Эволюция развития денежно-кредитной и финансовой систем

Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Э В О Л ЮЦ И Я Р А З В И Т И Я Д Е Н Е ЖН О -К Р Е Д И Т Н О Й И
ФИНА НСОВ ОЙ СИСТ Е М Р ОССИИ.
МА К Р О Э К О Н О МИ Ч Е С К А Я П О Л И Т И К А Р О С С И И
К р а м а р е н к о Л .А .
к а н д и д а т э к о н о ми ч е с к и х н а у к ,д о ц е н т
Ог л а в л е н и е
1. С т а н о в л е н и е
и
р а з в и т и е
д е н е жн о -
к р е д и т н о й с и с т е мы Ро с с и и
1.1
Де н е жн а я
с и с т е ма
д о р е в о л юц и о н н о й Р о с с и и
1.2
Д е н е ж н о -к р е д и т н а я с и с т е м а С С С Р
1.3
Ст а н о в л е н и е
и
р а з в и т и е
д е н е жн о -
к р е д и т н о й с и с т е мы Ро с с и и
2. Б а н к о в с к а я с и с т е м а Р о с с и и
2.1. Ц е н т р а л ь н ы й Б а н к Р о с с и и
2.2.
Ст а н о в л е н и е
б а н к о в с к о й
с и с т е мы
Ро с с и и
2.3.
Ма к р о э к о н о м и ч е с к а я
п о л и т и к а
Ба н к а Ро с с и и н а с о в р е ме н н о м э т а п е
3. С т а н о в л е н и е
и
р а з в и т и е
фи н а н с о в о й
с и с т е мы Ро с с и и
3.1.
Эв о л юц и я
фи н а н с о в о й
с и с т е мы
в
д о р е в о л юц и о н н о й Р о с с и и и в СССР
3.2. Ф и н а н с о в а я с и с т е м а Р о с с и и
3.3. И н с т р у м е н т ы ф и н а н с о в о й п о л и т и к и
1
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
2
1. Становление и развитие денежно-кредитной системы России.
1.1 Денежная система дореволюционной России
Ис т о р и я
Ро с с и и
р а з в и т и я
у х о д и т
с в о и ми
д е н е жн о й
к о р н я ми
д р е в н о с т ь . Це н т р а л и з а ц и я
п о л у ч и л а
Ив а н а
р а з в и т и е
Г р о з н о г о .
б ыл а
в
с в я з а н а
г л у б о к у ю
н .э . в о
д е н е жн а я
с
г о с у д а р с т в е н н о й
в
д е н е жн о й
16 в е к е
Пе р в а я
с и с т е мы
с и с т е мы
в р е ме н а
р е фо р м а
у т в е р жд е н и е м
мо н о п о л и и
н а
ч е к а н к у
м о н е т и р е г у л и р о в а н и е д е н е ж н о г о о б р а ще н и я .
Од н о в р е м е н н о
б ыл и
л и к в и д и р о в а н ы
з а к а з ы н а ч е к а н к у мо н е т
д в о р ы.
Был а
мо н е т
д е н е жн о м
д в о р е ,
Пр и к а з а
н а
Мо с к о в с к о м
н а х о д и в ше м с я
б о л ь шо й
До
ц е н т р а л и з а ц и я
т о л ь к о
к а з н ы. Дл я
п р е и м у ще с т в е н н о
ме д ь .
и ч а с т н ые мо н е т н ые
з а к р е п л е н а
ч е к а н к и
в
в е д е н и и
ч е к а н к и
и с п о л ь з о в а л о с ь
о т к р ыт и я
ч а с т н ые
мо н е т
с е р е б р о
с е р е б р я н ых
и
р у д н и к о в
в л а с т и и с п ыт ыв а л и н е х в а т к у с е р е б р а ,в с в я з и
с
ч е м
д л я
ч е к а н к и
р у с с к и х
и с п о л ь з о в а л и с ь
мо н е т
п е р е п л а в л е н н ые
и н о с т р а н н ые с е р е б р я н ые мо н е т ы.
П р и П е т р е I в 1724 г . в С а н к т -П е т е р б у р г е б ы л
о т к р ыт
Мо н е т н ы й
ме с т о р о жд е н и й
о р г а н и з а ц и и
е г о
д в о р .
По с л е
з о л о т а
и
с
п р о м ы шл е н н о й
о т к р ыт и я
н а ч а л о м
д о б ыч и
в
Ро с с и и с т а л и р е г у л я р н о ч е к а н и т ь с я з о л о т ые
мо н е т ы.
Пе р в ые
Ро с с и и
в
б у ма жн ые
д е н ь г и
г о д ы п р а в л е н и я
б ыл и
в ы п у ще н ы в
Е к а т е р и н ы II в
1769 г .
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
а с с и г н а ц и й .
Он и п о л у ч и л и н а з в а н и е
к у р с
а с с и г н а ц и й
б ыл
о ч е н ь
в ыс о к
Вн а ч а л е
(98-101 к о п .
с е р е б р о м з а 1 р у б . а с с и г н а ц и я м и ). О д н а к о , у ж е в
1810
г .
н а ч а л о с ь
а с с и г н а ц и й
в
р е з к о е
р е з у л ь т а т е
р у с с к о -т у р е ц к о й
у п о р я д о ч е н и я
г о д у
п а д е н и е
п о с л е д с т в и й
в о й н ы.
д е н е жн о г о
В
з н а ме н и т ый
ч и с л е
в
т о м же
р о с с и й с к о г о
Сп е р а н с к и й
«П л а н
ц е л я х
о б р а ще н и я
п р е м ь е р -м и н и с т р
п р а в и т е л ь с т в а
к у р с а
М .М .
ф и н а н с о в », в
р а з р а б о т а л
к о т о р о м в
п р е д у с ма т р и в а л о с ь
т о м
у н и ч т о же н и е
а с с и г н а ц и й , о г р а н и ч е н и е
о б р а ще н и я
мо н е т , а
г о с у д а р с т в е н н о г о
т а к же
э ми с с и о н н о г о
н а
с е р е б р о
с о з д а н и е
б а н к а
д л я
в ып у с к а
б а н к о в с к и х
ме д н ых
р а з ме н н ых
б и л е т о в
(б а н к н о т ).
Од н а к о э т о т п л а н д о к о н ц а н е б ыл р е а л и з о в а н ,
в с л е д с т в и е в о й н ы с Н а п о л е о н о м 1812 г . И т о л ь к о
в
1839-1843
г г .
а с с и г н а ц и и
б ыл и
п о л н о с т ь ю
в ы в е д е н ы и з о б р а ще н и я .
В 1860 г . б ы л с о з д а н
Г о с у д а р с т в е н н ый
Ро с с и и , к о т о р ый с т а л в ып о л н я т ь
б а н к
в с е фу н к ц и и
ц е н т р а л ь н о г о э ми с с и о н н о г о б а н к а .
В к о н ц е XIX в е к а в Р о с с и и у ж е б ы л а р а з в и т а
п р о м ы шл е н н а я
д о б ыч а
з о л о т а ,
ч т о
с д е л а л о
в о з мо жн ым п р е о б р а з о в а н и е д е н е жн о й с и с т е мы
с т р а н ы . Р о с с и я р а н ь ше д р у г и х с т р а н п е р е шл а
к
п р о м ы шл е н н о й
э т о м
о т н о ше н и и
Ав с т р а л и ю
н а
д о б ыч е
з о л о т а , о п е р е д и в
Се в е р н у ю
37 л е т , Юж н у ю
в
Аме р и к у
н а
35 л е т ,
А фр и к у
н а
50 л е т .
Д о б ы ч а з о л о т а в т о в р е м я д о с т и г а л а 42 т о н н в
г о д .
В
р е з у л ь т а т е
Г о с б а н к
Ро с с и и
с мо г
с о з д а т ь м о щ н ы й з о л о т о й ф о н д , и у ж е к н а ч а л у XX
в е к а
м и н и с т р о м фи н а н с о в
б ыл
в в е д е н
з о л о т о й
С .Ю. В и т т е
с т а н д а р т
и
в
Ро с с и и
з о л о т о й
4
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
о б р а ще н и е . З а
5 л е т
з о л о т о й
з а п а с
Г о с б а н к а
Р о с с и и в ы р о с в 2,3 р а з а и с о с т а в и л 1095,5 м л н . р у б .
К 1913 г . Р о с с и я с т а л а о д н о й и з
к р у п н е й ши х
д е р жа в ми р а и п е р е жи в а л а р а с ц в е т .
1.2. Денежно-кредитная система СССР
По с л е
Ок т я б р ь с к о й
р е в о л юц и и
р у к о в о д с т в о Со в е т с к о й Ро с с и и
1917
г .
п р и с т у п и л о к
л и к в и д а ц и и т о в а р н о -д е н е ж н ы х о т н о ш е н и й (т а к
н а з ыв а е ма я
Ид е о л о г и
ч т о
в
п о л и т и к а
в о е н н о г о
к о мму н и с т и ч е с к о й
с о з д а в а е мо м
н о в о м
к о м м у н и з м а ).
п а р т и и
с ч и т а л и ,
к о мму н и с т и ч е с к о м
о б ще с т в е д е н ь г и н е п о т р е б у ю т с я , п о э т о м у
и х
п р е д п о л а г а л о с ь у н и ч т о жи т ь в к о р о т к и й с р о к
с п о м о щь ю н е о г р а н и ч е н н о й э м и с с и и . Н а ч а л а с ь
л и к в и д а ц и я т о в а р н о -д е н е ж н ы х о т н о ш е н и й .
К
с е н т я б р ю
1918 г . б о л ь ш е в и к и
н а ц и о н а л и з и р о в а л и , а
к р е д и т н ые
з а х в а т и л и ,
з а т е м у п р а з д н и л и
у ч р е жд е н и я
с т р а н ы,
в с е
о с т а в и в
т о л ь к о Г о с б а н к , к о т о р ый б ыл п е р е и ме н о в а н в
На р о д н ый
б а н к .
а н н у л и р о в а л о
Со в е т с к о е
в с е
п р а в и т е л ь с т в о
в н у т р е н н и е
и
в н е шн и е
г о с у д а р с т в е н н ые з а й мы.
В 1920 г . Н а р о д н ы й б а н к б ы л т а к ж е у п р а з д н е н ,
а
н е о г р а н и ч е н н о е
п р е д о с т а в л е н о
п р а в о
ме с т н ым
э ми с с и и
д е н е г
о р г а н а м
б ыл о
с о в е т с к о й
в л а с т и . Фа к т и ч е с к и э т о о з н а ч а л о л и к в и д а ц и ю
б а н к о в с к о й
с и с т е мы.
с в е р т ыв а н и я
я в и л а с ь
т о в а р н о -д е н е ж н ы х
п о л и т и к а ,
л и к в и д а ц и ю
д е н е г .
п р е д п о л а г а л о с ь
э ми с с и и ,
Сл е д с т в и е м
с
о т н о ше н и й
н а п р а в л е н н а я
Ун и ч т о жи т ь
п о м о щь ю
р е з у л ь т а т о м
п о л и т и к и
н а
д е н ь г и
н е о г р а н и ч е н н о й
к о т о р о й
я в л я е т с я
5
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
т а к о е
о б е с ц е н е н и е
д е н е г , ч т о
о н и
с а ми
п о
с е б е о т ми р а ют .
В
с в я з и
б а з ы
с
о т с у т с т в и е м
д е н ь г и
и м е ю ще й с я
в
э т и к е т к а х
о т
к у п юр ы
в
н а п и с а т ь
р у б л я »),
«в ы п у с к а л и с ь »
р а с п о р я же н и и
в и н н ых
н а
б у ма г е
«д е н ь г и »
н о ми н а л
к о р о т к и е
п о л н о му
в л а с т и .
п р и в е л а
о б е с ц е н е н и ю
Та к и е
«с о в з н а к а м и »
и
т о р г о в л ю.
н е о б о с н о в а н н а я
с р о к и
«3
п о с т а в и т ь
р о з н и ч н у ю
Бе с к о н т р о л ь н а я
б ыл о
(н а п р и м е р
и
о р г а н а
н а
в ып у с к а
д о с т а т о ч н о
н а з ыв а л и с ь
о б с л у жи в а л и
л юб о й ,
б у ма г и , д а же
«о б е с п е ч е н о »
ме с т н о г о
н а
б у т ыл о к . Дл я
о б р а ще н и е
с л о в о
п е ч а т ь
п о л и г р а фи ч е с к о й
к
д е н е г
э ми с с и я
в
п р а к т и ч е с к и
и
у т р а т ы
и ми
с в о и х фу н к ц и й . В о б ще й с л о ж н о с т и з а п е р и о д с
1913 д о 1922 г . и н д е к с ц е н н а т о в а р ы в ы р о с в 127 м л н .
р а з . К к о н ц у 1922 г . м о ж н о б ы л о к о н с т а т и р о в а т ь
р а с п а д
д е н е ж н о -к р е д и т н о й
р е з у л ь т а т е
б ыл о
т о в а р н о -д е н е ж н о е
п е р е с т а л и
с и с т е мы с т р а н ы. В
п о л н о с т ь ю
о б р а ще н и е ,
н а р у ше н о
п р е д п р и я т и я
фу н к ц и о н и р о в а т ь ,
н а т у р а л ь н ый
о б ме н ,
п о я в и л с я
н а ч а л и с ь
в о с с т а н и я
р а б о ч и х ,к р е с т ь я н ,г о л о д н ые б у н т ы.
Пр о в а л
в о е н н о г о
п о л и т и к и
к о мму н и з ма
в ын у д и л с о в е т с к о е п р а в и т е л ь с т в о п е р е й т и к
н о в о й
э к о н о ми ч е с к о й
н а п р а в л е н н о й
д е н е жн ых
н а
в о з р о жд е н и е
о т н о ше н и й .
в о с с т а н а в л и в а т ь с я
в о с с т а н о в л е н
п о л и т и к е
(Н Э П )
,
т о в а р н о -
На ч а л а
п о с т е п е н н о
к р е д и т н а я
с и с т е ма . Был
Г о с б а н к ,
к о т о р о му
б ыл о
п о р у ч е н о п р о в е с т и д е н е ж н у ю р е фо р м у . Од н а к о
э т о о к а з а л о с ь н е п р о с т ы м д е л о м . В т е ч е н и е 1,5
л е т в Р о с с и и с у ще с т в о в а л а д е н е ж н а я с и с т е м а
6
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
о с о б о г о
т и п а
–
с и с т е ма
о б р а ще н и я
д в у х
б у м а ж н ы х в а л ю т – н о в ы х б а н к н о т (ч е р в о н ц е в ) и
с т а р ых
с о в з н а к о в .
п о н а д о б и л о с ь
д е н е жн ых
Дл я
ц е л ых
р е фо р м ы ,
д е н е жн а я
т р и
в
ма с с а
о б ме н а
с о в з н а к о в
п о с л е д о в а т е л ь н ых
р е з у л ь т а т е
б ыл а
к о т о р ых
у м е н ь ше н а
в
50
т р и л л и о н о в р а з .
В
п е р и о д
з а п р е т ы
н а
д е й с т в и я
НЭПа
т о р г о в л ю, н а
б ыл и
ме с т н ый
с н я т ы
к у с т а р н ый
п р о мыс е л , п о я в и л и с ь и н о с т р а н н ые к о н ц е с с и и .
Был а
р а з р а б о т а н а
к р е д и т н ых
с и с т е ма
о п е р а ц и й ,
н а л о г о в , з а й мо в ,
п р и н я т ы
у к р е п л е н и ю д е н е жн о й е д и н и ц ы. В
с у ще с т в о в а л и
ме р ы
п е р и о д НЭПа
р а з л и ч н ые
с о б с т в е н н о с т и , д е й с т в о в а л и
п о
фо р м ы
э к о н о ми ч е с к и е
з а к о н ы.
В
к о н ц е
20-х
г о д о в
НЭП б ыл
л и к в и д и р о в а н .
Пр а в и т е л ь с т в о в з я л о к у р с н а ц е н т р а л и з а ц и ю
у п р а в л е н и я
с фе р е
э к о н о ми к о й
т а к же
и з ме н е н и я :
з о л о т о е
с т р а н ы.
п р о и з о шл и
р у б л ь
с т а л
с о д е р жа н и е
В
д е н е жн о й
с у ще с т в е н н ы е
н е к о н в е р т и р у е мым,
р у б л я
фо р м а л ь н ы м ,
а
д е н е жн а я с и с т е ма СССР – з а мк н у т о й .
В
г о д ы
Вт о р о й
п о с л е в о е н н ый
п е р и о д
н е о д н о к р а т н о
э ми с с и и
о б о р о н у
и
н а
п о с л е
э к о н о ми к а
СССР
фи н а н с о в а я
з н а ч и т е л ь н ые
к
п о к р ыт и я
в о й н ы.
и
в
СССР
д о п о л н и т е л ь н о й
р а с х о д о в
в о с с т а н о в л е н и е
х о з я й с т в а
о т н о с и т е л ь н о г о
д л я
в о й н ы
Пр а в и т е л ь с т в о
п р и б е г а л о
д е н е жн о й
р а в н о в е с и я .
ми р о в о й
В
н а х о д и л а с ь
т о
в
н а
н а р о д н о г о
же
в р е мя
с о с т о я н и и
ма к р о э к о н о ми ч е с к о г о
Со б л юд а л а с ь
д и с ц и п л и н а ,
р а з ме р ы
н е
с т р о г а я
д о п у с к а л и с ь
д е фи ц и т а
б юд же т а
7
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
д а же
в
с л у ч а е
р е с у р с о в .
о с т р о й
Был о
д е н е жн ых
н е х в а т к и
фи н а н с о в ы х
п р о в е д е н о
р е фо р м
с
н е с к о л ь к о
ц е л ь ю
с о к р а ще н и я
и з б ыт о ч н о й д е н е жн о й ма с с ы.
Со
в т о р о й
п о л о в и н ы
э к о н о ми ч е с к о г о
60-х
г о д о в
р о с т а
т е мп ы
с у ще с т в е н н о
з а ме д л и л и с ь . СССР о б ъ я в и л з а п а д н ым с т р а н а м
«х о л о д н у ю в о й н у », ч т о т р е б о в а л о п о с т о я н н о г о
п о д д е р жа н и я
в о е н н о г о
в о о р у ж е н и й ).
Г р а н д и о з н а я
п е р е о с н а ще н и я
ма с с и р о в а н н а я
о р у жи е м
р е жи мо в
и
э к о н о ми ч е с к а я
с т р а н а х
Ст р а н е
СССР
п о к о л е н и я ,
и
в о е н н а я
и д е о л о г и ч е с к и х
п о л и т и ч е с к и х
р а з в и в а ю щи х с я
р а с х о д о в .
Си л
н о в о г о
р о д с т в е н н ых
(г о н к а
п р о г р а мма
Во о р у же н н ых
р а к е т н о -я д е р н ы м
п о д д е р жк а
п а р и т е т а
д в и же н и й
т р е б о в а л и
т р е б о в а л и с ь
в
б о л ь ши х
в а л ют н ые
р е з е р в ы. Эк с п о р т н ыми о т р а с л я ми б ыл и т о л ь к о
н е фт е -
и
г а з о д о б ы в а ю щи е
фи н а н с о в ы е
о т р а с л и .
в о з мо жн о с т и
СССР
Од н а к о
н е у к л о н н о
п а д а л и .
С н а ч а л а 1970 г г . р а с т у щ и й д е ф и ц и т б ю д ж е т а
в о в с е б о л ь ше й м е р е с т а л п о к р ы в а т ь с я п у т е м
у в е л и ч е н и я
с т о р о н ы
к р е д и т о в а н и я
б а н к о в с к о й
д о п о л н и т е л ь н ые
д е н е жн у ю
т е мп ы
б о л е е 10 % в
с и с т е мы. К а к
к р е д и т ы
ма с с у
р о с т а
э к о н о ми к и
в
и з в е с т н о
у в е л и ч и в а ют
о б р а ще н и и . С
д е н е жн о й
с о
ма с с ы
1961 п о
1985 г г .
с о с т а в л я л и
г о д и п р е в ы ша л и т е м п ы р о с т а В В П
с н а ч а л а в 2, а к 1985 г . у ж е в 3 р а з а , ч т о п р и в е л о к
р е з к о м у р о с т у т е м п о в и н фл я ц и и .
П р и ше д ше е
п р а в и т е л ь с т в о
и з ме н и т ь
в
1985
г .
Г о р б а ч е в а
к
в л а с т и
М .С .
ма к р о э к о н о ми ч е с к у ю
н о в о е
п о п ыт а л о с ь
с и т у а ц и ю
в
8
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
с т р а н е , о д н а к о е г о д е й с т в и я б ы л и о ши б о ч н ы м и ,
т р е б о в а л и
е ще
б о л ь ши х
б о л е е
б юд же т н ых
у с у г у б и л о
р а с х о д о в , ч т о
с и т у а ц и ю.
Дл я
фи н а н с и р о в а н и я р а с т у ще г о д е фи ц и т а б ю д ж е т а
п р о д о л жа л и
и с п о л ь з о в а т ь с я
Г о с б а н к а
Чи с т ый
СССР.
о т н о ше н и ю к
у же
14,1
%.
п р и р о с т
р е с у р с ы
к р е д и т о в
п о
В В П с о с т а в и л в 1986 г . 2,8 %, а в 1990 г .
т е мп ы
р о с т а
д е н е жн о й
ма с с ы
з а
п е р и о д с 1986 п о 1990 г . у в е л и ч и л и с ь д о 15,8 % в г о д .
Ад ми н и с т р а т и в н ый
н е
мо г
к о н т р о л ь
с д е р жи в а т ь
и з б ыт о ч н о й
д е н е жн о й
н а д
ц е н а ми
и н фл я ц и ю .
ма с с ы
у же
Да в л е н и е
б ыл о
с и л ь н е е
а д ми н и с т р а т и в н ых р а с п о р я же н и й .
В
1988-89
г г .
