МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ОТ 1 ЯНВАРЯ 2015 ГОДА ПО РАСЧЕТУ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ (КОВЕНАНТОВ) В настоящих Методических рекомендациях приведен расчет финансовых показателей (ковенантов), перечисленных в Статье 19 (Обязательства по соблюдению финансовых показателей) и в пунктах 20.5, 20.6 Статьи 20 (Обязательства общего характера) Стандартного Договора о предоставлении синдицированного кредита по российскому праву (далее - Стандартный Договор). Все расчеты, содержащиеся в данной Методике, следует применять в случае, если Заемщик составляет только финансовую отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета и не составляет финансовую отчетность по МСФО. Данный перечень финансовых показателей является рекомендованным, может быть дополнен (или сокращен) по предложению ( или требованию) кредиторов. 1. ИНФОРМАЦИЯ, НЕОБХОДИМАЯ ДЛЯ РАСЧЕТА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ Перечень информации, необходимый для расчета финансовых показателей, приведен в таблице ниже. В данный перечень не включены бухгалтерские формы кредитных, страховых, бюджетных организаций, а также негосударственных пенсионных фондов и субъектов малого предпринимательства. Формы бухгалтерской отчетности представлены в Приложении 1. Наименование документа Нормативный акт Бухгалтерский баланс (Форма № 1) Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н (в ред. от 04.12.2012 № 154н) Отчет о финансовых результатах (Форма № 2) Отчет о движении капитала (Форма 3) Закон № 402-ФЗ (в ред. от 04.11.2014 № 344-ФЗ) Отчет о движении денежных средств Пояснения к бухгалтерскому балансу финансовых результатах (Форма № 5) и отчету Данные аналитического учета: - балансовая стоимость залогового имущества по договору Отчет оценщика: - рыночная стоимость залогового имущества Закон №135-ФЗ (в ред. от о 21.07.2014 № 225-ФЗ) 2. РАСЧЕТ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ 2.1 Показатель - Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (Earning before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA)): EBITDA Прибыль (убыток) от = продаж (значение строки 2200, Форма 2) Прочие доходы (строка 2340,форма 2) Амортизация, начисленная за период (строка 5640, Форма 5) Прочие расходы (строка 2350,форма 2) Расходы по фин. лизингу, учитываемые в себестоимости Прочие операционные доходы/расходы не должны включать в себя суммы операций: курсовых разниц; отчислений в резервы/восстановление резервов; от покупки и продажи валюты; по производным финансовым инструментам; переоценка активов/пассивов (в т.ч. в иностранной валюте, за исключением контрактов на покупку/поставку товаров, работ, услуг, стоимость которых выражена в иностранной валюте[1]; изменение справедливой стоимости обращающихся на рынке ценных бумаг, принадлежащих контрагентам-балансодержателям); субсидии на уплату процентов по кредитам; от покупки и продажи необоротных активов (в т.ч. амортизация по выбывшим основным средствам); от списания активов и обязательств (в том числе, но не исключительно, списание дебиторской и/или кредиторской задолженности); начисления/списания доходов/расходов, связанных с инвестиционной и финансовой деятельностью (в т.ч. связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы); прибылей/ убытков прошлых лет, выявленных в отчетном периоде; другие чрезвычайные доходы/расходы (в т.ч. полученные и уплаченные штрафы, пени и неустойки; расходы на содержание производственных мощностей и объектов, находящихся на консервации; расходы, связанные с рассмотрением дел в судах; поступления, связанные с безвозмездным получением активов; поступления/расходы в возмещение причиненных организацией убытков; недостачи и потери от порчи ценностей). При этом в состав прочих операционных расходов включаются: налоги, кроме налога на прибыль и НДС (налог на имущество, НДПИ, налог с владельцев транспортных средств и т.д.), отраженные в составе прочих расходов; отчисления на социальные нужды. В случае отсутствия расшифровок прочих доходов и расходов при расчете EBITDA необходимо учитывать отрицательное сальдо прочих доходов и расходов. Если сальдо прочих доходов положительное, то оно не учитывается при расчете EBITDA. [1] Доходы и расходы в виде курсовых разниц, возникшие вследствие переоценки валютных контрактов (за исключением кредитных соглашений) включаются в корректировку только в случае предоставления контрагентом соответствующей расшифровки. В случае не предоставления подобной расшифровки, доходы и расходы в виде курсовых разниц, отражаемые в статьях прочие доходы и расходы, не включаются в корректировку. 