РОЛЬ ВЕНЧУРНЫХ ФИРМ НА НАЧАЛЬНОМ ЭТАПЕ

УПРАВЛЕНИЕ
тов банков в структуре источников финансирования инвестиционных процессов. В то же время снижение учетной ставки процента
ведет к удешевлению ресурсов, делая возможным финансирование
все большего числа проектов.
Другим инструментом денежно-кредитного регулирования является целевое кредитование – установление количественных параметров на кредиты, направляемые в приоритетные отрасли, создание специальных кредитно-финансовых учреждений, распространение льгот на банковские институты, предоставляющие эти
кредиты организациям. Однако специалистами отмечена неэффективность данного инструмента, «...ибо он не только не способствует повышению эффективности предприятий, в которые направляются данные средства, но и существенно ослабляет конкуренцию
между банками».
Особую роль в перераспределении инвестиционных ресурсов
выполняют финансовые рынки, в частности банковский сектор и
фондовый рынок.
Однако эффективность перераспределения зависит, в том числе
от кредитно-денежной политики государства и от создания инфраструктуры доступа организаций к привлеченным ресурсам. Специалисты выделяют и такие инструменты, как субсидирование процентных ставок по инвестиционным кредитам и купонных выплат по
облигациям, рефинансирование банковских инвестиционных кредитов организациям. Глобализация, связанная с либерализацией и все
большей открытостью экономики отдельных стран, существенно
изменяет набор инструментов в механизме регулирования инвестиций в основной капитал: если раньше выбор инструментов определялся ординатой национальных интересов страны, то теперь он все
больше зависит от интересов глобального развития, что требует большого единообразия и согласованности в их использовании. В этих
условиях сокращаются возможности регулирования административными и налоговыми инструментами. Некоторые авторы отмечают,
что в связи с этим возникает волна «дерегулирования», призванная
создать наиболее привлекательные условия для капитала.
Таким образом, регулирование инвестиций в основной капитал, сочетающее государственное регулирование и рыночное саморегулирование включает в себя формы, методы и инструменты воздействия на объект в целях обеспечения его устойчивого функционирования и развития. Непосредственное использование в отечественной практике зарубежных моделей регулирования инвестиционной деятельности невозможно. На сегодняшний день остро
стоит задача разработать целостную концепцию механизма регулирования инвестиций в основной капитал применительно к условиям России, сформировать ее методологическое и методическое
обеспечение.
За годы реформ в России произошла трансформация регулирования инвестиций в основной каптал: от идеи селективной поддержки инвестиций в приоритетные отрасли экономики за счет бюджетных средств до создания общих институциональных и экономических условий реализации активности всех субъектов инвестиционной деятельности. В то же время не удалось создать действенного механизма трансформации сбережений в инвестиции, не достаточно развита финансовая инфраструктура, призванная обеспечить межотраслевой перелив капитал, в результате чего сохраняется отсталость перерабатывающих секторов экономики.
Литература:
Ясин Е. Перспективы российской экономики: проблемы и факторы роста // Общество и экономика. 2002. № 2.
Государственное регулирование рыночной экономики: федеральный, региональный, муниципальный уровни (вопросы теории
и практики) : под ред. И. Волгина, В. Кушлина, А. Фоломьева. – М
. ; Изд-во РАГС, 1997.
Сидорова Н. Налоговая система как активный инструмент инвестиционной политики государства и регионов. Финансы. 2003.
№ 2.
Андросов В. Инвестиционные механизмы регионального развития / В. Андросов, В. Жданов. – Калининград: БИЭФ, 2001.
РОЛЬ ВЕНЧУРНЫХ ФИРМ НА НАЧАЛЬНОМ ЭТАПЕ РЕАЛИЗАЦИИ
ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Медведева М.Б., соискатель ГОУ ДПО ГАСИС
В статье рассматривается поэтапная разработка инноваций в агропромышленный комплекс с привлечением венчурного капитала
коммерческих банков.
Ключевые слова: инновации, инвестиции, венчурное финансирование, инвестор, предприниматель
THE ROLE OF VENTURE CAPITAL FIRMS AT THE INITIAL STAGE OF
IMPLEMENTATION OF INNOVATIVE PROJECTS
Medvedeva M., the applicant of GOU DPO GASIS
In article stage-by-stage working out of innovations in agriculture with attraction of the venture capital of commercial banks is considered.
