Валов Иван Иванович - Дипломатическая академия МИД России
advertisement
На правах рукописи Валов Иван Иванович МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ТНК ПО СОЗДАНИЮ ИНФРАСТРУКТУРЫ ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ Специальность 08.00.14 –Мировая экономика АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Москва – 2011 Работа выполнена на кафедре Внешнеэкономической деятельности и международного бизнеса Дипломатической Академии Министерства иностранных дел Российской Федерации. Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Философова Татьяна Георгиевна Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Дякин Борис Григорьевич кандидат экономических наук Николаева Ирина Геннадиевна Ведущая организация: Всероссийский конъюнктурный институт Защита состоится _______ 2011 года в часов на заседании Диссертационного совета Д 209.01.02 в Дипломатической академии Министерства иностранных дел Российской Федерации по адресу: г.Москва, ул.Остоженка, д.53/2. С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Дипломатической академии МИД РФ. Автореферат разослан ______________ 2011 г. Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук Рыбинец А.Г. I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. В современном глобальном экономическом пространстве формируется новый тип экономики, основанный на динамичном развитии инфраструктурных отраслей с одной стороны, и возрастании роли транснациональных корпораций в мировом хозяйстве – с другой. До недавнего времени главная роль в совершенствовании инфраструктуры принадлежала государству, большинство ключевых инфраструктурных объектов находилось в государственной собственности, их развитие в основном носило локальный характер и ограничивалась рамками одной страны, В последнее время, процессы глобализации коренным образом меняют значение инфраструктуры, делают ее неотъемлемой частью международного бизнеса и одновременно необходимым условием функционирования целостной системы международных экономических отношений (МЭО). С другой стороны, благодаря деятельности транснациональных компаний важной тенденцией мирохозяйственного развития стало превращение прямых зарубежных инвестиций в самый динамичный сектор современных МЭО, а кризисы - фондовые потрясения в конце ХХ - начале ХХI вв. доказали преимущества экспорта капитала в виде прямых зарубежных инвестиций, спрос на которые в мире устойчиво превышает их предложение, в т.ч. инфраструктурном секторе мировой экономики. Это обусловлено механизма высокой результативностью инвестиционной деятельности использования ТНК при экономического повышении роли инфраструктуры в международном бизнесе. Привлечение капиталов ТНК разных стран позволяет реализовать целый ряд преимуществ, в т.ч. связанных с привлечением новых партнеров, с разделом рисков и издержек, имеющих место при создании новых продуктов и работе на новых рынках. Одновременно расширение масштабов и усложнение инвестиционной деятельности ТНК в инфраструктурных отраслях мировой экономики влияет способствует качественному изменению содержания всей системы международных экономических отношений в целом.. Для российской экономики состояние ее инфраструктуры, куда входят железные и автомобильные дороги, трубопроводный транспорт, морские порты, аэропорты, электроэнергетика и др., является наиболее узким местом и во многом ограничивает международную конкурентоспособность страны. Одновременно остро стоит вопрос о конкурентоспособности российских ТНК, участвующих в инфраструктурных проектах. Предстоящее вступление страны в ВТО значительно усиливает значимость этих проблем и делает необходимой разработку научнообоснованных рекомендаций по увеличению доли участия российских ТНК в формировании инфраструктуры глобальной экономики. Степень разработанности темы исследования. В литературе проблемы мировой экономики и международной инвестиционной деятельности ТНК нашли отражение в работах Л.И. Абалкина, А.С. Булатова, С.П. Глинкиной, В.В. Голосова, Л.Д. Градобитовой, Н.П. Драчевой, Б.Г.Дякина, И.С. Королева, Л.Н. Красавиной, В.А. Орешкина, Б.М. Пичугина, Б.М. Смитиенко, Д.В. Смыслова, И.П. Фаминского, Т.Г.Философовой, Ю.В. Шишкова и др., а также зарубежных авторов Дж. Ст. Милля, Э. Хекшера, Б. Олина, Дж. М. Кейнса, современных ученых - экономистов П. Бакли, М. Дули, Дж. Даннинга, И. Кларка, М. Кадмингтона, Ч. Киндлебергера, Т. Пойнтера, М. Портера, С. Хаймера и др. Одновременно, научных исследований, посвященных анализу деятельности ТНК по инвестированию в объекты инфраструктуры в условиях глобализации в начале XXI в., крайне недостаточно. Наблюдается определенное отставание в области комплексного исследования проблем зарубежного инвестирования российских ТНК в инфраструктурные объекты. Недостаточно системно представлены в современной российской литературе аналитические обобщения, методические рекомендации и оценки этой деятельности российских ТНК Объект исследования транснациональных компаний – инвестиционная деятельность в системе формирования инфраструктуры глобальной экономики Предмет исследования – экономический механизм инвестиционной деятельности российских и иностранных ТНК по созданию и развитию