февраль 2008 года - US Wheat Associates

U.S. Wheat Associates
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
Мировой и рынок пшеницы
США
Производство, потребление,
цены
Февраль 2008
Основной источник: Отчет Министерства
сельского хозяйства США от 08.02.08
10 основных факторов влияющих на рынок пшеницы
U.S. WHEAT
1.
Снижение мировых запасов до минимальных за последние 30 лет; запасы у
экспортеров ниже на 29%; исторически низкое соотношение запасов к
потреблению.
2.
Рост американского экспорта на 61% по сравнению с прошлым годом.
Снижение наличия зерна на экспорт на оставшиеся 17недель с/х года.
3.
Увеличение импортного спроса несмотря на рекордно высокие цены
the world’s
reliable choice
4.
–
Импортеры снимают ограничения по импорту/субсидируют потребление
–
Рекордное увеличение мирового потребления на пищевые цели.
Экспортеры вводят экспортные ограничения
–
5.
Украина/Россия/Аргентина ограничивают экспорт
Площади посевов озимой пшеницы в США ниже , чем ожидалось.
–
Увеличились площади озимой пшеницы SW и SRW и снизились - пшеницы
HRW. Ожидается также снижение площадей яровой пшеницы HRS и рост
площадей дурума. Ограниченное предложение высокопротеиновой
пшеницы в 2008/09
6.
Рост посевных площадей в мире. Посевные площади в ЕС и странах
Черноморского региона увеличились.
7.
Производство биотоплива способствует укреплению цен на другие зерновые и
масличные.
8.
Рекордно высокие ставки океанского фрахта.
9.
Начальные запасы сезона 2008/09 на рекордно низком уровне.
10. Курс доллара стремительно падает
Производство 2007/08
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
• Мировое – 604 млн.тонн, повышение на 2% (10
млн.тонн) по сравнению с 2006/07
• Производство в странах экспортерах снизилось
под влиянием погодных условий
– США –увеличение на 14% (7 млн.тонн) несмотря
на заморозки и дожди в районах производства
озимой пшеницы
– Канада –снижение на 21% (5 млн.тонн)
– Австралия: второй год засухи; снижение урожая
на 7 млн. тонн по сравнению с 10-летним
показателем.
– Аргентина: заморозки в конце сезона
• Прогнозируется увеличение посевных площадей в
2008/09
– ЕС ~ 10%, Черноморский регион ~ 20%, озимая
пшеница SW/SRW
– Ожидается снижение площадей под яровой
пшеницей HRS, канадской яровой CWRS
Потребление и торговля
2007/08
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
• Рекордный рост мирового потребления на
пищевые цели
– На пищевые цели – увеличение на 9 млн.тонн до
520 млн.тонн, в основном за счет
развивающихся стран
– На кормовые цели– снижение на 6% (6 млн.тонн),
• Экспорт:
– Увеличение: США (8 млн.тонн),
– Снижение: Канада (- 6 млн.тонн), ЕС (- 4
млн.тонн), Австралия (-1 млн.тонн)
– Китай экспортирует 3 млн.тонн (в основном
фуражной пшеницы)
• Импорт:
– Индия –снижение до 2 млн.тонн с 6 млн.тонн в
прошлом году
– Повышение импорта Северной Африкой
Запасы и цены 2007/08
• Мировые запасы остаются напряженными
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
– Запасы на начало сезона самые низкие с 1982
– Запасы снизятся еще на 15 млн. тонн, самые
низкие на последние 30 лет.
