Портрет предприятия: ОАО "РАО по производству цветных и драгоценных

Портрет предприятия: ОАО "РАО по производству цветных и драгоценных
металлов "Норильский никель"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: ОАО "Российское акционерное общество по производству
цветных и драгоценных металлов "Норильский никель".
Сокращенное наименование: РАО "Норильский никель"
Орган государственной регистрации: администрация г. Норильска, Постановление №692.
Дата государственной регистрации: 27.04.1994
Юридический адрес: Российская Федерация, Красноярский край, г. Норильск
Почтовый адрес: 103009, г. Москва, Вознесенский пер., 22
Тел.: (095) 787-76-67
Факс: (095) 785-58-08
E-mail: rao@nornik.ru
Веб-сайт: www.nornik.ru
Руководство: Ю.А. Котляр - генеральный директор
Регистрационная компания: ЗАО "Национальная регистрационная компания"
Тел.: (095) 440-63-45
Аудитор: ООО "Росэкспертиза"
Тел.: (095) 721-38-83
Характеристика компании
РАО "Норильский никель" является одним из крупнейших участников международного рынка
горнодобывающей и металлоперерабатывающей промышленности. На долю дочерних обществ РАО
«Норильский никель»приходится более 20% мирового производства никеля, более 10% - кобальта,
3,1% - меди, значительная доля платины и палладия. На отечественном рынке на долю дочерних
обществ РАО "Норильский никель" приходится около 96% всего производимого в стране никеля, 55%
- меди, 95% - кобальт
Решение о создании Государственного концерна по производству цветных металлов “Норильский
никель” было принято 4 ноября 1989 г., в концерн объединились Норильский комбинат, комбинаты
“Печенганикель” и “Североникель”, Оленегорский механический завод, Красноярский завод по
обработке цветных металлов и институт “Гипроникель” (г. Санкт-Петербург). Предприятия
объединились на основе общей технологической схемы переработки сульфидных медно-никелевых
руд. 30 июня 1993 г. концерн «Норильский никель» был преобразован в «РАО по производству
цветных и драгоценных металлов “Норильский никель”.
Основным видом деятельности общества фактически является посредническая деятельность.
Основными видами деятельности дочерних обществ РАО "Норильский никель" являются:
- организация извлечения и обработки руд цветных и драгоценных металлов;
- научная работа, геологическая разведка, расширение сырьевой базы;
- поставка и импорт товаров, работ и услуг;
- осуществление инвестиционной деятельности;
- развитие социальной инфраструктуры.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставный капитал компании в соответствии с уставом (учредительными документами) составляет
47249968,5 руб. и разделен на 176655827 обыкновенных и 12344047 привилегированных акций
номиналом 0,25 руб.
Эмиссионная история
Дата
14.06.1994
05.12.1997
29.03.1999
13.07.2000
Кол-во обык. акций, шт.
94 499 936
62 999 958
11 803 222
7 352 711
Кол-во прив. акций, шт.
31 499 980
Номинал, руб.
0,25
0,25
0,25
0,25
Способ размещения
Приобретение акций при приватизации
Подписка закрытая
Конвертация из прив. акций в обык. акции
Конвертация из прив. акций в обык. акции
Крупнейшие акционеры РАО "Норильский никель"
Наименование предприятия
Открытое акционерное общество "Горно-металлургическая компания "Норильский никель"
Доля в УК эмитента, %
96,93
Динамика дивидендных выплат по акциям компании, руб.
Год
1994
1995
1996
Обыкновенные акции
1
-
Привилегированные акции
3,314
0,438
0,2
1997
1998
1999
2000
2 квартала 2001
0,28
1,55
1,72
1
0,27
1,55
1,72
Cписок лиц, в которых эмитент имеет 5% и более долей в уставном капитале
Наименование предприятия
ЗАО "Международное республиканское общество содействия импорту и экспорту ИНТЕРРОСИМПЭКС"
ООО "Норильскинвест"
ООО Частное охранное предприятие "Норник"
ОАО "Головной научно-исследовательский и проектный институт никель-кобальтовой
промышленности РАО "Норильский никель".
