Общая характеристика отрасли
advertisement
ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ Обзор отрасли НОЯБРЬ 2002 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОТРАСЛИ ................................................................................. 2 РОЛЬ РОССИИ В ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ МИРА ................ 3 СОБСТВЕННАЯ МИНЕРАЛЬНО-СЫРЬЕВАЯ БАЗА ............................................................ 5 ДОБЫЧА ........................................................................................................................................... 9 КОМПАНИИ ОТРАСЛИ .............................................................................................................. 13 ИНВЕСТИЦИИ В ОТРАСЛИ ...................................................................................................... 16 РОССИЙСКИЙ БАНКОВСКИЙ КАПИТАЛ............................................................................................... 16 ИНОСТРАННЫЙ КАПИТАЛ .................................................................................................................. 18 ИСТОЧНИКИ И ССЫЛКИ ......................................................................................................... 21 Ноябрь 2002 г. Общая характеристика отрасли Золотодобывающая промышленность объединяет в себе все процессы, связанные с проведением геологоразведочных работ, разработкой месторождений и получением металла из руды. Принято различать два основных типа золотоносных месторождений – россыпные и коренные. Первые представляют собой пески или другой грунт с высоким содержанием золота, находящийся на поверхности и разрабатываемый с помощью отделения золотоносной породы от другой части грунта путем промывания. Коренные месторождения представляют собой рудные залежи металла, когда основой добычи становится золотоносная руда, добываемая порой со значительной глубины. В России добыча золота ведется со средних веков. Постепенно доля россыпных месторождений снижается и увеличивается добыча на коренных месторождениях. В настоящее время в отрасли работают более 500 предприятий, большинство из которых представляют собой небольшие артели старателей, разрабатывающие россыпные прииски. Именно большое число мелких производителей является, по мнению специалистов, сдерживающим фактором развития отрасли. Это не позволяет привлечь сколько-нибудь значительные инвестиции. В дальнейшем в отрасли будет происходить постепенная интеграция мелких компаний в более крупные для снижения издержек по добыче и привлечения средств на развитие производства. По оценкам специалистов, до 2015 г. благодаря улучшающейся экономической конъюнктуре будет введено 40 новых месторождений, а объем добычи металла удвоится. Новые месторождения золота будут вводиться в эксплуатацию в Иркутской, Магаданской и Читинской обл., а также в Якутии с общим объемом добываемой и перерабатываемой руды до 40 млн т в год. В России отмечается устойчивый рост добычи драгоценного металла с 1998 г. В прошлом году по сравнению с 2000 г. добыча золота увеличилась на 8%. Положительное влияние на рост добычи оказывают коммерческие банки, которые стали авансировать золотодобывающую промышленность и покупать драгоценные металлы, а также появление крупных компаний, способных развивать труднодоступные месторождения. Золотодобывающая промышленность Страница 2 из 21 Ноябрь 2002 г. Роль России в золотодобывающей промышленности мира Мировая добыча золота до 2000 г. непрерывно росла в течение ряда лет, однако несколько снизилась в 2001 г. В связи с уменьшением цены на золото (в 2001 г. она находилась на десятилетнем минимуме) и, как следствие, закрытием рудников и сокращением мощностей низкорентабельных производств в некоторых странах – основных продуцентах золота в 2001 г. произошло небольшое снижение производства. В то же время зарубежными аналитиками прогнозируется дальнейший рост объемов добычи золота за счет ряда стран Латинской Америки, Азии и Африки. Это является показателем наращивания потоков капитала в страны с хорошими перспективами по развитию минерально-сырьевой базы (МСБ) золота и благоприятными условиями налогообложения горнодобывающей промышленности. Россия продолжает терять свои позиции, уступив 6-е место по добыче и пропустив вперед Индонезию. РОССИЯ И ДРУГИЕ КРУПНЕЙШИЕ МИРОВЫЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ ЗОЛОТА Всего в мире ЮАР США Австралия Китай Индонезия