ОЦЕНКА Транспортных Средств 1. Затратный подход в оценке транспортных средств: Метод полного цикла жизни; Многомерный косвенный метод. 2. Сравнительный подход в оценке транспортных средств: Метод прямого сравнения продаж. 3. Доходный подход в оценке транспортных средств: Метод капитализации дохода; Метод капитализации и остатка; Метод равноэффектного аналога. 1. Затратный подход в оценке транспортных средств: Метод полного цикла жизни; Многомерный косвенный метод. Метод применяется в случаях, если в качестве базы для сравнения применяют не идентичные объекты, а объектаналог, отличающийся от объекта оценки функциональными и конструктивно-техническими характеристиками. Вопрос: В чем отличие от Сравнительного подхода? С Сан ( Х Х ан ) Сан Х , Х ан y у - себестоимость нового автотранспортного средства, которое является аналогом объекта оценки на дату и в месте оценки; - соответственно значения функциональных или конструктивно-технологических характеристик оцениваемого и аналогичного транспортного средства; - показатель степени, определяемый по таблице данных с учетом принимаемой в расчет характеристики и вида автотранспортного средства (Таблица №1) y Наименование и диапазон изменения функциональных или конструктивно-технических характеристик № п/п Виды автотранспортного средства 1 Легковые автомобили отечественного производства 0,7 Х – мощность двигателя, л.с. 21 л.с. 21 л.с. < Х < 105 л.с. 2 Легковые автомобили европейского производства 1,43 Х – рабочий объем двигателя, л.с. 934 куб. см < Х < 6750 куб. см 3 Грузовые бортовые автомобили 0,66 отечественного производства Х – грузоподъемность 0,3 т < Х < 15 т 4 Автобусы европейского производства 0,40 Х – общее число мест 9 < Х < 120 5 Экскаваторы одноковшовые 1,23 Х – объем ковша, куб.м. см < Х < 15 т y > Таблица №1 Необходимо оценить легковой автомобиль отечественного производства мощностью 100 л.с. Стоимость аналога составляет 116000 руб. РЕШЕНИЕ 1: С 116000 (100 105)0,7 112105 руб. С Сбаз.дату it Если нет аналога, дата продажи которого приблизительно совпадает с датой оценки, а место то же, формула стоимости имеет вид : it - индекс изменения стоимости во времени РЕШЕНИЕ 2: С = 112105 х 0,992 = 111208,16 руб. Если нет аналога, место продажи которого С Сбр Т i не совпадает, а дата оценки, та же что и у - территориальный объекта-аналога, формула стоимости имеет вид : Т i индекс i-го региона РЕШЕНИЕ 3: С = 112105 х 0,88 = 97863,18 руб. Базисный рынок характеризуется высоким спросом на аналогичные автотранспортные средства. Т i 0,88 . Этот коэффициент всегда меньше (кроме самого базисного рынка). 1 Индексы изменения стоимости во времени рекомендуется принимать на основе «Методик оценки остаточной стоимости транспортных средств с учетом технического состояния Р-03112194-0376-98», утвержденных Минтрансом РФ 10.12.98г. Базисным регионом считается регион с наиболее массовым рынком. Применяется для оценки подержанного автотранспортного средства, имеющего физический и моральный износ, замену базовых агрегатов, переоборудование, эксплуатационные эффекты. Сˆ под Сˆ S Cˆ ИФ И доп y ˆ C t 1 n баз под i 1 a i Зˆ уст t a i w 100 Сˆ iан 1 ИФ 100 Зˆiуст i 1 1 И C доп t S t 1 аз t 1 ИФ 100 ˆ доп 1 И доп 100 С ˆ 1 ИМ 100 C j j эд m j 1 С̂ баз - рыночная стоимость подержанного автотранспортного средства, не под имеющего замены агрегатов, переоборудования, неисправностей и эксплуатационных дефектов; д n - число