Современные методы оценки (измерения) рыночных рисков1
advertisement
Банкаўскi веснiк, МАЙ 2010 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà Современные методы оценки (измерения) рыночных рисков 1 ë‚ÂÚ·̇ åÄãõïàçÄ å‡„ËÒÚ ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ М еждународный стандарт расчета капитала Базель II предлагает различные методы оценки (измерения) каждого из рыночных рисков, при выборе которых следует ориентироваться на масштаб операций и характер деятельности банка. Какие же методы фактически используются в международной практике? Сравнительный анализ требований к расчету капитала для покрытия рыночного риска, а также рекомендаций по управлению им, проведенный на основании нормативных и рекомендательных документов стран — членов группы G-10 (Бельгия, Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Нидерланды, Швеция, Швейцария, Великобритания, США), Австрии, Гонконга, Сингапура и Республики Беларусь, выявил довольно широкий разброс возможностей использования того или иного метода, а также некоторые национальные особенности (таблица). 1 В нашей стране рыночные риски включаются в расчет достаточности капитала банка с 1 января 2005 г. со вступлением в силу Инструкции об экономических нормативах для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28.06.2004 № 92, которой также введены новые требования к расчету капитала на покрытие убытков от кредитного и операционного рисков, основанные на самых простых подходах Базель II. В этой Инструкции впервые дано определение рыночного риска как совокупности процентного, фондового, валютного и товарного рисков, которые отражают величину вероятных потерь (убытков), возникающих у банка от изменения стоимости финансовых инструментов, относящихся к торговому портфелю, а также позиций, номинированных в иностранной валюте, и товаров вследствие изменения рыночных цен на финансовые инструменты и товары, вызванного изменениями курсов иностранных валют, рыночных процентных ставок и других факторов. Введенное определение рыночного риска аналогично классическому, и для расчета его величины предложено использовать подход, который фактически определен Базель II как метод стандартизированного измерения. Также введено понятие трехуровневого капитала, хотя в отличие от международного стандарта дополнительный капитал третьего уровня не должен превышать 250% величины капитала первого и второго уровней, имеющегося у банка для покрытия рыночных рисков. В дальнейшем установленные требования к расчету рыночных рисков претерпевали отдельные изменения (в частности, касающиеся включения в расчет отдельных балансовых и внебалансовых позиций в валюте, драгоценных металлах, товарах) уже в новой редакции Инструкции о нормативах безопасного функционирования для банков и небанковских кредитнофинансовых организаций, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28.09.2006 № 137 (далее — Инструкция № 137). И наконец, в январе 2009 г. завершилось построение архитектуры расчета величины рыночного риска в белорусских банках, аналогичной предложенной Базельским комитетом тринадцать лет назад, путем установления требований к включению в расчет рыночных рисков опционов, для чего вполне логично предусмотрен упрощенный подход. Следует отметить ряд национальных особенностей расчета величины рыночных рисков, которые, по мнению автора, условно можно разделить на две категории. Характерной чертой одной категории является обобщение или, наоборот, исключение отдельных видов позиций под риском, в основном они связаны с новыми для белорусских банков финансовыми инструментами, объем которых пока невелик или которые сложно оценить по справедливой стоимости, либо не установлены требования к их обязательной регулярной переоценке. Так, согласно Инструкции № 137, в расчет величины валютного риска помимо позиций в иностранной валюте включаются позиции в драгоценных металлах (но за исклю- Окончание. Начало статьи опубликовано в № 10 “Банкаўскага веснiка” за 2010 г. 25 Банкаўскi веснiк, МАЙ 2010 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà 퇷Îˈ‡ Используемые методы оценки (измерения) рыночного риска åÂÚÓ‰˚ ÓˆÂÌÍË (ËÁÏÂÂÌËfl) ˚ÌÓ˜ÌÓ„Ó ËÒ͇, ‡Á¯ÂÌÌ˚ „ÛÎflÚÓÓÏ Стандартизированное измерение SMM Стандартный подход Правило рыночного риска Метод VaR — 99-процентный доверительный интервал, период удержания 10 дней Внутренние модели IM (с разрешения органа надзора), преимущественно VaR: VaR — ковариационная матрица