– Запасы у 5-ти основных экспортеров на 27% (10
млн.тонн) ниже,чем в 2006/07)
• Рост отпускной цены на американскую
пшеницу у производителей с $6.45 до
$6.85/бушель ($237-$252/MT)*
• Рекордно высокая цена
• $4.26 ($157/MT) in 2006/07
– Значительное укрепление мировых экспортных
цен
*Средневзиешенная отпускная цена производителей за сезон
Мировое производство и
потребление
640
U.S. WHEAT
616 619
620
the world’s
reliable choice
560
540
604
580
593
MMT
600
520
500
92/93
95/96
98/99
Production
01/02
04/05
Use
07/08
Запасы у основных пяти экспортеров *
350
300
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
MMT
250
200
255
262
150
215
238
55
42
225
224
100
50
49
57
59
38
0
98/99
01/02
Beginning Stocks
04/05
07/08
Production
*Includes U.S., Canada, Australia, Argentina, and EU-25
Баланс мирового спросапредложения пшеницы
U.S. WHEAT
05/06
the world’s
reliable choice
06/07
07/08
MMT
SUPPLY: Beginning Stocks
151
148
125
Production
Supply Total
621
772
593
741
604
729
Exports / Imports
116
111
106
DEMAND: Food & Seed
Feed & Residual
Use Total
513
111
624
510
106
616
520
99
619
148
125
110
TRADE:
ENDING STOCKS:
Мировые запасы на начало сезона
- самые низкие с 1982 года
250
U.S. WHEAT
200
the world’s
reliable choice
MMT
150
154
100
93
123
93 89
123
94
87
50
65
42
39
42
95/96
97/98
57 59
55
38
0
87/88
89/90
91/92
93/94
99/00
Five Major Exporters
01/02
03/04
05/06
Others
Five Major Exporters include U.S., Canada, Australia,
Argentina, and the EU-25
07/08
Соотношение мировых
запасов*и потребления
40
U.S. WHEAT
36
the world’s
reliable choice
35
30
29
Percent
30
25
25
20
20
18
15
10
5
0
93/94
95/96
97/98
99/00
01/02
03/04
05/06
07/08
*Ending stocks
Мировые запасы на конец сезона и
цены
220
350
320
200
180
the world’s
reliable choice
160
300
250
211
MMT
140
120
149
93
84
110
60
20
150
94
80
40
93
123
100
200
65
42
42
57
$/MT
U.S. WHEAT
100
50
57
26
0
0
87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
top 5 exporters
rest of world
HRW price
Prices are marketing year averages
2007/08 current year-to-date average
Top 5 Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina and EU-25
Запасы на конец сезона в Китае и
в мире
220
200
U.S. WHEAT
180
the world’s
reliable choice
MMT XX
160
92
140 45
120
39
81
45
100
39
80
60 114
40
114
91
83
112
71
20
0
87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
rest of world
China
China accounted for 49% of world stocks in 1999/2000, down to 29%
Рынок Канады
40
35
U.S. WHEAT
30
the world’s
reliable choice
MMT
25
25
20
20
20
15
14
10
5
10
7
0
98/99
01/02
04/05
Beginning stocks
Production
Exports
Domestic use
07/08
Imports
Запасы на конец сезона в
Канаде
U.S. WHEAT
10
the world’s
reliable choice
10
9
8
MMT
7
7
7
6
6
5
4
4
3
2
1
0
98/99
01/02
04/05
07/08
Рынок Австралии
35
30
the world’s
reliable choice
25
MMT
U.S. WHEAT
25
20
15
16
11
9
