Научная школа - Финансовый Университет при Правительстве РФ

Научная школа «Ценные бумаги и финансовый инжиниринг»
Краткая историческая справка о научной школе
Переход от директивной к рыночной модели экономики сопровождался
возникновением и строительством в России совершенно новых социальноэкономических институтов, которым, даже номинально, в старой системе не
было места: акционерных обществ, фондовых бирж, производных финансовых
инструментов и пр., в обобщенном виде - институтов рынка ценных бумаг.
Параллельно необходимо было создавать теоретическую, нормативную и
методологическую базу для их функционирования.
Положение осложнялось тем, что в прошлом вопросы развития
фондового рынка не были в центре внимания советских экономистов (в
отличие
от
проблем
теории
денег,
кредита,
денежно-кредитного
регулирования). Достаточно отметить, что за 1945-1990 гг. в СССР было
опубликовано всего три специальные монографии по рынкам ценных бумаг.
Коренная смена экономической системы и переход к рыночной модели
экономики в России способствовали резкому росту интереса отечественных
исследователей к проблематике фондового рынка.
Финансовый университет одним из первых заявил о себе как о центре
развития знаний о рынке ценных бумаг. За 20 лет здесь сформировалась
научная школа, которую можно с полным основанием назвать «Ценные
бумаги и финансовый инжиниринг».
В 1993 г. здесь была создана первая в России профильная кафедра
«Ценные бумаги и биржевое дело», переименованная впоследствии в
«Финансовые рынки и финансовый инжиниринг».
За 20 лет своего существования на кафедре были подготовлены и
защищены 2 докторские и 20 кандидатских диссертаций по широкому спектру
проблем, связанных с рынком ценных бумаг. Издано несколько десятков
монографий, учебных пособий и учебников, среди которых несколько работ
заслужили особое признание научной общественности как в России, так и в
странах ближнего зарубежья (о чем можно судить по количеству ссылок в
Интернете и системе РИНЦ)1.
Приоритетные направления исследований кафедры:
 Институциональная структура рынков ценных бумаг в России и
мире
 Развитие торговой и расчетной инфраструктуры фондового рынка
 Использование производных финансовых инструментов для
управления рисками и доходностью
 Кризисы на финансовых рынках
 Технологии операций с ценными бумагами
 Финансовый рынок и экономическое развитие
Ведущие ученые научной школы
Рубцов Борис Борисович - д.э.н., профессор.
Биографическая справка: В 1978 году окончил Московский
финансовый институт по специальности «Мировая экономика». В 1981 году
1
Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995; Миркин Я.М. Рынок ценных
бумаг России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. - М.: Альпина
Паблишер, 2002; . Миркин Я.М. (соавтор В.Я.Миркин). Англо-русский толковый словарь по финансовым
рынкам, 2-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008; Миркин Я.М. Финансовое будущее России: экстремумы,
бумы, системные риски. – М.:Кнорус, GELEOS, 2011; Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. –
М.:Экзамен, 2002; Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007; Фельдман
А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. – М.: Экономика, 2011.
защитил кандидатскую диссертацию. С 2001 года доктор экономических
наук. В 2004 году присвоено ученое звание профессора.
Послужной список:
1982 – 1988 гг. – научный сотрудник Института востоковедения РАН
(Отдел научной информации, Отдел тихоокеанских проблем).
1988 – 1991 гг. – ст. преподаватель кафедры политической экономии
Московской высшей партийной школы.
1991 г. – 1994 гг. доцент кафедры международных валютно-кредитных
отношений Финансовой академии при Правительстве РФ.
1994 – н/в – доцент, профессор, зав. кафедрой «Финансовые рынки и
финансовый инжиниринг» Финансового университета.
С 2001 г. – ведущий научный сотрудник ИМЭМО РАН (совм.)
Научные интересы связаны с изучением закономерностей развития
финансовых рынков в мире и России, институциональной структурой
финансовых рынков, развитием системы их регулирования.
Основные научные труды:
- «Финансы, денежное обращение и кредит Австралии» (1981)
- «Новая Зеландия» (1987)
- «Австралия - государство и континент» (1988)
- «Океания» (1991)
- «Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм
функционирования» (1996)
- «Мировые фондовые рынки: современное состояние и
закономерности развития» (2000)
- «Мировые рынки ценных бумаг» (2002)
- «Современные фондовые рынки» (2007)
- «Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных
облигаций» (2004), соавтор.
