Как выйти из порочного круга циклической и контрциклической
advertisement
1 Ярослав Романчук ноябрь 2008 Экономический салон ЗАЦИКЛЕННАЯ ЭКОНОМИКА Как выйти из порочного круга циклической и контрциклической политики государства Сегодня я убежден больше, чем когда бы то ни было, что если у нас когда-нибудь будут приличные деньги, то они будут не государственными. Они будут эмитированы частными компаниями не только потому, что предоставление хороших денег обществу - которым можно доверять и которыми можно пользоваться - может быть чрезвычайно выгодным бизнесом, а еще потому, что изготовление денег накладывает на эмитента дисциплину, которую никогда не была и не может быть наложена на государство. Изготовление денег – это бизнес, в котором конкурирующие предприятия могут оставаться, только если они предоставят обществу такие хорошие деньги, как другие. Ф. фон Хаек, лекция на конференции по золоту и монетарной политике, США, 10 ноября 1977г. Я боюсь, что я убежден в том, что надежда когда-нибудь навязать правительству дисциплину в будущем ушла. Общество в целом научилось понимать, я боюсь, что этому учило целое поколение экономистов, что правительство в силах в краткосрочном периоде путем увеличения количества денег быстро избавляться от разных видов экономического зла, особенно от безработицы. К сожалению, это справедливо только в краткосрочном периоде. Правда заключается в том, что увеличение количества денег, которое кажется благоприятным в краткосрочном периоде, становится в долгосрочном периоде причиной гораздо большей безработицы. Но какой политик обращает внимание на долгосрочные последствия, если он покупает поддержку в краткосрочном периоде? Ф. фон Хаек, лекция на конференции по золоту и монетарной политике, США, 10 ноября 1977г. Бумы всегда появлялись вместе с существенным увеличением инвестиций. Большая их часть оказалась ошибочной. Такое развитие ситуации предполагает, что предложение капитала было кажущимся. Этого капитала на самом деле не существовало. Вся комбинация стимула осуществлять широкомасштабные инвестиции, за которым следует период острой нехватки капитала, сочетается с идеей, что имело место неправильное направление капитала из-за монетарного влияния. Эта общая схема, по-моему, верна. Ф. Хаек в интервью Джеку Хай, UCLA Oral History Program 1978 Капитализм laissez-faire – это политико-экономическая система, основанная на частной собственности на средства производства, в которой полномочия государства ограничены защитой прав человека от инициации применения физической силы. Речь идет о защите от инициации применения физической силы другими людьми, иностранными государствами и, самое важное, собственного правительства. Это достигается такими средствами, как конституция, система разделения властей, сдержек и противовесов, четким биллем о правах человека, внутренней бдительностью граждан, которые имеют право иметь и носить оружие. В системе laissez-faire капитализма государство состоит из полиции, судов и учреждений национальной безопасности. Они сдерживают и борются с теми, кто инициирует использование физической силы. И ничего больше. George Reisman, автор книги Capitalism: A Treatise on Economics «Мы не должны забывать, что последние шесть или восемь лет [до 1932] монетарная политика во всем мире следовала советам стабилизаторов. Самое время избавиться от их влияния, которое и так уже принесло много вреда». Ф. фон Хаек Над нью-йоркской древней биржей ветер тучи собирает. А над биржею токийской нет ни облачка, ни тучки. Тихо все и все спокойно, только брокеры играют, продавая то и это, собирая фишки в кучки. Вдруг из гринспенской трясины, как собака баскервиллей, вылезает Алан Гринспен, привидению подобный. Словно призрак по Европе, он гуляет по конгрессу и трясет своим докладом, чем весьма пугает прессу. И конечно, в этой прессе происходят опечатки, недомолвки, непонятки и ещё сто тыщ коллизий. Кто-то вместо слова "crazy" в заголовке, в поздней правке, смело ставит слово "кризис". Ну, подумаешь - в газете опечатался наборщик. Кто-то взял - перепечатал, и уже гуляет ветер, раздувая слух все больше. Говорят, что рухнет йена. Что, к стагнации приблизясь, экономика Китая загнивает постепенно. Что вообще все очень плохо. Кризис! Скоро грянет кризис! Это просто атмосфера - там погуще, тут пожиже. Ветер тучи собирает. Зреет паника на бирже. В норах прячутся медведи. И быки, не хорохорясь, в страхе прячутся по дуплам, опасаясь рынка Форекс. Ипотечные кредиты резко падают куда-то. И крупнейшие банкиры исчезают с горизонта. Выясняется, что в банках все совсем не так, как надо, и давать кому-то бабки совершенно нет резона. 