инфраструктуры глобальной экономики Научная гипотеза диссертационного исследования. В обозримой перспективе будет возрастать роль ТНК в мировых инвестиционных процессах, связанных с созданием объектов инфраструктуры, при усилении значения последних для развития мировой экономики в целом и одновременно для повышения международной конкурентоспособности отдельно взятой страны, Увеличить степень участия и эффективность инвестиционной деятельности российских ТНК в формировании инфраструктуры глобальной экономики позволит усовершенствование методов регулирования внешнеэкономической деятельности, разработанных на основе изучении и адаптации зарубежного опыта инвестирования объектов инфраструктуры с учетом интересов российского бизнеса. Целью исследования является оценка мирового опыта участия ТНК в инвестиционных процессах, связанных с созданием объектов инфраструктуры и разработка практических рекомендаций по развитию инвестиционной деятельности российских ТНК в инфраструктурных отраслях в современных условиях глобализации мировой экономики Для достижения поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи: 1) оценить международную экономическую и финансовую интеграцию и определить новые закономерности и тенденции в инвестиционной деятельности ТНК; 2) обобщить современные проблемы развития инфраструктурных отраслей под влиянием глобализации; 3) изучить особенности и дать оценку результативности инвестиционного участия ТНК в создании и развитии объектов глобальной инфраструктуры; 4) определить эффективность зарубежного инвестирования российских ТНК в инфраструктурные отрасли мировой экономики и оценить потенциал этой деятельности; 5) выявить новые тренды во взаимодействии государства и ТНК в сфере международного инвестирования в инфраструктурные отрасли и определить целесообразность стимулирования и государственной поддержки международной инвестиционной деятельности Теоретическая Теоретической основой и методологическая исследования основа являются, труды исследования зарубежных и отечественных авторов, законодательные акты и иные нормативно-правовые акты Российской Федерации, публикации международных финансовых организаций, научно-исследовательских институтов, материалы научно-практических конференций и международных семинаров, российской и зарубежной прессы по проблемам развития мировой экономики и международных экономических отношений, глобализации, международной и российской практики деятельности ТНК и ее инвестиционным аспектам, развитию инфраструктурных отраслей и др. В процессе работы использовались эмпирическое обобщение (наблюдение, сравнение и т.д.) применительно к широкому набору статистических данных, конкретных фактов, деятельности отдельных компаний; методы теоретического исследования (абстракция, анализ и синтез, группировки, моделирование и др.). различные методы анализа, в т.ч. методы системного анализа социально- экономических явлений, системный, сравнительный, экономико- статистический, а также методы моделирования, научной абстракции, индукции и дедукции, нормативного и позитивного анализа и синтеза, что. позволило объединить разнородные явления, выявить основные устойчивые взаимосвязи и спрогнозировать дальнейшее развитие. Информационную материалы российских базу и исследования составляют статистические зарубежных информационно-статистических агентств, включая материалы ЮНКТАДа (Конференции ООН по торговле и развитию), Всемирного Банка (ВБ), Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР), Международного Валютного Фонда (МВФ), Организации Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР), Венского Института Международного Экономического Развития (ВИИВ), Федеральной статистической службы России, и др. международных организаций. Научная новизна заключается в том, что автором предложены подходы к анализу инвестиционных аспектов участия ТНК в развитии инфраструктуры глобальной экономики и на этой основе сформулированы научно-обоснованные рекомендации по повышению эффективности инвестирования российскими ТНК в объекты инфраструктуры. К наиболее важным результатам, характеризующим научную новизну исследования и выносимым на защиты, относятся следующие: - на основе анализа современных общемировых процессов международной экономической и финансовой интеграции выявлены основные направления развития инвестиционной деятельности ТНК и установлены устойчивые тенденции увеличения доли ПИИ в общей структуре инвестиций в объекты инфраструктуры как в до- и послекризисный периоды, так и в период финансового кризиса; - с использованием разработанных критериев оценки инфраструктурных отраслей на основе изучения мирового опыта выявлены привлекательные для международной инвестиционной деятельности ТНК сектора инфраструктурных отраслей глобальной экономики, а также непривлекательные, экономический механизм инвестиционного процесса которых часто основан на использовании различных форм взаимодействия государства и бизнеса с использованием инструментов частно-государственного партнерства, государственной поддержки и стимулирования и др.; - на основе анализ мирового опыта инвестиционного участия ТНК в развитии инфраструктуры зарубежных стран и показано, что уровень