Конъюнктура Цен на сырье Перспективы рынка ЖРС

Офис в России:
123424, Москва, Волоколамское шоссе, 73
тел./факс: +7 495 775-60-55
Офис в Украине:
49094, г. Днепропетровск, ул. Набережная
Победы 48-б,
тел./факс: +38 056 370-12-06,
+38 056 370-12-07 доб. 105
IV международная конференция
«Железнодорожные перевозки горнометаллургических грузов»
17-18 октября, Москва
Прогноз мирового рынка черных
металлов и сырья для их
производства
влияние конъюнктуры рынка ГМК на объемы и
географию перевозок
Николай Осадчий,
Металл Эксперт Консалтинг
Сегодня компания Металл Эксперт это более 50 регулярных изданий о
товарных рынках:
- продукции ГМК (уголь, ферросплавы, руды, готовая металлопродукция)
-химической продукции (удобрения, нефтехимия, полимеры, лакокрасочные
материалы…)
- транспорта (перевозки, вагоностроение, логистика)
Это достоверная оперативная информация и детальные исследования
рынков.
I.
КОНЪЮНКТУРА ЦЕН НА СЫРЬЕ
II. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЖРС
III. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЛОМА
IV. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА УГЛЯ
V. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Цены на металлургическое сырье и полуфабрикаты
снижаются
Причины:
 Рост роли Китая в процессах ценообразования
 Замещение годовых контрактов ежеквартальными и ежемесячными контрактами
 Привязка индексов цен на сырье к динамике стоимости стали и полуфабрикатов
Динамика цен на сырье и прокат на мировом рынке (индекс)
Г/к рулон (FOB Россия)
ЖРС (CFR Китай)
Уголь (FOB Австралия)
Лом (CFR Турция)
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
янв.07
авг.07 мар.08 окт.08 май.09 дек.09 июл.10 фев.11 сен.11 апр.12 ноя.12 июн.13
Источник: Металл Эксперт Консалтинг
Прогноз цен будет все больше определяться
позицией Китая
• Динамика потребления стали в Китае
Мы ожидаем, что спрос в стране достигнет своего пика (примерно 740 млн.
т) в 2014-2015 гг.
• Динамика загрузки мощностей
Мощности по выпуску стали в Китае оцениваются в 1 млн. т. Внутренний
спрос не сможет обеспечить рост их загрузки, что также будет сдерживать
производство.
• Изменение структуры производства стали в Китае
У страны большой потенциал по выпуску стали в электропечах благодаря
активизации процесса ломосбора.
I.
КОНЪЮНКТУРА ЦЕН НА СЫРЬЕ
II. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЖРС
III. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЛОМА
IV. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА УГЛЯ
V. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Прогноз предложения сырья на мировом рынке
ЖРС зависит от новых мощностей
•
Объем новых мощностей по руде «зашкаливает»
Только в 2013-2016 гг. запланирован запуск или расширение более 150
проектов по добыче руды суммарной мощностью 1.6 млрд. тонн, из которых
460 млн. тонн готовит к запуску "Большая четверка" (BHP Billiton, Rio Tinto,
Vale и Fortescue Metals Group).
•
Какие из планируемых мощностей будут запущены?
Мы ожидаем, что в ближайшее десятилетие года будут реализованы
только 15% от всех проектов суммарной мощностью 300 млн. тонн.
Критерии отбора – минимальные затраты и обеспеченность инвестициями,
в т.ч. аффилированность с азиатскими сталепроизводителями.
•
Уровень консолидации на мировом рынке руды изменится
Мы ожидаем, что доля «Большой четверки» в мировой торговли в
ближайшее десятилетие может сократиться с 70% до практически 60%.
Сравнение прогноза МЭК на австралийское ЖРС (62% железа) с поставкой
на китайский рынок с прогнозами других отраслевых экспертов,
скорректированными по базису.
В среднесрочном периоде мы ожидаем снижения цен на все
сырьевые товары (ЖРС, лом и т.д.), а также полуфабрикаты
Как изменятся цены на ЖРС в СНГ?
