ОАО «ПОЛИПЛАСТ»: ХИМИЯ УСПЕХА

ОАО «ПОЛИПЛАСТ»: ХИМИЯ УСПЕХА
1
Содержание
Обзор Компании
3
Потребители и клиенты
8
Конкурентоспособность
10
Стратегия развития
12
Обзор ключевых финансовых показателей
15
Основные параметры предложения
19
Приложение
20
2
Обзор Компании
Краткое описание Компании
Акционерная структура Компании
 Компания поставляет продукцию в более чем 15 отраслей промышленности РФ;
Компания
 Лидер российского рынка химических добавок в цементную и бетонную промышленность
с 55% долей рынка, среднегодовым темпом роста выручки более 24% и 15 летней
историей успеха;
20%
 Компания полного цикла – разработка, производство, внедрение, продажа и поддержка;
 Производственная база – 3 из 5-ти заводов в России, которые могут синтезировать
базовую продукцию.
 Химические добавки для цементной промышленности
энергоэффективность и производительность оборудования;
Продукция
позволяют
повысить
 Химические добавки для металлургической отрасли и горно-обогатительной
промышленности позволяют повысить качество брикетов и окатышей, а также снижают
% брака в производстве;
 Продукция Компании используется в качестве основы для производства собственной
конечной продукции мировых химических концернов.
Инновации
 Собственный научно-технический центр – разработка новых видов продукции и их
модификаций;
 Активное сотрудничество со всеми
использование наработанного опыта.
ведущими
профильными
институтами
–
 Сбытовая сеть включает более 40 представительств и филиалов по России, а также в
странах ЕС, СНГ, Турции и ОАЭ;
География
Шамсутдинов Ильсур Зинурович
Ковалев Александр Федорович
Источник: ОАО «Полипласт»
Финансовые показатели
Показатель
2011
2012
2013О
Выручка, млн. руб.
4,011
5,305
6,200
28.2%
32.3%
16.9%
629
835
915
15.7%
16.6%
14.8%
487
452
433
12.1%
8.5%
7.0%
YoY growth, %
EBITDA, млн. руб.
 Поставщик химической продукции для BASF, SIKA и т.д.;
EBITDA margin, %
 На базе существующей сбытовой сети Компания может быстро довести до конечного
потребителя не только существующие, но и новые виды продукции.
EBIT, млн. руб.
 Бизнес Компании развивается на базе органичной и продуманной стратегии роста с
учетом, как лучшего мирового опыта, так и требований и реалий российского рынка;
Стратегия
80%
 Стратегия предполагает не только расширение рынков сбыта и увеличение доли рынка,
но и диверсификацию бизнеса за счет укрепления на других сегментах рынка химии и
освоения новых видов производимой продукции;
 Важнейшим стратегическим принципом Компании является ориентация на конечного
потребителя. Клиентская база насчитывает более 1,500 потребителей и продолжает
расти из года в год в среднем на 10%.
EBIT margin, %
Чистый долг / EBITDA
3.2х
2.9х
3.4х
CAPEX, млн. руб.
252
270
558
Годовая отчетность по МСФО с 2009 г.,
ежеквартальная с 2011 г.
Аудитор - ООО «Нексиа Пачоли», до 2014 г. ООО
«Бейкер Тилли Русаудит»
Источник: ОАО «Полипласт»
3
Обзор Компании
Основные этапы развития
 Запуск заводов в
Первоуральске,
Новомосковске и
Кингисеппе
 Выход на открытый
