Выступление заместителя председателя Западно

1
Роль ПАО Сбербанк в финансировании
проектов на основе государственно-частного
партнерства регионального уровня
Докладчик – Меркулов Игорь Алексеевич,
Заместитель Председателя Западно-Сибирского банка ПАО
Сбербанк – Управляющий Омского отделения № 8634
Сентябрь 2015
РОЛЬ БАНКА В СФЕРЕ ГЧП
Сбербанк как Консультант
•Сбербанк сопровождает инфраструктурные проекты на
всех этапах: от выработки схемы реализации до
финансового закрытия
Сбербанк как Кредитор
•Сбербанк обеспечивает банковскими и инвестиционнобанковскими продуктами инфраструктурные проекты на
всех этапах их жизненного цикла
Сбербанк как Инвестор
•Сбербанк может выступать со-инвестором в отдельных
инфраструктурных проектах
2
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ФИНАНСЫ
Сбербанк
является
крупнейшим
банком
России
и
готов
участвовать
в
структурировании
и
финансировании инфраструктурных проектов на базе как федерального, так и регионального законодательства, на
основе различных схем реализации проектов
Транспортная инфраструктура (платные
автодороги, тоннели, мосты, аэропорты,
морские и речные порты, гидросооружения,
ж/д инфраструктура, метро, трубопроводный
транспорт)
 Наличие
Коммунальная инфраструктура
(предприятия по переработке мусора,
водоканалы, теплосети)
 Большой

долгосрочных рублевых финансовых
ресурсов
 Готовность
инвестировать в акционерный и квазиакционерный капитал

Преимущества
Отрасли
Социальная инфраструктура (детские сады,
школы, больницы, спортивные сооружения и
пр.)

опыт структурирования и
финансирования инфраструктурных
проектов
 Вовлеченность
в процесс реализации
проекта с раннего этапа
 Телекоммуникационная
инфраструктура
 Энергетика
(магистральные сети, объекты
электроэнергетики на возобновляемых
источниках)
Консультирование
на всех стадиях
реализации проекта
Инфраструктурные
финансы
Продукты
 Подготовка
кредитоспособных
(«bankable») банковских ТЭО
 Структурирование
и организация
проектного финансирования, в т.ч. по схемам
ГЧП
 Инфраструктурные
3
облигации

