ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДИСТАНЦИОННОГО СТРЕСС- ТЕСТИРОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ДЛЯ ОЦЕНКИ СИСТЕМНЫХ ЭФФЕКТОВ ОТ УЖЕСТОЧЕНИЯ

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Тел.: (499)129-17-22, факс: (499)129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДИСТАНЦИОННОГО СТРЕССТЕСТИРОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ДЛЯ
ОЦЕНКИ СИСТЕМНЫХ ЭФФЕКТОВ ОТ УЖЕСТОЧЕНИЯ
ПРУДЕНЦИАЛЬНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Олег Солнцев,
руководитель направления
анализа денежно-кредитной политики и
банковской системы
Михаил Мамонов, эксперт
Анна Пестова, эксперт
Российский экономический конгресс, г. Суздаль, февраль 2013
2011-2012: формирование проблемной
ситуации в банковском секторе



Признаки перегрева кредитного
рынка
Возникновение среди системнозначимых банков обширной «группы
риска»
Обострение проблемы
недобросовестного поведения
фактических собственников банков
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
2
Темпы прироста кредитного портфеля
(к аналогичному периоду предшествующего года, %)
76.4%
80%
кредиты всего
70%
кредиты населению
кредиты нефинансовым предприятиям
57.1%
60%
53.7%
50%
43.6%
38.5%
37.2%
40%
38.8%
20.6%
25.5%
30%
20%
14.7%
19.7%
13.5%
10%
0%
-5.0%
-10%
-12.1%
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
дек.12
сен.12
июн.12
мар.12
дек.11
сен.11
июн.11
мар.11
дек.10
сен.10
июн.10
мар.10
дек.09
сен.09
июн.09
мар.09
дек.08
сен.08
июн.08
мар.08
дек.07
сен.07
июн.07
мар.07
дек.06
-20%
3
Отношение платежей по основному долгу и процентам к
располагаемым доходам домашних хозяйств
(за скользящий год, в %)
18%
17.1%
16.8%
17%
средний уровень 2008 г. =16.3%
16%
15%
14%
12.8%
13%
12%
11%
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
3.2012
2.2012
1.2012
4.2011
3.2011
2.2011
1.2011
4.2010
3.2010
2.2010
1.2010
4.2009
3.2009
2.2009
1.2009
4.2008
3.2008
2.2008
1.2008
4.2007
10%
4
Достаточность капитала и прибыльность активов
российского банковского сектора (%)
22%
4.5%
21.0%
4.0%
20%
3.5%
18.1%
18%
3.0%
2.5%
16%
15.7%
2.0%
14.3%
14.5%
13.6%
14%
1.5%
1.0%
12%
0.5%
дек.12
окт.12
авг.12
июн.12
апр.12
фев.12
дек.11
окт.11
авг.11
июн.11
апр.11
фев.11
дек.10
окт.10
авг.10
июн.10
апр.10
фев.10
дек.09
окт.09
авг.09
июн.09
апр.09
фев.09
дек.08
окт.08
авг.08
июн.08
апр.08
фев.08
0.0%
дек.07
10%
Прибыль до формирования резервов за скользящий год / Совокупные активы (правая шкала)
Достаточность капитала (Норматив Н1) на конец месяца
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
5
Изменения в распределении банков по величине
достаточности капитала
Достаточность капитала в среднем по
банковской системе = 18.10%
30%
25%
Медианное значение достаточности капитала
= 26.07%
20%
15%
11%
10%
10%
10%
9%
8%
6%
5%
0%
2%
1%
3%
1%
0%
45.4
44.1
42.9
41.7
40.5
39.3
38.1
36.8
35.6
34.4
33.2
32.0
30.8
29.6
28.3
27.1
25.9
24.7
23.5
22.3
21.1
19.8
18.6
17.4
16.2
15.0
13.8
12.6
11.3
10.1
0%
10.0
01.01.2011
Доля активов банков группы в совокупных активах
банковской системы вне Сбербанка, ВТБ, ГПБ и
РСХБ
35%
H1, фактические значения
Плотность распределения банков по величине достаточности капитала (H1)
35%
Достаточность капитала в среднем по банковской
системе = 14.70%
30%
25%
Медианное значение достаточности капитала =
22.02%
20%
15%
10%
10%
8%
5%
5%
3%
4%
2%
1%
0%
0%
45.4
44.1
42.9
41.7
40.5
39.3
38.1
36.8
35.6
34.4
33.2
32.0
30.8
29.6
28.3
27.1
25.9
24.7
23.5
22.3
21.1
19.8
18.6
17.4
16.2
15.0
13.8
12.6
11.3
10.1
0%
10.0
01.01.2012
Доля активов банков группы в совокупных активах
банковской системы вне Сбербанка, ВТБ, ГПБ и
РСХБ
31%
H1, фактические значения
Плотность распределения банков по величине достаточности капитала (H1)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
6
«Кэптивная» модель частных инвестиций в банковский сектор фундаментальное препятствие для повышения его устойчивости
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
7
Темп прироста собственного капитала (за год)
Примерное определение масштаба группы банков, наиболее
интенсивно кредитующих аффилированных лиц
Прибыльность и темпы прироста капитала банков (2011, %)
150%
Медианное значение
ROE (8.7%)
130%
Биссектриса
угла
110%
90%
70%
"область
аномалии"
"область нормы"
50%
30%
10%
-10%
-30%
-30%
-50%
-10%
10%
30%
50%
70%
90%
110%
Балансовая прибыль / Собственный капитал на начало года ( ROE)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
8
Реакция регуляторов на возникновение проблемной
ситуации: нормативно-регулятивные новации

