РП Инвестиционный анализ (Бакалавры)

ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ, БИЗНЕСА И ПРАВА
УТВЕРЖДАЮ:
Руководитель Центра академических
образовательных программ
__________ к.э.н., доцент О.А. Миронова
«__»________ 201__г.
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ
Б3.В.2
Инвестиционный анализ
(индекс)
(наименование)
НАПРАВЛЕНИЕ
Менеджмент
ПОДГОТОВКИ
080200.62
(шифр)
(наименование)
ПРОФИЛЬ
Управление проектами
(шифр)
(наименование)
АКАДЕМИЯ
Экономики и бизнеса
КАФЕДРА
Финансы, бухучет и налогообложение
(код)
ПЛАНОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
форма обучени
Всего часов на освоение учебного материала по
учебному плану
Число аудиторных занятий всего
Число лекций с разбивкой по семестрам
Число практических занятий с разбивкой по
семестрам
Число интерактивных занятий с разбивкой по
семестрам
Часов самостоятельной работы
Число контрольных работ с разбивкой по
семестрам
Число курсовых работ с разбивкой по
семестрам
Число зачетов с разбивкой по семестрам
Число экзаменов с разбивкой по семестрам
Число кредитов
Число модулей
(наименование)
Очная форма
Заочная форма
108
108
30
18
14 – 7 с
16 – 7 с
-
8–7с
10 – 7 с
-
10 – 7 с
-
4–7с
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1 – 7с
-
1 – 7с
-
78
3
1
90
3
1
Автор рабочей программы
В.С. Коханова
(подпись)
(Ф.И.О.)
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА СОСТАВЛЕНА НА ОСНОВАНИИ:
1. Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по
направлению подготовки
«080200 МЕНЕДЖМЕНТ (КВАЛИФИКАЦИЯ (СТЕПЕНЬ) "БАКАЛАВР")»
от 20 мая 2010 г. N 544.
(дата утверждения)
2..Учебного плана направления подготовки _080200.62 Менеджмент
(название)
от _01.07.2013____
(дата утверждения)
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ОБСУЖДАЛАСЬ И СОГЛАСОВАНА
КАФЕДРОЙ:
Финансы, бухучет и налогообложение
(наименование)
А.К. Мусаелян
(подпись зав. каф.)
(Ф.И.О.)
Протокол заседания кафедры №_______1________ от ___04.09.2013__________________________________
УМС:__АЭиБ______________________________________________________________Л.Д. Киянова_____
(наименование)
(подпись председателя УМС)
(Ф.И.О.)
Протокол УМС №____1__________ от ____09.09.2013_____________________________________________
1
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ
Цель – формирование
инвестиционных проектов.
у
студентов
навыков
анализа
инвестиций
и
Задачи:
 углубленное изучение особенностей применения методов аналитической работы в
инвестиционной сфере;
 развитие навыков в формировании информационного аналитического поля при
работе с инструментами финансового рынка;
 приобретение системы знаний о закономерностях функционирования и
поступательного развития расширенного воспроизводственного процесса;
 подготовка и представление финансовой информации в целях обоснования
инвестиционной стратегии предприятия;
 усвоение действующего законодательства с учетом отечественного и
международного опыта в области функционирования инвестиционных процессов.
2
ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ УСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
В процессе изучения дисциплины студенты должны:
Овладеть профессиональными компетенциями:
 способностью оценивать влияние инвестиционных решений и решений по
финансированию на рост ценности (стоимости) компании (ПК-12);
 способностью анализировать финансовую отчетность и принимать обоснованные
инвестиционные, кредитные и финансовые решения (ПК-40);
 способностью проводить оценку инвестиционных проектов при различных условиях
инвестирования и финансирования (ПК-43);
Знать:
 основные законы и принципы действия финансового рынка и его инструментов на
предприятиях различных отраслей и в экономике в целом;
 систему
нормативного
регулирования
и
документального
оформления
инвестиционного процесса;
 методы аналитического обоснования принятия управленческого решения по
осуществлению вложений финансовых с целью получения дополнительной прибыли;
 основы инвестиционных процессов, методикой аналитической работы с
информационными источниками для принятия на их основе обоснованных управленческих
решений;
Уметь:
 оперативно использовать результаты инвестиционного анализа при разработке и
принятии финансовых решений в области формирования расходов и доходов предприятий,
формирования и направлений использования капитала предприятий;
 применять методику и технические приемы расчетов всех финансовых показателей,
необходимых для составления
инвестиционных планов и расчетов, а также для
организации финансового контроля за использованием инвестиций;
 самостоятельно работать с законодательно-нормативными актами, специальной
экономической литературой, используя современные компьютерные технологии, и
применять полученную информацию для разработки вариантов инвестиционных решений.