2 На отсутствии кредитов дешевеют нефть и сланцы. Сокращаются объемы европейской биржи в целом. Крона падает в два раза - незаметно, между делом. И о помощи взывают обнищавшие исландцы. На токийской главной бирже - первый случай харакири. Брокер от груди до низа распорол себя в сортире платиновой картой Visa. Штаты скромно сообщают перспективы роста долга. Перспективы там такие, что бамбук растет чуть ниже. Результат простой: на бирже резко вырастает доллар. Словно супер-истребитель, не пугающийся бури, выше доллара и евро реет наш министр Кудрин! То крылом сшибая доллар, то касаясь клювом евро, он кричит, и крики эти сильно действуют на нервы. У него бабла - как грязи, у него стабфонд в запасе, да и доллар, кстати, вырос. Он растил стабфонд три года, как цветок в красивой вазе. Он кричит, и все мы слышим: "Кризис! Скорро грянет кризис!" http://users.livejournal.com/_x_side_/76053.html Наступила золотая пора дискуссий на тему бизнес циклов. Золотая не в плане доходов, уровня жизни или гонораров за публикации на данную тему. Просто на наших глазах в мировой экономике завершилась стадия бума и началась стадия падения бизнес цикла. Прекрасное время и материал для наблюдения, анализа и выводов. Есть на что посмотреть в США, странах ЕС, России и, конечно, Беларуси. Есть прекрасная возможность убедиться в целом ряде аксиом, теорий и выводов. Как это часто бывает, люди смотрят на одни и те же явления, но видят в них совершенно разное. Если с бытовыми вещами так часто бывает (для одного подержанный автомобиль данной марки – это супер, то для другого – отстой), то с таким явлением, как «кризис», интерпретации и разночтения естественны. Разный уровень подготовки, знаний, разная методология анализа, теоретическая основа являются источником такого разнообразия. Итак, первый по-настоящему Глобальный кризис века доказывает следующее положения и утверждения: единственная теория, которая точно описала развитие финансового и структурного кризиса является австрийская школа экономики, в частности, австрийская теория бизнес цикла. Мы наблюдает еще один провал теории государственного интервенционизма в сферу денег и кредита. Это коллапс кейнсианства и его рецептов, а также монетаризма и попыток в ручном режиме определять режимы монетарной политики в режиме фудициарных (не «золотых» денег). Теоретики продолжают тиражировать миф о провалах рынка, а перед нами провал государства, цена которого (монетарная, социальная, политическая) несравненно больше, чем любые ошибки, совершаемые предпринимателями; современные информационные и компьютерные технологии ни на йоту не сделали прогнозирование и централизованное планирование более точным. Аксиомы праксеологии (неопределенность будущего, в частности) в очередной раз доказали, что они не могут быть изменены волей распорядителей чужим, вне зависимости от страны их происхождения и размера бюджета, который есть в их распоряжении; современные сложные финансовые инструменты не смогли победить феномен редкости и сделать доступными экономические товары для всех, т. е. реализовать принцип «каждому по потребностям»; монополия государства на деньги (запрет эмиссии частных денег) при жестком госрегулировании кредитного рынка и экспансивной фискальной политике доказала свою антисоциальность, неэффективность, неспособность выполнить обещания, т. е. избавить мир от рецессий и депрессий, безработицы и недостатка инвестиций. Государство XXI как и его коллега XV, XIX или любого другого периода «канализировали» деньги не туда, не на тех условиях, создавая глубокие искажения структуры капитала и занятости, омертвляя, по сути дела, огромные ресурсы и создавая угрозы системного характера; правительства и центральные банки, международные финансовые организации, руководимые кейнсианцами, неоинституционалистами, монетаристами, т. е. жесткими противниками золотого стандарта и отделения государства от денег, в очередной раз доказали не только свою теоретическую несостоятельность, но и оппортунизм, политическую нечистоплотность и аморальность, спасая большой бизнес, крупных 3 политических предпринимателей (лоббистов) от банкротства, перекладывая бремя финансового кризиса на малый бизнес и потребителей; интервенционисты