Проект: Программа управления просроченной задолженностью

к.э.н. Моисеев С.Р.,
Ответственный секретарь
Комиссии РСПП по банкам и банковской деятельности
Проект
Программа управления просроченной задолженностью и оздоровления
банковского сектора
1. Цели и задачи Программы
Цель Программы: предотвращение кризиса просроченной задолженности в банковском
секторе России.
Достижение конечной цели должно сопровождаться параллельным решением ряда задач,
которые затрагивают интересы государства, банков и финансовой системы в целом.
Задачи для государства:
 сохранить низкие расходы федерального бюджета;
 разрешить проблему ценообразования на просроченные кредиты;
 исключить риск коррупции со стороны государственного сектора;
 минимизировать риск безответственного поведения банков;
 побудить банки принять на себя финансовые риски предыдущей кредитной политики.
Задачи для кредитных организаций:
 снизить давление на собственный капитал;
 продолжить работу с проблемными заемщиками;
 восстановить кредитование нефинансового сектора;
 разрешить проблему просроченной задолженности.
С точки зрения финансовых рынков реализация Программы призвана восстановить
доверие к банкам и подержать их рыночную дисциплину. Эти задачи будут решены,
если управление просроченной задолженностью будет иметь:
 известные, предопределенные условия участия в Программе, исключающие
«индивидуальные» решения;
 транспарентную и понятную схему выкупа проблемных активов;
 оперативное принятие решений.
Агентом государства по реализации Программы становится уполномоченное Агентство
(госбанк, госкорпорация, вновь созданное госучреждение).
2. Условия участия банков в Программе
Участие кредитной организации в Программе носит добровольный характер и происходит
по инициативе банка. Все без исключения кредитные организации имеет право принять
участие в Программе, если их финансовое положение и качество кредитного портфеля
находится на необходимом уровне. Предварительная процедура включает этапы:
 в Территориальное учреждения Банка России подается заявка банка на участие в
Программе;
1

Банк России направляет Агентству предложение об оценке его финансового
положения;
 по итогам совместной проверки Банк России и Агентство принимают решение о
включении банка в состав участников Программы.
В ходе проверки банка происходит:
 оценка кредитных рисков (экспертиза кредитного портфеля и аудит проектов
заемщиков банка);
 независимая оценка аудиторско-консалтинговой фирмы;
 оценка финансового положения банка (расчет чистого капитала банка с учетом рисков,
российский аналог американской программы «Supervisory Capital Assessment
Program», проводимой ФРС США).
Кредитный портфель банка, по которому будет происходить управление, должен
удовлетворять нескольким требованиям:
 кредиты исключительно юридическим лицам;
 минимальный объем кредита, входящего в портфель, не менее 20 млн. руб. 1;
 все кредиты имеют адекватное обеспечение или гарантии;
 заемщики имеют технико-экономическое обоснование или бизнес-план;
 заемщики обладают управленческой и развернутой финансовой отчетностью;
 структура бизнеса заемщиков является прозрачной и легальной;
 кредиты являются просроченными, но не безнадежными;
 заемщики не связаны с руководством или собственниками банка;
 возникновение просроченной задолженности произошло до даты принятия программы
Правительством РФ и Банком России.
В случае нарастания проблемных кредитов, Программа может быть повторно проведена в
отношении просроченной задолженности, сформировавшейся после принятия программы
властями.
Принимая условия участия в Программе, банк соглашается на:
 запрет на распределение прибыли (дивидендов) среди собственников;
 отсроченное вознаграждение членам правления и членам совета директоров.
Оба условия будут мотивировать менеджеров и владельцев банка как можно раньше
завершить управление просроченной задолженностью и выйти из Программы. Кроме
того, участие в Программе подразумевает согласование сделок на сумму более 1%
активов, что будет препятствовать умышленному выводу активов.
3. Стадии реализации Программы
Агентство выкупает кредитный портфель банка. Он формируется из просроченных
корпоративных кредитов. Выкуп происходит по балансовой (номинальной) цене без
учета накопленных процентов, штрафов и пеней. Максимальный портфель, который
может быть выкуплен, не должен превышать 250% собственного капитала банка.