рынок долгового
капитала
 Получен
сертификат ISO
9001:2000
1999-2004
 Дебютное размещение
облигаций на 1 млрд. руб.
2005-2006
 Открытие
офисов в
Краснодаре,
Новосибирске,
Казани и Уфе
 Открытие офисов в
Харькове, Минске,
Астане, Киеве,
Н. Новгороде и
Ростове-на-Дону
 В пик кризиса
реструктуризирован
кредитный портфель
 Успешно пройдена
оферта по
облигационному займу
2007-2008
2009-2010
 Открытие складов в
Иркутске, Самаре,
Набережных Челнах и
Новочебоксарске
 Открытие филиалов в
С.Петербурге и Череповце
 Модернизирован
Полипласт Северо-запад
 Объем экспорта и доля
рынка увеличились,
несмотря на 5% падение
выручки
 Погашение дебютного
выпуска
 Размещение облигаций
(1ая сделка из 3 эшелона
после кризиса)
 Успешно пройдена оферта
по облигациям
 Погашение 2го выпуска
облигаций
 Потенциал двукратного
увеличения объема
производства
 Увеличение выручки
более чем в 2 раза
2011-2012
2013-2016…
 Модернизация заводов в
Первоуральске и
Новомосковске
 Запуск мини-завода в
Минске и начало
строительства завода в
Краснодаре
 Создание уникальных и
инновационных продуктов
не имеющих мировых
аналогов
 Расширение сбытовой сети
и выход на новые рынки
Объем производства химической продукции, тыс. т
266
22
34
2004
2005
49
72
87
2006
2007
2008
92
103
127
140
78
2009
2010
2011
2012
2013
169
193
2014П
2015П
2016П
Инновационная продукция Компании используется в крупных и социально важных инфраструктурных проектах
"Академия тенниса",
г.1Казань
«Обводный канал» - 64-я
станция Петербургского
метрополитена
Тюбинги для обделки
тоннелей, г.Сочи
Грузовой район морского
порта Сочи в устье р.Мзымта
Мост на о. Русский,
Приморский край
4
Обзор Компании
Последние события в Компании в 2013-14 гг.
1
Наращивание
экспортного потенциала
 В марте 2014 г. Компания открыла представительство в г. Стамбул, Турция
 Компания установила новую линию по производству финишных добавок в г. Минск, Белоруссия
 Компания успешно провела конференции в Египте, Турции, Чехии и ОАЭ
2
Новый
производственный
комплекс
3
Новое оборудование
 Компания запустила производственный
комплекс ООО «Полипласт-Юг» в
Краснодарском крае
 Компания запустила 3-ю технологическую
линию производства нафталинсульфоната и
фильтр пресс (улучшение качества и новый
вид суперпластификатора) в г. Новомосковск
4
Новый сегмент рынка
 Компания вышла на рынок сухих строительных
смесей (гидроизоляция, плиточный клей и
фасадная штукатурка)
5
Площадка для нового
завода
 Компания приобрела промышленную зону в
г. Новосибирск для строительства завода по
производству химических добавок
6
Существенное улучшение
экологических
показателей
 Компания смогла существенно улучшить
экологические показатели на ключевой
производственной площадке ООО «Полипласт
Новомосковск»
7
Обновленная товарная
линейка
 Компания пополнила товарную линейку 11 новыми продуктами для различных отраслей
промышленности
5
Обзор Компании
Структура собственности
Шамсутдинов Ильсур Зинурович
(Председатель Совета Директоров)
Ковалев Александр Федорович
