Информационный меморандум ОАО «Тюменская агропромышленная лизинговая компания»

Информационный меморандум
ОАО «Тюменская агропромышленная
лизинговая компания»
г. Тюмень
Декабрь 2006 г.
Открытое акционерное общество «Тюменская агропромышленная
лизинговая компания» (ОАО «ТАЛК»-Векселедатель) уполномочило ООО
«ИФК «Университет» (Организатор) организовать выпуск вексельного займа
на
общую
сумму
уполномочил
45 млн.
организатора
рублей
(далее-Векселя).
подготовить
настоящий
Векселедатель
информационный
меморандум.
Меморандум распространяется исключительно в информационных
целях и призван ознакомить потенциальных инвесторов с Векселедателем и
его Вексельным займом.
Меморандум не является предложением о продаже или покупке
Векселей какому-либо лицу в России и за рубежом.
Информация,
которая
изложена
в
меморандуме,
представлена
Векселедателем.
Сведения,
содержащиеся
в
меморандуме,
не
являются
исчерпывающими. Любое лицо, рассматривающее возможность покупки
Векселей, должно провести собственный анализ финансового положения
Векселедателя.
2
1. Основные параметры программы вексельного займа
Векселедатель
ОАО «Тюменская агропромышленная
лизинговая компания»
Векселя
Документарные простые
процентные
Номинальная стоимость векселя
не менее 500 000.00 рублей
Объем размещения
45 000 000,00 рублей
Срок начала размещения
декабрь 2006г.
Дата погашения
15 000 000,00-30 дней с момента
выпуска
15 000 000,00-60 дней с момента
выпуска
15 000 000,00-90 дней с момента
выпуска
Процентная ставка
Доходность определяется в момент
размещения
Условия и порядок погашения
Платежный агентООО «ИФК «Университет»
Организатор выпуска и раскрытия
ООО «ИФК «Университет»
информации
Контактная информация
Все вопросы относительно ОАО «Тюменская агропромышленная
лизинговая компания» и настоящего меморандума адресуйте, пожалуйста,
следующим лицам:
ОАО «Тюменская агропромышленная лизинговая компания»
www.talcom.ru
625000 г. Тюмень, ул. Хохрякова, 47, оф.701 ( Главпочтамт, а/я 3576)
e-mail: office@talcom.ru
тел. (3452) 46 – 38 – 40
факс (3452) 25 – 15 – 21
Генеральный директор – Сорогин Владимир Александрович
Заместитель генерального директора – Павлинский Руслан Борисович
3
Начальник отдела ОРКП – Тутов Сергей Валерьевич
ООО «ИФК «Университет»
www.univer.tmn.ru
625002 г. Тюмень, ул.Свердлова, 5 корп.1
e-mail: univer@tmn.ru
тел. (3452) 41-99-99
Руководитель отдела долговых обязательств –Докучаева Татьяна Васильевна
4
2. Использование средств, привлекаемых от размещения векселей.
Цель вексельной программы – привлечение финансовых ресурсов для
пополнения оборотных средств текущей деятельности компании и создание
публичной кредитной истории компании.
Организатором, агентом и домицилиантом (платежным агентом)
Вексельной программы ОАО «ТАЛК» является ООО «ИФК «Университет».
3. Краткая характеристика деятельности ОАО «ТАЛК»
Открытое акционерное общество «Тюменская агропромышленная
лизинговая компания» было учреждено по инициативе и непосредственном
участии
Администрации Тюменской области, в настоящий момент
Правительству Тюменской области (в лице Департамента имущественных
отношений) принадлежит - 51% акций компании.
Компания
ОАО
«ТАЛК»
зарегистрирована
5
марта
1996года
(Свидетельство о государственной регистрации Номер 2900 Серия ТМЦ-III).
В 2001 году компанией получена лицензия на право осуществление
лизинговой деятельности (Лицензия №0022.2 от 22.06.2001г., Министерство
Экономического развития и торговли).
Основной целью компании при создании было обновление и
модернизация
основных
фондов
предприятий
агропромышленного
комплекса юга Тюменской области. В период 1996-2002 годы лизинговая
компания осуществляла свою деятельность исключительно за счет целевого
бюджетного финансирования. За последние несколько лет портфель
договоров компании существенно изменился по структуре и качественному
составу, стал гораздо более дифференцированным по видам техники
и
оборудования, в несколько раз вырос показатель средней стоимости одной
сделки. С 2003 года ОАО «ТАЛК» значительно увеличил количество
5
договоров финансируемых на коммерческой основе (за счет кредитов
коммерческих банков).
