Strategiya_i_taktika_restorannogo_biznesa_EUMKx
advertisement
Учреждение образования «Белорусский государственный экономический университет» Факультет экономики и управления торговлей Кафедра экономики торговли Электронный учебно-методический комплекс по дисциплине «СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА ФИНАНСОВОГО ПОВЕДЕНИЯ ОБЪЕКТОВ РЕСТОРАННОГО БИЗНЕСА» для студентов II ступени образования по специальности 1-25 81 09 «Коммерческая деятельность» Составители: к.э.н., доцент И.М.Микулич 2015 2 СОДЕРЖАНИЕ Учебная программа для специальности «Коммерческая деятельность» 3 Рабочий вариант учебной программы …………………………………..15 Теоретический раздел………………………………………………….....28 3.1 Краткий конспект лекций ……………………………………………28 3.2 Список рекомендованной литературы………………………….......102 4. Практический раздел…………………………………………………..….....104 4.1 Тематика рефератов…………………………..…………..…….……146 5. Блок контроля знаний …………………………………………………....….147 5.1 Вопросы к экзамену………………………………………………….147 5.2 Методические материалы для контроля знаний…………………...150 1. 2. 3. 3 3. УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА Учреждение образования «Белорусский государственный экономический университет» Утверждаю Ректор учреждения образования «Белорусский государственный экономический университет» ________________ В. Н. Шимов 9 декабря 2014 г. Регистрационный № УД1667-14/баз. СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА ФИНАНСОВОГО ПОВЕДЕНИЯ ОБЪЕКТОВ РЕСТОРАННОГО БИЗНЕСА Учебная программа учреждения высшего образования по учебной дисциплине для магистрантов по специальности 1-25 81 09 «Коммерческая деятельность» 2014 4 СОСТАВИТЕЛИ: Микулич И.М., заведующий кафедрой экономики торговли учреждения образования «Белорусский государственный экономический университет», кандидат экономических наук, доцент. РЕЦЕНЗЕНТЫ: Жаркова Л.К., заместитель начальника Государственного учреждения «Главное управления потребительского рынка Мингорисполкома»; Климченя Л.С., заведующий кафедрой коммерческой деятельности на внутреннем и внешнем рынках учреждения образования «Белорусский государственный экономический университет», кандидат экономических наук, доцент. РЕКОМЕНДОВАНА К УТВЕРЖДЕНИЮ: Кафедрой экономики торговли Учреждения государственный экономический университет» (протокол № 1 от 28 августа 2014 г) образования «Белорусский Научно-методическим советом Учреждения государственный экономический университет» (протокол № 2 от 3 декабря 2014 г) образования «Белорусский Ответственный за редакцию: Микулич И.М. Ответственный за выпуск: Микулич И.М. 5 ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА Эффективность функционирования национальной экономики и экономическая безопасность страны в условиях интеграции и глобализации определяются эффективностью работы субъектов хозяйствования различных направлений деятельности. Построение конкурентоспособной социальноориентированной рыночной экономики обусловлено множеством условий и факторов, среди которых важным является процесс подготовки высококвалифицированных специалистов в сфере торгового дела, коммерции, предпринимательства и бизнеса. Высокий уровень неопределенности хозяйственной среды, сложный и противоречивый характер трансформационных процессов, происходящих в настоящее время в экономике республики, обусловливают необходимость реорганизации систем и механизмов управления финансами предприятий. Существенно повышается значимость обеспечения финансовой стабильности предприятий как ключевого фактора их функционирования и развития. Практика свидетельствует, что финансово стабильные отечественные предприятия ориентированы на адаптацию к сложным рыночным условиям хозяйствования, выявление и оптимальное использование своих конкурентных преимуществ на рынке, увеличение своей рыночной стоимости. Современное состояние управления финансами организаций препятствует эффективному реформированию экономики, оказывает негативное воздействие на все ветви финансовой системы страны, и, соответственно, на ее экономический потенциал. Таким образом, активное и грамотное финансовое поведение становится приоритетной задачей не только на уровне отдельного предприятия, но и на уровне республики. При этом особое значение приобретает разработка стратегии и тактики финансового поведения организаций на основе развития и использования методологических подходов, эффективных механизмов, моделей и методов финансового управления. «Стратегия и тактика финансового поведения объектов ресторанного бизнеса» является учебной дисциплиной компонента учреждения высшего 6 образования, формирующей специалиста высшей квалификации по специальности 1-25 81 09 «Коммерческая деятельность». Цель изучения дисциплины состоит в том, чтобы сформировать экономическое мышление, систему глубоких знаний, аналитических и практических навыков по разработке и реализации стратегии и тактики финансового поведения объектов ресторанного бизнеса. Задачи учебной дисциплины: раскрыть содержание основных направлений финансовой стратегии и тактики и значимости организации на предприятии современной комплексной системы управления финансами; сформировать четкое представление об особенностях механизма функционирования финансов объектов общественного питания; - овладеть аналитическим аппаратом стратегии и тактики финансового поведения объектов ресторанного бизнеса; - освоить теории и приемы текущего и оперативного управления финансами организации в конкретных условиях; - сформировать практические навыки финансового поведения и нивелирования негативного влияния внешних факторов; - овладеть методами управления капиталом; - изучить методы разработки финансовых прогнозов и планов; - обеспечить выработку и принятие эффективных решений в области инвестирования и финансирования; - обеспечить внедрение в практику хозяйствования новой философии делового человека, бизнеса. Выпускник должен обладать следующими профессиональными компетенциями: – способность принимать организационно-управленческие решения, в том числе в нестандартных ситуациях; – способность обобщать и критически оценивать результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями, выявлять перспективные направления, составлять программу исследований; 7 – способность разрабатывать финансовые стратегии поведения экономических агентов на различных рынках; – способность анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов; – способность составлять прогноз основных финансово-экономических показателей деятельности предприятия, отрасли, региона и экономики в целом; – способность разрабатывать варианты управленческих решений и обосновывать их выбор на основе критериев социально-экономической эффективности. В результате освоения учебной дисциплины обучаемый должен знать: – содержание и основные направления финансовой стратегии организации; – - составляющие элементы методы оценки стоимости капитала, способы оптимизации его структуры; – - содержание и факторы, определяющие финансовую политику; – - теоретические и практические вопросы организации текущего управления финансами и тактических аспектов финансовой политики организации; – - основные направления текущего и оперативного финансового контроля за показателями системы финансовых прогнозов и планов как основы управления финансами; – - современные нормативные документы и методические материалы, регулирующие разработку финансовой стратегии, политики и тактики; – - виды и методы финансового прогнозирования; уметь: – оценивать стоимость и структуру капитала; – - выбирать наиболее эффективные источники формирования капитала из имеющихся альтернатив; – - принимать решения в области формирования любого вида финансовой политики; 8 – - прогнозировать финансовую устойчивость и платежеспособность организации; – разрабатывать финансовые планы и контролировать их исполнение; – оценивать необходимость и рассчитывать потребность в дополнительном финансировании; – использовать методы операционного анализа в управлении финансами организации; – освоить существующие взаимозависимости показателей текущих и оперативных планов для внесения своевременных взаимосвязанных корректив; – применять системный подход к рассмотрению любого частного вопроса в ходе управления финансами организации; – выработать оптимальную тактику финансового поведения в сложившихся условиях для достижения запланированного результата; иметь навыки: – принятия управленческих решений при выборе источников финансирования организации в конкретной ситуации; – - использования приемов определения целесообразности принятия краткосрочных финансовых решений в области политики управления активами; – - проведения комплексных расчетов по оценке эффективности в разрезе принятых управленческих решений. Материал, изложенный в учебной программе, формировался на основе изучения и анализа мирового опыта развития финансов торговли и переосмысления теоретических и методологических разработок отечественных и зарубежных ученых по проблемам разработки финансовой стратегии и тактики. Курс «Стратегия и тактика финансового поведения объектов ресторанного бизнеса» тесно увязан с другими учебными дисциплинами, в том числе «Методология планирования», «Балансовый инструментарий финансовой диагностики» и др. Аудиторная работа предполагает чтение лекций, проведение семинарских и практических занятий. Контроль знаний студентов осуществляется путем опросов, тестирования, решения задач и хозяйственных ситуаций, сдачи 9 экзаменов. Для оценки качества самостоятельной работы осуществляется контроль ее выполнения. Формы контроля самостоятельной работы устанавливаются вузом. Согласно образовательному стандарту на изучение учебной дисциплины предусмотрено всего часов 136, из них часов аудиторных 50, в том числе лекции ─ 30 часов, практические занятия ─ 10 часов и семинарские занятия – 10 часов. Рекомендуемая форма контроля — экзамен. 10 Примерный тематический план Наименование темы 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Финансовые интересы субъектов хозяйствования Финансовая деятельность и финансовое поведение Финансовое обеспечение коммерческой деятельности Финансовая идеология и финансовая стратегия Подходы к разработке стратегии финансового поведения Политика и тактика финансового поведения Финансовое прогнозирование в стратегии финансового поведения Бюджетирование в системе финансового планирования Финансовая безопасность объектов ресторанного бизнеса Управление финансовым поведением Итого часов Дневная форма обучения Лекц Практиче ии ские и семинарс кие занятия 2 2 2 2 4 2 Заочная форма обучения Лекц Практиче ии ские и семинарс кие занятия 1 1 1 1 2 1 4 4 2 2 2 2 1 1 4 2 2 2 2 2 1 1 2 2 1 1 2 2 1 1 4 30 2 20 2 16 1 10 11 СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ Тема 1. Финансовые интересы субъектов хозяйствования Финансовые интересы: сущность, принципы классификации. Современные подходы к определению финансовых интересов, их взаимосвязи и взаимодействия. Единство и противоречие интересов. Элементы финансовых интересов. Принципы сочетания финансовых интересов. Оценка финансовых интересов. Тема 2. Финансовая деятельность и финансовое поведение Финансовая деятельность и направления её осуществления. Предмет финансовой деятельности. Принципы осуществления финансовой деятельности. Формы регулирования финансовой деятельности организаций питания. Финансовое поведение и принципы его осуществления. Элементы финансового поведения. Виды финансового поведения. Факторы, влияющие на поведение организаций торговли. Методы оценки финансового поведения. Тема 3. Финансовое обеспечение коммерческой деятельности Финансовый рынок. Состав и инструменты финансового рынка. Показатели, характеризующие развитие финансового рынка. Конъюнктура финансового рынка и методы её диагностики. Тенденции и перспективы развития финансового рынка. Финансовое обеспечение коммерческой деятельности, принципы его организации. Финансовые ограничения. Методы и формы финансового обеспечения. Классификация источников финансирования. Методы финансирования. Определение цены капитала. Методы оценки. Основные теории структуры капитала. Целевая структура капитала и её определение. Расчет оптимальной структуры капитала. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость организации. Тема 4. Финансовая идеология и финансовая стратегия 12 Финансовая идеология и финансовый менталитет. Подходы к выработке и реализации. Финансовая стратегия: сущность, цели и задачи. Требования, предъявляемые к финансовой стратегии. Виды стратегий, их преимущества и недостатки. Процедура и этапы разработки финансовой стратегии. Подходы к реализации финансовой стратегии и выбор наилучшего варианта из имеющихся альтернатив. Тема 5. Подходы к разработке стратегии финансового поведения Стратегические цели финансового поведения и принципы их формирования. Последовательность разработки и принятия стратегических решений, лежащих в основе финансового поведения. Формирование, оценка и отбор стратегических финансовых альтернатив. Влияние внешней среды организации на финансовое поведение. Параметры оценки результативности разработанной стратегии финансового поведения. Система оценки эффективности финансового поведения. Тема 6. Политика и тактика финансового поведения Финансовая политика: сущность, виды, направления разработки. Требования, которым должна отвечать разрабатываемая финансовая политика. Разработка политики управления денежными потоками и оборотным капиталом, кредитной политики, дивидендной и амортизационной политики. Методический инструментарий учета фактора риска при разработке и реализации финансовой политики. Финансовая тактика. Финансовые связи. Цели, задачи и этапы разработки политики и тактики финансового поведения. Финансовый механизм и финансовые инструменты. Элементы и звенья финансового механизма. Условия эффективности Направления функционирования воздействия финансового финансового механизма и механизма. оценка их результативности. Использование современных финансовых инструментов. Внедрение современных маневрирования. финансовых технологий. Тактические приемы 13 Тема 7. Финансовое прогнозирование в стратегии финансового поведения Финансовое прогнозирование в организации. Роль финансового прогнозирования в разработке и реализации финансовой стратегии. Виды финансовых прогнозов, их форматы. Этапы финансового прогнозирования. Модели прогнозирования потребность во денежных внешнем потоков. финансировании. Факторы, влияющие Сбалансированная на система показателей как инструмент финансового прогнозирования. Содержание финансовых прогнозов и методы расчета их основных показателей. Обеспечение стратегических изменений финансового поведения. Тема 8. Бюджетирование в системе финансового планирования Бюджетирование как инструмент финансового планирования. Роль и место бюджетирования в общей системе финансового планирования. Принципы и задачи бюджетирования. Виды бюджетов организации, принципы их классификации. Порядок разработки финансовых бюджетов. Организация и моделирование системы бюджетирования в организации. Центры финансовой ответственности и финансового учета, их цели и задачи. Организация контроля за исполнением бюджетов. Тема 9. Финансовая безопасность объектов ресторанного бизнеса Понятие финансовой безопасности организации, ее цели и задачи. Понятие угрозы безопасности и ее виды. Виды защиты финансовой информации. Минимальные требования безопасности. Средства обеспечения защиты финансовой информации. Финансовая информация и ее источники. Понятие финансовой информации. Виды источников получения финансовой информации. Методика отнесения части финансовой информации к коммерческой тайне. Формирование и этапы методики по выделению наиболее ценных сведений. 14 Понятие средств обеспечения защиты информации. Принципы эффективной защиты финансовой информации. Методы обеспечения защиты финансовой информации на рынке. Источники утечки информации. Виды носителей информации. Виды угроз информационным объектам. Каналы утечки и их виды. Методы и способы сбора финансовой информации конкурентами. Этапы мониторинга безопасности. Тема 10. Управление финансовым поведением Организационная структура управления финансовой деятельностью. Сущность, задачи и принципы управления финансовым поведением. Уровни управления финансовым поведением. Принципы системы стратегического управления. Этапы процесса управления реализацией стратегии финансового поведения. Функции и механизм управления финансовым поведением. Алгоритм действий по управлению финансовым поведением. Содержание процесса финансового управления. Система обеспечения контроля реализации управленческих решений. 15 2. РАБОЧИЙ ВАРИАНТ УЧЕБНОЙ ПРОГРАММЫ Учреждение образования «Белорусский государственный экономический университет» УТВЕРЖДАЮ Декан ФЭУТ __________ С.И. Скриба «9» декабря 2014 г Регистрационный № 1667-14/баз. «СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА ФИНАНСОВОГО ПОВЕДЕНИЯ ОБЪЕКТОВ РЕСТОРАННОГО БИЗНЕСА» Учебная программа учреждения высшего образования по учебной дисциплине для специальности 1-25 81 09 «Коммерческая деятельность» Факультет экономики и управления торговлей Кафедра экономики торговли Дневная форма обучения, практикоориентированная Семестр 2 Лекции – 30 часов Практические (семинарские) занятия – 20 часов Аудиторных часов по учебной дисциплине – 50 Всего часов по учебной дисциплине – 136 Заочная форма обучения, практикоориентированная Семестр 2,3 Лекции – 16 часов Практические (семинарские) занятия – 10 часов Аудиторных часов по учебной дисциплине – 26 Всего часов по учебной дисциплине – 136 Экзамен 2 семестр Экзамен 3 семестр Составила: Микулич И.М., канд. экон. наук, доцент 2014 16 Учебная программа составлена на основе базовой учебной программы учреждения высшего образования по учебной дисциплине «Стратегия и тактика финансового поведения объектов ресторанного бизнеса», утвержденной 09 декабря 2014 г.; регистрационный № 1667-14/баз. Рассмотрена и рекомендована к утверждению кафедрой экономики торговли 28.08.2014 пр. № 1 Заведующий кафедрой __________ И.М. Микулич Одобрена и рекомендована к утверждению Советом ФЭУТ 25.09.2014 г. пр. № 1 Председатель __________ С.И.Скриба 17 ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА Эффективность функционирования национальной экономики и экономическая безопасность страны в условиях интеграции и глобализации определяются эффективностью работы субъектов хозяйствования различных направлений деятельности. Построение конкурентоспособной социальноориентированной рыночной экономики обусловлено множеством условий и факторов, среди которых важным является процесс подготовки высококвалифицированных специалистов в сфере торгового дела, коммерции, предпринимательства и бизнеса. Высокий уровень неопределенности хозяйственной среды, сложный и противоречивый характер трансформационных процессов, происходящих в настоящее время в экономике республики, обусловливают необходимость реорганизации систем и механизмов управления финансами предприятий. Существенно повышается значимость обеспечения финансовой стабильности предприятий как ключевого фактора их функционирования и развития. Практика свидетельствует, что финансово стабильные отечественные предприятия ориентированы на адаптацию к сложным рыночным условиям хозяйствования, выявление и оптимальное использование своих конкурентных преимуществ на рынке, увеличение своей рыночной стоимости. Современное состояние управления финансами организаций препятствует эффективному реформированию экономики, оказывает негативное воздействие на все ветви финансовой системы страны, и, соответственно, на ее экономический потенциал. Таким образом, активное и грамотное финансовое поведение становится приоритетной задачей не только на уровне отдельного предприятия, но и на уровне республики. При этом особое значение приобретает разработка стратегии и тактики финансового поведения организаций на основе развития и использования методологических подходов, эффективных механизмов, моделей и методов финансового управления. «Стратегия и тактика финансового поведения торговых организаций» является учебной дисциплиной компонента учреждения высшего образования, 18 формирующей специалиста высшей квалификации по специальности 1-25 81 09 «Коммерческая деятельность». Цель изучения дисциплины состоит в том, чтобы сформировать экономическое мышление, систему глубоких знаний, аналитических и практических навыков по разработке и реализации стратегии и тактики финансового поведения торговых организаций. Задачи учебной дисциплины: раскрыть содержание основных направлений финансовой стратегии и тактики и значимости организации на предприятии современной комплексной системы управления финансами; сформировать четкое представление об особенностях механизма функционирования финансов объектов торговли и общественного питания; - овладеть аналитическим аппаратом стратегии и тактики финансового поведения торговых организаций; - освоить теории и приемы текущего и оперативного управления финансами организации в конкретных условиях; - сформировать практические навыки финансового поведения и нивелирования негативного влияния внешних факторов; - овладеть методами управления капиталом; - изучить методы разработки финансовых прогнозов и планов; - обеспечить выработку и принятие эффективных решений в области инвестирования и финансирования; - обеспечить внедрение в практику хозяйствования новой философии делового человека, бизнеса. Выпускник должен обладать следующими профессиональными компетенциями: – способность принимать организационно-управленческие решения, в том числе в нестандартных ситуациях; – способность обобщать и критически оценивать результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями, выявлять перспективные направления, составлять программу исследований; 19 – способность разрабатывать финансовые стратегии поведения экономических агентов на различных рынках; – способность анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов; – способность составлять прогноз основных финансово-экономических показателей деятельности предприятия, отрасли, региона и экономики в целом; – способность разрабатывать варианты управленческих решений и обосновывать их выбор на основе критериев социально-экономической эффективности. В результате освоения учебной дисциплины обучаемый должен знать: – содержание и основные направления финансовой стратегии организации; – - составляющие элементы методы оценки стоимости капитала, способы оптимизации его структуры; – - содержание и факторы, определяющие финансовую политику; – - теоретические и практические вопросы организации текущего управления финансами и тактических аспектов финансовой политики организации; – - основные направления текущего и оперативного финансового контроля за показателями системы финансовых прогнозов и планов как основы управления финансами; – - современные нормативные документы и методические материалы, регулирующие разработку финансовой стратегии, политики и тактики; – - виды и методы финансового прогнозирования; уметь: – оценивать стоимость и структуру капитала; – - выбирать наиболее эффективные источники формирования капитала из имеющихся альтернатив; – - принимать решения в области формирования любого вида финансовой политики; 20 – - прогнозировать финансовую устойчивость и платежеспособность организации; – разрабатывать финансовые планы и контролировать их исполнение; – оценивать необходимость и рассчитывать потребность в дополнительном финансировании; – использовать методы операционного анализа в управлении финансами организации; – освоить существующие взаимозависимости показателей текущих и оперативных планов для внесения своевременных взаимосвязанных корректив; – применять системный подход к рассмотрению любого частного вопроса в ходе управления финансами организации; – выработать оптимальную тактику финансового поведения в сложившихся условиях для достижения запланированного результата; иметь навыки: – принятия управленческих решений при выборе источников финансирования организации в конкретной ситуации; – - использования приемов определения целесообразности принятия краткосрочных финансовых решений в области политики управления активами; – - проведения комплексных расчетов по оценке эффективности в разрезе принятых управленческих решений. Материал, изложенный в учебной программе, формировался на основе изучения и анализа мирового опыта развития финансов торговли и переосмысления теоретических и методологических разработок отечественных и зарубежных ученых по проблемам разработки финансовой стратегии и тактики. Курс «Стратегия и тактика финансового поведения объектов ресторанного бизнеса» тесно увязан с другими учебными дисциплинами, в том числе «Методология планирования», «Балансовый инструментарий финансовой диагностики» и др. Аудиторная работа предполагает чтение лекций, проведение семинарских и практических занятий. Контроль знаний студентов осуществляется путем опросов, тестирования, решения задач и хозяйственных ситуаций, сдачи 21 экзаменов. Для оценки качества самостоятельной работы осуществляется контроль ее выполнения. Формы контроля самостоятельной работы устанавливаются вузом. Согласно образовательному стандарту на изучение учебной дисциплины предусмотрено всего часов 136, из них часов аудиторных 50, в том числе лекции ─ 30 часов, практические занятия ─ 10 часов и семинарские занятия – 10 часов. Рекомендуемая форма контроля — экзамен. КУРСОВАЯ РАБОТА В рамках изучения данной дисциплины учебным планом не предусмотрена 22 Т. 1 Финансовые интересы субъектов хозяйствования 1.1. Финансовые интересы: сущность, принципы классификации. 1.2. Элементы финансовых интересов. 1.3. Принципы сочетания финансовых интересов. 1.4. Оценка финансовых интересов. Финансовая деятельность и финансовое поведение 2.1. Финансовая деятельность: сущность и направления её осуществления. 2.2. Принципы осуществления финансовой деятельности. 2.3. Формы регулирования финансовой деятельности организаций торговли. 2.4 . Финансовое поведение и принципы его осуществления. 2.5 Элементы и виды финансового поведения. 2.6 Факторы, влияющие на поведение организаций торговли. 2.7 Методы оценки финансового поведения. Финансовое обеспечение коммерческой деятельности 3.1. Финансовый рынок: сущность, состав и 2 2 Т. 3 2 4 22 2 2 5 6 Форма контроля знаний Литература 4 СРС 3 управляемая 2 ые занятия 1 Т. 2 Количество аудиторных часов практически е (семинарски е) занятия лабораторн Название раздела, темы лекции № раздел а, темы Материальное обеспечение занятия УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКАЯ КАРТА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ 7 8 9 Компьюте рная презентац ия [1], [7], [8], [14], [18] Тест-опрос, анализ представленных рефератов Компьюте рная презентац ия [1], [7], [8], [14], [22] Тест-опрос, анализ представленных рефератов Компьюте [1], [9], Тест-опрос, 8 8 10 23 инструменты. 3.2. Конъюнктура финансового рынка и методы её диагностики. 3.3. Показатели, характеризующие развитие финансового рынка. 3.4. Тенденции и перспективы развития финансового рынка. 3.5. Финансовое обеспечение деятельности торговых организаций, принципы его организации. 3.6. Методы и формы финансового обеспечения. 3.7. Методы и источники финансирования. Итоговый тест-контроль по первой -третьей темам Т. 4 Финансовая идеология и финансовая стратегия рная презентац ия Подходы к разработке стратегии финансового поведения 5.1. Стратегические цели финансового поведения и принципы их формирования. 5.2. Формирование, оценка и отбор стратегических финансовых альтернатив. 5.3. Влияние внешней среды организации на финансовое поведение. 5.4. Система оценки эффективности финансового анализ представленных рефератов Контроль и анализ результатов 4 2 10 4.1. Финансовая идеология и финансовый менталитет. 4.2. Финансовая стратегия: сущность, цели и задачи. Требования, предъявляемые к финансовой стратегии. 4.3. Виды стратегий, их преимущества и недостатки. 4.4. Подходы к реализации финансовой стратегии и выбор наилучшего варианта из имеющихся альтернатив. Т. 5 [10], [14], [17], [20], [21] 4 23 2 Компьюте рная презентац ия [1], [8], [10], [12], [13], [14] Тест-опрос, анализ представленных рефератов Компьюте рная презентац ия [7], [8], [10], [11], [12], [14], [18] Опрос, анализ представленных рефератов 10 24 Т. 6 Т. 7 поведения. Политика и тактика финансового поведения 6.1. Финансовая политика: сущность, виды, направления разработки. 6.2. Требования к разрабатываемой финансовой политике. 6.3. Финансовая тактика и финансовые связи. Цели, задачи и этапы разработки политики и тактики финансового поведения. 6.4. Финансовый механизм и финансовые инструменты. Элементы и звенья финансового механизма. 6.5. Условия эффективности функционирования финансового механизма. 6.6. Направления воздействия финансового механизма и оценка их результативности. Внедрение современных финансовых технологий. Итоговый тест-контроль по четвертой -шестой темам Финансовое прогнозирование в стратегии финансового поведения 7.1. Финансовое прогнозирование в организации. Роль финансового прогнозирования в разработке и реализации финансовой стратегии. 7.2. Виды финансовых прогнозов, их форматы. 7.3. Этапы финансового прогнозирования. 7.4. Факторы, влияющие на потребность во внешнем финансировании. 7.5. Сбалансированная система показателей как инструмент финансового прогнозирования. 7.6. Содержание финансовых прогнозов и методы 4 2 10 Компьюте рная презентац ия [1], [7], [8], [10], [13], [14], [18], [19] Опрос, анализ представленных рефератов Контроль и анализ результатов 2 2 10 [1], [4], [7], [8], [10], [11], [13], [20], [21] 24 Опрос, решение задач, анализ представленных рефератов 25 Т. 8 Т. 9 Т. 10 расчета их основных показателей. 7.7. Обеспечение стратегических изменений финансового поведения. Бюджетирование в системе финансового планирования 8.1. Бюджетирование как инструмент финансового планирования. 8.2. Принципы и задачи бюджетирования. 8.3. Виды бюджетов организации, принципы их классификации. 8.4. Организация и моделирование системы бюджетирования в организации. Финансовая безопасность торговых организаций 9.1. Понятие финансовой безопасности организации, ее цели и задачи. 9.2. Виды защиты финансовой информации. 9.3. Средства обеспечения защиты финансовой информации. 9.4. Средства обеспечения защиты информации. 9.5. Принципы эффективной защиты финансовой информации. 9.6. Методы обеспечения защиты финансовой информации на рынке. 9.7. Этапы мониторинга безопасности. Управление финансовым поведением 10.1. Сущность, задачи и принципы управления финансовым поведением. 10.2. Уровни управления финансовым поведением. 10.3. Функции и механизм управления финансовым поведением. 10.4. Алгоритм действий по управлению финансовым поведением. 