ОАО "Горно-металлургический комбинат Печенганикель».
Открытое акционерное общество "Комбинат Североникель".
ОАО "Оленегорский механический завод".
ОАО "Кольская горно-металлургическая компания"
ОАО "Норильский горно-металлургический комбинат им. А.П. Завенягина".
ОАО Гостиница «Байкал»
ООО Коммерческий Банк "Мончебанк"
ОАО «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
ЗАО "Красноярское представительство РАО "Норильский никель" и ОАО "Норильский
горно-металлургический комбинат им. А.П. Завенягина"
ЗАО «Металлургтранс»
Доля эмитента в УК компании
100
100
100
100
100
100
100
100
99.86
65.65
54.95
36.39
33.30
21.87
Основные рыночные коэффициенты РАО "Норильский никель"
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, млн долл.
Капитализация, млн долл.
Чистая прибыль, тыс. долл.
Прибыль на акцию, долл.
b/p
d/p
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Дивиденд по ПА, руб.
Котировка ОА на конец периода, долл.
Котировка ПА на конец периода, долл
Курс доллара на конец года
Балансовая стоимость акции, долл.
01.01.98
539.75
790.53
361.47
0.0029
0.68
0.000
01.01.99
201.03
130.03
1403.98
0.0074
1.55
-
01.01.00
150.70
1233.68
419.81
0.0022
0.12
0.002
01.01.01
159.85
1375.42
12741.34
0.0674
0.12
0.008
0.01
6.30
6.2
5.97
4.28
0.76
0.325
20.6
1.06
0.28
0.27
6.65
5.45
27
0.80
1.55
1.55
7.3
6.95
28.16
0.85
Чистая прибыль РАО "Норильский никель" значительно снизилась в 1999 г., что было связано с
последствиями финансового кризиса 1998 г. Тем не менее это не помешало компании выплатить
довольно высокие дивиденды на свои акции. В 2000 г. выросла чистая прибыль и, соответственно,
прибыль, приходящаяся на одну акцию. Стоимость чистых активов упала в 1998 г. после девальвации
рубля, в 1999 г. снижение продолжилось, а в 2000 г. отмечен небольшой рост. Капитализация
компании значительно увеличилась в 1999 г. и продолжила расти в 2000 г. в связи с ростом курсовой
стоимости акций, а также с увеличением количества обыкновенных акций компании.
Динамика котировок акций РАО "Норильский никель" в РТС
Акции "Норильского никеля" торгуются в РТС, а с 18 июля 2001 года включены в котировальный
лист ММВБ первого уровня. В 2001 г. был отмечен значительный рост цен на акции компании,
связанный с общим подъемом российского фондового рынка. К концу июля 2001 г. котировки акций
РАО в РТС достигали отметки 20 долл. Однако в дальнейшем последовало снижение, связанное как
с общим снижением фондового рынка, так и с корпоративными новостями, в частности, переводом
активов компании в ГМК "Норильский никель" и связанным с этим обменом акций.
30 мая 2001 г. акции ГМК "Норильский никель были включены в список ценных бумаг, допущенных
к обращению в РТС.
Динамика котировок акций ГМК "Норильский никель" в РТС
"Норильский никель" осуществил также все необходимые действия для перевода программы ADR
в ГМК "Норильский никель". Владельцы 18% акций РАО "Норильский никель", на которые выпущены
ADR, дали согласие на обмен 17,5% этих акций на акции ГМК. Таким образом, на этот же объем
акций будет осуществлен перевод программы ADR.
Реструктуризация компании
В 2000 г. руководство РАО «Норильский никель» приступило к крупномасштабной
реструктуризации компании. Основные цели преобразований - достижение большей прозрачности
для акционеров и инвесторов, снижение политических рисков, связанных с российским рынком,
повышение
инвестиционной
привлекательности
компании,
обеспечение
максимальной
капитализации, устранение потерь для акционеров при выплате дивидендов, повышение
эффективности управления, создание базы для интернационализации бизнеса и диверсификации
деятельности компании.
