Оцінка платоспроможності і кредитоспроможності позичальника
advertisement
Оцінка платоспроможності і кредитоспроможності позичальника Введення Проблема вибору показників для оцінки здатності позичальника виконувати свої зобов'язання була актуальна у всі періоди розвитку банківської справи і увійшла в економічну літературу як проблема визначення кредитоспроможності. Значення успішного вирішення цього завдання зростає у зв'язку із тим, що існують обмеження у прагненні кожного сучасного банку до розширення клієнтури як передумови збільшення кредитних вкладень і зростання прибутку банку. Це спонукає банки до оптимізації складу своїх клієнтів, а для цього необхідно мати чіткі критерії та розроблену методику для визначення фінансового стану і кредитоспроможності організації - позичальника. Сутність поняття «кредитоспроможність» і його зміст у різні періоди трактувалися по-різному. Проблеми кредитоспроможності активно розроблялися радянськими економістами в період ринкового розвитку економіки країни: у 20-ті роки ХХ сторіччя (період неп) і з кінця 1980-х років, тобто з початку проведення економічних реформ. В умовах НЕП економісти використовували при оцінці позичальників поняття «кредитоспроможність», під яким розумілося: - З точки зору позичальника - здатність до здійснення кредитної угоди, можливість своєчасного повернення отриманої позики; - З позицій банку - правильне визначення розміру припустимого кредиту. У зміст поняття «кредитоспроможність» включали: а) здатність до здійснення кредитної угоди; б) можливість своєчасного повернення отриманої позики. Як елементи кредитоспроможності головним чином розглядалися: правоздатність (дієздатність) позичальника; організаційна міцність хозоргана і якість управління ним; постановка бухгалтерського обліку та звітності; фінансова стійкість (платоспроможність); наявність забезпечення по позиках; здатність позичальника одержувати дохід, достатній для погашення позики і відсотків . Причому три перших елемента віднесли до позабалансових факторів, які істотно впливають на оцінку кредитоспроможності в цілому. Згортання НЕПу, кредитна реформа (1930-1932 рр.). Докорінно змінили економічні відносини в країні. Тим не менше, робота підприємства в умовах госпрозрахунку вимагала від установ Держбанку СРСР збереження підходу до позичальників з точки зору їх кредитоспроможності. Практично у всіх документах з організації кредитних відносин були присутні такі елементи оцінки банком кредитоспроможності позичальника, як її правоздатність, платоспроможність, прибутковість, наявність достатнього забезпечення по позиках і т.д. В інструкціях Центрального банку РФ вказувалося, що право на отримання позик мають тільки ті організації, які перебувають на госпрозрахунку, мають самостійний баланс і власні оборотні кошти. У практиці кредитування застосовувалися поняття неліквідності балансу, неплатоспроможності позичальника і т.д. Перебудова кредитної системи країни, утворення комерційних банків і перехід до дворівневої структури банківської системи, орієнтація на ринковий характер економіки вимагають більш глибоких підходів до проблеми оцінки банками кредитоспроможності позичальників. Це обумовлює актуальність обраної теми. Мета даної роботи - пропозиції щодо поліпшення кредитоспроможності і платоспроможності позичальника ТОВ «Трон». Об'єкт дослідження - фінансовий стан позичальника. Предмет дослідження: показники платоспроможності і кредитоспроможності підприємства. Методи дослідження: аналіз літератури, порівняльний аналіз, економічний аналіз. Для досягнення поставленої мети в роботі необхідно вирішити наступні завдання: розглянути теоретичні аспекти оцінки кредитоспроможності і платоспроможності позичальника; провести оцінку кредитоспроможності і платоспроможності позичальника на прикладі ТОВ «Трон»; розробити заходи щодо поліпшення кредитоспроможності і платоспроможності позичальника ТОВ «Трон». Теоретичною базою для написання дипломної роботи є нормативні та законодавчі акти, періодичні видання, а також праці таких авторів як: Бєлоглазова Г.М., Богатін Ю.В., Швандар В.А., Бухвальд А., Глушкова Н.Б., Лаврушин О.І., Вишняков І.В. Едронова В.М., Хасянова С.Ю., Жарковський Є.П., Арендс І.О., Жуков Є.Ф., Кабушкин С.Н., Кірісюк Г.М., Ляховський В.С. 1. Показники і методи оцінки платоспроможності й кредитоспроможності позичальника 1.1 Показники платоспроможності і кредитоспроможності позичальника Одним з основних елементів кредитної політики банку є аналіз кредитоспроможності позичальника. Визначення кредитоспроможності позичальника є невід'ємною частиною роботи банку по визначенню можливості видачі позики. Допустимий розмір зобов'язань одного позичальника перед банком встановлюється банком згідно з вказівками Центрального Банку щодо дотримання нормативів (Інструкція № 110-І від 16.01.2004 «Про обов'язкових нормативах банків»). Рішення про надання кредиту приймається кредитним комітетом комерційного банку. До прийняття рішення про доцільність надання грошових коштів з позичальником у банку, філії, додатковому офісі проводиться співбесіда. Такі зустрічі проводяться в подальшому при необхідності протягом терміну дії договору (угоди). Позичальником надаються такі документи, виходячи з обсягу конкретної угоди й індивідуальності клієнта: I Заява (із зазначенням суми, мети кредиту, терміну повернення та форми забезпечення, а також юридичної та поштової адреси Позичальника, телефонів керівників, описом кредитної історії за останні 3 місяці). За державним і муніципальним унітарним підприємствам на заяві має бути позначка про узгодження з власником майна. II Фінансові документи: а) надані юридичною особою - Копія річного звіту за останній фінансовий рік з відміткою податкової інспекції про прийняття та завірена організацією (печатка, підпис), що включає в себе: бухгалтерський баланс, звіт про прибутки та збитки форма - № 2, форми № 3, 4, 5, пояснювальну записку , та інші спеціалізовані форми за останній фінансовий рік, встановлені міністерствами Російської Федерації (на вимогу банку); - Копія аудиторського висновку (якщо є), завірена організацією (підпис, печатка); - Копія бухгалтерського звіту за останній квартал з відміткою податкової інспекції та завірена організацією (підпис, печатка), що включає в себе: розшифровки дебіторської та кредиторської заборгованості на дату оформлення заявки, відомості про кредити, отриманих в інших банках на дачу оформлення заявки кредит на за встановленою банком формі, розшифровка короткострокових фінансових вкладень до представлених балансам (на вимогу банку), розшифровка інших оборотних активів до представлених балансам, в розрізі балансових рахунків (на вимогу банку), довідка про відкриті рахунки (розрахункових і поточних) в інших банках, довідка про рух грошових коштів по розрахункових і валютних рахунках за останні 6 місяців від обслуговуючих банків. б) надані підприємцем та юридичною особою, що застосовують упрошенную систему оподаткування, обліку та звітності крім вищевказаних документів: - Копія розрахунку єдиного податку з сукупного доходу (валової виручки) за останній звітний рік та останній звітний період, з позначкою податкової інспекції, завірена підприємцем або організацією (підпис, печатка), копія патенту на право застосування спрощеної системи оподаткування обліку та звітності (від юридичної особи, яка застосовує упрошенную систему оподаткування, обліку та звітності), завірена організацією (підпис, печатка), інші спеціалізовані форми, встановлені Мінфіном (на вимогу банку). III Документи по техніко-економічного обгрунтування: - Бізнес-плану за поточний рік або період користування кредитом, якщо цей період менше року або виписка з бізнес-плану; - Техніко-економічне обгрунтування кредиту на період його користування; - Графік надходжень і платежів підприємства на період користування кредитом. Кредит може бути пролонгований (продовжений термін погашення банком). Рішення про пролонгацію приймає Кредитний комітет 6 комерційних банку. Під аналізом кредитоспроможності позичальника розуміється оцінка банком позичальника з точки зору можливості і доцільності надання йому позик, визначення ймовірності їх своєчасного повернення відповідно до кредитному договором. Рівень кредитоспроможності клієнта свідчить про ступінь ризику індивідуального банку, пов'язаного з видачею конкретної позики позичальникові. Світова і вітчизняна банківська практика дозволила виділити критерії кредитоспроможності клієнта: 1) характер клієнта - своєчасність розрахунків за раніше отриманими кредитами, якісність експонованих звітів, відповідальність і компетентність керівництва; 2) здатність клієнта - виробляти, реалізувати продукцію, підтримувати її конкурентоспроможність, тим самим підтримувати стійке фінансове становище підприємства (прибутковість, ліквідність, рентабельність тощо), вживати заходів, спрямованих на збільшення доходів; 3) дохідність - оцінка прибутку, одержуваної банком при кредитуванні конкретних витрат клієнта, в порівнянні з середньою нормою доходів, встановленої для банку. Рівень доходів банку повинен бути пов'язаний зі ступенем ризику при кредитуванні. Банк оцінює розмір одержуваної підприємством прибутку з точки зору можливості сплати банку відсотків при здійсненні нормальної фінансової діяльності даного підприємства і розмір комісійної винагороди сплачується клієнтом банку за економічний аналіз і додаткові послуги з укладення кредитного договору та кредитної справи; 4) цільовий характер використання кредитних ресурсів, що встановлює залежність об'єкта кредитування з досягається метою; 5) обсяг кредиту - виходячи з проведення клієнтом виробничих програм, потреби в кредитних ресурсах, які дозволяють досягнути намічені цілі, ліквідності балансу, здійсненню співвідношення між власними активами та позиковими коштами, що є в банку кредитних ресурсів і чинних правил кредитування; 6) аналіз повернення кредиту за рахунок: реалізації матеріальних цінностей, здійснення цільових заходів, наданих гарантій і використання заставного права. Оцінка прибутковості, суми і погашення кредиту можлива тільки на основі аналізу згрупованих статей балансу позичальника. Угруповання статей балансу здійснюється для оцінки діяльності клієнта за такими основними показниками: - Прибутковості, - Платоспроможності (ліквідності); - Оборотності основних і оборотних активів; - Ефективного використання залучених коштів. Для оцінки роботи підприємства по кожному з перерахованих показників існує значна кількість коефіцієнтів. Найбільш важливими коефіцієнтами, що характеризують фінансовий стан позичальника, є: при оцінці прибутковості: 1) прибуток (доход) на вкладений капітал; 2) питома вага прибутку (доходу) в реалізованої продукції; 3) прибуток (доход) на рубль собівартості продукції; 4) співвідношення сплачуваних (фактично і планованих) відсотків до прибутку (фактичної і планованої). при оцінці платоспроможності: 1) коефіцієнт абсолютної ліквідності; 2) коефіцієнт негайної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття); 3) коефіцієнт загальної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття). при оцінці оборотності: 1) оборотність запасів; 2) оборотність дебіторської заборгованості; 3) оборотність окремих (за групами) статей нормованих активів. при оцінці залучених коштів: 1) коефіцієнт залучення; 2) відношення заборгованості за позиками до суми всіх активів або однієї з складової частини. Дохід на вкладений капіталу розраховується як відношення суми прибутку (збитків, до сплати податків і відсотків) по балансу до загальної суми пасиву. Цей показник характеризує ефективність використання основних і оборотних коштів підприємства. Питома вага прибутку (доходу) в реалізованої продукції визначається як відношення прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства до вартості реалізованої продукції (робіт, послуг). Здатність підприємства приносити достатній рівень прибутку (доходи) впливає на платоспроможність підприємства. Платоспроможність підприємства, як одна з найважливіших сторін фінансового стану і визначає, головним чином, можливість видачі кредиту банком. Існують традиційні показники, що характеризують платоспроможність підприємства. 1 Коефіцієнт абсолютної ліквідності. Вважається, що підприємство платоспроможне, якщо цей коефіцієнт не нижче 0,2. 2 Коефіцієнт негайної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття). Цей коефіцієнт повинен бути не нижче 1. 3 Коефіцієнт загальної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття). Вважається, що якщо величина цього показника не нижче 2-х, то підприємство здатне погасити збої короткострокова зобов'язання, не створивши труднощів для подальшого процесу виробництва товарів (робіт, послуг). Так для надійних позичальників - коефіцієнт абсолютної ліквідності - 0,2 ... 0,25; коефіцієнт миттєвої ліквідності - 0,7 ... 0,8; коефіцієнт загальної ліквідності - 1 ... 2. У розрахунках показників платоспроможності беруть участь дебіторська заборгованість та матеріальні оборотні засоби (запаси). Залежно від того, наскільки швидко вони перетворюються у готівку залежить фінансове становище підприємства, його платоспроможність. З метою визначення зазначеної ситуації визначається коефіцієнт оборотності рахунків дебіторів, якої розраховується як відношення виручки від реалізації (звіт про фінансові результати, Ф № 2) до обсягу дебіторської заборгованості. Чим вищий цей показник, тим швидше дебіторська заборгованість перетворюється у готівку гроші, тим вище кредитоспроможність позичальника. Коефіцієнт залучення коштів відображає ступінь фінансової незалежності від позикових джерел. Визначається цей показник як відношення кредиторської заборгованості до суми поточних активів або однієї з складової частини. Чим нижче рівень цього коефіцієнта, тим вище кредитоспроможність клієнта. По кожному з перерахованих показників кредитоспроможності оцінюються різні сторони фінансового становища позичальника і для прийняття об'єктивного рішення необхідно аналізувати не один, а сукупність показателей. До теперішнього часу серед економістів немає єдиної думки з питання утримання категорії «кредитоспроможність». Так, автори однієї з методик розуміють під кредитоспроможністю позичальника «його здатність своєчасно і повно розраховуватися за своїми зобов'язаннями», що звужує поняття кредитоспроможності до поняття платоспроможності (див. таблиці 1). Автори іншої методики вважають, що кредитоспроможність являє собою оцінку банком позичальника з точки зору можливості і доцільності надання йому кредиту і визначає ймовірність своєчасного повернення позичок і виплати відсотків по ним у майбутньому. Таблиця 1 - Порівняльний аналіз термінів «кредитоспроможність» і «платоспроможність» База порівняння Платоспроможність Кредитоспроможність 1 2 3 1. Величина зобов'язань Усі зобов'язання підприємства: заборгованість перед постачальниками і підрядниками, робітниками і службовцями по зарплаті, перед бюджетом і позабюджетними фондами, перед учасниками і акціонерами з виплати дивідендів, перед банками та іншими кредиторами і т.д. 2. Предмет вивчення Фінансово-господарська діяльність підприємства 3. Показники, що характеризують поняття Коефіцієнти ліквідності, величина власного оборотного капіталу, забезпеченість власними оборотними засобами, частка важкореалізованих в загальній сумі поточних активів, співвідношення важкореалізованих і легко реалізованих активів. 4. Джерела отримання інформації Бухгалтерська фінансова звітність підприємства. 5. Користувачі інформації Ділові партнери, акціонери, учасники та засновники, податкові органи Зобов'язання за отриманими кредитами і виданими гарантіями та поруками. Фінансово-господарська діяльність позичальника і гаранта (поручителя), колектив, ділова репутація, правовий статус, забезпечення кредиту, вид діяльності, коло партнерів та ін Показники платоспроможності, оборотності, рентабельності, структури капіталу, ділової активності (показники фінансового стану і результатів діяльності); величина і якість застави, гарантії; правоздатність та дієздатність; репутація клієнта і гаранта та ін Безпосереднє співбесіду із заявником, власна картка банку, бухгалтерська фінансова звітність підприємства, статутні та установчі документи, преса, ділові партнери, обслуговуючий банк, податкова інспекція, спеціалізовані фірми, що займаються збором інформації про кредитоспроможність. Банки і кредитні установи потенційні кредитори. З точки зору професорів Г.М. Кірісюка і В.С. Ляховського, «сутність категорії« кредитоспроможність »є те реально склалося правове та господарсько-фінансове становище позичальника, виходячи з оцінки якого, банк приймає рішення про початок або припинення кредитних відносин з позичальником». Оценка кредитоспособности предполагает, прежде всего, использование показателей, характеризующих деятельность заемщика с точки зрения возможности погашения ссудной задолженности. При всей важности таких показателей они имеют в некотором смысле ограниченное значение. Во-первых, это обусловлено тем, что многие показатели (финансовое положение, наличие капитала) обращены в прошлое, т.к. они рассчитываются по данным за истекший период, а прогноз кредитоспособности на перспективу дает оценку возможности погашения ссуд в предстоящем периоде. Во-вторых, обычно такие показатели рассчитываются на основании данных об остатках на отчетные даты, а не на основе данных об оборотах за определенный период, хотя данные об оборотах полнее характеризуют возможности погашения ссуд. В американской практике применяется «правило пяти си». С этим методом хорошо знакомы многие российские специалисты, он позволяет оценить надежность клиента с точки зрения своевременного погашения долга банку. Основные критерии отбора клиентов по этому методу обозначены словами, начинающимися на букву С: 1. Характер заемщика (Сharacter) – его репутация, степень ответственности, готовность и желание погашать долг. Банк стремится, прежде всего выяснить, как заемщик (фирма или частное лицо) относится к своим обязательствам, были ли у него задержки в погашении займов, каков его статус в деловом мире. Банк стремится получить психологический портрет заемщика, используя для этого личное интервью с ним, досье из архива, консультации с другими банками и фирмами и прочую доступную информацию. 2. Финансовые возможности (Сapacity) – способность заемщика погасить кредит, определяются с помощью тщательного анализа его доходов и расходов, перспектив их изменения в будущем. Способность заемщика получать деньги по всем своим операциям (изучается общий приток денег, полученных заемщиком в ходе предпринимательской деятельности в течение всего периода его деятельности) или по конкретному проекту; способность заемщика управлять наличными (изучение прошлых проектов). 3. Капитал, имущество (Сapital) – наличие собственного капитала и согласие заемщика использовать его в какой-то части, в случае необходимости, на погашение кредита, определение структуры капитала, соотношение с другими статьями активов и пассивов. Заемщик должен быть в состоянии разделить риск проекта с кредитующим банком. 4. Обеспечение (Сollateral) – его достаточность, качество и степень реализуемости залога в случае непогашения ссуды. Обеспечение кредита дает возможность преодолеть слабость других критериев оценки кредитного риска. Подробно вопросы, связанные с залогом, будут рассмотрены ниже. 5. Общие экономические условия (Сonditions) – выяснение текущего состояния экономики соответствующего региона или страны, а также непременно – экономики, отрасли, к которой принадлежит заемщик. Различные экономические условия и различные прогнозы для разных отраслей хозяйства требуют различных критериев в разных фазах делового цикла. 1.2 Методы оценки платежеспособности и кредитоспособности заемщика Сложность оценки кредитоспособности обуславливает применение разнообразных подходов к такой задаче - в зависимости от особенностей заемщиков и от намерений конкретного банка-кредитора. При этом различные способы оценки не исключают, а дополняют друг друга. Существуют несколько основополагающих принципов рассмотрения вопросов о возможности предоставления кредита: Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не достаточным условием кредитования. Для принятия окончательного решения требуется учет других факторов (риск «нечистоплотности» клиента, риск экономической конъюнктуры на рынке капиталов и т.