Зарубежные финансовые рынки - Основные образовательные

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Ю.В. Бородач
ЗАРУБЕЖНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит»
специализации «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
очная и заочная формы обучения
Тюменский государственный университет
2008
Ю.В. Бородач. Зарубежные финансовые рынки: Учебно-методический
комплекс. Рабочая программа для студентов специальности 080105.65
«Финансы и кредит» специализации «Финансовые рынки и финансовый
инжиниринг». Тюмень: Тюменский государственный университет, 2008, ___
стр.
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями ГОС ВПО
с учетом рекомендаций ПрООП ВПО по специальности «Финансы и кредит».
Рабочая учебная программа дисциплины (модуля) опубликована на
сайте ТюмГУ: Зарубежные финансовые рынки [электронный ресурс] / Режим
доступа: http://www.umk.utmn.ru., свободный.
Рекомендовано к изданию кафедрой ценных бумаг. Утверждено
проректором по учебной работе Тюменского государственного университета.
ОТВЕТСТВЕННЫЙ РЕДАКТОР:
к.э.н., зав. кафедрой ценных бумаг Н.Б.Болдырева
© ФГБОУ ВПО Тюменский государственный университет, 2008.
© Ю.В. Бородач, 2008
1. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
Логическим следствием перехода России к рыночным условиям
хозяйствования стало создание отечественного финансового рынка,
интегрированного в систему международного финансового рынка. Однако
эффективное использование инструментов и механизмов такого сложного
экономико-социального объекта как финансовый рынок требует высокой
профессиональной подготовленности участников.
1.1. Цели и задачи дисциплины: целью дисциплины является
формирование у студентов знаний особенностей функционирования
организованных биржевых и внебиржевых финансовых рынков в
зарубежных государствах и законодательного регулирования этих рынков, а
также выявление достоинств, недостатков и возможности использования
опыта развитых стран для российского финансового рынка.
Для достижения поставленной цели необходимо:

изучить виды и формы финансовых инструментов,

ознакомиться с крупнейшими фондовыми биржами мира,
внебиржевыми торговыми системами;

освоить технику торговли и механизм заключения сделки на фондовых
биржах, внебиржевых торговых площадках, фьючерсных и опционных
биржах разных стран;

рассмотреть особенности законодательства по финансовому рынку в
развитых и развивающихся странах, а также формы организации контроля за
его исполнением;

изучить зарубежные рынки финансово-банковских услуг;

изучить структуру и функционирование международного финансового
рынка.
Дисциплина «Зарубежные финансовые рынки» является одним из
важнейших теоретико-практических курсов у студентов специализации
«Финансовые рынки и финансовая инженерия», для которых знания
механизмов функционирования зарубежных финансовых рынков являются
неотъемлемой частью их профессионального образования и позволят более
эффективно принимать решения при осуществлении практической
деятельности. Для изучения курса «Зарубежные финансовые рынки»
необходимо владеть знаниями по таким дисциплинам как финансы; деньги,
кредит, банки; рынок ценных бумаг и биржевое дело; финансовый
менеджмент; финансовая математика; общая теория статистики; основы
экономической теории.
В результате освоения дисциплины обучающийся должен:
Знать:
 особенности и формы выпуска корпоративных ценных бумаг в разных
странах; виды акций и облигаций, выпускаемых зарубежными
фирмами, компаниями или корпорациями;
 механизм заключения сделки на крупнейших фондовых биржах мира и
на внебиржевых торговых площадках;
 особенности торговли деривативами на срочных биржах разных стран,
в т.ч. механизмы биржевой торговли фьючерсами и опционами на
различные виды товаров;
 особенности предоставления финансово-банковских услуг в развитых и
развивающихся странах;
 механизмы выпуска и обращения международных ценных бумаг, а
также организацию первичного и вторичного рынка еврооблигаций;
 виды финансовых индикаторов;
 нормативно-правовую базу функционирования финансовых рынков
различных стран.
Уметь:

проводить секъюритизацию долгов;

«читать» информацию, предоставляемую различными индикаторами
финансовых рынков, и на ее основе делать прогнозы развития рыночной
ситуации;

совершать сделки на фондовых биржах и внебиржевых рынках с
различными видами финансовых инструментов;

проводить эффективное размещение временно свободных денежных
средств на финансовых рынках зарубежных государств при приемлемом
соотношении риск/доходность.
Владеть:

навыками использования торговых систем и систем коммуникации на
финансовых рынках;

навыками финансовых расчетов, применяемых в различных странах и
на различных сегментах финансовых рынках;

методиками анализа состояния международного финансового рынка;

