Негосударственное образовательное частное учреждение высшего профессионального образования «МОСКОВСКИЙ НОВЫЙ ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»
advertisement
Негосударственное образовательное частное учреждение высшего профессионального образования «МОСКОВСКИЙ НОВЫЙ ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ» УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНОКРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ Уровень основной образовательной программы Направление подготовки Бакалавриат 080100.62 Экономика, 080200.62 Менеджмент Профили «Финансы и кредит» «Финансовый менеджмент» Формы обучения Очная, очно-заочная, заочная Срок освоения ООП 4 года (очная форма обучения) Кафедра «Бухгалтерского учета и финансов» Заведующий кафедрой ( Бурлаков Н.Н. ) МОСКВА, 2013 При разработке учебно-методического комплекса в основу положены: - ФГОС ВПО по направлению подготовки 080100 «Экономика» (квалификация (степень) "бакалавр") утвержденный Министерством образования и науки РФ от 21 декабря 2009 г. N 747. Зарегистрировано в Минюсте РФ 25 февраля 2010 г. N 16500 - ФГОС ВПО по направлению подготовки 080200 «Менеджмент» (квалификация (степень) "бакалавр") утвержденный Министерством образования и науки РФ от 20 мая 2010 г. N 544. Зарегистрировано в Минюсте РФ 15 июля 2010 г. N 17837 . - Учебный планы по направлениям подготовки (бакалавриат) Экономика, Менеджмент, одобренные Ученым советом НОЧУ ВПО «МНЮИ» от «от «17 » мая 2012 г. Протокол № 8 Учебно-методический комплекс одобрен и рекомендован к опубликованию Учебнометодическим советом Протокол №1 от 24 января 2013 года Разработчики: А.Б.Ярощук, доктор экономических наук, доцент Н.Н.Бурлаков, кандидат экономических наук, доцент Рецензент: доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита Университета Российской академии образования В.Б. Дардик Настоящий учебно-методический комплекс является собственностью МНЮИ и не может быть использован другими вузами и иными структурами без разрешения МНЮИ. Программа составлена с использованием справочно-правовой системы «Консультант плюс». © МНЮИ Оглавление 1.ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 5 1.1. Цели и задачи дисциплины .............................................................................................................. 5 1.2. Место учебной дисциплины в структуре ООП ............................................................................ 5 1.3.Объем и виды учебной работы по дисциплине «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» ...................................................................................................................... 6 1.4. Междисциплинарные связи учебной дисциплины «Международные валютнокредитные и финансовые отношения» ................................................................................................. 6 1.5. Дидактические единицы содержания учебного курса ................................................................ 7 1.6. Требования к результатам освоения дисциплины .................................................................. 7 1.7. Требования к результатам освоения КОМПОНЕНТОВ КОМПЕТЕНЦИЙ ......................... 9 РАЗДЕЛ 2. ФОРМИРОВАНИЕ КОМПЕТЕНЦИЙ ........................................................................ 9 2.1. Состав образовательных технологий по дисциплине ................................................................. 9 2.2. Формирования компонентов компетенций .............................................................................. 10 2.3. Методика реализации активных и интерактивных образовательных технологий ....... 14 РАЗДЕЛ 3. ОЦЕНКА УРОВНЯ ОСВОЕНИЯ КОМПЕТЕНЦИЙ. ТЕКУЩИЙ И ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ КОНТРОЛЬ ПО ДИСЦИПЛИНЕ. ФОНДЫ ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ 14 3.1. Оценочные средства и сроки их реализации ............................................................................ 14 3.2.. Оценка качества освоения дисциплины .................................................................................... 16 3.3. Описание образовательных и оценочных технологий и методические рекомендации преподавателям по их реализации ....................................................................................................... 23 3.3.8. Экзамен ............................................................................................................................................ 39 3.4 Перечень примерных вопросов к итоговому контролю ............................................................ 40 РАЗДЕЛ 4. ОРГАНИЗАЦИЯ ВХОДНОГО КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ, УМЕНИЙ И НАВЫКОВ СТУДЕНТОВ 42 4.1. Технология входного контроля .................................................................................................... 42 РАЗДЕЛ 5. ТЕМАТИЧЕСКИЕ ПЛАНЫ КУРСА .......................................................................... 43 5.1. Направление «Менеджмент» .......................................................................................................... 43 (очная форма обучения) ......................................................................................................................... 43 (очно-заочная форма обучения) ............................................................................................................ 44 (заочная форма обучения) ...................................................................................................................... 44 5.2. Направление «Экономика» ............................................................................................................ 45 (очная форма обучения) ......................................................................................................................... 45 (очно-заочная форма обучения) ............................................................................................................ 46 (заочная форма обучения) ...................................................................................................................... 46 РАЗДЕЛ 6. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ. ....................................... 47 РАЗДЕЛ 7. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ И ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ ............................... 53 7.1. Планы семинарских (практических) занятий по очной форме бучения ............................. 53 7.2. Планы семинарских (практических) занятий по очно-заочной форме бучения ................. 61 7.3. Планы семинарских (практических) занятий по заочной форме обучения ......................... 69 РАЗДЕЛ 8.ОРГАНИЗАЦИЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ (CРC) ....... 75 8.1. Таблица распределения времени, выделенного на самостоятельную работу..................... 75 Направление «Менеджмент» ................................................................................................................ 75 очной формы обучения ........................................................................................................................... 75 очно-заочной формы обучения ............................................................................................................. 75 заочной формы обучения ....................................................................................................................... 76 8.2. Таблица распределения времени, выделенного на самостоятельную работу..................... 76 Направление «Экономика» .................................................................................................................. 76 очной формы обучения ........................................................................................................................... 76 очно-заочной формы обучения ............................................................................................................. 77 заочной формы обучения ....................................................................................................................... 77 8.3.Задания на самостоятельную работу ............................................................................................. 77 8.3.Тесты и задания для самостоятельной работы студентов ........................................................ 98 8.4. Оценка СРС преподавателем ....................................................................................................... 103 РАЗДЕЛ 9. ПИСЬМЕННЫЕ РАБОТЫ И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ СТУДЕНТАМ ПО ИХ НАПИСАНИЮ ........................................................................... 103 9.1. Примерная тематика курсовых работ ....................................................................................... 103 9.2. Требования к оформлению курсовой работы ........................................................................... 104 9.3. Требования к структуре курсовой работы ................................................................................ 104 9.4. Требования к содержанию курсовой работы ............................................................................ 104 РАЗДЕЛ 10. ПРАКТИКУМ 106 11. ИСТОЧНИКИ 176 11.1 Нормативные правовые акты: .................................................................................................. 176 РАЗДЕЛ 13. НАБОР ИЛЛЮСТРАЦИЙ, ГРАФИКОВ, СХЕМ, ФОТОГРАФИЙ ................. 185 РАЗДЕЛ 14. КРАТКИЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ .................................................... 187 1.ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 1.1. Цели и задачи дисциплины елью изучения дисциплины «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения »является реализация требований к освоению соответствующих компонентов профессиональных компетенций ПК-9 (направление Экономика) и ПК-24, ПК-46 (направление Менеджмент) через формирование у студентов прочных знаний о закономерностях и основных принципах развития международных валютно-кредитных отношений и анализе конкретной практики функционирования валютного рынка в условиях глобализации экономики. Задачи освоения учебной дисциплины; – формирование четкого понимания эволюции международных валютно-кредитных отношений и принципов их теоретического анализа; – изучение специфики формирования мировой валютной системы и ее современного состояния; – формирование целостного представления о роли и месте России в системе международных валютно-кредитных отношений; – умение анализировать основные показатели и структуру мировых финансовых рынков. 1.2. Место учебной дисциплины в структуре ООП Учебная дисциплина «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» относится к базовой (профильной) части профессионального цикла в структуре основной профессиональной образовательной программы. Учебная дисциплина «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» изучается: - в ООП Экономика (бакалавр) – профессиональный цикл, вариативная часть; - в ООП Менеджмент (бакалавр) – профессиональный цикл, вариативная часть. 1.3.Объем и виды учебной работы по дисциплине «Международные валютнокредитные и финансовые отношения» ООП Экономика Менеджмент Код дисны по УП Б.3.В.4 Б.3.ДВ. 2-2 Трудоемкость ЗЕТ часы 5 5 Аудиторные часы всего из них: лекц. ПЗ* кур * с. раб. очная форма обучения 180 48 24 8/12 4 180 72 36 12/24 - очно-заочная форма обучения 180 36 18 6/8 Экономика Менеджмент Б.3.В.4 5 Б.3.Д В.2-2 5 180 Экономика Менеджмент Б.3.В.4 Б.3.ДВ. 2-2 5 5 заочная форма обучения 180 24 12 /8 180 12 6 2/4 36 18 6/12 зачет Самост Экза. мен работа (ча(часы) сы) - 105 72 27 36 4 - 108 36 - - 108 36 4 - - 147 159 9 9 Примечание: 1. «*» в числителе указываются часы традиционных занятий, в знаменателе – интерактивных занятий. 1.4. Междисциплинарные связи учебной дисциплины «Международные валютнокредитные и финансовые отношения» Для изучения учебной дисциплины «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения»необходимы знания, умения и навыки, формируемые предшествующими дисциплинами: - «Мировая экономика»; - «Макроэкономика»; - «Финансы»; - «Корпоративные финансы»; - «Финансовый менеджмент». Перечень последующих учебных дисциплин, для которых необходимы знания, умения и навыки, формируемые учебной дисциплиной «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения»: - «Финансовые рынки и институты». Требования к входным» знаниям, умениям и готовностям обучающегося, необходимые для освоения данной дисциплины: - владеть понятийно-терминологическим аппаратом, характеризующим сущность и содержание валютных отношений; - понимать процессы и тенденции, происходящие в страховании внешнеэкономической деятельности; - знать основные виды безналичных расчетов; - анализировать отечественные и зарубежные данные о процессах и явлениях происходящих во внешнеэкономической деятельности, выявить тенденции изменения в соответствующих показателях. 1.5. Дидактические единицы содержания учебного курса Мировая валютная система и ее эволюция. Национальная валютная система и ее основные элементы. Виды валют. Понятие валютной корзины. Роль золота в международных валютных отношениях.. Глобализация мировых финансовых рынков. Современное понятие международных расчетов. Роль национальных валют, международных валютных единиц и золота в международных расчетах. Валютнофинансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок. Валюта цены и валюта платежа. Формы валютного клиринга. Балансы международных расчетов. Платежный баланс как отражение мировых хозяйственных связей страны. Структура платежного баланса. Показатели платежного баланса и методы классификации его статей. . Валютная политика и валютное регулирование. Формы валютной политики.. Цели валютных ограничений. Валютный контроль. Международный валютный рынок.. Основные черты и особенности функционирования рынка иностранной валюты Операции спот. Операции своп. Форвардные, фьючерсные и опционные сделки. Факторы, влияющие на валютный курс.. Регулирование и контроль валютных операций. Валютные риски. .. Валютные форварды и фьючерсы. . Валютные свопы. . . . Евровалютные депозитные инструменты. Евровалютный межбанковский рынок. . Международный кредитный рынок.Роль и функции международного кредита. Типы международных кредитов. Структура международных банковских услуг и их классификация. Мировые рынки золота. Валютная система России. Платежный баланс России. Соотношение между экспортом и импортом. Внешний государственный долг. Теневая экономика. Валютная политика России. Управление официальными золотовалютными резервами. Институциональная структура международных валютно-кредитных организаций. Цели создания и задачи международных финансовых организаций. 1.6. Требования к результатам освоения дисциплины 1.6.1 Требования к результатам освоения дисциплины «Международные валютнокредитные и финансовые отношения» В результате изучения курса студент должен: знать: –эволюцию мировой валютной системы, структурные принципы и проблемы развития; – характеристику платежного баланса страны, его структуру, методы погашения сальдо и регулирования основных статей; – механизм функционирования и развития валютных отношений и международного кредита; – особенности валютно-кредитных отношений в российской экономике; – специфику международной банковской деятельности; – способы и формы международных расчетов. уметь: – выявлять факторы и определять условия развития международных валютно- кредитных отношений; – анализировать валютные операции, управлять валютными рисками и международными кредитными операциями; – анализировать валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок и международных кредитов; – разбираться в инструментах мирового валютного рынка и рынка ссудных капиталов; – использовать полученную систему знаний в своей будущей профессиональной деятельности для обеспечения успешной работы предприятий и организаций на международных финансовых рынках. владеть: – навыками выявления факторов и определения условий развития международных валютно-кредитных отношений; – методами анализа валютных операций, управления валютными рисками и международными кредитными операциями; – инструментами анализа валютно-финансовых и платежных условий внешнеэкономических сделок и международных кредитов; – навыками анализа инструментов мирового валютного рынка и рынка ссудных капиталов; – способностью использовать полученную систему знаний в своей будущей профессиональной деятельности для обеспечения успешной работы предприятий и организаций на международных финансовых рынках. 1.6.2 Требования к формированию компетенций дисциплины «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» Реализация требований ФГОС ВПО к освоению соответствующих компонентов общекультурных и профессиональных компетенций при подготовке бакалавров по направлениям соответственно: ПК-9 – Экономика, ПК-24, ПК-46 - Менеджмент, и на этой основе формирование у них теоретических знаний, практических навыков и умений по дисциплине «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения». В результате освоения дисциплины «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» студент должен обладать следующими профессиональными (ПК) компетенциями: Код компетенции (ФГОС) Содержание компетенций Направления подготовки ПК-9 Способен, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет ПК-24 Способностью решать управленческие задачи, связаные с операциями на мировых рынках в условиях глобализации 080200 Менеджмент ПК -46 Пониманием роли финансовых рынков и институтов, способностью к анализу различных 080200 Менеджмент 0080100 Экономика финансовых инструментов 1.7. Требования к результатам освоения КОМПОНЕНТОВ КОМПЕТЕНЦИЙ В результате изучения дисциплины студенты должны освоить компоненты компетенций ПК-9, ПК-24,ПК-46 Знать: 1. Структуру и задачи международного финансового рынка и международных финансовых институтов 2. Финансовые инструменты и особенности их обращения на международном финансовом рынке 3. Современные международные валютные отношения и валютную систему, их влияние на тендении развития международного финансового рынка 4. Методы регулирования международных валютных отношений 5. Особенности размещения корпоративных ценных бумаг на международном финансовом рынке 6. Формы и методы конвертации валют на международном финансовом рынке Уметь: 1. Анализировать состояние и тенденции, характеризующие развитие международного финансового рынка и международных финансовых институтов 2. Принимать обоснованные решения по размещению на международном финансовом рынке корпоративных ценных бумаг 3. Пользоваться различными инструментариями, обращающимися на международном финансовом рынке 4. Применять систему международных расчетов при осуществлении операций на международных финансовых рынках 5. Рассчитывать валютный курс и рейтинг ценных бумаг, обращающихся на международном финансовом рынке Владеть: 1. Методикой анализа состояния и тенденций, характеризующие развитие международного финансового рынка и международных финансовых институтов 2. Приёмами использования международного финансового рынка для вывода на него корпоративных ценных бумаг 3. Методикой расчета валютных курсов национальных и международных валют и рейтинг ценных бумаг, обращающихся на международном финансовом рынке РАЗДЕЛ 2. ФОРМИРОВАНИЕ КОМПЕТЕНЦИЙ 2.1. Состав образовательных технологий по дисциплине По данной учебной дисциплине предусмотрены следующие образовательные технологии: 1. Лекции 2. активные / интерактивные формы проведения практических занятий ; 3.практические и семинарские занятия в традиционной форме; 4. подготовка и защита курсовой работы 5. самостоятельная работа; 6.подготовка к экзамену; Методические рекомендации для преподавателей и студентов по реализации образовательных технологий изложены в разделах 3.2 и 9 настоящего УМК. 2.2. Формирования компонентов компетенций Образовательные технологии по освоению компетенций и схема формирования знаний, умений и навыков приведены в таблице №2. Таблица № 2. Образовательные технологии по освоению компетенций № П\П 1 Наименование компетенций (ФГОС) ПК-9 Э Способен, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные,проанализировать их и подготовитьнформациионный обзор и/или аналитический отчет Содержание компонентов компетенций Знать: 1. Теоретические и международноправовые основы организации и функционирования современных международных валютно-кредитных и финансовых отношений. 2. Современные способы сбора, хранения и обработки финансовой информации, основы современных информационных технологий, применяемых в системе международных валютно-кредитных и финансовых отношений. 3. Основные понятия, категории и инструменты аналитической и исследовательской работы, касающиеся изучения особенностей функционирования международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Уметь: 1. Представлять результаты аналитической и исследовательской работы по особенностям организации и функционирования международных валютно-кредитных и финансовых отношений в виде выступления, доклада, информационного обзора, аналитического отчета, статьи. 2. Профессионально исследовать и анализировать отечественные и зарубежные источники информации для подготовки аналитического отчета об особенностях функционирования и тенденциях, характеризующих развитие современных международных валютнокредитных и финансовых отношений. Разделы и темы рабочей программы №1 №1,№2 №1,№2,№3 №1,№2 №6,№7 3. Систематизировать и обобщать информацию по вопросам организации и функционирования международных валютно-кредитных и финансовых отношений, использовать основные методы экономического анализа статистической и финансовой информации, характеризующих их современное состояние и тенденции развития. Владеть: 1. Методологией финансовоэкономического исследования состояния и тенденций развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений. 2. Навыками самостоятельной работы по применению основных форм международных финансовых расчетов. 3. Компьютерными методами сбора, хранения и обработки информации о функционировании современной системы международных валютнокредитных и финансовых отношений. 4. Навыками для проведения исследовательской работы по особенностям функционирования международных валютно-кредитных и финансовых отношений в целях применения действующих форм международных финансовых расчетов при осуществлении предприятием внешнеэкономической деятельности. ПК-24 М 2 Способностью решать управленческие задачи, связанные с операциями на мировых рынках в условиях глобализации №6,№7 №3 №4,№5 №6,№7 Знать: 1. Классификацию мировых финансовых рынков. 2. Основные виды операций на мировых финансовых рынках. 3. Процедуры выбора финансовых инструментов для их размещения на международных финансовых рынках. 4. Содержание и последовательность оформления финансовых (валютных) сделок на международных финансовых рынках. 5. Влияние процессов экономической глобализации на функционирование и дальнейшее развитие международных финансовых рынков. №2,№3 №4 №3,№4 №3,№4,№5 №8 3 ПК- 46 М Пониманием роли финансовых рынков и институтов, способностью к анализу различных финансовых инструментов Уметь: 1. Применять на практике знания по осуществлению операций по куплепродаже финансовых активов на фондовых биржах. 2. Определять цену конкретного финансового инструмента (актива). 3. Готовить международные контракты по экспортным и импортным операциям с финансовыми активами, рассчитывать влияние глобализации на цену и другие условия контракта. 4. Определять уровень котировки ценных бумаг на международном финансовом рынке, применять современные методы, минимизирующие риски при приобретении финансовых активов. Владеть: 1. Способностью оценивать конъюнктуру финансовых активов (ценных бумаг и их производных) на международных финансовых рынках. 2. Приёмами ведения торговых операций на международных фондовых рынках. 3. Методами приёма и оценки управленческих решений по основным и вспомогательным операциям, совершаемых на международных финансовых рынках. 4. Оценивать эффективность международных контрактов по куплепродаже финансовых активов. Знать: 1. Структуру и задачи международного финансового рынка и международных финансовых институтов. 2. Финансовые инструменты и особенности их обращения на международном финансовом рынке. 3. Современные международные валютные отношения и валютную систему, их влияние на тендении развития международного финансового рынка. 4. Методы регулирования международных валютных отношений. 5. Особенности размещения корпоративных ценных бумаг на международном финансовом рынке. №2,№4 №2,№4 №2,№4 №4 №5 №4,№5 №№,№4 №4,№5 №1,№2,№8 №5 №2,№3,№8 №3,№4 №5 6. Формы и методы конвертации валют на международном финансовом рынке. Уметь: 1. Анализировать состояние и тенденции, характеризующие развитие международного финансового рынка и международных финансовых институтов. 2. Принимать обоснованные решения по размещению на международном финансовом рынке корпоративных ценных бумаг. 3. Пользоваться различными инструментариями, обращающимися на международном финансовом рынке. 4. Применять систему международных расчетов при осуществлении операций на международных финансовых рынках. 5. Рассчитывать валютный курс и рейтинг ценных бумаг, обращающихся на международном финансовом рынке. №4 №3,№4,№5 №5 №4,№5 №3,№4 №4 Владеть: 1. Методикой анализа состояния и №3,№4,№5 тенденций, характеризующие развитие международного финансового рынка и международных финансовых институтов. 2. Приёмами использования №5 международного финансового рынка для вывода на рынок корпоративных ценных бумаг. 3. Методикой расчета валютных курсов №3,№4 национальных и международных валют и рейтинг ценных бумаг, обращающихся на международном финансовом рынке. 2.3. Методика реализации активных и интерактивных образовательных технологий Активное обучение студентов по данной дисциплине обеспечивается диалоговым взаимодействием преподавателя и студентов с целью формирования практических навыков по программе дисциплины. Задачами активного и интерактивного обучения по дисциплине являются: - закрепление теоретических знаний, полученных при изучении дисциплины; -систематизация практических навыков по программе дисциплины; - обобщение всего комплекса знаний по дисциплине; - приобретение навыков публичных выступлений. Реализация активных технологий по дисциплине осуществляется на аудиторных семинарских и практических занятиях для всех форм обучения .. Тематические тренинги построены на задачах, ситуациях, вопросах., обсуждениях проблем. Методика проведения тренинга предусматривает наличие общей программы тренинга, подготовленной преподавателем, рабочего сценария тренинга, набора заданий и задач для отработки, набора раздаточных материалов. Вводная часть тренинга составляет не более 10 минут от всего времени занятия и предназначена для определения и разъяснения преподавателем конкретных условий модели тренинга. Цель и содержание практических занятий в активной форме изложены в планах проведения практических занятий . План тренинга включает: 1. Подготовленные преподавателем варианты задания (не менее двух по каждой теме практического занятия ) с четко определенной предметной областью работы и практической направленностью. 2. Отчетность студентов по выполнению задания. 3. Обзор проведенного тренинга. 4. Зачет по результатам тренинга. Цель зачета состоит в подтверждении усвоения знаний и навыков, полученных в ходе тренинга. Все практические занятия предусматривают вводные установки преподавателя по теме (или нескольким темам) занятия в течение до 10 минут с целью определения и разъяснения основных задач практического занятия, однозначности интерпретации содержания финансово-экономических категорий и методологических основ применительно к теме практического занятия. РАЗДЕЛ 3. ОЦЕНКА УРОВНЯ ОСВОЕНИЯ КОМПЕТЕНЦИЙ. ТЕКУЩИЙ И ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ КОНТРОЛЬ ПО ДИСЦИПЛИНЕ. ФОНДЫ ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ 3.1. Оценочные средства и сроки их реализации Инновационные технологии, используемые в преподавании дисциплины «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» -Дискуссия-форма учебной работы, в рамках которой студенты высказывают свое мнение по проблеме данной специальности. Используется во время каждого практического занятия. -Деловая игра (тренинг)-метод имитации принятий решений . -Тестирование-контроль знаний с помощью тестов, которые состоят из вопросов и вариантов ответов. Применяются в процессе самостоятельной работы студентов при подготовке к каждой теме семинарского занятия и при текущей оценке знаний студентов. Основной задачей оценочных средств является контроль и управление процессом приобретения студентами необходимых знаний, умений и навыков, определенных стандартом. Текущий контроль по дисциплине включает в себя оценку знаний на практических и семинарских занятиях, при подготовке и защите курсовой работы, а также оценку самостоятельной работы студентов. Результаты освоения учебной дисциплины оцениваются следующими средствами текущего контроля успеваемости: индивидуальный опрос, самоконтроль, контрольные работы, курсовые работы, собеседование. Промежуточный контроль (итоговый контроль по дисциплине) проводится в форме экзамена. 3.2.. Оценка качества освоения дисциплины Технология оценки освоения компетенций по формам обучения Оцениваемые компоненты компетенций Оценочные средства, технология и сроки их реализации Контрольная работа О- на ПЗ №3 ОЗ-на ПЗ №1 З- на ПЗ №1 Оценка СР студентов О- на всех ПЗ ОЗ-на всех ПЗ З-на ПЗ №2 Тест по темам №1-№9 О-на ПЗ 1-8 ОЗ-на ПЗ №1,2 З-на ПЗ 1 Защита курсовой работы Зачет О-по расписанию ОЗ-на последнем ПЗ З-на последнем ПЗ Экзамен В соответствии с расписанием для всех форм обучения + + + + + + + + + + + + Компетенция ПК-9 Э Знать: .1. Теоретические и международно-правовые основы организации и функционированиясовременныхмеждународных валютно-кредитных и финансовых отношений. 2. Современные способы сбора, хранения и обработки финансовой информации, основы современных информациионных технологий, применяемых в системе международных валютно-кредитных и финансовых отношений. 3. Основные понятия, категории и инструменты аналитической и исследовательскойработы, касающиеся изучения особенностейфункционированиямеждународных валютнокредитных и финан- совых отношений. Уметь: 1. Представлять результаты аналитической и исследовательской работы по особенностям организации и функционирования международных валютно-кредитных и финансовых отношений в виде выступления, доклада, информационного обзора, аналитического отчета, статьи. 2. Профессионально исследовать и анализировать отечественные и зарубежные источники информации для подготовки аналитического отчета об особенностях функционирования и тенденциях, характеризующих развитие современных международных валютно-кредитных и финансовых отношений. 3. Систематизировать и обобщать информа-цию по вопросам организации и функ-ционирования между-народных валютно-кредитных и финан-совых + + + + + + + + + + + + отношений, использовать основные методы экономического анализа статистической и финансовой информации, характеризующих их современное состояние и тенденции развития Владеть: 1. Методологией фи-нансовоэкономичес-кого исследования состояния и тенденций развития междуународных валютно-кредитных и финан-совых отношений. 2. Навыками самостоятельной работы по применению основных форм международных фи-нансовых расчетов. 3. Компьютерными методами сбора, хранения и обработки информации о функционировании современной системы международных валютно-кредитных и финансовых отношений. 4. Навыками для проведения исследовательскойработы по особенностям функциионирования международных валютно-кредитных и финансовых отношений в целях применениядействующих форм + + + + + + + + + + + + + + + + международных финансовых расчетов при осуществлениипредприятиемвнешнеэконо-мической деятельности. Компетенция ПК-24 М Знать: 1. Классификацию мировых финансовых рынков. 2. Основные виды операций на мировых финансовых рынках.. 3. Процедуры выбора финансовых инструментов для их размещения на международных финансовых рынках.. 4. Содержание и последовательность оформления финансовых (валютных) сделок на международныхфинансовых рынках. 5. Влияние процесссов экономической глобализации на функционирование и дальнейшее развитиемеждународных финансовых рынков. Уметь: 1. Применять на практике знания по осуществлению операций по куплепродаже финансовых активов на фондовых биржах. 2. Определять цену конкретного финансового инструмента (актива). + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + 3. Готовить международные контракты по экспортным и импортным операциям с финансовыми активами, рассчитывать влияние глобализации на цену и другие условия контракта. 4. Определять уровень котировки ценных бумаг на международном финансовом рынке, применять современные методы, минимизирующие риски при приобретении финансовых Владеть: 1. Способностью оценивать конъюнктуру финансовых активов (ценных бумаг и их производных) на международных финансовых рынках. 2. Приёмами ведения торговых операций на международных фондовых рынках. 3. Методами приёма и оценки управленческих решений по основным и вспомогательнымоперациям, совершаемых на международных финансовых рынках. 4. Оценивать эффективностьмеждународных контрактов по купке-продаже финансовых активов. + + + + + + + + + + + + + + + + + + + Компетенция ПК- 46 М Знать: 1. Структуру и задачи международного финансового рынка и международных финансовых институтов. 2. Финансовые инструменты и особенности их обращения на международном финансовом рынке 3. Современные международные валютные отношения и валютную систему, их влияние на тенденииразвития международного финансового рынка. 4. Методы регулированиямеждународных валютных отношений. 5. Особенности размещениякорпоративных ценных бумаг на международном финансовом рынке. + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + 6. Формы и методы конвертации валют на международном финансовом рынке. Уметь: 1. Анализировать состояние и тенденции, характеризующие развитие международногофинансового рынка и международных финансовых институтов. 2. Принимать обос- нованные решения по размещению на международном финансовом рынке корпоративных ценных бумаг 3. Пользоваться различными инструментариями, обращающимися на международном финансовом рынке. 4. Применять систему международных расчетов при осуществлении операций на международных финансовых рынках. 5. Рассчитывать валютный курс и рейтинг ценных бумаг, обращающихся на международном финансовом рынке. Владеть: 1. Методикой аннализа состояния и тенденций, характеризующие развитие международного финансового рынка и международных финансовых институтов. 2. Приёмами использования международного финансового рынка для вывода на него корпоративных ценных бумаг. 3. Методикой расчета валютных курсов национальных и международных валют и рейтинг ценных бумаг, обращаю- + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + щихся на международном финановом рынке. Примечания: 1. Знаком «+» обозначен соответствующий компонент компетенции, оцениваемый указанным в таблице оценочным средством. 2. Уровень освоения студентами компонентов компетенций оценивается отметкой в журнале Учета занятий студентов «зачтено» или «незачтено». 3. Текущий контроль знаний, умений и навыков студентов по дисциплине, предусмотренный планом семинарских и практических занятий, осуществляется на всех аудиторных семинарских и практических занятиях, независимо от проведения оценочных процедур. Условные обозначения: О-очная форма обучения; ОЗ-очно-заочная форма обучения; З-заочная форма обучения, ПЗ – практическое занятие 3.3. Описание образовательных и оценочных технологий и методические рекомендации преподавателям по их реализации 3.3.1.Оценка знаний, умений и навыков студентов на семинарских и практических занятиях. Текущий контроль представляет собой регулярно осуществляемую проверку усвоения учебного материала. Данная оценка предполагает систематичность, непосредственно коррелирующаяся с требованием постоянного и непрерывного мониторинга качества обучения, а также необходимость балльной оценки успеваемости студента. Семинарские и практические занятия , как правило, должны проводиться в активном и интерактивном режиме. Оценка знаний, умений и навыков осуществляется на всех семинарских и практических занятиях по всем формам обучения в соответствии с целями и задачами занятия. Контроль может проводиться в начале, в ходе отработки основной части и в заключительной части занятия. Контроль, проводимый в начале занятия, имеет целью проверку качества самостоятельной работы студентов по соответствующей теме практического занятия, а также усвоения основных положений ранее пройденного учебного материала, необходимых для усвоения вопросов данного занятия. Контроль, проводимый в ходе основной части занятия, должен обеспечить проверку не только хода и качества усвоения учебного материала, но и развитие у студентов творческого мышления. Контроль, проводимый в заключительной части занятия, осуществляется в случаях, когда оценку качества усвоения материала можно дать после его полного изложения. Планы семинарских и практических занятий предусматривают перечни вопросов к обсуждению , подготовку докладов и сообщений студентов по темам занятий, решение практических задач и тренинги. Текущий контроль знаний, умений и навыков осуществляется преподавателем по пятибалльной шкале с выставлением оценки в журнале учета занятий. 3.3.2.Темы эссе 1.Валютно-финансовые и платёжные условия международного кредита. 2.Виды валютных рынков. Регулирование валютного рынка. 3. Виды валютных операций. 4.Формирование единого финансового рынка в Евросоюзе. 5. Рынок еврокредитов. 6.Еврофинансовый рынок. Рынок облигаций, акций, векселей, производных финансовых инструментов. 7.Операции с золотом. Цена золота, факторы, влияющие на её формирование. 8.Хеджирование рисков с помощью форвардных, фьючерсных, опционных контрактов. 9.Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Кредитная деятельность. 10.Подразделения ВБ: Международная ассоциация развития (МАР). Международная финансовая корпорация (МФК). 11.Подразделения ВБ: Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ). Международный центр по урегулированию инвестиционных споров 12.Общие черты и различия Межамериканского банка развития (МаБР), Азиатского банка развития (АзБР), Африканского банка развития (АфБР). Международный инвестиционный банк. 13.Международные структурные и целевые фонды. 14.Европейский центральный банк и Европейская система центральных банков. 15.Особенности торгового баланса России, баланса “невидимых” операций, баланса движения капиталов и кредитов. 16.Проблема “бегства” капитала из России и его репатриации. 17.Органы валютного регулирования и валютного контроля в РФ. 18.Режим и политика валютного курса российского рубля. 19.Участие России в МВФ. Кредиты МВФ России. Стабилизационные программы. 20.Россия – кредитор других стран СНГ. 3.3.3.Тематика докладов и сообщений 1. Влияние глобализации на международные валютно-кредитные и финансовые отношения. 2. Мировая валютная система: проблемы и тендеции развития. 3. Европейский Экономический и валютный союз (ЭВС). 4. Особенности и перспективы евро в международных валютно-кредитных отношениях. 5. Связь и различие элементов национальной и мировой валютной системы. 6. Демонетизация золота и его роль как чрезвычайных мировых денег. 7. Валютный курс: факторы влияющие на его формирование. 8. Влияние изменения валютного курса на участников международных экономических отношений. 9. Многофакторный анализ валютного курса. 10. Анализ теорий валютного курса западных экономистов. 11. Мировой рынок золота и его особенности. 12. Рынок золота в России: проблемы и перспективы. 13. Европейский Центральный Банк как наднациональный банк Экономического и валютного союза. 14. Тенденции развития мирового валютного рынка и его регулирования в условиях глобализации. 15. Эволюция мировой валютной системы и её закономерности. 16. Инновации на современном мировом валютном рынке. 17. Евро и доллар как функциональные формы мировых денег. 18. Мировой финансовый рынок и Интернет – технологии. 19. Национальный валютный рынок (на примере отдельных стран). 20. Еврорынок: структура и современные тенденции развития. 21. Еврофинансовый рынок, его роль. 22. Рынок евровалют, его особенности. 23. Рынок еврокредитов, его особенности. 24. Валютные операции и их виды. 25. Рынок срочных валютных операций и проблемы его функционирования в условиях глобализации мировой экономики. 26. Инфляция и валютный курс, их взаимное влияние. 27. Риски в международных валютно-кредитных и финансовых операциях. 28. Валютные риски и методы управления ими. 29. Управление валютными рисками в современных условиях. 30. Платёжный баланс: методология его составления. 31. Факторы, влияющие на состояние платёжного баланса и методы его регулирования. 32. Особенности платежного баланса развитых и развивающихся стран (на примере группы стран и отдельных стран). 33. Валютная политика: методы и противоречия ее реализации. 34. Рыночное и государственное регулирование валютных отношений, их соотношение. 35. Валютные ограничения и валютный контроль. 36. Валютный протекционизм и либерализация: соотношение между этими тенденциями. 37. Проблемы валютного регулирования и валютного контроля в России. 38. Анализ потерь и выгод страны от девальвации и ревальвации её валюты. 39. Мировой опыт перехода от валютных ограничений к конвертируемости валют и российская практика. 40. Особенности валютного регулирования в России. 41. Проблемы “ бегства ” капиталов, методы противодействия. 42. Перспективы валютного сотрудничества стран СНГ. 43. Деятельность экспортно-импортных банков: мировой опыт и его значение для России. 44. Международная деятельность банков. 45. Роль банков в международных расчётах. 46. Сравнительная характеристика форм международных расчетов. 47. Аккредитивная форма расчетов, её преимущества и недостатки. 48. Инкассовая форма расчетов, её преимущества и недостатки. 49. Факторы, влияющие на выбор валютно-финансовых и платёжных условий внешнеэкономических сделок. 50. Гарантии в международных расчетах. 51. Валютный клиринг: преимущества и недостатки. 52. Единая платёжная система в Евросоюзе, её варианты. 53. Авансовые платежи и проблема валютного контроля в России. 54. Взаимозависимость международных валютных, кредитных и расчётных операций. 55. Международный кредит, его формы и роль в развитии экономики. 56. Факторы, влияющие на выбор валютно-финансовых и платёжных условий международного кредита. 57. Синдицированные консорциальные кредиты на мировом рынке ссудных капиталов. 58. Особенности международного проектного финансирования. 59. Лизинг, факторинг, форфейтинг: их особенности и роль в развитии внешней торговли. 60. Кредитование и финансирование внешней торговли: мировой опыт и российские проблемы. 61. Кредитование российского экспорта: проблемы и перспективы. 62. Мировой финансовый рынок, его особенности и роль в условиях глобализации экономики. 63. Влияние глобализации экономики на основные сегменты мирового финансового рынка. 64. Мировой рынок ссудных капиталов, его структура и роль в условиях глобализации экономики. 65. Мировые финансовые центры, их роль в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях. 66. Инструменты мирового финансового рынка и их развитие. 67. Институциональные участники мирового финансового рынка. 68. Роль ТНБ на мировом финансовом рынке в условиях глобализации экономики. 69. Еврозаймы и их особенности. 70. Международные финансовые институты, их роль в условиях глобализации экономики. 71. Деятельность группы Всемирного банка в современных условиях: новые явления. 72. Особенности и формы международного кредитования и финансирования развивающихся стран. 73. ЕБРР, особенности его деятельности. 74. Роль международных региональных банков развития в развитии экономики развивающихся стран. 75. МВФ и его роль в регулировании международных валютно-кредитных отношений. 76. Цели и деятельность валютно-кредитных и финансовых организаций и фондов Евросоюза. 77. Особенности Банка международных расчётов. 78. Эволюция политики внешних заимствований России. 79. Роль Парижского и Лондонского клубов кредиторов в урегулировании внешнего долга. 80. Урегулирование внешней задолженности: мировой опыт и российская практика. 81. Участие России в деятельности международных финансовых организаций. 82. Особенности и уроки глобального валютно-финансового кризиса конца 1990-х гг. 83. Противодействие легализации преступных доходов и финансированию терроризма: международное сотрудничество. 3.3.4. Оценка выполнения студентами письменных (контрольных) работ. Контрольная работа является индивидуальной для каждого студента, состоит из двух вопросов по приведенной ниже примерной тематике, которая может быть дополнена преподавателем. Контрольная работа проводится на практическом занятии в течение до 20 минут с выставлением оценки в журнале «зачтено» или «незачтено». 3.3.5 Примерная тематика письменных (контрольных) работ 1. Валюта как экономическая категория. 2. Валютные ценности. 3. Валютные отношения. 4. Котировка валют. Способы котировки. 5. Валютные коды. 6. Условия возникновения валютных отношений. 7. Определение курсов валют в условиях господства металлических денег. 8. Возникновение бумажных денег и их роль в валютном обмене 9. Система валютных отношений, основанная на бумажных деньгах, не обмениваемых государством на золото, но имеющих установленное государственное золотое содержание. 10. Механизм приведения рыночных курсов бумажных денег в соответствие с их валютными партнерами в условиях существования бумажных денег, имеющих золотое содержание, установленное государством, но не обмениваемых им на золото. 11. Основные черты режима «валютного управления». 12. Использование режима «валютного управления» как средства борьбы с инфляцией. 13. Переходные формы от режима «валютного управления» к режимам свободного и регулируемого свободного плавания. 14. Средства государственного ограничения свободного плаванья валют. 15. Паритет покупательной способности, как главный фактор, определяющий курс валют в условиях их свободного плавания. 16. Способы определения величины паритета покупательной способности. 17. Факторы, отклоняющие курс валют от соотношения паритетов их покупательной способности. 18. Воздействие роста и совершенствование производства на факторы, определяющие динамику курсов валют. 19. Воздействие изменения курса валюты на цены импортных товаров и объем их ввоза. 20. Воздействие изменения курсов валют на динамику цен в стране. 21. Воздействие изменения курса валют на экспорт товаров и услуг. 22. Воздействие изменения валюты в стране на положение различных групп членов общества. 23. Недооценка и переоценка валют и их значение для экономики страны. 24. Основные участники валютных отношений. 25. «Оптовые» и «розничные» операции банков. 26. Маржевая торговля валютой. 27. Межбанковские корреспондентские отношения и их роль в валютных операциях коммерческих банков. 28. Счета «НОСТРО» и «ЛОРО». 29. Тендеры, аукционы и биржевые операции в валютном обмене. 30. Валютные спекуляции. 31. Валютный арбитраж : временной и пространственный. 32. Валютные позиции: закрытые и открытые, длинные и короткие. 33. Платежный баланс стран , как экономическая категория. 34. Общее и особенное в платежном балансе и государственном бюджете. 35. Баланс текущих платежей. 36. Внешнеторговый баланс и другие составные части баланса текущих платежей. 37. Баланс движения капитала и его составные части 38. Балансирующие статьи платежного баланса. 39. Базисный платежный баланс. 40. Деление платежного баланса на кредит и дебит. Сальдо платежного баланса. 41. Деление валют на сильные (твердые) и слабые (мягкие). Критерии этого деления. 42. Причины, заставляющие подавляющее большинство стран мира использовать собственную валюту. 43. Отличительные черты валютного протекционизма от внешнеторгового. 44. Средства валютного протекционизма. 45. Государственное регулирование уровня и динамики курса валют. 46. Валютирование. Сделки спот и аутрайт. 47. Форвардные сделки и фьючерсы. 48. Валютные риски и их место среди других рисков, связанных с валютой. 49. Хеджирование с помощью 2-х сделок противоположного характера. 50. Опционы. 51. Сделки СВОП. 52. Международное оформление золотого стандарта на Парижской конференции 1867г. 53. Генуэзская международная конференция 1922г. и ее роль в развитии всемирной валютной системы. 54. Основные черты системы валютных отношений, созданной в соответствии с решением Бреттон-Вудской международной конференции. 55. Причины краха Бреттно-Вудской системы валютных отношений. 56. Сравнительные достоинства и недостатки Бреттон-Вудской системы валютных отношений и систем свободного плавания валют. 57. Международные деньги. Их отличие от иностранных денег, используемых в качестве официального платежного средства. 58. Специальные права заимствования как форма международных денег. 59. Европейская валютная интеграция. 60. Международные деньги в Африке. 61. Особенности международного кредита. 62. Международные кредитные организации . 63. Роль Парижского и Лондонского клуба на мировом рынке ссудных капиталов. Примерная тематика письменных (контрольных) работ (вариант 2) 1. Международные валютно-кредитные отношения и валютная система 2. Международные финансовые потоки и финансовые центры 3. Мировая валютная система 4. Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы 5. Европейская валютная система 6. Международная расчетно-платежная система 7. Платежный баланс как мирохозяйственная категория 8. Неравновесие платежного баланса и проблемы его урегулирования 9. Платежный баланс России 10. Регулирование международных валютных отношений. Валютная политика 11. Валютные ограничения. Мировой опыт перехода к конвертируемости валют 12. Валютная политика развивающихся стран 13. Валютный контроль в Российской Федерации 14. Валютный курс. Факторы, влияющие на его формирование 15. Валютные рынки и валютные операции 16. Фьючерсные и опционные валютные рынки 17. Международные расчеты 18. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок 19. Международные кредитные отношения 20. Банковские кредиты в международной торговле 21. Мировой кредитный и финансовый рынок 22. Рынки золота 23. Роль золота в международных валютных отношениях 24. Международное кредитование и финансирование России 25. Международные валютно-кредитные и финансовые организации 26. Роль и функции международных кредитно-финансовых организаций 27. Международный валютный фонд 28. Группа Всемирного Банка 29. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения Российской Федерации 30. Информационные технологии в международных валютных, расчетных и кредитнофинансовых операциях 31. Всемирная межбанковская финансовая телекоммуникационная сеть (СВИФТ) как механизм повышения эффективности международных операций 32. Проблемы международных валютно-кредитных и финансовых отношений стран содружества независимых государств (СНГ) 3.3.6. Оценка самостоятельной работы студентов (СРС). Контроль выполнения заданий на СРС осуществляется преподавателем на каждом семинарском и практическом занятии (кроме студентов заочной формы обучения, для которых контроль СРС организуется перед зачетно- экзаменационной сессией . Итоговая оценка СРС по пятибалльной системе выставляется в журнале учебных занятий и учитывается при аттестации студентов по дисциплине в период зачетно - экзаменационной сессии. 3.3.7. Тестирование по результатам изучения тем №№1-6, №№1-8 Данное тестирование ставит целью оценить уровень освоения студентами изученных тем ,а также знаний и умений , предусмотренных компетенциями, и проводится раздельно (т.е два тестирования) по темам №№1-6 и темам №№ 1-8 . Тестирование проводится для студентов всех форм обучения в письменной форме на бумажных носителях в течении 20 минут . В качестве оценочных фондов для тестирования используются тесты, приведенные ниже и в разделе «Практикум» настоящего УМК. Преподаватель вправе дополнить перечень указанных тестов. Каждый студент получает бланк с тестовыми материалами (8-10 тестовых заданий ) и письменно готовит ответы на поставленные задания (путем подчеркивания выбранного ответа). По истечении 20 минут преподаватель анализирует и оценивает выполненные студентами задания. По результатам тестирования преподавателем в журнале учета занятий каждому студенту выставляется оценка «зачтено» или «незачтено» . Тестирование может проводиться также в компьютерном классе. Тесты для текущего контроля Укажите верные ответы. 1.К элементам национальной валютной системы относятся: 1. Резервные валюты. 2. Условия взаимной конвертируемости валют. 3. Национальная валюта. 4. Режим курса национальной валюты. 5. Условия взаимной конвертируемости валют. 6. Функциональные формы мировых денег. 7. Наличие или отсутствие валютных ограничений. 8. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности. 9. Межгосударственное регулирование валютных ограничений. 10. Регламентация использования международных кредитных средств обращения. 11. Международный орган межгосударственного валютного регулирования. 12. Национальное регулирование международной валютной ликвидности. 13. Режим мировых валютных рынков и рынков золота. 14. Регламентация международных расчетов страны. 15. Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля. 16. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения. 17. Режим национального валютного рынка и рынка золота. 18. Унификация правил основных форм международных расчетов. 19. Паритет национальной валюты. 20. Унифицированный режим валютных паритетов. 2.К элементам мировой валютной системы относятся: 1. Резервные валюты. 2. Условия взаимной конвертируемости валют. 3. Национальная валюта. 4. Режим курса национальной валюты. 5. Условия взаимной конвертируемости валют. 6. Функциональные формы мировых денег. 7. Наличие или отсутствие валютных ограничений. 8. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности. 9. Межгосударственное регулирование валютных ограничений. 10. Регламентация использования международных кредитных средств обращения. 11 .Международный орган межгосударственного валютного регулирования. 12.Национальное регулирование международной валютной ликвидности. 13.Режим мировых валютных рынков и рынков золота. 14.Регламентация международных расчетов страны. 15.Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля. 16.Унификация правил использования международных кредитных средств обращения. 17.Режим национального валютного рынка и рынка золота. 18.Унификация правил основных форм международных расчетов. 19.Паритет национальной валюты. 20.Унифицированный режим валютных паритетов. 3.К резервным валютам в Бреттон-Вудской системе относились: 1. Доллар США. 2. Швейцарский франк. 3. Евро. 4. Фунт стерлингов. 5. Японская иена. 6. Марка ФРГ. 4.К свободно используемым валютам в современной мировой валютной системе относятся: 1. Доллар США. 2. Швейцарский франк. 3. Евро. 4. Фунт стерлингов. 5. Японская иена. 6. Марка ФРГ. 5.На повышение валютного курса влияют: 1. Темп инфляции в стране: 1. ниже, чем в странах-партнерах 2. выше, чем в странах-партнерах 2. Сальдо платежного баланса страны: 3. положительное 4. отрицательное 3. Национальные процентные ставки по сравнению со ставками в странах-партнерах: 5. выше 6. ниже 4. Степень использования национальной валюты на рынках: - высокая - низкая 5.Спекулятивные валютные операции: - игра на повышение курса данной валюты - игра на его снижение 6. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках: - высокая - низкая 6.На понижение валютного курса влияют: 1 .