3
3.1
№
п/п
АУДИТОРНАЯ РАБОТА
Лекции
Тема лекции
Краткое содержание
1
Инвестиционный
анализоснова
принятия
инвестиционных
решений
2
Базовые понятия
инвестиционного
анализа
Содержание
цель
и
задачи
инвестиционного анализа (ИА). Понятийный
аппарат. Классификация инвестиций
в
реальном и финансовом секторах экономики.
Модель
принятия
и
реализации
инвестиционных
решений.
Основные
принципы, объекты и субъекты ИА. Приемы,
методы и информационная база ИА. Система
комплексного
анализа
долгосрочных
инвестиций.
Место ИА в процессе
разработки
бизнес-плана
проекта.
Аналитического
обоснования
базовых
ориентиров
инвестиционной
политики
предприятия. Использование результатов ИА
в процессе бюджетирования инвестиционной
деятельности.
Процент и процентная ставка. Виды
процентных ставок. Дисконтирование. Учет
инфляции при определении реального
процента. Формула Фишера Временная база
начисления процента. Процентное число и
процентный ключ.
Сущность
и
основные
принципы
конверсионных операций. Методы расчета
параметров конверсии. Определение суммы
заменяющего платежа. Определение срока
заменяющего
платежа.
Определение
эквивалентности платежей.
Критический
уровень процентной ставки. Консолидация
платежей. Эквивалентность процентных ставок.
Экономическое содержание финансовых
потоков. Виды финансовых рент. Финансовая
рента или аннуитет и ее основные
параметры.
Рента
обыкновенная
(постнумерандо) и пренумерандо, рента в
середине периода.
Наращенная сумма потока платежей.
Современная или текущая стоимость. Расчет
показателей ренты при осуществлении
платежей и начислении процентов несколько
раз в году.
Реальные, финансовые и интеллектуальные
(инновационные) инвестиции. Основные
направления
долгосрочного
инвестирования:
развитие
производственно-экономического
потенциала
предприятия,
усиление
привлекательности рынка и качественных
3
4
Анализ и оценка
денежных
(финансовых)
потоков
Анализ структуры
долгосрочных
инвестиций
и
источников
и
источников
их
финансирования.
Кол. часов
О/З
2/0
2/1
2/0
2/1
№
п/п
5
Тема лекции
Анализ
эффективности
реальных
инвестиций
Краткое содержание
характеристик выпускаемой продукции.
Оценка стратегических направлений с
использованием жестко детерминированных
факторных моделей. Трехфакторная модель
зависимости
показателя
рентабельности
собственного капитала. Модель чистой
текущей стоимости денежных потоков.
Анализ структуры капитальных вложений и
источников их финансирования. Анализ
динамики объема и структуры инвестиций
по конкретным группам и видам основных
фондов.
Определение влияния факторов на величину
инвестиций, в том числе: объема продукции,
работ, услуг; уровня налоговых платежей в
бюджет; доли прибыли, направляемой на
финансирование долгосрочных инвестиций;
структуры источников собственных средств
финансирования;
объем
привлеченных
средств.
Оценка финансовых результатов инвестиций
(доходности). Методы оценки эффективности
инвестиционных
проектов:
динамические
(учитывающие
фактор
времени) и статические (бухгалтерские).
Классификация
методов
оценки
эффективности инвестиций по признаку
учета фактора времени. «Золотое» правило
бизнеса.
Современная стоимость денежного потока.
Чистая современная стоимость денежного
потока (чистый дисконтированный доход NPV). Оценка проекта по величине чистой
современной стоимости денежного потока.
