Роль банков в инновационном развитии России
advertisement
НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ Роль банков в инновационном развитии экономики России (по материалам круглого стола аспирантов в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации) В работе круглого стола участвовали 75 человек. Роли финансовой, банковской и валютной систем в инновационном развитии экономики были посвящены выступления 59 аспирантов. В соответствии с профилем журнала «Деньги и кредит» в данном обзоре обобщены предложения аспирантов по повышению роли банковской системы в инновационном развитии экономики в условиях финансовоэкономического кризиса. В о вступительном слове научный руководитель круглого стола профессор Л. Н. Красавина выделила две функции финансово-экономического кризиса – разрушительную и санационную. В этой связи была подчеркнута важность обоснования предложений, направленных на повышение роли банков в реализации стратегии инновационного развития экономики. М. А. Бобрик посвятила свое выступление проблеме обеспечения финансовой устойчивости коммерческих банков как фактора выхода из кризиса и инновационного развития российской экономики. Было внесено предложение о разработке конкретных мер по поддержанию их устойчивости, поскольку оздоровление, стабилизация, укрепление банковской системы, в том числе каждого коммерческого банка, служат инструментами оживления и инновационного развития экономики. По мнению выступавшей, вопросам поддержания финансовой устойчивости коммерческих банков следует уделять особое внимание наряду с формированием долгосрочной промышленной и структурной политики, обеспечивающей достижение высоких и устойчивых темпов экономического роста, основанного прежде всего на наукоемких отраслях. В связи с этим была подчеркнута необходимость разработки комплексной сбалансированной системы индикаторов (модели) для определения границ финансовой устойчивости коммерческих банков и выявления резервов ее повышения. В обоснование данного предложения были приведены следующие аргументы: – разработка модели оценки финансовой устойчивости коммерческих банков – стратегическая задача, решение которой сыграет положительную роль в обеспечении бескризисного развития банковской системы и устойчивого развития экономики России; – достижение необходимого уровня финансовой устойчивости коммерческих банков является основой дальнейшего развития банковской деятельности, а оценка финансовой устойчивости банковских инсти- тутов их руководителями, топ-менеджерами, контрагентами, Банком России призвана стать индикатором доверия общества к банкам и банковскому сектору в целом; – разработка теории и аналитического инструментария качественной и количественной оценки деятельности банков позволит банковским аналитикам использовать систему индикаторов для решения насущных банковских задач; – оценка финансовой устойчивости имеет социальное значение, что определяет необходимость постоянного совершенствования подходов к проведению такой оценки, модификации инструментария и методов интерпретации результатов, своевременного учета факторов, способных оказывать влияние на функционирование коммерческого банка. Е. И. Депутатова, рассматривая проблемы формирования инновационной экономики, отметила, что развитию инноваций в России препятствует дефицит финансовых ресурсов. Была обоснована необходимость более активного использования банковских ресурсов для долгосрочного кредитования экономики. Последнее требует создания эффективной системы регулирования банковских рисков, возникающих при кредитовании инвестиционных проектов. С учетом особенностей инвестиционной деятельности были сформулированы принципы, на которых должно базироваться регулирование банковских рисков: дифференцированность, непрерывность, комплексность, гибкость, ориентация на нетрадиционные для банковской деятельности методы, аутсорсинг 1 . Повышению эффективности регулирования рисков, по мнению выступавшей, могло бы способствовать развитие рефинансирования коммерческих банков по двум направлениям: 1) долгосрочное целевое кредитование Банком России коммерческих банков для осуществления инвестиционных проектов; по1 Аутсорсинг – передача части функций по регулированию банковских рисков внештатным специалистам (сторонним организациям), обладающим специальными знаниями в отдельных областях. ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2009 67 НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ добные кредиты могли бы предоставляться банкам под залог будущих требований по инвестиционным и проектным кредитам, имеющим государственное значение; 2) создание полноценного механизма секьюритизации и синдицирования инвестиционных кредитов. Отмечалось, что развитие системы регулирования банковских рисков невозможно без внедрения в практику банков финансовых инноваций, которые в силу институциональных и законодательных проблем еще не получили распространения. В этой связи особое внимание было уделено секьюритизации активов, а также структурированным финансовым продуктам банков, позволяющим удовлетворять специфические потребности клиентов за счет сочетания традиционных (облигации, депозиты, векселя) и производных (форварды, свопы, опционы, кредитные деривативы) финансовых