Состояние и прогноз развития рынка грузовых вагонов и литья
advertisement
Состояние и прогноз развития рынка грузовых вагонов и литья Основополагающие ценности INFOLine Объективность и Профессионализм Мы – независимы и работаем с 2001 года Нам доверяют участники отрасли Мы не боимся говорить то, что думаем и доказывать свою правоту Полувагон, как предмет лизинга Длительный срок службы вагона (22 года), что в 2 раза больше, чем срок договора лизинга Контроль местоположения и состояния вагона, низкий риск потери по вине лизингополучателя Вагоны легко реализовать (постоянный спрос, прозрачные цены, дробность лотов) Стабильность (постоянные маршруты и доходы, низкая вероятность простоя) Высокий уровень доходности (как при сдаче в аренду, так и при оперировании) o Избыток капитала на рынке не дает снижаться ценам и провоцирует недооценку рисков o От монополизация рынка лизинга крупнейшими («ВЭБ», «ВТБ», «Сбербанк») в 2010-2011 гг. к усилению позиций новых игроков («ГТЛК», «RAIL 1520» Сравнительный анализ динамики парка и объемов перевозок 2007-2008 гг. – локальный структурный дефицит парка В 2012 году рынок перевозок безоговорочно изменился 1200 1150 1100 Дефи цит 3000 Профи Дефици Проф Дефиц Пр цит т ит оф ицит иц 2500 ит 1050 2000 1000 950 1500 900 1000 850 800 750 700 500 Среднегодовой парк, тыс. ед. Грузооборот, млрд. т-км. (пр. шкала) 0 • дефицит отдельных видов вагонов и взрывной рост цен • значительная часть парка не пригодна для грузовой работы • масштабный рост цен на российские экспортные товары 2010-2011 гг. – системный дефицит провозной способности • железнодорожная инфраструктура перегружена, локомотивов не хватает • неэффективная диспетчеризация, простои вагонов • рост затрат грузовладельцев при отсутствии гарантий вывоза груза 2012 г. – профицит парка полувагонов и цистерн • парк ВСП ограничивает цены • цены на экспортные товары падают • процентные ставки растут Прогноз величины парка подвижного состава России (без учета кризисов) 2011-2012 гг. – пик объемов закупок и роста парка Величина парка все ближе к возможностям инфраструктуры 100 1200 ФАКТ 1150 Закупки Списание Парк (пр. шкала) 80 1100 1050 60 1000 950 40 900 850 ПРОГН ОЗ 20 750 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 700 2000 0 800 • ухудшение диспетчеризации требует наращивания парка • завершение списания парка ОАО «ПГК», ОАО «ВГК» и ОАО «РЖД» • рабочий парк растет из-за замены изношенных вагонов на новые • рост объемов капитального ремонта подвижного состава (полувагонов) 2013-2015 гг. – снижение темпов роста парка • ж/д инфраструктура не может выдержать более 1,2 млн. вагонов • спрос на грузовые вагоны в России снижается, а в других странах «Пространства 1520» растет • смена поколений грузовых вагонов (нагрузка от 23,5 к 25 тоннам на ось) начнется не ранее 2016 года Возрастная структура парка грузовых вагонов России на 1.1.2012 и 1.1.2016 Баланс по основным видам специальных вагонов. Нехватка полувагонов 100 39 0 37 0 35 10 33 10 31 20 29 20 27 30 25 30 23 40 21 40 19 50 17 50 15 60 13 60 9 70 11 70 7 80 5 80 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 Прогноз кол-ва вагонов по возрастам на 1.1.2016 90 3 90 Кол-во вагонов по возрастам на 1.1.2012 1 100 Парк обновлен. Структура сбалансирована. Дефициты по видам отсутствуют Рынок грузовых вагонов превратился из «рынка продавца» в «рынок покупателя» Загрузка мощностей вагоностроительных заводов резко падает 250 200 150 ФАКТ ПРОГНО З Мощности по литью "1520" Закупки "1520" Закупки в России Мощности "1520" 100 50 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2010-2012 гг. – ограничение – нехватка литья и высокие цены • • • • задержка сроков запуска мощностей низкое качество литья непрозрачная схема импорта сокращение поступления на рынок б/у литья со списанных вагонов • рост мощностей по сборке вагонов С 2013 года – рост конкуренции (ограничение – спрос) • вагоностроительная отрасль чрезвычайно закредитована • поставки с Украины обанкротят российских вагоностроителей • ликвидация дефицита литья • недозагрузка произв. мощностей • ужесточение требований заказчиков в качеству и эффективности вагонов В IV квартале 2012 года цены на литье начали снижаться К концу 2013 года дефицит литья будет ликвидирован 60 50 40 ФАКТ ПРОГНО З Вагоностроение Вагоноремонт 2010-2012 гг. – дефицит литья • задержка реализации проектов («Тихвинский ВСЗ», «ВКМ-Сталь») • низкое качество («УВЗ», «Промлит», «Алтайвагон», «Азовсталь») • ограниченный доступ к литью из Китая (1 поставщик «Тианруй» и 2 покупателя - «УВЗ» и ТД «РЖД») • рост объемов ремонта и сокращение списания полувагонов 30 2013-2015 гг. – от баланса к профициту 20 • Запуск мощностей («ВКМ-Сталь», «Тихвинский ВСЗ», «Бежицкий СЗ») • либерализация импорта литья в Россию и другие страны «1520» • сокращение спроса на новые вагоны • стабилизация объемов ремонта 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Динамика и прогноз структуры закупок грузовых вагонов в РФ Закупки подвижного состава достигли максимума 100 90 80 70 ФАКТ ПРОГНОЗ Прочие Цистерны Полувагоны 60 2011-2012 гг. – пиковые значения спроса (90 тыс.) • нехватка тяги и диспетчеризация ведут к проблемам у грузовладельцев • дефицит полувагонов и высокие арендные ставки • высокий спрос на нефтецистерны • «дешевые деньги» и низкие процентные ставки • политика лизинговых компаний 2013-2015 гг. – сокращение спроса до 55-60 тыс. 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 • грузовладельцы и РЖД ждут инновационных вагонов • рынки полувагонов и нефтецистерн насыщены • перспективы в небольших нишах (СУГ, хопперы, спеццистерны) • рост интереса к ремонтному и сервисному сегменту Динамика и прогноз структуры списания грузовых вагонов в РФ Профицит полувагонов и цистерн активизирует списание 60 50 40 30 20 10 0 ФАКТ Прочие Цистерны Полувагоны ПРОГНОЗ 2011-2013 гг. – рост списания из-за ликвидации дефицита • завершение списания парка ОАО «ПГК», ОАО «ВГК» и ОАО «РЖД» • использование литья со списанных вагонов для ремонта • начало модернизации парка «ВГК» • вывод из эксплуатации нерабочего парка 2013-2015 гг. – стабилизация списания на уровне 45 тыс. • физически и морально изношенный парк выведен из эксплуатации • завершение модернизации парка ОАО «ВГК» • запрет эксплуатации вагонов с продленным сроком службы • оптимизация расходов на эксплуатацию Прогноз цен на полувагоны (млн. руб. без учета НДС) Цены на полувагоны достигли пика и резко падают 3 ФАКТ ПРОГНОЗ 2.5 2 • Поэтапная ликвидация дефицита полувагонов • неэффективная диспетчеризация • создание парка ВСП • рост закупок грузовладельцев • изменения на рынка лизинга 2013-2015 гг. – снижение цен до 1,9 млн. руб. 1.5 1 0.5 2011-2012 гг. - стабилизация на уровне 2,2-2,3 млн. руб. Наиболее вероятный (до 2012 - факт) Минимальный Максимальный 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 • рост мощностей вагоностроителей • баланс и затем профицит на рынке крупного литья • сокращение спроса • снижение цен на экспортные товары • рост процентных ставок и рисков Прогноз арендных ставок на полувагоны Период высоких ставок закончился, операторы отказываются от аренды 1800 1600 ФАКТ ПРОГНОЗ 1400 1200 800 600 200 • сохранение дефицита полувагонов • неэффективная диспетчеризация • грузовладельцы вынуждены арендовать избыточный парк • 70% полувагонов - в лизинг • ликвидация инвентарного парка полувагонов в странах «1520» 2013-2016 гг. – снижение до 1100-1200 руб. 1000 400 2011-2012 гг. - стабилизация на уровне 1300-1400 руб. Наиболее вероятный (до 2013 - факт) Минимальный Максимальный 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 • профицит полувагонов • сокращение парка ВСП • снижение цен на сырьевые экспортные товары • рост доли инновационных полувагонов • рост затрат на ремонт и ТО Готов ответить на Ваши вопросы! Спасибо за внимание!!! Тема доклада: Состояние и прогноз рынка полувагонов и вагонного литья Докладчик: Бурмистров Михаил, генеральный директор “INFOLine-Аналитика” Наши исследования Вы можете приобрести в интернетмагазине www.infoline.spb.ru или заказать по телефонам (495) 772-7640, (812) 322-6848 или по почте: mail@infoline.spb.ru