инструментарием, применяемым участниками различных сегментов
международного финансового рынка.
2. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН
Таблица 1
1
2
3
4
5
6
7
8
3
1
4
2
5
1
Самостоятель
ная работа
2
Функциональная и
институциональная
инфраструктура зарубежных
финансовых рынков
Финансовые инструменты
зарубежных финансовых рынков
Индикаторы состояния финансовых
рынков
Деятельность крупнейших
зарубежных фондовых бирж и
внебиржевых организаторов
торговли финансовыми активами и
инструментами
Механизм функционирования
зарубежных кредитных рынков
Механизм функционирования
зарубежных страховых рынков
Международный
финансовый
рынок
Нормативно-правовое
регулирование
операций на
финансовых рынках
ВСЕГО (часов)
Семинары
1
Виды учебной работы и
самостоятельная работа, в
час.
Лекции
Наименование темы
недели семестра
№
6
3
Итого часов
Тематический план для студентов очного обучения
7
6
2-3
4
2
6
4-5
4
2
6
6-9
8
4
12
12
12
24
10-12
6
3
9
13-14
4
2
6
15-16
4
2
6
17-18
4
2
6
18
12
12
12
36
18
54
108
Таблица 2
3
1
4
0,5
5
0,5
Самостоятель
ная работа
2
Функциональная и институциональная
Семинары
1
Виды учебной работы и
самостоятельная работа, в
час.
Лекции
Наименование темы
недели семестра
№
6
12
Итого часов
Тематический план для студентов заочного обучения
7
13
инфраструктура зарубежных
финансовых рынков
Финансовые инструменты
зарубежных финансовых рынков
Индикаторы состояния финансовых
рынков
Деятельность крупнейших
зарубежных фондовых бирж и
внебиржевых организаторов торговли
финансовыми активами и
инструментами
Механизм функционирования
зарубежных кредитных рынков
Механизм функционирования
зарубежных страховых рынков
Международный финансовый рынок
Нормативно-правовое регулирование
операций на финансовых рынках
ВСЕГО (часов)
1
2
3
4
5
6
7
8
2-3
1
0,5
12
13,5
4-5
1
0,5
12
13,5
6-9
1,5
0,5
12
14
10-12
1,5
0,5
12
14
13-14
1
0,5
12
13,5
15-16
17-18
1
0,5
0,5
0,5
12
12
13,5
13
8
4
96
108
Таблица 3
Планирование самостоятельной работы студентов очной формы обучения
№
Модули и темы
Виды СРС
обязательные
дополнительные
Неделя
семестра
Объем
часов
Функциональная и
институциональная
инфраструктура
зарубежных
финансовых рынков
- ознакомление
с
нормативно-правовыми
документами и их анализ;
- работа с конспектами
лекций;
- ответы на контрольные
вопросы
- составление
тезисов ответа;
- реферат
плана
и
1
3
2
Финансовые
инструменты
зарубежных
финансовых рынков
- составление плана
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование
и
2-3
6
3
Индикаторы
состояния
финансовых рынков
- составление плана и
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка презентаций.
4-5
6
4
Деятельность
крупнейших
зарубежных
фондовых бирж и
внебиржевых
организаторов
торговли
финансовыми
активами и
инструментами
Механизм
функционирования
 подготовка сообщений к
выступлению на семинарских
занятиях;
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 работа со словарями и
справочниками.
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 подготовка сообщений к
выступлению на семинарских
занятиях.
- составление плана и
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка презентаций.
6-9
12
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
- составление
тезисов ответа;
- реферат;
10-12
9
1
5
плана
и
6
зарубежных
кредитных рынков
Механизм
функционирования
зарубежных
страховых рынков
7
Международный
финансовый рынок
- самотестирование;
- подготовка презентаций.
вопросы;
 эссе
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 эссе.
- составление плана
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка презентаций.
и
13-14
6
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
- составление плана
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка презентаций.
и
15-16
6
- составление плана
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка презентаций.
и
17-18
6
 подготовка сообщений к
8
Нормативно-правовое
регулирование
операций
на
финансовых рынках
выступлению
на
семинарских занятиях
подготовка
сообщений к выступлению на
семинарских занятиях;
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы
ИТОГО:
54
Таблица 4.
Планирование самостоятельной работы студентов заочной формы обучения
№
Модули и темы
Виды СРС
обязательные
дополнительные
Неделя
семестра
Объем
часов
Функциональная и
институциональная
инфраструктура
зарубежных
финансовых рынков
- ознакомление
с
нормативно-правовыми
документами и их анализ;
- работа с конспектами
лекций;
- ответы на контрольные
вопросы
- составление
тезисов ответа;
- реферат
плана
и
1
12
2
Финансовые
инструменты
зарубежных
финансовых рынков
- составление плана
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование
и
2-3
12
3
Индикаторы
состояния
финансовых рынков
- составление плана и
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка презентаций.
4-5
12
4
Деятельность
крупнейших
