programma_5_kurs - Высшая школа экономики

Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации
Государственный университет –
Высшая школа экономики
Факультет экономики
Программа дисциплины
«Риск-менеджмент в нефинансовых предприятиях»
для специальности 080105.65 – «Финансы и кредит»
подготовки специалиста
Автор: доцент, к.э.н. Черкасова В.А.
Рекомендована секцией УМС
«Конкретная экономика»
Председатель Смирнов С.Н.
________________________
«__»______________2007г.
Одобрена на заседании кафедры
экономики и финансов фирмы
Зав. кафедрой, профессор
Ивашковская И.В.
_________________________
«__»____________________2007 г.
Утверждена УС факультета
экономики
Ученый секретарь
Протасевич Т.А.
«__»______________2007 г.
Москва, 2007
Пояснительная записка
Требования к студентам
Курс «Риск-менеджмент в нефинансовых предприятиях» изучается в рамках
специализации «экономика и финансы фирмы». Он является прикладной дисциплиной,
базирующейся на знаниях многих других курсов. Для прохождения данного курса
необходимо прослушать такие дисциплины как корпоративные финансы, бухгалтерский
учёт, страхование, менеджмент, инвестиционный анализ и другие курсы.
Аннотация
Необходимость включения данного курса в учебный план продиктована стоящими
перед российскими предприятиями новыми задачами. В настоящее время одним из
главных вопросов для успешного развития предприятия в условиях нестабильной
внешней среды становится умение грамотно управлять своими рисками, возможность
быстро сориентироваться и выбрать правильную стратегию развития. Построение
комплексной системы управления рисками и разработка программы риск-менеджмента
для нефинансовых предприятий является одним из эффективных методов стратегического
анализа, позволяющего достичь предприятию конкурентного преимущества и выбрать из
нескольких альтернатив наиболее приемлемый путь своего развития.
В условиях динамично развивающейся экономики и появления множества
факторов неопределённости делают методологию и инструментарий управления рисками
чрезвычайно актуальной, что требует от студентов специальных знаний и навыков,
умения диагностировать, классифицировать риски компании и выработки определённых
подходов к управлению рисков и их минимизации для достижения целей фирмы.
Акцент данного курса – основы процесса построения системы риск-менеджмента
на нефинансовых предприятиях. В результате прохождения курса студенты должны уметь
выявлять риски, проводить их идентификацию, осуществлять квалифицированные
экспертизы инвестиционных проектов с точки зрения снижения и управления рисками,
как для российских, так и для международных компаний.
Целью курса является формирование у студентов комплексного представления о
возможных методах управления рисками, позволяющих обосновывать решения по
минимизации рисков фирмы. Курс также преследует цель охарактеризовать основные
проблемы российских предприятий в области риск-менеджмента, возможные пути из
разрешения.
Задачами курса являются

Рассмотрение основных видов классификации рисков

Выработка профессиональных навыков в оценке и диагностики риск-факторов

Рассмотрение основных подходов к формированию стратегии по управлению рисками

Применение количественных и качественных подходов к управлению рисками для
российских и международных компаний

Представление основных принципов сценарного планирования и умение его
применить для снижения рисков

Применение метода анализа иерархий для ранжирования риск-факторов и сценариев
предприятия для реализации его целей
Формы контроля
Оценка знаний студентов проводится по 10 бальной шкале по результатам
финального устного зачёта и текущих форм контроля.
Критерии оценки
баллы
оценки
0-3
Неудовлетворительно
4-5
Удовлетворительно
6-7
Хорошо
8-10
Отлично
Весовая градация различных типов контроля знаний
Тип контроля
Вес в финальной оценке (%)
Финальный зачёт
50
Кейс
30
Работа на семинарах и лекциях
20
Итого
100
Тематический расчёт часов
Название темы
Всего
часов
Тема 1. Введение в рискменеджмент. Роль рисков в
деятельности нефинансовых
предприятий
Тема 2. Организация процесса
риск-менеджмента на
нефинансовых предприятиях
Тема 3. Способы минимизации
рисков
Тема 4. Основные тенденции в
управлении рисками в
российских и иностранных
компаниях
Тема 5. Стратегические риски
предприятий и способы их
минимизации
Тема 6. Сценарное
планирование как метод
2
Аудиторные занятия
(час)
Лекции Семинары
2
-
Самостоятель
ная работа
-
6
4
2
8
2
4
2
8
2
2
4
10
4
2
4
2
4
2
управления рисками
предприятий
Тема 7. Роль риск-менеджера в
комплексной системе
управления рисками
Всего
2
2
-
-
40
18
6
16
Содержание программы
Тема 1. Введение в риск-менеджмент. Роль рисков в деятельности
нефинансовых предприятий
Понятие риска. Неопределенность как основной источник рисков. Виды
неопределённости. Риски, имеющие вероятностную и невероятностную природу.
