Портрет предприятия: ОАО "ММК"

Портрет предприятия: ОАО "ММК"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: Открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический
комбинат"
Сокращенное наименование: ОАО "ММК"
Орган государственной регистрации: Администрация г. Магнитогорска Челябинской области
Дата государственной регистрации: 17.10.1992
Юридический адрес: 455000, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул. Кирова, 93
Почтовый адрес: 455000, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул. Кирова, 93
Тел: 24-37-58, 24-77-52
Факс: 24-75-55, 24-73-09
E-mail:
Руководство: Генеральный директор В.Ф. Рашников
Численность работающих: 34534
Регистрационная компания: Закрытое акционерное общество "Регистраторское общество "Статус"
Тел.: (095) 974-83-50
Аудитор: Закрытое акционерное общество "КПМГ"
Тел.: (095) 937-44-77
Характеристика компании
Магнитогорский металлургический комбинат - первый крупный металлургический комбинат,
построенный в СССР. В 1987 г. ММК перешел на полное самофинансирование, а в 1992 г. был
преобразован в акционерное общество открытого типа и затем приватизирован.
ММК - интегрированное предприятие черной металлургии мощностью 12 млн т продукции в год,
является крупнейшим по объемам производства металлургическим предприятием России. ММК входит в
20 крупнейших металлургических компаний мира и в 10 крупнейших металлургических компаний Европы.
Комбинат выпускает преимущественно стандартизованные ("биржевые") товары, при этом 65% всего
производства приходится на плоский (листовой) прокат, а 10% - на продукцию высоких переделов. Более
половины всего объема продаж приходится на экспорт (57% в 2002 г.). Доля комбината в общероссийском
производстве стали в 2002 г. составила 18%, проката - 20%.
В последнее время существенно изменилась структура выпускаемого на ММК проката. Так, если в 2002
г. на более высокий передел приходилась примерно каждая пятая тонна продукции ММК, то в 2003 г.
углубленной переработке будет подвергаться каждая третья тонна металлопродукции. Продукция
глубокого передела приносит половину от общего объема прибыли предприятия. Дальнейшее развитие
ММК будет осуществляться за счет выпуска более рентабельной продукции, освоения технологий
углубленной переработки металла.
Основными конкурентами ОАО "ММК" являются следующие российские металлургические комбинаты:
- Череповецкий
- Новолипецкий
- Челябинский
- Кузнецкий
- Нижнетагильский
- Западно-Сибирский
- Орско-Халиловский (НОСТА).
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 10630221600 руб. и разделен на 6643888 обыкновенных и
2214630 привилегированных акций номиналом 1200 руб.
Эмиссионная история
Дата
5.11.1992
22.07.2002
Кол-во обыкн.
акций, шт.
6643888
6643888
Количество привил.
акций, шт.
2214630
2214630
Номинал, руб.