10
13
8
5
7
10
4
0
98/99
01/02
04/05
Beginning stocks
Production
Exports
Domestic Use
07/08
Imports
Запасы на конец сезона в
Австралии
10
U.S. WHEAT
10
the world’s
reliable choice
8
8
7
MMT
6
6
5
4
2
5
4
3
3
3
0
98/99
01/02
04/05
07/08
Рынок Аргентины
18
16
U.S. WHEAT
14
the world’s
reliable choice
15
MMT
12
10
11
16
10
8
6
4
2
0
98/99
01/02
04/05
Beginning stocks
Production
Exports
Domestic Use
07/08
Imports
Запасы на конец сезона в
Аргентине
2.0
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
1.5
1.5
MMT
1.4
1.0
0.5
0.4
0.3
0.0
98/99
01/02
04/05
07/08
Рынок ЕС-27
180
160
U.S. WHEAT
140
the world’s
reliable choice
125
MMT
120
120
100
80
60
40
23
20
14
14
0
98/99
01/02
04/05
Beginning Stocks
Production
Exports
Domestic Use
9
07/08
Imports
Рынок ЕС-27
30
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
27
25
23
MMT
20
18
15
14
12
10
11
5
0
02/03
03/04
04/05
05/06
06/07
07/08
Рынок стран Черноморского региона
140
120
100
the world’s
reliable choice
80
MMT
U.S. WHEAT
60
93
86
40
22
23
14
10
20
0
93/94
95/96
97/98
99/00
01/02
Beginning stocks
Production
Exports
Domestic Use
03/04
05/06
07/08
Imports
Черноморский регион включает страны бывшего
Советского Союза, исключая страны Балтии
Россия, Украина и Казахстан –основные производители
пшеницы в Черноморском регионе
Экспорт стран
Черноморского региона
28
U.S. WHEAT
24
the world’s
reliable choice
20
13
MMT
16
11
13
3
2
8
9
12
7
8
3
4
6
4
0
99/00
01/02
Kazakhstan
03/04
Ukraine
05/06
Russia
07/08
Запасы на конец сезона в странах
Черноморского региона
35
31
U.S. WHEAT
30
the world’s
reliable choice
MMT
25
20
20
16
15
10
10
9
5
0
89/90
92/93
95/96
98/99
01/02
04/05
07/08
Рынок США
120
U.S. WHEAT
100
the world’s
reliable choice
MMT
80
57
69
60
49
40
43
20
50
56
33
28
25
20
16 12
0
74/75 77/78 80/81 83/84 86/87 89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08
Beginning stocks
Production
Exports
Domestic Use
Imports
Запасы на конец сезона в США
U.S. WHEAT
30
the world’s
reliable choice
25
26
24
MMT
20
15
13
12
10
7
5
0
98/99
01/02
04/05
07/08
Доля США в экспорте
пшеницы
U.S. WHEAT
120
the world’s
reliable choice
113
111
106
MMT and Percent
100
80
60
40
31
26
22
20
0
98/99
01/02
World Trade
04/05
U.S. Market Share
07/08
Основные импортеры
пшеницы
8
U.S. WHEAT
7
the world’s
reliable choice
6
MMT
5
4
3
2
1
0
06/07
07/08
Основные покупатели пшеницы
США
Сезоны 2005/06 и 2006/07
U.S. WHEAT
3.5
the world’s
reliable choice
3.0
MMT
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
05/06
06/07
Основные покупатели пшеницы США
Сезоны 2006/07 и 2007/08
U.S. WHEAT
3.0
the world’s
reliable choice
2.5
MMT
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
2006/07
2007/08
Источник: Отчет Минсельхоза США от 07.02.08
Продажи американской пшеницы
2006/07 и 2007/08
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
North Asia