Канада Россия Перу Узбекистан Гана Бразилия 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2357 497 2464 492 2636 464 2540 451 2573 428 2595 394 326 290 145 84 166 123 65 78 49 60 362 315 175 87 172 126 79 82 55 59 366 310 178 124 166 114 94 83 73 50 340 301 173 127 158 126 129 84 80 53 353 296 175 125 154 143 133 85 74 52 335 281 165 175 159 155 133 86 69 - Источник: Gold Fields Mineral Services, USGS Minerals Information, Gold Institute Золотодобывающая промышленность Страница 3 из 21 Ноябрь 2002 г. ДИНАМИКА МИРОВОЙ ДОБЫЧИ ЗОЛОТА, Т 2700 180 170 2600 160 2500 150 2400 140 2300 130 120 2200 110 2100 Всего в мире Россия 2000 100 90 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Источник: Gold Fields Mineral Services, USGS Minerals Information, Gold Institute ДОЛЯ РОССИИ В МИРОВОМ ПРОИЗВОДСТВЕ ЗОЛОТА, 2001 Г. Канада 10% Россия 9% Ю А Р 23% Индонезия 11% Китай 10% Австралия 17% С Ш А 20% Источник: Gold Fields Mineral Services, USGS Minerals Information, Gold Institute Золотодобывающая промышленность Страница 4 из 21 Ноябрь 2002 г. Собственная минерально-сырьевая база Введение в эксплуатацию в середине 90-х годов двух новых крупных рудников – Кубакинского в Магаданской обл. и Олимпиадинского в Красноярском крае, ежегодно дающих в сумме больше 30 т золота, в ближайшем будущем потеряет решающее значение в росте объемов производства драгоценного металла. Добыча из россыпей снижается быстрее, чем растет добыча из новых коренных месторождений. Наибольший спад коснулся старых, ранее традиционно обеспечивавших стабильные объемы добычи субъектов Федерации, таких как Магаданская и Свердловская обл., Республика Саха (Якутия), Чукотский АО. В связи с завершением отработки богатых руд месторождения Кубака в 2002-2003 гг. на нем можно ожидать снижение добычи, что еще более усугубит ситуацию в целом. Либерализация недропользования сопровождалась разрушением монополии золотодобывающей отрасли, ее распадом на несколько сотен мелких производителей со среднестатистическим объемом добычи менее 200 кг/г. Распад отрасли как крупной монопольной горнодобывающей структуры довершило упразднение федерального регулирующего органа исполнительной власти – Роскомдрагмета. С каждым годом становится все труднее сохранять объемы добычи россыпного золота, разведанные запасы которого в состоянии обеспечивать достигнутый уровень добычи еще не более чем 10-15 лет. В связи с этим достаточно остро стоят проблемы прироста запасов, оценки новых золотоносных районов и новых типов россыпей, а также разработки эффективных технологий добычи. Месторождения россыпного золота представлены несколькими тысячами мелких объектов, рассредоточенных от Урала до Камчатки, что значительно удорожает воспроизводство МСБ и ее освоение мелкими производителями. МСБ россыпного золота вследствие длительной эксплуатации истощена, и ее горногеологические показатели ухудшились. Снизилось качество запасов, увеличилась глубина горных работ, резко возросли объемы переработки горной массы, необходимой для поддержания уровня добычи. Повысилась трудоемкость эксплуатации, возросли издержки производства. Золотодобывающая промышленность Страница 5 из 21 Ноябрь 2002 г. Несмотря на это, россыпи и сегодня, и в среднесрочной перспективе остаются пока наиболее выгодными объектами для промышленного освоения, поскольку их МСБ все еще является достаточно крупной. Кроме того, высоко оценивается потенциал нетрадиционных россыпных источников – техногенных, попутного золота в песчаногравийных смесях, мелкого и тонкого золота, недостаточно извлекаемого при существующих технологиях обогащения песков. Прогнозные ресурсы техногенных россыпей могут составить более 50% всего добытого в России россыпного золота. В распределенном фонде россыпных месторождений золота находится 67% запасов (в основном для открытого способа добычи). Нераспределенными остаются мелкие россыпи, удаленные участки, дражные полигоны с низким содержанием золота. В настоящее время в распределенном фонде недр сосредоточено 69% запасов коренного золота. Из запасов, оставшихся в нераспределенном фонде, рентабельные для отработки составляют 13,5%. Фактически лицензии выданы на все более или менее привлекательные для инвесторов объекты. Подготовка к промышленному освоению резервных рудных месторождений сдерживается необоснованно высокими налогами, неразвитостью рынка золота, несовершенством нормативных актов, высокими инвестиционными рисками. Как для рудных, так и для