Портрет предприятия: ОАО "ГАЗ"

Портрет предприятия: ОАО "ГАЗ"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: Открытое акционерное общество "ГАЗ"
Сокращенное наименование: ОАО "ГАЗ"
Орган государственной регистрации: Администрация г. Нижнего Новгорода
Дата государственной регистрации: 21.12.1992
Юридический адрес: 603004, Россия, г. Нижний Новгород, А-4, проспект Ленина, 88
Почтовый адрес: 603004, Россия, г. Нижний Новгород, А-4, проспект Ленина, 88
Тел: (8312) 56-57-68
Факс: (8312) 56-57-68
E-mail: zvv@ gaz.ru
Руководство: Директор по вопросам собственности ОАО "ГАЗ" Константинов А.А.
Численность работающих: 76383
Регистрационная компания: ОАО "Регистратор Р.О.С.Т."
Тел.: (095) 786-69-72
Аудитор: ООО "МЕТРОЭК"
Тел.: (095) 720-50-42
Характеристика компании
Горьковский автомобильный завод (ныне ОАО «ГАЗ»), строительство которого было начато в 1929 г.,
выпустил свой первый автомобиль – грузовик НАЗ-АА – в январе 1932 г. К концу 30-х годов ГАЗ стал
ведущим автозаводом страны, освоив выпуск 17 моделей и модификаций автомобилей. В то время ГАЗ
производил 68,3% всех выпускаемых в стране машин. В годы ВОВ завод был переориентирован на
выпуск боевой техники: вездеходов ГАЗ-64 и ГАЗ-67, бронеавтомобилей БА-64, БА-64Б, танков: Т-60, Т70. В 60-70-х годах ХХ века была проведена широкомасштабная реконструкция завода, которая
продолжилась в 80-е годы, позволив предприятию наладить выпуск новых моделей.
В ноябре 1992 г. Горьковский автомобильный завод преобразован в акционерное общество открытого
типа. В настоящее время в структуру ОАО "ГАЗ" входят крупные заводы по производству штампов и
пресс-форм, дизельных двигателей, коробок скоростей, мощные конструкторская и технологическая
базы. Площадь головного предприятия составляет 597,5 га.
Предприятие входит в состав бизнес-подразделения "Нижегородские автомобили" компании
"РусПромАвто".
За 70-летнюю историю предприятия освоено более 100 различных моделей и модификаций
автомобильной техники, выпущено свыше 16 млн легковых и грузовых автомобилей. ГАЗ остается
традиционным поставщиком грузовых автомобилей для сельского хозяйства, надежных полноприводных
грузовиков для армии, а также полуторок и легковых автомобилей среднего класса "Волга", модификации
которых разрабатывались для эксплуатации в сложнейших климатических и дорожных условиях.
Удельный вес ОАО "ГАЗ" в производстве автомобилей в России составляет: легковых – 7,6%,
грузовых – 57%, микроавтобусов – 46,4%.
ОАО "ГАЗ" – градообразующее предприятие. Доля автозавода в машиностроительной
промышленности Нижнего Новгорода составляет 75,3%, области – 48,4%.
ОАО "ГАЗ" имеет сертификат соответствия системы качества национальным и международным
стандартам ИСО-9002.
Международное сотрудничество
ГАЗ активно сотрудничает в разработке новой продукции с мировыми фирмами. В настоящее время
реализован ряд совместных проектов с зарубежными партнерами INGERSOLL-RAND (производство
высококачественного инструмента), HADEN (создание окрасочных комплексов), СZ (производство
турбокомпрессоров для дизельных двигателей), BOSCH (производство электрооборудования для
автомобилей), LEAR (производство сидений). Запущен на полную мощность окрасочный комплекс
HADEN-2. Технические возможности комплекса позволяют окрашивать кузова легковых автомобилей в
12 цветов.