VaR — историческое моделирование VaR — модель Монте-Карло VaR — модель с доверительной вероятностью 99,9% и временным горизонтом 1 год Комбинация SMM и IM Подход, используемый материнским банком для расчета рыночного риска (с разрешения органа надзора) Подход De minimis (установление минимального порога для невключения в расчет капитала), SMM, IM 燈ËÓ̇θÌ˚ ÓÒÓ·ÂÌÌÓÒÚË ÔËÏÂÌÂÌËfl ÏÂÚÓ‰Ó‚ Все страны G-10 (кроме США), Австрия, Гонконг, Сингапур США — сумма длинных и коротких позиций, умноженная на коэффициент специального риска Беларусь — только SMM США Все страны G-10 (США — только для специального риска), Австрия, Гонконг, Сингапур Германия — для прочих рыночных позиций Швеция — для прочих рыночных рисков, не входящих в расчет капитала в рамках Компонента 1 Базель II Все страны G-10 Гонконг Швейцария Источник: собственная разработка на основе документов центральных банков и органов банковского надзора на Интернет-сайтах [6]. чением мерных слитков и монет), тогда как Базель II предусматривает расчет валютного риска по позициям в иностранной валюте, включая золото (поскольку его волатильность сопоставима с колебанием валютных курсов), независимо от вида этого драгоценного металла (монета, банковский или мерный слиток). Позиции же в других драгоценных металлах (кроме золота) включаются Базельским комитетом в расчет товарного риска, при этом товар определен как любой физический продукт, который торгуется или может торговаться на вторичном рынке. Согласно же национальному подходу, товар — любое имущество, предназначенное для продажи, за исключением иностранной валюты, драгоценных металлов, иных финансовых инструментов, что позволяет банкам вклю- 26 чать в расчет товарного риска позиции в драгоценных металлах в виде монет (коль скоро они не входят в расчет валютного риска) и драгоценных камнях (ведь они тоже предназначены для продажи, и их цена весьма подвержена рыночным колебаниям). Нельзя не отметить, что отсутствие прямых указаний регулятора на этот счет давало возможность уклоняться от включения этих позиций в расчет рыночных рисков. Эта категория национальных особенностей представляет собой сущностное отклонение от международных стандартов, вызванное в том числе недостатком практики работы банков с финансовыми инструментами на первичном и вторичном рынках или отсутствием на наших рынках подобных инструментов как таковых, коллизиями между отдельными норматив- ными правовыми актами касательно данных инструментов либо их недостаточной проработкой в комплексе, но эти отклонения могут быть устранены с развитием законодательства. К сожалению, пока они искажают (пусть и в размере статистической погрешности) расчет реальной величины капитального покрытия рыночных рисков, что не будет оказывать заметного влияния на величину нормативного капитала лишь до тех пор, пока величина самих позиций не станет слишком значительной для банка. Другая категория национальных особенностей — включение в расчет позиций, которые характерны именно для нашей банковской деятельности и напрямую не прописаны в международном стандарте. В качестве примера можно привести включение в расчет товарного риска основных средств и прочего имущества, переданного банку в погашение задолженности, но не используемого банком для собственных нужд и учитываемого на счетах 5700, 5701 Плана счетов бухгалтерского учета в банках. Правомерность включения в расчет таких позиций для поддержания капитального покрытия товарного риска подтверждена негативной практикой реализации банками полученного отступного, особенно основных средств (зданий, сооружений, автотранспорта), цены на которые значительно снизились во время финансового кризиса, что не позволило банкам реализовать залоговое имущество по стоимости, указанной в договоре залога, и погасить кредитную задолженность клиента в необходимом объеме. В целом выбор Национальным банком стандартизированного метода оценки величины рыночного риска для включения в расчет нормативного капитала, несмотря на отдельные национальные особенности, представляется оправданным в силу адекватности этого самого простого метода уровню развития нашего банковского сектора, финансового рынка и экономики в целом, которую принято характеризовать как развивающуюся. В странах — членах ЕС с развитой экономикой и существенным взаимным влиянием международных банковских групп (холдингов) на национальные финансовые рынки вопросы банковской деятельно- Банкаўскi веснiк, МАЙ 2010 