ужесточение регулирования достаточности капитала банков

с1.10.2011 и 1.07.2012 по 14-ти видам операций - повышенные коэффициенты риска
(1,1 и 1,5 вместо 1,0)






с существенной уязвимостью к системным кредитным рискам (валютные кредиты населению,
ипотечные кредиты с высоким уровнем отношения суммы задолженности к стоимости залога,
кредиты заемщикам, не раскрывшим свою кредитную историю или ее основную часть);
связанным с принятием на баланс замаскированных проблемных активов (долгосрочные
вложения в недвижимость, неоднократно пролонгированные ссуды, вложения в ПИФы «плохих
долгов»)
обладающие внешними признаками вывода активов из банка (кредитование оффшорных
компаний, компаний с низкими объёмами налоговых платежей, финансирование покупок
клиентом ценных бумаг и др.)
В начале 2013 г.- дополнительные обременения фондовых рисков
В конце 2013 г. – элементы Базель-3
ужесточение порядка формирования банками резервов под
потери по ссудам (новая редакция Положения 254-П)



введение дифференцированного резервирования по кредитам, не имеющих
процентных платежей и промежуточных погашений основного долга в течение
длительного срока.
повышенное резервирование по ссудам юридическим лицам, не осуществляющим
реальной деятельности или осуществляющим такую деятельность в незначительных
объёмах
при расчёте величины резервов в качестве залога не учитываются: а) ценные бумаги,
эмитент которых может оказывать существенное влияние на заемщика; б) активы,
достоверность которых документарно не подтверждена заемщиком
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
9
Реакция регуляторов на возникновение
проблемной ситуации: законодательные новации



введение уголовной ответственности за внесение
в отчетные документы кредитной организации
искажающих изменений и заведомо ложных
сведений
установление ответственности лиц,
контролирующих банк, в котором АСВ проводит
меры по предупреждению банкротства
меры по выявлению рисков на
консолидированной основе у кредитных
организаций, входящих в банковские группы

проект ФЗ 521063-5 О внесении изменений в Федеральные
законы «О банках и банковской деятельности» и «О
Центральном банке РФ»
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
10
В условиях высокой распространённости
«кэптивной» модели нормативнорегуляторные и законодательные новации
могут не сработать


