Эволюция макроэкономики Лекция профессора Н. А. Макашевой для аспирантов декабрь 2009 г.

Эволюция макроэкономики
Лекция профессора Н. А. Макашевой
для аспирантов
декабрь 2009 г.
План лекции







Макроэкономика и ее методологические загадки.
Из истории макроэкономических исследований.
Истоки современной макроэкономики: И.Фишер и
К.Викселль.
Теории роста – макроэкономический подход к проблеме
динамики.
Теория Дж.М.Кейнса – краткосрочная модель денежной
экономики. Начало современной макроэкономики.
Макроэкономический консенсус и его издержки.
Разрушение консенсуса: модификации кейнсианства и
альтернативные подходы.
Макроэкономика и ее методологические загадки.
«Макроэкономика – это наука о
функционировании экономики в целом.
Макроэкономика объясняет, почему общий объем
производства в экономике растет быстро или
медленно и почему цены в среднем растут более
быстро или менее быстро…Микроэкономика и
макроэкономика используют одни и те же
основные экономические понятия …Однако эти
науки сосредоточены на разных проблемах и
потому используют несколько разные
аналитические средства» (С.Фишер, Р.Дорнбуш,
Р,Шмалензи «Экономика»)


«Макроэкономический анализ – часть
экономической науки, изучающая экономику как
целое и составляющие ее важнейшие
совокупности…» (К.Макконелл, С.Брю
«Экономикс»)
«Почему в наше время доходы выше, чем в 50-е
годы XX века…? Почему в некоторых странах
наблюдается более высокий темп инфляции, а в
других – цены остаются стабильными? Какие
причины вызывают депрессии и спады,…и какая
политика помогает этого избегать?
Макроэкономика – наука, изучающая экономику в
целом, пытается ответить на все эти вопросы»
(Н.Мэнкью. «Макроэкономика»)
Из истории макроэкономических исследований.
Основные проблемы макроэкономики и подходы
к их решению.
 Производство и воспроизводство:
- экономический рост (богатство народов),
- проблема реализации (кризисы)
- периодичность (цикл): неизбежность,
движущие силы, механизмы.
 Деньги и их роль.
Производство и воспроизводство
Проблема реализации у классиков. Гармония и
естественная цена.
 Закон Сэя: Общий спрос на продукты равен
сумме имеющихся продуктов.
 Критика закона Сэя:
- недопотребление как причина кризисов
( Ж.-Ш.Сисмонди, Т.Мальтус).
- деньги и время (Дж.С.Милль- продажи и покупки
разделены во времени).
Из истории макроэкономических
исследований. Подходы к анализу цикла.




Индуктивный
Дедуктивный

Плюралистический
Монистический



Денежные теории
Неденежные теории
Агрегатный
Структурный
Из истории макроэкономических исследований.
Подходы к анализу цикла.
Плюралистический vs.
монистический подходы
 Ж.Лескюр, Г.Кассель,
М.Туган-Барановский,
У Митчелл и др.
 Дж.Гобсон,
А.Шпитгоф,
А.Афтальон,
Р. Хоутри, Ф.Хайек
Причинная последовательность.
Причины цикла.
 Неденежные факторы
( Дж.С.Милль, Т.Тук, К.Маркс,
Й.Шумпетер и др.):
институты капитализма,
характер рыночного
взаимодействия,
сельское хозяйство
 Денежные (Г.Торнтон, Р.Торренс,
И.Фишер, Ф.Хайек, Р.Хоутри:
«Торговый цикл – это чисто
денежный феномен» )
Из истории макроэкономических исследований:
деньги и их роль. Меркантилисты и классики.
Революция цен и ее объяснение.
 Меркантилизм:
Национальный интерес и экспансия. Деньги – решающий
фактор процветания.
«Динамическая» роль денег: притекать и работать! (Т.Ман)
Идея внутреннего спроса.
 Классическая школа и классическая дихотомия.
Количественная теория денег- первая макроэкономическая
концепция.
Классики о влиянии денег: Деньги (золото) -Внутренние
цены (vs.мировые)- Торговый баланс – международное
движение золота (Д.Юм, Д.Рикардо )
Долгосрочная нейтральность денег !