в
п о с т р о е н и е
с т р а н е
б ыл
«р ы н о ч н о г о
у п р а в л я е мо й
п л а н о в о й
в з я т
к у р с
н а
с о ц и а л и з ма »
и
э к о н о ми к и . Пр и
п р а в и т е л ь с т в о
с т р е ми л о с ь
ц е н т р а л и з о в а н н у ю
б а н к о в с к у ю
о д н о в р е ме н н о
б а н к и
н а
п е р е в е с т и
п о л н ый
п о л у ч и л и
с о х р а н и т ь
с и с т е му
х о з р а с ч е т . Од н а к о
б а н к и
к а п и т а л о в ,
ц е н т р а л и з о в а н н а я
у п р а в л е н и я
б а н к о в с к и ми
с о х р а н и л а с ь , ч т о
б ыл о
н е
и
г о с у д а р с т в е н н ые
с о б с т в е н н ых
п о л н о с т ь ю
э т о м
н е
и
с и с т е ма
р е с у р с а ми
э ффе к т и в н ы м
и
н е
о т в е ч а л о т р е б о в а н и я м в р е ме н и . В р е з у л ь т а т е
н а
б а з е
о т р а с л е в ых
с о з д а в а т ь с я
п е р в ые
ми н и с т е р с т в
к о мме р ч е с к и е
с т а л и
б а н к и .
В с е г о з а 1988-89 г г . в с т р а н е б ы л о с о з д а н о о к о л о
150 б а н к о в . Т а к в Р о с с и и н а ч а л а ф о р м и р о в а т ь с я
д в у х у р о в н е в а я б а н к о в с к а я с и с т е м а . В 1990 г . В
с т р а н е
фу н к ц и о н и р о в а л и
у же
с в ы ше
300
к о м м е р ч е с к и х б а н к о в , к н а ч а л у 1992 г . – 1414.
В
1990-91
р е фо р м ы ,
г г .
б ыл и
п о в ы ше н ы
п р о в е д е н ы
о п т о в ые
д е н е жн ые
ц е н ы
9
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
п р о м ы шл е н н о с т и , в в е д е н н о в ы й н а л о г – н а л о г с
о б о р о т а .
Но
в с е
о жи д а е мых
ме р ы
р е з у л ь т а т о в .
и н и ц и а т и в а
п е р е шл а
в
Р СФСР
н а ч а л
п р и в л е ч е н и ю
ма е
в о
г л а в е
с
1991
ЦБ
РФ
Б .Н .,
п о
п о д
н а ч а л
о т
к р е д и т о в а т ь
Г о с б а н к а
р о с с и й с к о е
р о с с и й с к и е
п о с л у жи л о
к
к а мп а н и ю
н е з а в и с и мо
и
п о л и т и к е
п р е д п р и я т и й
Р СФСР .
п р а в и т е л ь с т в о
г .
Ел ь ц и н ым
а к т и в н у ю
с а мо с т о я т е л ь н о ,
ч т о
п р и н е с л и
р у к о в о д с т в а
с о в е т с к и х
юр и с д и к ц и ю
СССР,
В
с о юз н о г о
р у к о в о д с т в у
н е
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
о т
к о т о р ый
э т и
п р е д п р и я т и я ,
н а ч а л о м
п е р е л о ма
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
с и т у а ц и и .
Ок о н ч а т е л ь н ы й ж е п е р е л о м п р о и з о ше л в е с н о й
1991 г ., к о г д а с о ю з н ы е п р е д п р и я т и я , п е р е ш е д ш и е
п о д
юр и с д и к ц и ю
Р СФСР
(а
т а к и х
б ыл о
б о л ь ш и н с т в о ), п е р е с т а л и п е р е ч и с л я т ь н а л о г и
в
с о юз н ый
б юд ж е т , л и ши в
р у к о в о д с т в о
СССР
фи н а н с о в о й о с н о в ы . С о ю з н о м у р у к о в о д с т в у н е
о с т а в а л о с ь
н е д о с т а т о к
н и ч е г о
и н о г о ,
фи н а н с о в ы х
к а к
в о с п о л н я т ь
р е с у р с о в
с
п о м о щь ю
к р е д и т н о й э ми с с и и .
К о н к у р е н ц и я
п о с л е д о в а в ши й
д в у х
п р о в а л
в л а с т е й
п о п ыт к и
и
с и л о в о г о
р е ш е н и я в о п р о с а о в л а с т и (а в г у с т о в с к и й п у т ч
1991
г .)
п о л о жи л
к о н е ц
с у ще с т в о в а н и ю
Та к и м о б р а з о м, д е й с т в и я
н а н е с л и
с ме р т е л ь н ый
р у к о в о д с т в а
у д а р
СССР.
Р СФСР
фи н а н с о в о й
и
д е н е жн о й с и с т е ме СССР, а в с л е д з а э т и м и е г о
п о л и т и ч е с к и м с т р у к т у р а м.
К
к о н ц у
с о с т а в и л
1991
60,7
у н и ч т о жи л о
%
г .
п р и р о с т
ВВП
Р СФСР ,
д е н е жн о й
ч т о
г о с у д а р с т в е н н у ю
ма с с ы
п о л н о с т ь ю
т о р г о в л ю,
10
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
п о р о д и л о
о г р о мн ый
В а л ют н ые
р е з е р в ы
о т с у т с т в о в а л и ,
б а н к р о т с т в о
д е фи ц и т
б юд же т а .
п р а к т и ч е с к и
п о л н о с т ь ю
ч т о
п о в л е к л о
з а
В н е шэ к о н о м б а н к а ,
с о б о й
п о я в и л а с ь
р е а л ь н а я у г р о з а г о л о д а в к р у п н ых г о р о д а х в
с в я з и
с
н а р у ше н и е м
п р о д о в о л ь с т в и я ,
п о с т а в о к
п р е д п р и я т и я
р е а г и р о в а т ь
н а
р е з к о
п о в ыс и л а с ь
в
н и х
п е р е с т а л и
а д ми н и с т р а т и в н ые
п р и к а з ы,
с о ц и а л ь н а я
н а п р я ж е н н о с т ь . Т е м п ы и н ф л я ц и и с о с т а в л я л и 11
%в ме с я ц . К у р с р у б л я п р о д о л жи л с в о е п а д е н и е
п о о т н о ше н и ю к
о б е с ц е н и л с я
д о л л а р у
п о ч т и
в
С ША и в
7
р а з .
В
н а ч а л о с ь ма с с о в о е б е г с т в о о т
в а л ют ы,
к о т о р о е
в а л ют н о г о
Ро с с и и .
с т а л а
о д н и м
–
к
э ффе к т у
«д о л л а р и з а ц и и »
Ак т и в н о с т ь
и з
р е з у л ь т а т е
н а ц и о н а л ь н о й
п р и в е л о
з а м е ще н и я
э к о н о ми к и
р ын к а
п о з же
ц е л о м з а г о д
с а мых
в а л ют н о г о
н е п о д а в л я е мых
и с т о ч н и к о в р о с с и й с к о й и н фл я ц и и .
Фи н а н с о в ый
к а к
в с е й
к р и з и с
1985-1990 г г . б ы л
п р е д ше с т в о в а в ше й
р у к о в о д с т в а
СССР,
т а к
и
в ыз в а н
п о л и т и к о й
п о п у л и с т с к о й
п о л и т и к о й Г о р б а ч е в а .
1.3. Становление и развитие денежно-кредитной системы России
По л н а я
п о т е р я
п о т р е б о в а л а
у п р а в л е н и я
о т
п р а в и т е л ь с т в а
в о с с т а н о в л е н и я
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
э к о н о ми к о й
э л е ме н т а р н о й
с б а л а н с и р о в а н н о с т и , и
п е р в о о ч е р е д н о й з а д а ч е й с т а л а с т а б и л и з а ц и я
д е н е жн о й
с и с т е мы, в
ц е л я х
к о т о р о й
в
1992 г .
б ыл и о б ъ я в л е н ы л и б е р а л и з а ц и я ц е н и в а л ют о о б ме н н ых
о п е р а ц и й .
В
д е й с т в и т е л ь н о с т и
же
11
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
п р о и з о ше л п о л н ы й о т п у с к
о т к а з а л о с ь
п о н я т и е
о т
и х
к о н т р о л я .
л и б е р а л и з а ц и и
ч а с т и ч н ый
о т п у с к
Та к ,
с т р а н а х
Вт о р о й
к о н т р о л и р о в а л и с ь
е ще
в
т е ч е н и е
с о х р а н и т ь о т
в
с о
В
ц е н
ц е н
г о с у да р с т в а .
п о с л е
ц е н , и г о с у д а р с т в о
т о
же
в р е мя
п о д р а з у ме в а е т
п о д
к о н т р о л е м
з а п а д н о -е в р о п е й с к и х
ми р о в о й
с т о р о н ы
10-15
л е т ,
в о й н ы
ц е н ы
г о с у д а р с т в а
ч т о
п о з в о л и л о
о б е с ц е н е н и я д о х о д ы н а с е л е н и я
и п р е д п р и я т и й и , с л е д о в а т е л ь н о , э к о н о ми к у в
ц е л о м.
В
Ро с с и и
д е к а б р е м
в
д е к а б р е
1991
г .
1992 г . п о
с р е д н я я
с р а в н е н и ю с
з а р а б о т н а я
п л а т а
в о з р о с л а в 1,3 р а з а , а и н д е к с п о т р е б и т е л ь с к и х
ц е н – в 26 р а з . 23 % н а с е л е н и я
(34 м л н . ч е л .) и м е л и
д о х о д
у р о в н я .
н и же
п р о жи т о ч н о г о
Ст р а н а
в с т а л а н а г р а н ь г и п е р и н фл я ц и и .
Ре з к о му
р о с т у
ц е н
д е н е жн ый
н а в е с ,
с о в е т с к о е
в р е мя . К
с п о с о б с т в о в а л
о б р а з о в а в ши й с я
н а ч а л у
т а к же
е ще
в
1992 г . д е н е ж н а я
м а с с а с о с т а в л я л а 76,5 % В В П , а у ж е к к о н ц у г о д а
в с л е д с т в и е
р о с т а
с о к р а т и л с я
н а в е с
б ыл
д о
ц е н
э т о т
15 %. Т а к и м
л и к в и д и р о в а н
п о к а з а т е л ь
о б р а з о м, д е н е жн ый
з а
п е р в ые
4 ме с я ц а
р ын о ч н ых п р е о б р а з о в а н и й .
Од н а к о
и н фл я ц и я
н е
с н и з и л а с ь , ч т о
о б у с л о в л е н о
б ыл о
н е к о р р е к т н о й
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
п о л и т и к о й
Пр а в и т е л ь с т в а Р Ф.
Ос н о в н о й
з а д а ч е й
с т а б и л и з а ц и и
в
р а мк а х
б ыл о
б е з д е фи ц и т н о с т и
фи н а н с о в о й
о б е с п е ч е н и е
фе д е р а л ь н о г о
к о т о р у ю, к а к
и з в е с т н о , мо жн о
п у т я ми
и л и
и х
б юд же т а ,
д о с т и ч ь
д в у мя
с о ч е т а н и е м:
12
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
с о в е р ше н с т в о в а н и е м
н а л о г о в о й
п у т е м з а и мс т в о в а н и й .
с и с т е мы
Од н а к о , р а з р ыв
и
ме жд у
р а с х о д а ми и д о х о д а ми б юд же т а п о к р ыв а л с я з а
с ч е т д о п о л н и т е л ь н о й э ми с с и и д е н е г .
В
ц е л я х
у м е н ь ше н и я
о б р а ще н и и
у с л о в и я
(б ы л а
Це н т р а л ь н ый
к р е д и т о в а н и я
п о в ы ше н а
у с т а н о в л е н
г о д а , т о
д о
в
у ч е т н а я
т е м п ы и н фл я ц и и
Эми с с и я
ме с я ц . Но
д е н е г
Це н т р о б а н к а
б юд же т а
в
в с е
х о т я
в
б ы
э т и
т е ч е н и е
б ы с н и з и т ь
с д е л а н о
н е
б ыл о .
к р е д и т о в
д е фи ц и т а
п р о д о л жа л а с ь .
Пр и р о с т
с и с т е мы
к р е д и т о в а н и е
и
п о к р ыт и я
з а п л а н и р о в а н н ыми
д е н е жн о й
б ы
у д а л о с ь
к р е д и т н ых р е с у р с о в д о с т и г
с
%
к р е д и т о в
п р я мых
ц е л я х
80
15 %). Е с л и
э т о г о
и
б а н к о в
д о
п р и р о с т а
в ыд е р жа н ы
в
у же с т о ч и л
с т а в к а
р а з ме р е
б ыл и
3-5 % в
Ба н к
ма с с ы
к о мме р ч е с к и х
л и ми т
Це н т р о б а н к а
у с л о в и я
д е н е жн о й
15
125 % п о с р а в н е н и ю
%.
Де с т а б и л и з а ц и ю
у с и л и л о
п р о д о л ж а в ше е
Це н т р о б а н к о м
г о с у д а р с т в
р у б л е в о й з о н ы.
Ма с с и р о в а н н о е
к р е д и т о в а н и е
Це н т р о б а н к о м к о мме р ч е с к и х б а н к о в н е и ме л о
н и к а к о г о
м а с шт а б ы
э к о н о ми ч е с к о г о
и
о т с у т с т в и е
и с п о л ь з о в а н и е м
п о в о д
г о в о р и т ь
к р и ми н а л ь н ых
б ыл а
п о л у ч е н н ых
о
к о н т р о л я
н а д
с р е д с т в
д а ют
п о л и т и ч е с к и х
мо т и в а х . Име н н о в
с фо р м и р о в а н а
фи н а н с о в о г о
о б о с н о в а н и я . Ег о
с о с т о я н и я
э т о т
о с н о в н а я
к р у п н е й ши х
и
д а же
п е р и о д
ч а с т ь
б а н к о в
Ро с с и и .
На р я д у
б о л ь шо е
с
д е н е ж н о -к р е д и т н о й
з н а ч е н и е
д л я
п о л и т и к о й
э к о н о ми к и
и ме е т
13
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
п о л и т и к а о б ме н н о г о к у р с а , к о т о р а я я в л я е т с я
с о с т а в н о й
ч а с т ь ю
п о л и т и к о й
л юб о г о
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
г о с у д а р с т в а . В
Ро с с и и
в
у с л о в и я х п е р е х о д н о г о п е р и о д а с у ще с т в о в а л а
мн о же с т в е н н о с т ь в а л ют н ых к у р с о в , к о т о р а я в
и юл е
1992 г . б ы л а
ме х а н и з м
о п р е д е л е н и я
н а ц и о н а л ь н о й
к у р с
о т ме н е н а . Был
в а л ют ы
р о с с и й с к о г о
к о т о р ый
в в е д е н
н о в ый
о б ме н н о г о
–
е д и н ый
р у б л я
к
у с т а н а в л и в а л с я
к у р с а
о фи ц и а л ь н ы й
д о л л а р у
п о
С ША ,
р е з у л ь т а т а м
т о р г о в о д н о й и з в о с ь ми в а л ют н ых б и р ж Р о с с и и
– Мо с к о в с к о й м е ж б а н к о в с к о й в а л ю т н о й б и р ж и
(М М В Б ).
Од н а к о
э т о т
ме х а н и з м
б ыл
н е п р о д у ма н н ым, п о с к о л ь к у н а б и р же в ые т о р г и
в
ц е л о м
п р и х о д и л о с ь
д о
20 % в с е х
в а л ют н ых
о п е р а ц и й . Ос т а в а л и с ь з а п р е д е л а м и в н и м а н и я
80 % в а л ю т н ы х о п е р а ц и й н а в н е б и р ж е в о м р ы н к е ,
а
т а к же
д и н а ми к а
ма к р о э к о н о ми ч е с к и х
ВВП
и
п р и р о с т
о ч е в и д н о , ч т о
т а к о г о
п о к а з а т е л е й , т а к и х
д е н е жн о й
в
ч т о
к а к
м а с с ы . С о в е р ше н н о
р е з у л ь т а т е
ме х а н и з ма
н е д о с т о в е р н ым,
в а ж н е й ши х
и с п о л ь з о в а н и я
к у р с
р у б л я
б ыл
п р е д о п р е д е л и л о
е г о
д а л ь н е й ше е п а д е н и е .
Л и б е р а л и з а ц и я в а л ю т о -о б м е н н ы х о п е р а ц и й
н а
фо н е
б е с к о н т р о л ь н о г о
к р е д и т о в а н и я
н е о г р а н и ч е н н о г о
к о мме р ч е с к и х
б а н к о в
и
п о с т о я н н о г о п а д е н и я о б ме н н о г о к у р с а р у б л я
с д е л а л а
ч р е з в ыч а й н о
п р и в л е к а т е л ь н ым в а л ют н ый
р у б л ю
в с е
б о л ь ше
в о з р а с т а л о ,
ч т о
э к о н о м и к и »,
ч т о ,
р ын о к . До в е р и е
п а д а л о ,
п р и в е л о
п о
д о х о д н ым
с у т и ,
к
а
к
и
к
д о л л а р у
«д о л л а р и з а ц и и
о з н а ч а л о
у т р а т у
14
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
р у б л е м фу н к ц и и д е н е г . Д о л л а р с т а л в ы п о л н я т ь
фу н к ц и и
с р е д с т в а
(о б р а щ е н и я ),
с р е д с т в а
б у к в а л ь н о
н а
о б ме н а , с р е д с т в а
с т о и мо с т н о г о
с б е р е же н и я .
а т а к о в а н
а ме р и к а н с к у ю
п р е в ы ша л
и н фл я ц и и
о з н а ч а л о ,
р у б л е в о й
п р е д л о же н и е . В
60 % в
Ро с с и я
в о
2
ме с я ц
в н о в ь
р ын о к
б ыл
ма с с о й . Сп р о с
мн о г о
я н в а р е
с о с т а в л я л и
с о о т в е т с т в е н н о
э к в и в а л е н т а ,
В а л ют н ый
в а л ют у
п л а т е жа
1993 г . т е м п ы
%
и
р а з
в
720 % в
в с т а л а
д е н ь ,
г о д . Эт о
н а
г р а н ь
г и п е р и н фл я ц и и .
Ак т и в н о с т ь
т о му , ч т о
с т а л а
в а л ют н о г о
с к о р о с т ь
п о с т о я н н ым
и н фл я ц и и , к о т о р ы й
р ын к а
о б р а ще н и я
н а
и с т о ч н и к о м
с в е л
н а
п р и в е л а
н е м
к
д е н е г
р о с с и й с к о й
«н е т » в с е
у с и л и я
Це н т р о б а н к а п о с в я з ыв а н и ю д е н е жн о й ма с с ы.
К а к и з в е с т н о , з а к о н д е н е ж н о г о о б р а ще н и я
в ы р а ж а е т с я с л е д у ю ще й з а в и с и м о с т ь ю :
M*V = P*Q
Ис х о д я
о ч е в и д н о ,
и з
э т о й
ч т о ,
з а в и с и мо с т и
н е с мо т р я
с о в е р ше н н о
н а
с н и же н и е
п о к а з а т е л я д е н е ж н о й м а с с ы (М ), р о с т с к о р о с т и
о б р а ще н и я
д е н е г
(V)
в
у с л о в и я х
о б ъ е м о в п р о и з в о д с т в а (Q) б у д е т
п а д е н и я
т о л к а т ь ц е н ы
(Р ) в в е р х .
Та к и м
о б р а з о м,
н а ц и о н а л ь н о й
р о с с и й с к о й
о б е с ц е н и в а н и е
в а л ют ы
в
н а ч а л е
р ын о ч н ых п р е о б р а з о в а н и й б ыл о о б у с л о в л е н о :
-а к т и в н о с т ь ю в а л ют н о г о р ын к а ;
-
н е п р о д у ма н н ым
ме х а н и з мо м
у с т а н о в л е н и я к у р с а р у б л я .
15
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Па д е н и е
к у р с а
р у б л я
к а т а с т р о фи ч е с к и е
п о в л е к л о
п о с л е д с т в и я
з а
–
с о б о й
р е з к о е
с н и же н и е у р о в н я жи з н и н а с е л е н и я и в з р ыв н о й
р о с т
н е п л а т е же й
к о т о р ый
ме жд у
в п о с л е д с т в и и
п р е д п р и я т и я ми ,
п е р е р а с т е т
в
к р и з и с
н е п л а т е ж е й . И н фл я ц и я п р и в е л а к о б е с ц е н е н и ю
с р е д с т в
н е
т о л ь к о
н а с е л е н и я ,
н о
и
п р е д п р и я т и й ,к о т о р ые с т а л и з а к р ыв а т ь с я .
Та к и м
о б р а з о м, н е п р о д у ма н н а я
л и б е р а л и з а ц и и
о п е р а ц и й
ц е н
п р и в е л и
п р а к т и ч е с к и
и
к
п о л и т и к а
в а л ю т о -о б м е н н ы х
и н фл я ц и и ,
у н и ч т о жи л а
к о т о р а я
п р о м ы шл е н н о с т ь
Ро с с и и .
Е ще о д н о й и з п р и ч и н фи н а н с о в о г о к р и з и с а
п р о т и в о с т о я н и е
с т а л о
Ба н к а
п р а в и т е л ь с т в а
Ро с с и и
в
в о п р о с а х
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
Пр а в и т е л ь с т в о
Це н т р о б а н к
Г е р а ще н к о
п о л и т и к и .
з а я в л я л о
же
в
о
же с т к о м
л и ц е
н е у к л о н н о
к р е д и т о в а н и е
п р о д о л жа л
р у б л е в о й
к у р с е ,
п р е д с е д а т е л я
к о мме р ч е с к и х
г о с у д а р с т в
и
а к т и в н о е
б а н к о в
з о н ы
п о
и
в с е м
н а п р а в л е н и я м.
«В к л а д »
Ро с с и и
в
п р а в и т е л ь с т в а
с о в о к у п н у ю
с о о т в е т с т в е н н о ,
в
и
Це н т р о б а н к а
к р е д и т н у ю
р о с с и й с к у ю
э ми с с и ю
и ,
и н фл я ц и ю
п р е д с т а в л е н в т а б л и ц е 1:
Т а б л и ц а 1.
У Ч А С Т И Е Д Е Н Е ЖН Ы Х В Л А С Т Е Й В С О В О К У П Н О Й
К Р Е Д И Т Н О Й Э МИ С С И И
Де н е жн ые
До л я в с о в о к у п н о й к р е д и т н о й
в л а с т и
э ми с с и и
16
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Л е т о 1992
О с е н ь 1992
49 %
12 %
51 %
88 %
Пр а в и т е л ь с т
в о РФ
Ба н к Ро с с и и
В
1993 г . н а
Г а й д а р а
в н е с
б ыл
п о с т
в и ц е -п р е м ь е р а
н а з н а ч е н
с у ще с т в е н н ы й
и н фл я ц и и . К
Б.