россыпных месторождений существует разрыв между переданными в промышленное освоение и фактически эксплуатируемыми запасами, что является одной из проблем добычи. Попутная добыча из комплексных золотосодержащих, в основном медных, руд составляет порядка 10% общего объема добываемого золота и полностью зависит от объема производства цветных металлов, увеличения которого в обозримом будущем не предвидится. К сожалению, в России пока не открыты золотосодержащие медно-порфировые месторождения (прогнозные предпосылки для их выявления имеются), обеспечивающие значительную долю золота в мировом производстве и включающие около 54% его общих запасов. Объемы геологоразведочных работ (ГРР) по воспроизводству МСБ золота снизились сегодня до уровня 60-х гг., соответственно, резко уменьшился прирост разведанных запасов, который не компенсирует упавшую добычу. Прирост запасов россыпного золота Золотодобывающая промышленность Страница 6 из 21 Ноябрь 2002 г. сократился в последнее десятилетие на 70%, коренного – на 25%. Компенсация погашаемых в недрах запасов россыпного золота составила 85%, что привело к сокращению его балансовых запасов на 11%. Сырьевая база коренного золота практически не изменилась, однако наметилась отчетливая тенденция снижения его балансовых запасов, вызванного увеличением добычи и отсутствием прироста за счет оценки новых месторождений. При этом следует отметить, что геологическая трудоемкость выявления новых месторождений рудного и россыпного золота возрастает по мере изучения территории страны. Как уже отмечалось, обеспеченность добывающей промышленности "активными" запасами эксплуатируемых месторождений составляет примерно 20 лет по коренному и 10-15 лет по россыпному золоту. При вводе новых мощностей по коренному золоту и увеличении добычи обеспеченность, соответственно, сократится до критического уровня. Сырьевая база россыпей и в ближайшем будущем сохранит тенденцию к сокращению, усиливающуюся с увеличением объемов добычи. Тем не менее, исходя из прогнозной оценки золотого потенциала, при условии усиления ГРР имеется возможность компенсировать погашаемые в недрах запасы, сохраняя на определенном стабильном уровне добычу россыпного золота. Опыт прошлых лет показывает, что при систематическом проведении поисково-оценочных работ выявляется одно золоторудное месторождение в течение 4-5 лет, еще 3-4 года требуется на его разведку и столько же на строительство добывающего предприятия при благоприятных инвестиционных условиях. Анализ состояния прогнозных ресурсов золота позволяет выделить следующие приоритетные направления геологоразведочных и научно-исследовательских работ по развитию МСБ золота и созданию эффективного фонда лицензионных объектов. Оценка геолого-экономических показателей перспективности золотоносных районов на основе системного мониторинга и проведение поисков коренных месторождений ведущих промышленных типов в районах с наиболее высоким геологоэкономическим рейтингом и геополитическим значением для России. Золотодобывающая промышленность Страница 7 из 21 Ноябрь 2002 г. Укрепление МСБ коренного золота действующих предприятий за счет реализации "активных" прогнозных ресурсов на основе применения эффективных технологий добычи и переработки руд. Усиление ГРР в районах с "активными" прогнозными ресурсами россыпного золота, в том числе ГРР по реализации потенциала техногенных объектов в старых золотоносных районах, новых перспективных районах россыпного золота, а также тонкого и мелкого золота в россыпях и корах химического выветривания. Золотодобывающая промышленность Страница 8 из 21 Ноябрь 2002 г. Добыча Россия увеличила добычу и производство золота за 7 месяцев 2002 г. на 18,2% до 81,2 т по сравнению с аналогичным периодом 2001 г. Наибольший прирост в добыче золота дали Красноярский край и Хабаровский край. Они произвели 17,1 т (в 2001 г. - 10,7 т за этот же период), и 9,1 т (2001 г. - 6,2 т) соответственно. Магаданская обл. увеличила добычу золота за семь месяцев до 15,7 т с 13,9 т годом ранее. Практически все недропользователи в этом году значительно увеличат добычу золота. По прогнозу Гохрана, в 2002 г. ожидается, что российские производители увеличат добычу и производство золота на 13% до 175 т. Прирост произойдет за счет золоторудных предприятий, которые ввели в эксплуатацию коренные рудные месторождения золота в 2001 и в начале 2002 гг. К ним относятся артель «Полюс», Омолонская золоторудная компания, ЗАО «Многовершинное», «Алданзолото», «Бурятзолото» и артель «Амур». Добыча на россыпных месторождениях останется на уровне прошлого года – около 75 т. В 2001 г. всего в России было произведено 154,3 т золота, из них 141,5 т добыта недропользователями. Анализ состояния МСБ, распределенного и нераспределенного фондов недр показывает, что если в качестве достижимого уровня производства золота в России рассматривать уровень добычи в 1991 г. (близкий существующим проектным мощностям горнодобывающих предприятий), то такой рубеж отвечает только минимальным вариантам развития. Радикально он не меняет места России на мировом рынке золота. Даже при самых благоприятных условиях и высоких темпах роста производства Россия к 2025 г. сможет выйти лишь на уровень ведущих золотодобывающих стран конца XX в. Три четверти золотого потенциала России и 96% добывающих мощностей сосредоточены в труднодоступных районах Сибири и Дальнего Востока со слаборазвитой инфраструктурой, где реализация проектов освоения месторождений требует крупных инвестиций, длительных сроков, решения социальных и экологических проблем и поэтому нуждается в законодательной поддержке. Золотодобывающая промышленность Страница 9 из 21 Ноябрь 2002 г. РАЗБИВКА ДОБЫЧИ ЗОЛОТА ПО РЕГИОНАМ РОССИИ 2001 2000 1999 Всего 155 143 125,87 Золотодобывающие предприятия 141 130,65 113,89 14 11,95 11,98 30,2 18 15,8 15,5 12,9 11,7 7,4 6,5 5,6 5,4 129 30,07 17,84 16,4 16,09 11,79 14,3 7,5 6 4,9 5,1 129,99 29,25 18,26 12,02 12,96 9,27 12,3 5,5 6 4,2 4,5 114,26 83% 91% 91% Вторичное производство и попутная добыча Магаданская обл. Красноярский край Иркутская обл. Республика Саха Амурская обл. Хабаровский край Республика Бурятия Чукотский АО Свердловская обл. Читинская обл. Всего по 10 субъектам Вклад 10 субъектов РФ в производство золота Источник: Gold Fields Mineral Services, USGS Minerals Information, Gold Institute Несмотря на то что объемы добычи рудного золота становятся соизмеримыми с объемами золота, получаемого из россыпей, степень освоения промышленностью коренных месторождений драгоценного металла остается невысокой. Кроме упомянутых выше Олимпиадинского и Кубакинского месторождений и некоторых мелких объектов рудного золота, освоение крупных резервных месторождений (Сухой Лог, Нежданинское, Аметистовое и др.) находится "на точке замерзания". С учетом истощенности сырьевой базы россыпного золота и запасов коренного золота старых рудников основная доля добычи драгоценного металла в XXI в должна быть обеспечена за счет освоения новых коренных месторождений. Показательно, что расчетные уровни производства золота позволяют говорить не только о компенсации снижающейся добычи из россыпей, но и прогнозировать возможность роста добычи не менее чем в 2 раза. При расширении ГРР на перспективных площадях, несомненно, будут выявляться новые рудные месторождения, которые улучшат структуру сырьевой базы и позволят еще более увеличить добычу. По оценкам разных экспертов, Россия имеет реальную возможность добывать до 400 т золота в год. Золотодобывающая промышленность Страница 10 из 21 Ноябрь 2002 г. Основными причинами снижения добычи и производства золота в России в 1992-1998 гг. следует считать Введение с 1 июля 1992 г. экономически неоправданной системы обложения налогами стоимости добытого золота (налоги за лицензию, за право пользования недрами - 10%, а с 1996 г. - 4%, на воспроизводство минерально-сырьевой базы - 7,8%, в дорожные фонды ~ 2,5%, на содержание жилья и объектов соцкультбыта - 1,5%) и, кроме того, обложение налогами всех ресурсов, необходимых для производства золота: НДС на материалы, топливно-энергетические ресурсы, оборудование, услуги - 20%. Отчисления от фонда оплаты труда в фонды социальной защиты составляют 41%, налог на прибыль - 35%, подоходный налог - 30-35% от дохода работников и другие. Увеличение цен на материальные, топливно-энергетические ресурсы, транспортные и другие услуги, на оборудование и запасные части в связи с переходом на свободные рыночные цены, инфляционные процессы привели к росту цен в десятки и сотни раз. Снижение цен на золото на мировом рынке; Порядок формирования цен на золото для оплаты предприятиям, при котором расчетные цены на аффинированное золото в слитках, закупаемое Госфондом России, определяются исходя из цен Лондонского рынка драгоценных металлов (вечерний фиксинг) в день, предшествующий оплате, и пересчитываются в рубли по курсу доллара США, устанавливаемому Центральным банком на день