Встреча с Китайской Ассоциацией Страховщиков

Быстрое развитие страхового рынка в Пекине
Пекин,
4
сентября
/Синьхуа/
--
Последние
данные,
опубликованные
Пекинским статистическим управлением, показывают, что в январе-июле текущего
года доходы пекинских страховых компаний от страховых операций составили
16,81 млрд юаней /1 долл США = 8,2768 юаня/, увеличившись на 36 процентов по
сравнению
с
тем
же
периодом
прошлого
года.
В частности, поступления от операций по страхованию имущества достигли 3,16
млрд юаней при увеличении на 11,2 процента; поступления от операций по
страхованию жизни составили 13,65 млрд юаней /рост на 43,3 процента/.
В первые семь месяцев этого года страховые выплаты пекинских страховых
компаний составили 1,72 млрд юаней /рост на 21,9 процента/.
Восточно-азиатские рынки страхования - вектор движения
Э.С. Гребенщиков,
старший научный сотрудник ИМЭМО РАН
Финансовые потрясения 1997г. не только прервали бурное развитие ряда
восточноазиатских государств, но и поставили их перед необходимостью перехода
–
после преодоления наиболее острых последствий кризиса - на более высокое качество
роста.
Последнее
требовало
продолжения
и
углубления
институциональных
преобразований. А в данном контексте – и реформ страхового сектора, обеспечивающих
надежность,
устойчивость
и
равновесность
функционирования
экономических
механизмов.
Новые
индустриальные
и
индустриализирующиеся
страны
азиатско-
тихоокеанского региона (за немногими исключениями) не располагают зрелой страховой
индустрией, их страховым рынкам еще далеко до состояния насыщенности. В первую
очередь это относится к Китаю, чья страховая отрасль располагает огромным
потенциалом развития. По оценке К.-У. Шанца (Kai-Uwe Schanz), эксперта Swiss Re,
масштабы страховой индустрии Китая будут удваиваться каждые пять лет, по меньшей
мере до 2010г. И, тем не менее, за первое пятилетие КНР еще только достигнет уровня
Швейцарии, а к концу второго – Италии.
КНР: широкий фронт реформы
Параметры. В 80-е и 90-е годы китайская страховая отрасль росла в среднем
вдвое быстрее, чем вся экономика. На рубеже веков темпы развития в страховом
секторе сравнялись с общехозяйственными, то есть остались на достаточно
высоком уровне. К середине 2001г. средний китаец тратил на страхование 12
долл. США, а совокупный объем собранной премии составлял
1.5% от ВНП.
Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг ожидает в период с
2001 по 2005г. 12% ежегодного роста поступления премий, объем которых может
достичь к 2005 г. 280 млрд. юаней, что составит 2.3% от прогнозируемого объема
ВНП, а подушевые ежегодные расходы на страхование поднимет до 230 юаней /1
долл = 8, 3 юаня/.
Действительность не отстает от этих прогнозов.
За шесть месяцев 2001г.
поступления от страховых операций составили свыше 102 млрд юаней - 28% рост по
сравнению с тем же периодом предыдущего года. Львиная доля (до двух третей) из этой
суммы пришлась на страхование жизни (по принятой в Китае классификации). Кстати
сказать, две третьих этого сектора занимает только одна компания - China Life с активами
в 160 млрд. юаней.
Внушительные показатели развития китайского страхования, наблюдаемые
на протяжении длительного времени, – это не одно только благо. Они чреваты
перегревом,
ухудшением
последствиями замедления.
совершенствования
уже
качественных
показателей,
болезненными
В КНР прилагают поэтому большие усилия по
существующих
принципиально новых; развитию
видов
страхования
и
внедрению
как социально ориентированного, так и
преимущественно коммерческого страхования.
Упоминавшаяся
выше
Комиссия
по
ценным
бумагам
считает
приоритетными направлениями морское страхование, страхование жилищ и
личной собственности граждан, а также страхование в сельской местности. Эти
видам, очевидно, и будет оказываться определенная государственная поддержка,
принимая во внимание, что такие ключевые сегменты, как страхование жизни и
автострахование уже набрали достаточный темп роста и пользуются высоким
спросом со стороны населения.
Делаются первые шаги в области такого технически сложного и финансово емкого
вида, как космическое страхование. Первый китайский страховой брокер – компания
Jiangtai Insurance Broker – подписал соглашение с Метеорологической службой Китая о
страховании спутника, который намечен к запуску в 2002 г. Речь, однако, идет в данном
случае о посреднической операции по передаче
сопряженных с запуском рисков на
ответственность западных страховщиков.