Прямые инвестиции в инфраструктурные проекты

Управление инфраструктурными активами
Опыт работы
Команда
 Два
направления работы:
консультирование и
финансирование
инфраструктурных проектов
Уникальное
сочетание
банковского опыта и глубокого
знания инфраструктурных
секторов
 Опыт консультирования ключевых
инфраструктурных проектов (дороги,
водоканалы, аэропорты, морские порты)
ПРОДУКТЫ БАНКА В СФЕРЕ ГЧП
Прединвестиционная стадия
структурирование
проекта
коммерческое
закрытие
Инвестиционная стадия
финансовое
закрытие
 Финансовое
 Финансовое
консультирование,
консультирование в
организация работы
контексте привлечения
группы консультантов
банковского / акционерного
для подачи
финансирования
конкурентной заявки на  проектное финансирование (в
конкурс, предоставление
т.ч. проектов ГЧП)
письма поддержки
 организация
 структурирование
акционерного / квазипроектов (проведение
акционерного
предварительного теста
финансирования
на bankability)
 организация прямых
инвестиций
4
Эксплуатационная стадия
завершение
строительства
 Инвестирование в
«инфраструктурные
облигации»
 Предоставление
/организация кредитных
продуктов
завершение
проекта
 Организация
рефинансирования
 финансирование
корпоративных
приобретений (в
т.ч. приватизация)
 организация
выхода из прямых
инвестиций через:
 IPO
 продажу
стратегическому
инвестору
 продажу
инфраструктурном
у фонду
Опыт Сбербанка по финансовому консультированию
на примере проекта «Строительство платной
автодороги М-11, уч. 15-58 км»
Роль Сбербанка как
финансового
консультанта
Объем работ в качестве
финансового
консультанта
 Консультирование
Северо-Западной
Концессионной
Компании
по
вопросам
структурирования
и
привлечению
финансирования;
 Организация выпуска 20-ти летних рублевых
проектных
облигаций
с
доходностью,
привязанной к инфляции, под гарантии
государства
 Переговоры с государственными структурами (Правительство РФ,
Минтранс
РФ, Минфин РФ, Минэкономразвития РФ);
 Переговоры с Международными Финансовыми Организациями (МФО):
Европейский Банк Реконструкции и Развития, Европейский Инвестиционный
Банк, Евразийский
Банк Развития,
экспортные кредитные
 Разработка
механизма
хеджирования,
связанногоорганизации;
с
изначально
планировавшимся МФО финансированием в евро;
 Разработка схемы долгосрочного рублевого финансирования для МФО через
привлечение денег Пенсионного Фонда РФ;
 Переговоры
с российским государственными и
частными
банками
по привлечению долгосрочного (от 20-ти лет) рублевого
финансирования;
 Переговоры
и
консультирование
Минфина
по
вопросу
получения государственных гарантий;
 Организация размещения 20-ти летних рублевых привязанных к инфляции
облигаций с государственной гарантией.
 Одобрен 20-ти летний рублевый синдицированный кредит от Сбербанка
Результат
и
ВЭБа в размере 29,2 млрд руб. с фиксированной ставкой на первые 10 лет;
 Размещены 20-ти летние проектные рублевые облигации на сумму 10 млрд
5
руб. с государственной гарантией, купоном привязанным к инфляции и
Опыт Сбербанка по вхождению в капитал на примере проекта «Аэропорты
Юга»
Развитие аэропортов Краснодара, Сочи, Анапы и
Геленджика
Проект
«Аэропорты Юга» — российский холдинг, входящий
в РАИНКО (Русско-Азиатскую инвестиционную
Компанию) и «Базовый Элемент» и руководящая
авиационным бизнесом Олега Дерипаски.
25 % компании контролируется Русско-Азиатской
Инвестиционной Компанией (РАИнКО), а 75 % —
«Базовым Элементом»
Суть сделки
Прямое инвестирование в акционерный капитал путем приобретения Changi и Сбербанк 50%
- 1 голосующих акций холдинга «Аэропорты Юга» у компании «Базовый
Элемент» 21.06.2012
Сбербанк приобрел
конвертируемые
голосующие погашаемые
привилегированные акции на общую сумму 111,6 млн. долл.
Привилегированные
акции
Сбербанка
права, обыкновенных акций.
имеют
равные
20%-1
 По привилегированным акциям выплачиваются дивиденды, равные 6% годовых
в долларах.
Описание сделки
 Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются вне зависимости
от чистой прибыли Холдинга. Для этого Сбербанк может открыть
возобновляемую кредитную линию на Холдинг.
 Сбербанк имеет право конвертации привилегированных акций в 20%1 обыкновенных акций Холдинга, либо предъявления акций к погашению
с доходностью 12% IRR.
 Целевая доходность на инвестиции равная 20%-25% должна быть обеспечена за
счет осуществления выхода через IPO/продажу стратегическому инвестору.
6
ПРОЕКТЫ, АКТУАЛЬНЫЕ ДЛЯ ОМСКОЙ ОБЛАСТИ
1. Модернизация системы сбора и удаления отходов
Сбербанк готов поддерживать инфраструктурные проекты региона, способные решить
основные проблемы развития города и региона в целом, в том числе по модернизации объектов
коммунальной инфраструктуры и пассажирского транспорта
Возможные
проекты
(в т.ч. на основе
концессионных
соглашений)
Создание системы переработки и утилизации ТБО;
Создание
и
эксплуатация
комплекса
мусоросортировочного межмуниципальным с непригодных к
для отходов;
размещения
переработкеполигоном
твердых бытовых
Строительство завода по глубокой переработке и утилизации ТБО
Государство
Суть сделки
Описание работ
Соглашение о ГЧП
Строительство,
Реконструкция
Частный партнер
Предоставление
кредита,
консультаций
Банк
7
Предоставление земельных
участков, субсидий, льгот
Объект ГЧП
Возврат
кредита + %
Прибыль, возврат
инвестиций
ПРОЕКТЫ, АКТУАЛЬНЫЕ ДЛЯ ОМСКОЙ ОБЛАСТИ
2. Модернизация пассажирского транспорта
Возможные
проекты
(в т.ч. на основе
концессионных
соглашений)
Передача частному инвестору бизнеса в сфере муниципального
пассажирского транспорта в оперативное управление;
Модернизация трамвайных путей;
Модернизация автопарка, в т.ч. его техническое переоснащение
Предоставление земельных участков для
модернизации трамвайных путей,
субсидий, льгот, тарифная политика
Государство
Соглашение о ГЧП
Закуп оборудования,
транспортных средств
Суть сделки
Описание работ
Частный партнер
Предоставление
кредита,
консультаций
Банк
8
Объект ГЧП
Возврат
кредита + %
Прибыль, возврат
инвестиций
Роль ПАО Сбербанк в финансировании
проектов на основе государственно-частного
партнерства регионального уровня
Докладчик – Меркулов Игорь Алексеевич,
Заместитель Председателя Западно-Сибирского банка ПАО
Сбербанк – Управляющий Омского отделения № 8634
Сентябрь 2015