Географические границы сферы деятельности компании расширились –
реализованы проекты по передаче в лизинг техники и оборудования в
Свердловскую и Курганскую области, ОАО «ТАЛК» продолжает активное
сотрудничество с предприятиями севера Тюменской области (ХМАО,
ЯНАО) по передаче в лизинг крупных партий грузового транспорта,
специализированной техники и прочего оборудования. Кроме того, в 2005
году расширился круг специализированных программ Правительства
Тюменской области, в которых участвует ОАО «ТАЛК», в частности –
Программа модернизации морально и физически устаревших основных
фондов предприятий коммунального хозяйства города (в частности
обновления парка спецтехники). Тем не менее компания продолжает
осуществлять основную свою миссию – минимизация затрат предприятий
агропромышленного комплекса при получении новых технологий. Так за
период 2004-2006 г.г. ряд крупнейших агропромышленных предприятий
Тюменской области посредством лизинга получили новейшие посевные
комплексы импортного производства, зерноуборочные и кормоуборочные
комбайны, импортное доильное и холодильное оборудование, запущен в
эксплуатацию крупный зерносушильный комплекс.
2003 и 2006 гг. – период бурного развития ОАО «Тюменская
агропромышленная лизинговая компания». Участие компании в специальных
программах проводимых как городским так и областным правительством,
снижение стоимости лизинговых услуг за счет удешевления кредитных
ресурсов,
снижения
нормы
прибыльности,
оптимизация
лизинговых
платежей, все это привело к росту спроса на лизинговые услуги. В результате
общая сумма лизинговых платежей к получению возросла, прибыль
лизинговой компании в абсолютном исчислении увеличилась. Столь
значительный успех общества – это заявка на место среди лидеров рынка
лизинга уральского региона.
6
В конце 2005 года компанией преодолен значительный рубеж,
портфель договоров лизинга превысил 1 млрд. рублей. Размер чистой
прибыли по итогам года составил – 898 тыс. руб.
Общий портфель лизинговых договоров по состоянию на 01.07.2006г.
составил – 1 822 млн. рублей. Из них:
 143 бюджетных договоров на общую стоимость – 454 млн. рублей
 167 коммерческих договоров на общую стоимость – 1 368 млн. рублей.
Размер чистой прибыли за 9 месяцев 2006 г. составил – 6 266 тыс. руб.
За первое полугодие 2006 года ОАО «ТАЛК» профинансировало средств
в сумме 300 млн.рублей, что по данным аналитического центра «Эксперт –
Урал» является 8 – м результатом среди лизинговых компаний Уральского
Федерального округа.
Для выполнения поставленных целей, компания получает устойчивое
финансирование из различных источников в том числе, бюджетные кредиты,
кредиты банков и является участником программы по компенсации
процентных ставок по полученным кредитам (Правительство Тюменской
области компенсирует 2/3 ставки рефинансирования).
За время работы на лизинговом рынке компания завоевала репутацию
надежного партнера по бизнесу, ни разу не нарушавшего своих обязательств.
Эти
успехи
гарантиями,
обусловлены
которые
высоким
обеспечены
доверием
солидным
клиентов,
и
серьезными
сбалансированным
лизинговым портфелем.
4. Обзор деятельности, структура и стратегия ОАО «ТАЛК».
4.1. Акционеры
Акционеры ОАО «ТАЛК»
Доля в уставном капитале
Правительство Тюменской области
51%
(Департамента имущественных отношений)
ОАО «Акционерный Сибирский Нефтяной
31%
Банк»
7
ООО «Овен-Монтаж-2»
4.2.
18%
Управление и корпоративная структура. Персонал.
ОАО «Тюменская агропромышленная лизинговая компания» имеет
следующую управленческую структуру:
Высшим органом управления общества является – Общее собрание
акционеров.
Общее руководство Обществом осуществляет – Совет директоров Общества.
Единоличным исполнительным органом является – Генеральный директор.
Корпоративная структура.
Открытого акционерного общества «Тюменская агропромышленная
лизинговая компания»
ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР
водитель
водитель
Офис-менеджер
водитель
Заместитель
Заместитель
генерального
директора по
сельскому хозяйству
генерального
директора по
промышленности
Отдел реализации
и лизинговых
операций в АПК
Отдел реализации
коммерческих
проектов
Среднесписочная
агропромышленная
численность
лизинговая
Главный
бухгалтер
Юрист
Бухгалтерия
работников
компания»
ОАО
составляет
«Тюменская
23
человека.