Фе д о р о в ,
в к л а д
в а ж н е й ши м
в ме с т о
в
д е л о
Е.
к о т о р ый
о б у з д а н и я
ме р о п р и я т и я м
в
э т о й
с фе р е м о ж н о о т н е с т и с л е д у ю щи е :
-
с о к р а ще н и е
б юд же т а
з а
фи н а н с и р о в а н и я
с ч е т
д е фи ц и т а
п р и в л е ч е н и я
к р е д и т о в
Ц е н т р о б а н к а и в н е шн и х к р е д и т о в .
- н а ч а л о н е э м и с с и о н н о г о фи н а н с и р о в а н и я
д е фи ц и т а
б юд же т а
н а
о с н о в е
в ып у с к а
г о с у д а р с т в е н н ы х ц е н н ы х б у м а г (Г К О );
-
о к а з а н и е
Це н т р о б а н к а
с
д а в л е н и я
ц е л ь ю
н а
р у к о в о д с т в о
п о в ы ше н и я
у ч е т н о й
с т а в к и д о 200 и б о л е е %;
-
в е д е н и е
л и ми т о в
н а
п р и р о с т
к р е д и т о в
Це н т р о б а н к а ;
- о т ме н а
п о с т а в о к
к р е д и т о в а н и я
и
ма с с и р о в а н н ых
н а л и ч н о с т и
в
г о с у д а р с т в а
р у б л е в о й з о н ы (с т р а н ы С Н Г ).
В
1993
г .
в
о б р а ще н и е
б ыл
в в е д е н
р у б л ь
Р о с с и й с к о й Фе д е р а ц и и .
Не с мо т р я
н а
п р а в и т е л ь с т в а
п р о т и в о р е ч и я
н е
и с ч е з л и ,
с о к р а ще н и ю
т о ,
и
ч т о
Це н т р о б а н к а ,
в н у т р и
с а мо г о
п р о г р а мма
и
п р о т и в о с т о я н и е
Б.
р о с с и й с к о й
у с п е шн о й .
Ре з у л ь т а т ы
т а к же
п р а в и т е л ь с т в а
Фе д о р о в а
л и к в и д а ц и и
и с т о ч н и к о в
а
и н фл я ц и и
п о
о с н о в н ых
о к а з а л а с ь
п р е д с т а в л е н ы
в
т а б л и ц е 2.
17
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Т а б л и ц а 2.
Р Е З У Л Ь Т А Т Ы Р Е А Л И З А Ц И И П Р О Г Р А ММЫ Б .
ФЕ Д ОР ОВ А
(в % к В В П )
Мероприятия
Сентябрь 1992 –
март 1993
Апрель –
август 1993
Сентябрь –
октябрь 1993
Ноябрь 1993
Сокращение кредитов государствам
рублевой зоны
9,0
3,2
1,5
0
Сокращение уровня кредитование
коммерческих банков (за счет
последовательного повышения ставки
рефинансирования ЦБ)
10,7
6,2
2,3
1,9
Сокращение неэффективных статей
расходов (субсидии в народное
хозяйство, внешнеэкономическая
деятельность, оборона)
10,5
7,3
5,4
2,7
Сл е д с т в и е м р е а л и з а ц и и д а н н о й п р о г р а ммы
б ыл о
с о к р а ще н и е
а в г у с т е
1994
к р е д и т н о й
т е мп о в
г .
и н фл я ц и и
Ст а б и л и з а ц и я
с фе р е
д о
в
с п о с о б с т в о в а л а
4,6 % в
д е н е жн о р е а л ь н о му
р о с т у р у б л е в ых с б е р е же н и й н а с е л е н и я .В т о же
в р е мя
б ыл о
р е з е р в о в ,
в п е р в ые
а
т е мп ы
с т а л и
с е н т я б р ю
н о в ый
о т ме ч е н о
п а д е н и е
п а д е н и я
о п е р е жа т ь
п а к е т
с т а б и л и з а ц и о н н ых
к о т о р ый
к у р с а
т е мп ы
1994 г . П р а в и т е л ь с т в о
в а л ют н ых
и н фл я ц и и . К
р а з р а б о т а л о
ме р о п р и я т и й ,
п р е д у с ма т р и в а л
о г р а н и ч е н и е
д е фи ц и т а
б юд же т а
р у б л я
же с т к о е
в
7,8 % В В П
и
с т а б и л и з а ц и ю в а л ют н о г о к у р с а .
Фи н а н с и р о в а т ь
п р е д п о л а г а л о с ь
с р е д с т в
н а
д е фи ц и т
п о с р е д с т в о м
в н е шн е м и
н а
Од н а к о , з а и м с т в о в а н и я
ч а с т н ых
и н о с т р а н н ых
о г р а н и ч е н ы
б юд же т а
п р и в л е ч е н и я
в н у т р е н н е м р ын к а х .
н а
в н е шн е м
р ын к е
к р е д и т о р о в
н е р а з в и т о с т ь ю
у
б ыл и
р о с с и й с к о г о
18
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
фи н а н с о в о г о
р ын к а
п о л и т и к е
р о с с и й с к о г о
Пр и в л е ч е н и е
р е с у р с о в
(М В Ф ,
д л и т е л ь н ых
о б я з а т е л ь н о г о
фи н а н с о в ы х
ч а с т и ч н у ю
К
т о му
в ыр а б а т ыв а л и с ь
с и т у а ц и и ,
р о с с и й с к о й
у ч е т а
п о н и ма н и я
в ып о л н е н и е
в
с у в е р е н и т е т а
ч а с т о
р е а л ь н о й
о с о б е н н о с т е й
д е й с т в и т е л ь н о с т и .
и х
и
п о л и т и к и , ч т о
р е к о ме н д а ц и и
б е з
б е з
д р .)
о р г а н и з а ц и й
п о т е р ю
же
и
р е к о ме н д а ц и й
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
о з н а ч а л о
ЕБРР
у
п е р е г о в о р о в
в ып о л н е н и я
ме жд у н а р о д н ых
п р и ч и н е
п р а в и т е л ь с т в а .
к р е д и т о р о в
т р е б о в а л о
в л а с т и .
г л у б о к и м н е д о в е р и е м к
к р е д и т н ых
о фи ц и а л ь н ы х
в о п р о с а х
и
н е
По
э т о й
в с е г д а
шл о
н а
п о л ь з у р о с с и й с к о й э к о н о ми к е .
Ос н о в н ым
и н с т р у ме н т о м
с р е д с т в
н а
Г К О. Д л я
п о в ы ше н и я
т а к и м
в н у т р е н н е м
о б р а з о м,
и х
р ын к е
п р и в л е ч е н и я
с
1994 г . с т а л и
п р и в л е к а т е л ь н о с т и
с н и же н и я
т е мп о в
и ,
и н фл я ц и и ,
б ы л а з н а ч и т е л ь н о п о в ы ше н а д о х о д н о с т ь э т и х
ц е н н ых
б у ма г
(д о
300-350 %), к о т о р а я
п р е в ыс и л а
д о х о д н о с т ь п о в а л ют н ым о п е р а ц и я м.
Чт о
же
г о с у д а р с т в е н н ых
и х
д о х о д н о с т ь
т а к о й
с мо же т
п р и р о ды
к а с а е т с я
д о л г о в ых
н е
д о л жн а
д о х о д н о с т и
п о г а с и т ь
ц е н н ых
б у ма г , т о
п р е в ы ша т ь
12 %. П р и
г о с у д а р с т в о
с в о и
в с е г д а
о б я з а т е л ь с т в а . Бо л е е
в ы с о к и й у р о в е н ь д о х о д н о с т и , а т е м б о л е е 300–
350 % я в л я е т с я
К р о ме
т я же л о й
н а г р у з к о й
т о г о , в н у т р е н н и й
д р у г о й , и ме е т
н а
р ын о к , к а к
с п о с о б н о с т ь
б юд же т .
и
л юб о й
н а с ы ща т ь с я , т а к
к а к с р е д с т в а и н в е с т о р о в н е б е з г р а н и ч н ы.
Те м
о жи д а л о ,
н е
ме н е е ,
ч т о
Пр а в и т е л ь с т в о
с н и же н и е
Ро с с и и
д о х о д н о с т и
н а
19
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
в а л ют н о м
р ын к е
п р и в е д е т
в а л ют н о г о
з а м е щ е н и я »,
к
д р у г и ми
«э ф ф е к т у
с л о в а ми
«д е д о л л а р и з а ц и и э к о н о м и к и », т .е . к
п р о ц е с с у ,
п р и
о б р а ще н и я
к о т о р о м
д о л л а р ы
о б р а т н о му
в ыв е д е н н ые
п о п о л н я т
р е з е р в ы Це н т р о б а н к а , а
к
и з
в а л ют н ые
д е н е жн о е
о б р а ще н и е
с т а б и л и з и р у е т с я .
Од н а к о э т о т п л а н т а к и н е б ыл р е а л и з о в а н .
Це н т р о б а н к
т о р г а х
11
н е
с т а л
п о д д е р жи в а т ь
о к т я б р я
о т с у т с т в и е
1994
г .
д о с т а т о ч н ых
На с а мо м же д е л е э т о т
р у б л ь
с о с л а в ши с ь
в а л ют н ых
фа к т
н а
н а
р е з е р в о в .
н е п о д т в е р д и л с я .
В а л ют н ые р е з е р в ы Це н т р о б а н к а н а т о т мо ме н т
б ыл и
б о л е е
л юб ые
ч е м
а т а к и
в а л ют н ый
д о с т а т о ч н ы, ч т о б ы
н а
р у б л ь .
к р а х
б ыл
п р о т и в о с т о я н и е м
Це н т р о б а н к а
фи к с а ц и и
д л я
Та к и м
в ыз в а н
о б р а з о м,
о ч е р е д н ым
п р а в и т е л ь с т в а
Ро с с и и
у с т а н о в л е н и я
Це н т р а л ь н ый
п о г а с и т ь
в
в о п р о с а х
в а л ют н о г о
б а н к
к у р с а
к о р и д о р а .
в ыс т у п а л
п р о т и в
р у б л я , к о т о р а я
б а н к о в с к о й
с и с т е мы
и
и д е и
о з н а ч а л а
п о т е р ю
б ы
о г р о мн ых
д о х о д о в о т о п е р а ц и й н а в а л ют н о м р ын к е , ч е г о
Г е р а ще н к о д о п у с т и т ь н и к а к н е м о г .
В
р е з у л ь т а т е
ми н и с т р
фи н а н с о в
Це н т р о б а н к а
По с л е
э т о г о
с в о е му
б ыл и
к у р с
п р е жн е му
п р а к т и ч е с к и
б е з
э т о г о
п р о т и в о с т о я н и я
Ду б и н и н
и
с м е ще н ы
с о
р у б л я
б ыл
п р е д с е д а т е л ь
с в о и х
в о з в р а ще н
у р о в н ю 2900 р у б . з а
о с о б ых
п о с т о в .
к
1 д о л л а р
у с и л и й .
Од н а к о
в а л ют н ый к о р и д о р т а к и н е б ыл у с т а н о в л е н .
Са ма
п о п ыт к а
с п о с о б ,
к о т о р ым
с е р ь е з н о
д е в а л ь в а ц и и
о н а
п о д о р в а л и
б ыл а
п о з и ц и и
р у б л я
и
т о т
о с у ще с т в л е н а ,
р о с с и й с к о г о
20
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
п р а в и т е л ь с т в а н а м е ж д у н а р о д н о м фи н а н с о в о м
р ы н к е . Н а ч а л а с ь н о в а я в о л н а и н фл я ц и и .
С
с е н т я б р я
1994
г .
в е д у щу ю
р о л ь
в
фо р м и р о в а н и и м а к р о э к о н о м и ч е с к о й п о л и т и к и
с т а л
и г р а т ь
в и ц е -п р е м ь е р
п р а в и т е л ь с т в а
А.
Ч у б а й с . Он т а к ж е б ы л н а з н а ч е н у п р а в л я ю щи м о т
Р о с с и й с к о й Ф е д е р а ц и и в МВ Ф и Ми р о в о м б а н к е .
Уже
к
к о н ц у
1994
г .
п р и р о с т
к о мме р ч е с к и м б а н к а м б ыл
с ч е т
к р е д и т о в
р е а л ь н о
с н и же н
з а
п о в ы ше н и я с т а в к и р е фи н а н с и р о в а н и я Ц Б
– с о 100 % д о 180 % в н о я б р е 1994 г . и д о 200 % в я н в а р е
1995 г . Д о х о д н о с т ь о п е р а ц и й н а в а л ю т н о м р ы н к е
с н и жа л а с ь
в
р е з у л ь т а т е
и с к у с с т в е н н о й
п р е к р а ще н и я
д е в а л ь в а ц и и
с т о р о н ы Це н т р о б а н к а
и
к
р у б л я
с о
м а ю 1995 г . д о с т и г л а
н у л я . Эт о о з н а ч а л о о с т а н о в к у
п а д е н и я к у р с а
р у б л я и д а же н е к о т о р о е е г о в о з р а с т а н и е .
Та к и м
о б р а з о м
фи н а н с о в ы й
н а с о с
б ыл
п о
с о з д а н
г р а н д и о з н ый
п е р е к а ч к е
с в о б о д н ых
д е н е ж н ых р е с у р с о в н а р ын о к Г К О.В р е з у л ь т а т е
д о х о д н о с т ь
с н и же н а
о п е р а ц и й
д о
80
%,
а
н а
р ын к е
о б ъе м
и х
Г К О
б ыл а
с п р о с а
и
п р е д л о же н и я з а ме т н о у в е л и ч и л с я .
Ме ж д у н а р о д н ы й в а л ю т н ы й фо н д с о г л а с и л с я
п р е д о с т а в и т ь
Ро с с и и
к р е д и т
в
р а з ме р е
6,5
м л р д . д о л л ., о д н а к о б ы л и п о с т а в л е н ы 2 у с л о в и я ,
с о б л юд е н и е
к о т о р ых
я в и л о с ь
з а л о г о м
п о л у ч е н и я э т о г о к р е д и т а :
-
о г р а н и ч е н и е
и н фл я ц и и ,
в ыз в а н н о е
в н у т р е н н и м к р е д и т о в а н и е м;
-
у в е л и ч е н и е
в а л ют н ых
р е з е р в о в
Ба н к а
Ро с с и и .
21
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
1
и юл я
1995
г .
б ыл ,
н а к о н е ц ,
у с т а н о в л е н
«в а л ю т н ы й к о р и д о р » с н и ж н е й г р а н и ц е й 4300 р у б .
з а 1 д о л л а р и с в е р х н е й – 4900 р у б . В р е з у л ь т а т е
к у р с
р у б л я
с т а б и л и з и р о в а л с я
н а
у р о в н е
п р и м е р н о 4500 р у б . О с е н ь ю 1995 г . п р а в и т е л ь с т в о
о б ъя в и л о
о б
и з ме н е н и и
к о р и д о р а
с о о т в е т с т в е н н о
Пр е д с к а з у е мо с т ь
г р а н и ц
д о
в а л ют н о г о
4550
в а л ют н о г о
и
5150
к у р с а
р у б .
п о мо г л а
д о с т а т о ч н о э ффе к т и в н о с д е р ж и в а т ь и н фл я ц и ю
и
п л а н и р о в а т ь
х о з я й с т в е н н у ю д е я т е л ь н о с т ь .
Т е м п ы и н ф л я ц и и с н и з и л и с ь д о 4,5 % в м е с я ц .
В
н а ч а л е
п р о д о л жа л о
1996
п р а в и т е л ь с т в о
р е а л и з а ц и и
д е н е ж н о -к р е д и т н о й
к о т о р о й
г .
р е з е р в о в , о ц е н и в а е мых
Эт о г о
б ыл о
о г р а н и ч и т е л ь н о й
п о л и т и к и ,
у в е л и ч и л с я
в
Ро с с и
в
р е з у л ь т а т е
о б ъе м
в а л ют н ых
14,7 м л р д . д о л л а р о в .
д о с т а т о ч н о
д л я
п о к р ыт и я
п р и б л и з и т е л ь н о 70 % д е н е ж н о й м а с с ы .
16
ма я
1996
г .
у с т а н о в л е н и я
р о с с и й с к о г о
Но в ый
РФ
и з ме н и л
к
Ба н к а
с п р о с а
и
и н о с т р а н н у ю
в а л ют у
в н е б и р же в о м
р ын к а х ,
ма к р о э к о н о ми ч е с к и х
и з ме н е н и я
в а л ют а м.
п р е д у с ма т р и в а л
о б ме н н о г о
к о т и р о в о к
к у р с а
и н о с т р а н н ым
ме х а н и з м
с о о т н о ше н и я
с и с т е му
о фи ц и а л ь н о г о
р у б л я
у с т а н о в л е н и е
о с н о в е
ЦБ
к у р с а
р у б л я
н а
Ро с с и и , и с х о дя
и з
п р е дл о же н и я
н а
н а
б и р же в о м
д и н а ми к и
о с н о в н ых
п о к а з а т е л е й ,
в е л и ч и н ы
и
а
т а к же
з о л о т о в а л ют н ых
р е з е р в о в .
Офи ц и а л ь н ы й
д о л л а р у
с т а л
к у р с
р у б л я
о п р е д е л я т ь с я
п о
о т н о ше н и ю
Ба н к о м
к
Ро с с и и
22
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
е же д н е в н о
к а к
с р е д н и й
к у р с
ме жд у
к у р с а ми
п о к у п к и и п р о д а жи .
Ср е д с т в а ми
п о л и т и к и
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
п р е д п о л а г а л о с ь
п о д д е р жи в а т ь
о ф и ц и а л ь н ы й о б м е н н ы й к у р с р у б л я с 1998 п о 2000
г г . н а
у р о в н е
п л а в н ый
6,2 р у б . з а
п е р е х о д
к
1 д о л л а р , о б е с п е ч и в
н о в о му
э т а п у
в а л ют н о й
п о л и т и к и . В к о н ц е 1997 г . Б а н к Р о с с и и з а я в и л о б
о к о н ч а т е л ь н о м
п о д а в л е н и и
и н фл я ц и и
и
э к о н о ми ч е с к о м о жи в л е н и и .
К
с о жа л е н и ю, о п т и ми с т и ч е с к и е
п р о г н о з ы
д е н е жн ых в л а с т е й н е о п р а в д а л и с ь .
Ле т о м
1998 г . (17 а в г у с т а ) н а
в а л ют н о м
р ын к а х
о ч е р е дн о й
Ро с с и и
к р и з и с ,
р е з у л ь т а т о м
о ши б о к
п о л и т и к е
п р е жде
и ,
фи н а н с о в о м
р а з р а з и л с я
к о т о р ый
в
и
я в и л с я
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
в с е г о ,
в
у п р а в л е н и и
в н у т р е н н и м до л г о м.
К а к
у же
б ыл о
п о д д е р жи в а л а с ь
с к а з а н о ,
н е
в ыс о к а я д о х о д н о с т ь
с р е д с т в а
р а з м е ще н н ы х
в
о д н о ч а с ь е
с р е д с т в ,
К р о ме
в к л а д о в
в л о же н н ых
т о г о ,
в а л ют н о г о
р ын к а .
о т
п о г а ше н и я
(д е ф о л т ).
К о мме р ч е с к и е
л и ши л и с ь
з н а ч и т е л ь н ых
в
б а н к о в .
к
Г К О
н е с о с т о я т е л ь н о с т ь
э т и
н а ч а л о с ь
и з
д о п о л н е н и е
о т
(о т к а з )
Г К О
д л я
д л я т о г о , ч т о б ы о т в л е ч ь
я в и л а с ь
п р а в и т е л ь с т в а
б а н к и
с в о й с т в е н н а я
и н в е с т о р о в
Ре з у л ь т а т о м
и с к у с с т в е н н о
ц е н н ые
ма с с о в о е
Та к и м
фи н а н с о в о м у
б у ма г и .
и з ъя т и е
о б р а з о м,
к р и з и с у
в
в о з н и к
к р и з и с б а н к о в с к о й с и с т е мы.
Це н т р а л ь н ый
л и к в и д н о с т и
Ба н к
б а н к о в с к о й
д л я
п о д д е р жа н и я
с и с т е мы
с н а ч а л а
с н и з и л н о р м у о б я з а т е л ь н ы х р е з е р в о в д о 10 %, а
23
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
з а т е м
в ыд а л
с т а б и л и з а ц и о н н ые
н е к о т о р ым
Од н а к о ,
к р е д и т ы
с и с т е м о о б р а з у ю щи м
в ме с т о
т о г о ,
б а н к а м.
ч т о б ы
н а п р а в и т ь
п о л у ч е н н ы е р у б л е в ы е с р е д с т в а н а п о г а ше н и е
о б я з а т е л ь с т в п е р е д к л и е н т а ми к о мме р ч е с к и е
б а н к и
н а п р а в и л и
и х
н а
в а л ют н ый
р ын о к , ч т о
е с т е с т в е н н о в ыз в а л о о б в а л р у б л я и в а л ют н ый
к р и з и с .
Е ще о д н о й о ши б к о й в м а к р о э к о н о м и ч е с к о й
п о л и т и к е
я в и л с я
Це н т р о б а н к а
о т к а з
о т
р у к о в о д с т в а
в а л ют н ых
и н т е р в е н ц и й ,
о п а с а я с ь , ч т о у ч а с т и е Це н т р о б а н к а в
п о д т в е р д и т
т о р г а х
с е р ь е з н о с т ь с и т у а ц и и и в ыз о в е т
е ще б о л ь шу ю п а н и к у .
На р я д у
с
в н у т р е н н и м
о дн о й
о ши б о ч н ы м
у п р а в л е н и е м
г о с у д а р с т в е н н ым
п р и ч и н о й
к р и з и с а
д о л г о м,
1998
г .
е ще
я в и л о с ь
н е с о в е р ше н с т в о н а л о г о в о й с и с т е м ы , к о т о р а я
б ыл а
н е в е р о я т н о
з а п у т а н н о й . Эт о
т е мп а ми
с л о жн о й , п р о т и в о р е ч и в о й
п р и в е л о
с т а л а
э к о н о ми к а , и
к
т о му , ч т о
б у р н ыми
р а з в и в а т ь с я
д о х о д ы
б юд же т а
и
т е н е в а я
о т
н а л о г о в ых
п о с т у п л е н и й у ж е к 1996 г . с о с т а в л я л и 20 – 30 % о т
з а п л а н и р о в а н н о й
и з в е с т н о ,
ч т о
в е л и ч и н ы.
ч е м
с л о жн е е
з а к о н о д а т е л ь с т в о ,
т е м
н а л о г о в ых
и
п р о б е л о в
в о з мо жн о с т е й
о т
и
в с е м
з а п у т а н н е е
б о л ь ше
л а з е е к
у х о д и т ь
Ве д ь
и
в
н е м
т е м
б о л ь ше
н а л о г о в ,
п р и ч е м
а б с о л ют н о з а к о н н ыми с п о с о б а ми .
Та к и м о б р а з о м, в р е з у л ь т а т е н е у к л о н н о г о
с н и же н и я
н а л о г о в ых
п о с т о я н н о й
н е х в а т к и
Пр а в и т е л ь с т в о
д и л е ммо й
п о с т у п л е н и й
–
фи н а н с о в ы х
Ро с с и и
л и б о
в
б юд же т
и
р е с у р с о в ,
о к а з а л о с ь
п е р е д
с о в е р ше н с т в о в а т ь
24
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
н а л о г о в о е з а к о н о д а т е л ь с т в о , л и б о в л е з а т ь в
н о в ые
д о л г и .
Ед и н с т в е н н о
п р а в и л ь н ым
р е ше н и е м в т о в р е м я б ы л о с о в е р ше н с т в о в а н и е
н а л о г о в о г о
с и с т е мы
з а к о н о д а т е л ь с т в а
Ро с с и и ,
п р е д п р и н я т ы
и
у же
п е р в ые
в
и
н а л о г о в о й
1996-1997
г г .
п о п ыт к и
б ыл и
п р и н я т и я
На л о г о в о г о К о д е к с а Р Ф, к о т о р ые , к с о ж а л е н и ю,
у с п е х о м
н е
у в е н ч а л и с ь .
о с т а в а л о с ь
и н о г о
в с е
и
н о в ых
В
р е з у л ь т а т е
в ых о д а , к а к
н о в ых
и д т и
п о
з а и мс т в о в а н и й
н е
п у т и
–
к а к
в н у т р е н н и х , т а к и в н е шн и х .
По с л е д с т в и я
б ыл и
в
фи н а н с о в о г о
о с н о в н о м
ч е му
п р е о д о л е н ы
с п о с о б с т в о в а л а
к р и з и с а
т о л ь к о
к
1998 г .
2001 г .,
о т н о с и т е л ь н а я
с т а б и л и з а ц и я э к о н о ми к и в ц е л о м.
2. Банковская система России
В
с о о т в е т с т в и и
с
Фе д е р а л ь н ым
з а к о н о м
Р о с с и й с к о й Ф е д е р а ц и и «О б а н к а х и б а н к о в с к о й
д е я т е л ь н о с т и »
я в л я е т с я
Ба н к о в с к а я
д в у х у р о в н е в о й ,
Це н т р а л ь н ый
о р г а н и з а ц и и ,
б а н к
а
с и с т е ма
в к л юч а е т
Ро с с и и ,
т а к же
Ро с с и и
в
с е б я
к р е д и т н ые
фи л и а л ы
и
п р е д с т а в и т е л ь с т в а и н о с т р а н н ых б а н к о в .
К п е р в о му у р о в н ю о т н о с и т с я Це н т р а л ь н ый
б а н к Ро с с и и .
К о
в т о р о му
о р г а н и з а ц и и ,
у р о в н ю о т н о с я т с я
а
п р е д с т а в и т е л ь с т в а
к о т о р ые
т а к же
фи л и а л ы
и н о с т р а н н ых
р е а л и з у ют
к р е д и т н ые
и
б а н к о в ,
д е н е ж н о -к р е д и т н у ю
п о л и т и к у Ба н к а Ро с с и и .
25
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
К
к р е д и т н ым
б а н к и
о р г а н и з а ц и я м
о т н о с я т с я
н е б а н к о в с к и е
и
к р е д и т н ые
о р г а н и з а ц и и .
Ба н к и
о б л а д а ют
о с у ще с т в л я т ь
в
и с к л юч и т е л ь н ым
с о в о к у п н о с т и
п р а в о м
с л е д у ю щи е
о п е р а ц и и :
-
п р и в л е ч е н и е
в о
в к л а д ы
д е н е жн ых
с р е д с т в фи з и ч е с к и х и ю р и д и ч е с к и х л и ц ;
-
р а з м е ще н и е
п р и в л е ч е н н ых
с р е д с т в
о т
с в о е г о и ме н и и з а с в о й с ч е т н а у с л о в и я х
в о з в р а т н о с т и ,
п л а т н о с т и
и
с р о ч н о с т и
(к р е д и т н ы е о п е р а ц и и );
-
о т к р ыт и е
и
в е д е н и е
б а н к о в с к и х
с ч е т о в
фи з и ч е с к и х и ю р и д и ч е с к и х л и ц .
Не б а н к о в с к и е
и ме ют
п р а в о
б а н к о в с к и е
к р е д и т н ые
о р г а н и з а ц и и
о с у ще с т в л я т ь
о п е р а ц и и ,
а
о т д е л ь н ые
т а к же
о п е р а ц и и ,
н а п р а в л е н н ые н а о б с л у жи в а н и е о п р е д е л е н н ых
т и п о в
к л и е н т о в .
На п р и ме р ,
ц е н т р ы
в з а и мо р а с ч е т о в
т о р г о в
и
р а с ч е т о в
н а
к л и р и н г о в ые
ме жд у
у ч а с т н и к а ми
б и р жа х ,
р а с а ч е т н ые
п а л а т ы ме жб а н к о в с к и х в а л ют н ых б и р ж и д р .
2.1. Центральный Банк России
Це н т р а л ь н ый
о р г а н а ми
п о д ч и н е н
б а н к
с о в е т с к о й
Ро с с и и
в л а с т и
Ми н и с т е р с т в у
б ыл
в
у ч р е жд е н
1960
г .
фи н а н с о в
о б л а д а л с а мо с т о я т е л ь н о с т ь ю, в
и
б ыл
и
н е
т о в р е мя к а к
с у щн о с т ь ц е н т р а л ь н о г о б а н к а з а к л ю ч а е т с я в
п о с р е д н и ч е с т в е
э к о н о ми к о й ,
к р е д и т н ых
п р е жд е
ме жд у
г о с у д а р с т в о м
р е г у л и р о в а н и и
д е н е жн ых
п о т о к о в . Це н т р а л ь н ый
в с е г о
о р г а н
б а н к
–
и
и
э т о ,
р е г у л и р о в а н и я ,
26
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
с о ч е т а ю щи й ч е р т ы б а н к а и г о с у д а р с т в е н н о г о
в е д о мс т в а .
Ба н к
Ро с с и и
в
н а с т о я ще е
в р е мя
в
с в о е й
д е я т е л ь н о с т и р у к о в о д с т в у е т с я Фе д е р а л ь н ым
з а к о н о м
2002
Ро с с и й с к о й
г .
«О
ц е н т р а л ь н о м
Фе д е р а ц и и
(Б а н к е
б а н к е
Р о с с и и )»
и
д р у г и м и фе д е р а л ь н ы м и з а к о н а м и .
Це л и д е я т е л ь н о с т и Б а н к а Ро с с и и :
-
з а щи т а
и
о б е с п е ч е н и е
у с т о й ч и в о с т и
р у б л я ;
-
р а з в и т и е
и
у к р е п л е н и е
б а н к о в с к о й
с и с т е мы Ро с с и и ;
-
о б е с п е ч е н и е
э ффе к т и в н о с т и
б е с п е р е б о й н о г о
и
фу н к ц и о н и р о в а н и я
п л а т е жн о й с и с т е мы Ро с с и и .
По л у ч е н и е
п р и б ыл и
д е я т е л ь н о с т и
Ба н к а
о с у ще с т в л я е т
с в о и
с о б с т в е н н ых
Ро с с и и
н е
Ро с с и и .
50
п о д л е жи т
у в е л и ч и т ь
В
з а
с ч е т
п р и б ыл и
Ба н к а
н а с т о я ще е
фи н а н с о в
э т у
Ро с с и и
п е р е ч и с л е н и ю
б юд же т .
Ми н и с т е р с т в о
%
ц е л ь ю
Ба н к
р а с х о д ы
д о х о д о в .
фе д е р а л ь н ы й
я в л я е т с я
д о л ю
РФ
д о
80
в
в р е мя
п р е д л а г а е т
%,
т е м
с а мым
о г р а н и ч и в н е з а в и с и мо с т ь Ба н к а Ро с с и и .
Ак т и в ы Ба н к а
Ро с с и и
с о с т а в л я ют
о к о л о
2
т р л н . р у б . и л и о к о л о 70 м л р д . д о л л а р о в , к а п и т а л
о к о л о
240
мл р д .
Од н а к о , е с л и
р е й т и н г е
р у б .
б ы
и л и
Ба н к
8,5
мл р д .
Ро с с и и
к р у п н е й ши х
д о л л а р о в .
у ч а с т в о в а л
в
н е г о с у д а р с т в е н н ых
б а н к о в ми р а ,т о п о в е л и ч и н е а к т и в о в о т з а н я л
б ы
129-е
ме с т о ,
а
п о
к а п и т а л у
п о д н я т ь с я
н а
в е р ши н у
н е о б х о д и мо
у в е л и ч и т ь
–
э т о г о
а к т и в ы
в
51-е .
Чт о б ы
р е й т и н г а ,
23
р а з а ,
а
к а п и т а л – в 7р а з .
27
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
В с в я з и с н е о б х о д и мо с т ь ю р а з г р а н и ч е н и я
г о с у д а р с т в е н н ых
р е с у р с о в ,
т .е .
Пр а в и т е л ь с т в а
п о
ц е н т р а л ь н о г о
с т а т у с .
фи н а н с о в
ц е н т р а л ь н ых
п р а в
и с п о л ь з о в а н и ю
с р е д с т в
о н и
и ме ют
п р а в и л о ,
б а н к о в
я в л я ют с я
Ис т о р и ч е с к и
б а н к и
к а к
в о з н и к л и
к о т о р ых
п р и н а д л е жи т
и м у ще с т в о
о б ще с т в а ,
и л и
ч а с т и ч н о
К а п и т а л
Ро с с и и ,
з о л о т о в а л ют н ые
фе д е р а л ь н о й
Ро с с и и ,
а
и
и н о е
в к л юч а я
р е з е р в ы,
Г о с у д а р с т в о н е о т в е ч а е т
Ба н к а
ц е н т р а л ь н ые
п о л н о с т ь ю
Ба н к а
п о л н о с т ь ю
о т н о с и т е л ь н о
а к ц и о н е р н ые
г о с у д а р с т в у .
о с о б ый
б о л ь ши н с т в о
н е з а в и с и мыми .
к а п и т а л
б а н к о в с к и х
о г р а н и ч е н и я
б а н к а ,
К а к
и
я в л я ют с я
с о б с т в е н н о с т ь ю.
п о о б я з а т е л ь с т в а м
Ба н к
Ро с с и и
–
п о
о б я з а т е л ь с т в а м г о с у д а р с т в а .
Ба н к Ро с с и и п о д о т ч е т е н Г о с у д а р с т в е н н о й
Ду ме
Фе д е р а л ь н о г о
Со б р а н и я
Фе д е р а ц и и .
Пр е д с е д а т е л ь
н а з н а ч а е т с я
и
Пр е з и д е н т а
Ро с с и и
н а
4
Ду мо й
г о д а .
п о
Пр а в и т е л ь с т в а
в о п р о с о в
и
о т
Ро с с и и
д о л жн о с т и
п р е д с т а в л е н и ю
Пр е д с е д а т е л ь
у ч а с т в у е т
р а с с мо т р е н и и
Ба н к а
о с в о б о жд а е т с я
Г о с у д а р с т в е н н о й
Ро с с и й с к о й
в
з а с е д а н и я х
Г о с у д а р с т в е н н о й
з а к о н о п р о е к т о в ,
э к о н о ми ч е с к о й ,
Ба н к а
Ду мы
п р и
к а с а ю щи х с я
фи н а н с о в о й ,
к р е д и т н о й и б а н к о в с к о й п о л и т и к и Ро с с и и .
Ср е д с т в а
Фе д е р а л ь н о г о
г о с у д а р с т в е н н ых
б юд же т а
в н е б юд же т н ых
и
фо н д о в
х р а н я т с я в Ба н к е Ро с с и и .
Ба н к
Ро с с и и б е з
в з и ма н и я к о ми с с и о н н о г о
в о з н а г р а жд е н и я
о с у ще с т в л я е т
с р е д с т в а ми
фе д е р а л ь н о г о
о п е р а ц и и
с о
б юд же т а ,
28
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
г о с у д а р с т в е н н ых
б юд же т а ми
в н е б юд же т н ых
с у б ъе к т о в
и о р г а н о в
Ро с с и й с к о й
фо н д о в ,
Фе д е р а ц и и
ме с т н о г о с а мо у п р а в л е н и я , а т а к же
о п е р а ц и и п о о б с л у жи в а н и ю г о с у д а р с т в е н н о г о
д о л г а
и
о п е р а ц и й
с
з о л о т о в а л ют н ыми
р е з е р в а ми .
В
б о л ь ши н с т в е
н е з а в и с и мы
в л а с т и
о т
ц е н т р а л ь н ые
о р г а н о в
и
о п р е д е л е н н ым
д е й с т в и я м
мо же т
б а н к и
г о с у д а р с т в е н н о й
в ыс т у п а ют
п р о т и в о в е с о м
к о т о р о е
с т р а н
п р а в и т е л ь с т в а ,
р е ша т ь
э к о н о ми ч е с к и е
в о п р о с ы,
р у к о в о д с т в у я с ь
п о л и т и ч е с к и ми
с о о б р а же н и я ми , н а п р и ме р ,
п е р и о д
п р е д в ыб о р н о й
ч и с т о
в
к а мп а н и и , п р о в е д е н и я
р е фе р е н д у м а и д р .
Но
н е з а в и с и мо с т ь
д о л жн а
и ме т ь
ц е н т р а л ь н о г о
с в о и
р а з у мн ые
б а н к а
п р е д е л ы,
п о с к о л ь к у к о н фл и к т с о р г а н а м и в л а с т и м о ж е т
п р и в е с т и
б ыл о
в
к
э к о н о ми ч е с к о му
Ро с с и и
п р о шл о г о
в
п е р в о й
в е к а .
ц е н т р а л ь н ых
к р и з и с у
п о л о в и н е
По э т о му
б а н к о в
в
к а к
90-х
э т о
г о д о в
п о л о же н и е
б о л ь ши н с т в е
с в о е м
д в о я к о .
В
з а п а д н о й
р а з н о г л а с и е
л и т е р а т у р е
п о л у ч и л о
д а н н о е
н а з в а н и е
«м а г и ч е с к о г о ч е т ы р е х у г о л ь н и к а », в к а ч е с т в е
у г л о в к о т о р о г о в ыс т у п а ют :
-
э к о н о ми ч е с к и й р о с т
-
з а н я т о с т ь н а с е л е н и я
-
с т о и мо с т ь д е н е г
-
с б а л а н с и р о в а н н о с т ь
п л а т е жн о г о
б а л а н с а
Од н о в р е м е н н о
н е в о з мо жн о , н о
д о с т и же н и е
с т р е мл е н и е
к
э т и х
и х
ц е л е й
д о с т и же н и ю
29
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
о п р е д е л я ют
к о н к р е т н ые
д е й с т в и я
л юб о г о
ц е н т р а л ь н о г о б а н к а .
2.2. Становление банковской системы России
Ба н к о в с к а я
фо р м и р о в а т ь с я
в е к а . За
э т о
к р и з и с о в ,
у р о н
с и с т е ма
в
в р е мя
и
80-х
о н а
к о т о р ые
фи н а н с о в о й
б а н к о в
к о н ц е
б а н к о в с к о й
г о д о в
п е р е жи л а
н а н е с л и
н а ч а л а
п р о шл о г о
н е с к о л ь к о
з н а ч и т е л ь н ый
у с т о й ч и в о с т и
п о д о р в а л и
Ок о н ч а т е л ь н ый
Ро с с и и
р о с с и й с к и х
д о в е р и е
п р о ц е с с
с и с т е мы
к
н и м.
в о с с т а н о в л е н и я
п о с л е
фи н а н с о в о г о
к р и з и с а 1998 г . в н а с т о я щ е е в р е м я п р а к т и ч е с к и
з а в е р ш е н . П е р е л о м н ы м б ы л 2001 г . Е с л и в п е р в ы е
г о д ы
п о с л е
к р и з и с а
к о л и ч е с т в о
к р е д и т н ых
о р г а н и з а ц и й с о к р а щ а л о с ь в с р е д н е м н а 8 – 10 %
в
г о д , т о
в
2001 г . т е н д е н ц и я
и з ме н и л а с ь
н а
п р о т и в о п о л о жн у ю.
На
п е р в о м
р а з в и т и е
э т а п е , в
б а н к о в с к о й
д е фи ц и т о м
1988 –
93 г г ., а к т и в н о е
с и с т е мы о п р е д е л я л о с ь
б а н к о в с к и х
у с л у г ,
р а с п р е д е л е н и е м ц е н т р а л и з о в а н н ых к р е д и т о в ,
а
т а к же
н и з к о й
с р е д с т в ,
с т о и мо с т ь ю
н е с мо т р я
н а
п р и в л е к а е мых
в ыс о к и й
у р о в е н ь
и н фл я ц и и .
Бу р н ый
п р о ц е с с
с о з д а н и я
к о мме р ч е с к и х
б а н к о в (к 1992 г . и х к о л и ч е с т в о н а с ч и т ы в а л о 1414)
п р и в е л
к
т о му ,
ч т о
у же
к
1995
г .
Ро с с и я
в ыд в и н у л а с ь н а о д н о и з п е р в ых ме с т в ми р е п о
и х
к о л и ч е с т в у .
н е б а н к о в с к и х
с р а в н е н и ю
с
В
т о
к р е д и т н ых
б а н к о в с к и ми
же
в р е мя
ч и с л о
у ч р е жд е н и й
б ыл о
и
п о
о с т а е т с я
н е з н а ч и т е л ь н ым.
30
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
С л и шк о м б ы с т р ы е
р о с т а
н е г а т и в н о
к р е д и т н о й
т е мп ы к о л и ч е с т в е н н о г о
п о в л и я л и
с и с т е мы,
п р е и м у ще с т в е н н о и з
з н а ч и т е л ь н а я
н а
к а ч е с т в о
к о т о р а я
ма л ых
ч а с т ь
с о с т о я л а
и с р е д н и х
к о т о р ых
б а н к о в ,
о к а з а л а с ь
н е жи з н е с п о с о б н о й . Пе р в ые
б а н к р о т с т в а
о т ме ч е н ы
1993 г . и
у же
к
с е р е д и н е
б ыл и
с о в п а л и
с
к р а х о м «ф и н а н с о в ы х п и р а м и д ».
В
1995 г . в
к р и з и с
б а н к о в с к о й
л и к в и д н о с т и ,
ц е н т р а л ь н ым
р е з у л ь т а т е
Ба н к о м
мн о г и е
и с т о ч н и к
с фе р е
р а з р а з и л с я
в ыз в а н н ый
в а л ют н о г о
б а н к и
в в е д е н и е м
к о р и д о р а . В
п о т е р я л и
д о х о д о в ,
в е с о мый
п о л у ч а е мых
о т
с п е к у л я т и в н ых о п е р а ц и й н а в а л ют н о м р ын к е .
В п е р в о м п о л у г о д и и 1996 г . р а с ш и р е н и е с е т и
к о мме р ч е с к и х
б а н к о в
п р е к р а т и л о с ь ,
и
н а ме т и л а с ь о б р а т н а я т е н д е н ц и я . Ба н к Ро с с и и
у же с т о ч и л
т р е б о в а н и я
к
с о з д а н и ю
н о в ых
б а н к о в и н а ч а л а к т и в н о о т з ыв а т ь л и ц е н з и и у
н е с о с т о я т е л ь н ых .
э к о н о ми ч е с к о г о
к р и з и с
В
р е з у л ь т а т е
с п а д а
б а н к о в с к о й
п р и з н а к а ми
р а з р а з и л с я
с и с т е мы,
к о т о р о г о
и н т е н с и в н о с т ь
к р е д и т н ых
н а
н о в ый
о с н о в н ыми
б ыл а
п р о ц е с с а
у ч р е жд е н и й
фо н е
в ыс о к а я
б а н к р о т с т в
(б ы л о
п р и з н а н о
н е п л а т е ж е с п о с о б н ы м и б о л е е 25 % о б щ е г о ч и с л а
фу н к ц и о н и р у ю щи х
б а н к о в ) и
фи н а н с о в о г о
к р у г о о б о р о т а
в ы р а з и в ша я с я
с р е д с т в и з
в
с е к т о р
д о л г а
в
Вс л е д с т в и е
б а н к о в ,
п е р е м е ще н и и
д е н е жн ых
к р е д и т о в а н и я р е а л ь н о г о с е к т о р а
фи н а н с и р о в а н и я
з а
д е з о р г а н и з а ц и я
с ч е т
с б е р е же н и й
э т о г о
к о мме р ч е с к и х
г о с у д а р с т в е н н о г о
с у з и л а с ь
б а н к о в
и
н а с е л е н и я .
р е с у р с н а я
б а з а
о б о с т р и л а с ь
31
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
п р о б л е ма р о с т а к р е д и т н ых
р и с к о в , к о т о р а я в
п о л н о й м е р е р е а л и з о в а л а с ь в о в р е м я д е фо л т а
1998 г .
Со в р е ме н н о е
с о с т о я н и е
б а н к о в с к о й
с и с т е м ы Р о с с и и (с м . т а б л и ц у 3) н е л ь з я в п о л н о й
ме р е
п р и з н а т ь
у д о в л е т в о р и т е л ь н ым.