2.2 Показатель долговой нагрузки Показатель долговой нагрузки (a) (b) 2.3 Займы и кредиты (строки 1410 + 1510, Форма 1) = Прочая финансовая задолженностьа) EBITDAb) Для целей расчета данного показателя под прочей финансовой задолженностью следует понимать совокупный размер обязательств кредитного характера, отраженных в Форме 1, в составе строк 1520 «Кредиторская задолженность», 1530 «Доходы будущих периодов», 1550 «Прочие обязательства» и относящихся к: (i) обязательствам по договорам финансового лизинга; (ii) обязательствам по сделкам с производными финансовыми инструментами, сделкам репо или любым иным сделкам, которые в экономическом смысле (или в соответствии с правилами бухгалтерского учета) являются заимствованием; (iii) принятым на себя обязательствам по возмещению убытков или расходов третьих лиц, а также по поручительствам или гарантиям в отношении исполнения каких-либо обязательств третьими лицами или по возмещению гаранту сумм платежа по банковской гарантии. Для целей настоящих Методических рекомендаций при расчете Показателя долговой нагрузки должны использоваться годовые значения EBITDA. В случае расчета на основе квартальных форм бухгалтерской отчетности следует использовать показатель EBITDA, равный сумме EBITDA, за отчетный квартал и показателей EBITDA в трех последовательных кварталах, предшествующих отчетному, рассчитанных в соответствии с п.2.1. Показатель процентного покрытия Показатель процентного покрытия (a) = EBITDA (как определено в п.2,1) Проценты к уплате (строка 2330, Форма 2) Прочие финансовые отчисленияа) Для целей расчета данного показателя под прочими финансовыми отчислениями следует понимать совокупный размер значений, указанных в составе строки 2350 Формы 2 в отношении платежей, понесенных или причитающихся к платежу по прочей финансовой задолженности, в том числе: (i) штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; (ii) дополнительные расходы по займам; (iii) любые единовременные комиссии или затраты, связанные с выдачей кредита; (iv) платежи по договорам финансовой аренды. (v) прочие платежи, возникающие в результате экономическую природу заимствований. деятельности, имеющей 2.4 Показатель покрытия долга, вариант 1 Показатель покрытия (a) долга 2.5 Показатель покрытия долга = EBIT*(1-T) + +изм. отложенных налогов (строки 2430, 2450, форма 2) Прочие фин. отчисления е)+ +Ден. поток от фин. операций (строка 4311, форма 4) (a) В качестве значения показателя EBIT принимается значение показателя EBITDA за вычетом амортизации, начисленной за период (строка 5640 Пояснений к Бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах). (b) Параметр «Т» определяется как действующая ставка налога на прибыль. (c) Изменение отложенных налогов определяется на основе значений строк 2430 «Изменение отложенных налоговых обязательств» и 2450 «Изменение отложенных налоговых активов». (d) Денежный поток от финансовых операций определяется на основе значения строки 4311 Отчета о движении денежных средств. (e) Для целей расчета данного показателя под прочими финансовыми отчислениями следует понимать совокупный размер значений, указанных в составе строки 2350 Формы 2 в отношении платежей, понесенных или причитающихся к платежу по прочей финансовой задолженности, в том числе:: (i) штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; (ii) дополнительные расходы по займам; (iii) любые единовременные комиссии или затраты, связанные с выдачей кредита; (iv) платежи по договорам финансовой аренды. (v) прочие платежи, возникающие в результате экономическую природу заимствований.. деятельности, имеющей Показатель покрытия долга, вариант 2 = Ден. поток от текущих операций (стр. 4100, форма 4) Проценты по долг. обязательствам (стр.4123, форма 4) - + Затраты на поддерж. инвест. ден. потока (стр.4223, форма 4) Погашение кредитов и займов (стр.4323, форма 4) (a) Денежный поток от текущих операций определяется на основе значения строки 4100 Отчета о движении денежных средств. (b) Затраты на поддержание инвестиционного денежного потока определяются на основе значения строки 4223 Отчета о движении денежных средств. (c) Проценты по долговым обязательствам определяются на основе значения строки 4123 Отчета о движении денежных средств. (d) Погашение кредитов и займов определяется на основе строки 4323 Отчета о движении денежных средств. 