агрегатов, узлов, механизмов, замененных у объекта оценки а л е е № ПОКАЗАТЕЛИ 1 Рыночная стоимость АТС аналогичной марки, долл. 2 Физический износ объекта оценки, % 3 Число агрегатов базовой комплектации, замененных 4 Замена наконечников рулевой тяги, долл. 5 Стоимость работы по замене деталей и сопутствующие работы (сход/развал колес) , долл. 6 Физический износ наконечников рулевой тяги относительно нормативного срока, % 7 Общее количество агрегатов, отсутствовавших на подвижном составе АТС 8 Стоимость аккумулятора, долл. 9 Стоимость заднего бампера, долл. 10 Затраты на установку аккумулятора, долл. 11 Затраты на установку заднего бампера дополнительно, долл. ОБОЗНАЧЕНИЯ баз С̂под ЗНАЧЕНИЯ 6000 ИФ 70 n 1 С1а 30 а 1 З 25 а 1 25 W 2 С1ан С 2ан З1уст З2уст 35 И 40 5 10 № 12 ПОКАЗАТЕЛИ Количество оборудования, установленного дополнительно при переоборудовании АТС взамен агрегатов базовой комплектации ОБОЗНАЧЕНИЯ ЗНАЧЕНИЯ S 1 13 Стоимость автоматической коробки передач, установленной взамен механической, долл. С1доп 2000 14 Затраты на установку автоматической коробки передач, долл. З1пер 1000 15 Физический износ коробки передач на дату оценки, % 16 Стоимость механической коробки передач, долл. И1доп С1аз 17 Моральный износ АТС, % ИМ 10 18 Количество оборудования, дополнительно установленного при переоборудовании АТС без замены агрегатов базовой комплектации m 3 19 Стоимость противотуманных фар с установкой, долл. 20 Стоимость автомагнитолы с установкой, долл. 21 Стоимость ковриков для пола, долл. 22 Физический износ систем оборудования, перечисленных в пп. 19, 20, 21, отсутствует 23 24 С1доп С 2доп С3доп 40 1000 60 200 70 Стоимость восстановления лакокрасочного покрытия, долл. И1доп , 2, 3 Сэд1 50 Устранение дефекта ветрового стекла, долл. С эд 2 15 0 ˆ С под 6000 30 70 25 100 25 35 1 70 100 5 40 1 70 100 10 2000 1000 1 40 100 1000 1 70 100 1 10 100 60 1 0 100 200 1 0 100 70 1 0 100 50 15 7806долл. 2. Сравнительный подход в оценке транспортных средств: Метод прямого сравнения продаж. Степень сходства объектов определяется на основе технических, экономических, эргономических и других показателей, являющихся ценообразующими факторами. В качестве основных элементов сравнения в оценке машин, оборудования и транспортных средств применяются: характеристики объекта (мощность, производительность); состояние объекта ( комплектация, возраст, износ); состояние рынка (соотношение спроса и предложения); условия продажи (время рыночной экспозиции, место продажи). Стоимость аналога, отличающегося от объекта оценки некоторыми характеристиками, должна быть скорректирована на дату оценки по формуле: К МО СА Ц К1 К 2 К 3 ..... К i Сдоп 1 К ФА Ц - цена продажи аналога, руб. К МО - индекс изменения стоимости объекта с даты выпуска до даты оценки КФА - коэффициент физического износа аналога за период эксплуатации К1 К 2 К 3 ... К i - корректировочные параметрические коэффициенты, учитывающие отличия в технических параметрах объекта оценки и аналога Сдоп - стоимость дополнительных устройств, наличием и отсутствием которых характеризуется объект оценки и аналог на основе Метода прямого сравнения продаж при наличии 2-х аналогов № п/п Показатели Объект оценки Аналог 1 Аналог 2 1 Дата продажи х 01.11.05 01.02.06 2 Цена, руб. х 60000 58000 3 Период от даты продажи до даты оценки. мес. х 8 5 4 Среднемесячный рост цен на новое оборудование, % х 2 2 5 Корректировочный коэффициент х 6 