2 2 4 25 2 2 2 10 [1], [4], [8], [15], [16] Опрос, анализ представленных рефератов [1], [4], [7], [8], [10] Опрос, анализ представленных рефератов [1], [4], [7], [8], [9], [17], [20], [21] Опрос, анализ представленных рефератов 10 10 26 10.5. Система обеспечения контроля реализации управленческих решений. Итоговый тест-контроль по седьмой-десятой темам Итого 50 ч. Контроль и анализ результатов 30 26 20 86 27 ПРОТОКОЛ СОГЛАСОВАНИЯ УЧЕБНОЙ ПРОГРАММЫ Название учебной дисциплины, с которой требуется согласование Название кафедры Методология планирования Экономики торговли Балансовый инструментарий финансовой диагностики Экономики торговли Предложения об изменениях в содержании учебной программы учреждения высшего образования по учебной дисциплине 27 Решение, принятое кафедрой, разработавшей учебную программу (с указанием даты и номера протокола) 28 3.Теоретический раздел 3.1.Краткий конспект лекций Тема 1. Финансовые интересы субъектов хозяйствования Для функционирования любой организации необходимы финансовые ресурсы. Финансовые ресурсы образуются за счет функционирования финансов торговли, которые представляют собой систему экономических отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд. Областью функционирования финансов является стадия распределения, когда происходит обмен произведенными общественными продуктами, эквивалентность которого для участников процесса обмена устанавливается при помощи стоимостных оценок. Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой, однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии обмена. Основное назначение функционирования финансов состоит в том, чтобы обеспечить организацию необходимыми финансовыми ресурсами для роста оборота и выручки, организовать непрерывный оборот в хозяйстве. Жизненный цикл финансов включает: Образование Распределение Использование Финансы возникают в торговле в процессе формирования различных фондов, производства и реализации товаров и услуг, образования собственных финансовых ресурсов, привлечение внешних источников финансирования, их распределения и использования. 28 29 При обороте финансов формируются и реализуется финансовое обеспечение деятельности торговой организации. Финансовое обеспечение производится за счет различных источников и за счет кругооборота различных видов финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы, привлекаемые торговой организацией для осуществления хозяйственной деятельности характеризуются как многоаспектная экономическая сущность, так и многообразием видов. В настоящее время ни экономической теорией, ни практикой не выработано единого определения финансовых ресурсов. Исследуя вопрос о сущности финансовых ресурсов, необходимо отметить, что очень многие экономисты отождествляют это понятие с категорией капитал. Однако отождествлять эти категории нельзя по следующим причинам: 1) Используемый торговой организацией капитал имеет как денежную, так и другие формы, которые нельзя трактовать как финансовые ресурсы. Например, формируемый уставный капитал может формироваться не только в денежной, но и в имущественной и нематериальной формах. 2) Отражаемый в балансе на определенную дату капитал характеризует в основной своей массе уже использованные на предыдущих стадиях финансовые ресурсы. Только определенная часть используемого организацией капитала может рассматриваться как финансовые ресурсы организации, обеспечивающей ее развитие и перспективы. Таким образом, количественное отождествление капитала и финансов может иметь место на практике в случае: при создании новой организации, когда стартовые капитал в денежной форме является единственным финансовым ресурсом, обеспечивающим формирование уставного капитала. Во всех других случаях капитал действующей торговой организации выступает превращенной формой определенной части собственных финансовых ресурсов, которая была направлена на накопление на предыдущей стадии развития организации, или характеризует объем привлечения заемных средств, инвестированных в активы организации в какой-то временной период. С этих позиций используемый 29 30 собственный и заемный капитал характеризует не финансовые ресурсы организации, а ее финансовый потенциал. Также широко распространенной точкой зрения является отождествление с объемом предстоящих доходов. Данная позиция сложилась под влиянием того, что на макроуровне доходы государства рассматриваются как основная форма его финансовых ресурсов. Однако на микроуровне финансовые ресурсы, обеспечивающие последующее развитие формирует только та часть предстоящих доходов, которая остается у организаций в форме чистой прибыли, остающейся распоряжении, а также в форме не используемого денежного потока. Кроме того, предстоящие доходы организации нельзя рассматривать как единый внутренний источник формирования собственных и заемных финансовых ресурсов. Поскольку внутренними источниками их формирования могут выступать накопленные резервы денежные средств и их эквивалентов, прирост суммы текущих обязательств и ряд других. Соответственно, данный подход полностью игнорирует по отношению к организации источники формирования ее финансовых ресурсов. Таким образом, предстоящие доходы можно рассматривать только как один из составных элементов финансовых ресурсов и только после окончания этапа их перераспределения. В литературе можно встретить отождествления финансовых ресурсов с суммой все предстоящих поступлений денежных средств. Этот подход также является недостаточно аргументированным, поскольку общая сумма денежного потока организации включает все ее предстоящие доходы в денежной форме. Более корректно будет использование величины не всей суммы положительного денежного потока, а только сумма чистого денежного потока организации. Четвертый подход предопределяет финансовые ресурсы как аналог суммы денежных средств, имеющихся у организации на определенную дату. Однако в таком плане финансовые ресурсы определяют только их денежную форму и очень сильно сужают понятие финансовых ресурсов. С теоретических позиций наличие запаса денежных средств характеризуется лишь статическое состояние ее финансовых ресурсов на определенную дату. Статический подход к определению 30 31 сущности финансовых ресурсов ограничивает их характеристику как источника формирования денежных средств и их использования для предстоящей хозяйственной деятельности. А характеристика финансовых ресурсов предполагает их рассмотрение не в статике, а в динамике. И именно динамический показатель финансовых ресурсов является объектом управления ими. С прикладным позиций сумма денежных средств организации не может в полной мере характеризовать текущее состояние финансовых ресурсов организации, поскольку часть накопленных резервов может храниться в форме эквивалента денежных средств и в форме других высоколиквидных активов. Отдельные экономисты интерпретируют финансовые ресурсы, которые формируются за счет чистой прибыли и сумм амортизационных отчислений, т.е. представляют собой сумму чистого денежного потока. Однако сумма чистой прибыли и отчислений представляют собой только часть финансовых ресурсов. И при таком подходе полностью игнорируются возможности формирования их из заемных источников. Также не учитываются возможности их формирования из внешних источников. Кроме того, даже внутренние источники в данном случае учтены не в полном объеме. Также необходимо обратить внимание на то, что финансовые ресурсы организации могут формироваться как из внутренних, так и внешних источников, а также с задействованием привлеченных и заемных. Необходимо рассматривать возможный прирост в предстоящем периоде текущих обязательств по расчетам. С учетом различных определений финансовых ресурсов можно выделить следующие основные их сущностные характеристики: 1) Категория является самостоятельной, тесно связанной с финансами организации. 2) Финансовые ресурсы являются неотъемлемой составной частью совокупных экономических ресурсов организации, формируемых ею для использования в процессе хозяйственной деятельности. 3) Основное предназначение заключается в обеспечении финансирования ее предстоящего развития. В этом заключается и основное отличие от капитала, 31 32 используемого организацией, который был уже инвестирован в разнообразные виды оборотных и необоротных активов на предшествующих стадиях развития. 4) В процессе управления, формирования и использования финансовых ресурсов, они имеют четкую детерминацию рассматриваемого периода. 5) этом Финансовые ресурсы организации функционируют в денежной форме. В отношении их можно рассматривать как форму дополнительно привлекаемого или инвестируемого денежного капитала. 6) Формирование финансовых ресурсов может осуществляться как из внутренних, так и внешних источников. 7) Финансирование и использование финансовых ресурсов контролируется организацией самостоятельно в соответствии с предусматриваемым целевым назначением. 8) Распределение и использование финансовых ресурсов охватывает сферы потребления, распоряжения и накопления. 9) Финансовые ресурсы характеризуются высокой степенью универсальности и ликвидности, что создает возможность достаточно быстрой их трансформации в любой вид ресурсов. 10) Формирование и использование финансовых ресурсов тесно взаимосвязаны с риском хозяйственной деятельности. Риск влияет на показатели стоимости, структуры капитала, а также на результаты осуществляемых операций, которые финансовые ресурсы обслуживают. Финансовые ресурсы организации представляют собой совокупность дополнительно привлекаемого и реинвестируемого организацией собственного и заемного капитала в денежной форме, предназначенного для финансирования ее предстоящего развития в детерминированном плановом периоде, формирование и использование которых контролируется организацией самостоятельно. Роль финансовых ресурсов состоит в том, чтобы способствовать реализации основных принципов ведения бизнеса, которые выражаются в следующих принципах организации финансовой деятельности: 1) Экономическая самостоятельность принятия решений 2) Самофинансирование 32 33 3) Материальная заинтересованность в результатах деятельности 4) Материальная ответственность за результаты 5) Минимизация риска Финансовые ресурсы служат экономической основой. Объемы и темпы развитии товарооборота торговой организации зависят от ее обеспеченности финансовыми ресурсами, а рост товарооборота при правильном использовании механизма управления способствует увеличению размера финансовых ресурсов, которые необходимы для расширения объемов хозяйственной деятельности. В современных условиях управление деятельностью любого субъекта торговли должно осуществляться с учетом изменений в конъюнктуре рынка. При этом возрастает влияние риска, который обуславливает изменение спроса, цен, процентных ставок, нормы прибыли и рентабельности. Основное назначении финансовых ресурсов – обеспечение обязательств перед собственниками, бюджетом и внебюджетными фондами, банковской системой и инвестирование; страховыми организациями; удовлетворение покрытие текущих социально-культурных затрат; потребностей работников; обслуживание спонсорства и благотворительности; поддержание деловой репутации организации и т.д. Финансовые ресурсы торговых организаций используются на всех этапах и направлениях торгово-хозяйственного процесса, обеспечивая возмещение затрат и создание собственных источников финансирования. На объем и структуру финансовых ресурсов влияет большое количество факторов внешних и внутренних: В рамках рассмотрения финансовых ресурсов целесообразно определить принципы их классификации, которые наряду с определением естественным образом характеризуют категорию финансовые ресурсы. Финансовые ресурсы можно систематизировать по 2 направлениям: 1) По источникам и формам привлечения 2) По характеру и направлениям использования В разрезе выделяются основные классификационные признаки, позволяющие построить систему классификации определенного вида финансовых ресурсов. 33 34 По источникам и формам привлечение классифицируются: 1) По титулу собственности формируемых финансовых ресурсов: Собственные, Заемные. 2) По источникам привлечения по отношению к торговой организации: Из внутренних источников, Из внешних источников. 3) По национальной принадлежности: Из национальных источников, Из зарубежных. 4) По временному периоду: На краткосрочный период, На детерминированный долгосрочный период, На недетерминированный период. 5) По формам собственности капитала: За счет частного капитала, За счет государственного капитала. 6) По формам аккумулирования: Аккумулируемые в форме целевых финансовых резервов, В свободной форме. По характеру и направлениям использования: 1) По направлениям использования: Финансовые ресурсы на потребление, Финансовые ресурсы на замещение, Финансовые ресурсы на накопление. 2) По видам деятельности: Используемые в инвестиционной деятельности, Используемые в финансовой деятельности, Используемые в текущей деятельности. 3) По характеру реализуемых целей: 34 35 Для реализации оперативных целей, Для реализации текущих целей, Для реализации стратегических целей 4) По уровню хозяйственного управления: На финансирование общехозяйственных потребностей, На финансирование деятельности отдельных структурных подразделений, На финансирование отдельных операций. 5) По характеру использования во времени: Финансовые ресурсы, используемые в детерминированные сроки, Финансовые ресурсы, используемые в недетерминированные сроки характеризует финансовые резервы, Финансовые ресурсы, зарезервированные к использованию за пределами планового периода представлена в форме остатка финансовых ресурсов на конец планируемого периода и предусматривает страхование рисков. 6) По уровню риска: Финансовые ресурсы в безрисковых ситуациях, В рисковых ситуациях, И высоко рисковых ситуациях. 7) По полноте использования распределенных финансовых ресурсов: Полностью использованные, Не полностью использованные, Полностью неиспользованные. В составе собственных финансовых ресурсов организации, формируемых из внутренних источников выделяют: Остаток нераспределенной прибыли, Остаток средств фондов, Сумма чистой прибыли от операционной деятельности, которая будет сформирована в предстоящем период, Сумма амортизационных отчислений, Сумма нематериальных активов, 35 36 Доходы от реализации основных фондов и нематериальных активов, Планируемая сумма уменьшения собственных оборотных средств в предстоящем периоде. В составе собственных, формируемых их внешних источников выделяют: Остаток средства безвозмездного целевого финансирования, Сумма дополнительного паевого или акционерного капитала, Сумма средств безвозвратного целевого финансирования, предусмотренная к поступлению из бюджета. В качестве заемных финансовых средств оценивают: Остаток будущих расходов и платежей на начало периода, Прирост остатка текущих обязательств по расчетам. Заемные финансовые ресурсы из внешних источников: Прирост суммы долгосрочных кредитов банков в предстоящем периоде, Суммы финансового лизинга, предусматриваемым к получению, Суммы средств, полученных от реализации собственных облигации в предстоящем периоде, Прирост суммы кредитов банков в предстоящем периоде, Прирост суммы кредиторской задолженности за товары, Остаток средств доходов будущих периодов на начало планового периода. Данная классификация рассмотрена с теоретических позиций исходя из потенциальной возможности финансовых ресурсов служить средством финансирования предстоящего развития. Однако ряд перечисленных источников могут находиться частично или полностью не в ликвидной форме, а могут быть авансированы в низколиквидные или даже неликвидные активы. В связи с этим в практике хозяйствования данные виды сформированных резервов рассматриваются как финансовые ресурсы только в том случае, если они обеспечены денежными средствами, их эквивалентами и высоколиквидными активами в форме краткосрочных финансовых инвестиций, краткосрочной дебиторской задолженности, высоколиквидных запасов продукции и т.д. Ту часть совокупной суммы остатков сформированных резервов собственного и заемного 36 37 капитала, которая не обеспечена видами высоколиквидных активов как правило исключают из состава финансовых ресурсов. Величина финансовых ресурсов определяется не только объективной реальностью, но и специфическими особенностями деятельности каждой организации Финансовые интересы проистекают как из правового разделения интересов в собственности на бизнес или на недвижимое имущество (например, партнерства, объединения в синдикаты, корпорации, соаренды, совместные предприятия), так и из передачи по контракту опционного права покупки или продажи имущества (например, недвижимости, акций или других финансовых инструментов) по установленной цене в пределах определенного периода или из создания инвестиционных инструментов, обеспечиваемых пулами активов, относящихся к недвижимости. Финансовые интересы представляют собой неосязаемые активы и могут включать: - права, неотъемлемые от права собственности на бизнес или имущество, т. е. права пользования, занятия, продажи, сдачи в аренду или управления; - неотъемлемые права в рамках контракта, предоставляющего опцион на покупку или договора аренды, содержащего опцион на покупку, т. е. право исполнения или неисполнения; - права, неотъемлемые от права собственности на выпуск ценных бумаг (т. е. права сохранения их у себя или передачи их другим лицам). Финансовые интересы требуют оценки в силу широкого круга причин. Финансовый интерес может включаться в состав активов партнера. Чтобы установить общую стоимость активов, принадлежащих партнеру, следует определить стоимость этого финансового актива. Или же партнер может пожелать продать свой интерес, или данный интерес может быть включен в состав наследства, которое подлежит обложению налогом и утверждению в судебном порядке. Полный партнер также может приобрести интересы в целях передачи их ограниченному партнерству. 37 38 Стоимость собранных вместе всех разнообразных финансовых интересов в имуществе бывает больше или меньше простой суммы отдельных интересов в этом имуществе. Стоимость 100%-ного пакета интересов в собственности (включающего всех акционеров или партнеров) на объекты доходного имущества, принадлежащие партнерствам или синдикатам, вероятно, превысит суммарную стоимость миноритарных пакетов в этих объектах. Аналогично стоимость портфеля ИИТ [REIT], представляющего совокупность различных объектов имущества, вероятно, будет отличаться от простой суммы стоимостей всех объектов, составляющих портфель, что является следствием специфического подбора объектов, составляющих портфель, и управления портфелем. Прежде чем рассматривать дезагрегированные или разделенные интересы в собственности, оценщик рассчитывает стоимость неразделенного или полного интереса в имуществе. В заданиях, связанных с финансовыми интересами, оценщик должен четко идентифицировать точный оцениваемый интерес в собственности, будь он мажоритарным или миноритарным интересом в собственности на бизнес или имущество, правом по контракту либо мажоритарным или миноритарным интересом в собственности в секьюритизированных инвестициях в недвижимость. Оценщик должен изучить контрактные соглашения между сторонами или статьи устава организации (корпорации или партнерства), чтобы проверить процентную долю или участие, которую представляет финансовый интерес в имуществе. Оценка финансовых интересов связана с узкоспециальными соображениями. Поэтому оценщик должен адаптировать подход или подходы к оценке к природе подлежащего оценке финансового интереса. К оценке имущества, которое держат полные партнерства, могут быть пригодными все три подхода. Когда при применении подхода, основанного на сравнении продаж, анализируются сопоставимые продажи, оценщик устанавливает, были ли включены в цену покупки объекты, не являющиеся недвижимостью. Если такие 38 39 объекты были включены, их следует идентифицировать и оценить их влияние на рассматриваемую стоимость. В ситуациях, если полный партнер приобрел интересы в партнерствах или в синдикатах для продажи в качестве интересов ограниченного партнерства, оценщик рассматривает влияние на цену сделки объектов, не являющихся недвижимостью. Эти объекты могут включать особое финансирование, гарантии в отношении занятия или дохода и услуги по управлению. Опционы на покупку рассматриваются как затраты для покупателя при исполнении опциона. Таким образом, затраты на приобретение опциона на покупку, который был исполнен, следует прибавить к продажной цене недвижимости. Оценщик рассматривает эффект левериджа или «рычага», создаваемый опционом на покупку, на окончательную цену имущества в сделке. Когда исполняется опцион на покупку при аренде и прошлые арендные платежи относятся на цену покупки, такие платежи считаются платежами в рассрочку. Тема 2. Финансовая деятельность и финансовое поведение Финансовая устойчивость, финансовое состояние и эффективность использования ресурсов определяются формированием и использованием финансовых ресурсов. Финансовая деятельность – это специфическая деятельность, направленная на своевременное и полное обеспечение организации финансовыми ресурсами для удовлетворения ее воспроизводственных нужд. Предметом финансовой деятельности являются: Финансовые отношения: построение финансовых схем отношений с партнерами по бизнесу и со всеми финансовыми институтами, как обязательной предпосылке формирования его первичных доходов Финансовые потоки: обеспечение их достаточности, своевременности и синхронности как обязательных предпосылок финансового равновесия торговой организации и ее финансового благополучия Направления воздействия можно представить 3 укрупненными группами: 39 40 Финансовое планирование – процесс обоснования потребности торговой организации в финансовых ресурсах и ее сбалансированность с возможными источниками покрытия Оперативно-управленческая: постоянное позитивное воздействие на результативность любой финансовой сделки и хозяйственной операции, а также поддержание деловой репутации организации на должном уровне Контрольно-аналитическая призвана отследить показатели кредитного, кассового плана, а также плана по прибыли, а также дать объективную оценку этих процессов для совершенствования деятельности в перспективе. Имеет своей целью объективную оценку экономической эффективности, рентабельности Под финансовым поведением понимаются многообразные внешние проявления деятельности по использованию денег, ориентированных на достижение различных целей, в контексте формальных и неформальных правил и социальных отношений. Таким образом, область финансового поведения, в отличие от социологических теорий денег, предполагает анализ действий людей в конкретных социокультурных контекстах, включая их мотивацию и смыслы, обусловленные принадлежностью к группам, социальными ролями, статусами, характером связей, уровнем культуры и т.д. Финансовое поведение исторически конкретно и изменчиво. Оно сопряжено с многообразными установками в отношении денег, сложившимися в различных социальных контекстах, порожденных мифами и предрассудками, обычаями и привычками людей. Его мотивы не всегда соответствуют критерию рациональности как определяемому деньгами свойству культуры, напротив, наблюдаемые действия людей в отношении денег нередко носят иррациональный, аффективный характер. Также реальное финансовое поведение не всегда характеризуется методичностью и точностью, нередко принимает формы спонтанных, панических действий. Важнейшим аспектом анализа финансового поведения является выявление его типов в зависимости от мотивации и характера действий, составляющих его основу. Для анализа мотивационной составляющей финансового поведения можно использовать выделенные М. Вебером "идеальные типы" социального 40 41 действия, с помощью которых раскрываются смыслы управления деньгами в повседневной жизни людей. При этом надо иметь в виду, что данная классификация представляет лишь "идеальные типы" финансового поведения, которые 1) в чистом виде не встречаются в реальной жизни; 2) всегда находятся в сложной динамике, взаимно перестраиваясь и перетекая один в другой. Динамика типов финансового поведения отражает трансформации как экономической и социокультурной ситуации, так и индивидуальных жизненных ситуаций индивидов и групп. Рациональный тип финансового поведения предполагает в своей основе ценностно-рациональное действие и "базируется на строгом учете баланса доходов и расходов, на соответствующей ему калькуляции трат и накоплений". Рациональное поведение ориентировано на подбор наиболее эффективных средств достижения целей, предполагает минимизацию рисков при максимизации прибыли. Целями рационального финансового поведения может быть как сохранение и накопление ресурсов, так и их преумножение, инвестирование, а также и траты. Основой рационального финансового поведения является методичность, точность, калькуляция, ориентация на недопущение превышения расходов над доходами и минимизацию случайных потерь. Рациональное финансовое поведение предполагает свободу принятия самостоятельных решений, а также достаточный уровень информированности и квалификации авторов. Ценностно-ориентированный тип финансового поведения опирается на ценностно-рациональные действия, направленные на реализацию этических, идейных, духовных ценностей. Такое поведение характеризуется альтруизмом, основанным на соблюдении моральных норм, солидарности с социальным окружением, использовании денег для поддержания и укрепления групповой принадлежности и идентичности. Примерами ценностно-ориентированного финансового поведения являются благотворительные пожертвования, меценатство, безвозмездная поддержка родственников и близких людей, передача денег на религиозные нужды и т.д. Оно мотивировано не утилитарным расчетом, а социальными нормами и нравственными и духовными ценностями. 41 42 Рациональное и ценностно-ориентированное поведение можно разделить и аналитически противопоставить на основе использования моделей "экономический человек" и "социологический человек", однако, как уже отмечалось, современная наука пользуется не столько их жесткой дихотомией, сколько анализом переходных, промежуточных форм, находящихся в континууме между двумя полярными типами. Традиционное поведение, действие предполагающее формирует и воспроизведение традиционное финансовое устойчивых стереотипов обращения с деньгами, усвоенных в процессе социализации. В его основе лежит повседневный здравый смысл, сопряженный с эмпирически обоснованной "практической" (в терминологии М. Вебера) рациональностью как способностью просчитывать непосредственные последствия своих действий, но не выходящий за рамки привычных целей и средств их достижения. Традиционное финансовое поведение тесно связано с рациональным, однако предполагает и включение альтруистических действий, если таковые входят в устойчивые правила, например, дарение подарков близким, участие в совместных тратах на общественные нужды, пожертвования в церкви, милостыня и т.п. Аффективные действия в отношении денег обусловливает аффективное финансовое поведение, в основе которого лежат необдуманные, подчиненные эмоциональным порывам траты, или, напротив, отказ от трат. Его разновидностью можно признать действия азартных игроков, ориентированные на максимальный выигрыш без каких-либо страховых гарантий; интуитивные, до конца не просчитанные вложения денег; панические действия, совершаемые под влиянием спонтанных массовых настроений, распространения слухов и т.п. В основе аффективного финансового поведения могут лежать как эмоциональные установки в отношении самих денег – скупость, страстная алчность в их приобретении, так и аффекты, обусловленные другими переживаниями, например страхом перед политической нестабильностью. Исследователи выделяют и более редкие модели финансового поведения, например, сознательно-дисфункциональное, основанное на абсолютизации или, напротив, на сознательном игнорировании объективных функций денег и правил 42 43 обращения с ними. Устойчиво некомпетентные модели появляются при отсутствии навыков обращения с деньгами и финансовыми инструментами, присущи молодежи, старикам и т.п. Общая типология финансового поведения на уровне практического управления денежными средствами для достижения конкретных жизненных целей выражается в стратегиях нескольких видов, среди которых принято выделять; • потребительскую стратегию – траты на текущие нужды как повседневного характера (покупка продуктов питания, одежды и т.д.), так и траты, связанные с приобретением предметов длительного пользования; траты социального назначения (подарки, взносы, благотворительность и т.д.); траты, связанные с реализацией жизненных стратегий и планов (оплата образования, саморазвитие), с лечением и поддержанием здоровья, с развлечениями и т.д. К потреблению относятся и необходимые выплаты налогов, процентов по кредитам и т.д.; • кредитно-заемную стратегию – кредиты (потребительские и целевые, например, на образование) и неинституциональные долги, беспроцентные или предполагающие выплату процентов. Кредиты и долги составляют пассив бюджетов домохозяйств; • сберегательную стратегию – сохранение денег с определенными целями, например для будущего потребления, осуществления в будущем крупных покупок, реализации жизненных планов (на образование детей) и т.д. В условиях недоверия к деньгам сбережения могут осуществляться в натуральных формах сокровищ (драгоценности), тех предметов, которые рассматриваются в качестве "вечных ценностей" – антиквариата, произведений искусства, недвижимости и т.д. Сберегательное поведение может проявляться в формах целенаправленного откладывания определенных сумм или просто сохранения не потребленных остатков доходов, иметь планируемый, регулярный или стихийный характер. Размеры сберегаемых сумм могут существенно варьироваться, крупными сбережениями принято считать такие, на которые домохозяйство может 43 44 просуществовать в течение года, не меняя сложившегося типа потребления и образа жизни; • страховую стратегию – разновидность сберегательной, предполагающую откладывание денег не для будущего потребления, а "на черный день", "на всякий случай". Сюда же можно отнести и приобретение разнообразных страховок, учитывая при этом, что при отсутствии страхового случая выплаты страховых премий являются некомпенсируемым расходом; • инвестиционную стратегию, которая предполагает рациональное вложение средств в хозяйственную деятельность с целью последующего извлечения прибыли. Источниками денежных средств могут служить трудовая и предпринимательская деятельность, выплаты и пособия (пенсии, стипендии, алименты), проценты по вкладам и дивиденды, а также доходы из использования имущества, самого по себе представляющего натуральное сбережение, например, сдача в аренду квартиры, дачи, гаража и т.д. Наряду с регулярными поступлениями могут быть случайные и временные, например подарки и пожертвования, наследство, игровое финансовое поведение, связанное с извлечением доходов из биржевой игры, финансовых пирамид, лотерей и т.