В декабре 2002 г. ГАЗ и итальянский автоконцерн FIAT разработали проект совместного производства
в Нижнем Новгороде легкового автомобиля класса D, сконструированного на базе модели FIAT Stilo. Этот
проект является альтернативой производству "Волги" ГАЗ-3115, начало которого намечено на 2004 год.
Формально выпускать новую машину будет СП "Нижегородмоторс" (дочернее предпрятие ГАЗ и FIAT) на
производственных мощностях ГАЗа. Проект по сборке Stilo является альтернативой производству
собственной разработки нижегородского автозавода – "Волги" ГАЗ-3115; новые Stilo планируется
выпускать в объеме 100 тыс. машин в год, а необходимые для этого инвестиции составят 200 млн долл.
С января 2003 г. начался выпуск модернизированных легких грузовиков "ГАЗель" и "Соболь". Ведется
работа по созданию совместного предприятия с фирмой "IVECO" по производству легких коммерческих
автомобилей типа "ГАЗель" и "Соболь", грузовиков средней грузоподъемности и дизельных двигателей к
ним, а также совместного производства с фирмой "ZF" по выпуску коробок передач для легковых и
грузовых автомобилей.
1
Весной 2003 г. начались переговоры между руководством ГАЗа и Чэндунского автосборочного завода
(Китай) по вопросам создания в Китае совместного предприятия по сборке "ГАЗелей" и "Соболей",
пользующихся спросом в Китае. Конкурентным преимуществом ГАЗа на рынке Китая могли бы стать
низкие цены на продукцию. Предполагается, что на заводе в Чэнду, где сейчас производятся автомобили
марки Volkswagen, будет ежегодно собираться до 20 тыс. автомобилей "ГАЗель" и "Соболь" из
машинокомплектов, поставленных с ОАО "ГАЗ".
В течение 2003 г. ОАО "ГАЗ" и корпорация "АвтоИнвестСтрой" (Украина) создадут компанию
"УкрАвтоГАЗ", которая будет обладать правами эксклюзивного дистрибьютора ГАЗа на Украине. В
обязанности новой дистрибьюторской компании "УкрАвтоГАЗ" будет входить обязательный выкуп около 2
тыс. автомобилей ежемесячно (годовой объем поставок составит 24 тыс. машин). Компания будет также
заниматься модернизацией сборочного производства "КрымАвтоГАЗ" (включая достройку и запуск
окрасочного комплекса Haden).
Давние партнерские отношения связывают завод с Ираком. Несмотря на сложную политическую
ситуацию в этой стране, 1 апреля 2003 г. ГАЗ начал отгрузку первых 300 «Волг»-такси в Ирак в
соответствии с контрактом, еще 200 машин будут собраны в апреле, а уже в мае туда отправится партия
из 2600 автомобилей. Руководство завода уверено, что не понесет убытков: 44 млн евро уже лежат на
депоненте в банке третьей стороны, и оплата будет осуществляться по факту доставки. Условия
контракта будут соблюдены даже при смене режима: обязанности заказчика перейдут к правопреемнику
правительства Ирака. Если же иракская сторона решит разорвать контракт, она должна будет выплатить
значительную неустойку.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 5965193 руб. и разделен на 4511693 обыкновенных и
привилегированных акций номиналом 1453500 руб.
В начале марта 2003 г. совет директоров ОАО "Горьковский автомобильный завод" принял решение
увеличить уставной капитал на 18,9% – до 7,093 млн руб. путем проведения дополнительной эмиссии
акций. Согласно решению совета директоров, ГАЗ выпустит 1127923 обыкновенные акции номиналом 1
руб. Размещение пройдет по открытой подписке. Согласно уставу ГАЗа, решение об увеличении
уставного капитала не более чем на 25% принимает совет директоров без согласия общего собрания
акционеров.
Эмиссионная история
Дата
30.12.1992
24.10.1996
Кол-во обыкн.
акций, шт.
4470500
41193
Количество привел.
Акций, шт.
1453500
-
Номинал, руб.