Keywords: innovations, investments, venture financing, the investor, the businessman.
Опыт разработки инноваций в агропромышленном комплексе
свидетельствует о значительных трудностях с обеспечением этого
процесса инвестициями, а особенно на его начальном, стартовом
этапе. Факторами, вызывающими эти трудности, являются большие затраты времени и денег, а также, как в любом инновационном
проекте, риск неполучения ожидаемого положительного результата.
Экономический эффект реализации инноваций зачастую отдален от начального этапа их разработки на пять-семь и более лет. В
этих условиях одним из возможных способов обеспечения инвестициями инновационной сферы является привлечение венчурного
капитала коммерческих банков. В США, где высокорискованное
вложение капитала на стартовом этапе перспективных инновационных разработок получило широкое распространение. Такая форма венчурного инвестирования получила название «посевных» инвестиций. При этом между венчурной компанией и инновационной фирмой-разработчиком возникает промежуточное звено фирма, которая берет на себя финансовую ответственность перед
72 TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA
банком и организует венчурное финансирование инновационного
проекта. Подобные инвестиции составляют существенную долю
портфеля одной из первых венчурных фирм на Западе США- Asset
Management Company – AMC (г.Пало-Альто, Калифорния). Компания была основана в 1965 г. и в течение сорока лет успешно занимается венчурным инвестированием на «посевном» этапе инновационного процесса.
Очевидно, что для венчурного инвестирования следует преимущественно отбирать инновационные проекты, имеющие, по
мнению независимых экспертов, высокий потенциал продаж законченных разработок. Особого внимания заслуживают идеи, изобретения, новшества, осуществление которых может позволить фирме-разработчику занять положение лидера в инновационном процессе в своей отрасли, получить конкурентные преимущества, позволяющие в течение достаточно долгого периода удерживать монопольно высокие цены на рынке сбыта своей продукции.
Примером такой инновационной разработки, является, по нашему мнению, идея отказа от тракторно-комбайновой технологии
УПРАВЛЕНИЕ
в растениеводстве с заменой ее на применение широкозахватных
агромостов с шагающим движителем. Основное преимущество
перехода на новую технологию связано с повышением урожайности таких культур как пшеница, рис, кукуруза, сахарная свекла и со
значительным снижением текущих затрат на их производство.
Инвестиции на первом этапе разработки инноваций принципиально отличаются от последующих этапов тем, что основные риски
здесь связаны не с экономическими показателями, а с техническими
аспектами изобретения. Поэтому венчурный инвестор должен хорошо разбираться в особенностях технических решений, на которых
базируется инновационная разработка. Важную роль в принятии
решения о венчурном финансировании инновационного проекта играют результаты независимой экспертизы, проведение которой необходимо поручать высококвалифицированным специалистам. Так,
например, положительное экспертное заключение о целесообразности разработки шагающего мостового агрегата было подготовлено
тремя докторами наук зонального НИИ сельского хозяйства.
Вместе с тем было бы неправильным считать, что на начальном этапе разработки инновации ее экономические параметры можно оставить без рассмотрения. Наиболее убедительными для венчурного инвестора оказываются результаты пооперационного анализа (обработка почвы, внесение удобрений, посев, уход за культурами и т.д.) ожидаемого снижения текущих затрат труда, горюче-смазочных материалов и других ресурсов, применение инновационной техники и технологии в сопоставлении с предваритель-
ной оценкой величины всей суммы инвестиций. Предполагаемый
чистый доход с учетом прогнозов динамики мировых рыночных
цен на продукцию растениеводства может стать основным критерием при принятии решения о выделении инвестиций. Таким образом, уже на ранних этапах разработки инноваций требуется по
возможности глубоко (в пределах достоверности исходной информации) профессиональное понимание агротехнической и технико-экономической сторон развиваемой технологии.
На последующих этапах инновационного процесса венчурная
фирма-инвестор принимает на себя финансовые риски, связанные
с маркетингом и коммерциализацией проекта. Чем выше риск венчурного инновационного проекта, тем значительнее доля венчурной фирмы в прибыли, которая будет получена при выходе инновации на рынок, На этом основывается сотрудничество инновационной и венчурной фирм.
Главное в «посевных» инвестициях для инвесторов и разработчиков – это эффективное использование вкладываемых средств,
т.к. венчурные инвестиции стоят довольно дорого.