2.6 Показатель соотношения заемных и собственных средств Показатель соотношения заемных и собственных средств где (a) 2.7 Фин. задолженность = Фин. задолженность (как определено ниже) Займы и кредиты (строки 1410 + 1510, Форма 1) Собственные средства (строка 1300, Форма1) Прочая финансовая задолженностьа) Для целей расчета данного показателя под прочей финансовой задолженностью следует понимать совокупный размер обязательств кредитного характера, отраженных в Форме 1, в составе строк 1520 «Кредиторская задолженность», 1530 «Доходы будущих периодов», 1550 «Прочие обязательства» и относящихся к: (i) обязательствам по договорам финансового лизинга; (ii) обязательствам по сделкам с производными финансовыми инструментами, сделкам репо или любым иным сделкам, которые в экономическом смысле (или в соответствии с правилами бухгалтерского учета) являются заимствованием; (iii) принятым на себя обязательствам по возмещению убытков или расходов третьих лиц, а также по поручительствам или гарантиям в отношении исполнения каких-либо обязательств третьими лицами или по возмещению гаранту сумм платежа по банковской гарантии. [Показатель соотношения задолженности и чистых [материальных] активов1] Показатель соотношения задолженности и чистых [материальных] активов 2.8 = = Текущий остаток основного долга по кредитному договору Размер чистых [материальных] активов (строка 3600, форма 3) [Показатель соотношения задолженности и залогового обеспечения по кредиту2] Показатель соотношения задолженности и залогового обеспечения по кредиту = Текущий остаток основного долга по кредитному договору Стоимость заложенного имущества по кредитному договору Для целей расчета данного показателя рыночная стоимость заложенного имущества определяется на основе данных отчета оценщика. 1 2 Данный показатель применим для кредитов, обеспеченных залогами, а также по тем кредитам, по которым установлен данный показатель (ковенант). Стоимость заложенного имущества по кредитному договору может определяться на основе финансовой отчетности («балансовая стоимость») или на основе отчета оценщика («рыночная стоимость»). Детальный перечень залогового имущества, включаемого в расчет данного показателя, а также порядок определения его стоимости должны быть согласованы Кредиторами и Заемщиком в рамках каждого конкретного договора синдицированного кредитования в зависимости от условий конкретной сделки синдицированного кредитования. Данный показатель применим для кредитов, обеспеченных залогами, а также по тем кредитам, по которым установлен данный показатель (ковенант). Стоимость заложенного имущества по кредитному договору может определяться на основе финансовой отчетности Заемщика («балансовая стоимость») или на основе отчета оценщика («рыночная стоимость»). Детальный перечень залогового имущества, включаемого в расчет данного показателя, а также порядок определения его стоимости должны быть согласованы Кредиторами и Заемщиком в рамках каждого конкретного договора синдицированного кредитования в зависимости от условий конкретной сделки синдицированного кредитования. 3. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ОБЩЕГО ХАРАКТЕРА3 3.1 Показатель чистых [материальных] активов 3 4 (a) Размер чистых активов4 отражается в строке 3600 «Чистые активы» Раздела 3 Отчета о движении капитала, Форма 3. (b) [Для расчета суммы чистых материальных активов необходимо из значения строки 3600 Формы 3 вычесть значения строк 1110 «Нематериальные активы», 1120 «Результаты исследований и разработок» и 1130 «Нематериальные поисковые активы» Формы 1.] Статья «Обязательства общего характера» может меняться в зависимости от индивидуальных особенностей сделки. Величина чистых активов определяется согласно Приказу Минфина России N 10н, ФКЦБ России N 03-6/пз согласно которому под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Указанный Приказ применяется для определения размеров чистых активов ООО (Письма Минфина России от 27 января 2010 г. N 03-02-07/1-27, от 7 декабря 2009 г. N 03-03-06/1/791, от 17 декабря 2008 г. N 03-03-06/1/696, от 29 октября 2007 г. N 03-03-06/1/737) ПРИЛОЖЕНИЕ 1 ФОРМЫ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ 1. Бухгалтерский баланс (Форма № 1) Для расчета финансовых показателей используется форма Бухгалтерского баланса в ред. Приказа Министерства финансов России от 05.10.2011 г. № 124н, которая приводится в таблицах ниже. На Пояснения Наименование показателя Код АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 1110 Результаты