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà сти, включая требования к расчету капитала на покрытие рисков, регулируются Директивами Европарламента и Евросоюза об осуществлении деятельности кредитных учреждений № 2006/48/EC [7] и о достаточности капитала инвестиционных фирм и кредитных учреждений № 2006/49/EC [8], которые основаны на рекомендациях Базельского комитета. Хотя эти требования, а также рекомендации Комитета европейских банковских надзорщиков (CEBS) по различным аспектам банковской деятельности обязательны к исполнению только для членов EC, их придерживаются и многие другие страны. Следует отметить, что требования ЕС в части рыночного риска более жесткие, чем Базель II, поскольку дополнительно к риску позиций торгового портфеля (общий и специальный), валютного, товарного и кредитного риска контрагента также предусматривается покрытие капиталом следующих рисков, имеющих рыночную природу: риск расчетный/поставки (settlement/delivery risk), возникающий в случае непоставки в оговоренный после произведенного платежа срок долговых инструментов, акций, иностранных валют и товаров. Банк может понести убытки от изменения цен на рынке по этим позициям, поэтому должен рассчитывать разницу между договорной ценой и текущей рыночной стоимостью (до момента фактической поставки) и применять к этой разнице повышающий коэффициент от 8 до 100% в зависимости от периода просрочки (от 5 до 46 дней и более). Полученная величина включается в расчет нормативного капитала; риск концентрации (large exposure risk) — в случае превышения установленного лимита риска на одного клиента (группу взаимосвязанных клиентов) по совокупным позициям торгового портфеля, размер которого ограничивается 25% нормативного капитала, банк должен рассчитывать отношение величины превышения к нормативному капиталу (от 40 до 250% и более) и применять повышающий коэффициент 200% (если период превышения лимита не превысил 10 дней). Далее применяются коэффициенты от 200 до 900% в зависимости от величины превышения. Полученная величи- на также включается в расчет нормативного капитала; риск недостатка ликвидности (risk of shortage liquidity) — в случае нахождения в короткой позиции банку необходимо предусмотреть покрытие капиталом риска недостатка ликвидности, который может существовать на некоторых рынках, в составе товарного риска. Этот риск, упомянутый в Директиве № 2006/49/EC, по сути является компонентом рыночного риска ликвидности (market liquidity risk), который рассматривается Базельским комитетом в Принципах эффективного управления риском ликвидности и надзора за ним [9], опубликованных в разгар финансового кризиса в сентябре 2008 г. В отличие от риска фондирования ликвидности (funding liquidity risk), которому подвержен отдельный банк, рыночный риск ликвидности фактически представляет собой возникновение критической нехватки ликвидности на рынках, вызванное изменением рыночных условий. Рыночный риск ликвидности заключается в том, что у банка исчезает возможность легко компенсировать или закрыть балансовую или внебалансовую позицию по рыночной стоимости по причине недостаточной глубины рынка (т.е. степени, до которой рынок может абсорбировать покупки и продажи позиций без значительного изменения их цены) или по причине дестабилизации рынка (например, при возникновении стрессовой ситуации или во время финансового кризиса). Формами проявления рыночного риска ликвидности могут быть требования более высокой компенсации за риск при наступлении стрессовых условий, которые предъявляются к банку инвесторами, вложившими средства в инструменты денежного рынка, попытки инвесторов добиться сокращения сроков финансирования либо вообще отказаться от его продолжения, сворачивание межбанковского рынка кредитов (депозитов), приводящее к резкому росту стоимости ресурсов. Не последнюю роль в наступлении или осложнении стрессовой ситуации для банка может сыграть такой фактор, как ухудшение его деловой репутации (репутационный риск). Хотя Базель II не предусматривает покрытие капиталом для ры- ночного риска ликвидности, однако Принцип 4 вышеупомянутого документа Базельского комитета рекомендует включать связанные с ликвидностью издержки, прибыль и риски во внутреннее ценообразование, процессы измерения результатов деятельности и утверждения нового продукта для всех значительных видов деятельности банка. Это отнесение издержек, связанных с ликвидностью, прибыли и рисков на соответствующий