Относительные
показатели:
индекс
рентабельности
и
коэффициент
эффективности инвестиций. Два способа
измерения рентабельности инвестиций - с
учетом
фактора
времени,
т.
е.
с
дисконтированием членов потока платежей, и
бухгалтерским.
Индекс рентабельности проекта.
Внутренняя норма доходности.
Экономический смысл показателя «цена»
капитала. Определение «цены» капитала по
формуле средней арифметической
взвешенной. Критерии принятия решения
инвестиционного характера при различных
соотношениях IRR и СС. Основные
принципы принятия решения. Недостатки
показателя внутренней нормы доходности.
Срок окупаемости инвестиционного проекта.
Два варианта расчета срока окупаемости
Кол. часов
О/З
2/2
№
п/п
6
Тема лекции
Анализ
инвестиционных
проектов в
условиях
инфляции и
риска.
Краткое содержание
Анализ альтернативных проектов.
Взаимосвязи между показателями NPV, PI,
IRR, СС. Приоритетность критерия NPV.
Второстепенный характер показателя
внутренней нормы доходности (IRR), его
недостатки.
Влияние
инфляции
на
окупаемость
капитальных вложений и на результаты
оценки эффективности инвестиционных
проектов. Учет влияния инфляция в оценке
будущих денежных потоков
Методы
учета
влияния
инфляции:
корректировка различных составных частей
денежных
потоков;
пересчет
коэффициента дисконтирования. Факторы
влияющие на денежные потоки: объем
выручки от реализации
продукции и
текущие затраты без амортизации.
Корректировка
денежных
потоков
с
использованием различных индексов.
Зависимость между обычной ставкой
доходности, ставкой доходности в условиях
инфляции и показателем инфляции.
Природа
риска
и
виды
риска:
предпринимательский
(бизнес-риск)
и
финансовый.
Подразделение бизнес-риска на проектный
риск и общий риск портфеля инвестиций
организации.
Две части общего риска портфеля
инвестиций:
диверсифицированный
(несистематический)
риск
и
недиверсифицированный
(систематический) риск.
Виды финансовых рисков: кредитный,
процентный, валютный, риск упущенной
выгоды.
Количественное измерение степени риска
инвестиций:
случайной
величины
дисперсии
и
стандартного
(среднеквадратического) отклонения.
Степень
риска.
Методы
анализа
эффективности инвестиционных проектов в
условиях риска
Основные
характеристики
инвестиционного проекта - элементы
денежного
потока
и
коэффициент
дисконтирования. Учет риска
через
корректировку одного из этих параметров.
Осуществление
корректировки
путем
прибавления величины требуемой премии
за риск.
Определение
величины
премии.
Кол. часов
О/З
2/2
№
п/п
7
Тема лекции
Анализ
финансовых
инвестиций
Краткое содержание
Зависимость
величины
премии
от
значений показателей измерения риска:
дисперсии,
стандартного
отклонения,
коэффициента вариации.
Имитационное
моделирование
рисков
инвестиционных
проектов.
Этапы
имитационного моделирования
Сущность ценных бумаг и права, которые
они обеспечивают инвестору (акционеру).
Классификация ценных бумаг на основные,
производные и инструменты денежного
рынка
Финансовые инвестиции. Необходимость и
важность оценки уровня эффективности
инвестиций в ценные бумаги.
Анализ
инвестиционной активности.
Цель анализа инвестиционных качеств
ценных бумаг - определение надежности
(рискованности) и доходности ценных бумаг.
Источники информации инвестиционного
анализа
ценных
бумаг.
Критерии
эффективности вложения денежных средств
в ценные бумаги. Критерии мировой
практики ценность, курс, доход,
доходность, рентабельность ценной бумаги.
Доходность как важнейшая характеристика
ценных бумаг. Доход по процентным
облигациям. Купонные выплаты. Текущий
или
годовой
купонный
доход
по
облигациям.
Зависимость
доходности
облигаций от условий займа.
Абсолютные и относительные показатели
доходности и прибыльности акций. Ставка
дивиденда. Ценность акции - индикатор
спроса на акции.
Разница между рыночной (курсовой) ценой и
ценой приобретения - второй источник
доходности акции.
Курсовая цена акции,
расчет курсовой
цены.
