Учет векселей как кредитная операция банка
advertisement
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2003 éèÖêÄñàà ì˜ÂÚ ‚ÂÍÒÂÎÂÈ Í‡Í Í‰ËÚ̇fl ÓÔ‡ˆËfl ·‡Ì͇ ÄÌÚÓÌ çàäéçóàä 燘‡Î¸ÌËÍ Óډ· ‚̯ÌÂ„Ó ÙÓÌ‰Ó‚Ó„Ó ˚Ì͇ Ë ‚ÂÍÒÂθÌÓ‰Ó΄ӂ˚ı ÒıÂÏ áÄé “ë·‚ÌÂÙÚ·‡ÌÍ” В предыдущей статье1 мы рассмотрели место кредитных операций с векселями в системе кредитных и вексельных операций банка. Полагаем, что в связи с наличием определенных особенностей проведения кредитных операций с использованием векселей логично более подробно рассмотреть основные формы кредитования, используемые в банковской практике Республики Беларусь. Одной из таких форм является учет векселей банком. 1 Традиционно в мировой практике под учетом векселя подразумевается передача векселедержателем векселя банку до наступления срока платежа и получение вексельной суммы за вычетом определенного в соответствующем договоре купли-продажи процента от этой суммы (учетного процента). Такой подход нашел отражение и в отечественном законодательстве — в пункте 62 Правил проведения банками Республики Беларусь операций с использованием векселей, утвержденных постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 31.01.2002 № 25 [1]. Прежде чем перейти к характеристике взаимоотношений банка и клиента — продавца векселя, рассмотрим экономическую необходимость предъявления векселя к учету до наступления срока платежа. Для этого целесообразно проанализировать первоначальный этап выдачи векселя. В целом можно выделить две основные схемы организации коммерческого вексельного обращения на стадии возникновения векселя. 1. Классическая (кредитная) — когда продавец выставляет на покупателя переводный вексель либо покупатель товара выдает продавцу простой вексель в качестве гарантии осуществления платежа по договору в будущем, оформляя от- См. “Банкаўскi веснiк”, № 28 (213), октябрь 2002 г. 48 срочку оплаты товара (коммерческий кредит) векселем, содержащим безусловную обязанность покупателя оплатить его в определенный срок. 2. “Отечественная” (расчетная) — когда выдаваемый покупателем простой вексель передается продавцу в качестве оплаты товара, тем самым выступая надлежащим исполнением договора. Обе схемы подразумевают, что у покупателя, нуждающегося в товаре, в данный момент времени отсутствуют необходимые денежные средства, а продавец согласен на получение их в будущем. Как справедливо указывают белорусские исследователи В.А. Котова и А.Ю. Семенов, выдача векселей образует кредитные деньги, которые включаются в цепочку товарного обращения “товар — вексель — деньги — товар”, “их использование позволяет ликвидировать разрыв во встречном движении товаров и денег, разрешить противоречие между потребностью в денежных средствах и их отсутствием в данный момент времени, способствует полному удовлетворению взаимных интересов продавцов и покупателей” [1]. В любом случае (рис. 1) вексель включает в себя самостоятельное обязательство покупателя по уплате денежных средств, однако применение указанных двух схем влечет различные бухгалтерские и юридические последствия. Простейшая схема возникновения коммерческого векселя товар Покупатель Продавец вексель êËÒÛÌÓÍ 1 Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2003 éèÖêÄñàà Учет коммерческого векселя Покупатель товар 1 вексель Продавец вексель 2 деньги Таким образом, использование векселя как долгового обязательства покупателя в оформлении торговой сделки свидетельствует чаще всего о надежности покупателя в качестве должника (поскольку векселем оформляется отсрочка оплаты) либо о наличии выстроенной замкнутой цепочки движения векселя, где вексель не используется для получения платежа. Развитие вексельного обращения в форме коммерческого кредитования позволяет говорить о снижении прямой кредитной нагрузки на банковскую сферу, так как покупатель, не обращаясь в банк за кредитом, получает его от поставщика, подтверждая наличие долга вексельным обязательством. Однако не всегда поставщику-кредитору выгодно дожидаться наступления срока платежа по векселю. У него есть два варианта высвобождения оборотных средств (ускорение их оборачиваемости): — передать вексель своему кредитору по договору мены или предоставить его в