0.97
South Asia
0.84
Philippines
0.19
Western Hemisphere
2.53
Mexico
0.76
Africa/Middle-East
4.99
Iraq
1.00
Egypt
1.00
Nigeria
EU-27
0.16
1.19
MMT
Мировой импорт пшеницы
120
U.S. WHEAT
100
MMT
the world’s
reliable choice
80
60
40
20
0
79/80
86/87
Others
93/94
FSU-12
00/01
China
07/08
EU-25
Trend in “other” importers denoted (
)
Рынок пшеницы Китая
140
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
120
0
MMT
100
101
80
106
60
40
39
20
0
79/80
83/84
Production
87/88
91/92
Imports
95/96
99/00
Ending Stocks
03/04
07/08
Utilization
Индия: запасы на начало
сезона и производство
U.S. WHEAT
100
the world’s
reliable choice
90
80
70
75
65
MMT
60
69
72
50
40
30
20
10
16
7
0
98/99
01/02
Production
04/05
Beginning stocks
2
5
07/08
Индия: нетто торговля
U.S. WHEAT
4
the world’s
reliable choice
3
Net Exports
3.1
2
1
1.5
0.6
1.1
0.8
MMT
0
-1.2
-1
-1.7
-2.2
-2.0
-2
-3
-6.5
-4
-5
-6
-7
Net Imports
98/99
01/02
04/05
07/08
Американская пшеница
HRW
35
U.S. WHEAT
30
the world’s
reliable choice
MMT
25
20
26.2
15
18.6
10
7.6
13.9
5
5.9
4.5
06/07
07/08
0
02/03
Imports
03/04
Production
04/05
05/06
Beginning stocks
Exports
Американская пшеница HRS
20
U.S. WHEAT
18
the world’s
reliable choice
16
14
MMT
12
10
11.8
8
12.2
8.0
6.8
6
4
2
3.6
3.2
06/07
07/08
0
02/03
Imports
03/04
Production
04/05
05/06
Beginning stocks
Exports
Американская пшеница SRW
U.S. WHEAT
14
the world’s
reliable choice
12
MMT
10
10.6
8
6
9.7
5.4
4.0
4
2
2.9
3.0
06/07
07/08
0
02/03
Imports
03/04
04/05
Production
05/06
Beginning stocks
Exports
Американская белозерная
пшеница
U.S. WHEAT
10
the world’s
reliable choice
MMT
8
6
5.4
4.4
4
6.9
6.2
2
2.1
1.2
06/07
07/08
0
02/03
Imports
03/04
04/05
Production
05/06
Beginning stocks
Exports
Американский дурум
5
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
4
1.1
2
1.4
0.9
MMT
3
2.0
1.0
1
1.0
1.1
0.6
0
02/03
Imports
03/04
04/05
Production
05/06
06/07
Beginning stocks
07/08
Exports
Посевные площади озимой
пшеницы в США
20
18
U.S. WHEAT
16
the world’s
reliable choice
14
1.6
1.6
1.5
2.8
1.6
1.8
2.8
2.4
3.0
12.5
12.0
11.9
11.9
03/04
04/05
05/06
06/07
3.5
1.7
4.3
million hectares
12
10
8
6
13.3
13.2
07/08
08/09*
4
2
0
SW
•
•
SRW
HRW
Оценка Минсельхоза США от 11/01/08 на 2008/09 с/х год
4% рост: SRW 21%, SW 7%, HRW -1%
Уменьшение площадей яровой
пшеницы HRS и рост площадей
дурума
7
U.S. WHEAT
6
the world’s
reliable choice
1.2
1.0
1.1
0.8
0.9
1.1
5.4
5.1
07/08
08/09*
5
million hectares
4
3
5.6
5.6
5.7
03/04
04/05
05/06
5.8
2
1
0
durum
06/07
HRS
• Прогноз на 2008/09 : в среднем по оценке трейдеров
• Сильная конкуренция со стороны ярового рапса, ячменя,
бобовых в районе производства яровой пшеницы HRS
Продажи американской пшеницы
по типам
U.S. WHEAT
14
the world’s
reliable choice
12
13.0
MMT
10
7.8
8
6
5.4
5.8
4.2
5.2
4
4.4
3.0
2
1.0
0
HRW
SRW
HRS
2007/08
White
0.7
Durum
2006/07