инструментов. Было подчеркнуто, что в условиях современного финансово-экономического кризиса внедрение инноваций требует особого внимания со стороны государства. Объявленные Правительством Российской Федерации меры по поддержке реального сектора экономики, в том числе государственные гарантии по кредитам, выдаваемым на инвестиционные цели, призваны значительно снизить риски банков. Вместе с тем банки должны работать более эффективно и рационально использовать государственную поддержку. Данная задача, по мнению Е. И. Депутатовой, может быть решена путем квалифицированного структурирования сделок, позволяющего снижать кредитные риски. К. В. Савчук отметил, что ориентация на инновационное развитие экономики России в условиях мирового финансового кризиса предъявляет повышенные требования к эффективности банковской деятельности, банковским технологиям и услугам, управлению рисками. Это определяет необходимость системного подхода к интеграции операционного риск-менеджмента с участием ключевых подразделений банка. Выступавший подверг критике бессистемное управление операционными рисками в России по принципу «ad hoc» (лат. «ad hoc» — специально, применимо только для этого), проявляющееся в формальном выполнении банком требований законодательства, регламентирующего лишь базовые аспекты управления рисками, а также в оценке и минимизации рисков отдельными подразделениями банка, а не соответствующим специализированным централизованным подразделением. Было подчеркнуто, что в силу отсутствия единой методологии управление рисками осуществляется по принципу «скорой помощи», не проводятся профилактические мероприятия, раннее предупреждение рисков. Операционные риски фактически не учитываются при резервировании капитала банком и принятии управленческих решений. В целях совершенствования управления операционными рисками К. В. Савчук предложил использовать прогнозно-ориентированный подход в сфере 68 кредитования по следующим направлениям: 1) многоуровневое управление этими рисками; 2) мониторинг операционных убытков; 3) внедрение процедуры самооценки операционных рисков в кредитных подразделениях банка; 4) повышение культуры рискменеджмента; 5) ориентация на постоянное совершенствование; 6) страхование операционных рисков; 7) расчет экономического капитала банка, 8) учет операционных рисков при принятии решения о кредитовании (идентификация сфер повышенных рисков при выдаче нового продукта, при значительной сумме сделки, в случае проведения неавтоматизированных операций). Инновации в системе операционного рискменеджмента кредитных операций позволят повысить эффективность управления рисками банка в целом. Их внедрение в различные сферы деятельности коммерческих банков, по мнению К. В. Савчука, должно стать одним из направлений инновационного развития экономики России. Е. Л. Овчинникова, рассматривая проблемы управления операционным риском, предложила разработать и внедрить в коммерческом банке корпоративную программу противодействия внутреннему мошенничеству в целях снижения возможных убытков. В соответствии с мировой практикой эта программа включает три блока: предупреждение, выявление и реагирование. Ее реализация должна осуществляться в аспекте управления факторами операционного риска, включая работу с персоналом, совершенствование организации бизнес-процессов и системы контроля, а также повышение безопасности и внедрение защитных функций в информационных системах банка. По мнению выступавшей, такая структура программы необходима для распределения ответственности между подразделениями банка – отделом по работе с персоналом, службой безопасности, подразделением внутреннего контроля, IT-службой и риск-менеджментом. Были обоснованы следующие основные элементы предлагаемой программы: • реализация принципа «Знай своего служащего» и исключение конфликта интересов при распределении должностных обязанностей. При этом следует, по мнению выступавшей, осмотрительно относиться к введению Кодекса корпоративной этики и горячей линии для информирования руководства о нарушениях, так как это может создать напряженную обстановку в коллективе и снизить ожидаемый эффект; • выявление риска и его оценка с помощью экономико-математических моделей в рамках усовершенствованного подхода (Advanced Measurement Approach – AMA) к управлению операционным риском (в том числе с использованием инновационных программных продуктов – комплексных систем для автоматизации сбора данных о потерях, проведения самооценки, работы с ключевыми индикаторами рис- ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2009 НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ ка; для количественной оценки операционного риска с помощью имитационного моделирования и расчета VAR); • максимальная формализация и автоматизация банковских операций, которые можно осуществлять без участия сотрудников. Для исключения несанкционированных и анонимных действий в АБС банка должна существовать аутентификация пользователей и централизованная система управления правами доступа на ролевой основе. Изучение данного вопроса позволило Е. Л. Овчинниковой обосновать вывод о значимости внедрения принципов корпоративного управления как средства минимизации потерь и исключения непредвиденных