Kratkiy_konspekt_lektsiy_Analiz_bukhgalterskoy_(finansovoy)

КРАТКИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «АНАЛИЗ
БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЁТНОСТИ»
к.э.н., доц. Г.Г. Виногоров
1.
Теоретико-методологические и методические основы анализа
бухгалтерской отчетности
1.1
Анализ бухгалтерской отчетности как направление анализа
хозяйственной деятельности организации
1.2
Понятие, порядок формирования индивидуальной, сводной и
консолидированной отчетности
1.3
Элементы и показатели бухгалтерской отчетности, используемые
в анализе: особенности формирования, стоимостное измерение
1.4
Анализ
надежности
и
достоверности
информации,
представленной в бухгалтерской отчетности организации
1.5
Влияние инфляции на оценку показателей бухгалтерской
отчетности
1.6
Методы и методики анализа бухгалтерской отчетности
Таблица – Методы вуалирования данных бухгалтерской отчетности
Методы
вуалирования
данных
Объекты вуалирования
отчетности
Финансовые результаты
1.
Манипулирование выручкой:
 признание фиктивной выручки путем
проведения с контрагентом фиктивных
встречных операций по купле-продаже
активов;
 нарушение сроков признания выручки;
признание выручи в произвольный момент
времени;
 реализация актива с правом обратного
выкупа в течение определенного времени.
2.
Манипулирование расходами:
 занижение расходов путем отражения
их части в отчетности подконтрольных
компаний;
 издержки, которые следует признать в
отчетности
расходами
периода,
капитализируются, списываясь впоследствии
в форме амортизационных отчислений.
3.
Искажение
обоснований
величины резервов.
Активы и обязательства
1.
Завышение
дебиторской
организации
задолженности путем:
 включения в ее состав фиктивной
задолженности;
 отражения в составе дебиторской
задолженности, задолженности, нереальной к
взысканию.
2.
Завышение
стоимости
материальных запасов посредством их
неверной оценки.
3.
Завышение
стоимости
внеоборотных активов путем:
 постановки на учет фиктивных активов;
 применение
заниженных
ставок
амортизации;
 необоснованной
капитализации
текущих активов.
4.
Увеличение
операционного
денежного потока за счет инвестиционного
денежного потока путем:
 капитализации операционных расходов;
 включения денежных потоков от
инвестиций
в
состав
операционного
денежного потока.
5.
Увеличение
операционного
денежного потока за счет финансового
денежного потока путем применения схем с
использованием финансовых инструментов и
компаний специального предназначения.
Примечание
в
1.
Отсутствие
раскрытия
финансовой отчетности
информации об условных активах и условных
обязательствах.
2.
Надлежащее
раскрытие
информации о сделках со связанными
сторонами
условных
активах
и
обязательствах.
3.
Неполное раскрытие информации
об изменении в учетной политике.
2. Анализ активов, собственного капитала и обязательств по
данным бухгалтерского баланса
2.1 Значение, функции и роль бухгалтерского баланса в оценке
имущественного состояния организации.
2.2 Анализ состава, структура и динамика активов организации.
2.3 Анализ состава, структура и динамика собственного капитала и
обязательств.
2.4 Анализ финансовой устойчивости.
2.5 Анализ ликвидности.
2.6 Анализ платежеспособности. Оценка вероятности банкротства.
2.7 Показатели прибыльности и их анализ.
2.8 Анализ кредитоспособности.
2.9 Анализ инвестиционной привлекательности организации.
2.10 Экспресс-анализ финансового состояния организации.
2.11 Краткосрочный прогноз финансового состояния организации.
Оценка собственных и заемных источников средств предприятия
На начало
отчетного
периода
На конец
отчетного
периода
Измене
ние (+, )
1. Итог баланса, млн.руб.
в том числе:
2714
3083
+369
2. Собственные средства
предприятия,млн.руб.
в процентах к итогу баланса, %
из них:
1455
1598
+143
53,61
51,83
-1,78
470
538
+68
32,3
33,67
+1,37
1259
1485
+226
46,39
48,17
+1,78
225
240
+15
17,87
16,16
-1,71
637
665
+28
50,6
44,78
-5,82
397
580
+183
31,53
39,06
+7,53
Показатели
2.1. Наличие собственных
оборотных средств, млн.руб.
в процентах к собственным
средствам, %
3. Заемные средства, млн.руб.
в процентах к итогу баланса, %
из них:
3.1. Долгосрочные кредиты и
займы, млн.руб.
в процентах к заемным
средствам, %
3.2. Краткосрочные кредиты и
займы, млн.руб.
в процентах к заемным
средствам, %
3.3. Краткосрочная
кредиторская задолженность,
млн.руб.
в процентах к заемным
средствам, %
Анализ источников формирования долгосрочных активов (млн.руб.)
Долгосрочные
активы
(основной
капитал)
На
начало
отчетног
о периода
А
1
2
3
Б
4
5
6
1.
Долгосрочны
е активы
(итог I
раздела
бухгалтерског
о баланса)
1210
1300
+90
1.
Долгосрочны
е финансовые
обязательства
(стр.590 IV
раздела
пассива
бухгалтерского
баланса)
225
240
+15
2.
Собственные
источники,
всего (итог III
раздела
пассива
бухгалтерского
баланса)
1455
1598
+14
3
2.1.
Используемы
е на
покрытие
долгосрочных
активов
985
1060
+75
На конец
отчетного
периода
Изменение
за
отчетный
период (±)
Источники
покрытия
долгосрочных
активов
Изм
енение
за
отч
етн
ый
пер
иод
(±)
На начало
отчетного
периода
На конец
отчетного
периода
Всего
1210
1300
+90
3. Итого
(стр.1+стр.2.1
)
1210
1300
+90
4.
Собственные
ис-точники,
используемые на
покрытие
краткосрочн
ых активов
(собствен-ные
оборотные
средства)
(стр.2-стр.2.1)
470
538
+68
3.
Анализ доходов, расходов и финансовых результатов
деятельности организации по данным отчёта о прибылях и убытках.
3.1
Значение и роль отчёта о прибылях и убытках в оценке
финансовых результатов организации.
3.2
Анализ состава, структуры и динамики прибыли до
налогообложения.
3.3
Факторный анализ валовой прибыли.
3.4
Анализ прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг.
3.5
Анализ прибыли от текущей деятельности.
3.6
Анализ доходов и расходов по инвестиционной деятельности.
3.7
Анализ доходов и расходов по финансовой деятельности.
3.8
Анализ специфических факторов формирования прибыли.
3.9
Аналитическая оценка качества прибыли.
3.10 Анализ резервов роста прибыли.
3.11 Анализ распределения и использования прибыли.
3.12 Факторный анализ чистой прибыли.
3.13 Анализ совокупной прибыли.
3.14 Анализ показателей рентабельности.
Таблица - Состав, выполнение плана и динамика финансовых результатов
Прошлый
год,
Отчетный год
Отклонение от
плана,
млн. руб.
по плану,
млн. руб.
фактически
млн. руб.
Выполнение
плана, %
1
2
3
4
5
1. Выручка от реализации
продукции, товаров, работ,
услуг
1409210
1302024
1347793
103,52
+45769
2.Себестоимость
реализованной продукции,
товаров, работ услуг
1002105
948020
991705
104,61
+43685
3. Валовая прибыль
407105
354004
356088
100,59
+2084
4. Управленческие расходы
89195
122414
115100
98,48
-7314
5. Расходы на реализацию
24116
51390
51444
100,11
+54
Наименование показателей
млн. руб.
.
А
6. Прибыль (убыток) от
реализации продукции,
товаров, работ, услуг
293794
180200
189544
105,19
+9344
7. Прибыль (убыток) от текущей
деятельности
220552
108242
116595
107,72
+8353
8. Прибыль (убыток) по
инвестиционной деятельности
45842
10531
17837
169,38
+7306
9. Прибыль (убыток) по
106373
72871
132213
162,43
+59342
10.Прибыль (убыток) до
налогообложения
372767
191644
266645
139,14
+75001
11. Налог на прибыль
78279
44689
56838
127,19
+12149
12. Чистая прибыль
294471
146955
209783
142,75
+62828
13. Совокупная прибыль
424052
234955
298464
127,03
+63509
финансовой деятельности
Таблица - Анализ структуры прибыли до налогообложения
Прошлый год
Изменение
удельного
веса, %
Отчетный год
Наименование
показателей
абсолютное
значение, млн.
руб.
удельный
вес, %
абсолютное
значение,
млн. руб.
удельный вес,
%
1
2
3
4
1.Прибыль до
налогообложения:
372767
100,00
266645
1 00,00
1.1прибыль от
текущей деятельности
220552
59,17
116595
52,87
1.1.1 прибыль от
реализации товаров,
продукции, работ,
услуг
293794
78,88
189544
71,2
А
5
-6,3
-7,68
1.1.1.1 валовая
прибыль
407105
109,21
356088
133,54
1.1.2 убыток от прочей
текущей деятельности
-72949
-19,57
-73242
-27,47
1.2 прибыль от
инвестиционной и
финансовой
деятельности
152215
+24,33
-7,9
40,83
150050
56,27
+15,44
Таблица – Исходная информация для анализа валовой прибыли, млн.р.
По плану на
фактически
реализованную
продукцию
По плану
По отчету
Показатели
А
1 Выручка от
реализации товаров,
продукции, работ,
услуг (за вычетом
налогов и сборов,
включаемых в
выручку)
сумма
обознач
ение в
алгорит
ме
сумма
обозначе
ние в
алгоритм
е
сумма
обозначе
ние в
алгоритм
е
1
2
3
4
5
6
1 302 024
В ПЛ
1351501
ВП .Ф.О.
1347793
ВФ.
2.Себестоимость
реализованной
продукции, товаров,
работ, услуг
3. Валовая прибыль
948 020
354 004
С ПЛ
984 045
С П .Ф.О.
ВПпл.
367 456
ВП П .Ф.О.
991 705
356 088
СФ
ВП Ф
Примечание – Источник: собственная разработка.
Расшифровка показателей:
ВП Ф - валовая прибыль в отчетном периоде;
ВПпл. - валовая прибыль по плану;
ВП П .Ф.О. - валовая прибыль по плану на фактический объем реализации;
ВФ. – выручка (нетто) от реализации в отчетном периоде;
ВП .Ф.О. – выручка (нетто) от реализации по плану на фактический объем
реализации;
В ПЛ - выручка (нетто) от реализации по плану;
СФ - себестоимость реализованных продукции, товаров, работ, услуг в
отчетном периоде;
С П .Ф.О. - себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг
по плану на фактический объем реализации;
±∆вп.общ. – общее изменение валовой прибыли;
∆вп.о. , ∆вп.стр. , ∆вп.ц. , ∆вп.себ. - изменение валовой прибыли за счет
объема реализации; структуры реализованной продукции, товаров, работ,
услуг; цен и себестоимости реализованной продукции, товаров, работ, услуг
по прямым переменным затратам соответственно;
Таблица – Расчет факторов изменения валовой прибыли
Факторы
1.Изменение
объема
реализованной
продукции
2. Изменение
структуры
реализованной
продукции
Алгоритм расчета
  ВП.О.  р%  ВП ПЛ
Расчет уровня
влияния
Уровен
ь
влияни
я, млн.
руб.
Структур
а
факторов
,
%
354001×3,8/100
р%  С П .Ф.О. / С ПЛ .  100%  100% 984045/948020