Source: USDA FAS export sales report February 7, 2008
Продажи американской пшеницы и
прогноз по экспорту Минсельхоза США
по типам пшеницы
14
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
12
13.0
13.9
MMT
10
7.8
8
6
5.2
8.0
5.4
4.4
4.2
4
2
1.0
1.0
0
hrw
srw
year to date sales
hrs
sw
durum
USDA export forecast
Продажи на 10/01/08 (маркетинговый год 1 июня- 31 мая)
HRW- 91% прогноза, SRW- 96%, HRS- 96%, SW- 93%, дурум - 100%
Продажи американской пшеницы и
прогноз по экспорту Минсельхоза США
U.S. WHEAT
35
the world’s
reliable choice
30
2
25
6
20
4
4
10
9
14
8
6
4
MMT
7
3
3
3
15
10
7
5
3
4
5
3
22
19
17
17
18
16
15
5
17
16
14
0
Jan-98 Jan-99 Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07
Sales to meet forecast
Outstanding Sales
Accumulated Exports
Продажи на 10/01/08 (маркетинговый год 1 июня - 31 мая)
7.4
7.4
HRW
HRW
HRS
HRS
03/04
03/04
SRW
SRW
04/05
04/05
SW
SW
05/06
05/06
0.6
0.6
0.5
0.5
1.2
1.2
0.7
0.7
3.0
0.9 3.0
0.9
3.2
3.2
2.0
2.0
4.5
4.5
3.3
3.3
the world’s
reliable choice
16
16
14
14
12
12
10
10
8
8
6
6
4
4
2
2
0
0
MMT
MMT
U.S. WHEAT
12.4
12.4
Запасы американской пшеницы по
типам на конец сезона
durum
durum
06/07
06/07
07/08
07/08
total
total
Отношение запасов к
потреблению в США
по типам пшеницы
150%
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
125%
100%
75%
50%
25%
0%
82/83
87/88
HRW
92/93
SRW
97/98
HRS
SW
02/03
durum
07/08
Баланс спроса-предложения
пшеницы в США
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
Beginning Stocks
Production
Imports
Supply Total
Domestic Use
Exports
Use Total
Ending Stocks
Stocks-to-Use
SRW
HRS
HRW
06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08
MMT
3.0
3.2 2.9
5.9 4.5 3.6
9.7
18.6 26.2 11.8 12.2 10.6
0.3
1.0 0.5
0.0 0.0 1.4
24.4 30.7 16.7 16.4 14.0 13.0
12.3
7.6
19.9
4.5
23%
13.5 6.7
13.9 6.8
27.4 13.5
3.3 3.2
12% 24%
6.4 7.1
8.0 4.0
14.4 11.1
2.0 3.0
14% 27%
6.7
5.4
12.1
0.9
7%
Баланс спроса-предложения
пшеницы в США
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
Beginning Stocks
Production
Imports
Supply Total
Domestic Use
Exports
Use Total
Ending Stocks
Stocks-to-Use
White
Durum
06/07 07/08 06/07 07/08
MMT
2.1 1.2 1.1 0.6
6.9 6.2 1.4 2.0
0.3 0.2 1.1 0.9
9.3 7.6 3.7 3.5
2.7 2.5 2.2 2.0
5.4 4.4 1.0 1.0
8.1 6.8 3.1 3.0
1.2 0.7 0.6 0.5
15% 11% 19% 17%
Total
06/07 07/08
15.5 12.4
49.3 56.3
3.3 2.4
68.2 71.1
31.0
24.7
55.8
12.4
22%
31.1
32.7
63.7
7.4
12%
U.S. WHEAT
740
the world’s
reliable choice
640
540
440
340
240
140
Mar-07
Apr-07
Jun-07
HRS 14%
Aug-07
HRW ords
Oct-07
Dec-07
SRW
Feb-08
$/Metric Ton
Цены ФОБ Мексиканский залив
Цены ФОБ Северо-Западное
Тихоокеанское побережье США
760
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
560
460
360
260
160
Mar-07
Apr-07
Jun-07
HRS 14%
Aug-07
Oct-07
HRW 11.5%
Dec-07
SW
Feb-08
$/Metric Ton
660
Цены пшеницы SRW и SW
600
U.S. WHEAT
550
the world’s