Способ размещения
1
1200
В соответствии с планом приватизации
Конвертация
Крупнейшие акционеры на 01.10.2002
Наименование
Минимущества РФ
ООО "Меком"
ФУЛВЕЛЛ ИНВЕСТМЕНТС ЛИМИТЕД
ОАО "КУБ" (номинальное держание)
ОАО "ВБРР" (номинальное держание)
АКБ "Мосстройэкономбанк" (номинальное
Почтовый адрес и место нахождения
103132, г. Москва, Никольский переулок, дом 9
455002, г. Магнитогорск, ул. Кирова, 95
455043, г. Магнитогорск, пр. Ленина, 124/1
29 СКУФА СТРИТ, МАКЕДОНИТИССА, НИКОСИЯ, КИПР
г. Магнитогорск ул. Гагарина, 17
129594, г. Москва, Сущевский вал, д. 65, корп. 1
г. Москва, ул. Профсоюзная, д. 78
1
Доля в УК (%)
17,82
11,6
10.19
9,36
6,87
6,63
держание)
ЗАО "ОДК" (номинальное держание)
Москва, ул. Пятницкая, д. 70
6,63
Дочерние компании
Наименование
ООО "Автотранспортное управление"
ООО "Агентство антикризисного управления и
консалтинга"
ЗАО "Магма"
ЗАО "Механоремонтный комплекс"
ЗАО "Таможенный брокер"
ЗАО "Торговый дом "Розторг""
ЗАО "Эмаль"
ЗАО "Энергокомплекс"
ММК Steel Trade AG
ООО "Полиграфия"
ЗАО "Русская металлургическая компания"
ЗАО "Строительный комплекс"
ЗАО "Цех по переработке металлопродукции и
шлаков ОАО "ММК""
ЗАО ИК "Расчетно-фондовый центр"
ЗАО "Сталепрокатный завод"
ООО "Магсторн"
ЗАО "Комплекс торговли и производства
продуктов питания"
ЗАО "Торговля и производство продуктов
питания"
ЗАО "Стандарт-К"
ООО "Минимакс"
ЗАО "Строительный фонд"
ЗАО "Комплекс глубокой переработки"
ЗАО "Представительство ОАО "ММК" в
Воронеже"
ЗАО "Техгаз"
ООО "Интерлюкс"
ООО "Лесметсервис"
ЗАО "Механоремонт"
ООО "Химическая дорожно-строительная
компания"
ЗАО "Глубокая переработка"
ООО "Магфер"
ООО "Ансамбль "Металлург"
ЗАО "Метиз-Капитал"
АОЗТ "Магнитогорский фондовый магазин"
АО "Цветметинвест"
ООО "Соваль"
ЗАО "Металлургспецстройремонт"
ООО Редакция радиопрограмм "Магнитогорский
радиоцентр"
ЗАО "Эксимета"
ООО "Маурита"
ЗАО "А-КАПИТАЛ"
ЗАО "Товары народного потребления"
ЗАО "АСКИ"
СП "Балтконтейнер"
ОАО "НИИ Метиз"
ЗАО "Южуралавтобан"
ЗАО "Ромазан"
ЗАО "Металлургтранс"
ЗАО "Комплекс новых технологий"
455000, Челябинская
Кирова, 93
455037, Челябинская
Ленина, 91/1
455000, Челябинская
Кирова, 93
455000, Челябинская
Кирова, 93
455000, Челябинская
Кирова, 93
455000, Челябинская
Кирова, 93
-
Адрес
область,
г.
Магнитогорск,
ул.
Доля в УК, %
100
область,
г.
Магнитогорск,
пр.
100
область,
г.
Магнитогорск,
ул.
100
100
100
100
100
100
100
100
100
область,
г.
Магнитогорск,
ул.
100
область,
г.
Магнитогорск,
ул.
100
область,
г.
Магнитогорск,
ул.
99,915
99,077
94,973
78,73
455000, Челябинская
Кирова, 93
-
область,
г.
Магнитогорск,
ул.
60,52
60
60
57,89
51
51
455000, Челябинская область, г. Магнитогорск,
Зеленая, 3
455000, Челябинская область, г. Магнитогорск,
Кирова, 93
455000, Челябинская область, г. Магнитогорск,
Кирова, 93 (инженерный корпус)
455026, Челябинская область, г. Магнитогорск,
Грязнова, 33/1
455028, Челябинская область, г. Магнитогорск,
Кирова, 95
455044, г. Магнитогорск, пр. Ленина, 72
121902, г. Москва, Смоленская-Сенная площадь, 30
-
ул.
51
51
ул.
51
ул.
51
ул.
51
ул.
50,7
50,5
50
43,8
455019, Челябинская область, г. Магнитогорск, пер.
Ржевского, 6
455000, г. Магнитогорск, ул. Кирова, 93
455001, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул.
Герцена, 6
103718, г. Москва, пл. Славянская, 2
-
30
25
24,5
21,25
20,4
20
20
19,72
16,098
15,4
15
14,25
10
7
5,47
5
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, тыс. долл.