вид деятельности должно включать факторы, связанные с предполагаемыми периодами владения активами и пассивами, их характеристиками рыночного риска ликвидности и любыми другими значимыми для банка факторами. Данное требование, которое напрямую влияет на величину капитала, закреплено в Компоненте 2 Базель II при внесении в него последних изменений в июле 2009 г. [10]. Поскольку в банковском секторе Республики Беларусь самыми существенными рисками на протяжении последних трех лет признаются помимо кредитного риск ликвидности, валютный, процентный и риск концентрации [11], [12], а также принимая во внимание активизировавшийся процесс сближения белорусских стандартов с европейскими в различных областях, включая банковскую деятельность, представляется целесообразным предусмотреть покрытие капиталом упомянутых выше рисков поставки (расчетного), концентрации и недостатка ликвидности, использовав для этого методику расчета, предложенную в Директивах Европарламента и Евросоюза. При рассмотрении любого метода оценки (измерения) риска всегда возникает вопрос о полноте его применения и целесообразности введения каких-либо ограничений или исключений из расчета капитала. Следует отметить, что Базельский комитет не считает необходимым устанавливать пороги малозначимости, когда рыночный риск может не включаться в расчет нормативного капитала. Небольшое исключение касается лишь валютного риска, для которого можно не резервировать капитал в случае, если банк не имеет позиций в иностранной валюте, открытых за свой счет, и общая наибольшая сумма его брутто-позиций во всех валютах не превышает 100% регу- 27 Банкаўскi веснiк, МАЙ 2010 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà ляторного капитала, а нетто-позиций — 2% [2]. Такая позиция мотивирована вовлечением в торговые операции в той или иной степени всех банков, осуществляющих операции на международном уровне. В то же время Директивы EC [7], [8] предусматривают возможность для банков не рассчитывать капитальные требования по торговому портфелю, если его размер обычно не превышает 5% валюты баланса и совокупные позиции торгового портфеля не превышают 15 млн. евро; его размер никогда не превышает 6% валюты баланса и совокупные позиции торгового портфеля никогда не превышают 20 млн. евро. Впрочем, надзорным органам предоставлено право самостоятельно принимать решения о целесообразности исключений, каковым они успешно пользуются. Сравнительный анализ документов выявил весьма широкий разброс исключений по странам, а также различное понимание порога малозначимости. Так, в Нидерландах такие требования не применяются к банкам, чей торговый портфель не превышает 5% валюты баланса и совокупные позиции торгового портфеля обычно не превышают 15 млн. евро, а также к местным инвестиционным банкам, действующим только на регулируемом рынке и осуществляющим торговые операции от своего имени и за свой счет, под ответственность и под гарантии клиринговой организации, зарегистрированной в Нидерландах. Во Франции банки могут не рассчитывать рыночный риск торгового портфеля, если за последние два полугодия его стоимость не превышала 5% общей суммы баланса (включая остатки на внебалансовых счетах) и не превышала 15 млн. евро; никогда не превышала 6% суммы баланса и 20 млн. евро. Риск по позициям в валюте и золоте должен покрываться капиталом, если общая нетто-позиция по ним превышает 2% капитала. В Швейцарии банки используют подход De minimis для расчета капитального покрытия процентного и фондового рисков, если в их торговых портфелях отсутствуют кредитные деривативы, а стоимость самих портфелей никогда не превышала 6% валюты баланса и 28 30 млн. швейцарских франков. Еще более льготные исключения предусмотрены законодательством североамериканских стран, где требование к покрытию капиталом для рыночных рисков применяется лишь в отношении банков, у которых агрегированная сумма активов и обязательств, входящих в торговый портфель (США), или большая составляющая (по активам или по обязательствам) торгового портфеля (Канада) — не менее 10% валюты баланса и превышает 1 млрд. долл. Стремительно развивающиеся южно-азиатские страны, ориентируясь на европейские стандарты регулирования в области банковских рисков, учитывают при этом особенности местных финансовых рынков. Так, Сингапур придерживается рекомендаций Базельского комитета — банк может быть освобожден от расчета капитального покрытия по позициям в иностранной