д. Таким образом, стратегии финансового поведения, в том числе выбор источников поступления денежных средств, могут иметь активный и пассивный характер. К активным стратегиям относятся зарабатывание и предпринимательство, кредитное и инвестиционное поведение, а к пассивным – социальные и частные выплаты, сберегательно-страховое поведение. Различные стратегии финансового поведения могут использоваться в комбинациях различного уровня сложности, включать как сберегательностраховые стратегии, так и инвестирование, и использование кредитов. Выбор стратегии конкретными акторами, социальными группами является на сегодня одним из основных направлений исследований финансового поведения. Так, одной из наиболее современных активных стратегий является использование кредитов. Эта стратегия получила чрезвычайно высокое распространение в экономически развитых обществах, достигших стадии 44 45 массового потребления. К ней склонны обеспеченные группы со стабильным финансовым положением и уверенные в завтрашнем дне, рационально планирующие свои финансы. По данным социологов, в современной России кредитные стратегии наиболее распространены среди представителей среднего класса. При этом кредит не является альтернативой сбережениям, а восполняет их недостаточность. Препятствием для расширения использования кредитной стратегии является, с одной стороны, низкий уровень доходов большинства, а с другой – развитость межличностных связей и предпочтение неинституциональных частных долгов банковским кредитам, тем более что в России не принято давать деньги в долг под проценты (лишь 3% кредиторов и 3,5% заемщиков рассказывают о подобной практике). В то же время формируются группы, для которых характерно рисковое кредитное поведение, ориентированное на развитие домохозяйства за счет займов, преимущественно потребительских кредитов. Сбережения у этих групп, в которых преобладает молодежь до 27 лет, незначительны и представляют собой "страховой капитал", который со временем теряется, а долги возрастают, что делает их весьма уязвимыми к внешним факторам – изменениям экономической ситуации, потере работы и т.д. В начале 2000-х гг. исследователи, признавая в целом пассивность и консерватизм сберегательных финансового стратегий поведения над всеми россиян, отмечали остальными, за преобладание исключением потребительской. В 2013 г. опрос ВЦИОМ показал, что у 2/3 россиян вообще нет сбережений, поскольку все доходы тратятся до конца. У той трети опрошенных, которые заявили о наличии сбережений, преобладают пассивные страховые стратегии ("на черный день"), а не активные инвестиционные. Подобное отношение к сбережениям можно объяснить, с одной стороны, недоверием к существующим финансовым институтам, к банковской системе, с другой – слабой осведомленностью о возможных инструментах и механизмах управления сбережениями, консерватизмом и традиционностью финансового поведения основных групп населения. Немалую роль в воспроизводстве пассивных стратегий играет негативный опыт 1990-х гг., когда в результате распространения массовых финансовых игр и отсутствия нормативной регуляции, 45 46 делавшей возможным строительство "финансовых пирамид", некоторые понесли большие и невосполнимые потери. Недоверие к финансовым институтам связано с недоверием к нормативной системе в целом, что заставляет большинство даже обеспеченных и компетентных людей заботиться о сохранении сбережений, а не об их преумножении. Тема 3. Финансовое обеспечение коммерческой деятельности Финансы и финансовое обеспечение тесно связаны с функционированием рынка финансовых ресурсов, его сегментов и состоянием конъюнктуры. На финансовом рынке происходит кругооборот финансовых ресурсов. Основными функциями являются: 1) Активная мобилизация свободного капитала из различных источников (государство, кредитные учреждения). 2) Эффективное распределение. 3) Определение инвестиционной наиболее сфере привлекательных через систему предложений ценообразования на капитала в отдельные инструменты. 4) Формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, наиболее эффективно отражающих сложившееся соотношение между предложением и спросом с целью максимального удовлетворения экономических интересов продавцов и покупателей финансовых активов. 5) Осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателям посредством специализированных институтов. 6) Минимизация финансового и коммерческого риска путем предложения страховых услуг. 7) Ускорение оборота капитала. Функционирование рынка финансов подчинено действию определенного финансового механизма, основу которого составляет взаимосвязь элементов, соотношении спроса и предложения и цен находится в постоянной динамике в результате влияния разных факторов, что характеризует состояние рынка 46 47 финансовых ресурсов. Динамика конъюнктуры проявляется в изменении стадий конъюнктурного цикла (подъем, бум, спад) Подъем связан с повышением активности в связи с оживлением экономики бум характеризуется ростом спроса на основные финансовые, ослабление конъюнктуры связано со снижением активности и характеризуется относительно высоким предложением при снижении спроса на них. В этой связи ценность представляет информация о состоянии рынка. Участники рынка могут получить ее из биржевых индексов. Dow jones – индекс по 30 промышленным предприятиям на фондовой бирже. Самым всеобъемлющим индексом является сводный индекс нью-йоркской фондов биржи. По видам обращающихся финансовых активов выделяют: Кредитный, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные их обслуживающие финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях платности и возвратности. 2 вида: отчуждаемые финансовые заимствования и неотчуждаемые виды заимствования. Фондовый рынок – рынок ценных бумаг В соответствии с финансовой принадлежности: Внутренний – представлен собственными источниками Внешний рынок отражает привлеченную организацией кредиторскую задолженность заемные средства По периоду обращения: Рынок денег характеризует рынок, на котором обращаются рыночные финансовые инструменты сроком до 1 года. финансовые активы на рынке денег являются наиболее ликвидности . им присущ наименьший финансовые риск. Рынок капитала, на котором продаются и покупаются рыночные финансовые инструменты со сроком обращения более одного функционирование позволяет решать проблемы формирования. По организационным формам функционирования: Организованный представлен системой фондовых и валютных бирж Неорганизованный – это брокеры, дилеры 47 года. 48 По региональному признаку выделяют: Региональный Местный Национальный мировой По типу Рынок кредитно-банковских и финансовых Рынок партнеров Рынок акционеров Таким образом, выполняемых ими наличие функций, различных создает для видов рынков, организации многообразие необходимость осмысленного выбора того или иного партнера по сделке в рамках финансового обеспечения Мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал. Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент денежного хозяйства формирует финансовый рынок. Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой специфический рынок с его оборотами и доходами. Мировой финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т. д. (рис. 1). Мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами. 48 49 Финансовый рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового, страхового, валютного. Рис. 1. Структура финансового рынка На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих. Финансовый рынок — это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния экономики в целом. Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов. Структура такого финансового следующим образом: 49 рынка может быть представлена 50 Рис. 2. Рынок ценных бумаг. Финансовые рынки На мировом финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов. Функционирование финансового рынка тесно связано с определением процентных ставок, т. е. цены товара «деньги», проданного в форме кредита. Формирование системы процентных ставок — одна из важнейших функций финансового рынка, она оказывает влияние на уровень эффективности всей экономики. Функции мирового финансового рынка: перераспределение экономия и перелив капитала; текущих расходов; ускорение концентрации и централизации капитала; межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов; содействие процессу непрерывного воспроизводства. Понятие рынка финансовых ресурсов возникло в середине XVII века с появлением первой фондовой биржи (Амстердамская фондовая биржа). В то время финансовый рынок представлял собой то же самое, что и фондовый рынок. По мере становления финансового капитала роль финансовых рынков в развитии экономики становится все более и более значимой. С расширением понятия финансовых ресурсов и появлением 50 и развитием новых финансовых 51 инструментов понятие финансового рынка также расширилось. Он стал включать в себя, помимо фондового рынка, кредитный, денежный и валютный рынки. Среди экономистов до настоящего времени нет единого мнения в отношении определения понятия «рынок финансовых ресурсов». Одни авторы понимают под ним все имеющиеся финансовые ресурсы государства, субъектов хозяйствования и населения. Другие приравнивают понятия финансового и фондового рынка, считая их идентичными. Однако такое отождествление является не совсем корректным. Фондовый рынок включает в себя только использование ценных бумаг в качестве инструмента привлечения финансовых ресурсов. Рынок финансовых ресурсов – наиболее широкое понятие, так как функционально охватывает кредитный, денежный, фондовый и валютный рынки, а значит, и большее количество инструментов. Некоторые экономисты даже отождествляют рынок финансовых ресурсов с рынком ссудных капиталов. Однако такое смешение является не совсем удачным. Рынок ссудных капиталов предполагает использование таких инструментов, как процентные ставки и объемы предоставляемых кредитов. Он выражает отношения займа. А под финансовым рынком подразумевается рынок, на котором обращаются любые финансовые инструменты. С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих куплю и продажу финансовых инструментов. Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов. Объединяя в какой-то степени все выше приведенные формулировки, можно сказать, что наиболее полным определением, раскрывающим сущность понятия «рынок финансовых ресурсов» достаточно глубоко, является трактовка, предложенная М.В. Романовским: финансовый рынок – это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. В качестве последних выступают деньги в наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, а также ценные бумаги, золото и 51 52 драгоценные металлы. Достоинством данного определения по сравнению с остальными является то, что в нем раскрывается основная функция финансового рынка: перераспределение свободных денежных средств и сбережений между субъектами. Сущность категории «финансовый рынок», помимо его определения, также позволяют раскрыть виды данного рынка, его основной объект (финансовые ресурсы), механизм функционирования, инструменты и показатели рынка и его функции. Однако прежде чем приступать к рассмотрению всех этих элементов, необходимо отметить, что инструменты и показатели рынка финансовых ресурсов в силу их важности и значимости будут исследованы в следующем подразделе первой главы. Следует отметить, что выделение различных видов финансового рынка является весьма условным. Так, рынок финансовых ресурсов существует в двух формах: организованный и неорганизованный. Под организованным рынком следует понимать рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным банками и биржами. Неорганизованный рынок, в свою очередь, представляет собой рынок, на котором обращаются финансовые активы через другие каналы без наличия строго определенных правил (брокерские и инвестиционные компании и др.). Поскольку существует две формы размещения финансовых активов, то выделяют первичный и вторичный рынки. На первичном рынке осуществляется первичное размещение впервые выпущенных в обращение финансовых активов. На вторичном же рынке обращаются ранее выпущенные финансовые активы. Среди множества различных критериев выделения видов рынка финансовых ресурсов, можно выделить также следующие признаки. В зависимости от вида финансового инструмента финансовый рынок делится на денежный, кредитный, валютный и фондовый рынки. По уровню охвата финансовые рынки могут быть местные, региональные, национальные, международные и мировые финансовые рынки. В зависимости от уровня развития рынки финансовых ресурсов делятся (формирующиеся). 52 на развитые и развивающиеся 53 Механизм рынка финансовых ресурсов можно определить как совокупность форм, методов, рычагов и стимулов, с помощью которых происходит направленное движение финансовых ресурсов, принимающих форму капитала, обеспечивающих условия удовлетворения потребностей общества и выполнение государством функций, посредством которых достигается обеспечение рыночного взаимодействия всех субъектов хозяйствования. При этом необходимо выделить ряд взаимосвязанных элементов механизма финансового рынка, без которых невозможен процесс движения финансового капитала. В качестве данных элементов выступают: спрос и предложение на финансовые ресурсы, цена, представленная в виде номинальной и курсовой стоимости ценных бумаг, кредитных и депозитных ставок, валютного курса и его котировок, конкуренция участников финансовых отношений. Предложения средств, которые могут быть переданы другим субъектам, исходит в большинстве случаев от населения, но свободные денежные средства образуются также у предприятий в процессе кругооборота их капиталов и у государства при формировании и использовании централизованных денежных фондов. Спрос на дополнительные финансовые ресурсы в основном предъявляет реальный сектор экономики и в меньших объемах государство для финансирования своих расходов и население. Роль финансового рынка в экономике страны, прежде всего, проявляется в его функциях. Он выполняет большое количество функций, среди которых можно выделить: 1) активная мобилизация временно свободных средств из многих источников; 2) реализация стоимости и потребительской стоимости, заключенной в финансовых активах. Посредством данной функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменом денег на финансовый актив. Реализация финансовых активов означает возмещение затрат на производство и обращение этих активов и обеспечение нормального хода процесса их дальнейшего производства и обращения; 3) эффективное распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов. Эта функция проявляется через создание различных институтов по 53 54 реализации финансовых активов (банков, инвестиционных фондов, бирж и т.д.). При этом создаются условия для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их финансовые активы; 4) определение наиболее эффективных направлений использования финансовых ресурсов; 5) финансовое обеспечение процесса инвестирования и потребления, которое заключается в создании условий для собирания (накопление капитала, ссуда) предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для осуществления его деятельности; 6) воздействие на денежное обращение, которое предполагает создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денежных средств в процессе осуществления платежей и регулирование денежной массы в обращении. От устойчивости денежного обращения зависит устойчивость финансового рынка; 7) формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на финансовом рынке; 8) ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов. Главная задача действий всех функций рынка финансовых ресурсов является превращение бездействующих активов в ссудный, инвестиционный и инновационный капиталы, которые позволяют развивать экономику страны, технически совершенствовать все отрасли, стимулировать развитие интеллектуального потенциала. В целом необходимо отметить, что финансовый рынок играет значительную и важную роль в экономике любого государства. Рынок финансовых ресурсов помогает урегулировать отношения между всеми экономическими субъектами и грамотно распределять аккумулированные на нем денежные средства. С помощью функционирования данного рынка осуществляется финансирование важных объектов социальной сферы (здравоохранение, образование, наука и др.), которые самостоятельно фактически ничего не получают. Без существования финансового рынка отсутствовала бы возможность у субъектов хозяйствования и государства 54 55 привлечения финансовых ресурсов, которые так необходимы для осуществления их деятельности. Рынок финансовых ресурсов служит своего рода механизмом, осуществляющим перемещение потоков денежных сбережений от населения к предприятиям, инвестирующим капиталы в свое развитие. Роль финансового рынка заключается в том, что он способствует развитию экономики страны, поскольку на нем скапливаются и распределяются так необходимые всем для осуществления деятельности финансовые ресурсы. Свободные денежные средства всех экономических агентов поступают на финансовый рынок, посредством сделок на котором происходит их инвестирование в различные финансовые активы. Основными поставщиками финансовых ресурсов являются организации, население и бюджет, поэтому экономическое и финансовое состояние каждого из них оказывает существенное влияние на объем и стоимость функционирующих в экономике финансовых ресурсов. В то же время от объема и стоимости предлагаемых на рынке ресурсов во многом зависит состояние конкретных предприятий, отраслей и, следовательно, экономики в целом. Сущность понятия «финансовый рынок» позволяют также раскрыть его структура, инструменты и показатели. Учитывая наличие на рынке финансовых ресурсов достаточно самостоятельных звеньев, целесообразно рассматривать в рамках механизма финансового рынка механизмы фондового, кредитного, денежного и валютного рынков. Все данные механизмы так тесно связаны друг с другом, что разделить их практически невозможно, хотя они и выполняют различные функции, имеют специфические сферы функционирования, принципы построения и структуру, используют различные инструменты. Тем не менее, инструменты одного сегмента финансового рынка могут применяться на другом. Общность элементов рынка финансовых ресурсов заключается также в том, что их участниками являются одни и те же организации (например, банки осуществляют свою деятельность практически на всех сегментах). Между тем привлекательность каждого из них определяется, прежде всего, объемом, стоимостью и доходностью поставляемых ресурсов. Состав рынка финансовых ресурсов представлен на рисунке 3. 55 56 Финансовый рынок Кредитный рынок Фондовый рынок Рынок корпоративных ценных бумаг Валютный рынок Денежный рынок Рынок государственных ценных бумаг Рисунок 3. Состав рынка финансовых ресурсов Каждый сегмент рынка финансовых ресурсов использует свои инструменты для привлечения денежных средств и характеризуется показателями, свойственными только данному сегменту. Однако прежде, чем перейти к разграничению показателей инструментов каждого сегмента финансового рынка, следует рассмотреть понятия инструмента и показателя. Финансовые показатели – величины, характеризующие какую-либо сторону деятельности хозяйствующих субъектов, государства, населения, связанную с формированием и использованием денежных доходов и накоплений, или степень выполнения определенной задачи. Они отражают количественные характеристики рынка. Финансовые инструменты – финансовые активы или пассивы, которые можно покупать и продавать на рынке и посредством которых осуществляется распределение и перераспределение созданного капитала. Они указывают на то, с чем работают на данном сегменте рынка. Финансовые инструменты бывают валютные (обмен одной денежной единицы на другую), процентные (активы, приносящие доходы) и ценовые (акции, драгоценные металлы). На финансовом рынке и на его сегментах можно выделить как чисто инструменты и показатели, так и инструменты, которые будут являться одновременно и показателями и наоборот. 56 57 Одним из первых сегментов рынка финансовых ресурсов необходимо рассмотреть кредитный рынок. Кредитный рынок создает возможности осуществления накоплений, движения, распределения и перераспределения заемного капитала между сферами экономики. Главными функциями кредитного рынка являются объединение денежных сбережений населения, государственных структур, субъектов хозяйствования, зарубежных инвесторов для формирования крупных денежных фондов, а также предоставление им на определенных условиях займов. Финансовыми инструментами кредитного рынка являются ставка рефинансирования, процентные ставки по кредитам и депозитам и объемы кредитов, которые рефинансирования, банки могут Национальный выдать. банк Так, заставляет увеличивая ставку коммерческие банки увеличивать процентные ставки по кредитам. Показателями кредитного рынка являются процентные ставки по депозитам и выдаваемым кредитам, а также объемы предоставляемых кредитов, требования банков к экономике, суммы привлеченных вкладов. Следующим элементом финансового рынка является фондовый рынок (рынок ценных бумаг). Посредством выпуска и обращения ценных бумаг формируется система, через которую заемщики могут на выгодных условиях привлечь денежных средства, а инвесторы – получить большой круг ликвидных и высокодоходных инструментов, в которые они могут вкладывать средства при приемлемом уровне риска вложений. Фондовый рынок Республики Беларусь имеет специфику, проявляющуюся в наличии развитого сектора государственных ценных бумаг при слабом развитии корпоративного сегмента рынка. Биржевые обороты по государственным ценным бумагам составляют более 90% размера всех обращающихся ценных бумаг. Государственные ценные бумаги Республики Беларусь – это долговые ценные бумаги государственного государства, бюджета и выпускаемые размещаемые для путем покрытия дефицита проведения закрытых аукционов. Погашение этих бумаг происходит по истечении срока обращения. Облигации выпускаются в безбумажной форме, в виде записей на счетах. 57 58 Государственные краткосрочные облигации выпускаются с целью покрытия дефицита государственного бюджета. Долгосрочные государственные облигации выпускаются Министерством финансов по решению Совета Министров Республики Беларусь в целях снижения темпов инфляции, а также исполнения государственного бюджета в части расходов. Сроки обращения государственных ценных бумаг варьируются в следующих границах: по государственным краткосрочным облигациям – от 1 месяца до 1 года, по долгосрочным облигациям – от 1 года до 3 лет. Государственные краткосрочные облигации и государственные долгосрочные облигации могут выпускаться с дисконтным и процентным доходами. Облигации с дисконтным доходом размещаются по стоимости ниже номинальной. Владельцам при погашении облигаций эмитент выплачивает их номинальную стоимость. Облигации с процентным доходом размещаются по номинальной стоимости или выше её. Процентный доход выплачивается в течение срока обращения облигаций или при их погашении. Наиболее привлекательными для инвесторов являются государственные краткосрочные облигации Республики Беларусь со сроком обращения до одного года и государственные облигации Республики Беларусь со сроком обращения один год и более, номинированные в белорусских рублях. Корпоративный рынок ценных бумаг Республики Беларусь представлен акциями и облигациями юридических лиц. Однако широкое развитие данный рынок не получил. Неразвитость рынка корпоративных ценных бумаг в Республике Беларусь обусловлена, прежде всего, неравными условиями налогообложения доходов, полученных от операций с различными видами ценных бумаг, в том числе выпущенных разными эмитентами. Необходимо также отметить, что отличительными особенностями фондового рынка Республики Беларусь являются: – фондовый рынок сформировался относительно недавно, развивается невысокими темпами и характеризуется низкой активностью; – значительную роль в регулировании фондового рынка играет государство, законодательно ограничен ряд операций с ценными бумагами; 58 59 – низкая информационная прозрачность фондового рынка затрудняет проведение анализа инвестиционной привлекательности ценных бумаг; отсутствие сведений о перспективных и неперспективных направлениях инвестиций в ценные бумаги повышает рискованность биржевых решений, сдерживает активность инвесторов и замедляет развитие фондового рынка. В Республике Беларусь создана эффективная инфраструктура фондового рынка, включающая Белорусскую валютно-фондовую биржу, двухуровневую депозитарную систему, состоящую их Республиканского центрального депозитария ценных бумаг, депозитария Национального банка и 53 депозитариев второго уровня; профессиональных участников рынка ценных бумаг; органы государственного управления. За ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» закреплено исключительное право на организацию вторичного обращения государственных краткосрочных и долгосрочных облигаций и краткосрочных облигаций Национального банка Республики Беларусь. В системе фондового рынка можно выделить в качестве финансовых инструментов акции акционерных обществ, облигации юридических лиц, государственные ценные бумаги, ценные бумаги Национального банка, депозитные и сберегательные сертификаты, а также налог на доходы по ценным бумагам и доходность ценных бумаг. Изменяя их, государство воздействует на механизм фондового рынка. К показателям, характеризующим развитие фондового рынка, относятся объемы выпуска государственных и корпоративных ценных бумаг, их стоимость, срок обращения и количество сделок. Что же касается валютного рынка Республики Беларусь, то он представляет собой сферу экономических отношений, где совершаются операции по покупке, продаже, конверсии иностранной валюты в наличной и безналичной формах. Валютный рынок можно разделить на биржевой и внебиржевой. Биржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются банками на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Внебиржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютнообменные операции совершаются непосредственно между банками, между 59 60 банками и субъектами валютных операций, между банками и банкаминерезидентами. К инструментам валютного рынка относятся валюта и курс национальной валюты по отношению к доллару США и российскому рублю, а к показателям – курс национальной валюты и обороты валютного рынка, в том числе и оборот наличной валюты. Уровень и колебания валютного курса оказывает существенное воздействие на изменения объема экспорта и импорта товаров, других текущих операций, инфляционную ситуацию, цену кредита, масштабы и направлений международных инвестиций, что в конечном итоге отражается на состоянии платежного баланса страны, ее экономической и социальной обстановке. Последним элементом финансового рынка является денежный рынок. Денежный рынок – сегмент финансового рынка, где ведется торговля высоколиквидными финансовыми инструментами и обеспечивается движение краткосрочных ссуд сроком до одного года. На нем совершаются сделки с активами в ликвидной форме, которые могут быть использованы в качестве средства платежа для погашения разнообразных обязательств. Самыми ликвидными активами являются деньги в форме банкнот и остатков на расчетных счетах коммерческих банков. Денежный рынок обслуживает, как правило, движение оборотных капиталов предприятий, краткосрочной ликвидности банков и государства. Основными участниками денежного рынка являются банки. В качестве инструментов денежного рынка выступают денежная масса. К показателям, характеризующим развитие данного рынка, относятся наличный и безналичный обороты денежных средств, а также денежные агрегаты. Некоторые авторы помимо уже представленных сегментов рынка финансовых ресурсов выделяют также в его составе и рынок золота, на котором происходит торговля золотом и другими драгоценными металлами и драгоценными камнями. Эти финансовые активы рассматриваются инвесторами как надежное средство сохранения стоимости. Отдельные авторы относят к элементу финансового рынка и страховой рынок. 60 61 Функционирование рынка финансовых ресурсов и всех его элементов невозможно без наличия методов государственного регулирования, а также деятельности саморегулируемых организаций. Методы государственного регулирования финансового рынка можно разделить на административные и экономические. Средством осуществления административных методов являются лицензирование участников рынка финансовых ресурсов. Экономические методы чаще всего представлены совершенствованием системы нормативно-правовых актов в области финансового права. Методы саморегулирования финансового рынка основываются на механизмах формирования котировок финансовых инструментов, а также специфике деятельности самих саморегулируемых организаций в лице фондовых, валютных бирж, ассоциаций брокеров и дилеров, заключающейся в установлении правил и процедур ведения торгов и заключения сделок. Функционирование рынка финансовых ресурсов в Республике Беларусь происходит при его управлении специальными органами, которые можно разделить на органы общего и оперативного управления. К органам общего управления относятся Национальное собрание РБ, Совет Министров РБ, Администрация Президента РБ. Данные органы формируют и утверждают законодательные акты в области финансового рынка и осуществляют общий контроль за их соблюдением. Так, Совет Министров Республики Беларусь обеспечивает проведение единой экономической, бюджетно-финансовой и денежно-кредитной политики, осуществляет в установленном порядке инвестиционную деятельность с учетом приоритетных направлений социального и экономического развития Республики Беларусь; разрабатывает государственные прогнозы, программы и концепции, принимает их, если законодательными актами Республики Беларусь не предусмотрено иное, и обеспечивает их реализацию и определяет меры по обеспечению сбалансированности денежных доходов и расходов населения, улучшению финансового состояния отраслей экономики и использованию кредитных ресурсов. Национальное собрание рассматривает законы, постановления, указы и другие нормативно-правовые акты, касающиеся функционирования финансового рынка. 61 На Администрацию Президента 62 Республики Беларусь возлагается утверждение, оформление и доведение декретов, указов, распоряжений и других документов Президента Республики Беларусь до государственных органов, иных государственных организаций и контроль за выполнением решений и поручений Президента Республики Беларусь и подготовка соответствующих предложений. К органам оперативного управления следует относить Национальный банк РБ, Департамент по ценным бумагам, Министерство финансов Республики Беларусь. Функциями Национального банка являются: разработка и совместное с Правительством Республики Беларусь проведение единой денежно-кредитной политики Республики Беларусь; осуществление эмиссии денег, регулирование денежного обращения и кредитных отношений; осуществление валютного регулирования и контроля; осуществление эмиссии ценных бумаг Национального банка; регистрация ценные бумаги банков и небанковских кредитно-финансовых организаций; определение порядка проведения безналичных и наличных расчетов в Республике Беларусь и т.