Балансовая стоимость акции, долл.
1998 г.
540889,17
61,06
2
1999 г.
577121,74
65,15
2000 г.
790013,85
89,18
2001 г.
877601,83
99,07
9 мес. 2002 г.
949047,30
107,13
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Дивиденд по ПА, руб.
Курс доллара на конец года
0,7636
0,23
20,9861
0,01
28,9072
0,01
22,7264
0,01
14,5407
0,00
3,66
3,66
20,6000
6,55
6,55
27,0000
9,94
9,94
28,1600
10,16
10,16
30,1372
31,6827
Акции компании торгуются только на внебиржевом рынке. Дивиденды по акциям начисляются
регулярно, при этом размер их в течение 1999–2001 гг. оставался на уровне 0,01% от чистой прибыли
компании.
Производственная деятельность компании
В 2002 г. комбинатом произведено 9263 тыс. т чугуна (+6,9% к 2001 г.), 11009 тыс. т стали (+6,4%),
объем сданного проката составил 9890 тыс. т, что на 7,1% выше показателя 2001 г. Кроме того,
производство агломерата, увеличившись на 2,4%, достигло 9336 тыс. т, а кокса – 5187 тыс. тонн (+5,5% к
показателю 2001 г.).
Динамика производства продукции ММК, млн тонн
12
10
8
6
6,76,7
5,6
7,7
6,9 6,8
8,8
7,7 7,8
10
8,5 8,8
10,3
8,7
9
11
9,8
9,2
4
2,711
2,376
2
0
1997
1998
Чугун
1999
2000
Сталь
2001
2002
1 кв. 2003
Прокат
ОАО "ММК" в 2002 г. произведено и отгружено 9667 тыс. тонн товарной металлопродукции, что на 7,3%
выше уровня 2001 г. В т.ч. производство сортового проката выросло на 6,2%, листового – на 12,1%, а
выпуск заготовок и слябов уменьшился на 25%.
Основную долю в выпуске товаров и услуг (в денежном выражении), предназначенных для реализации,
занимает прокат чёрных металлов, в 3 кв. 2002 г. его доля составила 80,7%, 15% пришлось на
металлоизделия четвертого передела.
Основные производственные показатели ОАО "ММК" за 2000–2002 гг., тыс. т
Наименование продукции
Руда – всего
Агломерат
Кокс 6% влаж.
Чугун
Сталь – сдача
Прокат горячий
Прокат – сдача
Производство товарной металлопродукции
в т.ч.: заготовка и слябы
сортовой прокат
листовой прокат
изделия четвертого передела
Экспортная металлопродукция
Доля экспорта, %
2000 г.
1189,6
8624,7
5002,4
8467,0
10014,1
9199,8
8905,5
8678,3
879,5
1284,8
5638,9
875,1
5145,9
59,3
2001 г.
1242,5
9117,6
4918,3
8661,9
10323,9
9468,9
9234,2
9011,2
1232,4
1290,9
5569,1
918,8
4812,9
53,4
2002 г.
Н/д
9336
5187
9263
11009
Н/д
9890
9667
927
1372
6242
1125
5510
57
В 2002 г. объем производства металлопродукции в денежном выражении возрос на 26,5% - до 57,2
млрд руб.
Объем металлопродукции, направленной на экспорт в 2002 г., составил 5510 тыс. т. (57%),
увеличившись при этом на 14,5%. К основным видам экспортной продукции ОАО "ММК" относятся: слябы,
3
заготовка, лист г/к, лист х/к, сортовой прокат, дорожные ограждения, жесть белая, жесть черная,
оцинкованный лист, трубы, лента х/к. Высокая доля экспорта является огромным преимуществом
компании, хотя на позициях ММК на экспортных рынках отразились недавно введенные протекционистские
меры, особенно в Китае, на долю которого приходится 22% экспорта компании и 9% выручки. Квоты
уменьшают гибкость поведения на рынке и ограничивают возможность наращивать экспорт в Китай - один
из наиболее быстрорастущих рынков мира. Импортные тарифы и квоты, действующие в США и странах
ЕС, подталкивают ММК в сторону увеличения доли продукции с низкой добавленной стоимостью, что, по
всей вероятности, приведет к снижению маржи и росту колебаний выручки и прибыли, а также отразится на
эффективности инвестиций компании в модернизацию производственных мощностей.
Помимо Китая, география экспорта включает прочие государства Юго-Восточной Азии, страны
Ближнего Востока, Африки, Восточной Европы и СНГ. Крупнейшими потребителями металла ММК в
ближнем зарубежье являются Беларусь, Украина и Казахстан. Давние партнерские отношения связывают
ОАО "ММК" с предприятиями и компаниями США, Канады, Финляндии, Италии.
Рост производственных показателей комбината в 2002 г. связан, в частности, с его активной
инвестиционной деятельностью. Капитальные вложения ММК в 2002 г. составили 7580,2 млн руб., из них
капвложения производственного назначения достигли уровня 6607,6 млн руб. Так, в середине 2002 г.
комбинат запустил в эксплуатацию два крупных производственных объекта: агрегат непрерывного горячего
цинкования Danieli и реверсивный стан холодной прокатки.
В соответствии с договором, комбинат в марте – апреле 2003 г. должен поставить ОАО "АвтоВАЗ"
первую промышленную партию оцинкованного автолиста (720 т), произведенного на новом агрегате
непрерывного горячего цинкования. Металл предназначается для автомобилей Chevrolet-Niva,
производящихся на СП "GM-АвтоВАЗ". В январе 2003 г. на "АвтоВАЗ" уже была отгружена опытная партия
оцинкованного металлопроката - 117 т автолиста (использовался при производстве автомобилей ВАЗ2110). Испытания показали, что оцинкованный лист с нового агрегата ММК - высокого качества, хорошо
штампуется и соответствует основным требованиям "АвтоВАЗа". Кроме того, в конце февраля 2003 г.
опытные партии оцинкованного автолиста были отправлены на ОАО "УАЗ" и ООО "Ликинский автобус".
Постоянно повышая качество продукции, в конце 2002 г. комбинат получил сертификат на
разработанную систему менеджмента качества по международному стандарту ИСО-9001 2000 г. и его
российскому аналогу - стандарту ГОСТ-Р ИСО-9001 2001 г.
Результаты первого квартала 2003 г. также подтвердили лидирующее положение компании в отрасли.
За три месяца 2003 г. ММК увеличил объемы выплавки стали по сравнению с 1 кварталом 2002 г. на 4,4% до 2711 тыс. тонн, производство проката увеличено на 3,3% - до 2,376 млн т. Потребителям отгружено
2363 тыс. тонн товарной металлопродукции, из которой на экспорт отправлено 58%.
В марте 2003 г. ММК выплавил более 1 млн тонн стали, что на 10,7% больше показателя марта 2002 г.,
при этом кислородно-конвертерный цех выплавил в марте более 816 тыс. тонн, а мартеновский - 184,7 тыс.
тонн. Впервые после рекордного 1989 г. на ММК достигнут уровень месячного производства стали в один
миллион тонн. Современный технический уровень обеспечивает и более высокую эффективность
производства. Если в том же рекордном 1989 г. на получение тонны проката затрачивалось в среднем 1290
кг стали, то сегодня требуется 1115 кг конвертерной стали.
В феврале 2003 г. на комбинате была запущена в действие машина непрерывного литья заготовок
(МНЛЗ № 2), оборудование для реконструкции которой спроектировано и изготовлено ОАО "ОМЗ". МНЛЗ
№ 2 является второй установкой, поставленной на ММК корпорацией ОМЗ за последнее время (первая МНЛЗ № 3 - была введена в эксплуатацию в декабре 2001 г.) Стоимость контракта на реконструкцию двух
машин составляет около 50 млн долл. В результате реконструкции в габаритах машины созданы
современные установки с разливкой слитков в четыре ручья, что позволяет повысить производительность
каждой машины более чем в 2 раза - до 3 млн тонн слитков в год. Кроме того, машина непрерывного литья
заготовок
оснащена
новейшими
системами
автоматики,
обеспечивающими
визуализацию
технологического процесса и гибкое управление всеми механизмами.