Из истории макроэкономических исследований.
Деньги и временная перспектива.
 Р. Кантильон - эффект впрыскивания денежного металла.
 Д.Юм – эффект впрыскивания.
 Г.Торнтон - косвенный механизм влияния денежной
массы: процент vs. норма прибыли, кредитная экспансия,
рост цен, рост процента, новое равновесие. Банковский
мультипликатор.
Из истории макроэкономических исследований:
Деньги и денежные теории в неоклассике.
Основные проблемы:






временная перспектива;
динамика и статика;
Неопределенность;
деньги и кредит;
естественный и рыночный проценты;
процент и межвременные предпочтения.
Классическая дихотомия: общий уровень цен и
относительные цены определяются независимо.
Истоки современной макроэкономической
теории: К.Викселль и И.Фишер.
Модель денежной экономики Викселля:




Деньги эндогенны (кредитные). Роль банков.
Денежный процент (i) vs. естественный процент (r).
Модель кумулятивного процесса – соединение
структурного и агрегатного подходов, или ( относительные
и абсолютные) цены определяются взаимодействием
денежного и товарного рынков.
Равновесие - стабильность цен и равенство S и I.
Достигается при равенстве денежного и естественного
процентов.
В цикле цены и процент движутся в одном направлении.
Процент- важнейшая переменная денежной политики.
Истоки современной макроэкономической теории:
К.Викселль и И.Фишер.
И. Фишер: модификация количественной теории и денежный цикл.
 M1V1+M2V2=PQ
 i=r+dp, r- реальный процент, i- номинальный процент
 Денежная теория цикла. Влияние денег на экономику через спрос.
Различная скорость реакции кредиторов и заемщиков на изменение
цен в различных периодах.
Переходные периоды. Деньги влияют на реальные переменные.
M – E – Р {r, i, dp } – Y – C – M – …, где E – совокупный спрос, Cбанковские кредиты, Р – общий уровень цен.
Нормальные периоды. Все экономические агенты полностью
адаптировались к изменениям цен. Деньги нейтральны.

Задача денежных властей – обеспечение стабильности
покупательной силы ( 100% обеспечение депозитов).
Теория Дж.М.Кейнса – краткосрочная модель
денежной экономики. Начало современной
макроэкономики.
Задача: установить факторы и механизмы, определяющие
уровень производства и занятости в краткосрочном
периоде.

Неопределенность и ожидания.

Развитый фондовый рынок и его принципиальная
нестабильность (финансовый мир как казино).
Деньги - ликвидный актив. Теория предпочтения
ликвидности.
Инвестиции и ожидания. Предельная эффективность
капитала.


Теория Дж.М.Кейнса (логика)
Равновесие (равенство S и I ) достигается за счет изменения Y
I –(m)-- Y--- S m = 1/(1-a), а- предельная склонность к потреблению
ex-post: I=S, ex–ante: I - S = ?
 Процент – денежный феномен – плата за расставание с
ликвидностью.
 Функция спроса на деньги: зависимость от дохода и процента.
Ликвидная ловушка – когда деньги не влияют на процент.
 Предложение труда зависит от номинальной заработной платы.
Заработная плата мало подвижна.
 Равновесие при неполной занятости. Вынужденная безработицапорождение всей системы.
 Капиталистическая экономика не обладает механизмом
саморегулирования (не обеспечивает полную занятость ресурсов).

Теория Дж.М.Кейнса: практические следствия
Экономический аспект: стимулирование
агрегированного спроса и прежде всего инвестиций.
Методы: денежная политика, прямые
государственные расходы,
институциональные меры
Социальный аспект: перераспределение, социальные
программы (способствуют повышению величины
мультипликатора).
Социальный и экономический аспекты не
конфликтуют.
Теория Кейнса: влияние на развитие
макроэкономики.
Эмпирические исследования:
оценки вида и характеристик функций модели
Кейнса ( потребительская функция и цикл С.Кузнец); эффект богатства (Дж. Тобин); эффект
кассовых остатков.
 Большие эконометрические модели: механизмы
влияния экономической политики,
эффективность фискальной и денежной
политики.