д. Департамент по ценным бумагам выполняет следующие функции целью обеспечения эффективного функционирования рынка финансовых ресурсов: – подготавливает и вносит на рассмотрение в Министерство финансов проекты нормативных правовых актов по вопросам государственного регулирования рынка ценных бумаг; – осуществляет в установленном порядке государственную регистрацию выпусков акций и облигаций; – ведет в соответствии с законодательством государственные реестры акций и облигаций; – проводит аттестацию специалистов рынка ценных бумаг; – осуществляет контроль и надзор за выпуском и обращением ценных бумаг, за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг и фондовых бирж; – осуществляет проверки соблюдения участниками рынка ценных бумаг законодательства о ценных бумагах и при необходимости направляет материалы 62 63 проверок в правоохранительные и другие органы государственного управления в соответствии с их компетенцией; – налагает в установленном порядке экономические санкции за нарушение законодательства о ценных бумагах; – принимает меры по предотвращению недобросовестной конкуренции при обращении акций открытых акционерных обществ на биржевом и внебиржевом рынках, в том числе устанавливает режим, предупреждающий манипулирование ценами на рынке ценных бумаг. На Министерство финансов возложено выполнение следующих функций по обеспечению функционирования финансового рынка: 1) осуществление сферой в методического республике, изучение административно-территориальных руководства экономики единиц, и бюджетно-финансовой финансов разработка отраслей предложений и по совершенствованию финансово-кредитного механизма и увеличению доходов бюджета; 2) анализирует состояние денежного обращения в республике, работу банковской системы, вопросы функционирования рынка государственных ценных бумаг, разрабатывает предложения по сбалансированности денежного обращения, выпуску, размещению и погашению государственных ценных бумаг, функционированию национальной денежной системы; 3) осуществление государственной регистрации выпусков акций и облигаций, выдача свидетельств о размещении акций на (вне) территории Республики Беларусь, ведение государственных реестров акций и облигаций; 4) контроль и надзор за выпуском и обращением акций и облигаций, а также за обращением ценных бумаг, за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг и фондовых бирж; 5) аттестация специалистов рынка ценных бумаг; 6) учет, оценка и реализация (погашение) арестованных, конфискованных или обращенных в доход государства иным способом ценных бумаг, за исключением акций, ценных бумаг приватизационных чеков «Имущество»; 63 Национального банка и именных 64 7) выдача предписаний о блокировке (разблокировке) акций в случае необходимости защиты интересов Республики Беларусь, в иных случаях в соответствии с законодательством. Таким образом, каждый из сегментов финансового рынка обладает своими инструментами и показателями, характеризующими состояние и развитие того или иного рынка. При этом необходимо отметить, что структурные элементы рынка финансовых ресурсов настолько переплетены и взаимосвязаны, что воздействие на один из финансовых рынков автоматически проявляется на другом. Так, рост ставки рефинансирования влечет за собой увеличение ставок по кредитам и депозитам, что, в свою очередь, обуславливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложения, а значит, уменьшает рыночную стоимость ценных бумаг. Необходимо отметить, что все инструменты финансового рынка, рассмотренные в данном подразделе, в той или иной степени оказывают влияние на развитие торговых организаций и отрасли в целом, предоставляя им возможность получения дополнительных финансовых ресурсов. Оценка степени их влияния на развитие торговых организаций будет осуществлена далее в процессе исследования. Функционирование рынка финансовых ресурсов невозможно без осуществления государственного регулирования. Оно заключается в применении экономических и административных методов регулирования деятельности всех элементов финансового рынка. В Республике Беларусь действуют также различные государственные организации, отвечающие за выполнение тех или иных функций рынка финансовых ресурсов: Национальный банк, Департамент по ценным бумагам, Министерство финансов и некоторые другие. Любая предпринимательская деятельность подразумевает возникновение финансовых отношений: · с другими предприятиями и организациями; · внутри самого предприятия; · с финансово-кредитной системой; · с прочими субъектами рыночных отношений. 64 65 Одним из основных условий эффективной деятельности предпринимательской структуры, является наличие финансов (денежных средств) и их эффективное использование. Эффективное финансовое обеспечение предпринимательской деятельности, заключается в совокупности форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Финансовое обеспечение или финансирование – это процесс образования капитала (денежных предпринимательской средств), необходимых деятельности. для Необходимо осуществления отличать термин «финансирование» от «инвестирование», если первое означает образование капитала организации, то последнее – это его использование. Эффективное финансовое обеспечение напрямую связано с таким понятием, как финансовая грамотность предпринимателя, руководителя предприятия и руководителя финансовых служб. Тема 4. Финансовая идеология и финансовая стратегия Финансовая стратегия предполагает формирование и использование финансовых ресурсов для реализации базовой стратегии предприятия и соответствующих курсов действий. Она позволяет экономическим службам предприятия создавать и изменять финансовые ресурсы и определять их оптимальное использование для достижения целей функционирования и развития предприятия. Важность данной функциональной стратегии заключается в том, что именно в финансах отражаются через систему экономических показателей все виды деятельности, происходит балансировка функциональных задач и их подчиненность достижению основных целей предприятия. С другой стороны, финансы — это источник, исходный момент для выработки остальных функциональных стратегий, так как финансовые ресурсы часто выступают одним из важнейших ограничений объема и направлений деятельности предприятия. Процесс финансового управления на предприятии как достаточно динамичный процесс очень чувствителен к изменениям внешней экономической 65 66 и социополитической среды (циклам деловой активности экономики, темпам инфляции, государственной экономической политике, политической обстановке и т. п.). Процесс обоснования и принятия решений в сфере финансов, включая структуру и направления предпринимательской деятельности, управление задолженностью, дивидендами и активами — это процесс стратегического управления, поскольку касается прежде всего долгосрочных перспектив развития предприятия, а не оперативных действий. Именно в связи с этим руководители экономических служб предприятий должны быть в союзе с высшим руководством предприятий и участвовать непосредственно в выработке общей (базовой) стратегии предприятия. В условиях рыночной экономики выработке финансовой стратегии предшествует детальный экономический анализ функционирования предприятия, включающий: - анализ хозяйственной деятельности предприятия; - определение финансовых возможностей предприятия. Анализ хозяйственной деятельности предприятия позволяет оценить эффективность его деятельности, вскрыть «узкие» места и резервы производства, определить факторы снижения себестоимости продукции, повышения прибыльности, пути роста производительности труда, характер загрузки и эффективность использования основных производственных фондов. С точки зрения обоснования и разработки финансовой стратегии предприятия анализ хозяйственной деятельности целесообразно проводить по следующим основным направлениям: - оценка возможности предприятия оплатить наступившие краткосрочные обязательства; - оценка уровня (предела), до которой предприятие может финансироваться за счет заемных средств; - измерение эффективности использования предприятием всего комплекса собственных ресурсов; - оценка эффективности управления предприятием, включая прибыльность 66 67 его деятельности. Определение финансовых возможностей предприятия обусловлено оценкой его настоящего и будущего потенциала в фондообразовании, размерах и источниках реализации базовой стратегии развития предприятия. Поэтому финансовые возможности не только определяют готовность предприятия к стратегическим действиям, но и во многом определяют характер этих действий. Так, например, при стратегии роста такие финансовые возможности, как объем финансовых ресурсов в рублях и конвертируемой валюте, износ оборудования и ряд других, определяют выбор альтернативы стратегии роста: развитие нового производства, диверсификация, межфирменное сотрудничество или внешнеэкономическая деятельность. Основные компоненты финансовой стратегии предприятия. 1. Структура предпринимательства. В соответствии со стратегическими целями, которые выражаются в конкретных числовых показателях, и выработанной базовой стратегией развития предприятия его экономические службы разрабатывают основные принципы финансовой стратегии: - основные направления распределения прибыли; - обеспечение ликвидности предприятия. - увеличение активов предприятия, в том числе финансовых ресурсов и рационализацию их структуры; Особое внимание уделяется определению источников финансирования, в том числе заемным возможностям (например, может быть обоснована специальная политика получения займов). 2. Структура накопления и потребления. Данный компонент финансовой стратегии заключается в оптимизации соотношения между фондами потребления и накопления, обеспечивающего реализацию базовой стратегии. 3. Стратегия задолженности. Она определяет основные элементы кредитного плана: источник получения кредита, сумму кредита и график его возвращения. Важность данного компонента финансовой стратегии предприятия 67 68 обусловливается тем, что кредитоспособность предприятия один из основных свойств стабильного существования на рынке. Именно по этой причине способы и методы получения кредитов и их погашения выделяются в специальную стратегию задолженности. 4. Стратегия финансирования функциональных стратегий и крупных программ. Данный компонент финансовой стратегии предполагает такое управление финансированием функциональных стратегий и крупных программ, которое не укладывается в годовой период. Чаще всего данная стратегия включает в себя решения по капитальным вложениям: - на социальные программы; - на улучшение и восстановление существующих активов (основных производственных фондов); - на новое строительство, приобретение и поглощение, НИОКР и т. д. В результате реализации всех компонентов финансовой стратегии предприятия разрабатывается долгосрочный финансовый план, который рассматривается в качестве синтезирующего документа, балансирующего все функциональные стратегии, крупные программы и обеспечивающего достижение выработанных ранее стратегических целей развития предприятия. В процессе разработки финансовой стратегии предприятия необходимо руководствоваться тремя основными принципами: - простота; - постоянство; - защищенность. Простота финансовой стратегии предприятия предполагает, что она должна быть элементарна по своему построению для восприятия всеми сотрудниками предприятия вне зависимости от того, в каком подразделении они работают. Это позволяет надеяться, что действия всех работников предприятия будут направлены на достижение общих целей его развития. Постоянство финансовой стратегии предприятия обусловлено тем, что в случае коренных изменений в процессе реализации другие функциональные 68 69 подразделения предприятия не смогут сразу перестроиться, что приведет к «дисбалансу» в функционировании предприятия. Защищенность финансовой стратегии предприятия предполагает, что она спроектирована с определенным «запасом прочности», учитывая возможные возмущения внешней среды. Наличие финансовых резервов, четкая скоординированность функциональных стратегий и означает защищенность финансовой стратегии с точки зрения реализации стратегических целей развития. Успешная реализация финансовой стратегии в значительной степени определяется становлением и развитием системы финансового планирования, включающей кратко-, средне- и долгосрочное планирование. Долгосрочное финансовое планирование должно предусматривать планирование структуры капитала и его связанности. Оно тесным образом связано с инвестиционным планированием. Главная задача долгосрочного финансового планирования структурное равновесие. — Это обеспечить дает предприятию возможность при долгосрочное возникновении определенного дисбаланса принимать своевременные меры. Целью структурного поддержания ликвидности является обеспечение предприятию возможности финансировать свою деятельность путем привлечения собственного, заемного капитала. Потенциальные кредиторы предприятия оценивают его на основе использования специальных финансовых показателей, таких как, например, коэффициент ликвидности. В рамках долгосрочного финансового планирования следует заложить определенную сбалансированность планов. Финансовая система балансов на перспективу основана на инвестиционных бизнес-проектах, раcсчитанных с учетом дисконтированных денежных потоков средств, авансированных за счет собственных и заемных капитализированных ресурсов. Планирование структуры баланса позволяет оценивать финансовые возможности предприятия и на ранних стадиях предсказывать потенциальную готовность кредиторов предоставлять заемный капитал. Вместе с тем планирование структуры баланса не может отразить, 69 70 находятся ли в состоянии равновесия долгосрочные поступления и выплаты в сфере оборота инвестиций и долгосрочного финансирования для того же планируемого периода. Для этих целей долгосрочное балансовое финансирование необходимо дополнить обобщенным (интегрированным) финансовым планированием, ориентированным на потоки платежей. Долгосрочное финансовое планирование должно дополняться среднесрочным, предусматривающим уточнение планируемых выплат и поступлений, их объемов и сроков. В содержательном отношении среднесрочный финансовый план деятельности предприятия должен предусматривать согласование и контроль за выплатами и поступлениями по всем сферам его деятельности. Вследствие этого данный план выполняет интегрирующую функцию. Примерная структура среднесрочного финансового плана приведена в табл. 4.1. Среднесрочный финансовый план должен иметь скользящий характер, который ориентируется на основные потоки платежей на предприятии. Этот план должен служить основой для обеспечения текущей ликвидности и дополнять долгосрочный финансовый план. Таблица4.1 Структура среднесрочного финансового плана № п/п Наименование раздела Содержание 1 Оборот В данном разделе находит отражение основной финансовый поток предприятия, который обеспечивает текущие поступления с оборота, соответствующие его текущей деятельности 2 Текущие внешние для предприятия платежи Этот раздел отражает платежи предприятия, которые не связаны непосредственно с его основной деятельностью 3 Инвестиционная деятельность В данном разделе плана отражаются поступления и выплаты от долгосрочной инвестиционной деятельности предприятия 4 Платежи, связанные с заемным финансированием В данном разделе планируются все поступления и выплаты — погашение долгов и получение новых кредитов, которые должны произойти в течение планируемого периода 5 Платежи от неосновной деятельности В данном разделе планируются поступления и выплаты от неосновной для предприятия деятельности, которые влияют на результаты его функционирования 6 Налоговые платежи Данный раздел отражает планируемые выплаты налогов 70 71 Прочие платежи 7 В данном разделе планируются преимущественно дивидендные платежи для акционерных обществ, а также возможные поступления от увеличения собственного капитала Кроме того, среднесрочный финансовый план должен предоставлять возможность для своевременного распознавания либо недостатка, либо избытка финансовых средств на предприятии. Наиболее детальное финансовое планирование осуществляется в рамках краткосрочного финансового плана. Этот план должен отражать финансовые резервы, которыми может располагать предприятие. В качестве таких резервов могут предусматриваться: - ликвидные средства, которые превышают заранее предусмотренную величину; - мобилизованное имущество предприятия (например, средства от продажи финансовых активов); - расширение кредитных линий; - краткосрочное расширение базы собственного капитала предприятия. Тема 5. Подходы к разработке стратегии финансового поведения Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии предприятия исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях, подготовки и ведения стратегических финансовых операций. Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны его деятельности, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно 71 72 рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. В противном случае предприятие может обанкротиться. Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных стратегических задач (достижение частных стратегических целей). Генеральная финансовая стратегия это финансовая стратегия, определяющая деятельность предприятия (взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования) на год. Оперативная финансовая стратегия — это финансовая стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами (стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в разрабатывается современных на квартал, условиях месяц. экономической Оперативная нестабильности), финансовая стратегия охватывает валовые доходы и поступления средств (расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам) и валовые расходы (платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками), что позволяет предусмотреть все предстоящие в планируемый период обороты по денежным поступлениям и расходам. Нормальным положением считается равенство расходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами. Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее в конкретном промежутке времени. Финансовая стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели. Главной стратегической целью финансов является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами. 72 73 Финансовая стратегия предприятия в соответствии с главной стратегической целью обеспечивает: формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими; выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия; ранжирование и поэтапное решение задач; соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия; объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале, месяце; создание и подготовку стратегических резервов; учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов; определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий; маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами. Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями предприятия разрабатывается генеральная финансовая стратегия предприятия. В ней определяются задачи формирования финансов и распределяются по исполнителям и направлениям работы. Задачи финансовой стратегии: исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования; разработка условий подготовки возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действий финансового руководства в случае неустойчивого ИЛИ кризисного финансового состояния предприятия; 73 74 определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами; выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности; обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия с целью получения максимальной прибыли; определение способов проведения успешной финансовой стратегии и стратегического использования финансовых возможностей, новых видов продукции и всесторонней подготовки кадров предприятия к работе в рыночных условиях хозяйствования, их организационной структуры и технического оснащения; изучение финансовых стратегических взглядов вероятных конкурентов, их экономических и финансовых возможностей, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой устойчивости; разработка способов подготовки выхода из кризисной ситуации, методов управления кадрами предприятия в условиях неустойчивого или кризисного финансового состояния и координация усилий всего коллектива на его преодоление. При разработке финансовой стратегии особое внимание уделяется полноте выявления денежных максимальному распределению доходов, снижению и мобилизации себестоимости использованию прибыли, внутренних продукции, определению ресурсов, правильному потребности в оборотных средствах, рациональному использованию капитала предприятия. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, скачков инфляции и других форс-мажорных (непредвиденных) обстоятельств. Она должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться. Контроль за реализацией финансовой стратегии 74 75 обеспечивает проверку поступлений доходов, экономное и рациональное их использование, так как хорошо налаженный финансовый контроль помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денежные накопления. Важной частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, успешно используемых в практике зарубежных компаний, с помощью этих нормативов определяются, например, направления распределения прибыли. Таким образом, успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при взаимоуравновешивании теории и практики финансовой стратегии; при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической Предложения к ситуации. формированию финансовой стратегии предприятия разрабатываются на основе выводов финансового анализа предприятия по объектам и составляющим генеральной финансовой стратегии в нескольких вариантах (не менее трех) с обязательной количественной оценкой предложений и оценкой их влияния на структуру баланса предприятия (построение прогнозного баланса и отчета о прибылях и убытках). В зависимости от внешних условий реализации того или иного варианта генеральной финансовой стратегии ежеквартально разрабатывается оперативная финансовая стратегия с учетом финансовых показателей, достигнутых в предшествующем квартале. При необходимости может быть разработана стратегия достижения частных целей как на год, так и на квартал. Финансовая стратегия любого предприятия определяется стратегическими целями, стоящими перед предприятием, а также целями самого финансового менеджмента. Как известно, главная цель финансового менеджмента - обеспечение роста благосостояния собственников, максимизация рыночной стоимости компании. Следовательно, финансовая стратегия компании - это генеральный план действий по своевременному обеспечению предприятия 75 76 финансовыми ресурсами (денежными средствами) и по их эффективному использованию с целью капитализации компании. Разработка финансовой стратегии предприятия состоит из нескольких этапов. С самого начала необходимо определить, на какой срок формируется финансовая стратегия. В зависимости от срока стратегии зависят и цели финансовой деятельности, и степень проработки финансовых планов. Долгосрочная финансовая стратегия описывает принципы образования и использования доходов, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования. Краткосрочная финансовая стратегия разрабатывается в рамках долгосрочной финансовой стратегии, детализирует ее и описывает текущее управление финансовыми ресурсами. Долгосрочные и среднесрочные финансовые стратегические планы на 3-5 лет формируются в укрупненном виде, а краткосрочные финансовые планы на год прорабатываются с большой степенью детализации. Следующим этапом разработки финансовой стратегии следует определить цели финансовой деятельности. Финансовая стратегия является функциональной по отношению к корпоративной стратегии компании, следовательно, она должна быть включена в структуру общих стратегических целей компании. Как известно, главная финансовая цель - максимизация рыночной стоимости при минимизации риска. Такая цель может определяться как в абсолютных, так и в относительных показателях. Главная цель достигается, если у предприятия достаточно финансовых ресурсов, оптимальная рентабельность собственного капитала, сбалансированная структура собственного и заемного капитала. Главная финансовая цель детализируется на финансовые подцели, например: Прибыль Величина собственного капитала Рентабельность собственного капитала Структура активов Финансовые риски Каждая цель должна быть четко сформулирована и выражена в конкретных показателях: 76 77 Рентабельность продаж Финансовый рычаг (соотношение собственного и заемного капитала) Уровень платежеспособности Уровень ликвидности Разработка финансовой стратегии подразумевает разработку не только целей, но и разработку плана действий по достижению этих целей. Руководство компании должно знать, как текущая ситуация соотносится со стратегическими целями компании. Необходимо регулярно контролировать достижение стратегических целей. Для контроля осуществления стратегии стратегические цели разбиваются на конкретные стратегические задачи, решить которые нужно в определенный период времени. Контроль достижения стратегических целей осуществляется путем решения тактических задач. Установленные финансовые цели группируются по направлениям, образуя финансовую политику предприятия. Тема 6. Политика и тактика финансового поведения Финансовая политика – это намеченная государством на определенном этапе развития общества научная программа использования финансов в целях успешного выполнения планов экономического и социального развития. Финансовая политика является составной частью экономической политики государства. В ней конкретизируются главные направления развития народного хозяйства, определяется общий объем финансовых ресурсов, их источники и направления использования, разрабатывается механизм регулирования и стимулирования финансовыми методами социально-экономических процессов. В то же время финансовая политика – относительно самостоятельная сфера деятельности государства. Практически она осуществляется посредством разработанной на определенный период времени системы мероприятий по мобилизации части финансовых ресурсов общества в бюджет, их рациональному распределению и эффективному использованию для выполнения государством 77 78 своих функций. Её реализация обеспечивается совокупностью бюджетноналоговых, монетарных и других финансовых инструментов и институтов, наделенных соответствующими законодательными полномочиями по формированию и использованию финансовых ресурсов и регулированию денежных потоков. Задачами финансовой политики являются: – обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов; – установление рационального распределения и использования финансовых ресурсов; – организация регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами; – выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии; – создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами. Содержание финансовой политики многогранно и определяется единством трех основных звеньев: разработкой общей концепции финансовой политики, определением ее основных направлений, целей, главных задач; созданием адекватного финансового механизма; управлением финансовой деятельностью государства и других субъектов экономики. Для реализации финансовой политики, успешного ее проведения в жизнь используется финансовый механизм. Финансовый механизм – это система установленных государством форм, видов и методов организации финансовых отношений. Финансовый механизм включает: – формы финансовых ресурсов; – методы их формирования; – систему законодательных норм и нормативов, которые используются при определении доходов и расходов государства; 78 79 – организацию бюджетной системы, финансов предприятий и рынка ценных бумаг. Финансовая политика, как совокупность целенаправленных действий с использованием финансовых инструментов, рычагов и стимулов может быть реализована на различном уровне: мировом, региональном, национальном, на уровне отдельных регионов внутри страны, на уровне предприятия, организации (хозяйствующего субъекта), отдельного предпринимателя, на уровне отдельного домохозяйства. Посредством финансовой политики государство оказывает прямое влияние на структурную перестройку экономики, реструктуризацию предприятий, приватизацию, конверсию предприятий военно-промышленного комплекса, определение приоритетных направлений. Любые финансовые отношения объективны, но, в то же время, они складываются не стихийно, а организуются государством. Для того чтобы организация финансовых отношений носила научный характер, способствовала положительному воздействию на результаты хозяйствования, обществу необходимо выработать стратегию и тактику использования финансов для достижения поставленных целей и задач в экономическом и социальном развитии. Выработанная государством стратегия и тактика организации финансов на данном этапе развития общества представляет собой финансовую программу или финансовую политику. В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач финансовая политика подразделяется на финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия – это долговременный курс финансовой политики на перспективу, предусматривающий решение крупномасштабных задач, поставленных экономической и социальной стратегией. Финансовая тактика – это краткосрочная политика, направленная на решение задач конкретного этапа развития государства и связанная с оперативным изменением форм и методов организации финансовых отношений, перегруппировкой финансовых ресурсов исходя из текущих потребностей страны. 79 80 В процессе разработки финансовой стратегии прогнозируются основные тенденции развития финансов, формируются концепции их использования, намечаются принципы организации финансовых отношений. Выбор долговременных целей и составление целевых программ финансовой политики необходимы для концентрации финансовых ресурсов на главных векторах экономического и социального развития. Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа развития государства. Финансовая стратегия и тактика тесно взаимосвязаны между собой и взаимозависимы. Стратегия создает благоприятные условия для решения тактических задач. Тактика, выявляя решающие участки и узловые проблемы развития экономики и социальной сферы, предлагает оперативные способы изменения форм организации финансовых отношений, позволяет в более сжатые сроки, с наименьшими потерями и затратами решать задачи, намечаемые финансовой стратегией. Самостоятельными составными частями финансовой политики являются – налоговая, бюджетно-финансовая и денежно-кредитная (монетарная) политики. Налоговая политика представляет собой разработку, принятие и реализацию решений законодательного уровня относительно налоговой системы и ее элементов в целях достижения необходимых обществу экономических и социальных результатов. Как неотъемлемая часть финансовой политики, она реализует интересы государства. Её главное назначение состоит в изъятии части валового общественного продукта (ВОП) на общегосударственные нужды, мобилизации этих средств и последующем перераспределении через бюджет. Бюджетно-финансовая политика как составная часть финансовой политики связана с распределением фонда денежных средств государства и дальнейшим использованием по отраслевому, целевому и территориальному назначению. Она ориентируется в основном на достижение уравновешенного бюджета, сбалансированного по государственным доходам и расходам на протяжении всего бюджетного периода. Государственный бюджет пополняется в основном за счет налоговых поступлений, поэтому бюджетно-финансовая политика государства тесно сплетается с налоговой, образуя бюджетно80 81 налоговую политику. Бюджетно-налоговая (фискальная) политика заключается в воздействии государства на величину и структуру государственных расходов и систему налогообложения для достижения общеэкономических целей – увеличения валового внутреннего продукта (ВВП) и уровня занятости. Под денежно-кредитной (монетарной) политикой понимают совокупность мероприятий в денежно-кредитной сфере, направленных на изменение денежного предложения для достижения ряда общеэкономических задач. Проводит ее центральный банк страны. Он обязан осуществлять надзор и контроль над деятельностью денежной и банковской систем. Главная цель денежно-кредитной политики – создание условий для достижения и поддержания высокого уровня производства, стабилизации цен, укрепления национальной денежной единицы. Выделяют следующие типы финансовой политики: классический, регулируемый, неоклассический, планово-директивный и монетарный. Классический тип финансовой политики был главенствующим до 20-х годов ХХ столетия. У его истоков стояли классики политической экономии Адам Смит и Давид Риккардо. Основа классической финансовой политики – невмешательство государства в экономику, сохранение свободной конкуренции, использование рыночного механизма как главного регулятора хозяйственных процессов. Такая политика привела к ограничению государственных расходов и налогов, обеспечения сбалансированного условий бюджета. для формирования Государственные и исполнения расходы выступали преимущественно в виде расходов на оборону и армию, уплаты процентов по государственному долгу, его погашению. Система налогов включала самые простые и самые эффективные, с точки зрения взимания, прямые и косвенные налоги. Управление финансовой деятельностью в государстве сосредотачивалось в одном органе – Министерстве финансов (казначействе). Регулируемый тип финансовой политики сменил классический. Данное изменение было обусловлено обострением экономических, политических и социальных проблем в 20-х гг. ХХ столетия. Новый тип финансовой политики дал возможность на протяжении 30-60-х 81 годов обеспечить стабильный 82 экономический рост, высокий уровень занятости, достаточное финансирование социальных расходов в большинстве европейских государств. В основе регулируемой финансовой политики лежит экономическая теория Джона Мейнарда Кейнса (1883-1946) о необходимости вмешательства и регулирования государством циклического развития экономики и социальных отношений с целью обеспечения полной занятости населения. Основными рычагами вмешательства государства в экономику становятся государственные расходы, формирующие дополнительный спрос. В итоге обеспечивается оживление предпринимательской деятельности, создание новых рабочих мест, рост национального дохода и уменьшение безработицы. В отличие от классической финансовой политики, главным механизмом налогового регулирования становится подоходный налог. Он обеспечивает изъятие через прогрессивные ставки у хозяйствующих субъектов доходов в виде сбережений. Такой подход даёт возможность создать сбалансированный государственный бюджет при высоком уровне доходов. Дефицит бюджета используется для регулирования экономики. Увеличивается роль рынка заёмных капиталов как источника доходов бюджета. Проводится широкомасштабная политика дефицитного финансирования, когда государство активно использует средне - и долгосрочные займы. Управление финансами осуществляют самостоятельные специализированные службы. Они осуществляют планирование бюджета, контроль над поступлением налогов, управление государственным долгом. Неоклассический тип. Концепция этого типа финансовой политики не отказывалась от регулирующей роли государства, но ограничивала степень его вмешательства в экономику и социальную сферу. В действительности степень вмешательства государства не уменьшалась, а скорее усиливалась, т.к. это вмешательство осуществлялось теперь не только непосредственно через доходы или расходы государственного бюджета, но и через регулирование денежного обращения, валютного курса, рынка ссудных капиталов и ценных бумаг. Финансовый механизм в этих условиях исходит из необходимости сокращения объема перераспределения национального дохода через финансовую систему, 82 83 снижения бюджетного дефицита, стимулирования роста сбережений как источника производственного инвестирования. Ставится задача сокращения налогов и уменьшения степени их прогрессивности обложения. Примером, стран успешно проводивших неоклассическую финансовую политику является Великобритания во времени правления Маргарет Тетчер и США во времена Президента Рональда Рейгана. Планово-директивная финансовая политика применяется в странах, использующих административно-командную систему управления экономикой. Основанная на государственной собственности на средства производства, плановая система управления позволяет осуществлять прямое директивное руководство всеми сферами экономики и социальной жизни, в том числе и финансами. Цель финансовой политики в этих условиях – обеспечение максимальной концентрации финансовых ресурсов у государства для последующего перераспределения в соответствии с основными направлениями государственного плана. Основной задачей финансового механизма было создание инструментов, при помощи которых производиться изъятие всех неиспользуемых в соответствии с государственным планом финансовых ресурсов. Расходы бюджетов определялись исходя из приоритетов, устанавливаемых государственным планом. Управление финансами осуществлялось из единого центра – Министерства финансов, которое занималось всеми вопросами использования финансового механизма в народном хозяйстве. Государство полностью финансировало из бюджета потребности экономики и социальной сферы, непосредственно и монопольно регламентировало ценообразование, денежное обращение, систему расчетов и кредитные отношения. Таким образом, государство деятельности непосредственно при помощи руководило всеми государственных сферами планов общественной экономического и социального развития. Монетарная финансовая политика пришла на смену планово-директивной в середине 90-х годов ХХ века. Монетарная политика – это согласованная деятельность органов государственной власти по управлению денежными 83 84 потоками, которые, используя определённые специфические механизмы работы, направлены на достижение определённых макроэкономических целей. Основные цели и задания монетарной политики: 1. Регулирование экономического роста; 2. Удержание роста инфляции; 3. Обеспечение занятости; 4. Выравнивание платёжного баланса. Основными инструментами монетарной политики являются учётная ставка центрального банка, валютный курс и масштаб цен. Особое место в ней уделено государственному регулированию финансового рынка. Принципы и методы политики монетаризма разрабатывали Ирвин Фишер, Джефри Сакс и другие. Положительные результаты от применения её принципов были достигнуты в Польше, Венгрии, Израиле. Развитие государства связано с изменением финансовой политики. Использование того или иного типа финансовой политики связано с особенностями текущего этапа развития экономики и социальной сферы, интересами правящих партий и социальных групп и господствующими теоретическими концепциями, влияющими на экономический и политический курс государства. Все это обеспечивает сохранение и развитие существующей в данном государстве системы общественных отношений. Мировой финансовый рынок обслуживается финансовыми посредниками, т. е. организациями, принимающими за определенный процент деньги на хранение или собирающие их по другим поводам, предоставляющими их взаймы за более высокий процент тем физическим и юридическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающими страховые полисы и пенсии. Появление финансовых посредников — длительный процесс. В настоящее время они обеспечивают стабильное финансирование экономических и социальных нужд, экономят денежные ресурсы и ускоряют развитие производства. Участники международного финансового классифицированы по следующим основным признакам: 84 рынка могут быть 85 характер участия субъекта в операциях (прямые и косвенные или непосредственные и опосредованные); цели и мотивы участия (хеджеры и спекулянты, трейдеры и арбитражеры); типы эмитентов (международные, национальные, региональные и муниципальные, квази-правительственные, частные); типы инвесторов и должников (частные и институциональные); страна происхождения субъекта (развитые страны, развивающиеся, переходные экономики, оффшорные центры, международные институты). Деятельность финансовых посредников выгодна для собственников сбережений и предпринимателей; ведет к получению доходов всеми участниками мирового финансового рынка. В число финансовых посредников входят прежде всего банки и кредитнобанковские организации (кредитные союзы, кооперативы, сберегательные ассоциации, общества взаимного кредитования и т. п.). Помимо банковских и кредитных организаций в число финансовых посредников входят страховые организации, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др. Принципиальное отличие этих организаций от банков состоит в том, что они не принимают вкладов (депозитов) и не влияют на количество денег в обращении. Финансовые инструменты — это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов. В настоящее время в развитых рыночных экономиках четко выражена тенденция к слиянию различных финансовых посредников, а также к диверсификации их операций. Развитие финансового посредничества способствовало возникновению своеобразного экономического явления — финансовых инструментов, к которым относятся: векселя чеки долговые расписки акции облигации 85 86 кредитные карточки закладные страховые полисы сертификаты разнообразные свидетельства, дающие право на получение денежного дохода и прочее. Финансовые инструменты бывают именные и на предъявителя. Финансовый инструмент — это любой контракт, который влечет за собой образование финансового актива данной организации и финансового обязательства или долевого инструмента другой организации. Круг финансовых инструментов простирается от традиционных первичных инструментов, таких как облигации, до различных форм производных финансовых инструментов. Производные финансовые инструменты дают одной стороне по контракту право обмена финансовых активов с другой стороной на условиях, которые потенциально благоприятны или налагают по контракту обязательство обменять финансовые активы с другой стороной на условиях, которые потенциально неблагоприятны. Однако они обычно не приводят к передаче базового первичного финансового инструмента ни в момент заключения производного контракта, ни в момент его окончания. Производные финансовые инструменты создают права и обязательства, фактически осуществляя передачу между сторонами инструмента одного или большего числа финансовых рисков, присущих соответствующему базовому финансовому инструменту. Многие типы производных финансовых инструментов воплощают в себе право или обязательство совершить в будущем обмен, в том числе процентные или валютные «свопы» [обмены], «кэпы» [верхние пределы] процентных ставок, «коллары» [максимумы и минимумы процентной ставки] и «флоры» [минимальные уровни], обязательства по ссудам, льготы по выпуску векселей, а также аккредитивы. Финансовая аренда считается финансовым инструментом, операционная аренда финансовым инструментом не считается. 86 однако 87 Долевой инструмент представляет собой контракт, который является свидетельством наличия остаточного интереса в активах организации после вычета всех ее обязательств. К примерам долевых инструментов относятся непогашаемые обыкновенные акции, некоторые типы привилегированных акций и варранты или опционы эмитента, которые позволяют их держателю получить право на подписку или на покупку оговоренного числа непогашаемых обыкновенных акций организацииэмитента за заранее оговоренную сумму денежных средств или иных финансовых активов. Купленный колл-опцион или иной аналогичный инструмент, приобретенный организацией, который дает ей право вновь приобрести определенное количество своих собственных долевых инструментов в обмен на поставку оговоренной суммы денежных средств или иного финансового актива, не является финансовым активом организации. Сложный (финансовый) инструмент — это финансовый инструмент, который, с позиций эмитента, содержит как долевой, так и долговой элементы. Тема 7. Финансовое прогнозирование в стратегии финансового поведения Планирование как одна из общих функций управления в настоящее время присуща всем развитым странам вне зависимости от социально-экономической сущности общественного строя. Заключительным этапом всего процесса планирования финансово-хозяйственной деятельности является финансовое планирование. Успех деятельности во многом зависит от того, насколько организация прибыльна и устойчива. Прибыльность и платежеспособность зависят от вида предпринимательской деятельности выбора направлений ее развития, форм ее организации. Главными задачи финансового планирования являются: Обеспечение предпринимательской деятельности достаточным количеством финансовых ресурсов и активное влияние на него для получения 87 88 большей отдачи вложенного капитала. Финансовое планирование позволяет рассмотреть возможные альтернативы разработки финансовой стратегии, обеспечивающей достижение организацией стабильного положения на рынке и прочной финансовой устойчивости. Обобщая взгляды экономистов можно выделить следующие существенные элементы: 1) Обеспечение торгово-производственного процесса необходимыми финансовыми ресурсами, определение плановых объемов необходимых денежных фондов и направлений их расходов. 2) Установление финансовых отношений с бюджетом, банками, страховыми организациями и другими субъектами. 3) Выявление путей наиболее рационального вложения капитала и резервов по его эффективному использованию. 4) Увеличение прибыли за счет экономного и рационального использования финансовых ресурсов. 5) Осуществление контроля за образованием и расходованием денежных средств. Финансовое планирование – это процесс принятия решений в соответствии с определенными целями и всесторонний анализ возможности их реализации, включая ресурсное обеспечение. Финансовый план – это документ. Результатом оптимального финансового варианта планирования достижения является поставленных целей выбор и наиболее составление финансового плана, обеспечивающего их достижение. Цель финансового планирования – определить источники получения и размеры доходов от всех видов хозяйственной деятельности, определить конкретные направления их получения и вложения и эффективность их использования. Объектом финансового планирования выступают финансовые ресурсы, направленные как на финансирование текущих затрат, так и затрат долгосрочного характера, а также на образование различных фондов, на выполнение 88 89 обязательств перед бюджетом, на обеспечение выполнения интересов собственника организации и трудового коллектива. В качестве основных принципов финансового можно назвать: 1) Сочетание финансового прогнозирования и планирования 2) Сохранение коммерческой тайны 3) Публичность 4) Обеспечение соответствия потребностям рынка 5) Учет конъюнктуры рынка и платежеспособного спроса 6) Соответствие сроков получения и использования средств (обеспечение минимального временного разрыва между процессами получения и использования средств 7) Обеспечение рациональности и эффективности 8) Инвестиции и другие затраты должны обеспечиваться самым «дешевым» способом финансирования 9) Поддержание платежеспособности организации в любое время 10) Обеспечение возрастания финансовой устойчивости организации 11) Обеспечение возможностей маневрирования при недостижении плановой реализации или превышении плановых затрат. В практике деятельности организации различают стратегическое и тактическое планирование. Стратегическое планирование предполагает выбор и разработку финансовой стратегии деятельности организации. Тактическое финансовое планирование определяет распределение задач, необходимых для реализации финансовой стратегии во времени и пространстве. Стратегическое финансовое планирование можно разделить на 2 этапа: 1) Определение средств достижения поставленных целей на уровне обобщающих качественных показателей 2) Предполагает конкретных задач для разработки финансовой стратегии или ее детализация на уровне количественных показателей 89 90 Проведение 2 этапа часто оказывает влияние на выбор оптимальной финансовой стратегии, учитывающей реальные возможности организации по ее достижению. В практике деятельности торговых организаций можно встретить другую последовательность согласно которой сначала определяют количественные прогнозные показатели деятельности путем корректировки отчетных значений на ожидаемые изменения внутренних и внешних условий, но при этом исходят из того, что организация повторит те же действия, что и прошлом периоде. В этом случае пассивно принимаются изменившиеся условия. Согласно 2 варианту планирования показатели определяют, наилучшее обеспечат положение ли рассчитанные организации на количественные уровне качественных показателей. Каждый этап финансового планирования предполагает многовариантность. Поэтому процесс принятия решений в ходе планирования, а также выбор стратегических целей всегда сопровождается всесторонним анализом возможных вариантов. (тема планирование). Чтобы выбрать из всего многообразия стратегических целей наиболее важные и первоочередные необходимо воспользоваться результатами финансового анализа и оценки нефинансовых факторов, оказывающих влияние на организацию, а также учитывать результаты прогнозирования деятельности в перспективе. Финансовое планирование предполагает соблюдение некоторых общих требований: Финансирование всех вложений и затрат (долгосрочных) должно осуществляться самыми эффективными способами, т.е. между заемными и собственными источниками финансирования должны быть установлены обеспечить постоянную оптимальные соотношения Финансовое планирование должно платежеспособность организации, что предполагает экономически грамотное управление финансовыми ресурсами В зависимости от сроков планирование бывает: 90 91 Долгосрочное Среднесрочное Краткосрочное: составление финансового плана, составление кредитного плана, составление кассового плана (поток денежных средств), контроль Долгосрочное осуществляется по 3 направлениям: исходя Прогнозирование и определение общей потребности в средствах из прогноза основных показателей финансово-хозяйственной деятельности, предусмотренных стратегической программой развития Составление плана инвестиций и капитальных вложений, определение потребности в финансовых ресурсах на реализацию намеченных инвестиционных проектов Прогнозирование ликвидности активов организации в целях обеспечения ее платежеспособности Среднесрочное планирование как правило имеет сходные черты и включает в себя все направления краткосрочного в разрезе на год и на последующие по трем направлениям долгосрочного. В ходе финансового планирования проводится анализ всевозможных вариантов средств. Для расчета потребности в финансирования используется ряд методов: Нормативный Расчетно-аналитический Балансовый Метод оптимизации плановых решений Экономико-математическое моделирование и другие Все принятые решения и выполненные расчеты находят свое отражение в Финансовый план – это документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств, фиксирующий баланс доходов и направлений расходов организации, включая платежи в бюджет на планируемый период. 91 92 Финансовый план необходим для того, чтобы заранее предполагать финансовые результаты своей деятельности и организовать рациональное движение финансовых ресурсов в соответствии с выбранной финансовой стратегией. Главная цель составления заключается в согласовании намечаемых расходов по производственному и социальному развитию с финансовыми возможностями организации. В зависимости от прогнозируемого периода финансовые планы делят на виды: Перспективные (на 3, 5 и более лет) Годовые Оперативные (на месяц, декаду, пятидневку) В процессе составления финансового плана: Определяются источники и объем собственных финансовых ресурсов организации Изучается возможность и целесообразность привлечения ресурсов за счет выпуска ценных бумаг, получение кредитов, займов, благотворительных взносов Выбираются оптимальные для конкретной ситуации формы образования и использования фондов денежных средств, взаимоотношений с бюджетом, банками, вышестоящими органами и своими работниками. Устанавливаются финансовых ресурсов на рациональные пропорции внутрихозяйственные нужды распределения (расширение и перевооружение, материальное стимулирование, удовлетворение социальных потребностей) Определяется целесообразность и экономическая эффективность планируемых инвестиций и капитальных вложений Выявляются внутренние резервы повышения рентабельности на базе имеющихся ресурсов, а также внедрения достижений научно-технического прогресса. При разработке финансового плана придерживаются общих требований: 92 93 1) Приоритетность и достоверность используемых данных, поскольку качество исследований непосредственно отражается на точности прогнозируемых величин (если используются данные, не являющиеся общедоступными и неприводящиеся в справочниках, необходимо их пояснить) 2) Наличие нескольких альтернативных решений. Их необходимость обусловлена неопределенностью перспективного планирования и действия закономерностей. Разработанные варианты плана являются основой для анализа чувствительности коммерческой активности к различным предположениям в отношении будущего и позволяют лучше понять перспективы организации 3) Гибкость и оперативность планирования (соответствие содержания плана складывающейся ситуации). Составлен так, чтобы с изменениями условий можно было бы внести коррективы в соответствующий план 4) Согласованность и взаимосвязь со всеми остальными разделами плана и стратегии в целом. Финансовый план отражает все расходы, связанные с осуществлением деятельности и увязывает их с ожидаемыми доходами, поэтому разрабатывают в форме баланса доходов и расходов. Он может иметь следующие разделы: 1) Доходы и поступления 2) Расходы и отчисления 3) Взаимоотношения с бюджетом 4) Кредитные взаимоотношения. В зарубежной практике в ходе годового финансового планирования разрабатывают проформы о прибылях и убытках, прогнозы движения денежных средств. При выборе и разработке финансовой стратегии есть объективная необходимость составления 3 прогнозных документов: Прогноз результатов деятельности Прогнозный баланс Прогноз поступления и использования денежных средств за период 93 94 Целью первого является определения будущих финансовых показателей. Целью второго является расчет ожидаемой потребности в денежных средствах по состоянию не последний день периода. Третий составляется для того, что бы сопоставить размер отчислений и поступлений денежных средств и на этой основе выявить их недостаток или излишек. В общем виде финансовый план торговой организации предусматривает потребность в финансовых ресурсах, источники, взаимоотношения с бюджетом. Как совокупность финансовых проектов: Прогноз финансовых показателей Прогнозный баланс доходов и расходов Прогноз потока денежных средств Проектно-балансовая ведомость Расчет критических характеристик и показателей устойчивости. Последовательность планирования может быть различной. Отправной информацией для составления плана является: размеры деятельности, количество структурных подразделений, данные отчетности за предшествующие годы. Основными предпосылками для составления являются: Показатели финансово-хозяйственной деятельности организации на планируемый период Хозяйственные договоры на планируемый период Нормативы отчислений в бюджет и внебюджетные фонды Материалы анализа финансового состояния и выполнения плана за прошлые периоды Для достижения большей предсказуемости планирования необходимо наряду с принятой финансовой стратегией и финансовым планом разрабатывать худшие и лучшие варианты развития событий. Тема 8. Бюджетирование в системе финансового планирования 94 95 Бюджетирование— это процесс согласованного планирования работы и управления деятельностью подразделений с помощью смет и экономических показателей. Известно, что цели компании достигаются коллегиально, и бюджетирование позволяет сначала спланировать, а потом измерить вклад каждого из подразделений в достижение общих целей. Планирование последовательно распространяется по оргструктуре. В начале отчетного периода каждый из бюджетов представляет собой план или стандарт. В конце он играет роль измерителя, позволяющего менеджеру сравнить полученные результаты с запланированными (сравнение «план/факт»), чтобы в дальнейшем улучшить деятельность. С помощью бюджетов осуществляется контроллинг экономической системы - управление по отклонениям от запланированных (нормативных) показателей. В качестве показателей могут использоваться статьи затрат в бюджетах, значения чистой или маржинальной прибыли, рентабельность, себестоимость, объем выручки, производительность и др. Чтобы рассчитать отклонения, должны быть заданы нормативы расхода материалов, нормо–часы работы персонала, оборудования, квоты на продажу и т. д. При оперативном управлении, анализируя отклонения, можно ответить на вопросы, как каждое подразделение прожило очередной день: в «плюс» или в «минус», заработало прибыль или оказалось в убытке. Более того, анализируя отклонения, можно определить, какие факторы повлияли на результат (условия производства, конкурентоспособность, уровень риска, ограниченность производственных мощностей, ассортимент продукции, политика ценообразования, оборачиваемость активов, запасы на складе, тенденции положения на рынке, количество работающих и их профессиональный уровень, наличие и стоимость сырья, технологические особенности), и кто несет ответственность за неблагоприятные отклонения. Основой для внедрения бюджетирования на предприятии является управленческий учет - система учета фактических затрат и расчета экономических показателей. Так же бюджетирование - планы, отклонения, нормативы, управленческий учет, управление по отклонениям. 95 96 Бюджетирование - неотъемлемая часть краткосрочного (год или менее) и долгосрочного планирования. В любе случае выделяются такие стратегические аспекты, как ресурсы организации, поведение конкурентов и особенно текущий и проектируемый составленных рыночный после спрос. проведения Количественное стратегического выражение анализа, и планов, называется бюджетом. Схематично это можно представить так: На предприятиях советских времен существовали планово–экономические отделы, которые занимались разработкой нормативов и составлением смет. Проблемой, было то, что планово–экономический отдел никак не был связан со сбытом, и вместе они - не были связаны со складом. Здесь кроется один из ответов на вопрос, что нового по сравнению с планово–экономическим планированием содержит технология бюджетирования. Если говорить коротко, то это системный подход и формулирования внешних целей предприятия с помощью маркетингового анализа. Первый принцип: бюджетом занимаются все менеджеры фирмы: отделов продаж, снабжения, маркетинга, производства, инвестиций и проч. Каждый не только готовит свою часть финансового плана, но и отвечает за показатели, на основе которых оценивается работа самого менеджера и возглавляемого им подразделения. Второй важнейший принцип бюджетирования: работа с бюджетом не заканчивается после того, как менеджеры подготовили бюджеты подразделений, а можно сказать, только начинается. Бюджетирование- это система краткосрочного планирования, учета и контроля ресурсов и результатов деятельности коммерческой организации по центрам ответственности и/или сегментам бизнеса, позволяющая анализировать прогнозируемые и полученные экономические показатели в целях управления бизнес-процессами.[3] 96 97 На рисунке показана структура главного бюджета коммерческой организации. Бюджет предприятия (главный бюджет) представляет собой систему взаимосвязанных бюджетов и в структурированной форме описывает ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и других хозяйственных операций в планируемом периоде. Он включает два основных блока: систему операционных бюджетов (плановые сметы основных бизнес-процессов) и систему финансовых 97 98 бюджетов. Соответственно, с точки зрения последовательности подготовки документов процесс бюджетирования может быть условно разбит на две основных части, каждая из которых является законченным этапом планирования: 1) подготовка операционных бюджетов, 2) подготовка финансовых бюджетов. Система операционных бюджетов включает бюджеты: продаж, запасов готовой продукции, производства, прямых материальных затрат (бюджет закупок материалов и бюджет производственных запасов), прямых производственных (операционных) затрат, общепроизводственных расходов, себестоимости реализованной продукции, коммерческих расходов, управленческих расходов. Операционные бюджеты консолидируются и образуют систему финансовых бюджетов (иногда называют основными), включающую прогноз отчета о прибылях и убытках (бюджет доходов и расходов), бюджет движения денежных средств (кассовую смету), прогнозный бухгалтерский баланс (бюджет по балансовому листу). Помимо операционных и финансовых в компании могут использоваться вспомогательные и специальные бюджеты. Среди вспомогательных бюджетов наибольшее значение имеют план капитальных (первоначальных) затрат и кредитный план (план привлечения финансовых ресурсов). Их назначение заключается в более тщательном планировании динамики активов бизнеса, определения системы условий и ограничений, которая может быть установлена для данного бизнеса. Специальные бюджеты показывают калькуляцию или распределения отдельных статей основных бюджетов: налоговый, распределения прибыли, отдельных проектов и программ. Набор этих бюджетов определяется руководством предприятия в зависимости от специфики хозяйственной деятельности. Вспомогательные и специальные бюджеты используются для подготовки исходной информации, необходимой для составления основных бюджетов и обработки итоговой информации в них; более точного определения целевых показателей и нормативов финансового планирования, более четкого учета особенностей местного налогообложения. 