The credit crisis around the globe: Why did some banks perform

Цель исследования: сравнительный
анализ функционирования наиболее
и наименее эффективных банков во
время кризиса 2009 года
 Актуальность
исследования:
для
эффективной деятельности банков
необходимо
выявить
факторы,
оказывающие влияние на результаты
их деятельности в кризисный период

1648 наблюдений
164 наблюдения
•Исключаются: непубличные
компании, институты, прекратившие
функционирование к середине 2007
г., институты, по которым
отсутствовала информация
•deposit/asset < 20%
• loan/asset<10%
•assets <50 млрд. долл.
Показатель эффективности
деятельности - доходность по акциям
от стратегии LR инвестирования,
игнорирующей SR изменения
рыночной стоимости акций (buy-andhold dollar stock returns)
 Анализ доходности банков за период –
середина 2007 г. – конец 2008 г.

Гипотеза:
Докризисные характеристики баланса
банка и отчета о доходах объясняют
эффективность деятельности банков во
время кризиса
 Переменные:
1. Tier 1 = tier 1 capital/TRWA (суммарный
объем активов, взвешенных с учетом
риска)
2. Доля материальных активов в общих
активах

Loans = loans/total assets
 Other Earnings Assets = (derivatives +
other securities)/(loans + other earning
assets)
 Liquidity = liquid assets/total assets
 Non-interest income

Специфичная волатильность банка
 Коэффициент β
 Вероятность дефолта
Доходность рыночного портфеля –
MSCI World Index
Безрисковая ставка – доходность по 3мес. государственным облигациям

Гипотеза: отсутствие строгих правил
ведет к тому, что банки берут на себя
больший риск, и менее эффективно
функционируют во время кризиса
Показатели:
1. Official
2. Capital
3. Restrict
4. Private monitoring
Гипотеза:
Качественное корпоративное
управление  эффективность в кризис
Менее качественное управление приобретение активов с большим
уровнем риска в интересах
акционеров.
Более традиционные виды
деятельности
 Больший объем капитала
 Меньший объем кредитного
финансирования
 Более жесткое государственное
регулирование
 Неблагоприятная институциональная
среда

Диверсифицированная деятельность
 Высокий уровень ВВП на душу
населения
 Высокий уровень концентрации в
банковском секторе
 Положительное сальдо счета текущих
операций


1.
2.
Отрицательное
влияние:
Краткосрочное
финансирование
Положительное
сальдо по
текущим
операциям

1.
2.
3.
Положительное
влияние:
Больший объем
капитала первого
уровня
Больший объем
кредитов и
депозитов
Более строгое
государственное
регулирование