риски3-1

Управление рисками
Риск-менеджмент
Выгоды страхования
Страховая компания
 Убыток – возможные выплаты по
договору
 Польза – получение страховых
взносов
Страхователь
 Польза - уменьшение риска через
передачу его страховой компании,
уверенность в безопасности
 Убыток – выплата взносов страховой
компании
Контроль
 Выявление новых обстоятельств,
изменяющих уровень рисков
 Передача сведений страховой
компании
 Наблюдение за эффективностью
работы систем обеспечения и т.д.
Правила
 Максимум выигрыша
 Оптимальное сочетание выигрыша и
величины риска
 Оптимальная вероятность результата
Максимум выгрыша
Из всех возможных вариантов
решений, содержащих риск,
выбирается тот который обеспечивает
максимальную прибыль при
минимальном и приемлемом для
компании уровне риска
Оптимальное сочетание
 Более прибыльные результаты
являются и более рискованными
 Из всех вариантов с приемлемым
риском выбирается тот, у которого
соотношение дохода и потерь является
наибольшим
Оптимальная вероятность
результатов
Из все вариантов, обеспечивающих
приемлемую вероятность получения
положительного результата
Выбирается тот, у которого выигрыш
максимальный
Методы переноса риска
1. Диверсификация
2. Страхование
3. Хеджирование
Хеджирование
защита от неблагоприятных изменений
цен путем заранее заключенных
контрактов на рынке
• акций,
• товаров,
• валют, процентных ставок и пр.
 Хеджирование продавцов
 Хеджирование покупателей
Диверсификация
Процесс распределения средств между
различными объектами вложений,
которые не связаны между собой, с
целью снижения степени риска
Риск
 Характеризуется колебанием
доходности во времени
 Чем больше отклонение доходности от
средней – тем выше риск
 Чем меньше отклонение доходности от
средней – тем ниже риск
Доходность,
%
Низкий риск
Высокий риск
Время
Риск
Ковариация, корреляция
степень связи между доходностями
разных активов
• Положительная
• Отрицательная
• Нулевая
Положительная ковариация
(корреляция)
Доходность активов с течением
времени изменяется в одном
направлении
Доходность,
%
2 актив
1 актив
Время, годы
Отрицательная ковариация
(корреляция)
Доходность активов с течением
времени изменяется в
противоположных
направлениях
Доходность
Сочетание вложений
с отрицательной
Результирующая
ковариацией
доходность
(корреляцией)
позволяет снизить
2 актив общий риск вложений
Низкий риск
1 актив
Время
Доходность,
%
2 актив
1 актив
Время, годы
Риск
портфеля
вложений
Диверсификация
Несистематический риск
Систематический риск
Количество ЦБ
Несистематический риск
(диверсифицируемый)
обусловлен действием факторов,
полностью зависящих от деятельности
самого хозяйствующего субъекта.
 потеря рынков сбыта товаров
 снижение доходности продаж и
рентабельности капитала,
 снижение ликвидности активов и
баланса и др.
Систематический риск
(недиверсифицируемый)
риск, возникающий из внешних событий,
который влияет на рынок в целом:
 риск изменения процентной
ставки центральным банком страны
 инфляционный риск
 валютный риск
 политический риск
Лимитирование
Установление систем ограничений на
расходы
- По срокам
- По структуре
- По уровню отдачи и др.
Резервирование
 Очевидна экономическая выгода по
сравнению с остальными способами
защиты от риска (страховая защита
слишком дорога)
 Невозможно обеспечить снижение или
покрытие рисков другими методами
Самострахование
Недостатки
 Недостаточный размер фонда
 Требуется квалифицированный рискменеджмент
 Требуется квалифицированное
управление средствами фонда
 Влияние инфляции на фонд
Преимущества
 Экономия на страховых взносах
 Получение дополнительного дохода
за счет инвестирования средств
 Экономия за счет тщательного анализа
прошлых убытков
 Контроль за денежными средствами
Страхование
Страховая защита –осознанная
потребность физических и
юридических лиц в создании
специальных страховых
фондов для восстановления
имущества, здоровья,
трудоспособности и личных
доходов
Основные организационные
формы страховых фондов
Государственные
фонды
Фонды
Собственно
фонды
страховых
компаний
Корпоративные и
индивидуальные
резервные
фонды
Экономическая сущность
страхования состоит в создании
денежных фондов за счет
взносов заинтересованных в
страховании сторон и
предназначенных для
возмещения ущерба у лиц,
участвующих в формировании
этих фондов
Страхователь
Страхователь
Страхователь
Страхователь
Страхователь
Страховой фонд
Страхование
отношения
по
защите
интересов
физических и юридических лиц
Российской
Федерации,
при
наступлении определенных страховых
случаев за счет денежных фондов,
формируемых
страховщиками
из
уплаченных
страховых
премий
(страховых взносов), а также за счет
иных средств страховщиков
Страховщики
юридические лица,
созданные
в соответствии с
законодательством
осуществляют
страхование,
перестрахование,
взаимное
страхование
получили
лицензии в
установленном
Законом порядке
Страховщики
 осуществляют оценку страхового риска,
 получают страховые премии (страховые
взносы),
 формируют страховые резервы,
инвестируют активы,
 определяют размер убытков или ущерба,
 производят страховые выплаты,
 осуществляют иные действия, связанные
с исполнением обязательств по договору.
Страхователи
юридические лица и дееспособные
физические лица, заключившие со
страховщиками договор страхования либо
являющиеся страхователями в силу закона
Страховщик
Договор
Страхователь
Особенности страхования
 наличие страхового риска
 замкнутая раскладка ущерба в рамках
данного страхового фонда,
 перераспределение ущерба по
территории и по времени
 возвратность страховых взносов
 эквивалентность