Выкуп портфеля происходит за счет эмиссии Агентством облигаций под гарантии
Банка России, что не предполагает изменения федерального бюджета 2. Облигации
представляют собой неторгуемые долговые инструменты с нулевой доходностью,
I.
20 млн. руб. составляет в среднем 3% портфеля кредитов, выданных организациям, у банков, занимающих
201-1000 места по величине активов, что не создает дискриминационного барьера для малых банков, однако
достаточно, чтобы разумно снизить издержки реализации Программы у Агента государства.
2
Согласно статье 46 Федерального закона «О Центральном Банке РФ (Банке России) Банк России имеет
право выдавать поручительства и банковские гарантии.
1
2
которые учитываются на балансе банка по номиналу, имеют нулевое резервирование
под обесценение и срочность – от года до пяти лет. (Альтернативный вариант – до
10-15% портфеля может быть выкуплено денежными средствами, что возможно,
если Агентство получит долгосрочный кредит Банка России, и при условии контроля
над использованием средств).
Облигации должны входить в Ломбардный список Банка России, что позволит
банкам пополнять ликвидность за счет операций прямого репо и ломбардных кредитов
Банка России. Исходя из текущей величины корпоративного кредитного портфеля
банковского сектора (13,4 трлн.руб. на апрель 2009 г.) и прогноза просроченной
задолженности, которая может в 2010 г. варьироваться от 10% до 15%, совокупный
объем эмиссии Агентством облигаций может составить от 940 до 1410 млрд. руб. Это
сопоставимо с емкостью внутреннего рынка государственного долга или с рынком
долговых инструментов банковского сектора (табл. 1). Появление нового инструмента
позволит решить ряд проблем финансового сектора, связанных с дефицитом надежных
облигаций (формирование кривой процентных ставок, доступность обеспечения по
рефинансированию, наличие активов для консервативных инвесторов и др.).
Табл. 1. Российские рынки долговых ценных бумаг, на апрель 2009 г.
Инструмент/рынок
Государственный внешний долг
Государственный внутренний долг
Долговые инструменты банковского сектора
Долговые инструменты госбанков и ВЭБа
Еврооблигации корпораций и банков
Облигации АИЖК
Облигации Банка России
II.
III.
Объем рынка, млрд. руб.
1 873
1 369
1 031
503
322
42
12
Кредитный портфель передается во временное управление банку на агентских
условиях. Активом, переданным во временное управление банку, считается только
основной долг. Ежемесячно Агентство совместно с Банком России проводит
мониторинг финансового положения банка и состояния его кредитного портфеля.
В завершении Программы банк должен полностью выполнить обязательства по
обратному выкупу собственного кредитного портфеля. Выкуп осуществляется по
номиналу (по балансовой цене) и расчет осуществляется денежными средствами. Если
банк полностью готов выкупить кредитный портфель, то происходит взаимозачет
требований – облигации Агентства и требования к банку аннулируются.
Если банк готов частично выкупить кредитный портфель, то он переходит на
баланс банка. Банк полностью выплачивает денежный эквивалент кредитного
портфеля, и облигации Агентства аннулируются. Происходит доначисление резервов и
при необходимости снижение собственного капитала банка.
Если выкуп портфеля невозможен из-за тяжелого финансового положения банка,
то происходит специальная процедура урегулирования требований, оговоренная в
соглашении между Агентством и банком. Заключается она в следующем. Агентство
досрочно продает по номиналу (по балансовой цене) проблемный кредит банку. По
соглашению досрочный обратный выкуп возможен только за счет облигаций
Агентства. Таким образом, Агентство подвергается минимальному кредитному риску:
оно получает назад собственные облигации, возвращая безнадежный кредит банку.
Списание безнадежного кредита приводит к падению норматива достаточности
капитала ниже минимального уровня, после чего начинается процедура санации или
банкротства банка.
