Слайд 1 - Marchmont News

О фонде развития венчурных инвестиций
Новосибирской области.
Исполнительный директор
Исполнительный директор РАВИ
Зам. Генерального директора УК «Эй-Мэн Кэпитал»
Ивлев Б.И.
Никконен А.И.
Позитурина Л.В.
ФИЛОСОФИЯ БИЗНЕСА
ИНВЕСТОРЫ
ИНВЕСТОРЫ
ФОНД
1 кв 2 кв 3 кв 4 кв 1 кв 2 кв 3 кв 4 кв
Формирование
капитала фонда и выбор
управляющей компании
Продажа пакетов акций,
Размещение инвестиций,
возврат капитала
контроль их использования
и получение прибыли
и мониторинг компаний
ОСОБЕННОСТИ ВЕНЧУРНОГО
ФИНАНСИРОВАНИЯ
•
Финансирование молодых фирм, обладающих высоким
потенциалом роста.
•
Предприниматель передает долю в бизнесе инвестору.
•
Венчурные капиталисты ожидают получить до 50% годовой
прибыли к моменту выхода.
•
Срок вложения средств 5-7 лет.
•
Став ликвидной - через IPO, продажу бизнеса, и т.п., – фирма
переходит на другие источники финансирования.
•
Типичный размер инвестиций от $ 500 тыс. до $15 млн.
•
Уровень менеджмента и его нацеленность на успех.
cecsi.ru
ОСОБЕННОСТИ ВЕНЧУРНОГО
ФИНАНСИРОВАНИЯ
•
•
•
•
•
•
Инвестиции в людей, а не в идеи
Партнерские отношения
Общность цели рост капитализации компании
Сделка по принципу «выигрыш-выигрыш»
Предприниматель и менеджмент имеют
значительный пакет акций компании
Жизненный цикл инноваций
ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Высокая
Личные средства
Степень риска
Бизнес ангелы
Венчурные фонды
Банки
Финансовые
рынки
Крупные корпорации
Низкая
Посевная
Стартовая
Этапы роста
Зрелость
Стадия развития предпринимательской фирмы
Адаптировано на основе: “Angel Investing”, Osnabrugge, M.V. и Robinson, R.J., 2000
cecsi.ru
Венчурное инвестирование.
Сущность
• Принципиально новый инвестиционный механизм,
позволяющий разрешить противоречие, связанное с
привлечением значительных инвестиций в
инновационной компании ранних стадий при высоком
уровне риска и длинных сроках вложений на основе
получения доли в инвестируемой компании и право
управления без залогов и гарантий;
• Привносит в бизнес новые производственные,
экономические и управленческие отношения и
процессы между субъектами инновационной
деятельности; вводит новые понятия и термины;
• Инвестиции в компанию – зарплата, налоги, продажи
(ВВП), занятость, интеллектуальный ресурс.
ПАРТНЕРСТВО
ИНВЕСТОРА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЯ
Предприниматель
Инвестор
инвестиции
доля в растущем
бизнесе
искусство и опыт
менеджмента
Совместный
бизнес
экспертиза в области
стратегического
управления, финансов,
маркетинга
деловые контакты
обязательства по
управлению
бизнесом
содействие в "going public",
поиске партнера
при «выходе»
ЧТО ХОЧЕТ ЗНАТЬ ИНВЕСТОР
1. Сколько я смогу заработать?
2. Сколько я смогу потерять?
3. Кто сказал, что эта штука будет работать?
4. Кто еще участвует в проекте?
5. Насколько велик рынок?
6. Как довести продукт до покупателя?
7. Как я получу свои заработанные деньги и
когда?
Источник: Venture Planning Associates
cecsi.ru
НО «Фонд развития венчурных
инвестиций Новосибирской области»
Создан 10 декабря 2008 г.
Цель деятельности фонда:
• развитие в Новосибирской области инфраструктуры венчурного
финансирования инновационных проектов субъектов малого
предпринимательства в научно-технической сфере
В августе 2009 г. УК «АЙ-МЭН КЭПИТАЛ» зарегистрированы
ЗПИФ «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые
предприятия в научно-технической сфере Новосибирской области»
и правила доверительного управления.
Приоритетными направлениями инвестирования
являются:
•
•
•
•
•
Биотехнологии и фармацевтика;
Нанотехнологии и новые материалы;
Альтернативная энергетика и
энергосбережение;
Информационно-телекоммуникационные
технологии;
Приборостроение.