Способ размещения
1
1
Приобретение при преобразовании в АО
Распределение среди акционеров
Крупнейшие акционеры на 01.10.2002
Наименование
ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания"
(ном. держатель)
ООО "РУСПРОМАВТО"
ОАО АКБ "АВТОБАНК"
ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ) ЗАО (ном. Держатель)
Почтовый адрес и место нахождения
103064, г. Москва, ул. Старая Басманная,14/2, стр. 4
г. Москва, ул. 1-я Тверская-Ямская, д. 13
103064, г. Москва, ул. Машкова, д. 11, стр. 2
101514, г. Москва, ул. Лесная, 41
123022, г. Москва, ул. Красная Пресня, 31
Доля в УК (%)
42,17
15,05
10,16
5,9
Дочерние компании
Наименование
ОАО "ГАЗстрой"
ЗАО "АгрофирмаГАЗ"
ЗАО "Проектсофин-НН"
ОАО ТЦ "ГАЗ"
ООО "Завод штампов и пресс-форм"
ООО "Телерадиокомпания "АРТ"
ЗАО "АвтоСоюзГАЗ" (СП)
ЗАО Торговый дом "Нижегородские
автомобили"
ЗАО с иностранными инвестициями "Волна"
ЗАО "Волга-Авто" (страховая компания)
ООО "АвтоВолга"
ООО "ГАЗИнкомстрой"
ОАО "Автозаводский парк"
ООО СП "ГАЗКомпексим"
ООО "ГАЗинвест"
ЗАО "АнгарскавтоГАЗ"
ОАО "Автоцентр Кубань-ГАЗ"
СП "VDC Ltd" Гонконг
СП ОАО "Искер-ГАЗ"
Адрес
603064, г. Нижний Новгород, ул. Окская Гавань, д. 3
607715, Нижегородская обл., Шатковский р-н, с. Керженок
603123, г. Нижний Новгород, Южное шоссе, д. 2"А", корп. 1
603083, г. Нижний Новгород, Южное шоссе, д. 35
603090, г. Нижний Новгород, ул. Новикова-Прибоя, д. 20
603004, г. Нижний Новгород, пр. Ленина, д. 88
603000, г. Нижний Новгород, ул. Ларина, д. 107
603053, г. Нижний Новгород, ул. Васнецова, д. 21
603004, г. Нижний Новгород, пр. Ленина, д. 98
603053, г. Нижний Новгород, ул. Героя Васильева, д. 42
702009, Республика Узбекистан, Ташкентская обл., Ташкентский
р-н, к/х Абдурахманова, п/о Кыр-Арык
603000, г. Нижний Новгород, ул. Короленко, д. 27
603004, г. Нижний Новгород, пр. Молодежный, д. 1
603004, г. Нижний Новгород, пр. Молодежный, д. 12 "А"
603004, г. Нижний Новгород, пр. Ленина, д. 119
665830, Иркутская обл., г. Ангарск, ул. Ст. Разина, д. 3
350007, Краснодарский край, Карасунский административный
округ, ул. Заводская, д. 36
г. Гонконг, 12/F, Коник Инвестмент Билдинг, 13 Хок Юен Стрит,
Хунгхом, Коулун
480061, Республика Казахстан, г. Алматы, ул. Златоустовская, д.
