Внешние инвестиции как фактор формирования устойчивой

Докладчик Р.Р. Кудратов
доктор экономических наук, профессор
Душанбе - май 2014 год
Слайд 1
 Группа
Всемирного
Банка
включает
в
себя
Международный Банк Реконструкции и Развития
(МБРР), Международную Ассоциацию Развития (МАР),
Международную Финансовую Корпорацию (МФК),
Многостороннее
Агентство
по
гарантированию
инвестиций (МАГИ) и Международный Центр по
урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС),
которые объединяет одна центральная задача: помощь
заемщикам в снижении бедности.
 МБРР и МАР предоставляют займы и кредиты
правительствам
под
проекты
и
программы,
способствующие экономическому и социальному
прогрессу, путем повышения производительности и
продуктивности с целью улучшения условий жизни
народа. Наряду с займами кредитами, Всемирный Банк
предоставляет рекомендации по мерам политики
реформ, техническую помощь, а также оказывает
содействие в мобилизации ресурсов.
•МБРР был образован в 1945 году и в настоящее время
насчитывает 184 страны-участницы. МАР была образована в
1960 году и на данный момент насчитывает 164 стран члена.
МАР оказывает помощь беднейшим развивающимся странам,
которые не отвечают требованиям МБРР, МАР предоставляет
кредиты беднейшим странам, в основном тем, чей валовой
национальный продукт на душу населения составляет $925 и
меньше (в долларах США, 1997 г.). Исходя из этого критерия,
подходящими являются 81 страна, и Таджикистан является
одной из них. Это льготные кредиты, срок возврата 40 лет, 10
лет - льготный период при процентной ставке, равной нулю
(плата за обслуживание 0,75%).
•Республика Таджикистан стала членом Группы Всемирного
Банка 4 июня 1993 года. В октябре 1996 года в Душанбе был
открыт офис Всемирного Банка для осуществления
взаимодействия, а затем, в декабре 1998 года он получил статус
полноценного странового Офиса.
•Начиная с 1996 года, МАР одобрила восемнадцать
проектов (плюс три дополнительных кредита) на общую
сумму более 400 миллионов долларов США. До
настоящего времени банк поддерживает проекты и
осуществляет не кредитную деятельность, нацеленную на
структурные преобразования, сельское хозяйство и
сельское
развитие,
здравоохранение
образование,
социальную
безопасность,
реабилитацию
инфраструктуры, управление стихийными бедствиями и
другие.
•С помощью Проектов по поддержке приватизации
хозяйств и реабилитации сельской инфраструктуры
повысилась сельскохозяйственная продуктивность и
права на пользование землей были переданы частным
фермерам.
•Предлагаемая Банком Стратегия Помощи Стране (СПС) в
отношении Таджикистана
имеет три основных
направления:
продолжение
устойчивого
институционального развития, содействие в развитии
частного
сектора
и
удовлетворение
неотложных
потребностей населения путем более активного участия
сообществ. Основная цель стратегии заключается в
оказании поддержки при переходе к рыночной экономике с
целью улучшения продуктивности, усовершенствования
социальных услуг для улучшения показателей по
социальным секторам и содействия экономическому росту
на основе равенства, а также сокращения уровня бедности.
•Создание устойчивых институтов, направленных на
развитие рыночной экономики. Учитывая ограниченные
средства, выделяемые МАР и во избежание повторения
работы, проводимой другими партнерами по развитию,
стратегия помощи стране продолжает фокусировать
внимание на реформировании сектора государственного
управления
(включая
реформирование
госслужбы,
таможенных органов и бюджетного процесса), базовом
образовании и здравоохранении. Более конкретно, в
рамках данной стратегии реализуются два новых
инвестиционных проекта: Проект по модернизации
системы образования и второй Проект в области
здравоохранения. Кроме того, Всемирный Банк будет
продолжать поддерживать процесс приватизации в
энергетическом секторе.
•В будущем Всемирный Банк будет оказывать содействие росту
на основе равенства через развитие частного сектора. Основное
внимание уделяется экономическому росту и созданию рабочих
мест посредством улучшения инвестиционного климата.
Учитывая что многие из этих требований имеют долгосрочный
характер, упор стратегии будет сделан на содействие в развитии
малых и средних предприятий и малых частных семейных
фермерских хозяйств.
•Другим направлением
поддержки будет удовлетворение
неотложных потребностей населения через более активное
участие на уровне местных общин. Поддержка деятельности
общин будет осуществляться через инвестиции в микро-проекты
и доступ к микро-кредитам с целью более полного наделения
полномочиями и обеспечения интеграции общества. Опыт
показывает, что участие общин приводит к усовершенствованию
управления и системы предоставления государственных услуг
через рациональное и более эффективное использование
выделяемых средств.
•Другим наиболее
важным партнёром
Республики
Таджикистан является Азиатский Банк Развития который,
осуществляющим
многостороннюю
деятельность,
направленную на сокращение уровня бедности. В 1966 году,
когда АБР был учрежден, в его состав входили 31 страначлен Банка, а в настоящее время - это количество возросло
до 63 стран, как внутри, так и за пределами Азиатского и
Тихоокеанского регионов. Штаб-квартира АБР находится в
Маниле, Филиппины. АБР имеет 23 представительства по
всему миру и насчитывает почти 2000 штатных сотрудников,
представляющих почти 50 стран.
•Главной задачей Азиатскою Банка Развития является
сокращение уровня бедности через устойчивый
экономический рост в интересах бедных слоев
населения, обеспечение развития социальной сферы и
эффективной системы управления. В этой связи
деятельность АБР способствует экономическому росту,
развитию человеческих ресурсов, и направлена на
улучшение положения женщин, а также защиту
окружающей среды. Осуществляя свою деятельность,
АБР стремится повысить управленческий потенциал
государственного
сектора
Республики,
развить
человеческие ресурсы и способствует эффективному
использованию природных ресурсов.
•Программы кредитования АБР поддерживают инвестиции, направленные на
развитие. АБР предоставляет кредиты различного типа и на разных условиях
кредитования. Около 80% кредитования осуществляется из Стандартных
Капитальных Ресурсов Банка, что включает оплаченный капитал, резервы,
средства, полученные за счет заимствований Банка, и накопленный
нераспределенный доход. Кредиты, выделяемые из средств стандартных
капитальных ресурсов, не являются льготными и предоставляются тем
странам-членам банка, которые достигли сравнительно высокого уровня
экономического развития. АБР также предоставляет кредиты из специальных
фондов банка, включая Азиатский Фонд Развития (АDF), которые
предоставляются на льготных условиях странам-членам АБР с низким ВНП на
душу населения и слабой способностью погашения долга. Азиатский Фонд
Развития пополняется за счет периодических добровольных вкладов доноров.
•Деятельность технической помощи, финансируемая в виде грантов или
кредитов, помогает максимально увеличить вклад АБР в развитии странчленов АБР. Большая часть технической помощи выделяется на подготовку
кредитных проектов, на оказание консультативной помощи на проведение
законодательных и политических реформ, укрепление фискальной политики,
достижение
эффективного
управления,
создание
потенциала
и
рационального использования природных ресурсов.
•Наиболее успешным проектом реализованным Азиатском Банком в
Республике Таджикистан является Проект «Устойчивое развитие
хлопкового сектора».
•Правительством Республики Таджикистан
было заключено
Кредитное
соглашение
с Азиатским
Банком
Развития, в
соответствии с которых Правительству Республики Таджикистан был
выделен льготный кредит в размере 5,50 млн. грант АБР в размере
6,50 млн. $ США для реализации Проекта «Устойчивое развитие
хлопкового сектора».
•Целю Проекта являлось способствование развитию экономической
устойчивой хлопковой отрасли в двух основных хлопкосеющих
областях Таджикистана, Хатлонской и Согдийской. Проект был
нацелен на значительное улучшение финансовой жизнеспособности
хлопковых хозяйств, на основе рыночных цен, реструктурированного
долга в Восейском и Яванском районах Хатлонской области, и
Мастчинском и Зафарабадском районах Согдийской области.
•Задачами Проекта являлось решение трех ключевых
результата для достижения желаемой цели. Первые два
ключевых результата будут получены на уровне 4
отобранных хлопкосеющих районов, они включают (i)
стратегии, меры политики и механизмы для
эффективного обращения и разрешения фермерских
долгов, и (ii) участвующие коммерческие банки оказывали
подходящие финансовые продукты и услуги хлопковым
фермам с реорганизованным долгом. На уровне
маркетинга были получены конечные результаты, это
применение стандартов классификации и сбыта,
создание СП Правительством с международном
признанной организацией по классификации хлопка, и
таможенных складов по международным стандартом.
•В рамках Проекта должны были выполнены анализ каждой фермы,
процессы разрешения долга, меры реформ политики, и поддержки
процессов информирования общественности, а также обеспечить
подходящие финансовые продукты и услуги реструктурированным
пилотным хлопковым хозяйствам.
•В рамках стратегии развития рынка, Проект обеспечил принятие
международно признанных стандартов качества для хлопка волокна,
Международных Стандартов Классификации Хлопка, путем (i)
классификации общего
объема хлопка, выращенного в стране,
международно - признанной аккредитованной организации; (ii)
пересмотра формулы ценообразования на экспортный хлопок,
применяемой в Таджикской Универсальной Товарно - Сырьевой Бирже,
с целью отражения различий по качеству хлопка волокна; (iii)
рационализации регуляторной роли агентства ТаджикСТАНДАРТ; и
(iv) проведения общенациональной компании
по повышению
информированности всех заинтересованных сторон. Проект также
инфицировал открытие двух таможенных складов, которые должны
отвечать международным требованиям, и которые будут управляться
частным сектором.