Систему ценообразования на ЖРС в России можно разделить на 2 уровня:
• (20% рынка) Свободный рынок основанный на спотовых ценах и
краткосрочных соглашениях
• (80% рынка) долгосрочные контракты, привязывающие стоимость товара
к нескольким параметрам, включая «индекс Китая» - спотовые цены в
Китае или индекс их изменения.
Ценообразование на рынке ЖРС Украины привязано к нескольким
параметрам, включая текущие котировки китайского рынка (или индекс их
изменения) и контрактные цены Vale для европейского рынка.
В среднесрочном периоде внутренние цены на ЖРС в СНГ будут
снижаться под давлением динамики глобального рынка.
Украина
Россия
Казахстан
Кривая себестоимости поставщиков железорудной
мелочи и концентрата в 2012 году, $/т CFR/EXWКитай
Моделируя ситуацию, при которой предложение сырья на рынке
превышает спрос, учитывая себестоимость добычи, обогащения и
транспортировки сырья, мы пришли к выводу, что предприятия из
России будут одними из первых, кто сократит поставки в Китай.
I.
КОНЪЮНКТУРА ЦЕН НА СЫРЬЕ
II. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЖРС
III. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЛОМА
IV. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА УГЛЯ
V. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рынок лома в России претерпевает
существенные изменения под влиянием
большого числа рыночных факторов
(внутренних и внешних).
Один из основных – ожидаемый рост
внутреннего спроса на лом со стороны новых
производств.
Новые мини-заводы, запуск которых запланирован в 2013-2017 гг.
К уже пущенным в текущем году заводам в Тюменской и Калужской областях,
согласно планам, может добавиться еще 16 (!) предприятий.
Производитель
Братский МЗ
Металл и инновации
Армавирский МЗ
Волгоцеммаш
Воронежский МЗ
Тихорецкий МЗ
Южный прокатный стан
СтавСталь
Чусовский МЗ
Северсталь (Балаково)
Камасталь
Уральская сталепрокатная компания
Абинский МЗ
Ростовский ЭМЗ
Хромбур
Всего новые мощности
2013
2014
2015
250
2016
250
500
500
500
240
350
450
350
500
500
240
350
450
350
1000
250
400
600
200
250
5340
1000
250
400
600
200
250
5340
240
350
450
350
1000
1000
200
200
1550
2740
2017
250
350
500
500
240
350
450
350
300
1000
250
400
600
200
250
5990
Как изменятся цены на лом в СНГ?
На российском рынке лома мы ожидаем::
• Спрос на лом будет плавно расти благодаря росту производства в
электропечах.
• Снижение объемов ломозаготовки приведет к конкуренции за этот ресурс
внутренних сталепроизводителей и экспортеров.
• В результате вступления России в ВТО пошлина на экспорт лома будет
снижена с 15% до 5%. Сталепроизводители в европейской части России
будут вынуждены поддерживать высокие цены на лом, чтобы
противостоять его оттоку на экспорт.
Украинский рынок лома пребывает в состоянии перманентного дефицита.
В последние годы сбор лома опережает его генерацию, экспорт находится
на минимуме, а сталепроизводители вынуждены его импортировать.
В среднесрочном периоде цены на лом будут снижаться в СНГ
существенно медленнее, чем в остальном мире и медленнее, чем на
другие виды металлургического сырья (руду, уголь, кокс)
I.
КОНЪЮНКТУРА ЦЕН НА СЫРЬЕ
II. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЖРС
III. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЛОМА
IV. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА УГЛЯ
V. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Мировой рынок энергетического угля претерпевает
заметные изменения, и к ним нужно быть готовым
• Баланс рынка: в среднесрочной перспективе объемы предложения
угля будут превышать спрос
- потребление угля будет расти на 2-3% ежегодно
- мировая торговля к 2015 году увеличится с прошлогодних 780 до 860
млн.т
- вводимые мощности по добыче будут превышать ожидаемый прирост
спроса: пик ввода новых заявленных сегодня проектов – 2014-2015 гг.:
только в Австралии в эти годы запланирован запуск проектов суммарной
мощностью 270 млн.т
•
Цены: излишек угля обусловит отрицательную ценовую динамику;
• Оптимизация отгрузок: участники рынка будут заинтересованы в
снижении издержек на добычу, обогащение и транспортировку угля,
оптимизации сбыта и учета специфики потребителей. В результате
ожидается изменение географической структуры поставок угля.