8
Небольшая численность сотрудников компании позволяет четко определить
обязанности и участие в деятельности компании каждого сотрудника.
Высокая квалификация специалистов подтверждается опытом работы и
уровнем образования. Сотрудники ОАО «ТАЛК» имеют следующее
образование:
1) высшее экономическое - 10 человек;
2) высшее образование в области сельского хозяйства - 3 человека;
3) высшее юридическое образование - 2 человека;
4) со средним, средним профессиональным, техническим образованием – 8
человек (из них в настоящее время проходят обучение в ВУЗах - 5 человек).
4.3. Операционная деятельность
Основным видом операционной деятельности Векселедателя является
лизинговая деятельность.
Лизинговая деятельность – это вид инвестиционной деятельности по
приобретению имущества и передаче его в лизинг.
Лизинг
-
совокупность
экономических
и
правовых
отношений,
возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе
приобретением предмета лизинга.
Договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель
(далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное
арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им
продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во
временное владение и пользование. Договором лизинга может быть
предусмотрено,
что
выбор
продавца
и
приобретаемого
имущества
осуществляется лизингодателем.
Лизинг фактически является разновидностью кредитной операции, при
осуществлении
которой
лизингополучатель
получает
кредит
от
лизингодателя в виде имущества (оборудования, недвижимости и пр.).
9
ОАО «ТАЛК» осуществляет свою деятельность по трем
основным направлениям:
1. Финансирование
лизинговых
операций
за
счет
целевых
бюджетных кредитов, основными лизингополучателями по данной схеме
финансирования являются предприятия АПК. От общей суммы заключенных
договоров это направление составляет около 30 %.
2. Финансирование
лизинговых
операций
за
счет
кредитов
коммерческих банков субсидируемых (2/3 ставки рефинансирования),
лизингополучатели по данной схеме финансирования предприятия АПК. От
общей суммы заключенных договоров это направление составляет около 20
%.
3. Финансирование
лизинговых операций за счет кредитов
коммерческих банков без субсидирования, основные лизингополучатели по
данной схеме финансирования являются предприятия промышленности,
строительные
предприятия,
предприятия
лесной
промышленности,
транспортные предприятия и т.п. От общей суммы заключенных договоров
это направление составляет около 50%.
Среднесрочной перспективой деятельности лизинговой компании
является завоевание лидирующих позиций на рынке лизинговых услуг
уральского региона, вхождение компании в пятерку крупнейших лизинговых
компаний региона. Для выполнения поставленной цели ОАО «ТАЛК» строит
свою деятельность, руководствуясь следующими принципами:
1. Наиболее полное удовлетворение потребностей клиентов.
2. Индивидуальный подход к каждой сделке, к каждому клиенту.
3. Постоянная работа в направлении снижения стоимости привлекаемых
ресурсов, и как результат снижение стоимости лизинговых сделок.
5. Лизинговый портфель.
Лизинговый портфель- это совокупная стоимость действующих на
отчетную дату договоров лизинга, позволяющая судить об объеме
10
деятельности лизинговой компании, ее перспективах и месте на рынке.
Текущая стоимость портфеля лизинговых сделок отражает общую сумму
действующих договоров лизинга, включая уже полученные по учитываемым
договорам лизинговые платежи, что обуславливает его отличие от данных
бухгалтерской отчетности. Лизинговый портфель используется в качестве
одного из наиболее важных показателей при анализе лизингового рынка и
составления рейтингов. Он же является основным фактором изменения
выручки лизинговой компании.
За 11 месяцев 2006 г лизинговый портфель Компании приблизился к 2
млрд. рублей. С начала 2006 года лизинговый портфель увеличился на 45,76
%. Средняя стоимость объекта лизинга составляет 5 444 933 руб.
Рост лизингового портфеля Компании произошел за счет активного
развития программ автолизинга. Структура лизингового портфеля по
группам предметов лизинга за 2005, 2006 года приведена на Рисунке 1, 2.
В группу автотранспорта входят спецтехника, строительный и грузовой
автотранспорт, легковые автомобили; в группу прочее оборудование –
деревообрабатывающее оборудование, конвейерные линии для производства
товарного бетона; оборудование сельского хозяйства и животноводства –
посевные комплексы, комбайны, трактора, прицепное с/х-е оборудование,
доильные установки, танки для охлаждения молока.
Структура лизингового портфеля 2005г.