(Генеральный директор)
80%
20%
Функционал компаний группы
ОАО «ГК Полипласт»
 Управляющая компания;
 Стратегическое планирование;
 Привлечение финансирования;
ОАО «Полипласт»
ОАО «ГК Полипласт»
 Координация работы заводов и консолидация
закупок основного сырья.
100%
100%
100%
ООО «Полипласт
Новомосковск»
ООО «Полипласт
Северо-запад»
ООО «ПолипластУралсиб»
99%
99%
99%
Заводы
ООО «Полипласт
ЮГ»
г. Краснодар
ООО «Полипласт
Хим»
Белоруссия
ООО «Полипласт
Уфа»
г. Уфа
 Производство продукции;
ООО «Полипласт
Нижний Новгород»
ООО «Полипласт
Украина»
г. Харьков
Polyplast Chemicals
Kimya San. Ve Dis
Tic. A.S.
Polyplast Middle East
FZCO
ООО «Полипласт
Новосибирск»
г. Новосибирск
ОАО «Полипласт»
 Консолидация активов и отчетности группы.
 Продажа продукции;
 Реализация
инвестиционных
программ.
Представительства
 Продвижение,
сервис и
дистрибуция
продукции на
закрепленной
территории.
ООО «ПромТехноПарк»
ООО «Полипласт
Казань»
г. Казань
 Уникальная промышленная зона со всеми
необходимыми производственными
коммуникациями;
ООО «Полипласт
Казахстан»
г. Астана
 Предоставление участков под организацию
производств;
 Общая площадь территории составляет 150 га.
99.99995%
ООО «ПромТехноПарк»
6
Обзор Компании
Положение Компании на рынке
 Компания занимает лидирующие позиции на рынке добавок в бетоны, занимая 55%;
Более 6 лет является
лидером на рынке,
благодаря…
 Рыночная доля Компании в секторе нафталинсульфонатов – наиболее востребованной рынком группы
химических добавок, составляет 79%;
 Компания присутствует на рынке разжижителей цементного шлама, синтетических клеевых материалов и
гидроизоляционных сухих смесей, занимая 60%, 38%* и 0.02% рынка соответственно;
…выгодному
позиционированию
продукции,
присутствию в
ключевых сегментах
рынка, а также…
 На рынке химических добавок для бетонов Компания присутствует как в низком, так и в высоком ценовом
сегменте;
 Компания имеет уникальную для отрасли сбытовую сеть
 Прямой контакт с клиентом, т.е. клиент может самостоятельно заказать и проконсультироваться в
ближайшем представительстве;
 Текущее покрытие сбытовой сети позволяет моментально информировать и продавать клиентам
новые виды и модификации продукции.
 Компания имеет исключительное качество продукции, продуманную маркетинговую стратегию, а также
отличное понимание нужд рынка и потребителей.
…эффективному
управлению
Положение Компании на рынке добавок в бетон, 2013
Динамика доли рынка и объема химических добавок, тыс. т
61%
Полипласт
Суперпласт
Зика
MC Bauchemie
Пигмент
BASF
ССНК
Импорт
Трейдеры
ШтайнбергХеми
Технопромстрой
Прочие
9%
6%
4%
4%
3%
2%
49%
49%
50%
51%
53%
61%
62%
55%
2%
1%
1%
1%
266
17%
12%
87
78
92
103
2008
2009
2010
2011
127
140
2012
2013
169
193
55%
Источник: ОАО «Полипласт»
* На территории Урала, данные по РФ в настоящее время недоступны.
2014П
2015П
2016П
Источник: ОАО «Полипласт»
7
Потребители и клиенты (1/2)
Нестроительный сектор
 Предприятия, где в технологической цепочке
присутствует помол, брикетирование,
окатывание и обогащение