98 99 Процесс бюджетирования должен быть стандартизирован с помощью бюджетных форм, инструкций и процедур. В подготовке бюджетов, составляемых на основе прогноза объема продаж, участвуют разные подразделения компании. При составлении основных бюджетов могут использоваться два подхода: прямой (исходя из операционных бюджетов, определения дебиторской и кредиторской задолженности, запасов сырья и готовой продукции и на этой основе определения основных соотношений финансовых потребностей и финансовых возможностей); косвенный, более упрощенный (на основе сбалансирования доходов и текущих расходов, первоначальных (стартовых) затрат и внешнего финансирования). Вначале бюджеты помогают менеджерам конкретизировать поставленные задачи, потом позволяют проанализировать состояние дел в компании: выяснить, как прошел текущий период - принес прибыли или убытки; есть ли деньги на счету; что можно ожидать в ближайшем будущем; целесообразно ли внедрять новые технологии - будут ли они окупаться или нет; и ответь на многие другие вопросы. Бюджетирование обеспечивает лучшую координацию хозяйственной деятельности, повышает управляемость и адаптивность предприятия к изменениям во внутренней (оргструктура, ресурсы, потенциал предприятия) и внешней (рыночной конъюнктуре) среде, снижает возможность злоупотреблений (например, сговор работников отдела сбыта с покупателями и т.д.) и ошибок в управлении, обеспечивает взаимосвязь различных аспектов финансово- хозяйственной деятельности, формирует единое видение планов предприятия и возникающих в процессе их осуществления проблем, обеспечивает более ответственны подход специалистов к принятию решений, лучшую мотивацию их деятельности и ее оценку. Наряду с бюджетами на предстоящий период в процессе бюджетирования составляются отчеты об исполнении бюджетов за истекший период. Отчеты по бюджетам сводят воедино информацию по планированию, учету, контролю и 99 100 анализу бизнес процессов. Менеджеры должны отслеживать выполнение бюджетов и выявлять так называемые «узкие места» в деятельности компании. Отчеты по бюджетам могут готовиться ежемесячно (наиболее частый случай), поквартально, по полугодиям и раз в год. По некоторым данным отчитываются ежедневно (например по отгрузке), по другим – еженедельно (например по производству и продажам). Для того чтобы определить периодичность отчетов, проводится анализ «затраты/выгоды». В периодических отчетах сопоставляются запланированные и отчетные данные. По результатам сравнения проводится так называемый анализ план фактных отклонений (т.е. оценка уровня отклонений фактических показателей от плановых). При этом отклонения могут измеряться в абсолютных (например, в рублях) и в относительных (в процентах) единица измерения. Отклонения могут рассчитываться между показателями, запланированными на определенный период и по отношению к любому базовому периоду. Например, отклонения на 6-й месяц бюджетного периода могут устанавливаться в процентах к отклонениям в 1-м месяце. Превышающие предельно допустимый уровень отклонения оценивают на предмет степени их влияния на результаты функционирования организации, выявляются причины таких отклонений. Все отклонения можно разделить на отрицательные, т.е. отдаляющихся от намеченных ориентиров хозяйственной политики компании и принятых ею установок, и положительные – приближающие к ним. Анализ план фактных отклонений позволяет определить требующие первоочередного внимания проблемные области хозяйственной деятельности, выявить не предусмотренные в процессе разработки бюджетов возможности, а так же оценить деятельность каждого центра ответственности и его руководителей. Так как некоторые внешние и внутренние факторы функционирования компании меняются, в процессе бюджетирования нужно оперативно принимать во внимание эти изменения. При подготовке отчетов по бюджетам важно учитывать изменчивость затрат. Другими словами, неверно сравнивать фактические затраты на одном уровне деятельности со сметными на другом 100 101 уровне. Первоначальная смета должна быть скорректирована по фактическому уровню деятельности. Этот процесс называется составление гибкой сметы. Анализ исполнения бюджетов позволяет менеджерам применять систему управления по отклонениям - систему автоматического регулирования в технике, когда внимание менеджера концентрируется на показателях, имеющих значительные отклонения от плановых. Бюджеты, финансово-экономические показатели, отклонения между фактическими и запланированными значениями могут анализироваться на любом уровне управления. Анализу так же подвергаются различия между бюджетными данными одних и данными других подразделений (предприятий), а также среднеотраслевыми данными. Не менее важен анализ тенденций показателей во времени. Таким образом, являясь количественным выражением целей, стратегий и намеченных мероприятий по их реализации, количественным выражением плана, бюджеты предприятия обеспечивают информационную базу анализа включенных в них экономических показателей. В процессе бюджетирования рассчитывается прогнозное финансовое состояние компании. Если результирующие финансовые показатели, рассчитанные на основе системы бюджетов (такие как ликвидность, прибыль, рентабельность, и др.), неудовлетворительны, то производится анализ влияния на финансовое состояние основных параметров бюджетов и заложенных в них нормативов при их изменении. Бюджетный анализ обеспечивает информационную прозрачность бизнес – процессов, необходимую для оперативного и стратегического менеджмента. Например, бюджетный анализ денежных потоков позволяет наладить синхронность поступления и расходования денег в целях поддержания необходимого для исполнения платежных обязательств объема денежных средств. Это позволяет более реально оценивать платежные возможности организации. Бюджетный анализ доходов и расходов позволяет сопоставлять изменение доходов и расходов в динамике, определять и сопоставлять рентабельность отдельных направлений бизнеса, устанавливать нормативы и лимиты расходов и пр. 101 102 Бюджетный процесс используется для достижения двух основных целей планирования и контроля. В процессе планирования руководству компании для принятия взвешенных решений необходимо обладать отфильтрованной и обобщенной информацией о подразделениях, носителями которой являются менеджеры нижнего уровня. Такой информацией их обеспечивает бюджетный процесс, построенный по принципу "снизу вверх". В то же время зачастую и менеджеры нижнего уровня могут более взвешенно планировать при наличии у них информации от руководства, которое, как правило, гораздо лучше осведомлено об общей картине в рамках организации и ее долгосрочных целях. В качестве средства для контроля бюджет может быть очень эффективен как инструмент, позволяющий задавать пределы ответственности и полномочий нижестоящих менеджеров и анализировать эффективность работы и качества планирования (например, на основе анализа отклонений). Основной бюджет представляет собой прогнозируемое состояние основных финансовых отчетов на момент окончания рассматриваемого при планировании периода. В классическом варианте процесс подготовки бюджета состоит из следующих основных этапов: Бюджет продаж (обычно этим занимается отдел маркетинга) Бюджет производства, включая его обеспечение Бюджет административных расходов Инвестиционный бюджет Финансовый бюджет Прогноз финансовых отчетов Основные виды бюджетов и их классификация. Существует много разновидностей бюджетов, применяемых в зависимости от структуры и размера организации, распределения полномочий, особенностей деятельности и т.п. К двум основным, "идеологически" отличным типам бюджета следует отнести бюджеты, построенные по принципу "снизу вверх" и "сверху вниз". 102 103 Первый вариант предусматривает сбор и фильтрацию бюджетной информации от исполнителей к руководителям нижнего уровня и далее к руководству компании. При таком подходе много сил и времени, как правило, уходит на согласование бюджетов отдельных структурных единиц. Кроме того, довольно часто руководителями представленные в процессе "снизу" показатели утверждения сильно бюджета, что изменяются в случае необоснованности решения или недостаточной аргументации может вызвать негативную реакцию подчиненных. Второй подход требует от руководства компании четкого понимания основных особенностей организации и способности сформировать реалистичный прогноз хотя бы на рассматриваемый период. Бюджетирование "сверху вниз" обеспечивает согласованность бюджетов отдельных подразделений и позволяет задавать контрольные показатели по продажам, расходам и т.п. для оценки эффективности работы центров ответственности. В целом бюджетирование "сверху вниз" является предпочтительным, однако на практике, как правило, применяются смешанные варианты содержащие в себе черты обоих вариантов. Бюджеты могут классифицироваться по различным признакам: 1) Долгосрочные и краткосрочные бюджеты По различным мнениям, "горизонт прогнозирования" на данный момент в России составляет от полугода до полутора-двух лет. Таким образом, представляется вполне рациональным считать краткосрочными бюджетами квартальные и менее, а долгосрочными - от полугода до года. Зачастую в компании долгосрочное и краткосрочное бюджетирование объединяются в единый процесс. В этом случае краткосрочный бюджет составляется в рамках разработанного долгосрочного и поддерживает его, а долгосрочный уточняется по прошествии каждого периода краткосрочного планирования и как бы "прокатывается" вперед еще на один период. Причем если краткосрочный бюджет, как правило, несет гораздо больше контрольных функций, нежели долгосрочный, который в основном служит для целей планирования. 2) Постатейные бюджеты 103 104 Постатейный бюджет предусматривает жесткое ограничение суммы по каждой отдельной статье расходов без возможности переноса в другую статью. В России сама концепция постатейных бюджетов широко распространена в коммерческих структурах, но на практике редко воплощается с достаточной жесткостью. 3) Бюджеты с временным периодом Этот термин означает систему бюджетирования, в которой неизрасходованный на конец периода остаток средств не переносится на следующий период. Эта разновидность бюджета используется в большинстве организаций, т.к. позволяет более четко контролировать деятельность менеджеров и расход ресурсов компании, пресекая "накопительские" тенденции. К недостаткам такого метода следует отнести неравномерность расходования бюджетных средств, когда в конце периода менеджеры начинают в срочном порядке тратить остаток средств на зачастую ненужные расходы или просто неоптимальным образом, опасаясь, что в случае "недорасхода" бюджет на следующий период будет урезан на соответствующую сумму. Кроме того, в конце периода довольно много сил тратится на инвентаризацию и отчетность. 4) Гибкие и статичные бюджеты при составлении гибкого бюджета расходы ставятся в зависимость от некоего параметра, как правило, характеризующего объем производства или продаж. Гибкий бюджет хорош тем, что позволяет более адекватно оценить эффективность работы подразделений. 5) Преемственные бюджеты и бюджеты с нулевым уровнем Бюджет с нулевым уровнем - это бюджет, который каждый раз составляется заново, "с нуля". В противоположность ему, у преемственного бюджета есть нечто вроде шаблона, в который при очередном бюджетировании лишь вносятся коррективы, отражающие текущие изменения по сравнению с устоявшимся процессом. Преемственный бюджет намного снижает объем усилий и времени, затрачиваемых на бюджетный процесс. Однако он имеет и довольно серьезные недостатки, основным из которых является опасность образования 104 105 "застойных участков", тянущихся из прошлого без изменений, которые при составлении бюджета "с нуля" могли бы быть пересмотрены и оптимизированы. Во всем мире финансовое управление в конечном счете описывается в формате трех основных отчетов, которые определяют собой систему координат для оценки финансовых результатов деятельности предприятия. Для начала характеризуется текущее состояние предприятия, а затем целевое желаемое состояние в конце планового периода. Бюджетирование, собственно, и представляет собой метод проектирования будущих значений финансовых отчетов. Переход от первого ко второму означает изменения прибыльности, платежеспособности и экономического потенциала предприятия (баланса). Поэтому предприятие должно четко позиционировать и «видеть себя» в этих финансовых координатах, планируя свои перемещения в будущем и их последствия, находя приемлемые соотношения между тремя указанными ниже величинами. Прежде всего, надо видеть различия в целях построения каждого из бюджетов. Смешение принципов выбора бюджетных статей для различных видов бюджетов – типичная ошибка при построении бюджетных систем. Бюджет доходов и расходов (БДР) – определяет экономическую эффективность деятельности предприятия. Данный бюджет формирует основной финансовый результат деятельности предприятия, т.е. его прибыльность. Однако надо иметь в виду, что на значения статей БДР и его итоговый результат непосредственным образом влияют положения внутренней учетной политики в части момента признания и правил соотнесения доходов и расходов. Внутренняя учетная политика состоит из ряда «соглашений» о значимости тех или иных хозяйственных операций для оценки реальной эффективности деятельности компании. Данная политика не всегда совпадает с бухгалтерским документом, создаваемым с целью представления информации в налоговые органы. Предприятие во внутренней учетной политике может само выбрать любое основание признания доходов и расходов, кажущееся ему разумным для отражения реальной картины. Критерием правильности этих допущений является управленческая полезность. Например, способность результатам построения БДР будущие денежные потоки. 105 прогнозировать по 106 Бюджет движения денежных средств (БДДС) носит более очевидный характер, он непосредственно планирует и фиксирует реальные потоки денежных средств и сравнительно прост для составления. БДДС определяет «платежеспособность» предприятия как разницу поступлений и «выбытий» денежных средств за период. Многие компании начинают построение бюджетной системы именно с него, а так же им и заканчивают. И, наконец, последний из финансовых бюджетов – Бюджет по балансовому листу (ББЛ), который определяет экономический потенциал и финансовое состояние предприятия. ББЛ является результирующим бюджетом, при корректной модели финансового учета он формируется на основе БДР и БДДС. Интересно, что бартерные схемы расчетов не попадают в финансовые бюджеты: предприятие просто списывает в БДР расходы по ресурсам, полученным по бартеру, по которым не проводилось расчетов и, соответственно, не происходило реального движения денежных средств. Для учета бартерных операций нужны лишь операционные бюджеты движения материальных ценностей, стоимости запасов из которых отражаются в ББЛ. При составлении БДР важен выбор способа группировки затрат, исходя из которого бюджет можно строить в двух возможных форматах – по функциональному и по ресурсному принципу. Это соответствует одному из возможных видов отчета о прибылях и убытках, предлагаемых стандартами ЕС, которые различаются между собой именно различной трактовкой затрат: А) по функциям (или по процессам) Б) по факторам производства (где отражается общее плановое или фактическое потребление (использование) ресурсов на произведенную за период продукцию (в натуральном, ценовом и стоимостном выражении). Краткосрочный БДР строится по функциональному принципу. В краткосрочном периоде ответственность за статьи затрат в БДР возлагается на центры финансовой ответственности – ЦФО. Подразделения, объединенные в ЦФО, ответственные за группу функций, берут на себя ответственность и за затраты, связанные с выполнением этих функций. Определив структуру статей 106 107 расходов, т.е. принципы группировки, состав и степень их детализации, закрепив ответственность за них, компания в дальнейшем может четко определить, за счет каких конкретных статей складывается общая величина расходов, за счет чего происходят отклонения, и кто за них отвечает. В долгосрочной перспективе планируются не затраты на выполнение выделенных функций, а общее количество затрат на потребляемые предприятием ресурсы. Финансовая информация группируется и собирается не в разрезе реализуемых функций (бизнес-процессов) по центрам затрат и доходов, а по видам ресурсов. Соответственно, в ресурсном бюджете данные группируются по факторам производства – сырье и материалы, труд, топливо – то есть ресурсам, которые имеют свою цену. В этом случае можно синхронно прогнозировать на длительную перспективу изменения как цен на продукцию предприятия и, соответственно, уровень сбыта, так и цен на необходимые для осуществление деятельности ресурсы. В краткосрочном БДР за планирование величины прямых производственных затрат отвечает только ЦФО производства. В долгосрочной же перспективе за прогнозирование этой группы затрат, наряду с производством и технологическим отделом могут отвечать отдел снабжения и плановоэкономический отдел. Поэтому в целях долгосрочного планирования обычно создается специальный бюджетный комитет. Бюджетирование означает принятие управленческих решений, связанных с будущими событиями, на основе систематической обработки данных. Его основная цель на современном промышленном предприятии состоит в повышении эффективности работы предприятия с помощью: - целевой ориентации и координации всех событий на предприятии; - выявления рисков и снижения их уровня; - повышения гибкости, приспособляемости к изменениям. Расчеты, предприятия, осуществляемые позволяют в в полном процессе объеме и формирования своевременно бюджета определить необходимую сумму денежных средств на их реализацию, а также источники поступления этих средств (собственные, кредитные, бюджетные или средства 107 108 инвестора). Результаты расчетов находят свое отражение в долгосрочных и стратегических планах предприятия. Таким образом, стремление научиться управлять финансами в условиях нестабильности, организовать производство конкурентоспособной продукции, обеспечивая эффективное развитие предприятия, ставит перед руководством сложную задачу: овладеть методикой формирования бюджета как основного финансового плана и экономического регулятора отношений между структурными подразделениями предприятия и предприятия с внешней средой. Бюджетирование представляет собой целостную систему, включающую все основные вопросы: от обоснования целей и задач до контроля его исполнения на всех стадиях. Основными этапами работы были: анализ существующей системы учета, планирования, документооборота; разработка экономических моделей, определяющих основные пути закономерного развития предприятия; формирование технологии составления бюджета; анализ и апробация механизма бюджетирования в условиях промышленного предприятия; распределение обязанностей по подготовке документооборота для составления бюджета между структурными подразделениями и конкретными исполнителями, определение форматов представляемых документов и сроков их подготовки; разработка сводного бюджета предприятия на основе предоставленной информации и результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с учетом поставленных целей развития; разработка методики контроля исполнения бюджета, процедур текущих корректировок бюджета при изменениях внешних и внутренних условий. Формирование бюджета основывается на методе гибкого развития предприятия, который дает основные теоретические и методологические подходы к диагностике и планированию деятельности конкуренции и нестабильности. 108 предприятия в условиях 109 Данная система не только содействует повышению эффективности работы предприятия, обеспечивая регулярное получение достоверной информации о результатах хозяйственной деятельности, но и позволяет: выявить и проконтролировать все финансовые потоки предприятия; эффективнее управлять затратами на производство, оборотными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью; оптимизировать налогообложение; управлять документооборотом внутри предприятия; осуществлять контроль эффективной работы подразделений и их руководителей на всех стадиях реализации бюджета. Формирование бюджета осуществляется по схеме, предусматривающей взаимодействие “верхов” и “низов”. Данная схема является наиболее совершенной, поскольку планирование “снизу” и составление бюджета “сверху” представляет собой единый процесс, в котором предусматривается постоянная взаимоувязка и координация бюджетов различных уровней управления предприятием. Разработка бюджета включает в себя четыре основные этапа (рис. 1): постановка проблемы и сбор исходной информации для разработки проекта бюджета; анализ и обобщение собранной информации, расчет научно-обоснованных показателей экономической деятельности предприятия, формирование проекта бюджета; 3. оценка проекта бюджета; 4. утверждение бюджета. При сборе исходной информации предусматривается ответственность структурных подразделений по предоставлению информации с целью сходности показателей. Бюджет состоит из двух разделов: “Доходы” и “Расходы”. Статья “Доходы” состоит из доходов от реализации продукции на внутреннем и внешнем рынках. Для большинства промышленных предприятий именно этот вид дохода имеет наибольший удельный вес. Он включает в себя: 109 110 доход, полученный в планируемом периоде за продукцию, ранее отгруженную, но не оплаченную (дебиторская задолженность); б) доход, полученный за оплаченную готовую продукцию, отгружаемую в планируемом периоде со склада готовой продукции в соответствии c заключенными контрактами; с) доход, полученный за оплаченную в планируемом периоде готовую продукцию, изготовленную по плану производства и отгруженную в соответствии с заключенными контрактами. Прочая реализация включает доходы от реализации оборудования, транспортных средств, недвижимости, прочего имущества предприятия, доходы, получаемые от участия в других организациях, от сдачи имущества в аренду, дивиденды по акциям, проценты по вкладам, облигациям, векселям и т.п. Отличительной чертой данной модели бюджетирования является обоснование объемов кредитов. В связи с этим модель бюджетирования предусматривает в рамках кредитной политики предприятия разработку нескольких вариантов привлечения средств, по которым рассчитываются: необходимая кредитная масса и число кредитов; сроки получения и погашения кредитов; сумма, сроки и источники (себестоимость или прибыль) выплаты процентов и погашения кредитов. Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а слишком малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Поэтому при формировании проекта бюджета предусматривается проведение анализа эффективности использования привлекаемых средств на основании данных отчетного и планового периодов согласно разработанного на предприятии научно-обоснованного порядка расчета оптимального и предельно допустимого уровней кредитной массы. Для этого службами предприятия проводится расчет рентабельности активов на основе оптимизации уровня финансового рычага. Допустимый уровень финансового рычага определяется тем, что цена заемных средств не должна превышать цену собственных средств. 110 111 Оптимальный и предельно допустимый уровни кредитной массы определяются путем многократного перебора вариантов с постепенным приближением к оптимальной величине. Для их поиска в разработанной системе бюджетирования предусматриваются специальные схемы и алгоритмы. При этом рассчитываются финансовые издержки по обслуживанию кредитов предприятия, показатель эффекта финансового рычага (ЭФР). При отрицательном значении показателя ЭФР предприятию следует отказаться от привлечения заемных средств в планируемом периоде и рассмотреть варианты альтернативного финансирования. Одним из таких вариантов, относимых в системе бюджетирования к прочим источникам доходов, могут служить средства, привлеченные за счет государственного бюджета, местного бюджета, внебюджетных фондов, бюджета программ Международного заключенных с другими сотрудничества, организациями, хозяйственных предприятиями. договоров, Размер этих поступлений определяется по итогам участия в конкурсных программах после заключения конструкторско-технологической службой предприятия договоров с фондодержателями. Вторым разделом бюджета являются “Расходы”. Одной из основных статей расходов являются “Затраты на производство”. Определение объемов финансирования по данной статье осуществляется в соответствии с разработанной экономической моделью, включающей в себя расчеты затрат основных и вспомогательных производств, общехозяйственных и коммерческих расходов, распределения накладных расходов. Себестоимость товарной продукции определяется исходя из установленного экономической службой плана производства, цен на материалы, полуфабрикаты и комплектующие, топливноэнергетических расходов, расходов на заработную плату, расходов на обслуживание производственного процесса, обеспечение нормальных условий труда и техники безопасности, содержание и эксплуатацию средств природы. Затраты на производство товарной продукции рассчитываются исходя из себестоимости товарного выпуска по предприятию и изменения (прирост или 111 112 снижение) незавершенного производства по изделиям согласно разработанным в компании методическим материалам. Общехозяйственные (управленческие) расходы - это расходы на содержание работников аппарата управления и прочего общезаводского персонала предприятия, транспортное обслуживание их деятельности; эксплуатационные расходы по содержанию зданий, сооружений, оборудования, инвентаря общезаводского назначения; командировочные расходы; расходы на содержание охраны, на подготовку кадров, на охрану труда; расходы по оплате консультационных, информационных, аудиторских, банковских услуг, услуг других сторонних организаций; отчисления во внебюджетные фонды; установленные законодательством налоги, сборы и другие обязательные платежи. Коммерческие (внепроизводственные) расходы — это расходы по сбыту продукции (упаковка, хранение, транспортировка до станции или порта отправления и погрузка, если это включено в условия поставки), представительские и рекламные расходы. Следующим шагом является расчет результатов производственно- хозяйственной деятельности предприятия без учета налогообложения, что позволяет сократить сроки прогнозирования платежей в бюджеты всех уровней и, соответственно, уменьшить до минимума издержки, связанные с возможными в этой части ошибками. К обязательным платежам, отражаемым в бюджете предприятия, относятся проценты по кредитам, штрафные санкции, пени, дивиденды и проценты по облигациям, выплачиваемые в планируемом периоде, погашение кредиторской задолженности. Расчет сроков и сумм выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов проводится на основе кредитных договоров с банками. При этом учитываются возможности получения новых кредитов в планируемом периоде и сроки погашения ранее полученных. Возврат кредитов и процентов за пользование кредитами, полученными предприятием на неотложные нужды, относятся на себестоимость продукции; источником возврата кредитов, полученных на другие цели, является прибыль 112 113 предприятия с учетом действующей ставки рефинансирования ЦБ РФ и ставки налога на прибыль. Общая сумма штрафных санкций складывается из сумм, начисленных за несвоевременную уплату предприятием налогов в бюджет, взносов во внебюджетные фонды, за нарушение сроков перечисления процентов за пользование кредитами банков, а также штрафов и пеней за различные нарушения. Согласно устава предприятия в бюджете резервируется величина денежных средств, необходимых для выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям за прошедший период (если такой резерв не был ранее создан) и средств на выплату дивидендов и процентов на планируемый период на основе прогнозируемой прибыли. Бухгалтерией предприятия предоставляется информация о наличии кредиторской задолженности по поставщикам и подрядчикам, которая анализируется и, учитывая финансовое состояние предприятия, по разработанной методике определяется возможность и сроки ее погашения в бюджете компании. Прогнозируемая величина капитальных вложений определяется исходя из потребности предприятия в капитальных затратах в планируемом периоде, которая рассчитывается в соответствии с теорией гибкости. При этом учитывается размер амортизационного фонда и величина прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. При определении величины расходов на приобретение оборудования рекомендуется использовать разработанный на предприятии классификатор оборудования. Соответствие указанного классификатора аналогичному действующему классификатору деталей изделия позволяет уже на этапе предварительного обоснования нового проекта с высокой точностью и достоверностью определить потребность предприятия в новом оборудовании. Анализируя структуру этих расходов, учитывая финансовое состояние предприятия и возможности альтернативного финансирования (дотации государственного и местного бюджетов, средства из внебюджетных фондов), определяется возможность выделения средств на эти цели. 113 114 По результатам анализа затрат на содержание и развитие социальной сферы за прошедший период и, учитывая прогнозируемую прибыль предприятия и льготы, установленные на содержание жилья и объектов социально-культурной сферы, рассчитывается возможная величина средств на покрытие расходов на планируемый период. На основе стратегического плана развития предприятия составляется смета на подготовку и переподготовку кадров, расходы по которой в соответствии с финансовыми возможностями вносятся в бюджет предприятия на планируемый период. В бюджет предприятия включается сумма средств, направляемая на поощрения и социальные льготы из фонда потребления, исходя из величины планируемой прибыли и сметы на предстоящие в планируемом периоде расходы на поощрения и социальные льготы, в соответствии с разработанным на предприятии Положениями. Представительские расходы и величина прочих расходов (уплаченные предприятием денежные средства за ведение реестра акционеров, госпошлина, списание дебиторской задолженности и другие) планируются на основе проведенного анализа выплаченных сумм в прошедшем периоде. При составлении бюджета предприятия предусмотрено согласование источников получения доходов и статей расходов. Прибыль, полученная от реализации продукции, и амортизационный фонд, сформированный от начисления износа зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств, являются целевыми источниками финансирования. При разработке бюджета проводятся расчеты по прибыли предприятия, т.