Российский рынок угля все больше зависим от экспорта
Источник: Металл-Эксперт Уголь, ст-ка РЖД
В январе-августе 2013 года росли только поставки угля на экспорт, его
потребление в стране, напротив, сократилось (-2.6%)
Вводимые в России мощности по добыче угля
превышают возможный прирост спроса на уголь
Прирост мощностей по добыче энергетического угля в 2013
году, тыс. тонн
Группа/холдинг
Предприятие
прирост
мощностей
Мечел
Эльгинское месторождение
2000
Стройсерв ис
уч. Березов ский-Восточный
1700
МПО "Кузбасс"
ш/у Анжерское
325
МПО "Кузбасс"
шахта Сибирская
4000
МПО "Кузбасс"
шахта Алексиев ская
1000
Энергоуголь
разрез Подгорный
200
Волчанский уголь
разрез Волчанский
80
Интауголь
шахта Интинская
750
Т.е. ожидаемый прирост мощностей по добыче энергетического угля
в России в 2013 году – более 10 млн. тонн, в то время, как расширение
энергетических мощностей по потреблению угля – менее 2 млн. тонн
В 2013 году мощности по добыче энергетического угля
ведущих экспортеров увеличатся на 50 млн. тонн:
Индонезия
Австралия
Россия
ЮАР
Колумбия
10 млн. тонн
30 млн. тонн
10 млн. тонн
5 млн. тонн
5 млн. тонн
Из-за сокращения спроса на уголь внутри страны наращивает
экспорт США
Рост предложения снижает цены на уголь, приводит к изменению в
структуре потребления:
- Европа увеличивает долю угля в энергобалансе
- Китай увеличивает долю импорта в потреблении….
В 2013 году сохранились прошлогодние тенденции:
• Рост китайского импорта угля
• Российские экспортеры нарастили поставки
• Рост российского экспорта был осуществлен за счет роста
поставок в Китай (китайский импорт угля из России вырос
более чем в 1.5 раза)
• Доля поставок в страны Азии в российском экспорте угля
увеличивается; данный рост продолжится и в будущем.
Мировой рынок переживает сегодня не самые лучшие
времена: цены российского экспорта снизились до
рекордно низкого уровня
Экспортные цены на
энергетический уголь
Экспортные цены на
коксующийся уголь
Источник: Металл Эксперт - Уголь
Прогноз цен на уголь на мировом рынке
Твердый кокс.уголь, Австралия экспорт, FOB
На графиках представлены
прогнозы цен мирового рынка на
коксующийся и энергетический
уголь, подготовленные Металл
Эксперт Консалтинг, в сравнении с
конксенсус-прогнозом,
подготовленным с использованием
прогнозов аналитиков ведущих
мировых банков
Энергетический уголь, Австралия экспорт, FOB
Как видно из графиков, мы
достаточно оптимистичны в оценке
краткосрочных перспектив
изменения рыночных цен. Однако
ожидаем, что в среднесрочной
перспективе цены будут снижаться,
что справедливо для всех без
исключения видов сырья и готовой
металлопродукции
$/тонну, FOB
В период снижения рыночных цен все вспоминают о
себестоимости: на мировой кривой себестоимости
российские поставщики занимают крайние правые позиции
Оценка затрат и уровня цен ключевых
Индонезия (низк.себест.)
поставщиков энергетического угля
Колумбия
Индонезия (высок.себест.)
Китай
ЮАР
Новый Южный Уэльс
Квинсленд
Венесуэла
Россия
США
Источник: IEA
Примечание: Цены, затраты и объемы приведены на базисе 6000 ккал/кг.