Диверсифицированная клиентская база;

Наибольшая доля продаж в Группе приходится на
завод в г. Новомосковск. В 2013 г. его доля достигла
56%;

Общее количество клиентов в 2013 г. увеличилось
на 10%, что соответствует среднегодовому
показателю роста клиентского портфеля;

На ТОП 10 клиентов приходится не более 18% от
выручки, а на крупнейшего покупателя менее 4%,
что полностью нивелирует риск одного
покупателя.
 Производители пропантов
 Производители искусственных каучуков,
минеральных удобрений, кожевенники и
Строительный сектор
лакокрасочники
 Производители бетона
 Заводы ЖБИ
Всего
 Производители гипса
1,524
 Производители цемента
клиентов
в 2013 г.
 Частные покупатели
Структура продаж в разрезе заводов и направлений
Среднее количество клиентов и структура по сектору
160
140
55%
56%
1,524
1,273
20%
61%
57%
140 тыс. т
19%
-
-
68%
2012
2013
Полипласт Северо-запад
Полипласт-Уралсиб
Полипласт Новомосковск
2010
Внутренний рынок
Источник: ОАО «Полипласт»
18%
50
25%
16%
19%
1,386
1,133
25%
6%
2%
100
16%
60
20
20%
18%
2013 г.
80
40
0.02%
127
127
120
100
140
150
140
СНГ
2011
2012
2013
2012
2013
Бетонный сектор
Небетонный сектор
Нестроительный сектор
Производители добавок
Сухие смеси
Экспорт
Источник: ОАО «Полипласт»
8
Потребители и клиенты (2/2)

Прочное партнерство с мировыми лидерами - SIKA, BASF, Grace, Chryso и др. В 2009 г. был заключен
договор с Евроцементом на внедрение продукции Компании на его предприятия;

Самая широкая и развитая сеть сбыта и технической поддержки среди конкурентов;

Компания не только продает добавки, но и ведет просветительскую работу, проводя семинары,
конференции по наиболее актуальным проблемам потребителей. В 2012 г. открыт обучающий центр для
бетонных технологов;

В начале 2011 г. было открыто представительство в Дубае, что позволило за последние два года детально
исследовать перспективный рынок Ближнего Востока, а с 2012 г. начать отгрузки продукции местным
потребителям;

В 2013 г. Компания продолжила зарубежную экспансию, открыв представительство в г. Стамбул, Турция;

Компания поставляет добавки крупнейшим производителям химической продукции, международным
химическим холдингам, а также крупнейшим строительным компаниям, которые принимали участия в
строительстве социально важных объектов страны: Олимпиада в Сочи, саммит АТЭС во Владивостоке и
т.д.
«Обводный канал» - 64-я станция
Петербургского метрополитена
Отгрузка химических добавок по направлениям, тыс. т*
2012 г.
2013 г.
40
23
22
127 тыс. т
18
2016 г.
140 тыс. т
22
263 тыс. т
44
79
74
12
26
16
Внутренний рынок
152
СНГ
Экспорт
Небетонный сектор
Источник: ОАО «Полипласт»
* Без учета СКМ (ППУС). 2012 г. – 2.1 тыс. т, 2013 г. – 2.2 тыс. т и 2016 г. – 3.9 тыс. т.
9
Конкурентоспособность
Компания обладает уникальной сбытовой сетью…
Более 40 представительств
Присутствие в ОАЭ, Турции и СНГ
8 смесевых заводов на территории РФ и СНГ
Крупнейшая сбытовая сеть среди Российских конкурентов
Каждое представительство имеет в штате квалифицированных технологов, способных решить любые запросы клиентов по
приготовлению бетона и раствора заданных параметров
 Более 40 представительств;
 Присутствие в ОАЭ, Турции и СНГ;
 8 смесевых заводов на территории РФ и СНГ;
 Крупнейшая сбытовая сеть среди Российских конкурентов;
 Каждое представительство имеет в штате квалифицированных технологов, способных решить любые запросы клиентов
по приготовлению бетона и раствора заданных параметров.
10
Конкурентоспособность
… и рядом существенных конкурентных преимуществ
Уникальная, инновационная и конкурентоспособная продукция
Лидирующие позиции

№1 на российском рынке химических
добавок в бетон и цемент
Доля 55%

№1 в сегменте производства
нафталинсульфонатов
Доля 79%

Компания владеет 3 из 5 заводами в России (70% мощностей),
которые могут синтезировать нафталинсульфонаты –
суперпластификаторы (наиболее распространенные в мире добавки
в бетоны)

Высокотехнологичные химические
добавки, существенно повышающие
качество бетонов,
энергоэффективность и
производительность оборудования
цементной промышленности, качество
брикетов и окатышей и т.д.
10 зарегистрированных
патентов
19 патентов в процессе
регистрации

Собственный научно-технический центр для разработки новых видов
и модификаций продукции
Уникальная возможность занять лидирующие позиции на рынке
продаж химических добавок – связок, интенсификаторов помола,
флотореагентов, добавок для
томпонажных растворов

Весь продуктовый ряд является продуктом собственных разработок

Высокий спрос на экспортном рынке подтверждает качество продукции

Высоко диверсифицированная и
многочисленная клиентская база

Значительный рост выручки в 2013 г.
по отношению к 2012 г.