д.); Разделение финансовых потоков фирмы-заемщика и проекта (хозяйственной операции) при проведении анализа кредитоспособности; Подальший моніторинг (супроводження) кредиту; Проведение анализа кредитоспособности заемщика на основе полной, достоверной и верифицируемой информации.Игнорирование хотя бы одного из этих принципов может привести к неправильному окончательному решению о выдаче кредита, об условиях кредитования (сумма кредита, величина процента, график выплаты процентов и погашения суммы основного долга, наличие обеспечения). Кредитная политика банка должна обязательно учитывать возможность кредитных рисков, предварять их появление и грамотно управлять ими. Для этого банки предварительно стараются определить кредитоспособность лица, запрашивающего кредит. Традиционно процесс оценки кредитоспособности заемщика состоит из нескольких этапов. Первоначально при поступлении заявки клиента в банк кредитный работник проводит оценку кредитоспособности клиента и определяет его кредитный рейтинг. Как правило, для оценки кредитоспособности в баллах проводят анализ количественных показателей. Следующим моментом является определение кредитных возможностей банка и соотнесение их с характером запрашиваемой кредитной услуги. Далее на заседании кредитного комитета принимается решение о кредитовании предприятия. Затем определяется лимит кредитования заемщика на основании прогноза денежного потока и исходя из степени ликвидности средств, располагаемых предприятием. С учетом банковских рисков лимит кредитования корректируется и определяется окончательная величина предоставляемого кредита. При оценке кредитоспособности предприятия-заемщика используется несколько методов. Наиболее распространенными из них являются оценка на основе: системы финансовых коэффициентов, анализа денежных потоков, анализа делового риска. Каждый из указанных методов имеет свои преимущества и недостатки. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Финансовые коэффициенты, используемые для оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка, можно разбить на пять групп: коэффициенты ликвидности; коэффициенты эффективности, или оборачиваемости; коэффициенты финансового левериджа; коэффициенты прибыльности; коэффициенты обслуживания долга. Рассмотрим коэффициенты ликвидности. Таблица 2 - Коэффициенты ликвидности заемщика Коефіцієнт Розрахунок Расчет по Норматив агрегатам К1 - коэффициент покрытия (текущей ликвидности). Текущие активы / Краткосрочные обязательства А1/П3 2 (А2 + А4 ) 1 Экономическое содержание: способность рассчитаться с задолженностью в перспективе. К2 - коэффициент быстрой ликвидности. Экономическое содержание: способность рассчитаться с задолженностью в ближайшее время. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения +дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства П3 К3 - коэффициент абсолютной ликвидности. Экономическое содержание: какая часть задолженности может быть погашена немедленно К4 - коэффициент дебиторской и кредиторской задолженности. Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства А2/П3 Дебітори / Кредитори А4/(П2+П3+П4) 1 0,2 Экономическое содержание: способность рассчитаться с кредиторами за счет дебиторской задолженности Аналізуючи баланс на ліквідність, можна оцінити можливості позичальника швидко реалізувати засоби по активу і терміново покрити зобов'язання по пасиву. Термин «ликвидность» в буквальном смысле этого слова означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства. Как вода по признаку текучести относится к жидкости, так и активы предприятия в зависимости от легкости превращения их в денежную форму определяются как ликвидные и неликвидные средства. Все оборотные активы баланса предприятий по степени их ликвидности можно разделить на группы: А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; А3 - медленнореализуемые активы - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы). Пасиви балансу підприємства групуються за ступенем терміновості їх оплати наступним чином: П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 - короткострокові пасиви (короткострокові позикові засоби); П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей); П4 - постійні пасиви або стійкі (капітал і резерви). Коэффициенты эффективности, или оборачиваемости рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности заемщика. Таблица 3 -Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) Коефіцієнт Экономическое содержание Формула розрахунку 1 2 3 К5 - коэффициент оборачиваемости активов Эффективность использования совокупных активов Выручка от реализации / Средняя величина активов К6 - коэффициент оборачиваемости мобильных средств. Показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период К7 - коэффициент Характеризует «качество» оборачиваемости дебиторской дебиторской задолженности, насколько задолженности быстро она превращается в наличные деньги К8 - коэффициент Оборотність товарнооборачиваемости запасов матеріальних цінностей товарно-материальных ценностей. Выручка от реализации / Средний остаток оборотных средств Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность Выручка от реализации / Средняя величина запасов Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности и стоимости запасов. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть невозможности повышения его класса кредитоспособности. Коэффициенты финансового левериджа характеризуют соотношение собственного и заемного капитала Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости заемщика Коефіцієнт Экономическое содержание Розрахунок Норматив 1 2 3 4 К9 коэффициент финансового Показывает размер заемных средств на 1 руб. собственных Заемные средства / Собственные средства 0,7 К10 коэффициент автономии (независимости) 10 – коэффициент автономии. Частка власних коштів у вартості майна Собственный капитал / Стоимость имущества 0,5 К11 собственные оборотные средства Часть собственных ресурсов, направленных на финансирование оборотных средств Собственный капитал/ Внеоборотные активы - К12 коэффициент маневренности собственного Часть собственных средств, которые находятся в форме мобильных активов, что позволяет относительно легко ими маневрировать Собственные оборотные средства/ Собственный капитал 0,5 Показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников Собственные оборотные средства / Оборотные средства 0,1 ризику. критическое значение = 1 капіталу К13 коэффициент обеспеченности собственными средствами Как видно из таблицы 4, варианты расчета коэффициентов могут быть различные, но экономический смысл их один: оценить размер собственного капитала и степень зависимости клиента от привлеченных ресурсов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости. Однако окончательный вывод разумно сделать только с учетом динамики коэффициентов прибыльности. Для розрахунку показників використовують чистий прибуток підприємства. Таблица 5 - Коэффициенты прибыльности Коефіцієнт Экономическое содержание Формула розрахунку 1 2 3 К14 - коэффициент рентабельности продаж Показывает долю прибыли до налогообложения в общем объеме выручки от реализации товаров Прибуток / Виручка від продажів К15 - коэффициент рентабельности активов Рентабельность общего капитала Прибуток / Середня величина активів К16 - коэффициент рентабельности собственного Ефективність використання коштів власників Прибыль / Средний размер собственного капитала Представляет собой результативность мобильных активов Прибыль / Средняя стоимость оборотных средств капіталу К17 - коэффициент рентабельности оборотного капитала Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансового левериджа. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициента левериджа не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента. Рассмотренный метод оценки кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов имеет свои недостатки, известные специалистам и описанные в литературе. Коэффициенты представленного типа полезны, так как позволяют дать характеристику отдельным сторонам деятельности клиента с помощью цифровых величин, однако нельзя также не видеть их ограниченности, так как они: - отражают положение дел в прошлом, причем на основании данных об остатках средств, а не средств находящихся в обороте; - показывают лишь некоторые стороны деятельности предприятия - в основном движение оборотных средств; - не учитывают репутации заемщика, инфляции, оценок выпускаемой и реализуемой продукции, ни перспектив капиталовложений. Фактически единственный показатель, позволяющий судить о том, способно ли предприятие погасить свои краткосрочные обязательства – это коэффициент покрытия. При этом для одних предприятий достаточный уровень коэффициента может быть ниже так называемого нормативного, для других – выше. Все зависит от структуры оборотных средств, состояния материальных, оборотных средств, дебиторской задолженности. Таким образом, оценка уровня кредитоспособности с помощью названного коэффициента и некоторых других требует индивидуального подхода к каждому клиенту. Без серьезной аналитической работы невозможно ответить на вопрос, является ли данный заемщик платежеспособным и кредитоспособным. Анализ денежного потока – способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока денежных средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном и т.д. Элементами притока финансовых средств за период являются: - прибыль, полученная в данном периоде; - амортизация, начисленная за период; - высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов; - увеличение кредиторской задолженности; - рост прочих пассивов; - увеличение акционерного капитала. В качестве элементов оттока финансовых средств можно выделить: - уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней; - дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды; - сокращение кредиторской задолженности; - уменьшение прочих пассивов; - отток акционерного капитала. Разница между притоком и оттоком средств определяет величину прироста денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям на начало и конец периода. Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Для решения вопроса о целесообразности и размера выдачи кредита на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. В основе прогноза величины отдельных элементов притока и оттока средств лежит их среднее значение в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации. Анализ делового риска – это исследование рисков, связанных с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях. Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота. 1 стадия – создание запасов: - количество поставщиков и их надежность; - мощность и качество складских помещений; - соответствие способа транспортировки характеру груза; - доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика; - количество посредников между покупателем и производителем сырья и других материальных ценностей; - отдаленность поставщика; - экономические факторы; - опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья. 2 стадия – стадия производства: - наличие и квалификация рабочей силы; - возраст и мощность оборудования; - загруженность оборудования; - состояние производственных помещений. 3 стадия – стадия сбыта: - количество покупателей и их платежеспособность; - диверсифицированность дебиторов; - степень защиты от неплатежей покупателей; - принадлежность заемщика к базовой отрасли; - степень конкуренции в отрасли; - демографические факторы; - факторы валютного риска; - возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в другую страну продукции. Кроме того, факторы риска на стадии сбыта могут быть скомбинированы из факторов первой и второй стадии. Поэтому деловой риск на стадии сбыта считается более высоким, чем на стадии создания запасов или производства. В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов. Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и производиться по системе скоринга, где каждый фактор делового риска оценивается в баллах. Недостатки этого метода заключаются в том, что деловой риск связан с недостатками законодательной основы. Все данные методы ориентированы на оценку кредитоспособности предприятия, берущего кредиты на пополнение оборотных средств или на другие цели оперативного плана. Поэтому для оценки реальности возврата долгосрочных инвестиционных кредитов они практически не подходят. Анализ финансового состояния клиента не может рассматриваться как часть кредитного анализа до тех пор, пока по результатам расчета не будет дан ответ на вопрос: Можно ли клиенту давать ссуду? И если да, то на какую сумму? Для этого необходимо сравнить полученные значения коэффициентов с некоторыми «нормативными» значениями. В качестве «нормативных» могут быть использованы среднеотраслевые коэффициенты, с помощью которых финансовое состояние конкретного предприятия сравнивается с подобными предприятиями этой же отрасли. За рубежом, например, существуют специальные рейтинговые агентства, которые постоянно просчитывают такие данные, а затем публикуют в специальных сборниках. Далее на основании полученных результатов формируется кредитный рейтинг заемщика. Условная разбивка заемщиков по классности производится по каждому коэффициенту: устанавливается величина отклонения расчетного значения от нормативного. С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки поразному строят свои кредитные отношения. Первоклассным по кредитоспособности клиентам банки могут открывать кредитные линии, кредитовать по контокоррентному счету с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков. Кредитование второклассных заемщиков осуществляется при наличии соответствующего обеспечения. Кредитование клиентов третьего класса связано с серьезным риском. Если банк выдает кредит такому заемщику, то процентная ставка по нему устанавливается на высоком уровне. При оценке кредитоспособности Заемщика банк предусматривает и такую ситуацию, когда клиент не сможет вернуть долг. В этом случае для страхования риска непогашения ссуды банк запрашивает различного рода обеспечение. Однако в мировой практике считается, что банкир не должен предоставлять кредит, если у него есть предчувствие того, что придется реализовывать обеспечение. Таким образом, обеспечение является страховкой на случай непредвиденного ухудшения финансового положения клиента. Основное внимание при определении класса кредитоспособности сосредотачивается на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредита и процентов по нему. Финансовое состояние предприятия определяет его способность погашать долговые обязательства. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в анализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры, состояния и движения активов; источников средств, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня. Глава II. Оценка платежеспособности и кредитоспособности заемщика (на материалах ООО «Трон») 2.1 Анализ финансового состояния заемщика предприятия Объект исследования – ООО «Трон» - торговое предприятие, в сферу деятельности которого входят поставки и сервисное обслуживание копировальных аппаратов ведущих японских производителей, а так же комплексное оснащение клиентов расходными материалами для копировальной и множительной техники. Рынок копировально-множительной техники является составной частью рынка оргтехники и относится к отрасли высоких технологий. В Новосибирске этот рынок можно определить, как стремительно развивающийся, а компания «Трон» прочно занимает в нем определенное место. Несмотря на то, что фирма довольно-таки молодая, за два с небольшим года она сумела привлечь к сотрудничеству немало крупных организаций города Новосибирска, тем самым, захватив примерно 5% рынка копировальной техники. Основу компании «Трон» составляют сотрудники, чей путь на рынке копировальной техники начинался с момента зарождения этого рынка в Новосибирске. Неотъемлемой частью продажи копировально-множительной техники является сервисное обслуживание, качество которого позволяет повысить конкурентоспособность «Трон». ООО «Трон» планирует открыть филиал в 2007. Для этого планируется взять кредит на сумму 800 000 тыс. руб. в банке КРАБ «Новосибирсквнешторгбанк». Миссия ООО «Трон» определяется следующим образом: «Завоевание места ведущего поставщика передовой копировальной техники марки Toshiba, в комплексе удовлетворяя потребности пользователей копировально-множительной техники». Миссия включает в себя совокупность следующих задач: Комплексное удовлетворение пользователей копировальной техники; Поставка передовой копировальной техники Toshiba; Предоставление качественного сервисного обслуживания; Увеличение доли рынка до 50 %; Завоевание доверия клиентов. «Трон» является авторизованным дилером по продажам и сервисному обслуживанию копировальных аппаратов фирмы “Тошиба” в России. В целом деятельность фирмы развивается довольно успешно, в условиях жесткой конкуренции фирма продолжает увеличивать свою долю рынка. Стратегическими приоритетами компании «Трон» являются непрерывный рост и проявление исключительной заботы о клиенте, что отображается в лозунге компании «Отличный сервис – основа доверия клиента». Рассмотрим штатное расписание ООО «Трон», таблица 6. Таблица 6 - Штатное расписание ООО «Трон»» 2005г. Должности Кількість Оклад, тыс. руб Директор 1 12 Головний бухгалтер 1 10 Менеджер по закупкам 1 6 Менеджер з продажу 4 7 Инженер 5 8 Секретарь - референт 1 5 Прибиральник приміщень 1 2,5 Разом 14 В ООО «Трон» организована работа по совершенствованию методики аттестации руководителей и специалистов, определение критериев оценки их способностей к труду. Согласно проведенному опросу работников в ООО «Трон», можно выделить следующие доминирующие факторы: Признание работника 18% Положительный результат 12% Цель как таковая 8% Грамотный руководитель 23% Самостоятельность 27% Заработок 76% Хороший коллектив 54% Возможность карьерного роста 40% Т.ч. основным мотивационным фактором для работников ООО «Трон» является высокая заработная плата, хороший коллектив и возможность карьерного роста. При разработке программы устранения излишней текучести в ООО «Трон», проводится сравнительный анализ издержек на проведение названных мероприятий и потерь из-за текучести кадров, таблица 7. Таблица 7 - Причины текучести кадров Причина увольнения % от общего количества Низкая зарплата 33 Отсутствие перспектив роста 26 Несложившиеся отношения с руководством 14 Неудобный график работы 11 Неудобное расположение работы 5 Другое 11 Согласно приведенным данным в таблице, основными причинами текучести кадров является низкая заработная плата и отсутствие перспектив роста. Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Трон». Информационная база для проведения анализа – бухгалтерская отчетность предприятия (Приложение А и Б). Структура активу балансу і зміни в аналізованому періоді представлені в табл. 8. Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, незначительно уменьшилась. У порівнянні з кінцем грудня. 2004 года активы и валюта баланса снизились на -4,5%, что в абсолютном выражении составило -73097,4 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 1538821,1 тыс.руб. Таблица 8 - Структура и динамика актива баланса Баланс, (Форма №1) Изменения Дата начала Дата окончания У абс. вираженні АКТИВ Зміни Темп приросту Питомої ва I. Необоротні активи Основні засоби 19 370,0 18 307,0 -1 063,0 -5,5% -0,0% Незавершене будівництво 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Довгострокові фінансові вкладення 2 674,4 12 600,0 9 925,6 371,1% 0,7% Інші необоротні активи 105,0 557,0 452,0 430,5% 0,0% Разом по розділу I 22 149,4 31 464,0 9 314,6 42,1% 0,7% II ОБОРОТНІ АКТИВИ Запаси, в тому числі: 3 878,3 3 518,5 -359,8 -9,3% -0,0% готовая продукция и товары для перепродажи 3 878,3 3 518,5 -359,8 -9,3% -0,0% Податок на додану вартість по придбаних цінностей 244 048,0 281 213,0 37 165,0 15,2% 3,1% Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) 291 177,0 419 703,0 128 526,0 44,1% 9,2% Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) 137 206,0 159 273,0 22 067,0 16,1% 1,8% Короткострокові фінансові вкладення 913 256,0 643 428,0 -269 828,0 -29,5% -14,8% Грошові кошти 203,8 221,6 17,8 8,7% 0,0% Разом по розділу II 1 589 769,1 1 507 357,1 -82 412,0 -5,2% -0,7% БАЛАНС (сума рядків 190 +290) 1 611 918,5 1 538 821,1 -73 097,4 -4,5% 0,0% В наиболее значительной степени это произошло за счет снижения статьи «Краткосрочные финансовые вложения». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -269828,0 тыс. руб. (в процентном соотношении снижение этой статьи составило -29,5%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Краткосрочные финансовые вложения» установилось на уровне 643428,0 тыс. руб. В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец дек. 2004 года составляла 22149,4 тыс. руб., возросли на 9314,6 тыс. руб. (темп прироста составил 42,1%), и на конец дек. 2005 их величина составила 31464,0 тыс.руб. (2,0% от общей структуры имущества). Величина оборотних активів, яка становила на кінець грудня. 2004 года 1589769,1 тыс. руб. напротив снизилась на -82412,0 тыс.руб. (темп уменьшения оборотных активов составил -5,2%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 1507357,1 тыс.руб. (98,0% от общей структуры имущества). Доля основных средств в общей структуре активов на конец дек. 2005 составила 1,2%, что говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО «Трон». Как видно из таблицы 8, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (98,0%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на -0,7%, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости. В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «Долгосрочные финансовые вложения» на 9925,6 тыс. руб. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением, по сравнению с базовым периодом, статьи «Краткосрочные финансовые вложения» на -269828,0 тыс.руб. Розмір дебіторської заборгованості за аналізований період не змінився. В структуре дебиторской задолженности долгосрочная задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев превышают краткосрочную дебиторскую задолженность, что означает проблемы с выведением денег из оборота). Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ООО «Трон» следует отметить, что предприятие на конец дек. 2005 года имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской). Таким образом, предприятие представляло своим клиентам бесплатный кредит в размере 574262,3 тыс. руб. Виходячи з вищесказаного, динаміку зміни активу балансу не можна назвати позитивною, в першу чергу за рахунок зменшення валюти балансу за аналізований період. Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 9. Таблица 9 -Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде ПАСИВ 1 Зміни Початок Кінець періоду періоду У абс. 2 3 4 5 6 90 250,4 90 250,4 0,0 0,0% 0,3% Питомої ваги вираженні Темп приросту III. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ Статутний капітал Додатковий капітал Резервний капітал - в том числе 0,0 281 936,6 281 936,6 резерви, утворені відповідно до законодавства Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) Разом по розділу III 986 361,5 1 358 548,5 IV. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ Позики і кредити Разом у розділі IV 222,6 222,6 Продовження табл. 9 1 2 V. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ Позики і кредити 248 863,0 Кредиторська заборгованість, у тому числі: 4 284,4 постачальники та підрядники 594,7 задолженность перед персоналом организации 711,9 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 1 256,3 задолженность по налогам и сборам 1 721,5 Разом у розділі V 253 147,4 БАЛАНС (сума рядків 490 +590 +690) 1 611 918,5 Со стороны пассивов, снижение валюты прибыль (непокрытый убыток)». За про руб., что в процентном соотношении со «Нераспределенная прибыль (непокры Рассматривая изменение собственного снизилось. На кінець грудня. 2005 года (55,4% от общей величины пассивов). Доля заемных средств в совокупных ис увеличилась. На кінець грудня. 2005 год тыс.руб. (44,6% от общей величины пас ступеня його фінансових ризиків і може Обращая внимание на совокупное изме отметить, что за анализируемый перио 544362,6 тыс. руб. Изменение резервов В целом это можно рассматривать как о нераспределенной прибыли может гово В общей структуре пассивов величина с 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -5063 величина составила 852161,0 тыс.руб. ( изменение произошло за счет снижения тыс. руб. В общей структуре задолженности крат 682521,3 тыс. руб. что при существующ финансовую устойчивость предприятия долгосрочной задолженности над кратк Следует сопоставить вышеописанные ф Довгострокова кредиторська заборгова возросла на 1846,8 тыс. руб. (темп прир 2069,4 тыс. руб. (0,1% от общей структу Наибольшее влияние на увеличение до прошедший период рост этой статьи со анализируемого периода значение стат Величина краткосрочной кредиторской руб. также возросла на 431443,3 тыс.ру составила 1507357,1 тыс.руб. (44,5% от Наибольшее влияние на увеличение кр кредиты». За прошедший период рост э этой статьи составил 173,2%) и уже на достигло 679877,0 тыс.руб. Наибольший удельный вес в структуре статья «Займы и кредиты». На конец ан составляет 679877 тыс. руб. (доля в общ Таким чином, зміна за аналізований пер Изменение показателей финансово - хо представлено в табл. 10. Из таблицы 10 видно, что выручка от ре 15431,0 тыс. руб. на конец дек. 2004 год изменение объема продаж составило 3 Валовий прибуток на кінець грудня. 200 на 1716,0 тыс.руб., что следует рассмат 6178,0 тыс.руб. Таблица 10 - Изменение показателей ф с базовым Найменування показника Грудень, Доходи і витрати по звичайних видах діяльності Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом податку на додану вартість, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів) 15 431,0 Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг (10 969,0 Валовий прибуток 4 462,0 Комерційні витрати (58,0) Управлінські витрати (22,0) Прибуток (збиток) від продажу 4 382,0 Інші доходи і витрати Позареалізаційні доходи 23,0 Позареалізаційні витрати (11,0) Прибуток (збиток) до оподаткування 4 394,0 Поточний податок на прибуток 1 054,6 Чистий прибуток (збиток) звітного періоду 5 448,6 Прибуток від продажів на кінець грудня. 2004 года составляла 4382,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, возросла на 1711,0 тыс.руб., и на конец дек. 2005 года составила 6093,0 тыс.руб. Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 20,7% по сравнению с ростом себестоимости (13,5%). Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на конец дек. 2005 года сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне 12,0 тыс. руб. Однако наблюдается отрицательная тенденция – за период с конца дек. 2004 года по конец дек. 2005 года сальдо по ним снизилось на -5,0 тыс. руб. Как видно из таблицы 10, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 2115,4 тыс. руб., и наконец дек. 2005 установилась на уровне 7564,0 тыс.руб. (темп прироста составил 38,8%). Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО «Трон» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала. Для успішного розвитку діяльності необхідно, щоб рентабельність чистих активів була вище середньозваженої вартості капіталу, тоді підприємство здатне виплатити не тільки відсотки по кредитах і оголошені дивіденди, але і реінвестувати частину чистого прибутку у виробництво. В рассматриваемом в таблице 10 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 0,89%, что ниже показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде - 11,73%. Это говорит о том, что у предприятия могут возникнуть сложности с привлечением нового капитала. Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Трон» в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной. 2.1.1 Оценка ликвидности и платежеспособности Проведем анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Трон». Під ліквідністю розуміється здатність активів до швидкої і легкої мобілізації. Основні моменти банківської ліквідності знаходили своє відображення в економічній літературі, починаючи з другої половини ХХ ст., У зв'язку зі збитковою діяльністю державних банків, а також з процесів утворення комерційних банків. Наприклад, про важливість дотримання відповідності між строками активних і пасивних операцій з позицій ліквідності економісти писали ще в кінці ХІХ ст. Ліквідність - легкість реалізації, продажі, перетворення матеріальних чи інших цінностей у кошти для покриття поточних фінансових зобов'язань. Ліквідність - здатність активів перетворюватися в гроші швидко і легко, зберігаючи фіксованою свою номінальну вартість. Аналіз ліквідності підприємства - аналіз можливості для підприємства покрити всі його фінансові зобов'язання. Коефіцієнт ліквідності - показник здатності компанії вчасно виконувати свої короткострокові фінансові зобов'язання. Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 11. Коефіцієнт абсолютної ліквідності і на початок і на кінець аналізованого періоду (грудень 2004 - груд. 2005 р.р.) знаходиться вище нормативного значення (0,2), що говорить про те, що підприємство в повній мірі забезпечено засобами для своєчасного погашення найбільш термінових зобов'язань за рахунок найбільш ліквідних активів. Таблица 11 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период Найменування коефіцієнта Грудень, 2004 Грудень, 2005 Зміни У абс. вираженні Темп приросту Коефіцієнт абсолютної ліквідності 3,61 0,94 -2,67 -73,9% Коефіцієнт проміжної (швидкої) ліквідності 4,15 1,17 -2,98 -71,7% Коефіцієнт поточної ліквідності 5,13 1,59 -3,54 -69,0% Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования 0,81 0,37 -0,43 -54,0% -0,09 - - Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності На початок аналізованого періоду - на кінець грудня. 2004 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 3,61. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,94. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня (0,5), что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие. Коефіцієнт проміжної (швидкої) ліквідності показує, яка частина короткострокової заборгованості може бути погашена за рахунок найбільш ліквідних і швидко реалізованих активів. Нормативне значення показника - 0,6-0,8, що означає, що поточні зобов'язання повинні покриватися на 60-80% за рахунок бистрореалізуемих активів. На початок аналізованого періоду - на кінець грудня. 2004 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 4,15. На кінець грудня. 2005 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как положительную тенденцию, так как величина показателя в начале анализируемого периода превышала нормативную, и составило 1,17. На початок аналізованого періоду - на кінець грудня. 