Итого:
Кол. часов
О/З
2/2
14/8
3.2 Практические занятия
№
п/п
1.
Тема занятия
Краткое содержание
Базовые понятия Процент и процентная ставка. Виды
инвестиционного процентных ставок. Дисконтирование. Учет
инфляции при определении реального
анализа
процента. Формула Фишера. Временная база
начисления процента. Процентное число и
процентный ключ.
Кол. часов
О/З
2/2
№
п/п
2.
3.
4.
5.
6.
Тема занятия
Конверсионные
операции
Финансовые
потоки
Основные
направления
долгосрочного
инвестирования
Анализ структуры
долгосрочных
инвестиций
и
источников
и
источников
их
финансирования
Анализ
эффективности
реальных
инвестиций
Краткое содержание
Кол. часов
О/З
Сущность
и
основные
принципы
конверсионных операций. Методы расчета
параметров конверсии. . Консолидация
платежей.. Эквивалентность процентных ставок.
2/1
Виды финансовых рент. Характеристика
финансовых рент. Финансовая рента или
аннуитет и ее основные параметры. Рента
обыкновенная
(постнумерандо),
пренумерандо и в середине периода.
Наращенная сумма потока платежей.
Современная или текущая стоимость.
Использование обобщающих характеристик
ренты.
Расчет показателей ренты при
осуществлении платежей и начислении
процентов несколько раз в году.
Реальные, финансовые и интеллектуальные
(инновационные)инвестиции.
Основные
направления
долгосрочного
инвестирования. Оценка стратегических
направлений с использованием жестко
детерминированных факторных моделей.
Трехфакторная
модель
зависимости
показателя рентабельности собственного
капитала. Модель чистой текущей стоимости
денежных потоков.
Анализ структуры капитальных вложений и
источников их финансирования. Анализ
динамики объема и структуры инвестиций
по конкретным группам и видам основных
фондов. Определение влияния факторов на
величину инвестиций, в том числе: объема
продукции, работ, услуг; уровня налоговых
платежей в бюджет; доли прибыли,
направляемой на финансирование долгосрочных инвестиций; структуры источников
собственных
средств
финансирования;
объем привлеченных средств.
Методы
оценки
эффективности
инвестиционных
проектов.
«Золотое»
правило бизнеса. Метод наращения и
дисконтирования. Простые, сложные либо
непрерывные проценты.
Чистая современная стоимость денежного
потока (чистый дисконтированный доход NPV). Оценка проекта по величине чистой
современной стоимости денежного потока.
Относительные
показатели:
индекс
рентабельности
и
коэффициент
эффективности инвестиций. Два способа
измерения рентабельности инвестиций: с
учетом фактора времени и бухгалтерским.
Внутренняя норма доходности. «Цена» за
2/1
2/1
2/1
2/0
№
п/п
7.
8.
Тема занятия
Краткое содержание
использованный (авансированный) капитал.
Определение «цены» капитала по формуле
средней
арифметической
взвешенной.
Критерии
принятия
решения
инвестиционного характера при различных
соотношениях IRR и СС. Основные
принципы принятия решения.
Срок окупаемости инвестиционного проекта.
Два варианта расчета срока окупаемости.
Анализ альтернативных проектов. Взаимосвязи между показателями NPV, PI, IRR,
СС:
Приоритетность
критерия
NPV.
Второстепенный
характер
показателя
внутренней нормы доходности (IRR), его
недостатки.
Природа риска. Количественное измерение
Анализ
степени риска инвестиций: случайной
инвестиционных
величины - дисперсии и стандартного (средпроектов
в неквадратического) отклонения.
условиях риска
Методы
анализа
эффективности
инвестиционных проектов в условиях риска
Учет
риска
через
корректировку
параметров.
Осуществление
корректировки
путем
прибавления
величины требуемой премии за риск.
Определение величины премии. Зависимость
величины премии от значений показателей
измерения риска: дисперсии, стандартного
отклонения, коэффициента вариации.
Имитационное
моделирование
рисков
инвестиционных проектов.
Этапы имитационного моделирования.
Сущность ценных бумаг и права, которые
Анализ
они обеспечивают инвестору (акционеру).