Производственные мощности Компании удовлетворяют потребности
широкого спектра индустрий по всей территории РФ

Высокая рентабельность по EBITDA

Умеренный уровень долговой нагрузки

Успешное размещение двух выпусков
облигаций, прохождение оферт и
погашение

> 1,500 клиентов

Около 20% продукции экспортируется в страны ближнего и дальнего
зарубежья, в том числе в страны СНГ, ЕС, Турцию и т.д.

Уникальная сбытовая сеть, включающая офисы и склады в 50
крупнейших городах России, Украины, Белоруссии, Казахстана,
Турции и ОАЭ
Диверсифицированная клиентская база и широкая сбытовая сеть
Рост выручки 17%
EBITDA margin - ~15%
Debt/EBITDA - 3.4х
Позитивная динамика финансовых показателей
11
Стратегия развития
План развития
Стратегические задачи Компании до 2016 года
Целевая структура продаж , 2016П
Рынок
 Диверсификация рынков сбыта;
 Укрепление лидирующих позиций на рынке добавок в бетоны и доведение доли рынка до 65%;
20%
 Достижение уровня доли рынка в продажах добавок в цементную отрасль – 70 - 80%;
11.3 млрд.
руб.
 Выход на рынок сухих строительных смесей (запуск полноценного крупнотоннажного производства);
 Выход на рынок высококачественных клеевых дисперсий и акрилатов.
50%
30%
Финансы
 Доведение доли небетонного сектора в общих продажах до 30 - 40%;
Строительная отрасль
Небетонный сектор
Экспорт
 Доведение доли ВЭД в общих продажах до 20 - 30%;
 Увеличение выручки до 13 млрд. руб. в 2016 г. в соответствие с базовым сценарием развития Компании и рынков;
 Показатель Debt-to-EBITDA на уровне 3.5х - 4х.
Производство
 Реализация мероприятий инвестиционной программы по Европейским стандартам технологической оснащенности и экологичности.
Объем производства, тыс. т
Выручка, млрд. руб.
11.3
266
140
2013
1.9х
6.2
2016П
EBITDA, млрд. руб.
2013
1.8х
1.6
0.9
2016П
Доля рынка
2013
62%
1.8х
+7%
55%
2016П
2013
2016П
12
Стратегия развития
Сценарии развития
Сценарий
Предпосылки
Оптимистичный



Темпы роста строительного рынка составляют 15-20% в год;
Небетонный сектор развивается по оптимистичному сценарию;
Компания успешно запускает в продажу сухие строительные смеси.
Базовый



Темпы роста строительного рынка составляют 5-6% в год;
Небетонный сектор развивается по умеренному сценарию;
Компания успешно запускает в продажу сухие строительные смеси.
Пессимистичный



Темпы роста строительного рынка составляют 1-2% в год;
Компания переориентирует продажи на экспорт, аналогично кризисному периоду;
Компания успешно запускает в продажу сухие строительные смеси (объем на 50% ниже, чем в оптимистичном сценарии).
Экспорт продукции осуществляется в основном
в страны Латинской Америки, Ближнего Востока
и Африки, позволяя сохранять независимость
от политической нестабильности в
отношениях между РФ и ЕС в текущих условиях.

Экспортное направление является «страхующим» для Компании. Учитывая высокий экспортный потенциал, в случае проблем на внутреннем рынке,
отгрузки переориентируются на зарубежных потребителей.