качестве отступного (так называемое использование векселя в “расчетах”); — продать (учесть) его в банке или предоставить банку в залог в качестве обеспечения кредита1. Стоит отметить, что первый вариант более характерен для государств с развивающейся экономикой, в том числе и для Республики Беларусь. Второй вариант использования векселя сопутствовал мировому развитию торговых отношений и в настоящее время широко применяется. Таким образом, коммерческий кредит посредством учета векселя трансформируется в банковский (рис. 2). Целью банка при проведении учета векселя является получение дохода, определяемого как разница между вексельной суммой и суммой, перечисляемой клиенту. Учетная операция одновременно расширяет спектр услуг банка и дает возможность дополнительного привлечения клиентуры. Банк êËÒÛÌÓÍ 2 Как и любая кредитная операция, учет векселя заключает в себе риски. Можно выделить основные из них: — риск концентрации; — риск невыплаты кредита, который при учете векселя (за исключением форфейтинговой операции2) компенсируется возможностью обращения регрессного требования, по крайней мере, к одному индоссанту — продавцу векселя банку. Очевидно, что такой риск снижается при наличии большего количества индоссантов либо авалистов; — риск обеспечения. Операция учета векселя, как правило, не сопровождается какими-либо способами обеспечения исполнения обязательств, что увеличивает риск по сравнению с иными кредитными операциями. Кроме того, учету векселя присущи процентные риски. Фиксация дохода банка по сделке в момент приобретения векселя не позволяет банку изменить ставку размещения денежных средств в случае повышения рыночной процентной ставки. Следовательно, банку требуется более тщательно подходить к установлению учетной ставки, а также избегать учета векселей с “длинными” сроками платежа. Специфическим операционным риском для учета векселя является риск принятия к учету долгового обязательства, не имеющего вексельной силы, либо поддельного векселя. В соответствии с Правилами проведения банками Республики Беларусь операций с использованием векселей, утвержденными постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 31.01.2002 № 25, в нашей стране банки могут учитывать как простые, так и переводные векселя, в отношении которых существует уверенность в их оплате. Банк самостоятельно разрабатывает критерии оценки надежности векселей. При анализе надежности векселей резидентов Республики Беларусь рекомендовано использовать Правила по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, утвержденные постановлениями Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 27.04.2000 № 46/76/1850/20. На наш взгляд, прежде всего должна контролироваться текущая ликвидность векселедателя (акцептанта) и его обеспеченность собственными средствами. Банку также целесообразно получить информацию о соблюдении векселедателем (акцептантом) лимита собственных вексельных обязательств. Для субъектов хозяйст- Выдача кредита под залог векселя по своей экономической сущности схожа с учетной деятельностью банка, характеризуясь поступлением денежных средств на счет векселедержателя и получением дохода банком. Основной особенностью кредитования под залог векселей является отсутствие перехода права собственности банка на вексель, а возникновение лишь залогового права, которое при правильно оформленном залоговом индоссаменте позволяет также получить платеж от векселедателя. 2 Особенностью форфейтинговой операции является то, что продавец векселя передает его банку с безоборотным индоссаментом, тем самым исключая обращение к себе регрессного требования. Такая форма кредитовния в мировой практике получила значительное распространение при учете векселя банком у экспортера, в нашем же государстве практически не используется. 