2
Доля в УК, %
100
100
100
100
100
100
68,7
66,66
61,85
61,84
60
60
55
55
52,8
51
51
51
51
ОАО "ГАЗ АТО"
ЗАО "ГАЗ-Лайн-регион"
ЗАО "ТехноВолга"
ЗАО "Армавирский техно-коммерческий центр
ГАЗ"
ЗАО "УниТрансМаш"
ОАО "ГАЗжилстрой"
ОАО "ГАЗпромстрой"
ООО "УАМ-АВТО-ГАЗ"
ЗАО "ЧЗ-ТУРБО-ГАЗ" (СП)
ЗАО "Нижегородский фонд недвижимости"
ЗАО "АбаканавтоГАЗ"
ЗАО НТЦ "МАШХИМ"
АО "ИркутскавтоГАЗ сервис"
29
603043, г. Нижний Новгород, ул. Поющева, д. 22
603152, г. Нижний Новгород, ул. Ларина, д. 12
603603, г. Нижний Новгород, ул. Комсомольская, д. 2 "Б"
352905, Краснодарский край, г. Армавир, ул. К. Маркса, д. 88
172330, Тверская обл., г. Зубцов, пос. РМЗ
603004, г. Нижний Новгород, пр. Ленина, д. 114 "А"
603004, г. Нижний Новгород, ул. Окская Гавань, д. 3
456300, Челябинская обл., г. Миасс, ул. 60 лет Октября, д. 11
603604, г. Нижний Новгород, ул. Новикова-Прибоя, ЗКС
603000, г. Нижний Новгород, ул. Горького, д. 61
662604, Республика Хакасия, г. Абакан, ул. Советская, д. 209
607190, Нижегородская обл., г. Саров, ул. Московская, д. 98
664014, г. Иркутск, п. Жилкино, ул. Полярная, д. 145
720067, Республика Кыргызстан, г. Бишкек, ул. Чолпон-Атинская,
АООТ "Автосборочный завод"
д. 2
ЗАО "Нижегород Моторс"
603058, г. Нижний Новгород, ул. Суздальская, д. 64
АОЗТ "Инструм -Рэнд"
603004, г. Нижний Новгород, пр. Ленина, д. 84
ЗАО "Архангельск-ГАЗавтотехобслуживание" 163045, г. Архангельск, Окружное шоссе, д. 3
319612, Республика Украина, Полтавская обл., г. Кременчуг, ул.
ООО "Кременчугский автосборочный завод"
Салганная, д. 14 "А"
734025, Республика Таджикистан, г. Канибадам, ул. Ленина, д.
АООТ "БОДОМ"
257
ОАО "Авторемонтный завод "ГАЗ"
350080, г. Краснодар, пос. Пашковский, ул. Заводская, д. 36
ЗАО СП "Визус-1"
603004, г. Нижний Новгород, ул. Костина, д. 4
Межрегиональный акционерный банк "АСМ103895, г. Москва, ул. Кузнецкий мост, д. 21/5
Клирингбанк"
606524, Нижегородская обл., г. Заволжье, ул. Железнодорожная,
ОАО "Заволжский завод гусеничных тягачей"
д. 1
АООТ "Волжская инновационная корпорация" 603001, г. Нижний Новгород, Нижне-Волжская наб., д. 5/2
256311, Республика Украина, Киевская обл., Бориспольский р-н,
ОАО "Укрволгатехсервис"
пгт. Пролиски, ул. Броварская, д. 4
ООО "ГАЗИМПЕКС"
Hungary, 2040 Budaors, Sport u.6
ОАО "Арзамасский машиностроительный
607220, Нижегородская обл., г. Арзамас, ул. 9 Мая, д. 2
завод"
ЗАО "Росмашлизинг"
115533, г. Москва, пр. Андропова, д. 22/30
Акционерное общество закрытого типа "ИК
103895, г. Москва, ул. Кузнецкий Мост, д. 21/5
"АСМ-Финцентр"
АООТ "Московский автокоммерческий центр" 127247, г. Москва, Дмитровское шоссе, д. 98
ЗАО "ГАММА+"(НПП)
141400, Московская обл., г. Химки, ул. Рабочая, д. 2
ОАО "Континент-Полис" (страховая компания) 103895, г. Москва, ул. Кузнецкий Мост, д. 21/5
ЗАО "НЗМБанк"
603000, г. Нижний Новгород, ул. Студеная, д. 8
ЗАО "РДНО"
603600, г. Нижний Новгород, а/я 471
ОАО "Нижегородский автобус"
603077, г. Нижний Новгород, ул. Лескова, д. 64
50,36
50,35
50,2
50
50
50
50
50
49
47,06
37
31,88
30
30
26,86
25,05
25
25
24,44
23,95
23
19,7
19,27
18,18
17,56
17,53
16,83
16,67
16,47
15
15
15
7,65
5
5
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, тыс. долл.