+13452
+645,49
×100% - 100% =3,8
  ВП.СТР  ВП П .Ф.О  ВП ПЛ .   ВП.О..
.
367456-35400413452
0,00
0,00
3. Изменение
цен на
реализованную
продукцию,
товары, работы,
услуги
4. Изменение
себестоимости
реализованной
продукции,
товаров, работ,
услуг по прямым
переменным
затратам
  ВП .Ц .  ВФ  В П .Ф.О.
1347793-1351501
-3708
  ВП.СЕБ .  (СФ  С П .Ф.О. )
-(991705-984045)
-7660
-177.93
-367,56
  ВП.ОБЩ  ВП Ф  ВП ПЛ 
Итого
 ВП.О.   ВП.СТР .   ВП.Ц .   ВП.СЕБ . 356088-354004
+2084
+100
Изменение прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг
1. Изменение
валовой прибыли
1.1 Изменение объема реализации
продукции, товаров, работ, услуг
1.2 Изменение структуры реализованной
продукции, товаров, работ, услуг
1.3
Изменение
себестоимости
продукции, товаров, работ, услуг
2.Изменение
управленческих
расходов
3.Изменение
расходов на
реализацию
Рисунок - Структурно-логическая модель факторной системы прибыли от
реализации продукции, товаров, работ, услуг
Таблица – Исходная информация для анализа прибыли от реализации,
млн. руб.
По плану
Показатели
сумма
А
1 Выручка от реализации
продукции, товаров, работ,
услуг (за вычетом налогов
и сборов, включаемых в
выручку)
2.Себестоимость
реализованной продукции,
товаров, работ, услуг
3. Валовая прибыль
4. Управленческие расходы
5. Расходы на реализацию
6.Прибыль от реализации
продукции, товаров, работ,
услуг
1
обозначе
ние в
алгоритм
е
2
По плану на
фактически
реализованную
продукцию
обозначе
ние в
сумма
алгоритм
е
3
4
По отчету
сумма
5
обозначе
ние в
алгоритм
е
6
1302024
В ПЛ
1351501
ВП .Ф.О.
1347793
ВФ.
948020
С. ПЛ
984045
С П .Ф.О.
991705
ПС.Ф
354004
ВП . ПЛ
367456
ВП . П .Ф.О.
356088
ВП Ф
122414
УР ПЛ
122414
УР П.Ф.О.
51390
РР ПЛ
53343
РР П.Ф.О.
51444
РРФ
180200
ПР ПЛ
ПРП .Ф.О.
189544
ПРФ
191699
115100
Расшифровка показателей:
ВФ. – выручка (нетто) от реализации в отчетном периоде;
УРФ
ВП .Ф.О. – выручка (нетто) от реализации по плану на фактический объем
реализации;
В ПЛ - выручка (нетто) от реализации по плану;
СФ - себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг в
отчетном периоде;
С П .Ф.О. - себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг
по плану на фактический объем реализации;
С ПЛ . - себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг
по плану;
ВП .Ф - валовая прибыль в отчетном периоде;
ВП . П .Ф.О. - валовая прибыль по плану на фактический объем реализации;
ВП . ПЛ - валовая прибыль по плану;
УР ПЛ . - управленческие расходы по плану;
УР П .Ф.О. - управленческие расходы по плану на фактический объем
реализации;
УРФ - управленческие расходы по факту;
РР ПЛ . - расходы на реализацию по плану;
РР П .Ф.О. -расходы на реализацию по плану на фактический объем
реализации;
РР Ф - расходы на реализацию по факту;
  ПР.ОБЩ . - общее изменение прибыли от реализации продукции,
товаров, работ, услуг;
  ПР.ВП. ,   ПР.О ,   ПР.СТР . ,   ПР.Ц . ,   ПР.С . ,   ПР.УР . ,   ПР.РР..
- изменение
прибыли от реализации за счет изменения объема реализованной
продукции; структуры реализованной продукции; полной себестоимость
реализованной
продукции;
производственной
себестоимости
реализованной продукции; расходов на реализацию; управленческих
расходов;
ПРФ - фактическая прибыль от реализации продукции;
ПР П .Ф.О. - прибыль от реализации продукции
по плану на фактический
объем реализации;
ПРПЛ .
- прибыль от реализации продукции по плану;
Таблица – Расчет факторов изменения прибыли от реализации продукции,
млн. р.
Факторы
1.Общее
изменение
валовой
прибыли
в том числе:
1.1. изменение
объема
реализованной
продукции
1.2.изменение
структуры
реализованной
продукции
1.3. изменение
цен
на
реализованные
продукцию,
товары, работы,
услуги
1.4.изменение
себестоимости
реализованной
продукции,
товаров, работ,
услуг
2.
Изменение
величины
управленческих
расходов
3. Изменение
величины
расходов на
реализацию
4.Итого
факторов
изменения
прибыли
от
реализации
Алгоритм расчета
Расчет уровня
влияния
  ПР.ВП  ВП Ф  ВП ПЛ
356088-354004
  ВП.О.  р%  ВП ПЛ
3540013,8/100
р%  С П .Ф.О. / С ПЛ . 100%  100%
984045/948020
100-100=3,8
Уровень
влияния,
млн. руб.
+2084
+13452
  ВП. СТР.  ВП П .Ф.О.  ВП ПЛ   ВП.367456-354004О.
  ВП .Ц .  ВФ  В П .Ф.О.
1347793-1351501
-3708
  ВП.СЕБ .  (СФ  С П .Ф.О. )
-(991705-984045)
-7660
  ПР.УР.  (УРФ  УРПЛ .. )
-(115100-122414)
+7314
  ПР.РР  ( РРФ  РРПЛ . )
-(51444 - 51390)
  ПР.ВП.   ПР.УР .   РР
189544 - 180200
+22,3
+143,96
0,00
0,00
13452
  ПР.ОБЩ.  ПРФ  ПРПЛ 
Структура
факторов,
%
-54
+9344
39,68
-81,98
+78,28
-0,58
+100
Таблица – Исходная информация для анализа прибыли от текущей
деятельности, млн. руб.
По плану
Показатели
А
Прочие доходы по текущей
деятельности
Прочие расходы по текущей
деятельности
Прибыль от текущей
деятельности
По отчету
сумма
обозначение в
алгоритме
сумма
обозначение в
алгоритме
1
2
5
6
1412
ПрД ПЛ
671655
ПрДФ
73370
ПрР ПЛ
744604
ПрРФ
ПТ ПЛ
116595
ПТФ
108242
Расшифровка показателей:
ПТ ПЛ - прибыль от текущей деятельности по плану;
ПТ Ф - прибыль от текущей деятельности в отчетном периоде;
ПрД ПЛ - прочие доходы по текущей деятельности по плану;
ПрД Ф - прочие доходы по текущей деятельности в отчетном периоде;
ПрРПЛ - прочие расходы по текущей деятельности по плану;
ПрРФ - прочие расходы по текущей деятельности в отчетном периоде;
  ПТ.ОБЩ. - общее изменение прибыли от текущей деятельности;
  ПТ.ПР -
изменение прибыли от текущей деятельности за счет
изменения прибыли от реализации;
  ПТ Пр.Д.  изменение прибыли
от текущей деятельности за счет
изменения прочих доходов по текущей деятельности;
  ПТ Пр.Р -
изменение прибыли от текущей деятельности за счет
изменения прочих расходов по текущей деятельности.
Таблица – Расчет факторов изменения прибыли от текущей деятельности,
млн. руб.
Факторы
Алгоритм расчета
Расчет уровня
влияния
Уровен
ь
влияни
я, млн.
руб.
Структура
факторов,%
1.Общее
изменение
прибыли
от
реализации
в том числе:
1.1изменение
валовой прибыли
в том числе:
1.1.1 изменение
объема
реализованной
продукции
1.1.2.изменение
структуры
реализованной
продукции
1.1.3. изменение
цен
на
реализованную
продукцию,
товары, работы,
услуги
1.1.4.изменение
себестоимости
реализованной
продукции,
товаров,
работ,
услуг
1.2.изменение
величины
управленческих
расходов
1.3. изменение
величины
расходов на
реализацию
2.Изменение
прочих доходов
по текущей
деятельности
3. Изменение
прочих расходов
по текущей
деятельности
4.Итого факторов
изменения
прибыли
от
текущей
деятельности
+111,86
  ПТ ПР  ПРФ  ПРПЛ
189544-180200
+9344
  ПР.ВП  ВП Ф  ВП ПЛ
356088-354004
+2084
+24,95
+13452
+161,04
  ВП.О.  р%  ВП ПЛ
3540013,8/100
р%  С П .Ф.О. / С ПЛ . 100%  100%984045/948020
100%-100%=3,8
  ВП. СТР.  ВП П .Ф.О.  ВП ПЛ
367456-35400413452
0,00
  ВП .Ц .  ВФ  В П .Ф.О.
1347793-1351501
-3708
  ВП.СЕБ .  (СФ  С П .Ф.О. )
-(991705-984045)
-7660
-(115100-122414)
+7314
  ВП .О.
  ПР.УР.  (УРФ  УРПЛ . )
  ПР.РР  ( РРФ  РРП . )
-(51444-51390)
  ПТ Пр.Д  ПрД Ф  ПрД ПЛ
  ПТ Пр.Р  ( ПрРФ  ПрРПЛ )
-54
671655-1412
+67024
3
-(744604-73370)
-671234
116595-108242
+8353
0,00
-44,39
-91,70
+87,56
-0,67
+8023,98
-8035,84
  ПТ ОБЩ  ПТ Ф  ПТ ПЛ 
 ПТ ПР   ПТПрД   ПРПрР
+100
Таблица – Анализ доходов и расходов по инвестиционной деятельности
Показатели
Предыдущий
год
Отчетный год
Изменение
удельного
сумма, сумма,
млн.
млн.
р.
р.
А
Доходы по инвестиционной
деятельности:
- доходы от выбытия основных
средств,
нематериальных
активов и других долгосрочных
активов
- доходы от участия в уставном
капитале других организаций
-проценты к получению
-прочие
доходы
по
инвестиционной деятельности
Расходы по инвестиционной
деятельности:
- расходы от выбытия основных
средств,
нематериальных
активов и других долгосрочных
активов
прочие
расходы
по
инвестиционной деятельности
Прибыль
(убыток)
от
инвестиционной деятельности
Таблица
сумма,
млн. р.
удельный
вес, %
веса, (+/-)
5
3
3
1
2
56593
56593
32601
100,00
1158
1158
848
2,60
+0,55
6104
6104
313
0,96
-9,83
49319
49319
30527
93,64
+6,5
12
12
913
2,80
+2,78
10751
10751
14764
100,00
-
10728
10728
14710
99,63
-0,16
23
23
54
0,37
+0,16
45842
45842
17837
-
-
-
– Анализ доходов и расходов по финансовой деятельности
Показатели
А
Доходы по финансовой
деятельности
- курсовые разницы от
пересчета
активов
и
обязательств
- прочие доходы по
финансовой деятельности
Расходы по финансовой
деятельности
- проценты к уплате
- курсовые разницы от
пересчета
активов
и
обязательств
- прочие расходы по
финансовой деятельности
Прибыль (убыток) по
финансовой
деятельности
Предыдущий год
сумма, сумма,
млн. р. млн. р.
3
3
169062
169062
Отчетный год
сумма,
удельный
млн. р.
вес, %
1
2
168820
Изменение
удельного
веса, (+/-)
5
100,00
-
169062
169062
168803
99,99
-0,01
-
-
17
0.01
-
62689
62689
36607
100,00
-
-
-
-
-
-
62603
62603
36590
99,95
+0,09
86
86
17
0,05
-0,09
106373
106373
132213
-
-
Таблица – Аналитическая оценка качества прибыли
Максима
льно
возможн
ое
количест
во
баллов
Критерии
Показатель
1
1. Выручка от
реализации
(без налогов)
2.Объем продаж в
натуральном
выражении
3. Цена за единицу
изделия
4.Переменные
издержки
5.Общий
маржинальный
доход
6. Сумма покрытия
в объеме продаж
7.Постоянные
издержки
8.Точка
безубыточности в
денежном
выражении
9.Точка
безубыточности в
натуральном
выражении
Количеств
о баллов,
присваив
аемое
предприя
тию
Единица
измерения
2
млн. руб.
Алгоритм
Расчета
3
-
Расчет показателя
4
-
Значение
показателя
5
1063316
тыс. шт.
-
-
571,21
руб.
-
-
1861525
млн. руб.
-
-
572797
млн. руб.
стр.1-стр.4
1063316-572797
490519
%
стр.5/стр.1*100
46,131
млн. руб.
-
490519/10633316×
×100
-
370852
млн. руб.
стр.7/стр.6×100
370852/46.131×100
803910
тыс. шт.
стр.8/стр.3
803910/1861525
431,856
1
А
1.Частота изменения учетной политики
2.Стабильность структуры прибыли до налогообложения
3.Удельный вес прибыли от реализации в прибыли до налогообложения
4.Уровень темпов роста прибыли
5.Частота использования рекламы