валюте, если он не удерживает их за свой счет и если их величина (рассчитанная как большая из сумм длинных или коротких позиций) не превышает 100% капитала, а общая нетто-позиция — 2% капитала. В Гонконге, напротив, применяется комплексный и достаточно жесткий подход к рассмотрению вопроса о выдаче разрешения на исключение рыночного риска из расчета капитала. Для этого банк должен соответствовать одновременно четырем критериям: позиции, подверженные рыночному риску, обычно не превышают 5% валюты баланса (с учетом внебалансовых статей) и 50 млн. гонконгских долл. (около 4,6 млн. евро), никогда — 6% и 60 млн. долл. (около 5,5 млн. евро); значение норматива достаточности капитала не должно быть менее 10% и не должно снизиться более чем на 1% после применения исключения. В Республике Беларусь также предусмотрены отдельные исключения из расчета величины рыночного риска. Так, в Инструкции № 137 сказано, что величина валютного риска не принимается в расчет величины рыночного риска при условии, что суммарная открытая позиция банка по валютному риску не превышает 2,5% нормативного капитала. Фактически данное исключение представляет собой некий усеченный фрагмент триединого подхода, рекомендуе- мого в Базель II (отсутствие позиций в иностранной валюте, открытых за свой счет, ограничения по брутто- и нетто-позициям), поэтому его нельзя не признать достаточно однобоким. Другое исключение касается расчета показателей процентного и фондового рисков, который производится лишь в случаях, когда банк удовлетворяет одному из следующих критериев: по состоянию на отчетную дату совокупная балансовая стоимость торгового портфеля равна или превышает 5% величины балансовых активов банка, под которыми понимаются активы, учитываемые на счетах 1—5-го классов (за вычетом начисленной амортизации) и 65-й группы счетов “Дебиторская задолженность по хозяйственной деятельности” 6-го класса в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета, за вычетом созданных по ним специальных резервов на покрытие возможных убытков и других резервов на возможные потери, сформированных в соответствии с законодательством и (или) локальными нормативными правовыми актами банка; по состоянию на отчетную дату совокупная балансовая стоимость торгового портфеля превышает 200% величины нормативного капитала банка. К сожалению, особенности учета ценных бумаг и возможность их реклассификации позволяют белорусским банкам манипулировать величиной торгового портфеля и включать позиции в расчет показателей процентного и фондового рисков в тех случаях, когда это может привести к улучшению показателя нормативного капитала. Так, в торговый портфель банков включаются ценные бумаги, учитываемые по справедливой стоимости на балансовых счетах: 41-й группы “Ценные бумаги для торговли” — преимущественно в случае, когда банки приобретают бумаги с целью продажи в краткосрочном периоде (до 1 года) и получения дохода в результате краткосрочных колебаний их цен; 43-й группы “Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи” — преимущественно в случае, когда банки приобретают бумаги, не определив для себя конкретную цель — продажа в краткосрочном периоде или удерживание до погашения. Банкаўскi веснiк, МАЙ 2010 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà Практика показывает, что банки могут сознательно удерживать бумаги на счетах 43-й группы до погашения, при этом включая их в торговый портфель для расчета рыночного риска, хотя фактически эти бумаги должны включаться в банковский портфель и, соответственно, в расчет кредитного риска, который тесно взаимосвязан с рыночным риском. Таким образом, искажается реальная величина и профили как кредитного, так и рыночного рисков банка. Для предотвращения такого рода возможностей корректировки расчета нормативов достаточности нормативного капитала, упорядочения методики в части расчета величины рыночного риска, достижения большей точности, по мнению автора, представляется целесообразным отказаться от установления любых порогов малозначимости и включать все соответствующие рыночные позиции в расчет нормативного капитала. Какова же фактическая ситуация с уровнем рыночных рисков в банковском секторе нашей страны? Слабая диверсификация активов белорусских банков, доминирование кредитной функции в ущерб развитию операций торгового и инвестиционного характера, обусловленное не в последнюю очередь низким уровнем развития рынка ценных бумаг, значительная валютная