исследований и разработок 1120 Нематериальные поисковые активы 1130 Материальные поисковые активы 1140 Основные средства 1150 Доходные вложения в материальные ценности 1160 Финансовые вложения 1170 Отложенные налоговые активы 1180 Прочие внеоборотные активы 1190 Итого по разделу I 1100 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы Налог на добавленную приобретенным ценностям 1210 стоимость по 1220 1230 Дебиторская задолженность Финансовые вложения (за исключением денежных 1240 эквивалентов) 1250 Денежные средства и денежные эквиваленты Прочие оборотные активы 1260 Итого по разделу II 1200 БАЛАНС 1600 20 На 31 декабря г.3 20 г.4 На 31 декабря 20 г.5 Пояснения1) Наименование показателя2) Код На 20 г.3) На 31 декабря 20 г.4) На 31декабря 20 г.5) ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ6) Уставный капитал (складочный уставный фонд, вклады товарищей) капитал, Собственные акции, выкупленные у акционеров Переоценка внеоборотных активов Добавочный капитал (без переоценки) Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого по разделу III IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Отложенные налоговые обязательства Оценочные обязательства Прочие обязательства Итого по разделу IV V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Оценочные обязательства Прочие обязательства Итого по разделу V БАЛАНС 1310 1320 1340 1350 1360 1370 1300 1410 1420 1430 1450 1400 1510 1520 1530 1540 1550 1500 1700 ( )7) ( ) ( ) 2. Отчет о финансовых результатах (Форма № 2): Для расчета финансовых показателей используется часть формы Отчета о финансовых результатах (без раздела «Справочно») в ред. Приказа Министерства финансов России от 05.10.2011 г. № 124н и согласно информации Министерства финансов России № ПЗ-10/2012, которая приводится в таблице ниже. За Пояснения Наименование показателя Код Выручка 5 2110 Себестоимость продаж 2120 Валовая прибыль (убыток) 2100 Коммерческие расходы Управленческие расходы 20 За г.3 20 г.4 ( )( ) 2210 ( )( ) 2220 ( )( ) ( )( ) ( )( ) ( )( ) 2200 Прибыль (убыток) от продаж Доходы от участия в других организациях 2310 Проценты к получению 2320 Проценты к уплате 2330 Прочие доходы 2340 Прочие расходы 2350 Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 2410 Текущий налог на прибыль в т.ч. постоянные налоговые обязательства 2421 (активы) 2430 Изменение отложенных налоговых обязательств Изменение отложенных налоговых активов 2450 Прочее 2460 2400 Чистая прибыль (убыток) 3. Отчет об изменении капитала (Форма №3) Для расчета финансовых показателей используется представленная ниже часть 3 «Чистые активы» формы Отчета о движении капитала в ред. Приказа Министерства финансов России от 05.10.2011 г. № 124н и согласно информации Министерства финансов России № ПЗ-10/2012. Наименование показателя Чистые активы 4. Код 3600 На 31 декабря 20 г.3) На 31 декабря 20 г.2) На 31 декабря 20 г.1) 5. Отчет о движении денежных средств (Форма №4) Для расчета финансовых показателей используется часть формы Отчета о движении денежных средств в ред. Приказа Министерства финансов России от 05.10.2011 г. № 124н и согласно информации Министерства финансов России № ПЗ-10/2012, которая приводится в таблице ниже. Наименование показателя Код За 20 За 20 г.1) г.2) Денежные потоки от текущих операций Поступления - всего в том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг арендных платежей, лицензионных платежей, комиссионных и иных аналогичных платежей от перепродажи финансовых вложений прочие поступления Платежи - всего в том числе: 4110 4111 роялти, 4112 4113 4119 4120 поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги 4121 в связи с оплатой труда работников 4122 процентов по долговым обязательствам 4123 налога на прибыль организаций 4124 прочие платежи 4129 Сальдо денежных потоков от текущих операций 4100 Наименование показателя Код ( )( ) ( ( ( ( ( ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) За 20 г.1) ( ( ( ( ( За 20 г.2) Денежные потоки от инвестиционных операций Поступления - всего в том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) от продажи акций других организаций (долей участия) от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях прочие поступления Платежи - всего в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива прочие платежи Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций Денежные потоки от финансовых операций Поступления - всего 4210 4211 4212 4213 4214 4219 4220 ( )( ) 4221 ( )( ) 4222 ( )( ) 4223 ( )( ) 4224 