выполнение требований норматива рисков на
одного/группу связанных заёмщиков выглядит для
значительного числа банков нереалистичным. Как
следствие многие банки станут использовать
имеющиеся в законодательстве «лазейки» для
сокрытия действительного уровня аффилированности
если удастся обеспечить работоспособность вводимых
новых законодательных норм, их применение приведёт
к падению у значительного числа собственников
стимулов к дальнейшим инвестициям в банки
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
11
Гипотеза: необходима «тонкая настройка»
пруденциального надзора и регулирования
банков


снимающая препятствия для освоения
банками новых ниш получения дохода
создающая возможности и стимулы для
повышения прозрачности структуры
собственности банков, а затем – для
снижения кредитования банками
связанного бизнеса
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
12
«Скрытые резервы» для повышения уровня комиссионного
дохода российских банков
Отношение чистого комиссионного дохода банков к прибыли
до формирования резервов и налогообложения (2007, %)
102%
100%
89%
61%
62%
63%
Япония
Италия
Австрия
80%
60%
51%
42%
40%
35%
20%
Франция
Германия
Россия
Мексика
Ирландия
0%
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
13
Формулировка задачи исследования:
оценка эффектов от трёх «чистых» стратегий регулирования



Первая стратегия: затягивание процесса ужесточения
регулирования: «косметические» изменения расчёта рисков
банков и порядка резервирования; отсутствие попыток
регуляторов добиться, с применением рычагов
консолидированного надзора за банковскими группами
снижения реального уровня аффилированности банков
Вторая стратегия: последовательная и в полном объёме
реализация разработанных нормативно-регулятивных и
законодательных новаций.
Третья стратегия: cочетание ужесточения регулирования
банков с экономическим стимулированием повышения их
прозрачности и понижения уровня аффилированности;
повышение инвестиционной привлекательности банков при
помощи программ, нацеленных на развитие новых
сегментов рынка банковских услуг
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
14
Инструмент оценки эффектов – стресс-тестирование выборки
банков



Использование эконометрической модели,
связывающей агрегированный уровень кредитных
рисков (долю NPL в кредитном портфеле) и
макроэкономические условия
(аналогичные модели - Nkusu 2011, Boss 2002, Pesola
2007)
Оценка вероятности и возможного масштаба эффекта
бегства вкладчиков (bank runs) на основе построения
tobit-модели, с включением в состав объясняющих
факторов показателей качества активов банков
Имитация изменения балансов банков выборки исходя
из допущения о постоянстве доли каждого банка в
совокупных необслуживаемых кредитах банковской
системы на прогнозного периода (подход «top-down»)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
15
Используемая эконометрическая модель доли
необслуживаемых ссуд (NPL) в совокупном кредитном
портфеле банковской системы
Credit
 0,079 weaken _ exrateit 
3
Y
(
0
,
045
)
(1, 084)
( 0 , 487)
( 0 , 078)
GDP it 1 ( 0,043)
GDP
 0,949 fix _ exrateit 1  0,004 REZgrit  0,074
 0,003 Rit 1  ̂i
( 0 , 569)
( 0 , 010)
( 0 , 028) POP it 1
( 0 ,132)
NPLit  3,657 0,684 NPLit 1  0,447 GDPgrit  0.020 
где для страны i ( i
 1...39 ) в году t ( t  1997...2009 ):
NPLit – доля необслуживаемых кредитов в совокупном кредитном портфеле банковской системы;
GDPgrit – темп прироста реального ВВП;
Credit
– прирост соотношения кредиты / ВВП за 3 года;
3Y GDP