о б е с п е ч е н н о с т ь
Ро с с и и
б а н к о в с к и ми
з а ме т н о
Мо с к в ы
и
у с т у п а е т
у с л у г а ми
(з а
Та к ,
Е в р о с о юз а
н а
100
е в р о п е й с к и м
жи т е л е й
п р и х о д и т с я
в
и с к л юч е н и е м
С -П е т е р б у р г а )
с т а н д а р т а м.
Об ща я
в
40-50
с т р а н а х
к р е д и т н ых
у ч р е ж д е н и й , а в Р о с с и и п р и м е р н о 3-5. Д л я М о с к в ы
и
Мо с к о в с к о й
о б л а с т и , а
т а к же
С -П е т е р б у р г а
э т о т п о к а з а т е л ь п р е в ы ш а е т 7. П о ч т и п о л о в и н а
д е й с т в у ю щи х
к р е д и т н ых
п р и х о д и т с я
н а
Мо с к в у ,
Мо с к о в с к у ю
о б л а с т ь .
Ро с с и й с к о й
фе д е р а ц и и
к р е д и т н ых
о р г а н и з а ц и й
С -П е т е р б у р г
В
10
ч и с л о
о р г а н и з а ц и й
н е
и
с у б ъе к т а х
д е й с т в у ю щи х
п р е в ы ша е т
2-х , а
в
т р е х с у б ъ е к т а х о н и в о о б ще о т с у т с т в у ю т .
Др у г о й
п о к а з а т е л ь
–
н а с е л е н и я , п р и х о д я ща я с я
у ч р е жд е н и е .
с о с т а в л я е т
В
н а
Ро с с и и
ч и с л е н н о с т ь
о д н о
э т о т
50 т ы с . ч е л ., в
С ША
к р е д и т н о е
п о к а з а т е л ь
–
2 т ы с . ч е л ., в
Е в р о п е – 1-1,5 т ы с . ч е л .
П о д а в л я ю ще е
б а н к о в
б о л ь ши н с т в о
ч р е з в ыч а й н о
ме л к и е :
к о мме р ч е с к и х б а н к о в и ме ют
м л н . р у б ., и л и
к а п и т а л а
5 мл н . е в р о
Ро с с и й с к и х
т о л ь к о
230
к а п и т а л с в ы ш е 150
(м и н и м а л ь н ы й
к о мме р ч е с к о г о
о б ъе м
б а н к а ,
у с т а н о в л е н н о г о Б а н к о м Р о с с и и ).
Т а б л и ц а 3.
С О В Р Е МЕ Н Н О Е С О С Т О Я Н И Е Б А Н К О В С К О Й С И С Т Е МЫ
Р ОССИИ
32
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Ед.изм.
Россия
Страны
Евросоюза
США
шт.
3–5
40 – 50
35 – 40
тыс. чел.
50
1 – 1,5
2
б а з а
б а н к о в с к о й
Показатели
Количество кредитных учреждений,
приходящихся на 100 жителей
Численность населения, приходящегося на
1 кредитное учреждение
С л о ж и в ша я с я
с и с т е мы
Ро с с и и
п р е д п р и я т и я
с р о к и ,
р е с у р с н а я
и
ч т о ,
р а з в и т и ю
н е
о р г а н и з а ц и и
е с т е с т в е н н о ,
и
с о с т а в л я е т
и
р о с с и й с к и х
о д н о г о
и н в е с т и ц и о н н о й
9:1.
к р е д и т о в
б а н к о в
б а н к о в
С о о т н о ше н и е
д о л г о с р о ч н ых
п р и ме р н о
п р е д о с т а в л е н и я
д л и т е л ь н ые
с п о с о б с т в у е т
п р е д п р и я т и й .
к р а т к о с р о ч н ых
к р е д и т о в а т ь
н а
н е
п о в ы ше н и ю
а к т и в н о с т и
а к т и в ы
п о з в о л я е т
в
44
к р е д и т о в
Ср е д н и й
90
р а з а
д н е й .
До й ч е б а н к а
Ак т и в ы
м е н ь ше ,
Ве л и к о б р и т а н и и ,
т о л ь к о
с р о к
а
в
ч е м
а к т и в ы
6,6
р а з а
п р е в ы ша ют а к т и в ы в с е х Р о с с и й с к и х б а н к о в .
Не о т р а б о т а н н о с т ь
с о мн и т е л ь н о й
и
ме х а н и з ма
в з ыс к а н и я
б е з н а д е жн о й
с с у д н о й
з а д о л же н н о с т и , о т с у т с т в и е п р а в о в о й о с н о в ы,
д о с т а т о ч н о й
д л я
о с у ще с т в л е н и я
п р и н у д и т е л ь н о г о
п р а в
к р е д и т о р о в ,
с п о с о б с т в у е т р о с т у б а н к о в с к и х р и с к о в .
На р я д у
у г р о з у
с
д л я
с т а б и л ь н о г о
б а н к о в с к о й
п о т е р и
к р е д и т н ым
с и с т е мы
р и с к о м,
фу н к ц и о н и р о в а н и я
п р е д с т а в л я е т
л и к в и д н о с т и ,
д и с б а л а н с о м
о б я з а т е л ь с т в
б о л ь шу ю
с в я з а н н ый
с
а к т и в о в
и
с т р у к т у р ы
к р е д и т н ых
р и с к
о р г а н и з а ц и й
п о
с р о к а м в о с т р е б о в а н и я и и с п о л н е н и я .
Со х р а н и л и с ь
и
о т д е л ь н ые
н е г а т и в н ые
п о с л е д с т в и я к р и з и с а 1998 г .:
33
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
-
н и з к а я с т е п е н ь д о в е р и я к б а н к а м;
-
н и з к а я
э ффе к т и в н о с т ь
ме х а н и з мо в
б а н к о в с к и х
т р а н с фо р м а ц и и
с б е р е же н и й
в и н в е с т и ц и и ;
-
в ыс о к и е
р и с к и ,
о т с у т с т в и е
ме х а н и з ма
з а щи т ы п р а в к р е д и т о р о в ;
С
н е с о в е р ше н с т в о з а к о н о д а т е л ь н о й б а з ы .
у ч е т о м
о р и е н т и р о в
т е к у ще г о
р о с т а
с о с т о я н и я ,
э к о н о ми к и
и
а
т а к же
в с е
б о л е е
в ыр а же н н ых п р о ц е с с о в и н т е г р а ц и и в ми р о в о е
э к о н о ми ч е с к о е
р а з в и т и я
с т р а т е г и я
с о о б ще с т в о
б а н к о в с к о г о
с е к т о р а
Ро с с и и
с л е д у ю ща я :
Ос н о в н а я
ц е л ь
–
с о з д а н и е
ц и в и л и з о в а н н о г о
б а н к о в с к о г о
н а д з о р а ,
д л я
э ффе к т и в н о г о
б и з н е с а ,
б а н к о в с к о г о
а к ц е н т
и
у с л о в и й
о п т и ми з а ц и я
п р и
э т о м
о с н о в н о й
с д е л а н н а п о в ы ше н и е к а ч е с т в е н н ы х , а
н е к о л и ч е с т в е н н ых к р и т е р и е в .
З а д а ч и н а б л и ж а й ше е б у д у ще е :
1. К а п и т а л и з а ц и я
п у т е м
б а н к о в с к о й
а д ми н и с т р а т и в н о г о
э к о н о ми ч е с к и ми
н е о б л а г а е мо й
у с л о в и и
с и с т е мы
д а в л е н и я ,
ме т о д а ми :
н а л о г а ми
п е р е ч и с л е н и я
н е
з а
с ч е т
п р и б ыл и
е е
в
а
п р и
к а п и т а л ,
а к т и в и з а ц и и о п е р а ц и й с а к ц и я ми б а н к о в
н а
фо н д о в о м
р ын к е
(с е й ч а с
к о т и р у ют с я
а к ц и и т о л ь к о Сб е р б а н к а )и д р .
2. П о в ы ш е н и е
с и с т е мы.
п р о з р а ч н о с т и
В
э т и х
с о в е р ше н с т в о в а н и е
п л а н и р о в а н и я ,
у с т о й ч и в о с т и ,
ц е л я х
б а н к о в с к о й
н е о б х о д и мо
с и с т е мы
о ц е н к и
п о в ы ше н и е
б и з н е с
фи н а н с о в о й
к а ч е с т в а
34
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
у п р а в л е н и я
и
в н у т р е н н е г о
к о мме р ч е с к и х
к о н т р о л я
б а н к а х . Ос о б о е
в
з н а ч е н и е
д л я д о с т и же н и я э т о й ц е л и и ме е т п е р е х о д
р о с с и й с к и х
б а н к о в
с т а н д а р т ы
(М С Ф О ).
н а
ме жд у н а р о д н ые
фи н а н с о в о й
Эт о
о т ч е т н о с т и
п о з в о л и т
ме жд у н а р о д н ые
и н о с т р а н н ых
с в я з и , о б л е г ч и т
и н в е с т и ц и й
с е к т о р . Уже с е й ч а с
к р е д и т н ых
р а с ши р и т ь
в
б а н к о в с к и й
б о л е е 100 к р у п н е й ш и х
о р г а н и з а ц и й
о т ч е т н о с т ь
и
п о
ме жд у н а р о д н ым
р е з у л ь т а т е
п р и т о к
с о с т а в л я ют
р о с с и й с к и м
и
с т а н д а р т а м.
в ыя в л е н ы
В
р а с х о жд е н и я
к о л и ч е с т в е н н о й
о ц е н к е
ц е л о г о
п о к а з а т е л е й .
п е р в у ю
о ч е р е д ь
о т н о с и т с я
В
к
р а с ч е т у
б о л ь ши н с т в е
МС Ф О
б а н к о в
э т о
в е л и ч и н а
н и же ,
ч е м
ме т о д и к е .
в
р я д а
к а п и т а л а .
е г о
с у ще с т в е н н о
р о с с и й с к о й
п о
В
п о
п о
По д о б н ые
р а с х о жд е н и я
о б у с л о в л е н ы
и н фл я ц и о н н о й п е р е о ц е н к о й и с о з д а н и е м
р е з е р в о в
н а
в о з мо жн ые
и с п о л ь з о в а н и е м
п о т е р и , а
к а с с о в о г о
т а к же
ме т о д а
в
ц е л я х н а л о г о о б л о же н и я .
3. С о в е р ш е н с т в о в а н и е
с т р а х о в а н и я
в к л а д о в .
у к р е п л е н и я
с и с т е ме
д о в е р и я
с о
Фе д е р а л ь н ым
в к л а д о в
с и с т е ма
ц е л я х
б а н к о в с к о й
с т о р о н ы
н а с е л е н и я
з а к о н о м
«О
с т р а х о в а н и и
л и ц
Фе д е р а ц и и » с
в
п р о и з в е д е н
к о мме р ч е с к и х
б а н к а х
2005 г . в в е д е н а
с т р а х о в а н и я
Це н т р о б а н к о м
о т б о р
В
к
фи з и ч е с к и х
Ро с с и й с к о й
с и с т е мы
б а н к о в ,
в к л а д о в .
с т р о г и й
к о т о р ым
35
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
в ыд а н ы
л и ц е н з и и
о п е р а ц и й
с
н а
о с у ще с т в л е н и е
фи з и ч е с к и м и
к р и т е р и я м
о т б о р а
у р о в е н ь
л и ц а ми .
б ыл и
о т н е с е н ы
ме н е д жме н т а ,
с т р а т е г и ч е с к о г о
К
к а ч е с т в о
и
б и з н е с
п л а н и р о в а н и я и д р .Си с т е ма с т р а х о в а н и я
в к л а д о в
п о д р а з у ме в а е т
в о з м е ще н и е
с р е д с т в в к л а д ч и к а м п о с л е б а н к р о т с т в а
б а н к а
в к л а д о в
Аг е н т с т в о м
н а с е л е н и я
о б я з а т е л ь н ых
о т
с у ммы
п о
з а
с т р а х о в а н и ю
с ч е т
п л а т е же й
в
п р и в л е ч е н н ых
н а с т у п л е н и и
в к л а д ч и к у
б а н к о в с к и х
р а з ме р е
0,15 %
в к л а д о в .
Пр и
с т р а х о в о г о
в
п о л н о м
в о з в р а ща т ь с я
в к л а д ы в
р у б . Оч е в и д н о , ч т о
б у д е т
с л у ч а я
о б ъе ме
с у мме
д а н н о е
д о
б у д у т
100 т ы с .
н а п р а в л е н и е
в
д а л ь н е й ше м
с о в е р ше н с т в о в а т ь с я .
4. С о в е р ш е н с т в о в а н и е
б а з ы (о
б а н к а х , о
к р е д и т н ых
з а к о н о д а т е л ь н о й
б а н к р о т с т в е
б юр о ,
о
б а н к о в , о
з а л о г е ,
о
н а л о г о о б л о ж е н и и б а н к о в и д р .).
5. О п т и м и з а ц и я
б а н к о в с к о г о
н а д з о р а .
В
э т о й с фе р е п р е д п о л а г а е т с я с о к р а ще н и е
б а н к о в с к о й
д у б л и р о в а н и я
о п т и ми з а ц и я
о т ч е т н о с т и ,
в
е е
с и с т е мы
у с т р а н е н и е
п р е д с т а в л е н и и ,
о б я з а т е л ь н ых
э к о н о ми ч е с к и х н о р ма т и в о в .
2.3. Макроэкономическая политика Банка России на современном этапе
Ма к р о э к о н о м и ч е с к а я п о л и т и к а в к л ю ч а е т
3
о с н о в н ых б л о к а :
1. Д е н е ж н о -к р е д и т н у ю п о л и т и к у ;
36
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
2. П о л и т и к у о б м е н н о г о к у р с а ;
3. Ф и н а н с о в у ю п о л и т и к у .
Тр а д и ц и о н н о
р а з р а б о т к у
о т в е т с т в е н н о с т ь
д е н е ж н о -к р е д и т н о й
п о л и т и к и
о б ме н н о г о
Це н т р а л ь н ый
п о л и т и к и –
о б а
о р г а н а
и н с т р у ме н т ы, н о
а
с
фи н а н с о в о й
и х
п р и ме н я ют
д е й с т в и я
с о г л а с о в а н ы. В
с а мые
н е с е т
(с о в м е с т н о
с т р а н ы ),
и
Ми н и с т е р с т в о фи н а н с о в . П р и э т о м
э т и х
б ыт ь
п о л и т и к и
к у р с а
б а н к
п р а в и т е л ь с т в о м
з а
п р а в и л ь н ые
в
р а з л и ч н ые
ц е л о м д о л жн ы
п р о т и в н о м
с л у ч а е
о д н о с т о р о н н и е
д а же
д е й с т в и я
мо г у т д а т ь о т р и ц а т е л ь н ый р е з у л ь т а т .
С
2001
г .
в
о с мыс л е н н а я
Ро с с и и
с т а л а
п р о в о д и т ь с я
ма к р о э к о н о ми ч е с к а я
п о л и т и к а ,
в р а м к а х к о т о р о й р е ше н и е т а к т и ч е с к и х з а д а ч
н а п р а в л е н о
н а
д о с т и же н и е
с т р а т е г и ч е с к и х
ц е л е й (п о в ы ш е н и я у р о в н я д е л о в о й а к т и в н о с т и ,
с н и же н и я
т е мп о в
и н фл я ц и и ,
п о д д е р жа н и е м
п л а т е ж н о г о б а л а н с а ).
Од н о й
и з
к р е д и т н о й
Ро с с и и
г л а в н ых
п о л и т и к и
н а
о б р а ще н и и
в
э к о н о ми к и
в
д е н е жн ых
с к о р о с т и
с р е д с т в о
д л я
и н фл я ц и и
Ба н к а
я в л я е т с я
ма с с ы
в
п о т р е б н о с т я ми
с р е д с т в а х . Сп р о с
у р о в н я
н а
д е л о в о й
о жи д а н и й
и
д е н е г . Ес т е с т в е н н о , ч т о
д е л о в о й
д е н е г
в ыс о к о й
с
и н фл я ц и о н н ы х
о б р а ще н и я
в ыс о к о й
б о л ь ше
о т
э т а п е
д е н е жн о й
с о о т в е т с т в и и
а к т и в н о с т и ,
п р и
о б ъе ма
з а в и с и т
д е н е жн о -
Це н т р а л ь н о г о
с о в р е ме н н о м
р е г у л и р о в а н и е
д е н ь г и
з а д а ч
а к т и в н о с т и
р а с ч е т о в .
б а н к о в с к и е
с о х р а н е н и я
т р е б у е т с я
Пр и
о жи д а н и и
д е п о з и т ы
с б е р е же н и й
к а к
т е р я ют
37
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
с в о ю п р и в л е к а т е л ь н о с т ь (е с л и к о н е ч н о б а н к и
н е
п р е д л о жа т
с т а в к у
д о с т а т о ч н о
п р о ц е н т а ),
и н о с т р а н н у ю
в а л ют у
т р е б у е т с я
с п р о с
н а
р а с т е т .
Но
б о л ь ше
Сл е д о в а т е л ь н о ,
и н фл я ц и и
а
с у ще с т в у ю т
д е н е г
д в у х
–
э т о г о
у р о в н я
о б р а ще н и и
ч т о
фо р м а х
и
д е н е г .
в
(и з в е с т н о ,
в
д л я
п о в ы ше н и и
н а л и ч н ых
у в е л и ч и в а е т с я
т о в а р ы
н а л и ч н ых
п р и
д о л я
в ыс о к у ю р е а л ь н у ю
д е н ь г и
н а л и ч н о й
и
б е з н а л и ч н о й ).
В
н а с т о я ще е
в р е мя
о т к р ыт о й ,
Ро с с и я
н о
к а к
с т р а н а
с
н е д о с т а т о ч н о
д и в е р с и фи ц и р о в а н н о й
э к о н о ми к о й , а
т а к же
з н а ч и т е л ь н о й с т е п е н и з а в и с я ща я о т
в
в н е шн е й
э к о н о м и ч е с к о й и фи н а н с о в о й к о н ъ ю н к т у р ы , н е
и ме е т
в о з мо жн о с т и
с в о б о дн о
р у б л я .
п е р е й т и
«п л а в а ю щ е г о »
Сч е т
т е к у щи х
к
р е жи му
в а л ют н о г о
к у р с а
п л а т е жн о г о
о п е р а ц и й
б а л а н с а Р о с с и и з а 2004-2005 г г . и е г о п р о г н о з д о
2008 г ., в к л ю ч а ю щ и й
б а л а н с
в
у с л у г ,
т о р г о в ый
п о к а з ыв а е т
п о л о жи т е л ь н о е
и н о с т р а н н о й
с е б я
с а л ь д о ,
в а л ют ы
б а л а н с
и
у с т о й ч и в о е
т .е .
п р е д л о же н и е
(э к с п о р т )
у с т о й ч и в о
п р е в ы ш а е т с п р о с (и м п о р т ). С ч е т ж е о п е р а ц и й с
к а п и т а л о м
и
н е с т а б и л е н
и
о т т о к
фи н а н с о в ы м и
п о к а з ыв а е т
к а п и т а л а
и з
и н с т р у ме н т а ми
т а к же
с т р а н ы.
у с т о й ч и в ый
Та к и м
о б р а з о м,
с т р а н а ,в о с н о в н о м,т р а т и т п о л у ч а е му ю в а л ют у
н а т е к у щи е р а с х о д ы и н а у в е л и ч е н и е в а л ю т н ы х
р е з е р в о в . В
п р а к т и к а
т а к и х
мн о г и х
и с п о л ь з о в а н и е
в а л ют н о г о
и с к л юч е н и я
у с л о в и я х , к а к
с т р а н ,
у п р а в л я е мо г о
к у р с а ,
р е з к и х
п о к а з ыв а е т
п р е жд е
н е о б х о д и мо
«п л а в а ю щ е г о »
в с е г о
к о л е б а н и й
в
ц е л я х
о б ме н н о г о
38
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
к у р с а
н а ц и о н а л ь н о й
н е х в а т к и
в а л ют ы
в а л ют ы.
В
у с л о в и я х
п р и х о д и т с я
п о н и жа т ь
в а л ют н ы й к у р с р у б л я , ч т о б ы у м е н ь ши т ь и м п о р т
и у в е л и ч и т ь э к с п о р т . Пр и э т о м п а д е н и е к у р с а
мо же т
о к а з а т ь с я
з н а ч и т е л ь н ым,
е с л и
р е з е р в о в б у д е т н е д о с т а т о ч н о .
С
д р у г о й
с н и жа е т
т о р мо з и т
же
с т о р о н ы,
у р о в е н ь
н и з к и й
к у р с
т е к у ще г о
р у б л я
п о т р е б л е н и я ,
мо д е р н и з а ц и ю п р о и з в о д с т в а и , в
в р е мя ,
п о мо г а е т
п р о и з в о д и т е л ю,
т о
о т е ч е с т в е н н о му
с н и жа я
и н о с т р а н н у ю
к о н к у р е н ц и ю.
Та к и м
р о с т а
о б р а з о м, с н и же н и е
п о т р е б л е н и я
э к о н о ми ч е с к о г о
с р а в н е н и ю
с
я в л я е т с я
с о з д а н и е
р а з в и т и я
п о т е н ц и а л ь н о
с в о е о б р а з н о й
г а р а н т и й
о с л о жн е н и й
в о
п о
в о з мо жн ыми ,
р а с п л а т о й
(р е з е р в о в )
в н е шн е й
и
з а
н а
с л у ч а й
и
п а д е н и ю
т о р г о в л е
э к с п о р т а .
По
Ба н к
ме р е
с о з д а н и я
Ро с с и и
б у д е т
н е о б х о д и мых
п о с т е п е н н о
у с л о в и й
с о к р а ща т ь
с в о е у ч а с т и е н а в н у т р е н н е м в а л ют н о м р ын к е ,
о с у ще с т в л я я
т е м
с а мым
п е р е х о д
к
р е жи му
с в о б о д н о «п л а в а ю щ е г о » в а л ю т н о г о к у р с а и
с о с р е д о т о ч и в а я
у р о в н я
с в о и
с и л ы
н а
и н фл я ц и и .