оплаты. Курс доллара в рублях отстает от цен на ресурсы в 2-3 раза. Цена на золото на Лондонской бирже и курс доллара в рублях изменяются ежедневно, непредсказуемы и колеблются в значительных пределах. Установленный Федеральным законом Российской Федерации "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" (№ 41-ФЗ от 26 марта 1998г.), Правительством России (постановление от 30 июня 1994 г. № 756 "О совершении сделок с драгоценными металлами на территории Российской Федерации") и Министерством финансов РФ порядок реализации добытого золота золотодобывающими предприятиями и оплаты Министерством финансов РФ за Золотодобывающая промышленность Страница 11 из 21 Ноябрь 2002 г. сданное золото, при котором предприятия обязаны в приоритетном порядке сдавать золото в Госфонд России с оплатой его стоимости Гохраном при Министерстве финансов РФ за счет бюджетных средств. Поскольку в бюджете средств, как правило, нет, то расчеты с предприятиями за сданное золото в Госфонд задерживаются на 6-10 месяцев и предприятия остаются без средств для продолжения добычи и производства золота. Продавать золото коммерческим банкам предприятия могут только с разрешения правительства, а на экспорт - по решению Президента России. Золотодобывающая промышленность Страница 12 из 21 Ноябрь 2002 г. Компании отрасли Артель "Полюс" - региональная компания, добывающая золото на месторождении Олимпиадинское в Красноярском крае (15,7 т - в 1999 г., 14,4 т - в 2000 г.). Недавно была приобретена Норильским Никелем. "Золотой" кредит в размере 3,5 т золота, бравшийся у государства для освоения месторождения, досрочно возвращен. Компания длительное время не привлекает заемные ресурсы, используя собственные средства. Она - победитель 4-го ежегодного конкурса "Лучшие российские предприятия" в номинации "За наиболее высокую финансовую эффективность". Производительность труда самая высокая в отрасли. По всем признакам компания давно готова выйти за рамки своего региона, вопрос заключается лишь в выборе достаточно крупного месторождения. ЗАО «Многовершинное» - региональная компания, отрабатывающая одноименное рудное месторождение в Хабаровском крае (58 кг - в 1998 г., 1130 кг - в 1999 г., 3,2 т - в 2000 г.). В настоящее время по объемам добычи рудного золота компания занимает первое место в отрасли. Существенную помощь ЗАО "Многовершинное" в столь стремительном увеличении добычи золота оказал его основной акционер - ЗАО "Нефтяная финансовая компания". Компания имеет значительный опыт сотрудничества с российскими коммерческими банками. В последнее время она переходит от традиционных схем финансирования через банковские кредиты к длительным лизинговым схемам. Несмотря на большие запасы месторождения, компания ведет поиск новых рудных объектов в Чукотском АО, Республике Бурятия, Камчатской и Читинской областях и Хабаровском крае. ОАО "Межрегиональное научно-производственное объединение "Полиметалл" - холдинговая компания с центральным офисом в Санкт-Петербурге, через свои дочерние компании владеет лицензиями на право пользования недрами на 11 месторождениях золота и серебра с различной степенью вовлеченности их в освоение в 7 регионах России. Объем ресурсной базы компании оценивается в 600 т условного золота. Суммарная добыча золота составила,: 1998 г. – 945 кг; 1999 г. - 800 кг; 2000 г. – 917 кг. Компания продолжает вести поиски новых рудных объектов в различных регионах России. Золотодобывающая промышленность Страница 13 из 21 Ноябрь 2002 г. ЗАО "Золотодобывающая компания "Золотая Звезда" ведет добычу рудного золота на месторождениях Майское и Чазы-Гол в Республике Хакасия, является пионером по применению технологии извлечения золота методом кучного выщелачивания в России. В 2000 г. компания приступила к изучению рудного месторождения Бабгора в Красноярском крае. Объем добываемого золота стабильно растет: 1998 г. - 650 кг; 1999 г. - 816 кг; 2000 г. - 1000 кг. Производительность труда - 8-9 кг золота на 1 чел. В последние годы работает без привлечения кредитных ресурсов. Компания ведет поиск других рудных объектов в Амурской области, Красноярском крае, Республике Бурятия. ЗАО "Артель старателей «Амур» - региональная компания, ведущая поиски, разведку и добычу платины, россыпного и рудного золота в Хабаровском крае. В 2000 г. ею было добыто около 0,8 т золота. В ближайшие полтора-два года компания планирует принципиально увеличить объемы добычи рудного золота, в том числе и за счет освоения месторождения