е. определяется налогооблагаемая прибыль, размер налога на прибыль, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, и производится плановое распределение прибыли по фондам. Далее на этапе формирования бюджета разрабатываются задачи минимизации налогов, начисляемых в федеральный и местный бюджеты. К величине начисленного износа предъявляются два, противоречащих друг другу требования: с одной стороны, необходимо ее увеличивать, чтобы покрыть в полной мере расходы предприятия на капитальные вложения, с другой стороны, 114 115 необходимо эту величину снижать, чтобы обеспечить конкурентоспособный спрос на производимую продукцию за счет снижения себестоимости, — при формировании бюджета встает задача выбора соответствующей амортизационной политики. Проводимая предприятием амортизационная политика должна учитывать следующие аспекты формирования бюджета: обеспечение конкурентоспособности изделия; создание фонда на обновление и реконструкцию основных фондов; своевременность замены оборудования. Снижение стоимости основных фондов в результате переоценки или использование понижающих коэффициентов к амортизационным отчислениям влечет снижение себестоимости продукции, что приводит к росту суммы налога на прибыль. С учетом всех перечисленных факторов сверстывается итоговая форма бюджета предприятия. Следующим шагом является корректировка остатков (+) или дефицита (-) средств в бюджете в соответствии с рисками получения денежных средств. Первая группа рисков — это общеэкономические риски, связанные с экономическим и политическим состоянием страны. Сюда входит вероятность жестких правительственных мер, которые могут вызвать изменения финансовоэкономической деятельности предприятия, налоговая политика, развитие неконтролируемых инфляционных процессов. Вторая группа рисков — коммерческие риски, т.е. риски, связанные непосредственно с объектом: это отсутствие прибыли у предприятия, невыполнение обязательств поставщиками, несвоевременная оплата продукции потребителями, перерасход денег, выплата штрафов, уплата дополнительных налогов и сборов, недополучение и неполучение средств из запланированных источников, уменьшение выручки от снижения цен и т.д. Сводный бюджет проходит согласование со службами предприятия, участвующими в его формировании, после чего он предоставляется на рассмотрение правления и на утверждение Совету директоров. 115 116 Следующей стадией планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия является процесс регулирования, т.е. разработка детального плана реализации бюджета, подготовка приказов и распоряжений по его выполнению, а также внесение дополнений и изменений в ранее принятые приказы и распоряжения. На основании утвержденного руководством предприятия бюджета строятся ежемесячные планы доходов и расходов, которые утверждаются директором предприятия и являются обязательными для исполнения всеми службами. Через эти планы осуществляется управление затратами на предприятии, Контроллинг является продолжением планирования и сопровождает процесс реализации планов. Задачи контроллинга состоят в том, чтобы путем подготовки и предоставления необходимой управленческой информации ориентировать руководство на принятие решений и необходимые действия. Контроллинг исполнения бюджета предприятия осуществляется посредством сопоставления плановых показателей с фактическими. Плановые показатели сравнивают с фактическими на протяжении всего финансового года и после его завершения. Критерием оценки достигнутых значений показателей являются данные принятого бюджета. В целях выявления отклонений фактических показателей от запланированных в бюджете на предприятии осуществляется оперативный и периодический контроллинг финансово- хозяйственной деятельности - оперативный контроллинг достигается посредством запроса необходимой информации от подразделений предприятия и направлен на скорейшее выявление изменений жизненно важных показателей деятельности предприятия (объем реализации, прибыль). Оперативный контроллинг осуществляется на основе ежемесячных планов доходов и расходов, которые разрабатываются на основе утвержденного бюджета предприятия на год с конкретизацией основных статей. В ежемесячном плане доходов и расходов уточняются как доходная часть, так и расходная, исходя из информации, поступившей от подразделений предприятия на последнее число, и устанавливается баланс этих частей. 116 117 Ежедневный контроль исполнения плана доходов-расходов ведется по данным финансовой службы, представленным в информационном массиве, посредством которого оперативно доводятся сведения до руководителей предприятия о фактическом финансовом состоянии на текущую дату. В течение месяца отслеживается выполнение плановых заданий (лимитов) по статьям доходов и расходов с расчетом отклонений. При невыполнении доходной части бюджета особое внимание уделяется очередности расходов: обеспечению своевременного внесения платежей в бюджет, во внебюджетные фонды, погашению банковских ссуд и процентов по ним, оплате энергообеспечения, выплате заработной платы. Для эффективного управления предприятием ежеквартально составляется прогноз выполнения бюджета, чтобы информировать руководство в течение финансового года о том, какое воздействие оказывают последние события, не предусмотренные бюджетом, на ключевые показатели. При необходимости, руководство предприятия принимает решения о корректировке годового бюджета предприятия по статьям в соответствии с создавшейся ситуацией. Таким образом, бюджетный метод, имеет целый ряд достоинств и в настоящее время в условиях нестабильности является одним из наиболее передовых методов управления предприятием. И его применение эффективно во многих областях управления: в области финансового менеджмента этот метод является единственным средством, при помощи которого можно заранее сформировать достаточно ясное представление о структуре бизнеса предприятия, регулировать объем расходов в пределах, соответствующих общему притоку денежных средств, определить, когда и на какую сумму должно быть обеспечено финансирование; в области управления коммерческой деятельностью этот метод вынуждает руководителей систематически заниматься маркетингом (изучать свою продукцию и рынки сбыта) для разработки более точных прогнозов, что способствует лучшему знанию ситуации на предприятии; в области организации общего управления этот метод четко определяет значение и место каждой функции 117 (коммерческой, производственной, 118 финансовой, административной и т.д.), осуществляемой на предприятии, и позволяет обеспечить должную координацию деятельности всех служб управления предприятием, заставляет эти службы действовать совместно для достижения утвержденных в бюджете результатов; в области управления затратами этот метод способствует более экономичному расходованию средств производства, материальных и финансовых ресурсов и обеспечивает контроль расходов в зависимости от той определенной цели, для которой они производятся, в соответствии с полученными от руководства разрешениями; в области общей стратегии развития предприятия этот метод является средством количественной оценки деятельности, независимой от эмоционального восприятия руководителей, поставленных целей, и непосредственно сигнализирует отвечающих руководству за достижение предприятия о неблагоприятных изменениях ситуации путем сообщения об отклонениях фактических результатов от прогнозных показателей. Тема 9. Финансовая безопасность торговых организаций Экономическая безопасность - это такое состояние экономики и институтов власти, при котором обеспечивается гарантированная защита национальных интересов, гармоничное, социально-направленное развитие страны в целом, достаточный экономический потенциал даже при наиболее неблагоприятных вариантах развития внутренних и внешних процессов, поддержание социальнополитической стабильности общества. Экономическая безопасность - это система мер или комплекс экономических, геополитических, правовых и иных условий, направленных на защиту общенациональных интересов в сфере экономики, которые оказывают регулирующее воздействие и активно противодействуют внешним и внутренним угрозам; обеспечивают защиту жизненно-важных интересов страны в отношении ее ресурсного потенциала; создают внутренний иммунитет и внешнюю защищенность от дестабилизирующих 118 воздействий; обеспечивают 119 конкурентоспособность страны на мировых рынках и устойчивость ее финансового положения; обеспечивают достойные условия жизни и устойчивое развитие личности. В развитых странах широко распространен подход, в рамках которого экономическая безопасность рассматривается как живучесть национальной экономики в условиях экономических кризисов, а также способность экономики в целом и ведущих ее отраслей к обеспечению конкурентоспособности на мировой экономической арене. Согласно такому подходу конкурентоспособность страны является главным показателем уровня ее комплексного развития. Все эти формулировки, дополняя друг друга, четко определяют сущность экономической безопасности и ее место в системе национальной безопасности. Наиболее важные сферы экономической системы, в которых реализуется процесс обеспечения продовольственная, экономической безопасности: внешнеэкономическая, производственная, финансовая, социальная, инфраструктурная. Производственная безопасность рассматривается как защищенность экономических интересов (субъекта хозяйствования, общества и государства) в производственной сфере, то есть в процессе создания материальных благ и услуг от потенциальных угроз. Соответственно, целью обеспечения производственной безопасности является создание условий для стабильности функционирования производственных структур (отраслей, предприятий, фирм) и выпуска конкурентоспособной продукции с максимально эффективным использованием всех имеющихся ресурсов. Для Республики цивилизованных безопасности в реформирования Беларусь рыночных в отношений, производственной всего условиях сфере становления обеспечение является народнохозяйственного и развития экономической стержневой комплекса и основой общества, приоритетной задачей национального развития. Под продовольственной безопасностью или экономической безопасностью в продовольственной агропромышленного сфере, комплекса, следует при понимать котором 119 такое состояние обеспечивается реализация 120 жизненно важных интересов по удовлетворению потребностей личности, общества в необходимых Продовольственная для жизнедеятельности безопасность выступает продуктах важнейшей питания. качественной характеристикой экономической системы, определяющей нормальные условия жизнедеятельности населения, устойчивое обеспечение ресурсами развитие АПК и всего народного хозяйства, а также последовательную реализацию национально-государственных интересов Республики Беларусь. Внешнеэкономическая безопасность - это создание условий для оптимального врастания национальной экономики в международное разделение труда и достижения баланса экономических интересов во внешнеэкономической деятельности. Наиболее актуальным в этом отношении является преодоление негативных факторов международного экономического развития, противоречий между интересами национальных субъектов хозяйствования и иностранными партнерами. Внешнеэкономические связи с позиции экономической безопасности Республики Беларусь, должны обеспечивать создание благоприятных условий для использования преимуществ максимально международных интеграционных процессов для стабилизации и восстановления прогрессивных тенденций развития конкурентоспособности экономической системы отечественного республики, производства, повышение органичное и не дискриминационное встраивание в мировое хозяйство и, вместе с тем, гарантированную защиту национальных интересов на внутреннем и мировых рынках, эффективное снижение степени уязвимости Беларуси от внешнеэкономических угроз. Значимость для республики налаживания стабильных не дискриминационных отношений с иностранными партнерами обусловлена значительной зависимостью экономики республики от внешних поставок. Учитывая открытый характер экономики Беларуси, внешнеэкономические связи привносят в народное хозяйство мощные дестабилизирующие импульсы, и сами по себе несут угрозу некоторым базовым национальным интересам. 120 121 Активизация внешнеэкономических связей, обусловленная необходимостью интеграции в мировое хозяйство, сопровождается расширением зоны риска для национальной экономики и требует от государства достаточно жесткой политики разумного протекционизма Зарубежный опыт однозначно свидетельствует, что на практике, особенно в переходные периоды к созданию рыночной экономики, национальные интересы первичны по отношению к любым глобальным схемам, региональным союзам и стратегиям их реализации. В контексте текущих проблем развития внешнеэкономических связей и обеспечения экономической безопасности основное внимание может быть уделено, например, реализации следующих направлений: расширение импорта капитала в различных видах их проявления, сокращение объемов "бегства" капитала из страны; поиск форм участия зарубежного капитала в развитии новых технологий в республике и в процессе приватизации государственной собственности, законодательное регулирование способов такого участия; научно техническое и технологическое сотрудничество Беларуси с зарубежными странами, трансферт технологий, развитие национального рынка технологии и уменьшение импортной зависимости; привлечение к сотрудничеству международных экономических организаций разной направленности и уровня, др. На эффективность внешнеэкономической деятельности непосредственное влияние оказывают угрозы резкого падения цен на важные экспортные товары или, наоборот, резкое повышение цен на импортируемую продукцию. Такие резкие скачки цен при высокой степени зависимости от внешнего рынка весьма опасны для состояния национальной экономики. Неблагоприятное влияние на нее может оказать и введение эмбарго на торговлю с каким-либо государством или группой государств, представляющих важные рынки сбыта или поставляющих продукцию для Беларуси. Кроме того, достаточно серьезной представляется проблема высокой степени ее зависимости от поставок отдельных видов продукции (например, энергоресурсов и комплектующих) из одной страны или группы стран. Такая объективная и особенно искусственно усиливаемая зависимость создает условия для политического давления на республику. Нельзя также допустить высокой степени финансовой зависимости от иностранных 121 122 государств, которая давала бы кредиторам возможность навязывать Беларуси выгодную им экономическую внешнеэкономических политику связей. и Поэтому условия осуществления задачи обеспечения внешнеэкономической безопасности требуют проведения разнонаправленной, многовекторной внешнеэкономической политики с целью минимизации последствий односторонней зависимости экономики республики от какой-либо страны. Важным фактором экономической безопасности при открытой экономике выступает высокая конкурентоспособность продукции, позволяющая поставлять ее на мировые рынки в таких количествах, которые обеспечивали бы получение иностранной валюты в объемах, достаточных для оплаты возрастающего импорта. Конкурентоспособность производства должна содействовать не только расширению экспорта, но и более успешному соперничеству с иностранными поставщиками на внутреннем рынке. В стратегическом плане поддержание высокой конкурентоспособности на мировых рынках продукции отраслей машиностроения, особенно наукоемких, роль которых в мировом хозяйстве возрастает, может опираться только на высокоразвитый национальный научно-технический потенциал. Большую опасность для экономики Беларуси представляет ситуация, когда более половины объема ее экспорта приходится на ограниченный перечень товаров. Из опыта многих развивающихся стран известно, что при высокой степени зависимости национальной экономики от внешнего рынка такая структура экспорта в случае ухудшения мировой конъюнктуры по этим товарам ставит экономику на грань катастрофы. Дальнейшее развитие внешнеэкономических связей Республики Беларусь с учетом стратегических задач по расширению интеграции ее экономики в мировой рынок должно сопровождаться, наряду с вывозом традиционных товаров, созданием более прогрессивной структуры экспорта путем его радикальной диверсификации, что также служило бы укреплению внешнеэкономической безопасности страны. При этом необходима государственная поддержка экспортоориентированных отраслей, способных обеспечивать поставки на 122 123 мировой рынок конкурентоспособной продукции с более глубокой степенью переработки, в частности, продукции наиболее передовых, наукоемких отраслей. Такого рода деятельность государства осуществляется во всех развитых странах. Это один из важных элементов, обеспечивающих конкурентоспособность национальных товаров на внешних рынках. При обеспечении экономической безопасности во внешнеэкономической сфере важно достичь оптимального состояния и перспектив развития импорта. Конечно, при открытой экономике импорт возрастет, способствуя наполнению рынка разнообразными товарами, но это не должно приводить к ухудшению положения отраслей отечественного производства. Утрата части внутреннего рынка белорусскими производителями связана не только с более высокими качественными характеристиками иностранных товаров, но и с тем сложным положением, в какое попали наши предприятия в результате разрыва традиционных производственных связей с предприятиями других бывших республик СССР, резкого удорожания сырья и сокращения покупательной способности основной массы населения. При нормализации экономического положения в стране, модернизации оборудования, развитии кооперации с зарубежными фирмами многие отечественные производители товаров народного потребления, располагая высококвалифицированной рабочей силой, в состоянии не только поставлять свои изделия на внутренний рынок, но и выйти с ними на внешние рынки. Укрепление экономической безопасности должно стать одной из задач структурной политики республики. Взяв курс на интеграцию нашей страны в мировое хозяйство, сохраняя комплекс ведущих отраслей экономики, необходимо определить как краткосрочные, так и долгосрочные приоритеты. Только таким путем можно преодолеть одностороннюю зависимость экономики от импорта сырья и создать прочный фундамент экономической безопасности. Переход к открытой экономике не может быть одномоментным и означать полный отказ от регулирующей роли государства во внешнеэкономической сфере. Ряд государств и международных организаций подталкивают Беларусь к снятию барьеров во внешней торговле и даже связывают предоставление кредитов с 123 124 выполнением этих условий. Между тем в самих промышленно развитых странах, несмотря на преобладание тенденций к открытию экономики, продолжает действовать весьма разветвленный механизм защиты внутреннего рынка и поддержки национальных экспортеров. С точки зрения экономической безопасности необходимо рассматривать и вопрос о привлечении иностранных инвестиций в нашу экономику. В условиях ее кризисного состояния, катастрофического падения капиталовложений иностранные инвестиции могли бы послужить катализатором подъема в некоторых областях, а следовательно, и экономического положения в целом, способствуя тем самым укреплению общих основ экономической безопасности страны. Но, принимая инвестиций, меры необходимо к существенному учитывать и увеличению другие аспекты иностранных экономической безопасности. Во-первых, с учетом наших экономических и оборонных интересов следует определить не только отрасли, приоритетные для иностранных инвестиций, но и отрасли, закрытые для них, или сферы, где иностранные вложения ограничиваются и регулируются на основе лицензирования. Во-вторых, механизм привлечения иностранных инвестиций должен содействовать реальным вложениям иностранными субъектами хозяйствования финансовых и материальных ресурсов в белорусскую экономику, а не создавать условия для скупки ими за бесценок тех или иных объектов, составляющих наше национальное богатство. В-третьих, необходимо всегда искать пути для выбора наиболее эффективного варианта привлечения иностранных финансовых ресурсов. Одной из наиболее сложных внешнеэкономических проблем, порождающих серьезные угрозы для экономического положения страны, является проблема внешнего долга. Высокий уровень внешней задолженности ставит под сомнение наличие у республики возможности проводить вполне самостоятельную внешнюю, в частности внешнеэкономическую, политику с учетом собственных национальных 124 125 интересов, поскольку сейчас страна вынуждена постоянно оглядываться на ведущие страны-кредиторы. Для облегчения проблемы задолженности нужно предпринять шаги, которые позволили бы не только уменьшить сумму самой задолженности, но также реально ограничить получение новых займов и кредитов. На получение новых кредитов и займов можно идти только для финансирования тех производственных проектов, которые гарантировали бы оплату кредитов в валюте в обусловленные сроки путем расширения экспорта продукции создаваемых объектов. Привлечение же внешних займов для покрытия государственных расходов, в частности дефицита госбюджета, представляется совершенно нерациональным. Для защиты коренных интересов республики должен быть предусмотрен широкий спектр экономических, политико-дипломатических, информационных средств воздействия на наиболее опасные источники реальных и потенциальных угроз. Таким образом, структура национальных внешнеэкономических интересов и угроз представляет многомерное поле, в котором взаимодействуют все отечественные субъекты внешнеэкономических связей с их зарубежными партнерами. Поэтому наиболее актуальной задачей обеспечения внешнеэкономической безопасности Беларуси является поиск оптимального соотношения между открытостью экономики и защитой национальных интересов. Данная проблема должна решаться в плоскости практических действий по определению степени открытости, разумных способов адаптации национальной экономики к жестким конкурентным условиям, нормам и требованиям мирового рынка, участию государственных структур в регулировании уровня внешнеэкономических барьеров и страховании отечественных производителей от значительных рисков интеграции в систему международного разделения труда. Если в сфере внешнеэкономической безопасности преобладающее значение имеют внешние факторы и угрозы, то для финансовой безопасности республики главными являются внутренние угрозы. 125 126 Финансовая безопасность является важнейшей составной частью экономической безопасности. Сущностное содержание понятия "финансовая безопасность" достаточно многогранно: оно затрагивает практически все аспекты функционирования экономики страны как на макро-, так и на микро - уровне, так как связана с обеспечением стабильного функционирования системы экономических отношений. Под финансовой безопасностью в масштабах государства следует понимать такое состояние финансовой системы, при котором обеспечивается стабильное функционирование системы связей и отношений как между национальными субъектами хозяйствования, так и с мировым рынком. Обеспечение финансовой безопасности в государствах с рыночной организацией хозяйства осуществляется через реализацию бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики, а также через политику в области валютного регулирования, которые в совокупности определяют состояние в финансовой сфере и условия функционирования реального сектора экономики. Обеспечение финансовой безопасности напрямую зависит от создания законодательно закрепленных условий хозяйственной деятельности, контроля со стороны государственных, в том числе и правоохранительных органов за соблюдением установленных норм и правил хозяйственной деятельности. Такое положение определяет необходимость четкого определения функций и компетенции каждого из субъектов обеспечения финансовой безопасности. Важнейшей составляющей экономической безопасности является социальная безопасность. Хотя ряд авторов относят ее к гуманитарной сфере, она оказывает непосредственное влияние на "главную производительную силу" общества, каковой является человек. Устойчивое, главнейших стабильное условий развитие национальной социальной безопасности. системы - Социальные одно из взрывы представляют реальную угрозу самому существованию государства, его безопасности. Предотвращение таких угроз зависит от проводимой в государстве активной социальной политики, как основы социальной безопасности. 126 127 Социальная сфера является одним из ключевых элементов не только экономической безопасности, но и всей системы национальной безопасности. В ней реализуются интересы личности, общества, семьи, а также классов, социальных групп, государства. Именно здесь проверяется прочность и гармоничность всего конфликтность и многообразия социальных бесконфликтность отношений отношений, между а также личностью и государством, личностью и предприятием. В силу этого под социальной безопасностью следует понимать оптимальное соотношение интересов личности, социальных групп и всего общества в сфере реализации их материальных и духовных потребностей. Социальная безопасность реализует необходимые гарантии реального права человека на жизнь. В более конкретном виде социальная безопасность означает выполнение социальными институтами своих функций по удовлетворению потребностей, интересов, целей всего населения страны, а не какого-либо одного слоя за счет ресурсов другого и выражается в ряде конкретных показателей. Инфраструктурная безопасность - это состояние бесперебойного функционирования инфраструктуры национальной экономики, при которых ею обеспечивается устойчивая воспроизводственного безопасности - и эффективная процесса. создание Цель гарантий реализация обеспечения общественного инфраструктурной предоставления потребителям инфраструктурных услуг и сохранности передаваемой продукции, а также обеспечение необходимых инфраструктурных предпосылок для устойчивого функционирования экономической системы страны в условиях действия внутренних и внешних угроз жизненно важным экономическим интересам. Различают производственную, социальную, инженерно-техническую, транспортную, рыночную и т.д. виды инфраструктуры. Учитывая их тесную взаимосвязь и взаимопроникновение, весьма затруднительно предложить четкую классификацию отраслей инфраструктуры и однозначно определить их функции. В мировой практике понятие "инфраструктура" обычно заключает в себе следующий отраслевой срез: электро-, газо- и водоснабжение; транспорт; связь; 127 128 торговлю; финансы (в части инфраструктуры); страхование; операции с недвижимостью. Жизненно важными интересами в производственной сфере являются, прежде всего: - высокая конкурентоспособность производимой продукции на внутреннем и внешнем рынках; - рост объемов выпуска продукции и ритмичность производства; - высокий уровень технологии и качества продукции, рентабельность производства; - обеспеченность производства ресурсами; - перераспределение ресурсов от малоэффективных и неэффективных производств к производствам, где эти ресурсы используются с большей эффективностью; - соответствие структуры выпускаемой продукции спросу. Вопросы развития сельского хозяйства и продовольственного обеспечения являются приоритетными не только для республики, но и для международного сообщества. Реализации основных жизненно важных интересов в сфере обеспечения продовольственной безопасности Республики Беларусь придается в современных условиях особое значение. Такими интересами являются: - максимальное обеспечение собственными продовольственными товарами населения республики; - определение и достижение оптимальных квот производства сельхозпродукции с другими государствами. - эквивалентность обмена с другими отраслями народного хозяйства республики, - снижение энерго- и материалоемкости сельскохозяйственного производства; - повышение технологического уровня производства продовольственных товаров; - преобразование земельных отношений разнообразных форм собственности; 128 на принципах развития 129 - развитие современной рыночной инфраструктуры агропромышленного комплекса; - структурная перестройка АПК с целью повышения его эффективности и производства высококачественной и конкурентоспособной продукции; - сохранение существующих и восстановление утраченных сельскохозяйственных земель; - значительный рост государственных и частных инвестиций в АПК для перехода к цивилизованным рыночным отношениям. Жизненно важные финансовые интересы Республики Беларусь на макроуровне подразделяются на две крупные взаимосвязанные между собой группы: внутригосударственные и внешние интересы. Внутригосударственные интересы включают: - умеренные и стабильные темпы инфляции; - стабильность денежно-кредитной системы; - стабильность бюджетно-налоговой системы; - стабильность обменного курса национальной денежной единицы по отношению к конвертируемым валютам; - ориентацию финансовой инфраструктуры на обслуживание производственного сектора. Внешние интересы в области финансовой деятельности государства обусловлены высокой степенью открытости экономики республики (размеры внешнеторгового оборота сопоставимы с объемом ВВП) и заключаются в необходимости обеспечения эффективного участия в международном разделении труда. К ним относятся: - сокращение внешней задолженности страны; - достижение конвертируемости белорусского рубля на мировом финансовом рынке; - повышение доверия международных финансовых организаций к экономике республики в части инвестиционных и финансовых рисков, обеспечивающего отсутствие дискриминации международным кредитным ресурсам; 129 и равнодоступность к 130 - поддержание эффективного уровня обменного курса белорусского рубля, стимулирующего отечественных производителей-экспортеров; - рост валютных активов банковской системы. Государственная социальная политика направлена на реализацию следующих интересов населения страны: - поддержание рациональной занятости населения при среднем уровне безработицы, не превышающем 5-6%; - предоставление возможности всем трудоспособным зарабатывать средства для удовлетворения своих потребностей; стр. 197-198 - четкое определение круга лиц, нуждающихся в государственных социальных гарантиях, и разграничение в связи с этим социального страхования и социальной помощи, что будет способствовать уменьшению иждивенческих настроений в обществе; - разработка и осуществление социальных программ, охватывающих определенные категории населения; - введение нового механизма финансирования социальной сферы. Жизненно важные интересы Республики Беларусь в инфраструктурной сфере включают: - повышение технологического уровня инфраструктурного комплекса; - опережающее развитие инфраструктуры по сравнению с обслуживаемыми ею сферами и отраслями экономической системы республики; - значительное снижение материалоемкости функционирования инфраструктуры; - совершенствование структуры инфраструктурного комплекса - опережающее развитие рыночной инфраструктуры, а также транспорта и связи, учитывая открытый характер экономики и географическое положение Беларуси; - создание дополнительных резервов мощностей инфраструктурного комплекса. В целом жизненно важные интересы Республики Беларусь в экономической сфере согласно Концепции национальной безопасности включают: 130 131 1. Осуществление преобразований в экономике, ориентированных на повышение ее эффективности, достижение требуемой динамики роста объемов производства, уровня и качества жизни населения. 2. Многоукладность национальной экономики и эволюционное развитие отношений собственности. 