reliable choice
500
400
350
300
250
200
150
100
Aug-05 Dec-05 Mar-06 Jul-06 Nov-06 Mar-07 Jun-07 Oct-07 Feb-08
SW
SRW
$/Metric Ton
450
Цены базиса Мексиканский залив
пшеницы по типам
200
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
100
50
0
Nov-00
Nov-01
Nov-02
Gulf HRS 14%
Dec-03
Jan-05
Gulf HRW 12%
Jan-06
Feb-07
Gulf SRW
Feb-08
$/Metric Ton
150
Цена базиса Северо-Западное
Тихоокеанское побережье
190
U.S. WHEAT
170
the world’s
reliable choice
130
110
90
70
50
30
10
Nov-00
Nov-01
Nov-02
Dec-03
PNW HRW 12%
Jan-05
Jan-06
Feb-07
PNW HRS 14%
Feb-08
$/Metric Ton
150
Посевные площади и производство
пшеницы в США
75
3.1
69
U.S. WHEAT
65
2.9
3.0
64
2.9
56
55
2.8
49
2.7
45
2.7
2.6
44
2.6
35
2.5
23.9
25
2.4
2.4
18.9 20.6 2.3
21.5
15
2.2
95/96
97/98
99/00
Production
01/02
03/04
Harvested Area
05/06
Yield
07/08
MT/hectare
MMT and million hectares
the world’s
reliable choice
3.0
Посевные площади под
зерновыми и масличными в США
38
36
U.S. WHEAT
34
million hectares XX
the world’s
reliable choice
37.9
32
31.7
32.0
30
30.6
28 28.5
26
24
25.8
24.9
24.5
23.2
22
94/95
96/97
98/99
Wheat
00/01
Corn
02/03
04/05
Soybeans
06/07
Цена на пшеницу и кукурузу в
США
350
U.S. WHEAT
300
the world’s
reliable choice
200
150
100
Mar-07
Apr-07
Jun-07
wheat
Aug-07
Oct-07
corn
Friday closes at the CBOT
Dec-07
Feb-08
$/Metric Ton
250
Мировой производство,
потребление и торговля
кукурузой
U.S. WHEAT
900
the world’s
reliable choice
772
721 766
704
800
700
MMT
600
500
400
300
200
92
94
100
0
98/99
01/02
Production
04/05
Use
07/08
Exports
Мировой производство,
потребление и торговля соей
U.S. WHEAT
250
225
236
the world’s
reliable choice
236
220
200
MMT
150
100
71
76
50
0
98/99
01/02
Production
04/05
Use
07/08
Exports
Мировой производство,
потребление и торговля пшеницей
U.S. WHEAT
700
the world’s
reliable choice
616
600
593
619
604
MMT
500
400
300
200
111
106
100
0
98/99
01/02
Production
04/05
Use
07/08
Exports
Ставки океанского фрахта для
зерновых
160
140
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
100
80
60
40
Jan-07
Mar-07
Apr-07
Jun-07
Aug-07
Oct-07
Dec-07
20
Feb-08
PNW to Japan
US Gulf to Middle East (Egypt)
St. Lawrence to Europe/Rotterdam
Great Lakes to Italy
$/Metric Ton XX
120
Выводы
• Рост мирового производства в 2007/08
сдерживается погодными условиями
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
– Потребление вновь превышает производство
• Дальнейшее снижение ограниченных запасов
– Мировые запасы к внутреннему потреблению – на
исторически низком уровне 18%
• Значительное укрепление цен
• Мировая торговля
• Снижение экспорта: Канада, Аргентина и страны
Черноморского региона, Австралия
• Американский экспорт практически близок к
завершению
• 2008/09 посевные площади
– Рост: SRW and SW, Европа, Черноморский регион
– Снижение: яровая пшеница HRS и Канада
– DOWN: HRS and Canada