С начала 2003 г. ММК продает на спотовом рынке 29% своей продукции, поставляемой на внутренний
рынок. В текущем году за счет расширения сортамента планируется увеличить объем продаж на
региональном рынке по спотовым контрактам до 130 тыс. тонн в месяц. За последние пять лет ММК
нарастил объемы продаж на спотовом рынке с 12-15 тыс. тонн в месяц до 100-105 тыс. тонн. ММК за счет
освоения новых видов проката рассчитывает расширить свое присутствие на спотовом рынке, емкость
которого оценивается в 8 млн тонн в год.
Так, в целях расширения сортамента продукции в конце марта 2003 г. ММК подписал контракт на сумму
27 млн евро с компанией Voest-Alpine (Австрия) на поставку трех агрегатов: для нанесения полимерных и
лакокрасочных покрытий, машины непрерывного литья сортовой заготовки и установки "печь-ковш".
Предполагается, что все три агрегата будут введены в строй в середине 2004 г. Агрегат для нанесения
полимерных и лакокрасочных покрытий должен стать очередной ступенью переработки оцинкованного
проката, который выпускается на ОАО "ММК" с середины 2002 г. Мощность нового агрегата - 200 тыс. т;
срок окупаемости - 2 года. Выпуск листа с полимерным покрытием - одно из самых перспективных
направлений переработки проката, поскольку цены на этот вид продукции имеют положительную
тенденцию: только за 2002 год они выросли на 40%. Поставка машины непрерывного литья сортовой
4
заготовки и установки "печь-ковш" (мощность обоих агрегатов - 1 млн т) станет первым этапом
реконструкции сортового производства комбината. В результате реконструкции производство сортового
проката составит 1,6 млн т. В ходе модернизации планируется также заменить устаревшие мартеновские
печи современными электросталеплавильными агрегатами, а также установить вместо ряда
существующих сортовых станов автоматизированные станы широкого профиля, что позволит значительно
снизить производственные издержки и повысить гибкость технологической схемы.
Также ММК в середине 2003 г. (в День металлурга) планирует запустить новую технологическую линию агрегат хромирования валков и роликов. Трудности с внедрением данной технологии связаны с очень
сложным процессом нанесения тончайшего слоя хрома, однако это позволяет минимум втрое увеличить
срок службы валка. Хромированные валки, установленные в клетях холоднокатаных станов и на
дрессировочной клети агрегата непрерывного горячего цинкования, улучшат качество готовой продукции, в
т.ч. и оцинкованного листа для автопрома. Новый агрегат будет шестиванным и с полным циклом
производства: от подготовки ролика и валка до завершения процесса хромирования. Победитель тендера
на поставку оборудования - чешская фирма "AQUACOMP HARD", специалисты которой и проведут
шефмонтаж оборудования. Проектная мощность агрегата - 50 валков в сутки, что с течением времени
покроет потребность в хромированных валках и роликах прокатных станов. Новый агрегат будет построен
в шестом листопрокатном цехе.
В целях сохранения долгосрочной конкурентоспособности производства в марте правление комбината
одобрило программу развития горно-обогатительного производства на 2003 г. В соответствии со
стратегическими целями компании намечено увеличить добычу сырой руды до 2,3 млн тонн за счет
реконструкции карьера Малый Куйбас и освоения карьера Подотвальный с выходом на проектную
мощность. Производство агломерата планируется повысить на 20% по каждой реконструированной
агломашине. Внедрение автоматизированных систем управления агломерационного производства
позволит улучшить качество и экологию.