всех мастей и форм при поддержке своих теоретиков и идеологов (именно они доминируют во всех mainstream вузах мира), делают все, чтобы обвинить laissez-faire капитализм в настоящем глобальном кризисе, хотя данной системы в последние 100 лет даже близко не было ни в одной стране мира. Они прячутся за ярлыки, пытаясь отвлечь внимание людей от настоящих виновников кризиса, т. е. распорядителей чужим; богатые страны G-20 и международные финансовые организации, выдающие кредиты и оказывающие техническую и консультационную помощь, в очередной раз совершают теоретическую и идеологическую интервенцию против бедных и развивающихся стран, пичкая их неадекватными советами, усугубляя кризисные явления и создавая сильнейшее неприятие к идеалам аксеологического Запада, свободного рынка, в том числе в институтам демократии и правам человека. Метафорическое представление теории бизнес цикла Л. Мизесом Представители австрийской школы экономики, в первую очередь Л. фон Мизес, убедительно доказали, что бизнес циклы – это следствие государственного интервенционизма в денежную и банковскую сферу. Л. фон Мизес для популяризации АТБЦ (австрийская теория бизнес цикла) приводит пример с архитектором- прорабом на стройке. У него в подчинении много рабочих. Имеются кирпичи, шифер, стекло, балки, блоки и т.д. Предположим, что рабочий, который отвечает за подсчет кирпичей, увеличивает их число на 10%. На бумаге. Архитектор-прораб об этом не знает и делает план дома, ошибочно полагая, что у него больше кирпичей, чем есть на самом деле. Из-за этой ошибки он начинает реализацию плана, который до конца нельзя реализовать по той простой причине, что для завершения стройки не хватит кирпичей. Чем быстрее архитектор-прораб обнаружит ошибку, тем лучше. Если он сдает это сразу же после того, как экскаватор вырыл яму для закладки фундамента, потери будут только в виде дополнительного труда и бензина, чтобы уменьшить площадку под фундамент и адаптировать ее к реально существующему количеству кирпичей. А что если архитектор-прораб обнаружит ошибку уже после того, как сделан фундамент и построен каркас дома? На этом этапе исправление ошибки обходится гораздо дороже. Исходя из реальной ситуации (допустим, что он не может докупить материалы на рынке), он должен сделать непростой выбор. Возможно, он решит не менять фундамент, несмотря на то, что он больше, чем надо было сделать, если бы он знал реальное количество кирпичей. Ему надо переделывать план, уменьшать размер дома на том же фундаменте. Некоторое количество древесины можно будет использовать еще раз, а что-то надо просто выбросить или сжечь. Конечно, готовый дом по качеству не будет таким, как изначально задумал архитектор, не зная реального количества кирпича и других строительных материалов. Рассмотрим следующую ситуацию, когда рабочие на стройке поняли, что совершили ошибку, но архитектора-прораба это еще пока не дошло. Они решили как можно дольше держать его в неведении, используя брезент для закрытия дырок в лежащих на складе кирпичах. Они успокаивают себя тем, что все на стройке довольны, всем хочется каждое утро приходить на стройку и строить этот великолепный дом. Представьте ярость архитектора, когда он узнает об обмане с кирпичами. За такое вся строительная бригада может остаться без работы. На данном этапе стройки, условно, нужны только три рабочих для третьего этажа, но, исходя из реального количества кирпичей, этого третьего этажа может вообще не быть. Поэтому рабочие предпочитают, как можно дольше скрывать правду, ничего не делать и ждать лучших времен. В данном примере очевидно, что ошибка архитектора - это не чрезмерные инвестиции (overinvestment), а плохие инвестиции (malinvestment) ресурсов. Дело не в том, сколько кирпичей необходимо затратить на строительство целого дома. Ошибка в том, что 4 строитель слишком много кирпича потратил на строительство первого этажа. С каждым последующим кирпичом в стены дома, если отталкиваться от первоначального плана, вариантов спасения проекта становится все меньше и меньше. В самом худшем случае архитектор-прораб узнает о нехватке кирпичей в тот самый момент, когда будет использован последний кирпич. На этом этапе уже никакое вранье рабочих не сумеет скрыть правду. Столкнувшись с такой ужасной ситуацией, архитектор сможет только сделать опись оставшихся материалов, надеясь, что можно найти достаточно того, чем можно закрыть стройку от дождя или ее законсервировать. Это такое метафорическое, графическое описание теории бизнес цикла. Не будь «лишних» денег – прораб думал, что они не искусственные, а реальные, его план дома был бы совершенно иным. Были бы внесены корректировки в размер, планировку и т.