Участники РЦБ (ppt 1803 КБ)

УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
ПОНЯТИЕ УЧАСТНИКОВ РЦБ
Участники
РЦБ
–
это
физические
лица
или
организации, которые продают
или
покупают
ц/б
или
обслуживают
их
оборот
и
расчёты по ним; то есть те, кто
вступает
между
собой
в
определённые отношения по
поводу выпуска и обращения ц/б.
ОСНОВНЫЕ ГРУППЫ УЧАСТНИКОВ РЦБ
ПО ФУНКЦИОНАЛЬНОМУ НАЗНАЧЕНИЮ:
• Гос. органы регулирования и контроля
(ФСФР, ЦБ РФ, Минфин и др.)
• Эмитенты – лица, выпускающие ц/б в
обращение
• Инвесторы – лица, приобретающие ц/б
• Фондовые посредники
(профессиональные торговцы) – брокеры,
дилеры, управляющие компании
• Фондовая инфраструктура (организации,
обслуживающие РЦБ)
ОРГАНИЗАЦИИ ФОНДОВОЙ
ИНФРАСТРУКТУРЫ
• Обслуживающие заключение сделок
с ц/б (организаторы торговли)
• Обслуживающие исполнение
заключенных сделок на рынке:
регистраторы, депозитарии,
расчетно-клиринговые организации
(из них регистраторы и депозитарии
образуют учетную систему)
• Обеспечивающие информационное
обслуживание участников рынка
ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЦБ
• Чтобы РЦБ эффективно выполнял свои
функции, необходима инфраструктура,
т.е. наличие специализированных
организаций, осуществляющих какойлибо вид деятельности на рынке
• Эти организации реализуют свою
деятельность на РЦБ как
исключительную, вследствие чего их
называют профессиональными
участниками рынка
К ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
НА РЦБ ОТНОСЯТСЯ (В СООТВЕТСТВИИ С
ЗАКОНОМ «О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ»):
•
•
•
•
•
Брокерская
Дилерская
По управлению ценными бумагами
По организации торговли на РЦБ
По ведению реестров владельцев
ценных бумаг
• Депозитарная
• Клиринговая
БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
• Состоит в совершении сделок с ц/б за счет
клиента и в его интересах
• По договору поручения брокер действует в
качестве поверенного, т.е. заключает
сделки от имени клиента и за его счет, и
ответственность за исполнение сделки несет
клиент.
• По договору комиссии брокер действует в
качестве комиссионера и заключает сделки
от своего имени, но за счет клиента, т.е.
несет ответственность за исполнение
сделки.
• Брокерами могут быть как организации,
так
и
физические
лица
–
индивидуальные предприниматели.
• За исполнение поручений клиента брокер
получает
вознаграждение
в
виде
комиссии от объема совершенных
операций.
• На основании договора комиссии
брокер открывает клиенту отдельный
счет (забалансовый).
• Выделяют два основных типа счетов:
• Кассовый счет наиболее распространен,
т.к. сводит к минимуму риски оплаты ц/б
и их поставки: клиент отдает брокеру
приказы только в пределах средств,
которые имеются на счете.
• Маржинальный счет дает клиенту право
на получение кредита от брокерской
фирмы в форме денежных средств для
покупки ц/б или в форме ц/б для их
продажи.
ДИЛЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
• Состоит в совершении сделок купли–продажи
ц/б от своего имени и за свой счет путем
публичного объявления цен покупки и/или
продажи определенных ц/б с обязательством
покупки и/или продажи этих ц/б по
объявленным ценам
• Дилером по российскому законодательству
может быть только юридическое лицо
• Важнейшая функция дилера – поддержание
рынка, в т.ч. формирование уровня цен на
организованном рынке, которые подлежат
публичной котировке (доступны не только
дилерам, но и широкому кругу инвесторов)
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО УПРАВЛЕНИЮ Ц/Б
• Осуществление индивидуальным
предпринимателем или юридическим лицом
управления переданными ему во временное
владение ц/б и денежными средствами для
инвестирования в ц/б
• Для передачи ц/б в управление оформляется
договор доверительного управления (на срок
не более 5 лет)
• Смысл деятельности УК в том, что они
обеспечивают: лучшие результаты от
управления за счет своего профессионализма;
более низкие затраты на обслуживание
операций за счет масштабов деятельности;
эффективность операций за счет работы
одновременно на многих рынках и в разных
странах.
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОРГАНИЗАЦИИ
ТОРГОВЛИ
• Комплекс услуг, непосредственно
способствующих заключению сделок с ц/б
между участниками рынка
• Организаторы торговли – фондовые биржи
и внебиржевые торговые системы
• Главная задача – создание условий для
проведения операций с ц/б по
формализованным правилам совершения
сделок
• Не может совмещаться с другими видами
профессиональной деятельности на РЦБ,
кроме депозитарной и клиринговой
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ВЕДЕНИЮ
РЕЕСТРОВ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ
БУМАГ хранение и
• Сбор, фиксация, обработка,
•
•
•
•
предоставление зарегистрированным лицам и
эмитентам данных из системы ведения реестра
Является исключительной - не подлежит
совмещению с другими видами
профессиональной деятельности на РЦБ
Реестр ведется только по именным ц/б
Вести реестр может эмитент (если число
владельцев ц/б не превышает 500) или
специализированная организация (регистратор)
по договору с эмитентом
Реестр владельцев ц/б – список всех
зарегистрированных лиц , составленный на
определенную дату, с указанием
принадлежащих им ц/б
ДЕПОЗИТАРНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
• Комплекс услуг, связанных с хранением
сертификатов ц/б и/или учетом и переходом
прав на ц/б
• Могут заниматься только юридические лица
на основании лицензии
• Клиент депозитария – депонент, - которому
открывается счет депо, где учитываются ц/б
депонента и производятся записи о всех
операциях, совершенных им с ц/б
• Главная задача – обеспечить сохранность
ц/б и/или прав на ц/б и действовать
исключительно в интересах депонента
КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
• Деятельность по определению взаимных
обязательств, возникающих на рынке, и
их зачету по поставкам ц/б покупателям и
денежных средств продавцам
• Именно клиринговые организации
обеспечивают исполнение сделки, т.е.
покупателю ц/б их перевод в его
собственность, а продавцу ц/б –
поступление денежных средств
• Главные цели: минимизация издержек по
расчетному обслуживанию участников
рынка; сокращение времени расчетов;
снижение всех видов рисков, которые
имеют место при расчетах