Роль кредитного рынка в реализации Стратегии развития России

Бровкина Н.Е.
к.э.н., доцент Финансового университета
РОЛЬ КРЕДИТНОГО РЫНКА В РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ
РОССИИ
В промежуточном докладе о результатах экспертной работы по актуальным
проблемам социально-экономической политики на период до 2020 года «Стратегия 2020: Новая модель роста – новая социальная политика» целью государственной
социально-экономической политики признано «повышение благосостояния, т.е.
содействие увеличению продолжительности не обремененной болезнями социально
благополучной жизни и росту удовлетворенности граждан жизнью»1. Для достижения
этой цели ставится задача выхода на траекторию устойчивого и сбалансированного
роста в целях модернизации и догоняющего развития, перехода к инновационной
стадии экономического развития и создания соответствующей ей инфраструктуры
постиндустриального общества.2 Новая модель экономического роста предусматривает
переход от стимулирования инноваций к росту на их основе. Достичь установленной
цели невозможно без интегрирования кредитного рынка в модель экономического
роста.
В настоящее время участие кредитных организаций в инновациях чаще всего
ограничено кредитованием действующих предприятий, полностью принимающих на
себя
ответственность
за
эффективную
реализацию
инновационных
проектов.
Отсутствие действенного механизма снижения инновационных рисков заставляют
предприятия и банки более осторожно относиться к инновациям, в большинстве
случаев ограничиваться частичной модернизацией производства.
Высказываются опасения, что увеличение объемов кредитования может
способствовать росту инфляции. В самом деле, кредит может быть фактором
инфляции, если он в значительных объемах используется непроизводительно,
например, для приобретения импортных товаров массового спроса. Иное дело, кредит,
участвующий в производстве инновационной продукции, пользующейся спросом, как
на внутреннем, так и на внешнем рынках. В этом случае кредит является фактором,
сдерживающим инфляцию, так как цена созданного и реализованного продукта
1
Промежуточный доклад о результатах экспертной работы по актуальным проблемам
социально-экономической стратегии России на период до 2020 г. «Стратегия-2020: Новая модель роста –
новая социальная политика». – http://www.kommersant.ru/Docs/2011. - С.7.
2
Там же, с.4.
1
превышает объем заемных средств, участвовавших в производстве инновационного
товара. Более того, такой кредит выступает локомотивом роста производства и ВВП
страны.
Как известно, одной из формул расчета ВВП является следующая:
ВВП = КП + ВН + (Э – И),
где КП – расходы на конечное потребление;
ВН – валовое накопление;
(Э – И) – чистый экспорт (экспорт – импорт).
Формулу ВВП можно несколько преобразовать. В результате мы получим
выражение:
ВВП = [(КПДх – Ип) + ВН + Э] + (КП ост. – И ост.),
где (КНДх – Ип) – конечное потребление домашних хозяйств, за исключением
той части импорта, который направляется на потребление домашних хозяйств, другими
словами - конечное потребление домашними хозяйствами отечественных товаров;
КП ост. – конечное потребление структур государственного управления и
некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства
И ост. – импорт, за исключением той части, которая направляется на
потребление домашних хозяйств.
Формула показывает, что рост ВВП находится в прямой зависимости от объема
конечного потребления домашними хозяйствами отечественных товаров, валового
накопления основного капитала, увеличения запасов материальных оборотных средств,
увеличения экспорта. Инновации, созданные с участием кредита, способствуют
увеличению этих составляющих, а значит, и росту ВВП.
Повышение роли кредитного рынка в реализации Стратегии развития России
должно опираться на его регулирование.
На отношения кредитного рынка влияют имеющиеся в стране проблемы. Но и
кредитный рынок способен воздействовать на экономические процессы. Именно
поэтому регулирование кредитного рынка должно осуществляться в направлении
реализации стратегических целей национальной экономики и обеспечивать взаимное
доверие участников рыночных отношений.
Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России)
определены
главные
цели
банковского
регулирования:
поддержание
стабильности банковской системы Российской Федерации и защита интересов
вкладчиков и кредиторов. Сформулированные в законе цели регулирования банковской
системы
России
являются
основополагающими
для
устойчивости
кредитных
отношений, но не задают стратегического направления развития кредитного рынка.
2
Частично проблема среднесрочного развития кредитного рынка была решена в
Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 г.1
В Стратегии сформулирована цель развития банковского сектора на среднесрочную
перспективу, которую также можно рассматривать как цель развития кредитного
рынка, поскольку кредитные организации являются основными участниками рынка.
