2. Исходные выборки облигаций

2. Исходные выборки облигаций
2.1. Динамика изменения количества облигаций с действующим уровнем
рейтинга
Общее число выпусков облигаций, охваченных исследованием – 876. В течение последних
3-х лет количество облигаций, имеющих действующий уровень рейтинга, присвоенный
агентством "Кредит-Рейтинг", имеет тенденцию к сокращению. Если с 2004 г. по 2009 г.
количество выпусков непрерывно росло и на 01.09.2009 г. достигло 580, то на 01.01.2012 г.
оно снизилось до 149. Снижение числа рейтингуемых выпусков связано с несколькими
причинами:




резким (в 5-6 раз) сокращением количества корпоративных долговых инструментов,
обращающихся на фондовом рынке, из-за последствий кризиса 2008-2009 гг.;
ослаблением Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку
(далее – НКЦБФР и ГКЦБФР) контроля при регистрации выпусков ценных бумаг за
получением эмитентами кредитных рейтингов, обязательных согласно действующим
законам;
ростом количества рейтинговых агентств, уполномоченных и признанных НКЦБФР
(с 4-х до 9-ти, включая и международные рейтинговые агентства);
временным запретом НКЦБФР агентству "Кредит-Рейтинг" присваивать новые
кредитные рейтинги5 по Национальной рейтинговой шкале.
Количество долговых обязательств, имевших
действующий рейтинг, присвоенный "КредитРейтингом", на начало года
700
600
500
400
300
200
100
0
Инвестиционный уровень
Спекулятивный уровень
В результате временного незаконного исключения агентства из реестра уполномоченных рейтинговых агентств ООО "Кредит-Рейтинг" с 15.03.2011 по
10.04.2012 гг. имело право обновлять ранее присвоенные рейтинги, но не имело права присваивать новые кредитные рейтинги по Национальной рейтинговой
шкале. В судебном порядке агентство доказало неправомочность действий ГКЦБФР (постановление Высшего административного суда Украины от 21.12.2012
по делу №К/9991/67682/11).
5
Отчет о статистике дефолтов и динамике изменения рейтингов долговых инструментов за 2004-2011 гг.
14