Высокий уровень себестоимости –угроза того, что в период превышения
предложения над спросом российские экспортеры сократят поставки
Каково место России на мировом рынке энергетического
угля? Кто основные потребители и конкуренты?
Основные рынки сбыта энергетического угля в 2012 году
Матрица мировой торговли энергетическим углем
(2012 год)
Экспорт/
Импорт,
млн. т
Европа Япония Китай
Индия
Южная
ВсегоТайвань Турция Прочие
Корея
2012
Всего 2011
Индонезия
2
18
65
68
37
27
14
231
220
Австралия
1
75
34
2
30
16
13
171
148
Россия
44
10
14
1
10
3
9
20
111
98
ЮАР
17
13
23
2
5
5
9
74
68
Колумбия
50
3
2
6
17
78
75
США
26
1
2
2
2
1
7
41
34
Прочие
15
3
15
2
11
6
4
20
76
110
Всего- 2012
155
107
146
98
94
57
25
100
782
Всего -2011
145
101
102
90
94
54
21
146
Источники: Металл Эксперт Консалтинг, IEA, Tex Report,
753
Результаты оптимизационной модели по 2012 году
Фактическая структура импорта, млн. тонн:
150
Индонезия
Австралия
Россия
Южная Африка
Колумбия
США
100
50
0
Европа
Япония
Китай
Индия
Южная Корея
Тайвань
Турция
Источник: Металл Эксперт Консалтинг
Результаты модели:
150
Индонезия
Австралия
Россия
Южная Африка
Колумбия
США
100
50
0
Европа
Япония
Китай
Индия
Южная Корея
Тайвань
Турция
Источник: Металл Эксперт Консалтинг
Что ждать российским поставщикам по итогам 2013 г.?
Прогноз структуры экспорта в 2013 году согласно модели, млн. тонн:
250
Европа
Япония
Китай
Индия
Южная Корея
Тайвань
Турция
200
150
100
50
0
Индонезия
Австралия
Россия
Южная Африка
Колумбия
США
Источник: Металл Эксперт Консалтинг
Фактический экспорт за 2012 год:
250
Европа
Япония
Китай
Индия
Южная Корея
Тайвань
Турция
200
150
100
50
0
Индонезия
Австралия
Россия
Южная Африка
Колумбия
США
Источник: Металл Эксперт Консалтинг
I.
КОНЪЮНКТУРА ЦЕН НА СЫРЬЕ
II. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЖРС
III. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЛОМА
IV. ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА УГЛЯ
V. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Выводы:
• Продукция и сырье черной металлургии, а также уголь
составляют 55% всех перевозок по Ж/Д и более 70% экспортных
перевозок.
Структура всех перевозок
грузов по Ж/Д, т-км
Структура экспорта
грузов по Ж/Д, т-км
Источник: Ж/Д ст-ка, оценки МЭК
• Перевозки продукции и сырья черной металлургии, а также угля
наиболее подвержены риску ухудшения внешней конъюнктуры.
• Цены на сырье важны для понимания перспектив российского
экспорта, в котором растет доля сырья и полуфабрикатов.
• Сохранить текущие объемы экспорта (или нарастить их)
возможно только в случае снижения себестоимости производства
сырья с учетом поставок на внешние рынки.
• Вводимые в мире новые мощности по добыче угля и руды
будут вытеснять с рынков российское сырье.
• Потребление стали в России в среднесрочной перспективе
будет расти на 5-6% в год. В противном случае, российскую
экономику ждет стагнация.
• Необходимое условие этого роста - развитие всех видов
инфраструктуры, а это огромные объемы потребления металла.
Металл Эксперт Консалтинг –
индивидуальные исследования в черной
металлургии, химической промышленности,
угольной отрасли, транспорте
•Рыночные исследования
•Оптимизация рыночных и продуктовых стратегий
•Бизнес планирование и стратегическое планирование
•Подготовка концептуальных проектов, обоснование
инвестиций (пре-ТЭО и ТЭО)
Среди клиентов: