Кредитная поддержка производства – центральная проблема

Актуальная тема
Кредитная поддержка производства –
центральная проблема1
А. И. Милюков,
вице-президент Ассоциации российских банков
К
редитование реального сектора экономики, кредитование производства – сегодня крайне важная и актуальная проблема. В создавшихся условиях мирового финансово-экономического кризиса существует мнение, что снижение объемов кредитования может привести и к снижению
инфляции, и, как следствие, к снижению ставок по кредитам, что в конечном итоге создаст благоприятные предпосылки для развития экономики. Думается, ровно наоборот: именно кредитование побуждает экономический рост, стимулирует увеличение массы товаров на рынке и, следовательно, приводит к снижению инфляции.
Необходимость расширения кредитования в условиях кризиса вызывается и рядом других обстоятельств. Во-первых, удельный вес кредита в общем финансовом обороте российских предприятий всегда был низок и особенно сейчас. Во-вторых, в условиях кризиса всегда есть дополнительная временная потребность в финансовых ресурсах, и кредит здесь – как спасательный круг, который помогает
выйти из провала. Сегодня российская экономика страдает от недостатка кредита. Надо, очевидно, отказаться от тезиса, что появление денег на рынке неизбежно вызывает инфляцию. Вопрос в том, как
эти деньги пустить в оборот.
Ассоциация российских банков последние четыре года на съездах и конференциях непрерывно
настаивает и убеждает в необходимости развернуть кредитование как самый эффективный антиинфляционный путь развития, конечно, при грамотном управлении этими процессами.
Что сегодня происходит в стране в области кредитов? Реально оживления кредитования нет. Если
исключить из объема кредитования валютные факторы, видно, что в январе текущего года корпоративные кредиты выросли незначительно – на 0,1%, а кредиты населению снизились примерно на 1%.
Эти данные еще раз свидетельствуют о том, что ситуация с кредитованием крайне острая, а мнение
промышленников сегодня, что если в ближайшие два месяца положение в этом деле не исправится,
будет поздно.
Другая проблема – это необходимость государственной поддержки кредитования. Вопрос заключается в том, чтобы определить, кого поддерживать, за счет каких источников, в каком порядке. Простого и однозначного ответа, на мой взгляд, на этот вопрос дать нельзя. Связано это с тем, что надо четко
представлять причины финансово-экономического кризиса в России и возможные пути выхода из него.
В статьях и выступлениях известных экономистов, как правило, утверждается, что внутренняя
причина всех наших бед – перегрев экономики в последние годы. На мой взгляд, произошло элементарное нарушение логики в развитии экономики страны, ее отраслей, нарушение объективной истины
в темпах и пропорциях экономического развития.
Во-первых, Россия развивалась как сырьевая страна, другие отрасли резко отставали. В результате,
как известно, рост обеспечивали только цены на нефть и газ. И их неизбежное изменение привело к
известным проблемам.
Во-вторых, были нарушены пропорции в росте строительного производства. В условиях дефицита
жилья и отсутствия антимонопольного регулирования вздулись цены на строительные материалы, жилье и другие строительные объекты.
В-третьих, огромные денежные ресурсы (нефтедоллары) вместо направления в экономику и прежде всего в новые технологии вкладывались в зарубежные банки.
1
Подготовлено на основе выступления на заседании Межрегионального банковского совета при Совете Федерации по
теме «Стратегические вопросы развития банковской системы России в современных условиях» 5 марта 2009 года.
ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 4/2009
9
Актуальная тема
В-четвертых, искусственно сдерживалось расширение собственно финансово-банковской инфраструктуры.
Все это не перегрев экономики, а просто появление «пузырей», которые надо сейчас преодолеть.
Вопрос в том, как решать эти проблемы.
Современная экономическая мысль у нас, как мне кажется, расслоилась на две части – два подхода. Одни считают, что надо поддерживать только эффективное производство, и это наш путь, наше
спасение. Другие же считают, что нужна точечная поддержка «избранных». Конечно, идеально было
бы сочетание этих двух подходов. Если же нарушены элементарные темпы и пропорции, если действительно вздулись финансовые «пузыри», надо принимать решения, в том числе и «точечные». Общий
же ориентир, общий подход состоит в том, чтобы развивать, поддерживать эффективное производство,
ориентируясь прежде всего на спрос.
Этапы развития кризиса. Банковская система России за последние семь месяцев прошла ряд этапов.
Сентябрь – октябрь 2008 г., когда резко ухудшилась ликвидность банков. Уже тогда, по официальным данным, число банков, потерявших ликвидность, увеличилось в три раза и достигло 150. На
этом этапе ухудшилась структура активов, удельный вес кредитов в активах банков – 74%.
Ноябрь – декабрь 2008 г. Благодаря активным действиям Правительства Российской Федерации и
Банка России ряд острых проблем с ликвидностью банков был решен. В результате нависшая угроза
над банковской системой была снята.
Современный этап. Можно утверждать, что несмотря на решение ряда серьезных проблем банки
тем не менее пока не могут активно поддерживать производство, крайне мало предоставляют новых
кредитов. Причиной такого поведения является наличие следующих факторов: высокий риск кредитования; отсутствие МБК; ожидание новой волны кризиса в банках; отсутствие длинных денег.
В таких условиях банки не могут рисковать по простой причине: велика как никогда ранее угроза
невозврата кредита. Банки как бы замерли, практически не расширяют кредитование и не оттого, что
они плохие, или, как сейчас часто говорят, виновники этого. Полагаю, что это их беда, а не вина.
Цена кредита. При всей актуальности рассмотренных выше вопросов наличие высоких ставок по
кредитам – одна из самых острых проблем на современном этапе. Кредитные ставки для предприятий
достигают 24–26%, а в ряде случаев и больше. Для того чтобы определить возможные пути снижения
процентных ставок конечным потребителям, важно прежде всего выяснить причины существования
таких высоких ставок.
Наиболее распространенная позиция по этому вопросу отражает прежде всего мнение Банка России – это наличие высокой инфляции в стране и невозможность предоставления кредитов для банков в
системе рефинансирования ниже этой инфляции. Устанавливая высокую ставку по кредитам, Центральный банк Российской Федерации тем самым делает более дорогим рубль и защищает его от обесценивания, а также оттока валюты за рубеж. Есть и другие точки зрения.
Мы попытались отразить влияние факторов, определяющих процентную ставку, в виде следующей схемы (см. рис.).
Ставка
рефинансирования
(13%)
Ставка по
депозитам
(12–17%)
Ставка по
беззалоговым
кредитам
Банка России
(12–18%)
Отсутствие
МБК (15–25%)
Кредитный
риск (ставки
по кредитам
20–25%)
Рис. Экспертная оценка степени влияния факторов на цену кредита
10
ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 4/2009
Актуальная тема
Наибольшее влияние на величину процентной ставки, на наш взгляд, оказывает система рисков
при кредитовании (ее вес мы оцениваем на уровне 40%).
Другим, крайне важным фактором, влияющим на цену кредита, является ставка рефинансирования
Банка России. Это исходная величина, которая как бы дает пусковой импульс для определения конечной ставки кредитования реального сектора.
На наш взгляд, это не всегда определяющий фактор, так как еще год-два назад, в спокойной ситуации, ставка кредитов была ниже ставки рефинансирования. Но если государство хотя бы незначительно стало снижать ставку рефинансирования – это было бы сигналом для поведения банков в конечной стадии кредитования.
Безусловно, надо иметь в виду влияние и других факторов. Особенно заметно воздействие на величину процентной ставки размеров процентов по депозитам населения. В сложившихся условиях
банки вынуждены повышать конечную процентную ставку в зависимости от платы по депозитам (по
рублевым депозитам этот процент составляет 12–15% и более).
В этой ситуации, естественно, главным направлением по снижению процентных ставок является
снижение рисков по кредитам. В условиях кризиса решить эту проблему можно только одним путем –
установлением гарантий со стороны государства на предоставляемые банками кредиты.
Наша практика имеет богатый опыт в этом направлении. Гарантии по крупным кредитам, как правило, устанавливаются государством по специальным разрешениям правительственных органов. Наиболее известным является принятое Правительством Российской Федерации в феврале 2009 г. специальное положение по кредитам, предоставляемым предприятиям военно-промышленного комплекса.
Можно критиковать отдельные стороны этой системы (крайне короткие сроки гарантий и др.), но в
целом следовало бы быстрее двигаться по этому пути. В тех случаях, когда по тем или иным соображениям государство не может дать гарантии, конечно, надо идти на компенсацию части процентной
ставки.
Что делать? Ассоциация российских банков готовится к очередному ХХ съезду (который состоится 3 апреля 2009 г.) и активно обсуждает наиболее актуальные вопросы с банками. Логика предполагаемых мер могла бы выглядеть следующим образом.
1. Создание государством целевых ориентиров для бизнеса и банков, обеспечение системности и
прозрачности антикризисных мер.
2. Государственное экономическое стимулирование кредитования народного хозяйства и создание
на этой основе платежеспособного спроса.
3. Уменьшение стоимости кредитных ресурсов, прежде всего, в системе рефинансирования Банка
России, с тем чтобы положить начало тенденции к понижению стоимости кредитов для конечных потребителей.
4. Недопущение снижения капитала банков (в связи с невозвратом кредитов) и тем самым предотвращение резкого увеличения системных рисков и волны банкротств.
5. Отмена барьеров, ограничивающих доступ широкого круга банков к антикризисному рефинансированию со стороны государства, чтобы обеспечить стабильность всей банковской системы, а не
только отдельных ее участников.
6. Расширение ресурсной базы банков за счет внутренних (российских) источников.
7. Оптимизация надзорных требований к банкам на период кризиса.
8. Соблюдение банками моральных, этических и профессиональных принципов.
9. Проведение системы мер по рефинансированию банков под обеспечение «проблемными»
активами.
Сегодня надо использовать все стимулы и рычаги для поддержки производства, в том числе и с
участием кредита. Таких форм и методов поддержки существует немало: гарантии; поручительства;
субординированные кредиты; подкрепление банков ресурсами; субсидирование процентных ставок;
контроль за использованием целевых ресурсов; реструктуризация задолженности; вхождение государства и банков в капитал предприятий.
Первейшая задача – совместными усилиями Банка России, правительственных органов оперативно разработать по всем этим направлениям действенный механизм, который позволит быстрее исполь■
зовать уже имеющиеся, известные пути стабилизации и развития экономики.
ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 4/2009
11