Конечным результатом структурных преобразований, осуществляемых в несколько этапов в
период до конца 2001 г., является перенос центра капитализации группы “Норильский никель” на ОАО
“Норильская горная компания” с предложением всем акционерам РАО “Норильский никель” обменять
принадлежащие им акции на акции ОАО “НГК”. При этом все имеющиеся активы РАО “Норильский
никель” будут переведены в ОАО “НГК” с обязательным условием сохранения и увеличения ценности
и ликвидности акций компании для всех ее акционеров.
В августе 2001 г. были подведены итоги размещения дополнительных акций ОАО "ГМК
"Норильский никель" с оплатой акциями РАО "Норильский никель" ("обмен акций"). В результате всех
этапов реструктуризации с учетом итогов размещения акций ГМК "Норильский никель" акционеры
ГМК стали владельцами 183192229 акций РАО "Норильский никель", что составляет 96,92% от числа
выпущенных акций РАО. 27 сентября 2001 г. ФКЦБ РФ зарегистрировала отчет об итогах выпуска
акций ОАО "ГМК "Норильский никель" в объеме 130 195 492 шт. номинальной стоимостью 1 руб.
В конце октября совет директоров ОАО "ГМК "Норильский никель" принял решение уменьшить
уставный капитал на 38,7 млн акций (около 17%), которые принадлежат РАО, для ликвидации
перекрестного владения. При этом часть бумаг будет использована для обмена акций миноритарных
акционеров РАО, которые пока не смогли обменять свои акции на акции ГМК, а оставшаяся часть
будет ликвидирована.
Производственная деятельность компании
РАО "Норильский никель" управляет крупнейшим многоотраслевым хозяйственным комплексом.
Предприятие объединяет дочерние акционерные общества, занимающиеся поиском, разведкой,
добычей, обогащением и металлургической переработкой, маркетингом и реализацией цветных и
драгоценных металлов, производством для собственных нужд электрической и тепловой энергии,
продукции стройиндустрии.
В структуру РАО "Норильский никель" входят следующие дочерние и зависимые общества:
Производство:
- ОАО "Норильская горная компания" (с 21.02.2001 г. ОАО "Горно-металлургическая компания
"Норильский никель");
- АО "Норильский комбинат";
- ОАО «Кольская ГМК";
- АО «ГМК «Печенганикель";
- АО «Комбинат «Североникель";
- ОАО «Оленегорский механический завод".
Научные исследования:
- АО «Институт Гипроникель".
Сбыт:
- ЗАО «Интерросимпэкс";
- ООО «Норильскинвест".
Другие:
- ООО КБ «Мончебанк";
- ЗАО «Красноярское представительство РАО «Норильский никель"и ОАО «НГМК";
- ОАО «Гостиница «Байкал";
- ЗАО «Металлургтранс";
- ООО ЧОП «Норник".
Основным видом деятельности дочерних обществ РАО "Норильский никель" является
производство и продажа цветных и драгоценных металлов. Виды продукции дочерних обществ РАО
"Норильский никель" - никель электролитный, медь электролитная, драгоценные металлы; они же основные виды экспортной продукции.
Доля основных видов деятельности в выручке от реализации продукции, %
Основные виды деятельности
Производство и реализация цветных и
драгоценных металлов
1998 г.
98,0
1999 г.
98,5
2000 г.
98,4
3 кв. 2001 г.
98,3
Динамика производственных показателей РАО "Норильский никель"
Наименование
Добыча руды (сух. вес), всего:
в ней: никель
Медь
Кобальт
Сумма платиновых металлов
Золото
Серебро
Товарная ценность руды*
Товарная ценность 1 т руды
Выпуск готовой продукции
Выпуск никеля, всего:
в т.ч. никель электролитный
Никель карбонильный, всего
Медь электролитная, всего:
Кобальт, всего:
Кобальт металлический, всего
Кобальт в концентрате, всего
Кобальт в сульфате кобальта
Кобальт в карбонате кобальта
Драгоценные аффинированные металлы
Сумма платиновых металлов
Золото
Серебро
*в сопоставимых ценах.