качественных показателей результативности иностранных инвестиций для принимающей страны зависит от имеющегося у иностранного инвестора первоначального опыта по созданию производственных мощностей в стране базирования; - разработаны методические подходы для оценки практики реализации экономического механизма инвестиционной деятельности ТНК, учитывающие особенности инфраструктурной отрасли, дополнена классификация форм участия современного транснационального капитала в развитии инфраструктуры глобальной экономики; - выявлены основные преимущества и недостатки инвестиционной деятельности российских ТНК и обоснованы факторы, способствующие их закреплению в инфраструктурных отраслях мировой экономики, предложены вероятные сценарии зарубежной экспансии российских ТНК; - доказана поддержки и необходимость государственного перераспределения высокотехнологические сектора, воздействия инвестиционных связанные потоков с для в развитием инфраструктурных отраслей для повышения долгосрочной международной конкурентоспособности национального бизнеса; - обоснованы основные направления и разработаны основные принципы и практические рекомендации по преодолению барьеров входа на зарубежные рынки инфраструктурных проектов и повышению эффективности государственного регулирования процесса инвестирования российскими транснациональными компаниями в инфраструктурные объекты за рубежом. Теоретическая значимость работы заключается в научной проработке вопросов, связанных с новыми подходами к разработке стратегии развития международной инвестиционной деятельности российских ТНК в инфраструктурные отрасли современной глобальной экономики. Разработанные в диссертации теоретические положения могут лечь в основу дальнейшего деятельности ТНК, направление и понимания ее международной качества, динамику инвестиционной закономерностей, инвестиционного определяющих процессов условиях глобализации. Практическая полученные значимость результаты исследования диссертационного состоит исследования в том, что могут иметь прикладное значение для российских бизнес-структур, быть использованы в развитии международной инвестиционной деятельности, разработке схем взаимодействия бизнеса и государства а также позволяя на новой, более совершенной решать методической основе управления транснациональной компанией и вопросы стратегического формировать эффективную политику по международной экспансии в условиях глобальной конкуренции в инфраструктурных улучшению отраслях. Результаты структурной политики, работы будут усилению способствовать взаимодействия государственного и корпоративного секторов экономики. Данная работа позволяет заинтересованным компаниям практически применять рекомендованную схему действий по инвестированию в зарубежные предприятия. Некоторые представленные данные и результаты могут использоваться в процессе модернизации законодательной базы в России, а также в учебном процессе при преподавании в экономических вузах учебных курсов по предметам "Мировая экономика", "Международные экономические отношения", «Международный бизнес», «Конкуренция и конкурентоспособность международных компаний». Апробация работы. Основные положения и выводы исследования прошли научную и практическую апробацию и были доложены на международных научно-практических конференциях, в т.ч. в Богомоловские чтения в Институте международных экономических связей (Москва) в 2009, 2010, 2011 г.; на VII Межвузовской научной конференции «Цели долгосрочной макроэкономической и финансовой политики России до 2010 года» (Москва, 2008 г.). Материалы диссертации были использованы в научно-исследовательской и учебной работе в Дипломатической академии МИД РФ, в частности, в курсе лекций «Конкуренция и конкурентоспособность международных компаний», прочитанном в магистратуре Дипломатической академии МИД РФ в 2010 гг. Публикации. Основные результаты диссертации отражены в четырех научных статьях общим объемом 2,7 п.л., в том числе в двух работах, опубликованных в журналах, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией Министерства образования и науки Российской Федерации для публикации основных научных результатов кандидатских и докторских исследований. Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ В первой главе «Генезис международной инвестиционной деятельности ТНК по реализации инфраструктурных проектах» на основе комплексного подхода к анализу деятельности ТНК в системе современных международных экономических отношений проанализирована роль ТНК в развитии инфраструктуры глобальной экономики, выявлены и исследованы особенности взаимодействие государства и ТНК, определено понятие качества участия ТНК в инфраструктурных отраслях. Инфраструктура означает совокупность физических средств, институтов и организационных структур, т.