зарубежных
фондовых бирж и
внебиржевых
организаторов
торговли
финансовыми
активами и
инструментами
Механизм
функционирования
зарубежных
 подготовка сообщений к
выступлению на семинарских
занятиях;
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 работа со словарями и
справочниками.
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 подготовка сообщений к
выступлению на семинарских
занятиях.
- составление плана и
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка презентаций.
6-9
12
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
- составление плана и
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка презентаций.
10-12
12
1
5
6
7
кредитных рынков
Механизм
функционирования
зарубежных
страховых рынков
Международный
финансовый рынок
 эссе
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 эссе.
- составление плана
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка презентаций.
и
13-14
12
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
- составление плана
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка презентаций.
и
15-16
12
- составление плана
тезисов ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка презентаций.
и
17-18
12
 подготовка сообщений к
8
Нормативно-правовое
регулирование
операций
на
финансовых рынках
выступлению
на
семинарских занятиях
подготовка
сообщений к выступлению на
семинарских занятиях;
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы
ИТОГО:
96
3. СОДЕРЖАНИЕ КУРСА
ТЕМА 1. Функциональная и институциональная инфраструктура зарубежных
финансовых рынков
Понятие финансового рынка и его функции. Сегментация современного
финансового рынка. Основные виды финансовых рынков и их роль.
Классификация финансовых рынков по различным признакам.
Характеристика валютного рынка, рынка ценных бумаг и производных
финансовых инструментов, кредитного рынка, страхового рынка, рынка
драгоценных металлов. Особенности механизмов функционирования
различных сегментов финансового рынка.
Участники финансового рынка и их категории. Инвесторы, заемщики и
посредники. Прямые и вспомогательные участники финансовых рынков,
посредники. Виды финансовых посредников. Инфраструктура финансового
рынка: понятие, элементы и механизм функционирования. Сделки на
финансовых рынках. Особенности ценообразования на финансовых рынках.
ТЕМА 2. Финансовые инструменты зарубежных финансовых рынков
Понятие финансовых инструментов и их основные категории.
Классификация
финансовых
инструментов
по
различным
квалификационным критериям.
Понятие ценных бумаг, рынка ценных бумаг и фондового рынка в
различных развитых странах. Роль акционерного капитала в различных
странах. Организация акционерных обществ в развитых странах. Модели
структуры собственности на акционерный капитал.
Обыкновенные акции и их виды. Инструменты, производные от акций:
райты, варранты, скрипы, бонусы. Корпоративные облигации и основные
формы их выпуска. Виды и типы облигаций. Наиболее распространенные
облигации в разных государствах. Системы выпуска ипотечных облигаций.
Понятие государственных ценных бумаг и термины для их обозначения,
используемые в различных странах. Классификация госбумаг по различным
критериям. Общие и частные цели выпуска ценных бумаг органами
государственной власти различных уровней.
Основные финансовые инструменты кредитного, валютного, фондового
рынков и рынка драгоценных металлов.
Финансово-банковские продукты. Депозитные сертификаты банков:
виды и требования к выпуску. Срок обращения и номинал сертификатов.
Условия досрочного погашения. Особенности вторичного рынка депозитных
сертификатов и механизм заключения сделок. Платежные системы и
депозитарии рынка депозитных сертификатов.
Понятие и классификация производных финансовых инструментов.
Базовые активы деривативов. Биржевые и внебиржевые срочные контракты.
ТЕМА 3. Индикаторы состояния финансовых рынков
Понятие экономического индикатора. Виды индикаторов финансовых
рынков.
Понятие фондового индекса и необходимость его использования.
Основные параметры фондовых индексов. Проблемы, с которыми
сталкиваются фирмы при расчете индексов.
Классические методы расчета индексов  методы взвешивания. Метод
взвешивания цены и наиболее известные индексы, рассчитываемые этим
способом: индексы семейства Dow Jones, DJ STOXXSM, XMI, Nikkei 225 и др.
Метод взвешивания стоимости или метод взвешивания путем капитализации
и наиболее популярные индексы, построенные этим способом (индексы
агентства Standart&Poor’s, индекс системы NASDAQ, индексы семейства FTSE, TOPIX, DAX, САС, SBF и другие). Метод равного взвешивания и его
использование при построении индексов. Композитный индекс агентства
Value Line (арифм.) Композитный индекс агентства Value Line (геом.) и
метод его расчета. Индексы рынка облигаций.
Комплексные процентные ставки: LIBOR, SIBOR, Prime, LIBID и
другие.
