О влиянии концентрации экономической власти на развитие
advertisement
О влиянии концентрации экономической власти на развитие регионов Важной организационной особенностью современной российской экономики является преобладание крупнейших финансово-промышленных групп, технических монополий, вертикально-интегрированных ресурсных компаний и государственных корпораций. Есть основания полагать, что действует долгосрочная тенденция к росту концентрации экономической (рыночной) власти. Явная и скрытая национализация наиболее привлекательных с точки зрения государства активов в сочетании с неорганическим ростом крупнейших бизнес-структур федерального уровня за счет присоединения и поглощения региональных компаний - всё это существенным образом меняет структуру и отдельных отраслевых рынков, и экономики в целом. Изменения концентрации экономической власти имеют вполне определенные последствия как для экономики в целом, так и для отдельных регионов, на территории которых действуют подразделения крупных бизнес-структур. Помимо того, что вертикальная интеграция активов приводит к искажению регионального продукта, использование различных статистики валового корпоративных инструментов непосредственно влияет на доходы региональных бюджетов, на приток и отток финансовых ресурсов в регионы, на производство и распределение добавленной стоимости и, в конечном счете, на уровень жизни населения регионов. Новации в налоговом законодательстве – от фактической отмены региональной части НДПИ до появления «консолидированных налогоплательщиков» – ещё в большей степени усугубили ситуацию с точки зрения регионов. Вместе с тем исследований, проливающих свет на механизмы и количественную оценку влияния концентрации экономической власти на экономическое положение и перспективы развития отдельных регионов, крайне мало. Это не в последнюю очередь связано с информационными и методическими сложностями подобных исследований. Количественные исследования отраслевых рынков во многих случаях базируются на известной парадигме «структура-поведение-эффективность». В соответствии с данной парадигмой существует связь между рыночной структурой отрасли, поведением участников и рыночными результатами. Следствием этого является возможность построения регрессионных моделей для выявления зависимости между концентрацией производства в отрасли и различными показателями эффективности, например, нормой прибыли. В настоящем исследовании была сделана попытка применить данную парадигму для анализа диверсифицированных бизнес-структур. Особенностью проведенного исследования является совмещение двух подходов. В рамках одного подхода предполагается, что каждый субъект крупного бизнеса рассматривается как уникальный случай. Соответственно, все доступные данные об этом субъекте анализируются в соответствии с целями исследования. В частности, для разного рода количественных оценок может быть использована доступная финансовая отчетность крупных компаний и групп компаний (холдингов). Другой подход предполагает анализ данных о результатах деятельности совокупности субъектов крупного бизнеса, независимо от их отраслевой принадлежности. В этом случае возможно применение методов, традиционных для исследования отраслевых рынков, основанных на показателях концентрации, с тем отличием, что показатели концентрации по отдельным показателям, например, по объему продаж будут характеризовать концентрацию активов (собственности) и их распределение между отдельными бизнес-структурами. Такой подход позволяет рассматривать отдельные активы (компании и группы компаний) с разными уровнями консолидации. Для расчета показателей концентрации использовались различные рейтинги крупнейших компаний, содержащие данные консолидированной финансовой отчетности о значениях ключевых показателей, характеризующих масштабы и эффективность бизнеса – объемах продаж и прибыли. На доступных временных горизонтах были рассчитаны значения индексов концентрации (CR), Джини и основе Херфиндаля – Хиршмана (HHI) на рейтингов крупнейших компаний, публикуемых РА «Эксперт» и другими информационными агентствами. Показатели концентрации рассчитывались для различных выборок крупнейших компаний России, федеральных округов и отдельных субъектов Федерации. В данном случае индексы концентрации, показывают не степень монополизации отдельных отраслевых рынков, а неравномерность распределения значений основного показателя, характеризующего масштабы бизнеса – объема продаж. Более высокое значение показателей концентрации, соответственно, будет показывать и большую значимость крупных компаний с точки зрения их вклада в совокупный объем продаж по рассматриваемой выборке. В результате проведенного исследования удалось: проанализировать динамику изменения индексов концентрации, в т.ч. установить наличие разнонаправленных трендов для России в целом и отдельных регионов; оценить последствия налоговых новаций для отдельных регионов, крупных бизнес-структур и их региональных активов; получить оценки масштабов фактического применения корпоративных инструментов, влияющих на распределение добавленной стоимости и денежных потоков для отдельных регионов и компаний; сделать предварительные выводы о наличии зависимости между динамикой концентрации экономической власти и показателями, характеризующими развитие отдельных регионов.