6.Деловой имидж предприятия
ИТОГО баллов
4
17
22
40
7
10
100
2
3
12
18
35
7
9
84
Таблица – Расчет точки безубыточности
Рисунок – Расчет точки безубыточности
1200
Выручка от реализации, млрд. руб.
Выручка от реализации, млрд.руб.
1000
Точка безубыточности 431,9 тыс. шт.
800
600
Совокупные издержки, млрд. руб.
400
200
Постоянные издержки, млрд. руб.
0
0
37
84
122
165
198
240
287
346
410
462
516
571
Объем реализации, тыс.шт.
Рисунок – Расчет точки безубыточности
Таблица - Анализ резервов роста прибыли
Показатель
А
Объем
реализованной
продукции
Себестоимость
реализованной
продукции
Возможное изменение
Показателя
алгоритм
млн. руб.
расчета
1
2
13477930,1=
РП  РП1  0,1
= 134779
З
991705/1347793
С1
 0,025 0,025=0,018
РП1
Влияние на прибыль от реализации
алгоритм расчета
млн. руб.
3
4
Р
РОП  РП 
П1
РП1
Р СП  З ( РП1 
 РП )
134779(189544/
/1347793)=18954
0,018(1347793+
+134779)=26686
Расшифровка показателей:
РП – увеличение объема (резервов роста) реализованной продукции;
Р
П1 – фактическая прибыль от реализации продукции;
РП1 – фактический объем реализованной продукции;
Р ОП – сумма резерва роста прибыли за счет увеличения объема
реализованной продукции;
– снижение затрат на рубль продукции;
С1 – фактическая себестоимость реализованной продукции;
Р СП – сумма резерва роста прибыли за счет снижения себестоимости
реализованной продукции.
Таблица – Анализ распределения прибыли
З
Показатели
А
1.Прибыль до
налогообложения
2.Налог на прибыль
3.Изменение
отложенных
налоговых активов
4.Изменение отложенных
налоговых обязательств
5. Прочие налоги и сборы,
исчисляемые из прибыли
6.Чистая
прибыль
(стр.1стр.2±стр.3±стр.4-стр.5)
6.1 Резервный фонд оплаты
труда (доначислен), млн. руб.
В процентах к чистой прибыли
6.2.Фонд
развития
производства, млн. руб.
В процентах к чистой прибыли
6.3.Фонд дивидендов, млн.
руб.
В процентах к чистой прибыли
По плану
сумма,
удельный
млн.
вес в
руб.
прибыли
до
налогообложения,
%
1
2
По отчету (2013)
сумма,
удельный
млн.
вес в
руб.
прибыли
до
налогообложения,
%
3
4
Изменение
суммы, удельного
млн.
веса в
руб.
прибыли
до
налогообл
ожения, п.
п.
5
6
191644
100
266645
100
+75001
-
44689
23,32
56838
21,32
+12149
-2
-
-
1
0,0004
+5
+0,0004
-
-
-
-
-
-
-
-
23
0,009
+23
+0,009
146955
76,68
209783
78,68
+62828
+2
1543
0,81
2564
0,96
+1021
+0,15
116329
1,05
60,65
165239
1,22
61,97
+48910
0,17
+1,32
-
79,16
-
78,77
-
-0,39
29083
15,18
41980
15,74
+12897
+0,56
-
19,79
-
20,01
-
+0,22
Таблица – Исходная информация для анализа чистой прибыли, млн.руб.
Показатели
По плану
По отчету
сумма
А
Прибыль от инвестиционной ,
финансовой и иной деятельности
Прибыль до налогообложения
1
обозначе
ние в
алгоритм
е
2
сумма
обозначение в
алгоритме
3
4
83402
ПИ ПЛ
150050
ПИФ
191644
ПД ПЛ
266645
Налог на прибыль
Прочие
налоги
и
сборы,
исчисляемые из прибыли
Изменение отложенных активов
44689
НП ПЛ
56838
ПДФ
НПФ
Чистая прибыль
-
Пр.н. ПЛ
23
Пр.н.Ф
-
ОНА ПЛ
1
146955
ЧП ПЛ
209783
ОНАФ
ЧПФ
Расшифровка показателей:
ЧП ПЛ , ЧПФ – плановая и фактическая чистая прибыль;
ПИ ПЛ , ПИФ – плановая и фактическая прибыли от инвестиционной,
финансовой и иной деятельности;
ПД ПЛ , ПДФ – плановая и фактическая прибыль до налогообложения;
НП ПЛ , НПФ – плановая и фактическая величина налога на прибыль;
Пр.н. ПЛ , Пр.н.Ф – плановая и фактическая величина прочих налогов и
сборов из прибыли;
ОНА ПЛ , ОНАФ – плановая и фактическая величина отложенных налоговых
активов;
УчПЛ , УчФ – плановый и фактический удельный вес чистой прибыли в
прибыли до налогообложения;
УнпПЛ , УнпФ – плановый и фактический удельный вес налога на прибыль в
прибыли до налогообложения;
Упр.н. ПЛ , Упр.н.Ф – плановый и фактический удельный вес прочих налогов и
сборов из прибыли в прибыли до налогообложения;
УонаПЛ , УонаФ – плановый и фактический удельный вес отложенных
налоговых активов в прибыли до налогообложения.
Таблица – Расчет факторов изменения чистой прибыли, млн. руб.
Показатель
А
Изменение чистой
прибыли (убытка)
В том числе за счет:
1. Прибыли до
Алгоритм расчета
1
  ЧПОБЩ .  ЧПФ  ЧП ПЛ
 ЧППД  ПД  УчПЛ
Расчет уровня
влияния
Уровень
влияния,
млн.руб.
Структура
фактора,
%
2
209783-146955
3
+62828
4
+100,0
75001×(146955
/191644) =
+57751
+91,9
налогообложения
1.1 Прибыли (убытка) от
текущей деятельности
75001×0,77
 ЧППТ  ПТ  УчПЛ
8353×0,77
+6432
+10,2
9344×0,77
+7195
+11,5
13452×0,77
+10358
+16,5
 ЧП .СТР .  ПРСТР .  УчПЛ
0,0
0,0
0,0
 ЧП .Ц .  ПРЦ  УчПЛ
-3708×0,77
-2855
--4,54
 ЧП .С.  ПРС  УчПЛ
-7660×0,77
-5898
-9,4
 ЧП .РР.  ПРРР  Уч ПЛ
-54×0,77
1.1.1.6 Управленческих
расходов
 ЧП .УР  ПРУР  Уч ПЛ
+7314×0,77
1.1.2 Прочих доходов по
текущей деятельности
 ЧППрД  ПрД  УчПЛ
670243×0,77
+516087
+821,4
1.1.3 Прочих расходов по
текущей деятельности
 ЧППрР  ПрР УчПЛ
-671234×0,77
-516850
-822,6
1.2 Прибыли (убытка) от
инвестиционной,
финансовой и иной
деятельности
 ЧППИ  ПИ  УчПЛ
66648×0,77
+51319
+81,8
 ЧП .УД  (Учф  Учпл )  ПДФ
266645×(0,790,77)
+5333
+8,1
  ЧП .НП  (Унпф  Унппл )  ПД Ф
266645×
(56838/26664544689/191644)
1.1.1 Прибыли от
реализации продукции
(товаров, работ,услуг)
1.1.1.1 Объема
реализованной
продукции
1.1.1.2 Структуры
реализованной
продукции
1.1.1.3 Цен на
реализованную
продукцию
1.1.1.4 Себестоимости
реализованной
продукции
1.1.1.5 Расходов на
реализацию продукции
2. Удельного веса чистой
прибыли в прибыли до
налогообложения
2.1 Налога на прибыль
 ЧППР  ПР УчПЛ
 ЧПО  ПРО  УчПЛ
2.2. Прочих налогов и
сборов из прибыли
  ЧП . ПрН  (Упр.н.ф  Упр.н. пл )  ПД Ф
2.3 Отложенных
налоговых активов
  ЧП .ОНА  (Уона ф  Уона пл )  ПД Ф
-42
+5632
+5333
Показатели
По плану,
+9,0
+8,1
-
-
-
-
-
-
Распределение прибыли
№
-0,1
Фактически,
1.
Чистая прибыль
2.
Резервный фонд оплаты труда
(доначислен)
3.
Прибыль к распределению:
- на развитие
млн. руб.
млн. руб.
146955
209783
1543
2564
145412
116329
- на выплату дивидендов
4.
207219
165239
41980
Количество акций Общества, шт.
29083
-
225408
-
186240
-
114958
К начислению на одну акцию, руб.
5.
6.
7.
Пакет акций Общества,
принадлежащий ОАО «Газпром»
К начислению на пакет акций
Общества
Пакет акций Общества,
принадлежащий РБ
К начислению на пакет акций
Общества
21410
-
69927
13023
ИЗМЕНЕНИЕ ЧИСТОЙ
ПРИБЫЛИ
1. Изменение прибыли до
налогообложения
2.Изменение удельного веса
чистой прибыли в прибыли до
налогообложения
2.1. Изменение
налога на прибыль
1.1.Изменение
финансового
результата от
текущей
деятельности
1.2.Изменение финансового
результата от инвестиционной
и финансовой деятельности
2.2. Изменение прочих
налогов и сборов,
исчисляемых из
прибыли
2.3 Изменение
отложенных налоговых
активов и обязательств
1.1.1. Изменение прибыли
от реализации продукции,
товаров, работ, услуг
1.1.2. Изменение
финансового результата
от прочих доходов и
расходов по текущей
деятельности
1.1.1.1.Изменение
валовой прибыли
1.1.1.1.1
Изменение
объема
реализации
продукции,
товаров,
работ, услуг
1.1.1.2.Изменение
расходов на
реализацию
1.1.1.1.2
Изменение
структуры
реализованной
продукции,
товаров,
работ, услуг
1.1.1.3.Изменение
управленческих
расходов
1.1.1.1.3.Изменение
себестоимости продукции,
товаров, работ, услуг
1.1.1.1.4 Изменение цен
на
реализованную
продукцию,
товары,
работы, услуги
Рисунок 1 – Структурно-логическая модель факторной системы чистой прибыли
Плановые данные
Ед. изм.
По плану
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг
млн.руб.
1302024
Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ,
услуг
млн.руб.
Валовая прибыль
млн.руб.
354004
Управленческие расходы
млн.руб.
122414
Расходы на реализацию
млн.руб.
51390
Прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров,
работ, услуг
млн.руб
Прочие доходы по текущей деятельности
млн.руб
1412
Прочие расходы по текущей деятельности
млн.руб.
73370
Прибыль (убыток) от текущей деятельности
млн.руб
108242
Показатели
Прибыль (убыток) от инвестиционной деятельности
Прибыль (убыток) от финансовой деятельности
948020
млн.руб
млн.руб
180200
10531
72871
Прибыль (убыток) до налогообложения
млн.руб.
191644
Налоги на прибыль
млн.руб.
44689
Чистая прибыль (убыток)
млн.руб.
146955
4 Анализ и оценка собственного капитала по данным отчета об
изменении собственного капитала
4.1
Значение отчета об изменении собственного капитала в оценке
его состава, структуры и динамики
4.2
Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала
4.3
Расчет и анализ коэффициента устойчивости экономического
роста и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды
4.4
Анализ формирования и использования резервного капитала
В ф. «Отчет об изменении собственного капитала» отражается
информация о состоянии и движении собственного капитала организации за
отчетный год.
Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на
соотношение коэффициентов поступления и выбытия, которые относятся к
показателям движения капитала:
 коэффициент поступления:
Кп = Поступило / Остаток на конец года.
Коэффициент поступления показывает, какую часть капитала от
имеющегося на конец отчетного года составляют вновь поступившие
источники;
 коэффициент выбытия:
Кв = Выбыло / Остаток на начало года.
Коэффициент выбытия показывает, какая часть собственного капитала в
отчётном году была использована в процессе деятельности хозяйствующего
субъекта. Эти коэффициенты рассчитываются как по общей величине
собственного капитала, так и по составляющим его элементам. Анализ
указанных коэффициентов ведётся в динамике.
Сравнение этих коэффициентов позволяет определить, происходит ли в
организации прирост собственного капитала или наблюдается обратный
процесс. При этом даже в случае прироста необходимо определить,
увеличение каких составляющих обеспечивает такой прирост и насколько он
реален. В случае уменьшения капитала (особенно, если получен убыток), за
счёт каких источников этот убыток может быть погашен. Таким образом,
если значения коэффициентов поступления превышают значения