1 49 Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2003 éèÖêÄñàà вования его размер и процедура определения установлены Порядком выпуска, учета и авалирования векселей субъектами хозяйствования в Республике Беларусь, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 19.05.1999 № 719. Не рекомендуется принимать к учету векселя юридических лиц, несвоевременно плативших по векселям, а тем более допускавших свои векселя до протеста. верждение справедливо в отношении векселей банков, на операции с которыми установлены лимиты. Наличие таких лимитов говорит о том, что состояние банка проанализировано и в установленных пределах возможно приобретение обязательств такого банка. Аналогичный подход применим и к векселям, авалированным банком. При возможности банку следует изучить основание выдачи векселя. Хотя вексель признается аб- В Республике Беларусь наблюдается тенденция роста объемов учетных операций в белорусских рублях, в то время когда идет сокращение учета векселей, номинированных в долларах США. Заслуживает внимания подход к оценке векселей с точки зрения их обеспеченности, предложенный в Стандартах выдачи и погашения векселей Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) Российской Федерации. Так, к обеспеченной относятся выдача и акцепт векселей, по которым в депонирующей организации, установленной АУВЕР, резервируются денежные средства или иные активы или существует другое обеспечение исполнения этих обязательств (к примеру, передача вместе с векселем права залога с соблюдением правил цессии по договору залога, заключенному между должником по векселю и первым векселедержателем) [2]. При приеме векселя к учету банку дополнительно можно порекомендовать изучить финансовое положение клиента-векселедержателя, так как он будет выступать лицом, обязанным по векселю, а при возможности и всех индоссантов. В то же время получить достоверные документальные сведения о финансовом состоянии векселедателя зачастую не представляется возможным. В этой связи полагаем, что для принятия решения об учете векселя у клиента банку достаточно изучить именно его в качестве заемщика. Отдельно следует выделять учет банковских векселей, который не требует столь тщательного изучения финансового состояния векселедателя-банка. Такое ут- 50 страктным и безусловным обязательством, такое изучение сокращает риски учета векселя, выданного по товарной сделке, причем срок векселя должен соответствовать реальным срокам реализации товаров. К примеру, подобная процедура была предусмотрена в пункте 1.1 Рекомендаций банкам по работе с векселями, являющихся приложением к письму Центрального банка Российской Федерации от 09.09.1991 № 14-3/30 “О банковских операциях с векселями” [3]. При этом следует учитывать, что согласно статье 17 Закона Республики Беларусь от 13.12.1999 “Об обращении переводных и простых векселей” лица, к которым предъявлен иск по векселю, не могут выдвигать против векселедержателя возражения, основанные на их личных отношениях к векселедателю или к предшествующим векселедержателям, если только векселедержатель, приобретая вексель, не действовал сознательно во вред должнику. Иными словами, “принцип абстрактности не действует в случае, если вексельным должником доказано, что приобретатель векселя, вступая в вексельную сделку, действовал сознательно в ущерб должнику” [4]. В этом случае векселедатель простого или акцептант переводного векселя вправе не исполнять вексельное обязательство. В соответствии с пунктом 66 Правил проведения банками Рес- публики Беларусь операций с использованием векселей, утвержденных постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 31.01.2002 № 25, банк обязан до проведения операции учета векселя проверить следующие юридические факторы: ● правильность составления векселя согласно требованиям законодательства; ● непрерывность цепочки индоссаментов, подтверждающую законность прав векселедержателя; ● наличие на учитываемом векселе отметки об уплате гербового сбора; ● полномочия лиц, предоставляющих вексель к учету. При учете заключается договор купли-продажи, и на векселе клиентом оформляется именной либо бланковый индоссамент на банк. Следует подчеркнуть, что все приведенные выше требования к должнику по векселю и к самому векселю должны предъявляться банком независимо от основания приобретения права собственности на вексель: банк может получать вексель не только по договору купли-продажи, но и мены, отступного, выдачи собственного векселя за другой вексель, новации обязательств должника банка в вексельное, иным учетным операциям. Вызывает интерес