финансовых
Классификация ценных бумаг на основные,
инвестиций
производные и инструменты денежного
рынка
Финансовые инвестиции. Необходимость и
важность оценки уровня эффективности
инвестиций в ценные бумаги.
Анализ
инвестиционной активности.
Цель анализа инвестиционных качеств
ценных бумаг - определение надежности
(рискованности) и доходности ценных бумаг.
Источники информации инвестиционного
анализа
ценных
бумаг.
Критерии
эффективности вложения денежных средств
в ценные бумаги. Критерии мировой
практики ценность, курс, доход,
доходность, рентабельность ценной бумаги.
Доходность как важнейшая характеристика
ценных бумаг. Доход по процентным
облигациям. Купонные выплаты. Текущий
Кол. часов
О/З
2/2
2/2
№
п/п
Тема занятия
Краткое содержание
Кол. часов
О/З
или
годовой
купонный
доход
по
облигациям.
Зависимость
доходности
облигаций от условий займа.
Абсолютные и относительные показатели
доходности и прибыльности акций. Ставка
дивиденда. Ценность акции - индикатор
спроса на акции.
Разница между рыночной (курсовой) ценой и
ценой приобретения - второй источник
доходности акции.
Курсовая цена акции,
расчет курсовой
цены.
ИТОГО:
16/10
Интерактивные занятия
3.3
№
п/п
1.
2.
3.
Тема занятия
Основные
направления
долгосрочного
инвестирования
Анализ структуры
долгосрочных
инвестиций
и
источников
и
источников
их
финансирования
Анализ
инвестиционных
проектов
в
условиях
инфляции
Краткое содержание и вид интерактивного
занятия
Кол. часов
О/З
Реальные, финансовые и интеллектуальные
(инновационные)инвестиции.
Основные
направления
долгосрочного
инвестирования. Оценка стратегических
направлений с использованием жестко
детерминированных факторных моделей.
Трехфакторная
модель
зависимости
показателя рентабельности собственного
капитала. Модель чистой текущей стоимости
денежных потоков.
Анализ структуры капитальных вложений и
источников их финансирования. Анализ
динамики объема и структуры инвестиций
по конкретным группам и видам основных
фондов. Определение влияния факторов на
величину инвестиций, в том числе: объема
продукции, работ, услуг; уровня налоговых
платежей в бюджет; доли прибыли,
направляемой на финансирование долгосрочных инвестиций; структуры источников
собственных
средств
финансирования;
объем привлеченных средств.
Влияние инфляции на результаты оценки
эффективности инвестиционных проектов.
Методы учета влияния инфляции. Факторы
влияющие
на
денежные
потоки.
Корректировка
денежных
потоков
с
использованием различных индексов.
Зависимость между обычной ставкой
доходности, ставкой доходности в условиях
инфляции и показателем инфляции.
2/1
2/1
2/1
№
п/п
Тема занятия
4. Анализ
финансовых
инвестиций
Краткое содержание и вид интерактивного
занятия
Кол. часов
О/З
Сущность ценных бумаг и права, которые
4/1
они обеспечивают инвестору (акционеру).
Классификация ценных бумаг на основные,
производные и инструменты денежного
рынка
Финансовые инвестиции. Необходимость и
важность оценки уровня эффективности
инвестиций в ценные бумаги.
Анализ
инвестиционной активности.
Цель анализа инвестиционных качеств
ценных бумаг - определение надежности
(рискованности) и доходности ценных бумаг.
Источники информации инвестиционного
анализа
ценных
бумаг.
Критерии
эффективности вложения денежных средств
в ценные бумаги. Критерии мировой
практики ценность, курс, доход,
доходность, рентабельность ценной бумаги.
Доходность как важнейшая характеристика
ценных бумаг. Доход по процентным
облигациям. Купонные выплаты. Текущий
или
годовой
купонный
доход
по
облигациям.
Зависимость
доходности
облигаций от условий займа.
Абсолютные и относительные показатели
доходности и прибыльности акций. Ставка
дивиденда. Ценность акции - индикатор
спроса на акции.
Разница между рыночной (курсовой) ценой и
ценой приобретения - второй источник
доходности акции.
Курсовая цена акции,
расчет курсовой
цены.