2004 года значение показателя текущей ликвидности составило 5,13. На кінець грудня. 2005 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило 1,59. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы. 2.1.2 Оценка финансовой устойчивости Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 12. Таблица 12 - Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении Найменування фінансового коефіцієнта Грудень, 2004 Грудень, 2005 Зміни У абс. вираженні 1 2 3 4 Коефіцієнт автономії 0,84 0,55 -0,29 Коефіцієнт відношення позикових і власних коштів (фінансовий важіль) 0,19 0,81 0,62 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств 4,14 2,41 -1,73 Коефіцієнт відношення власних і позикових коштів 5,36 1,24 -4,12 Коефіцієнт маневреності 0,77 0,47 -0,30 Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними коштами 4,22 1,42 -2,80 Коефіцієнт майна виробничого призначення 0,35 0,48 0,13 Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств 0,00 0,00 0,00 Коэффициент краткосрочной задолженности 98,2% 99,0% 0,8% Коэффициент кредиторской задолженности 1,7% 0,7% -1,0% Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 13. Таблица 13 - Анализ изменения финансовой устойчивости по абсолютным показателям показники Грудень, 2004 Грудень, 2005 Зміни У абс. Темп приросту вираженні 1 2 3 4 5 1. Джерела власних коштів 1358548,5 852161,0 -506 387,5 -37,3% 2. Необоротні активи 313326,4 451167,0 137 840,6 44,0% 3. Джерела власних оборотних коштів для формування запасів і витрат 1045222,1 400994,0 -644 228,1 -61,6% 4. Довгострокові кредити і позики 222,6 2069,4 1 846,8 829,6% 5. Джерела власних коштів, скориговані на величину довгострокових позикових коштів 1045444,7 403063,4 -642 381,3 -61,4% 6. Короткострокові кредитні та позикові кошти 248863,0 679877,0 431 014,0 173,2% 7. Загальна величина джерел коштів з урахуванням довгострокових і короткострокових позикових коштів 1294307,7 1082940,4 -211 367,3 -16,3% 8. Величина запасів і витрат, що 247926,3 284731,5 36 805,2 14,8% звертаються в активі балансу 9. Надлишок джерел власних оборотних коштів 797295,8 116262,5 -681 033,3 -85,4% 10. Надлишок джерел власних коштів і довгострокових позикових джерел 797518,4 118331,9 -679 186,5 -85,2% 11. Надлишок загальної величини всіх джерел для формування запасів і витрат 1046381,4 798208,9 -248 172,5 -23,7% 12.1. З-х комплексний показник (S) фінансової ситуації 1 1 12.2. 1 1 12.3. 1 1 Продовження табл. 13 1 2 3 Абсолютна фінансова стійкість Абсолютна фінансова стійкість 4 5 фінансова стійкість підприємства Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия. Как видно из таблицы 13, и на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 года финансовую устойчивость ООО «Трон» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 13, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2004 года) ситуация на ООО «Трон» в целом ухудшилась. Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период снизился на 0,29 и на конец дек. 2005 года составил 0,55. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 0,62 и на конец дек. 2005 составил 0,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период снизился на -1,73 и на конец дек. 2005 года составил 2,41. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией. Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период снизился на -0,30 и на конец дек. 2005 года составил 0,47. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Трон» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам. Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период снизился на -2,80 и на конец дек. 2005 года составил 1,42. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 0,62 и на конец дек. 2005 составил 0,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ." 1. Під вартістю чистих активів розуміється величина, яка визначається шляхом вирахування із суми активів, прийнятих до розрахунку, суми його пасивів, прийнятих до розрахунку. 2. Оцінка майна, коштів у розрахунках та інших активів і пасивів проводиться з урахуванням вимог положень з бухгалтерського обліку та інших нормативних правових актів з бухгалтерського обліку. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности. 3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются: - Необоротні активи, що відображаються в першому розділі бухгалтерського балансу (нематеріальні активи, основні засоби, незавершене будівництво, дохідні вкладення в матеріальні цінності, довгострокові фінансові вкладення, інші необоротні активи); - Оборотні активи, що відображаються у другому розділі бухгалтерського балансу (запаси, податок на додану вартість по придбаних цінностей, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, грошові кошти, інші оборотні активи), за винятком вартості в сумі фактичних витрат на викуп власних акцій, викуплених у акціонерів для їх наступного перепродажу або анулювання, і заборгованості учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу. 4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются: долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства по займам и кредитам; кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов); резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства. Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 15. Таблица 15 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период Грудень, 2004 Грудень, 2005 У абс. Темп прирост вираженні Активи, які беруть участь у розрахунку 1. Нематеріальні активи 0,0 0,0 0,0 0,0% 2. Основні засоби 19370,0 18307,0 -1 063,0 -5,5% 3. Незавершене будівництво 0,0 0,0 0,0 0,0% 4. Прибуткові вкладення в матеріальні цінності 0,0 0,0 0,0 0,0% 5. Довгострокові і короткострокові фінансові вкладення 915930,4 656028,0 -259 902,4 -28,4% 6. Інші необоротні активи 105,0 557,0 452,0 430,5% 7. Запаси. 3878,3 3518,5 -359,8 -9,3% 8. ПДВ по придбаних цінностей 244048,0 281213,0 37 165,0 15,2% 9. Дебіторська заборгованість 428383,0 578976,0 150 593,0 35,2% Продовження табл. 15 1 2 3 4 5 10. Грошові кошти 203,8 221,6 17,8 8,7% 11. Інші оборотні активи 0,0 0,0 0,0 0,0% 12. Разом активів (1-11) 1611918,5 1538821,1 -73 097,4 -4,5% 13. Довгострокові зобов'язання за позиками і кредитами 222,6 2069,4 1 846,8 829,6% 14. Інші довгострокові зобов'язання 0,0 0,0 0,0 0,0% 15. Короткострокові зобов'язання за позиками і кредитами 248863,0 679877,0 431 014,0 173,2% 16. Кредиторська заборгованість 4284,4 4713,7 429,3 10,0% 17. Заборгованість учасникам із виплати доходів 0,0 0,0 0,0 0,0% 18. Резерви майбутніх витрат і платежів 0,0 0,0 0,0 0,0% 19. Інші короткострокові пасиви 0,0 0,0 0,0 0,0% 20. Всього пасивів (13-19) 253370,0 686660,1 433 290,1 171,0% 21. Вартість чистих активів (12-20) 1358548,5 852161,0 -506 387,5 -37,3% Пасиви, що беруть участь у розрахунку За аналізований період величина чистих активів, що становила на кінець грудня. 2004 года 1358548,5 тыс.руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 852161,0 тыс.руб. 2.1.3 Оценка рентабельности Рентабельність - показник ефективності одноразових і поточних витрат. У загальному виді рентабельність визначається відношенням прибутку до одноразовим або поточних витрат, завдяки яким отримана цей прибуток. Динамика показателей рентабельности ООО «Трон» за дек. 2004 - дек. 2005 г.г. представлены в таблице 16. Таблица 16 - Динамика показателей рентабельности ООО «Трон» за дек. 2004 дек. 2005 г.г. Показники рентабельності Зміни Найменування показника Зміни Грудень, 2004 Грудень, 2005 У абс. Темп приросту вираженні Загальна рентабельність,% 28,5% 32,7% 4,3% 15,0% Рентабельність власного капіталу,% 0,4% 0,7% 0,3% 70,6% Рентабельность акционерного капитала, % 6,0% 8,4% 2,3% 38,8% Рентабельність оборотних активів,% 0,3% 0,5% 0,2% 46,4% Загальна рентабельність виробничих фондів,% 1,6% 2,0% 0,4% 22,5% Рентабельність всіх активів,% 0,3% 0,5% 0,2% 45,4% Рентабельность финансовых вложений, % 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Рентабельність основної діяльності 28,9% 33,2% 4,2% 14,7% Рентабельність виробництва,% 40,7% 49,6% 8,9% 22,0% Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «Трон» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 28,5%, а на конец периода 32,7% (изменение в абсолютном выражении за период - (4,3%)). Это следует рассматривать как положительный момент. Повышение рентабельности собственного капитала c 0,40% до 0,68% за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 2115,4 тыс.руб. Как видно из таблицы 16, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию. Рисунок 1 – Показатели рентабельности ООО «Трон» 2.2 Рейтинговая оценка кредитоспособности Проведем рейтинговую оценку кредитоспособности ООО «Трон». Показатели рейтинговой оценки представлены в табл. 17. Таблица 17 - Рейтинговая оценка кредитоспособности 1. РЕЙТИНГОВА ОЦІНКА Коефіцієнти Вес пок-ля Первый класс Второй класс Третий класс Коефіцієнт абсолютної ліквідності 0,3 0,2 і вище 0,15 – 0,20 Менше 0,15 Коефіцієнт проміжної (швидкої) ліквідності 0,2 1,0 і вище 0,5 – 1,0 Менше ніж 0,5 Коефіцієнт поточної ліквідності 0,3 2,0 і вище 1,0 – 2,0 Менше 1,0 Коефіцієнт автономії 0,2 0,7 и выше 0,5 – 0,7 Менше ніж 0,5 Описание классов кредитоспособности представлено в табл. 18. Таблица 18 - Описание классов кредитоспособности КЛАССЫ ОПИСАНИЕ БАЛЛЫ 1 класс Первоклассным по 100-150 кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков. 2 класс Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения. 151-250 3 клас Предоставление кредитов клиент связанно для банка с серьезным р клиентам в большинстве случаев выдают, а если выдают, то разме ссуды не должен превышать разм фонда. Процентная ставка за кре устанавливается на высоком уров Методика оценки кредитоспособности заемщиков представлена в табл. 19. Таблица 19 - Методика оценки кредитоспособнос 2. МЕТОДИКА СБЕРБАНКА Коефіцієнти Вес покля 1 катего Коефіцієнт абсолютної ліквідності 0,11 0,2 і ви Коефіцієнт проміжної (швидкої) ліквідності 0,05 0,8 і ви Коефіцієнт поточної ліквідності 0,42 Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів 0,21 2,0 і ви крім торгівлі 1,0 і ви для торгівлі 0,6 і ви Рентабельність основної діяльності 0,21 0,15 і в Оценка кредитоспособности ООО «Трон» предста Таблица 20 - Оценка кредитоспособности ООО «Т Показник Среднемесячные остатки на счетах клиента Среднемесячные остатки на счетах в банке Среднемесячные остатки на счетах клиента в % среднего по банку Среднемесячные кредитовые обороты по расчет счету и кассе (50, 51 счета, 52) Кредитовые обороты в % от суммы кредита Кредитная история заемщика Деловая репутация Финансовое состояние заемщика Z - счет Альтмана Вид ссуды Підводячи підсумок, слід зазначити, що за аналізо 2005 року) ключовими стали наступні моменти: 1. Виходячи з вищесказаного, динаміку зміни акти в першу чергу за рахунок зменшення валюти бала 2. Зміна за період, що аналізується структури пас негативним. 