juikov_bpr

ПЕРСПЕКТИВЫ КЭПТИВНОЙ И РЫНОЧНОЙ
МОДЕЛЕЙ СОТРУДНИЧЕСТВА НПФ И УК
Андрей Жуйков, руководитель направления
управления активами ГК «РЕГИОН»
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ЗАМЕЧАНИЯ
Все формулировки в данной презентации используются только с
целью сегментирования взаимоотношений «НПФ-УК». Анализ,
проведенный далее, является субъективным мнением докладчика
относительно
текущего
состояния
исключительно
этих
взаимоотношений. ГК «РЕГИОН» не пытается оценить
правильность той или иной модели сотрудничества. В процессе
анализа могли быть допущены ошибки при отнесении НПФ и УК к
той или иной категории.
ОПРЕДЕЛИМСЯ С ФОРМУЛИРОВКАМИ,
ИСПОЛЬЗУЕМЫМИ ДАЛЕЕ
«Кэптивный» НПФ – фонд, размещающий активы через одну
или несколько, входящих в одну группу с ним УК. Также,
возможно, имеющий стороннюю УК с незначительным объемом
переданных средств в ДУ.
«Рыночный» НПФ – фонд, размещающий активы через
несколько несвязанных с ним УК, а также, при наличии, через
собственную УК.
«РЫНОЧНЫЙ» СЕГМЕНТ НПФ
СОКРАЩАЕТСЯ
Объем пенсионных накоплений, млрд. руб.
1200
1000
800
600
400
200
65%
0
62%
56%
36%
31%
65%
31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.03.2014
"Рыночные", млрд руб.
"Кэптивные", млрд руб.
Источник: собственные расчеты по данным ЦБ РФ
«РЫНОЧНЫЙ» СЕГМЕНТ НПФ
СОКРАЩАЕТСЯ
Распределение НПФ, контролирующих 90%
пенсионных накоплений, по типам
50
45
40
35
24
30
25
12
10
20
11
15
10
5
21
19
16
16
17
9
8
14
0
31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.03.2014
Кол-во "рыночных" НПФ, штук Кол-во "кэптивных" НПФ, штук
Источник: собственные расчеты по данным ЦБ РФ
ОПРЕДЕЛИМСЯ С ФОРМУЛИРОВКАМИ,
ИСПОЛЬЗУЕМЫМИ ДАЛЕЕ
«Кэптивная» УК – компания, обслуживающая один или несколько
НПФ, входящих с УК в одну группу.
«Рыночная» УК с НПФ в одной группе – компания, активно
работающая с рыночными НПФ, но также управляющая активами
своего кэптивного НПФ.
«Рыночная» УК без НПФ в одной группе – компания, не
имеющая в составе группы НПФ.
НО ДОЛЯ «РЫНОЧНЫХ» УК
ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫСОКА
Доля на рынке управления
пенсионными накоплениями
100%
90%
80%
46
70%
50
51
49
60%
50%
40%
25
18
12
9
37
41
30%
20%
10%
28
31
40
40
9
9
51
51
0%
31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.03.2014
"Рыночные" УК с НПФ в одной группе, млрд руб.
"Рыночные" УК без НПФ в одной группе, млрд руб.
"Кэптивные" УК, млрд руб.
Источник: собственные расчеты по данным РА ЭКСПЕРТ
НО ДОЛЯ «РЫНОЧНЫХ» УК
ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫСОКА
Распределение УК, контролирующих 90% рынка
управления пенс. накоплениями, по типам
18
16
14
12
6
6
7
2
2
2
9
9
2
2
2
6
4
5
7
10
8
5
8
7
6
2
6
0
31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.03.2014
"Рыночные" УК с НПФ в одной группе, штук
"Рыночные" УК без НПФ в одной группе, штук
"Кэптивные" УК, штук
Источник: собственные расчеты по данным РА ЭКСПЕРТ