фу н к ц и о н и р о в а н и е
б юд же т а
Э ффе к т и в н о е
с о с т а в е
фе д е р а л ь н о г о
Ст а б и л и з а ц и о н н о г о
а к к у м у л и р у ю ще г о
в ыс о к и х
в
с н и же н и и
фо н д а ,
д о п о л н и т е л ь н ые
ц е н
э н е р г о н о с и т е л и , а
ми р о в о г о
т а к же
д о х о д ы о т
р ын к а
н а
с о в е р ше н с т в о в а н и е
с т р у к т у р ы р о с с и й с к о й э к о н о ми к и ,в т о м ч и с л е
е е
э к с п о р т н о г о
с е к т о р а ,
я в л я ют с я
в а ж н е й ши м и п р е д п о с ы л к а м и э т о г о п р о ц е с с а .
39
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
С
д р у г о й
с т о р о н ы
с и с т е ма
«п л а в а ю щ е г о »
о б ме н н о г о к у р с а и ме е т н е д о с т а т к и :
-
н е п р е д с к а з у е мо с т ь е г о к о л е б а н и й ;
-
п о т е р я
д и с ц и п л и н и р у ю ще г о
в о з д е й с т в и я
фи к с и р о в а н н о г о
о б ме н н о г о к у р с а .
С л и шк о м
о б ме н н о г о
п р и т о к
к а к
б о л ь шо й
к у р с а
д и а п а з о н
к о л е б а н и й
о т р и ц а т е л ь н о
в л и я е т
и н о с т р а н н о г о к а п и т а л а в
и н о с т р а н н ые
н о р ма л ь н о му
в ын у жд е н ы
и н в е с т о р ы
в
с т р а н у , т а к
д о п о л н е н и е
и н в е с т и ц и о н н о му
и д т и
н а
н а
к
р и с к у
д о п о л н и т е л ь н ый
р и с к ,
с в я з а н н ый с к о л е б а н и я ми о б ме н н о г о к у р с а .
По э т о му
к у р с а
с и с т е ма
в р е д н а
д л я
«п л а в а ю щ е г о » о б м е н н о г о
с т р а н
с
в ыс о к и м
у р о в н е м
и н фл я ц и и .
Ал ь т е р н а т и в о й
д е й с т в у ю ща я
с и с т е ма
в
«п л а в а ю щ е м у »
н а с т о я ще е
в р е мя
фи к с и р о в а н н о г о
к у р с а .
Эт а
с и с т е ма
р е г у л и р о в а н и е
с п р о с а
в
Ро с с и и
о б ме н н о г о
п о д р а з у ме в а е т
и
п р е д л о же н и я
в а л ю т н о м р ы н к е , г а р а н т и р у ю ще е
з а р а н е е
я в л я е т с я
п о д д е р жа н и е
у с т а н о в л е н н о г о
Ре г у л и р о в а н и е
н а
к у р с а .
в а л ют н о г о
р ын к а
о с у ще с т в л я е т с я д в у м я с п о с о б а м и :
-
с п о м о щь ю п р я м ы х в а л ю т н ы х и н т е р в е н ц и й
Це н т р а л ь н о г о б а н к а ;
-
п о с р е д с т в о м
к о с в е н н о г о
с т и му л и р о в а н и я у ч а с т н и к о в р ын к а
По д
п р я мыми
п о н и ма е т с я
в а л ют ы
к у п л я -п р о д а ж а
Це н т р а л ь н ым
ц е н т р а л ь н ый
р е з е р в ы
в а л ют н ыми
и
б а н к
с к у п а е т
и н о с т р а н н о й
б а н к о м.
п р о д а е т
н а
и н т е р в е н ц и я ми
н и х
с в о и
Ес л и
в а л ют н ые
р у б л и , т о
о б ъе м
40
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
д е н е жн о й
р у б л е в о й
у м е н ь ша е т с я , ч т о
и н фл я ц и и
и , в
ма с с ы
в е д е т
к
в
о б р а ще н и и
с н и же н и ю
д а л ь н е й ше м , к
т е мп о в
с н и же н и ю с п р о с а
н а в а л ют у .
к о с в е н н о г о
Ин с т р у ме н т о м
с т и му л и р о в а н и я
у ч а с т н и к о в
р е г у л и р о в а н и е
р у б л е в ым
р ын к а
д о х о д н о с т и
в к л а д а м.
Ес л и
п о
я в л я е т с я
в а л ют н ым
р у б л е в ые
и
в к л а д ы
с т а н у т б о л е е п р и в л е к а т е л ь н ыми ,ч е м в к л а д ы в
и н о с т р а н н о й в а л ют е , т о с п р о с н а и н о с т р а н н у ю
в а л ют у т а к же с о к р а т и т с я .
Та к и м
о б р а з о м, с и с т е ма
о б ме н н о г о
б о л е е
к у р с а
в
р о с с и й с к и х
п р е д п о ч т и т е л ь н а ,
с в о е г о
р о д а
к р е д и т н о й
«я к о р е м »
т а к
д л я
о д н о й
э ффе к т
и з
у с л о в и я х
к а к
в с е й
п о л и т и к и , о к а з ыв а е т
д и с ц и п л и н и р у ю щи й
р е ше н и ю
фи к с и р о в а н н о г о
и
с л у жи т
д е н е жн о -
с и л ь н е й ши й
с п о с о б с т в у е т
г л а в н ых
з а д а ч
–
с т а б и л и з а ц и и р о с с и й с к о й э к о н о ми к и .
Р а з л и ч а ют
и н с т р у ме н т ы
с л е д у ю щи е
д е н е ж н о -к р е д и т н о й п о л и т и к и :
К о с в е н н о г о
в о з д е й с т в и я
(т .к . Ц е н т р о б а н к
в о з д е й с т в у е т н а д е н е жн у ю ма с с у н е н а п р я му ю,
а
ч е р е з
о б ъе мы
р е с у р с о в
к о мме р ч е с к и х
б а н к о в )
- у ч е т н а я с т а в к а р е фи н а н с и р о в а н и я ;
-н о р ма о б я з а т е л ь н ых р е з е р в о в ;
-о п е р а ц и и н а о т к р ыт о м р ын к е .
Пр я мо г о
б а н к
в о з д е й с т в и я
в о з д е й с т в у е т
н а
(т .к .
Це н т р а л ь н ый
д е н е жн у ю
ма с с у
в
о б р а ще н и и н а п р я м у ю )
-
р а з г р а н и ч е н и е
б е з н а л и ч н о г о
д е н е жн о г о
н а л и ч н о г о
о б о р о т а
и
(н а п р и м е р ,
41
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
н о р ма т и в н ые
к а с с о в о й
д о к у ме н т ы
н а л и ч н о с т и
ЦБ
в
о б
о г р а н и ч е н и и
о р г а н и з а ц и я х ,
о б
о г р а н и ч е н и и р а с ч е т о в н а л и ч н ыми с р е д с т в а ми
м е ж д у ю р и д и ч е с к и м и л и ц а м и );
-
п р я мо е
о п р е д е л е н и е
о б ъе мо в
к р е д и т о в ,н а п р а в л я е мым о т д е л ь н ым о т р а с л я м;
-
п р я мо е
у с т а н о в л е н и е
и н д и в и д у а л ь н ых п р о ц е н т н ых с т а в о к .
Уч е т н а я
с т а в к а
р е фи н а н с и р о в а н и я
у с т а н а в л и в а е т с я
н а
а у к ц и о н е
р е фи н а н с и р о в а н и я – н а а у к ц и о н е в е к с е л ь н ы х
к р е д и т о в . По
э т о й
с т а в к е
Це н т р а л ь н ый
б а н к
у ч и т ыв а е т в е к с е л я .Эт а с т а в к а и г р а е т в а жн у ю
р о л ь в э к о н о ми к е ,т а к к а к о н а о п р е д е л я е т в с е
о с т а л ь н ые
с т а в к и
н а
к р е д и т н о м
р ын к е . Ес л и
у ч е т н а я с т а в к а в ы ше с т а в к и м е ж б а н к о в с к о г о
к р е д и т а
п о в ы ша е т с я ,
т о
с п р о с
н а
к р е д и т ы
Ц е н т р о б а н к а у м е н ь ша е т с я , и н а о б о р о т .
К р е д и т ы Це н т р а л ь н о г о Б а н к а у в е л и ч и в а ют
к о л и ч е с т в о
р о с т
де н е г
ц е н
в
(К Б
о б р а ще н и и
и
п о р о ж д а ют
р а с п л а ч и в а ют с я
с в о и ми
р е з е р в а ми ,к о т о р ые в с я б а н к о в с к а я с и с т е ма в
ц е л о м
б а н к о в
н е
т е р я е т ).
н о в ых
я в л я ют с я
де н е г
с п о с о б о м
э к о н о ми к у
и
н е
Кр е ди т ы
н е
к о мме р ч е с к и х
с о з д а ют ,
и х
а
т о л ь к о
п р о п у с к а н и я
и ме ют
в
и н фл я ц и о н н ы х
п о с л е дс т в и й .
Ст а в к а
р е фи н а н с и р о в а н и я
в л и я е т
т а к же
н а д о л г о с р о ч н ы е и н в е с т и ц и о н н ы е р е ше н и я , н а
д и с ц и п л и н у
т е к у щи х
р а с ч е т о в , н а
о т н о ше н и е
н а с е л е н и я к с б е р е же н и я м и и н в е с т и ц и я м.
Но р ма
о б я з а т е л ь н ых
о б я з а т е л ь н о е
р е з е р в о в
р е з е р в и р о в а н и е
–
э т о
ч а с т и
42
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
п р и в л е ч е н н ых
с р е д с т в
у ч р е жд е н и е м
в
р е з е р в а
к р е д и т н ым
Це н т р а л ь н о м
б а н к е .
у с т а н а в л и в а е т с я
З а р е з е р в и р о в а н н ые
Но р ма
в
с р е д с т в а
%.
н а з ыв а ют с я
о б я з а т е л ь н ыми р е з е р в а ми . Но р ма р е з е р в о в н е
мо же т
п р е в ы ша т ь
р е з е р в о в ,
20
%.
Ув е л и ч и в а ю
Це н т р а л ь н ый
в о з мо жн о с т и
б а н к
о г р а н и ч и в а е т
к р е д и т н ых
п р е д о с т а в л я т ь
к р е д и т ы
н о р му
о р г а н и з а ц и й
с в о и м
к л и е н т а м,
а
з н а ч и т ,п р о п у с к а т ь д е н ь г и в э к о н о ми к у .
К р е д и т н ые
у ч р е жд е н и я
р е з е р в и р о в а т ь
Це н т р а л ь н о м
н о р мы.
д е н е жн ые
б а н к е
и
Та к и е
мо г у т
с р е д с т в а
с в е р х
в
у с т а н о в л е н н о й
р е з е р в ы
н а з ыв а ют с я
д о б р о в о л ь н ыми и л и и з б ыт о ч н ыми . Из б ыт о ч н ые
р е з е р в ы
н е
п р и н о с я т
у ч р е жд е н и я
д о х о д а , н о
п р е д п о ч и т а ют
п о с к о л ь к у
о т
и х
с п о с о б н о с т ь
к р е д и т н ые
и х
и ме т ь ,
в е л и ч и н ы
з а в и с и т
к о мме р ч е с к о г о
п р е д о с т а в л я т ь
к р е д и т ы
и ,
б а н к а
т а к и м
о б р а з о м,
у в е л и ч и в а т ь к о л и ч е с т в о д е н е г в о б р а ще н и и .
Пр и ме р
мн о г о к р а т н о г о
у в е л и ч е н и я
в к л а д о в (с о з д а н и я д е н е г ).
Дл я э т о г о ма к с и ма л ь н о у п р о с т и м у с л о в и я :
р е з е р в н а я
н о р ма
Ба н к и
с о з д а ют
с у ммы
в ыд а ют
д л я
в с е х
б а н к о в
и з б ыт о ч н ые
с с у д ы.
р а в н а
р е з е р в ы и
Пр е д п о л о жи м,
н а
20 %,
э т и
ч е л о в е к
н а ш е л у с е б я в к в а р т и р е 100 д о л л а р о в у ю к у п ю р у ,
с п р я т а н н у ю и м мн о г о л е т н а з а д . Эт о т ч е л о в е к
к л а д е т
к о т о р ый
э т и
д е н ь г и
в с е
н а
с в о й
с ч е т
п о л у ч е н н ые
в
б а н к е
А,
д е н ь г и
п р и с о е д и н я е т к с в о и м р е з е р в а м.
43
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА А ВЫГЛЯДИТ
СЛЕДУЮЩИМ ОБРАЗОМ:
Активы ($)
Резервы
Обязательства и капитал ($)
Бессрочные вклады
+ 100
Депозиты
+ 80
+ 100
Уменьшение избыточных резервов при
Выдаче ссуды
Ссуды
- 80
+ 80
Выписка чека
- 80*
* заемщик выписывает чек на всю сумму ссуды. Чек депонируется получателем в другом банке
(банке В). Следовательно банк А теряет как резервы так и депозиты на всю сумму займа, а банк В
приобретает и резерв и депозит на сумму 80 долл.
БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА В ВЫГЛЯДИТ
СЛЕДУЮЩИМ ОБРАЗОМ:
Активы ($)
Резервы
Уменьшение избыточных резервов при
Выдаче ссуды
Ссуды
+ 80
Обязательства и капитал ($)
Бессрочные вклады
+ 80
Депозиты
+ 64
- 64*
+ 64
Выписка чека
- 64
* 64 доллара – это 80 % избыточных резервов от 80 долларов, которые могут быть выданы другому
банку в качестве кредита. И так далее.
Д а л ь н е й ши е
р а с ч е т ы
в
о б ще м
в и д е
п р е д с т а в л е н ы в т а б л и ц е 4.
Т а б л и ц а 4.
УВЕЛИЧЕНИЕ КОЛИЧЕСТВА ДЕНЕГ В ОБРАЩЕНИИ ВСЕЙ СИСТЕМОЙ
КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ (ЭФФЕКТ ДЕНЕЖНОГО МУЛЬТИПЛИКАТОРА)
Банк
Банк A
Банк B
Банк C
Банк D
Банк E
Банк F
Банк G
Банк H
Банк I
Банк J
Банк K
Банк L
Банк M
Полученные
резервы и вклады
($)
Обязательные
резервы ($)
R=20%
Избыточные
резервы ($)
(1)-(2)
Вновь созданные
деньги (суммы,
которые банк
способен
ссудить)
(1)
100,00
80,00
64,00
51,20
40,96
32,77
26,22
20,98
16,78
13,42
10,74
8,59
6,87
(2)
20,00
16,00
12,80
10,24
8,19
6,55
5,24
4,20
3,36
2,68
2,15
1,72
1,37
(3)
80,00
64,00
51,20
40,96
32,77
26,22
20,98
16,78
13,42
10,74
8,59
6,87
5,50
(4)
80,00
64,00
51,20
40,96
32,77
26,22
20,98
16,78
13,42
10,74
8,59
6,87
5,50
44
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Банк N
5,50
1,10
4,40
4,40
Прочие
21,97
4,39
17,58
17,58
Итого
500
К а к
л и шь
в и д н о
80
и з
в л о жи л
400
т а б л и ц ы, н а
д о л л а р о в
(п о л у ч е н н ы х
т о
100
400
о с н о в е
и з б ыт о ч н ых
б а н к о в с к о й
100 д о л л а р о в
с и с т е ма
к о мме р ч е с к и х
с п о с о б н а
п р е д о с т а в и т ь
д о л л а р о в
(с у м м а
р е з е р в о в
с и с т е мо й
к о г д а
н а л и ч н ыми
б а н к о в
з а е м
с т о л б ц а
4).
в с е г о
в
б а н к
в
в
к т о А)
ц е л о м
р а з ме р е
400
Сл е д о в а т е л ь н о ,
п р и р е з е р в н о й н о р м е 20 % б а н к о в с к а я с и с т е м а в
с о с т о я н и и
у в е л и ч и т ь
р а з ме р
п р е д о с т а в л я е мых с с у д в 5р а з .
Ре ч ь
т .е .
и д е т
к а жд ый
мо же т
и ме н н о
о
б а н к о в с к о й
о т д е л ь н ый
в ыд а в а т ь
с с у д ы
с о б с т в е н н ых
и з б ыт о ч н ых
у т р а ч е н н ые
о д н и м
с и с т е ме ,
к о мме р ч е с к и й
т о л ь к о
в
б а н к
п р е д е л а х
р е з е р в о в . Ре з е р в ы,
б а н к о м,
п р и о б р е т а ют с я
д р у г и м. Та к и м о б р а з о м, б а н к о в с к а я с и с т е ма
в
ц е л о м н е т е р я е т э т и х р е з е р в о в .
Ба н к о в с к а я с и с т е ма в ц е л о м у в е л и ч и в а е т
л ю б о й и з б ы т о ч н ы й р е з е р в и п р е в р а ща е т
о г р о мн у ю с у мму
н о в ых
е г о в
д е н е г , р а з м е ще н н ы х
н а
б е с с р о ч н ы х д е п о з и т а х . Т .е . н а ч и н а е т р а б о т а т ь
д е н е жн ый
му л ь т и п л и к а т о р
я в л я е т с я
в е л и ч и н о й ,
(m),
к о т о р ый
о б р а т н о й
у с т а н о в л е н н о й р е з е р в н о й н о р м е (R):
1
m = ------R
В
в н о в ь
н а ше м
п р и ме р е
с о з да н н а я
р а в н я т ь с я
п р и
н о р ме
де н е жн а я
п р о и з в е д е н и ю
р е з е р в о в
ма с с а
(D)
20 %
б у д е т
п е р в о н а ч а л ь н ых
45
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
и з б ыт о ч н ых
р е з е р в о в
(E)
н а
д е н е жн ый
м у л ь т и п л и к а т о р : D = E * m = 80$ * (1/0,2) = 80 * 5 = 400 р у б .
з а
Бо л е е
в ыс о к и е
с о б о й
б о л е е
р е з е р в н ые
н и з к о е
с т а в к и
з н а ч е н и е
в л е к у т
д е н е жн о г о
му л ь т и п л и к а т о р а ,и н а о б о р о т .
На г л я д н о е
п о д т в е р жд е н и е
ме х а н и з ма
д е н е жн о г о му л ь т и п л и к а т о р а п р е д с т а в л е н о н а
р и с у н к е 1.
Новые резервы 100 $
20 $ обязательные
резервы
80 $
избыточ
резервы
400 $
ссуды банковской системы
100 $
первонач.
вклад
Р и с . 1. Р е з у л ь т а т п р о ц е с с а р а с ш и р е н и я
д е н е жн о й ма с с ы
Оп е р а ц и и
н а
о т к р ыт о м
р ын к е
о с у ще с т в л я ю т с я Ц е н т р а л ь н ы м б а н к о м в ц е л я х
в о з д е й с т в и я н а д е н е ж н у ю м а с с у в о б р а ще н и и и
о з н а ч а ют
к у п л ю -п р о д а ж у
г о с у д а р с т в е н н ых
(н а п р и м е р
Г К О и
н а
о т к р ыт о м
р ын к е
ц е н н ых
б у ма г
п о к у п к у
ц е н н ых
д о л г о в ых
О Ф З ), т о
е с т ь
б у ма г у н а с е л е н и я и п р е д п р и я т и й и л и п р о д а жу
и м э т и х ц е н н ых б у ма г .
Ме х а н и з м
д е й с т в и я
т а к же с в я з а н с
э т о г о
и н с т р у ме н т а
и з б ыт о ч н ыми р е з е р в а ми . Ес л и
о п е р а ц и я о с у ще с т в л я е т с я м е ж д у Ц е н т р а л ь н ы м
б а н к о м и к о мме р ч е с к и м б а н к о м, т о в к а ч е с т в е
п л а т е ж н о г о с р е д с т в а в п о л н о м о б ъ е м е (н а 100 %)
в ыс т у п а ют
и з б ыт о ч н ые
(д о п о л н и т е л ь н ы е )
46
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
р е з е р в ы,
к о т о р ые
д а ют
и л и
о т б и р а ют
в о з мо жн о с т ь в ыд а ч и с с у д .
Ес л и
же
о п е р а ц и и
н а с е л е н и е м,
т о
в
о с у ще с т в л я ю т с я
р е з у л ь т а т е
с
и з ме н я е т с я
к о л и ч е с т в о д е н е г , п о л о же н н ых н а д е п о з и т ы. В
э т о м
с л у ч а е
о б ъе м
и з б ыт о ч н ых
р е з е р в о в
и з м е н я е т с я н е н а в с ю с у м м у , а т о л ь к о н а 80 %.
На г л я д н о
д а н н ый
ме х а н и з м
п р е д с т а в л е н
н а р и с у н к а х 2 и 3.
1000 $
новые избыт.
резервы
5000 $
ссуды банковской системы
Р и с . 2. С о в о к у п н о е у в е л и ч е н и е д е н е ж н о г о
п р е д л о же н и я п р и п о к у п к е ц е н т р а л ь н ым
б а н к о м о б л и г а ц и й у к о мме р ч е с к о г о б а н к а н а
с у м м у 1000 $
Новые резервы 100 $
800 $
избыточ.
резервы
4000 $
ссуды банковской системы
200 $ обязательные
резервы
1000 $
первонач.
Вклад
Р и с . 3. С о в о к у п н о е у в е л и ч е н и е д е н е ж н о г о
п р е д л о же н и я п р и п о к у п к е ц е н т р а л ь н ым
б а н к о м о б л и г а ц и й у н а с е л е н и я н а с у м м у 1000 $
47
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Ит а к , к а к
же Це н т р а л ь н ый б а н к
у п р а в л я е т
э к о н о ми к о й с т р а н ы?
Ес л и э к о н о ми к а п е р е жи в а е т
и
б е з р а б о т и ц ы,
с о в о к у п н о г о
т о
д л я
с п р о с а
п е р и о д с п а д а
с т и му л и р о в а н и я
н е о б х о д и мо
у в е л и ч и т ь
п р е д л о же н и е д е н е г .Эт о г о мо жн о д о с т и ч ь
-
п о к у п к о й
г о с у д а р с т в е н н ых
ц е н н ых
б у ма г н а о т к р ыт о м р ын к е ;
-
с н и же н и е м р е з е р в н о й н о р мы;
-
с н и же н и е м у ч е т н о й с т а в к и .
В р е з у л ь т а т е
в
э к о н о ми ч е с к а я
с т р а н е п о в ы ша е т с я , а у р о в е н ь
а к т и в н о с т ь
б е з р а б о т и ц ы
п а д а е т .