Итого скорректированная стоимость, руб. (п.1 х п.5) х 70200 63800 7 Год выпуска 01.07.01 01.02.02 01.07.02 8 Продолжительность эксплуатации, лет 5 4,4 4 9 Срок полезного использования, лет 8 8 8 10 Коэффициент физического износа (п.8: п.9) 0,625 0,55 0,5 = 1,17 (1+0,02) (1+0,02) = 1,1 № п/п Показатели Объект оценки Аналог 1 Аналог 2 11 Коэффициент корректировки на физический износ х 1/(1-0,55) = 2,22 1/(1-0,5) = 2,0 12 Скорректированная стоимость, руб. (п.6 х п.11) х 156000 127600 13 Корректировочный коэффициент на ускоренные условия продажи в случае банкротства (скидка 20%) х - 1,2 14 Скорректированная стоимость, % (п.12 х п.13) х 156000 153120 15 Стоимость объекта оценки (без износа), тыс. руб. (156000=153120)\2 = 154560 16 Рыночная стоимость объекта оценки (п.15 х (1п. 10)), руб. 57960 3. Доходный подход в оценке транспортных средств: Метод капитализации дохода; Метод капитализации и остатка; Метод равноэффектного аналога. Доходный подход в оценке машин, оборудования и транспортных средств имеет ограниченное применение, поскольку доход создается всем предприятием, либо доходной недвижимостью, а не отдельными его активами. В ограниченный перечень объектов, для которых Доходный подход целесообразен, входят: пассажирские автобусы, грузовые автотранспортные средства, суда, летательные аппараты. Стоимость объекта определяется: ЧОД С К ЧОД – чистый операционный доход; ЗАДАНИЕ К – коэффициент капитализации Необходимо оценить стоимость маршрутного такси методом прямой капитализации. ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ: № Показатели 1 Дневная производительность АТС, ч/место 2 Коэффициент полезного использования АТС 3 Количество рабочих дней в месяце 4 Количество рабочих дней в году (п.3 х 12) 5 Стоимость 1 ч/места, руб. 6 Операционный доход (п.5 х п.1 х п.2 х п.4) 7 Ставка арендной платы за помещение-гараж, руб./м2/мес. 8 Площадь помещения, м2 9 Годовая арендная плата, руб. (п.7 х п.8 х 12) 10 Годовые затраты на техническое обслуживание и ремонт, руб. 11 Стоимость бензина и др. расходных средств, руб. 12 Стоимость АТС, руб. 13 Годовая норма амортизационных отчислений, % 14 Годовая сумма амортизационных отчислений, руб. (п.14 х п.15/100) 15 Годовая заработная плата с начислениями, руб. Значения № Показатели 16 Прочие расходы, руб. 17 Операционные расходы, руб. ( п.9 + п.10 + п. 11 + п.14 + п.15 + п.16) 18 Чистый операционный доход, руб. (п. 6 – п.17) до налогообложения 19 Чистый операционный доход после налогообложения, руб. 20 Коэффициент капитализации (по аналогам) 21 Рыночная стоимость техники (п.19 : п.20), руб. Значения Применяется при определении стоимости оборудования в составе имущественного комплекса. Метод основан на предположении, что общий доход складывается из следующих элементов: ЧОД общий ЧОД м ашин ЧОД здания ЧОД зем л и 1. Определяется часть чистого дохода, относимого к земле : ЧОД С К земли зем. зем. стоимость С зем. - текущая земельного участка К зем. - коэффициент капитализации для земли 2. Определяется часть чистого дохода, относимого к зданиям и сооружениям: ЧОД зд. Сзд. К зд. 1 r Кф К зд. r К ф n (1 r ) n 1 С зд. 3. Определяется чистый доход, относимый к машинам и оборудованию (комплексу) : Кф ЧОД м аш ЧОД обор. ЧОД зем. ЧОД зд. 4. Определяется стоимость машинного комплекса С м аш ЧОД м аш ЧОД м аш (1 r ) n 1 1 r r / 1 n r (1 r ) 5. Определяется стоимость единицы оборудования в составе машинного комплекса с помощью долевого коэффициента : К - текущая стоимость зданий и сооружений, руб. - коэффициент зд. капитализации зданий и сооружений r n Д ед - коэффициент возмещения (возврата) капитала - годовая ставка дохода - срок эксплуатации здания и сооружения, лет - долевой коэффициент (определяется как отношение балансовой стоимости оцениваемой единицы к балансовой стоимости машинного комплекса). Сед С маш Д ед Необходимо оценить стоимость пассажирского автобуса доходным подходом. № Показатели Обозначе ния Значения 1 Среднегодовой объем пассироперевозок , тыс. пасс/км 2 Средний тариф (на 1 перевозку со средним расстоянием 120 км), руб./тыс. пасс/км Т пер. 37 3 Затраты на 1 пасс/км (без амортизации), руб. С 33 4 Срок службы автобуса, лет Т 5 5 Стоимость здания (на 1 автобус), руб. 6 Годовая норма амортизации 7 V 8 000 236 000 Утилизационная стоимость автобуса, руб. С зд. На С ут. 8 Годовая выручка от продаж , руб. (п.2 х п.1) Д 296 000 9 Годовые затраты на пассажироперевозки, руб. (п.3 х п.1) З 264 000 10 Чистый годовой доход, руб. (п.8 – п.9) 32 000 11 Остаточная стоимость здания (через 5 лет) (п.5 х (1- п.6 х п.4) Чд Сост. 12 Остаточная стоимость всего имущества, руб. (п.7 + п.11) и Сост . 0,01 20 000 224 200 244 200 № Показатели 13 Ставка дисконта 14 Текущая стоимость всей производственной системы, руб. Стек 15 И д r 1 Cиост 1 n n (1 r ) (1 r ) Стоимость автобуса (п.14 – п.5) Обозначения Значения r 0,25 831 296 Стек. Савт. 595 296 Определить стоимость комплекса оборудования для производства деталей. № Обозначения Показатели Значения 1 Цена 1 детали, руб. Ц1 172 2 Годовой объем производства (продаж), шт. 52 000 3 Годовые затраты на производство, руб. 4 Стоимость производственного здания, руб. 5 Годовая норма амортизации здания О З С зд. На 6 Срок использования оборудования, лет 7 8 019 000 1 100 000 0,01 10 Ставка дисконта Т r 8 Годовая выручка от продаж, руб. (п.1 х п.2) Д 8 944 000 9 Чистый годовой доход, руб. (п.8 – п.3) 10 Чистый доход, относимый к зданию, руб. (п.4 х (п.5 + п.10) 11 Чистый доход, относимый к оборудованию, руб. (п.9-10) 12 Взнос на амортизацию для оборудования: 13 Стоимость оборудования, руб.: Собор К ам r (1 r ) n 1 ЧД обор ( К ам r ) 0,1 Чд ЧД зд ЧД обор 925 000 К ам 0,0627 Собор 4 940 232 121 000 804 000 Метод равноэффектного аналога предполагает, что стоимость объекта выводится из цены аналога, обеспечивающего такую же доходность, как и объект оценки: И О К АА И С Ц А А К АА ОА К А К А ЦА КА r r (1 r ) n 1 -цена объекта-аналога ИА, И - годовые эксплуатационные издержки (без амортизации), соответственно, аналога и объекта оценки; ОА , О - годовой объем продукции, производимой, соответственно, аналогом и объектом оценки; К АА , К А - коэффициент амортизации для аналога и объекта оценки, определяемый на основе фактора фонда возмещения. Оценка камнедробилки на основе информации о равноэффектном аналоге. № Показатели Значения 1 Цена аналога, тыс. руб. 140 2 Годовые объекты производства, тыс. тонн 2.1. Аналог 2.2. Объект оценки 1680 1778 Годовые эксплуатационные затраты, тыс. руб. 2.1. Аналог 2.2. Объект оценки 1500 1600 4 Процент на капитал 0,29 5 Срок службы, лет 12 6 Фактор фонда возмещения : 7 Стоимость объекта (без износа), тыс. руб. 3 0,25 ((1 0,25) 12 1) 0,0184 107,6 1500 1600 177,8 (0,29 0,0184 140 0,29 0,0184 168 (0,29 0,0184) 0,29 0,0184 8 Износ, % 15 9 Стоимость объекта (с учетом износа), тыс. руб. = 107,6 х (1-0,15) 91,4691