коэффициентов выбытия, это означает, что в организации идёт процесс
наращивания собственного капитала, и наоборот.
Расчёт и анализ коэффициента устойчивости экономического
роста. Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует
возможности развития организации за счёт внутренних источников (чистой
прибыли) и показывает, какими темпами в среднем увеличивается
собственный капитал за счёт результатов финансово-хозяйственной
деятельности без привлечения внешних источников финансирования
(дополнительного привлечения акционерного капитала). Коэффициент
устойчивости экономического роста рассчитывается по формуле:
Куэр = (ЧП - Д) / СКср,
(4.1)
где Куэр – коэффициент устойчивости экономического роста; ЧП –
чистая прибыль; Д – дивиденды (если предприятие по организационноправовой форме не является акционерным обществом, то это чистая
прибыль, остающаяся в распоряжении собственников); СКср – средняя
сумма собственного капитала за период.
Следует отметить, что определение допустимых и экономически
оправданных темпов развития предприятия – одна из главных задач
управления его деятельностью, а коэффициент экономического роста – один
из инструментов, используемых при этом.
Анализ коэффициента устойчивости экономического роста ведётся в
динамике, в сравнении с плановыми показателями, данными предприятий,
относящихся к той же отрасли экономики, а также со среднеотраслевыми
данными. По итогам анализа разрабатываются предложения относительно
оптимизации его значения с целью обеспечения наибольшей эффективности
финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Норма распределения чистой прибыли на дивиденды характеризует
дивидендную политику коммерческой организации в целом и показывает
удельный вес дивидендов в чистой прибыли коммерческой организации.
Формула для расчёта нормы распределения чистой прибыли на дивиденды
имеет следующий вид:
НР = Д / ЧП,
(4.2)
где НР – норма распределения чистой прибыли на дивиденды; Д –
дивиденды; ЧП – чистая прибыль.
Величина данного показателя определяется видом дивидендной
политики предприятия (например, постоянного дивиденда, остаточного
дивиденда и т.д.). Однако оптимальным его значением считается НР = 0,40,6.
Преобразуем формулу (4.2) следующим образом:
НР = Д / ЧП = (ЧП - РП) / ЧП = 1 - РП / ЧП = 1 – ДРП, (4.3)
где РП – реинвестируемая прибыль (часть чистой прибыли,
оставшаяся в распоряжении предприятия после выплаты дивидендов);
ДРП – доля реинвестируемой прибыли.
Доля реинвестируемой прибыли характеризует инвестиционную
политику коммерческой организации и показывает удельный вес
реинвестируемой прибыли в чистой прибыли организации.
Норма распределения чистой прибыли на дивиденды и доля
реинвестируемой прибыли – сопряженные показатели, сумма которых равна
1.
Рекомендуемое значение доли реинвестируемой прибыли такое же, как
и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды, ДРП = 0,4-0,6.
Примерное равенство рекомендуемых значений этих показателей
объясняется необходимостью достижения баланса между инвестиционными
решениями и решениями по выплате дивидендов.
Анализ нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и доли
реинвестируемой прибыли выполняется в сравнении с рекомендуемыми
значениями, в динамике и в сравнении с планом. По итогам анализа
разрабатываются предложения, направленные на оптимизацию дивидендной
и инвестиционной политики предприятия.
Взаимосвязь между коэффициентом устойчивости экономического
роста и нормой распределения чистой прибыли на дивиденды. Между
коэффициентом
устойчивости
экономического
роста
и
нормой
распределения чистой прибыли на дивиденды либо долей реинвестируемой
прибыли существует определенного рода взаимосвязь. Для её выявления
преобразуем формулу 4.1 следующим образом:
Куэр = (ЧП - Д) / СКср = (ЧП – (1 - Д) / ЧП) / СКср = Рск × (1 - НР) = Рск × ДРП, (4.4)
где Д – дивиденды (если предприятие по организационно-правовой
форме не является акционерным обществом, то это чистая прибыль,
остающаяся в распоряжении собственников); Рск – рентабельность
собственного капитала.
Таким образом, норма распределения чистой прибыли на дивиденды и
доля реинвестируемой прибыли могут рассматриваться в качестве факторов,
оказывающих влияние на коэффициент устойчивости экономического роста,
расчёт которых может быть произведен с помощью цепных подстановок и
абсолютных разниц. Из формулы (4.4) видно, что рост нормы распределения
чистой прибыли на дивиденды (снижение доли реинвестируемой прибыли)
приводит к уменьшению значения коэффициента устойчивости
экономического роста или, наоборот, - снижение нормы распределения
чистой прибыли на дивиденды (рост доли реинвестируемой прибыли)
приводит
к
увеличению
значения
коэффициента
устойчивости
экономического роста.
5 Анализ денежных потоков по данным отчёта о движении
денежных средств
5.1
Денежные средства организации: определение и виды:
классификация денежных потоков. Цели и задачи анализа денежных средств.
5.2
Информационная база анализа движения денежных потоков
организации.
5.3
Анализ состава, структуры и динамики денежных средств по
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
5.4
Анализ потоков денежных средств по прямому и косвенному
методам.
5.5
Анализ платежеспособности организации на основе отчёта о
движении денежных средств.
5.6
Прогнозный анализ денежных потоков.
Денежные средства – это наличные и безналичные платежные средства
в белорусской и иностранной валюте; легко реализуемые ценные бумаги, а
также платежные и денежные документы.
Денежные средства состоят из наличных средств в кассе, на счетах в
банках и депозитах до востребования.
Эквиваленты денежных средств – финансовые вложения, которые
должны быть:
 краткосрочными;
 высоколиквидными, т.е. быстро конвертируемыми в определённые
суммы денежных средств;
 подверженными незначительному риску изменения в стоимости.
Обычно под краткосрочными финансовыми вложениями понимают
ценные бумаги со сроком погашения три месяца или менее. При этом сюда
не включаются акции самой организации. Руководство организации должно
самостоятельно установить, что включается в состав денежных средств и их
эквивалентов, исходя из определения их краткосрочности, ликвидности и
незначительного риска.
Денежный поток – это поступление и расходование (уменьшение)
денежных средств и их эквивалентов в процессе осуществления
хозяйственной деятельности организации.
Положительный денежный поток (приток) – увеличение (поступление)
денежных средств в результате хозяйственной деятельности, отдельных
видов деятельности или хозяйственных операций.
Отрицательный денежный поток (отток) – уменьшение (выбытие)
денежных средств в результате хозяйственной деятельности, отдельных
видов деятельности или хозяйственных операций.
Чистый денежный поток – разность между положительным (притоком)
и отрицательным (оттоком) денежным потоком по каждому виду
деятельности или всем хозяйственным операциям организации в целом.
Чистый денежный поток может быть как положительным, так и
отрицательным. Положительное значение чистого денежного потока
свидетельствует о наращении денежных средств или их притоке,
отрицательное – об их оттоке.
Все денежные потоки обобщаются и анализируются по отношению к
видам деятельности организации.
Вся хозяйственная деятельность организации может быть разделена на
три вида:
 текущая деятельность – для которой создана организация, и которая, в
большинстве случаев, приносит основной доход;
 инвестиционная деятельность – связанная с приобретением и
выбытием долгосрочных активов и других инвестиций;
 финансовая деятельность – отражающаяся в изменении объёма и
состава собственного капитала (в результате размещения или выкупа акций)
и заёмных средств организации (предоставления или возврата займов,
кредитов).
К текущей деятельности относятся все операции организации, не
являющиеся инвестиционной или финансовой деятельностью. Так как
текущая деятельность является обычно главным направлением деятельности
организации и основным источником дохода, то суммы денежных средств,
которые получает и расходует организация в результате этой деятельности,
являются важнейшим показателем финансового состояния организации.
Движение денежных средств по текущей деятельности включает:
 денежные поступления от продажи продукции, товаров, выполнения
работ и оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;
 денежные поступления от предоставления прав пользования активами
организации, гонораров, комиссионных вознаграждений и иных доходов
(если данная деятельность является предметом деятельности организации);
 прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков, из
бюджета, от подотчётных лиц, поступления от страховых компаний, суммы,
полученные по решению суда, и другие поступления;
 денежные выплаты поставщикам товаров и услуг;
 денежные выплаты работникам;
 отчисления в государственные внебюджетные фонды;
 расчёты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам и сборам, не
относящиеся к операциям по инвестиционной или финансовой деятельности;
 прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу
средств подотчётным лицам и др.
Одним из условий, позволяющих отнести те или иные операции по
движению денежных средств к текущей деятельности, является
невозможность их включения в инвестиционную или финансовую
деятельность.
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
отражает затраты, произведенные в отношении ресурсов, предназначенных
для получения будущих доходов, и выбытия денежных средств.
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
включает:
 денежные платежи, связанные с приобретением имущества, машин и
оборудования, нематериальных и прочих долгосрочных активов, а также
платежи, связанные с капитализируемыми расходами на разработки и на
собственное строительство;
 поступления денежных средств от продажи основных средств,
нематериальных и других долгосрочных активов;
 платежи и поступления денежных средств, относящиеся к
акционерному капиталу и долговым инструментам, долям участия в
совместной деятельности организации;
 долгосрочные финансовые вложения;
 денежные займы, предоставленные другим организациям на срок более
12 месяцев, и поступления денежных средств, связанные с погашением таких
займов.
Движение денежных средств от финансовой деятельности помогает
прогнозировать будущие денежные обязательства со стороны источников
финансирования организации.
Движение денежных средств от финансовой деятельности включает:
 поступления денежных средств от выпуска акций или иных
акционерных инструментов, а также дополнительных вложений
собственников;
 поступления денежных средств от выпуска долговых обязательств,
кредитов и других кратко- или долгосрочных заимствований;
 денежные платежи акционерам в связи с приобретением или выкупом
акций организации;
 денежные платежи, связанные с возвратом заёмных денежных средств;
 целевые финансирования и поступления;
 денежные платежи арендатора в счет уменьшения существующих
финансовых обязательств, относящихся к финансовому лизингу.
Отдельно следует обратить внимание на такие хозяйственные операции,
связанные с движением денежных средств, как проценты и дивиденды, а
также налог на прибыль.
Целью анализа денежных средств является получение необходимого
объёма их параметров, дающих объективную, точную и своевременную
характеристику их поступления и расходования, объёмов, состава,
структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов,
оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.
Задачи анализа денежных потоков организации:
 оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
 оценка состава, структуры, направлений движения денежных
средств;
 оценка динамики потоков денежных средств;
 выявление и оценка резервов улучшения использования денежных
средств;
 оценка оптимальности денежных потоков;
 прогнозирование денежных потоков.
Информация, содержащаяся в Отчёте о движении денежных средств,
необходима не только для оценки эффективности управления денежными
ресурсами организации, но и для анализа деятельности в целом, так как при
этом имеется возможность оценить:
 способность организации выполнять свои обязательства по расчётам с
кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;
 потребность в дополнительном привлечении денежных средств со
стороны;
 причины различия между чистыми доходами организации и
связанными с ними поступлениями и платежами;
 эффективность операций по финансированию организации и
инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах;
 прогнозирование притоков и оттоков денежных средств в перспективе.
Проведение методики анализа денежных средств предполагает
определённую последовательность:
 первый этап – рассматриваются динамика и структура объёма
формирования положительного и отрицательного денежного потока
организации по отдельным источникам;
 второй этап – анализируется сбалансированность положительного и
отрицательного денежных потоков;
 третий этап – определяются роль показателя чистой прибыли в
формировании чистого денежного потока, влияние на него различных
факторов изменения не денежных статей бухгалтерского баланса;
 четвёртый этап – коэффициентный анализ, в процессе которого
рассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие
эффективность использования денежных средств в организации;
 пятый этап – процедуры прогнозирования будущих денежных
поступлений и выплат.
Таблица 5.1 – Различные комбинации движения денежных средств по
видам деятельности
Вариант
Текущая
деятельность
Инвестиционная
деятельность
Финансовая
деятельность
1
+
+
+
2
+
-
-
3
+
+
-
4
+
-
+
5
-
+
+
6
-
-
+
Комментарий
Организация получает
деньги от основной
деятельности, от продажи
активов и от привлечения
финансирования, для того,
чтобы накопить денежные
средства. Организация
имеет высокую
ликвидность и, возможно,
готовится к тому, чтобы
приобрести другую
организацию
Организация использует
деньги, полученные от
основной деятельности,
чтобы приобрести
основные средства и
произвести выплаты по
займам
Организация использует
деньги, полученные от
основной деятельности, а
также деньги, вырученные
от продажи основных
средств, для того, чтобы
погасить долги по займам
или выплатить дивиденды
акционерам
Организация использует
деньги от основной
деятельности и привлекает
кредиты для того, чтобы
расшириться
Проблемы организации с
движением денежных
средств от текущей
деятельности покрываются
за счёт продажи основных
средств и заимствованиями
или эмиссией
дополнительных акций
Организация быстро
растёт, но недостаток
денежных средств от
основной деятельности и
приобретения основных
7
-
+
-
8
-
-
-
средств покрывается путём
привлечения долгосрочных
займов
Организация компенсирует
недостаток денежных
средств от основной
деятельности и
необходимости выплат по
займам путём продажи
основных средств
Организация использует
резервы, для того, чтобы
покрыть недостаток
денежных средств от
основной деятельности,
выплат акционерам и
приобретения основных
средств
Счета бухгалтерского учёта
Активные
Пассивные
оборот > 0
оборот < 0
оборот > 0
оборот < 0
знак «-»
знак «+»
знак «+»
знак «-»
Рис. 5.1. Вид корректировки в зависимости от типа счёта
6 Анализ сегментарной отчётности.
6.1. Виды сегментов и информационно-аналитические возможности
сегментной отчётности.
6.2. Анализ деятельности операционных сегментов.
6.3. Анализ деятельности географических сегментов.
Внешняя
сегментная
финансовая
отчётность
формируется
«публичными» компаниями, чьи акции или долговые ценные бумаги
находятся в свободном обращении, а также компаниями, находящимися в
процессе выпуска в обращение своих акций или долговых ценных бумаг. В
первую очередь, речь идёт о диверсифицированных компаниях,
характеризующихся разнообразием видов деятельности, отдельные
подразделения которых функционируют в различных географических
регионах. Финансовые результаты деятельности, инвестиционные риски,
степень монополизации рынка и уровень конкурентной борьбы могут
значительно различаться в зависимости от того, в какой сфере бизнеса и в
каком географическом регионе функционирует данный сегмент.
Финансовому
аналитику
требуется
как
можно
больше
детализированной информации о различных сегментах бизнеса компании.
Анализ, расчёт, прогнозирование и оценка прибыли требуют, чтобы
информация была разбита на отдельные слагаемые, которые имеют сходные
характеристики изменчивости, потенциала роста и риска. Прогнозирование
прибыли требует формирования дополнительной информации о
подразделениях и изделиях, её формирующих.
С
учётом
названных
обстоятельств
для
оценки
рисков
предпринимательской деятельности, будущих экономических выгод, а также
перспектив развития диверсифицированных компаний пользователям
финансовой отчётности помимо информации, содержащейся в формах
финансовой отчётности (бухгалтерском балансе, отчёте о прибылях и
убытках, отчётах о движении денежных
средств и об изменениях
собственного капитала), необходимы дифференцированные данные,
раскрывающие финансовые результаты деятельности по её отдельным
направлениям.
Детализируя финансовую отчётность по сегментам, компания
раскрывает информацию относительно различных типов товаров и услуг,
производимых ею, и различных географических районах, в которых она
работает, с тем, чтобы помочь пользователям финансовых отчётов:
 лучше понять показатели работы компании в предыдущих периодах;
 точнее оценить риски и прибыли компании;
 принимать более обоснованные решения относительно компании в
целом и её отдельных подразделений.
Сегментация
информации
означает
детализацию,
разделение
информации, представленной в финансовой отчётности, по:
 различным типам товаров и услуг (хозяйственным сегментам);
 различным географическим регионам, в которых работает компания
(географическим сегментам).
Хозяйственный сегмент – это выделяемый компонент компании,
который участвует в производстве отдельного товара или услуги (или группы
связанных товаров и услуг), подверженный рискам и прибылям, отличным от
рисков и прибылей других хозяйственных сегментов.
Географический сегмент – это выделяемый компонент компании,
который участвует в производстве товаров или услуг в конкретной
экономической среде и который подвержен рискам и прибылям, отличным от
прибылей и рисков сегментов, действующих в других экономических
условиях. Географическим сегментом могут быть регион внутри страны,
страна, группа стран. Факторы, учитываемые компаниями при выделении
хозяйственных и географических сегментов, представлены на рисунке 6.1.
Если большинство перечисленных на рисунке факторов идентично для
группы товаров (услуг), такие товары (услуги) выделяются в
самостоятельный сегмент.
При этом географическая сегментация может осуществляться двум
методами, исходя из места расположения активов, клиентов.
В сегментной отчётности раскрывается информация о доходах,
расходах, активах, обязательствах и результатах сегмента.
Порядок составления сегментарной отчётности включает следующие
этапы:
 определение отчётных сегментов – отдельных операционных или
географических сегментов, информация о которых является обязательной для
раскрытия в бухгалтерской отчётности;
 выбор формата и содержания сегментарной отчётности в соответствии
с системой методов и критериев учётной политики организации;
 сбор и обобщение информации по отчётным сегментам из регистров
управленческого и финансового учёта;
 раскрытие информации по первичному и вторичному форматам
сегментарной отчётности в соответствии с нормативными документами,
регулирующими предоставление информации по сегментам.
Факторы, учитываемые при
выделении
Хозяйственных сегментов
Географических сегментов