•Ожидаемым
воздействием
Проекта
являлось
развитие экономически устойчивого хлопкового
сектора в двух основных хлопкосеющих районах
Таджикистана, таких как Сугд и Хатлон. Результатом
воздействия является
устойчивое улучшение
финансовой жизнеспособности реорганизованных
хлопковых хозяйств в Яванском и Восейском районах
Хатлонской области, в Масчинском и Зафарабадском
районах Согдийской области, с учётом рыночных
принципов. Проект состоял из 4 компонентов: (i)
разрешение долгов хозяйств в указанных районах; (ii)
новый механизм финансирования сельского хозяйства;
(iii) развитие рынка; и (iv) управление проектом.
Компонент 1 – Разрешение долгов фермерских хозяйств.
•С самого начала реализации Проекта, было предпринято
много больших шагов в сфере разрешения долгов фермерских
хозяйств, включая крупные внешние заимствования по
государственным гарантиям, и действия Международного
Валютного Фонда по проведению программы мониторинга
персонала и аудита Национального Банка Таджикистана. АБР
в то время подготавливал программный для развития сектора
кредит для реструктуризации хлопкового сектора, на базе
рыночного и широко-секторного подхода к вопросу
разрешения долгов фермерских хозяйств. Реализация
предложенного программного для развития сектора
кредитного проекта в последствии должна была в
значительной мере определить требуемые изменения в
масштабе и механизме реализации компонента 1 данного
Проекта.
Компонент 2 – Новые механизмы финансирования
сельского хозяйства.
•По субзаемным соглашениям Правительство представило
кредит в объеме $3 миллиона для кредитования хозяйств,
которые завершили процесс разрешения долгов. Каждое
субзаемное соглашение было выдано на срок в 7 лет с
льготным периодом в 2 года, и годовой ставкой в 4%.
Компонент 3 - Развитие рынка.
• Несколько мер было предпринято по Проекту для регулирования
сортности и маркетинга, создания СП между Правительством и
международно признанной независимой компанией контроллером по
хлопку, и также таможенный склад будет предпринято в рамках проекта.
В апреле 2006 года Правительство приняло постановление о
переходе с текущего межгосударственного стандарта ГОСТ 3279-95
к
принятию Международных стандартов классификации хлопка (МСКХ).
Для полной реализации МСХК необходимо было провести еще три другие
меры политических реформ, это:
 (i) отстранить ТаджикСТАНДАРТ от функции классификации хлопка
и разрешить международной компании устанавливать сорта и
классифицировать весь хлопок, сырец и волокно, произведенный в стране,
по завершению лабораторий;
 (ii) государственные органы как Таможенные органы и ТУТБ будут
признавать
новые
отчеты
по
сертификатам
независимой
инспекционной компании;
 и (iii) пересмотр процесса формирования экспортных цен в ТУТБ для
отражения различий по качеству хлопка волокна.
•В рамках стратегии развития рынка, Проект обеспечил
принятие международно-признанных стандартов качества
для хлопка волокна, Международных Стандартов
Классификации Хлопка, путем :
 (i) классификации всего хлопка, выращенного в стране,
международно-признанной аккредитованной организации;
(ii) пересмотра формулы ценообразования на экспортный
хлопок, применяемой в Таджикской Универсальной
Товарно-сырьевой Бирже, с целью отражения различий по
качеству хлопка волокна;
 (iii) рационализации регуляторной роли агентства
ТаджикСТАНДАРТ;
 и (iv) проведения широких программ по повышению
информированности всех заинтересованных сторон.
Проект также инфицировал открытие двух таможенных
складов, которые отвечают международным требованиям, и
которые будут управляться частным сектором.
•Экономическая цена на хлопок сырец увеличилась с $330/т
без проекта до $430/т с проектом – увеличение на 30%.
Базисный экономический анализ дает экономическую
внутреннюю норма доходности в 28.7%. Тестирование на
чувствительность показала, что норма доходности
останется выше уровня в 20% при снижении на 10% средней
урожайности
хлопка,
достигнутой
проектом
(т.е.
урожайность в 2,4 т/га снизится до 2,16 т/га, мировые цены
на хлопок-волокно снизятся на 10% в течении периода
охваченного анализом, или из-за сочетания снижения
общемировых цен на волокно и снижения урожайности).
•Также до определенной степени выгоды проекта в
экономическом анализе были занижены, так как влияние
проекта приведет к более высокой стоимости хлопка
получаемым Таджикистаном на международных рынках.
При валовом производстве в 448 000 тонн хлопка сырца,
увеличение экономической цены под влиянием проекта за
хлопок-сырец находящегося у хозяйства,
приведет к
возрастающей экономической выгоде для Республики
Таджикистан в сумме 146 млн. сомони ($ 45 млн.) в год. В
данном расчете не принималось во внимание возможные
изменения в структуре культур и увеличение урожайности,
которые наверняка будут происходить в
менее
регулируемой среде и при возникновении дополнительных
стимулов в виде увеличения цены на продукцию
находящейся у хозяйства производителей.