Индексы делового оптимизма. Индексы ожидания потребителей.
Мировые цены на нефть, драгоценные металлы.
ТЕМА 4. Деятельность крупнейших зарубежных фондовых бирж и
внебиржевых организаторов торговли финансовыми активами и
инструментами
Америка, Европа и Азия – основные секторы мирового финансового
пространства. Крупнейшие финансовые центры мира и их общая
характеристика.
Понятие биржевой котировки. Методы, применяемые при котировке
ценных бумаг.
Характеристика наиболее крупных фондовых бирж мира: НьюЙоркской, Лондонской, Франкфуртской, Токийской, Межнациональной
фондовой биржи Euronext и Электронной фондовой биржи NASDAQ.
Организационная структура каждой биржи. Тенденции развития бирж.
Слияния и поглощения организаторов торговли.
Требования листинга на перечисленных биржах. Основные сегменты
рынка акций на каждой из бирж. Виды инструментов, допускаемых к торгам
на бирже. Категории участников торговых собраний на биржах. Ключевая
фигура торгов: специалист, маркет-мейкер, курсовой маклер.
Эволюция фондовых бирж в странах Латинской Америки, Азии и
Восточной Европы. Характеристика наиболее крупных фондовых бирж в
развивающихся странах: Шанхайской, Шэньчжэнской, Корейской,
Национальной фондовой биржи Индии, фондовой биржи «Внебиржевой
рынок Индии», Мумбайской, фондовой биржи Сан-Паулу, Мексиканской,
Будапештской и Варшавской.
Понятие внебиржевых торговых систем. Их виды. Внебиржевые
торговые системы, созданные по типу NASDAQ. Альтернативные системы
торговли и Электронные коммуникационные сети. Правовой статус ATS и
ECN. Конкуренция, сотрудничество и слияние традиционных фондовых
бирж и ECN. Характеристика наиболее крупных ECN: Archipelago, Island,
Tradebook, Strike, Attain, Nextrade, Brut, Instinet, Posit, VirtX, MarketXT, Marco
Polo, OFEX, Jiway, Coredeal.
Характеристика наиболее крупных срочных бирж мира: Европейской
биржи деривативов, Чикагской товарной биржи, Чикагской торговой палаты,
Чикагской биржи опционов, Euronext.LIFFE, ICE Futures и Нью-Йоркской
товарной биржи.
ТЕМА 5. Механизм функционирования международного кредитного рынка
Понятие кредитного рынка, его функции. Участники кредитного рынка,
их функции. Механизм организации кредитного рынка, в т.ч. его
информационное обеспечение. Взаимодействие кредитного рынка с другими
сегментами финансового рынка. Инструменты денежно-кредитной политики,
используемые для управления кредитным рынком. Банковская система
России. Надзор и регулирование в деятельности ЦБР. Саморегулирование
кредитного рынка, в т.ч. на межнациональном уровне.
Кредит: понятие, виды. Механизм кредитования юридических и
физических лиц.
Особенности рынка ипотечных кредитов. Механизм функционирования
закладной. Механизм секьюритизации и дезинтермедиации ипотечных
активов и обязательств. Деятельность АИЖК и его роль в развитии рынка
ипотечных кредитов.
Рынок межбанковского кредитования. Международное сотрудничество
на кредитном рынке.
ТЕМА 6. Механизм функционирования международного страхового рынка
Понятие и функции страхового рынка. Структура страхового рынка.
Механизм взаимодействия участников страхового рынка. Организация
государственного управления страховой деятельностью: цели, элементы и
институты.
Регулирование
страхового
рынка
некоммерческими
организациями. Размещение страховых резервов: необходимость и
нормативы. Страхование экспортно-импортных операций. Страхование
различных видов рисков. Порядок выбора вида страхового обеспечения.
ТЕМА 7. Международный финансовый рынок
Понятие международного финансового рынка, его структура и процесс
формирования. Сектор национальных ценных бумаг и сектор евробумаг.
Международные облигации, еврооблигации и иностранные облигации:
понятие и виды. Индикаторы доходности международного финансового
рынка. Ставки LIBOR, LIBID, LIMEAN и SIBOR.
Особенности евроакций. Виды еврооблигаций: евроноты и евробонды.
Еврооблигации с фиксированными и плавающими процентными ставками.
Обозначение валюты номинала евробумаг и «синтаксический кризис».
Краткосрочные евробумаги: еврокоммерческие бумаги и евродепозитные
сертификаты.
Депозитарные расписки – инструменты, способствующие развитию
сегмента зарубежных ценных бумаг. Механизм обращения ADR.
Спонсируемые и неспонсируемые ADR. Уровни спонсируемых ADR.
Понятие GDR и RDR.
Профессиональные участники рынка евробумаг. Рейтинги эмитентов
облигаций и их роль в привлечении займов. Независимый рейтинг
Российской Федерации на рынке еврозаймов.
Особенности первичного и вторичного рынков еврооблигаций.
Менеджеры займа. Функции лид-менеджера и других участников
эмиссионного синдиката. Платежные агенты, финансовые агенты,
попечители займа. Необходимость листинга евробумаг на Лондонской или
Люксембургской фондовых биржах. Основной способ заключения сделок с
еврооблигациями. Торговая система COREDEAL. Системы фиксации
заключенных сделок – TRAX и АСЕ. Урегулирование сделок с