Спрос на продукцию Компании на внешних рынках оценивается более чем в 60 тыс. т в год.
Динамика выручки по трем сценариям, млрд. руб.
12.2
11.3
10.5
6.9
Пессимистичный
7.5
8.1
2014П
Базовый
Оптимистичный
8.3
8.8
2015П
9.4
2016П
Источник: ОАО «Полипласт»
13
Стратегия развития
Факторы роста бизнеса в 2014-2016 гг.
Рост строительного
рынка и
потребления
химических
добавок
Современное и
инновационное
производство
Образование
барьера импортной
продукции, из-за
девальвации рубля
Выход на рынок
сухих
строительных
смесей
Наращивание
экспорта
продукции
Увеличение доли рынка
Компании на рынке
добавок в бетон и
цемент до 62%
Развитие
нестроительных
секторов
14
Обзор ключевых финансовых показателей
Краткий обзор
Динамика ключевых финансовых показателей, млн. руб.
Долг на конец периода, млн. руб.
3,676
6,200
5,305
2,618
2,495
4,011
2,607
2010
2011
2012
2013
Источник: ОАО «Полипласт»
2,115
1,769
1,512
2009
2010
2011
2012
2013
Кредиты, займы и обязательства по финансовой аренде, долгосрочные
Источник: ОАО «Полипласт»
Динамика показателей маржинальности, %
Основные финансовые показатели
41.9%
37.3%
1,792
1,106
Кредиты, займы и обязательства по финансовой аренде, краткосрочные
Чистая прибыль
EBITDA
225
355
339
195
98
66
Выручка
608
1,493
915
835
629
527
2009
2,017
726
3,133
557
2,101
1,561
39.2%
36.6%
34.7%
Показатель
2009
2010
2011
2012
2013О
Выручка, млн. руб.
2,607
3,133
4,011
5,305
6,200
EBITDA, млн. руб.
557
527
629
835
915
EBIT, млн. руб.
434
407
487
452
433
Чистая прибыль, млн. руб.
66
97.5
195
339
355
Рентабельность по EBITDA
21.4%
16.8%
15.7%
15.7%
14.8%
21.4%
16.8%
2.5%
3.1%
2009
2010
15.7%
4.9%
15.7%
6.4%
14.8%
5.7%
Чистый долг / EBITDA
Gross profit margin
Источник: ОАО «Полипласт»
2011
EBITDA margin
2012
Net income margin
3.0х
3.7х
3.2х
2.9х
3.4х
1,669
1,919
2,013
2,399
3,094
2013
Чистый долг, млн. руб.
Источник: ОАО «Полипласт»
15
Обзор ключевых финансовых показателей
Структура затрат
Структура себестоимости по виду затрат, 2013 г.
Сырье и материалы
Ключевыми поставщиками Компании
являются - ТАР АЛЬЯНС, EVRAZ, Chemistar
Co, ПромАвтоматика, Промтехрегион,
РемСтройПроект, Химпродукт, ИНКОР и Ко,
ММК, Реалхим и т.д.
1%
1%
Расходы на оплату труда и социальные
отчисления
Амортизация
3%
3%
5%
9%
На ТОП 10 поставщиков приходится 41% от
затрат на сырье и материалы, при этом
доля крупнейшего поставщика не
превышает 5.5%
Покупные товары
8%
Электроэнергия, водоснабжение,
теплоэнергия
Ремонт
4,050 млн. руб.
65%
9%
Отправка порожних цистерн
Аренда
Прочая себестоимость
Источник: ОАО «Полипласт»
Структура себестоимости по заводам, 2013 г.
Структура SG&A расходов по заводам, 2013 г.
4%
5%
12%
21%
Полипласт Северо-запад
28%
4,050 млн. руб.
46%
Источник: ОАО «Полипласт»
Полипласт Новомосковск
25%
Полипласт Северо-запад
1,401 млн. руб.
Полипласт Новомосковск
Полипласт-Уралсиб
Полипласт-Уралсиб
ПромТехноПарк
ПромТехноПарк