Региональный венчурный фонд инвестиций
в малые предприятия в научно-технической
сфере Новосибирской области
Государство
25%
25%
Минэкономразвития
Регион
(Новосибирская область)
200 млн. рублей
50%
Частные
инвесторы
«УК Ай-Мэн Кэпитал»
200 млн. рублей
Фонд
400 млн. рублей
50%
Инвестирование
Развитие компаний
Формирование
фонда
«Выходы» из
проектов
Ликвидация фонда
1-2
3-5
1 - 2 года – Отбор проектов,
инвестирование
3-5 лет – Развитие компаний
7 лет – Срок существования фонда
1
1 год – «Выход»,
Резерв
Вход в
проекты
• Поиск проектов
• Предварительный отбор
• Экспертиза отобранных проектов
• Оценка рынка и перспектив
выхода
• Проведение переговоров по
предварительным условиям
инвестирования (Term Sheet)
• Due diligence
• Cтруктурирование сделки и
утверждение бизнес-плана
• Принятие решения
Инвестиционным комитетом
• Заключение инвестиционного
договора и проведение сделки
Управление
проектами
Контроль ключевых показателей
бизнес-плана
Участие в органах управления
компании
Консалтинговая поддержка в
постановке бизнес-процессов
Развитие компетенций команды
проекта
Подготовка к выходу на рынок и
тестирование рыночного
отклика
Оценка стоимости компании на
этапах роста
Формулирование стратегии
компании на перспективу 5 лет
Выход из
проектов
Выход из проекта, когда
созданный бизнес может быть
оценен по денежному потоку
Поиск покупателя
Продажа доли инициатору
проекта и/или менеджменту
компании
Продажа отраслевому
покупателю
Выход через IPO
Продажа доли другим
Венчурным фондам поздних
стадий и P.E.- фондам
•
•
•
•
•
•
•
Наличие в проекте инновационной
составляющей;
Возможность защиты интеллектуальной
собственности (патенты и/или ноу-хау);
Квалифицированная и активная команда;
Реалистичная стратегия развития бизнеса;
Подтвержденная востребованность продукта
компании на рынке;
Объем рынка не менее 100 млн. долл. США,
динамика роста рынка не менее 15% в год;
Наличие у продукции экспортного потенциала.
•
•
•
•
•
Планируемая доходность проекта не менее
35% годовых;
Возможность «выхода» инвестора из проекта,
наличие слияний и поглощений в отрасли, где
будет осуществляться реализация проекта;
Возможность участия в управлении компанией;
Возможность начала продаж продукции в
течение 2-х лет с момента получения
инвестиций;
Соответствие срока реализации проекта сроку
существования Фонда.
ЧТО ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫ ИЩУТ В
БИЗНЕС-ПЛАНЕ
• Опытная менеджерская команда
• Уникальная идея, направленная на неудовлетворенные
нужды покупателя
• Большой рынок с высоким потенциалом роста
• Сильная конкурентная позиция
• Очень хорошие, при этом реалистичные, финансовые
прогнозы
• Подробные финансовые выкладки (с поэтапной картой)
• Потенциальная акционерная доля около 30% в фирме в
обмен на финансы
• Потенциальные маршруты выхода
Обращалась ли компания
к венчурным инвесторам?
Да - получили
финансирование
1%
Нет - что это
такое
90%
Да - не
получили
финансирование
9%
Какую долю компании Вы готовы:
Компания –
отдать инвестору
Трудно
сказать
72%
Более 50%
4%
До 50%
9%
Менее 25%
15%
Инвестор –
взять у компании
Как минимум
блокирующий
64%
Как минимум
контрольный
12%
Меньше
блокирующего
24%
Причины,
осложняющие получение инвестиций
Выход из
компании
16%
Оценка
рисков
6%
Уровень
менеджеров
16%
"Жадность"
менеджеров
13%
Защита ИС
6%
Стоимость
компаний
43%
Проблемы роста
проинвестированных компаний
Дефицит
кадров
15%
Навыки
менеджмента
9%
Ошибки
НИОКР
9%
Незнание
рынка
23%
Конфликт
интересов
9%
Трудовая
Коммунидисциплина
кативные
7%
проблемы
7%
Слабость
маркетинга
21%
Ну нет счастья в этой жизни!
Приглашаем к сотрудничеству
4 Сибирская венчурная ярмарка состоится 24-25 июня 2010 г.
Фонд развития венчурных инвестиций Новосибирской
области
Тел. /факс +7 (383) 223-20-04, 223-20-44
rif.nsk@mail.ru
www.scidept.noolab.ru
Управляющая компания «Ай-Мэн Кэпитал»
Тел.: +7 (495) 939-85-12
Факс: + 7 (495) 939-80-16
nicor-vc@nicor.ru
www.nicor-vc.ru
РАВИ
Тел./факс: +7 (383)2182420/2232044
vif.nsk@mail.ru
www.rvca.ru