3
4. Срочность Программы и распределение вознаграждения участников
Длительность Программы рассчитана на пять лет, она позволит минимизировать
негативные последствия спада и низких (нулевых) темпов экономического роста в течение
предстоящих лет. Первый год позволит заемщикам восстановить платежеспособность, а
банкам – заработать прибыль, чтобы погасить часть обязательств перед Агентством. В
течение пяти лет происходит ежегодный обратный выкуп кредитного портфеля равными
частями (рис. 1). Срочность облигаций Агентства совпадает с графиком выкупа портфеля,
что позволяет производить взаимозачет требований.
Рис. 1. Динамика выкупа портфеля накопленным итогом.
Банк обязан аннулировать штрафы и пени по кредитам для облегчения финансового
положения заемщиков. Процентные платежи по кредитам распредееляются как
вознаграждение Агентства и банка. Вознаграждение Агентства рассчитывается исходя из
текущей ставки рефинансирования (12,0% на май 2009 г.). Вознаграждение банка за
временное управление портфелем - процентные платежи сверх ставки рефинансирования.
Во избежание усиления долгового бремени заемщиков потолок процентных ставок по
пролонгируемым и реструктурируемым кредитам, участвующим в Программе,
устанавливается равным текущей ставке рефинансирования плюс 10%.
5. Преимущества Программы для банков



Финансовые результаты: восстановление резервов на возможные потери; улучшение
обязательных нормативов деятельности (Н1, Н4, Н6); улучшение балансовых
показателей и показателей рентабельности.
Фондирование: увеличение капитала и ресурсов за счет восстановления резервов;
рефинансирование в Банке России под залог облигаций Агентства; в случае
досрочного погашения заемщиками просроченной задолженности вырученные
средства могу оставаться в распоряжении банка до окончания действия Программы.
Сохранение клиентских связей: заемщики остаются на обслуживании в банке; они
получают возможность восстановить деятельность и реализовать активы по мере
стабилизации/роста цен на свою продукцию.
6. Особые условия для крупнейших банков
Для крупнейших российских банков, зависящих от внешних финансовых рынков, участие
в Программе носит менее благоприятный характер. Объясняется это тем, что по
4
консолидированной финансовой отчетности, составленной по международным
стандартам, их положение будет выглядеть столь же тяжелым, как и ранее, поскольку в
отчетности будут консолидированы проблемные кредиты вне зависимости от того,
числятся ли они на внебалансовых счетах или выведены в дочерние структуры. Для
крупнейших банков следует предусмотреть особые условия участия в Программе.
Собственники банка должны учредить юридическое лицо специального назначения
для ликвидации проблемных кредитов. Уполномоченный государством Агент по
реализации Программы должен будет полностью выкупить просроченные кредиты без
каких-либо обратных обязательств со стороны банка. Задолженность перепродается по
балансовой (номинальной) цене юридическому лицу специального назначения, не
связанного с банком, что позволит избежать проблемы консолидации в финансовой
отчетности. В качестве оплаты Агентство получает долговые обязательства юридического
лица специального назначения, обеспеченные акциями банка. Акции должны
предоставить текущие собственники банка – таким образом, ответственность за
проблемные кредиты несет не банк, а его акционеры. Новые акционеры, в случае
привлечения их для рекапитализации банка, ответственность по прежним долгам не несут.
В случае дефолта по обязательствам юридического лица специального назначения
государство становится собственником банка, не обремененного просроченными
кредитами.
Представляется, что особые условия для крупнейших банков подходят для
кредитных организаций, имеющих мажоритарных акционеров, которые могут принять на
себя ответственность по просроченным кредитам. Особые условия участия в Программе
следует предлагать банкам на добровольной основе. Они могут быть заинтересованы в
участии, если финансовое положение банка зависят от западных кредиторов,
международных рейтингов или они рассчитывают в обозримом будущем привлечь
дополнительный иностранный капитал. Для остальных кредитных организаций,
составляющих большинство, чье финансовое положение оценивается преимущественно
по российской отчетности, особые условия участия в Программе не потребуются.
5