бланк задания

Фамилия И.О. студента ______________________________ Группа _________
К занятию по теме «Финансирование проектов и обслуживание долга» (Часть 1)
1. Откройте файл DBT_SRVC.xls из папки D:\an_proj.
2. Откройте лист I2. Исходные данные должны быть следующими: срок – 3 шага (года); кредит – 600 д.е.;
процент – 20%; денежный поток проекта по шагам: -1000; +500; +500; +500; ставка дисконта – 10%.
3. Используя данные графы «до финансирования», ответьте на следующие вопросы:
а) на сколько денежных единиц (д.е.) снижаются чистые выгоды предприятия при реализации проекта (по
сравнению с отказом от проекта) на 1-м шаге ________;
б) на сколько д.е. увеличиваются чистые выгоды предприятия вследствие реализации проекта на 2-4-м шагах:
2) ________; 3)_________; 4) _________;
в) каков (номинально) общий итог реализации проекта за все 4 шага __________ д.е. ;
г) на какую сумму предприятие рассчитывает получить кредит в банке _________ д.е.
д) обратите внимание на соблюдение условий возвратности кредита («в рассрочку» «равными частями») и
платности за использование заемных средств.
е) на втором шаге предприятие выплачивает процент за использование в течение первого шага полученного
кредита; каков это процент ______%; какова сумма выплат ________ д.е.;
ж) на последнем шаге предприятие выплачивает проценты в сумме _______ д.е.; какова сумма долга на момент
выплат _______ д.е.;
з) каковы итоги взаимодействия предприятия с банком по шагам;
1) поступило ______; возврат долга ________; выплата процентов _______; итог _________ д.е.;
2) поступило ______; возврат долга ________; выплата процентов _______; итог _________ д.е.;
4) поступило ______; возврат долга ________; выплата процентов _______; итог _________ д.е.;
и) поскольку кредит банка и условия обслуживания долга изменили ситуацию для предприятия необходимо
заново рассмотреть вопрос привлекательности проекта для предприятия, т.е. повторно ответить на вопросы,
аналогичные а) б) в), но «после финансирования», т.е. с учетом схемы финансирования:
а’) на сколько денежных единиц (д.е.) снижаются чистые выгоды предприятия при реализации проекта (по
сравнению с отказом от проекта) на 1-м шаге ________;
б’) на сколько д.е. увеличиваются чистые выгоды предприятия вследствие реализации проекта:
на 2-м шаге ________; на 3-м шаге _______; на 4-м шаге;
б’’) за счет чего сложился именно такой результат на 3-м шаге: итог для предприятия = ___________ =
прирост чистых выгод от самого проекта = ________ - общий размер выплат банку ___________;
в’) каков (номинально) общий итог реализации проекта за все 4 шага __________ д.е. ;
к) обратите внимание на то, что полученные итоги (см. ответ на вопросы 3.в и 3.в’) включают поступления и
расходы разных лет без учета разной ценности этих средств.
4. Ниже основной таблицы даны характеристики самого проекта («до финансирования») и участия в проекте
(«после финансирования»), которые учитываю разницу в ценности поступлений и расходов, относящихся к
разным шагам:
NPV «до финансирования» =
_________д.е.; IRR «до финансирования» =
_____%
NPV «после финансирования» = _________д.е.; IRR «после финансирования» = _____%
5. Является ли проект «сам по себе» выгодным использованием 1000 д.е. по сравнению с альтернативами:
«да» «нет» «другое мнение» ________________________________________________________
6. Является ли участие в проекте выгодным использованием 400 д.е. по сравнению с альтернативами:
«да» «нет» «другое мнение» ________________________________________________________
7. Как изменятся результаты оценки, если процент банка увеличится до 25%?
NPV «до финансирования» =
_________д.е.; IRR «до финансирования» =
_____%
NPV «после финансирования» = _________д.е.; IRR «после финансирования» = _____%
8. Как изменятся результаты оценки, если при проценте банка = 20%, срок возврата сократится до 2 шагов:
NPV «до финансирования» =
_________д.е.; IRR «до финансирования» =
_____%
NPV «после финансирования» = _________д.е.; IRR «после финансирования» = _____%
9. Как изменятся результаты оценки, если при проценте банка = 20% и сроке возврата = 3 шага размер кредита
сократится до 300 д.е.:
NPV «до финансирования» =
_________д.е.; IRR «до финансирования» =
_____%
NPV «после финансирования» = _________д.е.; IRR «после финансирования» = _____%
10. Восстановите значения всех параметров на листе I2. Перейдите на лист I6. Рассмотрите понятие «отсрочка
выплат основного долга» и ответьте следующие вопросы:
а) если длительность отсрочки равна 1 шагу (году), то какие платежи предстоят предприятию на 2-м шаге
проекта: выплата процентов _______ д.е.; возврат основного долга ________ д.е.