3. Рассматривая динамику доходов и расходов О период ее можно назвать положительной. 4. За аналізований період значення більшості пок треба скоріше розглядати як позитивну тенденцію 5. Аналіз типу фінансової стійкості підприємства в стійкості підприємства. 6. Так как на конец анализируемого периода коэф ниже своего нормативного значения (2), рассчиты платежеспособности предприятия. Показатель во говорит о том, сможет ли предприятие, в случае п шесть месяцев ее восстановить при существующ текущей ликвидности. На конец периода значение 0,09, что говорит о том, что предприятие не смож платежеспособность, так как показатель меньше 7. И на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 комплексному показателю финансовой устойчиво «абсолютная финансовая устойчивость», так как средств для формирования запасов и затрат 8. На начало анализируемого периода чистый цик За анализируемый период продолжительность чи составила -2777,44 дн. что говорит об увеличении позволяющих покрыть потребность в финансиров что предприятие может использовать образующи на финансирование постоянных активов. Однак, т говорити про виникнення ризику збоїв у погашенн виконання зобов'язань за наданими авансами пок 10. За аналізований період величина чистих актив года 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -506387,5 активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 го тыс.руб. Глава III. Предложения по улучшению кредитоспо заемщика ООО «Трон» В данном разделе дипломной работе необходимо повышению платежеспособности и улучшению кр Анализ финансового состояния ООО «Трон» пока ближайшие шесть месяцев восстановить платеже Показатель восстановления платежеспособности случае потери платежеспособности в ближайшие существующей динамике изменения показателя т значение показателя установилось на уровне -0,0 сможет восстановить свою платежеспособность, В целях управления кредитоспособностью, точне - пополнять собственные средства путем сокраще ускорения оборачиваемости запасов; - выявлять тенденции динамики объема и состав устойчивость, и эффективность использования ка - эффективно управлять не только накопленным собственных финансовых ресурсов, обеспечиваю - выбирать наилучшие формы организации денеж - обеспечивать сбалансированность объемов пол потоков; - максимизировать чистый денежный поток. Чтобы улучшить показатель абсолютной платеже процесс управления денежными средствами. Для того щоб навчитися управляти процесом змін 1. Контролювати стан розрахунків з покупцями і в Тут велике значення має відбір потенційних покуп передбачаються в контрактах. Відбір здійснюється за допомогою неформальних дисципліни в минулому, прогнозні фінансові можл обсягу товарів, рівень поточної платоспроможнос та фінансові умови підприємства-покупця (затова Необхідна інформація може бути отримана з публ спеціалізованих інформаційних агентств, з нефор 2. По можливості орієнтуватися на більшу кількіст несплати одним або декількома великими покупця 3. Слідкувати за співвідношенням дебіторської і кр перевищення дебіторської над кредиторською заб стійкості підприємства і робить необхідним залуче Найбільш уживаними способами впливу на дебіто напрямок листів, телефонні дзвінки, персональні спеціальним організаціям, звернення до суду. 4. Використовувати спосіб надання знижок при до В умовах інфляції всяка відстрочка платежу призв реально одержує лише частину вартості реалізов Особенно актуально для ООО «Трон» формирова оборотным капиталом. В рамках механизма управления оборотным капи метод экономико-математического моделировани рассматриваемую систему под класс уже известн математическому описанию. В качестве инструме необходимо выбрать модель. Критерием эффект явилось получение наибольшей прибыли с испол бесперебойной работы предприятия объема обор его оборачиваемости. Показателем эффективнос рентабельность оборотного капитала. Первым этапом в разработке модели является ф основная цель заключается в повышении эффект посредством реализации механизма управления Поскольку этот процесс сводится к определению источников их покрытия и соотношения между ни эффективной деятельности предприятия, разраб посредством максимизации двух целевых функци рентабельности собственного капитала. Для максимизации рентабельности оборотного ка рентабельность продаж, сократить период окупае Основным условием увеличения рентабельности окупаемости собственного капитала является рос Наращения суммы прибыли от реализации проду увеличения объемов продаж, ростом цены на про Основным фактором увеличения объема продаж Также это можно обеспечить: - уменьшив объем продаж в кредит; используя та разработка схем погашения задолженности вексе прямые телефонные переговоры, выезды к контр применение факторинга, ужесточение системы ш - ускорив оборачиваемость готовой продукции, пр политику на основе региональной дистрибьюции - применяя гибкую систему скидок: при 100 % пре покупателей, закупающих продукцию в больших о – функциональную скидку в размере 5 %. Следует отметить, что для ООО «Трон» особо ак дисциплины во взаимоотношениях с дебиторами, правил недопущения банкротства. Анализ деятел действуют вопреки этим правилам и принципам: п этом кредитует покупателей и заказчиков на боль заключении сделки недостаточно хорошо провер устойчивость партнера. То есть необходимо разработать гибкую кредитну в которой определить: а) срок кредита (период времени, за который над «Трон»); б) скидки при срочной оплате (своеобразное поощ Предоставление скидок при срочной оплате може предприятия, если клиенты выполняют условия с предприятию слишком дорого. Поэтому необходи скидок); в) стандарты кредитоспособности (касаются наде должен обладать клиент, чтобы получить кредит. определения, какие клиенты имеют право на обы льготные). От того, каким образом будет построена кредитна средств, может зависеть все финансовое состоян прибыльность и рентабельность. Поэтому для ОО оптимальную стратегию финансирования и основ уровень дебиторской задолженности – это период политику инкассации. В определенных ситуациях для управления дебит рассматриваемому предприятию можно воспольз компании. При факторинге предприятие уступает обязуется кредитовать предприятие. Основным п является быстрое получение денежных средств ( определенного уровня ликвидности предприятия) управлению долгом на контрагента. Однако этот задолженностью имеет высокую стоимость и влеч отношений с дебитором. Рассмотрим возможности безубыточной деятельн Точка беззбитковості - це рівень виробництва або якому величина виручки від реалізації вироблено постійним витратам виробництва та обігу цього пр підприємства, які не залежать від обсягу виробле власник повинен проводити кількість продукту, ма величину постійних витрат, що відповідає крапці б соответствующего этой точке, деятельность стан Анализ точки безубыточности и динамика ее изме составляющих за анализируемый период предста Таблица 21 - Анализ точки безубыточности и дин ее составляющих за анализируемый период Точка безубыточности Изменения Найменування показника Грудень, 2004 Грудень Виручка 15431,0 18631,0 Змінні витрати 2762,3 3134,5 372,3 8286,8 10093,6 Постійні витрати Точка беззбитковості Валова маржа 12668,8 Відхилення від точки 5337,4 беззбитковості в абсолютному вираженні Запас міцності в 34,6% точці беззбитковості 13,5% 9403,5 11305,6 15496,5 7325,4 39,3% Как видно из таблицы 21, на конец анализируемо безубыточности возросла на 1212,00 тыс.руб., и с том, что предприятию для безубыточной работы выручки не ниже 11305,56 тыс.руб. Рост показате выражении был связан прежде всего с увеличени темпа роста выручки над темпами роста затрат. Відхилення від точки беззбитковості в абсолютно виручки, на яку величину підприємство перестане показателя, на начало анализируемого периода с увеличилось на 1988,00 тыс.руб., что следует рас тенденцию, и составило на конец анализируемого Запас прочности по точке безубыточности, показы быть снижена выручка, также увеличился на 4,73 положительную тенденцию, и составил на конец а Точка безубыточности, за весь рассматриваемый влияющие на нее, представлены на рисунке 2. Рисунок 2 – Точка безубыточности предприятия Финансовый рычаг анализируемого предприятия Таблица 22 - Финансовый рычаг ООО «Трон» Финансовый рычаг Изменения Найменування показника Грудень, 2004 Груд 2005 Ставка процента по кредитам 0,0% 0,0% Дифференциал рычага 0,3% 0,5% Финансовый рычаг 0,19 0,81 Эффект рычага 0,1% 0,4% Эффект финансового рычага позволяет определя средств для повышения рентабельности собствен финансовый риск. Таким образом, сила финансов изменения чистой прибыли в 2005 году с каждым Улучшить финансовое состояние и создать услов на снижении издержек и повышении прибыльност Чтобы выжить в конкурентной борьбе, предприят ценообразования, который строится на затратной основой для цены). Цена призвана определяться информации. Психология производства изменяет заданы извне, а не изнутри. Отсюда необходим п издержек к принципу оптимизации затрат по всем процессам при соблюдении заданной цены и каче Динамический метод учета затрат дает объективн подразделений предприятия, открывает возможн предприятия, а не наблюдать за ними. Поэтому в предприятии службы контроллинга, которая не то и выполнять ревизионные функции. Важно создать полноценную экономическую служ сформировать специальное подразделение, кото систему управленческого учета и динамического обеспечить классификацию ассортимента и затра принципами, которые менеджер положил в основ инспектирование всех производственных подразд механизма формирования