Балансовая стоимость акции, долл.
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Дивиденд по ПА, руб.
Курс доллара на конец года
1998 г.
769405,24
128,98
1,4084
0,18
1999 г.
638137,07
106,98
-1,4793
-0,13
2000 г.
204711,51
34,32
-30,6354
0,00
2001 г.
158179,79
26,52
0,2497
0,10
9 мес. 2002 г.
151936,55
25,47
0,2224
-
3
12
20,6000
3
12
27,0000
0
0
28,1600
0,00
3,09
30,1372
Н/д
Н/д
31,6827
Акции компании торгуются в РТС. Сделки по ним проходят нечасто (например, с начала 2003 г. было
зарегистрировано всего 18 сделок по обыкновенным акциям компании, по привилегированным – 9).
Обыкновенные акции компании входят в список для расчета индекса РТС. Капитализация компании, по
расчетам РТС, на 05.05.2003 составила 100,012097 млн долл.
Динамика котировок обыкновенных акций ОАО "ГАЗ" в РТС
3
Производственная деятельность компании
Основным видом деятельности ОАО "ГАЗ" является производство и сбыт грузовых и легковых
автомобилей, автомобильных узлов и агрегатов, запасных частей, товаров народного потребления и
другой продукции. В конце 2002 г. компания начала выпуск продукции, не связанной с производством
автомобилей, что обусловлено реализацией программы по загрузке свободных мощностей предприятия.
Так, на свободных площадях открыто производство по ковке оборудования и инструмента.
На конвейерах ОАО "ГАЗ" в 2002 г. собрано 198135 автомобилей, что на 3,5% превышает уровень
2001 г. В т.ч. легковых автомобилей выпущено 65648 шт., что на 18,6% ниже объема произведенных
легковых автомобилей в 2001 г. Выпуск микроавтобусов и легковых грузовиков – самое перспективное
направление в работе ГАЗа. В 2002 г. завод на фоне снижения производства "Волг" увеличил выпуск
грузовых автомобилей на 11%, достигнув показателя в 132487 шт., а выпуск микроавтобусов увеличился
на целых 33% до 32229 шт.
Динамика производства автомобилей ОАО "ГАЗ", шт.
140000
124339
124284
125397
125486
120000
98237
100000
80000
Легковые автомобили
Грузовые автомобили
Микроавтобусы
116319
75893
78886
93817
75838
89203
80692
100258
65648
60000
40000
20000
32229
4482
8596
10611
15988
17537
21597
23201
8514
8643
0
1996
1997
1998
1999
4
2000
2001
2002
1 кв. 2003
В 2002 г. сборочным автозаводам ОАО "ГАЗ" поставило 6604 машинокомплекта, запасных частей
реализовано на сумму 295590 тыс. руб., что превышает реализацию 2001 г. в сопоставимых ценах на
53,4%.
С 1 мая 2003 г. ГАЗ планирует незначительно повысить отпускные цены на легковые автомобили
"Волга". Основной целью повышения является необходимость компенсировать расходы на
модернизацию модели ГАЗ-3110. Предполагается, что за весь 2003 г. цены на легковые автомобили
"Волга" в среднем увеличатся на 7-7,5%.
Компания постоянно модернизирует ассортимент выпускаемых автомобилей. В декабре 2002 г.
собрана опытная партия автомобилей новой марки "Волга" ГАЗ-3115, которая, в отличие от всех
остальных легковых автомобилей завода, относящихся к классу Е, принадлежит к классу Д. Выпуск ГАЗ3115 на первых порах планируется небольшими партиями по 50-100 автомобилей в месяц.
Выпуск модернизированной "Волги" ГАЗ-3110 запланирован ОАО "ГАЗ" на II квартал 2003 г.