Характер товара или услуг (например,
сельскохозяйственные, промышленные и т. п.);

Характер производственных процессов (вид
применяемых технологий);

Тип или класс клиента, потребляющего
данные
товары
(услуги)
(физические
лица,
корпоративные клиенты);

Методы, использованные для распространения
товаров или предоставления услуг (прямые продажи,
через Интернет и т.д.);

Если это применимо, характер регулирующей
среды
(например,
банковский,
страховой,
коммунальный сектор)

Сходство экономических и
политических условий;

Сходство
выполняемых
операций;

Особые риски, связанные с
операциями
в
данном
географическом регионе;

Особые правила валютного
контроля;

Валютные риски.
Рис. 6.1. Факторы, учитываемые при выделении хозяйственных и
географических сегментов
Возможны комбинации первичного и вторичного форматов
представления сегментной отчётности (табл. 6.1).
Таблица 6.1 – Возможные комбинации первичного и вторичного
форматов представления сегментной отчётности
Первичный формат
В основе сегментации –
хозяйственные сегменты
В основе сегментации –
географические
сегменты,
сформированные исходя из
расположения клиентов
Вторичный формат
Отчётность формируется по географическим сегментам
исходя из расположения как активов, так и клиентов
Отчётность формируется в разрезе хозяйственных
сегментов с раскрытием дополнительной информации о
месторасположении активов (если она отлична от
расположения клиентов)
В основе сегментации –
географические
сегменты,
сформированные исходя из
расположения активов
Отчётность формируется в разрезе хозяйственных
сегментов с раскрытием дополнительной информации о
месторасположении клиентов (если она отлична от
расположения активов)
В любом случае в составе первичной информации по отчётному
сегменту раскрываются показатели, представленные на рисунке 6.2.
Формы бухгалтерской (финансовой) отчётности
Отчёт о прибылях и
убытках
Бухгалтерский баланс
Статьи,

Совокупные
краткосрочные активы;

Стоимость приобретения
долгосрочных активов;

Совокупные
краткосрочные обязательства;

Инвестиции в
ассоциированные компании и
совместные предприятия (если
их можно идентифицировать с
сегментами)
Отчёт о движении
денежных средств
подлежащие раскрытию

Продажи внешним клиентам;

Доход от операций с другими
сегментами;

Основа межсегментного
ценообразования;

Прибыль или убыток;

Амортизация;

Неденежные расходы;

Доход в ассоциированных компаниях
и совместных предприятиях (если его можно
идентифицировать с сегментами);