норма, содержащаяся в Порядке бухгалтерского учета векселей юридическими лицами, являющимися коммерческими организациями (кроме банков), и индивидуальными предпринимателями, утвержденном приказом Министерства финансов Республики Беларусь от 15.12.1999 № 361, которая предусматривает, что в бухгалтерском учете клиента полученная учетная цена векселя отражается как задолженность по кредитам банка и закрывается только при получении извещения банка об оплате дисконтированного векселя. Следовательно, банк должен предоставить такое извещение по просьбе клиента после предъявления векселя к платежу. Однако в указанном нормативном акте не поясняется, как действовать юридическому лицу, если банк, например, продал вексель до наступления срока платежа. По нашему мнению, при использовании подобной Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2003 éèÖêÄñàà учетной политики правильней было бы закрывать задолженность либо при получении информации от должника по векселю, а при невозможности ее получения — в день наступления срока платежа по векселю согласно сведениям аналитического учета. Стоит отметить, что к операции учета векселя формально относятся следующие сделки банка, не являющиеся кредитными. 1. Покупка векселей юридических лиц, вторичный рынок которых развит. В Российской Федерации такими векселями выступают, к примеру, векселя ОАО “Газпром”, которые выпускаются в целях привлечения ресурсов и по сути являются фондовым инструментом наряду с облигациями. Такие векселя постоянно котируются, их можно реализовать в любое время без затруднений. В Республике Беларусь наиболее обращаемыми на вторичном рынке являются векселя РУП “Белтрансгаз” и предприятий концерна “Белэнерго” (РУП “Витебскэнерго”, “Брестэнерго” и т. д.). Однако причина их появления несколько иная, хотя и связана с потребностью в ресурсах. Банк, приобретая подобные векселя у клиента, осуществляет спекулятивные инвестиционные, а не кредитные операции. Характерно, что согласно постановлению Совета Министров Республики Беларусь от 06.11.2001 № 1624 “О мерах по обеспечению торговли на вторичном рынке векселями, выпущенными Республиканским унитарным предприятием по транспортировке и поставке газа “Белтрансгаз” продажа таких векселей осуществляется только через систему ОАО “Белорусская валютно-фондовая биржа”. 2. Покупка казначейских векселей. Такие векселя являются государственными ценными бумагами и выпускаются в целях привлечения денежных средств для обслуживания внешнего долга государства, финансирования государственного бюджета, а также для краткосрочного привлечения временно свободных средств. В нашей республике выпуск казначейских процентных векселей осуществляется на основании Порядка выпуска, обращения и погашения векселей Правительства Республики Беларусь, утвержденного постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 10.12.1999 № 1931. активы банк может продать вексель до наступления срока платежа, в том числе и на условиях РЕПО. В Республике Беларусь наблюдается тенденция роста объемов учетных операций в белорусских рублях (рис. 3), в то время когда идет сокращение учета векселей, номинированных в долларах США, что в первую очередь указы- В нашей республике на сегодняшний день в случае несвоевременного платежа по векселю можно рекомендовать применять нормы Гражданского кодекса Республики Беларусь о возмещении убытков. 3. Покупка векселей центральных банков. Данные векселя выпускаются для осуществления денежно-кредитного регулирования, формирования золотовалютных резервов. Национальным банком Республики Беларусь выдаются векселя, номинированные в белорусских рублях и долларах США. В настоящее время векселей, номинированных в белорусских рублях, в обращении нет. В то же время широко используются векселя, номинированные в долларах США, поскольку по сделкам с ними установлены льготы по осуществлению обязательной продажи валютной выручки. Сделки с ними могут осуществляться как за рубли, так и за валюту, что позволяет использовать векселя Национального банка Республики Беларусь в различных внешнеэкономических схемах, а также как удобный актив для операций РЕПО1. Как правило, банк держит учтенный вексель в своем портфеле