Объективная и субъективная неопределённость. Диагностика и классификация рисков.
Типология рисков по различным классификационным признакам. Пример рискографии
предприятия.
Традиционный и современный подходы к управлению рисками нефинансовых
предприятий. Основные положения современного подхода.
Модели организации управления рисками предприятий в рамках современного
подхода. Сравнительный
анализ трёх
основных
подходов,
предложенных
AIRMIC/ALARM/IRM Risk Management Standard, 2002 (разработчик The Association of
Insurance& Risk Managers); the Australia/New Zealand Standard AS/NZS 4360: 2004; The
COSO Enterprise Risk Management- Integrated Framework, 2004 (разработано совместно с
PricewaterhouseCoopers).
Основная литература
1. Australia/New Zealand Standard AS/NZS 4360: 2004
2. COSO Enterprise Risk Management- Integrated Framework, Executive summery, 2004,
www.coso.org
3. Eccles R. The quasifirm in the construction industry // Journal of Economic Behavior and
Organization. 1981. Vol.2. Р. 335-337
4. International Federation of Accountants Financial and Management Accounting Committee
(prepared by PricewaterhouseCoopers), Enhancing Shareholder Wealth by Better Managing
Business Risk (1999).
5. Ковалёв В.В. Финансы предприятий. М.: Проспект, 2004. 352 с.
6. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. - М.:
Руфл-бук, 1999. 288 с.
Дополнительная литература
1. COSO Draft
«Enterprise
Risk
Management
Framework»,
2003,
htpp://www.wvj.biz/info/Risk-Management-Framework
2. Балабанов И.Т. Риск – менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. 188 с.
3. Гранатуров В.М. Экономический риск. М.: Дело и сервис, 2002. 154 с.
4. Риск – анализ инвестиционного проекта. / Под ред. Грачёвой М.В. М.: ЮНИТИ, 2001.
351 с.
Тема 2.
предприятиях
Организация
процесса
риск-менеджмента
на
нефинансовых
Разработка алгоритма управления рисками нефинансовых предприятий. Основные
составляющие процесса управления рисками. Процесс управления рисками фирмы в
общей структуре управления.
Процедура организации риск-менеджмента на нефинансовых предприятиях. Этапы
построения комплексной системы управления рисками. Научные основы идентификации
рисков. Выявление, актуализация, систематизация и анализ рисков. Идентификация
источников рисков, оценка и выявление приоритетов риск-факторов фирмы. Состав и
последовательность работ по идентификации и ранжированию рисков.
Методы диагностики рисков. Источники сбора информации для идентификации
рисков. Методический арсенал диагностики рисков. Картографирование рисков фирмы.
Учет рисков в экономических решениях фирмы. Особенности идентификации и
картографирования рисков для российских компаний. Методы прогнозирования рисков:
метод использования аналогов, статистический метод, метод логических построений,
математические методы, экспертный метод, натурное моделирование. Построение карты
рисков. Различные варианты построения рискографии предприятия.
Измерение риска. Качественные и количественные методы оценки рисков:
вероятностно- статистические методы, методы экспертных оценок. Кривая Лоренца как
метод оценки рисков.
Основная литература
1. Вяткин В.Н., Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю. и др. Управление риском в
рыночной экономике.М.: Экономика, 2002. 493 с.
2. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск–менеджменту: Пер. с
англ. М.: ИД «Вильямс», 2003. 208 с.
3. Dickson G. Corporate Risk Management. London. Witherby & Co.ltd , 1995. 168 р.
4. Doherty N. Integrate Risk Management: Techniques and Strategies for Managing Corporate
Risk. Englewood Cliffs. NJ: Prentice-Hall, 2000. 255 р.