Результаты чрезвычайных
обстоятельств
Поощряется
раскрытие
информации
о сегментных
потоках
денежных
средств
Рис. 6.2. Порядок раскрытия первичной информации о формах
бухгалтерской (финансовой) отчетности
7 Анализ
консолидированной
бухгалтерской
отчётности.
Примечания к бухгалтерской отчётности и анализ информации,
содержащейся в них.
7.1. Предварительный анализ консолидированной бухгалтерской
отчётности.
7.2.
Анализ
синергетического
эффекта
консолидированной
бухгалтерской отчётности.
7.3. Последующий анализ консолидированной бухгалтерской
отчётности. Раскрытие информации, содержащейся в примечаниях к
бухгалтерской отчётности и её анализ.
Консолидированная отчётность - это финансовая отчётность группы
компаний, составленная таким образом, как если бы эти компании
представляли собой единое целое. Консолидированную отчётность следует
отличать от сводной финансовой отчётности, так как принципы соединения
финансовой отчётности отдельных компаний в единую финансовую
отчётность (финансовую отчётность группы) при консолидации существенно
отличаются от принципов сведения финансовой отчётности. В частности, в
консолидированной отчётности появляются статьи «Гудвилл» (деловая
репутация) и «Доля меньшинства». Положительный гудвилл возникает, когда
цена, уплаченная за активы компании, превышает бухгалтерскую оценку
приобретенных активов, отрицательный – когда цена ниже указанной
оценки. Гудвилл возникает только в процессе приобретения одной
компанией другой компании, поэтому компании, которые никогда не
приобретались, не могут показывать в отчётности наличие гудвилла. Тем не
менее многие компании, считающие, что обладают деловой репутацией
(гудвиллом), но не могут оценить его величину, так как этот процесс всегда
сопряжен со сделкой купли-продажи компании, могут оценивать его
условно.
Сводная отчётность – это отчётность группы компаний, на 100%
принадлежащих одному собственнику прямо или косвенно. Таким образом,
сводная
финансовая
отчётность
является
частным
случаем
консолидированной
финансовой
отчётности.
Сводная
отчётность
составляется одним (общим) собственником, которому полностью
принадлежат имущество и ответственность по обязательствам, а
консолидированная – несколькими совладельцами по совместно
контролируемому имуществу и обязательствам.
В таблице 7.1 приведены некоторые более важные с точки зрения
консолидации показатели деятельности анализируемого ОАО.
Таблица 7.1 – Результаты предварительного анализа ОАО «Старт»
до консолидации
Показатели
Рентабельность активов (по чистой
прибыли)
Платежеспособность
Оборачиваемость запасов
Чистый денежный поток, млн. руб.
Обеспечения обязательств и платежей,
полученные, млн. руб.
Обеспечения обязательств и платежей,
выданные, млн. руб.
Отчётный
период
Предшествующий
период
Абсолютное
изменение
14,4%
23,2%
-8,8%
13,73%
11,10
-227 775
60,52%
10,14
196 006
-46,79%
+0,96
-423 781
87 281
121 165
-33 884
5 860 547
850 582
+5 009 965
Данные таблицы 7.1. показывают, что в случае поиска партнеров по
консолидации необходимо обращать внимание на те компании, объединение
с которыми позволит улучшить текущую деятельность анализируемого ОАО.
Таблица 7.2 Возможные варианты консолидации ОАО в состав группы
Анализируемое
Партнер по
Показатели
Доля
общество
консолидации
группы
общества
Вариант 1: партнер по консолидации становится материнской компанией с долей 50 %
Выручка, млн. руб.
6 043 889
12 087 778
18 131 667
Чистая прибыль, млн. руб.
490 103
980 206
1 470 309
294 062
Активы, млн. руб.
3 403 881
1 701 941
5 105 821
1 021 164
Вариант 2: партнер по консолидации становится дочерней компанией с долей 50 %
Выручка, млн. руб.
6 043 889
12 087 778
18 131 667 18 131 667
Чистая прибыль, млн. руб.
490 103
980 206
1 470 309
1 176 247
Показатели
Активы, млн. руб.
3 403 881
1 701 941
5 105 821
4 084 657
По сравнению с финансовой отчётностью отдельной компании,
консолидированной отчётности присущ так называемый синергетический
эффект, который должен быть в полной мере выявлен в процессе анализа.
Синергетический эффект – это эффект совместного действия различных
факторов, при котором общий результат от их одновременного действия
отличается от результата простого сложения эффекта действия каждого из
факторов в отдельности.
Примером действия синергетического эффекта является улучшение
деятельности консолидированной компании в результате улучшения
управления без существенного изменения ресурсной, технической или
технологической базы. Основой для определения величины синергетического
эффекта
является
сравнение
средних
финансовых
показателей
неконсолидированных
компаний
со
средними
показателями
консолидированной компании.
В таблице 7.3 проанализированы различные варианты создания группы
компаний, производящей кондитерскую продукцию при объединении
компании А, производителя шоколадных изделий, с компаний Б,
производящей упаковочные материалы для кондитерских изделий.
Технологически, это разные виды бизнеса, но при правильном подходе к
организации взаимодействия в рамках организуемой группы совместное
ведение бизнеса может быть более выгодным для компаний, чем работа по
отдельности.
Таблица 7.3 Примеры определения величины синергетического
эффекта, млн. руб.
Показатели
Величина активов
Выручка
Постоянные издержки
Переменные издержки
Налог на прибыль
Прибыль
Количество улучшенных показателей
До
После консолидации
консолидации
компания
вариант
А
Б
1
2
3
4
200
300
600 500 400
100
2000
3000 6000 5000 4000 1000
1000
1500 1200 2500 2000 3000
800
500
120 1300 1000 1400
20
50
10
70
60
80
180
1950 4670 1130 940 -3480
6
1
-
Как следует из таблицы 7.3, эффект от консолидации может быть
получен при снижении постоянных и переменных издержек до уровня,
указанного в варианте 1. Этого легко можно достичь, если например,
компания Б, получив в лице компании А гарантированного покупателя
продукции, сможет отказаться от отдельной рекламы своей продукции, а
также от затрат на оплату дизайнерских услуг, поскольку будет использовать
готовый дизайн компании А.
Анализ показателей, характеризующих эффект объединения,
заключается в выявлении шести способов достижения синергетического
эффекта и определении величины общего синергетического эффекта. Как
уже указывалось, присутствие его проявлений является отличительной
чертой консолидированной отчётности. Поэтому главной целью анализа
консолидированной отчётности является ответ на вопрос, станет ли в
конечном итоге деятельность объединенных компаний группы более
эффективной по сравнению с деятельностью каждой из них в отдельности.
Анализ таблицы 7.3 показывает, что эффективными являются варианты
консолидации 1-3. При этом наиболее предпочтительным является вариант
консолидации №1, так как при этом варианте консолидации улучшаются все
избранные для анализа показатели, т.е. по шести показателям достигается
положительный синергетический эффект.
Обращает на себя внимание вариант консолидации № 2, при котором
пять из шести показателей консолидированной компании остаются на том же
уровне, что и до консолидации, но прибыль при этом оказывается выше, чем
средняя прибыль обеих компаний. В этом случае по пяти показателям
синергетический эффект оказывается нулевым, не выраженным. Тем не
менее, общий синергетический эффект оказывается положительным, поэтому
консолидация целесообразна.
Вариант консолидации № 3 отличается тем, что эффект от
консолидации остается положительным (прибыль), хотя итоговые
консолидированные данные оказываются несколько ниже суммарных, т.е. по
пяти первым показателям достигается лишь отрицательный синергетический
эффект. В этом случае консолидация также целесообразна, хотя и менее
предпочтительна, чем вариант № 2. От варианта консолидации № 4
необходимо
отказаться,
так
как
ухудшаются
все
показатели
консолидированной отчётности даже по сравнению с соответствующими
показателями каждой из компаний А и Б.
Для определения синергетического эффекта в этом случае используют
абсолютный или относительный показатель:
𝑆асэ = 𝑆𝑝 − ∑𝑛𝑖=1 𝑆𝑖 ,
(7.1)
𝑆𝑝
𝑆осэ = ∑𝑛
𝑖=1 𝑆𝑖
,
(7.2)
где Sасэ - абсолютный синергетический эффект; Sосэ - относительный
синергетический эффект; Sp – рыночная стоимость консолидированной
компании; Si – стоимость каждой i-той компаний группы в отдельности; n –
количество компаний группы.
В оценке стоимости компаний используется один из следующих
подходов:
 балансовая стоимость активов;
 рыночная стоимость активов;
 рыночная стоимость ценных бумаг компаний;
 рыночная стоимость, по которой в данный момент совершаются
подобные сделки (по аналогии);
 оценки экспертов;
 усредненные значения;
 расчётные коэффициенты;
 величина затрат (стоимость восстановления или замещения дочерних
компаний за исключением или без исключения амортизации);
 доходы (сложение будущих дисконтированных доходов);
 прирост инвестиционной стоимости i-той компании (I), которая
рассчитывается следующим образом:
𝐼 = ∑𝑛𝑖=1 𝑆𝑖 + 𝑆асэ − 𝑍,
(7.3)
где Si – стоимость каждой i-той компаний группы в отдельности; Sасэ –
абсолютный синергетический эффект (реже может быть использован
относительный синергетический эффект); Z – сумма затрат на интеграцию в
группу.
Инвестиционная
стоимость
отличается
от
стоимости
консолидированной компании на величину затрат, связанных с
консолидацией, и затрат, связанных с интеграцией в группу.
8 Анализ бухгалтерской отчётности организации, составленной по
международным стандартам финансовой отчётности.
8.1
Понятие и виды международных стандартов бухгалтерской
отчётности, необходимость их применения.
8.2
Принципиальные отличия финансовой отчётности, составленной
по МСФО, от бухгалтерской отчётности, составленной в соответствии с
белорусским законодательством.
8.3
Важнейшие элементы международной финансовой отчётности и
особенности их анализа.
Анализ финансовой отчётности начинается с анализа принципов её
проведения. Понимание различий между национальными и зарубежными
учётными стандартами является существенной частью анализа финансовой
отчётности. Принципы бухгалтерского учёта остаются неизменными со
времён Луки Пачоли, т.е. уже более 500 лет, и применяются во всех странах.
Что касается финансовой отчётности, то, несмотря на её формирование на
основе информации, содержащейся в бухгалтерском учёте, правила
составления финансовой отчётности существенно различаются в разных
странах.
Так, германская компания Daimler-Benz AG в конце 1993г. вынуждена
была признать убыток в размере 1 млрд долл. согласно стандартам US GAAP.
При этом в соответствии с национальным законодательством Германии её
прибыль за тот же период времени составила примерно 370 млн долл. До
этого Dalmer-Benz AG не выходила на зарубежные финансовые рынки в
поисках финансирования, и лишь в 1993 г. компания, чтобы пройти
процедуру листинга на фондовой бирже, вынуждена была составить
отчётность по стандартам, требуемым биржей. Поскольку бухгалтерское
законодательство Германии в основном подчинено целям и задачам
налогообложения, в бухгалтерской отчётности Daimler-Benz AG была
показана значительная прибыль, поскольку не были признаны расходы, не
уменьшающие налогооблагаемую прибыль. С точки зрения стандартов US
GAAP не имеет значения, уменьшают расходы налогооблагаемую прибыль
или нет. Дополнительное признание расходов в качестве таковых, в конце
концов привело к признанию убытка в финансовой отчётности.
Таким образом, показатели прибыльности (рентабельности) DaimlerBenz AG по итогам 1993 г., рассчитанные на основании финансовой
отчётности, составленной в соответствии с национальными бухгалтерскими
стандартами, прямо противоположны соответствующим показателям,
рассчитанным в соответствии со стандартами US GAAP. То же касается
показателей платежеспособности, ликвидности, деловой активности,
финансовой устойчивости и др. На этом пример видно, что правила
составления финансовой отчётности оказывают значительное влияние на
выводы, которые могут быть сделаны в процессе её анализа.
Различия в национальных стандартах финансовой отчётности отдельных
стран складывались под влиянием ряда факторов, основным из которых
является различие юридических и налоговых систем. Все эти факторы
необходимо учитывать в процессе анализа финансовой отчётности,
составленной в соответствии с теми или иными национальными (или
международными) стандартами. Для удобства проведения анализа, вопервых, разрабатываются различные системы классификации национальных
систем финансовой отчётности, во-вторых, разрабатываются общепринятые
принципы финансовой отчётности
Классификация учётных систем позволяет выделить их группы в
которых значение расчётных коэффициентов будет толковаться
единообразно в пределах одной группы, и отличаться от трактовки
соответствующих показателей других групп. Наиболее популярна теории
классификации Ноубса, согласно которой в зависимости от практики
нормирования все страны можно классифицировать на те, стандарты
которых основаны на микроэкономике, и на те, стандарты, которых основаны
на макроэкономике.
К первой группе стран относятся Нидерланды, Великобритания,
Ирландия, Новая Зеландия, Австралия, США, Канада и др. Основу
нормативного регулирования этих стран составляет деловая практика, т.е.
регулируется собственно практика учёта отдельной фирмы. Для этих стран
характерно отсутствие в нормативном регулировании плана счетов. Каждая
фирма, каждый бухгалтер самостоятельно решают, какую систему принять и
какие счета использовать. Регулируются только общие учётные принципы,
например принципы оценки, принципы подсчёта прибылей и убытков и т.п.
Налоговый учёт при этом формируется самостоятельно, в отрыве от
бухгалтерских
данных,
например
привести
отдельный
расчёт
налогооблагаемой прибыли; в этих странах, как правило, бухгалтерская
прибыль и налогооблагаемая прибыль не совпадают.
Вторая группа – страны, где в основу национальных стандартов
финансовой отчётности положены макроэкономические законы, прежде
всего вопросы налогообложения; это Италия, Бельгия, Франция, Испания,
Германия, Япония, Швеция. Как правило, в этих странах существует хорошо
разработанный план счетов, который и принимается всеми предприятиями
отрасли. Кроме того, например в Германии бухгалтерская прибыль и
налогооблагаемая прибыль должны быть одинаковы и рассчитаться по
единым правилам и нормам. Таким образом, бухгалтерский и налоговый учёт
по возможности сводятся к единым источникам и нормам.
Достоинствами классификационного подхода к анализу финансовой
отчётности являются:
- минимальные различи в трактовке результатов анализа финансовой
отчётности внутри той же классификационной группы;
- заранее определённые различия в результатах анализа финансовой
отчётности из разных классификационных групп;
- отсутствие необходимости трансформации отчётности, составленной в
соответствии с различными национальными стандартами, друг в друга.
Недостатки классификационного подхода:
- существование множества различных классификаций;
- сохранение для компаний, работающих в различных странах или
зарубежных подразделениях одной и той же компании, необходимости
трансформации отчётности;
- сохранение, пусть и незначительных, различий в трактовке результатов
анализа внутри группы.
Полностью преодолеть различия между национальными системами
учёта позволяет разработка общепринятых принципов финансовой
отчётности. Унификация правил составления финансовой отчётности
объясняется развитием транснациональных корпораций, а также
расширением международных экономических контактов. Все это вызывает
необходимость использовать единый финансовый язык, применяя единые
финансовые правила.
В настоящее время наибольшую известность получили два подхода к
