Раздаточный материал гостевой лекции

О.В.ЕФИМОВА ,
Д.Э.Н, ПРОФЕССОР
КАФЕДРА «ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
АНАЛИЗ»,
ФИНУНИВЕРСИТЕТ ПРИ
ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ
СВЯЗЬ ФИНАНСОВЫХ И НЕФИНАНСОВЫХ ФАКТОРОВ
СТОИМОСТИ
Стоимость компании
Финансовые факторы
Рост продаж,
Прибыль
Отдача на вложенный
капитал
Стоимость капитала
Нефинансовые факторы
Человеческий
капитал
Клиентский капитал
Инновации
Экологическая и
социальная
ответственность
Корпоративное
управление
СТОИМОСТНЫЕ ОРИЕНТИРЫ КОМПАНИИ
ОЦЕНКА ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ ДЕЛ
Значимость финансовой и нефинансовой
информации
Расширение и усложнение отчетности(аналитические
обзоры, отчеты руководства, SDR отчеты и др.)
Дублирование информации в различных отчетах
Отчетность как набор! разнородных сведений
Отсутствие сопоставимости информации
Вывод: нужна система информации в виде
интегрированного отчета
МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ
Неразработанность:
 понятийного аппарата
 формирования информационной базы
 аналитического инструментария
 механизма интеграции финансовой и нефинансовой
отчетности.
НАИБОЛЕЕ ЗНАЧИМАЯ ДЛЯ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ
ИНФОРМАЦИЯ (РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ)
Стратегия, планы и перспективы
Бизнес-модель, структура и бизнес-сегменты
Внешняя среда, риски и конкурентные преимущества
Ресурсы и эффективность их использования
Финансовые результаты, финансовое состояние, денежные потоки
Наиболее важные риски и система управления ими
Ключевые показатели деятельности
Система корпоративного управления
Система отношений с заинтересованными сторонами (стейкхолдерами)
Социальная и экологическая политика.
КОНЦЕПЦИЯ СОЗДАНИЯ СТОИМОСТИ В
ИНТЕГРИРОВАННОЙ ОТЧЕТНОСТИ
Создание или разрушение стоимости
Результаты (финансовые и нефинансовые) для компании и
заинтересованных сторон
Продукты
Бизнес-процессы
Виды капитала ( ресурсы)
Бизнес-модель
БИЗНЕС-МОДЕЛЬ КОМПАНИИ
Ресурсы
Бизнеспроцессы
Результаты
ВЗАИМОСВЯЗАННАЯ СОВОКУПНОСТЬ
РЕСУРСОВ (ВИДОВ КАПИТАЛА) КОМПАНИИ
Финансовый капитал;
Производственный капитал;
Человеческий капитал;
Интеллектуальный капитал;
Социальный капитал;
Природный капитал.
РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ В РАМКАХ
БИЗНЕС-МОДЕЛИ КОМПАНИИ
Ресурсы
Финансовый
капитал;
Производственный
капитал
Человеческий
капитал
Интеллектуальный
капитал;
Социальный
капитал;
Природный капитал
Бизнес-процессы
Результаты
СИСТЕМА ВЗАИМОСВЯЗИ ФИНАНСОВЫХ И
НЕФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
Цена/Прибыль
(P/E)
Рыночная
стоимость акций
(Р)
Прибыль на
акцию (EPS)
Рентабельность
собственного
капитала (ROE)
Операционная
эффективность
Эффективность
управления
активами
Структура
пассивов
Балансовая
стоимость акций
Интеллектуальный,
человеческий,
социальный
капиталы
Финансовая
политика,
дивидендная
политика
Природный
капитал
НАПРАВЛЕНИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ
 На основе анализа бизнес-модели компании обоснование и выбор ключевых
факторов устойчивого развития, влияющих на стоимость бизнеса
 Разработка моделей анализа влияния факторов устойчивого развития на
стоимость бизнеса
 Обоснование и выбор ключевых стейкхолдеров для целей разработки
интегрированной отчетности. Анализ ожиданий стйкхолдеров
 Разработка моделей интегрированной оценки устойчивого развития
 Разработка системы финансовых и нефинансовых показателей, отражающих
процесс создания стоимости компании различных отраслей.
БЛАГОДАРЮ ЗА ВНИМАНИЕ!