Темп инфляции в стране: - ниже, чем в странах-партнерах - выше, чем в странах-партнерах 2. Сальдо платежного баланса страны: - положительное - отрицательное 3. Национальные процентные ставки по сравнению со ставками в странах-партнерах: - выше - ниже 4. Степень использования национальной валюты на рынках: - высокая - низкая 5. Спекулятивные валютные операции: - игра на повышение курса данной валюты - игра на его снижение 6.Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках: - высокая - низкая 7.Современная мировая валютная система основана на следующих принципах: 1. Золотодевизный стандарт. 2. Стандарт СДР. 3. Демонетизация золота. 4. Фиксированный валютный курс. 5. Плавающий валютный курс. 6. Свободный выбор странами режима валютного курса. 7. Долларовый стандарт. 8. Институциональная структура: 9. Международный валютный фонд. 10. Европейский центральный банк . 11. Всемирный банк. 8.Европейский Экономический и валютный союз основан на следующих принципах: 1. Основа: - СДР - Доллар США - евро 1. Режим фиксированного валютного курса. 2. Режим плавающего валютного курса. 3. Свободный выбор странами режима валютного курса. 4. Институциональная структура: - Международный валютный фонд. - Еропейский центральный банк. - Всемирный банк. 9.Эмитентом СДР является: 1. Международный валютный фонд. 2. Еропейский центральный банк. 3. Всемирный банк. 10.СДР используется в : - Официальном секторе. - Частном секторе. - Обоих секторах. 11.К статьям текущих операций платежного баланса относятся: - Экспорт / импорт товаров. - Движение капиталов. - «Невидимые» операции. - Кредиты. - «Ошибки и пропуски» - Текущие счета и депозиты. - Операции с финансовыми инструментами. - Проценты и дивиденды. 12.К счету операций с капиталом по методике МВФ относятся статьи платежного баланса: 2. Экспорт / импорт товаров. 3. Движение капиталов. 4. «Невидимые» операции. 5. Кредиты. 6. «Ошибки и пропуски» 7. Текущие счета и депозиты. 1. Операции с финансовыми инструментами. 2. Проценты и дивиденды. 13.К «невидимым» операциям относятся статьи платежного баланса: 1. Экспорт / импорт товаров. 2. Кредиты. 3. Транспорт. 4. Проценты и дивиденды. 5. Инвестиции. 6. Потребительские переводы. 7. Оплата связи. 8. Государственные переводы. 9. Содержание посольств, миссий и т.д. 14.Формами валютной политики являются: 1. Денежная. 2. Девизная. 3. Кредитная. 4. Текущая. 5. Двойной валютный рынок. 6. Множественность валютного курса. 7. Таргетирование денежной массы. 8. Кредитные ограничения. 9. Диверсификация валютных резервов. 10. .Структурная политика. 11. Девальвация, ревальвация. 12.Дисконтная политика. 13.Валютная интервенция. 14.Изменение режима валютного курса. 15.Политика «валютного управления». 15.С точки зрения последовательности отмены валютных ограничений оптимальный вариант перехода к конвертируемости валюты: 7. По текущим операциям платежного баланса. 8. По операциям движения капитала. 9. Для резидентов. 10. Для нерезидентов. 11. Внешняя конвертируемость. 12. Внутренняя конвертируемость. 13. Частичная конвертируемость. 14. Свободная конвертируемость. 16.Предпосылки и последствия перехода к свободной конвертируемости валюты: 1. Приток иностранных инвестиций. 2. Накопления официальных золотовалютных резервов. 3. Усиление или снижение темпов инфляции. 4. Повышение международного спроса на национальную валюту. 5. Улучшение состояния платежного баланса. 6. Ухудшение состояния платежного баланса. 7. Стабилизация валютного курса. 8. Нестабильность валютного курса. 9. Укрепление доверия к валюте внутри страны и на мировых рынках. 10.Снижение доверия к валюте внутри страны и на мировых рынках. 11 .Усиление процесса «долларизации» экономики. 12.Ослабление процесса «долларизации» экономики. 13.Экономический рост. 14.Снижение безработицы. 17. Отличия международных расчетов от внутренних: 1. Законодательная регламентация расчетов: 1. национальное законодательство 2. унифицированные правила осуществления основных форм расчетов 3. оба вида регламентации 2. Валюта платежа: 4. национальная 5. иностранная 6. международная валютная единица (СДР и др.) 7. золотые слитки 18. Коммерческие документы, сопровождающие международные расчеты: 1. Счет-фактура. 2. Вексель. 3. Транспортные документы. 4. Чек. 5. Страховой полис. 6. Сертификаты (количество, качество товара и др.) 7. Платежная расписка. 8. Таможенные счета. 19. Финансовые документы, сопровождающие международные расчеты: 1. Счет-фактура. 2. Вексель. 3. Транспортные документы. 4. Чек. - Страховой полис. - Сертификаты (количество, качество товара и др.) - Платежная расписка. - Таможенные счета. 20. Определите принципы международного кредита: 1. Безвозвратность. 2. Срочность. 3. Необеспеченность. 4. Возвратность. 5. Бессрочность. 6. Платность. 7. Обеспеченность. 8. Бесплатность. 21 .Определите скрытые элементы стоимости международного кредита: 1. Проценты. 2. Завышение цен товаров. 3. Банковская комиссия. 4. Принудительный депозит в банке. 5. Завышение банковских комиссий. 6. Требование страхования экспортного кредита в определенной страховой компании. 22.Для международного коммерческого кредита характерно: 5. Денежная форма. 6. Товарная форма. 7. Кредиторы: 1. фирмы 2. банки 3. государство 4. посредники 4. Заемщики: 5. фирмы 6. банки 7. государство 8. посредники 5. Срок: 9. краткосрочный 10. среднесрочный 11. долгосрочный 23.Для международного банковского кредита характерно: 1. Денежная форма. 2. Товарная форма. 3. Кредиторы: 12. фирмы 13. банки 14. государство 15. посредники 14. Заемщики: 16. фирмы 17. банки 18. государство 19. посредники 20. краткосрочный 21. среднесрочный 22. долгосрочный 23. кредитное соглашение 24. акцепт 25. вексель 26. открытый счет 27. чек 24.Определите скрытые элементы стоимости международного кредита. 1. Проценты. 2. Завышение цен товаров. 3. Банковские комиссии. 4. Принудительный депозит в банке. 5. Завышение банковских комиссий. 6. Требование страхования экспортного кредита в определенной страховой компании. 25.Предпосылки формирования мирового валютного рынка: 1. Географические открытия. 2. Развитие банковской системы и корреспондентских отношений. 3. Открытие новых морских путей. 4. Совершенствование электронных средств связи, информационных технологий. 5. Глобализация экономики. 6. Либерализация экономических отношений. 26.«Евровалюта» это: 1. Единая европейская валюта - евро. 2. Валюты стран Европы. 3. Национальная валюта, переведенная в иностранные банки и используемая ими во всех странах, включая страну - эмитента этой валюты. 27.Наличные валютные операции характеризует: 1. Поставка валюты в течение двух дней. 2. Осуществление сделки по курсу дня ее исполнения. 3. Курс спот. 4. Курс форвард. 28. Срочные валютные операции характеризует: 1. Поставка валюты в течение двух дней. 2. Осуществление сделки по курсу дня ее исполнения. 3. Курс спот. 4. Курс форвард. 29.В структуру мирового финансового рынка входят: 5. Валютный рынок. 6. Фондовый рынок. 7. Денежный рынок. 8. Фондовая биржа. 9. Рынок еврокредитов. 30.Для еврооблигационных займов характерно: 1. Единство места эмиссии. 2. Валюта займа- несколько валют. 3. Единая биржевая котировка облигаций. 4. Группа эмитентов. 5. Единая валюта займа. 6. Эмиссия облигаций на нескольких рынках. 7. Один эмитент. 8. Котировка облигаций на фондовых рынках разных стран. 31..Для классических международных облигационных займов характерно: 1. Единство места эмиссии. 2. Валюта займа - несколько валют. 3. Единая биржевая котировка облигаций. 4. Группа эмитентов. 5. Единая валюта займа. 6. Эмиссия облигаций на нескольких рынках. 7. Один эмитент. 8. Котировка облигаций на фондовых рынках разных стран. 32.К современным инструментам снижения валютных рисков относятся: 5. Валютная оговорка. 6. Валютный форвард. 7. Валютный опцион. 8. Золотая оговорка. 9. Валютный фьючерс. 33.МВФ является: 1. Ведущим инвестиционным банком. 2. Иститутом межгосударственного валютного регулирования. 3. Межгосударственным банком для содействия переходу стран к рыночной экономике. 34.Официальная цель МВФ: 1. Кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов в целях содействия социально-экономическому развитию стран. 2. Межгосударственное валютное регулирование в целях стабилизации мировой валютной системы. 3. Содействие развитию рыночной экономики, частного предпринимательства. 35.Официальная цель ВБ: 1. Кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов в целях содействия социально-экономическому развитию стран. 2. Межгосударственное валютное регулирование в целях стабилизации мировой валютной системы. 3. Содействие развитию рыночной экономики, частного предпринимательства. 36. Официальная цель ЕБРР: 1. Кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов в целях содействия социально-экономическому развитию стран. 1. Межгосударственное валютное регулирование в целях стабилизации мировой валютной системы. 2. Содействие развитию рыночной экономики, частного предпринимательства. 37.Источники ресурсов ВБ: 1. Уставный капитал, доля оплаченного акционерного капитала: - 6,4% - 22,5% - 100% 2. Заемные средства: - выпуск облигаций на мировом рынке ссудных капиталов - заимствования в рамках Генерального соглашения о займах и нового соглашения о займах 3. Специальные фонды. 38. Наличие у ВБ подразделений, отделений: 1. имеются 2. отсутствуют. 39.Виды предоставляемых МВФ кредитов: 1. По срокам: - краткосрочные - среднесрочные - долгосрочные 2.По целям: - стабилизационные - структурные - покрытие дефицита платежного баланса - инвестиции в акционерный капитал предприятий, банков. 40.Виды предоставляемых ЕБРР кредитов: 1. По срокам: - краткосрочные -среднесрочные - долгосрочные 2.По целям: - стабилизационные - структурные - покрытие дефицита платежного баланса - инвестиции в акционерный капитал предприятий, банков. 41.Причины создания МРБР: 1. Глобализация экономики. 2. Распад колониальной системы. 3. Политика развитых стран. 4. Завоевание политической независимости развивающихся стран. 5. Стратегия США, 6. Борьба развивающихся стран за новый экономический порядок. 7. Регионализация экономики. 8. Недовольство политикой ВБ и МВФ. 42.Задачи МРБР: 1. Конкуренция с ВБ. 2. Развитие экономики стран региона. 3. Сотрудничество с Россией. 4. Региональная интеграция. 5. Ликвидация нищеты. 6. Кредитование развитых стран. 7. Кредитование проектов развития экономики. 8. Переход к рыночной экономике. 9. Приток иностранных капиталов. 10.Инвестирование капитала в других регионах. 11 .Региональная экономическая интеграция. 12.Привлечение средств с мирового финансового рынка. 43.К элементам национальной валютной системы России относятся: 2. Резервные валюты. 3. Условия взаимной конвертируемости валют. 4. Национальная валюта. 5. Режим курса национальной валюты. 6. Условия взаимной конвертируемости валют. 7. Функциональные формы мировых денег. 8. Наличие или отсутствие валютных ограничений. 9. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности. 10. Межгосударственное регулирование валютных ограничений. 10.Регламентация использования международных кредитных средств обращения. 11 .Международный орган межгосударственного валютного регулирования. 12.Национальное регулирование международной валютной ликвидности. 13.Режим мировых валютных рынков и рынков золота. 14.Регламентация международных расчетов страны. 15.Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля. 16.Унификация правил использования международных кредитных средств обращения. 17.Режим национального валютного рынка и рынка золота. 18.Унификация правил основных форм международных расчетов. 44.Валютная система России основана на следующих принципах: 1. Основа: 1. Доллар США 2. Евро 3. рубль 1. Режим фиксированного валютного курса. 2. Режим плавающего валютного курса. 45.К органами валютного регулирования в России относятся: 1. Банк международных расчетов. 2. Банк России. 3. Министерство финансов. 46.Препосылки перехода к свободной конвертируемости рубля: 1. Приток иностранных инвестиций. 2. Накопления официальных золотовалютных резервов. 3. Усиление темпов инфляции. 4. Снижение темпов инфляции. 5. Повышение международного спроса на рубли. 6. Улучшение состояния платежного баланса. 7. Ухудшение состояния платежного баланса. 8. Стабилизация валютного курса рубля. 9. Нестабильность валютного курса рубля. 10.Укрепление доверия к рублю внутри страны и на мировых рынках. 11. Снижение доверия к рублю внутри страны и на мировых рынках. 12.Усиление процесса «долларизации» экономики. 13.Ослабление процесса «долларизации» экономики. 14.Экономический рост. 15.Снижение безработицы. 47.Последствия перехода к свободной конвертируемости рубля: 1.Приток иностранных инвестиций. 2.Накопления официальных золотовалютных резервов. 3.Усиление темпов инфляции. 4.Снижение темпов инфляции. 5.Повышение международного спроса на рубли. 6.Улучшение состояния платежного баланса. 7.Ухудшение состояния платежного баланса. 8.Стабилизация валютного курса рубля. 9. Нестабильность валютного курса рубля. 10.Укрепление доверия к рублю внутри страны и на мировых рынках. 11. Снижение доверия к рублю внутри страны и на мировых рынках. 12.Усиление процесса «долларизации» экономики. 13.Ослабление процесса «долларизации» экономики. 14.Экономический рост. 15.Снижение безработицы. 48. Формами валютной политики России являются: 1.Ограниченная 2. Денежная. 3. Девизная. 4. Кредитная. 5. Текущая. 6. Множественность валютного курса. 7. Таргетирование денежной массы. 8. Кредитные ограничения. 9. Диверсификация валютных резервов. 10. Структурная политика. 11. Девальвация или ревальвация рубля. 11 .Дисконтная политика. 12.Валютная интервенция. 13.Изменение режима валютного курса. 14.Политика «валютного управления». 49.Какие статьи счета текущих операций платежного баланса России имеют активное сальдо: 1. Товары (экспорт / импорт). 2. Услуги («невидимые» операции) 3. Оплата труда. 4. Доходы от инвестиций. 5. Текущие переводы (трансферты). 50.Виды кредитов, предоставленных России МВФ: 1. Реабилитационные. 2. На структурную перестройку и социальную защиту населения. 3. Нефтяные. 4. Угольные. 5. На проведение рыночных реформ. 6. Резервные. 7. Кредитование инвестиционных проектов. 8. Малому бизнесу. 9. Участие в акционерном капитале российских банков, предприятий. 51.Виды кредитов, предоставленных России Всемирным банком: 1. Реабилитационные. 2. На структурную перестройку и социальную защиту населения. 3. Нефтяные. 4. Угольные. 5. На проведение рыночных реформ. 6. Резервные. 7. Кредитование инвестиционных проектов. 8. Малому бизнесу. 9. Участие в акционерном капитале российских банков, предприятий. 52.Виды кредитов, предоставленных России ЕБРР: 1. Реабилитационные. 2. На структурную перестройку и социальную защиту населения. 3. Нефтяные. 4. Угольные. 5. На проведение рыночных реформ. 6. Резервные. 7. Кредитование инвестиционных проектов. 8. Малому бизнесу. 9. Участие в акционерном капитале российских банков, предприятий. 3.3.8. Экзамен Экзамен служит для оценки работы студента в течение всего срока обучения и призван выявить уровень, прочность и систематичность полученных им теоретических и практических знаний, приобретения навыков самостоятельной работы, развития творческого мышления, умение синтезировать полученные знания и применять их в решении практических задач. По итогам экзамена выставляется оценка по шкале: «отлично», «хорошо»,«удовлетворительно», «неудовлетворительно». Экзаменационные билеты включают в себя два вопроса и практическую задачу. Перечень вопросов к экзамену изложен ниже, а варианты экзаменационных задач – в разделе «Практикум» УМК . Критерии оценки знаний Оценка определяется следующими четырьмя составляющими: - результатами ответа на 1-й вопрос; - результатами ответа на 2-й вопрос; - решением задачи; - результатами ответов на дополнительные вопросы. При этом учитывается текущая успеваемость, посещаемость занятий и выполнение заданий на самостоятельную работу. Результаты экзамена оцениваются: «отлично» - при наличии у студента глубоких, исчерпывающих знаний, грамотном и логически стройном построении ответа по следующим направлениям дисциплины: - освоение теоритических положений; - глубокое знание предмета; - применение полученных знаний для решения практических задач, «хорошо» - при наличии твердых и достаточно полных знаний, логически стройном построении ответа при незначительных ошибках по направлениям, перечисленным при оценке «отлично». «удовлетворительно» - при изложении ответа с ошибками, уверенно исправленными после наводящих вопросов по изложенным выше вопросам. «неудовлетворительно» - при наличии грубых ошибок в ответе, непонимании сущности излагаемого вопроса, неуверенности и неточности ответов после наводящих вопросов по вопросам изучаемой дисциплины.: Оценка выставляется в экзаменационной ведомости 3.4 Перечень примерных вопросов к итоговому контролю 1. Система валютно-кредитных отношений. Структура и участники. 2. Понятие международных валютных отношений и мировой валютной системы. 3. Понятие валюты, виды валюты. Валютный курс и валютный паритет. 4. Факторы, влияющие на изменение валютного курса. 5. Теории регулирования валютного курса. 6. Эволюция мировой валютной системы. 7. Парижская валютная система. 8. Бреттон-Вудская валютная система. 9. Ямайская валютная система. Проблемы ее развития. 10. Европейское сообщество: причины и цели создания. 11. Развитие и становление Европейской валютной системы. 12. Особенности валютной системы РФ. 13. Регулирование валютных отношений. Валютная политика. 14. Формы валютной политики. 15. Методы валютной политики. 16. Механизм валютного контроля. Проблема бегства и отмывания капиталов. 17. Понятие платежного баланса страны. 18. Структура платежного баланса. 19. Анализ платежного баланса. 20. Факторы, влияющие на платежный баланс. 21. Основные методы регулирования платежного баланса. 22. Сущность и функции международного кредита. 23. Международный кредит как экономическая категория. 24. Основные условия международного кредита. 25. Виды обеспечения международного кредита. 26. Формы коммерческого (фирменного) кредита. 27. Формы межгосударственных долгосрочных кредитов. 28. Проектное финансирование как форма международного кредитования. 29. Формы банковского кредитования экспорта и импорта. 30. Акцептно-рамбурсный кредит. 31. Лизинговые операции в международной практике. 32. Виды лизинговых операций. 33. Формы международных лизинговых сделок. 34. Форфетирование. 35. Преимущества и недостатки форфейтинга. 36. Факторинг. 37. Понятие международных расчетов. 38. Международные условия платежа. 39. Основные способы определения цен товаров. 40. Структура международной банковской системы. 41. Корреспондентские отношения между банками. Сущность и осуществляемые операции. 42. Порядок оформления корреспондентских отношений и виды банков-корреспондентов. 43. Формы международных расчетов. 44. Документарный аккредитив. Особенности использования в международных расчетах. 45. Инкассовая форма расчета в международных торговых сделках. 46. Роль банковского перевода в международных расчетах. 47. Международные расчеты в форме аванса и с помощью открытого счета. 48. Валютные клиринги. Формы валютного клиринга. 49. Понятие валютного риска. Методы управления валютными рисками. 50. Основные способы страхования валютных рисков. Валютные оговорки. 51. Многовалютные оговорки и товарно-ценовые оговорки. 52. Форвардные валютные сделки. 53. Валютные опционы как метод страхования валютных рисков. 54. Основные и сложные многопериодные опционы. 55. Фьючерсный контракт. Отличие форварда от фьючерса. 56. Контракты типа «своп». Виды свопов. 57. Виды валютных операций коммерческих банков. 58. Классификация валютных операций. 59. Законодательная база валютных операций. 60. Валютные рынки в системе мировых финансовых рынков 61. Котировка иностранной валюты. Валютная позиция. 62. Основные инструменты технического анализа валютного рынка. 63. Компьютерные методы прогнозирования состояния валютного рынка. 64. Информационное обеспечение межбанковского валютного рынка. 65. Понятие и структура валютного спот-рынка. Валютный дилинг. 66. Рынок FOREX для частных инвесторов. 67. Особенности функционирования валютного рынка РФ. 68. Проблемы внешнего долга РФ. 69. Основные международные финансовые организации. 70. Проблемы взаимоотношений РФ и МВФ. РАЗДЕЛ 4. ОРГАНИЗАЦИЯ ВХОДНОГО КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ, УМЕНИЙ И НАВЫКОВ СТУДЕНТОВ 4.1. Технология входного контроля Для успешного овладения новой дисциплиной перед началом ее изучения может проводиться входной контроль знаний, умений и навыков , приобретённых на предшествующем этапе обучения . Решение о проведении входного контроля принимает зав.кафедрой. Методику, технологию и состав оценочных средств определяет преподаватель по согласованию с зав.кафедрой. Результаты оценки входного контроля используются для корректировки методики преподавания дисциплины и для уточнения содержания аудиторной и самостоятельной работы студентов по дисциплине и её форм контроля (в рамках требований настоящего УМК). Входной контроль проводит преподаватель со всеми студентами перед изучением дисциплины на первом лекционном занятии (на бумажных носителях) в течение до 15 минут. Контрольная работа , подготовленная преподавателем для каждого студента, состоит из двух частей: первая часть- два-три кратких учебных задания, вторая частьтри-четыре теста. Фонды оценочных средств для формирования контрольных работ готовит преподаватель. Для проведения входного контроля используются Листы входного контроля, которые содержат поля для ответов ( пример формы Листа входного контроля приведен в таблице №5 данного раздела). Каждый студент получает индивидуальный Лист входного контроля и письменно готовит ответы на поставленные задания . По истечении 15 минут заполненные студентами листы передаются на проверку преподавателю . С участием студентов в интерактивном режиме обсуждаются варианты решений и допущенные ошибки . По результатам входного контроля преподавателем в журнале учета занятий делается соответствующая запись и выставляется каждому студенту оценка по пятибалльной шкале. Таблица №5 Лист входного контроля Ф.И.О студента______________________________________________________________ Группа________________________________________________________________ Учебная дисциплина – Дата проведения контроля « « _______________20____ г. Контрольное задание Краткое содержание ответа 1. 2. 3. Тестовые задания (необходимо подчеркнуть правильные ответы) Тест 1. Тест 2. Тест 3. Студент (подпись) РАЗДЕЛ 5. ТЕМАТИЧЕСКИЕ ПЛАНЫ КУРСА Примечание: знаком «*» обозначены аудиторные часы, проводимые в интерактивной форме. 5.1. Направление «Менеджмент» Тематический план по курсу «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» (очная форма обучения) № п/п 1 1. Наименование разделов и тем Общее кол-во часов 2 Международные валютнокредитные отношение и мировая валютная система 2. Международная расчетноплатежная система. Балансы международных расчетов 3. Регулирование международных валютных отношений. Валютная политика 4. Международный валютный рынок и валютные курсы 5. Рынок валютных деривативов 6. Рынок международных кредитов. Рынки золота 7. Международные валютнокредитные отношения России 8. Международные финансовые организации Экзамен Итого Примечание: .Знаком /*/ выделены темы, по формы занятий. 3 17 Аудиторные часы СамостояВсего Лекции Семинар., тельная работа практич. занятия 4 5 6 7 8 4 4* 9 21 12 6 6* 9 17 8 4 4* 9 17 8 4 4 9 17 17 8 8 4 4 4 4 9 9 17 8 4 4* 9 21 12 6 6* 9 36 36/24* 36 72 36 180 72 которым проводятся активные и интерактивные Тематический план по курсу «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» (очно-заочная форма обучения) № п/п 1 1. Наименование разделов и тем Общее кол-во часов 2 Международные валютнокредитные отношение и мировая валютная система 2. Международная расчетноплатежная система. Балансы международных расчетов 3. Регулирование международных валютных отношений. Валютная политика 4. Международный валютный рынок и валютные курсы 5. Рынок валютных деривативов 6. Рынок международных кредитов. Рынки золота 7. Международные валютнокредитные отношения России 8. Международные финансовые организации Экзамен Итого Примечание: .Знаком /*/ выделены темы, по формы занятий. 3 17 Аудиторные часы СамостояВсего Лекции Семинар., тельная работа практич. занятия 4 5 6 7 4 2 2* 13 21 8 4 4* 13 17 4 2 2* 13 17 4 2 2 13 17 17 4 4 2 2 2 2 14 14 17 4 2 2* 14 18 4 2 2* 14 18/12* 36 108 36 180 36 18 которым проводятся активные и интерактивные Тематический план по курсу «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» (заочная форма обучения) № Наименование разделов и тем Общее Аудиторные часы Самостояп/п кол-во Всего Лекции Семинар., тельная часов работа практич. занятия 1 2 3 4 5 6 7 1. Международные валютно18 18 кредитные отношение и мировая валютная система 2. Международная расчетно23 1 1 22 платежная система. Балансы международных расчетов 3. Регулирование международных 21 1 1 20 валютных отношений. Валютная политика Международный валютный 21 2 1 1 19 рынок и валютные курсы 5. Рынок валютных деривативов 19 2 2 17 6. Рынок международных 20 2 2 18 кредитов. Рынки золота 7. Международные валютно22 2 2* 20 кредитные отношения России 8. Международные финансовые 22 2 2* 20 организации Экзамен 9 9 Итого 180 12 6 6/4* 159 Примечание: .Знаком /*/ выделены темы, по которым проводятся активные и интерактивные формы занятий. 4. 5.2. Направление «Экономика» Тематический план по курсу «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» (очная форма обучения) № Наименование разделов и тем Общее Аудиторные часы Самостояп/п кол-во Всего Лекции Семинар., тельная часов работа практич. занятия 1 2 3 4 5 6 7 1. Международные валютно17 6 4 2* 11 кредитные отношение и мировая валютная система 2. Международная расчетно22 6 4 2* 16 платежная система. Балансы международных расчетов 3. Регулирование международных 17 6 4 2* 11 валютных отношений. Валютная политика 4. Международный валютный 17 4 2 2 13 рынок и валютные курсы 5. Рынок валютных деривативов 18 4 2 2 14 Рынок международных 18 4 2 2 14 кредитов. Рынки золота 7. Международные валютно18 8 4 4/2* 10 кредитные отношения России 8. Международные финансовые 22 6 2 4* 16 организации Курсовая работа 4 4 4 Экзамен 27 27 Итого 180 48 24 24/12* 105 Примечание: .Знаком /*/ выделены темы, по которым проводятся активные и интерактивные формы занятий. 6. Тематический план по курсу «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» (очно-заочная форма обучения) № Наименование разделов и тем Общее Аудиторные часы Самостояп/п кол-во Всего Лекции Семинар., тельная часов работа практич. занятия 1 2 3 4 5 6 7 1. Международные валютно16 4 2 2* 12 кредитные отношение и мировая валютная система 2. Международная 21 4 4 17 расчетно-платежная система. Балансы международных расчетов 3. Регулирование международных 17 4 2 2* 13 валютных отношений. Валютная политика 4. Международный валютный 17 4 2 2 13 рынок и валютные курсы 5. Рынок валютных деривативов 17 4 2 2 13 6. Рынок международных 17 4 2 2 13 кредитов. Рынки золота 7. Международные валютно17 4 2 2* 13 кредитные отношения России 8. Международные финансовые 18 4 2 2* 14 организации Курсовая работа 4 4 4 Экзамен 36 36 Итого 180 36 18 18/8* 108 Примечание: .Знаком /*/ выделены темы, по которым проводятся активные и интерактивные формы занятий. Тематический план по курсу «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» (заочная форма обучения) № Наименование разделов и тем Общее Аудиторные часы Самостояп/п кол-во Всего Лекции Семинар., тельная часов работа практич. занятия 1 2 3 4 5 6 7 1. Международные валютно18 18 кредитные отношение и мировая валютная система 2. Международная расчетно23 4 4* 19 платежная система. Балансы международных расчетов 3. Регулирование международных 21 2 2 19 валютных отношений. Валютная политика 4. Международный валютный рынок и валютные курсы 5. Рынок валютных деривативов 6. Рынок международных кредитов. Рынки золота 7. Международные валютнокредитные отношения России 8. Международные финансовые организации Курсовая работа Экзамен Итого Примечание: .Знаком /*/ выделены темы, по формы занятий. 21 2 2 20 20 2 2 2 2 - 18 18 22 4 2 2* 18 22 4 2 2* 18 4 9 180 4 24 19 4 12 которым проводятся 12/8* 9 147 активные и интерактивные РАЗДЕЛ 6. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ. «МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ» Тема 1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Международные экономические и валютно-кредитные отношения. Международные финансовые потоки и финансовые центры. Мировая валютная система и ее эволюция. Структура и основные элементы современной мировой валютной системы. Национальная валютная система и ее основные элементы. Виды валют. Понятие валютной корзины. Роль золота в международных валютных отношениях. Современные валютные проблемы. Развивающиеся страны в современной мировой валютной системе. Структура финансовых рынков. Организация международных финансовых рынков. Глобализация мировых финансовых рынков. По результатам изучения темы студент должен: знать: - структуру и содержание международных экономических и валютно-кредитных отношений; международных финансовых потоков и финансовые центры; мировую валютную систему и ее эволюцию; структуру и основные элементы современной мировой валютной системы; содержание глобализации мировых финансовых рынков. уметь: - анализировать структуру и содержание международных экономических и валютнокредитных отношений; международных финансовых потоков и финансовые центры; современную мировую валютную систему; характеризовать структуру и основные элементы современной мировой валютной системы; содержание глобализации мировых финансовых рынков. владеть: - навыками анализа структуры и содержания международных экономических и валютнокредитных отношений; международных финансовых потоков и финансовые центры; современную мировую валютную систему; способностью характеризовать структуру и основные элементы современной мировой валютной системы; содержание глобализации мировых финансовых рынков. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Тема 2. МЕЖДУНАРОДНАЯ РАСЧЕТНО-ПЛАТЕЖНАЯ СИСТЕМА. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ Современное понятие международных расчетов. Роль национальных валют, международных валютных единиц и золота в международных расчетах. Валютнофинансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок. Валюта цены и валюта платежа. Условия платежа. Формы и особенности международных расчетов. Аккредитивная форма расчетов. Инкассовая форма расчетов. Банковский перевод. Расчеты в форме аванса и по открытому счету. Расчеты с использованием векселей и чеков. Валютные клиринги. Формы валютного клиринга. Многосторонний валютный клиринг. Клиринговые и платежные союзы в развивающихся странах. Многосторонние расчеты в переводных рублях. Балансы международных расчетов. Платежный баланс как отражение мировых хозяйственных связей страны. Структура платежного баланса. Показатели платежного баланса и методы классификации его статей. Факторы, влияющие на платежный баланс. Основные методы регулирования платежного баланса. Платежные балансы развивающихся стран, особенности их составления. По результатам изучения темы студент должен: знать: - современное понятие международных расчетов, роль национальных валют, международных валютных единиц и золота в международных расчетах; формы и особенности международных расчетов; балансы международных расчетов. уметь: - анализировать современное понятие международных расчетов, определять роль национальных валют, международных валютных единиц и золота в международных расчетах; применять на практике формы и особенности международных расчетов; давать характеристику балансы международных расчетов. владеть: - навыками анализа современных международных расчетов, определения роли национальных валют, международных валютных единиц и золота в международных расчетах; методологией применения на практике форм и особенностей международных расчетов; инструментами анализа балансо международных расчетов. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 21, 22, 24, 26, 27, 29, 31 Тема 3. РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА Рыночное и государственное регулирование валютных отношений. Валютная политика и валютное регулирование. Формы валютной политики. Валютные ограничения как одна из форм протекционистской валютной политики. Цели валютных ограничений. Сферы валютных ограничений. Влияние валютных ограничений на валютный курс и международные экономические отношения. Эволюция валютных ограничений и переход к конвертируемости валют. Валютная политика развивающихся стран. Валютный контроль. Государственные органы, осуществляющие валютный контроль. Агенты валютного контроля. Вывоз и отмывание капиталов. По результатам изучения темы студент должен: знать: - особенности рыночного и государственного регулирования валютных отношений; сущность валютной политики, ее формы и валютное регулирование; государственные органы, осуществляющие валютный контроль. уметь: - анализировать и определять особенности рыночного и государственного регулирования валютных отношений; характеризовать сущность валютной политики, ее формы и особенности валютного регулирования. владеть: - методологией анализа и определения особенностей рыночного и государственного регулирования валютных отношений; знаниями, позволяющими характеризовать сущность валютной политики, ее формы и особенности валютного регулирования. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные –20, 21, 22, 25, 26, 29, 30 Тема 4. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ Международный валютный рынок. Сущность и структура валютного рынка. Рынок наличной валюты. Фундаментальный и технический анализ валютного рынка. Информационное обеспечение валютного рынка. Основные черты и особенности функционирования рынка иностранной валюты. Виды валютных рынков и история их развития. Участники валютного рынка и их основные цели. Операции и финансовые инструменты, применяемые на валютном рынке. Особенности проведения валютных операций на срочном валютном рынке. Операции спот. Операции своп. Форвардные, фьючерсные и опционные сделки. Сравнительная характеристика форвардного, фьючерсного и опционного валютного рынков. Валютный арбитраж: временной и пространственный, спекулятивный и конверсионный, процентный. Валютный курс как стоимостная категория. Факторы, влияющие на валютный курс. Влияние изменения валютного курса на международные экономические отношения. Теории регулирования валютного курса. Котировка иностранных валют: прямая и косвенная. Курсы продавца и курсы покупателя. Валютная позиция и риски банков при валютных операциях. Регулирование и контроль валютных операций. По результатам изучения темы студент должен: знать: - структуру и назначение международного валютного рынка; содержание фундаментального и технического анализа валютного рынка; участников валютного рынка; операции и финансовые инструменты, применяемые на валютном рынке; понятие валютного курса, факторы, влияющие на валютный курс. уметь: - анализировать структуру и назначение международного валютного рынка; определять содержание фундаментального и технического анализа валютного рынка; участников валютного рынка; давать характеристику операциям и финансовым инструментам, применяемым на валютном рынке; определять факторы, влияющие на валютный курс. владеть: - анализировать структуру и назначение международного валютного рынка; определять содержание фундаментального и технического анализа валютного рынка; участников валютного рынка; давать характеристику операциям и финансовым инструментам, применяемым на валютном рынке; определять факторы, влияющие на валютный курс. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 23, 24, 26, 28, 29, 31 Тема 5. РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ДЕРИВАТИВОВ Валютные риски: экономические, политические, операционные. Основные факторы, определяющие риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях. Методы управления рисками. Операции хеджирования на валютном рынке. Валютные форварды и фьючерсы. Основные и многопериодные опционы. Валютные свопы. Валютные сделки. Спрос и предложение денег. Процентные ставки. Предложение денег и валютный курс в краткосрочном периоде. Предложение денег и валютный курс в долгосрочном периоде. Значение рынка евровалюты. Евровалютные депозитные инструменты. Евровалютный межбанковский рынок. Рынок евробумаг. Евровалютные и оффшорные банковские центры. Валютные зоны и монетарные союзы. Условия формирования валютного союза. Применение идеи монетарного союза для анализа российской экономики. По результатам изучения темы студент должен: знать: - виды валютных рисков, основные факторы, определяющие риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях, методы управления рисками; операции хеджирования на валютном рынке; понятие валютных форвардов и фьючерсов, основные и многопериодные опционы, валютные свопы, валютные сделки. уметь: - оценивать и различать виды валютных рисков, основные факторы, определяющие риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях; применять на практике методы управления рисками; применять операции хеджирования на валютном рынке; определять и характеризовать валютные форварды и фьючерсы, основные и многопериодные опционы, валютные свопы, валютные сделки. владеть: - методикой оценки видов валютных рисков, основных факторов, определяющие риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях; навыками применения на практике методов управления рисками, операции хеджирования на валютном рынке; знаниями, позволяющими определять и характеризовать валютные форварды и фьючерсы, основные и многопериодные опционы, валютные свопы, валютные сделки. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 24, 25, 26, 29, 30 Тема 6. РЫНОК МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ. РЫНКИ ЗОЛОТА Международный кредитный рынок: понятие, предпосылки становления, особенности. Основные этапы развития международного кредитования. Структура мирового рынка ссудных капиталов. Роль мирового кредитного рынка и проблемы регулирования его деятельности. Роль и функции международного кредита. Классификация форм международного кредита: по назначению, по видам, по технике предоставления, по валюте займа, по срокам, по обеспечению. Кредитование экспорта и импорта. Основы международного банковского кредитования. Типы международных кредитов. Структурирование международного банковского кредита. Типы финансирования при предоставлении международного банковского кредита. Структура международных банковских услуг и их классификация. Инвестиционные банковские услуги, информационные и электронные услуги, международные «финансовые супермаркеты», некредитные финансовые международные услуги и инструменты, международные синдицированные и лизинговые центры. Мировые рынки золота. Сферы использования золота. Особенности функционирования рынков золота. Организационная структура и виды рынков золота. Операции с золотом. Золотые аукционы. Факторы, влияющие на цену золота. Роль золота в международных экономических отношениях. По результатам изучения темы студент должен: знать: - сущность, структуру международного кредитного рынка; структуру мирового рынка ссудных капиталов; классификацию форм международного кредита: по назначению, по видам, по технике предоставления, по валюте займа, по срокам, по обеспечению; основы международного банковского кредитования; типы международных кредитов; особенности функционирования рынков золота. уметь: - определять и анализировать сущность, структуру международного кредитного рынка; структуру мирового рынка ссудных капиталов; классификацию форм международного кредита: по назначению, по видам, по технике предоставления, по валюте займа, по срокам, по обеспечению; давать характеристику международному банковскому кредитованию; определять типы международных кредитов; особенности функционирования рынков золота. владеть: - методологией определения и анализа сущности, структуры международного кредитного рынка; структуры мирового рынка ссудных капиталов; навыками классификации форм международного кредита: по назначению, по видам, по технике предоставления, по валюте займа, по срокам, по обеспечению; способность характеризовать международное банковское кредитование; типы международных кредитов; особенности функционирования рынков золота. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Тема 7. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ РОССИИ Валютная система России. Основные элементы валютной системы России. Валютный рынок и валютные операции в России. Валютный рынок в структуре финансового рынка России. Биржевой валютный рынок. ММВБ – первая валютная биржа России. Структура биржевых валютных операций. Межбанковский валютный рынок. Свитч (SWITCH)–сделки – сделки вне биржевых торговых систем. Рынок наличной иностранной валюты. Основные направления противодействия долларизации. Рынок срочных валютных операций. Платежный баланс России. Соотношение между экспортом и импортом. Внешний государственный долг. Теневая экономика. Валютная политика России. Этапы, механизмы и цели валютной политики. Введение конвертируемости рубля по валютным текущим операциям. Валютные ограничения в сфере движения капиталов. Отток капитала из страны. Политика валютного курса. Валютные интервенции ЦБ РФ. Управление официальными золотовалютными резервами. Международное кредитование и финансирование России. Тенденции и этапы внешних заимствований. Прямые иностранные инвестиции. Портфельные инвестиции в долевые ценные бумаги. Портфельные инвестиции в долговые обязательства. Россия – должник. Россия – кредитор. Участие России в международных финансовых организациях. Обязанности России как члена МВФ. Участие России в группе Всемирного банка. Европейский банк реконструкции и развития и Россия. По результатам изучения темы студент должен: знать: - основные элементы валютной системы России, валютный рынок и валютные операции в России; биржевой валютный рынок, структура биржевых валютных операций; межбанковский валютный рынок; платежный баланс России; валютную политику России; международное кредитование и финансирование России. Тенденции и этапы внешних заимствований; прямые и портфельные иностранные инвестиции; участие России в международных финансовых организациях. уметь: - анализировать состояние и тенденции развития валютного рынка и валютных операций в России; оценивать биржевой валютный рынок, структуру биржевых валютных операций; характеризовать межбанковский валютный рынок; платежный баланс России; валютную политику России; оценивать состояние и необходимость международного кредитования и финансирования России, поступающие в Россию прямые иностранные инвестиции; участие России в международных финансовых организациях.. владеть: - методологией анализа состояния и тенденций развития валютного рынка и валютных операций в России; теоретическими навыками оценки биржевого валютного рынка, структуры биржевых валютных операций; инструментами анализа межбанковского валютного рынка, платежного баланса России; знаниями, позволяющими анализировать валютную политику России. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Тема 8. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ Общая характеристика международных финансовых организаций. Институциональная структура международных валютно-кредитных организаций. Цели создания и задачи международных финансовых организаций. Международный валютный фонд (МВФ). Группа Всемирного банка (ВБ): Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и его подразделения: Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС). Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Международные региональные банки развития (МРБР – Межамериканский, Африканский, Азиатский) и специализированные банки. Банк международных расчетов (БМР). По результатам изучения темы студент должен: знать: - общую характеристику международных финансовых организаций, институциональную структуру международных валютно-кредитных организаций, цели создания и задачи международных финансовых организаций. уметь: - анализировать общую характеристику международных финансовых организаций, институциональную структуру международных валютно-кредитных организаций, цели создания и задачи международных финансовых организаций. владеть: - инструментами оценки общей характеристики международных финансовых организаций, институциональной структуры международных валютно-кредитных организаций, цели создания и задачи международных финансовых организаций. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 21, 22, 25, 26, 29, 30 РАЗДЕЛ 7. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ И ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ 7.1. Планы семинарских (практических) занятий по очной форме бучения Семинарское занятие №1* Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Направление «Менеджмент» - 4* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия - с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и проявления глобализации экономики и финансовой глобализации, роль и место мировой валютной системы в современной мировой экономике. Примечание 1: Занятие проводится в форме дискуссии - форма учебной работы, в рамках которой студенты высказывают свое мнение по проблеме, заданной преподавателем. Проведение дискуссий по проблемным вопросам подразумевает написание студентами эссе, тезисов или реферата по тематике, предложенной преподавателем. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме – дискуссии предлагается использование принципа «опора на индивидуальный и групповой опыт». Это предполагает использование индивидуальной, парной и групповой работы; используются методы проектов; организуется работа с различными источниками информации, в том числе с документами и ресурсами Интернет; предусматривается моделирование жизненных ситуаций; использование ролевых игр, совместное решение проблемы. Вопросы к рассмотрению: 1. Сущность и проявления глобализации экономики и финансовой глобализации. 2. Международные валютные отношения и валютная система. Мировая валютная система. 3. Национальная валютная система. Основные элементы мировой и национальной валютных систем. 4. Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская и Ямайская валютные системы. Единая европейская валютная система. 5. Этапы и предпосылки возникновения мирового валютного кризиса. Проблемы современной мировой валютной системы. СДР – специальные права заимствования. 6. Особенности европейского Экономического и валютного союза. Особенности возникновения и перспективы единой европейской валюты – евро. Развивающиеся страны в Ямайской валютной системе. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых форме «совместно-взаимодействующая», предусматривающую, что из прозвучавших предложений выбираются определенные аспекты групповых решений, на основании которых затем вырабатывается общий для всего коллектива итог. Задания для самостоятельной работы: 1. Определите связь и различие основных элементов национальной и мировой валютных систем. 2. Проведите сравнительную характеристику этапов развития мировой валютной системы. 3. Определите роль золота как валютного металла и чрезвычайных мировых денег в международных валютно-кредитных отношениях. 4. Проследите переплетение валютного кризиса с энергетическим и экономическим кризисом. 5. Место России в современном мировом хозяйстве. Практикум: 1 – 3 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Практическое занятие № 2* Тема: МЕЖДУНАРОДНАЯ РАСЧЕТНО-ПЛАТЕЖНАЯ СИСТЕМА. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ Направление «Менеджмент» - 6* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия - с применением интерактивных форм обучения раскрыть особенности и принципы деятельности международной расчетно-платежной системы. Примечание 1: Занятие проводится в форме метода адаптивного обучения. Заявленная цель семинарского занятия может быть достигнута путем выяснения уровня индивидуальной подготовки студентов, выдачи индивидуальных заданий для каждого студента по базовым темам. Здесь каждый студент, получив определенное ролевое задание (вопрос из плана семинара и практическое задание, обозначенное в практикуме №№ 16-20), активно участвует в учебном процессе. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципа интерактивного обучения: «активность всех обучаемых», предполагающий построение занятий с учетом включенности в процесс познания всех студентов группы без исключения. Вопросы к рассмотрению: 1. Современные международные расчеты, их особенности по сравнению с внутренними расчетами. Роль банков в международных расчетах. 2. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок. 3. Формы международных расчетов. Аккредитивная и инкассовая формы расчетов: преимущества и недостатки. Классификация аккредитивов. 4. Осуществление международных расчетов в форме банковского перевода. Расчеты с использованием векселей и чеков. Преимущества и недостатки валютного клиринга. 5. Единая платежная система ЕС. Система СВИФТ. 6. Балансы международных расчетов. Платежный баланс как основная составляющая баланса международных расчетов. Структура платежного баланса. 7. Методы классификации статей платежного баланса. Метод определения дефицита или актива платежного баланса. 8. Факторы, влияющие на состояние платежного баланса. Методы регулирования платежного баланса. Методы покрытия дефицита платежного баланса. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: - при рассмотрении теоретических и смоделированных вопросов - решения обсуждаются, из них выбираются лучшие; - при решении заданных практических задач, обозначенных в практикуме, каждый из студентов отчитывается о проделанной работе индивидуально. Задания для самостоятельной работы: 1. Определите, в чем проявляется взаимосвязь международных, кредитных и расчетных операций. 2. Нарисуйте схему использования тратт в международных расчетах. 3. Выявите особенности Европейского платежного союза. 4. Проанализируйте платежный баланс на примере любой страны. 5. Объясните, чем отличаются платежные балансы развивающихся стран от платежных балансов стран с развитой экономикой. Практикум: 4 – 7 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные –20, 21, 22, 25, 26, 28, 30 Практическое занятие № 3* Тема: РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА Направление «Менеджмент» - 4* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия рассмотреть международных отношений, сущность валютной политики. особенности регулирования Примечание 1: Занятие проводится в форме метода кейс-стади - обучение, при котором студенты и преподаватели участвуют в непосредственном обсуждении деловых ситуаций или задач. При данном методе обучения студент (группа студентов) самостоятельно вынужден принимать решение и обосновать его. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципа интерактивного обучения: «взаимодействие и сотрудничество», предполагающий обязательную организацию совместной деятельности студентов, которая, в свою очередь, означает, что каждый вносит свой особый индивидуальный вклад; в ходе работы идет обмен знаниями, идеями, способами деятельности. Вопросы к рассмотрению: 1. Рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. Латинский валютный союз (1865-1926 гг.). 2. Валютная политика и валютное регулирование. Формы валютной политики. Девальвация и ревальвация. Цели и формы валютных ограничений. 3. Режим «европейской валютной змеи». Режим «валютного управления». Валютная блокада. 4. Золото как объект валютных ограничений. 5. Конвертируемость валют. Валютный протекционизм и либерализация. 6. Влияние валютных ограничений на валютный курс и международные экономические отношения. Эволюция валютных ограничений. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: решения обсуждаются, из них выбираются лучшие. Задания для самостоятельной работы: 1. Систематизируйте методы рыночного и государственного регулирования, покажите их взаимодополняемость. 2. Охарактеризуйте методы обхода валютных ограничений, используемых в мировой практике. 3. Определите основные предпосылки и последствия перехода к свободной конвертируемости валют. 4. Валютная политика развивающихся стран: особенности и основные методы. Практикум: 8 – 11 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Практическое занятие № 4 Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ Направление «Менеджмент» - 4 часов Направление «Экономика» - 2 часов Цель проведения занятия изучить особенности функционирования международного валютного рынка, принципы формирования валютных курсов. Время семинара – 4 часа Вопросы к рассмотрению: 1. Валютный рынок как сфера экономических отношений. 2. История возникновения валютных рынков. Предпосылки возникновения валютных рынков. Рынок наличной валюты. Рынок евровалют. 3. Факторы, влияющие на развитие мирового валютного рынка. 4. Инфраструктурное и информационное обеспечение валютного рынка. 5. Влияние глобализации экономики на мировые финансовые рынки. Мировые финансовые центры. Оффшорные зоны. 6. Операции на валютных рынках. Инструменты сделок, используемые на валютных рынках. Валютный дилинг. 7. Международный валютный рынок Forex. Московская международная валютная биржа – ММВБ. 8. Валютные курсы и факторы, влияющие на них. Котировка иностранных валют. Валютная позиция и риски банков при валютных операциях. 9. Валютные операции СПОТ. Срочные сделки с иностранной валютой. 10. Валютные операции СВОП. Форвардные сделки. Фьючерсные сделки. Валютные опционы. Валютный арбитраж. Валютные спекуляции. 11. Регулирование и контроль валютных операций. 12. Степень развития валютного рынка в России. Роль Интернета в обслуживании валютных рынков. Задания для самостоятельной работы: 1. Определите, что такое мировые финансовые потоки и через какие рынки осуществляется их движение. 2. Охарактеризуйте особенности развития современных валютных рынков. 3. Опишите алгоритм условий конверсионной сделки. 4. Укажите роль банков в формировании курсов валют. 5. Дайте сравнительную характеристику форвардного, фьючерсного и опционного валютного рынков. 6. Определите, как арбитражные сделки способствуют международному перемещению товаров и капитала. Практикум: 12 – 15 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 21, 23, 24, 26, 29, 31 Практическое занятие № 5 Тема: РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ДЕРИВАТИВОВ Направление «Менеджмент» - 4 часов Направление «Экономика» - 2 часов Цель проведения занятия - раскрыть основные виды рисков в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях, особенности функционирования рынка валютных деривативов. Вопросы к рассмотрению: 1. Риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях. Факторы, определяющие возникновение рисков. 2. Методы управления валютными рисками. Современные методы страхования валютного риска. Перекрестное хеджирование и параллельные займы. 3. Формирование валютных резервов и поддержание открытых валютных позиций. 4. Хеджирование на валютном рынке. 5. Валютные форварды и фьючерсы. Расчеты по фьючерсным контрактам. Валютные свопы. 6. Валютные опционы: опционы колл и опционы пут. Свопционы. 7. Операции хеджеров и спекулянтов. 8. Евровалютные депозитные инструменты. Задания для самостоятельной работы: 1. Дайте сравнительную характеристику форвардной, фьючерсной и опционной валютных сделок. 2. Определите, какие современные методы страхования валютного риска применяются вместо защитных оговорок. 3. Определите различия между еврооблигациями и классическими международными облигациями. 4. Раскройте сущность теории оптимальных валютных зон. Практикум:16 – 17 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 24, 26, 28, 29, 31 Практическое занятие № 6 Тема: РЫНОК МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ. РЫНКИ ЗОЛОТА Направление «Менеджмент» - 4 часов Направление «Экономика» - 2 часов Цель проведения занятия - раскрыть особенности функционирования рынка международных кредитов, роль международного кредита в развитии производства. Вопросы к рассмотрению: 1. Международный кредит как экономическая категория. Основные этапы развития международного кредитования. Принципы и функции международного кредита. 