Рынок нефти Азии

Цены на нефтепродукты
и перспективы развития рынка в России
Михаил Перфилов
Директор по развитию
Argus Media
«Биржевой и внебиржевой рынки нефтепродуктов РФ», 1 октября 2010 г.
Argus в России и СНГ
• Частная независимая компания, основанная в 1970 г.
• Крупнейшее специализированное ценовое агентство в России.
Офисы в России (с 1994 г.), Казахстане (с 2007 г.), на Украине (с
2008 г.). Штат – более 300 человек, включая 60 – в странах СНГ
• Официальный источник ценовой информации правительств
России (экспортная пошлина) и Казахстана (налоги)
• Одиннадцать периодических изданий на русском языке.
Котировки нефти и нефтепродуктов на экспортных и
внутренних рынках, аналитика, исследования
Котировки Argus
• Котировки, ценовые индексы, аналитика и
исследования рынков энергоносителей
• Нефть
• Нефтепродукты
• Сжиженный газ
• Асфальт, битум
• Природный газ
• Уголь и кокс
• Электроэнергия
• Транспортные тарифы
Независимые ценовые агентства
• Ежедневно отражают конъюнктуру рынков путем мониторинга
цен совершенных сделок и уровней спроса/предложения
• Котировки ценовых агентств используются в качестве индексов
в физических контрактах и на рынке производных финансовых
инструментов, при расчетах налоговых платежей, в бюджетном
планировании и финансовом контроле
• Используют методики, позволяющие максимально защитить
котировки от возможных искажений
• Регулярно обрабатывают и публикуют фундаментальную
статистику, анализ рынка, отраслевые исследования
Котировки Argus на рынке РФ
•
…а также, СУГ, уголь, ставки фрахта, аренды и пр.
Котировки, индексы, индикаторы
• Котировки на ликвидных базисах внутреннего рынка
нефтепродуктов
• Индексы цен, составленные на основе котировок на ликвидных
рынках
• Расчет цен на экспортно-ориентированные нефтепродукты
методом оценки экспортной альтернативы
• Котировки и индексы публикуются различными ценовыми
агентствами
• Однако ни индексные контракты, ни рынок деривативов в
России пока не прижились
• Причины: высокий аппетит к риску, возможные налоговые
последствия, сложившаяся торговая практика
Методология
•
Argus определяет цены
методом интеллектуальной
интерпретации данных,
полученных в ходе опроса
максимального количества
участников рынка
•
Этот метод позволяет избегать
искажений и искусственных
колебаний цен
•
Прозрачная методика, процесс
определения цен,
спецификации продуктов
размещены в открытом
доступе на сайте www.argus.ru
Биржевые котировки
•
Цены биржевых сделок с физическим товаром используются
ценовыми агентствами в процессе мониторинга рынка
нефтепродуктов
•
Однако ряд сделок на биржах носит адресный или
трансфертный характер. Эти цены учитываются в котировках
бирж, но не рассматриваются ценовыми агентствами
•
Низкая глубина рынка: продавцами выступают в основном
ВИНКи
•
Продажи крайне нерегулярны, объем торгов относительно
небольшой
Ценовые индексы
– Источник: «Алгоритм. Топливный Интегратор»
Внутреннее потребление и экспорт
* данные за 2008 г.
Бензин и дизтопливо
•
Ежедневно в 18:00 МСК на русском
языке
•
Котировки бензина и дизтоплива
на основных НПЗ и нефтебазах
России, индексы
•
Экспортная альтернатива: цены на
газойль в Европе, приведенные к
заводам через Вентспилс и
Новороссийск, в сравнении со
спотовыми ценами внутреннего
рынка
•
Подробный обзор конъюнктуры
рынка
Цены на дизтопливо
Премиальный рынок
Средняя премия = 1247 руб./т
•
Внутренний рынок премиален к нетбэку из-за структурного
дефицита топлива, связанного с иерархией продаж ВИНК:
экспорт, сбыты, крупные госпотребители и, в последнюю
очередь, свободный оптовый рынок
Индекс Argus Российское ДТ
•
Индекс АРД формируется как среднее значение котировок
летнего дизельного топлива на четырех наиболее ликвидных
рынках поставки с нефтебаз «Транснефтепродукта»:
Володарская, Никольская, Сокур и Черкассы
•
Размер партии – от 50 т, условия поставки – fca/fot, предоплата
•
В отличие от котировок на НПЗ, рынок ЛПДС не контролирует
один производитель, здесь существует больше продавцов и
покупателей
•
Высокая ликвидность рынка ЛПДС минимизирует риски
ценовых манипуляций
•
Усреднение цены на 4 ЛПДС позволяет сгладить возможные
колебания
Ценовые индексы
•
Argus РД – средняя цена на 4 ликвидных рынках ЛПДС
•
Кортес газойль – средняя цена на 19 НПЗ
Темные нефтепродукты
•
Ежедневно в 18:00 МСК на
русском языке
•
Котировки мазута, битума и
бункерного топлива на основных
НПЗ и в портах РФ
•
Экспортная альтернатива: цены
на мазут в Европе, приведенные к
заводам через порты Балтики и
Черного моря в сравнении с
ценами внутреннего рынка
•
Подробный обзор конъюнктуры
рынка
Рынок мазута
•
При выравнивании пошлин предложение внутри
России вырастет, а цены упадут
•
Спрос со стороны энергетиков и бункеровщиков
увеличится, особенно на Дальнем Востоке
Цены на мазут
Низкий спрос,
избыток продукта,
переход на малосернистый
бункер
Индекс цен на бензин
•
Российский бензин экспортируется на рынки стран СНГ, в США
и Западную Африку
•
Однако бензин на ликвидные рынки поставляется как
полуфабрикат для производства конечного топлива
•
Около 80% производимого в России бензина продается как
конечный продукт внутри страны
•
По этой причине обратный отсчет цен (нетбэк) от котировок на
рынках Европы или США не может являться надежным
индексом для бензинового рынка РФ
•
Сегодня в качестве индексов целесообразно использовать
котировки Argus на базисе fca НПЗ
Цены на бензин
экспорт
внутренний спрос
Индекс цен на авиакеросин
•
Рынок авиакеросина – наименее
прозрачный рынок
нефтепродуктов в России
•
Цены включают в себя стоимость
услуг по доставке, хранению и
заправке ВС
•
Рынок ТЗК во многих аэропортах
монополизирован
•
Индекс Argus Российское
авиационное топливо (АРАТ) –
сопоставимая рыночная цена на
авиатопливо в Европе ,
приведенная к московскому
авиаузлу
Индекс АРАТ
•
Публикуется ежедневно с 1 марта 2010 г. в изданиях
Argus Jet Fuel и «Argus Моторное топливо России»
Сжиженный газ
•
Еженедельно по средам на
русском языке
•
Котировки пропана, бутана, СПБТ
и ШФЛУ в основных регионах РФ
на ГНС и ГПЗ
•
Экспортные индексы ANSI, AFEI,
daf Брест, fca/fot Украина, fob
Черное море, Средняя Азия и
цены международного рынка
•
Подробный обзор конъюнктуры
рынка
Спасибо за внимание!
Михаил Перфилов
Директор по развитию
Argus Media Ltd.
Телефон:
Эл. почта:
YM/Skype:
Интернет:
+7 (495) 933-75-71
mikhail.perfilov@argusmedia.com
mikhail_perfilov
www.argus.ru