Инвестиции в производство и модернизацию комбината
В 90-х годах ММК вкладывал значительные средства в совершенствование и модернизацию своей
производственной базы и в защиту окружающей среды, но сдерживающим фактором было отсутствие
доступа к долгосрочному финансированию. Значительная часть производственных мощностей и
технологий комбината все еще остается устаревшей, что негативно влияет на величину затрат и на
качество продукции. Для повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции ММК требуются
крупные капиталовложения в модернизацию производства: это основной фактор риска для компании.
Программа капитальных затрат комбината на ближайшие 5 лет составляет около 500 млн долл.
Инвестиционные планы комбината нацелены на продолжение модернизации производственной базы и
освоение продукции с более высокой добавленной стоимостью. Однако эти планы, ориентированные на
повышение конкурентоспособности компании в долгосрочной перспективе, в краткосрочном периоде могут
негативно отразиться на денежных потоках и задолженности.
Общий объем инвестиций ММК в развитие производства в 2003 г. составит 193 млн 818 тыс. долл., из
них заемных средств - 24 млн долл. Сумма инвестиций за 2003 г., направленная на реконструкцию и
модернизацию производства, составит около 152 млн долл., в т.ч. на реконструкцию термического
отделения ЛПЦ-5 будет направлено 26,2 млн долл., на реконструкцию плавильного отделения ЛПЦ-5
планируется выделить 60,7 млн долл., на АСУ стана-2500 ЛПЦ-4 - 14 млн долл., на АСУ ТП конвертеров
№ 1 и № 2 будет выделено 8,11 млн долл., на агрегат полимерных покрытий направят 33,8 млн долл., на
строительство сортовой НМЛЗ и установку печи-ковша выделяется 36,2 млн долл.
В 2004 г. инвестиции планируются на уровне 287 млн 107 тыс. долл., из них 50 млн 200 тыс. долл.
составят заемные средства.
Перспективы производственной деятельности компании
В 2003г. ММК планирует увеличить объемы производства на 4%, что почти на 340 тыс. т превышает
показатель 2002 г., и выйти на уровень 10 млн тонн металлопродукции на сумму 77,8 млрд руб.; в том
числе планируется выпустить 1 млн 555 тыс. тонн сортового проката, 6 млн 11 тыс. тонн листового проката,
1 млн 454 тыс. тонн изделий дальнейшего передела и 480 тыс. тонн заготовки и слябов.
Анализ финансового состояния компании
Основные финансовые показатели компании
Основные финансовые показатели компании
Валюта баланса, тыс. руб.
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1998 г.
21355937
11142317
11809368
139348
5587197
5856645
5
1999 г.
26850919
15582287
15877654
5019467
3948247
4912270
2000 г.
29072125
22246790
22924082
7211072
2788306
4659389
2001 г.
44391155
26448462
28471173
6067283
4674855
8593806
9 мес. 2002 г.
50431389
30068381
32456904
4081031
5788342
7055505
За 2002 г. общая сумма активов компании возросла на 13,4% по сравнению с 2001 г. Внеоборотные
активы увеличились на 2542 млн руб.(+9,1%). Рост оборотных активов составил 21%, в основном за счёт
увеличения доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (+101%) по сравнению с
началом года. Выручка от реализации в 2002 г. возросла на 13132 млн руб., или на 27%, себестоимость на 7908 млн руб., или на 20%. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, по итогам 2002 года
составила 6858 млн руб. При этом рост операционных расходов связан с увеличением процентов к уплате
по кредитам и займам. Внереализационные расходы возросли в основном за счёт отрицательной курсовой
разницы, создания резерва по сомнительным долгам.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолж енности
тыс. руб.
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Структура оборотных активов ОАО "ММК"
Структура оборотных активов, %
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО
1998 г.
21,87
6,47
0,00
67,09
0,48
4,09
0,00
100,00
1999 г.
40,89
1,91
0,46
40,39
14,38
1,96
0,00
100,00
2000 г.
53,08
7,14
0,36
26,63
9,18
3,61
0,00
100,00
2001 г.