до наступления срока платежа. Однако в силу потребности в ресурсах при их недостаточности, необходимости регулирования ликвидности, фиксации дохода либо возможности разместить денежные средства в более доходные вает на уменьшение использования таких векселей во внешнеэкономических операциях (рис. 4). Однако необходимо учитывать, что статистическая информация, используемая в Республике Беларусь, пока не позволяет выделить из общей массы учетных операций именно кредитные, поскольку методика сбора сведений не разделяет кредитные и инвестиционные операции. При расчете прибыли банка от операции учета векселя сопоставляются доходы и расходы по сделке. В расчет расходов банка при учете векселя будут включаться, во-первых, проценты за привлеченные для этого ресурсы: ( ) N×t×d N - 365(366) × t × i I= , (1) 365(366) где: I — сумма процентов за привлечение; N — номинал учитываемого векселя; t — срок привлечения (количество дней до платежа по векселю); d — учетный процент; i — процентная ставка привлечения. При осуществлении операций с векселями Национального банка Республики Беларусь, номинированными в долларах США, следует руководствоваться следующими нормативными актами: Указом Президента Республики Беларусь от 16.02.2000 № 63 “О ценных бумагах Национального банка, номинированных в иностранной валюте”; постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 24.02.2002 № 6.7 “О выпуске ценных бумагах Национального банка Республики Беларусь, номинированных в иностранной валюте”; постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 30.03.2000 № 8.21 “Об операциях с ценными бумагами Национального банка Республики Беларусь, номинированными в иностранной валюте”; постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 24.05.2001 № 127 “О выпуске векселей Национального банка Республики Беларусь, номинированных в иностранной валюте”. 1 51 Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2003 éèÖêÄñàà Динамика учета банками векселей в белорусских рублях по месяцам в 2000, 2001 годах и в январе — октябре 2002 года ÏΉ Û·ÎÂÈ 90 80 2000 70 2001 60 2002 50 40 30 20 10 0 Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь êËÒÛÌÓÍ 3 Во-вторых, поскольку банк вынужден в порядке и размерах, установленных Национальным баком Республики Беларусь, осуществлять отчисления в фонд обязательных резервов (ФОР) от привлеченных средств, ему необходимо для таких отчислений мобилизовать и отвлечь соответствующую сумму: (2) Iф = I × n , где: Iф — сумма процентов за привлечение средств для закрытия ФОР; n — норма резервирования. В-третьих, зачастую банк при предъявлении учтенного векселя к платежу вынужден платить комиссию за его оплату не по месту платежа, указанного на векселе. Такое вознаграждение обычно устанавливается в тарифах векселедержателя с привязкой к базовой величине либо в процентах от номинала векселя. Доход банка от учета векселя складывается из положительной разницы между ценой покупки актива и его вексельной суммой при предъявлении к платежу либо ценой продажи до срока платежа. Последний случай редко встречается при учетных операциях, поэтому можно считать, что банк учитывает вексель на весь срок до платежа по нему. При этом вексе- Динамика учета банками векселей в долларах США по месяцам в 2000, 2001 годах и в январе — октябре 2002 года ÏÎÌ ‰Óηӂ ëòÄ 120 2000 100 2001 80 2002 60 40 20 0 Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь êËÒÛÌÓÍ 4 52 Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2003 éèÖêÄñàà ледержатель — клиент банка получает на свой текущий счет сумму векселя за вычетом дохода банка в виде дисконта. Банк реализует этот доход при оплате векселедателем векселя. В отличие от математического дисконтирования, когда дисконтируемая сумма представляет собой будущую стоимость денежных средств в данный момент времени, при учетных операциях банка на практике используется банковское дисконтирование (коммерческий учет), которое также называется антисипативным (авансовым) расчетом. При банковском дисконтировании проценты за пользование денежными средствами начисляются на сумму, подлежащую выплате в конце срока операции, то есть на вексельную сумму, а не на реально отвлеченные