д. если бы заказчик хотел именно такой дом, то без вранья рабочего (эмиссии денежных фантиков центрального банка или финансовых организаций) он бы мог вообще отказаться от реализации проекта. Рабочие были бы заняты в ином месте. Ресурсы были бы распределены иначе. Не было бы чистых потерь в виде стройматериалов, которые пригодны только для свалки. Огромной ошибкой неоклассиков, в том числе кейнсианцев, является допущение о гомогенность капитала. На примере Мизеса мы видим, в каких разных формах он выступает, и как по-разному эти формы капитала могут адаптироваться к рецессии. Оппоненты валидной научной теории бизнес цикла М. Фридман считал, что причина финансовой нестабильности кроется в реактивной политике центральных банков, т. е. в их контрциклической политике. По его мнению, для ликвидации флуктуаций достаточно, чтобы центральный банк увеличивал предложение денег на определенную фиксированную величину. В 1968 г. он говорил: «Я бы выбрал такую политику. Надо принять закон, который дает четкие инструкции монетарных властям для увеличения количества денег на определенную величину. Для этой цели я бы определил деньги, как валюту в обращении, включая деньги вне коммерческих банков плюс все депозиты коммерческих банков. Я бы четко дал инструкции для ФРС, чтобы количество денег увеличивалось каждый месяц, если возможно, каждый день, с ежегодными темпами роста Х процентов, в пределах 3 – 5 процентов. Четкое определение денег и точное определение темпов роста имеют гораздо меньшее значение, чем окончательный выбор четкого определения и определенных темпов роста»1. Очевидно, что монетаристы не имеют решений проблемы искажения капитала. Они слишком упрощенно смотрят на рынки товаров и денег, не понимая всей специфики их взаимосвязей. Еще хуже обстоят дела с пониманием АТБЦ и теории, объясняющей реальный мир у получившего нобелевскую премию в области экономики П. Кругмана. Вот что он говорит по поводу парадокса сбережения и выхода из кризиса: «Один из самых интересным моментов семестра – это когда учитель в курсе введения в макроэкономику объясняет, как индивидуальная добродетель может стать общественным пороком, как попытки потребителей делать правильно путем дополнительного сбережения могут сделать хуже всем. Дело в том, что если потребители сокращают свои расходы, и ничто не заменяет их место, экономика погружается в рецессию, сокращая доход каждого. На самом деле, доходы потребителей могут сократиться больше, чем их расходы. Вот в такую ситуацию выливается их попытка больше сберечь. Это возможность называется парадоксом сбережения». Это типичное кейнсианство, рекомендации которого являются прямой дорогой к углублению кризиса. Центральный урок экономической науки, если мы пойдем дальше метафоры А. Смита о «невидимой руке», а, по меньшей мере, дойдем до «Сказки о пчелах» Мандевиля (1732) заключается в том, что систему, основанную на частной собственности, частных 1 Friedman, Milton, Dollars And Deficits, Prentice Hall, 1968 5 пороках можно использовать для общества в целом. В частности рыночная экономика управляет действиями жадных бизнесменов, которые не спят по ночам, размышляя над тем, как наилучшим образом удовлетворить своих потребителей. Эту простую мысль нобелевский лауреат не понимает. Проблема анализа П. Кругмана заключается в том, что он статичен, игнорирует фактор времени, поэтому он не может объяснить структуру капитала современной экономики. Газета Financial Times считается проповедником идей капитализма. Ее постоянный автор Мартин Вульф опять вторит П. Кругману и доминирующим в коридорах власти и кафедрах вузов кейнсианству: «В существующей ситуации мер монетарной политики недостаточно. Это кейнсианская ситуация, которая требует кейнсианских лекарств. Бюджетные дефициты вырастут до ранее не вообразимого уровня. Пусть будет так». Интервенционисты уже поспешили обвинить капитализм, рыночную систему laissez faire в текущем кризисе. Так поисковик Google, если введем поиск «crisis + laissez faire» на первой странице дает результаты типа «Ипотечный кризис – это результат системы laissez-faire, которая испортилась». И это в то время, когда огромное количество кредитов