е. составляет социальную и экономическую основу для жизнедеятельности общества. В рамках общего понятия можно выделить социальную инфраструктуру и инфраструктуру экономики, которая поддерживает производственные процессы на различных этапах цепочки создания ценностей и напрямую способствует конкурентоспособности предприятий и их развитию. Инфраструктура экономики – это совокупность отраслей и видов деятельности, обслуживающих производство и хозяйство в целом, создающих для них как бы общий фундамент, опору. К инфраструктуре экономики относятся сооружения транспорта и связи, складское хозяйство, энерго- и водоснабжение и т. п. В инфраструктуре экономики можно выделить группы отраслей, включая электроэнергетику, газоснабжение, телекоммуникации (сооружения транспорта и связи), водоснабжение и канализацию, складское хозяйство, а также аэропорты, железные дороги и автодороги, морские и речные порты (транспортная инфраструктура). Для оценки инвестиционной деятельности ТНК в работе предложен подход, основанный на выявленных ряда специфических особенностях инфраструктурных отраслей. Инфраструктурные отрасли предполагают ведение капиталоемкого 1. и сложного бизнеса, эффективность которого во многом определяется местоположением объекта, имеют длинные сроки оборачиваемости капитала, являются высоко затратными. Часто инфраструктурные проекты чрезмерно дороги, особенно для развивающихся стран. По 2. своей олигополистический природе инфраструктурные (монополистический) характер, отрасли так как имеют физически включают в себя сети. Контроль над сетью или доступ к сети инфраструктуры имеет ключевое значение в условиях конкуренции и во многом зависит от применения государственных мер жесткого регулирования. 3. Доступ к инфраструктурным сетям имеет социальный и политический аспект: инфраструктурное обслуживание должно рассматриваться как общественное благо и быть доступно любому потребителю, а некоторые его виды, например, водоснабжение, – относиться к неотъемлемым правам человека. 4. Уровень развития инфраструктурных отраслей являются определяющими для конкурентоспособности экономики страны в целом, т.к. обеспечивают развитие других отраслей роль, а следовательно, оценка продуктивности компаний, включая ТНК, работающих в инфраструктурной сфере, делает необходимым не только оценку эффективности и конкурентоспособности обслуживания потребителя, основанных на издержках, цене и качестве, но также и учитывает их влиянию на другие промышленные отрасли. 5. Инфраструктура является ключевым фактором для развития экономики страны и ее интеграции в мировую экономику. Развитый транспорт и телекоммуникации вносят существенный вклад в конкурентоспособность национальной экономики и помогают борьбе с бедностью. Обеспечение эффективным и адекватным энергоснабжением является жизненно важным не только для развития промышленности и экономического роста, но и для достижения обеспеченности хорошей инфраструктурой является определяющим фактором для поступления в страну ПИИ. В ходе исследования с использованием предложенных критериев оценки инфраструктурных отраслей, таких как уровень капиталоемкости, доля неснижаемых издержек, уникальность оборудования, его стационарность и др., выявлены привлекательные для инвестиционной деятельности ТНК сектора инфраструктурных отраслей (в том числе телекоммуникации, транспорт и прочие) и непривлекательные (линии электропередачи, система канализации, водоснабжение) требующих государственной поддержки; В энергоснабжении, телекоммуникации и транспорте технологический прогресс предлагает новые источники для создания конкуренции. Частные и иностранные инвесторы могут войти в рынок инфраструктуры, прежде занимаемый государственными предприятиями, при условии, что данный инфраструктурный сегмент допускает установление отдельных цен на свои продукцию и услуги. Отдельные цены означают, что эти сегменты независимы от остальных (вышеназванных сетевых) сегментов в рамках одной отрасли, и, следовательно, в них компании-операторы могут вступать в конкурентные отношения. Проведенный анализ показал, что с учетом используемых источников финансирования размеры потребностей инвестиций в инфраструктуру значителен. Особенно остро проблема инвестирования инфраструктурных проектов стоит перед развивающимися странами, где сохраняется дефицит инвестиций. Если текущий уровень расходов на инфраструктуру во всех ее секторах не будет увеличен до уровня соответствующего проектным инвестиционным потребностям, развивающиеся страны окажутся перед серьезной проблемой достижения декларируемых целей роста и развития. Это особенно актуально для тех стран и регионов, где госбюджеты для финансирования инфраструктуры ограничены и где поддержка со стороны ODA уменьшается. Уже в ближайшей перспективе эти страны должны будут искать возможности для увеличения потока инвестиций для сокращения финансового разрыва, (включая официальные финансовые потоки, в частности, по линии ODA, а также от частных инвесторов, как внутри страны, так и внешних). С другой стороны, транснациональные компании считаются важными факторами формирования международной конкурентоспособности стран и реализации их конкурентных преимуществ на международных рынках. Возможности и деятельность по техническому развитию, производству, продаже, рационализации и принятию риска делают их основными участниками конкуренции на мировом рынке, а также непосредственными победителями или побежденными в ее ходе. Процветание страны в значительной степени зависит от успехов функционирующих на ее территории ТНК, при этом большую роль играет государственная экономическая политика. Из