затрат, а также оценки создавать учетную аналитическую базу данных, в выше принципы, гарантировать ежемесячную инф подразделений и структуре себестоимости по асс Для того, чтобы добиться увеличения прибыли и «Трон» необходимо пересмотреть затраты, подле внимание на резервы предприятия. Таким образом, необходимо организовать службу мероприятий по улучшению финансового состоян рекомендациями. Висновок Данная работа имела целью исследование основ оценки кредитоспособности заемщика, как со сто предприятия-заемщика и разработка рекомендац В ходе работы были выявлены: - различные подходы к определению кредитоспос - последовательность действий банка в отношени - группы показателей оценки банком бизнес-риска - совокупность качественных и количественных по - структура методов оценки кредитоспособности; - способы оценки кредитоспособности предприяти Кредитоспособность предприятия - комплексное только для банка-кредитора, но и для самого пре принципах финансовой устойчивости, ликвидност Как бы успешно ни работало предприятие, перио заёмных средств: при расширенном воспроизвод всего по поводу приобретения основных фондов, производится в капитальные вложения. К сожале предприятие способно работать по такому принци производится на пополнение оборотных средств постоянное явление на наших предприятиях. Вви постоянно поддерживать показатели кредитоспос рынке ссудного капитала, обнаруживается тенден потенциальных заемщиков к сотрудничеству по р Из общего анализа ООО «Трон» вытекает вывод, кредитоспособность. Анализ финансового состоя предприятие не может в ближайшие шесть месяц По результатам проведения финансового анализ выводы. 1. Динамику изменения актива баланса нельзя на за счет уменьшения валюты баланса за рассматр 2. Зміна за період, що аналізується структури пас негативним. 3. Рассматривая динамику доходов и расходов О период ее можно назвать положительной. 4. За аналізований період значення більшості пок треба скоріше розглядати як позитивну тенденцію 5. Аналіз типу фінансової стійкості підприємства в стійкості підприємства. 6. Так как на конец анализируемого периода коэф ниже своего нормативного значения (2), рассчиты платежеспособности предприятия. Показатель во говорит о том, сможет ли предприятие, в случае п шесть месяцев ее восстановить при существующ текущей ликвидности. На конец периода значение 0,09, что говорит о том, что предприятие не смож платежеспособность, так как показатель меньше 7. И на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 комплексному показателю финансовой устойчиво «абсолютная финансовая устойчивость», так как средств для формирования запасов и затрат 8. На начало анализируемого периода чистый цик За анализируемый период продолжительность чи составила -2777,44 дн. что говорит об увеличении позволяющих покрыть потребность в финансиров что предприятие может использовать образующи на финансирование постоянных активов. Однак, т говорити про виникнення ризику збоїв у погашенн виконання зобов'язань за наданими авансами пок 10. За аналізований період величина чистих актив года 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -506387,5 активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 го тыс.руб. Для улучшения финансового состояния, восстано повышения его кредитоспособности в работе был - пополнять собственные средства путем сокраще ускорения оборачиваемости запасов; - выявлять тенденции динамики объема и состав устойчивость, и эффективность использования ка - эффективно управлять не только накопленным собственных финансовых ресурсов, обеспечиваю - выбирать наилучшие формы организации денеж - обеспечивать сбалансированность объемов пол потоков; - максимизировать чистый денежный поток. Бібліографічний список Цивільний Кодекс РФ. Часть I // Собрание законод Положение ЦБ РФ «О порядке предоставления (р денежных средств и их возврата (погашения)» от газета. - 1998. Положение ЦБ РФ «О порядке формирования кре возможные потери по ссудам, по ссудной и прира 26.04.2004 № 254-П. / / СЗ РФ. - 2004. - № 32. Инструкция Банка России № 110-И от 16.01.2004 СЗ РФ. - 2004. - № 52. Белоглазова Г.Н. Банковское дело. – М.: Финансы Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный ана ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 284 с. Бухвальд А. Кредитование малого предпринимат С.92-99. Вишняков І.В. Методи і моделі оцінки кредитоспро Видавництво СПбУЕФ, 1998. – 374 с. Глушкова Н.Б. Банковское дело. – М.: Академ. Пр Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Зарубежные и оте кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. Жарковський Є.П., Арендс І.О. Банківська справа: Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для ву – 624 с. Кабушкин С.Н. Управление банковскими кредитны 285 с. Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. Оценка банком кред кредит. - 2002. - № 4. - С. 30-34. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менедж Финансы и статистика, 2005. – 287 с. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и проц 133 с. Ковальов В.В. Финансы предприятий. –М., ТК Вел Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственно с. Красивый жест: малый бизнес// Эксперт.- 2004.- № Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризовий менедж Кушуев А.А. Показатели платежеспособности и л заемщика // Деньги и кредит. - 2003 - № 12 - С. 52 Лаврушин О.І. Банковское дело. Современная сис 453 с. Мал бизнес, да дорог, Ескевич А.// Эксперт-Сибир Овчаров А.О. Организация управления рисками в 2000. - № 1. - С. 18-31. Печникова А.В. Банківські операції. – М.: Форум-И Реструктуризация в сфере кредитов малого бизне №4. – С. 23 Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності під Сагитдинов М.Ш., Калимулина Ф.Ф. К вопросу об банка // Банковское дело. - 2003. - № 10. - С. 15-2 Довідник фінансиста підприємства. 3-е издание, д 2004. – 644 с. Смирнов В.Т., Романчин В.И., Скоблякова И.В. Кр издание. – М.: Издательство Машиностроение-1. Тавасиев А.М. Банковское дело. Базовые операц статистика, 2005. – 155 с. Тавасиев А.М. Банковское дело. Дополнительные статистика, 2005. – 155 с. Тавасиев А.М. Банковское дело. – М.: Юнити, 200 Халевинская Є.Д. Банківські кредити / / Аудит і фі Хандруев А.А. Управление рисками банков: научн - 2004. - № 6. - С. 17-21. Програми Приложение А Бухгалтерский баланс ООО «Трон» Баланс (Форма 1) Статья баланса Код ряд АКТИВ I. Необоротні активи Нематеріальні активи Основні засоби 120 19 370,0 110 Незавершене будівництво 130 0,0 Прибуткові вкладення в матеріальні цінності 135 2 674,4 Довгострокові фінансові вкладення 140 0,0 Відкладені податкові активи 145 0,0 Інші необоротні активи 150 105,0 Разом по розділу I 190 22 149,4 Запаси, в тому числі: 210 3 878,3 - Сировина, матеріали та інші аналогічні цінності 211 3 878,3 - животные на выращивании и откорме 212 0,0 - Витрати в незавершеному виробництві 213 0,0 - Готова продукція і товари для перепродажу 214 0,0 - Товари відвантажені 215 0,0 - Витрати майбутніх періодів 216 0,0 II ОБОРОТНІ АКТИВИ - Інші запаси і витрати 217 0,0 Податок на додану вартість по придбаних цінностей 220 244 048,0 Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) 230 291 177,0 - в том числе покупатели и заказчики Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) 291 177,0 240 - в том числе покупатели и заказчики 137 206,0 137 206,0 Короткострокові фінансові вкладення 250 913 256,0 Грошові кошти 260 203,8 Інші оборотні активи 270 0,0 Разом по розділу II 290 1 589 769,1 БАЛАНС (сума рядків 190 +290) 300 1 611 918,5 ПАСИВ III. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ Декабрь 2004 Статутний капітал 410 Собственные акции, выкупленные у акционеров 90 250,4 0,0 Додатковий капітал 420 0,0 Резервный капитал, в том числе: 430 281 936,6 - резервы, образованные в соответствии с законодательством 281 936,6 - Резерви, утворені відповідно до установчих документів 0,0 Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) 470 986 361,5 Разом по розділу III 490 1 358 548,5 Позики і кредити 510 222,6 Про тложенные налоговые обязательства 515 0,0 Інші довгострокові пасиви 520 0,0 Разом у розділі IV 590 222,6 IV. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ V. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ Позики і кредити 610 248 863,0 Кредиторська заборгованість, у тому числі: 620 4 284,4 - Постачальники і підрядчики 621 594,7 - Заборгованість перед персоналом організації 622 711,9 - Заборгованість перед державними позабюджетними фондами 623 1 256,3 - Заборгованість з податків і зборів 624 1 721,5 - Інші кредитори 625 0,0 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 0,0 Доходи майбутніх періодів (98) 640 0,0 Резервы предстоящих расходов и платежей (96) 650 0,0 Інші короткострокові пасиви 660 0,0 Разом у розділі V 690 253 147,4 БАЛАНС (сума рядків 490 +590 +690) 700 1 611 918,5 П риложение Б Отчет о прибылях и убытках ООО «Трон» Отчет о прибылях и убытках (Форма №2) Найменування показника Код рядка Доходи і витрати по звичайних видах діяльності Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом податку на додану вартість, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів) Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг Валовий прибуток Комерційні витрати Управлінські витрати Прибуток (збиток) від продажу Інші доходи і витрати Відсотки до отримання Відсотки до сплати Доходи від участі в інших організаціях Інші операційні доходи Інші операційні витрати Позареалізаційні доходи Позареалізаційні витрати Прибуток (збиток) до оподаткування 010 15 431,0 18 631,0 020 (10 969,0) (12 453,0) 029 030 040 050 4 462,0 (58,0) (22,0) 4 382,0 6 178,0 (74,0) (11,0) 6 093,0 060 070 080 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 090 100 120 130 140 0,0 0,0 23,0 (11,0) 4 394,0 0,0 0,0 51,0 (44,0) 6 100,0 2004, декабрь 2005, декабрь Відкладені податкові активи Відкладені податкові зобов'язання Податок на прибуток та інші аналогічні обов'язкові платежі Чистий прибуток (збиток) звітного періоду Справочно Постійні податкові зобов'язання (активи) Базовий прибуток (збиток) на акцію Розбавленого прибуток (збиток) на акцію http://ua-referat.com 141 0,0 0,0 142 0,0 0,0 150 1 054,6 1 464,0 190 5 448,6 7 564,0 200 0,0 0,0 205 0,0 0,0 206 0,0 0,0