Тас-Юрях. Артель старателей «Селигдар» еще несколько лет назад вышла не только за пределы Республики Саха (Якутия), где она изначально добывала золото из россыпных месторождений, но и перешагнула границу России, так как параллельно стала вести добычу золота в Монголии. Артель является пионером применения технологии кучного выщелачивания золота среди предприятий Республики Саха (Якутия). Производительность - 3 кг золота на 1 чел. Компания расширяет круг своих рудных проектов на территории республики и постоянно ведет поиск новых объектов. Объем добытого золота в 2000 г. - 1,5 т. Компания привлекает заемные ресурсы банков и использует для привлечения инвестиций лизинговые схемы. ОАО «Покровский рудник» - региональная компания, добывающая золото на одноименном рудном месторождении в Амурской области методом кучного выщелачивания (1999 г. - 200 кг, 2000 г. - 1,6 т). Один из акционеров компании - британская фирма Peter Hambro Mining. Компания имеет также значительный опыт сотрудничества с зарубежными партнерами, такими как банк Ротшильд, американская золотодобывающая компания Homestake mining, Международная финансовая корпорация, являющаяся коммерческой структурой Всемирного банка. Это обстоятельство существенно облегчает работу с компанией любого инвестора. Несмотря на значительные запасы золота на Покровском месторождении, компания ведет поиск Золотодобывающая промышленность Страница 14 из 21 Ноябрь 2002 г. новых рудных объектов и в 2001 г. приступила к изучению рудопроявления «Пионер» в Амурской области. Группа компаний (холдинг) Ланта-Банка включает в себя ЗАО "Алдголд", ведущее добычу золота на "погребенной" россыпи р. Большой Куранах в Республике Саха (Якутия) (1998 г. - 375 кг, 1999 г. - 430 кг, 2000 г. - 455 кг). В холдинг входят также три предприятия в Иркутской области, например, ЗАО "Первенец", добывшее в 2000 г. при отработке одноименного рудного месторождения 180 кг золота. Объем совокупной добычи холдинга составил в 2000 г. 855 кг золота. К работе по развитию проектов Ланта-Банк подключает ведущие зарубежные инжиниринговые и юридические фирмы, отечественные проектные организации. Головное предприятие артели старателей "Западная" ведет добычу золота на рудном месторождении Бадран в Республике Саха (Якутия). Одно из двух дочерних предприятий отрабатывает россыпные месторождения в Иркутской области, другое - рудное месторождение Кедровка в Республике Бурятия. Совокупный объем добычи золота в последние 2-3 года составляет ежегодно 1100-1300 кг. Артель ведет поиск новых рудных объектов. КРУПНЕЙШИЕ ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИЕ КОМПАНИИ РОССИИ Добыча 2000 г., т Доля от общей добычи «Полюс» 14,5 11,1% «Омолонская золоторудная компания» «Лензолото» «Сусуманзолото» «Бурятзолото» «Алданзолото» «Норильский Никель» «Многовершинное» Артель «Витим» «Соловьевский прииск» 13,6 10,4% 5,7 4,0 3,8 3,8 3,3 3,0 3,0 2,3 4,4% 3,1% 2,9% 2,9% 2,3% 2,2% 2,2% 1,8% Компания Источник: НПО «Золото», Gold Fields Mineral Services Ltd Золотодобывающая промышленность Страница 15 из 21 Ноябрь 2002 г. Инвестиции в отрасли Российский банковский капитал Объективные причины, которые не позволили российским коммерческим банкам стать крупными инвесторами в рудные проекты, следующие: Российские банки слишком поздно получили доступ на отечественный рынок драгоценных металлов, так как первые банковские лицензии на этот вид деятельности ЦБ России стал выдавать лишь в середине 1994 г. Банковские лицензии носили ограничительный характер и, например, запрещали банкам вплоть до 1997 г. напрямую продавать золото ювелирным предприятиям, что не способствовало повышению его ликвидности на внутреннем рынке. Высокая внутренняя ликвидность золота стала в полной мере поддерживаться ЦБ России лишь с начала 1997 г., когда он заявил о своей готовности покупать все добываемое в стране золото. Вплоть до 1997 г. банки были вынуждены авансировать золотодобывающие предприятия и покупать у них золото по фиксированным ценам Гохрана, что подчас делало рентабельность этих операций близкой к нулевой. Банковская нормативно-правовая база по операциям с драгоценными металлами почти полностью отсутствовала до середины 1996 г., т.