этого и возникла своего рода взаимозависимость между ними, с одной стороны, и государственными институтами и организациями, с другой. Современная так называемая институциональная школа в экономической науке отличается от неоклассической тем, что признает значимость государства в создании и поддержании условий экономического развития. Как показывает опыт, деятельность ТНК по-разному воздействует на экономику принимающей страны. С одной стороны, налицо многочисленные благоприятные последствия их присутствия – расширение притока капитала и экспорта, модернизация методов управления и маркетинга, более быстрый приток новых технологий, улучшение поставок на внутренний рынок, рост доходов тех, кто был нанят на работу в международные компании, и местных субпоставщиков. Существует и другая, более общая, макроэкономическая проблема. Чем выше степень международной экономической интеграции через ТНК, тем более непосредственно на данные страны распространяется стратегия этих корпорации в виде международного рыночного давления, циклических колебаний, конкуренции, спекулятивных маневров. Если в некой национальной экономике достигнут определенный порог ПИИ, присутствие иностранных компаний необходимо рассматривать как фактор макроэкономического управления, политики в области обменных курсов, процентных ставок, налогов и т.д. Процесс изменения роли государства и увеличения участия частного сектора в инфраструктурных отраслях повлек за собой ряд реформ, таких как реструктурирование предприятий инфраструктуры, либерализация рынка услуг и изменения в законодательном регулировании. Сегодня частный сектор заметный участник многих отраслей инфраструктуры по всему миру, и его роль, вероятно, будет увеличиваться и в дальнейшем ввиду масштабных инвестиций, технологии и эффективного управления, которые он привносит, что востребовано не только в развивающихся странах, но и актуально для многих развитых стран мира. Начиная со времен промышленной революции развитые страны постепенно перемещаются от отраслей промышленности, основанных на капитале, к отраслям, основанных на знаниях, что отражает определенную последовательность стадий: "основанная на использовании естественных ресурсов" (стадия I); «основанная на обработке ресурса» (стадия II); «основанная на сборочном производстве» (стадия III); «движимая исследованиями и разработками (стадия IV); и «информационно-управляемая» (стадия V). В каждой стадии развития структурная модернизация привела к появлению различных типов инфраструктуры, чтобы поддержать потребности экономики и общества в целом (табл. 1). Таблица 1. Стадии развития и соответствующие инфраструктурные отрасли Стадия Соответствующая инфраструктура Жизненно I необходимая инфраструктура: водоснабжение и канализация, дороги, каналы, порты Крупно-масштабная физическая инфраструктура: тепловые и II гидроэлектростанции, железные дороги, морские порты, телеграф и телефония Транспорт III и логистика, включая сети скоростных автомагистралей, аэропорты и компьютерная инфраструктура Инфраструктура, поддерживаемая научными исследованиями и IV разработками Инфраструктура информационно-управленческих каналов: беспроводные телекоммуникации и виртуальные ИКТ-сети V Источник: Составлено автором Авторские выводы подтверждаются опытом развитых стран, а сегодня, развивающиеся страны проходят подобные стадии развития, причем участие ТНК становится для них важным источником финансирования развития инфраструктуры. Например, доля зарубежных инвесторов в общих вложениях капитала в отрасли инфраструктуры в развивающиеся экономики за период 1996–2009 гг. составила 29%1 В диссертации выявлено несколько форм участия ТНК в инфраструктурных проектах. Однако показано, что привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) имеет приоритетное значение особенно для стран с переходной экономикой, что связано с их важными особенностями по сравнению с другими потоками капитала. Эти важные аспекты прямых инвестиций способствуют созданию на их основе своего рода «пользы» для принимающей страны. Именно уровень полученной пользы для принимающей страны позволяет наиболее точно определить «качество иностранных инвестиций». По мнению автора качественные ПИИ могут трактоваться в узком 1 согласно базе данных Всемирного банка (PrivateParticipationinInfrastructure (PPIDatabase), и широком смысле. В широком смысле они способствуют существенному росту благосостояния в принимающих странах, что может быть оценено на основе изучения и сопоставления характеристик ПИИ с динамикой широкого перечня показателей статистической отчетности. . В узком смысле качественные ПИИ – это те инвестиции, которые приносят принимающей стране реальный рост производства. В работе обосновано, что основным критерием качественных иностранных инвестиций, является наличие у иностранного инвестора работающих местных производственных мощностей Во второй главе «Особенности деятельности ТНК в инфраструктурных отраслях мирового хозяйства на современном этапе» рассмотрены основные характеристики и проблемы инфраструктурных отраслей; проведен анализ совокупности инфраструктурных ТНК; в контексте международных аспектов показан механизм регулирования вывоза