2. Основные формы международного кредита и их особенности. Банковские кредиты. Международный консорциальный или синдицированный кредит. Проектное финансирование. Венчурное финансирование. Секьюритизация. Лизинг. Факторинг. Форфейтинг. 3. Стоимость кредита: элементы стоимости кредита и основные факторы, определяющие размер процентной ставки. Виды обеспечения международных кредитов. 4. Роль международного кредита в развитии производства. Позитивная и негативная роль международного кредита в развитии рыночной экономики. Кредитная дискриминация и кредитная блокада. 5. Государственное регулирование международных кредитных отношений и его формы. Долговые кризисы и урегулирование долга. Методы урегулирования внешнего долга. 6. Особенности глобального валютно-финансового кризиса в конце 1990-х гг. и финансового кризиса 2008 года 7. Особенности функционирования мировых рынков золота. Источники спроса и предложения на мировых рынках золота. 8. Многофакторный процесс формирования рыночной цены золота. Факторы, влияющие на цену золота. Роль золота в международных валютно-кредитных отношениях. Операции с золотом. Золотые аукционы. Задания для самостоятельной работы: 1. Проанализируйте валютно-финансовые и платежные условия международного кредита. 2. Сравните международный и внутренний кредиты, определите основные отличия. 3. Определите связь и различие кредитоспособности и платежеспособности. 4. Рассмотрите рыночные механизмы и государственное регулирование международных кредитных отношений. 5. Объясните причины демонетизации золота. Практикум: 18 – 21 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 28, 29, 30 Практическое занятие № 7* Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИ РОССИИ Направление «Менеджмент» - 4* часов Направление «Экономика» - 4/2* часов Цель проведения занятия – изучить валютную систему России, особенности участия России в международных финансовых организациях, основные проблемы международных валютных, кредитно-финансовых отношений России со странами СНГ. Примечание 1: Занятие проводится в форме деловой игры. Деловая игра представляет собой форму воссоздания предметного и социального содержания будущей профессиональной деятельности специалиста, моделирования таких систем отношений, которые характерны для этой деятельности как целого. Деловая игра воспитывает личностные качества, ускоряет процесс социализации. Примечание 2.При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципов: имитационного моделирования ситуации, который предполагает разработку: имитационной модели производства; игровой модели профессиональной деятельности. Наличие этих двух моделей необходимо для создания предметного и социального контекстов будущего труда экономиста. - проблемности содержания игры и ее развертывания, означающий, что в предметный материал игры закладываются учебные проблемы, выстроенные в виде системы игровых заданий, в которых содержится тот или иной тип противоречий, разрешаемых студентами в процессе игры, что приводит к выходу из проблемной ситуации. - ролевого взаимодействия в совместной деятельности, который основывается на имитации производственных функций специалистов через их ролевое взаимодействие. Игра предполагает общение, основанное на субъект-субъектных отношениях, при которых развиваются психические процессы, присущие мышлению специалистов. Вопросы к рассмотрению: 1. Валютная система и. валютная политика России: цель и формы проведения. Регулирование конвертации валюты. Валютное регулирование текущих операций. 2. Платежный баланс России. 3. Особенности структуры внешнего долга России. 4. Особенности участия России в международных финансовых организациях. Основные проблемы международных валютных, кредитно-финансовых отношений России со странами СНГ. 5. Права и обязанности органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц, резидентов и нерезидентов. 6. Ответственность за нарушения актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования. 7. Методы оценки масштабов бегства капитала из страны. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: - при рассмотрении теоретических и смоделированных вопросов - решения обсуждаются, из них выбираются лучшие; - при решении заданных практических задач, обозначенных в практикуме, каждый из студентов отчитывается о проделанной работе индивидуально. Задания для самостоятельной работы: 1. Дайте характеристику валютному рынку и валютным операциям в России. 2. Определите на основании статистических данных особенности и недостатки платежного баланса России. 3. Проследите тенденции и этапы эволюции внешних заимствований России. 4. Проанализируйте методы урегулирования российского долга. Практикум: 22 – 25 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 24, 25, 26, 29, 31 Семинарское занятие № 8* Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ Направление «Менеджмент» - 6* часов Направление «Экономика» - 4* часов Цель проведения занятия – изучить основные международные финансовые организации, дать им общую характеристика, выяснить цели создания и функции. Примечание 1: Занятие проводится в форме дискуссии - форма учебной работы, в рамках которой студенты высказывают свое мнение по проблеме, заданной преподавателем. Проведение дискуссий по проблемным вопросам подразумевает написание студентами эссе, тезисов или реферата по тематике, предложенной преподавателем. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме – дискуссии предлагается использование принципа «опора на индивидуальный и групповой опыт». Это предполагает использование индивидуальной, парной и групповой работы; используются методы проектов; организуется работа с различными источниками информации, в том числе с документами и ресурсами Интернет; предусматривается моделирование жизненных ситуаций; использование ролевых игр, совместное решение проблемы. Вопросы к рассмотрению: 1. Международные финансовые организации: общая характеристика, цели создания и функции. 2. Организация системы ООН, ОЭСР, совет Европы. Парижский клуб странкредиторов. Лондонский клуб банков-кредиторов. 3. МВФ: капитал, кредитные механизмы и механизмы чрезвычайной помощи. Критерии МВФ для потенциальных стран-заемщиков. Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений. 4. Группа Всемирного банка (ВБ): МБРР, МАР, МФК, МАГИ, МЦУИС. Основные направления деятельности Всемирного банка. Кредитная политика МБРР. 5. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР): основные задачи и цели деятельности. Формирование ресурсов ЕБРР. Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР: финансовый сектор, энергетика, телекоммуникации, транспорт, агробизнес, приватизация. Основные приоритеты стратегии операций ЕБРР в России. 6. Международные региональные банки развития (МРБР): основные цели и перспективы развития. Социальные фонды льготного кредитования. Территориальное распределение кредитов. Международные региональные финансовые организации ЕС: предпосылки и цели создания. 7. Банк международных расчетов (БМР): участники и основные виды деятельности. 8. Стратегия сотрудничества России с международными валютно-кредитными организациями. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «совместно-взаимодействующая», предусматривающую, что из прозвучавших предложений выбираются определенные аспекты групповых решений, на основании которых затем вырабатывается общий для всего коллектива итог. Задания для самостоятельной работы: 1. Проанализируйте структуру управления МВФ и группы Всемирного банка. 2. Охарактеризуйте источники ресурсов МВФ, в чем их отличие от МБРР. 3. Определите различия и общие черты международных и региональных банков развития. 4. Чем вызваны особенности функционирования Банка международных расчетов? Практикум: 26 – 27 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 7.2. Планы семинарских (практических) занятий по очно-заочной форме бучения Семинарское занятие №1* Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Направление «Менеджмент» - 2* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия - с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и проявления глобализации экономики и финансовой глобализации, роль и место мировой валютной системы в современной мировой экономике. Примечание 1: Занятие проводится в форме дискуссии - форма учебной работы, в рамках которой студенты высказывают свое мнение по проблеме, заданной преподавателем. Проведение дискуссий по проблемным вопросам подразумевает написание студентами эссе, тезисов или реферата по тематике, предложенной преподавателем. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме – дискуссии предлагается использование принципа «опора на индивидуальный и групповой опыт». Это предполагает использование индивидуальной, парной и групповой работы; используются методы проектов; организуется работа с различными источниками информации, в том числе с документами и ресурсами Интернет; предусматривается моделирование жизненных ситуаций; использование ролевых игр, совместное решение проблемы. Вопросы к рассмотрению: 1. Сущность и проявления глобализации экономики и финансовой глобализации. 2. Международные валютные отношения и валютная система. Мировая валютная система. 3. Национальная валютная система. Основные элементы мировой и национальной валютных систем. 4. Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская и Ямайская валютные системы. Единая европейская валютная система. 5. Этапы и предпосылки возникновения мирового валютного кризиса. Проблемы современной мировой валютной системы. СДР – специальные права заимствования. 6. Особенности европейского Экономического и валютного союза. Особенности возникновения и перспективы единой европейской валюты – евро. Развивающиеся страны в Ямайской валютной системе. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «совместно-взаимодействующая», предусматривающую, что из прозвучавших предложений выбираются определенные аспекты групповых решений, на основании которых затем вырабатывается общий для всего коллектива итог. Задания для самостоятельной работы: 1. Определите связь и различие основных элементов национальной и мировой валютных систем. 2. Проведите сравнительную характеристику этапов развития мировой валютной системы. 3. Определите роль золота как валютного металла и чрезвычайных мировых денег в международных валютно-кредитных отношениях. 4. Проследите переплетение валютного кризиса с энергетическим и экономическим кризисом. 5. Место России в современном мировом хозяйстве. Практикум: 1 – 3 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Практическое занятие № 2* Тема: МЕЖДУНАРОДНАЯ РАСЧЕТНО-ПЛАТЕЖНАЯ СИСТЕМА. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ Направление «Менеджмент» - 4* часов Направление «Экономика» - 0 часов Цель проведения занятия - с применением интерактивных форм обучения раскрыть особенности и принципы деятельности международной расчетно-платежной системы. Примечание 1: Занятие проводится в форме метода адаптивного обучения. Заявленная цель семинарского занятия может быть достигнута путем выяснения уровня индивидуальной подготовки студентов, выдачи индивидуальных заданий для каждого студента по базовым темам. Здесь каждый студент, получив определенное ролевое задание (вопрос из плана семинара и практическое задание, обозначенное в практикуме №№ 16-20), активно участвует в учебном процессе. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципа интерактивного обучения: «активность всех обучаемых», предполагающий построение занятий с учетом включенности в процесс познания всех студентов группы без исключения. Вопросы к рассмотрению: 1. Современные международные расчеты, их особенности по сравнению с внутренними расчетами. Роль банков в международных расчетах. 2. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок. 3. Формы международных расчетов. Аккредитивная и инкассовая формы расчетов: преимущества и недостатки. Классификация аккредитивов. 4. Осуществление международных расчетов в форме банковского перевода. Расчеты с использованием векселей и чеков. Преимущества и недостатки валютного клиринга. 5. Единая платежная система ЕС. Система СВИФТ. 6. Балансы международных расчетов. Платежный баланс как основная составляющая баланса международных расчетов. Структура платежного баланса. 7. Методы классификации статей платежного баланса. Метод определения дефицита или актива платежного баланса. 8. Факторы, влияющие на состояние платежного баланса. Методы регулирования платежного баланса. Методы покрытия дефицита платежного баланса. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: - при рассмотрении теоретических и смоделированных вопросов - решения обсуждаются, из них выбираются лучшие; - при решении заданных практических задач, обозначенных в практикуме, каждый из студентов отчитывается о проделанной работе индивидуально. Задания для самостоятельной работы: 1. Определите, в чем проявляется взаимосвязь международных, кредитных и расчетных операций. 2. Нарисуйте схему использования тратт в международных расчетах. 3. Выявите особенности Европейского платежного союза. 4. Проанализируйте платежный баланс на примере любой страны. 5. Объясните, чем отличаются платежные балансы развивающихся стран от платежных балансов стран с развитой экономикой. Практикум: 4 – 7 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные –20, 21, 22, 25, 26, 28, 30 Практическое занятие № 3* Тема: РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА Направление «Менеджмент» - 2* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия рассмотреть международных отношений, сущность валютной политики. особенности регулирования Примечание 1: Занятие проводится в форме метода кейс-стади - обучение, при котором студенты и преподаватели участвуют в непосредственном обсуждении деловых ситуаций или задач. При данном методе обучения студент (группа студентов) самостоятельно вынужден принимать решение и обосновать его. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципа интерактивного обучения: «взаимодействие и сотрудничество», предполагающий обязательную организацию совместной деятельности студентов, которая, в свою очередь, означает, что каждый вносит свой особый индивидуальный вклад; в ходе работы идет обмен знаниями, идеями, способами деятельности. Вопросы к рассмотрению: 1. Рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. Латинский валютный союз (1865-1926 гг.). 2. Валютная политика и валютное регулирование. Формы валютной политики. Девальвация и ревальвация. Цели и формы валютных ограничений. 3. Режим «европейской валютной змеи». Режим «валютного управления». Валютная блокада. 4. Золото как объект валютных ограничений. 5. Конвертируемость валют. Валютный протекционизм и либерализация. 6. Влияние валютных ограничений на валютный курс и международные экономические отношения. Эволюция валютных ограничений. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: решения обсуждаются, из них выбираются лучшие. Задания для самостоятельной работы: 1. Систематизируйте методы рыночного и государственного регулирования, покажите их взаимодополняемость. 2. Охарактеризуйте методы обхода валютных ограничений, используемых в мировой практике. 3. Определите основные предпосылки и последствия перехода к свободной конвертируемости валют. 4. Валютная политика развивающихся стран: особенности и основные методы. Практикум: 8 – 11 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Практическое занятие № 4 Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ Направление «Менеджмент» - 2 часов Направление «Экономика» - 2 часов Цель проведения занятия - изучить особенности функционирования международного валютного рынка, принципы формирования валютных курсов. Время семинара – 2 часа Вопросы к рассмотрению: 1. Валютный рынок как сфера экономических отношений. 2. История возникновения валютных рынков. Предпосылки возникновения валютных рынков. Рынок наличной валюты. Рынок евровалют. 3. Факторы, влияющие на развитие мирового валютного рынка. 4. Инфраструктурное и информационное обеспечение валютного рынка. 5. Влияние глобализации экономики на мировые финансовые рынки. Мировые финансовые центры. Оффшорные зоны. 6. Операции на валютных рынках. Инструменты сделок, используемые на валютных рынках. Валютный дилинг. 7. Международный валютный рынок Forex. Московская международная валютная биржа – ММВБ. 8. Валютные курсы и факторы, влияющие на них. Котировка иностранных валют. Валютная позиция и риски банков при валютных операциях. 9. Валютные операции СПОТ. Срочные сделки с иностранной валютой. 10. Валютные операции СВОП. Форвардные сделки. Фьючерсные сделки. Валютные опционы. Валютный арбитраж. Валютные спекуляции. 11. Регулирование и контроль валютных операций. 12. Степень развития валютного рынка в России. Роль Интернета в обслуживании валютных рынков. Задания для самостоятельной работы: 1. Определите, что такое мировые финансовые потоки и через какие рынки осуществляется их движение. 2. Охарактеризуйте особенности развития современных валютных рынков. 3. Опишите алгоритм условий конверсионной сделки. 4. Укажите роль банков в формировании курсов валют. 5. Дайте сравнительную характеристику форвардного, фьючерсного и опционного валютного рынков. 6. Определите, как арбитражные сделки способствуют международному перемещению товаров и капитала. Практикум: 12 – 15 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 21, 23, 24, 26, 29, 31 Практическое занятие № 5 Тема: РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ДЕРИВАТИВОВ Направление «Менеджмент» - 2 часов Направление «Экономика» - 2 часов Цель проведения занятия - раскрыть основные виды рисков в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях, особенности функционирования рынка валютных деривативов. Время семинара – 2 часа Вопросы к рассмотрению: 1. Риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях. Факторы, определяющие возникновение рисков. 2. Методы управления валютными рисками. Современные методы страхования валютного риска. Перекрестное хеджирование и параллельные займы. 3. Формирование валютных резервов и поддержание открытых валютных позиций. 4. Хеджирование на валютном рынке. 5. Валютные форварды и фьючерсы. Расчеты по фьючерсным контрактам. Валютные свопы. 6. Валютные опционы: опционы колл и опционы пут. Свопционы. 7. Операции хеджеров и спекулянтов. 8. Евровалютные депозитные инструменты. Задания для самостоятельной работы: 1. Дайте сравнительную характеристику форвардной, фьючерсной и опционной валютных сделок. 2. Определите, какие современные методы страхования валютного риска применяются вместо защитных оговорок. 3. Определите различия между еврооблигациями и классическими международными облигациями. 4. Раскройте сущность теории оптимальных валютных зон. Практикум:16 – 17 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 24, 26, 28, 29, 31 Практическое занятие № 6 Тема: РЫНОК МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ. РЫНКИ ЗОЛОТА Направление «Менеджмент» - 2 часов Направление «Экономика» - 2 часов Цель проведения занятия - раскрыть особенности функционирования рынка международных кредитов, роль международного кредита в развитии производства. Время семинара – 2 часа Вопросы к рассмотрению: 1. Международный кредит как экономическая категория. Основные этапы развития международного кредитования. Принципы и функции международного кредита. 2. Основные формы международного кредита и их особенности. Банковские кредиты. Международный консорциальный или синдицированный кредит. Проектное финансирование. Венчурное финансирование. Секьюритизация. Лизинг. Факторинг. Форфейтинг. 3. Стоимость кредита: элементы стоимости кредита и основные факторы, определяющие размер процентной ставки. Виды обеспечения международных кредитов. 4. Роль международного кредита в развитии производства. Позитивная и негативная роль международного кредита в развитии рыночной экономики. Кредитная дискриминация и кредитная блокада. 5. Государственное регулирование международных кредитных отношений и его формы. Долговые кризисы и урегулирование долга. Методы урегулирования внешнего долга. 6. Особенности глобального валютно-финансового кризиса в конце 1990-х гг. и финансового кризиса 2008 года 7. Особенности функционирования мировых рынков золота. Источники спроса и предложения на мировых рынках золота. 8. Многофакторный процесс формирования рыночной цены золота. Факторы, влияющие на цену золота. Роль золота в международных валютно-кредитных отношениях. Операции с золотом. Золотые аукционы. Задания для самостоятельной работы: 1. Проанализируйте валютно-финансовые и платежные условия международного кредита. 2. Сравните международный и внутренний кредиты, определите основные отличия. 3. Определите связь и различие кредитоспособности и платежеспособности. 4. Рассмотрите рыночные механизмы и государственное регулирование международных кредитных отношений. 5. Объясните причины демонетизации золота. Практикум: 18 – 21 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 28, 29, 30 Практическое занятие № 7* Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИ РОССИИ Направление «Менеджмент» - 2* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия – изучить валютную систему России, особенности участия России в международных финансовых организациях, основные проблемы международных валютных, кредитно-финансовых отношений России со странами СНГ. Время семинара – 2 часа Примечание 1: Занятие проводится в форме деловой игры. Деловая игра представляет собой форму воссоздания предметного и социального содержания будущей профессиональной деятельности специалиста, моделирования таких систем отношений, которые характерны для этой деятельности как целого. Деловая игра воспитывает личностные качества, ускоряет процесс социализации. Примечание 2.При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципов: имитационного моделирования ситуации, который предполагает разработку: имитационной модели производства; игровой модели профессиональной деятельности. Наличие этих двух моделей необходимо для создания предметного и социального контекстов будущего труда экономиста. - проблемности содержания игры и ее развертывания, означающий, что в предметный материал игры закладываются учебные проблемы, выстроенные в виде системы игровых заданий, в которых содержится тот или иной тип противоречий, разрешаемых студентами в процессе игры, что приводит к выходу из проблемной ситуации. - ролевого взаимодействия в совместной деятельности, который основывается на имитации производственных функций специалистов через их ролевое взаимодействие. Игра предполагает общение, основанное на субъект-субъектных отношениях, при которых развиваются психические процессы, присущие мышлению специалистов. Вопросы к рассмотрению: 1. Валютная система и. валютная политика России: цель и формы проведения. Регулирование конвертации валюты. Валютное регулирование текущих операций. 2. Платежный баланс России. 3. Особенности структуры внешнего долга России. 4. Особенности участия России в международных финансовых организациях. Основные проблемы международных валютных, кредитно-финансовых отношений России со странами СНГ. 5. Права и обязанности органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц, резидентов и нерезидентов. 6. Ответственность за нарушения актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования. 7. Методы оценки масштабов бегства капитала из страны. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: - при рассмотрении теоретических и смоделированных вопросов - решения обсуждаются, из них выбираются лучшие; - при решении заданных практических задач, обозначенных в практикуме, каждый из студентов отчитывается о проделанной работе индивидуально. Задания для самостоятельной работы: 1. Дайте характеристику валютному рынку и валютным операциям в России. 2. Определите на основании статистических данных особенности и недостатки платежного баланса России. 3. Проследите тенденции и этапы эволюции внешних заимствований России. 4. Проанализируйте методы урегулирования российского долга. Практикум: 22 – 25 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 24, 25, 26, 29, 31 Семинарское занятие № 8* Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ Направление «Менеджмент» - 2* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия – изучить основные международные финансовые организации, дать им общую характеристика, выяснить цели создания и функции. Время семинара – 2 часа Примечание 1: Занятие проводится в форме дискуссии - форма учебной работы, в рамках которой студенты высказывают свое мнение по проблеме, заданной преподавателем. Проведение дискуссий по проблемным вопросам подразумевает написание студентами эссе, тезисов или реферата по тематике, предложенной преподавателем. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме – дискуссии предлагается использование принципа «опора на индивидуальный и групповой опыт». Это предполагает использование индивидуальной, парной и групповой работы; используются методы проектов; организуется работа с различными источниками информации, в том числе с документами и ресурсами Интернет; предусматривается моделирование жизненных ситуаций; использование ролевых игр, совместное решение проблемы. Вопросы к рассмотрению: 1. Международные финансовые организации: общая характеристика, цели создания и функции. 2. Организация системы ООН, ОЭСР, совет Европы. Парижский клуб странкредиторов. Лондонский клуб банков-кредиторов. 3. МВФ: капитал, кредитные механизмы и механизмы чрезвычайной помощи. Критерии МВФ для потенциальных стран-заемщиков. Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений. 4. Группа Всемирного банка (ВБ): МБРР, МАР, МФК, МАГИ, МЦУИС. Основные направления деятельности Всемирного банка. Кредитная политика МБРР. 5. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР): основные задачи и цели деятельности. Формирование ресурсов ЕБРР. Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР: финансовый сектор, энергетика, телекоммуникации, транспорт, агробизнес, приватизация. Основные приоритеты стратегии операций ЕБРР в России. 6. Международные региональные банки развития (МРБР): основные цели и перспективы развития. Социальные фонды льготного кредитования. Территориальное распределение кредитов. Международные региональные финансовые организации ЕС: предпосылки и цели создания. 7. Банк международных расчетов (БМР): участники и основные виды деятельности. 8. Стратегия сотрудничества России с международными валютно-кредитными организациями. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «совместно-взаимодействующая», предусматривающую, что из прозвучавших предложений выбираются определенные аспекты групповых решений, на основании которых затем вырабатывается общий для всего коллектива итог. Задания для самостоятельной работы: 1. Проанализируйте структуру управления МВФ и группы Всемирного банка. 2. Охарактеризуйте источники ресурсов МВФ, в чем их отличие от МБРР. 3. Определите различия и общие черты международных и региональных банков развития. 4. Чем вызваны особенности функционирования Банка международных расчетов? Практикум: 26 – 27 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 7.3. Планы семинарских (практических) занятий по заочной форме обучения Практическое занятие № 1* Тема: МЕЖДУНАРОДНАЯ РАСЧЕТНО-ПЛАТЕЖНАЯ СИСТЕМА. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ Направление «Менеджмент» - 0 часов Направление «Экономика» - 4* часов Цель проведения занятия - с применением интерактивных форм обучения раскрыть особенности и принципы деятельности международной расчетно-платежной системы. Примечание 1: Занятие проводится в форме метода адаптивного обучения. Заявленная цель семинарского занятия может быть достигнута путем выяснения уровня индивидуальной подготовки студентов, выдачи индивидуальных заданий для каждого студента по базовым темам. Здесь каждый студент, получив определенное ролевое задание (вопрос из плана семинара и практическое задание, обозначенное в практикуме №№ 16-20), активно участвует в учебном процессе. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципа интерактивного обучения: «активность всех обучаемых», предполагающий построение занятий с учетом включенности в процесс познания всех студентов группы без исключения. Вопросы к рассмотрению: 1. Современные международные расчеты, их особенности по сравнению с внутренними расчетами. Роль банков в международных расчетах. 2. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок. 3. Формы международных расчетов. Аккредитивная и инкассовая формы расчетов: преимущества и недостатки. Классификация аккредитивов. 4. Осуществление международных расчетов в форме банковского перевода. Расчеты с использованием векселей и чеков. Преимущества и недостатки валютного клиринга. 5. Единая платежная система ЕС. Система СВИФТ. 6. Балансы международных расчетов. Платежный баланс как основная составляющая баланса международных расчетов. Структура платежного баланса. 7. Методы классификации статей платежного баланса. Метод определения дефицита или актива платежного баланса. 8. Факторы, влияющие на состояние платежного баланса. Методы регулирования платежного баланса. Методы покрытия дефицита платежного баланса. Примечание 3:По итогамрассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповыхв форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающую итог своей деятельности: - при рассмотрении теоретических и смоделированных вопросов - решения обсуждаются, из них выбираются лучшие; - при решении заданных практических задач, обозначенных в практикуме, каждый из студентов отчитывается о проделанной работе индивидуально. Задания для самостоятельной работы: 1. Определите, в чем проявляется взаимосвязь международных, кредитных и расчетных операций. 2. Нарисуйте схему использования тратт в международных расчетах. 3. Выявите особенности Европейского платежного союза. 4. Проанализируйте платежный баланс на примере любой страны. 5. Объясните, чем отличаются платежные балансы развивающихся стран от платежных балансов стран с развитой экономикой. Практикум: 4 – 7 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные –20, 21, 22, 25, 26, 28, 30 Практическое занятие № 2 Тема: РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА Направление «Менеджмент» - 1 часов Направление «Экономика» - 0 часов Цель проведения занятия - рассмотреть особенности регулирования международных отношений, сущность валютной политики. Вопросы к рассмотрению: 1. Рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. Латинский валютный союз (1865-1926 гг.). 2. Валютная политика и валютное регулирование. Формы валютной политики. Девальвация и ревальвация. Цели и формы валютных ограничений. 3. Режим «европейской валютной змеи». Режим «валютного управления». Валютная блокада. 4. Золото как объект валютных ограничений. 5. Конвертируемость валют. Валютный протекционизм и либерализация. 6. Влияние валютных ограничений на валютный курс и международные экономические отношения. Эволюция валютных ограничений. Задания для самостоятельной работы: 1. Систематизируйте методы рыночного и государственного регулирования, покажите их взаимодополняемость. 2. Охарактеризуйте методы обхода валютных ограничений, используемых в мировой практике. 3. Определите основные предпосылки и последствия перехода к свободной конвертируемости валют. 4. Валютная политика развивающихся стран: особенности и основные методы. Практикум: 8 – 11 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Практическое занятие №3 Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ Направление «Менеджмент» - 1 часов Направление «Экономика» - 0 часов Цель проведения занятия - изучить особенности функционирования международного валютного рынка, принципы формирования валютных курсов. Вопросы к рассмотрению: 1. Валютный рынок как сфера экономических отношений. 2. История возникновения валютных рынков. Предпосылки возникновения валютных рынков. Рынок наличной валюты. Рынок евровалют. 3. Факторы, влияющие на развитие мирового валютного рынка. 4. Инфраструктурное и информационное обеспечение валютного рынка. 5. Влияние глобализации экономики на мировые финансовые рынки. Мировые финансовые центры. Оффшорные зоны. 6. Операции на валютных рынках. Инструменты сделок, используемые на валютных рынках. Валютный дилинг. 7. Международный валютный рынок Forex. Московская международная валютная биржа – ММВБ. 8. Валютные курсы и факторы, влияющие на них. Котировка иностранных валют. Валютная позиция и риски банков при валютных операциях. 9. Валютные операции СПОТ. Срочные сделки с иностранной валютой. 10. Валютные операции СВОП. Форвардные сделки. Фьючерсные сделки. Валютные опционы. Валютный арбитраж. Валютные спекуляции. 11. Регулирование и контроль валютных операций. 12. Степень развития валютного рынка в России. Роль Интернета в обслуживании валютных рынков. Задания для самостоятельной работы: 1. Определите, что такое мировые финансовые потоки и через какие рынки осуществляется их движение. 2. Охарактеризуйте особенности развития современных валютных рынков. 3. Опишите алгоритм условий конверсионной сделки. 4. Укажите роль банков в формировании курсов валют. 5. Дайте сравнительную характеристику форвардного, фьючерсного и опционного валютного рынков. 6. Определите, как арбитражные сделки способствуют международному перемещению товаров и капитала. Практикум: 12 – 15 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 21, 23, 24, 26, 29, 31 Практическое занятие №4* Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИ РОССИИ Направление «Менеджмент» - 2* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия – изучить валютную систему России, особенности участия России в международных финансовых организациях, основные проблемы международных валютных, кредитно-финансовых отношений России со странами СНГ. Время семинара – 2 часа Примечание 1: Занятие проводится в форме деловой игры. Деловая игра представляет собой форму воссоздания предметного и социального содержания будущей профессиональной деятельности специалиста, моделирования таких систем отношений, которые характерны для этой деятельности как целого. Деловая игра воспитывает личностные качества, ускоряет процесс социализации. Примечание 2.При проведении семинарского занятия в интерактивной форме предлагается использование принципов: имитационного моделирования ситуации, который предполагает разработку: имитационной модели производства; игровой модели профессиональной деятельности. Наличие этих двух моделей необходимо для создания предметного и социального контекстов будущего труда экономиста. - проблемности содержания игры и ее развертывания, означающий, что в предметный материал игры закладываются учебные проблемы, выстроенные в виде системы игровых заданий, в которых содержится тот или иной тип противоречий, разрешаемых студентами в процессе игры, что приводит к выходу из проблемнойситуации. - ролевого взаимодействия в совместной деятельности, который основывается на имитации производственных функций специалистов через их ролевое взаимодействие. Игра предполагает общение, основанное на субъект-субъектных отношениях, при которых развиваются психические процессы, присущие мышлению специалистов. Вопросы к рассмотрению: 1. Валютная система и. валютная политика России: цель и формы проведения. Регулирование конвертации валюты. Валютное регулирование текущих операций. 2. Платежный баланс России. 3. Особенности структуры внешнего долга России. 4. Особенности участия России в международных финансовых организациях. Основные проблемы международных валютных, кредитно-финансовых отношений России со странами СНГ. 5. Права и обязанности органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц, резидентов и нерезидентов. 6. Ответственность за нарушения актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования. 7. Методы оценки масштабов бегства капитала из страны. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «представления совместно-индивидуального варианта реализации решения», предусматривающуе итог своей деятельности: - при рассмотрении теоретических и смоделированных вопросов - решения обсуждаются, из них выбираются лучшие; - при решении заданных практических задач, обозначенных в практикуме, каждый из студентов отчитывается о проделанной работе индивидуально. Задания для самостоятельной работы: 1. Дайте характеристику валютному рынку и валютным операциям в России. 2. Определите на основании статистических данных особенности и недостатки платежного баланса России. 3. Проследите тенденции и этапы эволюции внешних заимствований России. 4. Проанализируйте методы урегулирования российского долга. Практикум: 22 – 25 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 24, 25, 26, 29, 31 Семинарское занятие № 4* Тема: МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ Направление «Менеджмент» - 2* часов Направление «Экономика» - 2* часов Цель проведения занятия – изучить основные международные финансовые организации, дать им общую характеристика, выяснить цели создания и функции. Время семинара – 2 часа Примечание 1: Занятие проводится в форме дискуссии - форма учебной работы, в рамках которой студенты высказывают свое мнение по проблеме, заданной преподавателем. Проведение дискуссий по проблемным вопросам подразумевает написание студентами эссе, тезисов или реферата по тематике, предложенной преподавателем. Примечание 2: При проведении семинарского занятия в интерактивной форме – дискуссии предлагается использование принципа «опора на индивидуальный и групповой опыт». Это предполагает использование индивидуальной, парной и групповой работы; используются методы проектов; организуется работа с различными источниками информации, в том числе с документами и ресурсами Интернет; предусматривается моделирование жизненных ситуаций; использование ролевых игр, совместное решение проблемы. Вопросы к рассмотрению: 1. Международные финансовые организации: общая характеристика, цели создания и функции. 2. Организация системы ООН, ОЭСР, совет Европы. Парижский клуб странкредиторов. Лондонский клуб банков-кредиторов. 3. МВФ: капитал, кредитные механизмы и механизмы чрезвычайной помощи. Критерии МВФ для потенциальных стран-заемщиков. Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений. 4. Группа Всемирного банка (ВБ): МБРР, МАР, МФК, МАГИ, МЦУИС. Основные направления деятельности Всемирного банка. Кредитная политика МБРР. 5. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР): основные задачи и цели деятельности. Формирование ресурсов ЕБРР. Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР: финансовый сектор, энергетика, телекоммуникации, транспорт, агробизнес, приватизация. Основные приоритеты стратегии операций ЕБРР в России. 6. Международные региональные банки развития (МРБР): основные цели и перспективы развития. Социальные фонды льготного кредитования. Территориальное распределение кредитов. Международные региональные финансовые организации ЕС: предпосылки и цели создания. 7. Банк международных расчетов (БМР): участники и основные виды деятельности. 8. Стратегия сотрудничества России с международными валютно-кредитными организациями. Примечание 3:По итогам рассмотрения каждого из обозначенных вопросов, предполагается обязательная презентация результатов деятельности студентов – индивидуальных и групповых в форме «совместно-взаимодействующая», предусматривающую, что из прозвучавших предложений выбираются определенные аспекты групповых решений, на основании которых затем вырабатывается общий для всего коллектива итог. Задания для самостоятельной работы: 1. Проанализируйте структуру управления МВФ и группы Всемирного банка. 2. Охарактеризуйте источники ресурсов МВФ, в чем их отличие от МБРР. 3. Определите различия и общие черты международных и региональных банков развития. 4. Чем вызваны особенности функционирования Банка международных расчетов? Практикум: 26 – 27 Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 РАЗДЕЛ 8.ОРГАНИЗАЦИЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ (CРC) 8.1. Таблица распределения времени, выделенного на самостоятельную работу Направление «Менеджмент» 2 2 2 2 2 2 2 2 16 2 2 2 2 2 2 2 2 16 1 1 1 1 1 1 1 1 8 1 1 1 1 1 1 1 1 8 1 1 1 1 1 1 1 1 8 играм Подготовка сообщений, докладов 9 9 9 9 9 9 9 9 72 выполнен ие тестовых задааний выполнен ие письменной работы анализ различныхпозиций по проблемам Подготовк учебного а к делокурса вым Время на СР (по тематич. плану), часы Тема 1 Тема 2 Тема 3 Тема 4 Тема 5 Тема 6 Тема 7 Тема 8 Всего в том числе: конспекти рование учебной литератур ы решение практичес ких задач Номера тем (по тематическому плану( 8.1.1. Распределение времени на самостоятельную работу для очной формы обучения 1 1 1 1 1 1 1 1 8 1 1 1 1 1 1 1 1 8 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 игам подготовка сообщений, докладов 13 13 13 13 14 14 14 14 108 выполнен ие тестовых заданий Выполнениеписьменной работы анализ различныхпозиций по проблема м подготовучебного ка к декурса ловым Время на СР (по тематич. плану), часы Тема 1 Тема 2 Тема 3 Тема 4 Тема 5 Тема 6 Тема 7 Тема 8 Всего в том числе: конспекти рование учебной литератур ы решение практичес ких задач Номера тем (по тематическо му плану( 8.1.2. Распределение времени на самостоятельную работу для очно-заочной формы обучения 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Время на СР (по тематич. плану), часы Тема 1 Тема 2 Тема 3 Тема 4 Тема 5 Тема 6 Тема 7 Тема 8 Всего 11 16 11 13 14 14 10 16 105 2 4 2 2 2 2 2 4 3 4 4 3 2 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 3 4 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 1 2 2 2 2 2 2 2 3 3 2 2 2 2 2 2 1 2 2 3 2 2 2 2 3 3 1 2 1 2 2 2 1 2 1 2 1 2 2 2 1 2 играм Подготовка сообщений, докладов 4 4 4 4 4 4 4 4 выполнен ие тестовых задааний выполнен ие письменной работы анализ различныхпозиций по проблемам Подготовк учебного а к делокурса вым Время на СР (по тематич. плану), часы 18 22 20 19 17 18 20 20 159 играм Подготовка сообщений, докладов выполнен ие тестовых заданий выполнен ие письменной работы анализ различны х позиций по проблема м Подготовучебного ка -к делокурса вым конспекти рование учебной литератур ы решение практичес ких задач Номера тем (по тематическо му плану( Тема 1 Тема 2 Тема 3 Тема 4 Тема 5 Тема 6 Тема 7 Тема 8 Всего конспекти рование учебной литератур ы решение практичес ких задач Номера тем (по тематическому плану( 8.1.3. Распределение времени на самостоятельную работу для заочной формы обучения в том числе: 2 3 2 2 2 2 2 2 2 4 3 3 2 2 2 2 8.2. Таблица распределения времени, выделенного на самостоятельную работу Направление «Экономика» 8.2.1. Распределение времени на самостоятельную работу для очной формы обучения в том числе: 1 2 1 1 2 2 2 2 2 4 3 3 3 3 3 3 2 3 2 2 2 2 2 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 игам подготовка сообщений, докладов 12 17 13 13 13 13 13 14 108 выполнен ие тестовых заданий Выполнениеписьменной работы анализ различныхпозиций по проблема м подготовучебного ка к декурса ловым Время на СР (по тематич. плану), часы Тема 1 Тема 2 Тема 3 Тема 4 Тема 5 Тема 6 Тема 7 Тема 8 Всего в том числе: конспекти рование учебной литератур ы решение практичес ких задач Номера тем (по тематическо му плану( 8.2.2. Распределение времени на самостоятельную работу для очно-заочной формы обучения 1 2 1 1 1 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1 1 4 4 4 4 4 4 4 4 3 4 4 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 играм Подготовка сообщений, докладов 18 19 19 19 18 18 18 18 147 выполнен ие тестовых заданий выполнен ие письменной работы анализ различны х позиций по проблема м Подготовучебного ка -к делокурса вым Время на СР (по тематич. плану), часы Тема 1 Тема 2 Тема 3 Тема 4 Тема 5 Тема 6 Тема 7 Тема 8 Всего в том числе: конспекти рование учебной литератур ы решение практичес ких задач Номера тем (по тематическо му плану( 8.2.3. Распределение времени на самостоятельную работу для заочной формы обучения 2 2 2 3 2 2 2 2 8.3.Задания на самостоятельную работу Примечание: в указанных заданиях на самостоятельную работу студентов срок выполнения указан для студентов очной и очно-заочной форм обучения. Для студентов заочной формы обучения сроком выполнения задания является предстоящая экзаменационная сессия. 7.2 Задания на самостоятельную работу студентов по темам Задания на СРС по теме №1.Международные валютно-кредитные отношение и мировая валютная система Цель задания – на основе творческого подхода рассмотретьособенности функционирования международных валютно-кредитных отношений и мировой валютной системы, ее преимущества и недостатки. Содержание: 1. Проанализируйте и подготовьте ответы на нижеречисленные вопросы: 1. Перечислите ключевые характеристики эффективной международной валютной системы. Существующая система удовлетворяет этим требованиям? 2. Когда впервые сформирована мировая валютная система, каковы ее структурные принципы? 3. Что общего и в чем различия Парижской и Генуэзской валютных систем? 4. Перечислите основные проблемы, существующие в Бреттон-Вудской системе. Каковы ее основные структурные принципы? 5. Назовите основные причины и формы проявления кризиса Бреттон-Вудской валютной системы. 6. Какие проблемы есть в существующей Ямайской системе? 7. В чем отличие Европейской валютной системы от Ямайской? 8. Почему СПЗ часто называют “бумажное золото”? Какую роль они играют в существующей валютной системе? 9. Объясните механизм котировки СПЗ? В чем общие черты и различия СПЗ и ЭКЮ? 10. Что такое источник финансовых фондов для МВФ? Что является основой для определения вклада страны? Какая страна имеет самый большой вклад в МВФ? 11. Перечислите первичные цели Международного валютного фонда. Они изменились? 12. Почему зона целевых пределов содержит как наилучший, так и наихудший гибкий и фиксированный валютный курс? 13. Зона целевых пределов будет работать, если есть согласование экономической политики среди стран-участников. С другой стороны, если существует эффективное согласование денежной и фискальной политики среди стран участников, то нет необходимости для зоны целевых пределов! Какова логика такой формулировки? 14. В чем сходство и в чем различие между золотым стандартом и мировым центральным банком? 15. Используя термины валюта, мировое хозяйство, международный обмен результатами деятельности, резиденты, нерезиденты, дайте определение международным валютным отношениям. 16. Назовите основные отличия Парижской, Генуэзской, Бреттон-Вудской и Ямайской валютных систем. 17. Назовите основные элементы и механизмы мировой валютной системы. 18. Что такое резервная валюта? Назовите валюты, выполняющие роль резервных в системах, названных в п.10. 19. Поясните понятие конвертируемости валюты. Каковы условия полной конвертируемости? 20. Назовите разновидности частичной конвертируемости валют. Каковы пути достижения полной конвертируемости? 21. Каковы проблемы создания, достижения и перспективы Европейского экономического и валютного союза? 22. Каковы проблемы и перспективы российско-белорусской валютной интеграции? 2. Практикум: 1- 3 3. Тесты по теме 1: (Укажите все правильные ответы). 1. Элементами Мировой валютной системы являются: а) СПЗ; б) евро; в) ЭКЮ; г) ВТО; д) МВФ е) МБРР. 2. Резервная валюта это: а) конвертируемая валюта; б) валюта, в которой выражается номинал ликвидных международных резервов страны; в) международная счетная единица, состоящая из «корзины» валют. 3. Юридически (в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением) резервной валютой является: а) доллар США; б) евро; в) японская иена; г) фунт стерлингов; д) швейцарский франк; е) рубль. 4. Резервными валютами на практике в современной валютной системе являются: а) доллар США; б) евро; в) японская иена; г) фунт стерлингов; д) швейцарский франк; е) рубль; ж) юань; з) канадский доллар. 5. В корзину СПЗ в настоящее время входят следующие валюты: а) доллар США, евро, швейцарский франк, английский фунт, японская иена; б) доллар США, евро, английский фунт, японская иена; в) доллар США, канадский доллар, евро, английский фунт, японская иена; г) другие валюты. 6. Специальные права заимствования (СПЗ) являются: а) счетной единицей; б) мировыми деньгами; в) средством повышения ликвидности валют в мире; г) средством платежа в международных расчетных операциях. 7. Международная валютная ликвидность означает: а) возможность продать международные ценные бумаги без ограничения и по приемлемой для продавца цене; б) способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами; в) показатель платежеспособности страны. 8. Международная валютная ликвидность включает следующие основные компоненты: а) золотые резервы страны; б) валютные резервы страны; в) счета в СПЗ; г) счета ЭКЮ; д) счета в евро; е) резервная позиция в МВФ. 9. В рамках каких валютных систем функционировал золотодевизный стандарт: а) Парижской; б) Генуэзской; в) Бреттон-Вудской; г) Ямайской. 10. Какая валютная система основывалась на золотомонетном стандарте: а) Парижская; б) Генуэзская; в) Бреттон-Вудская; г) Ямайская. 11. Система золотого стандарта, при которой власти обменивали национальную валюту на иностранную валюту, для которой существовал золотой стандарт, называлась: а) золотомонетный стандарт; б) золотослитковый стандарт; в) золотодевизный стандарт. 12. Режим свободно плавающего валютного курса соответствует следующим валютным системам: а) Парижской; б) Генуэзской; в) Бреттон-Вудской; г) Ямайской. 13. Режим валютного курса, при котором Центральный банк страны проводит интервенции для сглаживания резких колебаний валютного курса, называется режимом: а) свободного плавания; б) управляемого плавания; в) ползущей привязки; г) фиксации в определенных пределах или целевых зонах; д) корректируемая фиксация; е) фиксация курса Центральным банком. 14. Режим корректируемой фиксации означает что: а) курс формируется исключительно под воздействием рыночных сил; б) Центральный банк проводит интервенции для сглаживания резких колебаний валютного курса; в) Центральный банк проводит на рынке интервенции для достижения определенного значения валютного курса; г) Центральный банк допускает колебания курса в определенных пределах, и проводит интервенции в случае отклонения от предусмотренного диапазона; д) Центральный банк директивными или рыночными методами фиксирует валютный курс на продолжительный период времени и меняет уровень фиксации только при возникновении значительного макроэкономического дисбаланса. 15. Право нерезидентов на обмен национальной валюты страны пребывания на любую другую валюту называют конвертируемостью: а) внутренней; б) внешней; в) полной; г) частичной. 16. Множественность валютных курсов предполагает дифференцирование: курсовых соотношений валют по различным: а) видам операций; б) товарным группам; в) регионам. 17. Множественность валютных курсов это: а) форма валютного ограничения; б) экономический метод управления валютными курсами; в) метод регулирования валютных отношений. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 29, 31 Задания на СРС по теме № 2. Международная расчетно-платежная система. Балансы международных расчетов Цель задания – более углубленно рассмотреть сущность и особенности международной расчетно-платежной системы, раскрыть формы и методы составления балансов международных расчетов. Содержание: 1. Проанализируйте и подготовьте ответы на нижеречисленные вопросы: 1. Дайте определение понятию международная торговля и перечислите проблемы, с которыми сталкиваются предприятия при выполнении операций международной торговли. 2. Почему банки играют важную роль в финансировании внешнеторговых операций? 3. Проанализируйте алгоритм платежа по импортной операции в национальной валюте при банковском переводе. 4. Проанализируйте алгоритм платежа по импортной операции в иностранной валюте при банковском переводе. 5. Дайте характеристику способа перечисления средств с использованием банковского чека. 6. Опишите способ перечисления средств с использованием: а) срочной тратты; б) документарной тратты (переводной вексель). 7. Изложите процедуру документарного аккредитива: а) отзывного аккредитива; б) безотзывного неподтвержденного аккредитива; в) безотзывного подтвержденного аккредитива. 8. Назовите различные виды документарного аккредитива и условия их использования. 9. Изложите процедуру документарного инкассо, преимущества и недостатки документарного инкассо. 10. Обсудите преимущества и недостатки различных форм международных расчетов с точки зрения экспортера и импортера. 11. Проанализируйте механизм операции «экспортный факторинг». 12. Обсудите различные варианты факторинга. 13. Как Вы понимаете схему осуществления форфейтинга? Назовите преимущества и недостатки форфейтинга. 14. Сравните экспортный форфейтинг и экспортный факторинг и найдите различия между ними. 2. Практикум: 4 - 7 3. Тесты по теме 2: (Укажите все правильные ответы) 1. Существует следующие вида корреспондентских отношений: а) с взаимным открытием счетов; б) с открытием счета одного банка в другом (односторонние отношения); в) без открытия счета (на договорной основе). 2. Счет другого банка в «нашем», называется корреспондентский счет: а) типа «лоро»; б) типа «ностро». 3. Счет нашего банка в иностранном, называется корреспондентский счет: а) типа «лоро»; б) типа «ностро». 4. Банковский перевод является составным элементом следующей формы расчетов: а) аккредитивы; б) инкассо; в) с использованием чеков; г) с использованием векселя. 5. Наиболее удобным является случай, когда банк импортера и банк экспортера связаны непосредственными корреспондентскими отношениями: а) правда; б) ложь. 6. Распространенной формой организации банковского перевода является проведение расчетов через банк корреспондент в стране происхождения валюты, при этом роль связующего звена играет национальная система межбанковских расчетов; наличие корреспондентских отношений между банками импортера и экспортера в этом случае необязательно: а) правда; б) ложь. 7. Банковский ордерный чек может по желанию клиента выступать вместо перевода: а) правда; б) ложь. 8. Риск неплатежа при чековом обороте ниже, чем при переводе, в том числе и по клиентским чекам: а) правда; б) ложь. 9. По клиентским чекам, нет гарантии, что банк, на который они выданы, осуществил платеж: а) правда; б) ложь. 10. Авалист отвечает по векселю: а) в большей степени, чем лицо, за которое он поручился; б) в меньшей степени, чем лицо, за которое он поручился; в) в том же объеме, что и лицо, за которое он поручился. 11. Швейцарская межбанковская клиринговая система производит расчеты по всем платежам по счетам участников: а) на основе многостороннего клиринга; б) на индивидуальной основе; в) на основе двустороннего клиринга. 12. Факторинг предназначается, прежде всего, для: а) новых мелких и средних фирм; б) средних и крупных фирм, зарекомендовавших себя как платежеспособные; в) поставщиков экспортной продукции, которые рассчитываются с покупателями по открытому счету. 13. Суть факторинга заключается в том, что фактор-фирма покупает у своих клиентов платежные требования к их клиентам и оплачивает 70-90% общей денежной суммы, указанной в требованиях: а) в течение двух-трех дней; б) немедленно; в) в течение месяца. 14. Фактор-фирмы предоставляют своим клиентам и другие услуги: а) бухгалтерские; б) клиринговые; в) юридические; г) консультационные. 15. Порядок выдачи, оплаты и передачи чека как одного из средств международных расчетов регулируется: а) Международной торговой палатой; б) Женевской конвенцией 1931 г.; в) документами ЮНКТАД; г) другими регламентирующими источниками. 16. Банки акцептуют чеки: а) на сумму превышающую депозит на текущем счете клиента; б) лишь в пределах депозита на текущем счете клиента; в) на любую сумму по договоренности с клиентом. 