ИТОГО: 10/4
4
№
п/п
САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА
Содержание самостоятельной работы
Кол. часов
О/З
Форма контр.
1. Базовые понятия инвестиционного анализа
8/4
рейтинг/экзамен
2. Принципы
4/4
рейтинг/экзамен
процесса
Анализ инвестиционных качеств ценных бумаг
8/8
рейтинг/экзамен
4. Анализ эффективности инвестиционного портфеля
8/6
рейтинг/экзамен
5. Конверсионные операции
6/10
рейтинг/экзамен
6. Финансовые потоки
6/10
рейтинг/экзамен
7. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и
8/10
рейтинг/экзамен
8.
источников и источников их финансирования
Анализ эффективности реальных инвестиций
6/10
рейтинг/экзамен
9. Анализ инвестиционных проектов в условиях
8/10
рейтинг/экзамен
3.
организации
инвестиционного
инфляции
10. Анализ инвестиционных проектов в условиях
риска
11. Анализ финансовых инвестиций
8/8
рейтинг/экзамен
8/10
рейтинг/экзамен
ИТОГО:
78/90
5
ТЕМЫ КУРСОВЫХ РАБОТ И УЧЕБНЫХ ПРОЕКТОВ
Учебным планом не предусмотрено.
6
ТРЕБОВАНИЯ К ИТОГОВОЙ АТТЕСТАЦИИ
Форма итоговой аттестации: экзамен
Перечень практических заданий для оценки степени владения
компетенциями:
Задания
1. 100 т. р. вложено в банк на два года. Постоянная сложная процентная ставка
– 10 % годовых. Найти наращенную сумму при начислении процентов:
а) один раз в год
б) два раза в год, т. е. по полугодиям.
2. Ссуда в размере 500 000 р. выдана на полгода по простой ставке процентов
14 % годовых. Определите наращенную сумму при полугодовом начислении
процентов.
3. Первоначальная вложенная сумма равна 200 000 р. Определите наращенную
сумму через 5 лет при использовании простой и сложной ставок процентов в
размере 12% годовых. Произведите расчет также для случаев, когда проценты
начисляются по полугодиям, поквартально, непрерывно.
4. 400 т. р. инвестированы на год под сложные проценты по ставке 15 %
годовых . Найти наращенную сумму при начислении:
а) по полугодиям
б) ежеквартально.
5. Кредит в размере10 000 т. р. выдан 2 марта до 11 декабря по простой ставке
15 % годовых. Определите размер наращенной суммы при ежедневном
начислении процентов.
6. Кредит в размере 20 000 т. р. выдается на 3,5 года. Ставка процентов за
первый год 17 %, а за каждое последующее полугодие она уменьшается на 1
%. Определите множитель наращения и наращенную сумму.
7. Определите период начисления, за который первоначальная сумма в
размере 300 т. р. вырастет до 400 т. р., если используется простая ставка
процентов 16,67 % годовых.
8. Какую сумму инвестор должен внести под простые проценты по ставке 11
% годовых, чтобы через полгода накопить 500 т. р.?
9. Кредит выдается под простую процентную ставку 14 % годовых на полгода
при ежемесячном начислении процентов. Рассчитайте сумму, получаемую
заемщиком, и сумму процентов, если требуется возвратить 1,5 млн. р.
10. Кредит выдается на полгода по простой учетной ставке 15 %. Рассчитайте
сумму, полученную заемщиком, и величину дисконта, если требуется
возвратить 3 млн. р.
11. Какие условия предоставления кредита и почему более выгодны клиенту
банка: а) 12 % годовых, начисление ежемесячное б) 13 % годовых, начисление
полугодовое.
12. Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета
постнумерандо.
План 1: вносить на депозит 500 долл. каждые полгода при условии, что банк
начисляет 8 % годовых с полугодовым начислением процентов;
План 2: делать ежегодный вклад в размере 1000 долл. на условиях 9% годовых
при ежегодном начислении процентов.
Какая сумма будет на счете через 10 лет при реализации каждого плана?
Какой план более предпочтителен?
13. Рассматривается проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых
инвестиций – 10 000 долл. Доход по годам ожидается в размере
соответственно 5 000, 4 000, 3 000 долл. стоит ли принимать это предложение,
если приемлемая ставка дисконтирования равна 10 %?