- «Финансовые институты и экономическое развитие» (2006),
соавтор.
- «Мировой фондовый рынок и интересы России» (2006), соавтор.
- «Управление государственными централизованными фондами
иностранных финансовых активов» (2013), соавтор.
- «Формирование международного финансового центра в Москве:
проблемы развития инфраструктуры кассового и срочного рынка» (2014),
соавтор.
- Современные тенденции развития и антикризисного регулирования
финансово-экономической системы (2015), соавтор
- автор свыше 160 научных статей в журналах "Мировая экономика
и международные
отношения", "Рынок ценных бумаг", "Эксперт",
"Деньги и кредит", "Вестник Финансового университета", "Банковские
услуги", «Портфельный инвестор», «Вестник НАУФОР», «Век
глобализации», «Эффективное антикризисное управление», научных
альманахах, сборниках и учебниках.
Выполненные научно-исследовательские работы (в т.ч. их заказчики):
Выполнено в 2008 – 2014 гг. около 20 НИР, в т.ч.
- Проблемы развития доверительного управления в Российской
Федерации. – 2014 г. Заказчик – Аппарат Правительства РФ.
- Развитие интеграционных процессов в области финансовых рынков
на постсоветском пространстве. – 2014 г. Заказчик – Аппарат Правительства
РФ.
- Разработка рекомендаций по актуальным вопросам повестки дня
Совета по финансовой стабильности в области регулирования финансовых
рынков, а также по предлагаемым международными финансовыми
организациями и «Группой двадцати» подходам изменения регулирования
финансовых рынков 2012. Заказчик – ФСФР.
- Совершенствование механизма формирования и управления
государственными централизованными фондами иностранных финансовых
активов (валютные резервы Центрального банка Российской Федерации,
средства суверенных фондов) 2013. Заказчик - Аппарат Правительства РФ.
- Структурная и финансовая адаптация российской экономики к
посткризисной модернизации глобальной экономики 2011. Аппарат
Правительства РФ.
- «Пузыри» как предвестники крахов на финансовых рынках. 2011 год.
Заказчик - Финансовый университет
- Основные направления совершенствования инфраструктуры
российского фондового рынка в условиях формирования международного
финансового центра, 2013 г. Заказчик – Аппарат Правительства РФ.
- Прогноз крахов на финансовых рынках: теоретический анализ и
алгоритмы прогноза 2011-2013 гг. Заказчик - Проведение сравнительно-правового анализа нормативных актов
Таможенного союза и Единого экономического пространства, государств –
членов Таможенного союза и Единого экономического пространства в сфере
финансовых рынков. Анализ международного опыта и выработка
рекомендаций по срокам и степени гармонизации в указанной сфере. 2013 г.
Заказчик - Евразийская экономическая комиссия.
- Разработка комплекса методов управления срочной структурой
государственных
заимствований
региональных
органов
власти,
направленных на минимизацию риска неисполнения долговых обязательств и
стоимости обслуживания долга. 2013 г. Заказчик – Департамент финансов г.
Москвы.
- Особенности долговой политики субсуверенного эмитента в условиях
низкой потребности бюджета в государственных заимствованиях. 2013 г.
Заказчик - Департамент финансов г. Москвы
Подготовленные кандидаты и доктора наук:
- Левченко А.В. «Суверенные инвестиционные фонды: организация
и их роль на финансовом рынке». Финансовый университет при
Правительстве РФ, 2012 г.
- Малышев П.Ю. «Эффективность инвестиционных операций
центральных банков на финансовых рынках", сентябрь 2011 г. Москва,
Финансовый университет при Правительстве РФ.
- Хугати Залина Юрьевна. «Фондовые рынок Германии в условиях
европейской интеграции». Москва, ИМЭМО РАН, 2005 г.
- Соловьев П.Ю. «Биржевой рынок производных финансовых
инструментов: система управления рисками и ликвидностью». Москва,
Финансовая академия при Правительстве РФ, 2004 г.
- Безсмертная Е.Р. «Выпуск и обращение муниципальных
облигационных займов в Российской Федерации». Финансовая академия
при Правительстве РФ, май 2001 г.
- Зафар Икбаль Захид. «Развитие и современное состояние
фондового рынка Пакистана». Москва, Финансовая академия при
Правительстве РФ, 2001 г.