евробумагами. Системы Euroclear и Clearstream.
Характеристика рынка FOREX и его эволюция. Инструменты,
котируемые на FOREX.
ТЕМА 8. Нормативно-правовое регулирование
рынках
операций на финансовых
Необходимость регулирования деятельности на финансовом рынке.
Понятие и виды манипуляций. Запрет на некоторые виды операций
инсайдеров и его причины.
Правовая регламентация деятельности по ценным бумагам в развитых
странах. Особенности законодательства по фондовому рынку в США,
Японии, Германии, Франции, Великобритании. Основные нормативные
акты, действующие в названных странах, и вопросы регулируемые ими.
Основные модели построения системы контроля за исполнением
фондового законодательства. Содержание принципов институционального и
функционального регулирования рынка ценных бумаг. Роль мегарегулятора
фондового рынка.
Нормативно-правовое регулирование банковской деятельности
в
развитых и развивающихся странах. Регулирование деятельности на
страховом и валютном рынках.
Сотрудничество Службы Банка России по финансовым рынкам и
НАУФОР с государственными органами регулирования национальных
фондовых рынков зарубежных стран и национальными и международными
саморегулируемыми организациями.
4. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
ЗАНЯТИЕ 1. Функциональная и институциональная инфраструктура
зарубежных финансовых рынков
1. Понятие и экономическая сущность финансового рынка
2. Задачи и функции финансового рынка. Его роль в современной
экономике
3. Классификация финансовых рынков по различным признакам и ее
практическая значимость
4. Характеристика основных сегментов финансового рынка
5. Современная сегментация мирового финансового пространства.
Характеристика основных финансовых центров мира и проблема
абсолютного лидерства на глобальном фондовом рынке.
6. Решение задач
7. Виды участников различных сегментов финансового рынка и их
функции
8. Депозитные финансовые институты: виды, особенности деятельности
9. Операции российских и зарубежных коммерческих банков: состав,
сходства и различия
10.Недепозитные
финансовые
институты:
виды,
особенности
деятельности
11.Регулирование профессиональной деятельности участников фондового,
кредитного, валютного, страхового рынков в России и за рубежом
ЗАНЯТИЕ 2. Финансовые инструменты зарубежных финансовых рынков
1. Понятие и виды акций, выпускаемых компаниями в развитых и
развивающихся странах.
2. Характеристика собственности на акционерный капитал в различных
странах. Модели структуры собственности на капитал.
3. Варианты использования райтов. Мнимые и реальные выгоды права
первоочередной покупки акций нового выпуска.
4. Виды и типы облигаций. Механизм выпуска ипотечных ценных бумаг
в различных странах. Виды ипотечных ценных бумаг.
5. Особенности выпуска государственных ценных бумаг в странах с
развитой и развивающейся экономиками.
6. Механизм первичного размещения рыночных ценных бумаг
центральных органов власти.
7. Характеристика биржевых срочных контрактов на различные виды
базовых активов.
8. Спецификации фьючерсных контрактов на Brent, WTI, Urals (Rebco).
Их сравнение.
9. Основные параметры спецификаций опционов на фьючерсные
контракты на нефтепродукты.
10.Понятие и виды производных финансовых инструментов.
11.Характеристика биржевых срочных контрактов на различные виды
базовых активов.
12.Характеристика финансовых инструментов кредитного рынка
13.Характеристика финансовых инструментов страхового рынка
14.Характеристика финансовых инструментов валютного рынка
15.Характеристика финансовых инструментов рынка драгоценных
металлов
16.Основы оценки финансовых инструментов. Решение задач.
ЗАНЯТИЕ 3. Индикаторы состояния финансовых рынков
1. Понятие и виды финансовых индикаторов
2. Цели и принципы построения фондовых индексов.
3. Индикаторы кредитного и валютного рынков
4. Индикаторы рынка недвижимости
5. Индексы деловой активности и делового оптимизма
6. Решение задач
ЗАНЯТИЕ 4. Деятельность крупнейших зарубежных фондовых бирж и
внебиржевых организаторов торговли финансовыми активами и
инструментами
1. Требования листинга и основные финансовые инструменты,
котируемые на крупнейших фондовых биржах мира.
2. Участники торговых собраний на фондовых биржах.
3. Функции специалистов.
4. Функции маркет-мейкеров.
5. Типы клиентских ордеров, принимаемые на биржевых торгах.
6.
Особенности
организации
голосовых
и
электронных
автоматизированных аукционов. Электронные системы, обслуживающие
биржевую торговлю. Проблемы остановки торгов в результате технических
сбоев.
7. Сравнительная характеристика торговли по принципу ввода котировок
и по принципу ввода заявок.
8. Расчеты по заключенным на биржах сделкам.
9. Требования листинга и основные финансовые инструменты,
котируемые на фондовых биржах в странах с формирующимися фондовыми
рынками.
10. Участники торговых собраний на фондовых биржах.