5. Зинкевич В., Черкашенко В. Карта рисков - эффективный инструмент управления //
Ведомости. 04.02.2004
Дополнительная литература
1. Brian W. Nocco, Rene M. Stulz Enterprise Risk Management: Theory and Practice, Journal
of Applied Corporate finance, 2006
2. Companies on risk: the benefits of alignment, Ernst&Young, 2006
3. Corporate Risk: Strategies and Management. / Еdited by Gregory W. Brown and Donald H.
Chew. - New York: Wiley. Co., 1999. 189 р.
4. Enterprise Risk Management: tools and techniques for effective implementation / W.
Shenkir, P. Walker, Institute of Management Accountings, 2007
5. M. Power, The Risk Management of Everything: rethinking the politics of uncertainty,
Demos, 2004
6. T. Barton, W. Shenkir, P. Walker, Making Enterprise Risk Management Pay off, Financial
Executive Research Foundation, 2001
7. Хохлов Н.В. Управление риском. Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ, 1999. 239 с.
Тема 3. Способы минимизации рисков
Построение антирисковой программы. Разработка мер реагирования: избежание,
снижение, принятие рисков.
Способы управления рисками: организационный,
финансовый, договорной подходы.
Проектные стратегии как способ минимизации партнёрских рисков. Оценочные
резервы как метод снижения экономических рисков. Финансовый аспект управления
рисками: коэффициентный анализ рисковой позиции фирмы. Выработка и принятие
решений по стратегии управления рисками. Разработка механизмов минимизации и
устранения рисков.
Бюджетирование системы управления рисками. Использование системы
бюджетирования рисков в российских компаниях.
Основная литература
1. Caroll T., Webb M., Griffiths M. Risk Factor: How to Make Risk Management Work You in
Strategic Planning and Enterprise. Take That Ltd, 2000. 395 р.
2. Doherty N. Integrate Risk Management: Techniques and Strategies for Managing Corporate
Risk. Englewood Cliffs. NJ: Prentice-Hall, 2000. 255 р.
3. Бек У. Общество риска. На пути к другому модерну: Пер. с нем. М.: ПрогрессТрадиция, 2000. 384 с.
4. Бешелев С.Л., Гурвич Ф.Г. Математико - статистические методы экспертных оценок.
М.: Статистика, 1980. 263 с.
5. Р – система: введение в экономический шпионаж: практикум по экономической
разведке в современном российском предпринимательстве. Кн.1. М.: Хамтек
паблишер, 1997. 494 с
Дополнительная литература
1. Бернстайн П. Против богов: укрощение риска: Пер. с англ. М.: Олимп – бизнес, 2000.
400 с.
2. Загоруйко Ж. Оценочные резервы как метод снижения экономических рисков //
Российский экономический журнал. 2002. № 5. С.18-25
3. Крамаренко И. Концептуальные основы построения комплексной методики оценки
риска // Материалы научной конференции молодых ученых и студентов ГАУ
"Реформы в России и проблемы управления-98". М. 1998. С. 125-127
4. Литовченко С. Подходы к управлению рисками на российских предприятиях//
Финансовый директор. 2003. № 9. С.23-26
Тема 4. Основные тенденции в управлении рисками в российских и
иностранных компаниях
Профиль предпринимательских рисков для российских и иностранных компаний.
Тек ущая сит уация с управлением рисками компаниями. Основные тенденции в
управлении рисками в иностранных компаниях. Основные тенденции управления риска на
российских компаниях. Риски, представляющие наибольшую опасность для предприятий.
Риски, которыми нужно управлять. Российские проблемы развития управления рисками
компании.
Основная литература
1. Бюлер К., Притч Г. Обуздание риска // Вестник McKinsey. 2004. № 1. С.12-17
2. Исследование Pricewaterhaus-Coopers // Коммерсант. 2002. С.7-10
3. С. Литвиненко, «Подходы к управлению рисками на российских компаниях», 2003,
www.fd.ru
4. Скамай Л. Рискообразующие факторы // РИСК: риск, информация, снабжение,
конкуренция. 2002. № 4. С.32-36
5. Экспертиза рисков, htpp: www. riskland.ru
Дополнительная литература
1. Дарушин И. Управляем ценовыми рисками// Управление компанией. 2003. № 6.