59%
Источник: ОАО «Полипласт»
16
Обзор ключевых финансовых показателей
Инвестиционная программа
1,320
1,190
Компания
планирует
инвестировать
до 3,253 млн. руб.
до 2016 г.
743
558
270
2012
177 млн. руб.
Полипласт
Новомосковск
 Создание МСК* на
базе Полипласт ЮГ;
 Инвестиции в
производство, сбыт и
НТЦ**.
70 млн. руб.
ПолипластУралсиб
 Инвестиции в
производство, сбыт,
разработку проектной
документации и НТЦ.
23 млн. руб.
Полипласт
Северо-запад
 Инвестиции в
производство, сбыт,
разработку проектной
документации.
* Модификационно-складской комплекс
** Научно-технический центр
2013
363 млн. руб.
 Создание МСК на
базе Полипласт ЮГ;
 Инвестиции в
производство, сбыт и
НТЦ.
140 млн. руб.
 Инвестиции в
производство, сбыт,
разработку проектной
документации и НТЦ.
56 млн. руб.
 Инвестиции в
производство, сбыт,
разработку проектной
документации и НТЦ.
2014П
400 млн. руб.
2015П
430 млн. руб.
2016П
700 млн. руб.
 Увеличение мощности по синтезу до 5 тыс. т.; Завершение проекта по организации
производства Полипласт ЮГ; Производство жидких комплексных добавок-новый комплекс
мощностью 15 тыс. т.; Увеличение сушильно-складского комплекса до 8 тыс. т.; Создание
модификационных центров в г. Белгород, г. Волгоград, г. Самара и г. Нижний Новгород;
Развитие НТЦ; Новые проекты по увеличению мощностей Компании.
203 млн. руб.
570 млн. руб.
390 млн. руб.
 Новый комплекс производств жидких комплексных добавок мощностью 10 тыс. т.;
Производство сухих добавок и строительных смесей мощностью 7 тыс. т.; Строительство
завода по производству клеев ПВА и дисперсий; Строительство заводов-узлов смешивания в
г. Уфе, г. Казани, г. Владивостоке и г. Хабаровске (с выкупом земли); Новые проекты по
увеличению мощностей Компании.
140 млн. руб.
320 млн. руб.
100 млн. руб.
 Развитее производственных мощностей по сухому продукту; Реконструкция реакционного
отделения и жидкого смешивания; Новые проекты по увеличению мощностей Компании.
17
Обзор ключевых финансовых показателей
Долг и его обслуживание
График погашения текущего долга, млн. руб.
Net Debt/EBITDA и Interest Coverage Ratio
1,330
3.6x
3.4x
3.2x
3.1x
2.9x
2.2x
767
1.9x
586
504
1.3x
455
357
321
66
1Q 2014
2Q 2014
3Q 2014
1.6x
1.4x
4Q 2014
1Q 2015
27
2Q 2015
3Q 2015
4Q 2015
1Q 2016
2009
2010
Net Debt/EBITDA
Источник: ОАО «Полипласт»
2011
2013О
2012
Interest Coverage Ratio
Источник: ОАО «Полипласт»
Структура долга по состоянию на 01.01.2014
Банки
1.7%
Стоимость обслуживания
Валюта
Сбербанк
3.6%
5.5%
5.5%
0.8%
МКБ
35.6%
Банк ВТБ
Облигационный займ
11.7%
18.5%
4.00%-9.89%
40.4%
EUR
10.00%-11.18%
Еврофинанс Моснарбанк
Банк Интеза
13.7%
Райффайзенбанк
22.7%
Газпромбанк
RUB
12.00%-13.00%
41.1%
99.2%
Источник: ОАО «Полипласт»
18
Основные параметры предложения
Наименование эмитента
Поручитель
Номинальный объем
выпуска
Номинал облигации
 ОАО «Полипласт»