17. Порядок совершения инкассо регламентируется правилами, разработанными: а) Международной торговой палатой; б) Женевской конвенцией 1931 г.; в) документами ЮНКТАД; г) другими регламентирующими источниками. 18. Инкассо –форма расчетов, более выгодная для: а) продавца (экспортера) товаров и услуг; б) покупателя (импортера) товаров и услуг. 20. Аккредитивная форма расчетов защищает интересы: а) поставщика (экспортера) товаров и услуг; б) покупателя (импортера) товаров и услуг. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 21, 22, 25, 26, 28, 29, 31 Задания на СРС по теме №3. Регулирование международных валютных отношений. Валютная политика Цель задания – раскрыть особенности регулирования международных валютных отношений в современный период, рассмотреть виды и формы валютной политики. Содержание: 1. Проанализируйте и подготовьте ответы на нижеречисленные вопросы: 1. Имеет ли смысл инвестировать за границу, если процентные ставки там меньше, чем дома? Если да, то когда и почему? 2. Что такое линия паритета защищенного процентного арбитража? 3. Как Вы понимаете, утверждение «Связь между спот рынком, форвардным рынком и финансовыми рынками, которые создают состояние равновесия, достигается через обеспеченный процентный арбитраж». 4. Что Вы можете сказать о движении финансовых инвестиций между странами: а) разница по процентным ставкам больше, чем ставка своп; б) разница по процентным ставкам меньше, чем ставка своп. 5. Прокомментируйте утверждение «Международные финансовые рынки находятся в равновесии, когда различия в ставках процента между двумя странами равны премии валютного рынка при отсутствии транзакционных затрат». Возможные точки равновесия изобразите графически. 6. Поясните и прокомментируйте феномен «триллемы денежно-кредитной политики». Какую роль управлению движением капитала отводят авторы концепции для разрешения названного противоречия? 7. Изложите и прокомментируйте теорию «второго лучшего». Поясните, в чем заключается смысл организации контроля над движением капитала с точки зрения теории второго лучшего? 2. Практикум: 8 - 11 3. Тесты по теме 3: (Укажите все правильные ответы) 1. Опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли может быть причиной: а) вывоза капитала; б) ввоза капитала. 2. Основные мотивы вывоза капитала это: а) освоение и удержание своих ниш на международных рынках; б) приобщение к научно-техническому управленческому опыту других стран; в) преодоление таможенных барьеров отдельных стран; г) противодействие региональным группировкам; д) перенакопление капитала; е) структурная перестройка международного разделения труда. 3. Движение ссудного капитала осуществляется: а) путем прямого зарубежного инвестирования; б) в виде международного кредита; в) в форме портфельных инвестиций. 4. Ссудный капитал приносит доход его владельцу в виде: а) прибыли; б) процента по вкладам; в) процента по займам и кредитам. 5. Инвесторы учреждают за рубежом новую фирму, которая получает название: а) зарубежный филиал; б) отделение; в) акционерное общество; г) дочерняя компания; д) ассоциированная компания. 6. Формой национальных сбережений является: а) аккумуляция требований к остальному миру; б) избытком счета движения капитала. 7. Отток капитала создает проблемы преимущественно с: а) платежным балансом; б) увеличением реального валютного курса; в) снижением валютного курса; г) ростом внутренних цен. 8. Приток капитала создает проблемы преимущественно с: а) платежным балансом; б) увеличением реального валютного курса; в) снижением валютного курса; г) ростом внутренних цен. 9. Совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо – это: a) дефляционная политика б) финансовая и денежно-кредитная политика в) государственное регулирование платежного баланса г) экономическая политика государства 10. Совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны: a) валютное регулирование б) регламентация государством международных расчетов в) валютная политика г) девизная политика 11. Политика государств, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты проявляется в a) текущей валютной политике b) регулировании валютного курса и платежного баланса c) регламентации структурных принципов мировой валютной системы d) диверсификации валютных резервов 12. Девальвация заключается в: a) снижении курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту б) повышении курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту в) продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых г) вмешательстве центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты 13. Валютные ограничения – это: a) ограничение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту б) законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями в) проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь г) ) регламентирование учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса 14. Валютные ограничения как разновидность валютной политики не преследуют цели a) выравнивание платежного баланса б)поддержание валютного курса в)снижения курса национальной валюты г) концентрация валютных ценностей в руках государства 15. Средством реализации валютной политики России является: a) денежно-кредитная политика б) международные расчеты в) валютное регулирование г) валютная политика и валютное регулирование Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 21, 23, 24, 25, 26, 29, 30 Задания на СРС по теме № 4. Международный валютный рынок и валютные курсы Цель задания - развитие творческого подхода студентов к пониманию сущности и особенностей международных валютных рынков, формированию валютных курсов. Содержание: 1. Проанализируйте и подготовьте ответы на нижеречисленные вопросы: 1. Проведите аналогию между международными рынками капиталов и международными товарными рынками. Обсудите следующие экономические категории: спрос, предложение, эластичность спроса, цена, ставка процента/доходность актива. 2. Опишите эволюцию финансовых рынков. Чем вызвано появление новых методов финансирования? 3. Дайте характеристику рынка еврооблигаций. Процентные ставки, котировка, организация выпуска еврооблигаций. 4. Назовите причины развития рынка еврооблигаций. 5. Назовите основные этапы осуществления эмиссии еврооблигаций. 6. Почему существует большое количество видов еврооблигаций. Назовите их схожесть и различия между ними. 7. Изложите характеристику рынка «классических» кредитных услуг. Виды еврокредитов. 8. Назовите и проанализируйте различия между рынком еврокредитов и еврооблигаций. 9. Международные рынки еврооблигаций: спрос, предложение. Назовите основные виды еврокредитов и дайте их характеристику: а) синдикативные еврокредиты; б) еврокредиты с оговоркой о валютном опционе. 10. Сформулируйте различия между еврокредитами и еврооблигациями. 11. Какие ценные бумаги относятся к краткосрочным ценным евробумагам? 12. Как Вы понимаете процедуру эмиссии евроакций? Почему увеличились объемы эмиссий евроакций? 2. Практикум: 12 - 15 3. Тесты по теме 4: (Укажите все правильные ответы) 1. Рынок евровалют это: а) краткосрочный денежный рынок; б) долгосрочный рынок. 2. Еврорынок капиталов это: а) краткосрочный денежный рынок; б) долгосрочный рынок. 3. Еврокоммерческие бумаги: а) держатся инвесторами на руках от момента их приобретения до срока погашения; б) активно торгуются на вторичном рынке. 4. Эмитенты на рынке еврокоммерческих бумаг иметь более низкий кредитный рейтинг, чем эмитенты на внутренних рынках коммерческих бумаг в промышленно развитых странах: а) могут; б) не могут. 5. Еврорынки: а) не подвержены регулированию со стороны государственных органов; б) слабо подвержены регулированию со стороны государственных органов; в) подвержены регулированию со стороны государственных органов; г) достаточно жестко урегулированы правилами и рекомендациями ISMA; д) подвержены жесткому регулированию со стороны государственных органов. 6. Международный вторичный рынок евроакций: а) существует; б) отсутствует. 7. Совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств – это: a) валютная система; б) национальная валюта; в) валютная ликвидность; г) международные валютные отношения. 8. Мировая валютная система сложилась: a) к середине XIX в. б) к середине XX в. в) к началу XX в. г) к началу XXI в. 9. Форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями – это: a) национальная валютная система; б) мировая валютная система; в) международные валютные отношения; г) региональная валютная система. 10. Способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами – это: a) валютный паритет; б) степень конвертируемости валют; в) международная валютная ликвидность; b) покупательная способность валюты. 11. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса, влияющего на его динамику – это: a) валютная политика b) взаимный обмен валютами при торговле товарами, услугами c) сравнение цен мировых и национальных рынков d) переоценка счетов в иностранной валюте фирм и банков e) Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 23, 25, 26, 29, 30 Задания на СРС по теме №5. Рынок валютных деривативов Цель задания – более углубленно рассмотреть функционирование рынка валютных деривативов, научиться решать задачи по расчету выгодности использования деривативов. Содержание: 1. Проанализируйте и подготовьте ответы на нижеречисленные вопросы: 1.Что представляет собой сальдирование операционного риска. 2. При каких случаях используется перекрестное хеджирование и параллельные займы. 3. Раскройте сущность валютных и мультивалютных оговорок и особенности их применения. 4. В каких случаях прибегают к заключению форвардных контрактов. Что представляет собой форвардный равновесный курс. 5. Опишите, что представляет собой фьючерсный контракт, каким образом производятся расчеты по фьючерсным контрактам. 6. .Валютные опционы колл и валютные опционы пут, особенности их применения. 1. Практикум: 16 - 17 2. Тесты по теме 5: 1. Регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран: a) привлечение иностранного капитала; б) введение конвертируемости рубля; в) контроль за деятельностью кредитного и финансового рынков; г) международные расчеты. 2. Элементом международных расчетов не является: a) валюта цены; б) валюта платежа; в) банковская операция платежа; г) условия платежа. 3. Формой международных расчетов не является: a) документарный аккредитив; б) банковский перевод; в) инкассо; г) счет «лоро». 4. Соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу (бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив) или произвести оплату, акцепт тратты, выставленной бенефициаром, или негоциацию (покупку) документов – это: a) инкассо; б) банковский перевод; в) аккредитив; г) вексель. 5. Данная операция не проводится при осуществлении аккредитивной формы расчетов: a) иммобилизация; б) авизование; в) подтверждение; г) проверку документов. 6. Банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгруженные в его адрес товары и оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет экспортера в банке – это: a) контракт; б) банковский перевод; в) инкассо; г) аванс. 7. Расчеты в форме аванса наиболее выгодны для экспортера, так как: a) оплата товаров производится импортером до отгрузки; б) оплата товаров производится импортером после отгрузки; в) сумма текущей задолженности учитывается в книгах торговых партнеров; г) дает право приобретать товары и услуги с использованием безналичных расчетов. 8. Соглашение между правительством двух и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств – это: a) внутренний клиринг; б) межбанковский клиринг; в) валютное обязательство; г) валютный клиринг. 9. Движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента – это: a) перераспределение ссудных капиталов; б) коммерческий кредит; в) международный кредит; г) целевой кредит. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 24, 25, 26, 29, 31 Задания на СРС по теме №6. Рынок международных кредитов. Рынки золота Цель задания - раскрыть особенности и сущность рынка международных услуг, функционирование в настоящее время рынка золота. Содержание: 1. Проанализируйте и подготовьте ответы на нижеречисленные вопросы: 1. Кто в международном кредите выступает в качестве кредиторов и заёмщиков? Дайте развернутый ответ. 2. Как вы понимаете условие срочности, возвратности, уплаты процента в условиях существования национального законодательства? 3. Какими законодательными актами регламентируется международный кредит в РФ? 4. Как связан международный кредит с такими экономическими категориями как: прибыль, цена, валютный курс, платежный баланс? Приведите примеры. 5. Проанализируйте формы международного кредита по назначению. 6. Проанализируйте формы международного кредита по технике предоставления. 7. Изложите положения закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», относящиеся к международным кредитным отношениям. 8. Что такое стоимость кредита? 9. Назовите элементы стоимости кредита. 10. Перечислите факторы, определяющие размер процентной ставки по международному кредиту. 11. Изложите характеристику государственного регулирования международных кредитных отношений. 12. Изложите характеристику форм межгосударственного регулирования международного кредита. 2. Практикум: 18 - 21 3. Тесты по теме 6: (Укажите все правильные ответы) 1. Функции международного кредита: а) обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов между сторонами; б) усиливает процесс накопления в рамках всего мирового хозяйства; в) минимизирует налоговые выплаты компании; г) ускоряет процессы реализации, товаров, услуг, интеллектуальной собственности во всемирном масштабе, раздвигая тем самым рамки расширенного воспроизводства. 2. Акцептный кредит это: а) кредит, который предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т. е. дает согласие на оплату в указанный на нем срок; б) кредит, предоставляемый банком в форме акцепта тратты, выставляемого на банк экспортерами и импортерами; в) кредит, при котором экспортер предоставляет кредит импортеру в форме отсрочки платежа; г) форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. 3. Аванс импортера, который он выплачивает экспортеру после заключения контракта, является: а) вексельным кредитом; б) фирменным кредитом; в) учетный кредит; г) финансовый кредит. 4. Плата, взимаемая банком за авансирование денег при учете векселя, называется: а) учетная ставка; б) учетный процент. 5. Учетный процент измеряется в: а) денежных единицах; б) процентах. 6. Кредит по открытому счету предоставляется в расчетах между: а) постоянными контрагентами при многократных поставках однородных товаров; б) постоянными контрагентами при разовых поставках товаров; в) случайными контрагентами при разовых поставках товаров. 7. Факторинг является специфической разновидностью: а) долгосрочного кредитования экспорта; б) среднесрочного кредитования экспорта; в) краткосрочного кредитования экспорта. 8. Факторинг включает: а) взыскивание (инкассирование) дебиторской задолженности клиента; б) предоставления ему краткосрочного кредита; в) продажу требований на вторичном рынке; г) освобождение его от кредитных рисков по экспортным операциям. 9. При факторинге банк приобретает у экспортера право на взыскание дебиторской задолженности импортера и перечисляет ему в момент предъявления документов: а) 100% средств за отгруженную продукцию; б) от 70 до 90 % суммы средств за отгруженную продукцию; в) от 20 до 60 % суммы средств за отгруженную продукцию. 10. Форфетирование представляет собой форму кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки ими векселей или других долговых требований по внешнеторговым операциям: а) с регрессом на продавца; б) без оборота на продавца; в) без регресса на продавца. 11. Форфетирование является разновидностью: а) долгосрочного кредитования; б) среднесрочного кредитования; в) краткосрочного кредитования. 12. Форфетирование: а) дешевле для экспортера, чем банковский кредит. б) дороже для экспортера, чем банковский кредит. 13. Овердрафт – это форма: а) долгосрочного кредита; б) среднесрочного кредита; в) краткосрочного кредита. 14. При овердрафте в погашение задолженности направляются: а) договорные суммы выплат по кредиту; б) все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента. 15. Учетная ставка акцептного кредита: а) обычно ниже ставки по учету векселя; б) обычно выше ставки по учету векселя. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 24, 25, 26, 29, 31 Задания на СРС по теме №7. Международные валютно-кредитные отношения России Цель задания - более углубленно рассмотреть существующие международные валютно-кредитные отношения России в условиях экономической глобализации. Содержание: 1. Проанализируйте и подготовьте ответы на нижеречисленные вопросы: 1. Почему предприятие нуждается в источниках финансирования своих операций в иностранной валюте? 2. Изложите основные черты еврооблигационных займов как источника финансирования деятельности предприятия: общая сумма, срок погашения, процентные ставки, комиссионные, котировка. 3. Назовите банковские инструменты, которые корпоративные заёмщики могут использовать на международных финансовых рынках для обеспечения гарантии эмиссий краткосрочных ценных бумаг: а) «классические кредитные услуги»; б) новые кредитные услуги. 4. Изложите основные черты еврокредитов как источников финансирования деятельности предприятия: сумма кредитов, сроки, процентные ставки; комиссионные; используемая валюта; доступ к средствам; право на досрочное погашение. 5. Сформулируйте задачу займов на международном финансовом рынке как задачу математического программирования. 6. Сформулируйте задачу о размещении (инвестировании) иностранной валюты, которая является излишней на определенный период, в виде задачи математического программирования. 7. Изложите характеристику основных инструментов краткосрочных вложений: а) банковские депозиты до востребования; б) срочные банковские депозиты; в) срочные депозиты в финансовых организациях (помимо банков); г) государственные казначейские билеты; д) депозитные сертификаты в евровалюте; е) ссуды другим компаниям. 8. Что такое реальная процентная ставка? Приведите пример определения реальной процентной ставки. 9. Изложите содержание вероятностного подхода при принятии решения об инвестициях в иностранные ценные бумаги. 10. Изложите общую схему управления валютными рисками. Что Вы понимаете под валютной позицией по сделке, консолидированной валютной позиции, валютной экономической позиции? 11. Подробно опишите валютный риск по сделке. Как он подсчитывается? 12. Подробно опишите консолидированный валютный риск. Как он подсчитывается? 13. Подробно опишите валютный экономический риск. Как он подсчитывается? 14. Изложите следующие способы решения проблемы валютного риска: а) непокрытые валютные риски; б) стопроцентное хеджирование валютных рисков; в) избирательное хеджирование валютных рисков. При каких условиях наиболее целесообразно использовать каждый из них? 15. Назовите внутренние способы покрытия валютного риска. Почему внутренние способы покрытия валютного риска не обеспечивают покрытия всех валютных позиций? 16. Изложите классический способ покрытия валютного риска на срочном валютном рынке: а) импортер покупает ту валюту на срочном валютном рынке на срок, которую он должен поставщику; б) экспортер продает на срочном валютном рынке ту валюту, которую он предполагает получить от своего иностранного покупателя. Как Вы понимаете выражение: а) импортер покрывает свою короткую валютную позицию длинной позицией на валютном рынке; в) экспортер обеспечивает покрытие своей длинной валютной позиции короткой на валютном рынке. 17. Как подсчитывается стоимость покрытия на срочном валютном рынке при использовании хеджирования. 18. Покажите использование арбитража срочных позиций на следующем примере: у российской компании есть дебиторская задолженность в 750 000 EUR со сроком погашения в течение 3-х месяцев и кредиторская задолженность в 500 000 USD со сроком выплаты за 6 месяцев. Может ли российская компания извлечь доход? 19. Дайте характеристику краткосрочной ссуды в иностранной валюте банка как формы финансирования и способа покрытия валютного риска для экспортера. Изложите преимущества и ограничения такой формы страхования валютного риска. 20. Изложите механизм валютной операции ｫсвопｻ как форму страхования валютного риска. Как определяется стоимость операции ｫсвопｻ? Какие преимущества и ограничения у валютного ｫсвопаｻ? 21. Перечислите организации различных стран, созданные для страхования экспортных рисков. Назовите преимущества и недостатки обращения к страховым организациям. 22. Рассмотрите хеджирование экспортных поставок на рынке валютных фьючерсов. Операции осуществляются на фьючерсной бирже Чикаго. Экспортер является резидентом/нерезидентом США. 23. Рассмотрите хеджирование импортных поставок на рынке валютных фьючерсов. Импортер - резидент/нерезидент США. 24. Расскажите о валютном опционе, позволяющем покрыть валютный риск. Виды опционов, характеристики опционных контрактов, стоимость валютного опциона. 25. Изложите способ покрытия валютного риска на биржевом опционном рынке IMM (Чикаго) для экспортера-нерезидента США): российский экспортер, ожидающий получение платежа в долларах через три месяца за экспортную поставку стального листа. 26. Изложите способ покрытия валютного риска на биржевом опционном рынке IMM (Чикаго) для импортера-нерезидента США): российский импортер должен осуществить платеж в долларах через шесть месяцев. 27. Как Вы понимаете выражение: а) компания находится в длинной позиции по процентной ставке? б) компания находится в короткой позиции по процентной ставке? 28. Изложите основные особенности следующих способов управления рисками процентных ставок: а) политика непокрытиｻ; б) политика системного покрытия; в) политика выборочного покрытия. 29. Изложите характеристику фьючерсного контракта по процентным ставкам (futurerateagreements – FRA) как способа покрытия рисков процентных ставок на внебиржевом рынке. Назовите преимущества и недостатки FRA. 30. Изложите характеристику срочных сделок по процентным ставкам (Forward/ Forward – F/F) как способа покрытия рисков процентных ставок на внебиржевом рынке. Назовите различия между FRA и F/F. 31. Как используется сделка ｫВерхний предел процентных ставок (caps) для покрытия рисков процентных ставок? Приведите пример, назовите преимущества и недостатки caps. 32. Как используется сделка ｫНижний предел процентных ставок (floors) для покрытия рисков процентных ставок? Приведите пример, назовите преимущества и недостатки floors. 33. Проведите сравнительный анализ опционов по процентным ставкам и опционам по разнице между ставками (опцион по фьючерсам по процентным ставкам): а) опцион по процентным ставкам для заемщика; б) опцион по процентным ставкам для вкладчика; в) опцион по фьючерсам и процентным ставкам для займов; г) опцион по фьючерсам и процентным ставкам для вложений. 34. Дайте характеристику механизма операции swap (обмен процентными ставками): роль посредника, валюты операции, преимущества, недостатки, пример swaps по процентным ставкам и валютный swaps. 35. Назовите рынки фьючерсных контрактов по процентным ставкам в разных странах. Поясните, как они используются для покрытия риска процентных ставок. 8. Практикум: 22 - 25 9. Тесты по теме 7. (Укажите все правильные ответы) 1. Ускорение получения валютных средств: а) уменьшает инвестиции в счета к получению, банковские комиссионные, другие операционные издержки; б) уменьшает альтернативную стоимость денег, находящихся в транзите; в) повышает эффективность размещения международных денежных средств; г) уменьшает издержки по хеджированию рисков, связанных с наличием таких активов. 2. Банки обеспечивают наиболее быстрые трансферты фондов, предоставляя клиентам валютирование тем же днем, т.е. кредитуя фонды на счет фирмы в тот же рабочий день: а) между своими филиалами в различных странах; б) через корреспондентскую сеть банка. 3. Централизация избыточных денежных средств: а) укрупняет фонды, которые могут быть инвестированы; б) уменьшает процентные расходы; в) увеличивает процентные расходы; г) уменьшает потребности в заимствовании; д) увеличивает потребности в заимствовании; е) увеличивает инвестиционные доходы; ж) уменьшает инвестиционные доходы. 4. Кредит в форме соглашения о предоставлении займа в иностранной валюте в обмен на заем в отечественной валюте называется: а) овердрафт; б) револьверный кредит; в) компенсационный кредит; г) параллельный заем; д) срочный кредит; е) кредитная линия. 5. Овердрафт это: а) автоматически возобновляемый кредит (или аккредитив), кредитная линия; б) допущение дебетового остатка на счете клиента; в) своеобразная ссуда клиенту, которая должна быть погашена в короткие сроки и по процентной ставке, превышающей среднерыночную; г) договор между банком и его клиентом, представляющий собой обещание банка предоставить клиенту определенную сумму денег до некоторого лимита в течение определенного срока; д) прямой, необеспеченный кредит на срок не более 90 дней, обычно оформляемый в виде простого векселя, подписанного заемщиком; е) кредит, близкий по технике к валютным свопам, когда две компании в различных странах кредитуют друг друга на равную сумму и под взаимно покрывающие ставки процента; ж) кредит в форме соглашения о предоставлении займа в иностранной валюте в обмен на заем в отечественной валюте. 6. Внутренние источники финансирования для предприятия, как правило, значительно дешевле внешних: а) правда; б) ложь. 7. Банк международных расчетов, выполняя свои функции, проводит следующие операции: a) депозитно-ссудные операции с центральными банками; б) осуществляет взаимодействие с международными валютно-кредитными и финансовыми организациями; в) использует разнообразные инструменты для гибкого кредитования на основе общепринятых в развитых странах стандартов банковского дела; г) объединяет усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 28, 29, 30 Задания на СРС по теме № 8. Международные финансовые организации Цель задания – раскрыть сущность и особенности функционирования международных финансовых организаций, их влияние на современные глобализационые процессы. Содержание: 1. Проанализируйте и подготовьте ответы на нижеречисленные вопросы: 1. Причины организации мировых финансовых институтов. Цели их функционирования. 2. МВФ. Органы управления. Установление размеров квот. Процесс предоставления кредитов МВФ странам-членам. Резервные кредиты стэнд-бай. Расширенное финансирование. Специальные фонды МВФ. 3. Различия и общие черты региональных банков развития, выполняемые ими операции. 4. Проблемы интеграции РФ в мировую экономику. Финансовые условия участия России в МВФ. Возможности использования Россией кредитов МВФ. Условия кредитования. 5. Участие РФ в Группе Всемирного банка. Кредиты Всемирного банка России. Россия как кредитор. 6. Анализ структуры потока кредитов МВФ и проблема реструктуризации внешнего долга. Практикум: 26 - 27 Тесты по теме 8: 1. Парижская валютная система образована в: a) 1867 г. б) 1944 г. в) 1979 г. г) 1922 г. 2. Первой мировой валютной системой считается: a) Генуэзская валютная система; б) Бреттон-Вудская валютная система; в) Ямайская валютная система; г) Парижская валютная система. 3. Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития были созданы в рамках организации: a) Генуэзской валютной системы; б) Парижской валютной системы; в) Бреттон-Вудской валютной системы; г) Ямайской валютной системы. 4. В истории становления и развития мировой валютной системы выделяют: a) пять этапов: б) четыре этапа; в) три этапа; г) шесть этапов. 5. Официальная демонетизация золота была провозглашена в рамках: a) Бреттон-Вудской валютной системы; б)Генуэзской валютной системы; в) Ямайской валютной системы; г) Парижской валютной системы. 6. Целями международных финансовых институтов не являются: a) объединение усилий мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики; б) осуществление межгосударственного валютного и кредитно-финансового регулирования; в) усиление глобализации хозяйственной жизни, образование ТНК и ТНБ, выходящих за национальные группы; г) совместное формирование стратегии и тактики мировой валютной и кредитно финансовой политики 7. Банк международных расчетов был образован в: a) 1980 г. б) 1946 г. в) 1930 г. г) 1893 г. 8. Международный валютный фонд предназначен для: a) регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им финансовой помощи; б) совместного решения проблем нестабильности мировой экономики; в) обсуждения проблем урегулирования частной внешней задолженности стран должников; г) обсуждения валютно-кредитных вопросов наряду с проблемами мировой торговли. 9. В состав группы Всемирного банка не входит: a) Международный банк реконструкции и развития; б)Международная ассоциация развития; в)Международный валютный фонд; г)Международная финансовая корпорация. 10. Членами Европейского банка реконструкции и развития помимо европейских стран, могут быть: a) страны, вступившие в ООН; б) страны-участники ВБ; в) все члены МВФ; г) только европейские государства. 11. Для принятия решения в руководящих органах ЕБРР необходимо: a) простое большинство; б) специальное большинство; в) 2/3 или 85% голосов, на которые имеют право члены, участвующие в голосовании; г) не менее 2/3 общего количества голосов. Источники: обязательные - 16, 17, 18; дополнительные – 19, 20, 22, 25, 26, 28, 29, 30 Мероприятия, создающие предпосылки и условия для реализации СРС, должны предусматривать обеспечение каждого студента: методом выполнения теоретических (расчетных, графических и т.п.) и практических (лабораторных, учебно-исследовательских и др.) работ; информационными ресурсами (справочники, учебные пособия, банки индивидуальных заданий, обучающие программы, пакеты прикладных программ и т.д.); методическими материалами (указания, руководства, практикумы и т.п.); контролирующими материалами (тесты); материальными ресурсами (ПЭВМ, измерительное и технологическое оборудование и др.); временными ресурсами; консультациями (преподаватели); возможностью публичного обсуждения теоретических и/или практических результатов, полученных студентом самостоятельно (конференции, конкурсы). Повышение роли самостоятельной работы студентов при проведении различных видов учебных занятий также предполагает: оптимизацию методов обучения, внедрение в учебный процесс новых технологий обучения, повышающих производительность труда преподавателя, активное использование информационных технологий, позволяющих студенту в удобное для него время осваивать учебный материал; широкое внедрение компьютеризированного тестирования; совершенствование методики проведения практик и научно-исследовательской работы студентов, поскольку именно эти виды учебной работы, студентов в первую очередь готовят их к самостоятельному выполнению профессиональных задач; модернизацию системы курсового и дипломного проектирования, которая должна повышать роль студента в подборе материала, поиске путей решения задач. Отчетность и контроль СРС Виды отчетности: - доработанные конспекты лекций; - выполненные письменные работы, протоколы выполнения тестовых заданий, решенные практические задачи; - тезисы выступления; - отчет о результатах анализа; - участие в деловой игре и т.п. Требования к контролю: Контроль за СРС должен быть индивидуальным. Контроль осуществляется преподавателем в течение всего семестра с выставлением оценки в журнале учебных занятий. Контроль завершается перед аттестацией учебной работы студента по дисциплине (перед зачетом или экзаменом). Способы контроля: -выборочный устный опрос перед началом ПЗ/СЗ; -выборочная проверка конспектов, тезисов, рефератов и докладов; -проверка контрольных работ; -проверка выполнения задач и тестов. Итоговая оценка СРС выставляется в журнал учебных занятий и учитывается преподавателем при аттестации студентов в период зачетно-экзаменационной сессии (сокращение числа экзаменационных вопросов при оценке СРС не ниже «хорошо», предоставление права выбора экзаменационных вопросов студенту из предложенных преподавателем, выставление оценки «зачет» по результатам СРС). 8.3.Тесты и задания для самостоятельной работы студентов 8.3.1. Тесты 1. Валюта – это а) деньги иностранных государств б) деньги свободно конвертируемые в платежные средства других стран в) все иностранные деньги, а также отечественные, используемые в сфере международных экономических отношений или рассматриваемые в сопоставлении с иностранными валютами 2. Валютными ценностями являются а) деньги иностранных государств б) ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, в) материальные ценности, которые обладают такими свойствами денег как сохранность и высокая стоимость в малом объеме, но деньгами не являются г) государственные валютные резервы 3. С точки зрения принципов построение кодов валют наиболее правильным является следующий код рубля а) RUR б) RUB в) RUS 4.Валютные отношения появились а) вместе с возникновением товарного обмена б) после возникновения товарного обмена и денег в) после появления золотых и серебряных монет, различающихся в зависимости от того, в каком государстве они выпущены 2. В условиях существования бумажных денег, имеющих золотое содержание, но не обмениваемых государством на золото равенство покупательной способности металлических и бумажных денег достигается: а) посредством запрета на продажу или покупку валюты по курсу, отклоняющемуся от установленного государством. б) посредством валютных инвестиций, девальваций и ревальваций в) в результате действия закона спроса и предложения 5.Режим валютного управления это: 1) любое вмешательство государства в валютные отношения 2) определение оптимального курса валюты в будущем в сочетании с комплексом государственных мер, направленных на достижение этой цели 3) определение фиксированного курса данной валюты по отношению к американскому доллару в сочетании со свободой взаимного обмена местной валюты и доллара и полной обеспеченности данной валюты долларовыми резервами 6.В условиях режима свободного плавания валют их курс определяется: 1) соотношением между спросом на данную валюту и ее предложением 2) паритетом покупательной способности как основного курса валюты, от которого курс валюты отклоняется под воздействием изменения соотношения между спросом и предложением. 3) соотношением темпов инфляции в странах котируемой валюты и и валюты котировки 7.В России используется режим: 1) свободного плаванья валюты 2) регулируемого свободного плавания 3) привязки национальной валюты к твердой зарубежной 8.Понижение курса отечественных денег по сравнению с иностранными способствует а) понижению цен на импортную продукцию б) повышению цен на импортную продукцию в) повышению цен на импортную продукцию и понижению на отечественную 9.Недооценка данной валюты – это установление курса валюты а) ниже паритета ее покупательной способности б) на уровне паритета ее покупательной способности в) выше паритета ее покупательной способности 10.Недооценка валюты ведет к тому, что после обмена определенного количества переоцененной валюты А на валюту Б на эту последнюю можно купить а) меньше товаров и услуг в стране использования валюты Б, чем на обмененное количество валюты А б) больше товаров и услуг в стране использования валюты Б, чем на обмененное количество валюты А в) в стране использования валюты Б столько же товаров и услуг, сколь в стране А 11.Разница между курсом продажи и курсом покупки на межбанковском рынке составляет а) маржу б) спред в) процентный арбитраж рынка 12.С точки зрения страхования коммерческих рисков более выгодной для экспортеров является следующая форма расчетов а) документарый аккредитив б) аванс в) чистое инкассо 13.Сальдо платежного баланса в его полной форме а) обычно является активным б) может быть как активным так и дефицитным в) всегда равно нулю 14.Базисный платежный баланс – это а) весь платежный баланс за исключением статьи «пропуски и ошибки» б) сумма баланса текущих платежей и баланса международного движения капитала в) баланс государственных расходов и доходов 15.Какая из перечисленных статей платежного баланса включается в его дебет а) экспорт капитала б) экспорт товаров в) экспорт услуг 16.Важным средством валютного протекционизма является: 1) ограничение импорта иностранной валюты в страну 2) либеральный характер импорта валюты в сочетании с ограничениями использования иностранной валюты в сфере внутреннего денежного обращения в стране 3) ограничение на экспорт иностранной валюты 17.В каком случае срок поставки валюты по сделке СПОТ может превышать 2 рабочих дня а) несовпадение операционных периодов расчетно-клиринговых систем б) следующий за датой сделки день является нерабочим в) в соответствии с «особыми» условиями договора 18.Форвардный курс, устанавливаемый участниками срочной сделки равен а) базовому курсу рынка на определенный момент в будущем б) рыночному курсу на момент поставки валюты в) курсу поставки валюты в будущем, зафиксированному на момент заключения сделки 19.Под валютным риском понимается а) незнание законов валютного рынка б) невозможность продать (купить) какую-либо валюту в) возможность денежных потерь в результате колебания валютных курсов 20.Трансляционный (балансовый) валютный риск – это а) риск понесли денежные потери при проведении валютных операций б) изменение балансовой стоимости активов и пассивов в результате колебаний валютного курса в) ухудшение экономического положения фирмы из-за колебания валютного курса 21. Опцион это: а) возможность по своему усмотрению продать валюту или нет по договорной цене б) возможность купить валюту по договорной цене или отказаться от покупки в) обязанности купить валюту в срок валютирования 8.3.2..Задания для самостоятельной работы Задание 1. А. Курс американского доллара равен 5 единицам валюты А и 15 единицам валюты Б. Определите кросс-курс валюты А выраженный в валюте Б. Б. Курс валюты А равен 2. Количество валюты котировки на рынке данной страны равно 1000 ед. При каком количестве котируемой валюты спрос на нее на рынке данной страны равен ее предложению? Задание2. А. Золотое содержание валюты А равно 10гр. золота, валюты 15гр. Чему равен валютный паритет валюты А, выраженный в валюте Б? Б. При тех же условиях произошла девальвация валюты А, составившая 2 раза. Как изменится курс валюты А, выраженный в валюте Б что нужно сделать, чтобы вернуть курс валюты А, выраженной в курсе валюты Б в прежнее состояние. Задание 3. А) Какие изменения надо произвести в стране со свободно плавающей валютой для замены этого режима режимом «валютного управления». Б) В стране обращается 1000ед. национальной валюты. Курс американского доллара, выраженный в валюте данной страны равен 5. Какое количество долларов должен иметь валютный центр данной страны, при режиме валютного управления. Задание 4. А) ППС американского доллара, выраженный в рублях равен 10р., курс – 27. Какая из этих валют является переоцененной и насколько? Б) Насколько больше можно купить в России товаров и услуг при этих условиях, за деньги полученные в обмен за 1 доллар, по сравнению с количеством товаров и услуг, покупаемых за 1 доллар в США. Задание 5. А) Банк А имеет депозиты в зарубежном банке Б. К какому виду счетов (лоро или ностро) относятся эти депозиты для банка А и банка Б? Б) Какой порядок имеют банковские расчеты при документарном аккредитиве. Задание 6. А) Кредит базисного платежного баланса-1200 млн.долл., дебит-1000 млн. долл. Какую величину имеют балансирующие статьи платежного баланса? Б) Что общего и что особенного имеют платежный баланс страны и государственный бюджет Задание 7. А) Чем отличается валютный протекционизм от внешнеторгового? Б) Назовите несколько стран, в которых во внутреннем товарно-денежном обращении используется только местная валюта. Задание 8. А) В чем заключается разница между фьючерсными и форвардными сделками? Б) На рынке А 1 американский доллар стоит 2 евро, на рынке Б-2,5 долара. Сколько можно заработать на арбитражной операции и какой характер носитпространственного арбитража или временного. Задание 9. А) При сделке на срок куплен опцион колл из расчета на цену покупки равную 10 долл. за единицу валюты. На рынке спот в момент валютирования по срочной сделке эта валюта стоит 8 долл. Каковы должны быть действия покупателя опциона? Б) Между двумя участниками валютной сделки заключена форвардная сделка на покупку(продажу) валюты А за 100 руб. за 1 ед. В момент валютирования курс спот составил 60 руб. Кто из участников выиграл от этой операции и на какую сумму? Каким образом путем хеджирования можно избежать потерь от такого изменения курса? Задание 10. А) На валютном рынке Новой Зеландии курс валюты А равен 10 единицам валюты Б, 15 валюты С, 20 валюты Д. На валютной бирже Франкфурта на Майне курс валюты А равен 12 единицам валюты Б, 15 валюты С, 5 валюты Д. Какие арбитражные операции можно произвести при каких условиях и какая из них является наиболее прибыльной? Б) Заключен форвардный контракт, в котором зафиксирован курс валюты равный 100 единицам валюты Б на срок 3 месяца. В момент валютирования рыночный курс валюты А стал равным 60 валюты Б. Кто – продавец или покупатель на этом контракте и на какую сумму? Задание 11. А) Доля американского доллара в бивалютной корзине России 55, евро 45. Каков курс рубля, выраженный в бивалютной корзине, если курс доллара равен 30, а евро 40? Б) долларовый эквивалент валютных компонентов в расчете СДР составляет евро – 0,3, японская йена – 0,2, фунт стерлингов – 0,6, доллар США – 0,5. Найти курс СДР, вычисленный в долларах. Задание 12. А) Сумма счетов лоро банка равна 100000 долларов, сумма счетов ностро в данном банке 120 тыс. долларов. Какой доход или убыток, получаемый банком от операций со счетами лоро и ностро? Б) Страна получает ежегодно платежи по международному кредиту в 100 ден. ед. в течении 10 лет. По условиям договора выплачивает 20% ежегодно за всю сумму полученного кредита. В каком соотношении будет находится ежегодно получаемый кредит и сумма, выплачиваемых процентов через 5 лет? 8.4. Оценка СРС преподавателем Итоговая оценка СРС выставляется в журнал учебных занятий и учитывается при аттестации студентов в период зачетно - экзаменационной сессии (сокращение числа экзаменационных вопросов при оценке СРС не ниже «хорошо», предоставление права студенту выбора экзаменационных вопросов из предложенных преподавателем, выставление оценки «зачет» по результатам СРС). РАЗДЕЛ 9. ПИСЬМЕННЫЕ РАБОТЫ И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ СТУДЕНТАМ ПО ИХ НАПИСАНИЮ К письменным работам по данной дисциплине относятся курсовые работы, предусмотренные учебным планом для направления «Экономика». 9.1. Примерная тематика курсовых работ 1. Современные валютные режимы. 2. Бреттон - Вудская система валютных отношений 3. Международный валютный фонд и его место в современной мировой валютной системе. 4. Платежный баланс России, его эволюция и особенности 5. Валютная политика России 6. Эволюция принципов и механизмов установления курсов валют. 7. Решение Ямайской международной валютной конференции 1976 года. Механизм формирования курсов валют в условиях их свободного плавания и его российские особенности. 8. Взаимодействие экономического развития страны и курса ее валюты. 9. Платежный баланс. 10.Валюта и валютная политика США и Канады 11 .Валюта и валютная политика крупнейших стран Латинской Америки. 12.Валюта и валютная политика Китайской народной республики. 13.Валютные риски и средства страхования от них 14.Современные международные деньги в Европе, Африке, и Латинской Америке. 15.Валютные аукционы, тендеры, биржи; использование этих форм валютного обмена в России. 16.Валюта и валютная политика Японии. 17.Валютные операции коммерческих банков. 18. Государственное регулирование международных кредитных отношений. 19. Между народное кредитование и финансирование развивающихся стран. 20. Эволюция роли золота в международных валютных отношениях. 21 .Валютная деятельность коммерческих банков. 22.Новое в валютном регулировании и валютном контроле в России (сопоставление содержания Федерального закона о валютном регулировании и контроле 2003 г. с законом под таким же названием 1992 г.) 24. Валютные риски и способы страхования от них 25.Валютная политика Российского государства и ее эволюция. 26.Современна рецессия 2008г. и ее воздействие на валютные кризисы. 27. Финансовые кризисы последней четверти 20-го века-начала 21-го. 9.2. Требования к оформлению курсовой работы 1. Общий объем работы – 25-30 страниц; 2. Шрифт основной – 12(14), Times new roman; 3. Шрифт заголовка – 14(16), Times new roman, жирный; 4. Цвет шрифта – черный (авто); 5. Интервал – полуторный; 6. Отступ первой строки – 1,25; 7. Отступ заголовков от основного текста – 1 строка; 8. Выравнивание – по ширине страницы; 9. Нумерация страниц – по центру; 10. В цифрах десятые (сотые) должны быть отделены либо точкой, либо запятой (22.22 либо 22,22); 11. Сокращения (т.д., шт., кол-во, др., г.) не допускаются; 12. Даты должны быть отредактированы по одному образцу (06.12.1999 г. или 6 декабря 1999 года); 13. Формулы или таблицы обязательны; 14. Ссылки на литературу обязательны. 9.3. Требования к структуре курсовой работы Титульный лист. Содержание. Введение (не более 2-ух страниц). Глава 1 (не более 1/3 от общего объема). Глава 2 (не более 1/3 от общего объема). Глава 3 (не более 1/3 от общего объема). Заключение (2-3 страницы). Список использованной литературы (15-20 источников). Приложения. 9.4. Требования к содержанию курсовой работы Содержание курсовой работы должно быть следующим: 1) Введение. Во введении необходимо отразить следующее: актуальность темы курсовой работы; цель и задачи курсовой работы; объект исследования; предмет исследования; методы исследования; теоретические основы исследования (перечислить авторов основополагающих трудов по исследованию данной проблемы с указанием их сферы научных интересов); логику исследования (перечислить название глав и параграфов в соответствии с указанной выше последовательностью). 2) Глава I (Теоретическая). Эта глава предназначена для систематизации и обобщения теоретических знаний относительно основных категорий, рассматриваемых и используемых в работе. В связи с этим содержание главы целесообразно разбить на три параграфа. В первом параграфе должна быть дана характеристика той категории (категориям), о которой (которых) пойдет речь в работе. Желательно изложить несколько точек зрения, обобщить высказывания ведущих ученых и определить собственную позицию по данному вопросу. Во втором параграфе необходимо рассмотреть особенности формирования и использования данной категории или механизм функционирования объекта исследования в современных условиях. Здесь же рассматриваются меры государственного воздействия на предмет исследования. В третьем параграфе с теоретических позиций необходимо определить влияние предмета исследования, например, на экономическую ситуацию в стране (регионе). Здесь целесообразно использовать знание теории финансов как составной части экономической теории. 3) Глава II (Аналитическая). В этой главе на основе статистических данных и выводов, сделанных по первой главе курсовой работы необходимо выполнить анализ и осуществить прогноз состояния предмета исследования в будущем. В первом параграфе этой главы следует определиться с методологическими основами анализа и прогнозирования исследуемой категории. Для этого целесообразно указать и описать методы, используемые в анализе и прогнозировании, источники исходной статистической информации, оценить полноту этой информации, попытаться расширить информационную базу расчетным путем и, наконец, определить перечень экономических показателей для целей практического анализа и прогнозирования, а также критерии оценки этой категории на предмет эффективности функционирования. Во втором параграфе необходимо провести конкретные расчеты состояния предмета исследования (финансовой категории) за прошлый год и оценить их с использованием критериев предыдущего параграфа. В результате анализа должна быть дана оценка состоянию предмета исследования. В третьем параграфе следует выявить тенденции развития предмета исследования за период 3-5 лет, а также спрогнозировать состояние предмета исследования на ближайший год и оценить его. Результаты прогноза и его оценка в соответствии с используемыми критериями должны быть автором обоснованы и описаны в тексте. 4) Глава III (Практическая). В этой главе даются предложения по развитию предмета исследования. В первом параграфе анализируются причины его неустойчивого и нединамичного развития. Во втором параграфе даются рекомендации по изменению мер государственного воздействия на этот предмет исследования или другие предложения. 5) Заключение. В этой части автор обобщает выводы, сделанные по всем главам (параграфам) курсовой работы. РАЗДЕЛ 10. ПРАКТИКУМ 10.1. Задания и задачи 1. Тема №1. 1. В чём отличие международных валютных отношений от валютной системы? 2. В чём связь и различие основных элементов национальной и мировой валютиных систем? 3. Что такое демонетизация золота и каковы её причины? 4. В чём проявляется роль золота как валютного металла, чрезвычайных мировых денег в МВКО? 5. В чём сущность валютного курса как стоимостной категории? 6. От каких факторов зависит динамика валютного курса? 7. Что такое реальный и эффективный валютный курс? 8. Как влияют изменения валютного курса на участников МЭО? 9. Что такое валютный демпинг? 10. Каковы основные направления западных теорий валютного курса? 17.Что такое валютный кризис? 2. Тема №2. 1. Когда впервые была сформирована мировая валютная система, каковы были её структурные принципы? 2.В чём общие черты и различия Генуэзской и Парижской валютных систем? 3. Каковы особенности мирвого валютного кризиса 1929-1936 г.г.? 4.Каковы структурные принципы Бреттонвудской валютной системы ? 5.В чём отличия Ямайской валютной системы от Бреттонвудской валютной системы и их преемственная связь? 6.Каковы проблемы современной мировой валютной системы? 7.В чём отличие Европейской валютной системы (1979-1998 г.г.) от Ямайской? 8.Каковы особенности Экономического и валютного союза? 9.Каковы особенности и перспективы евро. 10.Каковы особенности положения развивающихся стран в мировой валютной системе? 3..Тема №3. 1.Что такое платёжный баланс? Каковы его основные разделы и статьи? 2.Почему баланс услуг и некоммерческих платежей называют балансом “невидимых операций”? 3.Почему в платёжном балансе выделена статья “Ошибки и пропуски ”? 4.Что такое резидент и неризидент? 5.Каковы методы классификации статей платёжного баланса? 6.Каков метод определения актива и дефицита платёжного баланса? 7.Какие факторы влияют на платёжный баланс? 8.Каковы методы регулирования платёжного баланса? 9.Каковы методы покрытия дефицита платёжного баланса? 10.В чём особенности платёжных балансов развивающихся стран? 4. Тема №4. 1.Почему необходимо сочетание рыночного и государственного регулирования валютных отношений? 2.Что такое валютная политика-структурная и текущая? 3.Каковы формы валютной политики? 4.Как определить размер девальвации и ревальвации? 5.Каковы потери и выгоды страны от девальвации и ревальвации её национальной валюты? 6.Каковы цели и формы валютных ограничений? 7.Какие методы обхода валютных ограничений используются в мировой практике? 8.Что такое конвертируемость валюты? 9.В чём разница между частичной и свободной конвертируемостью валют? 10.Каковы проблемы перехода к конвертируемости валют? 11.В чём особенности валютной политики развивающихся стран? 5. Тема №5. 1.Что такое международные расчёты? 2.В чём разница между счетами “лоро” и “ностро”? 3.Какие деньги используются в международных расчётах? 4.Какова роль банков в международных расчётах? 5.Каковы валютно-финансовые и платёжные условия внешнеэкономических сделок? 6.В чём проявляется взаимосвязь международных валютных, кредитных и расчётных операций? 7.В чём состоят отличия международных расчётов от внутренних? Против каких документов они осуществляются? 8.В чём различия аккредитивной и инкассовой форм расчётов? В чём их преимущества и недостатки? 9.Каковы принципы классификации аккредитивов? 10.Какие международные расчёты осуществляются в форме банковского перевода? 11.Почему ограничивается сумма авансового платежа? 12.В чём особенность расчётов по открытому счёту? 13.Какова схема использования тратт в международных расчётах? 14.Являются ли пластиковые карточки деньгами? 15.В чём преимущества и недостатки валютных клирингов? 16.Каковы особенности Европейского платёжного союза? 17.Что такое единая платёжная система ЕС? 6. Тема №6. 1.Что такое международный кредит? 2.Каковы принципы международного кредита? 3.Каковы его функции и двоякая роль в процессе воспроизводства? 4.Что такое кредитная дискриминация и кредитная блокада? 5.По каким признакам классифицируют формы международного кредита? 6.Что такое проектное финансирование? 7.В чём разница между лизингом, факторингом и форфейтингом? 8.Каковы валютно-финансовые и платёжные условия международного кредита? 8.Что такое скрытые элементы стоимости кредита? 9.Каковы особенности и формы международного кредитования и финансирования развивающихся стран? 9.Что такое официальное финансирование развития и официальная помощь развитию? 10.Что такое норма обслуживания долга? 11.В чём особенности глобального валютно-финансового кризиса в конце 1990-х г.г. ? 7. Тема №7. 1.Что такое мировые финансовые потоки и через какие рынки осуществляется их движение? 2.Какое влияние оказывает глобализация экономики на мировые финансовые рынки? 3.Что такое мировые финансовые центры и где они расположены? 4.Что такое оффшорные зоны? 5.Каковы особенности современных валютных рынков? 6.Какие инструменты сделок используются на валютных рынках? 7.В чём различие прямой и косвенной котировки валют? 8.Что такое кросс-курс? 9.В чём разница между курсом продавца и покупателя? 10.Что такое валютная позиция и каковы её виды? 11.Каковы основные виды валютных операций? 12.В чём различие валютных операций спот и форвард? 13.В чём отличие валютных фьючерсов от форвардов и опционов? 14.Что такое мировой рынок ссудных капиталов и какова его структура? 15.Что такое секьюритизация? 16.Какие инструменты операций применяются на мировом рынке ссудных капиталов? 17.Каковы формы еврокредитов? 18.Каковы источники спроса и предложения на мировом рынке золота? 19.Что такое комерческие риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях и каковы их виды? 20.Какие применяются методы управления ими? 21.Какие применяются методы управления валютными рисками вместо защитных оговорок в современных условиях? 22.Какие методы управления рисками используются по международным кредитам? 23.Какие информационные технологии используются в международных валютных, расчётных и кредитно- финансовых операциях? 24.Что такое СВИФТ? 25.Какова роль Интернета в обслуживании международных финансов? 8. Тема №8. 1.Каковы причины, цели создания и роль международных финансовых институтов? 2.Как организована структура управления МВФ и группы ВБ? 3.Что такое принцип “взвешенных ” голосов? 4.Каковы источники ресурсов МВФ, в чём его отличие от МБРР? 5.В чём особенности кредитной деятельности МВФ, по сравнению с группой Всемирного банка? 6.Назовите специальные фонды МВФ, В чём разниза между стабилизационными и структурными кредитами? 7.Что такое стабилизационные программы МВФ? 8.Какую роль играют МВФ и группа ВБ в регулировании международных валютнокредитных отношений? 9.Каковы функции подразделений МБРР? 10.Каковы задачи и организационная структура ЕБРР? 11.Как формируются ресурсы ЕБРР, в чём отличие их от МБРР? 12.Какие операции осуществляет ЕБРР? 13.В чём различия и общие черты международных региональных банков развития, какие операции они выполняют? 14.Каковы цели и деятельность валютно-кредитных и финансовых организаций и фондов ЕС? 15.Какие изменения произошли в институциональной структуре ЕС в связи с созданием Экономического и валютного союза вместо Европейской валютной системы? 16.