е. до устранения этого пробела созданным в ЦБ России соответствующим управлением. В штатах банков не было квалифицированных специалистов из числа горных инженеров и геологов, без которых невозможно проводить даже самую предварительную оценку рудных проектов (например, вплоть до 1998 г. лишь в трех российских банках работали специалисты-геологи). В связи с невозможностью проведения до середины 1998 г. экспортных операций с золотом и серебром российские банки не могли получать долгосрочные зарубежные инвестиции под залог золота в западных банках. Золотодобывающая промышленность Страница 16 из 21 Ноябрь 2002 г. Российский рынок драгоценных металлов оставался нелиберализированным для банков вплоть до апреля 1998 г., т.е. до принятия Федерального закона "О драгоценных металлах и драгоценных камнях", что стало серьезным препятствием на пути расширения банковских операций с золотом. Российские банки не располагали возможностью предоставления долгосрочных и дешевых кредитов и поэтому сосредоточились на финансировании сезонных программ золотодобывающих предприятий, а инвестиции в реконструкцию действующих рудников и на освоение новых рудных объектов направлялись в незначительных объемах. Негативное воздействие на работу банков с рудными проектами оказало падение цены на золото, начавшееся в 1997 г. и непрекращающееся до последнего времени. В условиях падения цены на золото и отсутствия механизмов по ее хеджированию, а также нежелания золотодобывающих предприятий брать на себя затраты на такое хеджирование, банки не могли в силу внутренних жестких кредитных процедур пойти на финансирование рудных проектов, которые не были захеджированы по определенной цене золота. Механизм привлечения средств физических лиц в рудные проекты через пенсионные фонды и страховые компании (как это делается в экономически развитых странах) практически отсутствовал в силу неразвитости в стране частной системы пенсионного страхования. Действовали жесткие нормативы ЦБ России по ограничению рисков на одного заемщика и по формированию резерва на возможные потери по ссудам. Отсутствовали налоговые инвестировании средств в сектора. Отсутствовал льготный порядок формирования резерва на возможные потери по ссудам, направляемым банками на инвестиционные цели. Золотодобывающая промышленность льготы для банков при развитие производственного Страница 17 из 21 Ноябрь 2002 г. Часть из этих причин не устранена до сих пор, что будет попрежнему сдерживать российские банки от широких инвестиций в рудные проекты. Тем не менее в последние полтора-два года ситуация постепенно начинает меняться в лучшую сторону. Появились примеры ввода в строй рудных объектов, в финансировании которых принимали участие такие российские банки как Сбербанк, Внешторгбанк, ЗЕНИТ, Ланта-Банк, Менатеп (Санкт-Петербург), НОМОС-Банк. Иностранный капитал В начале 90-х гг. в России возлагались большие надежды на привлечение в золотодобывающую промышленность зарубежных инвестиций. Достаточно напомнить, что в рамках Федеральной программы "Производство золота и серебра на период до 2000 г." предусматривалось в течение 5 лет привлечь 1246 млн долл. иностранных инвестиций только на ввод новых объектов и реконструкцию действующих производств по добыче золота. Западный фондовый рынок был способен обеспечить столь крупные инвестиции. В 1997 г. на фондовых рынках мира было собрано 10 млрд долл. для инвестирования в горную промышленность, при этом 47% этих средств пришлись на фондовый рынок Канады. Правда, уже в 1998 г. эта цифра резко упала до 2,8 млрд долл., а в 1999 г. составила уже 2,1 млрд долл. Вместе с тем, по данным Минэкономразвития, на выполнение заданий Федеральной целевой программы по вводу новых добывающих мощностей за период 1996-1999 гг. вместо предусмотренных иностранных инвестиций в объеме 842 млн долл. удалось привлечь лишь 232 млн долл., т.е. 27,5% запланированного объема. Несомненным фактом пока являются два успешных проекта с западными инвестициями, реализуемые ОАО "Омолонская золоторудная компания" и ОАО "Бурятзолото". ОАО "Омолонская золоторудная компания" разрабатывает месторождение Кубака (Магаданская обл.) с высоким качеством разведанных запасов, технологичностью руд, высоким содержанием золота в товарной руде. В проект привлечены инвестиции (142 млн долл.) от крупных зарубежных финансовых институтов, таких как ЕБРР, ОПИК, АБН-АМРО банк. Проект поддержан федеральными и региональными органами власти, включая принятие ими на себя Золотодобывающая промышленность Страница 18 из 21 Ноябрь 2002 г. значительной части рисков путем выделения "золотого" кредита. В нем участвуют крупные зарубежные горнодобывающие компании (Cyprus Amax, Kinross Gold); создана интернациональная команда