Предприниматели, связанные с разработкой инноваций, как
правило, готовы отдать венчурному инвестору значительную часть
своей прибыли, т.к. получают от него кроме капитала опыт и деловые связи, что не менее важно для инновационного бизнеса. Разработка стратегии коммерциализации инновационного проекта, помощь в развитии бизнеса – это то, на что рассчитывает фирма-разработчик, обращаясь к венчурному инвестору.
ФОРМИРОВАНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КАДРОВОГО ПОТЕНЦИАЛА
МОРСКОГО ТРАНСПОРТА РОССИИ
Александрова Т.Е., к.г.н., доцент кафедры экономической и социальной географии Самарского экономического университета
В статье отражены основные исторические периоды формирования кадрового потенциала морского транспорта России. Показаны основные проблемы подготовки и использования морских специалистов в современных условиях рыночной экономики.
Ключевые слова: специалист морского дела, кадровая политика, международный рынок труда моряков, навигацкие науки, Международная Конвенция труда.
THE FORMING AND USING OF THE PERSONNEL POTENTIAL OF THE SEA
TRAFFIC OF RUSSIA
Alexandrova T., Ph.D. in Geography, assistant professor of economic and social geography of Samara University of Economics
The article reflects the main historical periods of forming the personnel potential of the Sea Traffic of Russia. The main problems of training and
using of the marine specialists in the market economy conditions are considered.
Keywords: a marine specialists, personnel policy, the international labour market of seamen, navigation sciences, the International Labour Convention.
Формированию кадрового потенциала морского транспорта начиная с первой четверти XVIII в. уделялось особое внимание. Этому
предшествовали крупномасштабные реформы Петра I в период выхода России на Балтику, когда мореходство и судостроение, создание
национального военно-морского и коммерческого флотов стали важным государственным делом. Петр I начал решать эту проблему путем обучения молодых людей за границей, а затем предписал Адмиралтейству стать центром морского образования, строительства и
комплектования кадров российского флота. В царском указе особое
внимание обращалось на подготовку моряков и судостроителей.
По именному указу Петра I от 14 января 1701 г. в Москве в Сретенской (Сухаревой) башне было открыто первое морское учебное
заведение России - Московская Школа математических и навигацких наук, которая с петровским Уставом существовала не долго - всего
15 лет. После перевода основного состава учащихся и почти всех
учителей в 1715 г. в Санкт-Петербург во вновь образованную Морскую академию она превратилась в обычную «цифирную» школу и
просуществовала до 1752 г. Однако навигацкая школа сыграла выдающуюся роль в становлении как морского, так и общего образования в России1.
С развитием российского флота все больше требовалось офицеров на новые корабли, сходивших со стапелей Архангельска, СанктПетербурга и купленных за рубежом.
1 октября 1715 г. Петр I подписал указ о создании Морской академии (Академия морской гвардии) в Санкт-Петербурге. Состав учащихся комплектовался только из дворян. В отличие от Навигацкой
школы, Морская академия являлась чисто военным учебным заведением с жесткой дисциплиной. Морскую академию называли также
Академией морской гвардии, старших учащихся - гардемаринами.
Лучших преподавателей и выпускников Морской академии направляли для поиска новых земель и картографирования - известных.
В 1752 г. Высочайшим указом Елизаветы Петровны Навигацкая школа и Морская академия были соединены и переименованы
в Морской шляхетский кадетский корпус по образцу сухопутного
корпуса «для государевой пользы».
С 1802 г. в соответствии с высочайшим указом Александра I
Морской корпус именовался без прибавления слова «шляхетский».
При морском корпусе из числа лучших кадетов с целью усовершенствования о плавании офицеров 29 января 1827 г. был открыт офицерский класс. В мае 1902 г. Государственный Совет принял новый закон о судоводителях торгового флота, и на базе мореходных классов было создано училище дальнего плавания I разряда, которому в 1904 г. было присвоено имя Петра I. В 1905 г. Николай II утвердил Положение об учебных заведениях для подготовки
судовых механизмов торгового флота. Это произошло по причине
снижения доли парусных судов и замена их на суда с механическим двигателем.
В дореволюционный период в России Функционировали морские учебные заведения в Архангельске, Новороссийске, Херсоне,
Николаеве, Ростове, Астрахани, Иркутске, Якутске, Охотске, Владивостоке.
В годы советской власти процесс формирования новых учеб-
TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA
73