Миркин Яков Моисеевич
- создатель (в н/в
профессор)
кафедры,
д.э.н.,
зав.
отделом
международных рынков капитала ИМЭМО РАН,
Председатель Совета директоров ИК "Еврофинансы".
Научный руководитель МШБФУ. Признанный ученый
в области ценных бумаг и финансового рынка, лауреат
Премии Президента РФ, заслуженный экономист
России, лауреат премии «Репутация года - 2012» в
номинации
«Учёный
года»,
член
Советов
Национальной фондовой ассоциации, Ассоциации
участников
вексельного
рынка,
руководитель
комитета Торгово-промышленной палаты РФ по финансовому рынку.
Биографическая справка: В 1979 году окончил Московский
финансовый институт по специальности «Финансы и кредит». В 1989 году
защитил кандидатскую диссертацию. С 2003 года доктор экономических
наук. В 2004 году присвоено ученое звание профессора.
Послужной список:
С 1989 года — преподавательская деятельность в Московском
финансовом институте (ныне - Финансовый университет при Правительстве
РФ).
В 1993 - 2008 годах заведовал кафедрой "Ценные бумаги и финансовый
инжиниринг".
С 2004г. - Председатель Совета директоров ОАО "ИК
«ЕВРОФИНАНСЫ»
С 2007 года — научный руководитель Международной Школы Бизнеса
при Финансовом Университете
В 2008 году стал директором, а затем научным руководителем
Института
финансово-экономических
исследований
Финансового
университета при Правительстве РФ
С 2010 года — председатель комитета по финансовым рынкам и
кредитным организациям Торгово-промышленной Палаты РФ.
Член Общественного совета при Федеральной службе судебных
приставов.
Член Совета Национальной фондовой ассоциации, Биржевого совета
ММВБ (до августа 2010 года), экспертных комитетов, созданных в
Государственной Думе РФ.
Научные интересы: финансовые рынки и финансовые институты,
мировые финансы.
Основные научные труды, в которых отражены достижения
научной школы:
Автор и соавтор фундаментальных монографий в области рынка
ценных бумаг:
- «Ценные бумаги и фондовый рынок» (1995);
- «Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных
факторов, прогноз и политика развития» (2002);
- «Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных
облигаций» (2004), соавтор;
- «Правонарушения на финансовом рынке: выявление, анализ и оценка
ущерба» (2007), соавтор;
- Англо-русский толковый словарь по банковскому делу, инвестициям
и финансовым рынкам (2006, 2008), соавтор;
- «Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски»
(2012),
- ряд концепций и проектов развития российского рынка ценных бумаг,
статей и циклов статей в журналах «Эксперт», «Рынок ценных бумаг»,
«Деньги и кредит», «Банковское дело», «Журнал Новой экономической
ассоциации», «Экономические стратегии», «Прямые инвестиции», газетах
«Известия», «Российская газета» и др.
Выполненные научно-исследовательские работы (в т.ч. их
заказчики):
С 2008 года более 20 НИР, в том числе:
- Анализ договорно-правовой базы и практики формирования системы
собственных ресурсов (бюджета) в международных экономических
интеграционных объединениях (налоговые аспекты), 2012-13. Заказчик –
Евразийская экономическая комиссия.
- Разработка и реализация комплекса мероприятий, направленных на
формирование общедоступной системы образования и самообразования
потребителей в финансовой сфере, 2012 г. Заказчик - Автономная
некоммерческая
организация
дополнительного
профессионального
образования «Институт развития финансовых рынков».
- Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста
экономики (состояние, прогноз развития), 2010-12г. Заказчик – Федеральное
агентство по науке и инновациям.
- Мониторинг системного риска Российской Федерации на финансовых
рынках, 2011 г. Темплан Финансового университета.
- Анализ перспектив усиления роли России в системе международного
экономического сотрудничества в условиях посткризисного восстановления
мировой экономики и разработка методологии оценки результатов
внешнеполитической и внешнеэкономической деятельности, проводимой
органами государственной власти Российской Федерации за счет средств
федерального бюджета по приоритетным направлениям, 2010 г. Заказчик Государственный научно-исследовательский институт системного анализа
Счетной палаты РФ.
- Место и стратегия коммерческих банков на фондовом рынке, 2008-10
гг. Заказчик – СРО НФА.