2. ИА «Альянс Медиа». Одновременно со снижением налогового бремени растут
налоговые риски //Ведомости. 22.01.2004
3. Смоленский Я. Работа над ошибками. Зона риска // Бизнес журнал. 2002. №13. С.48-53
4. Цифры номера // Бизнес журнал. 2002. № 4. С.14-15
Тема 5. Стратегические риски предприятий и способы их минимизации.
Место стратегических рисков в общей структуре риск-менеджмента на
нефинансовых предприятиях. Анализ типичных стратегических рисков российских
предприятий и перечень «узких» мест в современном управлении рисками. Анализ
типичных стратегических рисков иностранных компаний, их отличие от российских
предприятий. Способы минимизации стратегических рисков.
Основная литература
1. Птускин А.С. Решение стратегических задач в условиях размытой информации.
Монография. — М: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2003. 240 с.
2. Сливоцки А., Джика Д. Учесть самый главный риск.// «Harvard Business Review –
Россия», № 3, 2005
3. Тяпухин А., Коган А. Стратегические приоритеты предприятия // РИСК: ресурсы,
информация, снабжение, конкуренция. 2004. № 2. С. 4-11
4. Черкасова В.А. Управление предпринимательскими рисками на основе сценарного
планирования. Монография. – М: РЭА им. С.В. Плеханова, 2007
Дополнительная литература
6. Максимчук Е. Риск в сфере производства// РИСК: ресурсы, информация, снабжение,
конкуренция. 2002. № 2. С.11-19
7. Проценко О., Цакаев А. Риск – менеджмент на российских предприятиях //
Менеджмент в России и за рубежом. 2002. № 6. С. 29-36
Тема 6.
предприятий.
Сценарное
планирование
как
метод
управления
рисками
Особенности
применения
сценарного
планирования
в
нефинансовых
предприятиях. Методика внедрения сценарного планирования. Основные этапы
разработки сценариев. Ранжирование сценариев по их влиянию на финансовые
результаты деятельности компании. Использование метода анализа иерархий для
ранжирования сценариев и для определения степени их влияния на финансовые
результаты. Использование сценарного подхода для принятия управленческих решений в
условиях неопределённости. Применение сценарного планирования для управления
фирмой на основе: контроля, экстраполяции, предвидения изменений, гибких экстренных
решений.
Основная литература
1. Börjeson L., Höjer M., Dreborg K.-H., Ekvall T., Finnveden G. Scenario types and
techniques: towards a user’s guide. Futures, Vol. 38, No. 7, 723-739 (September 2006).
2. Bradfield R., Wright G., Burt G., Cairns G., Van der Heijden K. The origins and evaluation
of scenario techniques in long range business planning. Futures, Vol. 37, 795-812 (2005).
3. Duperrin J. C., Godet M. SMIC 74 – A method for constructing and ranking scenarios.
Futures, Vol. 7, 302-312 (August 1975).
4. Schnaars S. P. How to develop and use scenarios. Long Range Planning, Vol. 20, No. 1, 105114 (1987).
5. Schoemaker P. J. H. When and how to use scenario planning: a heuristic approach with
illustration. Journal of Forecasting, Vol. 10, No. 6, 549-564 (1991).
6. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий: Пер. с англ. М: Радио и связь,
1993. 320 с.
7. Черкасова В.А. Управление предпринимательскими рисками на основе сценарного
планирования. Монография. – М: РЭА им. С.В. Плеханова, 2007
Дополнительная литература
1. Cornelius P., Van de Putte A., Romani M. Three decades of scenario planning in Shell.
California Management Review, Vo. 48, No. 1, 92-108 (2005).
2. Godet M. Introduction to La Prospective: seven key ideas and one scenario method. Futures,
Vol. 18, No. 2, 134-157 (1986).
3. Huss W. R. A move toward scenario analysis. International Journal of Forecasting, Vol. 4,
377-388 (1988).
4. Huss W. R., Horton E. J. Scenario planning – what style should you use? Long Range
Planning, Vol. 20, No. 4, 21-29 (1987).
5. Linneman R. E., Klein H. E. The use of multiple scenarios by U.S. industrial companies.
Long Range Planning, Vol. 12, 83-90 (February 1979).
6. Linneman R. E., Klein H. E. The use of multiple scenarios by U.S. industrial companies: a
comparison study, 1977-1981. Long Range Planning, Vol. 16, No. 6, 94 -101 (1983).
8. Linneman R. E., Klein H. E. The use of scenarios in corporate planning – eight case
histories. Long Range Planning, Vol. 14, No. 5, 69 -77 (1981).