инвестиций за рубеж. В диссертации проведен подробный анализ развития инфраструктурных отраслей, анализируются их отличительные черты и объемы мировых инфраструктурных инвестиций. В частности, анализируются различные факторы и степень их влияния на развитие инфраструктуры. К этим факторам относятся прямые иностранные инвестиции, деятельность транснациональных компаний, глобализация, технологические достижения, роль государства, потребности в инвестициях и появление новых игроков, способных удовлетворить эти потребности и др. В 2009 году среди совокупности 100 крупнейших ТНК, присутствующих в инфраструктурных отраслях, упорядоченных по уровню иностранных активов, отраслям доминировали компании из развитых стран и относящиеся к трем инфраструктуры: электроэнергетике, телекоммуникациям и транспорту. Из проанализированных автором в диссертации многочисленных данных понятно, что имеет место существенное присутствие ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой, их намного больше, чем фактически указано (22 фирмы) в списке топ-100. Более того, в некоторых секторах инфраструктуры, таких как морские порты, фирмы из развивающихся стран – DP Word (Объединенные арабские Эмираты) и Hutchison Whampoa (Гонконг, Китай) – являются лидерами отрасли, в то время как в других отраслях, таких как телекоммуникации, они только завоевывают ключевые позиции. Вообще, объемы бизнеса ТНК, работающей в инфраструктурных отраслях, страной базирования которой является развитая страна в среднем больше, чем развивающейся, а их иностранные активы имеют тенденцию к росту. Одновременно, следует отметить, что в инфраструктурных отраслях ТНК развивающихся стран особенно хорошо представлены в морских портах, дорожном транспорте и телекоммуникациях, где они составляют две трети общего количества ТНК развивающихся стран. Важнейшим источником системы регулирования иностранных инвестиций, являются международные договоры и соглашения. Страны продолжают вводить регулирования, чтобы в действие сделать новое свой законодательство инвестиционный и климат нормы более привлекательным для инвесторов. Из 271 изменения, внесенного в режим ПИИ в 2006 г., в 235 случаях речь шла об открытии новых областей для ПИИ и о новых мерах стимулирования. Кроме того, свыше 20 стран в своем стремлении привлекать больше ПИИ снизили ставки налогообложения доходов компаний. Важной составляющей внешнеэкономической политики государства выступает политика в области привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику, а также регулирования отечественных инвестиции за рубежом, то есть экспорта капитала. Большое число ТНК, имеющих бизнесинтересы в инфраструктурных отраслях имеет смешанные частно- государственные формы собственности. Это отражает тот факт, что многие крупные ТНК имеют корни в среде госпредприятий, а некоторые из них были частично или полностью приватизированы еще до начала процесса интернационализации. В развитых странах в прошлом это имело место в электро- и водоснабжении, и в меньшей степени в телекоммуникации и транспорте, где частные фирмы были основаны с самого начала. В противоположность этому, много инфраструктурных фирм развивающихся стран, которые позже стали ТНК, были созданы с целью поддержки экономического развития у себя на родине, и за счет этого приобрели определенные конкурентные преимущества. Независимо от того, являются ли эти ТНК государственными предприятиями или частными компаниями, они часто отражают уровень жизнеспособности и стратегии развития своих национальных экономик. Например, в инфраструктурных отраслях ТНК из Гонконга (Китай) являются частными компаниями, тогда как многие из Сингапура - государственными. Интересно отметить, что в инфраструктурных отраслях ТНК с Севера и Юга конкурируют на равных на мировых рынках, включая развивающиеся страны, что для правительств государств, привлекающих инвестиции в инфраструктуру, означает необходимость более глубокого изучения всех преимущества и недостатков каждой такой ТНК. Приметой последнего времени в международной сфере мега поглощений явилось существенное изменение глобального ландшафта отраслей инфраструктуры. В период 1991–2009 гг. в этих отраслях было не меньше чем 346 мега сделок. Большинство этих сделок размещенных в развитых странах и имело место между ТНК, инфраструктурными отраслями развивающихся стран. Приобретение компаний AirTouch (Соединенные Штаты) в 1999 году, и Mannesmann (Германия) в 2000 году компанией Vodafone (Великобритания) - пока две крупнейшие сделки в истории международных инфраструктурных слияний и поглощений (M&A), что существенно изменило конфигурацию телекоммуникационной отрасли, делая Vodafone крупнейшей компанией в отрасли. Третья крупнейшая сделка - это приобретение компанией France Telecom компании Orange (Великобритания) в 2000 году, что может расцениваться как ответ одному из своих главных конкурентов компании Vodafone с его огромной концентрацией рыночной власти. Вместе с тем, достаточно сложное экономическое положение государств с переходной экономикой ограничивает возможности их полной поддержки продвигаемой Западом далеко идущей открытости внутренних рынков капитала для иностранных инвестиций и их