б) какими порциями необходимо возвращать основной долг на 3-м шаге _____ д.е.; на 4-м шаге _____ д.е.
в) чему равна общая сумма выплаченных процентов _______ д.е.
г) на сколько она увеличилась вследствие отсрочки (ср. с листом I2): на ______ д.е.
д) как изменились показатели эффективности:
NPV «после финансирования» = _________д.е.; IRR «после финансирования» = _____%
11. Перейдите на лист I7. Рассмотрите понятие «отсрочка выплат основного долга с капитализацией процентов» и
ответьте следующие вопросы:
а) если длительность отсрочки равна 2 шагам (годам), а срок капитализации равен 1 шагу, то какие платежи
предстоят предприятию
на 2-м шаге проекта: выплата процентов _______ д.е.; возврат основного долга ________ д.е.
на 3-м шаге проекта: выплата процентов _______ д.е.; возврат основного долга ________ д.е.
на 4-м шаге проекта: выплата процентов _______ д.е.; возврат основного долга ________ д.е.
б) чему равен основной долг предприятия при отказе от выплаты процентов после 2-го шага (см. последнюю
графу): ___________ д.е.
в) на сколько всего общие выплаты банку превышают полученную сумму __________ д.е.
г) каковы значения показателей эффективности:
NPV «после финансирования» = _________д.е.; IRR «после финансирования» = _____%
д) изменяя параметры схемы финансирования и обслуживания долга, рассмотрите последствия этих изменений и
заполните таблицу:
№
Срок
Отсрочка Капитали«до финансирования»
«после финансирования»
возврата
зация
NPV
IRR
NPV
IRR
1
3
0
0
221.3
23.38
128.0
27.82
2
3
1
0
3
3
1
1
4
3
2
0
5
3
2
1
6
3
2
2
7
2
1
0
8
2
1
1
12. Вернитесь на лист I2. По графе «после финансирования» определите, с какими минимальным запасом средств
можно начинать реализацию проекта, если срок возврата равен 3 шагам __________; Запишите значение NPV
для предприятия __________;
13. Сократите срок возврата до 2-х шагов и запишите NPV «после финансирования» ___________. Что произошло
для предприятия по сравнению с возвратом за 3 шага: «рост эффекта» «снижение эффекта»; чему сейчас
равен минимальный запас средств, необходимых для реализации проекта ____________;
14. Сократите срок возврата до 1 шага и запишите NPV «после финансирования» ___________. Что произошло
для предприятия по сравнению с возвратом за 2 шага: «рост эффекта» «снижение эффекта»; чему сейчас
равен минимальный запас средств, необходимых для реализации проекта ____________;
15. Заполните следующую таблицу, изменяя % банка на листе I2:
№ Процент «до финансирования» «после финансирования»
Комментарии
банка
1
0%
2
4%
3
8%
*
NPV «до» = NPV «после» при ?
4
5
6
*
12%
16%
20%
7
8
9
10
11
12
24%
28%
32%
36%
40%
44%
IRR «до» = IRR «после» при ?
16. Изменяя значения параметров на листах I2 и I7, предложите свои (авторские) условия финансирования и
обслуживания долга и зафиксируйте их и полученные результаты:
на листе I2: сумма кредита = ______ д.е. ; процент за кредит = _______%.
на листе I7: срок возврата = _____ шагов; отсрочка = _____ шагов; срок капитализации = _____ шагов.
Результаты (на листе I7):
NPV «до финансирования» =
_________д.е.; IRR «до финансирования» =
_____%
NPV «после финансирования» = _________д.е.; IRR «после финансирования» = _____%
NPV банка = _______; IRR банка = ______;
17. Вы получили формально допустимую схему: «да» «нет» «не знаю»
18. Вы получили выгодные условия для предприятия: «да» «нет» «не знаю»