проч. об-е
16%
об-е с/х
52%
лег. авт.
2%
стр. и гр.
спецтех.
25%
оргтехник
а
5%
Структура лизингового портфеля за 11
месяцев 2006г.
проч.обор.
об-е.
22%
животн-ва
1%
об-е. с/х
28%
лег.авт
3%
стр. и гр.
спецтех.
46%
11
Основную долю в лизинговом портфеле ОАО «ТАЛК» занимает лизинг
автотранспорта -49%. С 1996 года реализуются проекты по модернизации
основных фондов
предприятий агропромышленного комплекса
и
животноводства за счет средств бюджетного финансирования. Однако по
сравнению с 2005 годом доля сельскохозяйственного и животноводческого
оборудования в лизинговом портфеле снизилась на 23%.
Наряду с ростом объема лизинговых услуг заметны и качественные
изменения, в частности, отраслевая дифференциация передаваемого в лизинг
имущества. Отмечается рост доли несельскохозяйственного имущества –
71%, в первую очередь, транспортных средств - 49%. Отраслевая структура
лизингополучателей ОАО «ТАЛК» в основном отражает быстрорастущие
отрасли
экономики:
строительство,
транспорт,
сельское
хозяйство,
предприятия стройиндустрии.
Повышение доли в структуре передаваемого в лизинг имущества
транспортных средств повышает ликвидность лизингового портфеля ОАО
«ТАЛК»,
так
как
данный
вид
техники
характеризуется
быстрой
окупаемостью, высокой ликвидностью, отсутствием особых требований к
специалистам по транспортным средствам на фоне высокой стоимости
производственного оборудования и услуг по его монтажу.
Лизинговый
портфель
ОАО
«ТАЛК»
достаточно
высоко
диверсифицирован, что позволяет снизить кредитные риски.
6. Финансовые партнеры. Финансовые обязательства. Затраты.
Основными финансовыми партнерами с помощью которых
финансируется деятельность компании являются:
1. Департамент агропромышленного комплекса Тюменской области;
2. Департамент финансов Тюменской области;
3. Западно-Сибирский Банк Сберегательного Банка РФ;
4. ОАО «Запсибкомбанк»;
5. ОАО «Тюменьэнергобанк».
12
Рост
основных
показателей
деятельности
компании
непосредственным образом связан с ростом обязательств перед
кредитными организациями и другими институтами, предоставляющими
компании ресурсы для осуществления уставной деятельности. За всю
историю деятельности компания не допустила ни одного нарушения
своих обязательств по уплате основного долга и процентов за
пользование денежными средствами. Таким образом, ОАО «ТАЛК»
имеет безупречную кредитную историю, что оказывает положительное
влияние на рассмотрение вопросов о выдаче кредитов. Лизинговые
компании для осуществления деятельности используют финансовые
ресурсы, инвестируемые в приобретение лизингового имущества.
Ресурсы
могут
быть
либо
собственные
(уставный
капитал,
нераспределённая прибыль, резервный капитал), либо привлеченные
(кредиты банков, бюджетные кредиты, займы и др.), по аналогии с
классическим производственным процессом, чем больше объемы
производства продукции (объемы заключения договоров лизинга,
объемы
инвестирования
потребность
в
производства
в
лизинговое
имущество)
исходных
материалах
тем
больше
(финансовых
ресурсах). Так как ОАО «Тюменская агропромышленная лизинговая
компания»
быстрыми
темпами
наращивает
объемы
заключения
договоров лизинга, у общества появляется необходимость в привлечении
больших объемов финансовых ресурсов. Так по итогам 2005 года общая
задолженность компании по кредитам составляла 487 млн. руб., а уже к
концу сентября 2006 года задолженность возросла до 694 млн. руб.
Таким
образом,
ОАО
«ТАЛК»
постоянно
увеличивает
суммы
привлекаемых кредитных ресурсов, для обеспечения быстрого роста.
Основные затраты лизинговой компании связаны со спецификой
деятельности. ОАО «ТАЛК» для финансирования лизинговых сделок
привлекает финансовые ресурсы. Все средства привлекаются на платной
основе,
в
результате
чего
у
лизинговой
компании
возникают
13
значительные расходы по уплате процентов за пользование ресурсами.
Все эти расходы включаются в графики лизинговых платежей. Кроме
того,
компания
несет
значительные
расходы
по
страхованию
лизингового имущества, регистрации авто и спецтехники, которые также
учитываются при составлении графиков лизинговых платежей.