В качестве основной цели развития банковского сектора на среднесрочную
перспективу выдвигается его активное участие в «модернизации экономики на основе
существенного повышения уровня и качества банковских услуг, предоставляемых
организациям и населению, и обеспечения его системной устойчивости. Достижение
этой цели является необходимым условием развития российской экономики и
повышения
ее
конкурентоспособности
на
международной
арене
за
счет
диверсификации и перехода на инновационный путь развития».2 К ожидаемым
результатам развития банковского сектора отнесены «качественные характеристики
развития – характер и уровень предоставляемых банковских услуг, уровень
конкуренции в банковском секторе, устойчивость и транспарентность кредитных
организаций, предопределяющие усиление роли банков в инновационных процессах
реального сектора экономики и повышении эффективности инвестиций».3
По существу, основная цель развития банковского сектора на среднесрочную
перспективу
сводится
к
повышению
уровня
и
качества
банковских
услуг,
предоставляемых организациям и населению, и обеспечению системной устойчивости
банковского сектора. Остается неясным механизм, с помощью которого повышение
уровня и качества банковского обслуживания обеспечит банковскому сектору активное
участие в модернизации экономики, а в дальнейшем будет способствовать переходу
национальной экономики на инновационный путь развития.
В
Основных
направлениях
единой
государственной
денежно-кредитной
политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов,4 которые, в частности, призваны
информировать общественность о целях, стоящих перед Банком России в области
макроэкономического регулирования, инструментах и условиях достижения целей,
отмечается, что «в 2012-2014 годах деятельность Банка России по совершенствованию
банковской системы и банковского надзора будет сосредоточена на реализации мер,
предусмотренных Стратегией развития банковского сектора Российской Федерации на
Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 г. // Деньги
и кредит. – М., 2011. - № 5. – С.4-20.
2
Там же, с.4.
3
Там же, с.6.
4
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и
период 2013 и 2014 годов». – http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012(2013-2014). - С.3.
1
3
период до 2015 года в части повышения качества банковской деятельности и
обеспечения устойчивости кредитных организаций».1 Таким образом, цель развития и
регулирования банковского сектора состоит в повышении качества банковской
деятельности и обеспечении устойчивости кредитных организаций.
В
Основных
направлениях
единой
государственной
денежно-кредитной
политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов определены планы Банка России по
совершенствованию банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы,
содержатся конкретные мероприятия по совершенствованию методов регулирования
кредитного рынка. Однако не отражены границы взаимодействия кредитного и
национального рынков в решении стратегических экономических задач, отсутствуют
сформулированные цели, связывающие развитие кредитного рынка с приоритетами
российской экономики. Повышение качества банковской деятельности и обеспечение
устойчивости кредитных организаций формируют основу деятельности банковского
сектора, однако, являются одним из средств достижения стратегической цели, и не
могут рассматриваться в качестве стратегической цели развития банковского сектора,
как и являться стратегической целью развития кредитного рынка.
Регулирование рынка необходимо начинать с определения стратегической
цели его развития на основе поддержания стабильности банковской системы
Российской Федерации, доверия к кредитным организациям, защиты интересов
вкладчиков и кредиторов. Поскольку кредитный рынок является частью национального
рынка, цель его развития должна быть увязана со стратегическими задачами
национальной экономики.
Стратегическая цель развития кредитного рынка, таким образом, должна быть
увязана с созданием новой модели экономического роста национальной экономики на
основе модернизации и инноваций. Исходя из этого, в качестве стратегической цели
развития
кредитного
рынка
можно
рекомендовать
следующую:
создание
эффективного кредитного рынка, интегрированного в новую модель роста на
основе
модернизации
и
инновационного
развития
экономики,
имеющего
устойчивые конкурентные позиции на глобальном рынке и обеспечивающего
доверительные отношения его участников. Принципы и методы регулирования
кредитного рынка должны находиться в русле стратегической цели его развития.
Составной частью стратегической цели является обеспечение взаимного доверия
участников рынка. Формирование и поддержание доверия к рынку – это непрерывный
1
Там же, с.29.
4
процесс, который является объектом постоянного регулирования. Доверие к рынку
достигается пропорциональным поддержанием совокупности следующих мероприятий:

обеспечение финансовой устойчивости кредитных организаций как
основных участников рынка;

принятие комплекса непротиворечивых и конкретных законов и
подзаконных актов, способствующих реализации кредитным рынком присущих ему
функций и принуждение к выполнению этих законов всеми участниками рынка;

развитие
инфраструктуры
кредитного
рынка,
соответствующей
поставленным целям и задачам на среднесрочную перспективу;

спецификация и защита прав собственности как кредитных организаций –
продавцов кредитных услуг, так и потребителей кредитных услуг;

создание рыночных институтов, сопровождающихся формированием
рыночного типа мышления, правил поведения, принятых в условиях развитых рынков,
готовностью соблюдать законодательство;

снижение трансакционных издержек;

стимулирование кредитных организаций к участию в кредитовании
модернизации производства и внедрения инноваций;

развитие и поддержание здоровой конкуренции, основанной на равных
стартовых условиях и прозрачных отношениях участников рынка.
Определение стратегических целей развития кредитного рынка обусловливают
принципы его регулирования, то есть основу, на которой строится система
регулирования кредитного рынка. В соответствии с поставленной целью целесообразно
предложить следующие принципы регулирования кредитного рынка:
1. принцип государственного контроля, который означает, что система
регулирования кредитного рынка создается государством в лице уполномоченных
органов, которые формируют нормативно-правовую базу, обеспечивают контроль
исполнения и в необходимых случаях принуждение исполнения установленных
требований и обязательств;
2.
принцип
социальной
ответственности
кредитных
организаций,
предполагающий приоритет в защите интересов населения и других, наименее
защищенных участников рынка;
3. принцип равных возможностей, означающий отсутствие преференций для
отдельных кредитных организаций, их равенство перед органами регулирования;
4. принцип единства нормативно-правовой базы, методов регулирования;
5
5.
принцип
обеспечивающий
метауправления
согласованную
и
(управления
эффективную
самой
системой
работу
управления),
подсистем
системы
управления, четкое распределение регулирующих функций между уполномоченными
органами и постоянное развитие самой системы управления в соответствии с
требованиями кредитного рынка;
6. принцип невмешательства органов регулирования рынка в рыночные
отношения;
7. принцип преемственности в развитии системы регулирования рынка, который
заключается в следовании установленным долгосрочным ориентирам государственной
политики, предоставлении возможности адаптации участников рынка к изменению
требований регулятора;
8. принцип интеграции российского кредитного рынка в мировой - означает
необходимость
учитывать
тенденции
глобализации
рынков,
использовать
международный опыт при формировании нормативно-правовой базы и методов
регулирования кредитного рынка.
Регулирование кредитного рынка не всегда отвечает приведенным принципам
регулирования. В настоящее время ряд принципов в полной мере не соблюдаются. Это
относится к принципам равных возможностей, метауправления и невмешательства
органов регулирования рынка в рыночные отношения.
Кредитный рынок разнороден. Его участники занимают различные позиции на
рынке, поэтому социально-экономические последствия от их банкротства различны. В
сложных ситуациях, например, во время кризиса, регулирующие органы, не имея
возможности помочь всем участникам рынка, помогают крупнейшим, прежде всего
тем, в составе учредителей которых имеются государственные структуры. Таким
образом, нарушается принцип равных возможностей в регулировании рынка.
Соблюдению данного принципа будут способствовать требования регулятора к
проведению крупнейшими банками более консервативной политики. Центральный
банк РФ намерен выработать подходы к определению системно значимых банков, а
также «определить особенности регулирования их деятельности с учетом предложений
разработанных Базельским комитетом по банковскому надзору совместно с Советом
финансовой стабильности в отношении глобальных системно значимых финансовых
институтов. При определении соответствующих критериев для российских банков Банк
России будет учитывать особенности функционирования отечественного рынка
банковских услуг, а также проводимую Базельским комитетом по банковскому надзору
6
и Советом финансовой стабильности работу по адаптации предложенных подходов к
регулированию деятельности национальных системно значимых банков».1
Соблюдение принципа метауправления в современных условиях основано на
саморегулировании субъектов прямого и косвенного регулирования. Органам
непосредственного регулирования, Банку России, и органам косвенного регулирования,
прежде всего, Министерству финансов РФ и Министерству экономического развития
РФ, необходимо, во-первых, ориентировать структуру и функции органов управления,
на приоритетные направления развития экономики в целом, и кредитного рынка, в
частности. Во-вторых, метауправление должно быть направлено на создание таких
условий, чтобы обеспечивать развитие конкуренции и полноценную работу рынка
везде, где он может работать.
С принципом метауправления тесно связан принцип невмешательства органов
регулирования рынка в рыночные отношения. Кредитный рынок каждой страны
специфичен. Особенности рынка определяются условиями исторического развития,
менталитетом участников рынка, проводимой экономической политикой и рядом
других факторов. Это отражается на участниках рынка и рыночных отношениях между
ними. Защищая участников рынка от мошенничества, принуждая к выполнению
договорных отношений, властные регулирующие структуры не должны осуществлять
так называемое «ручное управление» рынком, например, искусственно регулировать
количество участников рынка, так как это неизбежно будет приводить к искажениям
объективных экономических процессов и тормозить развитие рынка.
Метод регулирования - совокупность способов и средств воздействия
управляющего субъекта на объект управления для достижения определенных целей.
Среди
методов
регулирования,
которые
применяет
Банк
России
как
орган
непосредственного регулирования кредитного рынка, можно выделить