2000 год к плану, %
103,6
104,7
108,8
110,0
112,7
116,0
108,9
109,2
105,4
2000 год к 1999 году, %
105,1
104,3
101,8
104,5
106,5
103,3
103,1
104,9
99,9
102,6
102,4
113,8
106,6
104,5
107,6
96,0
114,8
99,2
104,9
104,6
148,6
110,3
106,5
123,8
73,4
333,7
240,5
108,4
120,5
144,0
110,0
117,4
149,6
В 2000 г. возросли объемы производства по всем видам металлопродукции по сравнению с 1999 г.
План производства перевыполнен по всем показателям.
Прирост объемов производства металлов обеспечивался за счет повышения объемов и качества
добываемой руды и вовлечения в переработку лежалого сырья. Добыча руды увеличена к плану на
3,6%; за счет превышения планового качества добываемой руды получено дополнительно: никеля -
1,1%, меди - 5,2%, кобальта - 6,4%, металлов платиновой группы - 9,1%. К отчету 1999 г. добыча руды
увеличена на 5,1%;за счет снижения качества добываемой руды недополучено цветных металлов:
никеля -0,8%, меди - 3,3%, кобальта - 0,6%, за счет повышения содержания группы прирост составил
1,4%.
Падение товарной ценности извлекаемой руды объясняется снижением содержания металлов в
исходном сырье. Снижается доля добычи богатой руды и возрастает доля добычи и переработки
вкрапленной и медистой руд. Товарная ценность 1 т добытой руды в 2000 г. на 5,4% выше плановой,
но снизилась по отношению к уровню 1999 г. на 0,1%.
В 2000 г. РАО "Норильский никель" выпущено товарной продукции в действующих ценах на сумму
143,3 млрд руб., что в 1,9 раза превышает показатель 1999 г.
Структура товарной продукции, %
Продукция
Драгоценные металлы
Никель
Медь
Кобальт
Прочая продукция
Итого
1997
14,8
47,3
27,7
5,3
10,2
100
1998
37,0
32,3
22,6
5,0
8,1
100
1999
37,5
37,7
19,2
4,0
1,6
100
2000
45,5
36,3
14,6
1,8
1,8
100
Структура товарной продукции РАО "Норильский никель" в
2000 г.
Медь
14.6%
Никель
36.3%
Кобальт
1.8%
Прочая продукция
1.8%
Драгоценные
металлы
45.5%
По сравнению с 1999 годом в целом по группе производство никеля возросло на 4,9%, меди - на
10,3%, кобальта в товарных продуктах - на 6,5%, платиновых металлов - на 10,0%. Структура
товарной продукции изменилась за счет увеличения доли драгоценных металлов с 37,5% до 45,5%.
В 2000 г. на развитие сырьевой базы было направлено 20% от общего объема инвестиций в
производство, на обогащение - 14,8%, металлургию - 8,9%, оборудование - 41,4%, энергетику - 6,3%,
непроизводственные объекты -3,6%, вспомогательные объекты - 5%. В частности, были введены в
эксплуатацию горные выработки на рудниках "Октябрьский" и "Таймырский" (ОАО "ГМК "Норильский
никель"), что позволит подготовить к отработке медистые руды этих рудников взамен выбывающих
мощностей. Инвестиции осуществлялись РАО и его дочерними предприятиями в основном за счет
собственных средств.
Рынки сбыта
Среди возможных негативных факторов, которые могут повлиять на сбыт продукции дочерних
обществ РАО "Норильский никель", следует отметить возможное ухудшение конъюнктуры рынка
(введение новых производственных мощностей на предприятиях - конкурентах; уменьшение спроса в
связи с уменьшением производства в отраслях промышленности, потребляющих металлы;
уменьшение спроса в связи с увеличением использования продуктов, заменяющих металлы),
ухудшение общеэкономической ситуации (увеличение кредитных ставок; увеличение налоговых и
социальных выплат; увеличение таможенных пошлин; увеличение стоимости страховки и
транспорта), а также системные факторы такие, как снижение ликвидности и/или ценовой
стабильности на международных рынках металлов.
Динамика объемов продаж РАО "Норильский никель", млн руб.
Показатель
Выручка от продаж
Поступления от экспорта
Прибыль от продаж
1999
71 680
67 646
50 639
2000
134 617
125 766
85 804
На долю группы РАО "Норильский никель" приходится 4,3% российского экспорта.