 ООО «Полипласт Новомосковск», ООО «Полипласт Северо-запад», ООО «Полипласт-Уралсиб», ООО «ПромТехноПарк»
и ООО «Полипласт-ЮГ»
 1,000,000,000 рублей
 1,000 рублей
Дата открытия книги заявок
 [09] Апреля 2014 г.
Дата закрытия книги заявок
 [11] Апреля 2014 г.
Плановая дата размещения
 [15] Апреля 2014 г.
Срок обращения
 5 лет (1,820 дней)
Цена размещения
 100% от номинала
Купонный период
 182 дня
Оферта
 1.5 года с даты начала размещения по цене 100% от номинала
Способ размещения
 Открытая подписка в ЗАО «ФБ ММВБ»
Индикативная ставка
первого купона/
 13.25%-13.75% (доходность к оферте – 13.69%-14.22%)
Депозитарий
Агент по размещению
Организаторы
 НКО ЗАО «НРД»
 ОАО «Промсвязьбанк»
 ОАО Банк «Открытие»/«НОМОС-Банк» (ОАО) и ОАО «Промсвязьбанк»
Выпуск облигационного займа будет направлен на рефинансирование текущего долга
19
Приложение
Анализ рынка химических добавок в бетоны
Обзор рынка
Прирост рынка химических добавок в бетон
 Рынок добавок для бетона напрямую связан с такими показателями
строительного рынка, как объем потребления цемента и объем
производства бетона;
14.23%
13.13%
13.03%
 В 2013 г. потребление цемента в РФ составило 68.7 млн. т, что выше
показателя 2012 г. на 5.9%;
70%
68%
 Производство бетона, ЖБИ и растворов согласно данным Росстат в 2013 г.
составило 59.2 млн. м³, что ниже показателя прошлого года на 1.9%;
 Состояние жилищного фонда России будет способствовать
строительного сектора в долгосрочной перспективе;
66%
росту
64%
 В настоящее время на рынке химических добавок в РФ сформировались
следующие тенденции, оказывающие стимулирующий эффект:
 Положительная динамики темпов роста строительства в РФ;
 Рост потребления цемента и увеличение доли потребления добавок
для бетона;
 Расширение
сферы
применения
нестроительных секторах экономики.
химических
добавок
Объем российского рынка химических добавок в бетон, тыс. т
61%
62%
3.23%
3.13%
3.03%
2.94%
2013О
2014П
2015П
2016П
Доля потребляющих химические добавки
Прирост рынка за счет потребляющих химические добавки
Общий прирост рынка
в
 Низкая доля применения добавок в бетоны на российском рынке
относительно стран ЕС обеспечивает рынку значительный потенциал и
создает предпосылки для дальнейшего роста.
61%
12.94%
Источник: МЭР РФ, ОАО «Полипласт»
Производство и потребление цемента в 2012-13 гг.
9.0
8.0
7.0
6.0
5.0
55%
53%
54
29
33
38
4.0
70
66
63
60
3.0
40
43
2.0
1.0
2012
2013
2014П
2015П
2016П
Общий объем рынка бетона, приготовленного с различными добавками (РФ)
Объем бетона, приготовленного с добавками Компании
Доля рынка Компании
Источник: ОАО «Полипласт»
4.7
2.9
5.4
6.2
7.1
7.6
7.3
6.7
6.1
5.0
3.7
3.6
Янв. Февр. Март Апр.
Май Июнь Июль Авг.
Производство цемента в 2013 г., млн. т
Потребление цемента в 2013 г., млн. т
Сен.
Окт.
Ноя.
Дек.
Потребление цемента в 2012 г., млн. т
Источник: ОАО «Полипласт»
20
Приложение
Производственный процесс
Источник: ОАО «Полипласт»
21