В чём особенности Банка международных расчётов? 9. Тема №9. 1.Каковы элементы и особенности валютной системы России? 2.Каковы основные этапы формирования валютного рынка в России? 3.Каковы особенности и недостатки платёжного баланса России? 4.В чём заключается цель валютной политики России? Каковы формы её проведения? 5.Когда была введена частичная конвертируемость рубля? 6.Каковы основные положения последней редакции ФЗ ”О валютном регулировании и валютном контроле”? 7.Каковы тенденции и этапы эволюции внешних заимствований России? 8.В чём особенности структуры внешнего долга России? 9.Какие методы применялись для урегулирования российского долга? 10.Каковы особенности участия России в международных финансовых институтах? 11.В чём основные проблемы международных валютных, кредитно-финансовых отношений стран СНГ? 10.Определите: верны или неверны следующие утверждения 1. Национальные денежные единицы, опосредующие международные экономические отношения, называются валютой. 2. Резервные валюты являются «ключевыми», свободно обращаемыми, ведущими валютами в международных операциях. 3. Резервные валюты являются валютами «назначенными» МВФ для проведения международных расчетов. 4. Специальные права заимствования (СПЗ, SDR- Special Drawing Rights) эмитируются МВФ и являются полноценными мировыми деньгами. 5. Специальные права заимствования являются искусственной валютной единицей, фидуциарными деньгами, т.е. базирующимися на доверии и не имеющими обеспечения. 6. На Бреттон-Вудской валютно-финансовой конференции был учрежден Международный валютный фонд. 7. На Бреттон-Вудской валютно-финансовой конференции было принято решение о создании Международного Банка Реконструкции и Развития. 8. Международная валютная ликвидность это способность страны (или группы стран) обеспечивать погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. 9. Международная валютная ликвидность не зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. 10. Ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранения неравномерности платежного баланса. 11. Бреттон-Вудская валютная система установила много валютный (мультивалютный) стандарт. 12. Под внутренней конвертируемостью понимается право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также с активами в иностранной валюте. 13. Полная конвертируемость означает право резидентов и нерезидентов совершать текущие операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также активами в иностранной валюте. 14. Согласно системе фиксированных валютных курсов, страны определяют стоимость своей валюты, соотнося ее со стоимостью другой валюты или набором валют, с нулевой возможностью отклонения. 15. Для существования полного золотого стандарта необходимо выполнить следующее условие: неограниченное право экспортировать и импортировать золото через национальные границы. 16. Первое распределение СПЗ между странами-участницами МВФ произошло в 1970 году для расширения их базы официальных резервов. 17. Кроме того, что СПЗ явились счетной единицей, они приняли на себя роли золота или доллара в качестве первичной резервной ценности. 18. Согласно системе фиксированных курсов страны определяют стоимость своей валюты, соотнося ее со стоимостью другой валюты или набора валют. 19. Черный, или параллельный, рынок более точно отражает спрос и предложение валюты, чем официальный. 11. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Показателем международной валютной ликвидности обычно служит отношение официальных … к сумме годового товарного импорта. 2. Бреттон-Вудское соглашение утвердило систему … валютного курса, в соответствии с которой рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах ± … %. 3. Бреттон-Вудское соглашение установило золотое обеспечение доллара на уровне … долларов за унцию золота. 4. Европейское валютное соглашение 1955 года ограничивало отклонение между курсами валют стран-участниц Соглашения до … %. 5. В 1959 году общемировые лимиты колебания валют расширены до … %. 6. В соответствии со Смитсоновским соглашением 1971 года диапазон колебания валютных курсов расширился с … до …%. 7. В результате Ямайского соглашения в качестве дополнительного резервного актива были созданы …. 8. Ямайская валютная система вместо золотовалютного (золотодевизного) стандарта ввела стандарт …, за которым, однако, скрывался долларовый стандарт. 9. Национальные валюты стран-участниц зоны евро были изъяты из обращения 1 июля … года. 10. Соглашение о создании МВФ было подписано … странами, представители которых собрались в США; в настоящее время в нем принимает участие … страны. 12. Терминологический тест. Найдите для ниже перечисленных в табл. 1.1 терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, любых соответствий, из правой колонки таблицы. Таблица 1.1 Термин, понятие Соответствие 1. Международная валютная система 2. Золотой стандарт 3. Резервная валюта 4. Плавающий обменный курс 5. «Квазивалюта» 6. Специальные права заимствования 7. Паритет на базе валютной корзины 8. Управляемое плавание 9. Независимое плавание 10. Международные валютные 1. Совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. 2. Соотношение валют по их официальному золотому содержанию. 3. Система золотовалютного, золотодолларового стандарта. 4. Система организации валютного курса, при которой курс, устанавливается в зависимости от спроса и предложения. 5. Система мультивалютного стандарта. 6. Системы золотомонетного и золотодевизного стандартов. 7. Система организации денежного обращения, при которой стоимость денежной единицы страны официально устанавливается равной определенному количеству золота, а деньги имеют форму золотых монет и (или) банкнот, конвертируемых по требованию их держателей в золото по официально установленному курсу. 8. Валюта, в которой выражается номинал ликвидных международных резервов страны, которые используются для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. отношения 11. Валюта 12. Валютный паритет 13. Золотой паритет 14. Парижская и Генуэзская валютные системы 15. Бреттон-Вудская валютная система 16. Ямайская валютная система 17. Полная конвертируемость валюты 18. Ограниченная конвертируемость валюты 9 Отсутствие каких-либо ограничений на любые виды операций с валютой. 10. Обратимость. 11. Форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями. 12. Золото в слитках. 13. Счетная единица в официальных операциях МВФ, состоящая из ｫкорзиныｻ валют, международный резервный актив. 14. Наличие ряда ограничений на некоторые виды операций, для определенных держателей валюты или ограничиваются определенным кругом стран. 15. Валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, а также используется для проведения валютной интервенции. 16. Курс, установленный в зависимости от спроса и предложения. 17. Система организации валютного курса, при которой нет фиксированного курса, но есть некоторое вмешательство для предотвращения широкого колебания курса. 18. Любой товар, выполняющий функцию денег на международном уровне. 19. Монетарное золото. 20. Национальная денежная единица, используемая в международных операциях. 21. Соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. 22. Определение средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. 23. Совокупность операций, возникающих при функционировании валюты в международной экономике в результате обслуживания взаимного обмена между резидентами и нерезидентами результатами деятельности. 13. Определите: верны или неверны следующие утверждения: 1. Международные расчеты - это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между хозяйствующими субъектами и гражданами разных стран. 2. Ведущую роль в международных расчетах играют небольшие коммерческие банки. 3. Открытый счет является для покупателя наименее выгодной формой расчетов. 4. Открытый счет содержит надежные гарантии платежа для продавца (экспортера) со стороны покупателя (импортера), который не может оказаться неплатежеспособным на день платежа. 5. Открытый счет чаще всего используется при расчетах между постоянными контрагентами. 6. Гарантию от кредитных рисков, связанных с платежами на открытый счет, дает факторинг. 7. Инкассовая форма расчетов проста и гарантирует продавцу, что покупатель получит товар только после его оплаты или акцепта тратты. 8. При инкассо между отгрузкой товара, его доставкой, передачей документов и оплатой никогда не возникают задержки во времени, которые могли бы затруднить операции. 9. Если при инкассовой форме оплаты доставка товара намного опережает поступление документов, то до оплаты товара возможен простой транспорта, что вызывает дополнительные расходы. 10. При оплате в форме инкассо экспортер из-за задержки во времени может подвергаться валютному риску при изменении конъюнктуры рынка или пострадать от утраты партнером платежеспособности. 11. Расходы по открытию документарного аккредитива обычно несет экспортер. 12. В случае неподтвержденного безотзывного аккредитива ответственность за выполнение платежных обязательств несет только банк покупателя товара. 13. Отзывной аккредитив невыгоден для продавца, так как не обеспечивает ему необходимых гарантий в отличие от безотзывного аккредитива, который не может быть аннулирован досрочно без согласования с продавцом товара. 14. Револьверный аккредитив целесообразно открывать, например, в том случае, когда продавец не производит сам все продаваемые детали, а закупает их у субпоставщиков. 15. Трансферабельный аккредитив, например, целесообразно открывать при оплате серии поставок товаров, так как он освобождает покупателя от необходимости иметь отдельные аккредитивы на каждую поставку. 16. Отзывной аккредитив не может быть изменен в любое время или отозван по указанию клиента, давшего поручение на его открытие, без обязательного уведомления бенефициара. 17. Безотзывный аккредитив не может быть аннулирован и отозван ни импортером, ни банком, открывшим аккредитив, до истечения его срока. 18. Трансферабельный (переводный) аккредитив предоставляет право бенефициару давать указания банку передать аккредитив полностью или частично одному или нескольким третьим лицам (единожды). 19. Револьверный, то есть возобновляемый, используется при регулярно повторяющейся стандартной партии товара (например, при длительных поставках сырья); при этом происходит регулярное пополнение аккредитива до установленной суммы по мере его использования; 20. В основе инкассовой формы расчетов лежит договоренность экспортера со своим банком, предусматривающая его обязательство передать товарораспорядительную документацию импортеру только при условии выплаты последним стоимости отгруженного товара. 21. Плюсом инкассо является то, что к моменту получения документов банком импортера покупатель не может быть неплатежеспособным, и экспортеру не придется продавать товар другому покупателю, что связано было бы с дополнительными расходами. 22. Минусом инкассо является то, что расчеты не дают экспортеру гарантию в том, что товар не перейдет в распоряжение покупателя до тех пор, пока им не будет произведен платеж. 23. Банки, участвующие в расчетах по инкассо, выступают посредниками и не несут никакой ответственности за неоплату или утрату документов. 24. Все банки, занятые обслуживанием международных расчетов во всех странах, связаны между собой корреспондентскими отношениями в единую всемирную сеть. 25. Счет одного банка-корреспондента в другом называется корреспондентским счетом. 26. Банковский перевод - бесплатная операция банков. 27. Все международные платежи происходят только с использованием корреспондентских отношений между коммерческими банками. 28. Тратта (переводной вексель) – долговое обязательство одного лица уплатить указанную сумму другому лицу. 29. Соло-вексель (простой) - безусловное предложение одного лица, адресованное другому лицу, уплатить в назначенный срок третьему лицу определенную денежную сумму. 30. Система СВИФТ характеризуется высокой степенью конфиденциальности и надежности. 31. Швейцарская межбанковская клиринговая система (ШМКС) осуществляет окончательные и безотзывные платежи с использованием средств, хранящихся в Швейцарском национальном банке. 32. ШМКС не единственная система, которая производит расчеты в электронном виде между швейцарскими банками. 33. Расчеты в ШМКС по всем платежам проводятся по счетам участников на индивидуальной основе. 34. Под залог коммерческих и казначейских векселей (как наиболее надежных видов долговых обязательств) банки могут получать краткосрочный кредит в центральном банке страны. 35. Оплата, указанная в акцептованном чеке, не гарантирована банком. 36. В международных расчетах кроме банковского акцепта векселей применяется также банковский акцепт чеков. 14.. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. По оценкам крупнейших российских банков, …общего объема расчетов по внешнеторговым операциям российских организаций в течение последних пять лет приходится на банковский перевод. 2. Если покупатель оплачивает товар на открытый счет до истечения указанного срока, ему предоставляется скидка, именуемая …(как правило, от 2 до 5%). 3. Услуги «Вестерн Юнион» доступны более …процентам населения земного шара. 4. По способам платежа различают: чек простой, когда платеж производится наличными и чек … 5. Кредитная карточка, как и чек, является инструментом …расчетов. 6. На протяжении более …лет миллионы людей доверяют «Вестерн Юнион» ежегодную пересылку денег домой. 7. Швейцарская Пмежбанковская клиринговая система (ШМКС) осуществляет расчеты по всем платежам по счетам участников на … основе. 8. При международных расчетах выплаты по аккредитиву могут осуществляться в валюте, указанной в аккредитиве, или в валюте страны, на территории которой производится выплата, по валютному курсу, существующему в …. 9. Факторинг предназначается, прежде всего, для новых мелких и средних фирм, а также для поставщиков экспортной продукции, которые рассчитываются с покупателями по …. 10. Суть факторинга заключается в том, что фактор-фирма покупает у своих клиентов платежные требования, например, экспортера к иностранным покупателям со сроком платежа от …до …дней. 11. За факторинговое обслуживание клиент уплачивает комиссию, обычно в размере …от суммы оборота. 15. Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, –любых соответствий из правой колонки таблицы 2. Термин, понятие Соответствие 1.Международные 1. Долговое обязательство одного лица уплатить указанную торговые расчеты сумму другому лицу. 2. Банковский перевод 2. Именной денежный документ, выпускаемый банком или 3. Банк-корреспондент другим кредитным учреждением, торговой организацией, 4. Специальный счет компанией, удостоверяющий наличие счета (возобновляемого 5. Денежный кредита) у владельца кредитной карточки в данном учреждении аккредитив и предназначенный для записи на счет владельца кредитной 6.Документарный карточки тех покупок, которые должны быть оплачены позднее. (товарный) аккредитив 7. Документарное инкассо 8. Аванс 9. Покупательский аванс 10. Факторинг 11. Открытый счет (платеж на открытый счет) 12.Безотзывной аккредитив 13. Чек 14. Кредитная карточка 15. Вексель 16. Акцепт векселя 17. Банковский акцепт 18.Соло-вексель (простой) 19.Тратта (переводный вексель) 20. СВИФТ 21. «Федвайр» 22. ЧИПС 3. Банк, выполняющий (на основе корреспондентского договора) поручения корреспондента по платежам и расчетам через специально открытые корреспондентские счета или через счета банков-корреспондентов в третьем банке. 4. Именной документ, который выдается банком - в подтверждение внесения в банк определенной суммы денег лицу, желающему получить эту сумму полностью или частями в другом городе либо в другой стране в течение определенного времени. 5. Форма кредитования экспортеров импортерами при закупках ими дорогостоящего оборудования. 6. Один из видов услуг в области финансирования, включающий в себя взыскание дебиторской задолженности, предоставление краткосрочного кредита и гарантию от кредитных рисков по экспортным операциям. 7. Согласие на оплату векселя в указанный срок, выраженное плательщиком в письменной форме на лицевой стороне векселя. 8. Одна из форм расчетно-кредитных отношений между продавцами и покупателями, при которой продавец (экспортер) направляет в адрес покупателя (импортера) товар, товарораспорядительную документацию и открывает на его имя счет, относя сумму задолженности в дебет счета. 9. Поручение продавца своему банку получить от покупателя сумму платежа против передаваемых ему товарных документов и перечислить ее продавцу. 10. Система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам в инвалюте, возникающим при осуществлении внешнеэкономической деятельности. 11. Счет, предназначенный для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в российской и иностранных валютах, находящихся на территории страны и за рубежом в аккредитивах, чековых книжках, иных платежных документах (кроме векселей), на текущих, особых и иных специальных счетах, а также о движении средств целевого финансирования (поступлений) в той их части, которая подлежит обособленному хранению. 12. Безусловное предложение одного лица, адресованное другому лицу, уплатить в назначенный срок третьему лицу определенную денежную сумму. 13. Общество международных межбанковских финансовых телекоммуникаций. 14. Система перевода денежных средств и ценных бумаг на крупные суммы. 15. Вид ценной бумаги, денежный документ установленной законом формы, содержащий письменное распоряжение владельца текущего, расчетного или другого счета кредитному учреждению, в котором находится счет, выплатить чекодержателю определенную денежную сумму, указанную в этом документе. 16. Основная форма международных расчетов в РФ. 17. Денежное обязательство, в качестве долга по которому могут выступать только национальные деньги или иностранная валюта. 18. Регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между хозяйствующими субъектами и гражданами разных стран. 19. Согласие банка принять на себя обязательство оплаты платежных требований. 20. Частная компьютеризированная сеть для долларовых трансфертов, действующих в режиме ｫon lineｻ. Система принадлежит Нью-Йоркской ассоциации клиринговых палат и функционирует с 1971г. 21. Расчеты юридических и физических лиц (соответственно резидентов и нерезидентов), находящихся на территории одной страны, (в частности, России), с юридическими и физическими лицами, находящимися на территории других государств, за приобретенные (проданные) ими (им) товары и услуги. 22. Взятое банком, по поручению покупателя, обязательство в течение определенного времени оплатить продавцу стоимость товаров, при предъявлении последним заранее указанных документов (товароотгрузочных документов, страховых полисов и т.п.). 23. Денежная сумма, которая уплачивается по договору одной из сторон другой стороне в счет причитающихся (или будущих) платежей за товары и услуги 16. Решите задачи: Задача 1. Валютному управляющему российской фирмы необходимо провести расчеты за импортируемые товары в швейцарских франках через банк. Т.е. необходимо продать рубли и купить швейцарские франки и расплатиться ими за товар. Определите котировку RUR/CHF, которую установит банк. Курс USD/CHF = 1,3154-57. Курс USD/RUR = 28,0222-68. Задача 2. В Майами Chevrolet Corvette стоит 40 тыс. USD, а в Гамбурге – 30 тыс. EUR. Курс евро равен 1,34 USD/EUR. Используя теорию паритета покупательной способности, определите, на сколько завышен или занижен американский доллар. Задача 3. Курс SEK к RUB: Покупка – 36,3335 за 10 Продажа – 36,5335 за 10 Сколько рублей получим при обмене 500 шведских крон? Сколько шведских крон получим при обмене 10000 рублей? Задача 4. Курс UAH к RUB составляет: Покупка – 55,3386 за 10 Продажа – 55,5386 за 10 Сколько рублей получим при обмене 700 украинских гривен? А сколько украинских гривен при продаже 5000 рублей? Задача 5. Курс GBP к RUB составляет: Покупка – 50,5686 Продажа – 50,7686 Сколько рублей получим при обмене 500 фунтов стерлингов? И сколько фунтов стерлингов при продаже 10000 рублей? Задача 6. Курс доллара США к фунту стерлингов составляет: Покупки – 1,7435 Продажи – 1,7235 Сколько получим фунтов стерлингов при обмене 100 долларов США? И сколько долларов США при обмене 700 фунтов стерлингов? 17.Определите: верны или неверны следующие утверждения: 1. Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах. 2. Одной из главных причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. 3. Падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируемое повышением ее массы, вызывает импорт капитала. 4. Падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируемое повышением ее массы, вызывает экспорт капитала. 5. Рост нормы прибыли в национальной экономике не компенсируемый снижением ее массы, вызывает импорт капитала. 6. Рост нормы прибыли в национальной экономике не компенсируемый снижением ее массы, вызывает экспорт капитала. 7. Предпринимательский капитал приносит доход преимущественно в виде прибыли. 8. Предпринимательский капитал приносит доход преимущественно в виде процента по займам и кредитам. 9. Характерная черта прямых инвестиций состоит в том, что инвестор владеет управленческим контролем над объектом, в котором инвестирован его капитал. 10. Портфельные инвестиции дают контроль над объектом, в котором инвестирован капитал инвестора. 11. Отделение является самостоятельной компанией, не принадлежит родительской фирме и является юридическим лицом с собственным балансом. 12. Дочерняя компания регистрируется за рубежом как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом с собственным балансом. 13. Портфельные инвестиции отражают систему взаимоотношений между резидентами и нерезидентами в связи с торговлей финансовыми инструментами, не дающими права управления объектом инвестирования. 14. Ценовые и количественные ограничения на внешние торговлю и инвестиции могут быть полезны экономике и улучшать благосостояние общества, если они корректируют дефекты (провалы) рынка, 18. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Портфельные инвестиции обычно представлены пакетами акций, на которые приходится менее … % собственного капитала фирмы. 2. Через вывоз … инвестиций инвесторы учреждают за рубежом новую фирму. 3. Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что не контролируется но, находится под влиянием родительской фирмы за счет того, что той принадлежит…. 4. Государственный капитал - это средства государственного…, перемещаемые за рубеж по решению правительства стран. 5. Рациональное обоснование контроля над движением капитала восходит к аргументам в пользу … на международных товарных рынках. 19. Терминологический тест Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, – любых соответствий из правой колонки таблицы 1. Таблица 1 Термин, понятие 1. Международное движение капитала 2. Внешняя миграция капитала 3. Вывоза капитала 4. Ссудный капитал 5. Предпринимательский капитал 6. Отделение 7. Дочерняя компания 8. Ассоциированная компания 9. Капитальные трансферты 10. «Теория второго лучшего» – общая концепция 11. «Теория второго лучшего» применительно к регулированию движением капитала Соответствие 1. Компания, которая находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы за счет того, что той принадлежит существенная (но не основная) часть акций. 2. Дополнительное регулирование рынка повышает экономическое благосостояние. 3. Поставки машин, оборудования, технологий и т. д. за границу. 4. Зарубежный филиал, который хотя и регистрируется за рубежом, но не является самостоятельной компанией с собственным балансом и полностью (на 100 %) принадлежит родительской фирме, а поэтому не является юридическим лицом. 5. Политика невмешательства на каком-либо рынке желательна только в том случае, если все другие рынки работают без сбоев. Если такого не наблюдается, то вмешательство государства, которое, на первый взгляд, искажает мотивы поведения участников рынка, может увеличить благосостояние, нейтрализуя последствия дефектов рынка. 6. Контроль позволяет сохранить внутренние сбережения для инвестирования их в национальной экономике. 7. Трансферты, включающие передачу прав собственности на основной капитал, связанные с приобретением или использованием основного капитала или предусматривающие аннулирование долга Кредитором. 8. Кредиты, предоставляемые на покупку товара стране кредитором. 9. Регистрируется за рубежом как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом с собственным балансом, но контроль над ней осуществляет родительская компания в силу того, что она обладает основной частью акций дочерней компании или же всем ее капиталом. 10. Капитал движение, которого осуществляется в виде международного кредита и приносит доход его владельцу в виде процента по вкладам. 11. Движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом. 12. Капитал, который приносит доход преимущественно в виде прибыли и реализуется путем осуществления зарубежных инвестиций. 13. Когда все необходимые условия для максимизации благосостояния или достижения «оптимума Парето» не могут быть выполнены, то попытка соблюсти, возможно, большее количество условий не имеет смысла, т.к. это не приводит к желаемой цели. 14. Изъятие части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах. 15. Внутрифирменные поставки товара в рамках транснациональных корпораций (ТНК). 20. Решите задачи: Задача 1. Рассчитать форвардный курс покупки и форвардный курс продажи иностранной валюты для следующих ситуаций: 1. Российский инвестор предполагает продать банку полученные от иностранных инвестиций доллары США через 3 месяца в обмен на рубли с использованием форвардной сделки. Наличный курс доллара США к рублю на валютном рынке составляет 28,26-28,33. Ставки на денежном рынке на 3 месяца равны: по рублям – 1418% годовых, по долларам США – 8-10% годовых. Форвардный курс покупки/продажи долларов США должен обеспечить банку прибыль в размере 0,5% суммы сделки в долларах. 2. Американский инвестор предполагает продать банку японские иены через 6 месяцев в обмен на доллары США. Курс спот доллара США к японской иене равен 118,02118,32. Ставки на денежном рынке на 6 месяцев: по долларам США 1,750-2,000% годовых, по японским иенам 0,050-0,075% годовых. Форвардный курс покупки/продажи иен должен обеспечить банку прибыль в размере 0,375% от суммы сделки. Задача 2. Ставка по депозитам в Японии – 6%, в США – 5%, курс доллара – 110 JPY/USD. Рассчитайте премию (дисконт) при продаже японских иен за доллары США через полгода. Задача 3. Банку необходимо приобрести 2 млн. долларов, продав при этом евро в срок с 8 января по 28 февраля. Месячная премия с 10 января составляет 55, двухмесячная – 75. Определите форвардный курс покупки валюты. Задача 4. Трейдер осуществляет месячный своп по купле/продаже 10 тыс. евро за доллары по курсу 1,35 USD/EUR и форвард-курсу 1,36 USD/EUR. Определите форвардный курс покупки валюты. 21. Определите: верны или неверны следующие утверждения: 1. Название первого банка “Eurobank” дало наименование новому рынку, его стали называть евродолларовым. 2. Евровалютный рынок состоит из банков, принимающих депозиты и предоставляющих кредиты в иностранных валютах. 3. Доминирующей евровалютой является валюта евро. 4. Если владелец долларового депозита переводит его из американского банка в иностранный, то образуется евродоллар. 5. Операции на еврорынке могут совершать стороны, не являющиеся резидентами по законодательству страны, где совершена сделка. 6. Привлеченные на еврорынке ссуды преимущественно используются для кредитования международной торговли. 7. Не существует разницы между ставками на одинаковый срок на соответствующих национальных рынках и еврорынках. 8. Предложение на рынке евровалют формируется путем прямого суммирования предложения валют, вышедших за пределы национальных денежных рынков, без предварительного накопления на рынке одной страны. 9. Срок еврокредитов по твердой ставке обычно не превышает полугода. 10. Евроноты являются краткосрочными векселями, деноминированными в иностранной валюте и эмитированные корпорациями и правительствами. 11. Процентные ставки по евронотам не изменяются каждый раз, когда они ролл-овируются (т.е. осуществляется эмиссия их очередной транши). 12. Доллар, записанный в пассив банка в качестве обязательства во французском или британском банке, является евродолларом. 13. Еврооблигации могут выпускаться иностранными или национальными компаниями, отдельными государствами. 14. Основные заемщики по еврооблигациям являются правительства, международные организации, ТНК, местные органы власти, государственные учреждения. 15. Основными источниками евродолларов являются: иностранные государства или граждане, желающие хранить доллары вне США; международные корпорации и европейские банки, имеющие запасы наличности и превышающие текущие потребности; резервы стран с положительным внешнеторговым балансом. 16. Преимущества еврорынка капиталов по сравнению с национальными рынками состоят в возможности мобилизации и вторичного обращения крупных сумм. 17. Евроноты на рынке евровалют выступают одновременно в роли банковского кредита и облигационного займа. 18. Евровекселя – необеспеченные обязательства, которые предназначены для публичного размещения и обращаются на вторичном рынке. 22. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Еврорынки (валют и капиталов) – специфическое образование, возникшее в конце … годов XX века. 2. Доминирующей евровалютой является…. 3. Основную часть еврокредитов предоставляют международные консорциумы (синдикаты) банков, в которых участвует от … до … кредитных институтов разных стран. 4. Банк-менеджер обязуется предоставить … еврокредита, а другие участники - не менее … долларов. 5. В промышленно развитых странах средний срок погашения еврокоммерческих бумаг в 1,5 - 2 раза…, чем срок внутренних коммерческих бумаг. Он охватывает от … до … дней. 6. Еврооблигации (евробонды) обычно выпускаются на срок от … до … лет. 7. В 80-х гг. появились еврооблигации, выпущенные на … и … лет. 8. Еврорынок располагает относительно самостоятельной и гибкой системой процентных ставок, что позволяет евроцентрам предлагать клиентам более … проценты по депозитам и … по кредитам по сравнению с порядком кредитования и привлечения средств на национальных рынках капиталов. 9. Чем ниже рейтинг эмитента, тем … процентная ставка и доходность по еврооблигации. 10. Величина комиссионных за организацию, управление и размещение евробумаг зависит от … эмитента и колеблется от 0,2 до 2,5% от стоимости размещаемых ценных бумаг. 23.Терминологический тест Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, – любых соответствий из правой колонки таблицы 1. Таблица 1 Термин, понятие Соответствие 1. Еврорынок 1. Ценные бумаги, размещаемые на еврорынке. Изначально 2. Евровалюта продаются международными синдикатами на нескольких 3. Еврооблигация национальных рынках. 4. Еврокредиты 2. Вознаграждение профессиональным участникам рынка 5. Евробумаги (менеджерам займа), за соучастие в кредите. 6. Евроакции 3. Краткосрочный депозит с фиксированной ставкой, 7. Комиссионные за деноминированный в валюте, отличной от национальной валюты управление 4. Свободно конвертируемые валюты, помещенные на депозиты в 8. Комиссионные за банках вне страны происхождения. участие 5. Евробонд. 9. Комиссионные за 6. Евроноты, которые не имеют банковской поддержки в форме размещение поддерживающей кредитной линии и гарантированного 10. Еврооблигации с размещения по предопределенной цене. фиксированной 7. Краткосрочное или среднесрочное долговое обязательство, ставкой размещаемое на евровалютном рынке. Обычно выпускаются с 11. Евронота банковскими гарантиями в рамках среднесрочных кредитных 12. Евровалютный программ. депозит 8. Оплата андеррайтеров за размещение еврооблигаций. 13. 9. Специфическое образование, представляющее собой обращение Еврокоммерческие валют и инструментов в них между агентами, для которых эти бумаги валюты не являются национальными, и отношения, возникающие в связи с этим между участниками подобного обращения. 10. Ценная бумага, выпускаемая корпорациями на рынке евровалют сроком на 3-6 месяцев по изменяющейся ставке, основанной на ЛИБОР (с премией за банковские услуги). Используются для предоставления среднесрочного кредита, так как банки заключают соглашения с компаниями-заемщиками с обязательством покупать у них бумаги в течение 5-10 лет, что гарантирует заемщику среднесрочное кредитование. 11. Международный кредит, предоставляемый коммерческими банками корпоративному или правительственному заемщику за счет ресурсов евровалютного рынка. Обычно предоставляются на длительный срок с плавающими процентными ставками. 12. Рынок, состоящий из рынка евровалют, рынка евродепозитов, рынка еврокредитов и рынка еврооблигаций. 13. Оплата текущих операций по обслуживанию кредита, таких как выплата ссуды, контроль за ее погашением, получение и перечисление платежей должника на счета членов консорциума, расчет процентов и контроль за их оплатой, сбор и передачу партнерам информации об изменениях. 14. Валюта, размещенная в одной из европейских стран, но не являющаяся национальной валютой этой страны. 15. Долгосрочная купонная облигация, выпущенная в иной валюте, нежели валюта страны эмитента. 16. Международный рынок ссудных капиталов, все операции на котором осуществляются в евровалютах. 17. Долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные долговые обязательства, а также акции, размещаемые на международных рынках. 24.Решите задачи: Задача 1. Ювелирное предприятие через три месяца планирует осуществить покупку золота. Чтобы застраховаться от роста цены золота, оно приобретает сегодня опцион call с ценой исполнения 674 долларов, уплатив за это премию в размере 3 доллара за унцию. Одновременно предприятие продает опцион put с той же датой истечения и величиной премии, равной премии опциона call и ценой исполнения 639 долларов. Возможны три варианта событий: а) цена золота окажется меньше 642 долларов за унцию; б) цена превысит 677 долларов за унцию; в) цена будет находиться в интервале от 639 до 642 долларов за унцию; г) цена будет находиться в интервале от 642 до 674 долларов за унцию; д) цена будет находиться в интервале от 674 до 677 долларов за унцию. Каковы действия хеджера и их результаты при всех вариантах развития событий? Задача 2. Золотодобывающее предприятие планирует привлечь доллары для инвестиционной программы по расширению бизнеса. Имея отложенные заказы на поставку золота от ювелирных предприятий, оно берет золото у банка в кредит на 180 дней, и продает его своим потребителям. Спот цена 664 доллара за унцию, количество металла предоставляемого в кредит 15 кг., процентная ставка по депозитам на золото – 8%. Определите доход банка и цену инвестиционных ресурсов для предприятия. Задача 3. Золотодобывающее предприятие, имея нереализованные запасы золота, привлекает доллары для программы технического перевооружения предприятия на рынке на три месяца под залог своего золота. Текущая цена золота - 595 долларов за унцию. Определите форвардную цену свопа, если ставка по финансовому свопу составляет 1,5%. Задача 4. Компания производитель ювелирных изделий предполагает купить 500 унций золота в ноябре-декабре. Ожидая увеличения цен, фирма должна бы купить золото немедленно, но не может этого сделать. Текущие цены золота по фьючерсным контрактам с поставкой в декабре составляют в июне 700 долларов за унцию, а цены спот рынка – 664 долларов за унцию. Покажите действия хеджера по страхованию от повышения цены золота в будущем и определите конечную цену закупки, если в ноябре цены действительно выросли, и на спот рынке золото котировалось по 667 долларов за унцию, а декабрьские фьючерсы на серебро стоили 705 долларов за унцию. 25.Решите задачи: Задача 1. Компания А представляет собой британскую фирму, экспортирующую свою продукцию в Соединенные Штаты. Продукция компании А обычно продается за доллары США, так что для нее существует опасность падения курса доллара за период между датой продажи товара и датой получения платежа. Сегодня 1 марта, и компания А 1 июня ожидает поступления платежа в размере 5 млн. дол. от компании Б в Соединенных Штатах. 5 млн. дол. должны быть проданы за фунты стерлингов. Текущий курс спот фунта к доллару США составляет 1,9205; 3-месячный форвардный курс – 1,9010, а цена июньского фьючерсного контракта на фунты стерлинги на LIFFE –1,8848. 1 марта компания А имеет эффективную длинную позицию спот по долларам и короткую – по фунтам стерлингов. При курсе спот 1,9205, 5 млн. долл. равны 2603488,68 ф. ст. Задача 2. Американский экспортер решил продать товары английскому импортеру на сумму 1 000 000 ф. ст., когда обменный курс составлял 1,90 долл./ф. ст. В то же самое время экспортер пришел на Филадельфийскую фондовую биржу и заключил опционное соглашение на продажу им фунтов стерлингов в обмен на доллары по курсу 1,90 долл./ф. ст., уплатив опционную премию в размере 25 000 долл. При получении 1 000 000 ф. ст. от импортера экспортер должен решить, реализовывать ли ему опцион? Задача 3. Предположим, что дата сделки FRA – понедельник 12 апреля 2005 года и что стороны соглашаются заключить 1*4 FRA на сумму $ 1 млн. по ставке 6,25%. Таким образом, контрактная валюта – доллары США, контрактная сумма равна $ 1 млн., а контрактная ставка – 6,25%. Предположим, что в дату фиксации рыночная ставка приняла значение 7%. Определите расчетную сумму по FRA. Задача 4. В мае на лондонской бирже LIFFE (London International Future Exchange) декабрьские фьючерсы на трехмесячные казначейские векселя США котировались по цене 89.25, чему соответствует процентная ставка 10,75% годовых. Спекулянт ожидает, что к декабрю процентные ставки возрастут более, чем до 11 %. Предположим, спекулянт располагает суммой в 4000 долларов. Какие действия было бы логично ему предпринять для получения спекулятивной прибыли и каков будет результат этих действия, если к декабрю процентная ставка возрастет до 11,5%? Задача 5. Американская фирма-импортер купила потребительские товары во Франции на 1 млн. евро 28 марта с поставкой 28 апреля и немедленным платежом по доставке. Валютный менеджер фирмы, ожидая роста курса евро, заключает форвардный контракт с банком на покупку евро за американские доллары. Каков «справедливый» курс форвардного контракта и какую сумму евро получит фирма через месяц, если: USD/EUR = 0,8382-85; месячная евроевровая ставка r EUR = 8¾ -9 процентов годовых; месячная долларовая ставка r USD = 3⅝ -3⅞ процентов годовых. Задача 6. Ситуация из задачи 1, усложняется тем, что поставка товаров и соответственно платеж отложены на 2 месяца. Валютный менеджер фирмы 142 решил продлить дату поставки валюты через своп. Предположим, ставка спот USD/EUR = 0,8386-90; двухмесячная ставка своп (премия): 0,0050-55. Рассчитайте, какую сумму получит от банка импортер после обновления форварда? 26. Определите: верны или неверны следующие утверждения: 1. Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. 2. Кредитная блокада это установление худших условий получения, использования или погашения международного кредита для определенных заемщиков по сравнению с другими в целях оказания на них экономического и политического давления. 3. Кредитная дискриминация означает отказ предоставлять кредиты той или иной стране, чаще проводится неофициально в виде отказа предоставить кредит по различным мотивам. 4. Коммерческие кредиты, непосредственно не связанны с внешней торговлей и услугами. 5. Финансовые кредиты, кроме внешней торговли, используются на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию. 6. Для выполнения подрядных работ используются «промежуточные» кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг. 7. Международные кредиты, могут предоставляться в валюте страны-должника или страныкредитора, в валюте третьей страны, а также в международной счетной валютной единице, базирующейся на валютной корзине. 8. Краткосрочный кредит предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, крупномасштабные проекты, научно-исследовательские работы. 9. Долгосрочный международный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом предпринимателей и используется во внешней торговле, в международном платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки. 10. Если краткосрочный кредит пролонгируется, он становится средне- и иногда долгосрочным. 11. Обеспечением кредита обычно служат товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и ценности. 12. Иногда в качестве обеспечения кредита используют часть официальных золотых запасов, оцениваемых по среднерыночной цене. 13. Кредит по открытому счету практикуется при регулярных поставках товаров. 14. Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платеж импортера (покупательский аванс), который при подписании контракта осуществляется импортером в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10-15% (иногда и более) стоимости заказанных машин, оборудования, судов. 15. Фирменные кредиты в международной торговле имеют преимущества перед банковскими. 16. Банки, как правило, не ограничивают использование кредита пределами своей страны. 17. Банки нередко ставят условия об израсходовании кредита на определенные цели. 18. Особенность кредита покупателю заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует национального экспортера. 19. Финансовый кредит позволяет закупать товары на любом рынке, и, следовательно, на максимально выгодных условиях. 20. Акцептант является главным должником, т. е. отвечает за оплату векселя в установленный срок. 21. В случае неплатежа держатель векселя не имеет право предъявить против акцептанта прямой иск. 22. Акцептно-рамбурсный U_tﾛ._8 _кредит наиболее обеспечен, когда он связан с внешнеторговыми операциями и применяется при расчетах между экспортером и импортером. 23. Совместное финансирование дает главные выгоды заемщику, открывая ему доступ к льготным кредитам, при этом определенные выгоды получают кредиторы, так как такое кредитование дает дополнительную гарантию своевременного погашения ссуды должником. 24. В условиях дефицита платежного баланса лизинг привлекателен тем, что обязательства по нему в соответствии с международной практикой не включаются в объем внешней задолженности страны. 25. Форфетирование – это форма трансформации коммерческого векселя в банковский вексель. 26. При применении факторинга продавец зависит от платежеспособности покупателя. 27. Форфетирование освобождает экспортеров от кредитных рисков и сокращает дебиторскую задолженность. 27. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Традиционно международный кредит представлял собой предоставление валютных и товарных ресурсов предприятиям и финансовым институтам одной страны предприятиям, финансовым институтам и правительству другой страны на условиях …, … и …. 2. В современных же условиях помимо национальных рынков капиталов важнейшим источником кредитных ресурсов стал собственно …, не имеющий непосредственно какой либо национальной принадлежности. 3. Исходя из признака «вид заемщика» кредиты подразделяются на … кредит; сельскохозяйственный кредит; промышленный кредит; межбанковский кредит; муниципальный кредит; персональный креди . 4. При равномерном использовании и погашении средний срок кредита равен сумме … срока использования, … льготного периода и … срока погашения. 5. Для того чтобы рассчитать примерно сумму процентов, которую заемщик платит кредитору, надо лимит кредита умножить на процентную ставку и на …. 6. Срок вексельного кредита зависит от вида товара (машины, оборудование – … кредит; сырье, материалы – … кредит). 7. Плата, взимаемая банком за авансирование денег при учете векселя, называется …. 8. Сумма учетного кредита равна разности … векселя и учетного процента. 9. При кредите по открытому счету, экспортер относит стоимость отгруженной продукции в … счета, открытого им иностранному покупателю, погашающему свою задолженность в обусловленные контрактом сроки. 10. Факторинг включает: взыскивание (…) дебиторской задолженности клиента; предоставления ему краткосрочного кредита; освобождение его от кредитных рисков по экспортным операциям. 11. Целью факторинга является получение средств … или в срок, определенный договором. 12. Банк приобретает у экспортера право на взыскание дебиторской задолженности импортера и перечисляет ему от … до … % суммы средств за отгруженную продукцию в момент предъявления документов. 13. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами … и … пребывания средств в расчетах с покупателем. 14. Форфейтор (то есть банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным …, то есть за вычетом всей суммы процентов или части их. 15. Размер дисконта при форфетировании зависит от платежеспособности импортера, …, рыночных процентных ставок в данной валюте. 16. Особенность кредита покупателю заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального экспортера, а …. 17. Кредиты покупателю в основном являются …- и …срочными ссудами. 18. Промежуточной формой между фирменным и банковским кредитом в некоторых странах (например, Великобритании, Германии, Нидерландах, Бельгии) является … кредит. 19. Практикуются две формы совместного финансирования: - параллельное финансирование, при котором проект делится на составные части, кредитуемые разными кредиторами в пределах установленной для них квоты; - …, при котором все кредиторы предоставляют ссуды в ходе выполнения проекта; один из кредиторов (банк-менеджер) координирует и контролирует подготовку и осуществление проекта. 20. Срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и приближается к сроку налоговой амортизации (… лет). 21. При покупке требований факторинговая компания применяет обычно…, т. е. извещает покупателя об уступке требований экспортеров, и реже - скрытую цессию, когда покупателю о ней не сообщается. 22. Процент за факторинговый кредит обычно на …% превышает официальную учетную ставку. 23. Срок кредита при факторинге до … дней. 24. В отличие от традиционного учета векселей, форфетирование содержит гарантию или … первоклассного банка, необходимые для переучета векселей. 25. Форфетирование отличается от лизинга простотой документального оформления, отсутствием права… 26. К основным элементам стоимости кредита относятся: суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, …, расходы по оформлению залога комиссии. 27. В … году члены Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) заключили международное соглашение по экспортным кредитам с официальной поддержкой. 28. Соглашение по экспортным кредитам с официальной поддержкой распространяется на экспортные кредиты со сроком погашения свыше … лет, пользующиеся государственной поддержкой в форме фондирования, рефинансирования, субсидирования, страхования. 28. Терминологический тест Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, – любых соответствий из правой колонки таблицы 1. Термин, понятие Соответствие 1. Международный 1. Предоставляется в расчетах между постоянными кредит контрагентами при многократных поставках однородных 2. Финансовые товаров. Экспортер относит стоимость отгруженной (банковские) кредиты продукции в дебет счета, открытого им иностранному 3. Учетный кредит покупателю, погашающему свою задолженность в обусловлен4. Кредит по открытому ные контрактом сроки. счету 2. Кредит, основанный на сочетании акцепта векселей 5. Фирменный экспортера банком третьей страны и переводе суммы векселя (коммерческий) кредит импортером банку-акцептанту. 6. Проектное 3. Кредит, который предусматривает, что экспортер, заключив финансирование соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель 7. Лизинг (тратту) на импортера, который, получив коммерческие 8. Факторинг документы, акцептует его, т. е. дает согласие на оплату в 9. Форфейтинг указанный на нем срок. 10. Вексельный 4. Отношения между кредиторами-экспортерами и заемщикредит ками-импортерами разных стран по поводу предоставления, 11. Тратта использования и погашения кредита. 12. Акцептно5. Международный кредит в форме покупки специализированрамбурсный кредит ной финансовой компанией денежных требований экспортера к 13. Вексельный импортеру и их инкассация. кредит 6. Синдицированные кредиты. 14. Международные 7. Соглашение между экспортером и импортером, по которому Кредитные отношения 15. Принципы международного кредита 16. Консорциальные кредиты 17. Средний срок кредита 18. Грант-элемент 19. Лимит кредита 20. Овердрафт поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. 8. Предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. В банковской практике – это покупка на полный срок на заданных установленных условиях векселей, других долговых обязательств. 9. Кредиты, которые предоставляются двумя и более кредиторами, то есть банками одному заемщику. Для предоставления такого кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства. 10. Форма долгосрочного кредитования инвестиционных проектов банковским синдикатом. 11. Денежный кредит, предоставляемый банками на условиях срочности, платности, возвратности. 12. Расчетный период, в течение которого заемщик пользуется всей суммой кредита. 13. Безусловное предложение одного лица, адресованное другому лицу, уплатить в назначенный срок третьему лицу определенную денежную сумму. 14. Такие категории как: возвратность, срочность, платность, материальная обеспеченность, целевой характер, которые выражают связь международного кредита с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства. 15. Кредит, предоставляемый банком векселедержателю путем покупки векселя до наступления срока платежа по нему. 16. Условные потери кредитора в связи с предоставлением кредита на условиях более льготных, чем рыночные. 17. Ссуда, предоставляемая фирмой, обычно экспортером, одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа, чаще всего реализуется посредством открытого счета. 18. Движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности. 19. Кредит, оформленный путем выставления векселя на импортера, акцептующего его по получении товарносопроводительных и платежных документов. Срок кредита зависит от вида товара (машины, оборудование - долгосрочный кредит, сырье, материалы - краткосрочный кредит). 20. Форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. В результате образуется дебетовое сальдо, то есть задолженность клиента банку. 21. Предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на разные сроки. 22. Кредитование экспорта и импорта выступающее в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Иногда предоставляются крупным фирмамэкспортерам, с которыми имеются тесные связи без формального обеспечения. 23.Сумма кредита. 29. Решите задачи: Задача 1. Вексель номиналом 500 тысяч рублей предъявляется к учету в банк за 90 дней до наступления оплаты по нему. Учетная ставка -8 % годовых. Определите учетный процент и сумму учетного кредита по векселю. Задача 2. Банк покупает вексель номиналом 1 млн. рублей, выплачивая 780 тысяч рублей за 180 дней до наступления срока платежа по векселю. Чему равен учетный процент? Задача 3. Ставка за кредит - 15 % годовых. Средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателем - 33 дня. Определите плату за факторинг, если сумма принятая к оплате факторинга составляет 3 млн. рублей. Задача 4. Газпром РФ предоставляет экспортный кредит белорусскому импортеру газа на более льготных условиях, чем рыночные с официальной поддержкой. Кредит предоставляется на 5 лет в размере 20 млрд. рублей и предполагается погашать его равными долями ежегодно. Определите величину грант-элемента и величину условных «потерь» экспортера в рублевом исчислении, если рыночная процентная ставка составляет 12 % годовых. Задача 5. Форфейтор купил у клиента партию из восьми векселей, каждый из которых имеет номинал 80 млн. рублей. Платеж по векселям производится через каждые 30 дней. При этом форфейтор предоставляет клиенту три льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю 10 % годовых. Различными методами определите величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретенные у него векселя. Задача 6. Кредит в размере 15 млн. долларов предоставлен в 209 году. Условия займа следующие: срок использования 4 года, льготный период 0,5 года, срок погашения шесть лет; погашение кредита осуществляется равными долями ежемесячно в течение срока погашения. Рассчитайте полный и средний срок кредита, а также простой и взвешенный элемент субсидии, если рыночная процентная ставка по кредиту составляет 14,5%. Задача 7. Золотодобывающее предприятие через три месяца планирует осуществить продажу золота. Чтобы застраховаться от падения цены золота, оно приобретает сегодня опцион put с ценой исполнения 650 долларов, уплатив за это некоторую премию. Одновременно предприятие продает опцион call с той же датой истечения и величиной премии, равной премии опциона put и ценой исполнения 680 долларов. Возможны три варианта событий: а) цена золота окажется меньше 650 долларов за унцию; б) цена превысит 680 долларов за унцию; в) цена будет находиться в интервале от 650 до 680 долларов за унцию. Каковы действия хеджера и их результаты при всех трех вариантах развития событий? 30. Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения: 1. Валютные денежные средства фирмы представляют собой, в первую очередь, остатки на валютных счетах компании в различных банках. 2. К категории международных рыночных краткосрочных бумаг относятся инвестиции фирмы в различные валютные инструменты денежного рынка, а также хранение ее валютных средств на срочных (и бессрочных) депозитах в банках. 3. Счета к получению представляют собой суммы торговых кредитов, предоставленных при осуществлении экспортных поставок. 4. Множественность налоговых юрисдикций и валют не относятся к факторам, усложняющим использование международных денежных средств фирмы. 5. Правительственные ограничения на движение фондов между странами, отсутствие хороших платежных систем в слаборазвитых странах относятся к факторам, усложняющим использование международных денежных средств фирмы. 6. Множественность налоговых юрисдикций часто позволяет получать более высокие доходы за рубежом на краткосрочные инвестиции. 7. Трансфертное ценообразование заключается в установление рыночных цен на товары по торговле между различными подразделениями компании. 8. Трансфертное ценообразование используется фирмой для снижения налогов, таможенных пошлин, обхода валютного контроля, повышения доли в совместных предприятиях и сокрытия истинной прибыльности операций. 9. Стараясь увеличить достоверность прогнозов движения денежных средств, и добившись того, чтобы денежные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, фирма может сократить текущий остаток на счете до минимума. 10. Разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете фирмы и проходящим по банковским документам называется средства в пути к оплате. 11. Прибыльным фирмам удается значительно замедлить погашение дебиторской задолженности, что повышает оборачиваемость средств; в то же время они стараются ускорить выплаты, насколько это возможно. 12. Система локбоксов увеличивает время, необходимое для получения чеков, их депонирования и осуществления расчетов через банковскую сеть. 13. Система локбоксов позволяет осуществлять автоматический перевод средств со счета покупателя на счет фирмы в оговоренные дни. 14. Одними из наиболее часто используемых инструментов перевода платежей в системе концентрации банковских операций является депозитный переводный чек (Depository Transfer Check, DTC) и электронный депозитный перевод (electronic depository transfer). 15. Централизация расчетов с кредиторами не способствует контролю за денежными выплатами. 16. Счета с нулевым сальдо облегчают контроль расходов и остатков денежных средств, следовательно, сокращают сумму свободных (не приносящих дохода) средств, лежащих без движения на банковском счете. 17. Счета с нулевым сальдо могут быть открыты в любом банке. 18. Контролируемые счета расходов находятся в основном в банке-накопителе. 