План по объему отгрузок металлопродукции на реализацию в 2000 г. предприятиями РАО
«Норильский никель» выполнен:
- по никелю - на 89,9% (экспорт - 87,1%, внутренний рынок - 161,5%);
- по меди - на 102,5% (экспорт - 101,2%, внутренний рынок - 155,1%);
- по карбонильной продукции - на 101,3%;
- по кобальту металлическому и в соединениях - на 121,5%.
Уменьшение объема отгрузок никеля на экспорт (по предприятиям Норильского промышленного
района - 88,1% против плана) обусловлено снижением объема отгрузок, главным образом во втором
полугодии 2000 г. Сложившаяся во втором полугодии ситуация на рынке никеля, характеризующаяся
высоким предложением дешевых никельсодержащих ломов, наметившимся превышением
предложения над спросом и четко выявившейся тенденцией понижения цены, поставила вопрос о
необходимости не допустить обвального падения цен.
Общий объем продаж цветных металлов в 2000 г. составил 2 416,5 млн долл. США, что на 8%
превышает плановый показатель и на 29,6% - показатель, достигнутый обществом в 1999 г. Несмотря
на снижение объема реализации никеля в 2000 г. по отношению к 1999 г (93,72%), произошло
значительное увеличение поступления выручки за реализацию никеля - на 38,36%, в т.ч. по экспорту на 28,47%. Предпринятые РАО во втором полугодии меры по поддержанию уровня цен позволили
обеспечить среднегодовой уровень цены на никель в 2000 г. около 8 600 долл./т против 5 900 в 1999
г.
Следует отметить, что удалось достичь увеличения отгрузок на внутренний рынок в 2000 г. к
уровню 1999 г. более чем в 2 раза за счет поставок сталеплавильным предприятиям и Монетному
двору. Относительно стабильная ситуация на внешнем рынке меди позволила при незначительном
увеличении объема отгрузок в 2000 г. к уровню 1999 г. обеспечить увеличение поступления выручки
на 17,2% вследствие более высокого среднегодового уровня цен реализации.
В 2000 г. произошло увеличение объема отгрузок на экспорт карбонильной продукции с
соответствующим увеличением поступления выручки (на 52,75% и 62,33% соответственно), чему в
значительной мере способствовала успешная работа по продвижению этой продукции на японский и
американские рынки, а также освоение производства новых легких видов порошков.
Продолжающееся ухудшение ситуации на мировом рынке кобальта (превышение предложения
над спросом) привело к снижению уровня цен, усилению конкуренции и ужесточению требований к
качеству продукции, определило снижение среднегодовой цены реализации этой продукции. Темпы
освоения выпуска новых видов кобальтовой продукции (карбоната и сульфата кобальта), объективно
низкий уровень качества как самих продуктов, так и их упаковки не позволили достичь заметных
успехов в их продвижении на рынок.
В 2000 г. выручка, полученная от реализации драгоценных металлов, составила 2 322,0 млн долл.
США, что на 780,3 млн долл. США больше предусмотренной годовым бюджетом. Процент
исполнения бюджета в части поступления выручки от реализации драгоценных металлов составил
150,6%. По отношению к фактическому поступлению выручки от реализации драгоценных металлов в
1999 г. выручка, полученная в 2000 г., возросла в 2,4 раза. В общем объеме выручки, полученной от
реализации драгоценных металлов в 2000 г. более 90% получено от реализации платины и палладия.
Определяющим фактором в получении сверхплановой выручки от реализации драгоценных металлов
явился стабильный рост цен на палладий и платину.
Сырьевая база
Сырьевая база предприятий ОАО "Норильский никель" представлена месторождениями
сульфидных медно-никелевых руд, эксплуатируемых ОАО "ГМК "Норильский никель" и ОАО
"Кольская ГМК". Весь объем добытой руды перерабатывают дочерние акционерные общества РАО
"Норильский никель". В последнее время значительно активизирована работа по дозагрузке
свободных мощностей АО "Комбинат Североникель" за счет привлечения на толлинговых условиях
сырьевых ресурсов, принадлежащих сторонним собственникам.