методы институционального-лицензионного регулирования (прямого
ограничения);

методы нормативно-правового регулирования;

методы функционального регулирования;

административные методы регулирования.
Методы институционального-лицензионного регулирования связаны, прежде
всего, с контролем вхождения кредитных организаций на рынок. Организация
лицензирования деятельности кредитных организаций обеспечивает предварительный
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и
период 2013 и 2014 годов. – http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012(2013-2014). - С.30-31.
1
7
контроль
путем
профессиональному
выполнения
уровню,
установленных
компетентности,
лицензионных
требований
добросовестности
и
к
финансовой
состоятельности руководителей и учредителей кредитных организаций. В процессе
выдачи лицензий на осуществление определенных видов деятельности определяется
ответственность за нарушения лицензионной дисциплины, обеспечивается контроль
выполнения требований, обусловленных выданной лицензией, и в случае их
нарушения, применяются предусмотренные законодательством санкции.
Методы нормативно-правового регулирования – это способ воздействия
юридических
норм
на
отношения
участников
кредитного
рынка,
который
обеспечивается государственным принуждением. Методы правового регулирования
подразделяются на императивные и диспозитивные.
Императивный метод правового регулирования - способ властного воздействия
на
участника
общественных
отношений,
урегулированных
нормами
права.
Диспозитивный метод правового регулирования - способ регулирования отношений
между участниками, являющимися равноправными сторонами. Диспозитивный метод
предоставляет участникам самим решать вопрос о форме своих взаимоотношений,
урегулированных нормами права.
Диспозитивный
метод
включает
в
себя
три
способа
регулирования
общественных отношений:
- дозволение совершить известные действия, имеющие правовой характер;
- предоставление участникам общественных отношений, урегулированных
нормами права, определенных прав;
- предоставление лицам, участвующим в определенных взаимоотношениях,
возможности выбора варианта своего поведения.
Методы
функционального
регулирования
связаны
с
необходимостью
воздействия на уровень финансового положения кредитных организаций и качества
управления ими. Функциональное регулирование, таким образом, направлено на
предупреждение финансовой несостоятельности объектов регулирования, и по этой
причине охватывает все аспекты деятельности кредитных организаций с точки зрения
их влияния на финансовое положение.
Наконец, административные методы регулирования – это прямые указания на
необходимость осуществления определенных действий. Административные методы
регулирования не являются атрибутом регулирования рынка, в том числе кредитного.
Однако, в условиях несформировавшегося рынка, отсутствия развитых рыночных
институтов,
использование
данных
методов
8
оправдано
для
оперативного
регулирования в кризисных ситуациях. Например, в условиях кризиса, в ноябре 2009 г.,
более 30 банкам были даны рекомендации о снижении процентных ставок по
депозитам. К банкам, которые данные рекомендации не выполнили, были применены
различные меры воздействия.
Выполняя закрепленные за ним функции, Банк России использует весь набор
методов регулирования кредитного рынка. Так, принимая решение о государственной
регистрации кредитных организаций, выдаче лицензии на осуществление банковских
операций, приостанавливая действие лицензий, либо отзывая их, Банк России
применяет
метод