19. Если процентные ставки растут, то ставка овердрафта будет расти более быстро, чем по другим формам финансирования. 20. Ведущие фондовые биржи мира разрешают продажи иностранных акций, если последние удовлетворяют всем требованиям их листинга. 21. Для долларовых FRA банки объявляют цены на все комбинации стандартных периодов в 3, 6, 9 и 12 месяцев со сроками погашения до двух лет. 22. Банки не могут назначать цены на FRA для нестандартных периодов. 23. По условиям FRA никаких реальных ссуд или займов не делается, защита проявляется в виде выплаты наличными расчетной суммы, которая компенсирует каждой стороне разницу между процентной ставкой, установленной условиями FRA, и ставкой, складывающейся на рынке к моменту окончания FRA. 24. Одно из ключевых различий между FRA и фьючерсами состоит в гибкости вторых по сравнению со стандартизацией первых. 25. Подписчик и держатель опциона находятся в противоположных позициях – прибыль держателя равна убытку подписчика и наоборот. 26. Условия валютных фьючерсов стандартизированы (размер контракта, единица торговли, дата поставки - закрытия позиции, размер гарантийного депозита, цена и т.д.). 27. Валютные фьючерсы на большинстве мировых бирж имеют обратные котировки, т.е. в них указывается количество национальной валюты, необходимое для покупки единицы иностранной валюты. Исключение составляет Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE). 28. Для установления зависимости фьючерсных цен и текущих депозитных процентных ставок используется комбинация займов и депозитов на наличном рынке с различными сроками. 29. В последние годы на всех фьючерсных биржах мира расчет по всем краткосрочным процентным фьючерсам производится только наличными. 30. Долгосрочные процентные фьючерсы – единственные финансовые фьючерсы, где действительно работает механизм поставки базисных облигаций по окончании срока контракта. 31. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Систему расчетов в порядке плановых платежей с последующим акцептом и концентрацию банковских операций называют системой … 2. Система, которая позволяет осуществлять автоматический перевод средств со счета покупателя на счет фирмы в оговоренные дни называется … 3. Фирма минимизирует объем внутрифирменных переводов фондов, в первую очередь, при помощи …, т.е. между филиальных платежей. 4. В случае неттинга платежи между подразделениями проводятся по бухгалтерской отчетности в обычном порядке, однако реально переводятся лишь …. 5. Сроки погашения коммерческих бумаг в различных странах колеблются от … до … дней (чаще всего охватывают период от … до … дней). 6. Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения … капитала. 7. Кроме страновых различий, структура долгосрочного финансирования несет отпечаток фазы … компании, на которой она находится в рассматриваемый момент. 8. Процентные ставки по евровалютным кредитам отражают, как правило, колеблющуюся стоимость фондов на евровалютном межбанковском рынке, банковские операционные издержки, нормальную прибыльна капитал банка и … 9. Срочность евровалютного займа варьируется от … до … лет. 10. Процентные ставки по еврокредитам обычно … ставок по иностранным (отечественным) банковским кредитам. 11. Для хеджирования различных валютно-финансовых рисков, связанных с финансированием посредством еврооблигационных займов, активно используется техника … , т.е. финансовая операция, в которой два контрагента договариваются обменяться потоками платежей на некоторое время. 12. Эмиссии еврооблигаций размещаются группой (синдикатом) андеррайтеров, часто из … и более банков и инвестиционных компаний. Минимальный объем эмиссии - около … млн. дол. 13. Операционные риски оказывают … влияние на финансовое состояние фирмы, чем транзакционные риски. 14. Два участника FRA – это, как правило, … и…, либо два …. 15. Покупатель в FRA является условным заемщиком и защищен от … процентной ставки, однако он должен будет платить, если ставки …. 16. Продавец FRA поэтому защищен от … процентных ставок, но должен платить, если ставки …. 17. Начальным днем условного займа или депозита по FRA считается … дата, но ставка определяется двумя днями раньше, в дату …. 18. Каждый тик имеет определенную денежную стоимость, например валютные фьючерсы на LIFFE имеют стоимость тика … долл. США для фунта стерлингов и … долл. для других валют. 19. Покупая краткосрочные процентные фьючерсы, клиент обязан … векселя с оговоренной в контракте дисконтной процентной ставкой, а, продавая фьючерсный контракт, клиент принимает на себя обязательство … векселя с фиксированной ставкой в оговоренный срок. 20. Цены всех краткосрочных процентных фьючерсов котируются на основе, так называемого … индекса, рассчитываемого путем вычитания из 100 годовой процентной ставки по базисному финансовому инструменту. 32. Терминологический тест Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, – любых соответствий из правой колонки таблицы 1. Таблица 1. 1. Коммерческие 1. Обмен платежных обязательств, деноминированных в одной бумаги валюте, на платежные обязательства, деноминированные в другой 2. Иностранная валюте. облигация 2. Право на покупку срочного финансового инструмента, т.е. на 3. Exposure получение личной ссуды. 4. Транзакционные 3. Процентное изменение стоимости опциона при условии 1%-го риски изменения стоимости его базисного актива. 5. Операционные 4. Опционы, которые функционируют как поток опционов IRG, риски исполняемых автоматически. 6. Трансляционные 5. Хеджирование, предназначенное для уменьшения риска потерь риски от неблагоприятного движения курсов валют, часто используется 7. Соглашение о для страхования процентного арбитража от валютного риска. форвардной ставке 6. Обязательство продать (или купить) в будущем определенное (FRA) количество финансовых активов по заранее установленной цене в 8. Контрактная точно и заранее установленный срок. сумма FRA 7. Соглашение на обмен оговоренного объема одной валюты на 9. Контрактная другую валюту на определенную будущую дату или на валюта FRA определенные будущие даты. 10. Расчетная дата 8. Валюта, в которой выражена контрактная сумма. FRA 9. Число дней между расчетной датой и датой погашения. 11. Дата фиксации 10. Опцион, который представляет собой контракт, дающий его FRA покупателю право занять или ссудить наличность под 12. Срок FRA фиксированный процент (без поставки). Иными словами, это 13. Ставка-ориентир опцион на покупку или продажу соглашения FRA. FRA 11. Контракты, выплаты по которым производятся по активу, 14. Расчетная сумма имеющему самую высокую доходность из числа остальных, по FRA представленных в списке. 15. Гарантии 12. Соглашение, заключенное двумя сторонами с целью либо процентной защититься от будущих колебаний процентных ставок, либо ставки (interest rate спекулировать на этих колебаниях. guarantee - IRG) 13. Опцион, который используется для хеджирования ставки займа 16.Валютный 14. Валютная операция, при которой валюта покупается на усло- фьючерс 17. Хеджирование валютным фьючерсом 18. Тик 19.Валютный «своп» 20. Свитч 21. Опцион колл 22. Опцион пут 23.Процентный арбитраж 24. Эквивалентный арбитраж 25.Серия опционов 26.Бермудские опционы 27. Опционы CAP 28.Опционы FLOOR 29.Опционы COLLAR 30.Радужные опционы 31.Фьючерсный контракт по процентной ставке 32. Опционный курс 33. Эластичность опциона 34. Базисный риск 35. Опционные контракты по процентным ставкам 36. Опционы на покупку(calls по процентным ставкам) 37. Опционы на продажу (put по процентным ставкам) 38. Стрэддл 39. Стрип 40. Стрэп 41. Стрэнгл 42. Спрединг 43. Отсроченные фьючерсы 44. Краткосрочный процентный фьючерс 45. Долгосрочный виях своп и продается на условиях форвард. 15. Опцион на продажу. 16. Опцион, который используется для хеджирования ставки кредитования. 17. Минимальное изменение цены фьючерсного контракта. 18. Опцион на покупку. 19. Соглашение (обязательство) о продаже или покупке стандартного количества конкретной валюты на определенную дату (в будущем) по курсу, установленному при заключении контракта. 20. Арбитраж на денежных рынках, связанный с перемещением ресурсов от одной валюты к другой ради улучшения условий кредитования или заимствования. 21. Вычисляемая по разности между контрактной ставкой и ставкой-ориентиром сумма, которую в расчетную дату одна сторона платит другой. 22. Обмен облигаций, находящихся в портфеле, на новые облигации, которые достигнут целевой дюрации портфеля на основе предположения инвесторов о будущих изменениях процентных ставок. 23. Право на продажу срочного финансового инструмента, т.е. на получение наличной ссуды. 24. Опцион, который дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по страйковой цене. 25. Цепь опционов кредитора. 26. Цепь опционов заёмщика европейского типа. 27. Размер основного капитала, который условно занимается или отдается в кредит. 28. Контракты, по которым покупатель получает право (но не обязан) приобрести или продать финансовый актив или финансовый инструмент по установленной процентной ставке за комиссионные, называемые премией. 29. Опцион, который предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона (holder), право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене – цене исполнения опциона. 30. Обеспечивает соответствие цен опционов и цен наличного базисного актива, а также поддерживает равновесные цены на опционы купли и продажи. 31. Риски изменения реального обменного курса, которые влияют на стоимость будущих денежных потоков, а также будущую конкурентоспособность фирмы. 32. Опционы, которые получили распространение среди процентных деривативов, поскольку даты, разрешающие погашение, приурочивались к датам выплаты купонов. 33. Своп, в котором происходит обмен обязательств с плавающей процентной ставкой на обязательства с фиксированной процентной ставкой. 34. Покупка двух опционов пут и одного опциона колл, имеющих одинаковые базисные активы, цену исполнения и сроки, вариант стрэддла. Рассчитан на понижение цены базисного актива. процентный фьючерс 46. Операции "своп" с долговыми обязательствами 47. Своп процентных ставок 48. Купонный процентный своп 49. Базисный процентный своп 50. Простой процентный своп 51. Много валютный своп процентной ставки 52. Амортизационный своп процентной ставки 53. Облигационный своп в ожидании изменения процентной ставки 54. Нулевокупонный своп 55. Дифференциальный своп 56. Свопцион 35. Своп процентных ставок, при котором один индекс с плавающей ставкой обменивается на другой индекс с плавающей ставкой в одной валюте. 36. Операции по одновременной покупке и продаже фьючерсных контрактов с учетом спрэда. 37. Измеряют влияние изменения валютных курсов на бухгалтерскую стоимость фирмы. 38. Начальный день условного кредита или депозита. 39. Покупка двух опционов колл и одного опциона пут, имеющих одинаковые базисные активы, цену исполнения и сроки, вариант стрэддла. Рассчитан на повышение цены базисного актива. 40. Форвард-форвардная ссуда с фиксированной процентной ставкой, но без фактического кредитного обязательства. 41. Рыночная процентная ставка, используемая в дату фиксации для определения расчетной суммы. 42. Операции, которые состоят в том, что кредиторы обмениваются не только процентными поступлениями, но и всей суммой долга клиента. 43. Процентный своп, предусматривающий периодические платежи одной стороны и одноразовый платеж другой стороны при завершении срока соглашения. 44. Опциона на покупку колла и продажу флора. 45. Степень подверженности фирмы валютному риску, обозначает, насколько неожидаемые изменения в обменном курсе на одну единицу измерения влияют на денежные потоки фирмы за определенный период времени. 46. День определения ставки-ориентира. 47. Контрактный риск. 48. Краткосрочные долговые обязательства, имеющие фиксированный доход и продаваемые обычно с дисконтом от номинала. 49. Двойной опцион с одновременной куплей-продажей – опциона на покупку и опциона на продажу с разными ценами реализации, но одинаковыми сроками исполнения. 50. Срочная арбитражная сделка, при котором длинная позиция занимается и по опциону пут и по опциону колл. 51. Покупка фьючерсного контракта на один месяц и продажа фьючерсного контракта на идентичные товары на другой месяц. 52. Обязательное соглашение между сторонами об обмене регулярными процентными выплатами по некоторой условной основной сумме кредитного обязательства. 53. Своп процентных ставок, при котором фиксированная ставка обменивается на плавающую ставку в одной валюте. 54. Бухгалтерские риски. 55. Облигация, выпущенная и размещенная эмитентом в какомлибо иностранном государстве в валюте данной страны с помощью синдиката андеррайтеров из данной страны в валюте стран размещения займов. 56. Подверженность риску. 57. Опцион, который идентичен обратному спрэду «медведя» с использованием потоков опционов кредитора и заёмщика. 58. Облигация, которая продается с дисконтом, и проценты по которой не выплачиваются в течение начального периода, составляющего от трех до семи лет. 59. Своп процентных ставок, включающий обмен потоков платежей процентной ставки в различных валютах и (часто) при различных основаниях ставки. 60. Своп, при котором с ростом или снижением процентной ставки соответственно возрастает или снижается сумма основного долга. 61. Образуются в результате дебиторской или кредиторской задолженности фирмы в иностранной валюте, если сама задолженность появляется до момента изменения обменного курса, а оплата должна производиться в период после него. Риски возникают вследствие неожидаемых изменений в номинальном обменном курсе и оказывают влияние на денежные потоки корпораций. 62. Соглашение между двумя сторонами, желающими изменить свою зависимость от процентных ставок 63. Фьючерсные контракты с наиболее отдаленными сроками поставки. 64. Своп двух процентных ставок LIBOR, при котором платежи осуществляются в единой валюте. 65. Опцион на своп процентных ставок. Покупатель получает право заключить соглашение о свопе процентных ставок на определенную дату в будущем. В соглашении указывается, будет ли покупатель получателем фиксированного курса или его плательщиком. Продавец становится противоположной стороной в свопе, если его покупатель принимает решение реализовать свое право. 66. Опционы определенного класса с одной датой экспирации и одним страйком. 67. Образуются в результате конверсии показателей финансовой отчетности по валютным операциям в «домашнюю» валюту корпорации. Потери или прибыли возникают вследствие изменения номинального обменного курса валюты в течение отчетного периода. Они являются так называемыми нереализуемыми потерями / прибылями и не приводят к изменениям в реальном денежном потоке корпорации 68. Условный заем, точно определенной величины в точно оговоренной валюте по фиксированной процентной ставке, который будет выдан в определенный день в будущем на точно определенный срок. 69. Финансовый фьючерсный контракт на поставку определенной иностранной валюты по заранее определенному курсу. 70. Опционный спрэд с одновременной покупкой или продажей пут-опциона и колл-опциона с разными ценами исполнения. При этом цена исполнения пут-опцион обычно ниже цены исполнения колл-опциона. 71. Риск неблагоприятного изменения соотношения между наличной и фьючерсной ценой в срочных сделках 72. Фьючерсный контракт, использующий в качестве базисного актива банковские срочные депозиты. Обычно приобретение фьючерсного контракта предусматривает обязательство по созданию наличного депозита на срок поставки фьючерса с зафиксированной в контракте ставкой процента. 73. Фьючерсный контракт, позволяющий заемщикам и кредиторам зафиксировать цену, по которой в будущем они смогут купить или продать ценные бумаги с фиксированным доходом, и застраховаться от потерь, которые могут возникнуть в результате изменений в долгосрочных банковских процентных ставках. 74. Цена, по которой покупатели могут реализовать свои опционы. 33. Решите задачи: Задача 1. Предположим, что дочерняя фирма американской компании, расположенная во Франции, осуществляет годовые продажи в 1 млн. дол. с 90-дневными условиями кредита. По ее оценкам, продажи увеличатся на 6% (60 тыс. дол.), если срок торгового кредита будет удлинен до 120 дней, а дополнительные издержки увеличены на 35 тыс. дол. Стоимость кредита для фирмы на 30 дней составляет 1%. Курс французского франка, по ожиданиям фирмы, будет снижаться в среднем на 0,5% каждые 30 дней против доллара. Определите обоснованность либерализации условий кредита. Задача 2. Швейцарская фирма «Инк.» поставляет в США товары производственного назначения. Валютный менеджер фирмы, ожидая платеж в 100.000 долларов США через шесть месяцев и опасаясь падения курса доллара, заключает форвардный контракт с банком на продажу долларов за швейцарские франки. Каков «справедливый» курс форвардного контракта и какую сумму в швейцарских франках получит экспортер через шесть месяцев, если: USD/CHF = 1,5520-40; шестимесячная евродолларовая ставка r USD = 6¼ -6½ процентов годовых; шестимесячная ставка по швейцарскому франку r CHF = 3¾ -4 процентов годовых; срок (t) форвардного контракта = 180 дней. Задача 3. Ситуация из задачи 1, усложняется тем, что поставка товаров и соответственно платеж отложены на 2 месяца. Валютный менеджер фирмы решил продлить дату поставки валюты через своп. Предположим, ставка спот USD/CHF = 1,5055-60; двухмесячная ставка своп (дисконт): 0,0060-55. Эта ставка своп основывается на разнице процентных ставок между USD и CHF примерно в 2¼ % годовых и вычисляется по формуле (6.7). Рассчитайте, какую сумму получит от банка экспортер после обновления форварда? Задача 4. Дата поставки форварда может быть также сокращена с помощью свопа, примерно так же, как обновление форварда. Например, швейцарская компания экспортер товаров в Германию, глобально застраховалась от риска изменения котировок валют на этот год продажей форвардом 3 млн. EUR с датой поставки в конце июня. В конце мая фирма уже имела от продажи около 1 млн. EUR с полученных платежей. Валютный менеджер фирмы желает использовать эту сумму евро для покрытия существующего контракта. Первоначальный форвардный контракт был заключен при ставке обмена EUR/CHF=1,5710 . Предположим, спот ставка EUR/CHF=1,5689-95; 1-месячная ставка своп (дисконт/премия): -0,0001+0,0004. ставка своп основывается на разнице в процентных ставках около ¼ % в пользу швейцарского франка. Рассчитайте новую ставку обмена, а также сумму действительного платежа за 1 млн. евро после сокращения срока. 34. Отразите в виде таблицы задачи, функции, год создания основных международных финансовых организаций. 35. Решите задачи: Задача 1. Предположим, что зарубежная экономика стала гораздо более мощной и что теперь ее внутренние спрос и предложение описываются следующими уравнениями: D* = 800 – 200Р, S* = 400 + 200P. Найдите точку мирового равновесия в условиях свободной торговли и определите последствия введения отечественной экономикой специфической пошлины по ставке 0,5. Объясните различие в результатах с учетом феномена «маленькой страны». Задача 2. Авиационная промышленность в Европе получает помощь от правительств многих государств. Согласно некоторым оценкам, размер этой помощи составляет 20 % от цены покупки каждого самолета. Например, самолет, продаваемый за 50 млн. долл., может иметь себестоимость, равную 60 млн. долл., причем эта разность должна покрываться правительством-покупателем. В то же время примерно половина покупной цены «европейского» самолета определяется стоимостью материалов и комплектующих, приобретаемых в других странах (в том числе и в США). Если эти оценки корректны, то какой будет фактическая степень защиты европейских производителей самолетов? Задача 3. «Небольшой стране продвижение к свободной торговле даст огромные преимущества. Оно позволит потребителям и производителям делать свой выбор, основываясь на реальной себестоимости товаров, а не на искусственных ценах, определяемых государственной политикой; оно позволит выйти за границы узкого отечественного рынка; оно откроет новые горизонты для предпринимательской инициативы и, наконец, что важнее всего, оно поможет сделать внутреннюю экономическую политику более прозрачной». Найдите в этом заявлении аргументы в поддержку свободной торговли. Задача 4. Какие из нижеследующих утверждений являются потенциально обоснованными аргументами в поддержку использования пошлин или экспортных субсидий, а какие – нет (обоснуйте свои ответы). а) «Чем больше нефти импортируют США, тем выше будет ее цена во время следующего нефтяного кризиса». б) «Растущий экспорт фруктов из Чили в зимний период, который в настоящее время на 80 % обеспечивает зимнее предложение винограда в США, приводит к резкому падению цены на этот товар, считавшийся в прошлом дорогим деликатесом». в) «Экспорт сельскохозяйственной продукции из США не просто означает рост доходов американских фермеров – он означает повышение благосостояния каждого, кто занимается продажей товаров и услуг сельскохозяйственному сектору экономики США». г) «Полупроводниковая техника имеет важнейшее значение для развития современных технологий; если мы не будем производить собственные микросхемы, то потоки информации, имеющие важнейшее значение для каждой отрасли, использующей продукцию микроэлектроники, значительно ослабнут». д) «Реальная цена на древесину упала на 40 %, поэтому тысячи лесорубов остались без работы». Задача 5. В результате политической и экономической либерализации в Восточной Европе в мире возникли многочисленные спекуляции о возможности вступления в ЕС ряда стран этого региона. Обсудите возможные экономические издержки такого расширения ЕС с точки зрения: − стран Западной Европы, − стран Восточной Европы, − других стран мира. Задача 6. Пусть в настоящий момент страна импортирует автомобили по цене 8 тыс. долл. Ее правительство считает, что отечественные производители со временем смогут выпускать машины, стоящие всего 6 тыс. долл., но прежде неизбежен период, в течение которого цена на отечественные автомобили должна составлять 10 тыс. долл. а) Предположим, что в такой стране каждая автомобилестроительная фирма должна пройти через определенный период, в течение которого производимые машины будут иметь высокую себестоимость. При каких условиях наличие высоких начальных издержек производства будет оправдывать защиту отрасли на этапе ее становления с помощью мер протекционизма? б) Теперь предположим, что некая фирма, собирающаяся выпускать автомобили, понесла определенные расходы, связанные с приобретением знаний, которые позволят ей продавать машины по 6 тыс. долл., но другие фирмы могут воспользоваться ее опытом и начать предлагать свои машины по той же цене. Объясните, как это может помешать развитию отечественной промышленности и как решению этой проблемы могут помочь меры по защите отрасли, переживающей начальный период развития. Задача 7. Почему импортозамещающая индустриализация может оказаться более успешной стратегией в таких крупных развивающихся странах, как Бразилия, а не в таких сравнительно малых странах, как Гана? Задача 8. Министерство торговли США настаивает на том, что американское правительство оказывает специальную поддержку высокотехнологичным отраслям. Оно утверждает, что эти отрасли имеют хорошие перспективы роста в будущем, поставляют исходную продукцию для многих других секторов экономики и создают технологии, приносящие пользу всей промышленности в целом. Кроме того, некоторые высокотехнологичные отрасли США, в частности самолетостроение и микроэлектроника, сталкиваются с конкуренцией со стороны иностранных фирм, получающих поддержку от своих государств. Какие из перечисленных аргументов могут стать действительными основаниями для того, чтобы правительство США стало проводить политику поддержки этих отраслей? Задача 9. Если бы США имели соответствующие возможности, то они потребовали бы, чтобы Япония тратила больше денег на фундаментальные научные исследования и меньше – на прикладные работы по практическому применению уже известных научных результатов. Объясните причины такого поведения США с точки зрения аргумента о вознаграждении за добытые знания. Считаете ли вы, что военный бюджет США укрепляет или же, напротив, ослабляет стратегические позиции высокотехнологичных отраслей американской промышленности? Приведите примеры в поддержку каждой из точек зрения. 10.2. Тестовые задания 35. Предоставление технологических знаний, а также мероприятий по технико_экономическому обоснованию проектов, проекти_ рованию и другим видам обслуживания носит название: а) лицензионное соглашение; б) ноу!хау; в) инжиниринг; г) франчайзинг. 36. С точки зрения технологической емкости выделите три средне технологически емких производства: а) автомобилестроение; б) офисное оборудование; в) текстильная промышленность; г) химическая промышленность; д) обувная промышленность; е) электротехническая промышленность; ж) аэрокосмическая промышленность. 37. Компания «Нестле» предоставляет в филиалы новые виды тех_ нологических установок и неовеществленных технологий. Как будет называться этот канал трансфера технологий: а) внешнеторговый; б) внутрифирменный; в) международный; г) лицензионный. 38. Если обменный курс японской иены по отношению к доллару США изменится с 2 до 3 иен за 1 доллар, то: а) увеличится объем продаж японских телевизоров в США; б) увеличится объем продаж супер!ЭВМ в Японии; в) данное событие не повлияет на торговые потоки; г) уменьшится объем продаж японских телевизоров в США; д) это означает изменение курсы иены с 0,5 до 0,33 доллара за 1 иену. 39. Если ставка таможенного тарифа на конечную продукцию ниже, чем ставка тарифа на импортные компоненты, тогда эффектив_ ная ставка на конечный товар меньше номинальной ставки. а) верно; б) неверно. 40. Какое влияние оказывает рост курса иностранной валюты на цены национальных товаров на мировом рынке: а) увеличивает цены; б) уменьшает цены; в) не оказывает влияние на цены. 41. Эластичность экспорта составляет 0,5, эластичность импорта 1. Страна девальвирует свою национальную валюту на 10%. Как изменится цена импорта в местной валюте? а) уменьшится; б) увеличится; в) останется неизменной. 42. Если разница процентных ставок между двумя странами увели_ чивается, то увеличивается и изменение валютных курсов меж_ ду этими странами. а) верно; б) неверно. 43. Если разница прогнозируемых темпов инфляции за определен_ ный период в двух странах составила 7%, процентная ставка в одной из данных стран (с более высоким темпом инфляции) составляет 15%, в другой — 8%. На сколько процентов, согласно эффекту Фишера, изменится обменный курс в долгосрочной перспективе между данными странами? а) на 22%; б) на 23%; в) на 15%; г) на 7%. 44. По источникам происхождения капитал делится: а) предпринимательский и ссудный; б) государственный и негосударственный; в) краткосрочный и среднесрочный; г) производственный и банковский. 45. Одной из наиболее известных в мировой экономике институциональных структур считается МВФ. Данная организация занимается кредитованием стран, испытывающих затруднения с платежным балансом. Капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организационные структуры, называется: а) официальный; б) негосударственный; в) портфельный; г) стабилизационный. 46. В мировой экономике существует пороговая количественная характеристика, различающая портфельное и прямое инвестирование. По американской методике и методикам отдельных международных организаций прямым считается инвестор, владеющий: а) более 5% акций компании; б) менее 10% акций компании; в) более 10% акций компании; г) более 25% акций компании. 47. Если дочерняя компания корпорации «Нестле» часть полученной прибыли реинвестирует в дальнейшее производство, то в платежном балансе данная операция будет отражена как портфельное инвестирование. а) верно; б) неверно. 48. Англо_голландский концерн в области энергетики «Ройял_Датч Шелл» имеет филиалы более чем в 20 странах мира. Данная форма структурной организации корпорации по классификации центра ООН по ТНК называется: а) транснациональная корпорация; б) мононациональная корпорация; в) многонациональная корпорация. 49. Французский инвестор приобрел 7% обычных акций компании «Бош». Является ли данная инвестиция прямой или портфельной? а) прямая; б) портфельная; в) смешанная. 50. Согласно иерархии долгосрочных рейтингов агентства Moodys для облигаций, номинированных в иностранной валюте, наиболее высококачественными инвестиционными облигациями с максимальной степенью надежности обладают следующие группы стран: а) Исландия, Италия, Португалия; б) Ирландия, Сингапур, Финляндия; 138 в) Япония, Швейцария, Великобритания; г) Сан!Марино, Тайвань, Швеция. 51. Одной из форм трудовой миграции за рубеж является интеллектуальная миграция. К началу 2001 года общая численность интеллектуальных мигрантов из России оценивается: а) 0,5 млн человек; б) 1,0 млн человек; в) 1,5 млн человек; г) 3,0 млн человек. 52. Как называется интеграционный эффект, при котором происходит снижение трансакционных издержек в результате либерализации торговли внутри интеграционной группировки, а так же оживление инвестиционного обмена между странами интеграционного объединения? а) эффект домино; б) эффект масштаба; в) финансовый эффект; г) демонстрационный эффект. 53. Как называется уровень интеграционного объединения, при котором на регулярной основе проводятся встречи глав государств и правительств? а) экономический союз; б) валютный союз; в) таможенный союз; г) общий рынок. 54. Согласно иерархии долгосрочных рейтингов агентства Moodys для облигаций, номинированных в иностранной валюте, наиболее высококачественными инвестиционными облигациями с максимальной степенью надежности обладают следующие группы стран: а) Исландия, Италия, Португалия; б) Ирландия, Сингапур, Финляндия; в) Япония, Швейцария, Великобритания; г) Сан!Марино, Тайвань, Швеция. 55. Одной из форм трудовой миграции за рубеж является интеллектуальная миграция. К началу 2001 года общая численность интеллектуальных мигрантов из России оценивается: а) 0,5 млн человек; б) 1,0 млн человек; в) 1,5 млн человек; г) 3,0 млн человек. 56. Как называется интеграционный эффект, при котором происходит снижение трансакционных издержек в результате либе рализации торговли внутри интеграционной группировки, а так же оживление инвестиционного обмена между странами интеграционного объединения? а) эффект домино; б) эффект масштаба; в) финансовый эффект; г) демонстрационный эффект. 57. Как называется уровень интеграционного объединения, при котором на регулярной основе проводятся встречи глав государств и правительств? а) экономический союз; б) валютный союз; в) таможенный союз; г) общий рынок. 139 58.К элементам национальной валютной системы относятся: 1. Резервные валюты. 2. Условия взаимной конвертируемости валют. 3. Национальная валюта. 4. Режим курса национальной валюты. 5. Условия взаимной конвертируемости валют. 6. Функциональные формы мировых денег. 7. Наличие или отсутствие валютных ограничений. 8. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности. 9. Межгосударственное регулирование валютных ограничений. 10. Регламентация использования международных кредитных средств обращения. 11. Международный орган межгосударственного валютного регулирования. 12. Национальное регулирование международной валютной ликвидности. 13. Режим мировых валютных рынков и рынков золота. 14. Регламентация международных расчетов страны. 15. Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля. 16. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения. 17. Режим национального валютного рынка и рынка золота. 18. Унификация правил основных форм международных расчетов. 19. Паритет национальной валюты. 20. Унифицированный режим валютных паритетов. 59.К резервным валютам в Бреттон-Вудской системе относились: 4. Доллар США. 5. Швейцарский франк. 6. Евро. 7. Фунт стерлингов. 8. Японская иена. 9. Марка ФРГ. 60.К свободно используемым валютам в современной мировой валютной системе относятся: 1. Доллар США. 2. Швейцарский франк. 3. Евро. 4. Фунт стерлингов. 5. Японская иена. 6. Марка ФРГ. 61.На повышение валютного курса влияют: 1. Темп инфляции в стране: - ниже, чем в странах-партнерах - выше, чем в странах-партнерах 2. Сальдо платежного баланса страны: - положительное - отрицательное 3. Национальные процентные ставки по сравнению со ставками в странах-партнерах: - выше - ниже 4. Степень использования национальной валюты на рынках: - высокая - низкая 5.Спекулятивные валютные операции: - игра на повышение курса данной валюты - игра на его снижение 6. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках: - высокая 140 - низкая 62.На понижение валютного курса влияют: 1 .Темп инфляции в стране: - ниже, чем в странах-партнерах - выше, чем в странах-партнерах 2. Сальдо платежного баланса страны: - положительное - отрицательное 3. Национальные процентные ставки по сравнению со ставками в странах-партнерах: - выше - ниже 4. Степень использования национальной валюты на рынках: - высокая - низкая 5. Спекулятивные валютные операции: - игра на повышение курса данной валюты - игра на его снижение 6.Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках: - высокая - низкая 63.Современная мировая валютная система основана на следующих принципах: 1. Золотодевизный стандарт. 2. Стандарт СДР. 3. Демонетизация золота. 4. Фиксированный валютный курс. 5. Плавающий валютный курс. 6. Свободный выбор странами режима валютного курса. 7. Долларовый стандарт. 8. Институциональная структура: 9. Международный валютный фонд. 10. Европейский центральный банк . 11. Всемирный банк. 64.Европейский Экономический и валютный союз основан на следующих принципах: 1. Основа: - СДР - Доллар США - евро 8. Режим фиксированного валютного курса. 9. Режим плавающего валютного курса. 10. Свободный выбор странами режима валютного курса. 11. Институциональная структура: - Международный валютный фонд. - Еропейский центральный банк. - Всемирный банк. 65.Эмитентом СДР является: 3. Международный валютный фонд. 4. Еропейский центральный банк. 5. Всемирный банк. 66.СДР используется в : - Официальном секторе. - Частном секторе. - Обоих секторах. 141 67.К статьям текущих операций платежного баланса относятся: 10. Экспорт / импорт товаров. 11. Движение капиталов. 12. «Невидимые» операции. 13. Кредиты. 14. «Ошибки и пропуски» 15. Текущие счета и депозиты. 16. Операции с финансовыми инструментами. 17. Проценты и дивиденды. 68.К счету операций с капиталом по методике МВФ относятся статьи платежного баланса: 11. Экспорт / импорт товаров. 12. Движение капиталов. 13. «Невидимые» операции. 14. Кредиты. 15. «Ошибки и пропуски» 16. Текущие счета и депозиты. 15. Операции с финансовыми инструментами. 16. Проценты и дивиденды. 69.К «невидимым» операциям относятся статьи платежного баланса: 10. Экспорт / импорт товаров. 11. Кредиты. 12. Транспорт. 13. Проценты и дивиденды. 14. Инвестиции. 15. Потребительские переводы. 16. Оплата связи. 17. Государственные переводы. 18. Содержание посольств, миссий и т.д. 70.Формами валютной политики являются: 8. Денежная. 9. Девизная. 10. Кредитная. 11. Текущая. 12. Двойной валютный рынок. 13. Множественность валютного курса. 14. Таргетирование денежной массы. 15. Кредитные ограничения. 16. Диверсификация валютных резервов 17. Структурная политика. 11. Девальвация, ревальвация. 12.Дисконтная политика. 13.Валютная интервенция. 14.Изменение режима валютного курса. 15.Политика «валютного управления». 71.С точки зрения последовательности отмены валютных ограничений оптимальный вариант перехода к конвертируемости валюты: 9. По текущим операциям платежного баланса. 10. По операциям движения капитала. 11. Для резидентов. 12. Для нерезидентов. 13. Внешняя конвертируемость. 14. Внутренняя конвертируемость. 15. Частичная конвертируемость. 142 16. Свободная конвертируемость. 72.Предпосылки и последствия перехода к свободной конвертируемости валюты: 1.Приток иностранных инвестиций. 2.Накопления официальных золотовалютных резервов. 3.Усиление или снижение темпов инфляции. 4.Повышение международного спроса на национальную валюту. 5.Улучшение состояния платежного баланса. 6.Ухудшение состояния платежного баланса. 7.Стабилизация валютного курса. 8.Нестабильность валютного курса. 9.Укрепление доверия к валюте внутри страны и на мировых рынках. 10.Снижение доверия к валюте внутри страны и на мировых рынках. 11 .Усиление процесса «долларизации» экономики. 12.Ослабление процесса «долларизации» экономики. 13.Экономический рост. 14.Снижение безработицы. 73. Отличия международных расчетов от внутренних: 1. Законодательная регламентация расчетов: - национальное законодательство - унифицированные правила осуществления основных форм расчетов - оба вида регламентации 2. Валюта платежа: - национальная - иностранная - международная валютная единица (СДР и др.) - золотые слитки 74. Коммерческие документы, сопровождающие международные расчеты: 9. Счет-фактура. 10. Вексель. 11. Транспортные документы. 12. Чек. 13. Страховой полис. 14. Сертификаты (количество, качество товара и др.) 15. Платежная расписка. 16. Таможенные счета. 75. Финансовые документы, сопровождающие международные расчеты: 7. Счет-фактура. 8. Вексель. 9. Транспортные документы. 10. Чек. 8. Страховой полис. 9. Сертификаты (количество, качество товара и др.) 10. Платежная расписка. 11. Таможенные счета. 76. Определите принципы международного кредита: 28. Безвозвратность. 29. Срочность. 30. Необеспеченность. 31. Возвратность. 32. Бессрочность. 33. Платность. 34. Обеспеченность. 35. Бесплатность. 143 77 .Определите скрытые элементы стоимости международного кредита: 4. Проценты. 5. Завышение цен товаров. 6. Банковская комиссия. 7. Принудительный депозит в банке. 8. Завышение банковских комиссий. 9. Требование страхования экспортного кредита в определенной страховой компании. 78.Для международного коммерческого кредита характерно: 7. Денежная форма. 8. Товарная форма. 9. Кредиторы: - фирмы - банки - государство - посредники 4. Заемщики: - фирмы - банки - государство - посредники 5. Срок: - краткосрочный - среднесрочный - долгосрочный 6. Оформление: - кредитное соглашение - акцепт - вексель - открытый счет - чек 79.Для международного банковского кредита характерно: 7. Денежная форма. 8. Товарная форма. 9. Кредиторы: - фирмы - банки - государство - посредники 4. Заемщики: - фирмы - банки - государство - посредники 5. Срок: - краткосрочный - среднесрочный - долгосрочный 6. Оформление: - кредитное соглашение - акцепт - вексель - открытый счет - чек 144 80.Определите скрытые элементы стоимости международного кредита. 4. Проценты. 5. Завышение цен товаров. 6. Банковские комиссии. 7. Принудительный депозит в банке. 8. Завышение банковских комиссий. 9. Требование страхования экспортного кредита в определенной страховой компании. 81.Предпосылки формирования мирового валютного рынка: 5. Развитие транспорта. 6. Создание мировой валютной системы. 7. Развитие международных экономических отношений. 8. Распространение кредитных средств международных расчетов. 10. Географические открытия. 11. Развитие банковской системы и корреспондентских отношений. 12. Открытие новых морских путей. 13. Совершенствование электронных средств связи, информационных технологий. 14. Глобализация экономики. 15. Либерализация экономических отношений. 82.«Евровалюта» это: 9. Единая европейская валюта - евро. 10. Валюты стран Европы. 11. Национальная валюта, переведенная в иностранные банки и используемая ими во всех странах, включая страну - эмитента этой валюты. 83.Наличные валютные операции характеризует: 8. Поставка валюты в течение двух дней. 9. Осуществление сделки по курсу дня ее исполнения. 10. Курс спот. 11. Курс форвард. 84. Срочные валютные операции характеризует: 1. Поставка валюты в течение двух дней. 2. Осуществление сделки по курсу дня ее исполнения. 3. Курс спот. 4. Курс форвард. 85.В структуру мирового финансового рынка входят: 4. Валютный рынок. 5. Фондовый рынок. 6. Денежный рынок. 7. Фондовая биржа. 8. Рынок еврокредитов. 86.Для еврооблигационных займов характерно: 4. Единство места эмиссии. 5. Валюта займа- несколько валют. 6. Единая биржевая котировка облигаций. 7. Группа эмитентов. 8. Единая валюта займа. 9. Эмиссия облигаций на нескольких рынках. 10. Один эмитент. 11. Котировка облигаций на фондовых рынках разных стран. 87..Для классических международных облигационных займов характерно: 4. Единство места эмиссии. 5. Валюта займа - несколько валют. 6. Единая биржевая котировка облигаций. 7. Группа эмитентов. 8. Единая валюта займа. 145 9. Эмиссия облигаций на нескольких рынках. 10. Один эмитент. 8..Котировка облигаций на фондовых рынках разных стран. 88.К современным инструментам снижения валютных рисков относятся: 3. Валютная оговорка. 4. Валютный форвард. 5. Валютный опцион. 6. Золотая оговорка. 7. Валютный фьючерс. 89.МВФ является: 3. Ведущим инвестиционным банком. 4. Иститутом межгосударственного валютного регулирования. 5. Межгосударственным банком для содействия переходу стран к рыночной экономике. 90.Официальная цель МВФ: 9. Кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов в целях содействия социально-экономическому развитию стран. 10. Межгосударственное валютное регулирование в целях стабилизации мировой валютной системы. 11. Содействие развитию рыночной экономики, частного предпринимательства. 91.Официальная цель ВБ: 10. Кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов в целях содействия социально-экономическому развитию стран. 11. Межгосударственное валютное регулирование в целях стабилизации мировой валютной системы. 12. Содействие развитию рыночной экономики, частного предпринимательства. 92. Официальная цель ЕБРР: 1. Кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов в целях содействия социально-экономическому развитию стран. 11. Межгосударственное валютное регулирование в целях стабилизации мировой валютной системы. 12. Содействие развитию рыночной экономики, частного предпринимательства. 93.Источники ресурсов ВБ: 1. Уставный капитал, доля оплаченного акционерного капитала: - 6,4% - 22,5% - 100% 2. Заемные средства: - выпуск облигаций на мировом рынке ссудных капиталов - заимствования в рамках Генерального соглашения о займах и нового соглашения о займах 3. Специальные фонды. 94. Наличие у ВБ подразделений, отделений: 4. имеются 5. отсутствуют. 95.Виды предоставляемых МВФ кредитов: 1. По срокам: - краткосрочные - среднесрочные - долгосрочные 2.По целям: - стабилизационные - структурные - покрытие дефицита платежного баланса 146 - инвестиции в акционерный капитал предприятий, банков. 96.Виды предоставляемых ЕБРР кредитов: 1. По срокам: - краткосрочные -среднесрочные - долгосрочные 2.По целям: - стабилизационные - структурные - покрытие дефицита платежного баланса - инвестиции в акционерный капитал предприятий, банков. 97.Причины создания МРБР: 3. Глобализация экономики. 4. Распад колониальной системы. 5. Политика развитых стран. 6. Завоевание политической независимости развивающихся стран. 7. Стратегия США, 8. Борьба развивающихся стран за новый экономический порядок. 9. Регионализация экономики. 10. Недовольство политикой ВБ и МВФ. 98.Задачи МРБР: 4. Конкуренция с ВБ. 5. Развитие экономики стран региона. 6. Сотрудничество с Россией. 7. Региональная интеграция. 8. Ликвидация нищеты. 9. Кредитование развитых стран. 10. Кредитование проектов развития экономики. 11. Переход к рыночной экономике. 12. Приток иностранных капиталов. 10.Инвестирование капитала в других регионах. 11 .Региональная экономическая интеграция. 12.Привлечение средств с мирового финансового рынка. 99.К элементам национальной валютной системы России относятся: 10. Резервные валюты. 11. Условия взаимной конвертируемости валют. 12. Национальная валюта. 13. Режим курса национальной валюты. 14. Условия взаимной конвертируемости валют. 15. Функциональные формы мировых денег. 16. Наличие или отсутствие валютных ограничений. 17. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности. 18. Межгосударственное регулирование валютных ограничений. 10.Регламентация использования международных кредитных средств обращения. 11 .Международный орган межгосударственного валютного регулирования. 12.Национальное регулирование международной валютной ликвидности. 13.Режим мировых валютных рынков и рынков золота. 14.Регламентация международных расчетов страны. 15.Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля. 16.Унификация правил использования международных кредитных средств обращения. 17.Режим национального валютного рынка и рынка золота. 18.Унификация правил основных форм международных расчетов. 100.Валютная система России основана на следующих принципах: 1. Основа: 147 - Доллар США - Евро - рубль 12. Режим фиксированного валютного курса. 13. Режим плавающего валютного курса. 101.К органами валютного регулирования в России относятся: 6. Банк международных расчетов. 7. Банк России. 8. Министерство финансов. 102.Препосылки перехода к свободной конвертируемости рубля: 10. Приток иностранных инвестиций. 11. Накопления официальных золотовалютных резервов. 12. Усиление темпов инфляции. 13. Снижение темпов инфляции. 14. Повышение международного спроса на рубли. 15. Улучшение состояния платежного баланса. 16. Ухудшение состояния платежного баланса. 17. Стабилизация валютного курса рубля. 18. Нестабильность валютного курса рубля. 10.Укрепление доверия к рублю внутри страны и на мировых рынках. 11. Снижение доверия к рублю внутри страны и на мировых рынках. 12.Усиление процесса «долларизации» экономики. 13.Ослабление процесса «долларизации» экономики. 14.Экономический рост. 15.Снижение безработицы. 103.Последствия перехода к свободной конвертируемости рубля: 10. Приток иностранных инвестиций. 11. Накопления официальных золотовалютных резервов. 12. Усиление темпов инфляции. 13. Снижение темпов инфляции. 14. Повышение международного спроса на рубли. 15. Улучшение состояния платежного баланса. 16. Ухудшение состояния платежного баланса. 17. Стабилизация валютного курса рубля. 9. Нестабильность валютного курса рубля. 10.Укрепление доверия к рублю внутри страны и на мировых рынках. 11. Снижение доверия к рублю внутри страны и на мировых рынках. 12.Усиление процесса «долларизации» экономики. 13.Ослабление процесса «долларизации» экономики. 14.Экономический рост. 15.Снижение безработицы. 104. Формами валютной политики России являются: 10. Денежная. 11. Девизная. 12. Кредитная. 13. Текущая. 14. Множественность валютного курса. 15. Таргетирование денежной массы. 16. Кредитные ограничения. 17. Диверсификация валютных резервов. 18. Структурная политика. 19. Девальвация или ревальвация рубля. 11 .Дисконтная политика. 12.Валютная интервенция. 148 13.Изменение режима валютного курса. 14.Политика «валютного управления». 105.Какие статьи счета текущих операций платежного баланса России имеют активное сальдо: 1. Товары (экспорт / импорт). 2. Услуги («невидимые» операции) 3. Оплата труда. 4. Доходы от инвестиций. 5. Текущие переводы (трансферты). 106.Виды кредитов, предоставленных России МВФ: 1. Реабилитационные. 2. На структурную перестройку и социальную защиту населения. 3. Нефтяные. 4. Угольные. 5. На проведение рыночных реформ. 6. Резервные. 7. Кредитование инвестиционных проектов. 8. Малому бизнесу. 9. Участие в акционерном капитале российских банков, предприятий. 107.Виды кредитов, предоставленных России Всемирным банком: 1. Реабилитационные. 2. На структурную перестройку и социальную защиту населения. 3. Нефтяные. 4. Угольные. 5. На проведение рыночных реформ. 6. Резервные. 7. Кредитование инвестиционных проектов. 8. Малому бизнесу. 9. Участие в акционерном капитале российских банков, предприятий. 108.Виды кредитов, предоставленных России ЕБРР: 7. Реабилитационные. 8. На структурную перестройку и социальную защиту населения. 9. Нефтяные. 10. Угольные. 11. На проведение рыночных реформ. 12. Резервные. 13. Кредитование инвестиционных проектов. 14. Малому бизнесу. 15. Участие в акционерном капитале российских банков, предприятий. 10.3. Задания по темам дисциплины Тема 1. Международные валютно-кредитные отношение и мировая валютная система 1. Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения 1. Национальные денежные единицы, опосредующие международные экономические отношения, называются валютой. 2. Резервные валюты являются «ключевыми», свободно обращаемыми, ведущими валютами в международных операциях. 3. Резервные валюты являются валютами «назначенными» МВФ для проведения международных расчетов. 4. Специальные права заимствования (СПЗ, SDR- SpecialDrawingRights) эмитируются МВФ и являются полноценными мировыми деньгами. 149 5. Специальные права заимствования являются искусственной валютной единицей, фидуциарными деньгами, т.е. базирующимися на доверии и не имеющими обеспечения. 6. На Бреттон-Вудской валютно-финансовой конференции был учрежден Международный валютный фонд. 7. На Бреттон-Вудской валютно-финансовой конференции было принято решение о создании Международного Банка Реконструкции и Развития. 8. Международная валютная ликвидность это способность страны (или группы стран) обеспечивать погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. 9. Международная валютная ликвидность не зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. 10. Ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранения неравномерности платежного баланса. 11. Бреттон-Вудская валютная система установила много валютный (мультивалютный) стандарт. 12. Под внутренней конвертируемостью понимается право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также с активами в иностранной валюте. 13. Полная конвертируемость означает право резидентов и нерезидентов совершать текущие операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также активами в иностранной валюте. 14. Согласно системе фиксированных валютных курсов, страны определяют стоимость своей валюты, соотнося ее со стоимостью другой валюты или набором валют, с нулевой возможностью отклонения. 15. Для существования полного золотого стандарта необходимо выполнить следующее условие: неограниченное право экспортировать и импортировать золото через национальные границы. 16. Первое распределение СПЗ между странами-участницами МВФ произошло в 1970 году для расширения их базы официальных резервов. 17. Кроме того, что СПЗ явились счетной единицей, они приняли на себя роли золота или доллара в качестве первичной резервной ценности. 18. Согласно системе фиксированных курсов страны определяют стоимость своей валюты, соотнося ее со стоимостью другой валюты или набора валют. 19. Черный, или параллельный, рынок более точно отражает спрос и предложение валюты, чем официальный. 2. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Показателем международной валютной ликвидности обычно служит отношение официальных … к сумме годового товарного импорта. 2. Бреттон-Вудское соглашение утвердило систему … валютного курса, в соответствии с которой рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах ± … %. 3. Бреттон-Вудское соглашение установило золотое обеспечение доллара на уровне … долларов за унцию золота. 4. Европейское валютное соглашение 1955 года ограничивало отклонение между курсами валют стран-участниц Соглашения до … %. 5. В 1959 году общемировые лимиты колебания валют расширены до … %. 6. В соответствии со Смитсоновским соглашением 1971 года диапазон колебания валютных курсов расширился с … до …%. 7. В результате Ямайского соглашения в качестве дополнительного резервного актива были созданы …. 8. Ямайская валютная система вместо золотовалютного (золотодевизного) стандарта ввела стандарт …, за которым, однако, скрывался долларовый стандарт. 9. Национальные валюты стран-участниц зоны евро были изъяты из обращения 1 июля … года. 150 10. Соглашение о создании МВФ было подписано … странами, представители которых собрались в США; в настоящее время в нем принимает участие … страны. 3. Терминологический тест. Найдите для ниже перечисленных в табл. 1.1 терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, любых соответствий, из правой колонки таблицы. Таблица 1.1 Термин, понятие Соответствие 1. Международная валютная система 2. Золотой стандарт 3. Резервная валюта 4. Плавающий обменный курс 5. «Квазивалюта» 6. Специальные права заимствования 7. Паритет на базе валютной корзины 8. Управляемое плавание 9. Независимое плавание 10. Международные валютные отношения 11. Валюта 12. Валютный паритет 13. Золотой паритет 14. Парижская и Генуэзская валютные системы 15. Бреттон-Вудская валютная система 16. Ямайская валютная система 17. Полная конвертируемость валюты 18. Ограниченная конвертируемость валюты 1. Совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. 2. Соотношение валют по их официальному золотому содержанию. 3. Система золотовалютного, золотодолларового стандарта. 4. Система организации валютного курса, при которой курс, устанавливается в зависимости от спроса и предложения. 5. Система мультивалютного стандарта. 6. Системы золотомонетного и золотодевизного стандартов. 7. Система организации денежного обращения, при которой стоимость денежной единицы страны официально устанавливается равной определенному количеству золота, а деньги имеют форму золотых монет и (или) банкнот, конвертируемых по требованию их держателей в золото по официально установленному курсу. 8. Валюта, в которой выражается номинал ликвидных международных резервов страны, которые используются для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. 9 Отсутствие каких-либо ограничений на любые виды операций с валютой. 10. Обратимость. 11. Форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями. 12. Золото в слитках. 13. Счетная единица в официальных операциях МВФ, состоящая из ｫкорзиныｻ валют, международный резервный актив. 14. Наличие ряда ограничений на некоторые виды операций, для определенных держателей валюты или ограничиваются определенным кругом стран. 15. Валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, а также используется для проведения валютной интервенции. 16. Курс, установленный в зависимости от спроса и предложения. 17. Система организации валютного курса, при которой нет фиксированного курса, но есть некоторое вмешательство для предотвращения широкого колебания курса. 18. Любой товар, выполняющий функцию денег на международном уровне. 19. Монетарное золото. 20. Национальная денежная единица, используемая в международных операциях. 21. Соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в 151 законодательном порядке. 22. Определение средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. 23. Совокупность операций, возникающих при функционировании валюты в международной экономике в результате обслуживания взаимного обмена между резидентами и нерезидентами результатами деятельности. 1 Тема 2. Международная расчетно-платежная система. Балансы международных расчетов 4. Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения: 1. Международные расчеты - это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между хозяйствующими субъектами и гражданами разных стран. 2. Ведущую роль в международных расчетах играют небольшие коммерческие банки. 3. Открытый счет является для покупателя наименее выгодной формой расчетов. 4. Открытый счет содержит надежные гарантии платежа для продавца (экспортера) со стороны покупателя (импортера), который не может оказаться неплатежеспособным на день платежа. 5. Открытый счет чаще всего используется при расчетах между постоянными контрагентами. 6. Гарантию от кредитных рисков, связанных с платежами на открытый счет, дает факторинг. 7. Инкассовая форма расчетов проста и гарантирует продавцу, что покупатель получит товар только после его оплаты или акцепта тратты. 8. При инкассо между отгрузкой товара, его доставкой, передачей документов и оплатой никогда не возникают задержки во времени, которые могли бы затруднить операции. 9. Если при инкассовой форме оплаты доставка товара намного опережает поступление документов, то до оплаты товара возможен простой транспорта, что вызывает дополнительные расходы. 