3. Поддержание устойчивого баланса между государственным регулированием и свободой экономических отношений. Расширение свобод для субъектов экономических отношений всех форм собственности, развитие конкуренции на внутреннем рынке. Стимулирование отечественных товаропроизводителей. 4. Сохранение и развитие национального интеллектуального потенциала и системы собственного научно-технического обеспечения выпуска конкурентоспособной продукции. 5. Повышение инвестиционной и инновационной активности, привлечение иностранных партнеров на основе выгодных для них и государства механизмов ввоза и вывоза продукции, имущества и финансовых средств. 6. Обеспечение положительной динамики чистого экспорта и оптимальных размеров внешнего и внутреннего долга. Доступ к источникам сырья и товарам, производство которых невозможно или неэффективно в республике. 7. Защита внутреннего рынка и отечественного производства от недобросовестной конкуренции. 8. Стабилизация финансово-кредитной системы. Снижение бюджетного дефицита до оптимального уровня. 9. Устойчивое функционирование банковской системы, повышение регулирующей роли банков в экономическом развитии. Совершенствование 10. товарных рынков на основе новых информационных технологий, способствующих предупреждению циклических кризисов. 11. Обеспечение оптимального сочетания государственной поддержки и экономической самостоятельности в развитии сельскохозяйственного производства, создание эффективной системы землепользования. 131 132 12. Гармоничное развитие взаимовыгодных отношений с иностранными государствами, направленное на совершенствование рыночных механизмов, обмен информацией и технологиями, способствующий экономическому развитию. 13. Формирование единого экономического пространства с Российской Федерацией в соответствии с Договором о создании Союзного государства на принципе баланса интересов. 14. Совершенствование экономических и правовых условий, препятствующих криминализации экономики. Угрозы экономической безопасности Республики Беларусь - реальные и потенциальные негативные воздействия, порождаемые определенными действиями, явлениями или процессами (условиями и факторами), либо их совокупностью, препятствующие реализации экономических интересов Республики Беларусь. Внутренними угрозами экономической безопасности могут быть как объективные процессы в сфере экономики, так и целенаправленная деятельность разнообразных социальных субъектов (международных политических и экономических сообществ, организованных структур и отдельных граждан внутри страны), преследующих собственные интересы, как экономические (извлечение наибольшей прибыли), так и политические (получение власти). Внутренними угрозами, применительно к Республике Беларусь, могут быть как процессы, состояния, так и деятельность субъектов хозяйствования. В частности, в той или иной степени на экономическую безопасность республики, на условия и возможности реализации экономических интересов могут оказывать негативное влияние: - отсутствие механизма совершенствования отраслевой структуры в направлении роста эффективности и конкурентоспособности производства; - отсталость технологической базы большинства отраслей, высокая энергоемкость и материалоемкость, низкое качество продукции и высокие издержки производства; 132 133 - высокий уровень монополизации экономики, выражающийся в росте цен, недобросовестности побудительных в выполнении мотивов договорных для условий, совершенствования отсутствии производства, совершенствования качества продукции и снижения издержек производства; - достаточно высокий уровень инфляции и на этой основе обострение социальных проблем; - низкая инвестиционная активность и преобладание вложения капиталов в посредническую и финансовую деятельность в ущерб производственной; - изношенность коммуникационных систем и аварийная опасность; - недостаточная развитость и устойчивость объектов инфраструктуры; - низкий уровень природоохранной деятельности и экологической безопасности; - отставание прироста разведанных запасов полезных ископаемых от масштабов их извлечения из недр; - ухудшение состояния научно-технического потенциала, потеря позиций на отдельных направлениях научно-технического развития, в том числе в результате "утечки мозгов" за рубеж и в другие сферы деятельности, утрата престижности интеллектуального труда; - усиление имущественного расслоения населения с одновременным увеличением численности населения с доходами ниже прожиточного минимума и безработных, деградация учреждений социальной сферы, ограничение доступа многих малообеспеченных людей к системе охраны здоровья, образованию и культуре и ухудшение на этой основе физического и духовного здоровья населения; - криминализация экономики, рост коррупции и организованной преступности, ее проникновение в экономическую сферу; - неэффективность экономических институтов регулирования отношений, приводящая вместе с несовершенством законодательной базы к низкой правовой, финансовой, договорной дисциплине, массовому сокрытию доходов и уклонению от уплаты налогов, криминализации экономики и коррупции в области управления экономикой; 133 134 - отсутствие адекватного целям экономических преобразований законодательства и судебной системы, задержка и отставание в создании важнейших институтов рыночной экономики; - неадекватность механизмов формирования экономической политики целям и интересам (несогласованность действий экономических ведомств), которое может приводить к нарушению финансовой сбалансированности, порождать угрозу социальных конфликтов, искусственно ослаблять конкурентоспособность отечественных производителей; - несовершенство системы управления. Как показывает мировая практика, одной из существенных общих угроз экономической безопасности в переходные периоды, аналогичных современным процессам в Республике Беларусь, является неэффективность системы управления экономикой, при которой процесс принятия решений чрезвычайно длительный и требует большого времени для сбора достоверной исходной информации и согласований в центральных аппаратах управления Рынок нуждается в быстрых решениях, смелости и мгновенной адаптации к часто меняющимся внешним и внутренним условиям и угрозам. Большие лаги движения информации, необходимой для принятия оперативных управленческих решений, могут затрагивать все основные жизненные интересы государства в экономической сфере, так как принятие оптимального решения с запаздыванием во времени может в будущем привести к противоположному результату Для устранения такой угрозы необходимо создать автоматизированную систему государственного оперативного безопасностью на основе модели управления устойчивого экономической социально-экономического развития Беларуси, как основной части системы обеспечения национальной безопасности Республики Беларусь. Такая автоматизированная система создаст единую информационную сеть для Президента Республики Беларусь и основных государственных Правительства органов управления: - Совета Министров, государственных комитетов, циркулированием минимального Совета подчиненных объема 134 Администрации Безопасности, СМ Республики информации, Президента, министерств, Беларусь необходимого с для 135 принятия оперативных управленческих решений государственными органами, во много раз меньшего, чем собирается Минстатом для оптимального планирования и управления на год, среднесрочную и долгосрочную перспективу. Реализации жизненно важных интересов Республики Беларусь в производственной сфере противодействует ряд угроз, обусловленных как внутренними, так и внешними факторами, к которым следует отнести: - процесс снижения технологического уровня производственной сферы; - сохраняющаяся и даже возрастающая высокая энерго - и материалоемкость производства и зависимость республики от внешних поставок топливно-энергетических и материально-сырьевых ресурсов (и в частности, из одного источника - России); - постоянное снижение конкурентоспособности отечественной продукции, даже на внутренних рынках; - старение основных производственных фондов, которые в настоящее время находятся на грани, за которой начинается физическое уничтожение производительных сил республики; - высокий уровень бартерных сделок, который вызван кризисом неплатежей и хроническим дефицитом оборотных средств производственных предприятий; - высокий уровень монополизации в производственной сфере, отсутствие сбалансированного механизма регулирования государством деятельности производственных монополий, что провоцирует их на увеличение издержек, снижение качества и объемов производимой продукции, а также рост цен на нее; - нарастание разрушительных тенденций в сложившейся производственной структуре экономической системы при медленном формировании рыночной структуры, в результате чего утрачивается часть национального богатства страны; - потеря значительной части традиционных рынков сбыта машиностроительной и других видов продукции производственного сектора экономики республики; - вытеснение продукции отечественных производителей с внутреннего рынка аналогичными товарами зарубежных производителей, осуществляемое собственными белорусскими посредническими структурами; 135 136 - дискриминационные меры со стороны зарубежных стран и их сообществ на мировых рынках промышленного экспорта; - снижение инвестиционной активности и отток капиталов и других инвестиционных ресурсов из производственного сектора в финансовую сферу и на посредническую деятельность Кроме вышеназванных основных угроз экономической безопасности в производственной сфере, которые непосредственно влияют на ее уровень, существуют угрозы, которые не несут в себе собственно производственной составляющей, но также оказывают значительное (а иногда и определяющее) влияние на безопасное функционирование производственного потенциала Беларуси и могут нанести ему ощутимый экономический ущерб. К ним относятся негативные процессы и действия в топливно-энергетической, политической, социальной, правовой, информационной сферах, недостатки в организационной и информационной деятельности государства, криминализация экономики и др. Указанные угрозы в равной степени могут оказывать значительное влияние не только на производственную, но и на все остальные сферы реализации экономической безопасности. Особенностью современного этапа реализации жизненно важных интересов республики в сфере продовольственной безопасности является то, что непосредственную опасность представляют, прежде всего, внутренние угрозы и экономические факторы. Наиболее серьезными из них являются: - технологическая отсталость сельскохозяйственного производства; - высокая энерго- и материалоемкость отечественного агрокомплекса; - несовершенство земельных отношений и искусственное торможение земельной реформы; - устаревшая и изношенная инфраструктура АПК, в результате чего катастрофически растут потери и снижается качество сельхозпродукции при ее производстве, транспортировке, хранении и реализации; - значительная зависимость республики от импорта агропромышленных технологий; 136 137 - резкое увеличение предложения на внутреннем рынке импортных продуктов питания, которые зачастую попадают в республику полулегальным способом и их качество не всегда может быть проконтролировано соответствующими структурами; - устойчивая тенденция сокращения площадей сельскохозяйственных земель, особенно сенокосов и пастбищ, в результате их отводов для строительства промышленных и иных объектов, а также резкого сокращения объемов мелиоративных и культурно-технологических работ, что в сочетании с увеличением площадей, заросших кустарником, и заболоченных ранее используемых земель привело к общему сокращению сельскохозяйственных угодий Долговременное отрицательное влияние на баланс площадей сельскохозяйственных земель оказывают также последствия катастрофы на Чернобыльской АЭС; - значительное старение трудовых ресурсов за счет оттока из села молодежи. Важно подчеркнуть, что угрозы продовольственной безопасности республики тесно взаимосвязаны с угрозами по другим составляющим экономической безопасности (производственной, финансовой, внешнеэкономической, социальной, топливно-энергетической и др.) Например, негативные тенденции в финансовой сфере непосредственно влияют на состояние сельскохозяйственных предприятий, и выражаются в дефиците оборотных средств, неплатежах, невозможности получать кредиты на требуемых условиях и т.д. Ежегодные "вливания" финансовых средств в сельскохозяйственное производство во время посевной и уборочной страды в принципе не изменяет ситуации. То же можно сказать и по другим составляющим экономической безопасности Современная политика в сфере продовольственной безопасности базируется на том, что одним из основных условий ее обеспечения является создание предпосылок для развития хозяйственных структур на основе всех форм собственности, полной добровольности их выбора и предпринимательской 137 138 инициативы, не разрушая эффективно работающие колхозы, совхозы и объединения, сохранив объекты с промышленными технологиями Угрозы инфраструктурной безопасности республики включают следующее - изношенность и технологическую отсталость материально-технической базы инфраструктурного комплекса; - запаздывание в развитии инфраструктуры по сравнению с обслуживающими ею сферами и отраслями экономики; - структурная деформированность инфраструктурной сферы, зачаточное состояние рыночной инфраструктуры; - высокая материалоемкость инфраструктурного комплекса; - вытеснение с внутреннего рынка отечественных инфраструктурных образований нерезидентами. Кроме того, важными составляющими угроз инфраструктурной безопасности являются угрозы, которые воздействуют и на экономическую безопасность в целом. Это и тяжелое состояние финансовой системы, и отсутствие рычагов и стимулов ускоренного развития инфраструктурного комплекса, и ряд других угроз. В соответствии с Концепцией национальной безопасности основными факторами, создающими угрозу безопасности Республики Беларусь в экономической сфере являются: 1. Рост изношенности производственных мощностей, использование несовершенных технологий, характеризующихся повышенной энергоемкостью и ресурсоемкостью, низким качеством продукции и высокими издержками производства. 2. Несогласованность производственных отношений отношений, собственности неравенство условий и структуры для субъектов хозяйствования с различными формами собственности. 3. Ослабление научно-технического и технологического потенциала страны, сокращение исследований на стратегически важных направлениях научнотехнического развития. Потеря требуемой динамики развития фундаментальной и прикладной экономической науки. 138 139 4. Снижение инвестиций в реальный сектор экономики. Ограничение прав товаропроизводителей. 5. Снижение качества товаров и услуг отечественных производителей, низкая их конкурентоспособность на внутреннем рынке. 6. Снижение конкурентоспособности белорусских товаров на внешних рынках. Принятие зарубежными государствами мер, ставящих в невыгодные условия белорусских товаропроизводителей, установление жестких барьеров и условий по осуществлению экспортно-импортных операций. 7. Отток наиболее квалифицированных специалистов за рубеж. 8. Отсутствие стабильных условий хозяйственной деятельности. Несовершенство правового регулирования экономических отношений. Концепцией национальной безопасности Республики Беларусь определены следующие приоритетные направления обеспечения экономической экономических отношений, обеспечивающей безопасности: 1. Развитие системы реализацию жизненно важных экономических интересов личности, общества и государства. Создание механизма разрешения возникающих между ними противоречий и устранения предпосылок их возникновения. 2. Разработка стратегии обеспечения реализации жизненно важных экономических интересов республики, формирование долгосрочной программы экономических преобразований с учетом Договора о создании Союзного государства. 3. Обеспечение устойчивого социально-экономического развития путем выравнивания (стабилизации) экономической активности в различных сферах (производство, финансы, распределение, обмен, потребление и др.). 4. Повышение эффективности макроэкономического регулирования через постоянно совершенствующееся законодательство и механизмы прямого и косвенного управления экономическими процессами. 5. Использование неинфляционных методов финансирования дефицита бюджета и эффективное перераспределение финансовых ресурсов исходя из общенациональных приоритетов. 139 140 6. Совершенствование государственной внешнеэкономической политики на основе многовекторности и сложившейся практики международного разделения труда и рынков товаров и услуг. 7. Всемерное использование преимуществ внутриреспубликанского разделения труда, специализации и кооперирования с учетом экономических и природных возможностей. Создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности и занятости населения. 8. Ограничение прямого воздействия государственного регулирования на рыночные механизмы, конкуренцию, самостоятельность товаропроизводителей и социально оправданные пропорции между накоплением и потреблением. 9. Рациональное использование географического положения страны, развитие эффективной системы обслуживания международных транспортных артерий и коммуникаций. 10. Повышение наукоемкости производимой продукции, развитие сферы услуг по ее сервисному обслуживанию. 11. Обеспечение ускоренного развития производства на основе полного использования собственного научно-технического потенциала, импорта высоких технологий, более широкого привлечения внешних и внутренних инвестиций в экономику страны. 12. Формирование законодательства, необходимого для эффективного функционирования национальной экономики, проведения рыночных преобразований в соответствии с единой политикой Союзного государства, согласования экономических интересов различных социальных групп, общества и государства. 13. Развитие делового сотрудничества со странами, участвующими в многосторонней системе регулирования торговли, с перспективой полноправного участия во Всемирной торговой организации (ВТО). 14. Создание необходимых запасов стратегического сырья, материалов и резервов мощностей для их использования при возникновении чрезвычайных ситуаций. 140 141 Тема 10. Управление финансовым поведением При управлении финансового поведения необходимо определять структуру системы управления и процесс функционирования системы управления. Система управления финансовыми ресурсами предопределяет необходимость базирования на правовом и нормативном обеспечении системы управления финансовыми ресурсами. Управляющая подсистема как правило состоит из элементов: Организационная структура финансового управления Кадровое обеспечение финансового управления Финансовые инструменты Финансовые методы Финансовая информация Технические средства. В качестве объекта управления можно выделить 3 элемента: Финансовые ресурсы Источники финансовых ресурсов Финансовые отношения Процесс функционирования, как правило, складывается из последовательно осуществляемых потоков: Денежного Материального Информационного и других При управлении осуществляются финансовые операции, которые объединяются во взаимосвязанные группы, которые называют финансовыми функциями. Выделяют объективные и субъективные финансовые функции. К объективным функциям относят: обслуживание денежными средствами организаций торговли; обеспечение организации денежными средствами; контроль; финансовое планирование. 141 142 Функция обслуживания денежными средствами проявляется при платежах по обязательствам. Обеспечение ДС заключается в способности в любой момент платить по своим долгам. Функция контроля предусматривает контроль и саморегулирование финансовой деятельности с целью обеспечения устойчивого финансового положения. Эта функция проявляется через контроль реального оборота, и контроль различными органами. Планирование необходимо, поскольку при различных условиях хозяйствования невозможно. К субъективным функциям относят: 1) Распределительная. Ее значение в аккумуляции денежных средств и направлений их воздействия на все стороны и участки хозяйствования путем создания целевых денежных фондов 2) Поддержание соответствующей структуры капитала (выпуск и размещение ценных бумаг, управление банковским кредитом) 3) Рациональное использование средств предусматривает финансовое обеспечение инвестиционной политики торговой организации, рациональное размещение средств На практике все функции осуществляются одновременно и поэтому выделить их обособленное влияние на конечные результаты практически невозможно. При управлении финансовыми ресурсами необходимо опираться на 3 принципиальных подхода к формированию как оборотных активов: 1) Консервативный подход предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности в финансовых ресурсов во всех видах, но и создание высоких размеров резервов на случай непредвиденных ситуаций. При данном подходе преобладает формирование финансовых ресурсов за счет собственных источников финансирования. Этот подход обеспечивает минимизацию риска, но отрицательно сказывается на эффективности управления финансовыми ресурсами (замедляется оборачиваемость и снижается уровень рентабельности). 2) Умеренный подход направлен на обеспечение создания нормальных страховых резервов, которые покрывают убытки только от наиболее типичных сбоев в ходе осуществления операционной деятельности. При таком подходе 142 143 обеспечивается среднее соотношение между уровнем риска и уровнем использования финансовых ресурсов. 3) Агрессивный подход заключается в минимизации всех форм резервов и страховых фондов. При отсутствии сбоев в осуществлении операционной деятельности, такой подход обеспечивает наибольшую эффективность использования финансовых ресурсов. Для торговли РБ при высоком уровне инфляции и нестабильной экономической ситуации агрессивный подход применять не рекомендуется (при отсутствии глубоких знаний финансовой аналитики). Хотя агрессивный подход и обеспечивает наиболее эффективный уровень. Но на современном этапе очень многие аспекты деятельности определяются внешними факторами, в том числе тем, что многие инструменты находятся в сфере государственного регулирования. Большинство торговых организаций, которые функционируют на рынке, реализуют умеренный подход. Наибольшие трудности сегодня возникают при регулировании и управлении товарами, дебиторской задолженностью и денежными средствами. Проводится анализ: Горизонтальный Вертикальный (структурный) Сравнительный Анализ финансовых коэффициентов 143 144 3.2. Список рекомендованной литературы Законодательные и нормативные акты 1. О государственной инновационной политике и инновационной деятельности в Республике Беларусь: Закон Респ. Беларусь 10.07.2012 № 425-3 // Эталон Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь, Минск, 2014. 2. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь. Официальный сайт [Электронный ресурс].—2013.—Режим доступа: http://etalonline.by/ Дата доступа: 08.05.2013. 3. Основные положения программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011 — 2015 годы / Республика. — 2010 г. —11 ноября. — С.5-8. 4. Отраслевые рекомендации по разработке прогнозов развития организаций на пять лет и бизнес-планов их развития на год. Утв. приказом Министерства торговли Республики Беларусь от 29.09.2005 г., № 106. 5. Концепция реализации государственной политики в сфере внутренней торговли и общественного питания на 2011-2015 годы [Электронный ресурс]. – 2014. − Режим доступа: http://www/mintorg.gov.by/index.php?option=com_content&task=view&id=570&Itemi d=361-Lfnf. – Дата доступа: 5.06.2014. 6. О государственном регулировании торговли и общественного питания в Республике Беларусь: Закон Республики Беларусь, 8 января 2014 г., №128-З // Нац. Реестр правовых актов Республики Беларусь. – №2/2126. – 2014. Литература Основная: 7. Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента. Т1. – К.: Ника-Центр, 1999. – 592 с. 8. Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента. Т2. – К.: Ника-Центр, 1999. – 512 с. 144 145 9. Бобылева, А. З. Финансовые управленческие технологии: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 491 с. 10. Большаков, С. В. Финансы предприятий: теория и практика: Учебник. – М.: Книжный мир, 2005. – 671 с. 11. Бочаров, В. В. Финансовое моделирование: Учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2000. – 203 с. 12. Бланк, И. А. Финансовая стратегия предприятия. – К.: Эльга, Никацентр, 2004. – 496 с. 13. Бочаров, В. В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2007. – 203 с. 14. Ван Хорн, Дж. Основы управления финансами / Пер. с англ. – М: Финансы и статистика, 2001. – 799 с. 15. Добровольский, Е., Карабанов Б. Бюджетирование: шаг за шагом. – СПб: Питер, 2005. – 448 с. 16. Карпов, А. Бюджетирование как инструмент управления. – М: Результат и качество, 2005. – 379 с. 17. Ковалев, В.В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.-практ. Пособие – М.: ТК Велби, Изд-во проспект, 2007. – 415 с. 18. Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2001. – 400 с. 19. Чернов, В. А. Финансовая политика организации. – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 245 с. Дополнительная: 20. Бланк, И. А. Антикризисное финансовое управление предприятием.- К.: Эльга, Ника-Центр, 2006. – 672 с. 21. Вуколова, Т. И., Жук, И. Н., Киреева, И. Ф. Управление финансами предприятия. – Мн.: книжный дом Мисанта, 2005. – 475 с. 22. Национальная экономика Беларуси: В.Н.Шимова). – Мн.: БГЭУ, 2009. – 278 с. 145 Учебник (под общ. Ред. 146 4. Тематика рефератов 1. Основные проблемы формирования финансовой политики организации. 2. Тенденции развития современного финансового рынка. 3. Основные проблемы повышения привлекательности торговых предприятий. 4. Методы оценки капитала организации. 5. Методические подходы к проведению отраслевой диверсификации финансовой стратегии. 6. Применение математического аппарата при оценке эффективности финансовой стратегии и финансовой политики. 7. Подходы к определению вероятности получения прибыли в результате осуществления проекта. Специфика воздействия финансовых рисков на торговую деятельность. 8. Оценка риска деятельности в торговых сетях. 9. Методы оптимизации структуры капитала. 10.Способы привлечения заемных ресурсов при осуществлении проектов в торговом бизнесе. 11.Использование эффекта финансового рентабельности собственных средств. 146 рычага в целях повышения 147 5. Блок контроля знаний 5.1. Вопросы для экзамена по дисциплине «Стратегия и тактика финансового поведения объектов ресторанного бизнеса» 1. Финансовые интересы: сущность, принципы классификации. 2. Элементы финансовых интересов. 3. Принципы сочетания финансовых интересов. 4. Оценка финансовых интересов. 5.Финансовая деятельность: сущность и направления её осуществления. 6.Принципы осуществления финансовой деятельности. 7.Формы регулирования финансовой деятельности организаций торговли. 8.Финансовое поведение и принципы его осуществления. 9. Элементы и виды финансового поведения. 10.Факторы, влияющие на поведение организаций торговли. 11. Методы оценки финансового поведения. 12.Финансовый рынок: сущность, состав и инструменты. 13.Конъюнктура финансового рынка и методы её диагностики. 14. Показатели, характеризующие развитие финансового рынка. 15. Тенденции и перспективы развития финансового рынка. 16. Финансовое обеспечение деятельности торговых организаций, принципы его организации. 17. Методы и формы финансового обеспечения. 18. Методы и источники финансирования. 19. Финансовая идеология и финансовый менталитет. 20. Финансовая стратегия: сущность, цели и задачи. Требования, предъявляемые к финансовой стратегии. 21. Виды стратегий, их преимущества и недостатки. 22. Подходы к реализации финансовой стратегии и выбор наилучшего варианта из имеющихся альтернатив. 23. Стратегические цели финансового поведения и принципы их формирования. 24. Формирование, оценка и отбор стратегических финансовых альтернатив. 147 148 25. Влияние внешней среды организации на финансовое поведение. 26. Система оценки эффективности финансового поведения 27. Финансовая политика: сущность, виды, направления разработки. 28. Требования к разрабатываемой финансовой политике. 29. Финансовая тактика и финансовые связи. Цели, задачи и этапы разработки политики и тактики финансового поведения. 30. Финансовый механизм и финансовые инструменты. Элементы и звенья финансового механизма. 31. Условия эффективности функционирования финансового механизма. 32. Направления воздействия финансового механизма и оценка их результативности. 33. Внедрение современных финансовых технологий. 34. Финансовое прогнозирование в организации. 35. Роль финансового прогнозирования в разработке и реализации финансовой стратегии. 36. Виды финансовых прогнозов, их форматы. 37. Этапы финансового прогнозирования. 38. Факторы, влияющие на потребность во внешнем финансировании. 39. Сбалансированная система показателей как инструмент финансового прогнозирования. 40. Содержание финансовых прогнозов и методы расчета их основных показателей. 41. Обеспечение стратегических изменений финансового поведения. 42. Бюджетирование как инструмент финансового планирования. 43. Принципы и задачи бюджетирования. 44. Виды бюджетов организации, принципы их классификации. 45. Организация и моделирование системы бюджетирования в организации. 46. Понятие финансовой безопасности организации, ее цели и задачи. 47. Виды защиты финансовой информации. 48. Средства обеспечения защиты финансовой информации. 49. Средства обеспечения защиты информации. 148 149 50. Принципы эффективной защиты финансовой информации. 51. Методы обеспечения защиты финансовой информации на рынке. 52. Этапы мониторинга безопасности. 53. Сущность, задачи и принципы управления финансовым поведением. 54. Уровни управления финансовым поведением. 55. Функции и механизм управления финансовым поведением. 56. Алгоритм действий по управлению финансовым поведением. 57. Система обеспечения контроля реализации управленческих решений. 149 150 5.2. Методические материалы для контроля знаний В рамках освоения дисциплины «Стратегия и тактика финансового поведения объектов ресторанного бизнеса» проводятся 3 контрольные работы 1-я контрольная работа – итоговый контроль по темам 1, 2 и 3. Рекомендации: предполагается 4 варианта контрольной работы по 4 вопроса и тесту из 11 вопросов (вопросы в тестах целесообразно менять) . Допустимо дополнение приведенных вариантов ответов в тестах и их корректировка с учетом изменений действующего законодательства и рыночной ситуации. 2-я контрольная работа – итоговый контроль по теме 4,5 и 6. Рекомендации: предполагается 3 варианта контрольной работы по 3 вопроса и 1 задач в каждом варианте. Допустимо дополнение приведенных вариантов задач и их корректировка с учетом изменений действующего законодательства и рыночной ситуации. 3-я контрольная работа – итоговый контроль по теме 7-10. Рекомендации: предполагается 3 варианта контрольной работы по 3 вопроса и тесту из 15 вопросов. Допустимо дополнение приведенных вариантов задач и их корректировка с учетом изменений действующего законодательства и рыночной ситуации. 150