11. Сравнительная характеристика автоматизированных систем
заключения сделок на различных биржах. Влияние Парижской фондовой
биржи на развитие торговых систем развивающихся фондовых бирж.
12. Расчеты по заключенным на биржах сделкам и хранение ценных
бумаг.
13. Понятие и виды внебиржевых торговых систем. Правовой статус
ECN.
14. Механизм работы ECN.
15. Сравнительная характеристика наиболее крупных ECN: Archipelago,
Island, Tradebook, Strike, Attain, Nextrade, Brut, Instinet, Posit, VirtX, MarketXT,
Marco Polo, OFEX, Jiway, Coredeal.
16. Тенденции слияния ECN и традиционных фондовых бирж.
ЗАНЯТИЕ 5. Механизм функционирования международного кредитного
рынка
1. Понятие, формы и функции кредитного рынка
2. Роль центральных банков в управлении кредитным рынком
3. Технологии кредитования юридических и физических лиц
4. Ипотечные кредиты и выпуск ипотечных облигаций: российский и
зарубежный опыт
5. Межбанковские кредиты
ЗАНЯТИЕ 6. Механизм функционирования международного страхового
рынка
1. Структура страхового рынка
2. Виды страховых полисов и особенности их оформления
3. Размещение страховых резервов: необходимость и нормативы
4. Страхование инвестиционных рисков
ЗАНЯТИЕ 7. Международный финансовый рынок
1. Становление международного финансового рынка и его современная
структура.
2. Виды международных ценных бумаг и их характеристика.
3. Отличительные особенности займов посредством евронот и
евробондов.
4. Особенности рынка краткосрочных евробумаг.
5. Механизм конвертации акций в депозитарные расписки. Уровни
программ ADR.
6. Обзорная характеристика ADR на акции российских эмитентов.
7. Влияние рейтингов эмитентов еврооблигаций на условия
международного заимствования.
8. Организаторы первичного размещения еврооблигационных займов.
Методы размещения евробумаг, используемые на современном этапе.
9. Функционирование биржевого и внебиржевого вторичного рынка
еврооблигаций.
ЗАНЯТИЕ 8. Нормативно-правовое регулирование операций на финансовых
рынках
1. Негативное влияние манипуляций и инсайдерской торговли на
фондовый рынок и экономику государства.
2. Основные нормативные акты, действующие в США, Японии,
Германии, Франции, Великобритании и развивающихся странах.
3. Сходства и отличия нормативно-правовой базы развитых и
развивающихся стран.
4. Системы защиты инвесторов в ценные бумаги.
5. Модели построения системы контроля за исполнением фондового
законодательства.
6. Государственные органы контроля за исполнением фондового
законодательства и СРО в развитых и развивающихся странах.
7. Регулирование международного рынка ценных бумаг.
8. Дискуссионные вопросы слияния СРО.
9. Положительное и негативное влияние, оказываемое на фондовый
рынок созданием мегарегулятора национального рынка ценных бумаг.
5. ТЕМЫ ЭССЕ
1. Тенденции развития международных фондовых рынков. Прогнозы
направлений развития механизмов торговли
2. Тенденции развития ипотечного рынка
3. Тенденции развития страхового рынка. Прогнозы ценовых трендов
4. Интеграция российского финансового рынка в международный:
проблемы и перспективы
5. Становление мегарегуляторов финансового рынка и их взаимодействие
между собой
6. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ
1. Виды акций, обращающихся на рынке (страна по выбору студента)
2. Виды облигаций, обращающихся на рынке (страна по выбору студента)
3. Характеристика райтов и возможности их использования
4. Влияние глобализации на развитие фондовых бирж и АТS
5. Деятельность крупнейших коммерческих банков развитых и
развивающихся стран
6. Особенности функционирования мирового рынка драгоценных
металлов
7. Биржевой рынок энергоносителей различных государств
8. Деятельность Комиссии США по ценным бумагам и биржам:
достоинства и проблемы
9. Особенности обращения ценных бумаг российских эмитентов на
зарубежных фондовых рынках
10. Другие темы рефератов могут быть предложены студентами по
согласованию с преподавателем
7. ТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
1. Взаимосвязь денег, финансовых инвестиций и уровня жизни
экономических субъектов
2. Виды информации и их влияние на развитие финансовых институтов
3. Взаимозависимости в доходности финансовых инструментов (одного
типа, разных инструментов)
4. Проблемы получения и сопоставимости финансовой информации
5. Влияние рынка энергоносителей на различные сегменты финансового
рынка
6. Современное состояние и тенденции развития торговли на фондовых
биржах стран СНГ.
7. Современное состояние и тенденции развития торговли ценными
бумагами и деривативами на фондовых биржах Юго-Восточной Азии.
8. Виды финансового посредничества. Услуги, предоставляемые
финансовыми посредниками в зарубежных странах.
9. Виды счетов в депозитных организациях. Их сходства и отличия.
10. Характеристика рынка депозитарных расписок на акции российских
эмитентов в развитых странах и в России.