страховали государственные гиганты Freddie и Fanny. Президент Франции Н. Саркози, возглавляя правую партию страны, сказал: «Экономика laissez-faire, саморегулирования и точка зрения, что всемогущие рынки всегда знают лучше, закончилась». Ему вторит министр финансов Германии Пеер Штайнбрук (Peer Steinbrück): «Идеология Америки laissez-faire, которая использовалась во время кризиса ипотечных кредитов сабпрайм, была в такой же степени упрощенной, как и опасной». Им вторят собственные американские левые силы в виде The New York Times: «Соединенные Штаты имеют культуру, в которой почитается капитализм laissezfaire, как экономический идеал». И еще в статье номера от 9 октября 2008: «С 1997г. господин Браун (нынешний премьер-министр) был мощным голосом в лейбористской партии в пользу выбора экономической философии американского стиля, которая выступает за дерегулирование. Подход laissez-faire стимулирует банки страны к международной экспансии и погоне за прибылью далеко за пределами своей ключевой миссии – привлечения депозитов». То, что в октябре – ноябре 2008г. делает правительство США и стран ЕС, вполне могло было быть одобрено К. Марксом и его последователями. Так министерством финансов США уже обязалось выделить $250 на выкуп привилегированных акций в таких компаниях, как Bank of America, J.P. Morgan, Wells Fargo, Morgan Stanley и др. В конце ноября свою порцию денег налогоплательщиков получит City bank. Это уникальный случай в истории США. В свое время К. Маркс предлагал «централизовать кредит в государственных банках путем предоставления монополии национальному банку». Позже теоретики рыночного социализма О. Ланге, А. Лернер и Д Дикинсон (Oscar Lange, Abba Lerner, H.D. Dickinson) предложили государственный контроль над кредитом и финансовым капиталом. В их теории допускалась рыночная торговля и использование денег для приобретения потребительских товаров. При этом они предлагали стимулировать рынок средств производства (capital goods) и полностью заменить рынки финансового капитала механизмами централизованного планирования. Рыночные социалисты считали, что инвестиции в основной капитал должны определяться государственными чиновниками, а не конкурирующими между собой структурами на финансовом рынке. Государственные служащие должны в этой ситуации определять ставку накопления капитала и другие параметры инвестиционной деятельности, в том числе сферы инвестирования. Тем самым они предлагали нейтрализовать жадность ориентированных на получение прибыли капиталистов и предпринимателей. Данные рассуждения, которым уже почти сто лет, мало чем отличаются от рассуждения и аргументов белорусских органов власти. Более того, многие установки рыночных социалистов до сих пор лежат в основе монетарной и фискальной политики центральных банков и правительств даже стран Запада. 6 Убедительное доказательство того, что сегодня в США нет не то, что laissez faire капитализма, но даже просто капитализма, является следующий факт. «В Америке 15 федеральных агентств. Девять из них существуют для того, чтобы вмешиваться в рынок жилья, транспорта, здравоохранения, образования, энергетики, добывающей промышленности, сельского хозяйства, труда и торговли. Все они сегодня в привычной для себя манере вторгаются в разные аспекты экономической свободы человека. В системе laissez-faire капитализма одиннадцать из пятнадцати министерств были бы расформированы. Только министерства юстиции, обороны, внутренних дел и финансов остались бы. Более того, дальнейшее сокращение аппарата государства тоже было бы возможным, например, ликвидация Налоговой службы (IRS) в министерстве финансов и антимонопольного комитета в министерстве юстиции»2. Приведем еще одно убедительное доказательство того, что ни в США, ни тем более в станах ЕС нет laissez-faire капитализма, и, значит, его нельзя обвинять в текущем глобальном кризисе. На конец 2007г. в федеральном регистре США находилось зарегистрированных документов, регулирующих экономическую деятельность, объемом 73 тысячи страниц. По сравнению с 1978г. этот объем увеличился более чем на 10 тысяч страниц. Известная антикапиталистическая газета The New York Times в 1978г. писала, что система «дала крен с сторону дерегулирования бизнеса и против введения новых правил». Как пишет Дж. Райсман, «в системе laissez-faire капитализма вообще не будет Федерального регистра. Деятельность оставшихся департаментов и их подразделений