Принципы управления риском
advertisement
Принципы управления риском Медведева Елена Александровна Риск и экономические решения Риск-это возможность отклонения от ожидаемого результата Процесс выработки компромиссадостижение направления на управление риском Необходимы выработки решений, связанные с управлением риска Виды экономического риска Риск безработицы Риски потери товаров Риски вложения в финансовые активы Виды рисков фирм Риски производства Маркетинговые риски Риски, связанные с ценами на продукцию Риски, связанные с изменением цен на факторы производства Риски поглощения и слияния компаний Управление риском Выявление риска Оценка риска Выбор приемов управления риском Реализация выбранных приемов Оценка результатов Выбор приемов управления риском приемы Сознательное предотвращение рисков Расчет минимизации потерь и Просчет вероятности ущерба (мат. стат.) Покрытие риска за счет резервов фирмы Или страховой компании Схемы переноса риска Схемы переноса риска хеджирование страхование диверсификация Перенос риска и экономическая эффективность Эффективное принятие существующего риска Распределение риска и ресурсов Институты управления риском Страховые компании Фьючерсные рынки Факторы, ограничивающие распределение риска Факторы, ограничивающие распределение риска операционные издержки Операционные издержки включают в себя расходы на учреждение и функционирование таких институтов, как страховые компании, фондовые биржи, расходы на заключение и исполнение контрактов. Эти институты появляются тогда, когда финансовые преимущества от их создания превышают связанные с ними издержки психологические проблемы Психологические проблемы связаны с безответственностью клиента или компании. Психологические проблемы могут быть связаны с неблагоприятным выбором тех, кто приобретает страховку Хеджирование риска с помощью форвардных и фьючерсных контрактов Соглашения в будущем на обмен какими-либо видами товаров по заранее оговоренным ценам – является форвардным контрактом Форвардный контракт позволяет снизить риск, с которым часто сталкиваются покупатель и продавец Термины для описания форвардных контрактов Термины для описания форвардных контрактов Форвардная или срочная цена устанавливается в настоящий момент на обмен товаров в будущем Цена при условии немедленной поставки товара и немедленной уплаты за него именуется ценой спот Номинальная стоимость контракта определяется как произведение количества единиц товара, указанного в контракте на его форвардную цену Сторона, покупающая товар по форвардному контракту, определяется как занимающая длинную позицию Сторона, продающая товар занимает короткую позицию В момент заключения форвардного контракта ни одна из сторон ничего не платит другой стороне Фьючерсный контракт - по сути тот же форвардный, но торговля им производится на некоторых биржах и условия контракта стандартизированы Хеджирование валютного риска с помощью свопа Хеджирование валютного риска с помощью свопа Своп-тип срочной сделки, способствующий хеджированию рисков Суть свопа состоит в обмене платежами в определенных интервалах и в рамках установленного периода времени Выплаты по свопу базируются на оговоренной сумме контракта, которая называется контрактным номиналом Свопы связаны с обменом доходов от операций с товарами, валютой, ценными бумагами Хеджирование риска невыполнения обязательств: сопоставление активов и обязательств Страховая компания хеджирует обязательства перед клиентами, инвестируя собранные средства в финансовые активы Страховая компания сопоставляет общую сумму активов с общей величиной своих обязательств Минимизация расходов на хеджирование т.е. выбор механизма, при котором расходы, связанные с достижением желаемого снижения риска, будут минимальные Страхование или хеджирование Страхование – вы платите страховой взнос, что бы устранить риск убытков, но сохраняете возможность получить прибыль При хеджирование устраняется риск убытков и возможность получения прибыли Основные характеристики страховых контрактов Основные характеристики страховых контрактов Исключения Исключения – это потери, которые могут удовлетворять условия страхового контракта, но все же их возмещение специально исключается Пределы Совместный платеж Франшиза Пределы – это границы, налагаемые на размер компенсации убытков, которые предусмотрен ы страховым договором Совместный платеж – означает, что застрахованна я сторона должна покрыть часть убытков Франшиза – это сумма денег, которую застрахованная сторона должна выплатить из собственных средств, прежде чем получить от страховой компании компенсацию Финансовые гарантии Финансовые гарантии направлены на страхование кредитных рисков, т.е. что сторона, с которой заключатся договор окажется не платежеспособной Кредитное поручительство – это контракт, который обязывает гаранта выплатить взятую ссуду в случае не платежеспособности должника Используются кредитные карточки как средство оплаты в современном мире Верхний и нижний пределы процентных ставок Для кредитора политика страхования состоит в страховании от падения ниже минимума процентной ставки, т. е. В обеспечении защиты от убытков, вызванных минимальной процентной ставкой Для заемщика политика страхования процентной ставки заключается в страховании от превышения процентной ставки, убытков, связанных с максимальной процентной ставкой Опционы как инструмент страхования Опционы – одна из форм страхового договора Опционы – право купить или продать по фиксированной цене в будущем Термины, употребляемые в опционных контрактах Опцион «колл» - дает право на покупку указанного товара по фиксированной цене Опцион «пут» –дает право на продажу товара по фиксированной цене Цена «страйк» или цена исполнения опциона – фиксированная цена активов, оговоренная в опционном контракте Дата истечения опциона или дата погашения – определенная дата, после которой опцион не может быть использован Опцион, использованный в указанный срок, называется европейский Опцион, используемый в любой срок до даты истечения, включая саму эту дату, называется американским Принцип диверсификации Диверсификация- распределение инвестиций среди нескольких рискованных активов Принцип диверсификациидостижение общего снижения уровня рисков, не уменьшая уровень ожидаемой доходности Диверсификация инвестиций: активы с не коррелируемыми рисками Недиверсифицируемый риск Спасибо за внимание Ваши вопросы