Теории роста – макроэкономический подход к
проблеме динамики
Кейнсианские(модель Харрода- Домара)



Долгосрочный аспект. К(капитал) – изменяется.
Механизмы акселератора и мультипликатора. Замещение
труда и капитала невозможно.
Задача: определить сбалансированный темп роста
g = Δ Y/ Y
Сбалансированность: S=I
I =Δ K (Δ K/ Δ Y - const. )
g=s/a, s – норма сбережений, a- приростная
капиталоемкость
g* - гарантированный темп роста
gn – естественный темп роста

g< gn


Траектория сбалансированного роста
неустойчива
g < g*-- спад, g> g*-- бум

gn > {g > g*} – супер-бум

[g* > gn ]> g – депрессия
Неоклассические (модель Соллоу)
 Производственная функция (Замещение факторов)
 Сбалансированный рост: k= K/L - const
 I = sY
 Траектория сбалансированного роста устойчива и зависит
от n и k, а ее положение – от s.
 Максимум потребления при сбалансированном росте:
i=n.
n – темп роста населения
s – норма сбережений
Макроэкономический консенсус
(неоклассический синтез) и его издержки
Неоклассический синтез – консенсус взглядов на
макроэкономику, сложившийся к 1960-м -гг. и
основанный на убежденности, что при некоторых
дополнительных предпосылках (например, малой
подвижности некоторых цен) базовые неоклассические
модели адекватно отражают процессы на микроуровне и
позволяют объяснить макроэкономические явления, на
которые указывали кейнсианцы.
Самуэльсон: «Теперь уже 90 % американских экономистов
перестали быть «кейнсианцами» или
«антикейнсианцами….»

Макроэкономический консенсус
(неоклассический синтез) и его издержки.



Интеграция модели Хикса и модели Филлипса, что
представляет инфляцию и безработицу как альтернативы
и указывает на возможность делать выбор между
инфляцией и безработицей. Кривая Филлипса –
эмпирически полученная зависимость между темпом
роста номинальной заработной платы (ценами) и
уровнем безработицы.
Стагфляция (1970-е гг.) – вызов консенсусу и его
разрушение.
Поиск микроосновы (новой ), адекватной
макроэкономической теории, отражающей новые
явления.
Разрушение консенсуса: модификации
кейнсианства и альтернативные подходы.
Развитие
кейнсианства
(поиск адекватной
микроосновы):
 неортодоксальное
кейнсианство,
 неокейнсианство.
Консервативная
волна:
монетаризм,
 экономика
предложения,
 новая классика.

Неортодоксальное кейнсианство





Неопределенность как важнейший фактор,
влияющий на поведение агентов на всех рынках.
Деньги как связующее звено между
несовершенным настоящим и неизвестным
будущим.
Относительная подвижность цен и количеств
(жесткости).
Различие платежеспособного и потенциального
спроса. Важность денег.
(А.Лейонхуфвуд, Р.Клауэр)
Неокейнсианство
Объяснение жесткостей.
 Контроль над ценами некоторых участников.
Передача импульсов от одного рынка к другому.
(Р.Барро, Г.Гроссман).
 Жесткость заработной платы и
институциональные факторы (Д.Грей,
Дж.Тейлор).
 Жесткость цен и монополистическая
конкуренция. Издержки корректировки цен и
поиска квалифицированной рабочей силы
(Д.Ромер, Дж.Стиглиц).
Монетаризм – теория спроса на деньги
Предпосылки:
 деньги важны: влияют на экономику через совокупный
спрос;
 ожидания адаптивны, проявляются на стороне спроса;
 между изменением массы денег и уровня дохода
существуют переменные лаги;
 реальный процент- феномен реального сектора,
денежный процент отражает издержки хранения денег.
(М.Фридмен, А.Шварц, К.Брунер…1956-1970)
Монетаризм
Модель номинального дохода Фридмена (19701971 гг.) и выводы из нее:
 в краткосрочной перспективе (ожидания не
полностью оправдываются): изменение массы
денег влияют как на общий уровень цен, так и на
реальный выпуск.
M ---- E ---- Y { P, y} / Pe – адаптивные ожидания
цен, P- общий уровень цен, y – реальный доход.
Важно: как формируются ожидания, как импульс,
идущий от М распределяется между P и y;
Монетаризм
в долгосрочной перспективе (ожидания
реализуются)
изменение массы денег полностью проявляется
только в изменении уровня цен.
M ---- E ---- Y { P}. Деньги нейтральны; y – на
уровне долгосрочного равновесия.
Графическая иллюстрация – сдвигающиеся ( в
зависимости от характеристик функции
ожиданий) кривые Филлипса.