убытков в случае реализации операционного риска, а также как фактора, способствующего развитию банковских технологий и услуг в кризисных условиях, когда риск мошенничества возрастает, а у банков отсутствует возможность его компенсации за счет высокой прибыли. Б. Н. Смирнов посвятил свое выступление проблеме моделирования управления издержками в подразделениях кредитной организации в условиях финансово-экономического кризиса. Он обосновал возможность повышения адекватности модели принятия решений «человеком рациональным» (обычно используемой для моделирования деятельности в подразделениях организации) путем учета в ее спецификации категорий «мотивация» 1 и «лингвистические переменные» 2 . Предложенная Б. Н. Смирновым реализация такой модели построена на основе условной оптимизации функции прибыли подразделения организации, с применением микроэкономического правила равенства предельных издержек предельному доходу «MC = MR», – для функции прибыли вида: π = TR − λТЦ * (TC − Const) = C(Q, q, v) − λТЦ * (F ( X ) − Const) , где C(Q,q,v) – производственная функция сотрудников подразделения организации, зависящая от качества (Q), количества (q) и скорости (v) обрабатываемой информации (например, потока заявок на выдачу кредитов); (F(X)–Const) – учет издержек на принятие сотрудниками подразделения решений (включая издержки на мотивацию сотрудников руководителем подразделения) в виде лингвистических переменных; λТЦ – множитель Лагранжа, «теневая цена» – показывает объем, на который уменьшится прибыль подразделения при росте на единицу издержек на обработку информации сотрудником подразделения. Выступавший аргументировал применение предлагаемого подхода необходимостью решения проблемы несовершенства экономической информации в 1 См.: Б у р к о в В. Н., Н о в и к о в Д. А. Теория активных систем: состояние и перспективы. М.: Синтег, 1999. 2 См.: З а д е Л. А. Понятие лингвистической переменной и его применение к принятию приближенных решений. М.: Мир, 1976. условиях финансово-экономического кризиса, что на микроэкономическом уровне означает уменьшение затрат от использования такой информации путем учета неявных знаний и мотивации сотрудников организаций. По мнению Б. Н. Смирнова, это позволит повысить точность количественной оценки рисков и издержек (в рамках функционально-стоимостного анализа), возникающих, в частности, в процессе обработки сотрудниками банков заявок на выдачу кредитов. Е. А. Киршакова, рассматривая возможности инвестиционно-финансового обеспечения инновационного развития в России, высказала мнение о том, что альтернативой государственной финансовой поддержке инновационных проектов должны стать кредиты коммерческих банков, и предложила разработать меры по повышению заинтересованности последних в кредитовании инноваций. По мнению выступавшей, необходимо формирование долгосрочной инвестиционной стратегии обеспечения инновационных процессов и национальной системы финансирования инноваций в соответствии со структурными и институциональными особенностями экономики России с использованием зарубежного опыта. Для обоснования этих предложений были приведены следующие аргументы: • кредитно-финансовые организации России могут стать лидирующими агентами по финансированию инноваций при наличии соответствующих ресурсов. Причем в отличие от негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, имеющих право инвестировать лишь определенную часть своих средств, у коммерческих банков отсутствуют подобные ограничения, что предоставляет им наибольшие возможности по поддержанию инноваций. В этой связи, по мнению Е. А. Киршаковой, необходимо разработать эффективные механизмы поощрения кредитнофинансовых организаций за поддержку инноваций (налоговое стимулирование, льготное кредитование Банком России конкретных инновационных проектов) или разделения кредитно-финансовыми институтами рисков инновационных проектов с государством; • применительно к российской экономике наиболее адекватными представляются кластерная и мезокорпоративная системы финансирования и кредитования инноваций с учетом особенностей российской национальной экономики и ее инновационного развития в средне- и долгосрочной перспективе. И. А. Пантелеев в своем выступлении акцентировал внимание на роли синдицированного кредитования в инновационном развитии экономики России. Он отметил значительное отставание российской практики от зарубежной в этой сфере, что обусловлено, по его мнению, низкой степенью взаимодействия банков; недостаточным опытом синдицированного кредитования; отсутствием эффективной правовой основы и слабым методическим обеспечением; нерациональной организацией риск-ориентированного ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2009 69 НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ управления в банках – участниках синдикатов; незначительными размерами собственных и привлеченных средств. Была обоснована необходимость развития синдицированного кредитования в России. Этот метод кредитования способствует привлечению дополнительных средств на внутреннем и мировом рынках для осуществления крупных долгосрочных финансовых проектов и перераспределению банковских рисков. Механизм синдицирования создаст условия для развития банками