14. Проект, требующий инвестиций в размере 10 000 долл., будет
генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2 600 долл. ежегодно. Стоит ли
принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 9%.
15. Приведены данные о двух альтернативных проектах.
IC P1 P2 P3
A: -100 100 225 -225
B: - 120 35 70 60
Найдите IRR проектов. Какой проект предпочтительнее, если норма прибыли
составляет 10 %?
16. Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90 000 долл.
Имеется возможность выбора из следующих проектов:
IC NPV IRR
A - 30 000 2 822 13,6 %
B - 20 000 2 562 19,4 %
C - 50 000 3 214 12,5 %
D - 10 000 2 679 21,9 %
E - 20 000 909 15,0 %
F - 40 000 4 509 15,6 %
Предполагаемая стоимость капитала 10 %.Сформируйте оптимальный
портфель по критериям:
А) NPV
Б) IRR
В) PI.
7
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Основная литература
7.1
№
п/п
Перечень литературы
1
Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. – М.: «Дело», 2004
2
Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для
вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
3
Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. – М.:
«Финансы и статистика», 2003
4
Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование:
Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, Финансы, 2008
5
Инвестиционно-кредитный словарь. В 2-х т. – М.: Международные отношения,
2001
6
Ковалев В.В.. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и
статистика, 2003.
7
Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности
инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. – М.: Финансы и
статистика, 2003.
8
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Инвестиционный анализ. Учебное пособие.
– Москва-Ростов-на-Дону, «Март», 2003
9
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных
проектов. Вторая редакция. Официальное издание. – М.: Экономика, 2002.
10
Савицкий К.Л., Перцев А.П., Капитан М.Е. Инструментарий инвестора:
Финансовые инструменты коллективных инвесторов. – М.: ИНФРА-М, Центр
коллективных инвестиций, 2000.
11
Цвиркун А.Д., Акинфиев В.К. Анализ инвестиций и бизнес-план: Методы и
инструментальные средства. – М.: Ось-89, 2002.
12
Чернов В.А. Инвестиционная стратегия, М.: ЮНИТИ. 2003.
13
Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М,
2001.
Дополнительная литература
7.2
№
п/п
Перечень литературы
1.
Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2003.
2.
Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности
предприятия: Учебное пособие/ Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова и др.
– М. :Финансы и статистика, 2003.
3.
Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и
практика. Учебное пособие. – М.: Дело, 2002.
4.
Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт
(сравнительно-правовой комментарий). – М.: ИНФРА-М, 2003.
5.
Высоков В.В. Миллиард долларов донских инвестиций. – Ростов н/Д, 2003.
6.
Инвестиционно-кредитный словарь. В 2-х т. – М.: Международные отношения,
2001.
7.
Инвестиционно-кредитный словарь. В 2-х т. – М.: Международные отношения,
2001
8.
Макаренков Н.Л. Инвестиции, Ростов н/Дону, Феникс, 2003.
9.
Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М,
2003
8
ИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ (УМК,
КОМПЬЮТЕРНЫЕ ПРОГРАММЫ, ЭЛЕКТРОННЫЕ УЧЕБНИКИ, ИНТЕРНЕТРЕСУРСЫ)
№
п/п
Перечень
1
УМК «Инвестиционный анализ».
2
3
Интернет-ресурсы:
http://www.iprbookshop.ru Электронно-библиотечная система IPRbooks (ЭБС
IPRbooks)
www.gaap.ru
4
www.expert.ru
ЛИСТ ИЗМЕНЕНИЙ
2-й учебный год (________/________) действия рабочей программы
Автор рабочей программы ______________________________________»__»________20__
Зав кафедрой
»__»________20___
3-й учебный год (______/______) действия рабочей программы
Автор рабочей программы ______________________________________»__»________20__
Зав кафедрой
»__»________20___
4-й учебный год (______/______) действия рабочей программы
Автор рабочей программы ______________________________________»__»________20__
Зав кафедрой
»__»________20___
5-й учебный год (______/______) действия рабочей программы
Автор рабочей программы ______________________________________»__»________20__
Зав кафедрой
»__»________20___