Монетаризм

Практические выводы: политика стимулирования
спроса влияет на функцию ожиданий и
стимулирует рост цен, причем чем активнее и
продолжительнее проводится такая политика,
тем она менее эффективна, т.е. менее влияет на
уровень реального дохода и занятости. Теорема
Фридмена: необходимость ускоренного роста
денежной массы для повышения уровня
занятости.
Практические предписания монетаризма



Отказ от политики точной настройки, поскольку
невозможно предугадать временные границы
воздействия тех или иных мер.
Денежное правило Фридмена – стабильный (вне
зависимости от фазы цикла) рост денежной
массы, соответствующий долговременному роста
реального дохода.
Жесткий контроль денежных властей над
денежными агрегатами.
Экономика предложения





-
-
Применение неоклассической теории цены к проблемам бюджета.
Налоги влияют на объем предложения и аллокацию ресурсов:
высокие налоги контр-продуктивны.
Высокие налоги стимулируют инфляцию.
Ставки налогов воздействуют на налоговые поступления в бюджет
как непосредственно, так и через налоговую базу ( реальный доход).
Кривая Лаффера T = t Y(t).
Практические выводы. Снижение ставок налогов (подоходного, на
прибыль):
способствует росту дохода и в зависимости от того, каков их
существующий уровень (нормальная или запретительная зона),
может нейтрализовать непосредственное негативное воздействие
этой меры на бюджет;
является антиинфляционной мерой.
Новая классика – неоклассика для случая
неопределенности.





Относительные цены – основные регуляторы
экономической активности.
Проблема информации и ее восприятия
рациональными субъектами.
Микроэкономика поглощает макроэкономику
Соединяет кратко- и долгосрочную перспективу
Подтверждает универсальность равновесного
подхода.
Новая классика
Базовые предпосылки:
 принцип рациональности распространяется на
формирование ожиданий Гипотеза
рациональных ожиданий (Дж.Мут).
 отсутствие жесткостей и расчистка рынков;
 ожидания входят в функции предложения.
Новая классика
Основные модели и их специфика:

«денежная» модель Саржента-Уоллеса (1976): ожидания
присутствуют в функциях спроса и предложения
товаров и спроса на деньги, функция предложения денег
состоит из регулярной составляющей, отражающей
правило экономической политики (например, увеличение
денежной массы в данном периоде, если в
предшествовавшем наблюдалось снижение деловой
активности), и (по этой причине) адекватно
воспринимаемой агентами, рационально использующими
информацию, и случайной составляющей;
Новая классика (продолжение)


модель равновесного цикла Лукаса (1975): импульс исходит
от денежных властей (денежной массы), вызывая изменение
абсолютных цен, в силу ограниченности знания и
восприятия агенты принимают эти изменения за изменение
относительных цен, вызывая изменения предложения,
рациональные агенты корректируют свои представления о
движении цен;
модель реального цикла (Кидленд, Прескот, 1982) интеграция теории цикла и роста: колебания выпуска и
сдвиги тренда неразделимы, цикл вызывается случайными
возмущениями в реальном секторе, которые отражаются на
относительных ценах и, как следствие, вызывают
соответствующие изменения в аллокации ресурсов
( денежные возмущения играют незначительную роль).
Новая классика
Выводы для экономической политики:
 денежная политика неэффективна ни в долго-, ни в
краткосрочной перспективе (кривая Филлипса
вертикальна), следовать денежному правилу Фридмена;
 антициклическая политика неэффективна и вредна,
поскольку препятствует приспособлению экономики к
технологическим и другим идущим из реального сектора
шокам;
 эффективность политики зависит от доверия
(инфляционный «скос»), важно ограничить возможности
властей отступать от провозглашенного курса;
 обеспечение подвижности относительных цен –
важнейшая задача экономической политики.