10. При оплате в форме инкассо экспортер из-за задержки во времени может подвергаться валютному риску при изменении конъюнктуры рынка или пострадать от утраты партнером платежеспособности. 11. Расходы по открытию документарного аккредитива обычно несет экспортер. 12. В случае неподтвержденного безотзывного аккредитива ответственность за выполнение платежных обязательств несет только банк покупателя товара. 13. Отзывной аккредитив невыгоден для продавца, так как не обеспечивает ему необходимых гарантий в отличие от безотзывного аккредитива, который не может быть аннулирован досрочно без согласования с продавцом товара. 14. Револьверный аккредитив целесообразно открывать, например, в том случае, когда продавец не производит сам все продаваемые детали, а закупает их у субпоставщиков. 15. Трансферабельный аккредитив, например, целесообразно открывать при оплате серии поставок товаров, так как он освобождает покупателя от необходимости иметь отдельные аккредитивы на каждую поставку. 16. Отзывной аккредитив не может быть изменен в любое время или отозван по указанию клиента, давшего поручение на его открытие, без обязательного уведомления бенефициара. 17. Безотзывный аккредитив не может быть аннулирован и отозван ни импортером, ни банком, открывшим аккредитив, до истечения его срока. 18. Трансферабельный (переводный) аккредитив предоставляет право бенефициару давать указания банку передать аккредитив полностью или частично одному или нескольким третьим лицам (единожды). 152 19. Револьверный, то есть возобновляемый, используется при регулярно повторяющейся стандартной партии товара (например, при длительных поставках сырья); при этом происходит регулярное пополнение аккредитива до установленной суммы по мере его использования; 20. В основе инкассовой формы расчетов лежит договоренность экспортера со своим банком, предусматривающая его обязательство передать товарораспорядительную документацию импортеру только при условии выплаты последним стоимости отгруженного товара. 21. Плюсом инкассо является то, что к моменту получения документов банком импортера покупатель не может быть неплатежеспособным, и экспортеру не придется продавать товар другому покупателю, что связано было бы с дополнительными расходами. 22. Минусом инкассо является то, что расчеты не дают экспортеру гарантию в том, что товар не перейдет в распоряжение покупателя до тех пор, пока им не будет произведен платеж. 23. Банки, участвующие в расчетах по инкассо, выступают посредниками и не несут никакой ответственности за неоплату или утрату документов. 24. Все банки, занятые обслуживанием международных расчетов во всех странах, связаны между собой корреспондентскими отношениями в единую всемирную сеть. 25. Счет одного банка-корреспондента в другом называется корреспондентским счетом. 26. Банковский перевод - бесплатная операция банков. 27. Все международные платежи происходят только с использованием корреспондентских отношений между коммерческими банками. 28. Тратта (переводной вексель) – долговое обязательство одного лица уплатить указанную сумму другому лицу. 29. Соло-вексель (простой) - безусловное предложение одного лица, адресованное другому лицу, уплатить в назначенный срок третьему лицу определенную денежную сумму. 30. Система СВИФТ характеризуется высокой степенью конфиденциальности и надежности. 31. Швейцарская межбанковская клиринговая система (ШМКС) осуществляет окончательные и безотзывные платежи с использованием средств, хранящихся в Швейцарском национальном банке. 32. ШМКС не единственная система, которая производит расчеты в электронном виде между швейцарскими банками. 33. Расчеты в ШМКС по всем платежам проводятся по счетам участников на индивидуальной основе. 34. Под залог коммерческих и казначейских векселей (как наиболее надежных видов долговых обязательств) банки могут получать краткосрочный кредит в центральном банке страны. 35. Оплата, указанная в акцептованном чеке, не гарантирована банком. 36. В международных расчетах кроме банковского акцепта векселей применяется также банковский акцепт чеков. 5. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. По оценкам крупнейших российских банков, …общего объема расчетов по внешнеторговым операциям российских организаций в течение последних пять лет приходится на банковский перевод. 2. Если покупатель оплачивает товар на открытый счет до истечения указанного срока, ему предоставляется скидка, именуемая …(как правило, от 2 до 5%). 3. Услуги «Вестерн Юнион» доступны более …процентам населения земного шара. 4. По способам платежа различают: чек простой, когда платеж производится наличными и чек … 5. Кредитная карточка, как и чек, является инструментом …расчетов. 153 6. На протяжении более …лет миллионы людей доверяют «Вестерн Юнион» ежегодную пересылку денег домой. 7. Швейцарская Пмежбанковская клиринговая система (ШМКС) осуществляет расчеты по всем платежам по счетам участников на … основе. 8. При международных расчетах выплаты по аккредитиву могут осуществляться в валюте, указанной в аккредитиве, или в валюте страны, на территории которой производится выплата, по валютному курсу, существующему в …. 9. Факторинг предназначается, прежде всего, для новых мелких и средних фирм, а также для поставщиков экспортной продукции, которые рассчитываются с покупателями по …. 10. Суть факторинга заключается в том, что фактор-фирма покупает у своих клиентов платежные требования, например, экспортера к иностранным покупателям со сроком платежа от …до …дней. 11. За факторинговое обслуживание клиент уплачивает комиссию, обычно в размере …от суммы оборота. 6.Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, –любых соответствий из правой колонки таблицы 2. Термин, понятие Соответствие 1.Международные 1. Долговое обязательство одного лица уплатить указанную торговые расчеты сумму другому лицу. 2. Банковский перевод 2. Именной денежный документ, выпускаемый банком или 3. Банк-корреспондент другим кредитным учреждением, торговой организацией, 4. Специальный счет компанией, удостоверяющий наличие счета (возобновляемого 5. Денежный кредита) у владельца кредитной карточки в данном учреждении аккредитив и предназначенный для записи на счет владельца кредитной 6.Документарный карточки тех покупок, которые должны быть оплачены позднее. (товарный) аккредитив 3. Банк, выполняющий (на основе корреспондентского договора) 7. Документарное поручения корреспондента по платежам и расчетам через инкассо специально открытые корреспондентские счета или через счета 8. Аванс банков-корреспондентов в третьем банке. 9. Покупательский 4. Именной документ, который выдается банком - в аванс подтверждение внесения в банк определенной суммы денег 10. Факторинг лицу, желающему получить эту сумму полностью или частями в 11. Открытый счет другом городе либо в другой стране в течение определенного (платеж на открытый времени. счет) 5. Форма кредитования экспортеров импортерами при закупках 12.Безотзывной имидорогостоящего оборудования. аккредитив 6. Один из видов услуг в области финансирования, включающий 13. Чек в себя взыскание дебиторской задолженности, предоставление 14. Кредитная карточка краткосрочного кредита и гарантию от кредитных рисков по 15. Вексель экспортным операциям. 16. Акцепт векселя 7. Согласие на оплату векселя в указанный срок, выраженное 17. Банковский акцепт плательщиком в письменной форме на лицевой стороне векселя. 18.Соло-вексель 8. Одна из форм расчетно-кредитных отношений между (простой) продавцами и покупателями, при которой продавец (экспортер) 19.Тратта (переводный направляет в адрес покупателя (импортера) товар, вексель) товарораспорядительную документацию и открывает на его имя 20. СВИФТ счет, относя сумму задолженности в дебет счета. 21. «Федвайр» 9. Поручение продавца своему банку получить от покупателя 22. ЧИПС сумму платежа против передаваемых ему товарных документов и перечислить ее продавцу. 10. Система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам в инвалюте, возникающим приосуществлении внешнеэкономической 154 деятельности. 11. Счет, предназначенный для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в российской и иностранных валютах, находящихся на территории страны и за рубежом в аккредитивах, чековых книжках, иных платежных документах (кроме векселей), на текущих, особых и иных специальных счетах, а также о движении средств целевого финансирования (поступлений) в той их части, которая подлежит обособленному хранению. 12. Безусловное предложение одного лица, адресованное другому лицу, уплатить в назначенный срок третьему лицу определенную денежную сумму. 13. Общество международных межбанковских финансовых телекоммуникаций. 14. Система перевода денежных средств и ценных бумаг на крупные суммы. 15. Вид ценной бумаги, денежный документ установленной законом формы, содержащий письменное распоряжение владельца текущего, расчетного или другого счета кредитному учреждению, в котором находится счет, выплатить чекодержателю определенную денежную сумму, указанную в этом документе. 16. Основная форма международных расчетов в РФ. 17. Денежное обязательство, в качестве долга по которому могут выступать только национальные деньги или иностранная валюта. 18. Регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между хозяйствующими субъектами и гражданами разных стран. 19. Согласие банка принять на себя обязательство оплаты платежных требований. 20. Частная компьютеризированная сеть для долларовых трансфертов, действующих в режиме ｫonlineｻ. Система принадлежит Нью-Йоркской ассоциации клиринговых палат и функционирует с 1971г. 21. Расчеты юридических и физических лиц (соответственно резидентов и нерезидентов), находящихся на территории одной страны, (в частности, России), с юридическими и физическими лицами, находящимися на территории других государств, за приобретенные (проданные) ими (им) товары и услуги. 22. Взятое банком, по поручению покупателя, обязательство в течение определенного времени оплатить продавцу стоимость товаров, при предъявлении последним заранее указанных документов(товароотгрузочных документов, страховых полисов и т.п.). 23. Денежная сумма, которая уплачивается по договору одной из сторон другой стороне в счет причитающихся (или будущих) платежей за товары и услуги 7. Решите задачи: 155 Задача 1. Валютному управляющему российской фирмы необходимо провести расчеты за импортируемые товары в швейцарских франках через банк. Т.е. необходимо продать рубли и купить швейцарские франки и расплатиться ими за товар. Определите котировку RUR/CHF, которую установит банк. Курс USD/CHF = 1,3154-57. Курс USD/RUR = 28,0222-68. Задача 2. В Майами ChevroletCorvette стоит 40 тыс. USD, а в Гамбурге – 30 тыс. EUR. Курс евро равен 1,34 USD/EUR. Используя теорию паритета покупательной способности, определите, на сколько завышен или занижен американский доллар. Задача 3. Курс SEK к RUB: Покупка – 36,3335 за 10 Продажа – 36,5335 за 10 Сколько рублей получим при обмене 500 шведских крон? Сколько шведских крон получим при обмене 10000 рублей? Задача 4. Курс UAH к RUB составляет: Покупка – 55,3386 за 10 Продажа – 55,5386 за 10 Сколько рублей получим при обмене 700 украинских гривен? А сколько украинских гривен при продаже 5000 рублей? Задача 5. Курс GBP к RUB составляет: Покупка – 50,5686 Продажа – 50,7686 Сколько рублей получим при обмене 500 фунтов стерлингов? И сколько фунтов стерлингов при продаже 10000 рублей? Задача 6. Курс доллара США к фунту стерлингов составляет: Покупки – 1,7435 Продажи – 1,7235 Сколько получим фунтов стерлингов при обмене 100 долларов США? И сколько долларов США при обмене 700 фунтов стерлингов? Тема 3. Регулирование международных валютных отношений. Валютная политика 10. Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения: 1. Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах. 2. Одной из главных причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. 3. Падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируемое повышением ее массы, вызывает импорт капитала. 4. Падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируемое повышением ее массы, вызывает экспорт капитала. 5. Рост нормы прибыли в национальной экономике не компенсируемый снижением ее массы, вызывает импорт капитала. 6. Рост нормы прибыли в национальной экономике не компенсируемый снижением ее массы, вызывает экспорт капитала. 7. Предпринимательский капитал приносит доход преимущественно в виде прибыли. 8. Предпринимательский капитал приносит доход преимущественно в виде процента по займам и кредитам. 156 9. Характерная черта прямых инвестиций состоит в том, что инвестор владеет управленческим контролем над объектом, в котором инвестирован его капитал. 10. Портфельные инвестиции дают контроль над объектом, в котором инвестирован капитал инвестора. 11. Отделение является самостоятельной компанией, не принадлежит родительской фирме и является юридическим лицом с собственным балансом. 12. Дочерняя компания регистрируется за рубежом как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом с собственным балансом. 13. Портфельные инвестиции отражают систему взаимоотношений между резидентами и нерезидентами в связи с торговлей финансовыми инструментами, не дающими права управления объектом инвестирования. 14. Ценовые и количественные ограничения на внешние торговлю и инвестиции могут быть полезны экономике и улучшать благосостояние общества, если они корректируют дефекты (провалы) рынка, 9. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Портфельные инвестиции обычно представлены пакетами акций, на которые приходится менее … % собственного капитала фирмы. 2. Через вывоз … инвестиций инвесторы учреждают за рубежом новую фирму. 3. Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что не контролируется но, находится под влиянием родительской фирмы за счет того, что той принадлежит…. 4. Государственный капитал - это средства государственного…, перемещаемые за рубеж по решению правительства стран. 5. Рациональное обоснование контроля над движением капитала восходит к аргументам в пользу … на международных товарных рынках. 10. Терминологический тест Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, – любых соответствий из правой колонки таблицы 1. Термин, понятие 1. Международное движение капитала 2. Внешняя миграция капитала 3. Вывоза капитала 4. Ссудный капитал 5. Предпринимательский капитал 6. Отделение 7. Дочерняя компания 8. Ассоциированная компания 9. Капитальные трансферты 10. «Теория второго лучшего» – общая концепция 11. «Теория второго лучшего» применительно к регулированию движением капитала Таблица 1 Соответствие 1. Компания, которая находится не под контролем, а под влияниемродительской фирмы за счет того, что той принадлежитсущественная (но не основная) часть акций. 2. Дополнительное регулирование рынка повышает экономическое благосостояние. 3. Поставки машин, оборудования, технологий и т. д. за границу. 4. Зарубежный филиал, который хотя и регистрируется за рубежом, но не является самостоятельной компанией с собственным балансом и полностью (на 100 %) принадлежит родительской фирме, а поэтому не является юридическим лицом. 5. Политика невмешательства на каком-либо рынке желательна только в том случае, если все другие рынки работают без сбоев. Если такого не наблюдается, то вмешательство государства, которое, на первый взгляд, искажает мотивы поведения участников рынка, может увеличить благосостояние, нейтрализуя последствия дефектов рынка. 6. Контроль позволяет сохранить внутренние 157 сбережения для инвестирования их в национальной экономике. 7. Трансферты, включающие передачу прав собственности на основной капитал, связанные с приобретением или использованием основного капитала или предусматривающие аннулирование долга Кредитором. 8. Кредиты, предоставляемые на покупку товара стране кредитором. 9. Регистрируется за рубежом как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом с собственным балансом, но контроль над ней осуществляет родительская компания в силу того, что она обладает основной частью акций дочерней компании или же всем ее капиталом. 10. Капитал движение, которого осуществляется в виде международного кредита и приносит доход его владельцу в виде процента по вкладам. 11. Движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом. 12. Капитал, который приносит доход преимущественно в виде прибыли и реализуется путем осуществления зарубежных инвестиций. 13. Когда все необходимые условия для максимизации благосостояния или достижения «оптимума Парето» не могут быть выполнены, то попытка соблюсти, возможно, большее количество условий не имеет смысла, т.к. это не приводит к желаемой цели. 14. Изъятие части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах. 15. Внутрифирменные поставки товара в рамках транснациональных корпораций (ТНК). 11. Решите задачи: Задача 1. Рассчитать форвардный курс покупки и форвардный курс продажи иностранной валюты для следующих ситуаций: 3. Российский инвестор предполагает продать банку полученные от иностранных инвестиций доллары США через 3 месяца в обмен на рубли с использованием форвардной сделки. Наличный курс доллара США к рублю на валютном рынке составляет 28,26-28,33. Ставки на денежном рынке на 3 месяца равны: по рублям – 14-18% годовых, по долларам США – 8-10% годовых. Форвардный курс покупки/продажи долларов США должен обеспечить банку прибыль в размере 0,5% суммы сделки в долларах. 4. Американский инвестор предполагает продать банку японские иены через 6 месяцев в обмен на доллары США. Курс спот доллара США к японской иене равен 118,02-118,32. Ставки на денежном рынке на 6 месяцев: по долларам США 1,7502,000% годовых, по японским иенам 0,050-0,075% годовых. Форвардный курс покупки/продажи иен должен обеспечить банку прибыль в размере 0,375% от суммы сделки. 158 Задача 2. Ставка по депозитам в Японии – 6%, в США – 5%, курс доллара – 110 JPY/USD. Рассчитайте премию (дисконт) при продаже японских иен за доллары США через полгода. Задача 3. Банку необходимо приобрести 2 млн. долларов, продав при этом евро в срок с 8 января по 28 февраля. Месячная премия с 10 января составляет 55, двухмесячная – 75. Определите форвардный курс покупки валюты. Задача 4. Трейдер осуществляет месячный своп по купле/продаже 10 тыс. евро за доллары по курсу 1,35 USD/EUR и форвард-курсу 1,36 USD/EUR. Определите форвардный курс покупки валюты. Тема 4. Международный валютный рынок и валютные курсы 12. Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения: 1. Название первого банка “Eurobank” дало наименование новому рынку, его стали называть евродолларовым. 2. Евровалютный рынок состоит из банков, принимающих депозиты и предоставляющих кредиты в иностранных валютах. 3. Доминирующей евровалютой является валюта евро. 4. Если владелец долларового депозита переводит его из американского банка в иностранный, то образуется евродоллар. 5. Операции на еврорынке могут совершать стороны, не являющиеся резидентами по законодательству страны, где совершена сделка. 6. Привлеченные на еврорынке ссуды преимущественно используются для кредитования международной торговли. 7. Не существует разницы между ставками на одинаковый срок на соответствующих национальных рынках и еврорынках. 8. Предложение на рынке евровалют формируется путем прямого суммирования предложения валют, вышедших за пределы национальных денежных рынков, без предварительного накопления на рынке одной страны. 9. Срок еврокредитов по твердой ставке обычно не превышает полугода. 10. Евроноты являются краткосрочными векселями, деноминированными в иностранной валюте и эмитированные корпорациями и правительствами. 11. Процентные ставки по евронотам не изменяются каждый раз, когда они ролловируются (т.е. осуществляется эмиссия их очередной транши). 12. Доллар, записанный в пассив банка в качестве обязательства во французском или британском банке, является евродолларом. 13. Еврооблигации могут выпускаться иностранными или национальными компаниями, отдельными государствами. 14. Основные заемщики по еврооблигациям являются правительства, международные организации, ТНК, местные органы власти, государственные учреждения. 15. Основными источниками евродолларов являются: иностранные государства или граждане, желающие хранить доллары вне США; международные корпорации и европейские банки, имеющие запасы наличности и превышающие текущие потребности; резервы стран с положительным внешнеторговым балансом. 16. Преимущества еврорынка капиталов по сравнению с национальными рынками состоят в возможности мобилизации и вторичного обращения крупных сумм. 17. Евроноты на рынке евровалют выступают одновременно в роли банковского кредита и облигационного займа. 18. Евровекселя – необеспеченные обязательства, которые предназначены для публичного размещения и обращаются на вторичном рынке. 159 13. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Еврорынки (валют и капиталов) – специфическое образование, возникшее в конце … годов XX века. 2. Доминирующей евровалютой является…. 3. Основную часть еврокредитов предоставляют международные консорциумы (синдикаты) банков, в которых участвует от … до … кредитных институтов разных стран. 4. Банк-менеджер обязуется предоставить … еврокредита, а другие участники - не менее … долларов. 5. В промышленно развитых странах средний срок погашения еврокоммерческих бумаг в 1,5 - 2 раза…, чем срок внутренних коммерческих бумаг. Он охватывает от … до … дней. 6. Еврооблигации (евробонды) обычно выпускаются на срок от … до … лет. 7. В 80-х гг. появились еврооблигации, выпущенные на … и … лет. 8. Еврорынок располагает относительно самостоятельной и гибкой системой процентных ставок, что позволяет евроцентрам предлагать клиентам более … проценты по депозитам и … по кредитам по сравнению с порядком кредитования и привлечения средств на национальных рынках капиталов. 9. Чем ниже рейтинг эмитента, тем … процентная ставка и доходность по еврооблигации. 10. Величина комиссионных за организацию, управление и размещение евробумаг зависит от … эмитента и колеблется от 0,2 до 2,5% от стоимости размещаемых ценных бумаг. 14. Терминологический тест Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, – любых соответствий из правой колонки таблицы 1. Таблица 1 Термин, понятие Соответствие 1. Еврорынок 1. Ценные бумаги, размещаемые на еврорынке. Изначально 2. Евровалюта продаются международными синдикатами на нескольких 3. Еврооблигация национальных рынках. 4. Еврокредиты 2. Вознаграждение профессиональным участникам рынка 5. Евробумаги (менеджерам займа), за соучастие в кредите. 6. Евроакции 3. Краткосрочный депозит с фиксированной ставкой, 7. Комиссионные за деноминированный в валюте, отличной от национальной валюты управление 4. Свободно конвертируемые валюты, помещенные на депозиты в 8. Комиссионные за банках вне страны происхождения. участие 5. Евробонд. 9. Комиссионные за 6. Евроноты, которые не имеют банковской поддержки в форме размещение поддерживающей кредитной линии и гарантированного 10. Еврооблигации с размещения по предопределенной цене. фиксированной 7. Краткосрочное или среднесрочное долговое обязательство, ставкой размещаемое на евровалютном рынке. Обычно выпускаются с 11. Евронота банковскими гарантиями в рамках среднесрочных кредитных 12. Евровалютный программ. депозит 8. Оплата андеррайтеров за размещение еврооблигаций. 13. 9. Специфическое образование, представляющее собой обращение Еврокоммерческие валют и инструментов в них между агентами, для которых эти бумаги валюты не являются национальными, и отношения, возникающие в связи с этим между участниками подобного обращения. 10. Ценная бумага, выпускаемая корпорациями на рынке евровалютсроком на 3-6 месяцев по изменяющейся ставке, основанной на ЛИБОР (с премией за банковские услуги). 160 Используются для предоставления среднесрочного кредита, так как банки заключают соглашения с компаниями-заемщиками с обязательством покупать у них бумаги в течение 5-10 лет, что гарантирует заемщику среднесрочное кредитование. 11. Международный кредит, предоставляемый коммерческими банками корпоративному или правительственному заемщику за счет ресурсов евровалютного рынка. Обычно предоставляются на длительный срок с плавающими процентными ставками. 12. Рынок, состоящий из рынка евровалют, рынка евродепозитов, рынка еврокредитов и рынка еврооблигаций. 13. Оплата текущих операций по обслуживанию кредита, таких как выплата ссуды, контроль за ее погашением, получение и перечисление платежей должника на счета членов консорциума, расчет процентов и контроль за их оплатой, сбор и передачу партнерам информации об изменениях. 14. Валюта, размещенная в одной из европейских стран, но не являющаяся национальной валютой этой страны. 15. Долгосрочная купонная облигация, выпущенная в иной валюте, нежели валюта страны эмитента. 16. Международный рынок ссудных капиталов, все операции на котором осуществляются в евровалютах. 17. Долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные долговые обязательства, а также акции, размещаемые на международных рынках. 15. Решите задачи: Задача 1. Ювелирное предприятие через три месяца планирует осуществить покупку золота. Чтобы застраховаться от роста цены золота, оно приобретает сегодня опцион call с ценой исполнения 674 долларов, уплатив за это премию в размере 3 доллара за унцию. Одновременно предприятие продает опцион put с той же датой истечения и величиной премии, равной премии опциона call и ценой исполнения 639 долларов. Возможны три варианта событий: а) цена золота окажется меньше 642 долларов за унцию; б) цена превысит 677 долларов за унцию; в) цена будет находиться в интервале от 639 до 642 долларов за унцию; г) цена будет находиться в интервале от 642 до 674 долларов за унцию; д) цена будет находиться в интервале от 674 до 677 долларов за унцию. Каковы действия хеджера и их результаты при всех вариантах развития событий? Задача 2. Золотодобывающее предприятие планирует привлечь доллары для инвестиционной программы по расширению бизнеса. Имея отложенные заказы на поставку золота от ювелирных предприятий, оно берет золото у банка в кредит на 180 дней, и продает его своим потребителям. Спот цена 664 доллара за унцию, количество металла предоставляемого в кредит 15 кг., процентная ставка по депозитам на золото – 8%. Определите доход банка и цену инвестиционных ресурсов для предприятия. Задача3. Золотодобывающее предприятие, имея нереализованные запасы золота, привлекает доллары для программы технического перевооружения предприятия на рынке на три месяца под залог своего золота. Текущая цена золота - 595 долларов за унцию. Определите форвардную цену свопа, если ставка по финансовому свопу составляет 1,5%. 161 Задача 4. Компания производитель ювелирных изделий предполагает купить 500 унций золота в ноябре-декабре. Ожидая увеличения цен, фирма должна бы купить золото немедленно, но не может этого сделать. Текущие цены золота по фьючерсным контрактам с поставкой в декабре составляют в июне 700 долларов за унцию, а цены спот рынка – 664 долларов за унцию. Покажите действия хеджера по страхованию от повышения цены золота в будущем и определите конечную цену закупки, если в ноябре цены действительно выросли, и на спот рынке золото котировалось по 667 долларов за унцию, а декабрьские фьючерсы на серебро стоили 705 долларов за унцию. Тема 5. Рынок валютных деривативов 16. Составьте схему, отражающую сущность и содержание рынка валютных деривативов. 17. Решите задачи: Задача 1. Компания А представляет собой британскую фирму, экспортирующую свою продукцию в Соединенные Штаты. Продукция компании А обычно продается за доллары США, так что для нее существует опасность падения курса доллара за период между датой продажи товара и датой получения платежа. Сегодня 1 марта, и компания А 1 июня ожидает поступления платежа в размере 5 млн. дол. от компании Б в Соединенных Штатах. 5 млн. дол. должны быть проданы за фунты стерлингов. Текущий курс спот фунта к доллару США составляет 1,9205; 3-месячный форвардный курс – 1,9010, а цена июньского фьючерсного контракта на фунты стерлинги на LIFFE –1,8848. 1 марта компания А имеет эффективную длинную позицию спот по долларам и короткую – по фунтам стерлингов. При курсе спот 1,9205, 5 млн. долл. равны 2603488,68 ф. ст. Задача 2. Американский экспортер решил продать товары английскому импортеру на сумму 1 000 000 ф. ст., когда обменный курс составлял 1,90 долл./ф. ст. В то же самое время экспортер пришел на Филадельфийскую фондовую биржу и заключил опционное соглашение на продажу им фунтов стерлингов в обмен на доллары по курсу 1,90 долл./ф. ст., уплатив опционную премию в размере 25 000 долл. При получении 1 000 000 ф. ст. от импортера экспортер должен решить, реализовывать ли ему опцион? Задача 3. Предположим, что дата сделки FRA – понедельник 12 апреля 2005 года и что стороны соглашаются заключить 1*4 FRA на сумму $ 1 млн. по ставке 6,25%. Таким образом, контрактная валюта – доллары США, контрактная сумма равна $ 1 млн., а контрактная ставка – 6,25%. Предположим, что в дату фиксации рыночная ставка приняла значение 7%. Определите расчетную сумму по FRA. Задача 4. В мае на лондонской бирже LIFFE (LondonInternationalFutureExchange) декабрьские фьючерсы на трехмесячные казначейские векселя США котировались по цене 89.25, чему соответствует процентная ставка 10,75% годовых. Спекулянт ожидает, что к декабрю процентные ставки возрастут более, чем до 11 %. Предположим, спекулянт располагает суммой в 4000 долларов. Какие действия было бы логично ему предпринять для получения спекулятивной прибыли и каков будет результат этих действия, если к декабрю процентная ставка возрастет до 11,5%? Задача 5. Американская фирма-импортер купила потребительские товары во Франции на 1 млн. евро 28 марта с поставкой 28 апреля и немедленным платежом по доставке. Валютный менеджер фирмы, ожидая роста курса евро, заключает форвардный контракт с банком на покупку евро за американские доллары. Каков «справедливый» курс форвардного контракта и какую сумму евро получит фирма через месяц, если: USD/EUR = 162 0,8382-85; месячная евроевровая ставка r EUR = 8¾ -9 процентов годовых; месячная долларовая ставка r USD = 3⅝ -3⅞ процентов годовых. Задача 6. Ситуация из задачи 1, усложняется тем, что поставка товаров и соответственно платеж отложены на 2 месяца. Валютный менеджер фирмы 142 решил продлить дату поставки валюты через своп. Предположим, ставка спот USD/EUR = 0,8386-90; двухмесячная ставка своп (премия): 0,0050-55. Рассчитайте, какую сумму получит от банка импортер после обновления форварда? Тема 6. Рынок международных кредитов. Рынки золота 18. Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения: 1. Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. 2. Кредитная блокада это установление худших условий получения, использования или погашения международного кредита для определенных заемщиков по сравнению с другими в целях оказания на них экономического и политического давления. 3. Кредитная дискриминация означает отказ предоставлять кредиты той или иной стране, чаще проводится неофициально в виде отказа предоставить кредит по различным мотивам. 4. Коммерческие кредиты, непосредственно не связанны с внешней торговлей и услугами. 5. Финансовые кредиты, кроме внешней торговли, используются на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию. 6. Для выполнения подрядных работ используются «промежуточные» кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг. 7. Международные кредиты, могут предоставляться в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте третьей страны, а также в международной счетной валютной единице, базирующейся на валютной корзине. 8. Краткосрочный кредит предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, крупномасштабные проекты, научно-исследовательские работы. 9. Долгосрочный международный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом предпринимателей и используется во внешней торговле, в международном платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки. 10. Если краткосрочный кредит пролонгируется, он становится средне- и иногда долгосрочным. 11. Обеспечением кредита обычно служат товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и ценности. 12. Иногда в качестве обеспечения кредита используют часть официальных золотых запасов, оцениваемых по среднерыночной цене. 13. Кредит по открытому счету практикуется при регулярных поставках товаров. 14. Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платеж импортера (покупательский аванс), который при подписании контракта осуществляется импортером в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10-15% (иногда и более) стоимости заказанных машин, оборудования, судов. 15. Фирменные кредиты в международной торговле имеют преимущества перед банковскими. 16. Банки, как правило, не ограничивают использование кредита пределами своей страны. 17. Банки нередко ставят условия об израсходовании кредита на определенные цели. 163 18. Особенность кредита покупателю заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует национального экспортера. 19. Финансовый кредит позволяет закупать товары на любом рынке, и, следовательно, на максимально выгодных условиях. 20. Акцептант является главным должником, т. е. отвечает за оплату векселя в установленный срок. 21. В случае неплатежа держатель векселя не имеет право предъявить против акцептанта прямой иск. 22. Акцептно-рамбурсный U_tﾛ внешнеторговыми операциями и применяется при расчетах между экспортером и импортером. 23. Совместное финансирование дает главные выгоды заемщику, открывая ему доступ к льготным кредитам, при этом определенные выгоды получают кредиторы, так как такое кредитование дает дополнительную гарантию своевременного погашения ссуды должником. 24. В условиях дефицита платежного баланса лизинг привлекателен тем, что обязательства по нему в соответствии с международной практикой не включаются в объем внешней задолженности страны. 25. Форфетирование – это форма трансформации коммерческого векселя в банковский вексель. 26. При применении факторинга продавец зависит от платежеспособности покупателя. 27. Форфетирование освобождает экспортеров от кредитных рисков и сокращает дебиторскую задолженность. 19. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Традиционно международный кредит представлял собой предоставление валютных и товарных ресурсов предприятиям и финансовым институтам одной страны предприятиям, финансовым институтам и правительству другой страны на условиях …, … и …. 2. В современных же условиях помимо национальных рынков капиталов важнейшим источником кредитных ресурсов стал собственно …, не имеющий непосредственно какой либо национальной принадлежности. 3. Исходя из признака «вид заемщика» кредиты подразделяются на … кредит; сельскохозяйственный кредит; промышленный кредит; межбанковский кредит; муниципальный кредит; персональный креди . 4. При равномерном использовании и погашении средний срок кредита равен сумме … срока использования, … льготного периода и … срока погашения. 5. Для того чтобы рассчитать примерно сумму процентов, которую заемщик платит кредитору, надо лимит кредита умножить на процентную ставку и на …. 6. Срок вексельного кредита зависит от вида товара (машины, оборудование – … кредит; сырье, материалы – … кредит). 7. Плата, взимаемая банком за авансирование денег при учете векселя, называется …. 8. Сумма учетного кредита равна разности … векселя и учетного процента. 9. При кредите по открытому счету, экспортер относит стоимость отгруженной продукции в … счета, открытого им иностранному покупателю, погашающему свою задолженность в обусловленные контрактом сроки. 10. Факторинг включает: взыскивание (…) дебиторской задолженности клиента; предоставления ему краткосрочного кредита; освобождение его от кредитных рисков по экспортным операциям. 11. Целью факторинга является получение средств … или в срок, определенный договором. 12. Банк приобретает у экспортера право на взыскание дебиторской задолженности импортера и перечисляет ему от … до … % суммы средств за отгруженную продукцию в момент предъявления документов. 164 13. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами … и … пребывания средств в расчетах с покупателем. 14. Форфейтор (то есть банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным …, то есть за вычетом всей суммы процентов или части их. 15. Размер дисконта при форфетировании зависит от платежеспособности импортера, …, рыночных процентных ставок в данной валюте. 16. Особенность кредита покупателю заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального экспортера, а …. 17. Кредиты покупателю в основном являются …- и …срочными ссудами. 18. Промежуточной формой между фирменным и банковским кредитом в некоторых странах (например, Великобритании, Германии, Нидерландах, Бельгии) является … кредит. 19. Практикуются две формы совместного финансирования: - параллельное финансирование, при котором проект делится на составные части, кредитуемые разными кредиторами в пределах установленной для них квоты; - …, при котором все кредиторы предоставляют ссуды в ходе выполнения проекта; один из кредиторов (банк-менеджер) координирует и контролирует подготовку и осуществление проекта. 20. Срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и приближается к сроку налоговой амортизации (… лет). 21. При покупке требований факторинговая компания применяет обычно…, т. е. извещает покупателя об уступке требований экспортеров, и реже - скрытую цессию, когда покупателю о ней не сообщается. 22. Процент за факторинговый кредит обычно на …% превышает официальную учетную ставку. 23. Срок кредита при факторинге до … дней. 24. В отличие от традиционного учета векселей, форфетирование содержит гарантию или … первоклассного банка, необходимые для переучета векселей. 25. Форфетирование отличается от лизинга простотой документального оформления, отсутствием права… 26. К основным элементам стоимости кредита относятся: суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, …, расходы по оформлению залога комиссии. 27. В … году члены Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) заключили международное соглашение по экспортным кредитам с официальной поддержкой. 28. Соглашение по экспортным кредитам с официальной поддержкой распространяется на экспортные кредиты со сроком погашения свыше … лет, пользующиеся государственной поддержкой в форме фондирования, рефинансирования, субсидирования, страхования. 20. Терминологический тест Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, – любых соответствий из правой колонки таблицы 1. Термин, понятие Соответствие 1. Международный 1. Предоставляется в расчетах между постоянными кредит контрагентами при многократных поставках однородных 2. Финансовые товаров. Экспортер относит стоимость отгруженной (банковские) кредиты продукции в дебет счета, открытого им иностранному 3. Учетный кредит покупателю, погашающему свою задолженность в обусловлен4. Кредит по открытому ные контрактом сроки. счету 2. Кредит, основанный на сочетании акцепта векселей 5. Фирменный экспортера банком третьей страны и переводе суммы векселя (коммерческий) кредит импортером банку-акцептанту. 165 6. Проектное финансирование 7. Лизинг 8. Факторинг 9. Форфейтинг 10. Вексельный кредит 11. Тратта 12. Акцептнорамбурсный кредит 13. Вексельный кредит 14. Международные Кредитные отношения 15. Принципы международного кредита 16. Консорциальные кредиты 17. Средний срок кредита 18. Грант-элемент 19. Лимит кредита 20. Овердрафт 3. Кредит, который предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т. е. дает согласие на оплату в указанный на нем срок. 4. Отношения между кредиторами-экспортерами и заемщиками-импортерами разных стран по поводу предоставления, использования и погашения кредита. 5. Международный кредит в форме покупки специализированнойфинансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация. 6. Синдицированные кредиты. 7. Соглашение между экспортером и импортером, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. 8. Предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. В банковской практике – это покупка на полный срок на заданныхустановленных условиях векселей, других долговых обязательств. 9. Кредиты, которые предоставляются двумя и более кредиторами, то есть банками одному заемщику. Для предоставления такого кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства. 10. Форма долгосрочного кредитования инвестиционных проектовбанковским синдикатом. 11. Денежный кредит, предоставляемый банками на условиях срочности, платности, возвратности. 12. Расчетный период, в течение которого заемщик пользуется всей суммой кредита. 13. Безусловное предложение одного лица, адресованное другому лицу, уплатить в назначенный срок третьему лицу определенную денежную сумму. 14. Такие категории как: возвратность, срочность, платность, материальная обеспеченность, целевой характер, которые выражают связь международного кредита с экономическими законами рынка ииспользуются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства. 15. Кредит, предоставляемый банком векселедержателю путем покупки векселя до наступления срока платежа по нему. 16. Условные потери кредитора в связи с предоставлением кредита на условиях более льготных, чем рыночные. 17. Ссуда, предоставляемая фирмой, обычно экспортером, одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа, чаще всего реализуется посредством открытого счета. 18. Движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности. 19. Кредит, оформленный путем выставления векселя на импортера,акцептующего его по получении товарносопроводительных и платежных документов. Срок кредита зависит от вида товара (машины, оборудование - долгосрочный кредит, сырье, материалы - краткосрочный кредит). 166 20. Форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. В результате образуется дебетовое сальдо, то есть задолженность клиента банку. 21. Предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на разные сроки. 22. Кредитование экспорта и импорта выступающее в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Иногда предоставляются крупным фирмамэкспортерам, с которыми имеются тесные связи без формального обеспечения. 23.Сумма кредита. 21. Решите задачи: Задача 1. Вексель номиналом 500 тысяч рублей предъявляется к учету в банк за 90 дней до наступления оплаты по нему. Учетная ставка -8 % годовых. Определите учетный процент и сумму учетного кредита по векселю. Задача 2. Банк покупает вексель номиналом 1 млн. рублей, выплачивая 780 тысяч рублей за 180 дней до наступления срока платежа по векселю. Чему равен учетный процент? Задача 3. Ставка за кредит - 15 % годовых. Средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателем - 33 дня. Определите плату за факторинг, если сумма принятая к оплате факторинга составляет 3 млн. рублей. Задача 4. Газпром РФ предоставляет экспортный кредит белорусскому импортеру газа на более льготных условиях, чем рыночные с официальной поддержкой. Кредит предоставляется на 5 лет в размере 20 млрд. рублей и предполагается погашать его равными долями ежегодно. Определите величину грант-элемента и величину условных «потерь» экспортера в рублевом исчислении, если рыночная процентная ставка составляет 12 % годовых. Задача 5. Форфейтор купил у клиента партию из восьми векселей, каждый из которых имеет номинал 80 млн. рублей. Платеж по векселям производится через каждые 30 дней. При этом форфейтор предоставляет клиенту три льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю - 10 % годовых. Различными методами определите величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретенные у него векселя. Задача6. Кредит в размере 15 млн. долларов предоставлен в 209 году. Условия займа следующие: срок использования 4 года, льготный период 0,5 года, срок погашения шесть лет; погашение кредита осуществляется равными долями ежемесячно в течение срока погашения. Рассчитайте полный и средний срок кредита, а также простой и взвешенный элемент субсидии, если рыночная процентная ставка по кредиту составляет 14,5%. Задача 7. Золотодобывающее предприятие через три месяца планирует осуществить продажу золота. Чтобы застраховаться от падения цены золота, оно приобретает сегодня опцион put с ценой исполнения 650 долларов, уплатив за это некоторую премию. Одновременно предприятие продает опцион call с той же датой истечения и величиной премии, равной премии опциона put и ценой исполнения 680 долларов. Возможны три варианта событий: а) цена золота окажется меньше 650 долларов за унцию; б) цена превысит 680 долларов за унцию; в) цена будет находиться в интервале от 650 до 680 долларов за унцию. 167 Каковы действия хеджера и их результаты при всех трех вариантах развития событий? Тема 7. Международные валютно-кредитные отношения России. Международная финансовая деятельность российских предприятий 22. Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения: 1. Валютные денежные средства фирмы представляют собой, в первую очередь, остатки на валютных счетах компании в различных банках. 2. К категории международных рыночных краткосрочных бумаг относятся инвестиции фирмы в различные валютные инструменты денежного рынка, а также хранение ее валютных средств на срочных (и бессрочных) депозитах в банках. 3. Счета к получению представляют собой суммы торговых кредитов, предоставленных при осуществлении экспортных поставок. 4. Множественность налоговых юрисдикций и валют не относятся к факторам, усложняющим использование международных денежных средств фирмы. 5. Правительственные ограничения на движение фондов между странами, отсутствие хороших платежных систем в слаборазвитых странах относятся к факторам, усложняющим использование международных денежных средств фирмы. 6. Множественность налоговых юрисдикций часто позволяет получать более высокие доходы за рубежом на краткосрочные инвестиции. 7. Трансфертное ценообразование заключается в установление рыночных цен на товары по торговле между различными подразделениями компании. 8. Трансфертное ценообразование используется фирмой для снижения налогов, таможенных пошлин, обхода валютного контроля, повышения доли в совместных предприятиях и сокрытия истинной прибыльности операций. 9. Стараясь увеличить достоверность прогнозов движения денежных средств, и добившись того, чтобы денежные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, фирма может сократить текущий остаток на счете до минимума. 10. Разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете фирмы и проходящим по банковским документам называется средства в пути к оплате. 11. Прибыльным фирмам удается значительно замедлить погашение дебиторской задолженности, что повышает оборачиваемость средств; в то же время они стараются ускорить выплаты, насколько это возможно. 12. Система локбоксов увеличивает время, необходимое для получения чеков, их депонирования и осуществления расчетов через банковскую сеть. 13. Система локбоксов позволяет осуществлять автоматический перевод средств со счета покупателя на счет фирмы в оговоренные дни. 14. Одними из наиболее часто используемых инструментов перевода платежей в системе концентрации банковских операций является депозитный переводный чек (DepositoryTransferCheck, DTC) и электронный депозитный перевод (electronicdepositorytransfer). 15. Централизация расчетов с кредиторами не способствует контролю за денежными выплатами. 16. Счета с нулевым сальдо облегчают контроль расходов и остатков денежных средств, следовательно, сокращают сумму свободных (не приносящих дохода) средств, лежащих без движения на банковском счете. 17. Счета с нулевым сальдо могут быть открыты в любом банке. 18. Контролируемые счета расходов находятся в основном в банке-накопителе. 19. Если процентные ставки растут, то ставка овердрафта будет расти более быстро, чем по другим формам финансирования. 20. Ведущие фондовые биржи мира разрешают продажи иностранных акций, если последние удовлетворяют всем требованиям их листинга. 168 21. Для долларовых FRA банки объявляют цены на все комбинации стандартных периодов в 3, 6, 9 и 12 месяцев со сроками погашения до двух лет. 22. Банки не могут назначать цены на FRA для нестандартных периодов. 23. По условиям FRA никаких реальных ссуд или займов не делается, защита проявляется в виде выплаты наличными расчетной суммы, которая компенсирует каждой стороне разницу между процентной ставкой, установленной условиями FRA, и ставкой, складывающейся на рынке к моменту окончания FRA. 24. Одно из ключевых различий между FRA и фьючерсами состоит в гибкости вторых по сравнению со стандартизацией первых. 25. Подписчик и держатель опциона находятся в противоположных позициях – прибыль держателя равна убытку подписчика и наоборот. 26. Условия валютных фьючерсов стандартизированы (размер контракта, единица торговли, дата поставки - закрытия позиции, размер гарантийного депозита, цена и т.д.). 27. Валютные фьючерсы на большинстве мировых бирж имеют обратные котировки, т.е. в них указывается количество национальной валюты, необходимое для покупки единицы иностранной валюты. Исключение составляет Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE). 28. Для установления зависимости фьючерсных цен и текущих депозитных процентных ставок используется комбинация займов и депозитов на наличном рынке с различными сроками. 29. В последние годы на всех фьючерсных биржах мира расчет по всем краткосрочным процентным фьючерсам производится только наличными. 30. Долгосрочные процентные фьючерсы – единственные финансовые фьючерсы, где действительно работает механизм поставки базисных облигаций по окончании срока контракта. 23. Вставьте пропущенные слова или цифры: 1. Систему расчетов в порядке плановых платежей с последующим акцептом и концентрацию банковских операций называют системой … 2. Система, которая позволяет осуществлять автоматический перевод средств со счета покупателя на счет фирмы в оговоренные дни называется … 3. Фирма минимизирует объем внутрифирменных переводов фондов, в первую очередь, при помощи …, т.е. между филиальных платежей. 4. В случае неттинга платежи между подразделениями проводятся по бухгалтерской отчетности в обычном порядке, однако реально переводятся лишь …. 5. Сроки погашения коммерческих бумаг в различных странах колеблются от … до … дней (чаще всего охватывают период от … до … дней). 6. Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения … капитала. 7. Кроме страновых различий, структура долгосрочного финансирования несет отпечаток фазы … компании, на которой она находится в рассматриваемый момент. 8. Процентные ставки по евровалютным кредитам отражают, как правило, колеблющуюся стоимость фондов на евровалютном межбанковском рынке, банковские операционные издержки, нормальную прибыльна капитал банка и … 9. Срочность евровалютного займа варьируется от … до … лет. 10. Процентные ставки по еврокредитам обычно … ставок по иностранным (отечественным) банковским кредитам. 11. Для хеджирования различных валютно-финансовых рисков, связанных с финансированием посредством еврооблигационных займов, активно используется техника … , т.е. финансовая операция, в которой два контрагента договариваются обменяться потоками платежей на некоторое время. 12. Эмиссии еврооблигаций размещаются группой (синдикатом) андеррайтеров, часто из … и более банков и инвестиционных компаний. Минимальный объем эмиссии - около … млн. дол. 169 13. Операционные риски оказывают … влияние на финансовое состояние фирмы, чем транзакционные риски. 14. Два участника FRA – это, как правило, … и…, либо два …. 15. Покупатель в FRA является условным заемщиком и защищен от … процентной ставки, однако он должен будет платить, если ставки …. 16. Продавец FRA поэтому защищен от … процентных ставок, но должен платить, если ставки …. 17. Начальным днем условного займа или депозита по FRA считается … дата, но ставка определяется двумя днями раньше, в дату …. 18. Каждый тик имеет определенную денежную стоимость, например валютные фьючерсы на LIFFE имеют стоимость тика … долл. США для фунта стерлингов и … долл. для других валют. 19. Покупая краткосрочные процентные фьючерсы, клиент обязан … векселя с оговоренной в контракте дисконтной процентной ставкой, а, продавая фьючерсный контракт, клиент принимает на себя обязательство … векселя с фиксированной ставкой в оговоренный срок. 20. Цены всех краткосрочных процентных фьючерсов котируются на основе, так называемого … индекса, рассчитываемого путем вычитания из 100 годовой процентной ставки по базисному финансовому инструменту. 24. Терминологический тест Найдите для ниже перечисленных терминов и понятий (левая колонка) одно или несколько правильных определений, объяснений или смысловых аналогов, – любых соответствий из правой колонки таблицы 1. Таблица 1. 1. Коммерческие 1. Обмен платежных обязательств, деноминированных в одной бумаги валюте, на платежные обязательства, деноминированные в другой 2. Иностранная валюте. облигация 2. Право на покупку срочного финансового инструмента, т.е. на 3. Exposure получение личной ссуды. 4. Транзакционные 3. Процентное изменение стоимости опциона при условии 1%-го риски изменения стоимости его базисного актива. 5. Операционные 4. Опционы, которые функционируют как поток опционов IRG, риски исполняемых автоматически. 6. Трансляционные 5. Хеджирование, предназначенное для уменьшения риска потерь риски от неблагоприятного движения курсов валют, часто используется 7. Соглашение о для страхования процентного арбитража от валютного риска. форвардной ставке 6. Обязательство продать (или купить) в будущем определенное (FRA) количество финансовых активов по заранее установленной цене в 8. Контрактная точно и заранее установленный срок. суммаFRA 7. Соглашение на обмен оговоренного объема одной валюты на 9. Контрактная другую валюту на определенную будущую дату или на валютаFRA определенные будущие даты. 10. Расчетная дата 8. Валюта, в которой выражена контрактная сумма. FRA 9. Число дней между расчетной датой и датой погашения. 11. Дата фиксации 10. Опцион, который представляет собой контракт, дающий его FRA покупателю право занять или ссудить наличность под 12. Срок FRA фиксированный процент (без поставки). Иными словами, это 13. Ставка-ориентир опцион на покупку или продажу соглашения FRA. FRA 11. Контракты, выплаты по которым производятся по активу, 14. Расчетная сумма имеющему самую высокую доходность из числа остальных, поFRA представленных в списке. 15. Гарантии 12. Соглашение, заключенное двумя сторонами с целью либо процентной защититься от будущих колебаний процентных ставок, либо 170 ставки (interest rate guarantee - IRG) 16.Валютный фьючерс 17. Хеджирование валютным фьючерсом 18. Тик 19.Валютный «своп» 20. Свитч 21. Опцион колл 22. Опцион пут 23.Процентный арбитраж 24. Эквивалентный арбитраж 25.Серия опционов 26.Бермудские опционы 27. Опционы CAP 28.Опционы FLOOR 29.Опционы COLLAR 30.Радужные опционы 31.Фьючерсный контрактпо процентной ставке 32. Опционный курс 33. Эластичность опциона 34. Базисный риск 35. Опционные контракты по процентным ставкам 36. Опционы на покупку(calls по процентным ставкам) 37. Опционы на продажу(put по процентным ставкам) 38. Стрэддл 39. Стрип 40. Стрэп 41. Стрэнгл 42. Спрединг 43. Отсроченные фьючерсы 44. Краткосрочный процентный фьючерс 45. Долгосрочный спекулировать на этих колебаниях. 13. Опцион, который используется для хеджирования ставки займа 14. Валютная операция, при которой валюта покупается наусловиях своп и продается на условиях форвард. 15. Опцион на продажу. 16. Опцион, который используется для хеджирования ставки кредитования. 17. Минимальное изменение цены фьючерсного контракта. 18. Опцион на покупку. 19. Соглашение (обязательство) о продаже или покупке стандартного количества конкретной валюты на определенную дату (в будущем) по курсу, установленному при заключении контракта. 20. Арбитраж на денежных рынках, связанный с перемещением ресурсов от одной валюты к другой ради улучшения условий кредитования или заимствования. 