Ольга ТАРАСОВАСиндицированное кредитование – путь к
advertisement
Банкаўскi веснiк, МАЙ 2003 ÄäíìÄãúçé ëË̉ˈËÓ‚‡ÌÌӠ͉ËÚÓ‚‡ÌË — ÔÛÚ¸ Í Â‡ÎËÁ‡ˆËË ÍÛÔÌ˚ı ËÌ‚ÂÒÚˈËÓÌÌ˚ı ÔÓÂÍÚÓ‚ é脇 íÄêÄëéÇÄ É·‚Ì˚È ˝ÍÓÌÓÏËÒÚ ÑÂÔ‡Ú‡ÏÂÌÚ‡ ÏÂʉÛ̇ӉÌ˚ı ÓÔ‡ˆËÈ ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ В настоящее время в связи с изношенностью основных фондов предприятий, недостаточной конкурентоспособностью на внешних рынках производимой продукции и высокими затратами на ее производство требуется проведение ряда комплексных мер по реконструкции и модернизации имеющихся производственных фондов субъектов хозяйствования, а также по введению новых мощностей. Однако большинство разрабо- танных инвестиционных проектов предполагает вложение значительных объемов денежных средств. Размер ресурсной базы как отдельных банков, так и банковской системы в целом в Республике Беларусь недостаточен для выдачи банками особо крупных кредитов даже первоклассным заемщикам. Уровень собственного капитала не позволяет белорусским банкам финансировать средние и крупные инвестиционные проекты, не нарушая нормативов максимального размера риска на одного клиента и максимального размера крупных рисков. Поэтому, учитывая недостаточность собственных ресурсов у предприятий, считается, что реализация данных проектов возможна только при участии зарубежных инвесторов. Вместе с тем в международной практике давно получила распространение такая форма банковского кредита, как синдицированное кредитование. Банки-участники объединяются на основании соглашения о кредитовании во временные синдикаты, цель создания которых — софинансирование инвестиционных проектов. Создание банковских синдикатов позволяет аккумулировать необходимые кредитные ресурсы для осуществления крупных долгосрочных инвестиций при проектном финансировании, инвестиционном кредитовании, выдаче разделенных банковских гарантий. Поскольку временный синдикат может состоять не только из отечественных банков, но и зарубежных, то реализация инвестиционных проектов с участием иностранных банков может повысить инвестиционную привлекательность Республики Беларусь в глазах потенциальных инвесторов и дать толчок к установлению нового уровня кредит- ных отношений банков и заемщиков, основанных на взаимном доверии. Вопрос о необходимости развития синдицированного кредитования в Республике Беларусь затронут в Национальной программе привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь. Так, усиление инвестиционной ориентации банковской системы рассматривается в качестве одной из мер, направленных на повышение инвестиционной активности и создание предпосылок для улучшения инвестиционного климата страны. В частности, высказывается предложение о целесообразности совершенствования правовых условий реализации механизма предоставления синдицированных кредитов с разделением рисков между несколькими банками. Синдицированное кредитование по сравнению с другими видами кредитования несет в себе ряд преимуществ и возможностей как для заемщика, так и для банковкредиторов. Для банка участие в синдицированном кредитовании имеет следующие преимущества: — диверсификация кредитных рисков, возникающих в течение всего процесса кредитования, пропорциональна доле участия банка в схеме финансирования; — снижение рисков невозврата кредита за счет улучшения управления проектом; — получение процентных и комиссионных доходов в соответствии с долей участия в кредитовании; — унификация методик оценки эффективности проектов и анализа рисков; — расширение клиентской базы; — диверсификация кредитного портфеля банка, снижение в нем доли особо крупных кредитов и, 17 Банкаўскi веснiк, МАЙ 2003 ÄäíìÄãúçé соответственно, доли наиболее рискованных проектов в своей инвестиционной деятельности. В некоторых случаях реализация инвестиционных проектов построена на принципах проектного финансирования, то есть финансирования инвестиционных проектов в счет доходов, которые та укрепляет репутацию предприятия на отечественном и международном рынках капитала, что позволит в дальнейшем существенно расширить базу кредиторов. Развитие рынка синдицированных кредитов как