- Механизмы и основные направления реализации частногосударственного партнерства в ведущих государствах ЕС в целях
обеспечения нужд обороны и безопасности (Великобритания, Германия
Франция, Испания, Италия), 2009 г. Заказчик – Аппарат Правительства РФ.
- Совершенствование механизмов контроля использования финансовых
средств в системе обязательного медицинского страхования, 2009 г. Заказчик
– Федеральный фонд обязательного медицинского страхования.
- Разработка механизмов определения экономической эффективности
проведенных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ в
условиях реализации государственного заказа, 2008г. Заказчик Департамент науки и промышленной политики г. Москвы.
Подготовка предложений в области налоговой политики,
направленных на стимулирование инвестиционной активности в экономике,
включая модернизацию производства, инвестиции в человеческий капитал и
развитие финансового рынка, 2008г. Заказчик – Министерство
экономического развития РФ.
- Защита бизнеса от противоправных действий на финансовом рынке,
2008 г. Заказчик - НО «Ассоциация московских вузов».
- Предложения по минимизации системных рисков финансовокредитной сферы, 2008г. Заказчик - Государственный научноисследовательский институт системного анализа Счетной палаты РФ.
- Компенсационный фонд в СРО, 2008 г. Заказчик – СРО НФА.
Подготовленные кандидаты и доктора наук:
- Станик Н.А. «Кризисы на рынке ценных бумаг: характерные черты и
методы ранней идентификации». Москва, Финансовый университет при
Правительстве РФ, декабрь 2013 г.
- Кантолинский М.И. «Ценовые аномалии на российском фондовом
рынке: факторный анализ и прогнозирование». Москва, Финансовый
университет при Правительстве РФ, 2 декабря 2010 г.
- Вахрушин И.В. «Рынок ценных бумаг КНР: состояние, развитие,
перспективы». Москва, Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования Всероссийский заочный
финансово-экономический институт, 2 июля 2009г.
- Логинов А.А. «Финансовые инновации в системе корпоративного
управления». Москва, Финансовый университет при Правительстве РФ, 30
октября 2008 г.
- Кудинова М.М. «Российский и зарубежные рынки ценных бумаг:
проблемы взаимодействия». Москва, Финансовая академия при
Правительстве РФ, ноябрь 2005 г.
- Лебедева З.А. «Финансовый инжиниринг на рынке корпоративных
облигаций». Москва, Финансовая академия при Правительстве РФ, 2
декабря 2004 г.
- Андрианова Л.Н. «Рейтинг ценных бумаг: основы теории и практика».
Москва, Финансовая академия при Правительстве РФ, июнь 2002 г.
- Ефимов М.В. «Фундаментальный анализ эмитентов в инвестиционной
и регулятивной деятельности государства на рынке ценных бумаг». Москва,
Финансовая академия при Правительстве РФ, октябрь 2001 г.
Фельдман Арсений Борисович – д.э.н., профессор,
Заслуженный экономист России.
Биографическая справка:
Научно-педагогический стаж с 1980 г.
Научные интересы, направления исследований
в рамках научной школы: Теория производных
финансовых инструментов, корпоративное
управление.
Основные научные труды, в
отражены достижения научной школы:
которых
Автор книг:
- «Товары длительного пользования: планирование, моделирование,
перспективы развития» (1989);
- «Управление корпоративным капиталом (1999).
- многократно переиздававшегося учебника «Производные финансовые
и товарные инструменты» (2002, 2008, 2012 гг.)
Подготовленные кандидаты и доктора наук:
- Ческидов Б.М. «Национальные рынки ценных бумаг: теория и
история развития». Финансовая академия, 2008 г. (дис. д.э.н.)
Тематика научных исследований, предлагаемых научной школой
1) Развитие интеграционных процессов в области финансовых рынков на
постсоветском пространстве
2) Проблемы развития доверительного управления в Российской
Федерации
3) Разработка новых финансовых продуктов и технологий для
российского фондового рынка в целях обеспечения инвестиционных
потребностей компаний и управления рисками
4) «Зеленые финансы» в мире и России: основные направления развития
5) Трансформация финансовых систем в условиях глобальных изменений
6) Управление пенсионными резервами и пенсионными накоплениями
Контакты для связи научной школы:
секретарь научной школы – Андрианова Л.Н., тел. 8 499-615-96-24,
электронная почта: agni-10@yandex.ru