(модернизация марки проводилась около полутора лет). Наибольшей модернизации подверглась
бесшкворневая подвеска передних колес: подвеска перейдет на более совершенную схему – на шаровые
опоры, которые не требуют шприцевания. Стоимость модернизированного автомобиля изменится
незначительно. В 2003 г. предприятие планирует продать около 65 тыс. модернизированных
автомобилей. ГАЗ-3110 планируется выпускать в течение трех лет, пока предприятие не подготовит
замену данной модели.
Недавно завод внедрил в эксплуатацию комплекс оборудования никелирования-хромирования
"ТАГАТ", предназначенный для гальванической обработки латунных и стальных деталей для
автомобилей "ГАЗ" с целью получения защитно-декоративного покрытия. Процесс позволит существенно
повысить качество и улучшить внешний вид деталей, таких как окантовка окон, стойка опускного стекла,
накладки буферов, облицовка радиатора.
Экономия ОАО "ГАЗ" от внедрения в производство новых изобретений в 2002 г. составила более 11
млн руб., экономия от снижения себестоимости выпускаемой продукции по внедренным
рационализаторским предложениям – около 127,7 млн руб. В 2002 г. в производство внедрено 1666
предложений и 31 изобретение.
В настоящее время завод разрабатывает документацию, необходимую для организации производства
автомобилей ГАЗ-3310 "Валдай". Планируется, что в ближайшие два-три года будут подготовлены
производственные мощности по выпуску данной модели.
Сбыт продукции
В конце 2000 г. руководством ОАО «ГАЗ» были сформулированы новые принципы сбытовой политики
предприятия. Для их реализации в декабре 2000 г. в ОАО "ГАЗ" создано самостоятельное юридическое
лицо – торговый дом "РусавтоГАЗ", в регионах были созданы склады ответственного хранения. ООО
"РусавтоГАЗ" предоставлены исключительные права реализации (в том числе на экспорт) автомобилей,
запасных частей, комплектов и прочей продукции производства ОАО "ГАЗ". Для обеспечения
минимальных сроков поставки автомобилей и снижения затрат торговый дом заключает прямые
договора поставки с корпоративными клиентами в России, в том числе по схеме лизинга с рассрочкой
платежа на срок до 36 месяцев.
В настоящее время план производства формируется строго по заявкам дилеров, что исключает
сложности со сбытом продукции.
Перспективы развития компании
В апреле 2003 г. утверждена инвестиционная программа ОАО «ГАЗ» на 2003 год. В развитие
производства будет вложено около 658 млн рублей. Программой определены приоритетные
направления развития завода и средства, необходимые на их реализацию. В числе первоочередных и
важнейших задач – повышение потребительских качеств легкового автомобиля «Волга», выполнение
обязательных требований по сертификации, реализация экологической программы, направленной на
снижение платежей за природопользование. Важным инвестиционным направлением остается
стабилизация действующего производства, проведение структурных преобразований предприятия,
направленных на загрузку имеющихся производственных мощностей и квалифицированных кадров.
Отдельными строками идут: реализация программы повышения качества, противопожарных
мероприятий, реконструкция центра отгрузки запасных частей и автозаводской ТЭЦ. Дальнейшее
развитие предусмотрено в области информационных технологий и автоматизированной пропускной
системы.
ОАО "ГАЗ" планирует увеличить в 2003 г. объем производства автомобилей на 5,6% (по сравнению с
2002г. – до 210 тыс. шт.). Около 80% продукции – 170 тыс. автомобилей ГАЗ – будет реализовано в
России, еще 40 тыс. машин будет поставлено на экспорт. Рост производства автомобилей будет
обеспечен за счет прогнозируемого увеличения объемов продаж на российском рынке легковых
автомобилей на 5-6% и малотоннажных грузовиков на 3-4%.
Незначительный рост цен на автомобили ГАЗ (7-7,5%) объясняется прогнозируемым увеличением
затрат автозавода на металлопрокат, энергию и комплектующие.