институционального-лицензионного
регулирования
(прямого
ограничения) деятельности кредитных организаций. Устанавливая правила проведения
банковских операций, осуществления расчетов в стране, правила бухгалтерского учета
и отчетности для банковской системы Российской Федерации, Центральный Банк РФ
использует методы нормативно-правового регулирования. При этом отношения между
Банком России и кредитными организациями регулируются императивными методами,
а отношения кредитных организаций между собой - диспозитивными методами.
Осуществляя надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп,
организуя систему их рефинансирования, регистрируя эмиссию ценных бумаг
кредитными организациями в соответствии с федеральными законами, Банк России
использует методы функционального регулирования.
Инструментами регулирования кредитного рынка, как известно, являются:
процентные ставки по операциям Банка России; нормативы, установленные Банком
России; условия рефинансирования кредитных организаций; прямые количественные
ограничения. Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной
политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов предусматривается последовательное
сокращение прямого вмешательства Банка России в процессы формирования
ликвидности банковского сектора. Политика управления процентными ставками
становится ключевой в процессе денежно-кредитного регулирования. В качестве
операционного ориентира процентной политики Банк России намерен использовать
краткосрочную процентную ставку рынка межбанковских кредитов. Ее изменение
передает сигнал участникам рынка об ужесточении или смягчении денежно-кредитной
политики и влияет на средне- и долгосрочные процентные ставки. Тем самым
происходит необходимое для воздействия на инфляцию изменение спроса в экономике.
Решения в области процентной политики Банк России планирует принимать, как
правило, на ежемесячной основе. Поскольку воздействие мер денежно-кредитной
политики на динамику инфляции распределяется во времени, при принятии решений
9
Банк России будет ориентироваться на оценки ожидаемой траектории инфляции.
Принимаемые решения будут опираться на широкий анализ рисков для достижения
цели. При необходимости Банк России, помимо мер процентной политики, намерен
использовать весь спектр имеющихся в его распоряжении инструментов.
Методы регулирования кредитного рынка должны соответствовать заявленным
целям и принципам и обеспечивать равные условия для поддержания и развития
здоровой конкуренции, не допускать монопольного поведения отдельных участников
рынка. По мере создания зрелых формальных и неформальных рыночных институтов,
основными методами регулирования кредитного рынка будут становиться нормативноправовые методы. Ввиду высокой социальной значимости кредитного рынка будут
применяться
методы
институционального-лицензионного
и
функционального
регулирования. Применение методов административного регулирования как не
соответствующих рыночным отношениям должно быть ограничено и постепенно
прекращено. В рамках нормативно-правового поля императивный метод будет уступать
диспозитивному как способу регулирования отношений между равноправными
сторонами,
самостоятельно
решающими
вопросы
своих
взаимоотношений,
урегулированных нормами права.
Регулирование рыночных отношений в соответствии со стратегическими целями
развития экономики, соблюдение рыночных принципов, применение адекватных
рыночным отношениям методов регулирования будут способствовать повышению роли
кредитного рынка в реализации Стратегии развития России.
10