21. Вычисляемая по разности между контрактной ставкой и ставкой-ориентиром сумма, которую в расчетную дату одна сторона платит другой. 22. Обмен облигаций, находящихся в портфеле, на новые облигации, которые достигнут целевой дюрации портфеля на основе предположения инвесторов о будущих изменениях процентных ставок. 23. Право на продажу срочного финансового инструмента, т.е. на получение наличной ссуды. 24. Опцион, который дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по страйковой цене. 25. Цепь опционов кредитора. 26. Цепь опционов заёмщика европейского типа. 27. Размер основного капитала, который условно занимается или отдается в кредит. 28. Контракты, по которым покупатель получает право (но не обязан) приобрести или продать финансовый актив или финансовый инструмент по установленной процентной ставке за комиссионные, называемые премией. 29. Опцион, который предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона (holder), право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене – цене исполнения опциона. 30. Обеспечивает соответствие цен опционов и цен наличного базисного актива, а также поддерживает равновесные цены на опционы купли и продажи. 31. Риски изменения реального обменного курса, которые влияют на стоимость будущих денежных потоков, а также будущую конкурентоспособность фирмы. 32. Опционы, которые получили распространение среди процентных деривативов, поскольку даты, разрешающие погашение, приурочивались к датам выплаты купонов. 33. Своп, в котором происходит обмен обязательств с плавающей процентной ставкой на обязательства с фиксированной процентной ставкой. 34. Покупка двух опционов пут и одного опциона колл, имеющих одинаковые базисные активы, цену исполнения и сроки, вариант стрэддла. Рассчитан на понижение цены базисного актива. 171 процентный фьючерс 46. Операции "своп" сдолговыми обязательствами 47. Своп процентных ставок 48. Купонный процентный своп 49. Базисный процентныйсвоп 50. Простой процентныйсвоп 51. Много валютный своп процентной ставки 52. Амортизационныйсвоп процентной ставки 53. Облигационный свопв ожидании изменения процентной ставки 54. Нулевокупонный своп 55. Дифференциальныйсвоп 56. Свопцион 35. Своп процентных ставок, при котором один индекс с плавающей ставкой обменивается на другой индекс с плавающей ставкой в одной валюте. 36. Операции по одновременной покупке и продаже фьючерсных контрактов с учетом спрэда. 37. Измеряют влияние изменения валютных курсов на бухгалтерскую стоимость фирмы. 38. Начальный день условного кредита или депозита. 39. Покупка двух опционов колл и одного опциона пут, имеющих одинаковые базисные активы, цену исполнения и сроки, вариант стрэддла. Рассчитан на повышение цены базисного актива. 40. Форвард-форвардная ссуда с фиксированной процентной ставкой, но без фактического кредитного обязательства. 41. Рыночная процентная ставка, используемая в дату фиксации для определения расчетной суммы. 42. Операции, которые состоят в том, что кредиторы обмениваются не только процентными поступлениями, но и всей суммой долга клиента. 43. Процентный своп, предусматривающий периодические платежиодной стороны и одноразовый платеж другой стороны при завершении срока соглашения. 44. Опциона на покупку колла и продажу флора. 45. Степень подверженности фирмы валютному риску, обозначает, насколько неожидаемые изменения в обменном курсе на одну единицу измерения влияют на денежные потоки фирмы за определенный период времени. 46. День определения ставки-ориентира. 47. Контрактный риск. 48. Краткосрочные долговые обязательства, имеющие фиксированный доход и продаваемые обычно с дисконтом от номинала. 49. Двойной опцион с одновременной куплей-продажей – опциона на покупку и опциона на продажу с разными ценами реализации, но одинаковыми сроками исполнения. 50. Срочная арбитражная сделка, при котором длинная позиция занимается и по опциону пут и по опциону колл. 51. Покупка фьючерсного контракта на один месяц и продажа фьючерсного контракта на идентичные товары на другой месяц. 52. Обязательное соглашение между сторонами об обмене регулярными процентными выплатами по некоторой условной основной сумме кредитного обязательства. 53. Своп процентных ставок, при котором фиксированная ставка обменивается на плавающую ставку в одной валюте. 54. Бухгалтерские риски. 55. Облигация, выпущенная и размещенная эмитентом в какомлибо иностранном государстве в валюте данной страны с помощью синдиката андеррайтеров из данной страны в валюте стран размещения займов. 56. Подверженность риску. 57. Опцион, который идентичен обратному спрэду «медведя» с использованием потоков опционов кредитора и заёмщика. 58. Облигация, которая продается с дисконтом, и проценты по которой не выплачиваются в течение начального периода, составляющего от трех до семи лет. 172 59. Своп процентных ставок, включающий обмен потоков платежей процентной ставки в различных валютах и (часто) при различных основаниях ставки. 60. Своп, при котором с ростом или снижением процентной ставки соответственно возрастает или снижается сумма основного долга. 61. Образуются в результате дебиторской или кредиторской задолженности фирмы в иностранной валюте, если сама задолженность появляется до момента изменения обменного курса,а оплата должна производиться в период после него. Риски возникают вследствие неожидаемых изменений в номинальном обменном курсе и оказывают влияние на денежные потоки корпораций. 62. Соглашение между двумя сторонами, желающими изменить свою зависимость от процентных ставок 63. Фьючерсные контракты с наиболее отдаленными сроками поставки. 64. Своп двух процентных ставок LIBOR, при котором платежи осуществляются в единой валюте. 65. Опцион на своп процентных ставок. Покупатель получает право заключить соглашение о свопе процентных ставок на определенную дату в будущем. В соглашении указывается, будет ли покупатель получателем фиксированного курса или его плательщиком. Продавец становится противоположной стороной в свопе, если его покупатель принимает решение реализовать свое право. 66. Опционы определенного класса с одной датой экспирации и одним страйком. 67. Образуются в результате конверсии показателей финансовой отчетности по валютным операциям в «домашнюю» валюту корпорации. Потери или прибыли возникают вследствие изменения номинального обменного курса валюты в течение отчетного периода. Они являются так называемыми нереализуемыми потерями / прибылями и не приводят к изменениям в реальном денежном потоке корпорации 68. Условный заем, точно определенной величины в точно оговоренной валюте по фиксированной процентной ставке, который будет выдан в определенный день в будущем на точно определенный срок. 69. Финансовый фьючерсный контракт на поставку определенной иностранной валюты по заранее определенному курсу. 70. Опционный спрэд с одновременной покупкой или продажей пут-опциона и колл-опциона с разными ценами исполнения. При этом цена исполнения пут-опцион обычно ниже цены исполнения колл-опциона. 71. Риск неблагоприятного изменения соотношения между наличной и фьючерсной ценой в срочных сделках 72. Фьючерсный контракт, использующий в качестве базисного актива банковские срочные депозиты. Обычно приобретение фьючерсного контракта предусматривает обязательство по созданию наличного депозита на срок поставки фьючерса с зафиксированной в контракте ставкой процента. 73. Фьючерсный контракт, позволяющий заемщикам и кредиторам зафиксировать цену, по которой в будущем они смогут купить или продать ценные бумаги с фиксированным доходом, и 173 застраховаться от потерь, которые могут возникнуть в результате изменений в долгосрочных банковских процентных ставках. 74. Цена, по которой покупатели могут реализовать свои опционы. 25. Решите задачи: Задача 1. Предположим, что дочерняя фирма американской компании, расположенная во Франции, осуществляет годовые продажи в 1 млн. дол. с 90-дневными условиями кредита. По ее оценкам, продажи увеличатся на 6% (60 тыс. дол.), если срок торгового кредита будет удлинен до 120 дней, а дополнительные издержки увеличены на 35 тыс. дол. Стоимость кредита для фирмы на 30 дней составляет 1%. Курс французского франка, по ожиданиям фирмы, будет снижаться в среднем на 0,5% каждые 30 дней против доллара. Определите обоснованность либерализации условий кредита. Задача 2. Швейцарская фирма «Инк.» поставляет в США товары производственного назначения. Валютный менеджер фирмы, ожидая платеж в 100.000 долларов США через шесть месяцев и опасаясь падения курса доллара, заключает форвардный контракт с банком на продажу долларов за швейцарские франки. Каков «справедливый» курс форвардного контракта и какую сумму в швейцарских франках получит экспортер через шесть месяцев, если: USD/CHF = 1,5520-40; шестимесячная евродолларовая ставка r USD = 6¼ -6½ процентов годовых; шестимесячная ставка по швейцарскому франку r CHF = 3¾ -4 процентов годовых; срок (t) форвардного контракта = 180 дней. Задача3. Ситуация из задачи 1, усложняется тем, что поставка товаров и соответственно платеж отложены на 2 месяца. Валютный менеджер фирмы решил продлить дату поставки валюты через своп. Предположим, ставка спот USD/CHF = 1,5055-60; двухмесячная ставка своп (дисконт): 0,0060-55. Эта ставка своп основывается на разнице процентных ставок между USD и CHF примерно в 2¼ % годовых и вычисляется по формуле (6.7). Рассчитайте, какую сумму получит от банка экспортер после обновления форварда? Задача4. Дата поставки форварда может быть также сокращена с помощью свопа, примерно так же, как обновление форварда. Например, швейцарская компания экспортер товаров в Германию, глобально застраховалась от риска изменения котировок валют на этот год продажей форвардом 3 млн. EUR с датой поставки в конце июня. В конце мая фирма уже имела от продажи около 1 млн. EUR с полученных платежей. Валютный менеджер фирмы желает использовать эту сумму евро для покрытия существующего контракта. Первоначальный форвардный контракт был заключен при ставке обмена EUR/CHF=1,5710 . Предположим, спот ставка EUR/CHF=1,5689-95; 1-месячная ставка своп (дисконт/премия): -0,0001+0,0004. ставка своп основывается на разнице в процентных ставках около ¼ % в пользу швейцарского франка. Рассчитайте новую ставку обмена, а также сумму действительного платежа за 1 млн. евро после сокращения срока. Тема 8. Международные финансовые организации 26. Отразите в виде таблицы задачи, функции, год создания основных международных финансовых организаций. 27. Решите задачи: Задача 1. Предположим, что зарубежная экономика стала гораздо более мощной и что теперь ее внутренние спрос и предложение описываются следующими уравнениями: D* = 800 – 200Р, S* = 400 + 200P. 174 Найдите точку мирового равновесия в условиях свободной торговли и определите последствия введения отечественной экономикой специфической пошлины по ставке 0,5. Объясните различие в результатах с учетом феномена «маленькой страны». Задача2. Авиационная промышленность в Европе получает помощь от правительств многих государств. Согласно некоторым оценкам, размер этой помощи составляет 20 % от цены покупки каждого самолета. Например, самолет, продаваемый за 50 млн. долл., может иметь себестоимость, равную 60 млн. долл., причем эта разность должна покрываться правительством-покупателем. В то же время примерно половина покупной цены «европейского» самолета определяется стоимостью материалов и комплектующих, приобретаемых в других странах (в том числе и в США). Если эти оценки корректны, то какой будет фактическая степень защиты европейских производителей самолетов? Задача3. «Небольшой стране продвижение к свободной торговле даст огромные преимущества. Оно позволит потребителям и производителям делать свой выбор, основываясь на реальной себестоимости товаров, а не на искусственных ценах, определяемых государственной политикой; оно позволит выйти за границы узкого отечественного рынка; оно откроет новые горизонты для предпринимательской инициативы и, наконец, что важнее всего, оно поможет сделать внутреннюю экономическую политику более прозрачной». Найдите в этом заявлении аргументы в поддержку свободной торговли. Задача4. Какие из нижеследующих утверждений являются потенциально обоснованными аргументами в поддержку использования пошлин или экспортных субсидий, а какие – нет (обоснуйте свои ответы). а) «Чем больше нефти импортируют США, тем выше будет ее цена во время следующего нефтяного кризиса». б) «Растущий экспорт фруктов из Чили в зимний период, который в настоящее время на 80 % обеспечивает зимнее предложение винограда в США, приводит к резкому падению цены на этот товар, считавшийся в прошлом дорогим деликатесом». в) «Экспорт сельскохозяйственной продукции из США не просто означает рост доходов американских фермеров – он означает повышение благосостояния каждого, кто занимается продажей товаров и услуг сельскохозяйственному сектору экономики США». г) «Полупроводниковая техника имеет важнейшее значение для развития современных технологий; если мы не будем производить собственные микросхемы, то потоки информации, имеющие важнейшее значение для каждой отрасли, использующей продукцию микроэлектроники, значительно ослабнут». д) «Реальная цена на древесину упала на 40 %, поэтому тысячи лесорубов остались без работы». Задача5. В результате политической и экономической либерализации в Восточной Европе в мире возникли многочисленные спекуляции о возможности вступления в ЕС ряда стран этого региона. Обсудите возможные экономические издержки такого расширения ЕС с точки зрения: − стран Западной Европы, − стран Восточной Европы, − других стран мира. Задача 6. Пусть в настоящий момент страна импортирует автомобили по цене 8 тыс. долл. Ее правительство считает, что отечественные производители со временем смогут выпускать машины, стоящие всего 6 тыс. долл., но прежде неизбежен период, в течение которого цена на отечественные автомобили должна составлять 10 тыс. долл. 175 а) Предположим, что в такой стране каждая автомобилестроительная фирма должна пройти через определенный период, в течение которого производимые машины будут иметь высокую себестоимость. При каких условиях наличие высоких начальных издержек производства будет оправдывать защиту отрасли на этапе ее становления с помощью мер протекционизма? б) Теперь предположим, что некая фирма, собирающаяся выпускать автомобили, понесла определенные расходы, связанные с приобретением знаний, которые позволят ей продавать машины по 6 тыс. долл., но другие фирмы могут воспользоваться ее опытом и начать предлагать свои машины по той же цене. Объясните, как это может помешать развитию отечественной промышленности и как решению этой проблемы могут помочь меры по защите отрасли, переживающей начальный период развития. Задача7. Почему импортозамещающая индустриализация может оказаться более успешной стратегией в таких крупных развивающихся странах, как Бразилия, а не в таких сравнительно малых странах, как Гана? Задача8. Министерство торговли США настаивает на том, что американское правительство оказывает специальную поддержку высокотехнологичным отраслям. Оно утверждает, что эти отрасли имеют хорошие перспективы роста в будущем, поставляют исходную продукцию для многих других секторов экономики и создают технологии, приносящие пользу всей промышленности в целом. Кроме того, некоторые высокотехнологичные отрасли США, в частности самолетостроение и микроэлектроника, сталкиваются с конкуренцией со стороны иностранных фирм, получающих поддержку от своих государств. Какие из перечисленных аргументов могут стать действительными основаниями для того, чтобы правительство США стало проводить политику поддержки этих отраслей? Задача9. Если бы США имели соответствующие возможности, то они потребовали бы, чтобы Япония тратила больше денег на фундаментальные научные исследования и меньше – на прикладные работы по практическому применению уже известных научных результатов. Объясните причины такого поведения США с точки зрения аргумента о вознаграждении за добытые знания. Считаете ли вы, что военный бюджет США укрепляет или же, напротив, ослабляет стратегические позиции высокотехнологичных отраслей американской промышленности? Приведите примеры в поддержку каждой из точек зрения. 11. ИСТОЧНИКИ 11.1 Нормативные правовые акты: 1. Конституция Российской Федерации. – М., 1993. 2. Гражданский кодекс Российской Федерации. – М., 1997. 3. Бюджетный кодекс Российской Федерации. – М., 2008. 4. Налоговый кодекс Российской Федерации. – М., 2001. 5. Таможенный кодекс Российской федерации. – М.: 2003. 6. ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ (с изменениями). 7. ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 г. N 395-I (с изменениями). 8. ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» от 8 декабря 2003 г. N 164-ФЗ (с изменениями). 9. ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ. 10. ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г. № 173176 ФЗ (действующая редакция). 11.2.Основная: 11. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/ под ред. Л.Н. Красавиной. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009. 12. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие./ Моисеев С.Р. – 2е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и сервис, 2007. 13. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник – М.: Инфра-М, 2008. 11.3. Дополнительная: 14.Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/ Под общ. ред. Н.П. Гусакова. – М.: ИНФРА-М, 2008. 15.Моисеев С.Р. Денежно-кредитный энциклопедический словарь. – М.: Дело и сервис, 2007. 16.Колб Р., Родригес Р.: Учебник (пер. с англ.). Финансовые институты и рынки. – М.: Дело и сервис, 2007. 17.Кретов И.М., Садченко К. В.: Учебное пособие. Внешнеторговое дело. – М.: Дело и сервис, 2007. 18.Банковское дело: управление и технологии: Учебник /Под.ред. А.М.Тавасиева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 19.Карелин В.С. Международные валютно-кредитные отношения: практикум. – М.: «Дашков и К», 2004. 20.Перар Ж. Управление международными денежными потоками. – М.: Финансы и статистика, 1998. 21. Платонова И.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебно-практическое пособие. – М.: ФА, 2003. 22. Рудый К.В. Финансово-кредитная система зарубежных стран. – М.: Новое знание, 2003. 23. Пищик В.Я. Евро и доллар США. Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. – М.: «Консалтбанкир», 2002. 24. Энг М., Лис Ф., Мазер Л. Дж. Мировые финансы: Пер. с англ. – М.: «ДеКа», 2000. 25. Карелин О.В. Регулирование международных кредитных отношений России. – М.: Финансы и статистика. 2003. 26. Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция. – М.: Издательский дом «Деловая литература», 2003. 11.4 Периодические издания: 27. Банковское дело 28. Деньги и кредит 29. Деньги. Банки. Инвестиции 30. Внешняя торговля 31. Финансы и кредит 32. Мировая экономика и международные отношения 33. Российский экономический журнал 11.5 Интернет-ресурсы 34.Интернет-еженедельник CONSULTING.RU http://www.consulting.ru/ 35. 177 http://www.cfin.ru/ На сайте содержится методическая и аналитическая информация, относящаяся к инвестициям и финансовому анализу. 36.Информационное агентство "РосБизнесКонсалтинг" http://www.rbc.ru/ На сервере одной из ведущих российских информационных компаний наряду с постоянно обновляющимися новостямимеждународных и российских валютных, денежных и фондовых рынков представлены также и аналитические материалы. 37.Российская торговая система (РТС) http://www.rtsnet.ru/ На сайте РТСприводится информация о деятельности этой крупнейшей в России электронной площадки, объединяющей инвестиционные компании и банки. В Торговой системе предоставлена возможность выставлять котировки и заключать сделки с акциями российских эмитентов. Кроме того, члены РТС имеют право выставлять котировки по акциям эмитентов стран СНГ, долговым обязательствам отечественных эмитентов, а также по облигациям внутреннего валютного займа. 38.Консультант-Плюс http://www.consultant.ru http://www.fd.ru 39.Центральный Банк России http://www.cbr.ru 40.Министерство финансов РФ http://www.minfin.ru 41.Правительство РФ http://www.government.ru 42.Счетная Палата РФ http://www.ach.gov.ru 43.Министерство по налогам и сборам http://www.nalog.ru 44. Европейский союз http://www.europa.eu.int/ 46.Европейский инвестиционный банк (EuropeanInvestmentBank) http://www.eib.org/ 47.ЕвропейскийБанкреконструкциииразвития (European Bank for Reconstruction and Development) http://www.ebrd.com/ 48.Рейтинговоеагентство Moody’s Investors Services http://www.moodys.com/ 49.Рейтинговоеагентство Standard & Poor’s http://www.standardpoor.com/ 50.РейтинговоеагентствоFitchIBCA http://www.fitchibca.com/ 51.Газета The Economist http://www.economist.com/ 52.Газета The Euromoney http://www.euromoney.com/ 53.Газета The Banker http://www.thebanker.com/ 54.Газета The Financial Times http://www.ft.com/ 178 Раздел 12.Глоссарий Авизующий банк — банк, который авизует (извещает) экспортера об открытии в его пользу аккредитива. Адвалорная пошлина — это налог, который взимается в виде части стоимости импортируемого товара. Аккредитив — соглашение, согласно которому банк импортера обязуется по просьбе клиента произвести: платеж экспортеру, акцептовать (принять к оплате) и оплатить переводные векселя (тратты) или дать полномочия другому банку произвести подобный платеж, акцептовать и оплатить переводные векселя (тратты) или дать полномочия другому банку оплатить документы, предусмотренные условием аккредитива, если все условия аккредитива соблюдены. Аккредитив «с красной оговоркой» — это аккредитив, который предполагает предварительную оплату импортером неотгруженного товара, т.е аванс. Балансирующая позиция в российских рублях — открытая позиция коммерческого банка в рублях. Банковские риски — риски, возникающие при осуществлении банком различных валютных операций с другими банками, во взаимоотношениях банка с клиентами. Банковский вексель — вексель, который выставляется банком данной страны к банку-корреспонденту. Банковский кредит — международный кредит, который предоставляется банком одной страны банку или коммерческой фирме другой страны. Банковский чек — ценная бумага, которая представляет собой письменное распоряжение банка своему банку-корреспонденту о перечислении средств на счет чекодержателя. Безотзывный аккредитив — это аккредитив, который не может быть отменен без согласия получателя средств. Бонды — облигации. Валюта — это деньги, когда они используются в международных экономических отношениях. Валюта платежа — валюта, в которой импортер производит оплату по контракту. Валютная интервенция — значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или покупки крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса национальной валюты в интересах государства. Валютная оговорка — это включение в коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения валютного курса. Валютная позиция — остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы в соответствующих валютах и создают в связи с этим риск получения дополнительных доходов или расходов при изменении обменных курсов валют. Валютная политика — политика, которая представляет собой совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений. Валютная система — это форма, в которой организованы валютные отношения. Валютное управление — фиксация курса национальной валюты к иностранной валюте, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной (резервной) валюты. 179 Валютные отношения — это отношения, возникающие при функционировании валют в международном обороте. Валютные риски — группа рисков, возникающих в связи с использованием нескольких валют в международных сделках. «Валютный вирус» — разновидность валютного кризиса, вызванного распространением валютного кризиса из одной страны в другую. Валютный коридор — установленные пределы колебания валютного курса, которые государство обязуется поддерживать. Валютный курс — это пропорция, в которой обменивается валюта одной страны на валюту другой страны. Валютный курс на основе паритета покупательной способности (ППС) — курс, который уравнивает цену корзины одинаковых товаров в двух странах. Валютный менеджмент — это процесс, состоящий из четырех взаимосвязанных функций: валютного планирования, организации валютных отношений, мотивации и контроля. Валютный рынок — это рынок, на котором сталкиваются спрос и предложение валют. Валютный рынок с одним режимом — это рынок с единственным режимом валютного курса. Валютный рынок с режимом множественности валютных курсов — это рынок, на котором существует несколько устанавливаемых государством валютных курсов. Внутренне конвертируемая валюта (ВКВ) — резиденты имеют право совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, не номинированных в валюте. Внутренне неконвертируемая валюта (ВНКВ) — внутренняя конвертируемость законодательно запрещена. Внутренне ограниченно конвертируемая валюта (ВОКВ) — существуют законодательно закрепленные ограничения на внутреннюю конвертацию. Генеральное соглашение — соглашение о долгосрочном сотрудничестве между двумя коммерческими банками на проведение двусторонних операций на межбанковском рынке. Дата валютирования — оговоренная сторонами дата осуществления поставки средств на счета контрагента по сделке. Дата заключения сделки (дата сделки) — дата достижения сторонами сделки соглашения способами, предусмотренными законодательством Российской Федерации и международной практикой. Девизы — платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Деноминация — изменение масштаба цен. Дефляция — снижение потребительских цен; противоположность инфляции. Длинная открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте. Добровольное ограничение экспорта — это квота, введенная страной экспортера. Долги по облигациям внутреннего валютного заема (ОВВЗ) — долги Министерства финансов России. Долларизация — использование иностранной валюты в качестве средства обращения, единицы расчета, средства сбережения. Долларовый стандарт — стандарт, основанный на привязке валют к доллару США, который не разменивался на золото. Еврооблигации — заем Правительства России на внешнем фондовом рынке. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) — банк, который осуществляет финансовую помощь новым государствам Евразии и Восточной Европы в проведении экономических реформ, в финансировании. 180 Европейский инвестиционный банк(ЕИБ) — банк, который финансирует развитие отсталых европейских регионов посредством долгосрочных кредитов. Еврорынок — это рынок, на котором все сделки заключаются вне страны происхождения валюты. Закрытая валютная позиция — валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и пассивы в которой количественно совпадают. Золотовалютные резервы — резервы Центрального банка в виде иностранной валюты и золота. Золотой стандарт — форма организации денежно-валютных отношений, основанная на использовании золота как денежного товара. Импортная квота — это прямое ограничение количества какого-либо товара, которое может быть импортируемо. Инвестиция — совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли. Инжиниринг — это предоставление инженерно-консультационных услуг по созданию предприятий, других объектов. ИНСТАР — межбанковские базовые процентные ставки. Инфляция — увеличение потребительских цен. Ключевая валюта — валюта, которая обменивается на золото и на которую обмениваются все остальные валюты. Коммерческие международные кредиты — кредиты, которые обслуживают внешнюю торговлю товарами и услугами. Коммерческие риски – риски, связанные с проведением экспортно – импортных валютных операций предприятиями. Коммерческий вексель – вексель, который выставляется экспортером иностранному импортеру и является долговым обязательством импортера об уплате суммы контракта. Конвертируемость – это наличие или отсутствие валютных ограничений и валютного контроля. Контокоррент – счет, который представляет собой сочетание ссудного счета с текущим и может иметь дебетовое и кредитовое сальдо. Короткая открытая валютная позиция – открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте. Корреспондентские отношения – это договорные отношения, возникающие между двумя или несколькими коммерческими банками по поводу осуществления платежей и расчетов одним из них по поручению другого, а также предоставление кредитов, оказание различных услуг. Ликвидность – легкость, с которой финансовый актив может быть без потерь превращен в наличность. Лимит на открытую валютную позицию – ограничение по открытым валютным позициям коммерческих банков, устанавливаемые Нац.банком РК. Лондонский клуб – консультационный комитет крупнейших частных банков – кредиторов. Банки – кредиторы заключают с правительством страны – должника соглашение либо о ежегодной реструктуризации долга, либо о многолетней реструктуризации. Международные расчеты – это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательства, возникающим в связи с международными экономическими, политическими и культурными отношениями. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) — это специальное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, созданный одновременно с МВФ для содействия странам-членам в развитии их экономик посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. 181 Международный валютный фонд (МВФ) — международная валютно-кредитная организация, предоставляющая государствам-членам средства в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов. Международный кредит — кредит, который представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. МИАКР — фактическая ставка по предоставленным кредитам. МИБИД — объявленная ставка по привлеченным депозитам. МИБОР — объявленная ставка по предоставленным кредитам. Мировой рынок драгоценных металлов — специальные центры, где происходит торговля золотом, серебром, платиной и другими драгоценными металлами.' Мировые деньги — деньги, функционирующие в качестве всеобщего средства платежа, всеобщего покупательного средства и абсолютно общественной материализации богатства. Монометаллизм — система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за одним металлом (золотом или серебром). Мягкая валюта — валюта, которая характеризуется нестабильным валютным курсом. Национальные рынки валют — рынки, обслуживающие движение валютных потоков внутри страны, обеспечивая связь с внешними валютными центрами. Неконвертируемая валюта (НКВ) — замкнутая валюта, ограничения практически по всем видам операций. Овердрафт — форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется списанием средств по счету клиента банка, в результате чего образуется дебетовое сальдо. Ограниченно гибкий валютный курс — это официально установленное соответствие между валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии со строго установленными правилами. Операции на открытом рынке — купля или продажа ценных бумаг или других финансовых инструментов Центральным банком в целях регулирования общего уровня ликвидности. Отзывной аккредитив — это аккредитив, который может быть изменен или отменен банком импортера без предварительного уведомления получателя средств. Открытая валютная позиция — это валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и пассивы в которой количественно не совпадают. Парижский клуб — созданная в 1956 г. неформальная организация стран-кредиторов, занимающаяся наблюдением за государственной задолженностью и проведением со странами-должниками многосторонних переговоров по проблемам реструктуризации государственных долгов. Паритет процентных ставок — такой уровень процентных ставок внутри страны и за рубежом, при котором равные по размеру депозиты в каждой из них дают одинаковый доход при переводе в одну валюту. Паспорт сделки (ПС) — документ, который оформляется экспортером (импортером) в уполномоченном банке и содержит все необходимые сведения о внешнеэкономической сделке. Переводной аккредитив — это аккредитив, который предполагает возможность его использования помимо экспортера третьим лицом. Плавающий валютный курс — курс, который предполагает свободное его изменение под воздействием спроса и предложения. Платежный баланс — статистический отчет, в котором в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период времени. Подтвержденный аккредитив — это аккредитив, который заключается в том, что либо банк импортера, либо другой банк подтверждает дополнительную гарантию платежа. Покрытый аккредитив — это аккредитив, который заключается в том, что банк импортера переводит валюту (покрытие) в сумме аккредитива банку экспортера. 182 Полиметаллизм — использование в качестве эквивалента множества различных металлов. Почтовые переводы представляют собой письменное платежное поручение, которое высылается одним банком другому по авиапочте и содержит распоряжение другому банку выплатить клиенту указанную в поручении сумму. Представляющий банк — банк, который представляет импортеру полученные от экспортера документы по отгрузке товаров. Промежуточные кредиты — кредиты, которые связаны с обслуживанием смешанных форм экспорта. Простой вексель — вексель, который является долговым обязательством импортера перед экспортером. Прямая котировка — выражение единицы национальной валюты через определенное количество иностранной валюты. Реальный валютный курс — номинальный валютный курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих странах. Региональные рынки валют — рынки, обслуживающие движение валютных потоков не отдельного национального хозяйства, а целого региона, группы стран. Режим валютного рынка — это определение государством единого или множественного валютного курсов. Режим фиксированного валютного курса — режим, который предполагает официально установленное соответствие между валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25 %. Резервная валюта — валюта, используемая в качестве международного резерва (доллар США, евро, иена, СДР). Риск изменения валютного курса — это риск возможных потерь из-за изменения курса валют. Риски контрагента — риски, связанные с невыполнением контрагентами договорных обязательств по выполнению контракта. Риск исполнения — риск, связанный с тем, что контрагент по сделке не в состоянии ее осуществить по причине банкротства. Риск перечисления — риск, связанный с ошибками контрагента при перечислении денежных средств. Риск платежа — риск, связанный с неисполнением валютного контракта. Риск политический — связан с угрозой запретов проведения тех или иных операций на государственном уровне. СВИФТ — это название международной межбанковской организации по финансовым расчетам по телекоммуникационным сетям. Свободно конвертируемая валюта (СКВ) — отсутствие, какого бы то ни было контроля и каких-либо ограничений и по текущим, и по капитальным операциям. СВОП — сделка (СВОП) — это заключение сделки СПОТ и противоположной форвардной сделки, т.е. взаимное кредитование банков. Сделка Tomorrow — сделка, представляющая собой валютную конверсионную операцию с расчетами завтра, т.е. на следующий день после совершения конверсионной операции. Спекулятивная атака — резкий рост предложения валюты на рынке в период ослабления ее курса, приводящий к потери валютных резервов страны в случае попыток поддержать слабеющий валютный курс. Сублимит на открытую валютную позицию — ограничения по открытым валютным позициям коммерческих банков, которые устанавливает банк своим филиалам. Счет «Лоро» — счет иностранного банка-корреспондента в российском банке. Счет «Ностро» — счет российского банка, открываемый в иностранном банкекорреспонденте. Таможенная пошлина — налог, которым облагается импортируемый товар. 183 Твердая валюта — характеризуется стабильным валютным курсом, движение которого следует фундаментальным макроэкономическим закономерностям. Тезаврация золота — использование золота в качестве средства накопления и сохранения стоимости. Текущие валютные операции — это экспортно-импортные операции, а также их кредитование на срок не более 180 дней. Уполномоченные банки — банки и иные кредитные организации, получившие лицензии от Центрального банка на проведение валютных операций. Управляемое плавание валютного курса — разновидность режима плавающего валютного курса. Финансовые кредиты — это кредиты, которые используются на цели, не связанные с коммерческим кредитованием, например, для осуществления прямых и портфельных инвестиций, погашения внешнего долга, проведения валютных интервенций Центральным банком России. Форвардная валютная операция — операция, которая представляет собой покупку или продажу валюты в заранее согласованный сторонами срок (дата валютирования) по заранее установленной цене, когда заключение и исполнение сделки разделяют более чем 2 рабочих дня (форвардный курс). Форфетирование — это форма кредитования экспорта, которая заключается в покупке банком (финансовой компанией) у экспортера векселей или других долговых требований к импортеру. Фьючерсы — стандартизированные форвардные контракты на валюту, торговля которыми происходит на биржах. Хеджирование — компенсационные действия, предпринимаемые покупателем или продавцом на валютном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения валютного курса. Циклическое развитие — это такое развитие экономической системы, при котором вызывающие его силы накапливаются и усиливают друг друга, но потом постепенно ослабевают, пока в известный момент не замещаются силами, действующими в противоположном направлении. Частично конвертируемая валюта (4KB) — существование ограничений или специальных разрешительных' процедур на обмен валюты дня различных субъектов валютных сделок или по отдельным видам операций. Экономический рост — это экономическое развитие, при котором долгосрочные темпы роста производства устойчиво превышают темпы роста населения. Экспортная субсидия — это доплата местным производителям за выпуск экспортных товаров. Эффект «толпы» — разновидность валютного кризиса, связанного с тем, что пессимистические настроения одних участников валютных отношений передаются другим участникам. Эффект Фишера — в долгосрочной перспективе изменение валютного курса равно разности реальных процентных ставок между двумя странами. 184 РАЗДЕЛ 13. НАБОР ИЛЛЮСТРАЦИЙ, ГРАФИКОВ, СХЕМ, ФОТОГРАФИЙ Схема 1 Мировая валютная система: ее структура и эволюция Под международными валютными отношениями понимают совокупность общественных отношений, которые складываются при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Развитие международных валютных отношений обусловлено: – ростом производительных сил; – формированием мирового рынка; – углублением международного разделения труда; – формированием мировой системы хозяйства; – интернационализацией хозяйственных связей. Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения. Валютная система представляет собой форму организации и регулирования валютных отношений, закрепленную национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различают мировую, региональную (международную) и национальную валютные системы. Валютная система Мировая валютная система Региональная валютная система Парижская валютная система Национальная валютная система Европейская валютная система Валютная система США Генуэзская валютная система Валютная система РФ Бреттонвудская валютная система Валютная система Бразилии Ямайская валютная система … 185 Схема 2 Основные элементы национальной и мировой валютных систем Национальная валютная система Мировая валютная система Национальная валюта Резервные валюты, международные счетные единицы Условия конвертируемости национальной Условия взаимной конвертируемости валюты валют Паритет национальной валюты Унифицированный режим валютных паритетов Режим курса национальной валюты Регламентация режимов валютных курсов Валютные ограничения, валютный Межгосударственное регулирование контроль валютных ограничений Национальное регулирование Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности международной валютной ликвидности Регламентация использования Унификация правил использования международных кредитных средств международных кредитных средств обращения обращения Регламентация международных расчетов Унификация основных форм страны международных расчетов Режим национального валютного рынка и Режим мировых валютных рынков и рынка золота рынков золота Национальные органы, регулирующие Международные организации, валютные отношения страны осуществляющие межгосударственное валютное регулирование Схема 3 Валютная политика и ее формы. Регулирование международных валютных отношений Ключевые понятия Рыночное валютное регулирование Дисконтная валютная политика Регулирование степени конвертируемости валюты Государственное валютное регулирование Валютная политика Девизная валютная политика Валютная интервенция Регулирование режима валютного курса Девальвация Структурная валютная политика Ткущая валютная политика Диверсификация валютных резервов Валютные ограничения Ревальвация Двойной валютный рынок 186 Схема 4 Условия международных расчетов Условия международных расчетов Немедленный платеж Аккредитив Инкассо Открытый счет Расчеты в кредит Аккредитив Инкассо Открытый счет Кредит с опционом немедленного платежа Аккредитив Инкассо Открытый счет Комбинированн ый платеж Аванс Открытый счет Аккредитив Инкассо Формы международных расчетов РАЗДЕЛ 14. КРАТКИЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ Финансовые рынки Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый предприятиями и фирмами, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков. Финансовый рынок (с экономической точки зрения) – экономический механизм, который позволяет его участникам покупать и продавать финансовые активы: ценные бумаги, товары и другие объекты с малыми транзакционными издержками. На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заѐмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок. Финансовый рынок (с институциональной точки зрения) – совокупность рыночных институтов, главной задачей которых является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам. Это организованная или неформальная система торговли финансовыми инструментами. Биржевой рынок (Биржа (Stock Market) – место организованной торговли финансовыми инструментами. Биржа выполняет роль организатора торговли на финансовом рынке. Благодаря биржам, повышается ликвидность финансового инструмента. Биржи подразделяются на товарно-сырьевые (товары- нефть, цветные Ме, ), 187 валютные ММВБ, фондовые (товары – акции, государственные и корпоративные облигации, фьючерсы, опционы ) – МФБ, Нью-Йоркская, На фондовых биржах обращаются ценные бумаги, прошедшие листинг, т.е. включенные в котировочный список и получившие допуск к официальной торговле на бирже. Денежные рынки (money markets) – рынки, на которых обращаются финансовые инструменты сроком обращения менее года; служат для обеспечения ликвидности и краткосрочного размещения свободных денежных средств, с целью получения дохода (ГКО, краткосрочные векселя, депозитные сертификаты банков, казначейские векселя). Основная характеристика этого рынка дисконтное ценообразование. Рынки долгосрочных ресурсов (capital markets) – рынки, на которых обращаются финансовые инструменты сроком обращения более года (более 5 лет), связаны с процессами сбережения и инвестирования (акции, облигации, долгосрочные инвестиционные кредиты банков). По видам финансовых инструментов: Валютный рынок – рынок, где осуществляются операции по купле-продаже иностранной валюты за российские рубли или другую иностранную валюту, и где вращаются платежные документы в иностранной валюте. Объект валютного рынка – краткосрочные финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте. Субъекты рынка: коммерческие банки, валютные биржи, предприятия- экспортеры и импортеры, инвестиционные u1080 институты, ЦБРФ. Рынок золота – рынок, где осуществляется регулярная купля-продажа золота как для промышленного потребления, так и в целях накопления или пополнения золотого запаса. Оборот золота в нашей стране от добычи до продажи осуществляется под контролем государства. 1 букв. «Через прилавок». Дело в том, что в прошлом ценные бумаги обычно хранились дилерами в сейфах, а при покупке и продаже буквально передавались через прилавок, откуда и пошло такое название. 2 Когда сделки по каким-то акциям на биржевом рынке проходили редко, например из-за того, что они принадлежали новой или небольшой компании, то за рабочую неделю или даже месяц приходило лишь несколько приказов на покупку и продажу, да и то разным брокерам. В таких условиях сопоставление заказов становилось трудной задачей. Чтобы не отказывать своим клиентам в совершении сделок такими акциями, некоторые брокерские компании держали некоторое их количество в собственных портфелях и таким образом сами формировали их рынок (making of the market). Такие дилеры покупали акции себе в собственность, когда индивидуальные инвесторы хотели их продать, и продавали часть акций из своих портфелей, когда инвесторы хотели их купить, причем делалось это «через прилавок». 3 National Association of Securities Dealers Automated Quotation Systems Страховой рынок – рынок, где происходит передача риска специализированной компании за определенную плату. Страхование уменьшает общественные издержки от возможного риска. Страховщик – организация, принимающая на себя риск потерь при наступлении страхового случая Страхователь – лицо, передающее риск потерь и оплачивающее этот риск. Застрахованное лицо – лицо, являющееся объектом страхования (тот кого страхуют). Может совпадать со страхователем или отличаться от него (например, когда компания страхует своих работников от несчастного случая на страхование Ценообразование на страховом рынке построено на определении страхового тарифа, который даст возможность покрыть убытки при наступлении страхового случая, оплатить административные расходы и получить прибыль. Для этого большое значение уделяется расчету вероятности ущерба и вероятности наступления страхового случая. При этом страховой тариф должен быть экономически возможным для страхователя. Страховые компании и пенсионные фонды являются основными институциональными инвесторами на финансовых рынках, обладая огромными финансовыми ресурсами, аккумулированными в страховых фондах, они получают дополнительную прибыль от инвестирования этих средств. При этом, если в экономике наблюдается падение процентных ставок, то инвестиционные доходы уменьшаются и тарифы по страхованию 188 начинают расти. В противоположной ситуации страховые компании заинтересованы в привлечении дополнительных ресурсов для инвестирования под высокий процент и тарифы по страхованию снижаются. Рынок капиталов – сфера экономических отношений, где формируется спрос и предложение на ссудный капитал, где аккумулируются временно свободные денежные капиталы и перераспределяются между предпринимателями и инвесторами. Субъектами рынка капиталов являются коммерческие банки, финансовые институты, эмитенты, инвесторы, инвестиционные фонды. Рынок банковских ссуд – рынок, который призван удовлетворять потребности предприятий и частных лиц в кредите. Это наиболее обширный рынок, на котором аккумулируются временно свободные средства инвесторов, в виде вкладов на банковский депозит и предоставляются кредиты на разных условиях (%, срок) Основные принципы банковского кредитования: срочность, возвратность, платность, обеспеченность (гарантированность), добровольность. Для рынков банковских ссуд характерна операция процентного арбитража. Процентный арбитраж – взятие денег под кредит под определенный процент и на определенный срок и предоставление кредита под другой процент и на другой срок. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – совокупность экономических отношений, связанных с обращением ценных бумаг, обеспечивающие мобилизацию капитала. Рынок ценных бумаг служит формированию денежного капитала, который служит основой для инвестиций в создание реального товара. На фондовом рынке можно выделить: Первичный рынок ценных бумаг (primary market) – рынок, где совершаются операции по эмиссии ЦБ и первичному размещению ценных бумаг. Именно этот рынок привлекает деньги инвесторов для финансирования сектора реальной экономики. Первичное размещение акций через финансовых посредников – андеррайтинг (underwriting). Вторичный рынок ценных бумаг (secondary market) – рынок, на котором совершаются свободные операции с ценными бумагами (купля-продажа). Задача этого рынка обеспечивать ликвидность финансовым инструментам. Для финансового менеджера типовой производственно-коммерческой фирмы наибольший интерес представляют рынки ценных бумаг, поскольку, во-первых, здесь совершаются основные сделки с ценными бумагами компаний; во-вторых, именно положение ценных бумаг данной компании на этом рынке служит индикатором успешности ее деятельности со стороны инвесторов; в-третьих, рынок ценных бумаг является основным источником дополнительного финансирования деятельности компании (напомним, что компанияэмитент привлекает финансирование на первичном- рынке; что касается вторичного рынка, то от изменения цен на нем доходы получают не эмитенты ценных бумаг, а профессиональные участники рынка). Финансовые институты – профессиональные участники финансового рынка, занимающиеся операциями по передаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию денежных средств с помощью различных финансовых инструментов. Основное назначение финансового института – организация посредничества, т. е. эффективного перемещения денежных средств (в прямой или опосредованной форме) от сберегателей к заемщикам. Первые представляют собой, образно говоря, обладателей «мешка денег», т. е. они готовы передать их за вознаграждение лицу, испытывающему финансовый голод; вторые имеют в портфеле выгодный инвестиционный проект, но не располагают достаточными для его реализации источниками финансирования. Доход посредника (маржа в %) равен разнице между %-ой ставкой по которой он размещает деньги и %-ой ставкой по которой он берет деньги у собственника (инвестора) Чистый доход равен сумме маржи за вычетом затрат посредника на ведение операций (заработная плата, u1085 налоги, др. затраты). Необходимость финансовых институтов В финансовых посредниках нуждаются как заемщики, так и инвесторы. Приведем основные выгоды. Со стороны инвестора путем распределения вложений по видам финансовых инструментов, что уменьшает 189 сти заемщика и организуют систему распространения своих услуг, что так же снижает кредитный риск. проблему поиска кредиторов, готовых предоставить кредит на приемлемых условиях трансформацию сроков, восполняя разрыв между предпочтением долгосрочных кредитов спрос заемщиков на крупные кредиты за счет аккумулирования средств инвесторов. Функции финансовых институтов Финансовые институты выполняют следующие функции: (1) посредничество (intermediation), (2) сбережение финансовых ресурсов (saving), (3) финансовая трансформация (maturity transformation), (4) передача риска (risk transfer), (5) организация валютных операций (foreign exchange operations), (6) содействие ликвидности (liquidity), (7) организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний (going public and going private transactions). Организация валютных операций. В современной экономике подавляющее большинство компаний связано в той или иной степени с валютными операциями. В развитой рыночной экономике эти операции предопределены желанием компании выйти на международные рынки благ и факторов производства. В развивающейся экономике действуют u1080 и другие причины валютных операций – желание создать совместные предприятия, найти иностранного инвестора, открыть зарубежное представительство, приобрести из-за рубежа новую технику и др. Оформление подобных операций в подавляющем большинстве случаев проходит через финансовые институты. Содействие ликвидности. Любая компания нуждается в наличных денежных средствах (в данном случае речь идет о денежных средствах в кассе и на расчетных счетах), однако каков должен быть их объем – вопрос дискуссионный. Поскольку текущая деятельность (в том числе в отношении притоков и оттоков денежных средств) по определению не может быть жестко предопределенной, всегда возникает проблема создания страхового запаса денежных средств, которым можно было бы воспользоваться, когда, например, наступил срок погашения кредиторской задолженности, но деньги от дебитора, на которые рассчитывала компания, на счет так и не поступили. Самый простой вариант страховки от подобной коллизии – формирование резерва денежных средств – оказывается не самым выгодным, поскольку деньги, лежащие без движения, не только не приносят доход, но, напротив, приводят к убыткам (например, из-за инфляции)! Поэтому наиболее разумным является инвестирование денежных средств в высоколиквидные финансовые продукты, предлагаемые финансовыми институтами, например в акции, краткосрочные обязательства. Коммерческие банки – наиболее крупные кредитные учреждения, осуществляющие универсальные банковские операции для предприятий всех отраслей и всех видов собственности за счет своего капитала и за счет денежных капиталов и сбережений, привлеченных в виде вкладов. Коммерческие банки – это основные посредники и участники на финансовом рынке, т.к. являются основным звеном кредитной системы. Сберегательные учреждения – распространенный вид кредитных учреждений, основная функция которых состоит в привлечении вкладов населения. Финансовая компания – компания, профессионально работающая на рынке ценных бумах, в качестве посредника между инвестором и эмитентом, между продавцом и покупателем. Финансовые компании осуществляют регистрацию сделок по куплепродаже ценных бумаг, заключают сделки с ценными бумагами, оказывают 190 консультационные услуги, берут ценные бумаги в траст. Траст – доверительное управление ценными бумагами. ФК могут выступать на рынке в виде: брокеров, дилеров и маклеров. Брокеры – осуществляют операции по купле продажи ценных бумаг от имени и за счет клиента. В договоре фигурирует как доверенное лицо, действующее по доверенности или не фигурирует и осуществляет работу по поиску для клиента необходимых ценных бумаг. Доход получает в виде процентов от сделки. Дилеры осуществляют операции по купле продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. При этом она несет риск, связанный с изменение конъюнктуры на рынке. Доход получает в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи. Маклеры – являются торговыми посредниками и по сути похожи на брокеров. Как правило, маклер профессионально занимается посредничеством при покупке и продаже товаров, ценных бумаг, услуг, страхований, способствует заключению сделок купли-продажи путем сведения партнеров. В отличие от брокеров, которые представляют интересы одной из стороны и осуществляют операции от ее имени, маклеры просто помогают сторонам найти друг друга для заключения сделки. Маклер получает вознаграждение, от каждой из сторон, участвующих в сделке, в размере, зависящем от суммы сделки. Биржевые маклеры входят в состав персонала биржи, ведут торги и регистрируют устное согласие брокеров продавца и покупателя на заключение сделки. Инвестиционные фонды или компании – разновидность кредитно-финансовых институтов, которые аккумулируют денежные средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг, которые помещают в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом. 191 Лист переутверждения УМК Учебно-методический комплекс: одобрен на 2011_/2012 учебный год. Протокол № 11 заседания кафедры от “ 23”августа 2011 г. Зав. кафедрой_______ А. Ярощук ___________________________________________ Учебно-методический комплекс: одобрен на 2012/2013 учебный год. Протокол №11 заседания кафедры от “28” августа 2012 г. Зав. кафедрой_______Н.Бурлаков___________________________________________ Учебно-методический комплекс: одобрен на 2013/2014 учебный год. Протокол № 6 заседания кафедры от “20_”февраля 2013 г. Зав. кафедрой_______Н.Бурлаков___________________________________________ 192