одного из механизмов, обеспечивающих необходимое финансирование про- Синдицированное кредитование по сравнению с другими видами кредитования несет в себе ряд преимуществ и возможностей как для заемщика, так и для банков-кредиторов. принесет создаваемая организация (предприятие) в будущем. Тем не менее даже самые надежные, потенциально эффективные, тщательно проанализированные проекты могут привести в первые годы эксплуатации к непрогнозируемым убыткам, поэтому разделение рисков при создании синдиката позволяет исключить вероятность возникновения ситуации потенциального банкротства банкаучастника. При этом существует также спрос не только на долгосрочное инвестиционное финансирование, но и на краткосрочное финансирование оборотного капитала. В каждом из этих вариантов использование синдицированного кредита является одним из возможных подходов к решению проблемы поиска необходимых денежных средств. С точки зрения заемщика синдицированный кредит намного удобнее обычного. Существенно уменьшаются затраты и время на проведение переговоров и оформление кредитного договора, поскольку эти функции обычно берет на себя банк-организатор, который действует на основании договора об организации кредита, заключенного с заемщиком. Появляется возможность получения кредита в большем размере, чем это может позволить средний банк страны. В связи с тем, что получателем синдицированного кредита чаще всего является предприятие, деятельность которого ориентирована на экспорт продукции либо имеющее стабильный внутренний рынок, получение данного креди- 18 мышленности, даст возможность реализации ряда валютоокупаемых и социально значимых для Республики Беларусь проектов. Кроме того, практическое использование банками в своей деятельности методов синдицированного кредитования создаст предпосылки для развития вторичного рынка в части продажи банками своих долей по договорам цессии и, как Можно выделить и ряд других факторов, сдерживающих создание банковских синдикатов как инструмента кредитования реального сектора экономики государства. К ним относятся: юридическая неопределенность процесса синдицированного кредитования; сложности в проведении анализа финансового состояния потенциального заемщика и в оценке кредитных рисков; недостаточный уровень доверия на межбанковском рынке; несовершенство финансовой отчетности; отсутствие доверительных взаимоотношений между банками, инвесторами и потенциальными заемщиками и т. д. Список проблем, сдерживающих развитие рынка синдицированных кредитов в Республике Беларусь, можно продолжить. Для их решения необходимы прежде всего совершенствование и разработка нормативной и законодательной базы, в которых должны быть четко описаны процедура выдачи синдицированного кредита, функции банка-организатора и банка-агента, права и обязанности банков-участников, механизм формирования залогов (в том чис- К сожалению, нормативные акты, регламентирующие практику применения синдицированного кредитования, в Республике Беларусь на сегодняшний день зачастую носят теоретический и поверхностный характер. следствие, повысит ликвидность долговых обязательств, предоставляя банкам возможность продавать доли своего участия в кредитной операции, принимать участие в новых сделках. Несмотря на очевидные преимущества и потенциальные возможности, синдицированное кредитование не получило должного развития в Республике Беларусь. Во многом это обусловлено несовершенством законодательства, регулирующего данный вид деятельности. К сожалению, нормативные акты, регламентирующие практику применения синдицированного кредитования, в Республике Беларусь на сегодняшний день зачастую носят теоретический и поверхностный характер. ле процедура передачи в залог акций заемщика), продажа долей банков по договорам цессии, процедура рассмотрения споров, налогообложение получаемых доходов, льготы участвующим банкамнерезидентам, а также развитие института кредитных историй заемщиков и разработка методик оценки финансового состояния заемщиков, основанных на применении не только балансового и коэффициентного методов, но и метода оценки денежных потоков предприятия.