решению проблемы унификации бухгалтерского учёта: гармонизации и
стандартизации. Эти подходы изначально различались как по заложенной в
них идеологии, так и по принципам реализации, однако в последние годы
нередко оба термина используются либо как синонимы, либо как
взаимодополняющие понятия.
Логика гармонизации учёта такова: в каждой стране может
существовать своя модель организации учёта и система стандартов её
регулирующих. Главное, чтобы эти стандарты не противоречили
аналогичным стандартам в других странах – членах сообщества, т.е.
находились в гармонии друг с другом. Работа в этом направлении ведётся с
1961 г., когда в рамках ЕС была сформирована Исследовательская группа по
проблемам бухгалтерского учёта (Groupe d’Etudes), цель которой состояла в
формировании концепции развития учёта в странах ЕС.
Работа группы рассматривалась изначально как составная часть
программы стандартизации национальных версий закона о компаниях.
Результатом этой работы стал ряд нормативных документов, основными из
которых являлись Седьмая и Четвёртая директивы; большинство стран –
членов ЕС включили положения этих директив в национальные версии
закона о компаниях. Для пользователей информации особое значение имела
Четвёртая директива, определяющая стандартные форматы бухгалтерской
отчётности: два формата баланса и четыре формата отчёта о прибылях и
убытках. Поскольку национальные версии закона о компаниях переняли
указанные форматы отчётности, то эти форматы продолжают использоваться
до сих пор.
Что касается принципов практической реализации идеи гармонизации,
то их основу составляет политическое соглашение стран – участников
сообщества. Именно поэтому основные положения учётных директив
включены каждым членом ЕС в своё национальное законодательство в части,
имеющей отношение к бухгалтерскому учёту.
Однако большее распространение в настоящее время приобрёл подход,
связанный со стандартизацией подготовки и представления отчётности. Этот
подход предполагает разработку единых стандартов финансовой отчётности,
которые одинаково трактовались бы всеми пользователями. Достоинствами
стандартизационного подхода к анализу финансовой отчётности являются:
- единообразная трактовка статей финансовой отчётности;
-минимальные различия в толковании финансовых коэффициентов и
других показателей рассчитанных на её основе;
-минимальные издержки при обмене бухгалтерской и финансовой
информацией;
- минимальные затраты времени на анализ и обработку сравнительной
информации.
Основным недостатком этого подхода является необходимость
одновременного составления отчётности по правилам национальных и
международных стандартов финансовой отчётности (МСФО). Во избежание
двойного объёма работы в ряде стран (среди которых, например, Грузия)
решено не разрабатывать собственные национальные стандарты, а принять
международные стандарты отчётности в качестве национальных. В
некоторых странах (например, в Великобритании и США) решено
использовать собственные национальные стандарты, но предусмотрена также
возможность использования в ряде случаев и международных. В
большинстве стран международные стандарты приняты за основу, и на их
основе разрабатываются национальные. По этому пути развивается
отечественный учёт.
С точки зрения анализа финансовой отчётности очень важно понимать
сходство и различие этих систем. Возьмём хотя бы то, что отнесение
компании к прибыльной или убыточной, как было показано ранее, напрямую
зависит от принятых стандартов учёта. Вот почему при трансформации
одной системы учёта в другую финансовые результаты деятельности могут
быть прямо противоположными: прибыльная компания может оказаться
убыточной и наоборот. Сходство в определении показателей, порядке их
формирования и представлении в финансовой отчётности повышает
достоверность результатов анализа. Однако необходимо учитывать и
различия. Знание различий в учётных системах, а следовательно и в порядке
формирования и представления соответствующих показателей в отчётности,
позволяет проводить более глубокий анализ, повышать точность результатов
анализа, увеличивать его эффективность и в конечном счёте полезность для
пользователей аналитической информации.
Объединяет обе системы то, что они отвечают сходным потребностям
экономических систем. И IFRS, и GAAP, и Национальные Стандарты
содержат положения, касающиеся пользовательской финансовой отчётности,
а также соответствия финансовой отчётности их потребностям. Это понятно,
поскольку финансовая отчётность является общественным достоянием. Как
уже упоминалось, на её основе могут приниматься самые разнообразные
решения. Для сравнения: в социалистической экономике такой потребности
не возникало, поскольку единственными пользователями отчётности был
ограниченный круг государственных органов. По этой же причине в
социалистической экономике были немыслимы такие «традиционные»
требования к отчётности, как существенность, значимость, достоверность,
понятность и т.п. Совершенно ясно, что как бы сильно не отличались
учётные системы в различных странах, эти требования так или иначе будут
присутствовать. Они являются такими же фундаментальными, и
следовательно, общими для финансовой отчётности рыночной экономики,
как принципы счётов и двойной записи для всего бухгалтерского учёта.
Рассмотрим указанные системы подробнее.
GAAP настолько распространён в ряде других стран, что стал
использоваться как синоним международных стандартов. На самом деле
GAAP представляет собой американские стандарты учёта. Для сравнения
скажем, что, например, учётная политика Великобритании нашла отражение
в SSAP – Statement of Standard Accounting Practice (Положения о стандартной
практике бухгалтерского учёта). Справедливости ради следует отметить, что
GAAP благодаря удачному названию часто используется как синоним
общепринятых
бухгалтерских
принципов.
Существует
GAAP
Великобритании (UK GAAP) и GAAP США (US GAAP). Причин широкого
распространения GAAP несколько. В этой связи следует отметить, что
большинство переводных изданий, посвящённых вопросам учёта, -
американские. Кроме того, GAAP используется многими иностранными
компаниями, работающими в России.
9 Комплексная оценка деятельности организации по данным
бухгалтерской (финансовой) отчётности.
9.1
Комплексная оценка резервов роста эффективности ресурсного
потенциала организации.
9.2
Рейтинговая оценка организации по данным бухгалтерской
(финансовой) отчётности.
9.3
Использование комплексных методик экономического анализа
для оценки эмитентов.
В табл. 9.1 приведена система показателй ресурсов организации и их
отдачи.
Таблица 9.1 Классификация ресурсов организации
Виды ресурсов организации
Количественные - среднесписочная численность работников
(экстенсивные) -расходы на оплату труда
показатели
-отчисления на социальные нужды и т.д.
Трудовые
Качественные
- производительность труда
(интенсивные)
-зарплатоотдача и т.д.
показатели
- материально-производственные запасы
Количественные
- основные средства
(экстенсивные)
-производственная площадь
показатели
-расходы на сырьё и материалы и т.д.
-оборачиваемость материально-производственных
Материальные
запасов
Качественные
-материалоотдача
(интенсивные)
-фондоотодача основных средств
показатели
- нагрузка по объёму продукции на 1м2
производственной площади и тд.
- собственный капитал
Количественные
- долгосрочные инвестиции
(экстенсивные)
-кредиты и займы
показатели
-кредиторская задолженность и т.д.
Финансовые
Качественные
- оборачиваемость собственных средств
(интенсивные)
- оборачиваемость кредитов и займов и т.д.
показатели
В табл. 9.2 представлена классификация факторов, оказывающих
влияние на результаты деятельности организации, которые одновременно
могут являться резервами повышения эффективности бизнеса.
Таблица 9.2 Классификация факторов и резервов
№
п/п
Классификационный
признак
Факторы, резервы
1
2
3
4
5
6
Отношение к
организации (объекту
исследования)
Внутренние (субъективные), зависящие от качества
менеджмента данной организации: производственные
(производственные ресурсы, организационно-технический
уровень производства) и непроизводственные (снабжение,
сбыт, природоохранные мероприятия, социальные аспекты
и т.п.)
Внешние (объективные), не зависящие от качества
менеджмента данной организации: внешнеэкономические
условия хозяйствования (система рыночных, финансовых
отношений, налоговая среда, уровень платежеспособного
спроса и т.п.), социальные условия, природные условия
Экстенсивные (ресурсные) – сокращение потерь и
По характеру
непроизводительных затрат ресурсов.
воздействия на
Интенсивные – повышение отдачи от использования
результативный
имеющихся ресурсов за счёт роста производительности
показатель
труда, оборудования, материалоотдачи, фондоотдачи и т.п.
Научно-исследовательские
Опытно-конструкторские
По стадиям
Технологические
воспроизводственного Заготовительные (снабжение сырьём, комплектующими
цикла
изделиями, энергией)
Производственные
Сбытовые
Объёмные (количественные стоимостные)
Структурные (ассортиментные)
Затратные (общая себестоимость, отдельные виды
По результативным
показателям
расходов, затратоёмкость и т.д.)
Финансовые (прибыльность, доходность, ликвидность,
финансовая устойчивость)
По срокам выявления и Текущие (реализация их возможна в настоящее время)
реализации
Перспективные (реализация их возможна в будущем)
Явные (устранение потерь, перерасхода)
По способам
Скрытые (их выявление и реализация требуют глубокого
выявления
анализа)
Классификация резервов по другим признакам определяется
конкретными условиями и задачами организации. В процессе сводного
расчёта всех имеющихся резервов необходимо исключить возможность
дублирования, так как реализация одного резерва может дать эффект сразу
по нескольким показателям, связанным между собой. Например, резервы
роста объёма производства и повышения качества продукции одновременно
являются резервами повышения прибыли и рентабельности.
1.
На основе исходной информации организации об отчётных и
базисных показателях ресурсов и выручке от продаж рассчитываются
коэффициенты отдачи (λ) за отчётный и базисный периоды по каждому
ресурсу (нечётные номера показателей таблицы 9.3, за исключением 1-го) по
следующей формуле:
λресурса =
Выручка от продаж (𝑁)
.
Ресурс (𝑅̅,ЧЧ,𝑈,… )
2.
Рассчитываются темпы роста (ti) и прироста (ti - 1) (гр. 3, 4, табл.
9.3)
3.
Рассчитывается комплексная оценка динамики качественных
(интенсивных) показателей отдачи ресурсов (Kti) (итоговая строка графы 1,
табл. 9.4) по формуле средней геометрической:
𝐾𝑡𝑖 = 𝑛√∏𝑛𝑖=1 𝑡𝑖 ,
где ti – темп роста коэффициента отдачи i-го ресурса; i = 1,2, 3, …, n; n –
количество качественных показателей динамики, включенных в расчёт
комплексной оценки.
4.
Рассчитываются показатели экстенсификации (Кэкстi) и
интенсификации (Кинтi) наращения выручки от продаж по каждому i-му
ресурсу (Кэкстi) по формулам (i = 1, 2, …, n):
Темп прироста 𝑖 − го ресурса (𝑡𝑖 − 1)
Кэкст𝑖 =
Темп прироста выручки от продаж (𝑡𝑁 − 1)
(построчно гр. 2, табл. 9.4)
или в процентах:
Темп прироста 𝑖 − го ресурса (𝑡𝑖 − 1)
Кэкст𝑖 =
× 100
Темп прироста выручки от продаж (𝑡𝑁 − 1)
(построчно гр. 3, табл. 9.4);
Кинтi = (1 - Кэкстi) × 100 (построчно гр. 4, табл. 9.4).
5.
Рассчитываются
комплексные
показатели
влияния
̅ экст𝑖 ) и интенсификации (К
̅ инт𝑖 ) совокупного
экстенсификации (К
использования ресурсов на приращение выручки от продаж по формуле
средней арифметической:
𝑛
̅ экст𝑖 = ∑𝑖=1 Кэкст𝑖 = (итог гр. 2, табл. 9.4) или в процентах:
К
𝑛
̅ экст𝑖 =
К
∑𝑛
𝑖=1 Кэкст𝑖
𝑛
× 100 = (итог гр. 3, табл. 9.4);
𝑛
1
2
Темп роста, ti
(коэффициент)
Темп прироста,
ti – 1, (%)
Б
Выручка от реализации продукции (работ, услуг), млн.
руб.
Среднесписочная численность работников, человек
Отчётный год
А
Показатель
Предыдущий
год
№
п/п
Условное
обозначение
̅ инт𝑖 = ∑𝑖=1 Кинт𝑖 = (итог гр. 4, табл. 9.4),
К
𝑛
где i = 1, 2, …, n; n – количество показателей ресурсов (видов ресурсов),
включенных в расчёт комплексной оценки экстенсификации и
интенсификации.
Таблица 9.3 Исходные данные для комплексной оценки использования
производственно-финансовых ресурсов ОАО «Старт»
В
1
2
3
4
N
𝑅̅
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
Выручка от реализации в расчёте на одного работника,
млн. руб.
Количество отработанных человекочасов
Выручка от реализации в расчёте на 1 человекочас, тыс.
руб.
Расходы на оплату труда, включая социальные
отчисления, млн. руб.
Коэффициент зарплатоотдачи
Материальные затраты, млн. руб.
Коэффициент материалоотдачи
Расходы на амортизацию, млн. руб.
Коэффициент амортизациеотдачи
Среднегодовая балансовая величина материальнопроизводственных запасов, млн. руб.
Коэффициент оборачиваемости материальнопроизводственных запасов
Среднегодовая балансовая величина готовой
продукции, млн. руб.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
Среднегодовая балансовая величина краткосрочных
активов, млн. руб.
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов
Среднегодовая балансовая величина дебиторской
задолженности, млн. руб.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
Среднегодовая балансовая величина совокупных
активов, млн. руб.
Коэффициент отдачи совокупных активов
Среднегодовая величина основных средств, млн. руб.
Коэффициент отдачи основных средств
Среднегодовая величина активной части основных
средств, млн. руб.
Коэффициент отдачи активной части основных средств
Производственная площадь, м2
Выручка от реализации в расчёте на 1 м2
производственной площади, млн. руб.
Среднегодовая балансовая величина заёмного капитала,
млн. руб.
Коэффициент оборачиваемости заёмного капитала
Среднегодовая балансовая величина кредиторской
задолженности, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
Среднегодовая балансовая величина краткосрочных
кредитов и займов, млн. руб.
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных
кредитов и займов
λR
ЧЧ
λЧЧ
U
λU
M
λM
AM
λAm
̅̅̅̅̅̅
МПЗ
λМПЗ
̅̅̅̅
ГП
λГП
̅̅̅̅
ОА
λОА
̅̅̅̅
ДЗ
λДЗ
̅
А
λА
𝐹̅
λF
𝐹̅ АК
λFак
ПП
λПП
̅̅̅̅
ЗК
λЗК
̅̅̅̅
КЗ
λКЗ
̅̅̅̅̅̅
ККЗ
λККЗ
Таблица 9.4 Расчёт комплексных показателей экстенсификации и интенсификации совокупного использования
ресурсов ОАО «Старт» за ___г.
количественного
качественного
Темп роста
качественного показателя,
коэффициент,
(ti)
Б
В
1
𝑅̅
λ
ЧЧ
λЧЧ
U
λU
M
λM
AM
λAm
̅̅̅̅̅̅
МПЗ
λМПЗ
̅̅̅̅
ГП
λГП
̅̅̅̅
ОА
λОА
̅̅̅̅
ДЗ
λДЗ
̅
А
λА
𝐹̅
λF
Условное обозначение показателя
Показатель
А
Среднесписочная численность
работников
Количество отработанных
человекочасов
Расходы на оплату труда,
включая социальные
отчисления
Материальные затраты
Расходы на амортизацию, млн.
руб.
Среднегодовая балансовая
величина материальнопроизводственных запасов
Среднегодовая балансовая
величина готовой продукции
Среднегодовая балансовая
величина краткосрочных
активов
Среднегодовая балансовая
величина дебиторской
задолженности
Среднегодовая балансовая
величина совокупных активов
Среднегодовая величина
основных средств
Прирост
ресурса на 1
% прироста
выручки от
реализации,
коэффициент
(Кэкстi)
2
Доля влияния на прирост
выручки от продаж
интенсивности
экстенсивности
использования
использования
ресурсов, %
ресурсов, %
(100 - Кэкстi ×
(Кэкстi × 100)
100)
3
4
Относительная
экономия
(перерасход)
ресурса
5
Среднегодовая величина
активной части основных
средств
Производственная площадь
Среднегодовая балансовая
величина заёмного капитала
Среднегодовая балансовая
величина кредиторской
задолженности
Среднегодовая балансовая
величина краткосрочных
кредитов и займов
Комплексные показатели
использования ресурсов
𝐹̅ АК
λFак
ПП
λПП
̅̅̅̅
ЗК
λЗК
̅̅̅̅
КЗ
λКЗ
̅̅̅̅̅̅
ККЗ
λККЗ


