ПО НАПРАВЛЕНИЮ «БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ» ПУБЛИЧНОЕ ЭКСПЕРТНОЕ ОБСУЖДЕНИЕ АНАЛИЗА УСЛОВИЙ ВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
advertisement
ПУБЛИЧНОЕ ЭКСПЕРТНОЕ ОБСУЖДЕНИЕ АНАЛИЗА УСЛОВИЙ ВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО НАПРАВЛЕНИЮ «БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ» 2 Кредитный портфель сокращается Объем и ставка выданных кредитов для субъектов МСП 20.0% 19.0% 18.0% 10.0% 17.0% 0.0% 16.0% -10.0% 15.0% -20.0% 14.0% 13.0% -30.0% 12.0% -40.0% 11.0% -50.0% 10.0% Источник: ЦБ РФ Изменение объема выданных кредитов субъектам МСП без учета ИП (%, год к году, левая шкала) Средневзвешенная процентная ставка по кредитам для МСП (правая шкала) Рост ставки банковского кредитования отразился на объеме новых выданных кредитов для субъектов малого и среднего предпринимательства 3 Уровень задолженности юридических лиц растет 40% 22,000,000 30% 21,000,000 20% 20,000,000 10% 0% 19,000,000 -10% 18,000,000 -20% 17,000,000 -30% -40% 16,000,000 Источник: ЦБ РФ Изменение объема кредитования юридических лиц в рублях (месячные значения, год к году, левая шкала) Общая сумма задолженности по кредитам юридических лиц в рублях (правая шкала) Сокращение объемов кредитования идет наравне с увеличением общей суммы задолженности юридических лиц перед кредитными организациями. 4 Сравнение по странам: объемы кредитования, процентная ставка 250% Объем новых выданных корпоративных кредитов по странам (в % от ВВП с 2006 по 2014г.) China India 200% Italy Russian Federation 150% United Kingdom 100% United States South Africa 50% World 0% 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. European Union Средняя эффективная процентная ставка по кредитам для корпоративных заемщиков (с 2006 по 2014г.) 18% 16% 14% 12% China India Italy 10% 8% 6% 4% Russian Federation United Kingdom В России за период с 2006 по 2014 год доля выданных кредитов к ВВП возросла с 30% до 60%, что меньше среднемирового показателя в два раза. После 2008 года страны начали процесс снижения ставки заимствования, что стало одной из причин выхода из кризиса. United States 2% 0% 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. Наибольшее значение объема выданных кредитов к ВВП наблюдается в США, за 2014 год было выдано кредитов, объем которых в два раза превышал ВВП. Средний показатель: по всему миру составляет 125% от ВВП для Европейского Союза – 100% South Africa Россия имеет наиболее высокую ставку наравне с Индией и ЮАР 5 Основные направления кредитования юридических лиц в РФ Цели кредитования • приобретение основных средств для модернизации существующего производства • приобретение оборудования, транспорта или спецтехники у партнеров банка • приобретение коммерческой недвижимости любого назначения: офис, склад, торговое или производственное помещение • приобретение грузового автотранспорта, легкого коммерческого автотранспорта, спецтехники различного назначения • финансирование инвестиционных проектов • финансирование исполнения государственного контракта • покрытие кассовых разрывов, пополнение оборотных средств, рефинансирование кредитов Обеспечение • гарантии • залог 3-их лиц • поручительство фондов содействия кредитованию малого бизнеса • гарантии Корпорации МСП • недвижимость • движимое имущество, оборудование • личное имущество • смешанное обеспечение • основные средства • товары в обороте • ценные бумаги, в т.ч. векселя, паи, ПИФы • валютные ценности, в т.ч. драгметаллы, иностранная валюта • корпоративное имущество 6 Отраслевая структура банковского кредитования. Источники инвестиций в основной капитал Источники инвестиций в основной капитал предприятий, 2014 средства организаций и населения на долевое строительство 4% средства внебюджетных фондов 0% Отраслевая структура выданных кредитов добыча полезных ископаемых 2% прочие, средства вышестоящих организаций, размещение акций, облигаций 16% производство и распределени е электроэнерг ии, газа и воды 3% обрабатываю щие производства 25% прочие виды деятельности 31% собственные средства 46% бюджетные средства 17% инвестиции изза рубежа 1% заемные средства других организаций 6% оптовая и розничная торговля 24% кредиты банков 10% операции с недвижимым имуществом 5% сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 2% строительств о транспорт и 4% связь 4% Модели финансирования производственных проектов в сфере среднего предпринимательства I. Проектное финансирование с участием СОПФ и без участия СОПФ с выпуском проектных облигаций (5) II. Синдицированный кредит с участием нескольких банков-кредиторов (9) III. Лизинг, включая новые механизмы финансирования лизинговых IV. Торговое финансирование для среднего бизнеса (14) V. Секьюритизация кредитов малому и среднему бизнесу (16) компаний (12) 8 Цель • Обеспечение среднего бизнеса финансовыми ресурсами для реализации производственных проектов • Примерный объем финансирования – от 250 млн до 5 млрд рублей • Срочность финансирования – до 5-7 лет • Процентная ставка – ключевая ставка плюс 3-4 процентных пункта (не более 8- 10% годовых с учетом перспектив снижения ключевой ставки в течение 2015-2017 гг.) • Использование в качестве обеспечения текущих или будущих денежных потоков и приобретаемого оборудования 9 Принципы финансирования • Разделение рисков между несколькими кредиторами; • Выделение нескольких этапов реализации проекта, строительства (учет строительных рисков) и запуска; включая стадии • Использование разнообразного обеспечения, включая залог прав, банковских счетов, товарных знаков; • Структурирование проекта и создание специализированных юридических лиц; • Эффективное встраивание в финансовую схему различных инструментов государственной поддержки (кредит, поручительство, гарантии сбыта или минимальной цены, валютное хеджирование и пр.); • Расширение базы кредиторов (инвесторов) путем выпуска долговых ценных бумаг (облигаций); • Использование моделей вторичного финансирования (секьюритизация); • Расширение возможностей рефинансирования в Банке России и удлинение сроков такого рефинансирования. 10 Задачи • Разработка для каждой модели тиражируемого стандарта осуществления сделок • Включение в стандарт элементов государственной поддержки с целью снижения процентных ставок • Выявление законодательных барьеров и «тонкая» настройка законодательной и нормативной базы • Распространение и внедрение передового опыта, реализация пилотных проектов • Создание механизмов рефинансирования инвесторов и Банка России со стороны институциональных 11 МОДЕЛЬ: проектное финансирование для среднего бизнеса с участием СОПФ и без участия СОПФ с выпуском проектных облигаций А. с участием СОПФ Покупатель продукции Поставщик 7. Гарантия цены Инициатор проекта – среднее предприятие 1. Создание проектной компании 5. Гарантия Институт развития Специализированное общество проектного финансирования (СОПФ) Оператор проекта (при необходимости) Технический консультант 3. Выпуск 2. Кредит облигаций Банки кредиторы Представитель владельцев облигаций Инвесторы 6. Рефинансирование 12 Б. без участия СОПФ, путем выпуска проектных облигаций Организатор выпуска Институт развития Гарантия Банк Банк Рефинансирование Платежи Платежный агент Платежи НПФ Инвесторы облигационеры Представитель владельцев облигаций Выплаты по займу Эмитент среднее предприяти е Передача обеспечения в пользу облигационеров • Упрощение процедуры выпуска облигаций средних компаний и развитие соответствующего рынка • Расширение инвестиционных деклараций институциональных инвесторов (НПФ, страховые компании) • Определение требований к облигациям средних компаний для включения в ломбардный список Банка России 13 Предложения по изменению законодательства • Разработка стандарта проектного финансирования в соответствии с Законом № 379-ФЗ для финансирования производственных проектов средних предприятий, • Внесение изменений в Закон № 379-ФЗ, обеспечивающих возможность привлечения кредитов на этапе строительства и отложенный выпуск проектных облигаций после того, как новое производство начнет генерировать денежный поток, • Внесение в Закон № 379-ФЗ, обеспечивающие изменение юридического статуса специального общества проектного финансирования (СОПФ) после исполнения всех обязательств по проектным облигациям. В этот момент СОПФ должно «превращаться» в обычное хозяйственное общество (АО, ООО), 14 Предложения по развитию рынка и совершенствованию нормативной базы • Определение «точек» поддержки проектного финансирования со стороны института развития, обеспечивающих максимальную эффективность (поручительство, рефинансирование), • Учет особенностей кредитов, предоставленных для финансирования СОПФ на этапе строительства, при расчете достаточности капитала и расчета резервов на возможные потери по ссудам (СОПФ является недавно созданной компанией, не имеющей истории, что влечет повышенные требования к резервам). Потребуется внесение изменений в Инструкцию № 139-И и Положение № 254-П, • Внесение изменение в Положение № 312-П для возможности рефинансирования кредитов СОПФ на этапе строительства, • Изменение инвестиционных деклараций НПФ для включения в него облигаций СОПФ, выпущенных в соответствии со стандартами качества 15 МОДЕЛЬ: синдицированный кредит с участием нескольких банков-кредиторов Институт развития Гарантия Банк организатор Банк 2 Платежи Кредитный агент Платежи и передача информации Банк 3 Заемщик среднее предприятие Платежи Рефинансирование Банк 4 Межкредиторско е соглашение Управляющий залогом Передача обеспечения в пользу кредиторов • Кредит, предоставленный группой банков на одинаковых условиях • Каждый из банков находится в самостоятельном отношении по кредиту с заемщиком 16 Юридическая проблематика • Предмет договора синдицированного кредита • Проценты и вознаграждения