45,16
12,29
1,58
26,13
9,23
5,61
0,00
100,00
9 мес. 2002 г.
29,71
11,53
1,08
26,23
9,83
21,63
0,00
100,00
Структура оборотных активов за 9 мес. 2002 г.
21,63%
29,71%
9,83%
11,53%
26,23%
1,08%
Запасы
НД С по приобретенным ценностям
Д ебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Д ебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Д енежные средств а
Прочие оборотные актив ы
Наиболее значительные изменения в структуре оборотных активов после девяти месяцев 2002 г.
затронули статьи "запасы" и "денежные средства", все остальные статьи практически не изменились. Так,
доля запасов снизилась на 15,45 п.п., а доля денежных средств, напротив, выросла на 16,02 п.п.
6
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Коэффициенты платежеспособности
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент "критической оценки"
Коэффициент текущей ликвидности
Доля оборотных средств в активах
Коэфф. обеспеченности собственными средствами
Коэффициент автономии
Коэффициент капитализации
1998 г.
0,55
0,05
0,82
1,14
0,39
0,01
0,58
0,72
1999 г.
0,79
0,24
0,83
1,46
0,36
0,58
0,72
0,39
2000 г.
0,86
0,23
0,71
1,79
0,36
0,40
0,79
0,27
2001 г.
0,65
0,18
0,50
1,22
0,38
0,06
0,64
0,56
9 мес. 2002 г.
1,11
0,65
1,20
2,08
0,42
0,15
0,64
0,55
Все показатели платежеспособности улучшили свои значения после девяти месяцев 2002 г. Рост
коэффициентов ликвидности связан с увеличением оборотных активов (+25,66%) и, в том числе,
высоколиквидных активов (+166,3%) на фоне уменьшения суммы краткосрочных заемных средств,
кредиторской задолженности и резервов предстоящих расходов и платежей компании (–26,46%).
Значения показателей финансовой устойчивости практически не изменились и по-прежнему
свидетельствуют о достаточной устойчивости компании. По итогам 2002 г. собственный капитал компании
увеличился на 6773 млн руб., или на 24%, обязательства ОАО "ММК" снизились на 813 млн руб.(–5,1%).
Основные показатели рентабельности производства
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж, ROS, %
Рентабельность активов (экономическая
рентабельность), ROA, %
Рентабельность собственного капитала, ROE, %
Рентабельность основной деятельности (норма
прибыли)
1998 г.
11,00
0,65
1999 г.
30,60
18,69
2000 г.
29,39
24,80
2001 г.
16,87
13,67
9 мес. 2002 г.
19,31
8,09
1,12
12,35
25,97
44,08
31,46
41,62
21,31
20,29
12,57
23,94
Коэффициенты рентабельности по итогам трех кварталов 2002 г. изменились разнонаправленно.
Учитывая предварительные итоги 2002 г. можно ожидать их роста.
Динамика рентабельности продаж
%
30,60
35,00
29,39
30,00
25,00
19,31
16,87
20,00
15,00
11,00
10,00
5,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Основные показатели деловой активности
Показатели деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача)
Коэффициент отдачи собственного капитала
Оборачиваемость материальных запасов (дней)
Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)
Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)
1998 г.
0,62
1999 г.
1,23
2000 г.
1,60
2001 г.
1,07
9 мес. 2002 г.
0,85
1,03
66,04
156,34
163,88
1,49
51,84
49,47
61,55
2,02
48,29
21,64
36,16
1,66
73,68
35,55
65,35
1,32
54,96
36,39
44,36
Показатели оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности улучшились после девяти
месяцев 2002 г. Остальные коэффициенты деловой активности незначительно ухудшили свои значения.
Выводы
7
По итогам анализа финансовой отчетности финансовое состояние предприятия можно
охарактеризовать как устойчивое. Так, большинство финансовых показателей и коэффициентов находятся
в пределах нормативных значений, также по предварительным итогам чистая прибыль компании выросла
по сравнению с 2002 г.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании
8