11. Современное состояние и тенденции развития торговли срочными
контрактами на энергоносители на ICE Futures.
12. Современное состояние и тенденции развития торговли срочными
контрактами на энергоносители на NYMEX.
13. Современное состояние и тенденции развития NYSE Group.
14. Интеграция, слияния и поглощения современных финансовокредитных институтов
15. Международный рынок драгоценных металлов: инструменты,
участники, технологии заключения сделок, регулирование.
8. ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
Понятие и экономическая сущность финансового рынка
Характеристика основных видов финансового рынка
Участники финансового рынка и их функции
Виды сделок на финансовых рынках.
Аутсайдерская и инсайдерская модели структуры собственности на
акционерный капитал. Их достоинства и недостатки.
Особенности эмиссии акций корпорациями развитых стран.
Ценные бумаги производные от акций. Специфика и цели их выпуска.
Типы и виды облигаций, выпускаемых корпорациями зарубежных
стран.
Коммерческие бумаги корпораций: понятие, цели выпуска, рейтинг.
Характеристика депозитных сертификатов, выпускаемых банками
развитых стран.
Сущность депозитарных расписок. Механизм их обращения.
Государственные ценные бумаги развитых стран. Их сходство и
отличия.
Облигации,
обеспеченные
закладными:
понятие,
механизм
секьюритизации ипотеки, виды и особенности вторичного рынка этих
бумаг в разных странах.
Виды ценных бумаг Fanni Mae, Ginni Mae, Freddie Mac.
Основные виды государственных ценных бумаг США. Их краткая
характеристика.
Государственные обязательства Великобритании. Их отличительные
черты. Реверсивные аукционы по гилтам.
Государственные облигации Японии. Особенности их выпуска.
Рынок государственных долговых инструментов в Германии. Его
отличительные черты.
Особенности выпуска и обращения госбумаг в странах Азии,
Латинской Америки и Восточной Европы.
Общая характеристика организованных рынков ценных бумаг.
Основные финансовые центры мира и перспективы их развития.
Методы биржевой котировки ценных бумаг.
Категории членов NYSE Group: их права и обязанности. Функции
специалиста на NYSE.
Члены LSE, TSE, FSE: их правовой статус и выполняемые функции.
Структура рынков ценных бумаг и требования листинга на
крупнейших фондовых биржах.
Расчетно-клиринговые системы, обслуживающие биржевую торговлю
в развитых странах: принципы их работы, сходства и отличительные
черты.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
Характеристика фондовых бирж Японии
Организационная структура Франкфуртской фондовой биржи.
Организация купли-продажи ценных бумаг на фондовых биржах
Германии. Автоматизированные системы, обслуживающие торговлю и
расчеты.
Структура и механизм функционирования электронной биржи
NASDAQ.
Электронные системы, обслуживающие заключение сделок на
NASDAQ.
Понятие и виды альтернативных систем торговли. Особенности их
работы.
Характеристика фондовых индексов, рассчитываемых в развитых
странах.
Наиболее популярные срочные контракты в развитых странах.
Системы торговли фьючерсами и опционами на биржах. Механизм
заключения и исполнения фьючерсов и опционов.
Наиболее крупные срочные биржи мира.
Процедура маркировки по рынку. Раскрыть механизм ее
осуществления на примере.
Необходимость регулирования деятельности на фондовых рынках.
Основные нормативные акты, регулирующие обращение ценных бумаг
в развитых и развивающихся странах. Сравнительный анализ основных
положений этих документов.
Организация контроля за деятельностью на рынке ценных бумаг в
разных странах (сравнительная характеристика).
Роль и функции Комиссии США по ценным бумагам и биржам в
установлении правил торговли на рынке ценных бумаг.
Деятельность NASD. Тенденции развития саморегулируемой
организации.
Деятельность
мегарегуляторов
фондового
рынка
Японии,
Великобритании, Германии.
Система контролирующих органов на фондовом рынке Франции.
Понятие и структура международного рынка ценных бумаг.
Виды международных ценных бумаг и их характеристика.
Основные принципы работы рынка FOREX.
Регулирование международного рынка ценных бумаг. Деятельность
международных и региональных СРО.
Роль и функции Euroclear и Clearstream на международном рынке
ценных бумаг.
Тенденции развития фондовых и срочных бирж. Межбиржевое
сотрудничество. Процессы слияния и поглощения организаторов
торговли.
Критическая оценка тенденций объединения национальных и
международных СРО.
Функционирование национальных валютных рынков различных стран.
51.
52.
Функционирование рынков драгоценных металлов и камней
Направления развития рынка финансово-банковских услуг.
9. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ).
9.1 ОСНОВНАЯ ЛИТЕРАТУРА:
1. Рубцов, Б.Б. Современные фондовые рынки [Текст] : учеб. пособие /
Б.Б.Рубцов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 926 с.
