Чиркин Е.А. - Санкт-Петербургский университет управления и

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ
ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, МЕНЕДЖМЕНТА И ИНФОРМАЦИОННЫХ
ТЕХНОЛОГИЙ
На правах рукописи
ЧИРКИН ЕВГЕНИЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ
РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ДИВЕРСИФИКАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И
ИХ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ НА
ПРИМЕРЕ ГК ТРАНСОЙЛ
Автореферат магистерской диссертации
на соискание степени магистра экономики
по направлению 080100.68 экономика
Научный руководитель (консультант)
к.э.н., доцент Румянцева А.Ю.
Санкт – Петербург
2014
Работа выполнена в Санкт-Петербургском университете управления и экономики
Научный руководитель:
Зав. кафедрой «Финансов и бухгалтерского учёта»
Санкт – Петербургского университета управления и
экономики, к.э.н., доцент
Румянцева А.Ю.
Внешний рецензент:
Генеральный директор ООО «Трансойл» Соколова В.М.
Защита состоится 30 января 2014 года
Государственной комиссии по защите магистерских диссертаций в Санкт-Петербургском
университете управления и экономики по адресу: г.Санкт-Петербург, Лермонтовский пр,
44.
Актуальность темы.
Условия существования предприятий говорят о том, что на фоне
возрастающей конкуренции, падения платежеспособного спроса населения,
нестабильность внешней среды постоянно растет: события становятся все
более непривычными и неузнаваемыми; повышаются темпы изменений,
которые значительно превосходят скорость ответной реакции; возрастает
частота появления неожиданных событий, внезапных изменений, их
непредсказуемость.
В подобной ситуации само существование предприятия зависит от
того, насколько их руководство правильно сможет спрогнозировать
перспективы
развития
событий,
оценить
внутренние
возможности,
скоординировать действия всех подсистем организации для достижения
поставленных целей.
Вышеизложенное
свидетельствует
об
актуальности
разработки
механизма диверсификации производства на предприятиях, включающего в
себя не только процесс генерации идеи диверсификации производства и
обеспечения в комплексе ее реализации, но и, что наиболее важно,
прогнозирования экономической эффективности рекомендуемого проекта и
сроков его реализации.
Цель и задачи исследования. Целью магистерской диссертации
является разработка мероприятий по диверсификации производства и
инвестиционная
оценки
их
влияния
на
финансовую
устойчивость
предприятия в условиях рыночных отношений.
Основные задачи работы обусловлены поставленной целью и
заключаются в:
 изучении содержания и основных этапов развития диверсификации
производства;
 анализ конкурентов с помощью использования бенчмаркинга;
 выявлении внешних факторов влияющих на финансовую устойчивость
предприятия;
 анализе
финансово-экономического
состояния
предприятия
ГК
Трансойл;
 разработке
мероприятий
по
диверсификации
производства
и
инвестиционная оценка их влияния на финансовую устойчивость
предприятия ГК Трансойл.
Научная новизна (личный вклад соискателя)
Научную новизну диссертационной работы характеризуют следующие
результаты, полученные в процессе исследования:
- разработана структурная модель вертикальной и горизонтальной
диверсификации производства;
-
обоснованы
финансовые
стратегии
компании
в
условиях
диверсификации производства с учетом динамики рыночной среды;
- разработана система показателей финансового анализа и оценки
процессов диверсификации;
- обоснованы критерии принятия финансовых решений в управлении
процессами диверсификации производства компании;
-
систематизированы
параметры
рыночной
среды,
определяющие
финансовые показатели диверсификации капитала.
Степень разработанности проблемы.
Проблемы
разработки
мероприятий по диверсификации производства и инвестиционная оценки их
влияния на финансовую устойчивость предприятия отражены в работах
таких отечественных и зарубежных исследователей и ученых
как:
Виноградова Н.В., Друри К., Землянского Ф.Т., Казинец И.Л., Краснова С.Е.,
Керашева М.А., Лебединского Ю.П., Опацкого Л.В., Орлова С.А., Святенко
М.М., Сингур Г. Н, Филатова К.Е., И. Ансоффа, Я Корнай, Г. Кунца, П.
Друкера, Ф. Котлера, Б. Карлофа, К.Р. Макконнелла, С.Л. Брю, П. Хэйне, В.
Леонтьева, Е. Дихтля, Х. Хершгена и многих других.
Объектом исследования являются ГК Трансойл
Предметом исследования являются хозяйственная деятельность ГК
Трансойл и способы диверсификации производства, используемые с целью
повышения финансовой устойчивости предприятия.
Информационную базу исследования составили данные Госкомстата
Российской
Федерации,
официальные
инструктивно-методические
материалы; публикации в периодической печати и материалы научнопрактических
конференций;
результаты
собственных
исследований,
Интернет-ресурсы и.т.д.
Теоретическая значимость
исследования
-
апробированные
концепции теории рыночной экономики, научных основ управления,
предпринимательской
деятельности,
стратегического
управления
и
диверсификации бизнеса в условиях конкурентной среды, труды российских
и зарубежных ученых в этих областях.
Практическая значимость
исследования заключается в том, что
применение разработанных методов финансового анализа и оценки
диверсификации капитала компании позволит, во-первых, повысить качество
стратегического планирования, во-вторых, обосновать финансовые решения
в управлении бизнесом в соответствии с динамикой показателей рыночной
среды. Это в конечном итоге повысит финансовую устойчивость группы
компаний.
Публикации
Характе
ристика
источника
Материалы
конференций
1. Чиркин Е.А., Григорьева Л.Н. Корпоративное
управление в холдинге “Российские железные дороги”:
материалы
IX
международной
научно-практической
конференции «Социально-экономическая роль денег в
обществе» / Под науч.ред. А.Ю. Румянцевой, В.А.Фроловой.
– СПб.: Астерион, 2013,-316 с.
2. Чиркин Е.А., Григорьева Л.Н. Формирование
налоговой политики предприятия: материалы X научнопрактической конференции «Социально-экономическая роль
денег в обществе» / Под науч.ред. А.Ю. Румянцевой. – СПб.:
Астерион, 2014,-322 с.
Структура и объём работы. Магистерская диссертация состоит из
введения, общей характеристики работы, трёх глав, заключения, списка
литературы и приложений. Объём магистерской диссертации составляет 60
страниц и содержит 17 рисунков, 7 таблиц.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
В первой главе рассмотрены организационно-экономические механизмы
диверсификации производства, их содержание и основные этапы развития.
Методы диверсификации находятся в жесткой зависимости с бизнесом
и управлением. Диверсификация требует такой степени гибкого подхода, что
в самом начале планирования деятельности не следует исключать ни одного
из них. Каждый случай диверсификации требует соответствующего подхода
и анализа, но одновременно должны быть рассмотрены все возможные
методы.
Создание экономического механизма диверсификации - закономерный
результат развития объективного экономического процесса.
Механизм диверсификации производства представляет собой систему
воздействия
на
него
институциональных
образований
с
помощью
организационно-экономических и финансово-экономических инструментов в
целях
расширения
осуществляемого
номенклатуры
определенными
производимой
методами
(вариантами)
продукции,
на
основе
определенных принципов.
Одним из способов успешного выживания хозяйственных систем в
конкурентной среде и наращивания ими финансовых средств является
диверсификация их деятельности.
Деятельность
предприятий
представляет
собой
комплекс
взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от много численных
факторов. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка
влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют
оказаться неверными..
Рассмотрим сначала внутренние факторы.
Успех или неудача во многом зависят от выбора состава и структуры
выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только
правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как
производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации и
управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки
производства.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина
затрат но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
Для развития в такой системе как среда, необходимо стать ее элементом,
влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти
связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать
угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор,
оказывающий влияние на финансовую устойчивость - диверсификация
деятельности.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия,
тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и
технологией производства, является оптимальный состав и структура
активов,
а
также
правильный
выбор
стратегии
управления
ими.
Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во
многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько
задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и
активов в денежной форме, и т.д.
Следующим
значительным
внутренним
фактором
финансовой
устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный
выбор стратегии и тактики управления ими.
Итак,
с
точки
зрения
влияния
на
финансовую
устойчивость
предприятия определяющими внутренними факторами являются:
 отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
 структура выпускаемой продукции или предоставляемых услуг, их
доля в общем платежеспособном спросе;
 размер оплаченного уставного капитала;
 величина и структура издержек их динамика по сравнению с
денежными доходами;
 состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и
резервы, их состав и структуру.
Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость
зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от
той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится
предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика
показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связано
именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их
неумением учитывать изменение внутренней и внешней среды.
Причины
финансовой
несостоятельности
и
плохой
платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние. К внешним
причинам относятся, прежде всего, экономические факторы (общий спад
производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников),
политические (политическая нестабильность общества, несовершенство
законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и
импорта), а также уровень развития науки и техники (устаревшие
технологии,
недостаточность
капитальных
вложений
в
наукоемкие
производства, неудовлетворительный ход конверсии), конкуренция и др.
Во второй главе дана общая характеристика ГК «Трансойл».
Проанализирована финансовая деятельность предприятия и финансовые
показатели конкурентов.
Исходя их проведенного анализы финансового состояния предприятия
видно, что за анализируемый период Группа «Трансойл» добилась роста
всех основных финансовых показателей и укрепила свое финансовое
положение.
Группа сохраняет на высоком уровне показатели рентабельности
бизнеса. Денежных средств достаточно для покрытия текущих потребностей
и финансовых обязательств Группы.
Итак, взвешенная финансовая политика позволяет Группе:

бесперебойно оказывать услуги и являться надежным поставщиком
для своих клиентов;

строить долгосрочные отношения с партнерами;

привлекать квалифицированные кадры и обеспечивать сотрудникам
достойную оплату труда.
Для эффективного управления руководители должны учитывать не
только
динамику
финансовых
показателей
своей
компании,
но
и
анализировать данные конкурентов. Сравнение результатов работы компании
с деятельностью конкурентов и лидеров отрасли позволяет своевременно
пересматривать стратегию развития предприятия и успешно действовать на
рынке. По данным международного рейтингового агентства Moody’s.
Трансойл
занимает
наивысшую
категорию
рейтинга
среди
6-ти
равнозначных компаний отрасли.
На основе проведения бенчмаркинговых исследований целью системы
стратегического совершенства ГК Трансойл является создание подходящих
условий для роста компании и возрастание ее стоимости, возможных при
эффективном использовании конкурентных преимуществ.
В третьей главе выявлены бизнес-риски, предложенны мероприятий
по диверсификации производства, а также оценка
их влияние на
деятельность предприятия.
Исходя из финансового анализа и анализа конкурентной среды ГК
Трансойл считает следующие риски наиболее значимыми при осуществлении
своей хозяйственной деятельности.
Для минимизации риска снижения объемов перевозок Компании
следует проводить мероприятия по диверсификации структуры перевозки,
замещая сырую нефть продуктами нефтепереработки и наращивая долю
перспективных видов грузов. Так, доля нефти в структуре грузов,
перевезённых Компанией, в период с 2009 по 2012 годы сократилась в 4 раза.
Для снижения риска, связанного с ростом цен на ремонтные работы
Компании следует развивать собственный ремонтно-сервисный блок.
Сбалансированный
инфраструктурный
тыл
позволит
повысить
эффективность эксплуатации подвижного состава и контролировать ряд
важнейших компонентов себестоимости услуг.
Для минимизации риска, связанного со снижением пропускной
способности сети Компания должна реализовывать комплекс мероприятий,
направленных на совершенствование логистических схем использования
парка, включая формирование прямых отправительных маршрутов и
укрупнение отправок.
Исходя из вышеуказанных рисков ГК «Трансойл» следует придерживаться
следующих принципов:
1. Сохранение и усиление позиций в моносегменте
2. Диверсификации грузовой базы
3. Развитие бизнесов, менее зависимых от грузовой базы (сегмент частной
тяги и сервисное обслуживание подвижного состава)
В качестве стратегического развития ГК Трансйл можно рассмотреть
горизонтальную и вертикальную диверсификации и предложить следующие
пути развития бизнеса.
В рамках реализации стратегии горизонтальной диверсификации
предлагается увеличения грузовой базы путем приобретения полувагонов.
Для реализации данной стратегии предлагается заключение с одним из
операторов рынка, компанией ОАО «ПГК», контракта о приобретении
бывших
в
эксплуатации
транспортировки
нефти
вагонов-цистерн,
и
нефтепродуктов
предназначенных
по
для
железнодорожным
магистралям колеи 1520 мм.
Таким
образом,
Компания
воспользуется
благоприятной
конъюнктурой на вторичном рынке цистерн и реализует масштабную
инвестиционную программу.
Покупка столь крупной партии вагонов-цистерн позволит существенно
заместить
арендованный
парк
собственным
парком
и
повысить
операционную
эффективность
за
счет
комфортного
соотношения
арендованного и собственного парков и большей гибкости оперирования.
ООО «Колмар» располагает запасами угля марок Ж и КЖ больше 1
мил тонн, срок эксплуатации шахт по подсчетам больше 30 лет. Поставки –
порты Дальнего Востока, Китай (сухопут). Ожидается сохранение
неблагоприятной ценовой коньюктуры мирового рынка до 2014-2016 гг.
Оценка
эффективности
разработанных
рекомендаций
показала,
что
внутренняя норма прибыли инвестиций достигнет 15%;
В рамках реализации вертикальной интеграции предлагается инвестирование
в локомотивный парк РЖД.
Сейчас Компания как оператор локомотивов работает на отдельных
локальных участках, где была найдена конкретная технология и ОАО «РЖД»
работает с частными локомотивами и локомотивными бригадами для
обеспечения эффективности на данных маршрутах.
Компании следует приобрести магистральные грузовые электровозы
постоянного тока 2ЭС4К «Дончак». В рамках этого заключить контракт на
покупку машин производства Новочеркасского электровозостроительного
завода в связи с увеличением доли электрифицированных линий на
стратегических маршрутах присутствия Компании.
Данный инвестиционный проект по оптимизации типа тяги нацелен на
повышение
машины
технологической
обладают
эффективности
повышенной
Компании:
ремонтопригодностью,
современные
улучшенными
ходовыми свойствами и надежной системой безопасности.
В
2014
году,
как
ожидается,
после
завершения
работ
по
электрификации участка Кириши–Лужская электровозы заменят тепловую
тягу на данном маршруте движения.
Инвестирование в локомативный парк ОАО «РЖД» - взаимовыгодное
сотрудничество с ОАО «РЖД»
В результате выполнения проекта ожидается:

Рост выручки в виде рентного дохода;

Возможность реинвестирования прибыли уже через 2-3 года;

Рост капитализации бизнеса.
Оценка
эффективности
разработанных
рекомендаций
показала,
что
внутренняя норма прибыли инвестиций 27%;
В
рамках
реализации
проекта
развития
вагоноремонтного
бизнеса
предлагается приобретение в собственность ОАО «ВРК».
Лидирующее положение любого предприятия на рынке усиливается
наличием собственной сети сервисного обслуживания.
Проведенная оценка окупаемости инвестиций в 100% акций ОАО
«ВРК-2»
показала,
что
вагоноремонтный
бизнес
не
является
высокодоходным. Доходность бизнеса на уровне стоимости акционерного
капитала.
Но так же существует серьезный
бизнес-риск: вагоноремонтный
бизнес по новым вагонам может развиваться на базе вагоностроительных
заводов, при постепенном выбытии старого подвижного состава рынок
частных услуг будет сужаться.
В результате проведенной оценки возможного приобретения
100%
ОАО «ВРК-2» будет способствовать положительному опыту организации и
проведения деповских и капитальных ремонтов, налаживанию связи с
поставщиками основных запасных частей, возможностью масштабировать
закупки комплектующих.
Оценка
эффективности
разработанных
рекомендаций
показала,
что
внутренняя норма прибыли инвестиций 27%.
Результатом предложенных мероприятий будет следующее:
1.
Достижение
лидирующих
позиций
на
рынке
грузовых
железнодорожных перевозок.
2. Внедрение инновационных технологий, разработка отраслевых ноухау в целях повышения эффективности деятельности.
3. Рост современного парка в управлении.
4.
Расширение
географии
присутствия
перспективных маршрутов.
5. Стабильный рост объемов прибыли.
и
развитие
новых