При текущем объеме производства объем сырьевых ресурсов общества позволит ему
осуществлять свою деятельность в течение как минимум 40 лет.
В 2000 г. на эксплуатируемых месторождениях ОАО "ГМК "Норильский никель" получен прирост
запасов металлов по промышленным категориям В+С1. Осуществлена геологическая подготовка
запасов богатых, медистых и вкрапленных медно-никелевых руд к добыче 2001-2002 гг.
(эксплуатационная
разведка).
Компания
продолжает
геологическую
разведку
запасов
малосульфидных платиновых руд месторождения Норильск-1.
На Сопчеозерском месторождении хромитов разрабатываемых ОАО "Кольская ГМК", в 2000 г.
продолжились геологоразведочные работы с целью наращивания запасов, велись вскрышные
работы силами разведочно-эксплуатационного предприятия. Также проводились поисковые работы
на платино-медно-никелевые руды в Печенгско-Аллареченском и Мончегорском районах и поисковооценочные работы на титановом месторождении Юго-Восточная Гремяха.
Перспективы развития компании
В начале 2000 г. была утверждена «Сводная программа реализации Концепции технического
развития РАО «Норильский никель»на период до 2010 г.».В этом документе раскрыты и увязаны в
единый комплекс отдельные мероприятия по реконструкции горного, обогатительного и
металлургического переделов компании.
Перспективы развития горного производства связаны с расширением добычи вкрапленных руд.
Модернизации с увеличением производственных мощностей подлежит обогатительный передел.
Внедрение современных технологий предстоит в металлургическом производстве.
К числу важнейших задач на ближайшую перспективу следует отнести
по ОАО "ГМК "Норильский никель":
- строительство новых мощностей по добыче руд;
- реконструкцию технологической линии взвешенной плавки Надеждинского металлургического
завода;
- строительство новой Норильской обогатительной фабрики для вкрапленных руд месторождения
Норильск-1;
- реконструкцию Талнахской обогатительной фабрики для переработки медистых и вкрапленных
руд;
- техническое перевооружение рафинировочных переделов никеля;
- строительство на Медном заводе двухзонной печи Ванюкова с установкой охлаждения газов;
- освоение нового дробильного комплекса в отделении разделения никелевого шлака Медного
завода;
- прогнозирование и поиски руд цветных и драгоценных металлов, развитие и расширение
минерально-сырьевой базы;
- модернизация кобальтового производства
по ОАО "Кольская ГМК":
- строительство подземного рудника "Центральный";
- модернизацию и реконструкцию обогатительных мощностей;
- реконструкцию обжигового цеха с переходом на технологию получения брикетов без
последующего обжига;
- реализацию мероприятий по увеличению объемов переработки вторичного металлосодержащего
сырья;
- достижение проектных показателей производства солей кобальта;
- завершение поисково-оценочных работ на Сопчеозерском месторождении хромитов;
- проведение технологических испытаний хромовой руды,
подготовка ТЭО освоения
месторождения;
- строительство обогатительной фабрики для переработки руды Сопчеозерского месторождения.
Анализ финансового состояния компании
Структура оборотных активов на 01.01.2001
22.51%
3.43%
73.96%
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Денежные средств а
Структура оборотных активов РАО "Норильский никель"
Показатель
Запасы
Расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
01.01.98
14842
14280
280
2248
824442
1177540
325132
01.01.99
28189
23773
2717
2666
9876875
608063
741074
01.01.00
10708
506
1448
2666
7237035
451217
980558
01.01.01
4320
339
411
5108
7131268
330289
2170307
Удельный вес оборотных активов в стоимости имущества составляет 79,6%. Основное место в
структуре оборотных активов компании (74%) занимает краткосрочная дебиторская задолженность. В
1999-2000 гг. задолженность потребителей значительно выросла, что отчасти объясняется ростом
цен на металлы на мировом рынке. Доля материально-производственных запасов незначительна.
Наиболее ликвидные активы - денежные средства - составляют 22,5% от стоимости оборотных
активов.