кредиторам • Правовой статус агента в сделках синдицированного кредитования • Правовой статус организатора, платежного банка и иных участников • Заверения и гарантии • Обязательства сторон, включая информационные обязательства и финансовые ковенанты • Собрание кредиторов, принятие совместных решений, межкредиторское соглашение • Досрочный возврат кредита по инициативе заемщика • Случаи неисполнения (events of default) • Уступка и перевод долга 17 Предложения по совершенствованию регулирования • Включение в Положение № 312-П прямого указания на возможность рефинансирования под залог участия в синдицированном кредите с учетом участия в сделке кредитного агента и управляющего залогом • Включение определения синдицированного кредита в главу 42 Гражданского кодекса РФ • Изменение банковского законодательства, направленные на закрепление права банков на взимание комиссий при корпоративном кредитовании • Определение в банковском законодательстве новых видов банковских сделок: • Организация синдицированного кредита • Управление залогом • Определение порядка взаимодействия управляющего залогом с ЕГРП, реестром залогов движимого имущества (Федеральная нотариальная палата), учетной системой на рынке ценных бумаг и пр. • Внесение изменений в Налоговый кодекс РФ в части исключения взимания НДС с платы за организацию синдицированного кредита, вознаграждений кредитного агента и управляющего залогом 18 МОДЕЛЬ: лизинг, включая новые механизмы финансирования лизинговых компаний Среднее предприятие лизингополучатель 1. Договор лизинга Лизинговая компаниялизингодатель 3. Лизинговые платежи 5. Залог платежей 4’. Выпуск облигаций 4. Кредит 2. Поставка оборудования 6. Гарантия Институт развития Банк кредитор Представитель владельцев облигаций Инвесторы Производитель оборудования 7. Рефинансирование 19 Предложения • Возможность рефинансирования ЦБ кредитов лизинговым компаниям в соответствии с Положением № 312-П, • Совершенствование бухгалтерского учета лизинговых компаний в целях более точной оценки стоимости их активов (требований по получению лизинговых платежей), • Включение лизинговый компаний в число некредитных финансовых организаций с целью повышения их финансовой устойчивости, расширения источников финансирования благодаря распространению на них контроля, надзора и регулирования со стороны Банка России, • Внедрение модели выпуска надежными лизинговыми компаниями облигаций (без использования СФО), обеспеченных залогом требований по лизинговым договорам. Возможность получения поручительств института развития по таким облигациям. Включение их ломбардный список ЦБ и инвестиционные декларации НПФ, • Изучение возможности использования более сложных моделей финансирования лизинговых компаний, в том числе с использованием секьюритизации лизинговых платежей, • Внесение изменений в НК РФ (в части НДС), обеспечивающих налоговую нейтральность сделки секьюритизации лизинговых платежей 20 МОДЕЛЬ: торговое финансирование для среднего бизнеса Среднее предприятие 1. Договор расчетного счета 4. Гарантия Банк – держатель основного расчетного счета предприятия 3. Залог прав по 2. Кредит банковскому счету Институт развития Банк кредитор 5. Рефинансирование 21 Предложения по развитию рынка • Разработка стандарта торгового финансирования для средних предприятий и определение «точек» поддержки торгового финансирования со стороны института развития, обеспечивающих максимальную эффективность (поручительство, рефинансирование), • Внесение изменений в Главу 46 ГК РФ в части регулирования аккредитивов, обеспечивающих приведения регулирования в соответствии с международными стандартами, • Внесение изменение в Главу 23 ГК РФ и Инструкцию 153-И, обеспечивающих использование основного торгового счета компании в качестве залогового счета (для передачи в залог выручки). В настоящее время для залога денежных средств должны открываться отдельные залоговые счета, что не соответствует международной практике, • Внести изменения в Инструкцию 139-И, предусматривающие использование пониженных коэффициентов риска при получении поручительств (гарантий) институтов развития в сделках торгового финансирования (по аналогии с поддержкой экспорта со стороны ЭКСАР) 22 МОДЕЛЬ: секьюритизация кредитов МСП Бухгалтер Резервная обслуживающая компания Банк 1. Продажа кредитов (залог по облигациям) Управляющая компания Специализированное финансовое общество (SPV) Своп-провайдер Банк – держатель залогового счета СФО 3. Выплата стоимости кредитов Заемщики – должники по МСП-кредитам Погашение кредитов Институт развития 2. Выпуск Рейтинговое Представитель облигаций агентство владельцев облигаций Инвесторы 4. Рефинансирование 23 Дополнительные способы снижения процентных ставок • Субсидирование процентных ставок в рамках отраслевых (целевых) бюджетных программ • Специализированные инструменты рефинансирования Банка России • Использование резервов НПФ
