Studmed.ru prezentaciya-ocenka-effektivnosti-investiciy-v-cennye-bumagi 17e0e43

Оценка эффективности
инвестиций в ценные
бумаги
Виды ценных бумаг







сберегательная банковская книжка,
облигация,
вексель,
чек,
депозитный сертификат,
сберегательный сертификат,
акция и множество других видов, которые
законом РФ о ценных бумагах, отнесены к
этому списку.
Способы анализа стоимости
акций


Фундаментальный анализ - это оценка,
текущего, финансового и
экономического состояния компании, а
также её будущих перспектив развития.
Технический анализ - это
прогнозирование дальнейшего
поведения цены, с помощью графиков,
на основании исторических данных.
Оценка эффективности
инвестиций
Оценка эффективности инвестиций — это
сопоставление разновременных величин затрат и
результатов (в общем случае — денежных потоков).
Для чего используется процедура приведения
этих величин к одному моменту времени —
дисконтирование.
В будущем текущее (нынешнее) значение денежных
средств является функцией их будущих значений (n):
PV= n (FVt),
где PV (Present Value) — текущая оценка денежных
средств;
FVt (Future Value) — величина денежных средств,
выплачиваемых или получаемых в момент времени t.
Риски, присущие ценным бумагам



1. Риск неплатежа
2. Риск ликвидности
3. Риск периода погашения
доходность инвестиций в различные
финансовые инструменты зависит от
степени риска неплатежа, ликвидности,
срока погашения, рисков
налогообложения, а также
инфляционных ожиданий
По степени дифференциации


Систематический риск определяется
глобальными обстоятельствами, не
зависящими от инвестора и эмитента.
Несистематический риск
определяется факторами, связанными с
деятельностью предприятия-эмитента и
изменениями рыночной конъюнктуры.
Величина интегрального
экономического эффекта
Величина интегрального экономического эффекта (чистая приведенная
стоимость) от инвестирования в ценные бумаги за какой-то период
времени рассчитывается как разность дисконтированных, приведенных
к одному временному моменту денежных потоков поступлений и
затрат, осуществляемых в процессе инвестирования:
T
t
NPV = zCIFt/(1+i)t — zCOFt/(1+i)t,
t=1
t=1
где NPV (Net Present Value) — чистая приведенная стоимость;
CIFt (Cach-in-Flow) — поступления денежных средств в момент времени
t;
COFt (Cach-out-Flow) — выплаты денежных средств в момент времени t;
Т — продолжительность инвестиционного периода.
Соотношение доходности и риска по
видам ценных бумаг
Вид ценных бумаг
Средняя норма
текущей доходности,
%
Оценка риска (по
пятибалльной
шкале)
Риск потери
дохода по
инвестициям
Риск потери
инвестированных
средств
при повышении
ставки ссудного
процента
при повышении
темпа инфляции
при
систематическом
(рыночном) риске
при
несистематическо
м
(специфическом)
риске
Правительственные
облигации
4—6
4—5
3—5
1—2
1—2
Облигации типа ААА
5—6
4—5
4—5
2—3
2—3
Облигации типа А
6—8
3
Привилегированные акции
6—10
2
2
Простые акции типа А+
7—9
3
3
3—4
3—4
Простые акции типа А
8—10
1—2
2
3—4
3—5
Простые акции типа В
9—12
1—2
2
Сберегательные (депозитные)
сертификаты коммерческих
банков
10—15
1—2
1—2
Простые акции типа С
(спекулятивные)
15—20
1—2
1—2
4—5
3
3
3
3
4
4—5
5
5
5
5
Эффективность портфельных
инвестиций
Для повышения эффективности финансовых вложений средств
предприятия ценные бумаги анализируют с позиций их
инвестиционного качества.
Считается, что по мере снижения рисков, которые несет на себе
данная бумага, растет ее ликвидность и падает доходность.
Графически это можно изобразить следующим образом
Шкала изменения инвестиционных
качеств по видам ценных бумаг
Существует шкала изменения инвестиционных качеств
по видам ценных бумаг, построенная в соответствии
со старшинством в удовлетворении претензий по
ценным бумагам, степенью гарантированности и
величиной процентных выплат по ним и помогающая
инвестору провести инвестиционный анализ
интересующей его бумаги
Вывод
При оценке инвестиционных качеств ценных
бумаг помимо расчета общих для всех
объектов инвестирования показателей
эффективности используются методы
фундаментального и технического анализа.
Инвестиции в ценные бумаги – это выгодное
вложение средств, которое сопряжено с
риском.
Эффективность инвестиций зависит от
расходов, затраченных на них, и доходов,
получаемых от этих инвестиций.