составляющая баланса, недостаток валютной ликвидности, дальнейшие девальвационные ожидания — все эти факторы риска как в зеркале отразились в структуре рисков, включаемых в расчет нормативного капитала банков. Так, в течение 2009 г. доминировал кредитный риск — его доля составляла 87—91%. Доля совокупного значения величины рыночного риска колебалась в пределах 2—4% в составе рисков для расчета достаточности совокупного нормативного капитала банковского сектора, достигнув максимума 5,3% на начало октября прошлого года. На 01.12.2009 величина рыночного риска составила 212 447,3 млн. бел. руб., а значение для расчета достаточности нормативного капитала — 2 645 519,1 млн. бел. руб., или 4,1% (рисунок 1). В структуре рыночного риска стабильной оставалась лишь доля товарного риска — около 5%. Доля фондового риска, и ранее незначительная, снизилась до 0,5%, что является абсолютным отражением слабости белорусского фондового рынка. Сокращение отрицательных разрывов между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентных ставок, способствовало снижению доли процентного риска. В то же время до- ля валютного риска, и так преобладающего среди рыночных, в полном соответствии с прогнозами Национального банка [11], [12] планомерно росла в течение 2009 г. с 70 до 90%, также достигнув максимума 93,9% на начало IV квартала. На 01.12.2009 величина валютного риска составила 2 645 519,1 млн. бел. руб., или 90,7%, в составе рыночных рисков (рисунок 2), что отражает по-прежнему острую ситуацию на валютном рынке нашей страны. Вместе с тем расчет покрытия капиталом рыночного риска не полностью отражает его реальный уровень в белорусском банковском секторе. Небольшой удельный вес рыночных рисков может свидетельствовать либо служить косвенным признаком: неполного включения в расчет всех рисков, имеющих рыночную природу; отсутствия у банков стремления к диверсификации активов; имеющейся практики сознательной минимизации (а то и манипулирования) банками данных о финансовых инструментах, включаемых в расчет рыночных рисков; имеющихся у банков недостатков в управлении рыночными рисками, в том числе в части выявления (идентификации) и измерения рисков; уклонения наших банков от решения управленческих проблем, Величина рисков в расчете достаточности нормативного капитала банковского сектора Республики Беларусь на 01.12.2009 88,3% ÇÂ΢Ë̇ ͉ËÚÌÓ„Ó ËÒ͇ 7,6% Величина операционного риска Величина рыночного риска 4,1% Источник: собственная разработка на основании расчета достаточности нормативного капитала банков Республики Беларусь (форма 2801). êËÒÛÌÓÍ 1 Структура рыночного риска в расчете достаточности нормативного капитала банковского сектора Республики Беларусь на 01.12.2009 Доля процентного риска 4,1 Доля фондового риска 3,6 0,5 21,2 Доля валютного риска 70,4 90,7 Доля товарного риска 4,8 4,7 0 10 20 30 40 50 60 èÓˆÂÌÚÓ‚ 70 80 90 100 Источник: собственная разработка на основании расчета достаточности нормативного капитала банков Республики Беларусь (форма 2801). êËÒÛÌÓÍ 2 29 Банкаўскi веснiк, МАЙ 2010 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà не затрагивающих напрямую выполнение пруденциальных (фактически количественных) требований, но при этом весьма затратных. Вместе с тем данные расчета нормативов достаточности нормативного капитала, согласно которым на покрытие убытков от реализации рыночных рисков белорусскими банками резервируется лишь около 5% капитала, не оказывают влияние на субъективную оценку восприятия уровня рыночных рисков в самих банках. Так, в ходе проведенного при участии автора в апреле 2009 г. анкетирования, в котором приняли участие 28 респондентов — работников и руководителей подразделений управления рисками, формирования пруденциальной отчетности, внутреннего аудита 22 банков Республики Беларусь, было предложено назвать основные области (факторы) рисков, которым подвержены белорусские банки в настоящее время, оценив их по пятибалльной шкале. В перечень было включено 28 областей риска, предусмотрена возможность включения иных факторов на усмотрение респондентов. Как и ожидалось, на первое место поставлен кредитный риск (4,6 балла), далее ликвидность (4,0), макроэкономические тенденции и валютный риск (оба — по 3,8), кадровые проблемы (3,4), операционный риск (3,3 балла). Все остальные позиции набрали менее 2 баллов. Процентный и товарный риски ожидаемо заняли место во второй десятке (2,3 и 1,7 балла соответственно), фондовый риск