ресурсы в объеме, меньшем на сумму дисконта. D= N×t×d , 365(366) (3) где: D — сумма дисконта. Соответственно учетная стоимость векселя для клиента будет составлять: N×t×d = 365(366) t = N × (1 × d) (4) 365(366) где: Р — учетная стоимость векселя. Бесспорно, что, применяя банковское дисконтирование при расчете сравнительной эффективности кредитной операции, важен вопрос о равнозначности учетной ставки и обычной (декурсивной) ставки размещения, к примеру, в форме кредитов юридическим лицам на сумму, равную учетной стоимости векселя, и на такой же срок. Для этого следует определить соотношение ставок i и d при условии равенства доходов, выплачиваемых при декурсивном проценте (по кредиту), и доходов, выплачиP=N-D=N- ваемых при авансовом проценте, то есть при I = D. Отсюда P×t×I D×t×d = 365(366) 365(366) Следовательно, d i= t 1×d 365(366) d= i t 1+ ×i 365(366) (5) (6) Ставки i и d в этом случае являются эквивалентными и приносят одинаковый доход. Очевидно, что для эквивалентных ставок выполняется неравенство d<i, то есть доходность учета векселей выглядит заниженной по сравнению с выдачей кредита. В то же время клиент, учитывая вексель, например, под 40% годовых на 30 дней, теряет не 40 “кредитных” процентов, а 41,36 “кредитных” процента годовых. В связи с этим важно для сопоставления доходностей различных вариантов сделок исчислять эквивалентные ставки. До сих пор рассматривалась ситуация, когда по векселю не были оговорены проценты. Однако зачастую банки учитывают векселя сроком “по предъявлении” либо “во столько времени от предъявления”, содержащие процентную оговорку. Полагаем, что в этом случае допустимо дисконтировать сумму номинала и процентов, рассчитанных за весь период их исчисления. Соответственно формула 3 примет следующий вид: N × tв × iв N + 365(366)) × t × d ( D= , 365(366) (7) где: tв — срок исчисления процентов по векселю; iв — процентная ставка по векселю. Следует отметить, что несмотря на прибыльность операции учета векселя, сопоставимую с банковским кредитом, в случае неоплаты векселедателем векселя при его предъявлении в соответствии с действующим в Республике Беларусь законодательством у банка возникают проблемы с обеспеченностью задолженности, которая выражается отсутствием у банка залоговых прав в отношении имущества векселедателя, а также незначительностью размера неустойки в случае неплатежа по векселю. Дело в том, что в статье 48 Закона Республики Беларусь от 13.12.1999 “Об обращении переводных и простых векселей” воспринята норма Женевских конвенций о том, что векселедержатель может требовать от лица, которому он предъявляет требование, “проценты в размере шести со дня срока платежа”. Понятно, что ставка в размере 6 процентов годовых по белорусским рублям на сегодняшний день намного меньше рыночной и векселедержателю в случае ее исключительного применения может быть выгодно вообще не платить по векселю. Не случайно российским законодательством предусматривается иное решение, и векселедержатель может рассчитывать на уплату неустойки в размере учетной ставки Центрального банка Российской Федерации за каждый день просрочки. В нашей республике на сегодняшний день в случае несвоевременного платежа по векселю можно рекомендовать применять нормы Гражданского кодекса Республики Беларусь о возмещении убытков. Однако соответствующей практики либо разъяснений подобного рода до настоящего времени не имеется. Безусловно, защита интересов банка при проведении операций учета векселей потребует урегулирования и этой проблемы. Литература: 1. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь и тенденции его развития //Алексеева Т.М., Галов А.Ф., Енин Ю.И. и др.; Под ред. В.М.Шухно, А.Ю. Семенова, В.А. Котовой — Мн.: Издательско-методический центр РИВШ БГУ, 2001. 2. Стандарты выдачи и погашения векселей, утвержденные решением Общего собрания представителей членов АУВЕР от 29.04.1998 № 6. Web-сайт www.auver.ru. URL: http: // www.auver.ru/OFFICE/STANDART/ st_vypipogash.b. 3. Вестник Высшего Арбитражного суда Российской Федерации. 1993. № 5. 4. Пахомов Д.С. Свойство абстрактности вексельного обязательства: понятие и основное значение // Банковское право. 2001. № 3. С. 28—33. 53