вторичного рынка своих долей в синдицированных кредитах по договорам цессии или уступки, что позволит повысить ликвидность долговых обязательств банка. По мнению И. А. Пантелеева, для развития синдицированного кредитования в России необходимы совершенствование законодательной базы, разработка четких правил, регламентирующих эту деятельность банков, принятие федерального закона – кодекса «О кредитном деле в Российской Федерации». В предлагаемом законе надлежит определить сущность и виды синдицированного кредитования, возможные варианты предоставления кредита, состав участников, их права и обязанности, предусмотреть вторичное обращение долговых обязательств, определить структуру и состав договорного оформления. Принятие этого законодательного акта будет способствовать развитию синдицированного кредитования, что позволит банкам принимать более активное участие в реализации инновационных проектов. А. В. Кочеткова проанализировала причины, сдерживающие земельное ипотечное кредитование, которое является одним из факторов инновационного развития сельского хозяйства в России. В частности, отсутствует четкая система правового регулирования земельного рынка с учетом интересов всех его участников; опыт банковского долгосрочного кредитования под залог земельных участков в силу высокого риска этой деятельности, низкой ликвидности сельскохозяйственных земель. Были также отмечены нестабильность процентных ставок и неплатежеспособность сельскохозяйственных производителей. По мнению выступавшей, для снижения риска земельного ипотечного кредитования необходима не только государственная поддержка (обеспечение доступными ссудами отдельных категорий заемщиков, финансовая помощь кредитным организациям в кризисных ситуациях, гарантирование возврата кредита), но и усилия самих банков. А. В. Кочеткова считает целесообразным предоставить некоторые льготы кредитным организациям, осуществляющим ипотечные операции, в форме снижения налогов или освобождения от налогообложения прибыли, полученной от кредитования сельхозпроизводителей. Была подчеркнута необходимость развития инфраструктуры рынка земли и совершенствования оценки стоимости земельного участка с учетом его индивидуальных особенностей и факторов, влияющих 70 на его стоимость и снижающих вероятность поиска объекта-аналога. По мнению А. В. Кочетковой, в условиях растущего спроса сельскохозяйственных товаропроизводителей на кредиты земельная ипотека позволит банкам выйти на новый сегмент кредитного рынка без принятия на себя чрезмерных рисков, связанных с некомпенсируемыми потерями или утратой ликвидности банковских активов. А. Р. Утебова считает, что земельно-ипотечное кредитование в России может стать востребованным и перспективным банковским продуктом в силу следующих особенностей: а) в условиях значительной изношенности основных фондов в АПК земля остается наиболее надежным обеспечением; б) незадействованность огромного потенциала залогового фонда и растущая конкурентоспособность сельскохозяйственных товаропроизводителей расширяет возможности банковского кредитования. Выступавшая обосновала следующие условия, необходимые для обеспечения эффективности земельно-ипотечного кредитования: 1) разработка федерального закона «Об ипотеке земель сельскохозяйственного назначения», а также законодательства, регулирующего процесс отчуждения земель в случае неисполнения обязательств по кредиту, оборот земель в регионах; 2) формирование инфраструктуры земельноипотечного кредитования, включающей банки и небанковские организации, предоставляющие кредиты и займы под залог земель сельскохозяйственного назначения; землеустроительные организации, осуществляющие межевание и формирование земельных участков; органы, осуществляющие юридическое сопровождение сделок ипотеки, а также разрешение земельных споров (органы юстиции, нотариат, регистрационные службы); независимые организации (оценочные, риелторские, страховые); 3) введение технологии кредитования, предусматривающей дифференциацию сроков выплат процентов по кредиту с учетом сезонности, концентрацию объема погашения на конец лета и осень – в период сбора урожая сельхозпродукции; 4) создание земельно-ипотечного агентства с возложением на него функции аккумулирования пула закладных для последующего рефинансирования земельно-ипотечных кредитов. Н. Х. Гварлиани, рассматривая кредитные стимулы инновационного развития, особое внимание уделила роли лизинга. Было отмечено отрицательное влияние мирового финансово-экономического кризиса на деятельность российских лизинговых компаний: 70% лизинговых компаний прекратили заключать новые сделки; 25% компаний ужесточили условия при кредитовании новых клиентов, сузили предложение ряда продуктов; менее 5% компаний продолжают работать на тех же условиях, что и до кризиса; прекратились лизинговые сделки с производственным и другим оборудованием. ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2009 НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ По мнению выступавшей, в данных условиях необходимо государственное регулирование лизинга, в том числе с использованием налогового стимулирования и амортизационной политики на предприятии, а именно: лизинговые платежи следует учитывать в базе по налогу на прибыль до ввода имущества в эксплуатацию; разрешить предприятиям применять более гибкую амортизационную политику, учитывающую финансовое положение. Была подчеркнута необходимость законодательного закрепления некоторых видов лизинга наряду с операционным и возвратным лизингом; описания в законодательных актах процедуры внесудебного и досудебного изъятия предмета лизинга; разработки механизма ответственности лизингополучателя за неисполнение и ненадлежащее исполнение договора лизинга. Н. Х. Гварлиани остановилась на мерах государственной поддержки лизинга, в частности, таких, как: направление бюджетных средств в уставный капитал ОАО «Государственная транспортная лизинговая компания» в целях реализации проектов лизинга автомобильной и дорожной техники, производимой на территории Российской Федерации; формирование государственной лизинговой компании в транспортном комплексе и др. По мнению выступавшей, стимулирование лизинговой деятельности окажет положительное влияние на инновационное развитие экономики России. И. В. Дмитриев обосновал необходимость повышения роли банков развития в стимулировании кредитного предложения в условиях мирового финансово-экономического кризиса, который негативно влияет на банковскую систему России, базовые отрасли экономики, в частности сельское хозяйство. Это определяет необходимость поиска инновационных подходов к организации деятельности российских кредитных институтов. Государственная поддержка крупнейших банков не устранила возникшее противоречие между спросом и предложением кредитных продуктов. Политика «дорогих» денег, проводимая банками, приостановила реализацию проектов, направленных на модернизацию сельского хозяйства и его инновационное развитие. Многие проекты реконструкции и строительства, например, в животноводстве, а их около 3 тысяч, могут оказаться незавершенными. В этой связи была подчеркнута роль Россельхозбанка как отраслевого института развития, у которого сложились длительные связи с предприятиями аграрно-промышленного комплекса в сфере кредитного обслуживания. В числе его клиентов – крупные предприятия АПК, малый бизнес, личные подсобные хозяйства, физические лица, ведущие подсобное хозяйство. У Банка накоплен опыт и сформировались инновационные формы обслуживания сельхозпроизводителей. По мнению И. В. Дмитриева, для усиления роли Банка в преодолении последствий финансово-экономического кризиса необходимо: • более активное участие государственных средств в расширении ресурсной базы, что позволит обеспечить кредитование под льготный процент; • расширение на долгосрочной основе рефинансирования конкретных проектов в рамках национального проекта «АПК»; • диверсификация за счет средств частных инвесторов ресурсной базы Банка, которая до кризиса в значительной степени зависела от заимствований на мировом финансовом рынке. А. В. Напольнов посвятил свое выступление инвестиционным банкам. По его мнению, банкротство крупнейших международных инвестиционных банков связано с рисками, которые они брали на себя. В США финансовые инновации инвестиционных банков, внедренные после отмены фиксированных комиссионных вознаграждений, усилили их зависимость от динамики показателей фондовых рынков, а проводимая ФРС после террористического акта в Нью-Йорке в 2001 г. политика низких учетных ставок привела к увеличению ликвидности на кредитном рынке, перекредитованию, что спровоцировало кризис в банковской системе и экономике страны и всего мира. Инвестиционные банки в погоне за прибылью широко использовали собственные и заемные средства и активно выпускали производные финансовые инструменты, что поставило их в трудное положение в условиях мирового финансово-экономического кризиса. А. В. Напольнов предложил сформировать в России новую модель деятельности инвестиционных банков путем включения ее основных направлений в универсальный банк. Было отмечено, что с теоретической точки зрения специализация кредитнофинансовых институтов по продуктовому и рисковому критерию целесообразна, однако на практике в условиях экономического спада выживание специализированных банков менее реально, чем универсальных. По мнению выступавшего, новая модель бизнеса инвестиционных банков предполагает их стабильное фондирование за счет привлечения депозитов, увеличения собственного капитала и ужесточения требований к риск-менеджменту. Модель инвестиционного банка в составе банковской группы универсального типа должна быть более консервативна, следует сохранять принцип специализации и самостоятельного баланса инвестиционного банка в структуре этой банковской группы. К. В. Артюхов подчеркнул противоречивое влияние банковской системы на инновационное развитие экономики, что проявилось в условиях мирового финансово-экономического кризиса, начавшегося в 2007 г. Оказалось, что банки не только стимулируют развитие экономики, но и могут в определенной мере способствовать ее дестабилизации. По мнению выступавшего, одним из источников возникновения кризиса послужил рынок производных финансовых инструментов, созданный банками на основе ипотечного кредитования. ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2009 71 НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ К. В. Артюхов обосновал необходимость принятия следующих мер для стабилизации российской банковской системы и стимулирования повышения ее роли в развитии инновационной экономики: предоставление Банком России кредитов коммерческим банкам с условием их целевого использования исключительно для развития производственных предприятий с последующим жестким контролем за движением ссуженных средств; государственные гарантии по банковским кредитам приоритетным отраслям экономики; снижение налогов по кредитам, ориентированным на инновационное развитие; законодательное ограничение операций коммерческих банков на фондовом рынке с использованием лишь собственных ценных бумаг. С. А. Кушикова обосновала необходимость усиления банковского надзора в связи с изменениями в банковском законодательстве и нормативных актах Банка России в условиях финансово-экономического кризиса. В выступлении было подчеркнуто важное значение Федерального закона от 28.02.2009 г. № 28-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» для повышения устойчивости банковской системы и предотвращения риска потери ликвидности кредитных организаций. С этой целью предусмотрено повышение к 1 января 2012 г. минимального размера уставного капитала кредитной организации до 180 млн руб., для кредитных организаций, имеющих генеральную лицензию, со 180 млн руб. до 900 млн руб., и с 18 млн до 90 млн руб. – для небанковских кредитных организаций, имеющих лицензию на осуществление банковских операций. Реализация норм данного закона позволит приблизить уровень капитализации кредитных организаций к европейским стандартам. По мнению С. А. Кушиковой, имеются разные варианты послекризисного развития кредитных организаций: поиск новых инвесторов, поглощение, слияние, изменение статуса на небанковскую кредитную организацию. Н. А. Литвинова рассмотрела проблему взаимодействия банков и страховых компаний в целях снижения банковских рисков. При этом кредитная организация страхует риски в страховой компании или может выступать в роли застрахованного, приобретая bankers blanket bond, который покрывает в большей части операционный риск банка. Значимой тенденцией стали кросспродажи страховой организации и банка, что расширяет клиентскую базу, а также совместная разработка инновационных продуктов. При ипотечном кредитовании традиционно осуществляется страхование объекта недвижимости, жизни и здоровья заемщика, а также страхование клиента от риска возникновения юридических проблем с правом собственности на приобретаемое имущество. При автокредитовании, как правило, обязательно страхование автогражданской ответственности, а также жизни и здоровья за- 72 емщика. При потребительском кредитовании и использовании кредитных карт практикуется страхование жизни, здоровья и трудоспособности клиента, реже – риска мошенничества. Кредитные организации используют процедуру аккредитации страховых компаний в целях совместного предоставления услуг клиентам и развития сотрудничества. В выступлении была подчеркнута роль Федеральной антимонопольной службы в пресечении возникающих нарушений конкуренции и «сговоров» между страховыми и кредитными организациями. Отмечались различные формы их взаимодействия: в холдингах – с предпочтением конкретной страховой организации (кэптив) или нескольких организаций, а также сотрудничество с большим количеством страховщиков (более 10) на рыночных условиях. Было обращено внимание на то, что в России клиент склонен к покупке страхового продукта в банке. Разрешение банкам улучшать качество ссудной задолженности с застрахованными залогами стимулировало развитие банковского страхования. Н. А. Литвинова привела классификацию инноваций по сферам (финансовые, образовательные), источнику (новое открытие, потребности организации, спрос платежеспособных потребителей), инновационному потенциалу (базисные, модифицирующие, псевдоинновации). Была подчеркнута роль маркетинга, рекламы во внедрении инновационных продуктов. Были отмечены совместные инновационные продукты банков и страховых компаний, возможные лишь при их взаимном доверии, в том числе: совместные платежные карты, выполняющие расчетную функцию, страховую (защита во время поездок), а также функцию клубной карты с предоставлением скидок в торговых сетях; страховой депозитный вклад, который предоставляет не только накопительную часть, но полис страхования; страховой фундированный траст, дающий право вкладчику направлять часть дохода по вкладу на приобретение страхового полиса. П. Ю. Малышев, рассматривая новые тенденции и возможности совершенствования управления международными резервами Российской Федерации, обосновал предложение об отказе от организации системы управления Резервным фондом Российской Федерации независимо от международных резервных активов Банка России, в состав которых они временно включены вследствие размещения на валютных депозитах в Банке России. Это связано с тем, что требования к инструментам финансового рынка, в которые могут быть инвестированы средства Резервного фонда, не имеют принципиальных отличий от требований к инструментам для размещения международных резервных активов, установленных Банком России. Банк России, осуществляющий операции на зарубежных финансовых рынках в течение длительного периода, имеет опыт управления валютными актива- ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2009 НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ ми, материально-технологическую базу, обширную корреспондентскую сеть и деловую репутацию за рубежом. Кроме того, инвестирование средств федерального бюджета на мировом рынке – источник повышенных нефинансовых рисков (в том числе связанных с арестом российского имущества, находящегося за рубежом, на основании заявлений кредиторов Российской Федерации), которых можно избежать при размещении средств от имени Банка России, не отвечающего по обязательствам государства. В настоящее время нормативная база, регулирующая деятельность государственных финансовых фондов в Российской Федерации, не сформирована окончательно, поэтому, по мнению выступавшего, для решения вопроса о целесообразности передачи средств Резервного фонда под управление Банка России необходимо определить: – каким должен быть целевой уровень доходности от управления средствами фонда; – возможно ли расширение видов инструментов для управления валютными активами (в частности, путем включения операций РЕПО, что дает возможность обеспечения необходимой доходности валютных активов без снижения их ликвидности). Д. В. Шаламова рассмотрела преимущества использования долговых финансовых инструментов, финансирования инновационного развития экономики: вексельных и облигационных займов, синдицированных кредитов, CLN (credit linked notes), еврооблигаций. Они позволяют предприятиям реального сектора экономики привлечь долгосрочные ресурсы, структурировать гибкую схему уплаты процентов и основного долга, открывают участникам экономики доступ к финансовому рынку, в том числе мировому. Было отмечено, что для преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса и активизации долговых инструментов недостаточна эффективная реализация принятого государством комплекса мер денежно-кредитной и налоговой политики. Они должны быть дополнены мерами по совершенствованию банковского регулирования и надзора. По мнению выступавшей, целесообразно снизить нормативные требования Банка России (требования по ликвидности, достаточности капитала), для банков, кредитующих социально значимые проекты. Д. В. Шаламова считает, что выделение государством ресурсов коммерческим банкам для пополнения ликвидности и решения проблем рефинансирования долгов корпоративного сектора должно быть подкреплено усилением контроля со стороны Банка России в части мониторинга кредитных портфелей банков, разработки форм отчетности о целевом использовании выделяемых средств, контроля за показателями риска. Формирование Банком России достоверной информации о состоянии банковской системы в условиях кризиса может способствовать притоку иностранного капитала, а следовательно, расширению возможностей долгового финансирования. По мнению выступавшей, ограниченный доступ российских банков к зарубежным финансовым рынкам может стимулировать наращивание конкурентных преимуществ экономики России. Создание мирового финансового центра в Москве будет способствовать усилению позиций России на мировом финансовом рынке и превращению рубля в региональную валюту. Ю. В. Родионов обосновал вывод о двойственной роли внешних заимствований в инновационном развитии экономики Российской Федерации – позитивной и негативной. Современный мировой финансовый кризис выявил отрицательное воздействие чрезмерных внешних заимствований на мировую и российскую экономику. Были приведены фактические данные, опубликованные на сайте Банка России: на 1 января 2009 г. внешний долг частных российских корпораций и банков составлял 321,6 млрд дол. США, внешний долг государственного сектора в расширенном определении – 161,8 млрд дол. Особенностью структуры внешнего государственного долга в расширенном определении является включение в его состав долгов банков и корпораций, в капитале которых участвует государство. На основе анализа использования внешних заимствований банками и корпорациями в докризисный период выступавший сделал вывод о его низкой эффективности: средства направлялись на рефинансирование прежних долгов, скупку акций, на экспансию за рубеж, иногда на личные потребности менеджеров и владельцев, а не на развитие инновационной деятельности. Мировой финансовый кризис закрыл доступ для российских банков и корпораций на мировой финансовый рынок, в том числе и в целях рефинансирования прежних заимствований. Это стало одной из причин кризиса банковской ликвидности в России с осени 2008 г., что отрицательно повлияло на производственный сектор экономики. Было обращено внимание на негативное влияние внешнего долга на экономическое развитие России вплоть до угрозы национальной безопасности страны, поскольку в качестве обеспечения внешних заимствований часто использовались активы предприятий. Это создает риск перехода стратегических предприятий в руки иностранных кредиторов. Ю. В. Родионов отметил большое значение принятого Правительством Российской Федерации комплекса антикризисных мер в объеме почти 12% ВВП для стабилизации ситуации в краткосрочной перспективе. По его мнению, в целях наращивания инновационного потенциала экономики необходимо реализовать комплекс мер. В их числе: усиление финансового контроля за внешними заимствованиями