7. Финансовые показатели.
Финансово-хозяйственная деятельность лизинговой компании как
предприятия
имеет
ряд
специфических
особенностей.
Основной
особенностью лизинговой деятельности являются финансовые операции
сравнимые с таким видом банковской деятельности как кредитование,
лизинговая
компания
приобретает
имущество
и
передает
его
за
определенную плату в пользование лизингополучателю. Данный вид
деятельности характеризуется большой величиной заемных средств в пассиве
и кредиторской задолженностью при использовании товарных кредитов
поставщиков, соответственно структура баланса лизинговой компании более
схожа со структурой баланса банка, а не предприятия.
В силу того, что лизинговые компании имеют дело с долгосрочными
обязательствами (не менее 12 месяцев, как правило 3-5 лет), данные
финансового анализа будут отражать высокую дебиторскую задолженность.
Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в большей
степени привязана к срокам по договорам лизинга.
Следующая особенность заключается в том, что бухгалтерский учет
лизинговых операций отличается от учета на производственных или
торговых
предприятиях.
В
зависимости
от
договора
лизинга,
балансодержателем может выступать любая из сторон как лизингодатель, так
и лизингополучатель. В первом случае стоимость имущества лизинговая
компания учитывает на счете 03, во втором, задолженность по лизинговым
платежам учитывается как дебиторская задолженность на счете 76, что
позволяет отражать одни и те же активы в различных разделах баланса: как в
14
оборотных, так и во внеоборотных активах, соблюдая при этом правовые,
финансовые
и
экономические
нормы.
При
договоре
лизинга,
где
балансодержателем является лизингодатель, в балансе отражается только
стоимость имущества, лизинговая ставка по платежам не учитывается, что
существенно влияет на оценку финансового состояния компании, как и при
договоре лизинга, где балансодержателем является лизингополучатель.
Причитающиеся по договору лизинга суммы лизинговых платежей за
отчетный период и досрочно начисленные платежи отражаются по дебету
счета 62 «прочие кредиторы». По дебету в корреспонденции со счетом 98
«Доходы будущих периодов» указывается разница между общей суммой
лизинговых платежей согласно договора лизинга и стоимостью лизингового
имущества.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
тыс.руб.
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочное финансирование
Отложенные налоговые активы
Итого по разделу 1
2. Оборотные активы
Запасы
в том числе:
сырье, материалы и др. аналогичные ценности
готовая продукция и товары для перепродажи
расходы будущих периодов
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)
в том числе: покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной
даты)
в том числе: покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Итого по разделу 2
БАЛАНС
Код
показателя
2004
2005
2006(9мес.)
120
130
135
140
145
190
686
2719
72386
5
599
76355
560
11896
117208
5
1306
130975
474
143656
171727
5
1807
317669
210
3362
7322
14668
211
214
216
220
55
4
3303
526
1
4
7317
2245
2
4
14663
23928
230
146001
365522
583707
231
240
145171
63672
364692
52080
582848
110871
241
250
260
290
300
973
26265
66
239892
316246
5784
5500
113498
546167
677142
13197
5469
738643
1056312
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
15
Уставной капитал
Резервный капитал
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с
учредительными документами
Нераспределенная прибыль
Итого по разделу 3
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Итого по разделу 4
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
В том числе:
Поставщики и подрядчики
Задолженность перед персоналом организации
Задолженность перед государственными
внебюджетными фондами
Задолженность по налогам и сборам
Прочие кредиторы
Доходы будущих периодов
Итого по разделу 5
Баланс
410
430
200
30
200
30
200
3893
432
30
30
3893
470
490
5391
5621
6289
6519
6266
10359
510
515
590
234785
238
235023
487420
234
487654
694070
1928
695998
610
620
3000
46914
100584
5300
215067
621
622
623
43
11
6
50
27
7947
624
625
640
690
700
614
46240
25689
75603
316246
240
100267
82385
182969
677142
834
206278
129588
349955
1056312
8
Динамика активов (млн. руб.)
внеоборотные активы
1200000
запасы
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2004
2005
год
2006
дебторская задолженность
более 12 мес.
дебторская задолженность
менее 12 мес.
краткосрочные финанасовые
вложения
денежные средства
16
Динамика пассивов (млн.руб)
1400000
1200000
собственные средства
долгосрочные обязательства
краткосрочные кредиты
кредиторская задолженность
авансы полученные
доходы будущих периодов
проч. текущие пассивы
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2004
2005
2006
год
По данным отчетности за девять месяцев 2006 года компания
не
снизила объем продаж, который составил 112 883 тыс. руб. Совокупные
активы компании увеличились на 56% .