Динамика коэффициентов ликвидности
12.00
11.39
Коэф.быстрой и
абсолют.ликвидности
3.00
3.12
2.50
10.00
8.00
2.00
5.51
1.50
6.00
1.03
1.00
4.00
2.12
0.91
2.00
0.50
Коэф.текущей ликвидности
3.50
1.61
0.00
01.01.98
0.25
01.01.99
Коэф.абсолютной ликв идности
0.00
01.01.00
01.01.01
Коэф.текущей ликв идности
Коэффициенты ликвидности значительно выросли в 2000 г., все показатели находятся выше
нормативных значений, что свидетельствует о том, что ликвидных активов компании достаточно для
погашения текущих обязательств.
Показатели финансовой устойчивости ОАО "Норильский никель"
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
Коэффициент покрытия инвестиций
Коэффициент обеспеченности текущих активов
Коэффициент маневренности собственного капитала
01.01.98
68.90
0.69
0.38
0.27
01.01.99
26.56
0.66
0.53
1.43
01.01.00
31.35
0.88
0.82
1.75
01.01.01
37.15
0.96
0.92
1.96
Динамика коэффициента автономии, %
68.90
70.00
60.00
50.00
37.15
31.35
40.00
26.56
30.00
20.00
10.00
0.00
1998
1999
2000
2001
Коэффициент автономии, показывающий удельный вес собственного капитала в общей сумме
капитала, в течение последних трех лет находился ниже нормативной оценки в 50%. Это связано с
привлечением заемных средств предприятием. Так, в 2000 г. компания получила долгосрочный заем
из федерального бюджета в сумме 7,2 млрд руб., в том числе валютные займы в сумме 6,5 млрд руб.
и рублевые займы в сумме 665 млн руб. Вместе с тем следует отметить, что на протяжении 19982000 коэффициент автономии увеличивался. Коэффициент покрытия инвестиций в 2000 г. вышел на
уровень 0,96, что свидетельствует об улучшении финансового положения компании, такой эе вывод
позволяет сделать динамика коэффициента обеспеченности текущих активов и маневренности
собственного капитала.
Основные показатели рентабельности производства
Наименование показателя
Рентабельность активов, %
Рентабельность собственного капитала, %
Рентабельность продукции EBITDA, %
Рентабельность продаж по чистой прибыли
Рентабельность общая, %
Рентабельность по основной деятельности (норма прибыли), %
01.01.98
0.09
0.14
3.32
0.01
2.90
3.43
01.01.99
0.25
0.95
10.61
0.12
15.67
11.87
01.01.00
0.38
1.21
16.89
0.02
9.75
20.32
01.01.01
4.06
10.93
22.18
0.44
19.70
28.50
Основные показатели рентабельности на протяжении последних 4 лет росли, что свидетельствует
о повышении эффективности использования имущества компании - опережающего увеличения
прибыли по сравнению с ростом издержек производства.
Основные показатели деловой активности
Показатели эффективности производства
Оборачиваемость активов или коэф. капиталоотдачи
Оборачиваемость собственного капитала, раз
Оборачиваемость материально-производственных запасов,
дней
Оборачиваемость текущих активов, дней
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз
Срок товарного кредита, дней
01.01.98
0.03
0.05
9.97
01.01.99
0.02
0.06
7.97
01.01.00
0.04
0.11
35.68
01.01.01
0.07
0.18
148.07
5514.02
0.19
0.87
1944.30
16135.25
0.03
0.13
14157.62
6799.88
0.06
0.29
5669.18
4223.06
0.12
1.02
3125.73
Показатели деловой активности в основном ухудшились в 2000 г. Так, значительно выросла
оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности значительно ниже, чем
оборачиваемость кредиторской задолженности, это означает, что оплата текущих кредитов
затруднена в связи с неполучением вовремя средств со стороны дебиторов. В 2000 г. несколько
улучшилась оборачиваемость текущих активов, однако данный показатель остается довольно
высоким.
Соотношение оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженностей
1.20
1.02
1.00
0.87
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
0.03
0.19
0.13
1998
1999
0.29
0.06
2000
0.12
2001
Оборачив аемость дебиторской задолженности, раз
Оборачив аемость кредиторской задолженности, раз
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании