ИССЛЕДОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В РЕГИОНАХ ЮФО Обухова Светлана Валерьевна

ИССЛЕДОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В
РЕГИОНАХ ЮФО
Обухова Светлана Валерьевна
студентка группы ФЭУ-312с
Волгоградский государственный технический университет,
Россия, Волгоград, пр. им. Ленина, 28, 4000065
Федотова Гилян Васильевна
Кандидат экономических наук
доцент кафедры «Экономика и финансы предприятий»,
Волгоградский государственный технический университет,
Россия, Волгоград, пр. им. Ленина, 28, 4000065
В данной статье приводятся аргументы, подтвержденные статистическими
данными, в пользу улучшения инвестиционного климата в России за последние 5 лет и
анализ его развития на перспективу, конечно с учетом всех негативных факторов.
Помимо этого, более подробно анализируется инвестиционный климат на примере
регионов, входящих в состав Южного федерального округа. Приводятся ряд причин по
которым стоит инвестировать именно в этот регион и анализируется
новость о
проведении Олимпийских игр 2014 года в Сочи, ее влияние на регионы ЮФО. Также в
статье
приводится
исследование
рейтинга
инвестиционной
привлекательности
регионов России и инвестиционный потенциал субъектов ЮФО г в 2011-2012 г.г.,
проведенное национальным рейтинговым агентством «Эксперт РА»,
выделен
наиболее
привлекательный
регион
и
сделан
акцент
в котором
на
развитии
инвестиционной привлекательности Волгоградской области.
Ключевые
слова:
инвестиционный
климат,
инвестиционный
риск,
инвестиционный проект, инвестиционные вложения, инвестор, рейтинг, финансовая
инфраструктура.
В рыночной экономике совокупность политических, социальноэкономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых
и географических факторов, присущих той или иной стране, отрасли или
региону привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее
инвестиционным климатом.2
Основа для оценки инвестиционного климата — соотношение риска
и прибыли.
Инвестиционный климат может оцениваться с точки зрения разных
категорий инвесторов — прямых, портфельных или кредиторов. При этом
для всех этих основных категорий инвесторов существуют разные
методики оценки инвестиционного климата. Количественная оценка (в
баллах или по степеням) инвестиционного климата по той или иной
методике называется инвестиционным рейтингом.
В России рейтинговое агентство «Эксперт РА» при журнале
«Эксперт» ежегодно определяет рейтинг каждого российского региона с
точки зрения прямого инвестора (как зарубежного, так и российского).
Этот
рейтинг
складывается
из
соотношения
интегрального
инвестиционного риска и интегрального инвестиционного потенциала
этого региона. В данной статье будет
подробно проанализировано
формирование инвестиционного климата в регионах ЮФО. Но для начала
необходимо рассказать об общей ситуации инвестклимата в России.3
Несмотря на то, что в последнее время в СМИ часто обсуждается
тема
неблагоприятного
инвестиционного
статистические данные говорят об обратном.
климата
в
России,
Опрос существующих и
потенциальных инвесторов за 2012 год, который Консультативный совет
по иностранным инвестициям (КСИИ) поручил компании «Кетчум»
(Ketchum в России для того, чтобы определить, как изменились
настроения инвесторов
в период с 2007 года, когда
проводился
предыдущий опрос.
За последние пять лет в России произошло много важных событий,
способных оказать существенное влияние на мнения действующих и
потенциальных
инвесторов.
Информацию
для
данного
отчета
предоставили более 100 инвесторов, т. е. статистически значимая
репрезентативная группа.
В конце 2008 - начале 2009 года в России впервые наблюдался спад
экономической активности после 10 лет непрерывного роста. С конца 2009
года и в течение 2010 года рост экономики стабилизировался. Несмотря на
глубокую, но короткую рецессию, Россия серьезно не пострадала от
мирового финансового кризиса в отличие от большинства стран Европы.
Сохранить устойчивость российской экономике в значительной мере
помогло принятие краткосрочных мер в рамках макроэкономической
политики.
В 2011 году внутренний валовой продукт (ВВП) России вырос на
4,2% (третий по величине показатель темпов роста среди стран с
крупнейшей экономикой), уступив только Китаю (9,5%) и Индии (7,8%). В
2011 году объем прямых иностранных инвестиций в российскую
экономику вырос до 18,4 млрд долларов, что на 33% больше, чем в 2010
году. При этом наибольшая часть капиталовложений пришлась на
финансовый сектор и производство. Согласно данным Федеральной
службы
государственной
статистики,
общий
объем
иностранных
инвестиций в прошлом году, включая займы и потоки капитала на рынки
ценных бумаг, увеличился на 66% и достиг 190,6 млрд долларов.
Численность среднего класса в России за последние пять лет выросла
втрое: на него приходится 10 млн семей. Численность населения в России
намного меньше, чем в Китае, Бразилии или Индии, но покупательная
способность значительно выше.
Действующие инвесторы считают российский потребительский
рынок
основным
фактором,
побуждающим
их
к
осуществлению
инвестиций, и концентрируют свои усилия на маркетинге и рекламе (59%),
а также на дистрибуции и продажах (51%) своих продуктов.
Большинство существующих
инвесторов (82%) считают, что
обширный российский внутренний потребительский рынок, развитие
потребительского кредитования, рост уровня сбережений и личных
доходов, а также позиция России в верхней трети списка стран с самым
высоким ВВП на душу населения являются убедительными аргументами в
пользу новых инвестиций
Иностранным инвесторам Россия может предложить многое: от
масштабного потребительского рынка до квалифицированной рабочей
силы и доступных природных ресурсов. Кроме того, вступление России во
Всемирную торговую организацию (ВТО) положительно влияет на
настроения инвесторов. Почти все респонденты (84%) отмечают, что
членство
России
в
ВТО
является
убедительной
причиной
для
осуществления новых инвестиций.
Инвесторов
больше
всего
привлекают
следующие
факторы:
увеличение численности представителей среднего класса и рост их
благосостояния, прибыльность инвестиций, а также природные ресурсы.
Благодаря происходящим изменениям, изменяется и
восприятие
инвесторов к России : все больше инвесторов считают Россию
привлекательной страной с точки зрения осуществления инвестиций
Однако,
несмотря
на
положительную
динамику,
негативные
факторы, затрудняющие инвестиции, остаются. Большинство инвесторов
считают, что наиболее негативно на инвестиционный климат влияют
бюрократия и волокита (75%), коррупция (64%) и недостаточно
развитая инфраструктура (37%).4
В индексе восприятия коррупции Transparency International за 2012
год Россия заняла 133-е место из 176 возможных. Несмотря на то, что
страна с 2011 года поднялась на 10 пунктов вверх, отставание попрежнему очень серьезно. В последние годы в России заметно обострилась
политическая
ситуация,
что
неблагоприятно
сказывается
на
инвестиционной привлекательности. Например, падение российских
фондовых индексов, произошедшее 18 июля, несомненно, связано с
вынесением обвинительного приговора Алексею Навальному, которого
Запад воспринимает как самого яркого и успешного критика действующей
в РФ власти. В подтверждение того, насколько серьезно темы, связанные с
набирающей силы российской оппозицией, в принципе могут влиять на
инвестиционную привлекательность нашей страны, в начале года
Навальный провел встречу с финансистами в рамках форума Тройки
Диалог. Причем желание встретиться тогда было обоюдным. Стоит
отметить, что за процессом Кировлеса пристально следили ведущие
деловые иностранные СМИ.
Наконец, об уровне развития нормативно-правовой среды можно
судить по месту страны в рейтинге Doing Business. В 2013 году занимала
112-е место из 185. Несмотря на то, что с 2012 года Россия поднялась в
рейтинге на восемь пунктов, по такому важному показателю, как «защита
инвесторов», наблюдалось ухудшение. Итак, условия для бизнеса в стране
еще далеки от приемлемых. Все вышеперечисленные факторы можно
охарактеризовать как негативные.
В целом, инвестиционный климат в России можно охарактеризовать
как недостаточно привлекательный для инвесторов, но благодаря
различным изменениям наблюдаемым с 2007 года, Россия делает успехи и
понемногу завоевывает доверие инвесторов. Также, стоит отметить, что
негативные факторы носят краткосрочный или среднесрочный характер. В
связи с этим можно ожидать, что в перспективе трех-пяти лет наш
инвестиционный климат значительно улучшится, конечно же при условии
проведения реформ в России или стабилизации ситуации в еврозоне.7
Одним
из
ключевых
резервов
активизации
социально-
экономического развития страны по инновационному сценарию является
существенное улучшение инвестиционного климата и соответствующего
повышения инвестиционной привлекательности регионов России.
Результативность
процессов
в
указанном
направлении
характеризуется показателями объема прямых инвестиций, в том числе
иностранных, количеством созданных рабочих мест, увеличением объема
налоговых поступлений от инвестиционных проектов. В современных
российских условиях отмечается значительная дифференциация регионов
России по состоянию инвестиционного климата и уровню инвестиционной
привлекательности. Это подтверждают результаты многолетних рейтингов
инвестиционной
привлекательности
субъектов
РФ,
проводимых
авторитетным рейтинговым агентством «Эксперт РА».
Рассмотрим более подробнее инвестиционный климат на примере
регионов, входящих в состав Южного федерального округа.
Южный федеральный округ расположен на юге европейской части
Российской Федерации, занимает территорию площадью 420,9 тыс. кв. км
с численностью населения 13,7 млн. человек. В настоящее время в состав
Южного федерального округа входят шесть субъектов Российской
Федерации: Республика Адыгея, Республика Калмыкия, Краснодарский
край, Астраханская, Волгоградская и Ростовская области
Южный федеральный округ обладает значительной инвестиционной
привлекательностью и диверсифицированным потенциалом регионального
социального и экономического развития, необходимыми предпосылками
для структурной перестройки экономики.
Существуют 10 причин почему стоит инвестировать в ЮФО:
-Одно из лучших инвестиционных законодательств в Российской
Федерации;
-Наиболее благоприятные в Российской Федерации природноклиматические условия для жизнедеятельности людей;
-Богатый потенциал природных ресурсов;
-Выгодное
геополитическое
и
геоэкономическое
положение
территории округа;
-Наличие на территории округа ряда развитых и развивающихся
кластеров с высоким потенциалом роста в различных отраслях и секторах
экономики, что дает возможность реализации инвестиционных проектов в
любой отрасли экономики;
-Система
государственного
сопровождения
инвестиционных
проектов на всех этапах;
-Развитая финансовая инфраструктура;
-Сравнительно развитая и продолжающая интенсивно развиваться
транспортная инфраструктура;
современных
-Концентрация
высокообразованных
производительных сил;
-Значительные размеры
регионального
рынка,
определяемые
сравнительно высокой численностью и концентрацией населения, а
также сравнительно высокая миграционная привлекательность территории
округа для экономически активного населения других регионов страны.
Указанные преимущества обеспечивают привлекательность Южного
федерального округа не только для развития традиционных отраслевых
комплексов:
агропромышленного,
транспортного,
туристско-
рекреационного, но также для формирования новых конкурентоспособных
сегментов экономики, в том числе инновационного и образовательного
кластеров. 6
«Новое дыхание» Южного округа появилось с новостью о
проведении Олимпийских игр 2014 года в Сочи. Инвестиционный климат
отдельных регионов стал очень быстро улучшаться. В 2012 году ООО
«Южное инвестиционное агентство» выпустило уже третье издание
инвестиционного атласа регионов округа, где обозначено 260 так
называемых «точек роста» - приоритетных проектов развития реального
сектора экономики и социальной сферы субъектов ЮФО.
Исследование
рейтинга
инвестиционной
привлекательности
регионов России и инвестиционный потенциал субъектов ЮФО г в 2011-
2012 г.г., уже в 17-й раз проведенное национальным рейтинговым
агентством «Эксперт РА», показало следующее.
Таблица 1.
Распределение регионов ЮФО по рейтингу инвестиционного
потенциала и динамике инвестиционного риска в 2011-2012 гг. 2
Регион
Краснодарский
край
Ростовская
область
Волгоградская
область
Астраханская
область
Республика
Адыгея
Республика
Калмыкия
Потенциал
Максимальный
потенциал —
минимальный риск
(1A)
Средний потенциал —
умеренный риск (2B)
Пониженный
потенциал —
умеренный риск (3B1
Пониженный
потенциал —
умеренный риск (3B1
Незначительный
потенциал —
умеренный риск (3B2)
Незначительный
потенциал — высокий
риск (3C2)
Средневзве
шенный
индекс
риска в
2011 г.
Средневзве
шенный
индекс
риска в
2012 г.
Ранг
риска,
2011 г.
Ранг
риска,
2012 г.
0,155
0,169
1
2
0,190
0,204
6
12
0,291
0,277
43
39
0,282
0,279
34
40
0,281
0,276
33
38
0,482
0,495
80
80
Таблица 2
Изменение ранга потенциала
2012 г. к 2011г..
-1
Туристический
2
Природно-ресурсный
26
Инфраструктурный
5
Инновационный
19
Институциональый
4
Финансовый
7
Производственный
7
Потребительский
-1
15
33
20
17
6
15
14
8
-3
36
34
41
42
23
20
20
-1
64
30
49
49
48
55
62
74
70
77
39
80
73
0
77
79
78
48
80
0
80
0.318
81
38
0,578
77
40
81
57
18
58
46
39
1.128
73
19
1.914
81
22
5
Трудовой
12
4
10
6
11
82
2.654
17
2
82
Краснод
арский
край
Ростовс
кая
область
Волгогр
адская
область
Астраха
нская
область
Республ
ика
Адыгея
Республ
ика
Калмык
ия
Ранги составляющих
инвестиционного потенциала в 20102011 г.г.
47
4
76
Доля в
общеросси
йском
потенциале
2011-2012
г.г.,%
74
2011г.г
5
76
Регион
(субъект
Федерац
ии)
77
2012г.г.
Ранг
потенц
иала
Ранг риска, 2012 г.
Инвестиционный потенциал субъектов ЮФО в 2011 – 2012 г.г.
0.171
Как видно из таблицы, на втором месте в инвестиционном рейтинге
ЮФО располагается Ростовская область, существенно сократившая
интегральный показатель инвестиционных рисков – на 6 пунктов.
Результат достигнут за счет, прежде всего, значительного улучшения
управленческой
составляющей.
В
регионе
сделана
ставка
на
диверсификацию экономики, поэтому имевшее место снижение объемов
производства в аграрном секторе в 2011 - 2012 г.г. было сглажено
восстановлением промышленного производства и торговли. 4
Общекомандное 3 и 4 место среди южных регионов делят между
собой
Астраханская и
Волгоградская
область, в обоих регионах
наблюдается пониженный потенциал — умеренный риск.
Волгоградская область один из наиболее динамично развивающихся
промышленно-аграрных регионов Южного федерального округа. Область
располагает
крупным
научным
и
производственным
потенциалом,
многоотраслевой промышленностью, разветвленной инфраструктурой и
транспортными коммуникациями.
В инвестиционном рейтинге регионов область занимает 22-е место
по инвестиционному риску и 20-е по инвестиционному потенциалу.
Наименьший инвестиционный риск – финансовый, наибольший –
управленческий.
Волгоградская область станет более привлекательной для инвесторов
благодаря принятым Волгоградской областной Думой законам. «О
залоговом фонде Волгоградской области» и
«О государственной
поддержке инвестиционной деятельности на территории Волгоградской
области». 1
Инвестиционная
определяется
привлекательность
отсутствием
очагов
Волгоградской
социальной
области
напряженности
и
относительной удаленностью от точек межнациональных конфликтов.
В
настоящее
время
в
Волгоградской
области
созданы
все
экономические условия, необходимые как для реализации инвестиционных
проектов в различных секторах экономики, и, в первую очередь, связанных
с созданием новых промышленных производств, так и для локализации
производства комплектующих на региональных предприятиях. 5
Республики
Адыгея
и
Калмыкия
ввиду
недостаточного
инвестиционного потенциала и значительного уровня инвестиционного
риска у Республики Калмыкия (80 место) замыкают группу субъектов
Федерации округа в составе рейтинга инвестиционной привлекательности
регионов России.
Абсолютным лидером инвестиционного климата в регионах Южного
федерального округа, несомненно за счет Олимпиады в Сочи, стал
Краснодарский край, впервые получив «золото» в общем соревновании
регионов. Как правило, в первую очередь начали
транспортной
инфраструктуры.
Также
была
совершенствовать
разработана
целевая
программа «Развитие агропромышленного комплекса города Сочи на
период до 2014 года», в рамках которой, в том числе, предусмотрено
развитие агротуризма, логистических проектов и др. С каждым годом,
приближаясь к всемирным спортивным соревнованиям 2014 года, растет
инвестиционная привлекательность, как Краснодарского края, так и всего
ЮФО.
Однако, по итогам 2011-2012 гг. темп прироста объема инвестиций в
Южном округе был на минимальной отметке в 1%, в то время как годом
раньше финансирование выросло на четвертую часть. Данный спад связан
с тем, что инвестиционная волна Олимпиады в Сочи практически
закончилась. Тем не менее, и после зимних игр в Краснодарском крае, не
намерены снижать темпов строительства. Совместно с ВТБ планируется
улучшать социальную инфраструктуру края. Приоритетным направлением
инвестиционной политики края является формирование двух крупных
индустриальных парков - в Армавире и Краснодаре.
Таким образом, благополучный инвестиционный климат в ЮФО
пока сконцентрирован в районе Краснодарского края, и связан он далеко
не с туризмом и , а со строительством спортивных объектов и социальной
инфраструктуры. Другим регионам, возможно, стоит также определить
или сформировать (как Сочи выиграла право проведения Олимпиады),
свои сильные стороны, и двигаться не по «течению реки», где государство
выделяет больше всего денег, а плыть «куда нужно», развивать те
перспективные отрасли, на которые в будущем регион сможет опираться
как в экономическом, так и в политическом плане.
Данные представленного рейтинга свидетельствуют о том, что риски
инвестиционных вложений в субъекты РФ и в целом в страну снижаются.
Масштабные государственные программы остаются инвестиционными
локомотивами, за которыми следуют частные инвесторы. Основной риск
для последних – низкое качество государственного управления.
В распределении регионов на перспективу можно прогнозировать
сохранение лидирующих позиций у традиционных лидеров в привлечении
инвесторов – крупнейших агломераций и развитых регионов Юга страны;
упрочат свое положение субъекты, создавшие себе «историю успеха» и
доказавшие бизнесу, в особенности иностранному, что работать на их
территории безопасно и выгодно.6
Литература
1Закон Волгоградской области от 12 октября 2012 г. №110-ОД «О
внесении изменений в Закон Волгоградской области от 02 марта 2010 г.
№2010-ОД "О государственной поддержке инвестиционной деятельности
на территории Волгоградской области". [Электронный ресурс]. Режим
доступа: http://base.consultant.ru. (Дата обращения 10.11.2013г.).
2
Инвестиционный климат в России и пути его улучшения.
электронный ресурс. – режим доступа:
http://financialquestion.ru (Дата
обращения 10.11.2013)
3 Инвестиционный климат страны. электронный ресурс. – режим
доступа: http://www.grandars.ru (Дата обращения 10.11.2013)
4
Инвестиционный
климат
России:Опрос
существующих
и
потенциальных инвесторов 2012год . электронный ресурс. – режим
доступа: http://www.fiac.ru (Дата обращения 11.11.2013)
5 Агенство Инвестиционного Развития Волгоградской области.
электронный ресурс. – режим доступа:
http://www.airvo.ru (Дата
обращения 11.11.2013)
6Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов ЮФО.
Южное инвестиционное агенство. электронный ресурс. – режим доступа:
http://www.invest-yug.ru. (Дата обращения 11.11.2013)
7 Что такое инвестиционный климат и насколько он плох в России.
электронный ресурс. – режим доступаhttp://www.echo.msk.ru (Дата
обращения 09.11.2013)
INVESTMENT CLIMATE SURVEYS IN THE SOUTHERN
FEDERAL DISTRICT
Obukhova S.V
Fedotova G.V.
This article argues , supported by statistical data in favor of improvingg
the investment climate in Russia over the past 5 years and analyzing its
development in the future , of course with all the negative factors. In addition, a
more detailed analysis of the investment climate on the example of the regions
in the Southern Federal District . Are a number of reasons for deciding to invest
to this region and analyzed the news about the Olympic Games in Sochi in 2014
, its impact on the regions in the SFD . The article also provides a research rating
of investment attractiveness of Russian regions and investment potential
subjects of the SFD g in 2011-2012 , conducted a national rating agency "Expert
RA" , which highlighted the most attractive region and focuses on the
development of the investment attractiveness of the Volgograd region.
Keywords: investment climate, investment risk, investment project,
investments, investor, rating, financial infrastructure