практически замкнул третью десятку (1,4 балла). При этом качество управления рисками в своем банке лишь 5 специалистов (18%) признали хорошим, остальные — средним или вообще затруднялись с ответом. Подобная самооценка служит еще одним подтверждением неадекватности величины риска его реальному уровню, который, по мнению автора, должен определяться как сумма двух компонентов — количественного (степень риска) и качественного (качество управления риском). Незначительная на первый взгляд доля рыночного риска в расчете капитальных требований отнюдь не отражает потенциальной угрозы потерь, которая может возникнуть для банка в случае реализации самого широкого спектра факторов на белорусском финансовом рынке — от лавинообразных проблем с реализацией отступного до отсутствия ликвидности (в том числе валютной) на рынке. Кроме того, увеличение доли иностранного капитала и количества банков, контролируемых иностранными финансовыми учреждениями, активно создает возможности для диверсификации активов, использования новых банковских продуктов и формирует условия для активизации рынка сложных финансовых инструментов, что неизбежно ведет к росту подверженности рыночным рискам. Банки должны быть готовы к различным вариантам развития событий, для чего недостаточно ограничиваться лишь одним из компонентов управления рыночным риском — его оценкой (измерением), чтобы предусмотреть покрытие капиталом его ограниченной величины, нужно научиться системно управлять рисками. В связи с этим помимо совершенствования подходов к измерению (оценке) рыночных рисков представляется необходимым выработать научно обоснованные методические подходы к формированию системы управления рыночными рисками с учетом лучшей мировой и отечественной практики, а также полученного опыта управления риском в кризисных условиях в целях обеспечения безопасного функционирования нашей банковской системы. Источники: 1. Basel Committee on Banking Supervision. Amendment to the Capital Accord to Incorporate Market Risks. — Bank for International Settlements, January 1996. — 54 p. 2. Basel Committee on Banking Supervision. International Convergence of Capital Measurements and Capital Standards. A Revised Framework. Comprehensive Version. — Bank for International Settlements, June 2006. — 333 p. 3. Basel Committee on Banking Supervision. Principles for sound stress-testing practices and supervision. — Bank for International Settlements, May 2009. — 20 p. 4. Basel Committee on Banking Supervision. Revisions to the Basel II market risk framework. — Bank for International Settlements, July 2009. — 29 p. 5. Basel Committee on Banking Supervision. Guidance for computing capital for incremental risk in the trading book. — Bank for International Settlements, July 2009. — 7 p. 6. Bank for International Settlements //Central bank hub //Regulatory authorities and supervisory agencies [Электронный ресурс]. — 2009. — Mode of Access: http://www.bis.org/regauth.htm — Date of access: 30.07.2009 7. Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (recast) //Official Journal of the European Union [Electronic resource]. — 2006. — Mode of access: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/site/en/ oj/2006/l_177/l_17720060630en00010200.pdf — Date of access: 03.02.2010 8. Directive 2006/49/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 on the capital adequacy of investment firms and credit institutions (recast) //Official Journal of the European Union [Electronic resource]. — 2006. — Mode of access: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri =OJ:L:2006:177:0201:0201:EN:PDF — Date of access: 03.02.2010 9. Basel Committee on Banking Supervision. Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision. — Bank for International Settlements, September 2008. — 38 p. 10. Basel Committee on Banking Supervision. Enhancements to the Basel II framework. — Bank for International Settlements, July 2009. — 35 p. 11. Национальный банк Республики Беларусь. Финансовая стабильность в Республике Беларусь. Аналитическое обозрение [Электронный ресурс]. — 2007. — Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/finstabrep/2007.pdf — Дата доступа: 24.12.2009 12. Национальный банк Республики Беларусь. Финансовая стабильность в Республике Беларусь. Аналитическое обозрение [Электронный ресурс]. — 2008.—Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/finstabrep/FinStab2008.pdf — Дата доступа: 24.12.2009 30