Та к о й
н а з ыв а ют
н а б о р
п о л и т и ч е с к и х
п о л и т и к о й
с и т у а ц и я
в
«д е ш е в ы х
э к о н о ми к е
р е ше н и й
д е н е г ». К о г д а
п р о т и в о п о л о жн а я ,
п р о в о д и т с я п о л и т и к а «д о р о г и х д е н е г »
Уч е т н а я
в а жн у ю
с т а в к а
р о л ь , п о с к о л ь к у
п о л у ч а е мых
п у т е м
о б ыч н о
–
ма л а
б а н к о в с к и х
п р и ме р н о
б а н к и
в
и г р а е т
в е л и ч и н а
з а й мо в
р е з е р в о в .
к о мме р ч е с к и е
б е р у т
о б ыч н о
у
р е з е р в о в ,
Це н т р о б а н к а ,
2-3 % о т
На
ме н е е
в с е й
с а мо м
же
б о л ь ши н с т в е
с у ммы
д е л е
с л у ч а е в
к р е д и т ы у Це н т р а л ь н о г о б а н к а в о т в е т
н а о п е р а ц и и н а о т к р ыт о м р ын к е .
Т е м н е ме н е е ,у ч е т н а я с т а в к а и ме е т в а жн ый
«и н ф о р м а ц и о н н ы й
с л у жи т ь
я с н ым
о п о в е ще н и я
о
э ф ф е к т »,
и
т о
е с т ь
п о н я т н ым
н а ме ч е н н о м
мо же т
с п о с о б о м
к у р с е
д е н е жн о -
к р е д и т н о й п о л и т и к и .
Чт о
к а с а е т с я
р е з е р в н ых
т р е б о в а н и й , т о
э т о т и н с т р у ме н т и с п о л ь з у е т с я ,к а к п р а в и л о ,в
к а ч е с т в е
р е з е р в н ые
в с п о мо г а т е л ь н о й
д е н ь г и
н е
ме р ы, п о с к о л ь к у
п р и н о с я т
д о х о д о в ,
а
48
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
с л е д о в а т е л ь н о
р е з е р в н ых
п о в ы ше н и е
т р е б о в а н и й
с у ще с т в е н н о е
и л и
с н и же н и е
мо г у т
о к а з а т ь
в о з д е й с т в и е
н а
б а н к о в с к и е
п р и б ыл и .
И,
н а к о н е ц ,
г л а в н ым
д е н е ж н о -к р е д и т н о й
и н с т р у ме н т о м
п о л и т и к и
я в л я ют с я
о п е р а ц и и н а о т к р ыт о м р ын к е , п о с к о л ь к у э т о т
ме х а н и з м о б л а д а е т
г и б к о с т ь ю и с к а з ыв а е т с я
н а в е л и ч и н е и з б ыт о ч н ых р е з е р в о в б а н к о в б е з
п р о ме д л е н и я .
Сл е д у е т
о б р а т и т ь
р е а л и з а ц и и
т о г о
и л и
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
де н е жн о й
ма с с ы
в н и ма н и е ,
ч т о
п р и
и н о г о
п о л и т и к и
о п р е д е л я ют
т е мп ы
т е мп ы
в и д а
р о с т а
р о с т а
и н фл я ц и и и н о м и н а л ь н о г о о б м е н н о г о к у р с а .
Да н н ые
п о л и т и к и
и н с т р у ме н т ы
д е н е ж н о -к р е д и т н о й
и с п о л ь з у ют с я
ц е н т р а л ь н ыми
б а н к а ми л юб о й с т р а н ы,в т о м ч и с л е и Р о с с и и .
3. Становление и развитие финансовой системы России
3.1. Эволюция финансовой системы в дореволюционной России и в СССР
И з в е с т н о , ч т о фи н а н с ы – э т о с о в о к у п н о с т ь
э к о н о ми ч е с к и х
(д е н е ж н ы х )
о т н о ше н и й ,
с в я з а н н ы х с фо р м и р о в а н и е м , р а с п р е д е л е н и е м ,
п е р е р а с п р е д е л е н и е м
и
и с п о л ь з о в а н и е м
фо н д о в д е н е ж н ы х с р е д с т в . Н а м и к р о у р о в н е э т о
ф о н д ы п р е д п р и я т и й (у с т а в н ы й , р е з е р в н ы е и д р .),
49
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
н а
ма к р о у р о в н е
–
г о с у д а р с т в е н н ые
По с к о л ь к у
в н е б юд же т н ые
г л а в н ым
я в л я ют с я
н а л о г и ,
п о л и т и к а
н е р а з р ыв н о
и
д о х о д о в
т о
н а л о г о в а я
с
фи н а н с о в о й
с в я з а н а
г о с у д а р с т в а
и
фо н д ы .
и с т о ч н и к о м
б юд же т а
п о л и т и к о й
г о с б юд же т
я в л я е т с я
е е
с о с т а в н о й ч а с т ь ю.
Фи н а н с о в а я
с и с т е ма
Ру с с к о г о
г о с у д а р с т в а с т а л а с к л а д ы в а т ь с я в IX – X в е к а х
о д н о в р е ме н н о
з е ме л ь
в
с
о б ъе д и н е н и е м
К и е в с к у ю
с и с т е ма
р у с с к и х
Ру с ь . Це н т р а л и з о в а н н а я
у п р а в л е н и я
фи н а н с а м и
н а ч а л а
п о с т е п е н н о ф о р м и р о в а т ь с я с к о н ц а XV в е к а .
В
XVIII
в е к е
ми н и с т е р с т в о
т о л ь к о
в
Ро с с и и
б ыл о
фи н а н с о в , к о т о р о е
с о з д а н о
з а н и ма л о с ь
г о с у д а р с т в е н н ыми
Г о с у д а р с т в е н н ыми
д о х о д а ми .
р а с х о д а ми
Г о с у д а р с т в е н н о е
з а н и ма л о с ь
к а з н а ч е й с т в о .
Г о с у д а р с т в е н н ый
к о н т р о л е р
з а н и ма л с я
р е в и з и е й в с е х с ч е т о в .
На д о
о т ме т и т ь ,
р а з в и т и я
н а ч а л о
ч т о
к а п и т а л и з ма
в
в
XX в е к о в ) н а л о г и
с т и му л и р о в а л о
б у р н о г о
(к о н е ц
к
п р и б ыл и . На л о г о в ые
с о с т а в л я л и
п р о фи ц и т н ы м ,
XIX -
ща д я щи м и , ч т о
п р е д п р и н и ма т е л е й
г о с у д а р с т в е н н о г о
б ыл
Ро с с и и
б ыл и
п о л у ч е н и ю ма к с и ма л ь н о й
п о с т у п л е н и я
э п о х у
о к о л о
60 % д о х о д о в
б юд же т а . Пр и
э т о м б юд же т
а
Ро с с и я
–
о д н о й
и з
к р у п н е й ши х , в е д у щи х д е р ж а в м и р а .
Пе р в а я
ми р о в а я
в о й н а
1914 о т р и ц а т е л ь н о
с к а з а л а с ь н а фи н а н с о в о й с и с т е м е Р о с с и и . Д л я
п о к р ыт и я
р а с т у щи х
п р а в и т е л ь с т в о
с т а л о
в о е н н ых
п о в ы ша т ь
р а с х о д о в
с т а в к и
50
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
н а л о г о в , а
т а к же
в в о д и т ь
н о в ые
н а л о г о в ые
п л а т е жи .
По с л е
Ок т я б р ь с к о й
р е з у л ь т а т е
п о л и т и к и
фи н а н с о в а я
с и с т е ма
р е в о л юц и и
«в о е н н о г о
Ро с с и и
д е н е ж н о -к р е д и т н а я )
б ыл а
(т а к
же
НЭПа , к о г д а
с н я т ы з а п р е т ы н а
ме с т н ый
к у с т а р н ый
и н о с т р а н н ые
к а к
р а з р у ше н а .
н а ч а л о с ь
н а
г .
в
к о мму н и з ма »
в о с с т а н о в л е н и е
б ыл и
1917
т о л ь к о
с
и
Ее
н а ч а л о м
т о р г о в л ю,
п р о мыс е л , п о я в и л и с ь
к о н ц е с с и и .
Был а
р а з р а б о т а н а
с и с т е ма н а л о г о в ,з а й мо в ,к р е д и т н ых о п е р а ц и й ,
п р и н я т ы
ме р ы
е д и н и ц ы.
В
п о
у к р е п л е н и ю
п е р и о д
р а з л и ч н ые
НЭПа
с у ще с т в о в а л и
фо р м ы
д е й с т в о в а л и
я в л я л о с ь
с о б с т в е н н о с т и ,
э к о н о ми ч е с к и е
о д н и м
д е н е жн о й
и з
з а к о н ы,
г л а в н ых
ч т о
у с л о в и й
фу н к ц и о н и р о в а н и я н а л о г о в о й с и с т е м ы .
В
д а л ь н е й ше м
г о д о в
НЭПа
п о с л е
о т ме н ы
фи н а н с о в а я
э в о л юц и о н и р о в а л а
в
с и с т е ма
в
п р о ц е с с у
р а з в и т и я .
н а л о г о в
и
Ро с с и и
о б ще м и р о в о г о
п е р е шл и
а д ми н и с т р а т и в н ым ме т о д а м и з ъ я т и я
п р е д п р и я т и й
20-х
н а п р а в л е н и и ,
п р о т и в о п о л о жн о м
От
к о н ц е
к
п р и б ыл и
п е р е р а с п р е д е л е н и я
фи н а н с о в ы х р е с у р с о в ч е р е з г о с у д а р с т в е н н ы й
б юд же т .
Та к и м о б р а з о м, в
с т о л е т и я
в п е р в ые
в
30-х
ми р о в о й
х о з я й с т в о в а н и я
б ыл а
н о в а я
э к о н о ми к и
мо д е л ь
ц е н т р а л ь н о г о
э к о н о ми к а ,
мо н о п о л и и
г о д а х
п р а к т и к е
в н е д р е н а
п л а н и р о в а н и я
о с н о в а н н а я
н а
г о с у д а р с т в е н н о й
п р о шл о г о
а б с о л ют н о
э к о н о ми к а
–
и л и
п л а н о в а я
с т о п р о ц е н т н о й
с о б с т в е н н о с т и
н а з е мл ю, н е д р а и в с е с р е д с т в а п р о и з в о д с т в а .
В
т а к о й
мо д е л и
н е т
и
н е
мо же т
б ыт ь
ме с т а
51
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
н а л о г о в о й
с и с т е ме
и с ч е з н о в е н и я
п о
–
с у б ъе к т а
с а мо с т о я т е л ь н о г о
с о б с т в е н н и к а .
а б с у р д н ыми
Эк о н о ми ч е с к и
п р е д с т а в л я л и с ь
о т ч и с л е н и я
п о с к о л ь к у
п р и ч и н е
о с н о в н о г о
н а л о г о о б л о же н и я
ч а с т н о г о
п р о с т о й
п р е д п р и я т и й
г о с у д а р с т в у ,
д о х о д , с о з д а н н ый
фа к т и ч е с к и
я в л я л с я
н а л о г о в ые
п р е д п р и я т и я ми ,
г о с у д а р с т в е н н о й
с о б с т в е н н о с т ь ю.
По л н а я
ц е н т р а л и з а ц и я
д е н е жн ых
с р е д с т в
и о т с у т с т в и е к а к о й -л и б о с а м о с т о я т е л ь н о с т и
п р е д п р и я т и й в р е ше н и и фи н а н с о в ы х в о п р о с о в
л и ша л о х о з я й с т в е н н ы х р у к о в о д и т е л е й в с я к о й
и н и ц и а т и в ы и п о с т е п е н н о п о д в о д и л о с т р а н у к
фи н а н с о в о м у
к р и з и с у , к о т о р ый
р а з р а з и л с я
в
к о н ц е 80-г о д о в XX с т о л е т и я и п о л у ч и л н а з в а н и е
«п е р е с т р о й к и »
«р ы н о ч н ы х
и л и
п р е о б р а з о в а н и й ».
По с л е
п р и х о д а
с о о т в е т с т в и и
с
к
в л а с т и
з а к о н о м
Г о р б а ч е в а
СССР
1987
г .
в
«О
г о с у д а р с т в е н н о м п р е д п р и я т и и (о б ъ е д и н е н и и )»
б ыл
п р о в е д е н
э к с п е р и ме н т
р а с п р о с т р а н е н и ю
х о з я й с т в о в а н и я
э к с п е р и ме н т а
о с н о в н ыми
н о в ых
н а
п о
ме т о д о в
п р е д п р и я т и и .
с в о д и л а с ь
к
п р и н ц и п а ми
Су т ь
т о му ,
ч т о
д е я т е л ь н о с т и
п р е д п р и я т и й п р и з н а в а л и с ь п о л н ый х о з р а с ч е т
и
с а м о фи н а н с и р о в а н и е .
о з н а ч а л и
о г р а н и ч е н и е
б юд же т н ых
и
п о л н ый
а с с и г н о в а н и й .
п р е д п р и я т и я
ме т о д
и с п о л ь з о в а л и
р а с п р е д е л е н и я
Ус т а н а в л и в а л и с ь
б юд же т ,
Да н н ые
в
фо н д
н о р ма т и в ы
п р и н ц и п ы
о т к а з
Пр и
о т
э т о м
н о р ма т и в н ый
д о х о д о в .
п л а т е же й
п р о и з в о д с т в е н н о г о
в
и
52
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
с о ц и а л ь н о г о р а з в и т и я , в фо н д о п л а т ы т р у д а , в
д р у г и е ц е н т р а л и з о в а н н ы е фо н д ы и р е з е р в ы .
Но р ма т и в н ый
д о х о д о в
с т а л
ме т о д
р а с п р е д е л е н и я
п е р е х о д о м
п р и н ц и п а
и з
Ло г и ч е с к и м
з а в е р ше н и е м
б юд же т а
п р и н я т и е
За к о н а
СССР
Со в е т с к о г о
и
н а л о г о в о й
д а в ши й
в
к
р е с у р с о в
с и с т е ме
э т о г о
н а л о г а х
с
Со юз а
и
По с л е
н а ч а л а
н о в ый
с и с т е мы
н а ч а л о
с
1.01.1991 г .
п р е д п р и я т и й ,
р а з в а л а
к а р д и н а л ь н ых
п р е о б р а з о в а н и й
с и л у
н а л о г о в .
п е р е х о д а
д е й с т в и е
о р г а н и з а ц и й ».
э к о н о ми ч е с к и х
в
в в о д
«О
о б ъе д и н е н и й ,
в с т у п и л
о с т а т о ч н о г о
фо р м и р о в а н и я
п р е д п р и я т и й
с т а л о
о т
За к о н
с
1.01.1992
«О б
Ро с с и й с к о й
г .
о с н о в а х
Ф е д е р а ц и и »,
с о в р е ме н н о й
р о с с и й с к о й
н а л о г о в о й с и с т е ме .
3.2. Финансовая система России.
Ин с т и т у ц и о н а л ь н а я
Ро с с и й с к о й
Фе д е р а ц и и
Ми н и с т е р с т в о
н а л о г о в у ю
фи н а н с о в а я
фи н а н с о в
в к л юч а е т
Р Ф,
Фе д е р а л ь н у ю
с л у ж б у , Фе д е р а л ь н у ю
с л у жб у ,
о р г а н ы
фи н а н с о в о г о
с и с т е ма
т а мо же н н у ю
г о с у д а р с т в е н н о г о
к о н т р о л я ,
в н е б юд же т н ые
с о ц и а л ь н ы е фо н д ы и д р .
Ми н и с т е р с т в о
фе д е р а л ь н ы м
в л а с т и . Ег о
фи н а н с о в
о р г а н о м
с т р у к т у р н ыми
РФ
я в л я е т с я
и с п о л н и т е л ь н о й
п о д р а з д е л е н и я ми
я в л я ют с я :
-
Фе д е р а л ь н а я н а л о г о в а я с л у ж б а ;
-
Фе д е р а л ь н а я
с л у жб а
с т р а х о в о г о
н а д з о р а ;
53
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
-
Фе д е р а л ь н а я
с л у жб а
фи н а н с о в о -
б юд же т н о г о н а д з о р а ;
-
Фе д е р а л ь н а я
с л у жб а
п о
фи н а н с о в о м у
мо н и т о р и н г у .
Ос н о в н ым и
фи н а н с о в
з а д а ч а ми
РФ
я в л я е т с я
Ми н и с т е р с т в а
в ыр а б о т к а
е д и н о й
г о с у д а р с т в е н н о й п о л и т и к и в с фе р е :
-
фи н а н с о в о й
п о л и т и к и
(б ю д ж е т н о -
н а л о г о в о й ,
с т р а х о в о й ,
г о с у д а р с т в е н н о г о д о л г а );
-
д е н е ж н о -к р е д и т н о й и в а л ю т н о й п о л и т и к и
(с о в м е с т н о
с
Це н т р а л ь н ым
Ба н к о м
Р о с с и и );
-
а у д и т о р с к о й д е я т е л ь н о с т и ;
-
б у х г а л т е р с к о г о у ч е т а и о т ч е т н о с т и ;
-
д о б ыч и ,
п р о и з в о д с т в а
д р а г о ц е н н ых
ме т а л л о в
и
п е р е р а б о т к и
и
д р а г о ц е н н ых
к а мн е й ;
-
т а мо же н н ых
п л а т е же й ,
в к л юч а я
о п р е д е л е н и е
т а мо же н н о й
с т о и мо с т и
т о в а р о в
т р а н с п о р т н ых
и
(с о в м е с т н о с
Ми н и с т е р с т в о м т о р г о в л и и
э к о н о ми ч е с к о г о
к о т о р о г о
с р е д с т в
р а з в и т и я ,
н а х о д и т с я
в
с о с т а в е
Фе д е р а л ь н а я
т а м о ж е н н а я с л у ж б а ).
Фи н а н с о в а я
п о л и т и к а
г о с у д а р с т в а
п о
и с п о л ь з о в а н и ю
п о л и т и к а
п о л и т и к о й
с о с т а в н о й
н а р я д у
э т о
д е я т е л ь н о с т ь
ц е л е н а п р а в л е н н о му
фи н а н с о в .
с
д е н е ж н о -к р е д и т н о й
о б ме н н о г о
ч а с т ь ю
Фи н а н с о в а я
к у р с а ,
и
я в л я е т с я
ма к р о э к о н о ми ч е с к о й
п о л и т и к и .
54
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Фи н а н с о в а я
п о л и т и к а
о х в а т ыв а е т
2
о с н о в н ых а с п е к т а :
-
ма к р о э к о н о ми ч е с к у ю
с в я з а н н у ю
с
с т а б и л и з а ц и ю,
п р о б л е мо й
б юд же т н о г о
д е фи ц и т а ;
-
р а с п р е д е л е н и е
фи н а н с о в ы х
з а в и с я ще е
п о л и т и к и
о т
р е с у р с о в ,
в
о б л а с т и
н а л о г о о б л о же н и я
Ос н о в н ые
р е з у л ь т а т ы
фи н а н с о в о й
п о л и т и к и Р о с с и и в 2004 – 2005 г г :
-
з а в е р ше н и е
фо р м и р о в а н и я
н а л о г о в о й
с и с т е мы,
в
о б е с п е ч и в а ю ще й
п о з и т и в н ых
с о в р е ме н н о й
б о л ь ше й
ме р е
с т и му л и р о в а н и е
с т р у к т у р н ых
и з ме н е н и й
в
э к о н о м и к е и с о ц и а л ь н о й с фе р е .
-
о п р е д е л е н и е п о д х о д о в к
н о в ых
ме х а н и з мо в
п р о г р а м м н о -ц е л е в о г о
б юд же т и р о в а н и я ,
т е с н у ю
у в я з к у
и с п о л ь з о в а н и ю
п р е д п о л а г а ю ще г о
б юд же т н ых
р а с х о д о в
и
п л а н и р у е мых р е з у л ь т а т о в ;
-
з а к о н о д а т е л ь н о е
р а с х о д н ых
ме р
у с т а н о в л е н и е
п о л н о мо ч и й
и
о п р е д е л е н и е
о т в е т с т в е н н о с т и
о с у ще с т в л е н и е
н а
з а
в с е х
и х
у р о в н я х
г о с у д а р с т в е н н о й в л а с т и ;
-
п р о в е д е н и е
н о в ым
п е р е р а с ч е т а
п р а в и л а м,
у в е л и ч и в а т ь
п р о д о л же н и я
р а з ме р
т р у д о в о й
п е н с и й
п о
п о з в о л я ющи м
п е н с и и
з а
с ч е т
д е я т е л ь н о с т и
в
п е н с и о н н о м в о з р а с т е ;
-
п р о х о жд е н и е
ма к с и ма л ь н о г о
п и к а
п л а т е ж е й п о в н е шн е м у д о л г у ;
55
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
-
д о с т и же н и е
Ро с с и е й
ме жд у н а р о д н ым
в
с о о т в е т с т в и и
к р е д и т н ым
с
р е й т и н г о м
и н в е с т и ц и о н н о г о у р о в н я
-
и д р .