9.2 ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА:
1. Бородач, Ю.В. Зарубежные фондовые рынки [Текст] : учеб. пособие /
Ю.В. Бородач. Тюм. гос. универ. – Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2007. – 328 с.
2. Куликов, А. Форекс для начинающих: справочник биржевого спекулянта
[Текст] / А.Куликов. — СПб.: Изд-во «Питер», 2007. — 384 с.
3. Матросов, С.В. Европейский фондовый рынок [Текст] / С.В.Матросов. –
М.: Изд-во «Экзамен», 2002. – 256 с.
4. Рубцов, Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг [Текст] : учеб. пособие /
Б.Б.Рубцов. – М.: Изд-во «Экзамен», 2002. – 448 с.
5. Суэтин, А.А. Международный финансовый рынок [Текст] : учебник /
А.А.Суэтин. – М.: КНОРУС, 2007. – 264 с.
6.
Тьюлз, Ричард Дж. Фондовый рынок [Текст] / Ричард Дж. Тьюлз,
Эдвард С. Брэдли, Тэд М. Тьюлз. : Пер. с англ.  М.: ИНФРА-М, 1997. – 648
с.
7. Официальный сайт NYSE Group [Электронный ресурс] : Электрон.
текстовые дан. – N-Y.: сайт NYSE Group, 2007. – Режим доступа:
http://www.nyse.com, свободный. – Загл. с экрана.
8. Официальный сайт LSE [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – London.: сайт Лондонской фондовой биржи, 2007. – Режим доступа:
http://www.londonstockexchange.com, свободный. – Загл. с экрана.
9. Официальный сайт TSE [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – Tokyo.: сайт Токийской фондовой биржи, 2007. – Режим доступа:
http://www.tse.org.jp, свободный. – Загл. с экрана.
10. Официальный сайт EUREX [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – Frankfurt.: сайт Европейской биржи деривативов, 2007. – Режим
доступа: http://www.eurexchange.com, свободный. – Загл. с экрана.
11. Официальный сайт CBOE [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – Chicago.: сайт Чикагской биржи опционов, 2007. – Режим доступа:
http://www.cboe.com, свободный. – Загл. с экрана.
12. Официальный сайт NYMEX [Электронный ресурс] : Электрон.
текстовые дан. – N-Y.: сайт Нью-Йоркской товарной биржи, 2007. – Режим
доступа: http://www.nymex.com, свободный. – Загл. с экрана.
13. Официальный сайт CME [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – Chicago.: сайт Чикагской товарной биржи, 2007. – Режим доступа:
http://www.cme.com, свободный. – Загл. с экрана.
14. Официальный сайт ICE Futures [Электронный ресурс] : Электрон.
текстовые дан. – London.: сайт Межконтинентальной биржи, 2007. – Режим
доступа: http://www.ipe.uk.com, свободный. – Загл. с экрана.
15. Официальный сайт SEC [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – Вашингтон.: сайт Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам
США, 2007. – Режим доступа: http://www.sec.gov, свободный. – Загл. с
экрана.
16. Официальный сайт FSA [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – London.: сайт Ведомства по финансовым услугам Великобритании,
2007. – Режим доступа: http://www.fsa.gov.uk, свободный. – Загл. с экрана.
17. Официальный сайт BaFin [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – Berlin.: сайт Федеральной службы по регулированию финансовых
рынков в ФРГ, 2007. – Режим доступа: http://www.bafin.de, свободный. – Загл.
с экрана.
18. Официальный сайт IOSCO [Электронный ресурс] : Электрон. текстовые
дан. – London.: сайт Международной организации комиссий по ценным
бумагам, 2007. – Режим доступа: http://www.iosco.org, свободный. – Загл. с
экрана.
19. Официальный сайт Fannie Mae [Электронный ресурс] : Электрон.
текстовые дан. – Вашингтон.: сайт Федеральной национальной ипотечной
ассоциации, 2007. – Режим доступа: http://www.fannimae.com, свободный. –
Загл. с экрана.
20. Официальный сайт Ginnie Mae [Электронный ресурс] : Электрон.
текстовые дан. – Вашингтон.: сайт Правительственной национальной
ипотечной ассоциации, 2007. – Режим доступа: http://www.gnma.com,
свободный. – Загл. с экрана.
9.3. ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ И ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСЫ:
1. MC EXСEL
2. Система Интернет-трейдинга QUIK-Junior
3. http:// www.world-exchanges.org – официальный сайт биржевой статистики
4. http://www.iosco.org  официальный сайт Международной организации
комиссий по ценным бумагам
5. http://www.nyse.com  официальный сайт NYSE Group
6. http://www.bis.com  официальный сайт Банка международной статистики
10. ТЕХНИЧЕСКИЕ СРЕДСТВА И МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)
1. Компьютерный класс с выходом в Интернет
2. Мультимедийное оборудование в лекционной аудитории
Дополнения и изменения к рабочей программе на 201
учебный год
/ 201
В рабочую программу вносятся следующие изменения:
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
________________________________________________________
Рабочая программа пересмотрена и одобрена на заседании кафедры ____________________ «
»_______________201 г.
Заведующий кафедрой ___________________/___________________/
Роспись
Ф.И.О.