Преобразования
включают
разработку
программы
по
дополнительному
пенсионному страхованию и страхованию от безработицы в государственном секторе. На
предприятиях госсектора все еще трудятся до 50 млн. работников, а официально
зарегистрированный уровень безработицы в городах составляет 3.1%. Готовится смена
практике пожизненного найма и системе пожизненной и всеобъемлющей (хотя явно и
недостаточной) заботы о работнике со стороны госпредприятия. Известным своей низкой
эффективностью компаниям государственного сектора приходится решать задачу
сокращения
выполняемых
ими
социальных
функций
ради
повышения
своей
конкурентоспособности.
И
здесь
стремятся
задействовать
инструменты
страхования.
Новая
общенациональная модель пенсионного страхования будет опробована – как это часто
делалось в пореформенном Китае – на отдельно взятой провинции. Таковой избрана
Ляонин, где на пенсионные и страховые выплаты расходуется не менее одной пятой
местного бюджета (чего, однако, не хватает, если судить по сообщениям печати, для того,
чтобы производить пенсионные выплаты в полном объеме и своевременно). Экспертную
поддержку
внедрению
в
дополнение
к
централизованному
финансированию
добровольного пенсионного страхования (что предусматривает открытие индивидуальных
пенсионных счетов) оказывает Мировой банк. Создание страховочной сети в данной
провинции,
считавшейся
оплотом
социалистической
индустриализации,
должно
предшествовать проведению здесь болезненных реформ, затрагивающих крупные
предприятия тяжелой промышленности. Здесь видится элемент предусмотрительности и
комплексного планирования.
В Шанхае, самом “продвинутым” и емким в страховом отношении городе
Китая, компания Ping Аn уже организовала коллективное (корпоративное)
пенсионного страхование в 10 компаниях. За одну только неделю ей удалось
привлечь страховых вкладов на 80 млн. юаней.
В КНР осуществляется также переход от бесплатного медицинского обслуживания
к платному медицинскому страхованию, которым к середине 2001г. было охвачено 50
млн человек – треть планового показателя. Новый порядок предусматривает разделение
расходов на медицинское и иное страхование между работодателями и наемным
персоналом1.
Важно увидеть, что в действительности получат китайцы в результате реализации
планов, которые на бумаге выглядят достаточно внушительно.
Если говорить о китайском страховом рынке в целом, то, являясь на настоящий
момент рынком закрытым, с малым числом действующих компаний (что неудивительно в
свете очень высоких требований к уровню капитализации), он эволюционирует в сторону
большей открытости и более плотной “населенности”. Внешняя либерализация
происходит параллельно с внутренней: страховой сектор становится более доступным как
для зарубежных, так и национальных инвесторов.
Плодами такой политики
могут
воспользоваться и местные, и транснациональные операторы.
В проведении
политики
открытости
китайские власти
делают
упор
на
постепенность и дозированность. Так, широко сообщалось, что в течение 2000г. лицензии
для проведения операций выданы четырем вновь образованным национальным страховым
компаниям, а также об учреждении государственной перестраховочной компанией двух
дочерних обществ. Кроме того, за отчетный год приступили к работе 3 брокера и 33
профессиональных агента.
Тем не менее, любителям переносить изъятые из общего
контекста отдельные фрагменты китайского опыта на российскую почву укажем на то, что
КНР набрала настолько высокие темпы
развития в реальном секторе и сегменте
финансовых услуг, что для нее становится актуальной задача сдерживания и
упорядочивания, а не набора необходимой динамики, как в России.
Малое число участников страхового рынка в КНР должно в огромной мере
облегчать задачу надзорных инстанций.
Как бы то ни было, не являются
редкостью случаи страховой “самодеятельности” на диком рынке.
В одной
китайской провинции на востоке страны ряд страховых компаний был уличен в
продаже полисов по автострахованию без соответствующей лицензии и с
произвольно устанавливаемыми размерами страховых платежей.
Нельзя не замечать и перемены, оставляющие
глубокую борозду на
национальном страховом поле. С января 2000г. страховым компаниям разрешено
продавать свои акции на фондовом рынке. Taikang Life первой разместила свои
акции на международном рынке. Разработаны принципиально новые страховые
продукты - страховые полисы, привязанные к инвестиционным паям, которые
успешно нашли свой сбыт.
В КНР начинает внедряться система сбыта страховых продуктов через
“банковские окна”, когда банк за соответствующие комиссионные выступает как
1
Shanghai Securities News, 2.04.2001.
агент СК.
За последний год с целью совместного продвижения страховых
продуктов
5
ведущих
страховых
компаний
заключили
соглашения
о
сотрудничестве с 10 ведущими государственными и акционерными банками. Пока
на bankassurance приходится только 2% всего объема предоставляемых
страховых услуг, но эта доля наверняка вырастет уже в ближайшее время.
Важнейшей
составной
частью
политики
открытия
рынка
расширение доступа для трансграничного страхового капитала.
является
В качестве
своеобразной платы за прием в члены ВТО правительство КНР приняло на себя
обязательство выдать “пропуск” на китайский рынок для ряда компаний из США,
Европы, Японии
и Южной Кореи.
Среди них: Transamerica, New York Life,
Metropolitan Life, CIGNA, Commercial Union, Versicherungs AG, AXA, Nippon Life,
Mitsui Fire & Marine и Samsung Fire & Marine.
Китайское законодательство с некоторых пор обязывает зарубежных страховщиков
жизни действовать в КНР только через совместные предприятия. Замысел, по-видимому,
состоит в том, чтобы перенять и усвоить мировой опыт, в первую очередь, в области
долгосрочного накопительного страхования и страхования ренты, прежде чем своими
технологиями на необъятном китайском рынке воспользуются сами зарубежные
компании.
Лишь American International Group (AIG) удалось ранее (до принятия закона)
получить разрешение на создание в КНР принадлежащего американской стороне
на 100% дочернего страхового общества (AIA), которое проводило операции в
четырех китайских городах, включая Шанхай. Некоторые приписывали данный
успех обширным связям AIG.
В действительности за всем этим стояло нечто
большее, а именно более чем 80-летняя (с перерывом на гражданскую войну и
коммунистическую ортодоксию) история вовлеченности американской компании в
страховой бизнес на китайской территории и активность AIG на самом раннем
этапе реформ. И другое обстоятельство личностного плана: М.Гринберг, глава
AIG, выступал советником нынешнего китайского премьера в бытность последнего
мэром Шанхая.
Осенью 2001г. развернулась борьба по вопросу о том, останется ли
американская компания единственным страховщиком со 100% иностранным
капиталом, или преобразует свой бизнес в СП, как того требовал – во имя
равенства всех перед китайским законом - Европейский Союз. Компромиссный
вариант состоял в том, что любой новый бизнес, который AIA развернет в КНР,
будет вестись через СП с китайскими партнерами, в то время как старое AIA
(100%
дочка
AIG)
в
соответствии
с
принципом
сохранения
ранее
предоставленных прав продолжит свои операции в Китае, не меняя своей
юридической формы.
AIG не отказывается при этом от иных, чем образование совместного
предприятия, форм взаимодействия с местными компаниями. В декабре 2000г.
американская
корпорация
заключила
соглашение
о
стратегическом
сотрудничестве со страховой компанией Peng An. Его участники предоставляют
друг другу свои сбытовые сети. Китайский страховщик получил таким образом
выход на международные рынки и возможность предоставлять глобальное
страховое сопровождение для своих китайских клиентов.
Среди
компаний,
появилась и такая
серьезно
обустраивающихся
на
китайском
рынке,
вполне “домашняя” страховая фирма из Франции, как
Groupama. Осенью 2001г. ее представительский офис в Пекине преобразуется в
СП по страхованию жизни, она создает в КНР и полностью подконтрольную ей СК
по страхованию имущества. (Groupama – вторая компания Франции с 8 млн.
клиентов, находящимися под ее управлением активами в 45 млрд. долл и
объемом уплаченных в 1999г. премий
в 12 млрд. долл).
China's Kangtai Life
приобрела в конце ноября 2000г. нового миноритарного акционера в лице
компании швейцарского базирования – Winterthur.
Насколько
успешной
и
прибыльной
является
деятельность
иностранных
страховщиков в Китае? По оценке лондонского “Экономиста”, большинство из них “не
вылазят из убытков” и “разве что AIG в какой-то период времени смогла достичь
прибыльности, но сейчас едва добивается окупаемости”. (На AIG многие точат зубы, а
отсюда и предостережение европейского издания в адрес американского гиганта:
“победители в борьбе за лицензии могут в итоге остаться в проигрыше” 2.
Другой
источник, напротив, пишет об “очень приличной марже”, которую зарабатывает
на
азиатских рынках, включая Китай и Индию, британская Prudential. (Financial Times,
27.04.2001). Многое зависит от видов страхования и клиентской базы.
Так или иначе, круг китайцев, которые могут позволить себе приобрести страховой
полис у зарубежного страховщика остается все еще весьма узким, а выбор инструментов
инвестирования (к низкодоходным
депозитам и гособлигациям только относительно
недавно добавился рынок ценных бумаг) – небогатым. Трансграничным СК мешает и
“чрезмерное”, как они полагают, “усердие регулирующих организаций в деле защиты
национальной страховой индустрии в ущерб благу потребителя услуг” (как видно,
2
The Economist, 11.08.2001, р.58.
затрачиваемые на организацию досуга китайских чиновников средства дают малый
эффект).
Более или менее беспрепятственно иностранцы могут еще страховать нерезидентов в определенных городах, а также проводить операции по страхованию
имущества.
Страховщики не всегда афишируют свои прибыли и не всегда открывают свои
“бюджеты развития”, но обустройство прочных позиций на китайском рынке – это
действительно дорогостоящая и долгосрочная задача, заставляющая отходить от
привычных нормативов и сроков окупаемости и выхода на прибыль. Если некоторые
трансграничные страховщики, неудачно дебютировавшие на японском рынке, быстро с
него снялись, то в Китае, куда трудно попасть, они этого быстро не сделают.
Китайским страховщикам помогает наличие большого неудовлетворенного
и продолжающего расти спроса на их услуги при том, что выход зрелого и
апробированного в международных масштабах поставщика таких услуг на
китайскую клиентуру сильно затруднен.
Время покажет, не избалуют ли
китайского страховщика указанные обстоятельства.
Многое
меняется и с
принятием КНР в ВТО.
В
частности,
Пекину
придется
снять
географические
ограничения
на
деятельность страховщиков-нерезидентов на своей территории.
Недавняя вспышка эпидемии САРс заставила заново оценить, насколько
страхование могло быть зайдействовано в борьбе с последствиями этой болезни, заставив
власти признать, что САРС – это не только проблема здравоохранения и санитарии
Вспышка атипичной пневмонии показала, что огромная масса населения
остается беззащитной перед лицом таких бедствий, что страховая отрасль
серьезно отстает от экономического развития и общего прогресса, достигнутого
страной.
В самом начале эпидемии
правительство обещало оплачивать
больничные счета пораженных этой болезнью крестьян и «городских бедняков».
Тем самым оно признало наличие проблемы незастрахованных, огромные
пробелы и белые пятна в системе страхования. Между тем миллионы сезонных
рабочих, мигрантов из внутренних провинций Китая, не доверяя этим обещаниям,
устремились из крупных инфицированных городов назад в деревню – уберечься
от новой болезни и, если потребуется,
лечиться там домашними средствами.
82% населения Китая остается вне системы обязательного медицинского и
соцстрахования , по подсчетам сотрудника расположенного в Сингапуре
института Восточноазиатских исследований Gu Xin.
Xie Hong. Beijing's social
(in)security system. Straits Times, 23/06/2003.
Первой среди комапний по страхованию жизни о публичном размещении своих
акций за рубежом – а именно на гонгонгской и ньюхйоркской фондовых биржах
(при поддержке со стороны China International capital, Citygroup, Credit Suisse Firts
Boston? Deutsche bank) на сумму в 3 млрд. долл. объявила в конце августа 2003г.
China Life insurance, которая благодаря этому рассчитывала привлечь с
финансового рынка 3 млрд. долл. (Время новостей, 26.08.2003, сл ссылкой на
Bloomberg). Она рассчитывала опередить другого страховщика - Ping An,
поставившего перед собой аналогичную задачу, но с 2001г. так и не добившегося
от правительства разрешения на размещение своих акций за рубежомб примерно
на сумму в 2.6 млрд. долл.
Привлечь «свежий капитал» на фондовых рынках
стремится и People’s Insurance Company of China (PICC).
Тот, кто первым выйдет на зарубежные рынки капитала, получит немалые
преимущества перед конкурентами на внутреннем рынке КНР, если обратит
привлеченные средства в новейшие страховые технологии и сможет принять на
свою ответственность большие по объему риски (благодаря повышению уровня
капитализации) вместе с рпричитающимися премиями. (R.Stevenson. China Life
races to beat rivals to market with 3 bln floatation. The Independent, 26.08.2003).
Китайские страховщики при этом не рассчитывают только на собственные
средства, хотя рост их операций составлял от 30 до 45% ежегодно.
Важно
импортировать «умный капитал» вкупе с управленческими технологиями.