свободного трансграничного перелива. Их интересам в большей степени соответствует последовательное, но все же поэтапное решение этой задачи с учетом специфики их переходного статуса. Это в полной мере относится к позиции России. В третьей главе «Проблемы инвестиционной деятельности инфраструктуры глобальной и перспективы российских экономики» регулирования ТНК в определены создании конкурентные преимущества, движущие силы и тенденции развития ТНК; осуществляющих деятельность в инфраструктурных отраслях мировой экономки, дана оценка инвестиционных возможностей российских ТНК в контексте интеграции в мировое хозяйство; рассмотрены последствия вывоза российскими ТНК инвестиций за рубеж. В диссертации рассмотрены типовые примеры участия ТНК в инфраструктуре развивающихся стран, включая географический и отраслевой аспект , а также потенциал для дальнейшего развития. Условия участия ТНК в инфраструктурных отраслях развивающихся странах определяется тремя факторами: их конкурентными преимуществами, степенью риска того или иного конкретного проекта и политикой и целями страны происхождения ТНК. Конкурентные преимущества, профессиональные знания, производственные возможности и скрытые, основанные на знаниях характеристики являются наиболее важными при рассмотрении методов прямого участия ТНК в инфраструктурных проектах. В дополнение к чистым формам участия ТНК в проектах, таких как приобретение акций и без приобретения акций, существуют и другие формы, которые являются сочетаниями элементов последних. В большинстве случаев, эти смешанные формы связаны с концессиями - договорами на сдачу в эксплуатацию на определённых условиях природных богатств, предприятий и др. хозяйственных объектов, принадлежащих государству или муниципалитетам. Некоторые формы концессии напоминают ПИИ контракты, поскольку в них элемент «владеть собственностью» и совместного участия доминирует. В BOO-контракте (строить, владеть и эксплуатировать), например, главное отличие от проектов, создаваемых с нуля, то, что инвестор также импортирует ресурсы, связанные с правительственными гарантиями получения минимального дохода. BLO-контракты подобны BOO-контрактам, но главное их отличие состоит в том, что зарубежный инвестор становится полным владельцем только в конце периода арендного договора. При других комбинациях иностранная ТНК - только временный владелец оборудования, она передает его стране пребывания в конце периода концессии. Однако, поскольку эти периоды очень длинны (порой до 20–25 лет), то величина доли акций в капитале инвестора во время периода концессии весьма важна. В таких контрактах, как BOT-контракты и BOOT-контракты, зарубежный инвестор строит, владеет и эксплуатирует оборудование на свой собственный риск, а затем в конце периода концессии передает права собственности государству. Правительство страны в этом случае обычно обеспечивает гарантии дохода. В BROT-контрактах, иностранный инвестор не только строит новые объекты инфраструктуры, но и завершает строительство уже существующих, а также осуществляет ремонт изношенного оборудования. В остальном они работают так же, как и BOT- или BOOT-контракты. В ROTконтрактах зарубежный инвестор модернизирует существующие мощности, затем эксплуатирует их и поддерживает в рабочем состоянии на свой собственный риск в течение срока контракта. В случае RLOT-контракта, зарубежный инвестор восстанавливает существующие мощности, арендует их у государства, а затем эксплуатирует его на свой риск в течение срока контракта. Фактически, данная классификация в российских условиях достаточно однообразно трактуется терминами государственно-частное партнерство (ГЧП) и соглашения о разделе продукции. Как уже было показано, любые ГЧП с участием иностранного капитала помогает стране интегрироваться в мировую экономику и получать необходимый опыт и передовые технологии. Это подразумевает использование методов экономической дипломатии для стимулирования роста национальной экономики: государства взаимодействуют с ТНК в глобальном контексте, что служит условием поддержания и повышения конкурентоспособности национальных экономик. В итоге хозяйственная роль государства возрастает, несмотря на уменьшение его доли в капитале компаний. В России опыт совместной работы с ТНК способствовал импорту передовых институтов в сфере управления и организации производства. В то же время из-за недоверия бизнеса государству ТНК нередко привлекались (особенно в 1990-е годы) в качестве некоего противовеса последнему. Правда, в 2000-е годы ситуация несколько изменилась, и данный метод показал свою неэффективность (в качестве примера можно привести события вокруг проекта "Сахалин-2", реализуемого на принципах СРП). В результате автор приходит к выводу о том, что во взаимоотношениях государства и бизнеса в России есть элементы, не содействующие развитию ГЧП. В частности, это проблема соотношения ролей каждой из сторон в таком партнерстве. На фоне инвестиционная столь заторможенной деятельность обстановки крупных внутри российских России, корпораций разворачивается в самых разных странах. Так, например, в Финляндии на начало 2011 г. действует свыше 1,5 тысяч совместных предприятий с доминирующим российским участием, а совокупный объем прямых российских инвестиций в этой стране уже превысил объем финских ПИИ в России. Одновременно, не может не настораживать тот факт, что масштабам вывоза капитала в форме прямых инвестиций, так и по его доле в общемировых параметрах позиции России, судя по оценкам ЮНКТАД, выглядят столь же скромными, как и по его ввозу. Как по абсолютным, так и по относительным показателям этого процесса Россия намного уступает не только странам Запада, но и ряду НИС Азии и Латинской Америки. Увеличение объемов вывоза капитала из России в форме прямых инвестиций в инфраструктурные отрасли может оказывать благоприятное воздействие на другие сферы национальной экономики, (в частности на внешнюю торговлю, т.к. стимулирует развитие товарного экспорта) и в конечном итоге повышает уровень международной конкурентоспособности российских компаний и национальной экономики в целом. Кроме того это сопровождается заметным притоком в страну прибыли и дивидендов, налогов. III. ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ В заключении работе обобщаются теоретические выводы и результаты исследования, составляющие экономическую концепцию совершенствования механизма деятельности ТНК в развитие инфраструктуры глобальной экономки, формулируются практические рекомендации, вытекающие из проведенного исследования и направленные на повышение эффективности деятельности российских компаний на мировом рынке, сделаны следующие выводы и рекомендации: 1. Анализ общемировых процессов международной экономической и финансовой интеграции позволил выявить ряд основных тенденций развития инвестиционной деятельности ТНК, при этом установлено, что в в период финансового кризиса, а также до- и послекризисный периоды, новой устойчивой тенденцией является увеличения доли ПИИ в инфраструктурные отрасли . 2. Для оценки инвестиционной деятельности ТНК в работе предложен подход, основанный на выделении двух групп выявленных специфических особенностях инфраструктурных отраслей, (а) традиционные, характерные для инфраструктурных отраслей любой страны (социальная, политическая и экономическая важность, олигополистический характер конкуренции в отрасли, сложность бизнеса, капиталоемкость), (б) новые, сформированные под воздействием глобализации (межстраноый характер, стандартизация) 3. В ходе исследования с использованием предложенных критериев оценки инфраструктурных отраслей, таких как уровень капиталоемкости, доля неснижаемых издержек, уникальность оборудования, его стационарность и др., выявлены привлекательные для инвестиционной деятельности ТНК сектора инфраструктурных отраслей (в том числе телекоммуникации, транспорт и прочие) и непривлекательные (линии электропередачи, система канализации, водоснабжение) требующих государственной поддержки с использованием разработанных критериев оценки инфраструктурных отраслей на основе изучения мирового опыта выявлены привлекательные для международной инвестиционной деятельности ТНК сектора инфраструктурных отраслей глобальной экономики и непривлекательные, использующие государственную поддержку; 4. Анализ практики применения транснациональных зарубежных стран компаний в позволил механизма инвестиционного участия развитии инфраструктурных отраслей установить, что повышению качества иностранных инвестиций (оцениваемого на основе временного сопоставления статистических разнохарактерных данных по социально-экономическому развитию принимающей страны) способствует предварительный опыт иностранного инвестора в создании национальных производственных мощностей инфраструктурного характера; 6. Разработанные методические подходы к оценке инвестиционной деятельности ТНК в инфраструктурной отрасли должны учитывать формы участия современного транснационального капитала в развитии инфраструктуры глобальной экономики; В 7. необходимо условиях современного государственное этапа воздействие развития для экономики поддержки и перераспределения инвестиционных потоков в высокотехнологические сектора, связанные с развитием инфраструктурных отраслей, что позволит повысить долгосрочную международную конкурентоспособность российских ТНК на рынках инфраструктурных отраслей глобальной экономики. IV. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ Полученные результаты и выводы диссертации отражены в следующих публикациях автора, общим объемом – 2,7 п.л.: Работы, опубликованные в изданиях, рекомендованных ВАК РФ: 1. Валов И.И. Основные понятия и определения структурного анализа транспортных сетей. // Вестник экономической интеграции. – 2010. - № 4. - 0,6 п.л. 2. Валов И.И. Участие ТНК в инфраструктурных отраслях. // Вестник экономической интеграции. – 2010. - № 9-10. - 0,6 п.л. Статьи в других изданиях: 3. Валов И.И. Транснациональные компании: инфраструктурный вызов. // Мировая экономика в XXI веке: состояние, проблемы, перспективы. Сборник научных статей. Под ред. проф. В.М.Кутового. Ч.II. - М.: Научная книга. - 2010. - 0,7 п.л. 4. Валов И.И. Конкурентные преимущества, движущие силы и стратегии инфраструктурных ТНК. // Мировая экономика в XXI веке: состояние, проблемы, перспективы. Сборник научных статей. В.М.Кутового. - М.: Научная книга. - 2010. - 0,8 п.л. Под ред. проф.