weaken _ exrate – ослабление обратного курса национальной валюты к доллару США;
fix _ exrate – фиктивная переменная фиксации номинального курса национальной валюты к доллару США;
REZgr – темп прироста международных резервов страны;
GDP
– ВВП на душу населения, в долл. США;
POP
R – реальная ставка по кредитам;
̂ i
– оценки индивидуальных (страновых) эффектов.
Модель оценена на данных за 1997-2009 гг. по 39 странам
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
16
Результаты оценки tobit-модели «бегства вкладчиков»
Зависимая переменная
Факторы
Уровень безработицы (прирост за год, п.п.)
Величина оттока
вкладов
(темп прироста за
квартал, %)
tobit-модель
Вероятность
оттока вкладов
(% за квартал)
Ожидаемое
значение оттока
вкладов (при
условии наличия
оттока)
предельные эффекты в tobit-модели
*
– 0,760
(0,421)
*
*
0,036
(0,019)
*
*
– 0,220
(0,120)
*
Доля чистого экспорта в ВВП (прирост за
предыдущий год, п.п.)
0,352
(0,210)
– 0,017
(0,010)
0,102
(0,059)
Отношение денежной массы к денежной базе
(в предыдущем году)
– 0,772
(0,544)
0,036
(0,024)
– 0,223
(0,143)
Доля иностранных пассивов в пассивах
банковского сектора (в предыдущем году, %)
– 0,130
(0,076)
*
0,006
(0,004)
*
– 0,038
(0,021)
Отношение ликвидности банковского сектора к
счетам
населения
и
предприятий
(в
предыдущем году, %)
Курс (девизный) национальной валюты к
доллару (на конец года, темп прироста, %)
2,329
(1,329)
*
– 0,110
(0,065)
***
– 0,008
(0,003)
*
Темп прироста международных резервов в
период фиксации валют. курса (на конец года,
%)
Доля «плохих» долгов в кредитном портфеле
банковского сектора (NPL, прирост за год, п.п.)
0,172
(0,049)
0,147
(0,084)
**
– 0,352
(0,154)
**
Константа
6,385
(3,276)
Статистика Wald,
P-значение
48,05,
0,000
Log likelihood
LR-тест (равенство нулю индивидуальных
эффектов), P-значение
Число наблюдений
Средняя вероятность оттока вкладов по
выборке
Средняя величина оттока вкладов по выборке
*
*
0,673
(0,404)
*
***
0,050
(0,016)
– 0,007
(0,004)
*
0,043
(0,025)
0,017
(0,007)
**
– 0,102
(0,045)
–
–
***
*
**
– 306,01
2
χ (1) = 4,31
2
Prob > χ = 0,019
190
35%
– 5,3%
Модель оценена на данных за 1986-2009 гг. по 22 странам
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
17
Расчёт спроса банка на поддержку со стороны
государства:
CAP
( GOV )
i ,t
(

H 1i ,t
 1     CAPi ,t
где
 – годовая «норма» инвестиций собственников в капиталы банков (среднее за несколько лет отношение годового
прироста суммы уставного и добавочного капитала к величине собственного капитала на конец года);

– пороговый уровень достаточности капитала (0,11);
для каждого банка i в году t:
CAPi ,t – прогноз абсолютной величины собственного капитала банка на конец года до осуществления инвестиций
собственников и поддержки государства. Этот прогноз строится на основе прогноза прибыли и изменения резервов
банка;
H 1i ,t –
уровень достаточности капитала банка на конец года до осуществления инвестиций собственников и
поддержки государства. Данный прогноз строится на основе прогноза абсолютных величин собственного капитала и
активов, взвешенных с учетом риска (RWA, Risk-Weighted Assets)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
18
Оценка системных эффектов от ужесточения пруденциального
регулирования банковского сектора в 2013 г.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
19
Первая стратегия: распределение потребности в
докапитализации за счёт государства по группам
банков
150
70
61.5
130
60
110
50
90
72
40
54
70
30
50
16.7
20
10
30
8.3
10
7
-10
0
дочерние банки
нерезидентов
частные столичные банки
частные региональные банки
Потребность в банков в поддерж ке государства (Инерционный сценарий), млрд. руб.
Число банков в группе, правая шкала
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
20
Первая стратегия: распределение потребности в
докапитализации за счёт государства между
системно-значимыми и остальными банками
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
21
Спасибо за внимание!
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И
КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
www.forecast.ru