4229 4200 ( ( )( )( ) ) 4310 в том числе: получение кредитов и займов 4311 денежных вкладов собственников (участников) 4312 от выпуска акций, увеличения долей участия 4313 от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др. 4314 прочие поступления 4319 Наименование показателя Код Платежи - всего в том числе: собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов прочие платежи Сальдо денежных потоков от финансовых операций За 20 г.1) За 20 г.2) 4320 ( )( ) 4321 ( )( ) 4322 ( )( ) 4323 4329 4300 ( ( )( )( ) ) Сальдо денежных потоков за отчетный период 4400 Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на 4450 начало отчетного периода Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на 4500 конец отчетного периода Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю 4490 6. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах (Форма № 5) Для расчета финансовых показателей используется Пункт 6 формы № 5 (Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах) в ред. Приказа Министерства финансов России от 05.10.2011 г. № 124н и согласно информации Министерства финансов России № ПЗ-10/2012, которая приводится в таблице ниже. Наименование показателя Материальные затраты Расходы на оплату труда Отчисления на социальные нужды Амортизация Прочие затраты Итого по элементам Изменение остатков (прирост [-], уменьшение [+]): незавершенного производства, готовой продукции и др. (прирост [-]) незавершенного производства, готовой продукции и др. (уменьшение [+]) Итого расходы по обычным видам деятельности Код 5610 5620 5630 5640 5650 5660 За _____ 20 __ г. За _____ 20 __ г. 5670 5680 5600 В целях формирования информации о затратах отчетного периода используются дебетовые обороты по счетам учета затрат на производство (расходов на продажу). При этом не должен учитываться внутренний оборот, то есть внутренние обороты между счетами учета затрат на производство (расходов на продажу), а также обороты, связанные с передачей готовой продукции и товаров для нужд собственного производства, обслуживающих хозяйств и др. Величина произведенных за период затрат должна быть уменьшена на стоимость возвратных отходов, стоимость возвращенных из производства излишне взятых материалов, суммы затрат, подлежащих возмещению поставщиками и виновными лицами, и т.п. Данные обороты также отнесены к внутренним оборотам. Кроме того, необходимо учитывать отраслевые особенности перечня затрат, включаемых организацией в тот или иной элемент. Выбранный вариант организация устанавливает самостоятельно в своей учетной политике. ПРИЛОЖЕНИЕ 2 ФОРМА РАСЧЕТА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ [Комментарий EY: также в качестве приложения можно привести проформу расчета финансовых показателей, где будет формализован расчет превышения пороговых значений финансовых показателей. Ниже приведен пример для финансового показателя долговой нагрузки, где входящие параметры «Долг» (в Методике – Финансовая задолженность) и «EBITDA» определяются на основе настоящей методики, после чего параметр «EBITDA» корректируется с учетом допустимого отклонения (в примере: EBITDAдля целей расчета=EBITDAвходящая*(1 - 25%). Допустимое отклонение применяется Кредитором для (i) изменения чувствительности мониторинга через расширение или сужение границ интервала допустимых значений финансовых показателей, а также в качестве инструмента реагирования на технические дефолты Заемщика, когда нецелесообразно применять штрафные санкции, а достаточно гибко изменить интервал допустимых значений ковенантов, например, для учета сезонности бизнеса Заемщика. Размер допустимого отклонения определяется с учетом особенностей Заемщика и специфических требований Кредитора] РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ПОКАЗАТЕЛЯ ДОЛГОВОЙ НАГРУЗКИ Источник 30-июн-2013 30-сен-2013 31-дек-2013 31-мар-2014 30-июн-2014 30-сен-2014 31-дек-2014 Входящие параметры Долг, тыс. рублей EBITDA, тыс. рублей ДОЛГ / EBITDA - нормативное значение (фин. модель, отчетность) (фин. модель, отчетность) (фин. модель, отчетность) Расчет финансового показателя Допустимое отклонение, в % от EBITDA Допустимое отклонение EBITDA, тыс. рублей ДОЛГ / EBITDA - допустимое значение Входной параметр Расчет Расчет 220 000 55 000 4,00 219 000 55 500 3,95 218 000 55 750 3,91 217 000 56 000 3,88 215 000 54 000 3,98 210 000 54 500 3,85 205 000 55 200 3,71 25,0% 41 250 5,33 25,0% 41 625 5,26 25,0% 41 813 5,21 25,0% 42 000 5,17 25,0% 40 500 5,31 25,0% 40 875 5,14 25,0% 41 400 4,95