В т о ж е в р е м я д л я д а л ь н е й ше г о п о в ы ше н и я
р е з у л ь т а т и в н о с т и
б юд же т н о й
п о л и т и к и
т р е б у е т с я р е ше н и е р я д а п р о б л е м , в т о м ч и с л е :
-
н и з к а я
э к о н о ми ч е с к а я
э ффе к т и в н о с т ь
г о с у д а р с т в е н н о г о с е к т о р а э к о н о ми к и ;
-
с л о ж и в ша я с я
с е т ь
н е
о п т и ма л ь н о й , ч т о
я в л я е т с я
э ффе к т и в н о с т ь
б юд же т о п о л у ч а т е л е й
и с п о л ь з о в а н и я
с н и жа е т
с р е д с т в
фе д е р а л ь н о г о б ю д ж е т а ;
-
б юд же т н ые
а с с и г н о в а н и я
р а с п р е д е л я ют с я
ме жд у
б юд же т н ыми
у ч р е жд е н и я ми б е з у ч е т а р е з у л ь т а т о в и х
д е я т е л ь н о с т и ;
-
д о
с и х
п о р
н е
в ы р а б о т а н ы э ффе к т и в н ы е
м е х а н и з м ы , о б е с п е ч и в а ю щи е
п р а в а
н а
п о л у ч е н и е
к а ч е с т в е н н о й
в с е х
с л о е в
р е а л и з а ц и ю
д о с т у п н о й
ме д и ц и н с к о й
н а с е л е н и я ,
и
п о м о щи
в
и
д л я
п е р в у ю
о ч е р е д ь д л я н е р а б о т а ю щи х г р а ж д а н ;
-
з а д е р жи в а е т с я
с и с т е мы
фо р м и р о в а н и е
о б я з а т е л ь н о г о
н о в о й
ме д и ц и н с к о г о
с т р а х о в а н и я ;
-
о б ща я
н а л о г о в а я
н а г р у з к а
п р е д п р и н и ма т е л ь с к у ю
д л я
мн о г и х
д е я т е л ь н о с т и
в е л и к а ,
в
д л я
д и в е р с и фи к а ц и и
э к о н о ми ч е с к о й
е ще
р е з у л ь т а т е
в о з мо жн о с т и
д е я т е л ь н о с т ь
в и д о в
в с е
н а
н е о п р а в д а н н о
ч е г о
с н и жа ют с я
мо д е р н и з а ц и и
п р о и з в о д с т в а , а
и
т а к же
56
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
с о з д а н и я
н о в ых
о т с у т с т в у ют
р а б о ч и х
н а л о г о в ые
ме с т ,
с т и му л ы
д л я
и н в е с т и ц и о н н о й д е я т е л ь н о с т и ;
-
н а л о г о в а я
р е фо р м а
ма л о
в о п р о с ы
з а т р о н у л а
н а л о г о в о г о
а д ми н и с т р и р о в а н и я ,в т о м ч и с л е в о п р о с ы
у п р о ще н и я
н а л о г о в о г о
у ч е т а
у л у ч ше н и я
в з а и мо д е й с т в и я
и
н а л о г о в ых
о р г а н о в с н а л о г о п л а т е л ь щи к а м и .
Ос н о в н о й
в
Ро с с и и
у п р а в л е н и я
э л е ме н т
э т о
фи н а н с о в о е
фи н а н с а м и
п л а н и р о в а н и е ,
к о т о р о е н а ма к р о у р о в н е п р е д с т а в л я е т
с о б о й
б юд же т н ый п р о ц е с с .
Б юд же т н ый
п р о ц е с с
в
Ро с с и и
с о с т о и т
и з
ч е т ыр е х п о с л е д о в а т е л ь н ых с т а д и й :
-
с о с т а в л е н и е п р о е к т а б юд же т а ;
-
р а с с мо т р е н и е
и
у т в е р жд е н и е
п р о е к т а
б юд же т а ;
-
и с п о л н е н и е б юд же т а ;
-
с о с т а в л е н и е
и
у т в е р жд е н и е
о т ч е т а
о б
и с п о л н е н и и б юд же т а .
От в е т с т в е н н о с т ь з а с о с т а в л е н и е п р о е к т а
б юд же т а
в о з л а г а е т с я
Ми н и с т е р с т в о
н а
фи н а н с о в
п р а в и т е л ь с т в о
и
(н а
Ми н и с т е р с т в о
э к о н о м и к и ).
Пр а в и т е л ь с т в о
р а с с ма т р и в а е т
и
у т в е р жд а е т п р о е к т б юд же т а , а з а т е м п е р е д а е т
е г о
н а
р а с с мо т р е н и е
з а к о н о д а т е л ь н ым
о р г а н а м в л а с т и . По с л е э т о г о п р о е к т
д о л же н
б ыт ь
То л ь к о
п о с л е
з а к о н о м.
На
р а т и фи ц и р о в а н
э т и
э т о г о
д в е
б юд же т
с т а д и и
б юд же т а
Пр е з и д е н т о м.
с т а н о в и т с я
(с о с т а в л е н и е ,
57
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
р а с с мо т р е н и е
и
у т в е р жд е н и е )
о т в о д и т с я
о к о л о 20 м е с я ц е в .
От в е т с т в е н н о с т ь
в о з л а г а е т с я
фи н а н с о в .
з а
и с п о л н е н и е
т а к же
Б юд же т
б юд же т н о г о
н а
фи н а н с о в ы й
Ми н и с т е р с т в о
и с п о л н я е т с я
п е р и о да ,
в
т е ч е н и е
к о т о р ый
к а л е н д а р н ый
б юд же т а
г о д
в к л юч а е т
и
1
л ь г о т н ый
13 м е с я ц е в ).
м е с я ц (в с е г о
Со с т а в л е н и е
о т ч е т а
о б
и с п о л н е н и и
б ю д ж е т а т а к ж е в о з л а г а е т с я н а Ми н и с т е р с т в о
фи н а н с о в . От ч е т
д о л же н
и с п о л н и т е л ь н ыми ,
т а к
б ыт ь
и
у т в е р жд е н
к а к
з а к о н о д а т е л ь н ыми
о р г а н а ми в л а с т и .Эт а с т а д и я з а н и ма е т о к о л о 5
ме с я ц е в .
Та к и м
о б р а з о м, в е с ь
з а н и ма е т
3-х
с в ы ше
н е п р е р ыв н ым.
л е т
и
Та к о е
п л а н и р о в а н и е ,
п р о ц е с с
я в л я е т с я
н е п р е р ыв н о е
о с н о в а н н о е
п р о г н о з и р о в а н и и ,
п р и б л и же н и я
б юд же т н ый
п о з в о л я е т
б юд же т н о г о
к о р р е к т и р о в а т ь
п о
г о д а
б юд же т ,
н а
ме р е
мн о г о к р а т н о
ч т о
п о з в о л я е т
с д е л а т ь е г о п о к а з а т е л и б о л е е р е а л ь н ыми .
Се р ь е з н о й
о ши б к о й
п л а н и р о в а н и и
«ж е с т к и е »
Пр и
э т о м
т о л ь к о
с о в е т с к о г о
п л а н ы,
о п р е д е л е н н ый
п е р и о д
н о в ый
п о с л е
в
п л а н
(н а
5 л е т
мо жн о
о к о н ч а н и я
р а з р ыв
з а л о же н н ыми
б ыл о
н е
в ып о л н е н и е
т о л ь к о
б ыл и
п р и н и ма т ь
в ып о л н е н и я
п е р и о д а
п о к а з а т е л я ми
т а к и х
н е
н а
п я т и л е т к и ).
п л а н о в о г о
д е й с т в и т е л ь н о с т ь ю б ыл
в е л и к , ч т о
ц е н о й
к о н ц е
–
с р о к а
В
р е а л ь н о й
п е р и о д а
п р и н и м а в ши е с я
п р е д ы д у ще г о .
ме жд у
фи н а н с о в о м
и
н а с т о л ь к о
п л а н о в
л юб о й
с п о с о б с т в о в а л о
58
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
э к о н о ми ч е с к о му
р а з в и т и ю,
н о
ч а с т о
п р и в о д и л о к н е г а т и в н ым п о с л е д с т в и я м.
3.3. Инструменты финансовой политики
Ос н о в н ым и
и н с т р у ме н т а ми
фи н а н с о в о й
п о л и т и к и в Р о с с и и я в л я ют с я :
-
р а з г р а н и ч е н и е
п р я мо г о
и
к о с в е н н о г о
н а л о г о о б л о же н и я ;
-
у п р а в л е н и е
г о с у д а р с т в е н н ыми
р а с х о д а ми ;
-
у п р а в л е н и е д е фи ц и т о м б ю д ж е т а .
Ра з г р а н и ч е н и е
н а л о г о о б л о же н и я
п р я мо г о
и
к о с в е н н о г о
п р и ме н я е т с я
д л я
с м е ще н и я
н а л о г о в о г о б р е ме н и в с т о р о н у о п р е д е л е н н о й
г р у п п ы
н а л о г о п л а т е л ь щи к о в
(ю р и д и ч е с к и х
и л и ф и з и ч е с к и х л и ц ).
Сч и т а е т с я ,
н а л о г о в о е
с т о р о н у
б р е мя
в
ч а с т ь
с р е д н и й
с о с т о я н и и
р ын о ч н о й
д о л жн о
фи з и ч е с к и х
о с н о в н а я
с о б о й
ч т о
э к о н о ми к е
б ыт ь
с м е ще н о
л и ц . В р а з в и т ых
н а с е л е н и я
к л а с с ,
в
с т р а н а х
п р е д с т а в л я е т
д о х о д ы
в ыд е р жа т ь
к о т о р о г о
в
з н а ч и т е л ь н у ю
н а л о г о в у ю н а г р у з к у .
Пр е д п р и я т и я
о с в о б о жд а т ь с я
б р е ме н и ,
т а к
же ,
о т
к а к
э к о н о ми к и , и г р а ют
с о в о к у п н о г о
с о з д а ют
ч р е з ме р н о г о
о н и
я в л я ют с я
г л а в н у ю р о л ь
ме с т а
з а р п л а т у .
и
В
д о л жн ы
н а л о г о в о г о
в
о б ще с т в е н н о г о
р а б о ч и е
в ып л а ч и в а ют
н а п р о т и в ,
о с н о в о й
с о з д а н и и
п р о д у к т а ,
с о о т в е т с т в е н н о
Ро с с и и
с и т у а ц и я
с о в с е м д р у г а я .
59
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
Ст р у к т у р а
н а л о г о в ,
т е р р и т о р и и
Ро с с и и ,
п р е о б л а д а н и и
д е й с т в у ю щи х
с в и д е т е л ь с т в у е т
н а л о г о в ,
юр и д и ч е с к и ми
н а
л и ц а ми .
о
у п л а ч и в а е мых
Из
14
н а л о г о в
9
у п л а ч и в а е т с я т о л ь к о юр и д и ч е с к и ми л и ц а ми , 3
н а л о г а – ю р и д и ч е с к и м и и фи з и ч е с к и м и л и ц а м и
и 2 – т о л ь к о фи з и ч е с к и м и .
Да н н а я
о с о б е н н о с т ь
р о с с и й с к о й
н а л о г о в о й
с у б ъе к т а
у п л а т ы
с т р у к т у р ы
с и с т е мы
в
н а л о г о в
ч а с т и
в ыз в а н а
с л е д у ю щи м и о б с т о я т е л ь с т в а м и .
В о -п е р в ы х , э т о с в я з а н о с н и з к и м ж и з н е н н ы м
у р о в н е м а б с о л ют н о г о б о л ь ши н с т в а н а с е л е н и я
Ро с с и й с к о й
Фе д е р а ц и и
и
в ыз в а н н о й
э т и м
н е д о с т а т о ч н о й н а л о г о в о й б а з о й .
В о -в т о р ы х , в
в ыс о к и й
с т р у к т у р е
у д е л ь н ый
п р е д п е н с и о н н о г о
д о х о д ы
к о т о р ых
и
н а с е л е н и я
в е с
с т р а н ы
з а н и ма ют
п е н с и о н н о г о
о б ъе к т и в н о
н и же
л и ц а
в о з р а с т а ,
о с т а л ь н о й
ч а с т и н а с е л е н и я .
В -т р е т ь и х ,
с о з д а н н а я
в
у п л а т ы
с у ще с т в е н н у ю
с т р а н е
р о л ь
с и с т е ма
н а л о г о в ,
и г р а е т
у к л о н е н и я
л и ц а м и , и м е ю щи м и
в ыс о к и й
д о х о д о в
«т е н е в а я
э к о н о м и к а ».
о т с у т с т в у е т
о т
и с п о л ь з у е ма я
п р е и м у ще с т в е н н о
у р о в е н ь
и
–
т а к
н а и б о л е е
н а з ыв а е ма я
В
р е з у л ь т а т е
э т о г о
р е а л ь н а я
н а л о г о в а я
б а з а
н а л о г о п л а т е л ь щи к о в
–
фи з и ч е с к и х
л и ц . Пр и
э т о м в а жн о п о д ч е р к н у т ь ,ч т о в Ро с с и и с т е п е н ь
с о к р ыт и я
л и ч н ых
д о х о д о в
з н а ч и т е л ь н о
в ы ше ,
ч е м д о х о д о в п р е д п р и я т и й и о р г а н и з а ц и й .
К а к у ж е о т м е ч а л о с ь в ы ше , в С С С Р н а л о г о в а я
с и с т е ма
р е а л ь н о
н е
с у ще с т в о в а л а
и ,
к а к
с л е д с т в и е , н а л о г и фа к т и ч е с к и н е п л а т и л и с ь . В
60
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
н а ч а л ь н ые
п е р и о д ы
Ро с с и и
э к о н о ми ч е с к и х
р е фо р м
э к о н о ми ч е с к и е
в о с п р и н и ма л и
н а л о г и
н е д о п у с т и мые
в н е шн и е
н е г а т и в н ые
фа к т о р ы ,
с о б с т в е н н ые
и з д е р жк и
и
к а к
н а и б о л е е
у м е н ь ша ющи е
и
р а з в и т и ю
с у б ъе к т ы
и с к л юч и т е л ь н о
д о х о д ы
в
и х
п р е п я т с т в у ю щи е
п р е д п р и н и ма т е л ь с к о й
д е я т е л ь н о с т и .
По д о б н а я
ме н т а л ь н о с т ь
в
н а л о г о в а я
з н а ч и мо й
с т е п е н и
с о х р а н я е т с я д о н а с т о я ще г о в р е м е н и .
Дл я
с м е ще н и я
с т о р о н у
н а л о г о в
т а к же
НДС
н а л о г о в о г о
фи з и ч е с к и х
н а
д о х о д ы
к о с в е н н ые
и
л и ц ,
и
к р о ме
и м у ще с т в о ,
н а л о г и
а к ц и з ы ),
б р е ме н и
в
п р я мых
в в о д я т с я
(п р е и м у щ е с т в е н н о
к о т о р ые
фа к т и ч е с к и
у п л а ч и в а ют п о к у п а т е л и .
Ро с с и й с к а я
ч а с т и
с и с т е ма
с о о т н о ше н и я
н а л о г о о б л о же н и я
п о л о же н и я ,
н а л о г и ,
к о с в е н н о г о
б ыл а
и
з а м ы шл е н а
фи с к а л ь н у ю
ч т о
в ып о л н я т ь
н а л о г о о б л о же н и я
а
п р я мые
э к о н о ми ч е с к о г о
к о р п о р а ц и й
н а л о г о в у ю
и
и з
до л жн ы
–
р е г у л я т о р а
с и с т е му
и с х о д я
к о с в е н н ые
н а л о г и
фи з и ч е с к и х
п р я мо г о
з а д а ч у
п р е и м у ще с т в е н н о
в
р о л ь
до х о до в
л и ц . Од н о в р е м е н н о
Ро с с и и
п о
о б е с п е ч е н и ю
д о х о д н о й ч а с т и г о с у д а р с т в е н н о г о б юд же т а с
мо ме н т а
в с е г о
с ч и т а т ь
е е
о б р а з о в а н и я
п е р и о д а
и
н а
п р о т я же н и и
фо р м и р о в а н и я
с и с т е мо й ,
п р и н я т о
п о с т р о е н н о й
н а
п р е о б л а да н и и к о с в е н н о г о н а л о г о о б л о же н и я .
В
т о
с и с т е ме
в р е мя
к а к
в
р о с с и й с к о й
п р е о б л а д а ют
п р я мые
н а л о г о в о й
н а л о г и ,
61
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
н а б л юд а е т с я
у с т о й ч и в а я
т е н д е н ц и я
п о в ы ше н и я з н а ч и м о с т и к о с в е н н ы х н а л о г о в .
Рис.4. Динамика роста удельного веса косвенных
налогов в общем объеме налоговых поступлений в
федеральный бюджет России
80
60,1
%
60
42,8
40,6
Уд.вес
косвенных
налогов
52,5
40
31,7
20
0
1998
2001
2002
2004
2005
Эт о п о д т в е р жд а е т с я т е м, ч т о у д е л ь н ый в е с
к о с в е н н ы х н а л о г о в в о б ще м о б ъ е м е н а л о г о в ы х
п о с т у п л е н и й
в
б юд же т
Ро с с и и
с
1998 п о
2005г .
у в е л и ч и л с я с 31,7 д о 52,5 % (с м . р и с . 4).
Уп р а в л е н и е
с в я з а н о
и
г о с у д а р с т в е н н ыми
з а в и с и т
В
э к о н о ми к е .
г о с у д а р с т в о
п р я мо г о
р о л и
г о с у д а р с т в а
п л а н о в о й
с р е д с т в
н а
в м е ша т е л ь с т в а .
В
п у т е м
у с л о в и я х
р ын к а
и с п о л ь з у е т
(э к о н о м и ч е с к и е )
ме т о д ы
о т н о с я т с я
с т р у к т у р н у ю
к о с в е н н ые
р е г у л и р о в а н и я .
р а с х о д а м
с р е д с т в а ,
п р и
К
э т о м
н а п р а в л я е мые
п е р е с т р о й к у
и
п р о ц е с с ы
г о с у д а р с т в о
г о с у д а р с т в е н н ым
г л а в н ым
п р о и з в о д с т в а
р ын о ч н ые
в
э к о н о ми к е
я в л я е т с я
с о б с т в е н н и к о м
в о з д е й с т в у е т
о т
р а с х о д а ми
э к о н о ми к и
н а
(н а
мо д е р н и з а ц и ю и т е х н и ч е с к о е п е р е в о о р у же н и е
п р е д п р и я т и й ,
ме р о п р и я т и я ,
н а
п р и р о д о о х р а н н ые
у в е л и ч е н и е
н а у ч н о -
т е х н и ч е с к о г о п о т е н ц и а л а и д р .)
62
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
У п р а в л е н и е д е фи ц и т о м б ю д ж е т а – э т о п о и с к
и с т о ч н и к о в
е г о
фи н а н с и р о в а н и я , к
к о т о р ым
м о ж н о о т н е с т и с л е д у ю щи е :
-
э ми с с и я
де н е г
(с а м ы й
д о с т у п н ый ,
н о
и н ф л я ц и о н н ы й м е т о д );
-
в н е шн е е
з а й мы
фи н а н с и р о в а н и е
н а
в н е шн и х
(к р е д и т ы
р ын к а х
-
и
я в л я ют с я
с е р ь е з н ы м б р е м е н е м д л я э к о н о м и к и );
-
в н у т р е н н е е
фи н а н с и р о в а н и е
в н у т р е н н е м
р ын к е
–
(з а й м ы
н а
о п т и ма л ь н ый
и с т о ч н и к фи н а н с и р о в а н и я , н о т о л ь к о п р и
с о б л юд е н и и
н и з к о й
г о с у д а р с т в е н н ым
д о х о д н о с т и
д о л г о в ым
п о
ц е н н ым
б у м а г а м );
-
н е в ып о л н е н и е
г о с у да р с т в о м
о б я з а т е л ь с т в .
п е р е с т а е т
п л а т у
Пр а в и т е л ь с т в о
в ып л а ч и в а т ь
р а б о т н и к а м
п е н с и и ,
с в о и х
з а р а б о т н у ю
б юд же т н о й
с о ц и а л ь н ые
с фе р ы ,
п о с о б и я ,
н е
о п л а ч и в а ют с я в ып о л н е н н ые г о с з а к а з ы. В
н а ч а л е
90-х
г о д о в
п р о шл о г о
в е к а
э т о т
и с т о ч н к о ч е н ь а к т и в н о и с п о л ь з о в а л с я .
Д е фи ц и т
б юд же т а
р а с п р о с т р а н е н н о е .
с т р а н а
в
с в о е й
–
я в л е н и е
Пр а к т и ч е с к и
и с т о р и и
к а жд а я
с т а л к и в а л а с ь
с
п р е в ы ше н и е м р а с х о д о в н а д д о х о д а м и . Он м о ж е т
б ыт ь
в ыз в а н
р а з н ыми
о с у ще с т в л е н и е м
и н в е с т и ц и й
в
п р и ч и н а ми ,
к р у п н ых
э к о н о ми к у
н а п р и ме р ,
г о с у д а р с т в е н н ых
и л и
ч р е з в ыч а й н ыми
р а с х о д а ми .
В
п е р в о м
я в л я е т с я
п р е в ы ше н и е
с л у ч а е
д е фи ц и т
о б о с н о в а н н ым.
р а с х о д о в
н а д
Во
д о х о д а ми
б юд же т а
в т о р о м
в ыз в а н о
63
Крамаренко Людмила Алексеевна, к.э.н.
Эволюция развития денежно-кредитной и
финансовой систем России. Макроэкономическая политика России
н е г а т и в н ыми
п р и ч и н а ми .
г о с у д а р с т в е н н ые
н е д о с т а т о ч н ыми
р е з е р в ы
д л я
Пр и
мо г у т
п о к р ыт и я
э т о м
о к а з а т ь с я
в ын у жд е н н ых
р а с х о д о в .
Д е фи ц и т
б юд же т а
мо же т
т а к же
с л е д с т в и е м к р и з и с н ых
я в л е н и й
н е э ффе к т и в н о с т и
ф и н а н с о в о -к р е д и т н о й
п о л и т и к и .
В
с л у ч а е
п р и н и ма т ь
с р о ч н ые
э т о м
в
я в л я т ь с я
э к о н о ми к е ,
н е о б х о д и мо
д е й с т в е н н ые
ме р ы
и
с о о т в е т с т в у ю щи е п о л и т и ч е с к и е р е ше н и я .
В о о б ще ,
в
у с л о в и я х
н о р ма л ь н о
фу н к ц и о н и р у ю ще й э к о н о м и к и д е фи ц и т б ю д ж е т а
н е
с т р а ше н , е с л и
о н
н а х о д и т с я
в
р а з у мн ых
п р е д е л а х (н е б о л е е п о л о в и н ы В Н П и н е б о л е е 2 –
3 % в с т р у к т у р е б ю д ж е т а ). П р и э т о м к о л и ч е с т в о
н е д о л жн о п е р е й т и в к а ч е с т в о , т о е с т ь
с у мма
к р е д и т о в и з а й мо в н а е г о п о к р ыт и е н е д о л жн а
л о жи т ь с я
т я жк и м
с т р а н ы
и
с о п р о в о жд а т ь с я
б р е ме н е м
н а
э к о н о ми к у
н а л о г о п л а т е л ь щи к о в
с о к р а ще н и е м
и л и
с о ц и а л ь н ых
п р о г р а мм.
64