менеджеров и специалистов, сумевших привнести в проект достижения мировой горной промышленности и максимально использовать местные возможности. В последнее время компания работает без привлечения заемных средств. Опыт сотрудничества с зарубежными финансовыми институтами и золотодобывающими компаниями, безусловно, облегчает работу с ней любого потенциального инвестора. В связи с истощением запасов месторождения Кубака компания активно ищет новые рудные объекты (главным образом в Магаданской обл.), в том числе и через своего западного партнера – канадскую компанию Kinross Gold (в других регионах России). ОАО "Бурятзолото" разрабатывает месторождения Зун-Холба и Ирокинда с высоким содержанием золота в руде. Проект поддержан руководством Республики Бурятия. Управление проектом осуществляет профессиональная команда российских и западных менеджеров. В проекте участвует канадская компания High River Gold. Все это позволило привлечь к финансированию проекта ЕБРР; его рентабельность была дополнительно повышена благодаря хеджированию цены на золото на уровне цен 1996 г. В проект было привлечено 25 млн долл. иностранных инвестиций. Депозитарные расписки предприятия котируются на Берлинской и Франкфуртской фондовых биржах. Компания характеризуется высокой степенью финансовой прозрачности, что весьма важно для любого инвестора. Разведанные запасы золота, находящиеся на балансе компании, составляют 60 т, и при текущих объемах добычи их хватит минимум на 15 лет работы. Проекты объединяют высокое качество запасов месторождений, а также способность российских партнеров воспринимать западные подходы проектного финансирования и развивать проект по западным стандартам. В дальнейшем широкое привлечение иностранных инвестиций будет возможно только в подобные проекты. Однако «свободных» рудных месторождений золота, способных обеспечить высокую рентабельность их освоения, в России в настоящее время практически нет, и поэтому с учетом нынешнего состояния мировой цены на золото рассчитывать на приход западных инвестиций в Золотодобывающая промышленность Страница 19 из 21 Ноябрь 2002 г. российские рудные проекты (за исключением месторождения Сухой Лог) пока не приходится. Российские банки по изложенным выше причинам не смогли за последние 6-8 лет привлечь в отечественную золотодобывающую промышленность масштабные иностранные инвестиции. Однако теоретически это без помощи банков могли сделать сами золотодобывающие предприятия. Ведь в других отраслях промышленности до дефолта 1998 г. наблюдался бум зарубежных инвестиций в российские производственные предприятия. Да и после 1998 г. многие иностранные банки продолжали напрямую кредитовать перспективные крупные и средние компании в России. В начале 90-х гг. золотодобывающая промышленность, ранее представлявшая собой единый производственно-технический комплекс, распалась. Вместо 12 крупных региональных производственных объединений в СССР появились примерно 600 небольших предприятий, самостоятельно занимающихся добычей золота. Большая часть этих предприятий была непрозрачна для западного инвестора и не имела какой-либо кредитной истории. К тому же зарубежные банки, имеющие свои дочерние отделения в России, не проявили интереса к этому сектору промышленности, и до сих пор только один из них имеет лицензию ЦБ России на право совершения операций с драгоценными металлами. Соответственно зарубежные банки не имели опыта прямого кредитования российских золотодобывающих предприятий и поэтому не могли способствовать созданию кредитной истории этих предприятий в глазах западных инвесторов. Таким образом, российская золотодобывающая промышленность относительно длительный период времени не могла самостоятельно привлечь западные инвестиции в проекты освоения рудных месторождений, так как в стране практически отсутствовали крупные национальные компании. Золотодобывающая промышленность Страница 20 из 21 Ноябрь 2002 г. Источники и ссылки При подготовке обзора были использованы материалы: Web-сайт «Страницы золотопромышленника» http://www.aurum79.ru/index.html Журнал «Минеральные ресурсы России» http://www.geoinform.ru/mrr.html Институт ГИРЕДМЕТ http://www.giredmet.ru/ Gold Fields Mineral Services http://www.gfms.co.uk/ U.S. Geological Survey http://www.usgs.gov/ Н. К. Колмогоров «Золотодобывающая промышленность России, проблемы и перспективы» http://www.geoinform.ru/mrr.files/issues/articles/kolm2.html Золотодобывающая промышленность Страница 21 из 21