9. Malaska P., Malmivirta M., Meristo T., Hansen S.-O. Scenarios in Europe – who uses them
and why? Long Range Planning, Vol. 17, No. 5, 45-49 (1984).
10. Mason D. H. Scenario-based planning: decision models for the learning organization.
Planning Review, Vol. 22, No. 2, 7-12 (March-April 1994).
11. Meristo T. Not forecasting but multiple scenarios when coping with uncertainties in the
competitive environment. European Journal of Operational Research, Vol. 38, No. 3, 350357 (1989).
12. Millet S. M., Battelle’s scenario analysis of a European high-tech market. Planning Review,
Vol. 20, No. 2, 20-23 (Mart-April 1992).
13. Wack P. Scenarios: uncharted waters ahead. Harvard Business Review, Vol. 63, No. 5, 73-89
(September-October 1985).
14. Zentner R. D. Scenarios: past, present and future. Long Range Planning, Vol. 15, No. 3, 1220 (1982).
15. Федергрюен Э., Райзен. Г. Сценарное планирование вновь входит в моду // Деловая
неделя и Financial times. 19.08.03
Тема 7. Роль риск-менеджера в комплексной системе управления рисками.
Организация риск-менеджмента на фирме: организационная структура,
распределение обязанностей, роль и функции риск-менеджеров: координационная,
организующая, образовательная. Место подсистемы управления рисками в общей
структуре предприятия. Влияние подсистемы управления рисками на принятие
корпоративных решений. Взаимоотношения отдела по управлению рисками с другими
подразделениями компании.
Основная литература
1. Dickson G. Corporate Risk Management. London. Witherby & Co.ltd , 1995. 168 р.
2. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск–менеджменту: Пер. с
англ. М.: ИД «Вильямс», 2003. 208 с.
3. Буянов В.П. Управление рисками (рискология). Монография.
4. Черкасова В.А. Управление предпринимательскими рисками на основе сценарного
планирования. Монография. – М: РЭА им. С.В. Плеханова, 2007
Дополнительная литература
1. Вяткин В.Н., Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю. и др. Управление риском в
рыночной экономике.М.: Экономика, 2002. 493 с.
Вопросы для проверки знаний
1. Основные признаки классификации рисков.
2. Виды проектных стратегий для минимизации партнёрских рисков.
3. Прогнозирование в риск-менеджменте: метод прогнозирования по аналогии, метод
логических построений, математические методы, экспертный метод, натуральное
моделирование.
4. Антирисковая программа. Организационные подходы: стратегия оптимизации,
стратегия распыления рисков.
5. Антирисковая программа. Финансовый подход. Договорной подход.
6. Антирисковая программа. Системный дизайн: «двойной экспресс», вложенная
диверсификация, оценка степени ликвидности инвестиций. Гарантии поставщиков и
изготовителей.
7. Различия между традиционным и современным подходом к управлению рисками.
8. Сравнение трех основных методик организации риск-менеджмента на нефинансовых
предприятиях.
9. Организация процесса риск-менеджмента на нефинансовых предприятиях.
10. Диагностика рисков.
11. Методы идентификации рисков.
12. Построение карты рисков.
13. Методы качественной оценки рисков.
14. Методы количественной оценки рисков.
15. Способы минимизации рисков.
16. Оценочные резервы как способ минимизации рисков.
17. Стратегические риски и методы их снижения.
18. Проблемы управления рисками на российских предприятиях.
19. Роль риск-менеджера в общей структуре управления рисками.
20. Технология организации процесса риск-менеджмента на нефинансовых предприятиях.
21. Сценарии как один из методов минимизации рисков.
22. Методика построения сценариев. Основные этапы разработки сценариев.
23. Применение метода анализа иерархий для принятия управленческих решений.
24. Ранжирование сценариев по их влиянию на финансовые результаты деятельности
предприятия.
25. Способы минимизации контрактных рисков.
26. Тенденции в управлении стратегическими рисками нефинансовых предприятий.
27. Комплексный подход к управлению рисками нефинансовых предприятий: разработка
алгоритма управления рисками.
28. Динамика профиля рисков для российских предприятий.
29. Особенности выбора метода минимизации рисков.
30. Подбор методов анализа рисков.
Автор программы
к.э.н. Черкасова В.А.