Динамика валюты баланса демонстрирует устойчивый рост, что
показывает увеличение объемов деятельности компании.
По состоянию на 01.10.2006г. наибольший удельный вес в структуре
активов приходится на оборотные активы, доля которых составляет 70%.
Значительная часть оборотных активов 79% (583 700 руб.) сформирована за
счет дебиторской задолженности платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев, причем динамика ее роста превышает рост дебиторской
задолженности платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев,
что свидетельствует о повышении доли в структуре лизингового портфеля
долгосрочных лизинговых сделок.
Динамика структуры пассивов компании подтверждает рост доли
долгосрочных
обязательств,
что
не
ограничивает
потенциальные
возможности компании, учитывая среднесрочный и долгосрочный характер
лизинговых операций.
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
код
2004
2005
Доходы и расходы по обычным видам
010
60636
114761
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,
2006(9 мес)
112883
17
работ, услуг (за минусом налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных
платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции,
услуг, работ
Валовая прибыль
Управленческие расходы
Прибыль(убыток) от продаж
Прочие расходы и доходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
020
-
(8394)
-
029
040
050
060
60636
(47935)
12701
2507
106367
(78873)
27494
5066
112883
(77623)
35260
1538
070
090
100
120
130
135
136
140
141
142
150
190
(11443) (35910)
86361
278113
(87942) (285667)
3201
13377
(955)
(2218)
187
54
(162)
4617
147
118
747
54
4
(1544)
3245
898
(32801)
243983
(248273)
10606
(3406)
6907
501
(1695)
553
6266
8. Отраслевые аспекты развития лизинга
На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых
инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные
вложения в развитие материально-технической базы любого производства.
По сравнению с другими способами приобретения оборудования лизинг
имеет ряд существенных преимуществ. Во-первых, лизинг дает возможность
предприятию-арендатору расширить производство и наладить обслуживание
оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости
привлечения
заемных
средств.
Во-вторых,
смягчается
проблема
ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования
равномерно распределяются на весь срок действия договора. В третьих, не
привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается
оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.
Арендные
производятся
платежи,
после
следующие
установки,
за
наладки
первоначальным
и
пуска
взносом,
оборудования
в
эксплуатацию, тем самым арендующее предприятие имеет возможность
осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции,
18
выработанной на арендуемом оборудовании. В виду того, что лизинговые
платежи
осуществляются
по
фиксированному
графику,
предприятие
арендатор имеет возможность координировать затраты на финансирование
капитальных
вложений
и
поступления
от
реализации
выпускаемой
продукции гораздо в большей степени, чем это имеет место, например при
покупке оборудования на собственные средства. Все это способствует
стабильности финансовых планов арендатора.
Кроме того, приобретение оборудования по лизингу позволяет
рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую
базу путем оптимизации налоговых отчислений.
Преимущества описанные выше привели отрасль к бурному развитию.
Рынок лизинга в России развивается опережающими темпами. По данным РА
«Эксперт» за первое полугодие 2006 года рынок лизинговых услуг достиг
объема 4,5 млрд. долларов, практически сравнявшись с результатами 3-х
кварталов 2005 года. При сохранении тех темпов развития (с поправкой на
ежегодный пик активности на рынке в четвертом квартале) объем
лизинговых услуг к концу года достигнет 9-10 млрд. долларов. При
рассмотрении сравнимых данных получится, что объем лизинговых услуг по
сравнению с предыдущим годом вырастит чуть больше, чем на треть.
Доля лизинга в ВВП по результатам первого полугодия 2006 года
почти достигла 2-х % рубежа. Между тем, в странах Организации
экономического
сотрудничества
и
развития
стоимость
заключенных
договоров лизинга оценивается в 2-5% от ВВП. Таким образом, рынок
лизинговых услуг сохраняет значительный потенциал роста, в разы
превышающий потенциал роста остальных отраслей.
По прогнозам участников российского рынка лизинга, высокие темпы
развития рынка лизинговых услуг сохранятся как минимум еще 3-5 лет, в
дальнейшем рост, скорее всего, будет сопоставим с общеевропейскими
показателями, составляющими 4-5% в год. Между тем, по мнению экспертов
19
рынка, опережающие темпы роста в отдельных секторах лизинга (таких как
транспорт и строительство) будут сохранятся достаточно долгое время.
20