ОАО "ГАЗ" в 2003 г. планирует увеличить продажи своих автомобилей в Казахстане по сравнению с
2002 г. на 3,4% – до 7 тыс. машин. В частности, прогнозируемый объем продаж грузовых автомобилей
5
увеличится на 2,3% до 5,8 тыс. шт., легковых – на 8,1% до 1,2 тыс. шт. Через СП "ИскерГАЗ",
занимающееся сборкой автомобилей ГАЗ в Казахстане, планируется реализовать 350 автомобилей
(+41,7%).
Анализ финансового состояния компании
Основные финансовые показатели компании
Основные финансовые показатели компании
Валюта баланса, тыс. руб.
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1998 г.
23840525
15849748
16167036
173073
3195502
4128401
1999 г.
27946188
17229701
16990361
-238264
4082668
6466284
2000 г.
25406940
5764676
706169
-5146137
5427868
10047113
2001 г.
26067651
4767096
-578380
44898
9285421
10489365
9 мес. 2002 г.
27440790
4813760
-156637
42029
11422272
6584755
Чистая прибыль ОАО "ГАЗ" в 2002 г. увеличилась в 4,6 раза по сравнению с 2001 г. и составила 214
млн руб. При этом балансовая прибыль предприятия за указанный период составила 375 млн руб. По
итогам первого квартала 2003 г. чистая прибыль ГАЗа составила более 126 млн руб.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолж енности
тыс. руб.
12000000
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Коэффициенты платежеспособности
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент "критической оценки"
Коэффициент текущей ликвидности
Доля оборотных средств в активах
Коэффициент автономии
Коэффициент капитализации
1998 г.
0,54
0,16
0,59
1,18
0,26
0,69
0,44
1999 г.
0,44
0,08
0,57
0,98
0,28
0,63
0,59
2000 г.
0,33
0,02
0,35
0,68
0,43
0,26
2,87
2001 г.
0,42
0,03
0,60
0,84
0,51
0,20
3,94
9 мес. 2002 г.
0,55
0,05
0,73
0,91
0,54
0,19
4,16
Все показатели платежеспособности улучшили свои значения по итогам трех кварталов 2002 г. В
частности, рост коэффициентов ликвидности связан с опережающим ростом оборотных активов
компании (+11,96%), в том числе и высоколиквидных активов (65,27%) по сравнению с увеличением
суммы краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности и резервов предстоящих расходов
и платежей компании (+3,37%).
Продолжившийся в течение девяти месяцев 2002 г. рост заемных капиталов компании привел к
дальнейшему ухудшению значений коэффициентов финансовой устойчивости. Так, коэффициент
автономии снизился до 0,19.
Основные показатели рентабельности производства
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж, ROS, %
Рентабельность активов (экономическая
рентабельность), ROA, %
Рентабельность собственного капитала, ROE, %
Рентабельность основной деятельности (норма
прибыли)
1998 г.
9,77
0,73
1999 г.
8,27
-0,85
2000 г.
1,67
-20,25
2001 г.
6,14
0,17
9 мес. 2002 г.
9,81
0,15
1,05
10,83
-1,35
9,02
-78,37
1,70
0,85
6,54
0,79
10,88
6
Рост коэффициентов рентабельности связан с улучшением финансовых результатов деятельности
компании в течение девяти месяцев 2002 г.
Динамика рентабельности продаж
%
9,77
10,00
9,81
8,27
9,00
8,00
6,14
7,00
6,00
5,00
4,00
1,67
3,00
2,00
1,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Выводы
По итогам анализа финансовой отчетности финансовое состояние предприятия можно
охарактеризовать как не вполне устойчивое, что объясняется недостаточным уровнем
платежеспособности и финансовой устойчивости. Причем если платежеспособность компании
увеличивается, то уровень финансовой устойчивости продолжает медленно снижаться. Учитывая, что в
2002 г. компания достигла лучших результатов, чем в 1998–2001 гг., вполне вероятно улучшение
финансового состояния компании по итогам за весь 2002 г.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании
7