и введение мониторинга их использования; привлечение внутренних заимствований путем укрепления банковской системы и использования государственных гарантий при реализации крупных инфраструктурных и инно- ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2009 73 НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ вационных проектов. Было подчеркнуто, что, реализация мер должна осуществляться не только за счет государства, но и на основе более эффективного государственно-частного партнерства во избежание «выкачивания» государственных средств банками и корпорациями под видом экстренной помощи. При этом требуется более жесткий контроль за целевым использованием средств для поддержки производственных предприятий. Е. В. Оглоблина рассмотрела роль денежнокредитной политики в инновационном развитии экономики Швейцарии, которая специализируется на выпуске небольшого ассортимента высококачественных товаров и услуг на базе наукоемкого производства, передовых технологий и инноваций. Было отмечено, что приоритетность инновационного фактора развития швейцарской экономики закреплена в Конституции страны в 2006 г. Поскольку Швейцария не является членом Европейского сообщества и Экономического и валютного союза, Швейцарский национальный банк (ШНБ) не состоит в Европейской системе центральных банков и проводит самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на обеспечение устойчивого экономического развития страны. Для достижения этой цели ШНБ ориентируется на поддержание стабильности цен и курса швейцарского франка, который используется в мировом валютном обороте. Был отмечен низкий темп инфляции в современной Швейцарии (1,8%) за последние 20 лет. Е. В. Оглоблина подчеркнула, что при формировании национальной денежно-кредитной политики Швейцария учитывает и монетарную политику зоны евро, поскольку более 60% экспорта и 80% импорта страны приходится на долю ЕС. Для поощрения экономического роста ШНБ проводит либеральную денежно-кредитную политику, сохраняя процентные ставки на более низком уровне, чем в зоне евро, с целью сдерживания повышения курса швейцарского франка и содействия росту экспорта. Как было отмечено, повышение курса швейцарского франка по отношению к евро, в условиях мирового финансового кризиса, увеличило риск дефляции в стране. В этой связи в марте 2009 г. ШНБ провел впервые с 1992 г. валютную интервенцию в целях сдерживания роста курса национальной валюты, что отрицательно сказывалось на конкурентоспособности швейцарских товаров на мировом рынке. Т. А. Слепова, рассматривая роль иностранного капитала в инновационном развитии банковских сис- тем развивающихся стран, отметила, что в условиях экономического кризиса, в том числе банковского, иностранные банки ограничивают свою деятельность в связи с увеличением рисков. Кроме того, происходит отток иностранного капитала из банковской системы, что уменьшает возможности кредитования реального сектора экономики. В итоге усиливается системный риск, поскольку компании лишены прежнего доступа к кредитам в иностранных банках. В выступлении был приведен пример сокращения иностранных инвестиций во Вьетнаме на 88% в январе 2009 г. по сравнению с январем 2008 г. Отток капитала ведет к снижению объема кредитования национальных транспортных инфраструктурных проектов консорциумами банков при поддержке государства с участием международных финансовых институтов. Сокращение кредитов иностранных банков возмещается бюджетными средствами на первоочередные инвестиционные проекты в ущерб другим государственным программам Вьетнама. Было отмечено, что даже в условиях мирового финансово-экономического кризиса международные банковские группы разрабатывают стратегии экспансии в развивающиеся страны, которые в свою очередь способны внедрять новые банковские технологии и продукты. Однако эффективность этого процесса зависит от степени устойчивости национальных банков и преодоления последствий кризисных потрясений. Подводя итоги круглого стола, Л. Н. Красавина отметила его результативность в форме научнопрактических предложений, направленных на повышение финансовой устойчивости банков в условиях кризиса и активизацию их роли в инновационном развитии экономики России. Представляют интерес предложенные меры по повышению качества банковского риск-менеджмента с учетом уроков финансовоэкономического кризиса, совершенствованию синдицированного и ипотечного кредитования, усилению банковского надзора с учетом антикризисного законодательства. Проанализирована двоякая роль огромных внешних заимствований корпораций и банков, и предложены меры по их государственно-корпоративному регулированию в целях использования внешних источников кредитования инновационного развития экономики России. Ежегодное проведение межкафедральных дискуссий аспирантов Финансовой академии подтверждает важность междисциплинарных исследований актуальных проблем деятельности банков России. Л. Н. Красавина, заслуженный деятель науки Российской Федерации, доктор экономических наук, профессор, директор Центра фундаментальных и прикладных исследований Института финансовых рынков и прикладной экономики Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации 74 ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2009