будет контролироваться исключительно законно избранными представителями законодательной власти, а не принимающих все новые правила не избранных госслужащих». Объяснения австрийской школы Представители австрийской экономической школы не разделяют традиционного взгляда многих экономистов, которые считают себя защитниками свободного рынка (например М. Фридман) о том, что бизнес цикл является неотъемлемой чертой капитализма. Л. фон Мизес и другие австрийцы доказали, что бизнес цикл является непреднамеренным последствием государственного интервенционизма в монетарную политику и банковскую сферу. Интересную точку зрения представляет социалист М. Тутан-Барановский в начале ХХ века. Он пишет, что кризис происходит потому, что «распределение производства становится непропорциональным: машин, инструментов, железа, кирпичей, дерева требуется меньше прежнего вследствие того, что возникает меньше новых предприятий. Но так как производители средств производства не могут вынуть капитал из своих предприятий и к тому же сама громоздкость этого капитала, в виде построек, машин и др. требует продолжения производства (иначе предприниматели будут терять процент на праздно стоящем капитале), то перепроизводство средств производства становится неизбежным». При этом рыночные социалисты считали, что всезнающее, всесильное государство в состоянии заменить функцию предпринимателей по координации производства. В этом заключается их грубейшая ошибка. Как только мы поймем сложность настоящей «экономической проблемы» - как координируются действия людей, чтобы процесс производства проходил плавно и предсказуемо, мы увидим абсурдность кейнсианских рецептов по накачке экономики ресурсами. Во время рецессии не все производство, не во всех секторах сокращается на такую же долю. В реальной жизни отдельные сектора сокращаются больше, чем другие. Это происходит потому, что в отдельных секторах предприятия несут большие убытки. Им необходимо сократить часть рабочей силы или вообще всех, чтобы ресурсы были перенаправлены в более прибыльные сектора. Эта трансформация занимает время, George Reisman, автор Capitalism: A Treatise on Economics 2 7 особенно потому, что критически важные промежуточные товары тоже нужно сначала произвести для возобновления операций на дальнейших стадиях производства. Согласно Австрийской теории бизнес цикла (АТБЦ) во время искусственно вызванного бума рабочие и другие ресурсы «канализируются» в инвестиционные проекты, которые не совместимы в общим уровнем реальных сбережений. Рано или поздно реальность берет вверх. «Дутые» проекты надо прекращать до их завершения или выхода на полную плановые результаты (сроки окупаемости или рентабельность). Предприниматели вдруг понимают, как грубо они ошиблись во время бума. Растет бедность. Люди сокращают потребление. Многих рабочих увольняют. Высокая безработица сохраняется до тех пор, пока структура производства не придет в соответствие с реальность. Часть бизнес цикла – бум – подогретый кредитной экспансии, который в конце 2008г. подошел к концу, была начат в 1992г., когда закончилась последняя рецессия в США. Тогда американские власти начали активно наращивать кредит и инвестиции. Такая экспансия не сопровождалась параллельным увеличением сбережений населения. Многие годы денежное предложение в виде банкнотов и депозитов (М3) ежегодно увеличивалось на 10%. Это означает, что каждые 6- 7 лет общее количество денег в обращении в мировой экономике удваивалось. На этапе бума производит рассогласование действий экономических субъектов. Финансовый пузырь (иррациональное расточительство) оказывает негативное влияние на экономику. Рано или поздно бум заканчивается спадом и рецессией. Она означает болезненную, но необходимую адаптацию к реальности. В процессе данной адаптации происходит трансформация структуры производства и капитала, которые были искажены на этапе бума. Если же на этапе рецессии распорядители чужим пытаются вкладывать в экономику бюджетные или новое эмиссионные деньги, спасая старую структуру и старых субъектов, они могут еще больше усугубить положение. В такой ситуации «главным элементом экономической политики является либерализация экономики на всех уровнях, особенно на рынке труда. Необходимо ускорить процесс перераспределения факторов производства, в первую очередь, труда в прибыльные сектора. Одновременно нужно снизить госрасходы и налоги, чтобы увеличить доходы борющихся с долгами экономических субъектов, которым необходимо выплачивать кредиты и проценты по ним. «Важным элементом выхода из кризиса является гибкий рынок труда и жесткая политика государственных расходов. Без этого быстрое восстановление экономики невозможно. Без этого нельзя быстро обнаружить объем ошибочно заинвестированного капитала и тем самым начать процесс его ликвидации и строительства нового фундамента», считает Jesús Huerta de Soto, профессор экономики университета Rey Juan. Во время неизбежной рецессии ресурсы перераспределяются, очищаясь от плохих инвестиций (malinvestments), совершенных во время бума. Поэтому этот процесс, безусловно, имеет позитивный характер. Идет процесс обнаружения предпринимателями тех ошибок, которые они совершили во время бума. Их ограниченные ресурсы пошли не на те проекты, которые бы реализовывались, не будь искусственного кредитного бума, автором которого, без сомнений, является государство. Таким образом, первый в XXI веке Глобальный кризис, как и Великая депрессия, десятки кризисов в разных странах мира в разные периоды ХХ века является порождением монетарной политики государства и следствием сохранения государством монополии на деньги. Если не ликвидировать эти две первопричины кризиса, мировая экономика периодически будут погружаться в рецессии и депрессии. Для обеспечения продолжительных периодов процветания и мира, нейтрализации проблемы структурной безработицы, депрессивных регионов государство необходимо изобиловать от денег. Чтобы добиться этой мало реальной на сегодня цели, нужно вначале устранить монополию государства на образование, в частности на экономические специальности. Пропаганда ненаучных теорий кейнсианства и эконометрического моделирования на деньги налогоплательщиков (государственные вузы финансируются является одной из самых вредных и опасных инвестиций государства. 8 из бюджета) 9 Статистическое приложение Изменения в индексе Case-Schiller Home Price Index в сопоставлении со ставкой ФРС Замечание: отношения почти идеально объясняют бум на рынке жилья. Цены на нем росли быстрее всего, когда ставки были на самом низком уровне. Цены на жилье начали падать (синяя линия опустилась ниже значения 0% по левой оси), кода ставка ФРС 10 стабилизировалась на уровне 5,25%. Жилищный бум начался раньше экспансионистской политики а. Гринспена. Дело в том, что Б. Клинтон освободил владельцев домов от налога на доходы по капиталу (на первые $500 тыс.) С декабря 1986г., 8 месяцев до назначения А. Гринспена председателем ФРС до декабря 2005г. за 19 лет монетарная база увеличилась с $248млрд. до $802млрд. Практически все увеличение было за счет роста денег в обращении. За это время общие резервы банков вросли с $65 млрд. до $73млрд., т. е. в год росли на 0,65%. Динамика денежной массы в США В начале 2000г. американцы начали активнее брать ипотечные кредиты. Дело в том, что в декабре 2000г. ФРС начала беспрецедентную серию сокращения процентной ставки с 6% до 1-3/4%. Последний раз такой уровень процентных ставок был в 1950-ых годах. В середине 2003г. ставка была сокращена еще два раза, до 1%. 11 12 Страны и эпизоды экономического спада и фискального стимулирования Год спада, жирным цветом – год применения мер фискального стимулирования Аргентина 1975 1976 1978 1981 1982 1985 1988 1989 1990 1995 1999 2000 2001 2002 Австралии 1972 1978 1982 1983 1991 1992 Австрия 1975 1978 1981 1988 1997 Канада 1975 1982 1991 1992 Чили 1972 1973 1975 1982 1983 1999 Китай 1976 1990 1991 Чехия 1990 1991 1992 1997 1998 Дания 1974 1975 1980 1981 1983 1988 1993 2003 Франция 1976 1986 1987 1993 1997 Германия 1975 1982 1989 1990 1993 2003 Япония 1974 1975 1987 1994 1998 1999 Швеция 1977 1981 1983 1991 1992 1993 2003 США 1970 1974 1975 1980 1982 1991 Страна 13 Источник: World Economic Outlook 2008 IMF 14 Янка Багаслоў Кронікі крызісу Фінансавы крызіс ня стукае ў дзьвер. Рыхтуйся, таварыш, рыхтуйся цяпер… Крызіс у краіне, валюты няма. Грошы ў банкі мы клалі дарма… Пачалася лібэралізацыя – з паліцы зьнікла камбінацыя Грошы маскалі далі – людзі з банкаў не ўцяклі МВФ крэдыт ня дасьць – давядзецца грошы красьць Восень мінула, хутка зіма. Толькі ад крызісу лекаў няма... Лета зь вясною прагоняць зіму, Ды сустракаць іх ня будзе каму... Да Новага году рыхтуюцца людзі: Хто грошыкі здыме – той елку набудзе! Ціха цярушыць белы сьняжок. Шчыпле ласіха сена стажок, Скачуць вавёкі, гарэхі грызуць… … а людзі ў банкі па грошы бягуць.