Размещение акций ведущих страховых компаний на фнодовых рынках полностью
вписывается в программу правитедльства по продаже принадлежащих
государству акций иностранным инвесторам (от этого предполагается выручить
до 50 млрд. долл).
Тайваньский страховой бизнес – глобализация как лекарство от “японской болезни”
Несмотря на частые разговоры о формирующемся объединенном рынке “Большого
Китая”, а также синхронное вступление КНР и Тайваня в ВТО, тайваньский страховой
бизнес функционирует совершенно самостоятельно и далеко превосходит по уровню
развития, зрелости и интегрированности в мировой рынок, страхование континентального
Китая. Тайваньский страховой бизнес является прямым наследником портфеля японских
страховых компаний, хозяйничавших на острове в период японской оккупации.
До
четверти всего дохода домашних хозяйств на Тайване направляется на сбережения,
значительная часть которых приходится на страхование жизни (индивидуальное и
групповое), медицинское и отсроченной ренты.
С 1995г. разрешено создание страховых фирм, на 100% находящихся под
контролем иностранного капитала. Однако не одно только это обстоятельство стояло за
высокими (до 15% в год) темпами роста страховых платежей в последние годы. С 1999г.
введено обязательное страхование автогражданской ответственности. На иностранные
компании с преобладающим иностранным участием или находящихся в 100% владении
зарубежных операторов, в 1999г. приходилось 30% рынка страхования жизни и 11% общего страхования.
Весьма развита инвестиционная функция тайваньского страхования. Совокупные
активы местных страховых компаний достигли NT$ 2.700 млрд. (1 долл. США = 34.5
тайваньских доллара). Каждая тайваньская СК имеет право до 35% своих долгосрочных
резервов вкладывать в ценные бумаги (акции и облигации), что выводит нас на
суммарную гипотетическую величину в NT$840 млрд.
Но это верхний предел, а
фактически достигнутый уровень вложений в ценные бумаги составляет
230 млрд,
причем 40% этой суммы приходится на зарубежные инвестиции. Берет верх мнение, что
есть экономический смысл увеличивать эту “заморскую” долю. Финансовое ведомство
уже сняло свои возражения против увеличения зарубежных капиталовложений страховых
компаний, однако Центральный банк Тайваня продолжает выступать против перевода
страховщиками
крупных
сумм
за
океан.
Инвестиционный
потенциал
40
зарегистрированных на острове зарубежных страховщиков составляет US$7.5 млрд.
Перед тайваньскими страховщиками и страхователями стоит хорошо знакомая в
Японии проблема сокращения процентных выплат по страховым договорам с
инвестиционным доходом3.
Правда, на Тайване она не носит столь драматичного
характера, поскольку уровень выплат корректируется помесячно, а его снижение
происходит довольно плавно – вслед за движением вниз индексов тайваньского
фондового рынка. (В настоящее время держатели накопительных полисов получают в
среднегодовом исчислении 5% доход).
Повысить доходность, как отмечено выше,
рассчитывают путем направления большей доли активов для размещения за рубежом.
Ухудшение инвестиционных показателей стоило ведущей тайваньской СК
Cathay Life потери за 2000г. 10 млрд. тайваньских долларов, то есть суммы, почти
3
См. подробнее Финансы № 7, 2001, с. 59-60.
эквивалентной прибыли, заработанной страховщиком благодаря основному виду
деятельности, то есть от собственно страховых операций4.
Помимо
традиционных
полисов
сберегательного
типа
на
Тайване
распространяются с некоторых пор и продукты, чья доходность зависит от отдачи
на
вложения в различные паевые и инвестиционные фонды.
Пионером и
“переносчиком” соответствующей технологии выступила канадская Manulife,
которая стала весьма заметным участником восточноазиатских страховых рынков
(в частности, она успешно работает в Японии).
Другое нововведение также идет в русле общемировой тенденции и
заключается в разрешении банковским и другим финансовым учреждениям
приобретать
в
собственность
страховые
компании.
Снятие
ранее
существовавшего запрета привело к появлению новых игроков и обострению
конкуренции
на
страховом
поле.
Этим
правилом
уже
воспользовался
американский банковский гигант Citibank, взявший под свой контроль крупнейшего
местного оператора - Fubon Insurance.
Ряду тайваньских компаний
новое
правило помогло найти инвесторов и подняться на требуемый уровень
капитализации (УК должен быть не менее NT$2 млрд).
4
Commercial Times (Taibei), 13.03.2001.